Sumario

V閍se O.M. ECO/43/2003, de 14 de enero, por la que se dispone la creaci髇 de Deuda del Estado durante el a駉 2003 y enero del 2004 y se delegan determinadas facultades en el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera (獴.O.E.� 21 enero). O.M. ECO/126/2002, 24 enero, rectificada por Correcci髇 de erratas (獴.O.E.� 8 febrero). T閚gase en cuenta que la presente Correcci髇 deja sin efecto a la publicada en 獴.O.E.� 8 febrero.

De acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 101, n鷐ero siete, de la Ley General Presupuestaria, en su texto refundido aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, el Ministro de Econom韆 habr� de autorizar en todo caso la emisi髇 o contracci髇 de Deuda P鷅lica. Cuando se trate de Deuda del Estado, el art韈ulo 104 le atribuye, adem醩, las facultades precisas para la emisi髇, colocaci髇 y gesti髇 de la misma. Dichas facultades incluyen la de disponer la creaci髇 de Deuda a realizar en enero de cada a駉. Unas y otras facultades y competencias habr� de ejercerlas dentro de los l韒ites cuantitativos y con sujeci髇 a los criterios que el Gobierno determine al amparo de una autorizaci髇 legal para contraer Deuda.

El art韈ulo 47 de la Ley 23/2001, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el a駉 2002, autoriza al Gobierno para que, a propuesta del Ministro de Econom韆, incremente la Deuda del Estado en el a駉 2002 en 8.385.154,43 miles de euros. Al amparo de esa autorizaci髇, el Real Decreto 61/2002, de 18 de enero, ha dispuesto la creaci髇 de dicha Deuda y establecido que durante el a駉 2002 sean de aplicaci髇 los mismos criterios que estableci� el Real Decreto 39/2001, de 19 de enero, por el que se dispone la creaci髇 de Deuda P鷅lica durante el a駉 2001.

En sinton韆 con esta t髇ica de estabilidad en los instrumentos y t閏nicas, resulta apropiado mantener vigente para el a駉 2002 el contenido fundamental de la Orden ministerial reguladora de la creaci髇 de Deuda del Estado durante 2001.

Por todo lo anterior, con el fin de instrumentar la financiaci髇 mediante Deuda del Estado durante el a駉 2002 y enero del 2003 de acuerdo con los criterios establecidos por el Gobierno, he dispuesto:

1. Importe de la Deuda a emitir.

1.1 La Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera emitir� durante el a駉 2002, en nombre del Estado y por mi delegaci髇, Deuda del Estado con arreglo a lo que se dispone en los n鷐eros posteriores de esta Orden, por el importe nominal que resulte aconsejable en funci髇 de la situaci髇 de financiaci髇 del Estado, de las peticiones de suscripci髇 recibidas, de las condiciones de las mismas y de las generales de los mercados, de modo que, sumando lo emitido o contra韉o en enero del a駉 2002 en virtud de lo establecido en la Orden de 26 de enero de 2001 por la que se dispuso la emisi髇 de Deuda del Estado en enero del a駉 2002, la Deuda que se emita o contraiga por el Estado durante todo el a駉 en curso en todas las modalidades de Deuda del Estado no supere el l韒ite de incremento que para la citada Deuda establece el art韈ulo 47 de la Ley 23/2001, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el a駉 2002.

1.2 De acuerdo con lo previsto en el n鷐ero 10 del art韈ulo 104 de la Ley General Presupuestaria, seg鷑 texto refundido aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, la autorizaci髇 para emitir o contraer Deuda del Estado contenida en el apartado anterior se extender� al mes de enero del 2003, en las condiciones establecidas en el n鷐ero y art韈ulo citados, hasta el l韒ite del 15 por 100 del autorizado para el a駉 2002, comput醤dose los importes as� emitidos dentro del l韒ite que autorice para el a駉 2003 la Ley de Presupuestos Generales del Estado para dicho a駉.

2. Formalizaci髇 de la Deuda a emitir.-

Sin perjuicio de lo establecido en el n鷐ero 7 de esta Orden, la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera emitir� Deuda del Estado en euros de las siguientes modalidades: Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones del Estado.

2.1 Letras del Tesoro: Recibir� esta denominaci髇 la Deuda del Estado:

• a) Emitida al descuento.
• b) A plazo no superior a dieciocho meses.

2.2 Bonos del Estado y Obligaciones del Estado: La Deuda del Estado recibir� la denominaci髇 de Bonos del Estado o de Obligaciones del Estado cuando su plazo de vida se encuentre entre dos y cinco a駉s o sea superior a este plazo, respectivamente. No obstante, para facilitar la gesti髇 de las operaciones de amortizaci髇 y emisi髇 y la agregaci髇 de emisiones, el plazo de vida podr� diferir de los a駉s exactos en los d韆s que sea preciso sin que por ello necesariamente haya de cambiarse la denominaci髇. El valor de amortizaci髇 de los Bonos y Obligaciones del Estado ser� la par, salvo que en la Resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por la que se disponga la emisi髇 se fije un valor distinto o se trate de amortizaci髇 anticipada por recompra o canje. Se autoriza al Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera para agrupar los Bonos del Estado y las Obligaciones del Estado bajo la denominaci髇 de Bonos del Tesoro u otra que resulte aconsejable para identificar Deuda de esas caracter韘ticas, de acuerdo con la pr醕tica de los mercados nacionales o internacionales.

3. Representaci髇 de la Deuda.-

La Deuda del Estado denominada en euros que se ponga en circulaci髇 en virtud de lo previsto en el n鷐ero 2 de esta Orden estar� representada exclusivamente mediante anotaciones en cuenta.

4. Otras caracter韘ticas.

4.1 Fechas de emisi髇 y amortizaci髇:

• 4.1.1 La Deuda que se emita tendr� las fechas de emisi髇 y amortizaci髇 que determine el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera en la Resoluci髇 por la que se disponga la emisi髇.
• 4.1.2 Asimismo, el citado Director podr� establecer, en la Resoluci髇 por la que se disponga la emisi髇, una o m醩 fechas en las que el Estado, los tenedores, o uno y otros, puedan exigir la amortizaci髇 de la Deuda antes de la fecha fijada para su amortizaci髇 definitiva, debiendo en tal caso fijar el precio al que se valorar� la Deuda a efectos de su amortizaci髇 en cada una de esas fechas, as� como el procedimiento para el ejercicio de dicha opci髇 en el caso de que la misma se atribuya a los tenedores.
• 4.1.3El ejercicio del derecho a la amortizaci髇 anticipada por el Estado se ejercer�, salvo que la emisi髇 tenga establecido un procedimiento especial y propio m醩 favorable para el tenedor, como se expone a continuaci髇:
  • a) La Resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera mediante la que se disponga el reembolso anticipado de una emisi髇 de Deuda del Estado habr� de publicarse al menos con dos meses de antelaci髇 a la fecha en que el reembolso ha de tener lugar.

    La presentaci髇 de facturas para el reembolso se har� en los plazos y por los procedimientos habituales.

  • b) En el 醡bito del correspondiente convenio, el Banco de Espa馻 har� p鷅licos los datos identificativos de la Deuda cuyo reembolso anticipado se ha dispuesto, de modo an醠ogo a los resultados de los sorteos de amortizaci髇 de Deuda P鷅lica.
  • c) En virtud de lo establecido en el n鷐ero 6 del art韈ulo 104 de la Ley General Presupuestaria, en su texto refundido aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, y en el Real Decreto por el que se dispone la creaci髇 de Deuda del Estado para el a駉 en curso, el procedimiento establecido en las letras a) y b) precedentes ser� de aplicaci髇 para el ejercicio de la opci髇 de amortizaci髇 anticipada de las Deudas asumidas por el Estado, aun cuando lo asumido sea s髄o la carga financiera, salvo que el modo de ejercicio de la opci髇 recogido en la regulaci髇 originaria de la emisi髇 sea m醩 favorable para el tenedor. Asimismo, la celebraci髇 y publicaci髇 de resultados de los sorteos de amortizaci髇 de dichas Deudas se acomodar醤 a lo establecido para la Deuda emitida por el Estado, sin perjuicio de que, cuando resulte conveniente y no se da馿n derechos de los tenedores, se mantenga el procedimiento aplicado antes de la asunci髇 por el Estado.

4.2 Procedimiento de emisi髇: La emisi髇 de Deuda del Estado se efectuar� por el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera mediante uno de los procedimientos siguientes o una combinaci髇 de los mismos:

• 4.2.1 Mediante subasta, que se desarrollar� conforme a las reglas hechas p鷅licas con anterioridad a la celebraci髇 de la misma, entre el p鷅lico en general, entre colocadores autorizados o entre un grupo restringido de 閟tos que adquieran compromisos especiales respecto a la colocaci髇 o negociaci髇 de la Deuda.
• 4.2.2 Mediante cualquier t閏nica que no entra馿 desigualdad de oportunidades para los potenciales adquirentes de los valores.

A tal fin, el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� firmar con la entidad o entidades seleccionadas o adjudicatarias los convenios y contratos pertinentes. En los mismos se determinar醤 los procedimientos de la adjudicaci髇 en cuanto no sean de aplicaci髇 los descritos en los apartados 5.4.2 a 5.4.8, as� como la forma y la medida en que sea de aplicaci髇 a la colocaci髇 de estas emisiones lo previsto en los apartados 5.1 y 5.2 y cuanto sea preciso, en suma, para llevar a t閞mino la emisi髇. En particular podr�, si as� lo estima conveniente, seleccionar entidades agentes atendiendo a criterios financieros, de capacidad comercial o de potenciaci髇 de los mercados de Deuda, cuyas funciones terminar醤, prorrateo incluido en su caso, con el ingreso del importe de la emisi髇 en la cuenta del Tesoro en el Banco de Espa馻 en la fecha fijada.

4.3 Tipo de inter閟 y pago de cupones:

• 4.3.1 Las Letras del Tesoro se emitir醤 al descuento, determin醤dose su precio de adquisici髇 bien mediante subasta, bien por el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera.
• 4.3.2 Los Bonos del Estado y las Obligaciones del Estado se emitir醤 con el tipo de inter閟 nominal que determine el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

El citado Director general establecer� las fechas de pago de cada uno de los cupones de intereses. En particular, el per韔do de devengo del primer cup髇 pospagable se podr� incrementar o reducir en los d韆s necesarios para que los restantes per韔dos de cup髇 sean completos y el vencimiento del 鷏timo de ellos coincida con la fecha de amortizaci髇 final.

El Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr�, asimismo, disponer que estos valores adopten la forma de cup髇 cero o cup髇 鷑ico o incorporen cualesquiera caracter韘ticas especiales, tales como lotes u otras ocasionalmente utilizadas en estos mercados.

La denominaci髇 de los valores se podr� modificar para dar cuenta de tales formas o caracter韘ticas especiales.

4.4 Restantes caracter韘ticas:

• 4.4.1 La Deuda del Estado que se emita por esta Orden tendr� todas las garant韆s, inmunidades y privilegios propios de la Deuda del Estado.
• 4.4.2 La Deuda del Estado que se emita podr� utilizarse como garant韆 en operaciones de cr閐ito con el Sistema Europeo de Bancos Centrales, comput醤dose la Deuda por el valor que el Banco de Espa馻 determine. Para la constituci髇 de estas garant韆s podr醤 utilizarse los procedimientos de inmovilizaci髇 de saldos que, de acuerdo con lo dispuesto en el punto 2 del art韈ulo 17 de la Orden de 19 de mayo de 1987, que desarroll� el Real Decreto 505/1987 y que ha sido parcialmente modificada en otros puntos por la Orden de 31 de octubre de 1991, tenga establecidos la Central de Anotaciones.

5. Procedimiento de suscripci髇 p鷅lica de la Deuda del Estado.-

Sin perjuicio de lo previsto en el apartado 4.2 precedente:

5.1 En el marco del correspondiente Convenio, el Banco de Espa馻 actuar� como agente del Tesoro P鷅lico en la suscripci髇 de la Deuda del Estado.

5.2 Con las excepciones que, en su caso, contemplen las Resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por las que se convoquen las subastas as� como la normativa espec韋ica reguladora de la actividad de figuras con una participaci髇 cualificada en el Mercado de Deuda P鷅lica, tales como los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica del Reino de Espa馻, cualquier persona f韘ica o jur韉ica podr� formular peticiones de suscripci髇 de la Deuda del Estado cuya emisi髇 se dispone.

Las peticiones se considerar醤 compromisos en firme de adquisici髇 de la Deuda solicitada, de acuerdo con las condiciones de la emisi髇, y su no desembolso 韓tegro en las fechas establecidas a tal efecto en la normativa de la emisi髇 dar� lugar a la exigencia de la correspondiente responsabilidad, o, en su caso, a la p閞dida de las cantidades que se exijan como garant韆, en la forma prevista en la letra e) del apartado 5.4.8.4.

Las peticiones se presentar醤 participando en las subastas competitivas que se regulan en los apartados 5.3 y 5.4 siguientes o adquiriendo los valores en los per韔dos y en las condiciones que determine el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera de acuerdo con lo previsto en el apartado 4.2 precedente, observ醤dose, en todo caso, las normas establecidas al efecto.

5.3 Calendario de subastas:

• 5.3.1 El Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera elaborar� un calendario anual de subastas que ser� publicado en el 獴olet韓 Oficial del Estado� antes del 1 de febrero del a駉 corriente.

  Tendr醤 la consideraci髇 de subastas ordinarias las que se celebren con la periodicidad preestablecida en el calendario anual.

• 5.3.2 Sin perjuicio de lo establecido en el apartado 5.3.1 anterior, a la vista de las condiciones de los mercados, del desarrollo de las emisiones durante el a駉 o ante la conveniencia de poner en circulaci髇 nuevas modalidades de Deuda del Estado o de instrumentos a diferentes plazos dentro de las modalidades hoy existentes, el citado Director general podr� convocar subastas especiales no incluidas en el calendario anual o cancelar alguna de las subastas ordinarias programadas.

5.4 Desarrollo de las subastas:

• 5.4.1 Salvo que el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera establezca un procedimiento especial en la convocatoria de la subasta, el procedimiento que se seguir� habitualmente es el que se dispone en los apartados 5.4.2 a 5.4.8 siguientes.
• 5.4.2 Las subastas se convocar醤 mediante Resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, que se publicar� en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.
• 5.4.3 Tanto en las subastas ordinarias como en las especiales podr醤 ponerse en oferta ampliaciones de emisiones anteriores o nuevas emisiones.
• 5.4.4Clases de ofertas. Se podr醤 formular las siguientes clases de ofertas:
  • 5.4.4.1 Ofertas competitivas. Son aqu閘las en que se indica el precio que se est� dispuesto a pagar por la Deuda que se solicita, expresado en tanto por ciento sobre el valor nominal del siguiente modo:

    Subastas de Letras del Tesoro: Tanto por ciento con tres decimales, el 鷏timo de los cuales podr� ser cero o cinco.

    Subastas de Bonos y Obligaciones del Estado: Tanto por ciento con dos decimales, el 鷏timo de los cuales podr� ser cualquier n鷐ero entre el cero y el nueve, ambos incluidos.

    En las ofertas competitivas que se presenten a las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, el precio que se est� dispuesto a pagar por la Deuda que se solicita se formular� excup髇, es decir, deducido, en su caso, el importe del cup髇 corrido devengado, y el precio a pagar por la Deuda que se solicita ser� el resultado de sumar al precio consignado en la oferta el importe del cup髇 corrido expresado en tanto por ciento y redondeado a dos decimales.

    El Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� variar la forma de expresar el precio en las subastas cuando sea conveniente en raz髇 del plazo del activo, o porque otra circunstancia as� lo aconseje.

    Las ofertas competitivas que no especifiquen el precio solicitado se considerar醤 nulas a todos los efectos. El Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� limitar el n鷐ero y el importe m醲imo de las ofertas competitivas que cada participante en la subasta pueda presentar, as� como fijar un precio m韓imo, para tenerlas por v醠idamente presentadas a la misma.

  • 5.4.4.2 Ofertas no competitivas. Son aqu閘las en que no se indica precio. Con car醕ter general, el importe nominal m醲imo conjunto de las peticiones no competitivas presentadas por cada postor no podr� exceder de 200.000 euros. Se permite que el Fondo de Garant韆 Salarial, el Fondo de Garant韆 de Dep髎itos en establecimientos bancarios, el Fondo de Garant韆 de Dep髎itos en cajas de ahorro, el Fondo de Garant韆 de Dep髎itos en cooperativas de cr閐ito, el Fondo de Reserva de la Seguridad Social y el Fondo de Garant韆 de Inversiones presenten peticiones no competitivas por un valor nominal m醲imo de 100 millones de euros.
• 5.4.5 Valor m韓imo de las ofertas. El importe nominal m韓imo de las ofertas, competitivas o no competitivas, ser� de 1.000 euros. Las peticiones por importes superiores habr醤 de ser m鷏tiplos enteros del importe m韓imo citado.

  El Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� modificar los importes mencionados cuando sea conveniente por el plazo del activo o cuando cualquier otra circunstancia as� lo aconseje.

• 5.4.6Presentaci髇 y contenido de las ofertas:
  • 5.4.6.1 Cualquier persona f韘ica o jur韉ica podr� presentar ofertas en las subastas con las excepciones que, en su caso, contemplen las Resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por las que se convoquen las subastas as� como la normativa espec韋ica reguladora de la actividad de figuras con una participaci髇 cualificada en el Mercado de Deuda P鷅lica, tales como los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica del Reino de Espa馻.
  • 5.4.6.2 Con las excepciones que, en su caso, contemplen las Resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por las que se convoquen las subastas y la normativa espec韋ica reguladora de la actividad de figuras con una participaci髇 cualificada en el Mercado de Deuda P鷅lica, tales como los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica del Reino de Espa馻, tanto las peticiones competitivas como las no competitivas se presentar醤 en el Banco de Espa馻, directamente o a trav閟 de alguna de las personas o entidades siguientes operantes en Espa馻: Bancos, Cajas de Ahorro, Cooperativas de Cr閐ito, Sociedades y Agencias de Valores y Cuerpo 鷑ico de Notarios. Asimismo, las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva o de Fondos de Pensiones y las Sociedades Gestoras de Carteras inscritas en los Registros Oficiales correspondientes podr醤 presentar peticiones de suscripci髇 de Deuda para las Instituciones de Inversi髇 Colectiva, los Fondos de Pensiones o las Carteras que administren.

    Las entidades mencionadas en el p醨rafo anterior habr醤 de observar con puntualidad lo previsto en el t韙ulo VII de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores. Particular diligencia habr醤 de observar las Entidades Gestoras en la ejecuci髇 de las 髍denes de sus clientes.

    Las entidades que reciban 髍denes de suscripci髇 de Deuda se encargar醤 de realizar todos los tr醡ites necesarios en el Banco de Espa馻, en Madrid o en sus sucursales, debiendo obrar aqu閘las en poder del mismo en la fecha y hora se馻ladas en la Resoluci髇 por la que se convoc� la subasta. No se admitir醤 ofertas presentadas posteriormente. Cuando el presentador de las peticiones sea Entidad Gestora o Titular de Cuenta en la Central de Anotaciones, observar� los formatos y procedimientos que tenga establecidos la Central de Anotaciones. Cuando el presentador de las ofertas no sea Entidad Gestora o Titular de Cuentas en la Central habr� de observar los procedimientos que tenga establecidos o establezca el Banco de Espa馻. En otro caso, el presentador utilizar� los impresos y sobres que el Banco de Espa馻 facilitar� al efecto, haciendo figurar claramente en el exterior de estos 鷏timos los datos identificativos de la Deuda y de la subasta a la que se concurre.

  • 5.4.6.3 En las ofertas figurar醤 el nombre y apellidos o raz髇 social del oferente, el n鷐ero de su documento nacional de identidad o de identificaci髇 fiscal, seg鷑 est� establecido, as� como su domicilio completo.
  • 5.4.6.4 Las ofertas especificar醤 el importe nominal total que se solicita en suscripci髇 y, en el caso de las competitivas, el precio a pagar por la deuda, seg鷑 se indic� en los apartados 5.4.4 y 5.4.5, respectivamente.
  • 5.4.6.5 Las ofertas especificar醤 la Entidad Gestora depositaria si el presentador no fuese Titular de Cuentas en la Central de Anotaciones. En este 鷏timo caso, el Banco de Espa馻 entregar� acuse de recibo de las peticiones presentadas y comunicar� la Deuda adjudicada a la Entidad Gestora designada como depositaria, cuando sea distinta del propio Banco.
  • 5.4.6.6 Las peticiones de los suscriptores que no sean titulares de cuentas en la Central de Anotaciones que se presenten en las oficinas del Banco de Espa馻 por quien no sea Entidad Gestora o Titular de Cuentas en la Central de Anotaciones deber醤 acompa馻rse de un resguardo justificativo de haber depositado en las mismas el 2 por 100, como m韓imo, del nominal solicitado. En todo caso, el 2 por 100 del total nominal solicitado en todas las peticiones presentadas directamente tendr� la consideraci髇 de garant韆 a efectos de lo dispuesto en la letra e) del apartado 5.4.8.4. El ingreso deber� realizarse en met醠ico, mediante orden de adeudo en cuenta corriente de efectivo en la sucursal del Banco de Espa馻 receptora de la oferta o mediante cheque, ya sea bancario o contra cuenta corriente, extendido a favor del Tesoro P鷅lico o del Banco de Espa馻. El ingreso mediante cheque se har� con antelaci髇 suficiente para que el Banco de Espa馻, con los sistemas de compensaci髇 que tenga establecidos, pueda constatar el buen fin del mismo antes del cierre del plazo de presentaci髇 de ofertas, y s髄o cuando se produzca aquella circunstancia la oferta se dar� por v醠idamente presentada.

    Los dep髎itos mencionados se constituir醤 a disposici髇 del Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera y formar醤 parte del pago en el caso de que la oferta resulte aceptada. Si la subasta se declarase desierta o si no fuera aceptada la oferta, se devolver� al peticionario el dep髎ito previamente constituido. La devoluci髇 la ordenar� el Banco de Espa馻 el primer d韆 h醔il siguiente al de la resoluci髇 de la subasta, debiendo efectuarla las entidades afectadas en el plazo m醩 breve posible mediante abono en la cuenta corriente o de ahorros se馻lada al efecto.

• 5.4.7Contenido m韓imo de las convocatorias de subastas:
  • 5.4.7.1Las Resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por las que se convoquen subastas determinar醤, como m韓imo:
    • a) Las fechas de emisi髇 y amortizaci髇 de la Deuda del Estado que se emita.
    • b) La fecha y hora l韒ite de presentaci髇 de peticiones en las oficinas del Banco de Espa馻.
    • c) La fecha de resoluci髇 de las subastas.
    • d) La fecha y hora l韒ite de pago de la Deuda del Estado adjudicada en las subastas.
    • e) El importe nominal de la Deuda ofrecida en subasta, cuando se desee comunicar al mercado tal informaci髇 antes de aqu閘la, pudiendo establecerse la cantidad ofrecida para una subasta o para varias subastas del mismo o distintos instrumentos.
    • f) El valor nominal m韓imo de las ofertas, cuando el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera haga uso de las facultades que se le confieren en el n鷐ero 5.4.5 precedente.
    • g) La posibilidad o imposibilidad de presentaci髇 de peticiones no competitivas.
    • h) El car醕ter especial de la subasta, en su caso.
  • 5.4.7.2Cuando las subastas que se convoquen sean de Bonos del Estado u Obligaciones del Estado, las Resoluciones determinar醤, en su caso, adem醩:
    • a) Tipo de inter閟 nominal anual y fechas de pagos de los cupones.
    • b) Qui閚es y en qu� fecha tendr醤 opci髇 de amortizaci髇 anticipada.
    • c) El importe del cup髇 corrido devengado, en su caso, a la fecha de desembolso y puesta en circulaci髇 de los valores, expresado en tanto por ciento y redondeado a dos decimales.
  • 5.4.7.3 Las Resoluciones podr醤 especificar otras condiciones adicionales, supeditando incluso la validez de las ofertas a su cumplimiento.
• 5.4.8Resoluci髇 de las subastas y publicidad de los resultados:
  • 5.4.8.1 Competencia. La resoluci髇 de las subastas se efectuar� por el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera, a propuesta de una Comisi髇 integrada por dos representantes de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera y dos representantes del Banco de Espa馻. Entre los primeros figurar� un representante de la Intervenci髇 Delegada de la Direcci髇 General citada.
  • 5.4.8.2Procedimiento, criterios y precio de suscripci髇:
    • a) Recibidas las solicitudes y cerrado el plazo de presentaci髇 de peticiones correspondientes a cada subasta, el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera, a propuesta de la Comisi髇 indicada en el apartado 5.4.8.1 anterior, determinar�, una vez clasificadas las peticiones competitivas de mayor a menor precio ofrecido, el volumen nominal o efectivo que desea emitir en la subasta y el precio m韓imo aceptado en la subasta.

      Todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese igual o mayor que el m韓imo aceptado quedar醤 autom醫icamente adjudicadas, salvo que para dicho m韓imo se decidiese limitar la adjudicaci髇. En este 鷏timo caso, una vez fijado el importe nominal exento de prorrateo, se efectuar韆 un reparto proporcional a los nominales no exentos de cada una de estas peticiones.

    • b) Con las ofertas competitivas aceptadas se proceder� a determinar el precio medio ponderado resultante, expresado en porcentaje del valor nominal redondeado por exceso a tres decimales.
    • c) El precio de adjudicaci髇 de los valores se determinar� habitualmente como se recoge a continuaci髇:

      Para todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese igual o superior al precio medio ponderado redondeado, el precio de adjudicaci髇 ser� dicho precio medio incrementado en el importe del cup髇 corrido al que se hace referencia en la letra c) del apartado 5.4.7.2 de la presente Orden.

      Para todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese inferior al precio medio ponderado redondeado y superior o igual al precio m韓imo aceptado, se adjudicar醤 al precio ofrecido incrementado en el citado importe del cup髇 corrido.

      Las peticiones no competitivas se aceptar醤 en su totalidad, siempre que haya sido aceptada alguna petici髇 competitiva, y el precio de adjudicaci髇 de los valores correspondientes a esta clase de peticiones ser� el precio medio ponderado redondeado incrementado en el importe del cup髇 corrido.

      No obstante lo anterior, si el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera lo considera conveniente en funci髇 de las circunstancias del mercado y as� lo establece en la Resoluci髇 por la que se convoca la subasta, se podr� seguir un procedimiento alternativo para determinar el precio de adjudicaci髇 de los valores. En particular, podr� utilizarse el consistente en adjudicar los valores al precio ofrecido incrementado en el importe del cup髇 corrido. Las peticiones no competitivas, al igual que en el procedimiento habitual de subasta, se aceptar醤 en su totalidad, siempre que haya sido aceptada alguna petici髇 competitiva, y se adjudicar醤 al precio medio ponderado redondeado incrementado en el importe del cup髇 corrido.

  • 5.4.8.3Publicidad de los resultados de la subasta:
    • a) El resultado de la resoluci髇 de la subasta se publicar� por el Banco de Espa馻 y por la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera a trav閟 de los medios que oportunamente se determinen. La difusi髇 inmediata de resultados se har� por los procedimientos que garanticen mayor igualdad de acceso a los mismos para los operadores.
    • b) La publicaci髇 de los resultados de la subasta incluir�, al menos, el importe nominal solicitado, el importe nominal adjudicado, el precio m韓imo aceptado, el precio medio ponderado de las peticiones aceptadas y el tipo de inter閟 efectivo equivalente y el rendimiento interno correspondiente a los precios medio ponderado redondeado y m韓imo aceptado de las subastas de Letras del Tesoro y de Bonos del Estado u Obligaciones del Estado, respectivamente.

      Los resultados de las subastas ser醤, asimismo, hechos p鷅licos mediante Resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera publicada en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.

    • c) El tipo de inter閟 efectivo anual equivalente para las subastas de Letras del Tesoro se calcular� mediante la f髍mula:

          1.000 
      
       P = -----------------
      
             1 + di/360
      
      
      															

      siempre que las Letras fuesen emitidas a plazo igual o inferior a un a駉 natural.

      Cuando las Letras del Tesoro fuesen emitidas a plazo superior a un a駉 natural se aplicar� la f髍mula:

      F髍mula

      

      En ambas, P es el precio m韓imo aceptado o medio ponderado redondeado, seg鷑 los casos, d es el n鷐ero de d韆s que faltan hasta el vencimiento de las Letras e i es el tipo de inter閟 efectivo anual.

    • d) El rendimiento interno correspondiente a los precios m韓imo aceptado y medio ponderado redondeado de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado se determinar� utilizando las siguientes expresiones:

      R = [(1 + r)n - 1] x 100

      donde P es el precio m韓imo aceptado o el precio medio ponderado redondeado expresados excup髇, R es el rendimiento interno anual correspondiente a los precios m韓imo aceptado y medio ponderado redondeado expresado en tanto por ciento, r es el tipo de rendimiento correspondiente al periodo de devengo de los cupones (anual, semestral, trimestral, etc.) para dichos precios expresado en tanto por uno, n es el n鷐ero de cupones pospagables existentes en un a駉 (su valor ser� 1 en las emisiones cup髇 cero o emitidas al descuento), Fi es el importe de cada vencimiento por intereses y/o amortizaciones, m es el n鷐ero de vencimientos por intereses y/o amortizaciones hasta la fecha de amortizaci髇 final, qi es el n鷐ero de periodos completos de devengo de cup髇 entre la fecha de desembolso y la del vencimiento que se computa (si se trata de una emisi髇 cup髇 cero o emitida al descuento se considerar醤 periodos anuales), di es el n鷐ero de d韆s desde la fecha de desembolso hasta la fecha resultante de restar qi periodos de cup髇 a la fecha del vencimiento que se computa, Bi es el n鷐ero de d韆s entre esta fecha que resulta de restar qi periodos de cup髇 y la obtenida de restar a la misma un periodo de cup髇 y C es el cup髇 corrido expresado en tanto por ciento y redondeado a dos decimales, que se calcular� seg鷑 la siguiente f髍mula:

              I x dc
      
      C = ----------
      
                 dt
      
      
      															

      donde C es el importe del cup髇 corrido, I es el importe bruto del cup髇 expresado en tanto por cien, dc son los d韆s desde el inicio de devengo del cup髇 a la fecha de desembolso y dt son los d韆s del periodo de devengo del cup髇.

      Las fechas de vencimiento ser醤 las te髍icas que figuren en las condiciones de emisi髇, excepto para el vencimiento por intereses y amortizaci髇 correspondiente a la fecha de amortizaci髇 final de la emisi髇 en que se tomar� como fecha de vencimiento la fecha real de pago.

  • 5.4.8.4Pago del nominal adjudicado en la subasta:
    • a) Si la presentaci髇 se hizo directamente por el oferente en el Banco de Espa馻, el pago deber� realizarse ingresando en la cuenta del Tesoro en dicho Banco la diferencia entre el precio de suscripci髇 y el importe ingresado a cuenta. El ingreso podr� realizarse, por los medios se馻lados para el ingreso a cuenta m韓imo del 2 por 100, antes de la fecha y hora fijadas en la convocatoria de la subasta.
    • b) Si la presentaci髇 se hizo por o a trav閟 de las entidades o personas a los que se refiere el apartado 5.4.6.2, los importes efectivos de las peticiones adjudicadas se adeudar醤 en la fecha de desembolso en las cuentas corrientes de efectivo designadas como domiciliatarias o, en otro caso, los presentadores habr醤 de ingresar en el Tesoro P鷅lico tanto el importe de las suscripciones propias como de las de terceros que hayan canalizado antes de la fecha y hora se馻ladas para ello en la convocatoria de subasta.
    • c) Los presentadores a los que se refiere el apartado 5.4.6.2 entregar醤 a quienes hayan realizado por su mediaci髇 la presentaci髇 de ofertas aceptadas documento en el que figure, al menos, el importe suscrito por su valor nominal y el importe efectivo a ingresar en la cuenta del Tesoro P鷅lico.
    • d) Otro tanto har� el Banco de Espa馻 respecto a los suscriptores que hicieron la presentaci髇 directamente y situar� las anotaciones correspondientes a la Deuda adjudicada en las cuentas de terceros de la Entidad Gestora designada por el solicitante o, en su caso, por el presentador.
    • e) Cualquier oferta aceptada que en la fecha citada en las letras a) y b) anteriores no se haya hecho efectiva en su totalidad se considerar� anulada, con p閞dida del 2 por 100 del nominal ingresado como garant韆 de dicha oferta. Asimismo, se anular醤 todas las ofertas realizadas en esa subasta por el mismo oferente, con p閞dida del 2 por 100 correspondiente a cada una de ellas. El importe de las citadas garant韆s se ingresar� en la cuenta del Tesoro P鷅lico.

6. Otras normas.

6.1 Prorrateo:

• 6.1.1 Cuando, una vez fijado el precio m韓imo aceptado en la subasta, el importe nominal total de las ofertas presentadas a precio igual o superior al mismo rebasase el importe fijado por el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera para la misma, se proceder� al prorrateo. Este s髄o afectar� a las ofertas formuladas al precio m韓imo aceptado.
• 6.1.2 Estar醤 exentas de prorrateo, en todos los casos, excepto en las segundas vueltas de las subastas, las peticiones de suscripci髇 en cuanto su importe nominal no exceda de 10.000 euros, cantidad que se disminuir�, en su caso, en la cuant韆 necesaria para que el importe total emitido no supere el l韒ite fijado en el n鷐ero 1 de esta Orden o los menores fijados por el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera en virtud de lo establecido en el apartado 5.4.7.1, letra e) precedente.
• 6.1.3 Cuando de la aplicaci髇 del coeficiente de prorrateo a una petici髇 la cuant韆 resultante no fuese m鷏tiplo entero de los importes m韓imos establecidos en el apartado 5.4.5 de esta Orden, se ajustar� aqu閘la redondeando por defecto.
• 6.1.4 El Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� modificar el sistema de prorrateo descrito en los apartados anteriores cuando las caracter韘ticas del procedimiento de emisi髇 al que deba aplicarse desaconsejen utilizar dicho sistema.
• 6.1.5 Cuando sea necesario el prorrateo, sin perjuicio de lo previsto en el apartado 4.2 de esta Orden, lo efectuar� el Banco de Espa馻. Si el procedimiento de creaci髇 de la Deuda impidiese utilizar el sistema descrito en los apartados 6.1.2 y 6.1.3 precedentes y el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera no hubiese establecido otro al efecto, el Banco efectuar� el prorrateo aplicando en cuanto sea posible el principio de proporcionalidad entre los nominales solicitados y adjudicados.

6.2 Siguiendo instrucciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, el Banco de Espa馻 difundir� el contenido de las Resoluciones por las que se establezcan las condiciones de las nuevas emisiones de las subastas de Letras del Tesoro, de Bonos del Estado o de Obligaciones del Estado, as� como del resultado de las mismas, mediante anuncios en los medios de comunicaci髇, o difusi髇 de informaci髇 a los mercados, en sus propias oficinas y, cuando se trate del resultado, tambi閚 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�. El coste de los mismos se cargar� como coste de emisi髇, rindi閚dose su cuenta en la forma establecida y conjuntamente con los restantes gastos. La Direcci髇 General citada podr� desarrollar por s� misma la difusi髇 en los medios citados y en el 獴olet韓 Oficial del Estado�, en cuyo caso, el Banco de Espa馻 limitar韆 la difusi髇 que realizara a sus propios medios. En cualquier caso, se procurar� el uso de medios que, dentro de la agilidad necesaria, faciliten la igualdad de acceso de los operadores a la informaci髇.

6.3 Pago de intereses y reembolsos por amortizaci髇.

• 6.3.1 Los pagos por amortizaci髇, incluidos los intereses impl韈itos de Letras del Tesoro, se realizar醤 con arreglo a lo dispuesto en los n鷐eros primero, segundo y tercero de la Orden del Ministerio de Econom韆 y Hacienda de 19 de julio de 1985. No ser�, por tanto, de aplicaci髇 el procedimiento establecido con car醕ter general en el n鷐ero 2 del art韈ulo 15 de la Orden del Ministerio de Econom韆 y Hacienda de 19 de mayo de 1987.
• 6.3.2 El pago de los intereses y el reembolso de los Bonos y Obligaciones que se emitan se realizar� seg鷑 el procedimiento establecido en el art韈ulo 15 de la Orden de 19 de mayo de 1987, modificado parcialmente por la Orden de 14 de octubre de 1998, por la que se eliminan los valores unitarios de la Deuda del Estado anotada y las tenencias de Deuda del Estado anotada constituidas por valores del mismo c骴igo valor se convierten en tenencias de saldos nominales.

6.4. Contabilizaci髇 de operaciones y gastos.

• 6.4.1 La aplicaci髇 de los ingresos y gastos originados por emisi髇 y reembolso de la Deuda del Estado a la que esta Orden se refiere y dem醩 conexos se aplicar醤 a los Presupuestos del Estado, seg鷑 lo dispuesto en los n鷐eros ocho y diez del art韈ulo 101 del texto refundido de la Ley General Presupuestaria, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre. Los gastos se aplicar醤 al Programa 011A del Presupuesto en vigor.
• 6.4.2 El Banco de Espa馻 rendir� cuenta de las operaciones y gastos realizados por cuenta del Tesoro P鷅lico, en tanto que su Agente en la negociaci髇 y gesti髇 de la Deuda del Estado, justific醤dola debidamente a la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

7. Delegaciones de competencias.-

Se delega en el Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera:

7.1 La facultad para acordar, disponer y realizar todos los gastos, incluidos los de publicidad y promoci髇, que origine la emisi髇 de Deuda autorizada por la presente Orden o la que pudiera emitirse o contraerse en virtud de las facultades que se delegan en la misma, y la correspondiente facultad de contrataci髇, cualquiera que sea la cuant韆, sin perjuicio de las facultades que el art韈ulo 12 apartado 4 de la Ley de Contratos de las Administraciones P鷅licas, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 2/2000, de 16 de junio, delega en las Juntas de Contrataci髇 en todo lo referente a gastos de publicidad y promoci髇 de la Deuda.

7.2 Las facultades concedidas al Ministro de Econom韆 y Hacienda por los n鷐eros 3, 4, 4 bis, 5, 6 y 8 del art韈ulo 104 de la Ley General Presupuestaria, en el texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, y por la letra a) del n鷐ero 1 del art韈ulo 69 de la misma Ley, en cuanto a transferencias entre cr閐itos de la Secci髇 06 獶euda P鷅lica�, as� como las competencias espec韋icas en materia de modificaciones presupuestarias que, con vigencia durante el a駉 2002, otorga al Ministro de Econom韆 el apartado cinco del art韈ulo 10 de la Ley 23/2001, de 27 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el a駉 2002, en relaci髇 con los cr閐itos de la citada Secci髇 06 獶euda P鷅lica�.

El procedimiento y los plazos para exigir la amortizaci髇 anticipada por parte del Estado se acomodar� a lo dispuesto en el apartado 4.1.3 de esta Orden.

Se dar� cuenta a la Direcci髇 General de Presupuestos de las habilitaciones y modificaciones de cr閐ito autorizadas en uso de esta delegaci髇.

7.3 Las facultades contenidas en los n鷐eros 1, 1 bis y 2 del art韈ulo 104 de la Ley General Presupuestaria en cuanto se refieran a instrumentos de Deuda del Estado en euros distintos de Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones del Estado.

7.4 Las facultades contenidas en los n鷐eros 1, 1 bis, 2, 3, 4, 4 bis, 5, 6, 7 y 8 del art韈ulo 104 de la Ley General Presupuestaria, con sujeci髇 en todo caso a los l韒ites establecidos en el n鷐ero 1 de la presente Orden, en relaci髇 con las operaciones de financiaci髇 en divisas y en euros en el exterior, ya se trate de la emisi髇 de valores, de la contrataci髇 de pr閟tamos o de otras operaciones.

7.5 Designar, en su caso, a las personas que en nombre de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera hayan de efectuar ante terceros las comunicaciones relativas a la gesti髇 ordinaria de la Deuda emitida o asumida por el Estado, aun cuando lo asumido sea s髄o la carga financiera.

DISPOSICIONES FINALES

Lo que comunico a V.I. para su conocimiento y dem醩 efectos.