Reglamento de Ejecución (UE) 2021/1971 de la Comisión, de 13 de septiembre de 2021, que modifica el Reglamento de Ejecución (UE) 2016/2070, por el que se establecen normas técnicas de ejecución en relación con las plantillas, definiciones y soluciones informáticas que han de utilizar las entidades al informar a la Autoridad Bancaria Europea y a las autoridades competentes, de conformidad con el artículo 78, apartado 2, de la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo

«ANEXO I
Definición de carteras de referencia a efectos de supervisión

«ANEXO II
CARTERAS DE REFERENCIA A EFECTOS DE SUPERVISIÓN

DEFINICIÓN DE CARTERAS DE REFERENCIA A EFECTOS DE SUPERVISIÓN

El presente anexo será de aplicación para la asignación de las exposiciones a las contrapartes y las carteras que se enumeran en el anexo I. Cuando se indique “No procede” en el anexo I, no será necesario ningún desglose específico en relación con la variable considerada.

C 101 - Definición de contrapartes de carteras con bajo impago

En la plantilla C 101.00 del anexo III únicamente se informará de las exposiciones frente a las contrapartes enumeradas en la plantilla C 101.00 del anexo I. No se informará de las exposiciones frente a entes vinculados de las contrapartes que se enumeran en el cuadro C 101.00 del anexo I, incluidas las filiales y las empresas matrices.

C 102 - Definición de carteras con bajo impago

C 103 - Definición de carteras con alto impago

«ANEXO III
Resultados de las carteras de referencia a efectos de supervisión

C 101.00 - Datos sobre las exposiciones en las carteras con bajo impago, por contraparte

C 102.00 - Datos sobre las exposiciones en las carteras con bajo impago

C 103.00 - Datos sobre las exposiciones en las carteras con alto impago

C 105.01 - Definición de modelos internos

C 105.02 - Asignación de modelos internos a las carteras

C 105.03 - Asignación de modelos internos a los países

«ANEXO IV

PARTE I: INSTRUCCIONES GENERALES

1. Únicamente se informará de las contrapartes y las carteras en relación con las cuales exista una exposición real en la fecha de referencia, bien en forma de exposición original, bien en forma de exposición después de la reducción del riesgo de crédito. No se informará de las contrapartes ni las carteras en relación con las cuales no exista ninguna exposición en la fecha de referencia.

2. Únicamente se informará de las exposiciones en relación con las cuales la autoridad competente haya aprobado un modelo interno para el cálculo de los importes de las exposiciones ponderadas por riesgo (RWEA) con arreglo al método estándar. Se excluirán las exposiciones en relación con las cuales la correspondiente autoridad competente haya autorizado el uso parcial, con carácter temporal o permanente, del método estándar.

3. Si no procede, el campo se dejará en blanco o se insertará la indicación “NULO”. Esto mismo se aplicará en el caso de las cantidades ponderadas por EAD que no puedan calcularse. Solo deberán comunicarse valores nulos cuando la intención sea informar de que la cantidad es cero. No se usará la indicación “en blanco” ni “NULO” para consignar cantidades que sean cero.

4. Los importes monetarios se comunicarán del mismo modo que para el cálculo de los requisitos de fondos propios en una fecha de referencia específica de conformidad con el artículo 17 del Reglamento de Ejecución (UE) n.º 680/2014.

PARTE II
INSTRUCCIONES RELATIVAS A LAS PLANTILLAS

C 101 - Datos sobre las exposiciones en las carteras con bajo impago, por contraparte

Se excluirán las exposiciones de financiación especializada.

C 102 - Datos sobre las exposiciones en las carteras con bajo impago

En el caso de las carteras definidas en el anexo I con una situación en cuanto a garantías reales distinta de “No procede”, podrá omitirse la siguiente información cuando el modelo aprobado no admita cálculos claros de LGD para las partes garantizadas y no garantizadas de una exposición: LGD (columna 130), Pérdidas esperadas (columna 150) y RWEA (columna 170).

En relación con las carteras cuyo método reglamentario se defina como “Criterios de asignación de la financiación especializada”, podrá omitirse la siguiente información: PD (columna 060), LGD (columna 130).

En relación con todas las carteras mencionadas en la plantilla 102 del anexo I, podrá omitirse la siguiente información: RWEA estandarizados (columna 180).

C 103 - Datos sobre las exposiciones en las carteras con alto impago

En el caso de las carteras a que se refiere el anexo I con una situación en cuanto a garantías reales distinta de “No procede”, podrá omitirse la siguiente información cuando el modelo aprobado no admita cálculos diferenciados de LGD para la parte garantizada y la parte no garantizada de una exposición: LGD (columna 130), Pérdidas esperadas (columna 150), RWEA (columna 170), Tasa de pérdidas del último año (columna 210) y Tasa de pérdidas de los últimos 5 años (columna 220).

C 105.01 - Definición de modelos internos

C 105.02 - Asignación de modelos internos a las carteras

C 105.03 - Asignación de modelos internos a los países

«ANEXO V
INSTRUMENTOS Y CARTERAS DE REFERENCIA A EFECTOS DEL RIESGO DE MERCADO

Sección 1
Instrucciones

a) A efectos del presente anexo, serán de aplicación las siguientes definiciones:

• i) “Fecha de contabilización”: la fecha y la hora en que las entidades hayan contabilizado las operaciones a efectos del ejercicio de evaluación comparativa.
• ii) “Valor de mercado inicial (VMi)”: el valor de mercado de los instrumentos mencionados en la sección 2 del presente anexo en la fecha y la hora de referencia del VMi.
• iii) “Fecha de referencia del VMi”: la fecha y la hora en referencia a las cuales las entidades determinarán el VMi de las operaciones de la cartera de referencia.
• iv) “Fecha de transmisión del VMi”: la fecha límite para que las entidades presenten los resultados del VMi de las operaciones de la cartera de referencia.
• v) “VaR”: el valor en riesgo.
• vi) “sVaR”: el valor en riesgo en situación de tensión.
• vii) “IRC”: el requisito de capital por riesgo incremental.
• viii) “CTP”: la cartera de negociación de correlación.
• ix) “APR”: todos los riesgos de precio calculados de conformidad con el artículo 377, apartado 2, del Reglamento (UE) n.º 575/2013.
• x) “Medidas del riesgo (MR)”: el valor del VaR, el sVaR y, en su caso, el IRC y los APR de las carteras, según lo dispuesto en la sección 3 del presente anexo, entre la fecha de referencia inicial y la fecha de referencia final de las MR.
• xi) “Fecha de referencia inicial de las MR”: la fecha en que las entidades deben empezar a computar los valores de las MR.
• xii) “Fecha de referencia final de las MR”: la fecha en que las entidades deben terminar de computar los valores de las MR.
• xiii) “Fecha de transmisión de las MR”: la fecha límite para que las entidades presenten los resultados de las MR de las operaciones de la cartera de referencia.
• xiv) “Valor actual”: el valor de mercado de las carteras, según lo dispuesto en la sección 3 del presente anexo, en la fecha de referencia final de las MR.
• xv) “ATM” (at the money): hace referencia a la posición relativa del precio actual o futuro del activo subyacente de un derivado con respecto a su precio de ejercicio y corresponde a un precio de ejercicio neutro.
• xvi) “OTM” (out of the money): hace referencia a la posición relativa del precio actual o futuro del activo subyacente de un derivado con respecto a su precio de ejercicio y corresponde a un precio de ejercicio desfavorable.
• xvii) “ITM” (in the money): hace referencia a la posición relativa del precio actual o futuro del activo subyacente de un derivado con respecto a su precio de ejercicio y corresponde a un precio de ejercicio favorable.
• xviii) Por “larga” se entenderá “de compra”, y por “corta”, “de venta”.
• xix) “CDS”: los contratos de permuta de cobertura por impago.
• xx) En el caso de los CDS, “larga” hará referencia a la compra de protección y “corta”, a la venta de protección.
• xxi)
• xxii) “OTC”: negociado en mercados no organizados.

b) A efectos del ejercicio de “evaluación comparativa”, se aplicarán las siguientes fechas:

• i) La fecha de contabilización será el 19 de septiembre de 2019.
• ii) La fecha de referencia del VMi será el 26 de septiembre de 2019 (a las 17.30 CET / 16.30 GMT).
• iii) La fecha de transmisión del VMi será el 4 de octubre de 2019.
• iv) La fecha de referencia inicial de las MR será el 20 de enero de 2020.
• v) La fecha de referencia final de las MR será el 31 de enero de 2020.
• vi) La fecha de transmisión de las MR será el 28 de febrero de 2020.

c) Salvo que se indique expresamente otra cosa en la sección 2 del presente anexo, todas las posiciones se contabilizarán en la fecha de contabilización señalada en la letra b), inciso i), de la presente sección. Una vez contabilizadas las posiciones, cada cartera madurará durante todo el ejercicio de evaluación comparativa, y los cálculos se realizarán bajo el supuesto de que la entidad no toma medida alguna para gestionar la cartera durante todo el período del ejercicio de evaluación comparativa. Salvo que se indique expresamente otra cosa en las especificaciones de un instrumento determinado, los precios de ejercicio de las posiciones en opciones se determinarán en relación con los precios del subyacente observados al cierre del mercado en la fecha de contabilización.

d) A efectos del cálculo del valor de mercado inicial, la valoración de cada instrumento se presentará a la autoridad competente de la entidad a más tardar en la fecha de transmisión del VMi. A más tardar en esa fecha, las entidades presentarán una nota explicativa junto con los resultados, de conformidad con la letra e). Se facilitará el VMi de conformidad con la valoración de la front office de la entidad, cuando sea posible. Si el VMi no proviene de la front office de la entidad, esta especificará en la nota explicativa la fuente de los datos para el VMi.

e) En la nota explicativa que las entidades deben presentar junto con el VMi se incluirá, respecto de cada instrumento, la totalidad de los aspectos siguientes:

• i) Los factores de riesgo utilizados para calcular el VMi del instrumento.
• ii) El modelo de valoración utilizado para calcular el VMi del instrumento y una descripción de dicho modelo.
• iii) Los factores de riesgo incluidos en el modelo del VaR en relación con el instrumento.
• iv) Los factores de riesgo incluidos en el modelo del VaR que se utilicen también como datos de valoración para el VMi del instrumento.
• v) Las especificidades del modelo del VaR en relación con el instrumento.
• vi) Los datos de referencia disponibles para el instrumento en el formato propio de la entidad.
• vii) Los aspectos señalados en las letras h), i), l), n), o), p), w), x), z), hh) y ll).

f) A efectos de la letra e), inciso v), se comunicarán todos los aspectos siguientes:

• i) Descripciones concisas de los modelos del VaR.
• ii) Métodos de revaloración aplicados.
• iii) Forma funcional aplicada para la modelización del rendimiento (absoluto, relativo, otros métodos).
• iv) Información cualitativa sobre la serie temporal utilizada para calibrar el modelo del VaR en relación con el instrumento (como la fuente, la metodología de normalización, los segmentos aplicados u otra información que las entidades consideren pertinente para explicar los resultados presentados).

g) La nota explicativa a que se refiere la letra d) se actualizará cada vez que se vuelva a presentar alguno de los valores, reflejando los cambios acaecidos entre cada presentación. La nota explicativa contendrá una sección en la que se recogerán las fechas de todas las presentaciones y los motivos de cada nueva presentación.

h) Los riesgos de las posiciones deberán calcularse sin tener en cuenta los costes de financiación. Cuando proceda, las entidades utilizarán el tipo de interés a un día de la moneda del instrumento como tipo de descuento. Se considerará que existe un acuerdo de garantía real para los instrumentos derivados a que se refiere la sección 2. Cuando no sea posible, se indicarán los motivos en la nota explicativa a que se refiere la letra d).

i) A la hora de valorar los riesgos de las carteras, no se tendrán en cuenta el riesgo de contraparte ni el riesgo de ajuste de valoración de crédito (AVC). Cuando no sea posible, se indicarán los motivos en la nota explicativa a que se refiere la letra d). Las entidades informarán de los casos en que se incluyan otras tipologías de ajustes de valoración en el VMi y, en la nota explicativa a que se refiere la letra d), explicarán, respecto de cada instrumento financiero, la metodología y las repercusiones.

j) El VaR a 10 días y al 99 % se calculará diariamente. El sVaR y el IRC podrán calcularse semanalmente. El sVaR y el IRC se basarán en los precios al cierre de la jornada de cada viernes en el intervalo de tiempo del ejercicio de evaluación comparativa.

k) En el caso de las operaciones que incluyan posiciones largas en CDS, las entidades supondrán que se paga una comisión inicial inmediata para asumir la posición con arreglo a las normas y convenciones del mercado. La fecha de vencimiento de todos los CDS corresponderá a las fechas habituales de vencimiento trimestral.

l) Las especificaciones adicionales necesarias para realizar los cálculos de precios requeridos para las posiciones en CDS serán coherentes con las normas y convenciones del mercado comúnmente aplicadas y se explicarán en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección.

m) La fecha de vencimiento garantizará que la operación esté lo más próxima posible al plazo residual hasta el vencimiento especificado de acuerdo con las normas y convenciones del mercado.

n) Respecto de los detalles de los instrumentos no mencionados en la sección 2, las entidades proporcionarán, junto con los resultados, las hipótesis utilizadas, incluida la convención sobre el cómputo de días y la elección de un instrumento líquido y negociable, cuando se autorice, en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección.

o) Cuando una entidad considere que, además de las hipótesis especificadas en la presente sección, hay otras hipótesis pertinentes para la interpretación de los resultados de su ejercicio, como la hora de cierre de la jornada, operaciones coupon roll, correspondencias con índices u otras, presentará una descripción de esas hipótesis en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección.

p) En la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección se incluirán explicaciones sobre los riesgos no contemplados por el modelo en relación con los instrumentos mencionados en la sección 2 del presente anexo.

q) Todas las opciones se tratarán como si se negociaran en mercados no organizados (OTC), salvo que se especifique expresamente otra cosa.

r) Se seguirán las convenciones temporales estándar para las opciones OTC. El plazo de vencimiento de una opción a “n meses” será n meses. Cuando las opciones expiren un día en que no haya negociación, las entidades ajustarán la fecha de expiración en función del día hábil, de conformidad con las normas y convenciones del mercado.

s) Todas las opciones OTC se considerarán como sigue:

• i) americanas, en lo que respecta a las acciones de un único emisor y las materias primas,
• ii) europeas, en lo que respecta a los índices de acciones, las divisas y las opciones sobre permutas financieras.

t) Todas las opciones OTC se considerarán “descubiertas”, de manera que la prima se excluirá de los cálculos del valor de mercado inicial.

u) Por lo que respecta a las CTP, las entidades que estén autorizadas a utilizar el modelo APR para esas carteras deberán proporcionar detalles sobre sus hipótesis más importantes y las normas y convenciones del mercado en relación con los instrumentos de la CTP a que se refieren los puntos 74 y 75 de la sección 2, incluidas las ratios de cobertura que hayan calculado para hacer que los instrumentos de la CTP sean neutros en lo que respecta al diferencial de crédito CS01 en la fecha de contabilización.

v) El VMi de cada instrumento se facilitará en la moneda de base especificada en la sección 2 para el instrumento en cuestión.

w) En el caso de las posiciones expresadas en una moneda de base común, pero compuestas de uno o más instrumentos denominados en una moneda diferente, el resultado se convertirá a la moneda de base declarada de la cartera, utilizando el tipo de cambio al contado que corresponda según la práctica habitual del mercado. El resultado convertido se explicará en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección.

x) A la hora de contabilizar posiciones, las entidades seguirán las correspondientes convenciones del mercado, salvo que en las presentes instrucciones, en las descripciones de los instrumentos, se especifique otra cosa (sección 2 del presente anexo).

y) Cuando un instrumento, o el instrumento subyacente en el caso de un derivado, sea objeto de una acción corporativa que afecte al ejercicio de evaluación comparativa, como el rescate por parte del emisor, el impago o acciones similares, las entidades excluirán del ejercicio ese instrumento junto con cualquier CDS u opción relacionados.

z) En lo tocante a la serie de un índice, por “on-the-run” se entenderá la serie de dicho índice más líquida y negociable que esté disponible en el mercado. Las entidades explicarán, en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección, su elección de la serie “on-the-run” junto con los correspondientes resultados.

aa) El tipo de interés de oferta en el mercado interbancario del euro (“EURIBOR”) es el tipo calculado por el European Money Markets Institute respecto de distintos vencimientos para los depósitos interbancarios a plazo en euros. El tipo interbancario de oferta de Londres (“LIBOR”) es el tipo calculado por el Intercontinental Exchange respecto de distintos vencimientos para depósitos interbancarios a plazo en monedas diferentes.

bb) Las medidas del riesgo relativas a las carteras a que se refieren las secciones 3 y 4, junto con el valor actual, se computarán desde la “fecha de referencia inicial de las MR” hasta la “fecha de referencia final de las MR”. Las entidades presentarán los resultados de los cálculos a sus respectivas autoridades competentes a más tardar en la fecha de transmisión de las MR.

cc) El VMi se comunicará respecto de cada instrumento. Las medidas del riesgo y el valor actual, cuando proceda, se comunicarán respecto de cada cartera, tanto individual como agregada. Todos los resultados se comunicarán con respecto a la moneda de base.

dd) Únicamente las entidades autorizadas a modelizar el riesgo específico informarán de las carteras de diferenciales de crédito. En el caso de las carteras de tipos de interés que incluyan el riesgo como parte de determinados instrumentos, las entidades autorizadas a modelizar el riesgo de interés general y las autorizadas a modelizar el riesgo de interés específico y general modelizarán las carteras individuales y agregadas.

ee) Solo deberán presentarse los resultados de las carteras agregadas cuando se presenten los resultados de todos los componentes.

ff) En la sección 2 (Instrumentos), por “año T” se entenderá “2020”, y por “año T + X” se entenderá “2020 + X”, donde “X” será el valor especificado en dicha sección.

gg) En la sección 2 del presente anexo (Instrumentos), las entidades determinarán el día de expiración/vencimiento de conformidad con las instrucciones siguientes:

• i) Cuando se especifique una fecha, se usará esa fecha.
• ii) Cuando no se especifique ninguna fecha, se seguirá la convención del mercado, si la hubiere. Si, por ejemplo, según la convención del mercado, el día de expiración/vencimiento es el tercer viernes del mes, por “junio del año T” se entenderá el tercer viernes de junio del año T.
• iii) Cuando se trate del final de un mes, si se especifica “final de”, será el último día natural del mes.
• iv) Cuando se trate de un período fijo tras la “fecha de contabilización”, si el período se define como un número de días, será el último día del período. Si el período se define en semanas, meses o años, será el mismo día de la semana, el mes o el año siguientes con respecto a la fecha de contabilización, o, si el último mes o año del período es más breve, el último día de ese mes o año. Si la “fecha de contabilización + período x” es un día festivo, se tomará el siguiente día hábil.

hh) En la sección 2 del presente anexo (Instrumentos), respecto de todos los CDS, salvo que se especifique expresamente otra cosa, se aplicarán los siguientes requisitos:

• i) Frecuencia del cupón: trimestral.
• ii) Cupón (puntos básicos): 100.
• iii) Base de cálculo: Actual/360.
• iv) Año de las definiciones de la ISDA: 2014.
• v) Cláusula de reestructuración: Reestructuración modificada-modificada (MMR).
• vi) Vencimiento: diciembre del año T+4.
• vii) Tipo de deuda: preferente.
• viii) Plazo: 5 años.
• ix) Fecha efectiva en la fecha de contabilización.
• x) La curva de descuento y la tasa de recuperación usadas se indicarán en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección.

ii) El VMi de los futuros sobre índices se notificará como el precio de mercado en la fecha de referencia del VMi multiplicado por el número de contratos.

jj) A efectos del cálculo del VMi, se utilizará uniformemente un número de 100 contratos para los instrumentos 1 y 3 a 17 de la sección 2 del presente anexo.

kk) En el caso de los instrumentos de diferencial de crédito 52 a 67 y 69 de la sección 2 del presente anexo se aplicarán las definiciones estándar de la ISDA y las cláusulas de reestructuración estándar.

ll) Las entidades informarán del momento de valoración del valor actual señalando la hora en la nota explicativa a que se refiere la letra d) de la presente sección. Cuando sea posible, la valoración del valor actual se computará al cierre de la jornada.

Sección 2
Instrumentos

Las entidades proporcionarán el VMi, de conformidad con las instrucciones de la sección 1 del presente anexo, en relación con los instrumentos financieros siguientes:

Acciones

1. Posición larga futuro sobre índice EURO STOXX 50 (Ticker: SX5E) (1 punto equivale a un movimiento de 10 EUR).

Mercado: Eurex

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

2. Posición larga 10 000 acciones BAYER (Ticker: BAYN GR).

Mercado: Xetra Moneda de base: EUR

3. Posición corta futuro BAYER (Ticker: BAYN GR) (1 contrato = 100 acciones).

Mercado: Eurex

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

4. Posición corta futuro PEUGEOT PSA (Ticker: UG FP) (1 contrato = 100 acciones).

Mercado: Euronext

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

5. Posición corta futuro ALLIANZ (Ticker: ALV GR) (1 contrato = 100 acciones).

Mercado: Eurex

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

6. Posición corta futuro BARCLAYS (Ticker: BARC LN) (1 contrato = 100 acciones).

Mercado: Eurex

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: GBP

7. Posición corta futuro DEUTSCHE BANK (Ticker: DBK GR) (1 contrato = 100 acciones).

Mercado: Eurex

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

8. Posición corta futuro CRÉDIT AGRICOLE (Ticker: ACA FP) (1 contrato = 100 acciones).

Mercado: Euronext

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

9. Posición larga opción de compra. Subyacente BAYER (Ticker: BAYN GR), ATM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

10. Posición corta opción de compra. Subyacente BAYER (Ticker: BAYN GR), ATM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: diciembre del año T Moneda de base: EUR

11. Posición larga opción de compra. Subyacente PFIZER (Ticker PFE US), 10 % OTM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: USD

12. Posición larga opción de venta. Subyacente PFIZER (Ticker PFE US), 10 % OTM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: USD

13. Posición larga opción de compra. Subyacente BAYER (Ticker: BAYN GR), 10 % OTM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: diciembre del año T Moneda de base: EUR

14. Posición corta opción de compra. Subyacente BAYER (Ticker: BAYN GR), 10 % OTM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: junio del año T Moneda de base: EUR

15. Posición larga opción de compra. Subyacente AVIVA (Ticker: AV/LN), 10 % OTM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: diciembre del año T Moneda de base: GBP

16. Posición larga opción de venta. Subyacente AVIVA (Ticker: AV/LN), 10 % OTM (1 contrato = 100 acciones).

Fecha de expiración: diciembre del año T Moneda de base: GBP

17. Posición corta futuro NIKKEI 225 (Ticker NKY) (1 punto equivale a 500 JPY).

Mercado: Japan Exchange

Fecha de expiración: 11 de junio del año T Moneda de base: JPY

18. Producto sobre acciones autocancelable.

Posición larga

Contabilización en “fecha de contabilización” Importe nocional (“capital”): 1 000 000 EUR Subyacente: índice Euro STOXX 50 (Ticker: SX5E) Moneda de base: EUR

Vencimiento: 5 años

Pago anual y observación anual (“fecha de contabilización + 1 año”, “fecha de contabilización + 2 años”, “fecha de contabilización + 3 años”, “fecha de contabilización + 4 años”, “fecha de contabilización + 5 años”). El pago tiene lugar 10 días después de la fecha de referencia.

Cupón: 6 %

Nivel autocancelable (“valor inicial”): final de la jornada en la fecha de contabilización + 1 mes Barrera de pago del cupón: 60 % del nivel autocancelable

Barrera de protección: 55 % del nivel autocancelable

• - Capital no garantizado si el índice está por debajo de la barrera de protección (el capital devuelto el año 5 será proporcional cuando el nivel esté por debajo de la barrera de protección: por ejemplo, si SX5E = 40 % de su nivel inicial, el capital devuelto es el 40 %).
• - Si SX5E ≥ 60 % (barrera del cupón) del valor inicial al término de un año cualquiera, el cupón pagado es del 6 %.
• - Si SX5E ≥ 100 % del valor inicial al término de un año cualquiera, el producto se amortiza y el pago es el cupón más el capital (100 %).
• - Si SX5E < 60 % (barrera del cupón) del valor inicial al término de un año cualquiera, no se paga el cupón.
• - Si SX5E < 55 % (barrera de protección) del valor inicial al término del año 5, solo se paga una parte proporcional del capital. Si SX5E ≥ 55 % (barrera de protección) del valor inicial al término del año 5, se paga la totalidad del capital.

Tipo de interés

19. Permuta de tipos de interés en EUR a 5 años: se recibe tipo fijo y se paga tipo variable.

Rama fija: se recibe anualmente

Tipo variable: EURIBOR a 3 meses, pago trimestral Nocional: 10 000 000 EUR

Convención de desplazamiento de fecha y calendario: estándar

Fecha efectiva en la fecha de contabilización (es decir, los tipos que deben utilizarse son los del cierre de mercado en la fecha de contabilización)

Vencimiento: septiembre del año T+4 Moneda de base: EUR

20. Opción a 2 años en EUR sobre permuta de tipos de interés a 5 años.

Nocional: 10 000 000 EUR

La entidad es el vendedor de la opción sobre la permuta. La contraparte de la entidad compra el derecho a realizar una permuta con la entidad; si la contraparte ejerce su derecho, esta recibirá el tipo fijo, mientras que la entidad recibirá el tipo variable.

Opción con vencimiento de 2 años (fecha de contabilización + 2 años) sobre permuta de tipos de interés definida en el instrumento n.º 19

Vencimiento de la permuta subyacente: fecha de contabilización + 7 años

Prima pagada en la fecha de contabilización (fecha de contabilización). Liquidación en efectivo

El precio de ejercicio se basa en el tipo de la permuta de tipos de interés definida en el instrumento n.º 19 (es decir, el precio de ejercicio es el tipo fijo de la permuta definida en el instrumento n.º 19)

Moneda de base: EUR

21. Permuta de tipos de interés a 5 años en USD. Se recibe tipo fijo y se paga tipo variable.

Tipo fijo: se recibe anualmente

Tipo variable: LIBOR en USD a 3 meses, pago trimestral Nocional: 10 000 000 USD

Convención de desplazamiento de fecha y calendario: estándar

Fecha efectiva en la fecha de contabilización (es decir, los tipos que deben utilizarse son los del cierre de mercado en la fecha de contabilización)

Fecha de vencimiento: septiembre del año T+4 Moneda de base: USD

22. Permuta de tipos de interés a 2 años en GBP. Se recibe tipo fijo y se paga tipo variable.

Tipo fijo: se recibe anualmente

Tipo variable: LIBOR en GBP a 3 meses, pago trimestral Nocional: 10 000 000 GBP

Convención de desplazamiento de fecha y calendario: estándar

Fecha efectiva en la fecha de contabilización (es decir, los tipos que deben utilizarse son los del cierre de mercado en la fecha de contabilización)

Vencimiento: fecha de contabilización + 2 años Moneda de base: GBP

23. Posición larga en obligaciones UBS AG (Ticker: UBSG VX) a 10 años con “techo y suelo”.

Importe nocional (principal): 1 000 000 USD

Las obligaciones con tipo de interés variable son obligaciones preferentes no garantizadas de UBS AG (“UBS”).

• - Generarán interés a un tipo anual igual al LIBOR a 3 meses en USD más un 1,5 % anual (“tipo de interés variable”), con sujeción a un tipo de interés máximo del 7,5 % anual (“techo”) y a un tipo de interés mínimo del 2,5 % anual (“suelo”).
• - Cualquier pago relacionado con las obligaciones, incluidos los intereses y el principal al vencimiento, estará supeditado a la solvencia de UBS AG. Se pide a las entidades que utilicen una curva de descuento apropiada y faciliten su justificación en la nota explicativa.
• - Rendimiento: los intereses de las obligaciones se pagarán trimestralmente a un tipo igual al tipo de interés variable, con sujeción a lo siguiente: i) si, en cualquier fecha de determinación del cupón, el tipo de interés variable es inferior al tipo de interés suelo, el tipo de interés aplicable en el correspondiente período será igual al tipo de interés suelo, y ii) si, en cualquier fecha de determinación del cupón, el tipo de interés variable es superior al tipo de interés techo, el tipo de interés aplicable en el correspondiente período será igual al tipo de interés techo.

Importe de los pagos de intereses

El importe de los intereses pagadero por las obligaciones en cada período de intereses será igual al producto de lo siguiente: a) el importe del principal de las obligaciones, b) el tipo de interés aplicable en el correspondiente período, y c) una fracción cuyo numerador es el número de días del período de intereses (calculado a partir de un año de 360 días que comprende 12 meses de 30 días) y cuyo denominador es 360.

Fecha de negociación y liquidación

“Fecha de contabilización”

Fechas de pago de intereses

Trimestralmente, en la fecha de contabilización + 3 meses, la fecha de contabilización + 6 meses, la fecha de contabilización + 9 meses y la fecha de contabilización +

1 año, empezando en la fecha de contabilización + 3 meses, durante el plazo de las obligaciones (sin perjuicio de los posibles ajustes que en ellas se especifican).

Fecha de vencimiento Moneda

fecha de contabilización + 10 años USD

Base de cálculo 30/360 Convención de días hábiles Siguiente sin ajustes

Determinación del cupón Fecha

Respecto de cada período de intereses, el segundo día laborable bancario en Londres inmediatamente anterior a la fecha de los intereses pertinente.

Por “día laborable bancario en Londres” se entiende cualquier día en que los bancos comerciales estén abiertos en Londres para realizar cualquier tipo de operación (incluidas operaciones en divisas y depósitos en moneda extranjera) y en el que se efectúen operaciones en USD en el mercado interbancario londinense.

24. Posición larga 5 000 000 EUR ESTADO ALEMÁN (ISIN DE0001135085) Vencimiento: 4 de julio de 2028 Moneda de base: EUR

25. Posición corta 2 000 000 EUR ESTADO ALEMÁN (ISIN DE0001102358) Vencimiento: 15 de mayo de 2024 Moneda de base: EUR

26. Posición larga 5 000 000 EUR ESTADO ITALIANO (ISIN IT0005246134) Vencimiento: 15 de mayo de 2028 Moneda de base: EUR

27. Posición larga 1 000 000 EUR ESTADO ITALIANO (ISIN IT0004953417) Vencimiento: 1 de marzo de 2024 Moneda de base: EUR

28. Posición larga 5 000 000 EUR ESTADO ESPAÑOL (ISIN ES00000124C5) Vencimiento: 31 de octubre de 2028 Moneda de base: EUR

29. Posición corta 5 000 000 EUR ESTADO FRANCÉS (ISIN FR0011317783) Vencimiento: 25 de octubre de 2027 Moneda de base: EUR

30. Posición corta 10 000 000 EUR ESTADO ALEMÁN (ISIN DE0001102390) Vencimiento: 15 de febrero de 2026 Moneda de base: EUR

31. Posición larga 5 000 000 GBP ESTADO DEL REINO UNIDO (ISIN GB0002404191) Vencimiento: 7 de diciembre de 2028 Moneda de base: GBP

32. Posición larga 5 000 000 EUR ESTADO PORTUGUÉS (ISIN PTOTETOE0012) Vencimiento: 21 de julio de 2026 Moneda de base: EUR

33. Posición corta 10 000 000 USD ESTADO DE ESTADOS UNIDOS (ISIN US9128283P31) Vencimiento: 31 de diciembre de 2024 Moneda de base: USD

34. Posición larga 5 000 000 USD ESTADO BRASILEÑO (ISIN US105756BT66) Vencimiento: 5 de enero de 2024 Moneda de base: USD

35. Posición larga 5 000 000 USD ESTADO MEXICANO (ISIN US91086QBC15) Vencimiento: 2 de octubre de 2023 Moneda de base: USD

36. Permuta de tipos de interés en EUR a 10 años: se recibe tipo variable y se paga tipo fijo.

Rama fija: se paga anualmente

Tipo variable: EURIBOR a 3 meses, se recibe trimestralmente Nocional: 10 000 000 EUR

Convención de desplazamiento de fecha y calendario: estándar

Fecha efectiva en la fecha de contabilización (es decir, los tipos que deben utilizarse son los del cierre de mercado en la fecha de contabilización)

Vencimiento: fecha de contabilización + 10 años Moneda de base: EUR

37. Permuta de tipos de interés en EUR a 5 años: se recibe tipo variable y se paga tipo fijo.

Rama fija: se paga anualmente

Tipo variable: EURIBOR a 6 meses, se recibe semestralmente Nocional: 10 000 000 EUR

Convención de desplazamiento de fecha y calendario: estándar

Fecha efectiva en la fecha de contabilización (es decir, los tipos que deben utilizarse son los del cierre de mercado en la fecha de contabilización)

Vencimiento: fecha de contabilización + 5 años Moneda de base: EUR

Divisas

38. Contrato a plazo a 6 meses USD/EUR. Liquidación en efectivo. Nocional 10 000 000 USD adquiridos al tipo de referencia al contado EUR/USD del BCE al final del día de contabilización.

Moneda de base: EUR

39. Contrato a plazo a 6 meses EUR/GBP. Liquidación en efectivo. Nocional 10 000 000 GBP adquiridos al tipo de referencia al contado EUR/GBP del BCE al final del día de contabilización.

Moneda de base: EUR

40. Posición larga 1 000 000 USD al contado.

Posición al contado Moneda de base: EUR

41. Posición larga opción de compra. 10 000 000 EUR. Importe equivalente basado en el tipo de referencia al contado EUR/USD del BCE al final del día de contabilización.

Precio de ejercicio: 110 % del tipo de referencia EUR/USD del BCE al final del día de contabilización Fecha de expiración: fecha de contabilización + 1 año

Moneda de base: EUR

42. Posición larga opción de compra. 10 000 000 EUR. Importe equivalente basado en el tipo de referencia al contado EUR/USD del BCE al final del día de contabilización.

Precio de ejercicio: 90 % del tipo de referencia EUR/USD del BCE al final del día de contabilización Fecha de expiración: fecha de contabilización + 1 año

Moneda de base: EUR

43. Posición corta opción de compra. 10 000 000 EUR. Importe equivalente basado en el tipo de referencia al contado EUR/USD del BCE al final del día de contabilización.

Precio de ejercicio: 100 % del tipo de referencia EUR/USD del BCE al final del día de contabilización Fecha de expiración: fecha de contabilización + 1 año

Moneda de base: EUR

44. Posición corta opción de compra. 10 000 000 EUR. Importe equivalente basado en el tipo de referencia al contado EUR/GBP del BCE al final del día de contabilización.

Precio de ejercicio: 110 % del tipo de referencia EUR/GBP del BCE al final del día de contabilización Fecha de expiración: fecha de contabilización + 1 año

Moneda de base: EUR

45. Posición larga opción de venta. 10 000 000 EUR. Importe equivalente basado en el tipo de referencia al contado EUR/JPY del BCE al final del día de contabilización.

Precio de ejercicio: 110 % del tipo de referencia EUR/JPY del BCE al final del día de contabilización Fecha de expiración: fecha de contabilización + 1 año

Moneda de base: EUR

46. Posición corta opción de venta. 10 000 000 EUR. Importe equivalente basado en el tipo de referencia al contado EUR/AUD del BCE al final del día de contabilización.

Precio de ejercicio: 110 % del tipo de referencia EUR/AUD del BCE al final del día de contabilización Fecha de expiración: fecha de contabilización + 1 año

Moneda de base: EUR

47. Permuta de divisas EUR/USD a 5 años con valoración a precios de mercado. Se recibe USD y se paga EUR. EUR: EURIBOR a 3 meses, pago trimestral

USD: LIBOR USD a 3 meses, se recibe trimestralmente Nocional de 10 000 000 EUR ajustado cada trimestre Convención de desplazamiento de fecha y calendario: estándar Fecha efectiva en la fecha de contabilización

Vencimiento: fecha de contabilización + 5 años Moneda de base: EUR

Véase también la sección 5 (Especificaciones adicionales para los instrumentos).

Materias primas

48. Posición larga 3 500 000 contratos a plazo London Gold a 6 meses ATM (1 contrato = 0,001 onzas troy, nocional:

3 500 onzas troy).

Liquidación en efectivo Moneda de base: USD

49. Posición corta 3 500 000 contratos a plazo London Gold a 12 meses ATM (1 contrato = 0,001 onzas troy, nocional:

3 500 onzas troy).

Liquidación en efectivo Moneda de base: USD

50. Posición larga 30 contratos de opciones de compra de crudo WTI a 6 meses con precio de ejercicio igual al precio a plazo a 12 meses al cierre de la jornada en la fecha de contabilización (1 contrato = 1 000 barriles, total nocional: 30 000 barriles).

Liquidación en efectivo Moneda de base: USD

51. Posición corta 30 contratos de opciones de venta de crudo WTI a 6 meses con precio de ejercicio igual al precio a plazo a 12 meses al cierre de la jornada en la fecha de contabilización (1 contrato = 1 000 barriles, total nocional: 30 000 barriles).

Liquidación en efectivo

Moneda de base: USD

Diferencial de Crédito

52. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a PORTUGAL 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA

Moneda de base: USD

53. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a ITALIA 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA

Moneda de base: USD

54. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a ESPAÑA 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA

Moneda de base: USD

55. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a MÉXICO 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA

Moneda de base: USD

56. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a BRASIL 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA

Moneda de base: USD

57. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente al REINO UNIDO 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA

Moneda de base: USD

58. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a AXA (Ticker CS FP) 1 000 000 EUR Moneda de base: EUR

59. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a AXA (Ticker CS FP) 1 000 000 EUR Vencimiento: diciembre del año T+2

Moneda de base: EUR

60. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a Aviva (Ticker AV LN) 1 000 000 EUR Año de las definiciones de la ISDA: 2003

Moneda de base: EUR

61. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a Aviva (Ticker AV LN) 1 000 000 EUR Año de las definiciones de la ISDA: 2003

Vencimiento: diciembre del año T+2 Moneda de base: EUR

62. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a Vodafone (Ticker VOD LN) 1 000 000 EUR Moneda de base: EUR

63. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a ENI SpA (Ticker ENI IM) 1 000 000 EUR Moneda de base: EUR

64. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a Eli Lilly (Ticker LLY US) 1 000 000 USD Cláusula de reestructuración: sin reestructuración (XR14)

Moneda de base: USD

65. Posición corta (es decir, venta de protección) CDS frente a Unilever (Ticker UNA NA) 1 000 000 EUR Moneda de base: EUR

66. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a Total SA (Ticker FP FP) 1 000 000 EUR Moneda de base: EUR

67. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a Grupo Volkswagen (Ticker VOW GR) 1 000 000 EUR Moneda de base: EUR

68. Posición larga en obligaciones del Estado de TURQUÍA 1 000 000 USD (ISIN US900123CF53) Vencimiento: 22 de marzo de 2024

Moneda de base: USD

69. Posición larga (es decir, compra de protección) CDS frente a TURQUÍA 1 000 000 USD Fecha efectiva en la fecha de contabilización.

Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA Moneda de base: USD

70. Posición larga en obligaciones AXA 1 000 000 EUR (ISIN FR0011524248)

Vencimiento: 29 de enero de 2024 Moneda de base: EUR

71. Posición larga en obligaciones Grupo Volkswagen 1 000 000 EUR (ISIN XS1586555861)

Vencimiento: 2 de octubre de 2023 Moneda de base: EUR

72. Posición corta en obligaciones Grupo Volkswagen 1 000 000 EUR (ISIN XS1586555606)

Vencimiento: 30 de marzo de 2021 Moneda de base: EUR

73. Posición larga en obligaciones Total SA 1 000 000 EUR (ISIN XS0830194501)

Vencimiento: 15 de marzo de 2023 Moneda de base: EUR

Cartera de negociación de correlación (CTP)

74. Posición corta en el tramo superpreferente con cobertura del diferencial del índice iTraxx Europe, serie on the run.

Punto de unión: 25 % Punto de separación: 100 % Nocional: 5 000 000 EUR

Vencimiento: 5 años

Diferencial de equilibrio: 100 puntos básicos. La cartera se construirá mediante la cobertura del tramo del índice con el índice iTraxx Europe (serie on the run) para lograr un diferencial de crédito CS01 igual a cero en la fecha de contabilización. No se requiere nueva cobertura adicional.

Moneda de base: EUR

75. Posición larga (es decir, compra de protección) permuta de primer impago sobre una cesta frente a {Brasil, México y Turquía} 1 000 000 USD. Fecha efectiva en la fecha de contabilización

Cláusula de reestructuración: ÍNTEGRA Vencimiento: septiembre del año T+4 Moneda de base: USD

Sección 3
Carteras individuales

Las entidades facilitarán las medidas del riesgo exigidas, junto con el valor actual, de las siguientes carteras individuales: