Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva

Art韈ulo 10 Autorizaci髇 y registro

1. Corresponder� a la CNMV autorizar el proyecto de constituci髇 de las sociedades y fondos de inversi髇.

2. La solicitud de autorizaci髇 deber� incorporar, en todo caso, una memoria, la acreditaci髇 de la honorabilidad y de la profesionalidad, en los t閞minos se馻lados en esta Ley, de quienes desempe馿n cargos de administraci髇 y direcci髇 de la IIC, y en general, cuantos datos, informes o antecedentes se consideren oportunos para verificar el cumplimiento de las condiciones y requisitos establecidos en este art韈ulo. Asimismo, dicha solicitud deber� incorporar, en el caso de los fondos de inversi髇, el folleto y el documento con los datos fundamentales para el inversor a los que hace referencia el art韈ulo 17 de esta ley y, en el caso de las sociedades que no hayan designado sociedad de gesti髇, una memoria de actividad en la que aparezca la estructura organizativa. En el caso de los fondos, la solicitud deber� incorporar el reglamento de gesti髇 del mismo, y, en el caso de las sociedades, los estatutos sociales.

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV) establecer� los modelos normalizados de toda la documentaci髇 a que se refiere el presente apartado.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 2 del art韈ulo 10 redactado por el n鷐ero seis del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

3. En el caso de fondos de inversi髇 y de sociedades de inversi髇 que hayan designado una sociedad gestora, la autorizaci髇 de la CNMV deber� notificarse dentro de los dos meses siguientes a la recepci髇 de la solicitud, o al momento en que se complete la documentaci髇 exigible.

En el caso de sociedades de inversi髇 que no hayan designado una sociedad gestora, la autorizaci髇 de la CNMV deber� notificarse dentro de los tres meses siguientes a la recepci髇 de la solicitud, o al momento en que se complete la documentaci髇 exigible. Si transcurren cinco meses sin que se dicte resoluci髇 expresa, podr� entenderse estimada la solicitud por silencio administrativo, con los efectos previstos en el art韈ulo 43 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 3 del art韈ulo 10 redactado por el n鷐ero siete del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

4. La CNMV s髄o podr� denegar, mediante resoluci髇 motivada, la autorizaci髇 de creaci髇 de una IIC cuando no se cumplan los requisitos legales y reglamentarios. En el caso de las sociedades de inversi髇 tambi閚 podr� ser denegada la autorizaci髇 en los siguientes supuestos:

• a) La falta de transparencia en la estructura del grupo al que eventualmente pueda pertenecer la entidad,
• b) en el caso de sociedades que no hayan designado una sociedad gestora, cuando mantenga v韓culos estrechos con otras entidades que no permitan un ejercicio adecuado y efectivo de las funciones de supervisi髇 a cargo de la CNMV,
• c) cuando se deduzca que pueden existir graves dificultades para inspeccionarla u obtener la informaci髇 que la CNMV estime necesaria para el adecuado desarrollo de sus funciones supervisoras,
• d) cuando las disposiciones legales, reglamentarias o administrativas de un Estado no miembro de la Uni髇 Europea por las que se rijan las personas f韘icas o jur韉icas con las que la sociedad de inversi髇 mantenga v韓culos estrechos, o las dificultades que suponga su aplicaci髇, impidan el ejercicio efectivo de las referidas funciones de supervisi髇.

A los efectos de lo dispuesto en esta Ley, se entender� que existen v韓culos estrechos cuando dos o m醩 personas f韘icas o jur韉icas est閚 unidas mediante:

• 1.� un v韓culo de control, en los t閞minos previstos en el art韈ulo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (en adelante, la Ley del Mercado de Valores),
• 2.� el hecho de poseer, de manera directa o indirecta, o mediante un v韓culo de control, el 20 por ciento o m醩 del capital o de los derechos de voto de una empresa o entidad.

En el caso de que la sociedad gestora est� autorizada en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea en virtud de la Directiva 2009/65/CE, la autorizaci髇 para la creaci髇 de una IIC en Espa馻 s髄o podr� ser denegada en los siguientes supuestos:

• a) Cuando la sociedad gestora no respete lo previsto en los dos primeros p醨rafos del art韈ulo 55.2.bis.
• b) Cuando la sociedad gestora no est� autorizada por las autoridades competentes de su Estado miembro de origen a gestionar IIC del tipo para el que solicita la autorizaci髇.
• c) Cuando la sociedad gestora no haya facilitado la documentaci髇 a que se refiere el art韈ulo 11.4.

Antes de rechazar una solicitud, la CNMV consultar� a las autoridades competentes del Estado miembro de origen de la sociedad gestora.

La CNMV informar� anualmente a la Comisi髇 Europea y a la Autoridad Europea de Valores y Mercados del n鷐ero y naturaleza de estas denegaciones.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 4 del art韈ulo 10 redactado por el n鷐ero ocho del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

5. Las resoluciones dictadas por la CNMV en el ejercicio de las potestades administrativas previstas en la presente ley, con excepci髇 de lo dispuesto en los art韈ulos 72 y 94, pondr醤 fin a la v韆 administrativa y podr醤 ser recurridas en v韆 contencioso-administrativa.

6. Las IIC no podr醤 dar comienzo a su actividad hasta que no se hayan inscrito en el registro administrativo de la CNMV y se haya procedido al registro del folleto informativo correspondiente a la Instituci髇 y del documento con los datos fundamentales para el inversor. La inscripci髇 de los fondos de inversi髇 en el Registro Mercantil ser� potestativa.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 6 del art韈ulo 10 redactado por el n鷐ero nueve del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

Art韈ulo 11 Requisitos de acceso y ejercicio de la actividad

1. Ser醤 requisitos necesarios para obtener y conservar la autorizaci髇:

• a) Constituirse como sociedad an髇ima o como fondo de inversi髇.
• b) Limitar su objeto social a las actividades establecidas en esta Ley.
• c) Disponer del capital social o patrimonio m韓imos en el plazo y cuant韆 que reglamentariamente se determinen.
• d) Contar con los accionistas o part韈ipes en el plazo y n鷐ero legalmente exigible.
• e) En el caso de los fondos de inversi髇, designar una sociedad gestora que cumpla lo previsto en el art韈ulo 43.1.c) si es una SGIIC autorizada en Espa馻, o que cumpla lo previsto en el apartado 4 de este si es una sociedad gestora autorizada en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea en virtud de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, o de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.

  En el caso de las sociedades de inversi髇, si el capital social inicial m韓imo no supera los 300.000 euros, designar una sociedad gestora en los t閞minos previstos anteriormente.

• f) Designar un depositario con las excepciones que se prevean reglamentariamente.

2. Trat醤dose de sociedades de inversi髇 ser� necesario cumplir, adem醩, los siguientes requisitos:

• a) Contar con una organizaci髇 administrativa y contable, as� como con procedimientos de control interno adecuados que garanticen, tanto aquellos como estos, la gesti髇 correcta y prudente de la IIC, incluyendo procedimientos de gesti髇 de riesgos, as� como mecanismos de control y de seguridad en el 醡bito inform醫ico y 髍ganos y procedimientos para la prevenci髇 del blanqueo de capitales.
• b) Que su domicilio social, as� como su efectiva administraci髇 y direcci髇, est� situado en territorio espa駉l.
• c) Que todos los administradores o, en su caso, los miembros de su consejo de administraci髇, incluidas las personas f韘icas que representen a personas jur韉icas en los consejos, as� como quienes ostenten cargos de direcci髇 en la entidad, tengan una reconocida honorabilidad empresarial o profesional.

  A los efectos de lo dispuesto en este art韈ulo se considerar� que ostentan cargos de direcci髇 los directores generales y quienes desarrollen en la entidad funciones de alta direcci髇 bajo la dependencia directa de su 髍gano de administraci髇 o de comisiones ejecutivas o consejeros delegados.

  Concurre honorabilidad en quienes hayan venido mostrando una conducta personal, comercial y profesional que no arroje dudas sobre su capacidad para desempe馻r una gesti髇 sana y prudente de la entidad. Para valorar la concurrencia de honorabilidad deber� considerarse toda la informaci髇 disponible, de acuerdo con los par醡etros que se determinen reglamentariamente.

• d) Que la mayor韆 de los miembros de su consejo de administraci髇, o de sus comisiones ejecutivas, as� como todos los consejeros delegados y directores generales y asimilados, cuenten con conocimientos y experiencia adecuados en materias relacionadas con el mercado de valores o con el objeto principal de inversi髇 de la IIC en cuesti髇.
• e) Contar con un reglamento interno de conducta en los t閞minos previstos en el Cap韙ulo I del T韙ulo VI. El reglamento interno de conducta no deber� ser aportado a la CNMV con car醕ter previo a su aplicaci髇, aunque estar� a disposici髇 de la misma siempre que este organismo lo requiera.

  Los requisitos previstos en las anteriores letras a), d) y e) no ser醤 exigibles a las sociedades de inversi髇 cuya gesti髇, administraci髇 y representaci髇 est閚 encomendadas a una o varias sociedades gestoras.

  En el caso de que se produzcan cambios en quienes desempe馿n cargos de administraci髇 y direcci髇 en la sociedad, los nuevos datos identificativos deber醤 comunicarse inmediatamente a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, que los har� p鷅licos a trav閟 del correspondiente registro.

LE0000749557_20230407N鷐ero 2 del art韈ulo 11 redactado por el n鷐ero燾uatro de la disposici髇 final cuarta de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

3. A los efectos de lo previsto en esta Ley, se considera que ostentan cargos de administraci髇 o direcci髇 en una entidad sus administradores o miembros de sus 髍ganos colegiados de administraci髇 y aquellas personas que desarrollen en la entidad, de hecho o de derecho, funciones de alta direcci髇 bajo la dependencia directa de su 髍gano de administraci髇 o de comisiones ejecutivas o consejeros delegados de la misma, incluidos los apoderados que no restrinjan el 醡bito de su representaci髇 a 醨eas o materias espec韋icas o ajenas a la actividad que constituye el objeto de la entidad.

4. En el caso de que la sociedad gestora est� autorizada en otro Estado miembro de la UE en virtud de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, o de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, ser� adem醩 necesario para obtener la autorizaci髇, facilitar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores los siguientes documentos:

• a) El acuerdo escrito con el depositario al que se refiere el art韈ulo 58.
• b) Informaci髇 sobre las modalidades de delegaci髇 en relaci髇 con las funciones de la gesti髇 de activos y de la administraci髇 de las IIC. La sociedad gestora notificar� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores cualquier modificaci髇 sustancial posterior de esta documentaci髇.

Si la sociedad gestora ya gestiona otra IIC del mismo tipo en Espa馻 ser� suficiente la referencia a la documentaci髇 ya facilitada.

En ning鷑 caso la autorizaci髇 de la IIC estar� supeditada a que 閟ta sea gestionada por una sociedad gestora cuyo domicilio social se encuentre en Espa馻 ni a que la sociedad gestora ejerza por s� o delegue el ejercicio de algunas actividades en Espa馻.

5. En la medida en que sea necesario para garantizar el cumplimiento de las normas de cuya supervisi髇 sea responsable la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, esta podr� solicitar a las autoridades competentes del Estado miembro de origen de la sociedad de gesti髇 precisiones e informaci髇 acerca de la documentaci髇 a que se refiere el apartado anterior y, sobre la base del certificado que la autoridad competente del Estado miembro de origen de la sociedad gestora debe haberle remitido, acerca de si el tipo de IIC para el que se solicita autorizaci髇 entra dentro del 醡bito de la autorizaci髇 otorgada a la sociedad de gesti髇.

LE0000539377_20230407 Art韈ulo 11 redactado por el apartado dos de la disposici髇 final primera de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 13 noviembre).Vigencia: 14 noviembre 2014

Art韈ulo 12 Modificaci髇 de proyectos constitutivos, estatutos y reglamentos

1. Las modificaciones en el proyecto constitutivo, en los estatutos o en el reglamento de las IIC quedar醤 sujetas al procedimiento de autorizaci髇 previa establecido en el art韈ulo 10.

No requerir醤 autorizaci髇 previa, aunque deber醤 ser comunicadas posteriormente a la CNMV para su constancia en el registro correspondiente, las modificaciones de los estatutos sociales y de los reglamentos, que tengan por objeto:

• a) El cambio de domicilio dentro del territorio nacional as� como el cambio de denominaci髇 de la sociedad gestora o del depositario.
• b) La incorporaci髇 a los reglamentos de los fondos de inversi髇 o a los estatutos de las sociedades de inversi髇 de preceptos legales o reglamentarios de car醕ter imperativo o prohibitivo, o cumplimiento de resoluciones judiciales o administrativas.
• c) Las ampliaciones de capital con cargo a reservas de las sociedades de inversi髇.
• d) Aquellas otras modificaciones para las que la CNMV, en contestaci髇 en consulta previa o mediante resoluci髇 o disposici髇 de car醕ter general, haya considerado innecesario, por su escasa relevancia, el tr醡ite de autorizaci髇.

2. Toda modificaci髇 del reglamento de un fondo de inversi髇, despu閟 de ser autorizada por la CNMV deber� ser comunicada por la sociedad gestora de forma inmediata a los part韈ipes. Cuando la modificaci髇 del reglamento de gesti髇, folleto o documento con los datos fundamentales para el inversor afecte a la pol韙ica de inversi髇, pol韙ica de distribuci髇 de resultados, sustituci髇 de la sociedad gestora, delegaci髇 de la gesti髇 de la cartera en otra entidad, cambio de control de la sociedad gestora o del depositario, fusi髇, transformaci髇 o escisi髇 del fondo, establecimiento o elevaci髇 de las comisiones, modificaciones en la periodicidad del c醠culo del valor liquidativo, transformaci髇 en una IIC por compartimentos o en compartimentos de otras IIC, as� como en los supuestos que se determinen reglamentariamente, deber� ser comunicada a los part韈ipes con car醕ter previo a su entrada en vigor. Las modificaciones que se refieran a la sustituci髇 del depositario como consecuencia de operaciones societarias sobrevenidas o sujetas a la verificaci髇 de otros organismos, podr醤 inscribirse inmediatamente en la CNMV siempre que se cumpla con la obligaci髇 de la sociedad gestora de comunicar este cambio a los part韈ipes. En todos esos casos, siempre que exista comisi髇 de reembolso o gastos o descuentos asociados al mismo, los part韈ipes tendr醤 derecho de separaci髇, sin deducci髇 de comisi髇 ni gasto alguno, a salvo de lo que se establezca a este respecto en casos particulares.

No obstante, no existir� derecho de separaci髇 en los casos de sustituci髇 de la sociedad gestora o del depositario siempre que la entidad sustituta sea del mismo grupo, o en los casos de fusi髇 o creaci髇 de una sociedad gestora o depositario del mismo grupo. En todo caso, se deber� acreditar una continuidad en la gesti髇 en el momento de la solicitud de la autorizaci髇 prevista en el p醨rafo anterior del presente apartado.

El derecho de separaci髇 al que se refiere este apartado se ejercer�, en el caso de fondos de inversi髇 cotizados, en el mercado habilitado en el folleto para la clase de part韈ipe que ejerce el derecho. Los part韈ipes soportar醤 los gastos ordinarios derivados de la operativa burs醫il correspondiente al ejercicio de dicho derecho.

Reglamentariamente se establecer� la fecha para el c醠culo del valor liquidativo que debe aplicarse a los reembolsos, la forma en que entrar醤 en vigor las modificaciones y el plazo y procedimiento para la ejecuci髇 del derecho de separaci髇 que, en todo caso, garantizar� la informaci髇 a los part韈ipes y dar� lugar a la actualizaci髇 del reglamento de gesti髇 y el folleto explicativo del fondo.

LE0000462377_20140101 Art韈ulo 12 redactado por el n鷐ero trece del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

Art韈ulo 13 Revocaci髇 y suspensi髇 de la autorizaci髇

1. La autorizaci髇 concedida a las IIC s髄o puede ser revocada por la CNMV, adem醩 de por lo dispuesto en el art韈ulo 85 de esta ley, en los siguientes supuestos:

• a) Por el incumplimiento de los requisitos establecidos en el art韈ulo 10.4 o en el art韈ulo 11 de esta ley.

  No obstante, cuando por circunstancias del mercado o por el obligado cumplimiento de esta ley o de las prescripciones de la Ley de Sociedades de Capital, el patrimonio o el n鷐ero de part韈ipes de un fondo, o el capital o el n鷐ero de accionistas de una sociedad de inversi髇, descendieran de los m韓imos establecidos reglamentariamente, dichas instituciones gozar醤 del plazo de un a駉, durante el cual podr醤 continuar operando como tales. Dentro de dicho plazo deber醤, bien llevar a efecto la reconstituci髇 del capital o del patrimonio y del n鷐ero de accionistas o part韈ipes, bien renunciar a la autorizaci髇 concedida o bien decidir su disoluci髇.

  LE0000462377_20140101 Letra a) del n鷐ero 1 del art韈ulo 13 redactada por el n鷐ero catorce del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011
• b) Si no da comienzo a las actividades espec韋icas de su objeto social dentro de los seis meses siguientes a la fecha de inscripci髇 en el registro especial correspondiente por causa imputable al interesado.
• c) Si renuncia de modo expreso a la autorizaci髇.
• d) Si no se inscribe en el registro correspondiente de la CNMV dentro de los seis meses siguientes a la fecha de notificaci髇 de la autorizaci髇, por causa imputable al interesado.
• e) Cuando haya obtenido la autorizaci髇 por medio de declaraciones falsas u omisiones o por otro medio contrario al ordenamiento jur韉ico.
• f) Si durante un a駉 el volumen de actividad es inferior al que reglamentariamente se determine.
• g) Cuando existan razones fundadas y acreditadas respecto de que la influencia ejercida por las personas que posean una participaci髇 significativa en una sociedad de inversi髇 pueda resultar en detrimento de la gesti髇 correcta y prudente de la misma, que da馿 gravemente su situaci髇 financiera.
• h) Si se inicia respecto de la entidad un procedimiento concursal.
• i) Cuando se d� alguna de las causas de disoluci髇 forzosa previstas en el cap韙ulo I del t韙ulo X de la Ley de Sociedades de Capital.LE0000462377_20140101 Letra i) del n鷐ero 1 del art韈ulo 13 redactada por el n鷐ero catorce del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

2. La autorizaci髇 concedida a una sociedad de inversi髇 podr� ser suspendida en los casos siguientes:

• a) Cuando se infrinjan de manera grave o sistem醫ica las disposiciones previstas en esta ley o en el resto de normas reguladoras de las sociedades de inversi髇,
• b) Cuando existan razones fundadas y acreditadas respecto de que la influencia ejercida por las personas que posean una participaci髇 significativa en una sociedad de inversi髇 pueda resultar en detrimento de la gesti髇 correcta y prudente de la misma, que da馿 gravemente su situaci髇 financiera.
• c) Como sanci髇 seg鷑 lo previsto en el t韙ulo VI de esta ley.
• d) En los supuestos previstos en los p醨rafos a), b), en lo que le sea de aplicaci髇, y c) del apartado 1 del art韈ulo 76 de la Ley del Mercado de Valores.

V閍se la disposici髇 adicional tercera de la Ley 23/2005, de 18 de noviembre, de reformas en materia tributaria para el impulso a la productividad (獴.O.E.� 19 noviembre), en relaci髇 con los efectos de determinados incumplimientos relativos a las Instituciones de Inversi髇 Colectiva.LE0000221005_20151012

Art韈ulo 13 bis Comunicaci髇 de la revocaci髇 a otras autoridades competentes

Cuando la IIC lleve a cabo las actividades de comercializaci髇 transfronteriza en otro Estado miembro en virtud del art韈ulo 16, o sea gestionada por una sociedad gestora con domicilio social en un Estado miembro de la Uni髇 Europea distinto de Espa馻, la CNMV comunicar� la revocaci髇 a que se refiere el art韈ulo anterior a las autoridades competentes de dichos Estados miembros.

LE0000462377_20140101 Art韈ulo 13 bis introducido por el n鷐ero quince del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

Art韈ulo 14 Reserva de actividad y denominaci髇

1. Se entender醤 reservadas a las IIC las actividades definidas en el apartado 1 del art韈ulo 1 de esta ley.

2. La denominaci髇 獻nstituciones de Inversi髇 Colectiva� y sus siglas 獻IC� y las espec韋icas previstas en esta ley y sus normas de desarrollo ser醤 privativas de las entidades inscritas en los registros correspondientes de la CNMV, no pudiendo ninguna otra entidad utilizar dichas denominaciones u otras que induzcan a confusi髇 con ellas.

El Registro Mercantil y los dem醩 registros p鷅licos no inscribir醤 a aquellas sociedades cuya actividad u objeto social o cuya denominaci髇 contradiga lo dispuesto en esta ley, so pena de nulidad de pleno derecho. Dicha nulidad no perjudicar� los derechos de terceros adquiridos de buena fe, conforme al contenido de los correspondientes registros.

3. Ninguna persona o entidad podr�, sin haber obtenido la preceptiva autorizaci髇 y sin hallarse inscrita en los registros de la CNMV desarrollar las actividades legalmente reservadas a las IIC, ni utilizar la denominaci髇 a que se refiere el apartado 1 del presente art韈ulo o cualquier otra expresi髇 que induzca a confusi髇 con ellas.

4. Las personas o entidades que incumplan lo establecido en este art韈ulo ser醤 sancionadas seg鷑 lo previsto en el t韙ulo VI de esta ley. Si requeridas para que cesen inmediatamente en la utilizaci髇 de las denominaciones o en la oferta o realizaci髇 de las actividades, continuaran utiliz醤dolas o realiz醤dolas, ser醤 sancionadas con multas coercitivas por importe de hasta 300.000 euros, que podr醤 ser reiteradas con ocasi髇 de posteriores requerimientos.

Ser� competente para la formulaci髇 de los requerimientos y para la imposici髇 de las multas a que se refiere el p醨rafo anterior, la CNMV, que tambi閚 podr� hacer advertencias p鷅licas respecto de la existencia de esta conducta. Los requerimientos se formular醤 previa audiencia de la persona o entidad interesada y las multas se impondr醤 con arreglo al procedimiento previsto en esta ley.

5. Lo dispuesto en este art韈ulo se entiende sin perjuicio de las dem醩 responsabilidades, incluso de orden penal, que puedan ser exigibles.

Art韈ulo 15 Comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea reguladas por la Directiva 2009/65/CE, del Parlamento Europeo y de Consejo, de 13 de julio de 2009

1. La comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de las IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea de acuerdo con la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, ser� libre con sujeci髇 a las normas previstas en este art韈ulo, desde que la autoridad competente del Estado miembro de origen de la IIC comunique a la IIC que ha remitido a la CNMV el escrito de notificaci髇 con informaci髇 sobre las disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en Espa馻, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas, el reglamento del fondo de inversi髇 o los documentos constitutivos de la sociedad, su folleto, el 鷏timo informe anual y en su caso el informe semestral sucesivo, el documento con los datos fundamentales para el inversor y el certificado acreditativo de que la IIC cumple las condiciones impuestas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009.

La CNMV aceptar� el env韔 por medios electr髇icos de la documentaci髇 a que se refiere el p醨rafo anterior.

La CNMV no exigir� informaci髇 o documentaci髇 adicional a la establecida en este art韈ulo.

Las IIC deber醤 respetar las disposiciones normativas vigentes en Espa馻 que no se encuentren en el 醡bito de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, as� como las normas que regulan la publicidad en Espa馻. La CNMV supervisar� el cumplimiento de estas obligaciones.

El escrito de notificaci髇 incluir� asimismo los detalles necesarios, incluida la direcci髇, para la facturaci髇 o la comunicaci髇 de cualesquiera tasas o grav醡enes reglamentarios aplicables por parte de la CNMV e informaci髇 de los servicios para llevar a cabo las siguientes tareas:

• a) procesar las 髍denes de suscripci髇, recompra y reembolso y efectuar otros pagos a los part韈ipes en relaci髇 con las participaciones de la IIC, de conformidad con las condiciones establecidas en la documentaci髇 exigida con arreglo a lo establecido en esta Ley y en su normativa de desarrollo.
• b) proporcionar informaci髇 a los inversores sobre c髆o se pueden cursar las 髍denes a que se refiere la letra a) y c髆o se abona el importe de la recompra y el reembolso;
• c) facilitar el tratamiento de la informaci髇 y el acceso a los procedimientos y disposiciones relativos al ejercicio, por parte de los inversores, de los derechos asociados a su inversi髇 en la IIC.
• d) poner a disposici髇 de los inversores, a efectos de examen y de la obtenci髇 de copias, la informaci髇 y la documentaci髇 que deban suministrar a los accionistas y part韈ipes;
• e) proporcionar a los inversores, en un soporte duradero, informaci髇 pertinente respecto a las tareas que los servicios realizan, y
• f) actuar como punto de contacto para la comunicaci髇 con las autoridades competentes.

Las IIC no estar醤 obligadas a tener presencia f韘ica en Espa馻 o a designar un tercero para llevar a cabo estas tareas.

La IIC velar� por que los servicios para llevar a cabo estas tareas, incluidos los electr髇icos, sean prestados:

• a) en castellano o en otra lengua admitida por la CNMV;
• b) por la propia IIC o bien por un tercero sujeto a la regulaci髇 y la supervisi髇 de las tareas que deben realizarse, o por ambos.

A efectos de la letra b), en caso de que sea un tercero el que lleve a cabo las tareas, la designaci髇 de dicho tercero se documentar� en un contrato escrito, en el que se especificar� cu醠es de las tareas se馻ladas en el apartado 1 no llevar� a cabo la IIC, y que el tercero recibir� de la IIC toda la informaci髇 y los documentos pertinentes.

2. La IIC a que se refiere el apartado anterior proporcionar� a los inversores radicados en Espa馻 toda la informaci髇 y documentaci髇 que con arreglo a la legislaci髇 de su Estado miembro de origen deba proporcionar a los inversores radicados en dicho Estado. Esta informaci髇 se proporcionar� en la forma establecida en esta Ley y en su normativa de desarrollo.

El documento con los datos fundamentales para el inversor y sus modificaciones deber醤 presentarse en castellano o en otra lengua admitida por la CNMV.

El folleto y los informes anual y semestral y sus modificaciones deber醤 presentarse en castellano, en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales o en otra lengua admitida por la CNMV.

La traducci髇 de la informaci髇 a la que se refieren los p醨rafos anteriores ser� fiel a su original y se realizar� bajo la responsabilidad de la IIC.

3. En caso de modificaci髇 de la informaci髇 comunicada en el escrito de notificaci髇 de conformidad con el apartado 1, o de modificaciones en relaci髇 con las clases de acciones que se vayan a comercializar, la IIC informar� de ello por escrito a la CNMV, como m韓imo un mes antes de que dicha modificaci髇 sea efectiva.

La IIC comunicar� a la CNMV cualquier modificaci髇 de los documentos a que se refiere el primer p醨rafo del apartado primero e indicar� el sitio en que pueden obtenerse en formato electr髇ico.

LE0000710857_20230630Art韈ulo 15 redactado爌or el apartado dos del art韈ulo 62 del R.D.-ley 24/2021, de 2 de noviembre, de transposici髇 de directivas de la Uni髇 Europea en las materias de bonos garantizados, distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva, datos abiertos y reutilizaci髇 de la informaci髇 del sector p鷅lico, ejercicio de derechos de autor y derechos afines aplicables a determinadas transmisiones en l韓ea y a las retransmisiones de programas de radio y televisi髇, exenciones temporales a determinadas importaciones y suministros, de personas consumidoras y para la promoci髇 de veh韈ulos de transporte por carretera limpios y energ閠icamente eficientes (獴.O.E.� 3 noviembre).Vigencia: 4 noviembre 2021

Art韈ulo 15 bis Comercializaci髇 en Espa馻 a inversores profesionales de las acciones y participaciones de IIC constituidas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea gestionadas por gestoras autorizadas en un Estado miembro al amparo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011

1. La comercializaci髇 en Espa馻 a inversores profesionales, tal y como se definen en el art韈ulo 78 bis.3 de la Ley del Mercado de Valores, de las acciones y participaciones de las IIC establecidas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea gestionados por gestoras autorizadas en un Estado miembro al amparo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, ser� libre con sujeci髇 a las normas previstas en este art韈ulo, desde que la autoridad competente del Estado miembro de origen de la gestora le comunique a dicha gestora que ha remitido a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores el escrito de notificaci髇 que incluya la siguiente informaci髇:

• a) Identificaci髇 de las IIC que la gestora pretende comercializar, as� como d髇de se encuentran establecidas estas IIC.
• b) Las disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en Espa馻, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.
• c) El reglamento del fondo de inversi髇 o los documentos constitutivos de la sociedad.
• d) El folleto de la instituci髇 o documento equivalente, en el caso de que fuera exigible, y el 鷏timo informe anual.
• e) La identificaci髇 del depositario de la IIC.
• f) Una descripci髇 de la IIC, o cualquier informaci髇 sobre esta, a disposici髇 de los inversores.
• g) Informaci髇 sobre el lugar en que se encuentra establecida la IIC principal si la IIC que se pretende comercializar es una IIC subordinada.
• h) Cuando proceda, informaci髇 sobre las medidas adoptadas para impedir la comercializaci髇 de la IIC entre inversores minoristas.

Cuando se trate de una IIC subordinada, 閟ta solo se podr� comercializar en Espa馻 cuando la IIC principal est� domiciliada en la Uni髇 Europea y est� gestionada por una gestora autorizada al amparo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.

Los informes anuales que se elaboren con posterioridad a la inscripci髇 de las IIC extranjeras en Espa馻, podr醤 ser requeridos durante cinco a駉s por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

2. La notificaci髇 del apartado 1 deber� acompa馻rse del certificado acreditativo de las autoridades competentes del Estado miembro de la Uni髇 Europea de origen de la sociedad gestora que confirme que dicha gestora est� autorizada de conformidad con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, para gestionar entidades de inversi髇 con una determinada estrategia de inversi髇.

3. El escrito de notificaci髇 del apartado 1 y el certificado acreditativo del apartado 2 deber醤 presentarse en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales.

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores aceptar� el env韔 por medios electr髇icos de la documentaci髇 a que se refiere los dos primeros apartados.

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores no exigir� informaci髇 o documentaci髇 adicional a lo establecido en este art韈ulo.

4. Las IIC y sus sociedades gestoras deber醤 respetar las disposiciones normativas vigentes en Espa馻 referidas a la comercializaci髇 y la publicidad en Espa馻. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores supervisar� el cumplimiento de estas obligaciones.

5. Conforme a lo establecido en esta Ley y en su normativa de desarrollo, las sociedades gestoras deber醤 facilitar a los accionistas y part韈ipes de las IIC: los pagos; la adquisici髇 de sus acciones o el reembolso de las participaciones; la difusi髇 de las informaciones que deban suministrar a los accionistas y part韈ipes residentes en Espa馻; y, en general, el ejercicio de sus derechos.

LE0000539377_20230407 Art韈ulo 15 bis introducido por el apartado cuatro de la disposici髇 final primera de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 13 noviembre).Vigencia: 14 noviembre 2014

Art韈ulo 15 ter Comercializaci髇 en Espa馻 a inversores profesionales de las acciones y participaciones de IIC constituidas en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea gestionadas por gestoras autorizadas en un Estado miembro de acuerdo con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011

1. La comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de las IIC a que se refiere el art韈ulo 2.1.d) que se dirija a inversores profesionales, requerir� que con car醕ter previo se acredite ante la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores el cumplimiento de los siguientes extremos:

• a) Que la normativa espa駉la regula la misma categor韆 de IIC a la que pertenece la instituci髇 extranjera y que la IIC, est� sujeta en su Estado de origen a una normativa espec韋ica de protecci髇 de los intereses de los accionistas o part韈ipes semejante a la normativa espa駉la en esta materia.
• b) Que existan acuerdos adecuados de cooperaci髇 entre las autoridades competentes del Estado miembro de origen de la sociedad gestora y las autoridades de supervisi髇 del Estado no miembro de la Uni髇 Europea en el que est� establecida la IIC con objeto de garantizar al menos un intercambio eficaz de informaci髇 que permita a las autoridades competentes llevar a cabo sus funciones de acuerdo con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.
• c) Que el pa韘 en el que est� establecida la IIC no figure en la lista de pa韘es y territorios no cooperantes establecida por el Grupo de Acci髇 Financiera Internacional sobre el Blanqueo de Capitales.
• d) Que el tercer pa韘 en el que est� establecida la IIC de fuera de la Uni髇 Europea haya firmado un acuerdo con Espa馻 que se ajuste plenamente a los preceptos establecidos en el art韈ulo 26 del Modelo de Convenio Tributario sobre la Renta y sobre el Patrimonio de la OCDE y garantice un intercambio efectivo de informaci髇 en materia tributaria, incluyendo, si procede, acuerdos multilaterales en materia de impuestos.

2. Acreditados tales extremos, la gestora de la IIC deber� aportar y registrar en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores la siguiente informaci髇:

• a) Identificaci髇 de las IIC que la gestora pretende comercializar, as� como d髇de se encuentran establecidas estas IIC.
• b) Disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en Espa馻, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.
• c) Reglamento del fondo de inversi髇 o los documentos constitutivos de la sociedad.
• d) Folleto de la instituci髇 o documento equivalente, en caso de que sea exigible, y el 鷏timo informe anual.
• e) Identificaci髇 del depositario de la IIC.
• f) Descripci髇 de la IIC, o cualquier informaci髇 sobre esta, a disposici髇 de los inversores.
• g) Informaci髇 sobre el lugar en que se encuentra establecida la IIC principal si la IIC que se pretende comercializar es una IIC subordinada.
• h) Cuando proceda, informaci髇 sobre las medidas adoptadas para impedir la comercializaci髇 de la IIC entre inversores minoristas.
• i) Los documentos que acrediten la sujeci髇 de la IIC establecida en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea y las acciones, participaciones o valores representativos de su capital o patrimonio al r間imen jur韉ico que le sea aplicable.

Todos los documentos a los que se refiere este apartado y el anterior deber醤 presentarse en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales.

3. Adicionalmente la gestora deber� aportar junto con la documentaci髇 anterior un certificado acreditativo que habr� de solicitar a sus autoridades competentes, que confirme que dicha gestora est� autorizada de conformidad con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, para gestionar entidades de inversi髇 con una determinada estrategia de inversi髇.

4. Para que las acciones o participaciones de la Instituci髇 de Inversi髇 Colectiva puedan ser comercializadas en Espa馻 ser� preciso que sea expresamente autorizada a tal fin por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y que tanto las gestoras como las IIC que pretenda comercializar queden inscritas en sus registros.

La autorizaci髇 para ser comercializada podr� ser denegada por motivos prudenciales, por no darse un trato equivalente a las IIC en el correspondiente pa韘 de origen, por no quedar asegurado el cumplimiento de las normas de ordenaci髇 y disciplina de los mercados de valores espa駉les, por no quedar suficientemente garantizada la debida protecci髇 de los inversores residentes en Espa馻 o por la existencia de perturbaciones en las condiciones de competencia entre estas IIC y las IIC autorizadas en Espa馻.

5. Una vez autorizadas para ser comercializadas e inscritas las IIC y sus gestoras en el registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, las gestoras, conforme a lo establecido en esta Ley y en su normativa de desarrollo, deber醤 facilitar a los accionistas y part韈ipes de estas IIC: los pagos, la adquisici髇 por las IIC de sus acciones o el reembolso de sus participaciones; la difusi髇 de las informaciones que deban suministrar a los part韈ipes y accionistas residentes en Espa馻; y, en general, el ejercicio por estos de sus derechos.

Las IIC y sus gestoras deber醤 respetar las disposiciones normativas vigentes en Espa馻 referidas a la comercializaci髇 y la publicidad en Espa馻. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores supervisar� el cumplimiento de estas obligaciones.

6. Reglamentariamente se podr醤 determinar requisitos adicionales para la comercializaci髇 de las acciones y participaciones de las IIC a que se refiere el art韈ulo 2.1.d).

LE0000539377_20230407 Art韈ulo 15 ter introducido por el apartado cinco de la disposici髇 final primera de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 13 noviembre).Vigencia: 14 noviembre 2014

Art韈ulo 15 qu醫er Comercializaci髇 en Espa馻 a inversores profesionales de las acciones y participaciones de IIC gestionadas por gestoras no domiciliadas en la Uni髇 Europea

1. La comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de las IIC a que se refiere el art韈ulo 2.1.e) que se dirija a inversores profesionales, requerir� que con car醕ter previo se acredite ante la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores el cumplimiento de los siguientes extremos:

• a) Que la normativa espa駉la regula la misma categor韆 de IIC a la que pertenece la instituci髇 extranjera y, que la IIC, o la gestora que actu� en su nombre, est� sujeta en su Estado de origen a una normativa espec韋ica de protecci髇 de los intereses de los accionistas o part韈ipes semejante a la normativa espa駉la en esta materia.
• b) Informe favorable de la autoridad del Estado de origen a la que est� encomendado el control e inspecci髇 de la IIC o de la gestora que actu� en su nombre, con respecto al desarrollo de las actividades de 閟ta.
• c) Que existan acuerdos adecuados de cooperaci髇 entre la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, las autoridades competentes del pa韘 de origen de la gestora, las autoridades de supervisi髇 del Estado no miembro de la Uni髇 Europea en el que est� establecida la IIC, y, en su caso, las autoridades de supervisi髇 del Estado miembro de la Uni髇 Europea en el que est� establecida la IIC, con objeto de garantizar al menos un intercambio eficaz de informaci髇 que permita a las autoridades competentes llevar a cabo sus funciones de acuerdo con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.
• d) Que el Estado no miembro de la Uni髇 Europea en el que est� establecida la gestora, y en su caso la IIC establecida en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea, no figuren en la lista de pa韘es y territorios no cooperantes establecida por el Grupo de Acci髇 Financiera Internacional sobre el Blanqueo de Capitales.

2. Acreditados tales extremos, la gestora de la IIC deber� aportar y registrar en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores la siguiente informaci髇:

• a) Identificaci髇 de las IIC que la gestora pretende comercializar, as� como d髇de se encuentran establecidas estas IIC.
• b) Disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en Espa馻, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.
• c) Reglamento del fondo de inversi髇 o los documentos constitutivos de la sociedad.
• d) Folleto de la instituci髇 o documento equivalente, en caso de que sea exigible, y el 鷏timo informe anual.
• e) Identificaci髇 del depositario de la IIC.
• f) Descripci髇 de la IIC, o cualquier informaci髇 sobre esta, a disposici髇 de los inversores.
• g) Informaci髇 sobre el lugar en que se encuentra establecida la IIC principal si la IIC que se pretende comercializar es una IIC subordinada.
• h) Cuando proceda, informaci髇 sobre las medidas adoptadas para impedir la comercializaci髇 de la IIC entre inversores minoristas.
• i) Los documentos que acrediten la sujeci髇 de la gestora establecida en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea, y cuando corresponda de la IIC establecida en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea y las acciones, participaciones o valores representativos de su capital o patrimonio, al r間imen jur韉ico que le sea aplicable.

Todos los documentos a los que se refieren este apartado y el anterior deber醤 presentarse en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales.

3. Para que las acciones o participaciones de la Instituci髇 de Inversi髇 Colectiva puedan ser comercializadas en Espa馻 ser� preciso que sea expresamente autorizada a tal fin por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y que tanto las gestoras como las IIC que pretenda comercializar queden inscritas en sus registros.

La autorizaci髇 para ser comercializada podr� ser denegada por motivos prudenciales, o en el caso de que el pa韘 de origen de la IIC no sea un Estado miembro de la Uni髇 Europea, por no darse un trato equivalente a las IIC o a las gestoras espa駉las en el correspondiente pa韘 de origen, por no quedar asegurado el cumplimiento de las normas de ordenaci髇 y disciplina de los mercados de valores espa駉les, por no quedar suficientemente garantizada la debida protecci髇 de los inversores residentes en Espa馻 o por la existencia de perturbaciones en las condiciones de competencia entre estas IIC y las IIC autorizadas en Espa馻.

4. Una vez autorizadas para ser comercializadas e inscritas las IIC y sus gestoras en el registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, las gestoras, conforme a lo establecido en esta Ley y en su normativa de desarrollo, deber醤 facilitar a los accionistas y part韈ipes de estas IIC: los pagos; la adquisici髇 por las IIC de sus acciones o el reembolso de sus participaciones; la difusi髇 de las informaciones que deban suministrar a los part韈ipes y accionistas residentes en Espa馻; y, en general, el ejercicio por 閟tos de sus derechos.

Las IIC y sus gestoras deber醤 respetar las disposiciones normativas vigentes en Espa馻 referidas a la comercializaci髇 y la publicidad en Espa馻. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores supervisar� el cumplimiento de estas obligaciones.

5. Reglamentariamente se podr醤 determinar requisitos adicionales para la comercializaci髇 de las acciones y participaciones de las IIC a que se refiere el art韈ulo 2.1.e).

LE0000539377_20230407 Art韈ulo 15 qu醫er introducido por el apartado seis de la disposici髇 final primera de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 13 noviembre).Vigencia: 14 noviembre 2014

Art韈ulo 15 quinquies Comercializaci髇 en Espa馻 a inversores no profesionales de las acciones y participaciones de IIC referidas en el art韈ulo 2.1.f

1. La comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de las IIC referidas en el art韈ulo 2.1.f), a inversores no profesionales requerir� que con car醕ter previo se acredite ante la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores el cumplimiento de los requisitos del apartado 1 del art韈ulo 15 qu醫er.

2. Acreditados tales extremos, la gestora deber� aportar y registrar en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores la siguiente documentaci髇:

• a) Identificaci髇 de las IIC que la gestora pretende comercializar, as� como d髇de se encuentran establecidas estas IIC.
• b) Disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en Espa馻, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.
• c) Reglamento del fondo de inversi髇 o los documentos constitutivos de la sociedad.
• d) Folleto informativo, que deber� ser aprobado por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, as� como su publicaci髇 y el documento con los datos fundamentales para el inversor o documento equivalente.
• e) Identificaci髇 del depositario de la IIC.
• f) Descripci髇 de la IIC, o cualquier informaci髇 sobre esta, a disposici髇 de los inversores.
• g) Informaci髇 sobre el lugar en que se encuentra establecida la IIC principal si la IIC que se pretende comercializar es una IIC subordinada.
• h) Los documentos que acrediten la sujeci髇 de la gestora establecida en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea, y cuando corresponda de la IIC establecida en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea y las acciones, participaciones o valores representativos de su capital o patrimonio, al r間imen jur韉ico que le sea aplicable.
• i) Los estados financieros de la IIC y su correspondiente informe de auditor韆 de cuentas, preparados de acuerdo con la legislaci髇 aplicable a dicha IIC.

LE0000749557_20230407N鷐ero 2 del art韈ulo 15 quinquies redactado por el n鷐ero cinco de la disposici髇 final cuarta de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

3. En caso de modificaci髇 de la informaci髇 comunicada en el escrito de notificaci髇 de conformidad con el apartado 1, o de modificaciones en relaci髇 con las clases de acciones que se vayan a comercializar, la IIC informar� de ello por escrito a la CNMV y a las autoridades competentes del Estado miembro de origen, como m韓imo un mes antes de que dicha modificaci髇 sea efectiva.

La IIC comunicar� a la CNMV cualquier modificaci髇 de los documentos a que se refiere el primer p醨rafo del apartado primero e indicar� el sitio en que pueden obtenerse en formato electr髇ico.

LE0000749557_20230407N鷐ero�3 del art韈ulo 15 quinquies redactado por el n鷐ero cinco de la disposici髇 final cuarta de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

4. Para que las acciones o participaciones de la Instituci髇 de Inversi髇 Colectiva puedan ser comercializadas en Espa馻 ser� preciso que sea expresamente autorizada a tal fin por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y que tanto las gestoras como las IIC que pretenda comercializar queden inscritas en sus registros.

La autorizaci髇 para ser comercializada podr� ser denegada por motivos prudenciales, o en el caso de que el pa韘 de origen de la IIC o de la gestora no sea un Estado miembro de la Uni髇 Europea, por no darse un trato equivalente a las IIC o sus gestoras espa駉las en dicho pa韘 de origen, por no quedar asegurado el cumplimiento de las normas de ordenaci髇 y disciplina de los mercados de valores espa駉les, por no quedar suficientemente garantizada la debida protecci髇 de los inversores residentes en Espa馻 o por la existencia de perturbaciones en las condiciones de competencia entre estas IIC y las IIC autorizadas en Espa馻.

5. Una vez autorizadas para ser comercializadas e inscritas las IIC y sus gestoras en el registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, las gestoras, conforme a lo establecido en esta Ley y en su normativa de desarrollo, deber醤 facilitar a los accionistas y part韈ipes de estas IIC: los pagos; la adquisici髇 por las IIC de sus acciones o el reembolso de sus participaciones; la difusi髇 de las informaciones que deban suministrar a los part韈ipes y accionistas residentes en Espa馻; y, en general, el ejercicio por estos de sus derechos.

Las IIC y sus gestoras deber醤 respetar las disposiciones normativas vigentes en Espa馻 referidas a la comercializaci髇 y la publicidad en Espa馻. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores supervisar� el cumplimiento de estas obligaciones.

6. El intermediario facultado deber� entregar gratuitamente a los accionistas o part韈ipes residentes en Espa馻 de la IIC extranjera, de conformidad con lo dispuesto en el cap韙ulo III del t韙ulo II, el folleto, el documento con los datos fundamentales para el inversor, o documento similar, y los informes anual y semestral de las IIC, as� como el reglamento de gesti髇 del fondo o, en su caso, los estatutos de la sociedad. Estos documentos se facilitar醤 en su traducci髇 al castellano o en otra lengua admitida por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

7. Reglamentariamente se podr醤 determinar requisitos adicionales para la comercializaci髇 de las acciones y participaciones de las IIC a que se refiere el art韈ulo 2.1.f).

LE0000539377_20230407 Art韈ulo 15 quinquies introducido por el apartado siete de la disposici髇 final primera de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 13 noviembre).Vigencia: 14 noviembre 2014

Art韈ulo 16 Comercializaci髇 de las acciones y participaciones de IIC espa駉las reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, en el 醡bito de la Uni髇 Europea

1. Las IIC espa駉las que pretendan comercializar sus acciones o participaciones en el 醡bito de la Uni髇 Europea de conformidad con lo dispuesto en la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009, deber醤 remitir a la CNMV un escrito de notificaci髇 que contenga informaci髇 sobre las disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en el Estado miembro de acogida, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.

La IIC adjuntar� a este escrito la siguiente documentaci髇:

• a) Reglamento del fondo de inversi髇 o escritura de constituci髇 de la sociedad de inversi髇;
• b) Folleto;
• c) Documento con los datos fundamentales para el inversor;
• d) 趌timo informe anual y en su caso el informe semestral sucesivo.

El documento con los datos fundamentales para el inversor deber� presentarse en una de las lenguas oficiales del Estado miembro de acogida o en otra lengua admitida por las autoridades competentes del Estado miembro de acogida.

El reglamento del fondo de inversi髇 o la escritura de constituci髇 de la sociedad de inversi髇, el folleto y los informes anual y semestral deber醤 presentarse en una de las lenguas oficiales del Estado miembro de acogida, en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales o en otra lengua admitida por las autoridades competentes del Estado miembro de acogida.

La traducci髇 de la informaci髇 a la que se refieren los p醨rafos anteriores se realizar� bajo la responsabilidad de la IIC y reflejar� fielmente el contenido de la informaci髇 original.

La CNMV verificar� que esta documentaci髇 est� completa. En este caso la remitir� a las autoridades competentes del Estado miembro en el que la IIC tenga previsto comercializar sus participaciones o acciones, en el plazo m醲imo de diez d韆s h醔iles desde la recepci髇 de dicha documentaci髇 completa junto con un certificado se馻lando que la Instituci髇 de Inversi髇 Colectiva re鷑e las condiciones establecidas en la Directiva 2009/65/CE. Esta remisi髇 se llevar� a cabo por medios electr髇icos. La CMMV notificar� inmediatamente este hecho a la IIC. Una vez recibida dicha notificaci髇 por la IIC, 閟ta tendr� acceso al mercado del Estado miembro de acogida.

El escrito de notificaci髇 y el certificado referidos en el primer y sexto p醨rafo se expedir醤, al menos, en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales.

El escrito de notificaci髇 incluir� asimismo los detalles necesarios, incluida la direcci髇, para la facturaci髇 o la comunicaci髇 de cualesquiera tasas o grav醡enes reglamentarios aplicables por parte de las autoridades competentes del Estado miembro de acogida e informaci髇 de los servicios para llevar a cabo las siguientes tareas:

• a) procesar las 髍denes de suscripci髇, recompra y reembolso y efectuar otros pagos a los part韈ipes en relaci髇 con las participaciones de la IIC, de conformidad con las condiciones establecidas en la documentaci髇 exigida con arreglo a lo establecido en las disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones en el Estado miembro de acogida.
• b) proporcionar informaci髇 a los inversores sobre c髆o se pueden cursar las 髍denes a que se refiere la letra a) y c髆o se abona el importe de la recompra y el reembolso;
• c) facilitar el tratamiento de la informaci髇 y el acceso a los procedimientos y disposiciones relativos al ejercicio, por parte de los inversores, de los derechos asociados a su inversi髇 en la IIC en el Estado miembro de acogida;
• d) poner a disposici髇 de los inversores, a efectos de examen y de la obtenci髇 de copias, la informaci髇 y la documentaci髇 que deban suministrar a los accionistas y part韈ipes residentes en el Estado miembro de acogida;
• e) proporcionar a los inversores, en un soporte duradero, informaci髇 pertinente respecto a las tareas que los servicios realizan, y
• f) actuar como punto de contacto para la comunicaci髇 con las autoridades competentes.

Las IIC no estar醤 obligadas a tener presencia f韘ica en el Estado miembro de acogida o a designar un tercero para llevar a cabo estas tareas.

La IIC velar� por que los servicios para llevar a cabo estas tareas, incluidos los electr髇icos, sean prestados:

• a) en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales del Estado miembro en el que se comercializa la IIC o en una lengua aprobada por las autoridades competentes de ese Estado miembro;
• b) por la propia IIC o bien por un tercero sujeto a la regulaci髇 y la supervisi髇 de las tareas que deben realizarse, o por ambos.

A efectos de la letra b), en caso de que sea un tercero el que lleve a cabo las tareas, la designaci髇 de dicho tercero se documentar� en un contrato escrito, en el que se especificar� cu醠es de las tareas se馻ladas en el apartado 1 no llevar� a cabo la IIC, y que el tercero recibir� de la IIC toda la informaci髇 y los documentos pertinentes.

LE0000749557_20230407 N鷐ero 1 del art韈ulo 16 redactado por el n鷐ero seis de la disposici髇 final cuarta de Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

2. La CNMV garantizar� que las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la IIC tengan acceso por medios electr髇icos a la documentaci髇 a que se refiere el p醨rafo segundo del apartado anterior, en los t閞minos se馻lados, y velar� porque la IIC mantenga actualizadas la documentaci髇 y las traducciones. La IIC comunicar� a la autoridad competente del Estado miembro de acogida cualquier modificaci髇 de dichos documentos e indicar� el sitio en que pueden obtenerse en formato electr髇ico.

En caso de modificaci髇 de la informaci髇 comunicada en el escrito de notificaci髇 de conformidad con el apartado 1, o de modificaciones en relaci髇 con las clases de acciones que se vayan a comercializar, la IIC informar� de ello por escrito a la CNMV y a las autoridades competentes del Estado miembro de acogida, como m韓imo un mes antes de que dicha modificaci髇 sea efectiva.

Cuando, como consecuencia de una modificaci髇 contemplada en el p醨rafo anterior, la IIC ya no fuese conforme con la presente ley, la CNMV notificar� a la IIC, en el plazo de quince d韆s h醔iles desde la recepci髇 de toda la informaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero, que no puede aplicar dicha modificaci髇. En ese caso, la CNMV lo notificar� a las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la IIC.

Cuando la modificaci髇 contemplada en el p醨rafo primero se aplique despu閟 de que se haya transmitido la informaci髇 con arreglo a lo dispuesto en el p醨rafo segundo y como consecuencia de dicha modificaci髇 la IIC ya no fuese conforme con la presente ley, la CNMV adoptar� todas las medidas adecuadas de conformidad con el art韈ulo 234 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, entre ellas, si fuera necesario, la prohibici髇 expresa de comercializar la IIC y notificar� las medidas adoptadas, sin demora injustificada, a las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la IIC.

Las IIC proporcionar醤 a los inversores radicados en el Estado miembro de acogida toda la informaci髇 prevista en esta ley y en su normativa de desarrollo.

3. A las IIC autorizadas en Espa馻 que comercialicen sus acciones o participaciones en otro Estado miembro de la UE de acuerdo con lo establecido en este art韈ulo, se les aplicar�, en todo caso, la normativa espa駉la en relaci髇 a la frecuencia de c醠culo y publicaci髇 del valor liquidativo de las participaciones o acciones, a los efectos de suscripci髇, reembolso, venta y recompra.

LE0000710857_20230630Art韈ulo 16 redactado爌or el apartado爐res del art韈ulo 62 del R.D.-ley 24/2021, de 2 de noviembre, de transposici髇 de directivas de la Uni髇 Europea en las materias de bonos garantizados, distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva, datos abiertos y reutilizaci髇 de la informaci髇 del sector p鷅lico, ejercicio de derechos de autor y derechos afines aplicables a determinadas transmisiones en l韓ea y a las retransmisiones de programas de radio y televisi髇, exenciones temporales a determinadas importaciones y suministros, de personas consumidoras y para la promoci髇 de veh韈ulos de transporte por carretera limpios y energ閠icamente eficientes (獴.O.E.� 3 noviembre).Vigencia: 4 noviembre 2021

Art韈ulo 16 bis Notificaci髇 del cese de la comercializaci髇 de las acciones y participaciones de IIC espa駉las reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, en el 醡bito de la Uni髇 Europea

1. Las SGIIC notificar醤 el cese de las medidas adoptadas para la comercializaci髇 de las participaciones y, cuando proceda, respecto de las clases de acciones, en un Estado miembro para el que haya presentado una notificaci髇 de conformidad con el art韈ulo 16, cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que se haga una oferta global de recompra o reembolso, sin gastos o deducciones, de todas las participaciones en poder de los inversores en ese Estado miembro, que est� disponible p鷅licamente durante al menos treinta d韆s h醔iles y que se dirija individualmente, de modo directo o a trav閟 de intermediarios financieros, a todos los inversores de dicho Estado miembro cuya identidad se conozca;
• b) que la intenci髇 de poner fin a las medidas adoptadas para la comercializaci髇 de dichas participaciones en ese Estado miembro se haga p鷅lica a trav閟 de un medio accesible al p鷅lico, incluidos medios electr髇icos, que sea habitual para la comercializaci髇 de IIC y adecuado para un inversor tipo de IIC;
• c) que se modifiquen o cancelen los acuerdos contractuales con intermediarios financieros con efecto a partir de la fecha de notificaci髇 de cese, con el fin de impedir nuevas ofertas, o su prolongaci髇, directa o indirecta, o la colocaci髇 de las participaciones que figuren en la notificaci髇 mencionada en el apartado 2.

La informaci髇 a que se refieren las letras a) y b) dejar� claras las consecuencias para los inversores de no aceptar la oferta de recompra o reembolso de sus participaciones.

La informaci髇 a que se refieren las letras a) y b) del p醨rafo primero se facilitar� en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales del Estado miembro con respecto al cual la IIC haya realizado una notificaci髇 de conformidad con el art韈ulo 16 o en otra lengua admitida por las autoridades competentes del Estado miembro de acogida

A partir de la fecha mencionada en la letra c) del p醨rafo primero, la IIC cesar� toda oferta o colocaci髇 nueva de sus participaciones, o su prolongaci髇, directa o indirecta, que hayan sido objeto de notificaci髇 en ese Estado miembro.

2. La SGIIC presentar� una notificaci髇 a la CNMV que contenga la informaci髇 a que se refiere el apartado 1, p醨rafo primero, letras a), b) y c).

3. La CNMV verificar� que la notificaci髇 presentada por la IIC de conformidad con el apartado 2 est� completa. La CNMV transmitir� dicha notificaci髇, en un plazo m醲imo de quince d韆s h醔iles a partir de la recepci髇 de una notificaci髇 completa, a las autoridades competentes del Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2, y a la AEVM.

Una vez transmitida la notificaci髇 con arreglo a lo dispuesto en el p醨rafo primero, la CNMV comunicar� sin dilaci髇 a la SGIIC dicha transmisi髇.

4. La SGIIC facilitar� a los inversores que mantengan su inversi髇 en la IIC, as� como a la CNMV, la informaci髇 requerida con arreglo a esta Ley.

5. La CNMV transmitir� a las autoridades competentes del Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2 del presente art韈ulo informaci髇 sobre cualquier modificaci髇 de los documentos mencionados en el apartado 1 del art韈ulo 16.

6. La CNMV tendr� los mismos derechos y obligaciones que las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la IIC.

Sin perjuicio de otras actividades de seguimiento y de las competencias de supervisi髇 contempladas en los art韈ulos 70 y 71.1, a partir de la fecha de transmisi髇 a que se refiere el apartado 5 del presente art韈ulo, la autoridad competente del Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2 no exigir� a la IIC en cuesti髇 que demuestre el cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas nacionales aplicables a los requisitos de comercializaci髇 contemplados en el art韈ulo 5 del Reglamento (UE) 2019/1156 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de junio de 2019, por el que se facilita la distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.^o 345/2013, (UE) n.^o 346/2013 y (UE) n.^o 1286/2014.

7. Se permite el uso de todos los medios electr髇icos u otros medios de comunicaci髇 a distancia a efectos del apartado 4, a condici髇 de que la informaci髇 y los medios de comunicaci髇 est閚 disponibles para los inversores en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales del Estado miembro donde el inversor est� ubicado o en una lengua aprobada por las autoridades competentes de ese Estado miembro.

LE0000710857_20230630Art韈ulo 16 bis redactado por el apartado cuatro del art韈ulo 62 del R.D.-ley 24/2021, de 2 de noviembre, de transposici髇 de directivas de la Uni髇 Europea en las materias de bonos garantizados, distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva, datos abiertos y reutilizaci髇 de la informaci髇 del sector p鷅lico, ejercicio de derechos de autor y derechos afines aplicables a determinadas transmisiones en l韓ea y a las retransmisiones de programas de radio y televisi髇, exenciones temporales a determinadas importaciones y suministros, de personas consumidoras y para la promoci髇 de veh韈ulos de transporte por carretera limpios y energ閠icamente eficientes (獴.O.E.� 3 noviembre).Vigencia: 4 noviembre 2021

Art韈ulo 16 ter Comercializaci髇 en el 醡bito de la Uni髇 Europea de IIC distintas a las reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, en el 醡bito de la Uni髇 Europea gestionadas por sociedades gestoras autorizadas en Espa馻 de conformidad con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, en el 醡bito de la Uni髇 Europea

1. Las SGIIC espa駉las autorizadas al amparo de esta Ley que pretendan comercializar en el 醡bito de la Uni髇 Europea las acciones o participaciones de IIC distintas a las reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, en el 醡bito de la Uni髇 Europea deber醤 remitir a la CNMV un escrito de notificaci髇 que contenga la siguiente informaci髇:

• a) Identificaci髇 de las IIC que se pretendan comercializar, as� como d髇de est醤 establecidas dichas IIC.
• b) Las disposiciones y modalidades de comercializaci髇 de las acciones o participaciones de la IIC en los Estados miembros donde pretenda comercializarlas, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.
• c) El reglamento del fondo de inversi髇 o los documentos constitutivos de la sociedad.
• d) El folleto de la instituci髇 o documento equivalente y el 鷏timo informe anual.
• e) La identificaci髇 del depositario de la IIC.
• f) Una descripci髇 de la IIC, o cualquier informaci髇 sobre esta, a disposici髇 de los inversores.
• g) Informaci髇 sobre el lugar en que se encuentra establecida la IIC principal si la IIC que se pretende comercializar es una IIC subordinada.
• h) La indicaci髇 del Estado miembro en que tenga previsto comercializar la IIC entre inversores profesionales.
• i) Cuando proceda, informaci髇 sobre las medidas adoptadas para impedir la comercializaci髇 de la IIC entre inversores minoristas.
• j) los detalles necesarios, incluida la direcci髇, para que las autoridades competentes del Estado miembro de acogida puedan facturar o comunicar cualesquiera tasas o grav醡enes aplicables;
• k) informaci髇 sobre los servicios disponibles para los inversores minoristas.

2. La CNMV verificar� que esta documentaci髇 est� completa. En el plazo de 20 d韆s h醔iles desde la recepci髇 del expediente de documentaci髇 completo a que se refiere el apartado 1, la CNMV lo transmitir� a las autoridades competentes del Estado o los Estados miembros en que se pretenda comercializar la IIC. Esta remisi髇 se llevar� a cabo por medios electr髇icos.

La CNMV adjuntar� al escrito de notificaci髇 un certificado acreditativo que confirme que la sociedad gestora est� autorizada de conformidad con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, a gestionar IIC con esa estrategia de inversi髇 concreta.

3. Una vez transmitido el expediente de notificaci髇, la CNMV lo notificar� inmediatamente a la sociedad gestora. La gestora podr� iniciar la comercializaci髇 de la IIC en el Estado miembro de acogida a partir de la fecha de dicha notificaci髇.

La CNMV informar� a las autoridades competentes del Estado miembro en el que est� establecida la IIC que la gestora puede comenzar a comercializar participaciones de la IIC en el Estado miembro de acogida.

El escrito de notificaci髇 y el certificado referidos en los apartados 1 y 2 se expedir�, al menos, en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales.

4. En caso de modificaci髇 sustancial de alguno de los datos comunicados de conformidad con el apartado 1, la sociedad gestora informar� de ello por escrito a la CNMV al menos un mes antes de hacer efectiva la modificaci髇, si la misma est� prevista, o, en el caso de una modificaci髇 imprevista, inmediatamente despu閟 de producirse la modificaci髇.

Si, como consecuencia de una modificaci髇 prevista, la gesti髇 de la IIC por parte de la sociedad gestora ya no fuese conforme con la presente ley o, en general, la gestora ya no cumpliese la presente ley, la CNMV informar� a la gestora, en un plazo de quince d韆s h醔iles desde la recepci髇 de toda la informaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero, de que no puede aplicar la modificaci髇. En ese caso, la CNMV informar� de ello a las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la gestora.

Si la modificaci髇 prevista se aplica a pesar de los p醨rafos primero y segundo, o si se ha producido un acontecimiento imprevisto que ha provocado una modificaci髇, como consecuencia de la cual la gesti髇 de la IIC por parte de la gestora pudiera dejar de ser conforme con la presente ley, o si la gestora pudiera dejar de cumplir la presente ley, la CNMV adoptar� todas las medidas oportunas de conformidad, incluyendo, si fuese necesario, la prohibici髇 expresa de la comercializaci髇 de la IIC, y se lo notificar醤 sin demora injustificada a las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la gestora.

Si las modificaciones no afectan al cumplimiento de la presente ley en cuanto a la gesti髇 de la IIC por parte de la sociedad gestora, o al cumplimiento de la presente ley por dicha gestora, la CNMV informar�, en el plazo de un mes, de dichas modificaciones a las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la gestora.

LE0000710857_20230630Art韈ulo 16爐er introducido por el apartado cuatro del art韈ulo 62 del R.D.-ley 24/2021, de 2 de noviembre, de transposici髇 de directivas de la Uni髇 Europea en las materias de bonos garantizados, distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva, datos abiertos y reutilizaci髇 de la informaci髇 del sector p鷅lico, ejercicio de derechos de autor y derechos afines aplicables a determinadas transmisiones en l韓ea y a las retransmisiones de programas de radio y televisi髇, exenciones temporales a determinadas importaciones y suministros, de personas consumidoras y para la promoci髇 de veh韈ulos de transporte por carretera limpios y energ閠icamente eficientes (獴.O.E.� 3 noviembre).Vigencia: 4 noviembre 2021

Art韈ulo 16 quater Servicios disponibles para los inversores minoristas en el 醡bito de la comercializaci髇 en el 醡bito de la Uni髇 Europea de IIC distintas a las reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, en el 醡bito de la Uni髇 Europea gestionadas por sociedades gestoras autorizadas en Espa馻 de conformidad con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, en el 醡bito de la Uni髇 Europea

1. Sin perjuicio de lo dispuesto en el art韈ulo 26 del Reglamento (UE) 2015/760, las sociedades gestoras facilitar醤, en cada Estado miembro en el que se propongan comercializar participaciones o acciones de una IIC entre inversores minoristas, servicios para llevar a cabo las tareas siguientes:

• a) procesar las 髍denes de los inversores de suscripci髇, pago, recompra y reembolso en relaci髇 con las participaciones o acciones de la IIC, de conformidad con las condiciones establecidas en la documentaci髇 de la IIC;
• b) proporcionar informaci髇 a los inversores sobre c髆o se pueden cursar las 髍denes a que se refiere la letra a) y c髆o se abona el producto de la recompra y el reembolso;
• c) facilitar el tratamiento de la informaci髇 relativa al ejercicio, por parte de los inversores, de los derechos asociados a su inversi髇 en la IIC en el Estado miembro donde la IIC se comercializa;
• d) poner a disposici髇 de los inversores, a efectos de examen y de la obtenci髇 de copias, la informaci髇 y los documentos requeridos con arreglo al art韈ulo 17.
• e) proporcionar a los inversores, en un soporte duradero, informaci髇 pertinente respecto a las tareas que los servicios realizan, tal como se define en el art韈ulo 2, apartado 1, letra m), de la Directiva 2009/65/CE, y
• f) actuar como punto de contacto para la comunicaci髇 con las autoridades competentes.

2. No se exigir� a las sociedades gestoras tener presencia f韘ica en el Estado miembro de acogida ni designar a un tercero a efectos del apartado 1.

3. La sociedad gestora velar� por que los servicios para llevar a cabo las tareas a que se refiere el apartado 1, incluido por medios electr髇icos, sean facilitados:

• a) en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales del Estado miembro en el que se comercializa la IIC o en una lengua aprobada por las autoridades competentes de ese Estado miembro;
• b) por la propia sociedad gestora, o bien por un tercero sujeto a la regulaci髇 y la supervisi髇 de las tareas que deben realizarse, o por ambos.

A efectos de la letra b), en caso de que sea un tercero el que lleve a cabo las tareas, la designaci髇 de dicho tercero se documentar� en un contrato escrito, en el que se especificar� cu醠es son las tareas mencionadas en el apartado 1 que no lleva a cabo la sociedad gestora y que el tercero recibir� de la sociedad gestora toda la informaci髇 y los documentos pertinentes.

LE0000710857_20230630Art韈ulo 16爍uater introducido por el apartado cuatro del art韈ulo 62 del R.D.-ley 24/2021, de 2 de noviembre, de transposici髇 de directivas de la Uni髇 Europea en las materias de bonos garantizados, distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva, datos abiertos y reutilizaci髇 de la informaci髇 del sector p鷅lico, ejercicio de derechos de autor y derechos afines aplicables a determinadas transmisiones en l韓ea y a las retransmisiones de programas de radio y televisi髇, exenciones temporales a determinadas importaciones y suministros, de personas consumidoras y para la promoci髇 de veh韈ulos de transporte por carretera limpios y energ閠icamente eficientes (獴.O.E.� 3 noviembre).Vigencia: 4 noviembre 2021

Art韈ulo 16 quinquies Notificaci髇 del cese de la comercializaci髇 en el 醡bito de la Uni髇 Europea de IIC distintas a las reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, gestionadas por sociedades gestoras autorizadas en Espa馻 de conformidad con la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011

1. Las SGIIC espa駉las autorizadas al amparo de esta ley notificar醤 el cese de las medidas adoptadas para la comercializaci髇 de las participaciones y, cuando proceda, respecto de las clases de acciones, en un Estado miembro para el que haya presentado una notificaci髇 de conformidad con el art韈ulo 16 ter, cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) excepto en el caso de IIC de tipo cerrado y los fondos regulados por el Reglamento (UE) 2015/760 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 29 de noviembre de 2015, sobre los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos, que se haga una oferta global de recompra o reembolso, sin gastos o deducciones, de todas esas participaciones o acciones en poder de los inversores en ese Estado miembro, que se haga p鷅lica durante al menos treinta d韆s h醔iles y se dirija individualmente, de modo directo o a trav閟 de intermediarios financieros, a todos los inversores de dicho Estado miembro cuya identidad se conozca;
• b) que la intenci髇 de poner fin a las medidas adoptadas para la comercializaci髇 de dichas participaciones en ese Estado miembro se haga p鷅lica a trav閟 de un medio accesible al p鷅lico, incluidos medios electr髇icos, que sea habitual para la comercializaci髇 de IIC y adecuado para un inversor tipo de IIC;
• c) que se modifiquen o cancelen los acuerdos contractuales con intermediarios financieros con efecto a partir de la fecha de notificaci髇 de cese, con el fin de impedir nuevas ofertas, o su prolongaci髇, directa o indirecta, o la colocaci髇 de las participaciones que figuren en la notificaci髇 mencionada en el apartado 2.

La informaci髇 a que se refieren las letras b) y c) del p醨rafo primero se facilitar� en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales del Estado miembro con respecto al cual la SGIIC haya realizado una notificaci髇 de conformidad con el art韈ulo 16 ter o en una lengua aprobada por el Estado miembro de acogida.

A partir de la fecha mencionada en la letra c) del p醨rafo primero, la SGIIC cesar� toda oferta o colocaci髇 nueva de sus participaciones, o su prolongaci髇, directa o indirecta, que hayan sido objeto de notificaci髇 en ese Estado miembro.

2. La SGIIC presentar� una notificaci髇 a la CNMV que contenga la informaci髇 a que se refiere el apartado 1, p醨rafo primero, letras a), b) y c).

3. La CNMV verificar� que la notificaci髇 presentada por la SGIIC de conformidad con el apartado 2 est� completa. La CNMV transmitir� dicha notificaci髇, en un plazo m醲imo de quince d韆s h醔iles a partir de la recepci髇 de una notificaci髇 completa, a las autoridades competentes del Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2, y a la AEVM.

Una vez transmitida la notificaci髇 con arreglo a lo dispuesto en el p醨rafo primero, la CNMV comunicar� sin dilaci髇 a la SGIIC dicha transmisi髇. Durante un per韔do de 36 meses a partir de la fecha a que se refiere el apartado 1, letra c), la SGIIC no participar� en la precomercializaci髇 de participaciones o acciones de IIC que figuren en la notificaci髇 o en relaci髇 con estrategias o ideas de inversi髇 similares en el Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2.

4. La SGIIC facilitar� a los inversores que mantengan su inversi髇 en la IIC, as� como a la CNMV, la informaci髇 requerida con arreglo a la presente ley.

5. La CNMV transmitir� a las autoridades competentes del Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2 del presente art韈ulo informaci髇 sobre cualquier modificaci髇 de los documentos mencionados en el apartado 1 del art韈ulo 16 ter.

6. La CNMV tendr� los mismos derechos y obligaciones que las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la SGIIC.

Sin perjuicio de otras actividades de seguimiento y de las competencias de supervisi髇 contempladas en esta ley, a partir de la fecha de transmisi髇 a que se refiere el apartado 5 del presente art韈ulo, la autoridad competente del Estado miembro identificado en la notificaci髇 a que se refiere el apartado 2 no exigir� a la SGIIC en cuesti髇 que demuestre el cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas nacionales aplicables a los requisitos de comercializaci髇 contemplados en el art韈ulo 5 del Reglamento (UE) 2019/1156 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de junio de 2019, por el que se facilita la distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.^o 345/2013, (UE) n.^o 346/2013 y (UE) n.^o 1286/2014.

7. Se permite el uso de todos los medios electr髇icos u otros medios de comunicaci髇 a distancia a efectos del apartado 4, a condici髇 de que la informaci髇 y los medios de comunicaci髇 est閚 disponibles para los inversores en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales del Estado miembro donde el inversor est� ubicado o en una lengua aprobada por las autoridades competentes de ese Estado miembro.

LE0000749557_20230407 Art韈ulo 16 quinquies redactado por el n鷐ero siete de la disposici髇 final cuarta de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo), que modifica los apartados 1 a 7.Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 17 Documentos informativos

1. La sociedad gestora, para cada uno de los fondos de inversi髇 que administre, y las sociedades de inversi髇 deber醤 publicar para su difusi髇 entre los accionistas, part韈ipes y p鷅lico en general un folleto, un documento con los datos fundamentales para el inversor, un informe anual y un informe semestral con el fin de que, de forma actualizada, sean p鷅licamente conocidas todas las circunstancias que puedan influir en la apreciaci髇 del valor del patrimonio y perspectivas de la instituci髇, en particular los riesgos inherentes que comporta, as� como el cumplimiento de la normativa aplicable.

2. El folleto contendr� los estatutos o el reglamento de las IIC, seg鷑 proceda, y se ajustar� a lo previsto en la normativa de desarrollo de esta ley, siendo registrado por la CNMV con el alcance previsto en el art韈ulo 244 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇. El folleto se deber� actualizar en los t閞minos que se determinen reglamentariamente.

3. El documento con los datos fundamentales se ajustar� a lo previsto en el Reglamento (UE) 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de noviembre de 2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversi髇 minorista vinculados y los productos de inversi髇 basados en seguros.

4. El informe anual deber� contener las cuentas anuales, el informe de gesti髇, el informe de auditor韆 de cuentas correspondiente; la informaci髇 sobre remuneraciones a la que se refiere el art韈ulo 46 bis y las dem醩 informaciones que se determinen reglamentariamente, al objeto de incluir la informaci髇 significativa que permita al inversor formular, con conocimiento de causa, un juicio sobre la evoluci髇 de la actividad y los resultados de la instituci髇.

5. El informe semestral contendr� informaci髇 sobre el estado del patrimonio, n鷐ero de participaciones y acciones en circulaci髇, valor liquidativo por participaci髇 o acci髇, cartera de t韙ulos, movimientos habidos en los activos de la instituci髇, cuadro comparativo relativo a los tres 鷏timos ejercicios y cualquiera otra que se establezca reglamentariamente. Adem醩 contendr� la totalidad de los gastos del fondo o, en su caso, de la sociedad, expresados en t閞minos de porcentaje sobre el patrimonio del fondo o, en su caso, sobre el capital de la sociedad. Corresponder� a la CNMV determinar las partidas que hayan de integrar dichos gastos. En lo que respecta al detalle de la composici髇 de la cartera en los informes semestrales, respecto de un m醲imo del 30 por cien de los activos, podr� facilitarse de modo agregado o por categor韆s.

6. La sociedad gestora, para cada uno de los fondos de inversi髇 que administre, y las sociedades de inversi髇 deber醤 indicar en cada folleto si van a proporcionar informaci髇 trimestral de forma voluntaria. En caso de que decidan proporcionarla, esta deber� cumplir los mismos requisitos indicados para la informaci髇 semestral.

7. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores establecer� los modelos normalizados de toda la documentaci髇 a la que se refiere el presente art韈ulo.

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores mantendr� un registro de folletos, documentos con los datos fundamentales para el inversor, informes anuales, semestrales y trimestrales de las IIC, al que el p鷅lico tendr� libre acceso.

Todos los documentos citados en los apartados anteriores, simult醤eamente a su difusi髇 entre el p鷅lico, ser醤 remitidos a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores con el objetivo de mantener actualizados los registros a los que hace referencia el p醨rafo anterior. En el caso del folleto y del documento con los datos fundamentales para el inversor su difusi髇 requerir� el previo registro por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 10.6. En el caso de los fondos, el registro del folleto requerir� su previa verificaci髇 por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

Las obligaciones que se derivan del segundo y tercer p醨rafo de este apartado se aplicar醤 tambi閚 respecto de las sociedades gestoras autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea al amparo de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, y de la Directiva 2011/61/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversi髇 alternativos y por la que se modifican las Directivas 2003/41/CE y 2009/65/CE y los Reglamentos (CE) n.^o 1060/2009 y (UE) n.^o 1095/2010, que lleven a cabo la actividad de gesti髇 de una IIC autorizada en Espa馻.

LE0000749557_20230407 Art韈ulo 17 redactado por el n鷐ero ocho de la disposici髇 final cuarta de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 18 Informaci髇 a part韈ipes y accionistas, al p鷅lico en general y publicidad

1. Con antelaci髇 suficiente a la suscripci髇 de las participaciones o acciones deber� entregarse gratuitamente y, previa solicitud, el folleto y los 鷏timos informes anual y semestral publicados. El suministro del documento de datos fundamentales para el inversor deber� realizarse de conformidad con lo dispuesto en el Reglamento (UE) n.^o 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de noviembre de 2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversi髇 minorista vinculados a los productos de inversi髇 basados en seguros.

El folleto y el documento con los datos fundamentales para el inversor podr醤 facilitarse en un soporte duradero o a trav閟 de la p醙ina web de la sociedad de inversi髇 o de la sociedad de gesti髇. Previa solicitud, se entregar� gratuitamente a los inversores un ejemplar en papel de dichos documentos.

A efectos de lo se馻lado en el anterior p醨rafo se considera soporte duradero a todo instrumento que permita al inversor almacenar la informaci髇 dirigida a 閘 personalmente, de modo que dicho inversor pueda acceder a ella posteriormente para consulta durante un per韔do de tiempo adecuado para los fines a los que la informaci髇 est� destinada y que permita la reproducci髇 sin cambios.

En la p醙ina web de la sociedad de inversi髇 o de la sociedad de gesti髇 se publicar� una versi髇 actualizada de los documentos previstos en este apartado.

1 bis. Las IIC proporcionar醤 el documento con los datos fundamentales para el inversor a los intermediarios que vendan o asesoren a los inversores sobre posibles inversiones en esas IIC o en productos que conlleven riesgo frente a esas IIC, cuando aquellos lo soliciten. En todo caso, los intermediarios cumplir醤 con la obligaci髇 se馻lada en el primer p醨rafo del apartado 1 anterior.

2. Los informes anual y semestral se pondr醤 a disposici髇 del p鷅lico en los lugares que se indiquen en el folleto y, en su caso, el documento con los datos fundamentales para el inversor, que incluir醤 en todo caso la direcci髇 de la p醙ina web. Asimismo, salvo renuncia expresa del part韈ipe o accionista, los informes anual y semestral deber醤 serle remitidos por medios telem醫icos, salvo que no facilite los datos necesarios para ello o manifieste por escrito su preferencia por recibirlos f韘icamente, en cuyo caso se le remitir醤 versiones en papel, siempre de modo gratuito. El informe trimestral, en aquellos casos en que voluntariamente se haya decidido elaborarlo, deber� ser remitido tambi閚 a los part韈ipes o accionistas, de acuerdo con las mismas reglas, en el caso de que lo soliciten.

3. Cualquier comunicaci髇 a part韈ipes o accionistas deber� ser remitida por medios telem醫icos, excepto cuando aquellos inversores que no sean considerados clientes profesionales tal y como est醤 definidos en los art韈ulos 194 y 195 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇, no faciliten los datos necesarios para ello o cuando manifiesten por escrito la preferencia por recibirla f韘icamente, en cuyo caso se le remitir� en papel, siempre de modo gratuito. La sociedad gestora o la sociedad de inversi髇 podr� informar a sus clientes actuales de que se producir� un cambio autom醫ico a la comunicaci髇 en formato electr髇ico si no solicitan la continuaci髇 de la remisi髇 de informaci髇 en papel en el plazo de ocho semanas.

LE0000749557_20230407 Art韈ulo 18 redactado por el n鷐ero nueve de la disposici髇 final cuarta de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 19 Hechos relevantes

Los hechos relevantes relacionados con la instituci髇 se har醤 p鷅licos en la forma que reglamentariamente se determine, de conformidad con lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores, dando conocimiento de los mismos a la CNMV, y ser醤 incorporados a los informes sucesivos para su informaci髇 a los accionistas y part韈ipes.

Art韈ulo 20 Normas contables

1. En desarrollo de las normas contables contempladas en el C骴igo de Comercio, la Ley de Sociedades de Capital y el Plan General de Contabilidad, corresponde al Ministro de Econom韆 y Hacienda y, con su habilitaci髇 expresa, a la CNMV, y con el previo informe del Instituto de Contabilidad y Auditor韆 de Cuentas, aprobar las normas espec韋icas de la contabilidad de las IIC, as� como los criterios de valoraci髇 y de determinaci髇 del patrimonio y de los resultados.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 1 del art韈ulo 20 redactado por el n鷐ero veinticuatro del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

2....

LE0000710857_20230630 N鷐ero 2 del art韈ulo 20 derogado por la letra f) de la disposici髇 derogatoria 鷑ica del R.D.-ley 24/2021, de 2 de noviembre, de transposici髇 de directivas de la Uni髇 Europea en las materias de bonos garantizados, distribuci髇 transfronteriza de organismos de inversi髇 colectiva, datos abiertos y reutilizaci髇 de la informaci髇 del sector p鷅lico, ejercicio de derechos de autor y derechos afines aplicables a determinadas transmisiones en l韓ea y a las retransmisiones de programas de radio y televisi髇, exenciones temporales a determinadas importaciones y suministros, de personas consumidoras y para la promoci髇 de veh韈ulos de transporte por carretera limpios y energ閠icamente eficientes (獴.O.E.� 3 noviembre).Vigencia: 4 noviembre 2021

Art韈ulo 21 Auditor韆 de cuentas

Las IIC deber醤 someterse a la auditor韆 de cuentas, de conformidad con lo dispuesto en la disposici髇 adicional primera de la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditor韆 de Cuentas, ajustando el ejercicio econ髆ico al a駉 natural. La revisi髇 y verificaci髇 de sus documentos contables se realizar� de acuerdo con lo previsto en las normas reguladoras de la auditor韆 de cuentas. Esta auditor韆 deber� extenderse a los documentos previstos en la mencionada Ley de Auditor韆 de Cuentas y sus disposiciones de desarrollo.

Art韈ulo 22 Participaciones significativas

La adquisici髇 y p閞dida de una participaci髇 significativa en una IIC deber� hacerse p鷅lica en la forma y plazos que reglamentariamente se establezca. Asimismo, se determinar醤 los porcentajes de capital y patrimonio que tendr醤 la consideraci髇 de participaci髇 significativa, al igual que las personas o entidades obligadas a su comunicaci髇 o difusi髇.

Art韈ulo 22 bis Comunicaciones a part韈ipes y accionistas

...

Art韈ulo 23 Principios de la pol韙ica de inversi髇

Sin perjuicio de las especialidades previstas en esta ley para cada clase de IIC, las IIC invertir醤 su activo, atendiendo a los siguientes principios:

• a) Liquidez. Las IIC deber醤 tener liquidez suficiente, seg鷑 la naturaleza de la instituci髇, del part韈ipe o accionista y de los activos en los que se invierta.
• b) Diversificaci髇 del riesgo. Las IIC deber醤 limitar la concentraci髇 del riesgo de contrapartida de forma que se garantice la suficiente diversificaci髇.
• c) Transparencia. Las IIC deber醤 definir claramente su perfil de inversi髇, que habr� de quedar reflejado en los instrumentos informativos previstos en el cap韙ulo anterior.

Art韈ulo 24 Disoluci髇 y liquidaci髇

1. Ser醤 causas de disoluci髇 del fondo, el cumplimiento del plazo se馻lado en el contrato de constituci髇, el acuerdo de la sociedad gestora y el depositario cuando el fondo fue constituido por tiempo indefinido y las dem醩 previstas en esta ley o en sus normas de desarrollo, as� como en el reglamento de gesti髇.

2. La liquidaci髇 del fondo se realizar� por la sociedad gestora con el concurso del depositario y previo el cumplimiento de los requisitos de publicidad y garant韆s que el reglamento de esta ley establezca. Una vez acordada la disoluci髇 y hecha p鷅lica por la CNMV se suspender醤 las suscripciones y reembolsos.

3. En el caso de IIC de car醕ter societario, la disoluci髇 y liquidaci髇 se ajustar醤 al Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, con las salvedades que se establezcan en esta ley y en su normativa de desarrollo.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 3 del art韈ulo 24 redactado por el n鷐ero veintiseis del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

4. La CNMV podr� acordar, en su caso, la intervenci髇 del procedimiento de liquidaci髇, en los t閞minos previstos en el t韙ulo VI de esta ley.

Art韈ulo 25 Transformaci髇

1. Las IIC s髄o podr醤 transformarse en otras IIC que pertenezcan a la misma clase. No obstante, las IIC autorizadas de acuerdo con la Directiva 2009/65/CE no se podr醤 transformar en otras IIC.

2. Sin perjuicio de lo previsto en el apartado anterior, todas las sociedades de inversi髇 acogidas al estatuto de las IIC podr醤 transformarse en sociedades que no posean ese estatuto sin necesidad de autorizaci髇 previa de la CMMV. Las sociedades an髇imas se podr醤 transformar en sociedades de inversi髇.

3. Las operaciones de transformaci髇 estar醤 sujetas a los requisitos siguientes:

• a) Autorizaci髇 administrativa previa de la CNMV de acuerdo con el procedimiento previsto en el art韈ulo 10 de esta ley.
• b) Acreditaci髇, en el momento de la transformaci髇, de que se re鷑en las condiciones espec韋icas fijadas para la clase de IIC resultante, salvo las condiciones para las que esta ley y su normativa de desarrollo establezcan un plazo a contar desde la inscripci髇 en el correspondiente registro administrativo.
• c) Reforma de los estatutos sociales o del reglamento de gesti髇, dejando constancia de la operaci髇 en el registro de la CNMV correspondiente y, trat醤dose de sociedades, previamente en el Registro Mercantil.
• d) Comunicaci髇 a los part韈ipes del acuerdo de transformaci髇 cuando se trate de fondos, para que, en su caso, ejerzan los derechos de separaci髇 que les correspondan.

  Cuando se trate de sociedades, el acuerdo de transformaci髇 deber� publicarse o bien en la p醙ina web de la sociedad o de su sociedad gestora, o bien en dos peri骴icos de gran circulaci髇 en la provincia respectiva, o bien comunicarse por escrito a todos los socios a trav閟 de un procedimiento que asegure la recepci髇 de aqu閘 en el domicilio que figure en la documentaci髇 de la sociedad. El acuerdo de transformaci髇 reflejar� la alternativa adoptada. El Registrador Mercantil remitir�, de oficio, de forma telem醫ica y sin coste adicional alguno el acuerdo inscrito para su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Registro Mercantil

• e) Presentaci髇 en la CNMV del informe de auditor韆 de los estados financieros que hayan servido para acordar la transformaci髇, cerrados en fecha no anterior a tres meses desde la adopci髇 del acuerdo de transformaci髇. Este requisito no ser� de aplicaci髇 cuando la entidad que se transforme sea una IIC.

LE0000462377_20140101 Art韈ulo 25 redactado por el n鷐ero veintisiete del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

Art韈ulo 26 Fusi髇

1. Las operaciones de fusi髇 se someter醤 al procedimiento de autorizaci髇 previsto en esta ley y en su normativa de desarrollo.

2. Las IIC 鷑icamente podr醤 fusionarse cuando pertenezcan a la misma clase.

La fusi髇 podr� ser tanto por absorci髇 como por creaci髇 de una nueva instituci髇 en los t閞minos y con las excepciones que se determinen reglamentariamente.

3. En el caso de sociedades de inversi髇, los procesos de fusi髇 se ajustar醤 a lo dispuesto en la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, en lo que no est� dispuesto por esta Ley y su normativa de desarrollo.

El procedimiento de fusi髇 se iniciar� previo acuerdo del proyecto com鷑 de fusi髇 por los administradores de cada una de las sociedades que participen en la fusi髇, el cual, junto al resto de informaci髇 que se determine reglamentariamente, habr醤 de facilitar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para su autorizaci髇. Dicha autorizaci髇 se solicitar� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores una vez que la fusi髇 haya sido acordada por el consejo de administraci髇 y antes del cumplimiento de los requisitos de publicidad del proyecto de fusi髇 establecidos en la Ley 3/2009, de 3 de abril.

La autorizaci髇, junto con la informaci髇 adecuada y exacta sobre la fusi髇 prevista que se determinar� reglamentariamente, deber� ser objeto de comunicaci髇 a los accionistas de todas las sociedades afectadas con posterioridad al cumplimiento de los requisitos de publicidad del proyecto de fusi髇 establecidos en la Ley 3/2009, de 3 de abril, a trav閟 de un procedimiento que asegure la recepci髇 de aqu閘 en el domicilio que figure en la documentaci髇 de la sociedad.

La fusi髇 habr� de ser acordada necesariamente por la junta general de cada una de las sociedades que participen en ella, una vez que la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores autorice la fusi髇.

La ecuaci髇 de canje definitiva se determinar� sobre la base de los valores liquidativos y n鷐ero de acciones en circulaci髇 del d韆 anterior al del otorgamiento de la escritura p鷅lica de fusi髇, siendo v醠ida a dichos efectos la certificaci髇 expedida por el secretario del consejo de administraci髇 de la sociedad de inversi髇 o por el secretario del consejo de administraci髇 o consejero delegado de la sociedad gestora.

Reglamentariamente se desarrollar� el contenido del proyecto de fusi髇.

LE0000539377_20230407 N鷐ero 3 del art韈ulo 26 redactado por el apartado once de la disposici髇 final primera de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 13 noviembre).Vigencia: 14 noviembre 2014

4. En el caso de fondos de inversi髇, el procedimiento de fusi髇 se iniciar� previo acuerdo de la sociedad gestora o, en su caso, de las sociedades gestoras, de las instituciones que pretendan fusionarse. El proyecto de fusi髇, junto al resto de informaci髇 que se determine reglamentariamente, se presentar� ante la CNMV para su autorizaci髇. La autorizaci髇 del proceso de fusi髇 tendr� la consideraci髇 de hecho relevante y deber� ser objeto de publicaci髇 en el Bolet韓 Oficial del Estado y en dos peri骴icos de 醡bito nacional o en la p醙ina web de sus respectivas gestoras o de entidades de sus respectivos grupos, durante el plazo m韓imo de un mes. Asimismo, la autorizaci髇, junto con la informaci髇 adecuada y exacta sobre la fusi髇 prevista que se determinar� reglamentariamente, deber� ser objeto de comunicaci髇 a los part韈ipes de todos los fondos afectados.

Transcurridos al menos cuarenta d韆s desde la fecha de los anuncios o desde la remisi髇 de la notificaci髇 individualizada, si 閟ta fuera posterior, la sociedad gestora o, en su caso, las sociedades gestoras, y el depositario o, en su caso, los depositarios, de los fondos ejecutar醤 la fusi髇 mediante el otorgamiento del correspondiente documento contractual y su inscripci髇 en el correspondiente registro de la CNMV. La ecuaci髇 de canje se determinar� sobre la base de los valores liquidativos y n鷐ero de participaciones en circulaci髇 al cierre del d韆 anterior al del otorgamiento de la escritura o, de no producirse aqu閘la, al del otorgamiento del documento contractual. Los estados financieros que se incorporen a la escritura o, en su caso, al documento contractual ser醤 aprobados por persona debidamente facultada de la sociedad gestora y del depositario.

Reglamentariamente se desarrollar� el contenido del proyecto de fusi髇.

5. En el caso de fusi髇 entre IIC de distinta naturaleza jur韉ica, el procedimiento ser� conforme a lo dispuesto en esta ley y su normativa de desarrollo en cuanto al fondo o compartimento o fondos o compartimentos que se fusionen y a lo dispuesto en la Ley 3/2009, de 3 de abril, en relaci髇 a la sociedad o sociedades que se fusionen, con las salvedades que se establezcan en esta ley y en su normativa de desarrollo.

LE0000462377_20140101 Art韈ulo 26 redactado por el n鷐ero veintiocho del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

Art韈ulo 27 Escisi髇

1. La escisi髇 de las entidades acogidas al estatuto de las IIC podr� ser total o parcial.

Las IIC podr醤 beneficiarse de la escisi髇, total o parcial, de cualesquiera otras entidades, est閚 o no acogidas al estatuto legal, siempre que ello no suponga desvirtuar su car醕ter y naturaleza jur韉ica o el incumplimiento de los requisitos y obligaciones espec韋icos de la clase de instituci髇 de que se trate.

2. Las escisiones a que se refiere el presente precepto deber醤 cumplir, como m韓imo, los requisitos establecidos en el art韈ulo 25.3, adem醩 del de presentaci髇 del correspondiente proyecto de escisi髇. Asimismo, en el caso de las sociedades de inversi髇, se aplicar醤 las disposiciones contenidas en la Ley 3/2009, de 3 de abril.

LE0000462377_20140101 N鷐ero 2 del art韈ulo 27 redactado por el n鷐ero veintinueve del art韈ulo 鷑ico de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2011

Art韈ulo 28 Traspaso de participaciones o acciones

1. Los traspasos de inversiones entre IIC o, en su caso, entre compartimentos de una misma IIC, se regir醤 por las disposiciones establecidas en este art韈ulo y, en lo no previsto por las mismas, por la normativa general que regula la suscripci髇 y reembolso de participaciones en fondos de inversi髇, as� como la adquisici髇 y enajenaci髇 de acciones en sociedades de inversi髇.

2. Para iniciar el traspaso el part韈ipe o accionista deber� dirigirse, seg鷑 proceda, a la sociedad gestora, comercializadora o de inversi髇, de destino (en adelante, la sociedad de destino), a la que ordenar� por escrito la realizaci髇 de las gestiones necesarias. En todo caso, recibida la solicitud de traspaso, la sociedad de destino deber� comunicar a la sociedad gestora, comercializadora o de inversi髇 de origen (en adelante sociedad de origen), en el plazo m醲imo de un d韆 h醔il desde que obre en su poder, la solicitud debidamente cumplimentada con indicaci髇, al menos, de la denominaci髇 de la IIC de destino y, en su caso, del compartimento, los datos identificativos de la cuenta de la IIC a la que debe realizarse el traspaso, de su depositario, en su caso, de su sociedad gestora, y de la IIC de origen, y, en su caso, del compartimento.LE0000634832_20181230P醨rafo primero del n鷐ero 2 del art韈ulo 28 redactado por el apartado tercero de la disposici髇 final primera de la Ley 11/2018, de 28 de diciembre, por la que se modifica el C骴igo de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el R.D. Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditor韆 de Cuentas, en materia de informaci髇 no financiera y diversidad (獴.O.E.� 29 diciembre).Vigencia: 30 diciembre 2018

La sociedad de origen dispondr� de un m醲imo de dos d韆s h醔iles desde la recepci髇 de la solicitud para realizar las comprobaciones que estime necesarias.

Tanto el traspaso de efectivo como la transmisi髇 por parte de la sociedad de origen a la sociedad de destino de toda la informaci髇 financiera y fiscal necesaria para el traspaso deber醤 realizarse, a partir del tercer d韆 h醔il desde la recepci髇 de la solicitud, en los plazos reglamentariamente establecidos para el pago de los reembolsos o para la enajenaci髇 de acciones. En todo caso, el traspaso de efectivo deber� realizarse mediante transferencia bancaria, ordenada por la sociedad de origen a su depositario o, en su caso, comercializador, desde la cuenta de la IIC de origen a la cuenta de la IIC de destino.

La sociedad de destino conservar� la documentaci髇 derivada de los anteriores actos y obligaciones a disposici髇 de la sociedad de origen, de los 髍ganos de supervisi髇 correspondientes, en su caso, de los depositarios de origen y destino, y de las autoridades tributarias competentes.

Los part韈ipes o accionistas que durante el per韔do de tenencia de las participaciones o acciones objeto de traspaso hayan sido simult醤eamente titulares de participaciones o acciones homog閚eas de la misma instituci髇 de inversi髇 colectiva registradas en otra entidad, o bien cuando las participaciones o acciones objeto de traspaso procedan en todo o en parte de uno, varios o sucesivos traspasos de otras participaciones o acciones, y alguno de dichos traspasos se hubiera realizado concurriendo igual situaci髇 de simultaneidad en las participaciones o acciones reembolsadas o transmitidas, deber醤 comunicar dicha circunstancia expresamente en el escrito de solicitud de traspaso. Asimismo dichos part韈ipes o accionistas deber醤 conservar la documentaci髇 relativa a las operaciones realizadas en las instituciones de inversi髇 colectiva que resulte necesaria para determinar y, en su caso, acreditar los valores y fechas de adquisici髇 atribuibles a las participaciones o acciones de las instituciones de inversi髇 colectiva de origen y de destino conforme a las previsiones contenidas en la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas F韘icas y de modificaci髇 parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, a efectos de posteriores reembolsos, transmisiones o traspasos, con independencia de la informaci髇 fiscal comunicada por la sociedad de origen a la de destino en la operaci髇.

Cuando la instituci髇 de inversi髇 colectiva de origen o de procedencia tenga diferentes compartimentos o distintas clases de participaciones o series de acciones, las circunstancias a que se refiere el p醨rafo anterior se entender醤 referidas a cada compartimento, clase de participaciones o serie de acciones.

LE0000515558_20220901 N鷐ero 2 del art韈ulo 28 redactado, con efectos desde 1 de enero de 2014, por el apartado uno de la disposici髇 final primera de la Ley 16/2013, de 29 de octubre, por la que se establecen determinadas medidas en materia de fiscalidad medioambiental y se adoptan otras medidas tributarias y financieras (獴.O.E.� 30 octubre).Vigencia: 1 enero 2014Efectos / Aplicaci髇: 1 enero 2014

3. Los valores liquidativos aplicables en las operaciones de traspaso reguladas en el apartado anterior ser醤 los que est閚 establecidos en el reglamento de cada fondo para suscripciones y reembolsos o en los estatutos de la sociedad para la adquisici髇 y enajenaci髇 de acciones.

4. En los traspasos en los que intervenga una sociedad de inversi髇 cuyas acciones coticen en bolsa, la intermediaci髇 por un miembro de bolsa no podr� suponer en ning鷑 caso que el importe del reembolso de participaciones o de la enajenaci髇 de acciones se ponga a disposici髇 del part韈ipe o accionista. Asimismo, el part韈ipe o accionista ser� responsable de la custodia de la informaci髇 financiera y fiscal del traspaso as� como de su comunicaci髇, en su caso, a la sociedad gestora o comercializadora de destino.

5. La omisi髇 del cumplimiento de las obligaciones establecidas en esta secci髇 se sancionar� en v韆 administrativa de acuerdo con lo establecido en el t韙ulo VI de esta ley.

6. El Ministro de Econom韆 y, con su habilitaci髇 expresa, la CNMV, podr醤 desarrollar el contenido de este art韈ulo efectuando las adaptaciones que sean necesarias para garantizar la seguridad y transparencia de los procedimientos. Asimismo, podr� autorizar sistemas estandarizados, con las debidas garant韆s de seguridad para la transmisi髇 de solicitudes de traspasos, para la transferencia de efectivo y para la transmisi髇 de informaci髇 entre las entidades intervinientes en el procedimiento.

Art韈ulo 28 bis Otras operaciones

Cuando por circunstancias excepcionales relativas a los instrumentos financieros en los que haya invertido una instituci髇 de inversi髇 colectiva, a sus emisores o a los mercados, no resulte posible la valoraci髇 o la venta a su valor razonable de dichos instrumentos y se deriven perjuicios graves en t閞minos de equidad para los intereses de los part韈ipes o accionistas, la sociedad gestora o la sociedad de inversi髇, con el conocimiento del depositario, podr� transferir los activos afectados por estas circunstancias incorpor醤dolos en otra instituci髇 de inversi髇 colectiva o compartimento, de nueva creaci髇, y de la misma forma jur韉ica que la IIC original, en las condiciones que reglamentariamente se determinen.

Esta operaci髇 no requerir� autorizaci髇 previa por parte de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, si bien ser� necesaria su comunicaci髇 previa por parte de la sociedad gestora o la sociedad de inversi髇, y tampoco dar� lugar al derecho de separaci髇 recogido en el art韈ulo 12.2 de esta ley.

Reglamentariamente se determinar醤 y concretar醤 las especificidades de las instituciones de inversi髇 colectiva o compartimentos resultantes de la operaci髇, entre otras, el r間imen de suscripci髇 y reembolso de participaciones o acciones; de informaci髇, publicidad y contabilidad; y los requisitos relativos al patrimonio y a los part韈ipes o accionistas.

LE0000391941_20090701 Art韈ulo 28 bis introducido por el apartado uno de la disposici髇 final segunda de la Ley 5/2009, de 29 de junio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del mercado de valores, la Ley 26/1988, de 29 de julio, sobre disciplina e intervenci髇 de las entidades de cr閐ito y el texto refundido de la Ley de ordenaci髇 y supervisi髇 de los seguros privados, aprobado por R.D. Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, para la reforma del r間imen de participaciones significativas en empresas de servicios de inversi髇, en entidades de cr閐ito y en entidades aseguradoras (獴.O.E.� 30 junio).Vigencia: 1 julio 2009