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• INTRODUCCION
• CAPÍTULO I.  Operaciones de endeudamiento
  • Artículo 1  Alcance y principio de prudencia financiera
  • Artículo 2  Condiciones financieras de las operaciones de endeudamiento a largo plazo
  • Artículo 3  Operaciones de derivados financieros
  • Artículo 4  Prohibiciones
  • Artículo 5  Suministro de información
• CAPÍTULO II.  Avales u otra clase de garantías públicas
  • Artículo 6  Alcance y principio de prudencia financiera
  • Artículo 7  Cuantía y cómputo del límite global de avales u otra clase de garantías
  • Artículo 8  Cuantía del límite individual de avales u otra clase de garantías
  • Artículo 9  Entrada en vigor

Artículo 1 Alcance y principio de prudencia financiera

1. Las Corporaciones Locales de Bizkaia sólo podrán concertar operaciones de endeudamiento en los términos que se establecen en los siguientes artículos.

2. A los efectos de lo previsto en este capítulo se entiende por Corporación Local tanto la Administración de la Entidad Local como el resto de entidades, organismos y entes dependientes de aquélla, incluidos en el sector Administraciones Públicas, subsector Corporaciones Locales, de acuerdo con la definición y delimitación del Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea.

Artículo 2 Condiciones financieras de las operaciones de endeudamiento a largo plazo

1. El coste total máximo de las operaciones de endeudamiento a largo plazo no instrumentadas en valores, incluyendo comisiones y otros gastos no podrá superar el coste de financiación del Estado al plazo medio de la operación, incrementado en el diferencial siguiente:

• a) 50 puntos básicos para operaciones de Corporaciones Locales que:
  • I. Cumplan los objetivos de estabilidad presupuestaria y deuda pública en el ejercicio anterior y en el corriente,.
  • II. No superen en más de treinta días el plazo máximo previsto en la normativa sobre morosidad para el pago a proveedores durante los dos meses previos al concierto de la operación en el caso de entidades con población de derecho igual o superior a 75.000 habitantes o durante el último trimestre previo a la misma para el resto.
• b) Operaciones concertadas por el resto de Corporaciones Locales: 75 puntos básicos.

2. En el caso de las operaciones de endeudamiento no instrumentadas en valores con una vida media superior a los 10 años, los diferenciales máximos establecidos en los puntos a) y b) anteriores, se podrán incrementar en un punto básico por año adicional, hasta un máximo de 15 puntos básicos adicionales.

3. A los tipos máximos descritos en los puntos 1 y 2 anteriores, se podrán añadir únicamente las siguientes comisiones:

• a) Comisión de no disponibilidad en las pólizas de crédito, limitada a un máximo de 0,10% anual.
• b) Comisión de agencia para operaciones sindicadas, con un máximo de 15.000 euros.

4. Los intereses de demora no podrán superar el tipo de interés de la operación más un recargo del 2% anual.

5. Se tomará como coste de financiación a medio plazo indicado en el apartado 1 anterior el publicado por la Dirección General del Tesoro en el momento de presentación de las ofertas firmes por las entidades financieras.

6. Para aquellas operaciones que no cumplan con lo establecido en los apartados 1 a 5 anteriores, se podrá presentar una memoria al Departamento Foral de Administración Pública y Relaciones Institucionales en la que se detalle la conveniencia financiera de la operación, justificando que la misma no pone en riesgo la solvencia financiera de la entidad. El Departamento Foral valorará, para el caso particular, si excepcionalmente la operación cumple los criterios de prudencia financiera, para lo cual emitirá un informe al respecto.

7. En el caso de operaciones instrumentadas en valores, el diferencial máximo permitido se fijará en cada operación mediante informe del Departamento de Administración Pública y Relaciones Institucionales teniendo en cuenta la situación del mercado y las particularidades de la operación.

Artículo 3 Operaciones de derivados financieros

1. Se podrán contratar permutas, opciones y futuros de tipos de interés y de tipo de cambio según las condiciones estándares del mercado.

2. En caso de efectuarse una operación de endeudamiento en divisa distinta del euro, el riesgo cambiario deberá cubrirse con un contrato de permuta financiera, salvo que existiera una cobertura natural. El coste de dicha permuta financiera se incorporará al cálculo del coste total de la operación, que no podrá superar los límites fijados según lo establecido en el artículo 2.

3. El uso de derivados financieros más complejos, con asunción elevada de riesgo, como las opciones con riesgo apalancado, los derivados referenciados al cambio de pendiente de las curvas de tipos de interés, los que vinculan tipos de interés de divisas diferentes, los referenciados a la evolución de índices bursátiles, los vinculados a la variación entre divisas, o combinaciones entre ellos, requerirá la presentación al Departamento Foral de Administración Pública y Relaciones Institucionales de una memoria que contenga el funcionamiento del derivado y la finalidad perseguida así como la conveniencia financiera de la operación, justificando que la misma no pone en riesgo la solvencia financiera de la entidad. El Departamento Foral valorará, para el caso particular, si excepcionalmente la operación cumple los criterios de prudencia financiera, para lo cual emitirá un informe al respecto.

4. En ningún caso podrán contratarse:

• a) Derivados financieros definidos en el punto 3 anterior sin un coste máximo, salvo si se trata de permutas financieras de tipos de interés o de opciones de tipo de interés con riesgo de asumir un tipo variable sin diferencial penalizador.
• b) Derivados financieros donde se asuma el riesgo de cualquier índice de precios salvo cuando la finalidad del derivado sea la eliminación del citado riesgo.
• c) Derivados financieros que supongan un diferimiento en la carga financiera o un aumento de la financiación. Se entiende por diferimiento de la carga financiera la fijación de un coste por debajo de mercado durante parte del tiempo de la operación, que, sin embargo, implicara el establecimiento de tipos de interés superiores el resto del tiempo.

  Cuando, como consecuencia de la reestructuración de un derivado financiero, o de un préstamo a tipo fijo construido a partir de una financiación a tipo de interés variable y una permuta de tipo de interés variable-fijo implícita, se devengue un coste de ruptura pagadero por la Administración correspondiente, éste podrá ser repercutido en el nuevo tipo fijo del derivado reestructurado, o en el nuevo tipo fijo del préstamo a tipo fijo, según corresponda. Esto no se considerará un diferimiento en la carga financiera o un aumento de la financiación. El nuevo tipo podrá superar los límites según lo establecido en el artículo 2 anterior únicamente por la parte correspondiente al coste de ruptura.

• d) Derivados financieros contratados fuera de los precios razonables de mercado. Para valorar esta circunstancia, la Entidad Local deberá disponer de herramientas de valoración propias o contar con un asesoramiento financiero externo independiente.
• e) Derivados financieros que contengan cláusulas de resolución anticipada como consecuencia de una bajada de la calificación crediticia.

5. La formalización de derivados financieros exigirá la firma de un contrato marco estándar en el que se recojan los derechos y obligaciones de estas operaciones. Asimismo, podrá suscribir un contrato de colateralización estándar en el mercado.

Artículo 4 Prohibiciones

Quedarán prohibidas las siguientes operaciones de endeudamiento no instrumentadas en valores:

• a) Aquellas que incluyan derivados implícitos en los contratos, incluidas las opciones de amortización anticipada a petición del acreedor financiero.
• b) Aquéllas cuya estructura financiera conlleve un diferimiento de la carga financiera. Se entiende por diferimiento de la carga financiera la fijación de un coste por debajo de mercado durante parte del tiempo de la operación, que, sin embargo, implicara el establecimiento de tipos de interés superiores el resto del tiempo
• c) Aquellas derivadas de la subrogación de la Administración General de la Entidad Local en contratos financieros de sus organismos y entes públicos que supongan la asunción de deudas previamente garantizadas por la propia entidad local, en el caso de que dicha subrogación suponga un incremento del coste de la operación preexistente.
• d) Aquellas derivadas de la subrogación de la Administración General de la Entidad Local o de una de sus entidades en otras deudas que no tengan naturaleza financiera o que carezcan de un aval explícito de la entidad local correspondiente, y cuyo coste se encuentre por encima del coste del endeudamiento al plazo medio equivalente que tenía la entidad local en la fecha en que se cerró la operación original.

  También quedará prohibido el establecimiento de comisiones de asunción o subrogación en estas operaciones.

• e) Aquéllas derivadas de la transformación de deudas de naturaleza no financiera de la Entidad Local, en otras de naturaleza financiera cuyo coste se encuentre por encima del coste del endeudamiento al plazo medio equivalente al que tenía la entidad local en la fecha en que se cerró la operación original.
• f) Aquellas derivadas de la modificación de un contrato previo de la propia Entidad Local, o de sus entidades públicas, en las que el coste resultante de la operación supere financieramente el coste de la operación preexistente.
• g) Aquellas que no prevean la posibilidad de amortización anticipada a solicitud del deudor. Las operaciones a tipo de interés variable no podrán contener costes de ruptura por amortización anticipada en fechas de pago de intereses. En el caso de que la amortización anticipada se produzca en fechas distintas a las de pago de intereses, se permite la inclusión de un coste de ruptura, siempre que dicho coste se calcule atendiendo a la práctica de mercado.

  Las operaciones de financiación a tipo de interés fijo, podrán incluir costes de ruptura a favor de una o de cualquiera de las partes, independientemente de si la amortización anticipada se realiza o no en fechas de pago de intereses. En cualquier caso, dichos costes de ruptura sólo podrán reflejar el perjuicio económico de la cancelación de la operación debido al cambio en las condiciones de los swaps de tipo de interés desde la formalización o desembolso del préstamo hasta el momento de la amortización del mismo (o lo que es lo mismo, a la cancelación de la permuta financiera de tipo de interés variable-fijo implícita). No se podrá incorporar la prima de riesgo de la operación, equivalente a la prima de riesgo que correspondería al préstamo de ser éste a tipo variable, por el plazo medio que quedara desde la fecha de la amortización anticipada hasta la fecha de la amortización prevista en el contrato inicialmente.

• h) Aquellas operaciones a tipo de interés variable que contengan cláusulas suelo sobre la referencia aplicable, salvo que se le compense a la entidad local en el diferencial aplicable a la operación por la venta de esa opción suelo a precios de mercado. No están incluidas en esta prohibición las cláusulas que establezcan en caso de que la referencia aplicable sea negativa se tomará el valor cero.
• i) Aquellas operaciones a tipo de interés variable en las que el Euribor de referencia utilizado no coincida con el periodo de liquidación de intereses, salvo que se recoja en el contrato el ajuste de mercado del margen entre la referencia utilizada y la adecuada al periodo de liquidación de intereses.

Artículo 5 Suministro de información

El Departamento de Administración Pública y Relaciones Institucionales podrá solicitar a las Entidades Locales que autoricen a las entidades financieras para que éstas suministren a dicho Departamento información sobre el riesgo que cada entidad mantiene con la entidad local correspondiente, así como las características principales de dichas operaciones.

Artículo 6 Alcance y principio de prudencia financiera

1. Las Corporaciones Locales de Bizkaia sólo podrán conceder avales u otro tipo de garantía pública a personas o entidades no incluidas en el sector de las administraciones públicas de acuerdo con la definición y delimitación del Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea, en los términos que se establece en este capítulo.

2. A los efectos de lo previsto en este capítulo se entiende por Corporación Local tanto la Administración de la Entidad Local como el resto de entidades, organismos y entes dependientes de aquélla, incluidos en el sector Administraciones Públicas, subsector Corporaciones Locales, de acuerdo con la definición y delimitación del Sistema Europeo de Cuentas Nacionales y Regionales de la Unión Europea.

3. Se entenderá aplicable lo establecido en este capítulo a las operaciones de fianza, aval, reaval o cualquier otra clase de garantía, incluidas las cartas de compromiso concedidas por las entidades locales.

4. Para aquellas operaciones que no cumplan con alguna de las condiciones previstas en el presente capítulo, se podrá presentar una memoria al Departamento Foral de Administración Pública y Relaciones Institucionales en la que se detalle el beneficiario de la garantía, características de la operación de crédito garantizada y la conveniencia financiera de la operación, justificando que la misma no pone en riesgo la solvencia financiera de la entidad. El Departamento Foral valorará, para el caso particular, si excepcionalmente la operación cumple los criterios de prudencia financiera, para lo cual emitirá un informe al respecto.

Artículo 7 Cuantía y cómputo del límite global de avales u otra clase de garantías

1. El importe total de avales u otra clase de garantía autorizado por cada entidad local no podrá ser superior al 30% de sus ingresos corrientes liquidados o devengados en el ejercicio inmediatamente anterior o, en su defecto, en el precedente a este último cuando el cómputo haya de realizarse en el primer semestre del año y no se haya liquidado el presupuesto correspondiente a aquél, según las cifras deducidas de los estados contables consolidados de las entidades citadas en el apartado 2 del artículo 6 anterior.

2. Para el cómputo de este límite se considerará el importe nominal de avales y resto de garantías a 31 de diciembre de cada año más las autorizaciones de avales previstas para el ejercicio siguiente.

Artículo 8 Cuantía del límite individual de avales u otra clase de garantías

1. Con independencia de lo previsto en el artículo 7, las entidades locales no podrán concertar operaciones de avales u otra clase de garantías cuando la extensión de la misma, por cualquier concepto, sea superior al 15% de los ingresos corrientes definidos en los términos del apartado 1 del artículo 7 anterior.

2. El límite anterior se computará operación por operación. No obstante, las garantías que se otorguen por la entidad local a una misma persona física o jurídica o a cualquiera de las entidades que formen parte del mismo grupo de sociedades según los criterios establecidos en el artículo 42 del Código de Comercio durante el año natural, se considerarán una sola operación a efectos del cómputo de este límite.

3. Asimismo, se deberán tener en cuenta los límites establecidos en el artículo 52 de la Norma Foral 9/2005, de 16 de diciembre, de Haciendas Locales.

Artículo 9 Entrada en vigor

La presente Orden Foral entrará en vigor al día siguiente de su publicación en el «Boletín Oficial del Bizkaia».