Sumario

El Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, por el que se establece el r間imen jur韉ico de las sociedades de gesti髇 de activos, establece que los Fondos de Activos Bancarios (en adelante, FAB o fondos), a los que se refiere la disposici髇 adicional d閏ima de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito, aplicar醤, en la elaboraci髇 de sus cuentas anuales y, en general, de cuantos informes contables deban rendir, las normas y principios contables contenidos en el C骴igo de Comercio y el Plan General de Contabilidad, aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre (en adelante, PGC), con las especialidades que, en su caso, se determinen mediante Circular de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV).

Entre las obligaciones de informaci髇 que establece el Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, se recoge en su art韈ulo 41 la de que la sociedad gestora del FAB deber� elaborar y publicar un informe anual y semestral de cada uno de los fondos que gestiona. El mismo art韈ulo habilita a la CNMV para recabar de los FAB la informaci髇 adicional que estime necesaria para el ejercicio de sus competencias as� como determinar la forma y contenido de toda la informaci髇 que exige el citado art韈ulo, incluyendo por tanto, los informes semestrales y anuales.

Asimismo, de acuerdo con el art韈ulo 42 del citado Real Decreto, se precisa que la CNMV podr� establecer la obligaci髇 de incluir en el informe anual del FAB, que la sociedad gestora debe elaborar, cualquier otra informaci髇 o advertencia que considere.

Esta Circular desarrolla 鷑icamente el contenido y formato de las obligaciones de informaci髇 financiera y contable que establece el Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, en sus art韈ulos 41 a 46. Tal y como se馻la su art韈ulo 47, estas obligaciones quedan sin efecto, con respecto a un FAB determinado, en el momento en que los t韙ulos emitidos por dicho FAB sean admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial. A partir de entonces, estas obligaciones de informaci髇 se sustituyen por las obligaciones previstas para estos casos en el art韈ulo 35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del mercado de valores y normativa de desarrollo, momento en que esta Circular deja de ser aplicable a dicho FAB, en todo lo que se refiere a las obligaciones de remitir informaci髇 financiera p鷅lica. No obstante, todos los FAB, en la medida que se encuentren registrados en la CNMV, estar醤 sujetos a la obligaci髇 de remitir los estados reservados de informaci髇 estad韘tica a que se refiere la norma decimoctava de esta Circular.

La adaptaci髇 normativa en materia contable de los FAB se ha abordado en esta Circular considerando su naturaleza e idiosincrasia legal y operativa y teniendo en cuenta los principios y normas contables contenidos en el C骴igo de Comercio y en el Plan General de Contabilidad.

Por tanto, esta Circular no recoge aquellos desarrollos normativos contables que ya est醤 previstos por el PGC y para los que no se ha considerado necesario establecer adaptaci髇 alguna, sino 鷑icamente aquellos tratamientos contables que los FAB deben aplicar a aquellas transacciones y sucesos que, por su especificidad, no se contemplan o abordan con suficiente detalle en los correspondientes desarrollos reglamentarios de la legislaci髇 mercantil.

En este sentido, la fusi髇 y escisi髇 de los FAB a que se refiere el art韈ulo 38 del Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, se registrar醤 contablemente de acuerdo con las previsiones del PGC. Por la misma raz髇, en el tratamiento completo de determinados aspectos de los estados financieros, como los impuestos, la determinaci髇 de existencia de control, control conjunto o influencia significativa, o la contabilidad de coberturas, sobre los que se ha considerado que no presentan especificidad alguna respecto a la generalidad de entidades, la Circular se remite, de manera expresa o impl韈itamente, al r間imen general previsto para ellos en el PGC. El resultado de este enfoque son unas normas contables espec韋icas que emanan de los principios y criterios b醩icos contenidos en el PGC y que no difieren de las normas contables en 閘 previstas, que deber醤 ser de obligado cumplimiento en su totalidad.

Uno de los criterios de presentaci髇 que merece rese馻rse es la clasificaci髇 de activos y pasivos en el balance por naturaleza y atendiendo a su liquidez, sin diferenciarse entre activos y pasivos corrientes y no corrientes. Con ello se est� atendiendo a la especificidad de estas estructuras y a la naturaleza de sus activos y pasivos. Aunque no tienen la consideraci髇 de entidades de cr閐ito, s� comparten con ellas en gran medida una tipolog韆 semejante de activos y pasivos, que se concretan, por el lado de los activos, en derechos de cr閐ito e inmuebles, y por el lado de los pasivos en deudas fundamentalmente financieras, en forma de bonos o pr閟tamos obtenidos. De ah� que se haya decidido importar a estos efectos los criterios de clasificaci髇 de la Circular 4/2004, de 22 de noviembre, del Banco de Espa馻, sobre Normas de informaci髇 financiera p鷅lica y reservada, y modelos de estados financieros de las entidades de cr閐ito.

Adicionalmente, se ha considerado que dicha clasificaci髇, entre corriente y no corriente, no es relevante, porque dada la naturaleza meramente instrumental o de pass through de los pasivos, que tienen como 鷑ica garant韆 y medio de cobro los activos transferidos, no ser� evidente, sobre todo en los, eventualmente, m醩 subordinados, cu醤do nace la obligaci髇 de pago y cu醤do se espera su vencimiento o liquidaci髇. En relaci髇 con los activos, se trata de estructuras con un prop髎ito singular y exclusivo, que no es otro que maximizar los rendimientos de los inversores, a trav閟 de la explotaci髇 ordinaria y a lo largo de su ciclo operativo, tanto de los bienes inmuebles como de los derechos de cr閐ito, lo que en sustancia refleja un modelo de negocio orientado a la tenencia y gesti髇 de activos y, que por tanto, justifica su clasificaci髇 como corrientes. Por ello, se ha considerado m醩 relevante y de menor complejidad eliminar la distinci髇 entre corriente y no corriente y clasificarlos por naturaleza, aportando informaci髇 adicional sobre vencimientos en notas o estados anexos.

Otro aspecto que conviene destacar, y que representa una diferencia con la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la CNMV, que regula la contabilidad de los Fondos de Titulizaci髇, es la existencia de una secci髇 en el balance relativa al patrimonio neto. Esto obedece a que la propia configuraci髇 jur韉ica otorgada a estas estructuras contempla la posibilidad de aportaciones a t韙ulo de patrimonio. As�, el apartado 4 del art韈ulo 29 del Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, se refiere al 玴atrimonio inicial de los FAB [que] deber� integrar activos y, en su caso, activos y pasivos�, y el apartado 1 del art韈ulo 31 del mismo Real Decreto contempla en su letra d) que se puedan realizar 玜portaciones de inversores institucionales, a quienes corresponder� el derecho al remanente que, en su caso, se produzca con ocasi髇 de la liquidaci髇 del fondo�. Igualmente, la propia disposici髇 adicional d閏ima de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, prev� la constituci髇 de los FAB como agrupaciones de activos y pasivos 玵ue constituir醤 patrimonios separados� y requiere que las sociedades gestoras publiquen informaci髇 anual y semestral con el fin de que 玸ean p鷅licamente conocidas todas las circunstancias que puedan influir en la determinaci髇 del valor del patrimonio…�.

Por consiguiente, se contempla que los FAB puedan tener patrimonio, positivo o negativo, lo que hace innecesario importar de la mencionada Circular el mecanismo de repercusi髇 de p閞didas a los pasivos, en funci髇 de su grado de subordinaci髇, que fue un tratamiento excepcional pero necesario en los Fondos de Titulizaci髇, dada la necesidad de preservar por imperativo normativo un patrimonio y resultados nulo a lo largo de su vida.

A la hora de calificar como patrimonio neto o pasivo a efectos contables una determinada aportaci髇 realizada por un inversor institucional o un instrumento financiero emitido por el FAB, esta circular ha atendido al fondo econ髆ico de la operaci髇, con independencia de la forma jur韉ica empleada. Para ello se ha partido de la definici髇 de patrimonio neto del PGC, donde se define como 玪a parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos�. Adicionalmente, se ha considerado que cumplen la condici髇 de ostentar un inter閟 residual en los activos netos aquellos instrumentos o aportaciones que, entre otras condiciones que se establecen en la norma d閏ima, sean los m醩 subordinados y cuya 鷑ica obligaci髇 para el fondo sea reembolsar a sus tenedores la parte proporcional que les corresponde de sus activos netos, bien 鷑ica y exclusivamente en el momento de la liquidaci髇 del fondo, o, adicionalmente, cuando el tenedor lo decida, ejerciendo la opci髇 que el instrumento le otorga. Para ello, para su clasificaci髇 como patrimonio neto, tales instrumentos o aportaciones no deben generar para el fondo ninguna otra obligaci髇 de pagar en efectivo u otros activos financieros.

En este sentido, si el tenedor o aportante tiene el derecho a recibir de forma autom醫ica una remuneraci髇 predeterminada, siempre que haya beneficios distribuibles, incluyendo un importe por la totalidad o una parte de los mismos, el instrumento financiero o aportaci髇 tendr醤 la consideraci髇, a efectos de su clasificaci髇 contable, de pasivo financiero. Para su clasificaci髇 contable como instrumento de patrimonio, la obligaci髇 de distribuci髇 debe estar condicionada a alg鷑 mecanismo de aprobaci髇 por alguno de los 髍ganos de representaci髇 que la normativa prev� respecto a los FAB, ya sea el consejo de administraci髇 de la sociedad gestora, el sindicato de tenedores de valores emitidos por el fondo o los comit閟 u otros 髍ganos representativos de inversores que se creen al amparo de lo que dispone la letra o) del apartado 1 del art韈ulo 36 del Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre.

Por 鷏timo, se debe mencionar la distinci髇 entre existencias e inversiones inmobiliarias. Esta 鷏tima categor韆 es relativamente reciente en nuestra normativa contable espa駉la, habiendo sido importada de las normas internacionales de informaci髇 financiera, en concreto la NIC 40 Inversiones Inmobiliarias. La distinci髇 no es pac韋ica en la doctrina, por lo que las sociedades gestoras deber醤 aplicar cuidadosamente el juicio profesional.

Sin que sea posible dar reglas espec韋icas que aborden todas las situaciones posibles, el factor clave es evaluar cu醠 es el prop髎ito principal del inmueble. Cuando se trate de inmuebles en construcci髇 con la finalidad de su promoci髇 y venta en el curso ordinario de la explotaci髇, se calificar醤 como existencias. En aquellos supuestos en que el inmueble se mantiene con el fin de generar rentas de alquiler, la calificaci髇 que le corresponde es la de inversi髇 inmobiliaria. Y en el caso de un inmueble ya terminado, que ni est� destinado a su venta en el curso ordinario de la explotaci髇 ni a la obtenci髇 de rentas, sino que se mantiene con la finalidad de aprovecharse de las fluctuaciones en su valor de mercado, tambi閚 procede su clasificaci髇 como inversiones inmobiliarias. Este 鷏timo supuesto es el m醩 problem醫ico de identificar, y en donde las sociedades gestoras deber醤 analizar con cuidado, en el momento de su registro inicial, todos los hechos y circunstancias, as� como su modelo de negocio, antes de concluir si su finalidad principal es su venta, en el curso ordinario de la explotaci髇, o su tenencia por un plazo indeterminado para obtener plusval韆s, benefici醤dose de los posibles incrementos que se produzcan en el futuro en su precio de mercado.

La presente Circular regula exclusivamente la informaci髇 individual, anual, semestral y trimestral, que deben remitir los FAB, no contemplando que deban elaborar y remitir a la CNMV estados financieros consolidados, teniendo en cuenta que el C骴igo de Comercio, que act鷄 como norma b醩ica, s髄o establece la obligaci髇 de consolidar a las sociedades, no resultando de aplicaci髇 a los FAB, estructuras con naturaleza de fondo que carecen de personalidad jur韉ica.

La disposici髇 adicional d閏ima de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, requiere que la sociedad gestora publique, para cada uno de los FAB, un informe anual y un informe semestral, con el fin de que, de forma actualizada, sean p鷅licamente conocidas todas las circunstancias que pueden influir en la determinaci髇 del valor del patrimonio y las perspectivas de la instituci髇, as� como el cumplimiento de la normativa aplicable. Consecuentemente, los desgloses informativos contenidos en la presente Circular persiguen, teniendo en cuenta las especificidades propias de los FAB, regular el tratamiento contable de todas aquellas transacciones y sucesos que se estima ser醤 m醩 habituales en su tr醘ico ordinario; facilitar una mayor transparencia al mercado; y permitir su seguimiento y evoluci髇 agregados a nivel europeo.

Los plazos de remisi髇 de la informaci髇 financiera p鷅lica se exigen de forma semestral y los estados reservados de informaci髇 estad韘tica se exigen trimestralmente.

El contenido de esta Circular se encuentra estructurado en dieciocho normas, repartidas en seis cap韙ulos, una disposici髇 transitoria y una disposici髇 final.

El cap韙ulo primero de la Circular recoge las disposiciones generales, en concreto, el objeto y 醡bito de aplicaci髇 de la Circular y la forma de presentar la informaci髇 a la CNMV.

Tomando como base los principios contables generales contenidos en el PGC, el cap韙ulo segundo recoge los criterios espec韋icos de contabilizaci髇 que toman en consideraci髇 las caracter韘ticas especiales de los FAB. Asimismo, este cap韙ulo incluye aclaraciones respecto a la presentaci髇 de la informaci髇 que se desprende de la aplicaci髇 de las normas contables.

El cap韙ulo tercero establece los modelos de estados semestrales p鷅licos a remitir a la CNMV y su plazo de remisi髇. El conjunto de estados p鷅licos incluye, adem醩 de los estados financieros principales previstos por el PGC, con las adaptaciones necesarias por la especificidad de la naturaleza de los FAB, determinados estados que incorporan desgloses adicionales sobre los activos y pasivos de los FAB con el objetivo de proporcionar mayor transparencia e informaci髇 a los inversores. Estos desgloses adicionales de informaci髇 deber醤 ser suministrados asimismo formando parte de la memoria de las cuentas anuales.

El cap韙ulo cuarto se refiere a las cuentas anuales. Los modelos a los que se ha de ajustar el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y el estado de cambios en el patrimonio neto son los previstos en el cap韙ulo tercero para la informaci髇 financiera p鷅lica. En este cap韙ulo tambi閚 se recogen determinados desgloses de informaci髇 m韓ima a incluir en la memoria, adicionales a los previstos en el PGC, y que se derivan de la naturaleza espec韋ica que revisten los FAB.

El cap韙ulo quinto hace referencia al informe de gesti髇 a incluir en los informes anuales y semestrales.

Por 鷏timo, el cap韙ulo sexto, en l韓ea con las iniciativas marcadas por el Banco Central Europeo y para un mejor control y supervisi髇 de los Fondos de Titulizaci髇 y otras estructuras similares, como los FAB, incorpora los modelos de informaci髇 estad韘tica trimestral a remitir por parte de las sociedades gestoras de dichos fondos.

La presente Circular se dicta al amparo del art韈ulo 41 del Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, que faculta a la CNMV para recabar de los FAB la informaci髇 que estime necesaria para el ejercicio de sus competencias, as� como determinar la forma y contenido de, entre otras obligaciones, el informe anual y semestral, del art韈ulo 42 que le permite en concreto establecer obligaciones de informaci髇 en el informe anual del FAB, y del art韈ulo 45 de la misma norma, que requiere a los FAB la aplicaci髇 de las normas y principios contables contenidos en el C骴igo de Comercio y el PGC, con las especialidades que se determinen mediante Circular de la CNMV.

En su virtud, previos los preceptivos informes del Instituto de Contabilidad y Auditor韆 de Cuentas y del Comit� Consultivo, el Consejo de la CNMV en su reuni髇 del d韆 25 de septiembre de 2013, ha dispuesto lo siguiente:

CAP蚑ULO PRIMERO

Disposiciones generales

Norma primera. Objeto y 醡bito de aplicaci髇.

1. La presente Circular tiene por objeto regular las normas espec韋icas de contabilidad, as� como el contenido y forma de presentaci髇 de las cuentas anuales, los estados financieros semestrales p鷅licos y los estados reservados trimestrales de informaci髇 estad韘tica de los Fondos de Activos Bancarios (en adelante, FAB o fondos).

2. Quedan sujetos al cumplimiento de esta Circular aquellos FAB, regulados en la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito, y en el Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, por el que se establece el r間imen jur韉ico de las sociedades de gesti髇 de activos, que no tengan t韙ulos emitidos que est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial. Como excepci髇, todos los FAB que se encuentren registrados en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV), incluso aunque sus t韙ulos emitidos est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial, deber醤 remitir los estados reservados trimestrales de informaci髇 estad韘tica, de acuerdo con lo que establece la norma decimoctava de esta circular.

Norma segunda. Marco contable aplicable en la elaboraci髇 de la informaci髇 financiera.

1. Las normas contables espec韋icas que los FAB deber醤 aplicar en la elaboraci髇 de la informaci髇 que deban rendir ser醤 las contenidas en esta Circular.

2. En lo no previsto por esta Circular, se aplicar醤 las normas y principios contables contenidos en el C骴igo de Comercio y en el Plan General de Contabilidad, aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre (en adelante, PGC). En particular, la fusi髇 y escisi髇 de los FAB a las que se refiere el art韈ulo 38 del Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre, se registrar醤 contablemente de acuerdo con las normas de registro y valoraci髇 19.� y 21.� del PGC.

3. Las normas de registro y valoraci髇 incluidas en esta Circular para determinadas operaciones no supone autorizaci髇 a los FAB para su realizaci髇 cuando, dada su naturaleza, no estuvieran permitidas, ya sea por la existencia de limitaciones impuestas por disposiciones vigentes, por la escritura de constituci髇 o acuerdo contractual de emisi髇, por su folleto informativo o bien porque se necesitase autorizaci髇 espec韋ica para ello.

4. Los FAB cuyo patrimonio se articule en compartimentos independientes llevar醤 en su contabilidad cuentas separadas que diferencien los activos y pasivos, patrimonio e ingresos y gastos imputables a cada compartimento, sin perjuicio de la unicidad de sus cuentas anuales.

Norma tercera. Desarrollo auxiliar de datos contables.

1. Los registros contables deber醤 contener el detalle necesario sobre las caracter韘ticas de los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos para que pueda derivarse de ellos con claridad toda la informaci髇 contenida en los diferentes estados a rendir, tanto p鷅licos como reservados, los cuales mantendr醤 la necesaria correlaci髇 tanto entre s� como con aquella base contable.

2. La sociedad gestora establecer� pol韙icas, m閠odos y procedimientos adecuados que aseguren la correcta valoraci髇 y seguimiento de los riesgos del activo y del pasivo y dispondr� de documentaci髇 detallada sobre las operaciones realizadas por el FAB.

Norma cuarta. Forma de presentaci髇 de la informaci髇.

1. Las sociedades gestoras de los FAB remitir醤 los estados financieros semestrales p鷅licos y los estados reservados de informaci髇 estad韘tica a la CNMV en los plazos y condiciones establecidos en los cap韙ulos tercero y sexto de esta Circular, sin perjuicio de la obligaci髇 de remisi髇 de las cuentas anuales y del informe de auditor韆 en los t閞minos establecidos en el Real Decreto 1559/2012, de 15 de noviembre.

2. Los estados financieros semestrales p鷅licos correspondientes al cierre de ejercicio, que se corresponder� necesariamente con el a駉 natural, se entender醤 presentados a la CNMV con la provisionalidad que implica la formulaci髇 posterior de las cuentas anuales por el 髍gano de administraci髇 de la sociedad gestora del FAB. En el caso de que las cuentas anuales aprobadas contengan diferencias respecto de los estados semestrales que se remitieron a la CNMV, la sociedad gestora vendr� obligada a remitir los estados rectificados en los diez d韆s h醔iles siguientes a su aprobaci髇, destacando y explicando las variaciones introducidas.

3. La presentaci髇 a la CNMV de los modelos de los estados financieros p鷅licos y de los estados reservados de informaci髇 estad韘tica deber� hacerse por v韆 telem醫ica mediante el servicio CIFRADOC/CNMV, aprobado por Acuerdo del Consejo de la CNMV de 15 de septiembre de 2006, u otro sistema similar, de conformidad con los requerimientos t閏nicos establecidos por la CNMV en cada momento. La informaci髇 deber� presentarse suscrita por persona de la sociedad gestora que posea facultades para ello.

4. La moneda de presentaci髇 de las cuentas anuales de los FAB y de los estados recogidos en esta Circular, a rendir a la CNMV, ser� el euro.

5. La sociedad gestora no podr� modificar en sus estados semestrales p鷅licos o trimestrales reservados los modelos de estados establecidos en los Anexos I y II de esta Circular, ni suprimir ninguna de sus partidas, que deber醤 figurar siempre, aunque su valor sea nulo.

CAP蚑ULO SEGUNDO

Criterios espec韋icos de contabilizaci髇

Norma quinta. 羗bito de aplicaci髇 de criterios contables espec韋icos.

Las disposiciones de este Cap韙ulo establecen los criterios contables espec韋icos a aplicar para el reconocimiento y valoraci髇 de las operaciones de los FAB que por su naturaleza no est醤 expresamente reguladas en el PGC o que, estando, precisan de mayor concreci髇 o detalle. Los principios contables b醩icos, las definiciones contables generales, as� como los criterios generales de valoraci髇 y registro aplicables son los que se contienen en el PGC.

Norma sexta. Derechos de cr閐ito.

1. Los derechos de cr閐ito del FAB transmitidos, directa o indirectamente, por la Sociedad de Gesti髇 de Activos Procedentes de la Reestructuraci髇 Bancaria (en adelante, SAREB), as� como aqu閘los adquiridos por subrogaci髇 o transformaci髇 de los anteriores, tales como las rentas derivadas de arrendamientos de activos inmuebles transmitidos, nuevos derechos de cr閐ito resultantes de refinanciaciones o reestructuraciones de deuda transmitida o de la venta de bienes inmuebles, etc., se clasificar醤 a efectos de los criterios de registro y valoraci髇 previstos en el PGC como pr閟tamos y partidas a cobrar y su alta en el balance se considerar�, a todos los efectos, como reconocimiento inicial del activo en el FAB.

2. Los derechos de cr閐ito se valorar醤 inicialmente y de manera individualizada por su valor razonable. Y aun en el supuesto de que este 鷏timo coincidiese con el valor en libros de la SAREB a la fecha de la transmisi髇, deber� considerarse como valor inicial su importe neto de correcciones de valor por deterioro. Por tanto, en todo caso las correcciones por deterioro previamente asociadas a dichos activos, que pudieran encontrarse registradas en el balance de la entidad transmitente, no ser醤 nunca registradas por el FAB en el momento inicial.

3. Su presentaci髇 en el balance se efectuar� en el ep韌rafe Derechos de cr閐ito, distinguiendo, atendiendo a la cobrabilidad de su importe bruto, entre:

• a) Cr閐ito normal. Comprende todos los derechos de cr閐ito que no cumplan los requisitos para clasificarlos en otras categor韆s.
• b) Cr閐ito subest醤dar. Comprende todos los derechos de cr閐ito que, sin cumplir los criterios para clasificarlos individualmente como dudosos o fallidos, presentan debilidades que pueden suponer asumir p閞didas para el FAB.
• c) Cr閐ito dudoso por raz髇 de la morosidad. Comprende el importe total de los derechos de cr閐ito, cualquiera que sea su titular y garant韆, que tengan alg鷑 importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con m醩 de tres meses de antig黣dad, salvo que proceda clasificarlos como fallidos.

  Tambi閚 se incluir醤 en esta categor韆 los importes de todas las operaciones de un cliente cuando los saldos clasificados como dudosos por raz髇 de morosidad sean superiores al 25% de los importes pendientes de cobro.

  Las operaciones clasificadas en esta categor韆 se podr醤 reclasificar a riesgo normal si, como consecuencia del cobro de parte de las cuotas impagadas, desaparecen las causas que motivaron su clasificaci髇 como activos dudosos.

  La refinanciaci髇 o reestructuraci髇 de las operaciones que no se encuentren al corriente de pagos no interrumpe su morosidad, ni producir� su reclasificaci髇 a una de las categor韆s anteriores, salvo que exista una razonable certeza de que el cliente puede hacer frente a su pago en el calendario previsto o se aporten nuevas garant韆s eficaces, y, en ambos casos, se perciban, al menos, los intereses ordinarios pendientes de cobro, sin tener en cuenta los intereses de demora.

• d) Cr閐ito dudoso por razones distintas de la morosidad. Comprende los derechos de cr閐ito, vencidos o no, en los que, sin concurrir las circunstancias para clasificarlos en las categor韆s de fallidos o dudosos por raz髇 de la morosidad del cliente, se presenten dudas razonables sobre su reembolso total (principal e intereses) en los t閞minos pactados contractualmente.

  En esta categor韆 se incluir醤, entre otras: las operaciones de los clientes en situaciones que supongan un deterioro de su solvencia; los saldos reclamados, aunque est閚 garantizados; las operaciones sobre las que el deudor haya suscitado litigio de cuya resoluci髇 dependa su cobro; las operaciones de los clientes que est閚 declarados o conste que se van a declarar en concurso de acreedores sin petici髇 de liquidaci髇; as� como el conjunto de las operaciones de los clientes con alg鷑 saldo calificado como dudoso por raz髇 de su morosidad que no alcancen el porcentaje se馻lado en la letra c) anterior, si despu閟 de su estudio individualizado se concluye que existen dudas razonables sobre su reembolso total, en los t閞minos pactados contractualmente.

• e) Cr閐ito fallido. En esta categor韆 se incluir� el importe de los derechos de cr閐ito, vencidos o no, para los que despu閟 de un an醠isis individualizado se considere remota su recuperaci髇 y proceda registrar una correcci髇 valorativa por la totalidad de su valor en libros. Salvo prueba en contrario, en esta categor韆 se incluir韆n todos los d閎itos, excepto aquellos cubiertos con garant韆s eficaces suficientes, de los clientes que est閚 declarados en concurso de acreedores para los que conste que se haya declarado o se vaya a declarar la fase de liquidaci髇, o sufran un deterioro notorio e irrecuperable de su solvencia, y los saldos de las operaciones clasificadas como dudosas por raz髇 de morosidad con una antig黣dad superior a cuatro a駉s.

La clasificaci髇 en esta categor韆 no implica que la entidad interrumpa las negociaciones y actuaciones legales para recuperar su importe.

4. La clasificaci髇 inicial en el FAB se realizar� en funci髇 de las circunstancias existentes en el momento del reconocimiento inicial, si bien se tomar� en consideraci髇 su evoluci髇 y situaci髇 previa en la entidad transmitente.

5. Los derechos de cr閐ito que, tras su reconocimiento inicial y como consecuencia del empeoramiento de su calidad crediticia, hayan sido clasificados como fallidos ser醤 presentados separadamente en el balance, junto con la correcci髇 por deterioro de valor asociada que hubiese sido constituida con posterioridad a su reconocimiento inicial, y por el mismo importe. No obstante, transcurridos 36 meses desde su clasificaci髇 como fallidos, si la sociedad gestora ha desistido de todo procedimiento para instar su cobro los derechos de cr閐ito ser醤 dado de baja del balance.

6. Un derecho de cr閐ito se ha deteriorado cuando su valor contable es superior a su importe recuperable, circunstancia que obliga a reconocer una p閞dida por deterioro y la correspondiente correcci髇 valorativa. Al menos al cierre de cada periodo, la sociedad gestora ser� la responsable de efectuar las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor del derecho de cobro, o grupo de derechos de cobro con similares caracter韘ticas de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado.

7. Existe evidencia objetiva de deterioro de valor de estos activos financieros cuando despu閟 de su reconocimiento inicial ocurra un evento, o se produzca el efecto combinado de varios eventos, que suponga un impacto negativo en sus flujos de efectivo futuros estimados. Podr韆 no ser posible identificar un 鷑ico evento que individualmente sea la causa del deterioro. As�, el deterioro podr韆 haber sido causado por el efecto combinado de diversos eventos.

8. El importe de la p閞dida por deterioro se reconocer� en el resultado del periodo y se medir� como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados utilizando la tasa de inter閟 efectiva original del activo financiero, teniendo en cuenta los flujos que en su caso pudieran resultar de la ejecuci髇 de la garant韆. El valor en libros del activo se reducir� mediante una cuenta correctora que se presentar� separadamente en el balance.

A efectos de los criterios a los que se deber� atender para la determinaci髇 de dichas correcciones valorativas, las gestoras utilizar醤 toda la informaci髇 que se encuentre disponible, es decir, toda aqu閘la que sea posible obtener atendiendo al principio de proporcionalidad, a su importancia relativa y al deber de actuar con la debida diligencia para cumplir con las obligaciones que se exige a las gestoras por la normativa que les resulte de aplicaci髇.

Norma s閜tima. Inversiones en participadas.

1. Cuando los instrumentos representativos del capital de sociedades del sector inmobiliario, o de cualquier otro sector que por ejecuci髇 de garant韆s o cualquier otro medio, sean pose韉os por el FAB y le permitan ejercer control, control conjunto o influencia significativa sobre las mismas, tal y como se definen en la norma 13.� de elaboraci髇 de cuentas anuales del PGC, se presentar醤 en el balance en el ep韌rafe de participaciones y se aplicar醤 para su registro y valoraci髇 los criterios previstos en el PGC para este tipo de inversiones.

2. Si el porcentaje de participaci髇 no otorga al FAB control, control conjunto o influencia significativa sobre las indicadas sociedades, la inversi髇 se presentar� en el balance en el ep韌rafe de activos financieros disponibles para la venta o mantenidos para negociar, aplic醤dose para su clasificaci髇, registro y valoraci髇 los criterios previstos en el PGC para este tipo de inversiones.

Norma octava. Activos inmuebles.

1. Los activos inmuebles del FAB, transmitidos por la SAREB, as� como aqu閘los recibidos para la satisfacci髇 total o parcial de derechos de cr閐ito, se clasificar醤 a efectos de los criterios de registro y valoraci髇 previstos en el PGC, y teniendo en cuenta la naturaleza y finalidad de la inversi髇, como inversiones inmobiliarias o como existencias.

Se clasificar醤 como existencias cuando se trate de activos, terminados o en construcci髇, pose韉os para ser vendidos en el curso ordinario de las operaciones, a trav閟 de la promoci髇 inmobiliaria y tras la finalizaci髇 de la fase de construcci髇, en su caso.

El resto de activos inmuebles, que no est閚 destinados a su venta en el curso ordinario de las operaciones, sino que sean destinados a la obtenci髇 de rentas de alquiler o mantenidos con el prop髎ito de generar plusval韆s por aumentos en su valor de mercado, se clasificar醤 como inversiones inmobiliarias. Su reclasificaci髇 a existencias s髄o se producir� a partir del inicio de una fase de desarrollo inmobiliario espec韋ico y cuando con ello se suministre evidencia de su cambio de destino para la venta, en el curso ordinario de la explotaci髇. Si el fondo decide en un momento determinado disponer del inmueble, sin desarrollo espec韋ico previo, lo mantendr� clasificado como inversi髇 inmobiliaria hasta su baja y no lo reclasificar� a existencias.

2. A los efectos del reconocimiento inicial de los activos inmuebles, tanto los trasmitidos por la SAREB como los registrados en pago de deudas, se entender� por coste de adquisici髇 el valor razonable de la contraprestaci髇 entregada al transmitente en la fecha de incorporaci髇 en el balance del FAB. Dicho importe deber� considerarse su valor inicial, incluso aunque coincidiese con el valor en libros, neto de correcciones de valor, en el transmitente en la fecha de adquisici髇, por lo que tales correcciones de valor no ser醤 en ning鷑 caso registradas por el FAB en el momento inicial.

3. En el registro inicial de los activos inmuebles adjudicados o recibidos en pago de derechos de cr閐ito se presumir� la inexistencia de beneficio, excepto que haya evidencia suficiente. En particular, se considera que no hay evidencia suficiente cuando la valoraci髇, realizada por experto independiente, tenga una antig黣dad superior a seis meses.

Norma novena. Efectivo y dep髎itos en entidades de cr閐ito.

1. El efectivo, los dep髎itos a la vista en entidades de cr閐ito, y los instrumentos de renta fija o los dep髎itos en entidades de cr閐ito a corto plazo se presentar醤 en el balance en el ep韌rafe de efectivo y otros activos l韖uidos en la medida en que sean convertibles en efectivo, no existan riesgos significativos de cambios de valor y su utilizaci髇 no est� restringida, para ser intercambiados o usados para cancelar un pasivo. A los efectos de esta norma se entiende por corto plazo aqu閘 que en el momento de su constituci髇 no sea superior a tres meses.

2. Cuando los dep髎itos del FAB en entidades de cr閐ito no sean de disponibilidad inmediata se presentar醤 en el balance en el ep韌rafe activos financieros a coste amortizado-dep髎itos en entidades de cr閐ito.

Norma d閏ima. Instrumentos de patrimonio propio.

1. Un instrumento financiero emitido por el FAB deber� clasificarse, en su totalidad o en alguna de sus partes, en el momento de su reconocimiento inicial, como instrumento de patrimonio propio cuando, considerando la realidad econ髆ica del instrumento, otorgue a su tenedor el derecho a una participaci髇 residual en los activos del FAB, despu閟 de deducir todos sus pasivos.

2. Las aportaciones de inversores institucionales, realizadas en la fecha de constituci髇 o en otras posteriores, a quienes corresponda el derecho al remanente que, en su caso, se produzca con ocasi髇 de la liquidaci髇 del fondo, una vez satisfechos los derechos de cr閐ito de los restantes acreedores, se presentar醤 en el balance en el ep韌rafe de aportaciones siempre que se cumplan las condiciones para su clasificaci髇 a efectos contables como instrumentos de patrimonio propio.

3. El tratamiento contable aplicable por el FAB para el registro de los instrumentos de patrimonio propio es el previsto en el PGC. A tal efecto, tendr醤 la consideraci髇 de instrumentos de patrimonio propio las emisiones realizadas por el FAB que no cumplan la definici髇 de pasivo financiero. Como excepci髇, se clasificar醤 tambi閚 contablemente como instrumentos de patrimonio aquellos instrumentos emitidos o aportaciones realizadas que cumplan las condiciones a las que se refieren los siguientes apartados 4, 5 y 6.

4. Un instrumento financiero o aportaci髇 con opci髇 de venta, que incluya una obligaci髇 contractual para el FAB de recomprar o reembolsar ese instrumento o aportaci髇 mediante efectivo u otro activo financiero en el momento de ejercer la opci髇, cumple la definici髇 de pasivo financiero. Como excepci髇, un instrumento o aportaci髇 que incluya dicha obligaci髇 anterior se clasificar� contablemente como instrumento de patrimonio propio si re鷑e todas y cada una de las caracter韘ticas siguientes:

• a) Otorga al tenedor el derecho a una participaci髇 proporcional de los activos netos del FAB en caso de su liquidaci髇. Los activos netos del FAB son los que se mantienen despu閟 de deducir todos los dem醩 pasivos.
• b) El instrumento pertenece a la clase de instrumentos que est� subordinado a todas las dem醩 clases de instrumentos.
• c) Todos los instrumentos financieros de la clase de instrumentos que est� subordinada a todas las dem醩 clases de instrumentos tienen caracter韘ticas id閚ticas.
• d) Excepto por la obligaci髇 contractual para el FAB de recomprar o reembolsar el instrumento o aportaci髇 en el supuesto de ejercicio de la opci髇 por su titular, el instrumento o aportaci髇 no incluye para el FAB ninguna otra obligaci髇 contractual de pagar en efectivo u otro activo financiero.
• e) Los flujos de efectivo totales esperados, atribuibles al instrumento a lo largo de su vida, se basan sustancialmente en los resultados, en el cambio en los activos netos reconocidos o en el cambio en el valor razonable de los activos netos reconocidos y no reconocidos del fondo a lo largo de la vida del instrumento (excluyendo cualesquiera efectos atribuibles al propio instrumento).

5. Adicionalmente, como otra excepci髇 a efectos de su clasificaci髇 contable, un instrumento o aportaci髇 que imponga al FAB la obligaci髇 de entregar a sus tenedores una participaci髇 proporcional de sus activos netos, pero 鷑ica y exclusivamente en el momento en que se produzca la liquidaci髇 del fondo, se clasificar� asimismo como un instrumento de patrimonio propio si re鷑e todas y cada una de las caracter韘ticas (a), (b) y (c) del apartado 4 anterior y el instrumento o aportaci髇 no incluye para el FAB ninguna otra obligaci髇 contractual de pagar en efectivo u otro activo financiero.

6. Para que un instrumento o aportaci髇 pueda ser clasificado como patrimonio, adem醩 de tener todas las caracter韘ticas anteriormente mencionadas bien en el apartado 4 o las se馻ladas en el apartado 5, el FAB no puede ser contraparte de ning鷑 otro instrumento financiero o contrato que implique:

• a) Flujos de efectivo totales que est閚 basados sustancialmente en el resultado, en el cambio en los activos netos reconocidos, o el cambio en el valor razonable de los activos netos reconocidos o no reconocidos del fondo (excluyendo cualesquiera efectos atribuibles a este instrumento o contrato); y
• b) Tenga el efecto de fijar o de restringir sustancialmente su derecho sobre el valor residual del fondo por parte del tenedor del instrumento o aportaci髇 objeto de evaluaci髇 a efectos de su clasificaci髇 contable.

Si la sociedad gestora no puede determinar que se cumple esta condici髇, no clasificar� ninguno de los instrumentos o aportaciones a los que se refieren los apartados 4 y 5 anteriores como instrumentos de patrimonio propio.

7. Un pasivo financiero se reclasificar� como patrimonio, de acuerdo con los apartados 3, 4, 5 y 6 anteriores, desde la fecha en que el instrumento tenga todas las caracter韘ticas y cumpla las condiciones establecidas en los mismos. El instrumento de patrimonio propio deber� valorarse al valor en libros del pasivo financiero en la fecha de la reclasificaci髇.

Asimismo, un instrumento de patrimonio propio o aportaci髇 se reclasificar� como un pasivo financiero desde la fecha en que el instrumento o aportaci髇 deje de tener todas las caracter韘ticas o cumplir todas las condiciones establecidas en dichos apartados. El pasivo financiero deber� valorarse al valor razonable del instrumento o aportaci髇 en la fecha de la reclasificaci髇, registrando en el ep韌rafe de reservas del patrimonio neto cualquier diferencia entre dicho valor razonable y el valor en libros del instrumento de patrimonio propio o aportaci髇.

Norma und閏ima. Pasivos financieros.

1. Los instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos por el FAB, se clasificar醤 como pasivos financieros siempre que, de acuerdo con su realidad econ髆ica, supongan para 閟te una obligaci髇 contractual, directa o indirecta, de entregar efectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables, tal como un instrumento financiero que prevea su recompra obligatoria por parte del emisor, o que otorgue al tenedor el derecho a exigir al FAB su rescate en una fecha y por un importe determinado o determinable, o a recibir una remuneraci髇 predeterminada siempre que haya beneficios distribuibles.

2. Tambi閚 se clasificar� como un pasivo financiero todo contrato que pueda ser o ser� liquidado con los instrumentos de patrimonio propio del FAB, siempre que:

• a) Si no es un derivado, obligue o pueda obligar, a entregar una cantidad variable de sus instrumentos de patrimonio propio.
• b) Si es un derivado, pueda ser o ser�, liquidado mediante una forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo o de otro activo financiero por una cantidad fija de los instrumentos de patrimonio propio del fondo; a estos efectos no se incluir醤 entre los instrumentos de patrimonio propio, aqu閘los que sean, en s� mismos, contratos para la futura recepci髇 o entrega de instrumentos de patrimonio propio del fondo.

3. Como excepci髇, un instrumento que cumpla la definici髇 de pasivo financiero se clasificar� contablemente como instrumento de patrimonio propio si cumple con lo establecido en los apartados 3, 4, 5 y 6 de la Norma d閏ima.

4. Los pasivos financieros emitidos, incurridos o asumidos por el FAB deber醤 registrarse y valorarse atendiendo a los criterios previstos en el PGC, y aquellos, distintos de los derivados, se presentar醤 en el balance en el ep韌rafe d閎itos y partidas a pagar, atendiendo a su instrumentaci髇.

El ep韌rafe de d閎itos representados por valores negociables incluir� el importe de las obligaciones y dem醩 deudas representadas por valores negociables distintos de los que tengan naturaleza de pasivos subordinados. En esta partida se incluir� tambi閚 el componente que tenga la consideraci髇 de pasivo financiero de los valores que sean instrumentos financieros compuestos.

El ep韌rafe de pasivos subordinados incluir� el importe de las financiaciones recibidas, cualquiera que sea la forma en que se instrumenten, que, a efectos de prelaci髇 de cr閐itos, se sit鷈n detr醩 de los acreedores comunes.

Norma duod閏ima. Cuentas de periodificaci髇.

Los importes correspondientes a las periodificaciones de activo y de pasivo, excepto los relativos a intereses de los activos financieros y pasivos financieros, se presentan en el balance en los ep韌rafes de periodificaciones de activo y periodificaciones de pasivo, respectivamente.

CAP蚑ULO TERCERO

Estados financieros p鷅licos semestrales

Norma decimotercera. Tipolog韆 y plazos de presentaci髇 de los estados financieros p鷅licos.

1. La sociedad gestora deber� presentar en la CNMV los estados financieros p鷅licos semestrales que a continuaci髇 se detallan, para cada uno de los FAB que gestione, referidos al 鷏timo d韆 del periodo se馻lado, en los modelos que se incluyen en el Anexo I de esta Circular, dentro del plazo de dos meses a contar desde el 鷏timo d韆 del periodo al que se refieren.

a) S.00 Datos identificativos e informaci髇 complementaria a la previamente publicada.

b) S.01 Balance.

c) S.02 Cuenta de p閞didas y ganancias.

d) S.03 Estado de flujos de efectivo.

e) S.04 Estado de ingresos y gastos reconocidos.

f) S.05 Estado total de cambios en el patrimonio neto.

g) S.06 Informaci髇 relativa a los derechos de cr閐ito.

h) S.07 Informaci髇 relativa a los activos inmuebles.

i) S.08 Informaci髇 relativa a las inversiones en participadas.

j) S.09 Informaci髇 relativa a los pasivos financieros.

k) S.10 Notas explicativas, informe de gesti髇 e informe especial del auditor.

Cuando la fecha en que venza el plazo m醲imo para enviar los estados sea inh醔il, los estados se remitir醤 como m醲imo el siguiente d韆 h醔il.

2. Con independencia de lo anterior, la CNMV podr� exigir de las sociedades gestoras, con car醕ter general o particular, cuanta informaci髇 precise como aclaraci髇 y detalle de los estados anteriores, o para cualquier otra finalidad surgida en el desarrollo de las funciones que le est醤 encomendadas.

3. Para el caso particular de los FAB por compartimentos, la informaci髇 a la que se refieren los apartados 1 y 2 anteriores se remitir� para cada uno de los compartimentos y, adicionalmente, se deber� remitir respecto del FAB los siguientes estados: S.01, S.02, S.03, S.04, S.05 y el S.10, conteniendo este 鷏timo 鷑icamente las notas explicativas que se consideren necesarias para una adecuada comprensi髇 del resto de estados, as� como informaci髇 de los ingresos y gastos que, en su caso, se hayan distribuido proporcionalmente entre los compartimentos.

Norma decimocuarta. Normas generales de elaboraci髇.

1. El contenido de las r鷅ricas de los estados financieros p鷅licos ser� el que se deduce de su t韙ulo, teniendo en cuenta los principios y normas contenidas en esta Circular y supletoriamente lo previsto en el PGC y, en su caso, en la Circular 4/2004, de 22 de noviembre, del Banco de Espa馻, y la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la CNMV, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros p鷅licos y estados reservados de informaci髇 estad韘tica de los Fondos de Titulizaci髇, y sus posteriores modificaciones o normas que las sustituyan.

2. Los importes de cada una de las r鷅ricas de los modelos p鷅licos de estados financieros, se cumplimentar醤 en euros, salvo que en el propio estado se indique espec韋icamente otra unidad de medida.

3. La sociedad gestora cumplimentar� los modelos correspondientes a estos estados, que se recogen en el Anexo I de esta Circular, teniendo en cuenta la naturaleza de cada uno de los ep韌rafes de informaci髇 que se establecen en dichos modelos y las aclaraciones a los mismos en ellos contenidas.

4. En las notas explicativas del estado S.10 se deber� a馻dir cualquier otra informaci髇 no incluida en el resto de estados que sea necesaria para reflejar la imagen fiel de la situaci髇 financiera, resultados o flujos de efectivo del FAB. En concreto, se incluir醤 en todo caso:

• a) Las hip髏esis y resultados obtenidos cuando la sociedad gestora haya tenido que realizar alguna de las estimaciones solicitadas por la Circular, en particular en relaci髇 con el deterioro de activos, metodolog韆 utilizada y pol韙icas seguidas.
• b) Las modificaciones realizadas sobre la escritura de constituci髇 del FAB desde la fecha su constituci髇 hasta la fecha a la que se refiere la informaci髇 financiera publicada.
• c) Importe de los compromisos que se deriven de los instrumentos derivados contratados.
• d) Pol韙icas establecidas en relaci髇 con la concesi髇 de acuerdos de refinanciaci髇 o modificaci髇 de activos y desglose de los acuerdos de refinanciaci髇 o modificaci髇 m醩 relevantes.
• e) Informe sobre el cumplimiento de la pol韙ica de gesti髇 de activos, gesti髇 de riesgos y dem醩 reglas de funcionamiento del fondo, establecidas en la escritura de constituci髇.
• f) Cualquier otra informaci髇 no incluida en los estados previos que sea necesaria para reflejar la imagen fiel de la situaci髇 financiera, resultados o flujos de efectivo del FAB.

Si alguno de los puntos anteriores no resultase de aplicaci髇 deber� indicarse expresamente.

5. El contenido del informe de gesti髇 semestral ser� el que se se馻la en la Norma decimos閜tima de esta Circular.

6. Cuando el informe de auditor韆 emitido sobre las cuentas anuales del FAB correspondientes al ejercicio anterior contenga una opini髇 con salvedades o la opini髇 del auditor fuera adversa o denegase opini髇, la sociedad gestora del fondo deber� recabar de sus auditores un informe especial que se adjuntar� en el apartado correspondiente del estado S.10 que pertenezca al informe relativo al primer semestre del ejercicio inmediatamente posterior. Dicho informe contendr�, como m韓imo, la siguiente informaci髇:

• a) En el supuesto de haber desaparecido las causas que dieron lugar a la opini髇 con salvedades, incluidas la denegaci髇 de opini髇 y la opini髇 adversa, deber� ponerse de manifiesto esta circunstancia, as� como la incidencia que las correcciones introducidas hayan podido tener en la informaci髇 del semestre objeto del informe.
• b) En el supuesto de persistir las causas que dieron lugar a la opini髇 con salvedades, incluidas la denegaci髇 de opini髇 y la opini髇 adversa, se har� constar expresamente dicha circunstancia, as� como los efectos que hubieran podido derivarse, si se hubieran incorporado tales salvedades sobre los resultados y, en su caso, sobre la situaci髇 financiera del fondo presentada en la informaci髇 del semestre objeto del informe.

No ser� de aplicaci髇 lo indicado en el p醨rafo precedente cuando se hubieran reformulado las mencionadas cuentas anuales y la opini髇 de auditor sobre ellas fuera favorable.

CAP蚑ULO CUARTO

Cuentas anuales

Norma decimoquinta. Contenido y plazos.

1. Las cuentas anuales del FAB comprenden el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de cambios en el patrimonio neto, con sus dos partes, el estado de ingresos y gastos reconocidos y el estado total de cambios en el patrimonio neto, y la memoria. Estos documentos forman una unidad.

2. El balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de flujos de efectivo y las dos partes del estado de cambios en el patrimonio neto se ajustar醤 a los modelos definidos en el Anexo I para los estados financieros p鷅licos. Podr醤 ser omitidos los ep韌rafes definidos en estos modelos cuando tengan saldo cero en los dos ejercicios presentados.

3. Las cuentas anuales se referir醤 al periodo de doce meses, salvo en los casos de constituci髇 o liquidaci髇 del FAB, expresar醤 la fecha en que se hubieran formulado y deber醤 ser firmadas por todos los administradores de la sociedad gestora. Si faltara la firma de alguno de ellos, se har� expresa indicaci髇 de la causa, en cada uno de los documentos en que falte, sin perjuicio de su remisi髇 posterior una vez subsanada la omisi髇.

4. En el caso de los FAB por compartimentos, las cuentas anuales estar醤 integradas por el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, las dos partes del estado de cambios en el patrimonio neto y la memoria del fondo, que adicionalmente incorporar�:

• a) El balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, las dos partes del estado de cambios en el patrimonio neto de cada compartimento y las notas explicativas que se consideren necesarias para la adecuada comprensi髇 y representaci髇 de la imagen fiel de cada compartimento.
• b) Informaci髇 de los ingresos y gastos que, en su caso, se hayan distribuido proporcionalmente entre los compartimentos.

5. En las cuentas anuales deber醤 figurar, adem醩 de las cifras del ejercicio corriente, las correspondientes al ejercicio anterior.

6. La sociedad gestora del FAB ser� responsable de remitir a la CNMV las cuentas anuales y el informe de gesti髇, al que se refiere la secci髇 quinta de esta Circular, con el correspondiente informe de auditor韆, dentro de los cuatro primeros meses del ejercicio siguiente. En el caso de los FAB por compartimentos, aunque se emitir� un 鷑ico informe de auditor韆 del fondo, el auditor en su opini髇 deber� adem醩 referirse de manera individual a cada uno de los compartimentos.

Norma decimosexta. Memoria.

1. La memoria completa, ampl韆 y comenta la informaci髇 contenida en los otros documentos que integran las cuentas anuales. En este sentido, la memoria del FAB deber� incluir la informaci髇 m韓ima de la memoria que establece el PGC para el modelo normal de cuentas anuales.

2. Asimismo, deber� a馻dirse cualquier otra informaci髇 que sea necesaria para reflejar la imagen fiel de la situaci髇 financiera, flujos de efectivo y de los resultados del FAB. En concreto, la memoria del FAB deber� incluir:

• a) Un apartado relativo a la denominaci髇 y caracter韘ticas del FAB, en el que se informar� sobre su constituci髇, caracter韘ticas principales, fechas de desembolso, tanto de los activos transmitidos como de las aportaciones de los inversores institucionales y de los pasivos emitidos por el fondo, identificaci髇 de la sociedad gestora y, en su caso, del administrador de los activos, del agente financiero liquidador de los pasivos y de cualesquiera otras partes intervinientes que ejerzan de contrapartida de los activos o pasivos por importes significativos, tales como las contrapartes de los derivados y mejoras crediticias contratadas.
• b) La informaci髇 contenida en los modelos de estados financieros p鷅licos S.06, S.07, S.08 y S.09 que se recogen en el Anexo I de esta Circular. Cuando la sociedad gestora no disponga de informaci髇 suficiente para cumplimentar los modelos de estados anteriores deber� incluir en la memoria la informaci髇 disponible y las razones por las que no se puede obtener informaci髇 adicional.
• c) Descripci髇 de las comisiones por naturaleza, incluyendo una conciliaci髇 entre las cantidades imputadas a la cuenta de p閞didas y ganancias del periodo, los importes pagados registrados en el estado de flujos de efectivo y valores registrados en las cuentas de balance.
• d) Desgloses y pol韙icas de refinanciaci髇 o reestructuraci髇 de activos. Se producir� un desglose de los acuerdos de refinanciaci髇 o reestructuraci髇 m醩 relevantes que afecten a los activos. En el supuesto de que no existan o sean inmateriales, se se馻lar� este hecho expresamente. Asimismo, se incluir� un breve resumen de la pol韙ica de refinanciaci髇 y reestructuraci髇 de operaciones, indicando cu醠es son las principales caracter韘ticas de las medidas de refinanciaci髇 y reestructuraci髇 utilizadas para los distintos tipos de pr閟tamos y cr閐itos, as� como una explicaci髇 de los criterios utilizados para valorar la sostenibilidad de las medidas aplicadas. A estos efectos se considerar�:
  • 1.� Operaci髇 de refinanciaci髇: operaci髇 que, cualquiera que sea su titular o garant韆s, se concede o se utiliza por razones econ髆icas o legales relacionadas con dificultades financieras –actuales o previsibles– del titular (o titulares) para cancelar una o varias operaciones concedidas, o por la que se pone a dichas operaciones total o parcialmente al corriente de pagos, con el fin de facilitar a los titulares de las operaciones canceladas o refinanciadas el pago de su deuda (principal e intereses) porque no puedan, o se prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempo y forma con sus condiciones.
  • 2.� Operaci髇 de reestructuraci髇: operaci髇 en la que, por razones econ髆icas o legales relacionadas con dificultades financieras, actuales o previsibles, del titular (o titulares), se modifican sus condiciones financieras con el fin de facilitar el pago de la deuda (principal e intereses) porque el titular no pueda, o se prevea que no vaya a poder, cumplir en tiempo y forma con dichas condiciones, aun cuando dicha modificaci髇 estuviese prevista en el contrato. En todo caso, se consideran como reestructuradas las operaciones en las que se realiza una quita o se reciben activos para reducir la deuda, o en las que se modifican sus condiciones para alargar su plazo de vencimiento, variar el cuadro de amortizaci髇 para minorar el importe de las cuotas en el corto plazo o disminuir su frecuencia, o establecer o alargar el plazo de carencia de principal, de intereses o de ambos, salvo cuando se pueda probar que las condiciones se modifican por motivos diferentes de las dificultades financieras de los titulares y sean an醠ogas a las que se apliquen en el mercado en la fecha de su modificaci髇 a clientes con similar perfil de riesgo.
  • 3.� Operaci髇 de renovaci髇: operaci髇 formalizada para sustituir a otra concedida previamente, sin que el prestatario tenga, o se prevea que pueda tener en el futuro, dificultades financieras; es decir, la operaci髇 se formaliza por motivos diferentes de la refinanciaci髇.
  • 4.� Operaci髇 renegociada: operaci髇 en la que se modifican sus condiciones financieras sin que el prestatario tenga, o se prevea que pueda tener en el futuro, dificultades financieras; es decir, cuando se modifican las condiciones por motivos diferentes de la reestructuraci髇.

  En todo caso, para calificar a una operaci髇 como de renovaci髇 o renegociada, los titulares deben tener capacidad para obtener en el mercado, en la fecha de la renovaci髇 o renegociaci髇, operaciones por un importe y con unas condiciones financieras an醠ogas a las que apliquen en el mercado, en la fecha de la modificaci髇, a clientes con similar perfil de riesgo. En todo lo no previsto en este ep韌rafe la sociedad gestora aplicar� los criterios contenidos al respecto en la Circular 4/2004, de 22 de noviembre, del Banco de Espa馻, en sus modificaciones posteriores o en la norma que la sustituya.

• e) Desglose de la naturaleza y, en su caso, el importe de los riesgos y compromisos asumidos por el FAB que no tienen reflejo en los estados financieros, pero que la sociedad gestora considera que pueden tener un impacto potencial significativo en la situaci髇 financiera, flujos de efectivo o resultados del fondo.
• f) Informaci髇 sobre el cumplimiento de la pol韙ica de gesti髇 de activos, gesti髇 de riesgos y dem醩 reglas de funcionamiento del fondo, establecidas en la escritura de constituci髇.

3. Para el caso particular de los FAB por compartimentos, la informaci髇 a la que se refieren los apartados 1 y 2 anteriores se referir� al fondo, y, adicionalmente, incorporar� la informaci髇 a que se refiere el apartado 4 de la Norma decimoquinta.

4. En aquellos casos en que la informaci髇 que se solicita no sea significativa no se cumplimentar醤 los apartados correspondientes.

CAP蚑ULO QUINTO

Informe de gesti髇

Norma decimos閜tima. Contenido del informe de gesti髇.

1. En el informe anual del FAB a las cuentas anuales se unir� el informe de gesti髇, que al igual que las cuentas anuales, deber� est� firmado por todos los administradores de la sociedad gestora, que responder醤 de su veracidad. Tal y como se establece en la Norma decimocuarta, el informe semestral contendr� tambi閚 un informe de gesti髇 del per韔do con el contenido que se indica en esta norma.

2. El informe de gesti髇 habr� de contener una exposici髇 fiel sobre la evoluci髇, la situaci髇 financiera y las perspectivas de futuro del FAB, junto con una descripci髇 de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta, incluyendo, si procede, referencias y explicaciones complementarias sobre los importes detallados en las cuentas anuales.

3. El informe de gesti髇 deber� incluir en funci髇 de su importancia relativa o de las circunstancias concretas de cada FAB:

a) Evoluci髇 y situaci髇 financiera del FAB.

1.� Mecanismos de cobertura de riesgos: informaci髇 sobre las caracter韘ticas esenciales de los riesgos generales y espec韋icos a los que est� expuesto el fondo y, muy en particular, los relativos a los datos de morosidad, as� como una descripci髇 de los mecanismos y objetivos de cobertura dise馻dos para su mitigaci髇.

2.� Exposici髇 del FAB al riesgo de precio, riesgo de cr閐ito, riesgo de liquidez y riesgo de flujo de caja.

3.� Factores que han influido en los flujos de tesorer韆 generados y aplicados en el ejercicio.

b) Perspectivas de futuro:

Informaci髇 de los acontecimientos importantes ocurridos despu閟 del cierre del ejercicio, y en su caso, una revisi髇 de la probabilidad de ocurrencia de cualquiera de los supuestos de liquidaci髇 del FAB previstos en su correspondiente contrato de emisi髇.

CAP蚑ULO SEXTO

Estados reservados de informaci髇 estad韘tica

Norma decimoctava. Tipolog韆 y plazos de rendici髇 de los modelos de estados reservados de informaci髇 estad韘tica.

1. Los FAB deber醤 presentar en la CNMV los siguientes modelos de estados reservados de informaci髇 estad韘tica, referidos al 鷏timo d韆 del periodo se馻lado, en los formatos que se incluyen en el Anexo II de esta Circular y con independencia de la informaci髇 financiera p鷅lica a remitir incluida en el Anexo I, con la periodicidad y plazos de presentaci髇 que se indican para cada uno de ellos:

• a) T.01 Informaci髇 estad韘tica relativa a los activos y pasivos del fondo. Periodicidad: trimestral. Plazo m醲imo de presentaci髇: d韆 22 del mes siguiente.
• b) T.02 Informaci髇 estad韘tica relativa a operaciones financieras, saneamientos y recuperaciones. Periodicidad: trimestral. Plazo m醲imo de presentaci髇: d韆 22 del mes siguiente.
• c) T.03 Informaci髇 b醩ica del fondo. Periodicidad: trimestral. Plazo m醲imo de presentaci髇: d韆 22 del mes siguiente.
• d) T.04 Informaci髇 estad韘tica relativa a las emisiones. Periodicidad: trimestral. Plazo m醲imo de presentaci髇: d韆 22 del mes siguiente.

Cuando la fecha que corresponda con el plazo m醲imo para enviar los estados sea inh醔il, los estados se remitir醤 como m醲imo el siguiente d韆 h醔il.

2. Quedan obligados a la remisi髇 de la informaci髇 estad韘tica trimestral todos los FAB registrados en la CNMV, con independencia de que queden sin efecto las obligaciones para sus sociedades gestoras de remitir informaci髇 financiera p鷅lica semestral o anual de acuerdo con esta circular, tal y como se indica en su cap韙ulo primero.

3. Los estados antes mencionados, se cumplimentar醤 en euros, salvo cuando se indique expresamente otra cosa.

4. Con independencia de lo anterior, la CNMV podr� exigir de las sociedades gestoras, con car醕ter general o particular, cuanta informaci髇 precise como aclaraci髇 y detalle de los estados anteriores, o para cualquier otra finalidad surgida en el desarrollo de las funciones que le est醤 encomendadas.