Art韈ulo 78 Sujetos obligados

1. Quienes presten servicios de inversi髇 deber醤 respetar:

• a) Las normas de conducta contenidas en el presente Cap韙ulo.
• b) Los c骴igos de conducta que, en desarrollo de las normas a que se refiere la letra a) anterior, apruebe el Gobierno o, con habilitaci髇 expresa de 閟te, el Ministro de Econom韆 y Hacienda, a propuesta de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.
• c) Las contenidas en sus propios reglamentos internos de conducta.

2. El Ministro de Econom韆 y Hacienda y, con su habilitaci髇 expresa, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores establecer� el contenido m韓imo de los reglamentos internos de conducta.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 78 bis Clases de clientes

1. A los efectos de lo dispuesto en este T韙ulo, las empresas de servicios de inversi髇 clasificar醤 a sus clientes en profesionales y minoristas. Igual obligaci髇 ser� aplicable a las dem醩 empresas que presten servicios de inversi髇 respecto de los clientes a los que les presten u ofrezcan dichos servicios.

2. Tendr醤 la consideraci髇 de clientes profesionales aqu閘los a quienes se presuma la experiencia, conocimientos y cualificaci髇 necesarios para tomar sus propias decisiones de inversi髇 y valorar correctamente sus riesgos.

3. En particular tendr� la consideraci髇 de cliente profesional:

• a) Las entidades financieras y dem醩 personas jur韉icas que para poder operar en los mercados financieros hayan de ser autorizadas o reguladas por Estados, sean o no miembros de la Uni髇 Europea.

  Se incluir醤 entre ellas las entidades de cr閐ito, las empresas de servicios de inversi髇, las compa耥as de seguros, las instituciones de inversi髇 colectiva y sus sociedades gestoras, los fondos de pensiones y sus sociedades gestoras, los fondos de titulizaci髇 y sus sociedades gestoras, los que operen habitualmente con materias primas y con derivados de materias primas, as� como operadores que contraten en nombre propio y otros inversores institucionales.

• b) Los Estados y Administraciones regionales, los organismos p鷅licos que gestionen la deuda p鷅lica, los bancos centrales y organismos internacionales y supranacionales, como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional, el Banco Central Europeo, el Banco Europeo de Inversiones y otros de naturaleza similar.
• c) Los empresarios que individualmente re鷑an, al menos, dos de las siguientes condiciones:
  • 1.� que el total de las partidas del activo sea igual o superior a 20 millones de euros;
  • 2.� que el importe de su cifra anual de negocios sea igual o superior a 40 millones de euros;
  • 3.� que sus recursos propios sean iguales o superiores a 2 millones de euros.
• d) Los inversores institucionales que, no incluidos en la letra a) tengan como actividad habitual invertir en valores u otros instrumentos financieros.

  Quedar醤 incluidas en este apartado, en particular, las entidades de capital riesgo y sus sociedades gestoras.

  Las entidades se馻ladas en los apartados anteriores se considerar醤 clientes profesionales sin perjuicio de que puedan solicitar un trato no profesional y de que las empresas de servicios de inversi髇 puedan acordar concederles un nivel de protecci髇 m醩 amplio.

• e) Los dem醩 clientes que lo soliciten con car醕ter previo, y renuncien de forma expresa a su tratamiento como clientes minoristas. No obstante, en ning鷑 caso se considerar� que los clientes que soliciten ser tratados como profesionales poseen unos conocimientos y una experiencia del mercado comparables a las categor韆s de clientes profesionales enumeradas en las letras a) a d) de este apartado. P醨rafo primero de la letra e) del n鷐ero 3 del art韈ulo 78 bis redactado por el apartado dieciocho de la disposici髇 final primera de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 27 junio).Vigencia: 28 junio 2014

  La admisi髇 de la solicitud y renuncia quedar� condicionada a que la empresa que preste el servicio de inversi髇 efect鷈 la adecuada evaluaci髇 de la experiencia y conocimientos del cliente en relaci髇 con las operaciones y servicios que solicite, y se asegure de que puede tomar sus propias decisiones de inversi髇 y comprende sus riesgos. Al llevar a cabo la citada evaluaci髇, la empresa deber� comprobar que se cumplen al menos dos de los siguientes requisitos:

  • 1.� que el cliente ha realizado operaciones de volumen significativo en el mercado de valores, con una frecuencia media de m醩 de diez por trimestre durante los cuatro trimestres anteriores;
  • 2.� que el valor del efectivo y valores depositados sea superior a 500.000 euros;
  • 3.� que el cliente ocupe, o haya ocupado durante al menos un a駉, un cargo profesional en el sector financiero que requiera conocimientos sobre las operaciones o servicios previstos.

El Gobierno y, con su habilitaci髇 expresa, el Ministro de Econom韆 y Hacienda o la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr醤 determinar la forma de c醠culo de las magnitudes se馻ladas en este apartado y fijar requisitos para los procedimientos que las entidades establezcan para clasificar clientes.

4. Se considerar醤 clientes minoristas todos aquellos que no sean profesionales.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 78 ter Operaciones con contrapartes elegibles

1. A los efectos de lo dispuesto en este art韈ulo, tendr醤 la consideraci髇 de contrapartes elegibles las siguientes entidades: empresas de servicios de inversi髇, entidades de cr閐ito, entidades aseguradoras, instituciones de inversi髇 colectiva y sus sociedades gestoras, fondos de pensiones y sus sociedades gestoras, otras entidades financieras autorizadas o reguladas por la legislaci髇 comunitaria o por el derecho nacional de un Estado miembro, empresas se馻ladas en las letras d) y e) del apartado 3 del art韈ulo 62, gobiernos nacionales y sus servicios correspondientes, incluidos los que negocian deuda, Bancos Centrales y organismos supranacionales. Tambi閚 tendr醤 dicha consideraci髇 las entidades de terceros pa韘es equivalentes y las comunidades aut髇omas.

Asimismo, si se solicita, tambi閚 se considerar醤 contrapartes elegibles las empresas que cumplan los requisitos que se establecen en la letra e) del apartado 3 del art韈ulo 78 bis, en cuyo caso s髄o ser� reconocida como contraparte elegible en lo relativo a los servicios u operaciones para los que pueda ser tratada como cliente profesional. Se entender醤 incluidas las empresas de terceros pa韘es que est閚 sujetas a requisitos y condiciones equivalentes.

2. Las empresas que presten servicios de inversi髇 autorizadas para ejecutar 髍denes por cuenta de terceros, negociar por cuenta propia o recibir y transmitir 髍denes podr醤 realizar estas operaciones, o los servicios auxiliares directamente relacionados con las mismas, con las entidades se馻ladas en el apartado anterior sin cumplir las obligaciones establecidas en los art韈ulos 79 bis, 79 ter y 79 sexies, siempre que dichas entidades sean informadas previamente de ello y que no soliciten expresamente que se les apliquen.

En el caso de las entidades se馻ladas en el p醨rafo primero del apartado anterior, la clasificaci髇 como contraparte elegible se entender� sin perjuicio del derecho de estas entidades a solicitar, bien de forma general o bien para cada operaci髇, el trato como cliente, en cuyo caso su relaci髇 con la empresa de servicios de inversi髇 quedar� sujeta a lo dispuesto en los art韈ulos 79 bis, 79 ter y 79 sexies de esta Ley.

Asimismo, en el caso de las empresas se馻ladas en el p醨rafo segundo del apartado anterior se deber� obtener la confirmaci髇 expresa de que la empresa accede a ser tratada como una contraparte elegible, de forma general o para cada operaci髇.

Cuando la operaci髇 se realice con una empresa domiciliada en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea, se deber� respetar el estatus de la empresa que determine la legislaci髇 de dicho Estado.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 79 Obligaci髇 de diligencia y transparencia

Las entidades que presten servicios de inversi髇 deber醤 comportarse con diligencia y transparencia en inter閟 de sus clientes, cuidando de tales intereses como si fueran propios, y, en particular, observando las normas establecidas en este cap韙ulo y en sus disposiciones reglamentarias de desarrollo.

En concreto, no se considerar� que las empresas de servicios de inversi髇 act鷄n con diligencia y transparencia y en inter閟 de sus clientes, si en relaci髇 con la provisi髇 de un servicio de inversi髇 o auxiliar pagan o perciben alg鷑 honorario o comisi髇, o aportan o reciben alg鷑 beneficio no monetario que no se ajuste a lo establecido en las disposiciones que desarrollen esta Ley.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 79 bis Obligaciones de informaci髇

1. Las entidades que presten servicios de inversi髇 deber醤 mantener, en todo momento, adecuadamente informados a sus clientes.

2. Toda informaci髇 dirigida a los clientes, incluida la de car醕ter publicitario, deber� ser imparcial, clara y no enga駉sa. Las comunicaciones publicitarias deber醤 ser identificables con claridad como tales.

3. A los clientes, incluidos los clientes potenciales, se les proporcionar�, de manera comprensible, informaci髇 adecuada sobre la entidad y los servicios que presta; sobre los instrumentos financieros y las estrategias de inversi髇; sobre los centros de ejecuci髇 de 髍denes y sobre los gastos y costes asociados de modo que les permita comprender la naturaleza y los riesgos del servicio de inversi髇 y del tipo espec韋ico de instrumento financiero que se ofrece pudiendo, por tanto, tomar decisiones sobre las inversiones con conocimiento de causa. A tales efectos se considerar� cliente potencial a aquella persona que haya tenido un contacto directo con la entidad para la prestaci髇 de un servicio de inversi髇, a iniciativa de cualquiera de las partes.

La informaci髇 a la que se refiere el p醨rafo anterior podr� facilitarse en un formato normalizado.

La informaci髇 referente a los instrumentos financieros y a las estrategias de inversi髇 deber� incluir orientaciones y advertencias apropiadas sobre los riesgos asociados a tales instrumentos o estrategias. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� requerir que en la informaci髇 que se entregue a los inversores con car醕ter previo a la adquisici髇 de un producto, se incluyan cuantas advertencias estime necesarias relativas al instrumento financiero y, en particular, aquellas que destaquen que se trata de un producto no adecuado para inversores no profesionales debido a su complejidad. Igualmente, podr� requerir que estas advertencias se incluyan en los elementos publicitarios. P醨rafo 3.� del n鷐ero 3 del art韈ulo 79 bis redactado por el apartado cinco de la disposici髇 final tercera de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 15 noviembre).Vigencia: 15 noviembre 2012

En el caso de valores distintos de acciones emitidos por una entidad de cr閐ito, la informaci髇 que se entregue a los inversores deber� incluir informaci髇 adicional para destacar al inversor las diferencias de estos productos y los dep髎itos bancarios ordinarios en t閞minos de rentabilidad, riesgo y liquidez. El Ministro de Econom韆 y Competitividad o, con su habilitaci髇 expresa la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, podr醤 precisar los t閞minos de la citada informaci髇 adicional. P醨rafo 4.� del n鷐ero 3 del art韈ulo 79 bis introducido en su actual redacci髇 por el apartado cinco de la disposici髇 final tercera de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 15 noviembre).Vigencia: 15 noviembre 2012

4. El cliente deber� recibir de la entidad informes adecuados sobre el servicio prestado. Cuando proceda dichos informes incluir醤 los costes de las operaciones y servicios realizados por cuenta del cliente.

5. Las entidades que presten servicios de inversi髇 deber醤 asegurarse en todo momento de que disponen de toda la informaci髇 necesaria sobre sus clientes, con arreglo a lo que establecen los apartados siguientes.

6. Cuando se preste el servicio de asesoramiento en materia de inversiones o de gesti髇 de carteras, la entidad obtendr� la informaci髇 necesaria sobre los conocimientos y experiencia del cliente, incluidos en su caso los clientes potenciales, en el 醡bito de inversi髇 correspondiente al tipo de producto o de servicio concreto de que se trate; y sobre la situaci髇 financiera y los objetivos de inversi髇 de aquel, con la finalidad de que la entidad pueda recomendarle los servicios de inversi髇 e instrumentos financieros que m醩 le convengan. Cuando la entidad no obtenga esta informaci髇, no recomendar� servicios de inversi髇 o instrumentos financieros al cliente o posible cliente. En el caso de clientes profesionales la entidad no tendr� que obtener informaci髇 sobre los conocimientos y experiencia del cliente. La entidad proporcionar� al cliente por escrito o mediante otro soporte duradero una descripci髇 de c髆o se ajusta la recomendaci髇 realizada a las caracter韘ticas y objetivos del inversor.

N鷐ero 6 del art韈ulo 79 bis redactado por el apartado seis de la disposici髇 final tercera de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 15 noviembre).Vigencia: 15 noviembre 2012

7. Cuando se presten servicios distintos de los previstos en el apartado anterior, la empresa de servicios de inversi髇 deber� solicitar al cliente, incluido en su caso los clientes potenciales, que facilite informaci髇 sobre sus conocimientos y experiencia en el 醡bito de inversi髇 correspondiente al tipo concreto de producto o servicio ofrecido o solicitado, con la finalidad de que la entidad pueda evaluar si el servicio o producto de inversi髇 es adecuado para el cliente. La entidad entregar� una copia al cliente del documento que recoja la evaluaci髇 realizada.

Cuando, en base a esa informaci髇, la entidad considere que el producto o el servicio de inversi髇 no es adecuado para el cliente, se lo advertir�. Asimismo, cuando el cliente no proporcione la informaci髇 indicada en este apartado o esta sea insuficiente, la entidad le advertir� de que dicha decisi髇 le impide determinar si el servicio de inversi髇 o producto previsto es adecuado para 閘.

En caso de que el servicio de inversi髇 se preste en relaci髇 con un instrumento complejo seg鷑 lo establecido en el apartado siguiente, se exigir� que el documento contractual incluya, junto a la firma del cliente, una expresi髇 manuscrita, en los t閞minos que determine la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que el inversor manifieste que ha sido advertido de que el producto no le resulta conveniente o de que no ha sido posible evaluarle en los t閞minos de este art韈ulo.

En los t閞minos que determine la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, las entidades que presten servicios de inversi髇 deber醤 mantener, en todo momento, un registro actualizado de clientes y productos no adecuados en el que reflejen, para cada cliente, los productos cuya conveniencia haya sido evaluada con resultado negativo.

N鷐ero 7 del art韈ulo 79 bis redactado por el apartado seis de la disposici髇 final tercera de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 15 noviembre).Vigencia: 15 noviembre 2012

8. Cuando la entidad preste el servicio de ejecuci髇 o recepci髇 y transmisi髇 de 髍denes de clientes, con o sin prestaci髇 de servicios auxiliares, no tendr� que seguir el procedimiento descrito en el apartado anterior siempre que se cumplan las siguientes condiciones:

• a) Que la orden se refiera a acciones admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado o en un mercado equivalente de un tercer pa韘; a instrumentos del mercado monetario; a obligaciones u otras formas de deuda titulizadas, salvo que incorporen un derivado impl韈ito; a instituciones de inversi髇 colectiva armonizadas a nivel europeo y a otros instrumentos financieros no complejos. Se considerar醤 mercados equivalentes de terceros pa韘es aquellos que cumplan unos requisitos equivalentes a los establecidos en el T韙ulo IV. La Comisi髇 Europea publicar� una lista de los mercados que deban considerarse equivalentes que se actualizar� peri骴icamente.

  Tendr醤 la consideraci髇 de instrumentos financieros no complejos, adem醩 de los indicados expresamente en el p醨rafo anterior, aquellos en los que concurran las siguientes condiciones:

  • i) que existan posibilidades frecuentes de venta, reembolso u otro tipo de liquidaci髇 de dicho instrumento financiero a precios p鷅licamente disponibles para los miembros en el mercado y que sean precios de mercado o precios ofrecidos, o validados, por sistemas de evaluaci髇 independientes del emisor;
  • ii) que no impliquen p閞didas reales o potenciales para el cliente que excedan del coste de adquisici髇 del instrumento;
  • iii) que exista a disposici髇 del p鷅lico informaci髇 suficiente sobre sus caracter韘ticas. Esta informaci髇 deber� ser comprensible de modo que permita a un cliente minorista medio emitir un juicio fundado para decidir si realiza una operaci髇 en ese instrumento.

  No se considerar醤 instrumentos financieros no complejos:

  • i) los valores que den derecho a adquirir o a vender otros valores negociables o que den lugar a su liquidaci髇 en efectivo, determinada por referencia a valores negociables, divisas, tipos de inter閟 o rendimientos, materias primas u otros 韓dices o medidas;
  • ii) los instrumentos financieros se馻lados en los apartados 2 a 8 del art韈ulo 2 de esta Ley;
• b) que el servicio se preste a iniciativa del cliente;
• c) que la entidad haya informado al cliente con claridad de que no est� obligada a evaluar la adecuaci髇 del instrumento ofrecido o del servicio prestado y que, por tanto, el cliente no goza de la protecci髇 establecida en el apartado anterior. Dicha advertencia podr� realizarse en un formato normalizado;
• d) que la entidad cumpla lo dispuesto en el art韈ulo 70 ter.2.d). Letra d) del n鷐ero 8 del art韈ulo 79 bis redactada por el apartado diecinueve de la disposici髇 final primera de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 27 junio).Vigencia: 28 junio 2014

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

V閍se la Circular 3/2013, de 12 de junio, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre el desarrollo de determinadas obligaciones de informaci髇 a los clientes a los que se les prestan servicios de inversi髇, en relaci髇 con la evaluaci髇 de la conveniencia e idoneidad de los instrumentos financieros (獴.O.E.� 19 junio).

Art韈ulo 79 ter Registro de contratos

Las entidades que presten servicios de inversi髇 deber醤 crear un registro que incluya el contrato o contratos que tengan por objeto el acuerdo entre la empresa y el cliente y en los que deber醤 concretarse los derechos y las obligaciones de las partes y dem醩 condiciones en las que la empresa prestar� el servicio al cliente.

Ser� obligatorio que consten por escrito los contratos celebrados con clientes minoristas. Para la prestaci髇 del servicio de asesoramiento en materia de inversiones a dichos clientes, bastar� la constancia escrita o fehaciente de la recomendaci髇 personalizada.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 79 qu醫er Servicios de inversi髇 como parte de un producto financiero

Las obligaciones de informaci髇 y registro contempladas en los art韈ulos 79 bis y 79 ter anteriores ser醤 de aplicaci髇 a los servicios de inversi髇 que se ofrezcan como parte de otros productos financieros, sin perjuicio de la aplicaci髇 a estos 鷏timos de su normativa espec韋ica, especialmente aqu閘la relacionada con la valoraci髇 de los riesgos y los requisitos de informaci髇 a suministrar a los clientes.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 79 qu醫er redactado por el apartado veinte de la disposici髇 final primera de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito (獴.O.E.� 27 junio).Vigencia: 28 junio 2014

Art韈ulo 79 quinquies Cumplimiento de las obligaciones de informaci髇 en el caso de prestaci髇 de servicios por medio de otra empresa de servicios de inversi髇

Cuando una entidad preste servicios de inversi髇 o servicios auxiliares en nombre de un cliente siguiendo instrucciones de otra empresa de servicios de inversi髇, podr� basarse en la informaci髇 que sobre el cliente le transmita esta 鷏tima. En este caso, la empresa que remita las instrucciones ser� responsable de que la informaci髇 sobre el cliente sea completa y exacta.

Asimismo, la empresa que reciba las instrucciones podr� basarse en recomendaciones proporcionadas al cliente por otra empresa de servicios de inversi髇 con respecto al servicio o a la operaci髇 en cuesti髇. En este caso, la que remita las instrucciones ser� responsable de la adecuaci髇 para el cliente de las recomendaciones o asesoramiento proporcionado.

En cualquier caso, la empresa que reciba las instrucciones u 髍denes ser� la responsable de la realizaci髇 del servicio o la operaci髇, sobre la base de la informaci髇 o recomendaciones recibidas, de conformidad con las disposiciones pertinentes del presente cap韙ulo.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 79 sexies Obligaciones relativas a la gesti髇 y ejecuci髇 de 髍denes

1. Las personas o entidades que presten servicios de inversi髇 deber醤, cuando ejecuten 髍denes de clientes, ya presten este servicio de forma independiente o en conjunci髇 con otro:

• a) Adoptar las medidas razonables para obtener el mejor resultado posible para las operaciones de sus clientes teniendo en cuenta el precio, los costes, la rapidez y probabilidad en la ejecuci髇 y liquidaci髇, el volumen, la naturaleza de la operaci髇 y cualquier otro elemento relevante para la ejecuci髇 de la orden.
• b) Disponer de procedimientos y sistemas de gesti髇 de 髍denes, en los t閞minos que se determinen reglamentariamente, que permitan su r醦ida y correcta ejecuci髇 y posterior asignaci髇, de forma que no se perjudique a ning鷑 cliente cuando se realizan operaciones para varios de ellos o se act鷄 por cuenta propia. Dichos procedimientos o sistemas permitir醤 la ejecuci髇 de 髍denes de clientes, que sean equivalentes, con arreglo al momento en que fueron recibidas por la empresa de servicios de inversi髇.

2. Para cumplir lo dispuesto en la letra a) del apartado anterior las entidades deber醤 contar con una pol韙ica de ejecuci髇 de 髍denes que definir� la importancia relativa atribuida al precio, a los costes, a la rapidez y eficiencia en la ejecuci髇 y liquidaci髇, y a cualquier otro elemento que juzguen relevante para la ejecuci髇 de la orden.

Dicha pol韙ica de ejecuci髇 de 髍denes deber� incluir, para cada clase de instrumento, informaci髇 sobre los distintos mercados, sistemas o cualquier otro centro de negociaci髇 en los que la empresa ejecute las 髍denes de sus clientes, y los factores que influyan en la elecci髇 del centro de negociaci髇. Ser� necesario que la entidad identifique aquellos centros que, a su juicio, permitan obtener sistem醫icamente el mejor resultado posible para la ejecuci髇 de las 髍denes de los clientes.

3. La entidad deber� informar a sus clientes sobre su pol韙ica de ejecuci髇 de 髍denes, siendo necesario que obtenga su consentimiento antes de aplic醨sela. Cuando dicha pol韙ica permita que la entidad ejecute las 髍denes al margen de los mercados regulados y de los sistemas multilaterales de negociaci髇, los clientes deber醤 conocer este extremo debiendo prestar su consentimiento previo y expreso antes de proceder a la ejecuci髇 de las 髍denes al margen de los mercados o sistemas se馻lados. El consentimiento se podr� obtener de manera general o para cada operaci髇 en particular.

La entidad deber� estar en condiciones de demostrar a sus clientes, a petici髇 de estos, que han ejecutado sus 髍denes de conformidad con la pol韙ica de ejecuci髇 de la empresa.

4. Cuando el cliente d� instrucciones espec韋icas sobre la ejecuci髇 de su orden, la empresa ejecutar� la orden siguiendo la instrucci髇 espec韋ica.

Cuando se trate de 髍denes de clientes minoristas que no hubieran dado instrucciones espec韋icas, el mejor resultado posible se determinar� en t閞minos de contraprestaci髇 total, compuesta por el precio del instrumento financiero y los costes relacionados con la ejecuci髇, que incluir醤 todos los gastos contra韉os por el cliente que est閚 directamente relacionados con la ejecuci髇 de la orden, incluidas las comisiones del centro de ejecuci髇, las de compensaci髇 y liquidaci髇 y aquellas otras pagadas a terceros implicados en la ejecuci髇 de la orden.

5. Las entidades supervisar醤 la efectividad de sus sistemas y de su pol韙ica de ejecuci髇 de 髍denes con objeto de detectar y, en su caso, corregir cualquier deficiencia. En particular, comprobar醤 peri骴icamente si los centros de ejecuci髇 incluidos en la pol韙ica de ejecuci髇 de 髍denes proporcionan los mejores resultados posibles para el cliente o si es necesario cambiar sus sistemas de ejecuci髇. Las entidades notificar醤 a sus clientes cualquier cambio importante en sus sistemas o en su pol韙ica de ejecuci髇 de 髍denes.

6. Reglamentariamente se establecer醤 los requisitos m韓imos de los sistemas y procedimientos de gesti髇 de 髍denes; la forma de considerar los costes y comisiones asociados a la ejecuci髇; las reglas para la selecci髇 de los distintos sistemas o mercados y para la ejecuci髇 de 髍denes a precio limitado; y los dem醩 extremos relativos a la pol韙ica de gesti髇 y ejecuci髇 de 髍denes.

Cap韙ulo I del T韙ulo VII, integrado por los art韈ulos 78 a 79 sexies introducido por el apartado cincuenta del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 80 Sujetos obligados

1. Las empresas de servicios de inversi髇, las entidades de cr閐ito, las instituciones de inversi髇 colectiva, los emisores, los analistas y, en general, cuantas personas o entidades realicen, de forma directa o indirecta, actividades relacionadas con los mercados de valores, deber醤 respetar las normas contenidas en este Cap韙ulo.

2. Asimismo, las entidades a las que resulte de aplicaci髇 lo dispuesto en los art韈ulos 82 y 83 bis siguientes deber醤 elaborar, remitir a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y cumplir un reglamento interno de conducta en el que incorporar醤 las previsiones contenidas en dichos art韈ulos y en sus disposiciones de desarrollo. Asimismo, remitir醤 un compromiso por escrito que garantice la actualizaci髇 de dichos reglamentos internos de conducta y que su contenido es conocido, comprendido y aceptado por todas las personas pertenecientes a la organizaci髇 a los que resulte de aplicaci髇.

En aquellos casos en que se detecte que su contenido no se ajusta a lo dispuesto anteriormente o no es adecuado a la naturaleza o al conjunto de actividades que la entidad o grupo desarrolla, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� requerirle para que incorpore al reglamento cuantas modificaciones o adiciones juzgue necesarias.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 81

1. Se considerar� informaci髇 privilegiada toda informaci髇 de car醕ter concreto que se refiera directa o indirectamente a uno o varios valores negociables o instrumentos financieros de los comprendidos dentro del 醡bito de aplicaci髇 de esta Ley, o a uno o varios emisores de los citados valores negociables o instrumentos financieros, que no se haya hecho p鷅lica y que, de hacerse o haberse hecho p鷅lica, podr韆 influir o hubiera influido de manera apreciable sobre su cotizaci髇 en un mercado o sistema organizado de contrataci髇.

Lo dispuesto en el p醨rafo anterior ser� de aplicaci髇 tambi閚 a los valores negociables o instrumentos financieros respecto de los cuales se haya cursado una solicitud de admisi髇 a negociaci髇 en un mercado o sistema organizado de contrataci髇.

En relaci髇 con los instrumentos financieros derivados sobre materias primas se considerar� informaci髇 privilegiada toda informaci髇 de car醕ter concreto, que no se haya hecho p鷅lica, y que se refiera directa o indirectamente a uno o a varios de esos instrumentos financieros derivados, que los usuarios de los mercados en que se negocien esos productos esperar韆n recibir con arreglo a las pr醕ticas de mercado aceptadas en dichos mercados.

2. Todo el que disponga de informaci髇 privilegiada deber� abstenerse de ejecutar por cuenta propia o ajena, directa o indirectamente, alguna de las conductas siguientes:

• a) Preparar o realizar cualquier tipo de operaci髇 sobre los valores negociables o sobre instrumentos financieros de los mencionados en el apartado anterior a los que la informaci髇 se refiera, o sobre cualquier otro valor, instrumento financiero o contrato de cualquier tipo, negociado o no en un mercado secundario, que tenga como subyacente a los valores negociables o instrumentos financieros a los que la informaci髇 se refiera.

  Se except鷄 la preparaci髇 y realizaci髇 de las operaciones cuya existencia constituye, en s� misma, la informaci髇 privilegiada, as� como las operaciones que se realicen en cumplimiento de una obligaci髇, ya vencida, de adquirir o ceder valores negociables o instrumentos financieros, cuando esta obligaci髇 est� contemplada en un acuerdo celebrado antes de que la persona de que se trate est� en posesi髇 de la informaci髇 privilegiada, u otras operaciones efectuadas de conformidad con la normativa aplicable.

• b) Comunicar dicha informaci髇 a terceros, salvo en el ejercicio normal de su trabajo, profesi髇 o cargo.
• c) Recomendar a un tercero que adquiera o ceda valores negociables o instrumentos financieros o que haga que otro los adquiera o ceda bas醤dose en dicha informaci髇.

  Las prohibiciones establecidas en este apartado se aplican a cualquier persona que posea informaci髇 privilegiada cuando dicha persona sepa, o hubiera debido saber, que se trata de esta clase de informaci髇.

Las prohibiciones establecidas en este apartado se aplican tambi閚 a los administradores y los miembros del consejo de control de una sociedad an髇ima europea domiciliada en Espa馻 que haya optado por el sistema dual en relaci髇 con cualquier operaci髇 sobre valores de la propia sociedad o de las sociedades filiales, asociadas o vinculadas, sobre las que dispongan, por raz髇 de su cargo, informaci髇 privilegiada o reservada, as� como sugerir su realizaci髇 a cualquier persona en tanto esa informaci髇 no se d� a conocer p鷅licamente. P醨rafo final del n鷐ero 2 del art韈ulo 81 introducido por el apartado seis de la disposici髇 final quinta de Ley 2/2011, de 4 de marzo, de Econom韆 Sostenible (獴.O.E.� 5 marzo).Vigencia: 6 marzo 2011

3. Las prohibiciones establecidas en el apartado anterior no son de aplicaci髇 a las operaciones efectuadas para ejecutar la pol韙ica monetaria, de tipo de cambio o de gesti髇 de la deuda p鷅lica por parte de un Estado miembro de la Uni髇 Europea, del Sistema Europeo de Bancos Centrales, de un Banco Central nacional o de otro organismo oficialmente designado a tal efecto, o por parte de cualquier otra persona que act鷈 en nombre de 閟tos. Tampoco se aplicar醤 a las operaciones sobre acciones propias en el marco de programas de recompra efectuadas por los emisores, ni a la estabilizaci髇 de un valor negociable o instrumento financiero siempre que estas operaciones se realicen en las condiciones que se fijen reglamentariamente.

4. Todas las personas o entidades que act鷈n en los mercados de valores o ejerzan actividades relacionadas con ellos y, en general, cualquiera que posea informaci髇 privilegiada, tiene la obligaci髇 de salvaguardarla, sin perjuicio de su deber de comunicaci髇 y colaboraci髇 con las autoridades judiciales y administrativas en los t閞minos previstos en 閟ta o en otras leyes. Por lo tanto, adoptar醤 las medidas adecuadas para evitar que tal informaci髇 pueda ser objeto de utilizaci髇 abusiva o desleal y, en su caso, tomar醤 de inmediato las necesarias para corregir las consecuencias que de ello se hubieran derivado.

5. Los organismos p鷅licos que faciliten estad韘ticas que pudieran tener repercusiones importantes en los mercados financieros las difundir醤 de modo correcto y transparente.

6. Se faculta al Ministro de Econom韆 y, con su habilitaci髇 expresa, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, para establecer respecto a las diferentes categor韆s de personas o entidades y de sus operaciones en el mercado de valores, medidas concretas para la salvaguarda de la informaci髇 privilegiada pose韉a.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 82 Consideraci髇 de informaci髇 relevante, obligados a difundirla y publicidad

1. Se considerar� informaci髇 relevante toda aquella cuyo conocimiento pueda afectar a un inversor razonablemente para adquirir o transmitir valores o instrumentos financieros y por tanto pueda influir de forma sensible en su cotizaci髇 en un mercado secundario.

2. Los emisores de valores est醤 obligados a hacer p鷅lica y difundir, en los t閞minos que reglamentariamente se establezcan, inmediatamente al mercado toda informaci髇 relevante. Asimismo remitir醤 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores esa informaci髇 para su incorporaci髇 al registro oficial regulado en el art韈ulo 92 de esta Ley.

3. La comunicaci髇 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores deber� hacerse simult醤eamente a su difusi髇 por cualquier otro medio y tan pronto como sea conocido el hecho, se haya adoptado la decisi髇 o firmado el acuerdo o contrato con terceros de que se trate. El contenido de la comunicaci髇 deber� ser veraz, claro, completo y, cuando as� lo exija la naturaleza de la informaci髇, cuantificado, de manera que no induzca a confusi髇 o enga駉. Los emisores de valores difundir醤 tambi閚 esta informaci髇 en sus p醙inas de internet. No obstante, cuando la informaci髇 relevante pueda perturbar el normal desarrollo de las operaciones sobre los valores del emisor o poner en peligro la protecci髇 de los inversores, el emisor deber� comunicar la informaci髇 relevante, con car醕ter previo a su publicaci髇, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, que la difundir� inmediatamente.

4. Un emisor podr�, bajo su propia responsabilidad retrasar la publicaci髇 y difusi髇 de la informaci髇 relevante cuando considere que la informaci髇 perjudica sus intereses leg韙imos, siempre que tal omisi髇 no sea susceptible de confundir al p鷅lico y que el emisor pueda garantizar la confidencialidad de dicha informaci髇. El emisor informar� inmediatamente a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

5. Se faculta al Ministro de Econom韆 y Hacienda y, con su habilitaci髇 expresa, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, para desarrollar, respecto a las obligaciones establecidas en el presente art韈ulo, los procedimientos y formas de efectuar las comunicaciones anteriores, determinar el plazo durante el cual se publicar� en las p醙inas de Internet de los emisores la informaci髇 relevante, as� como para precisar los dem醩 extremos a los que 閟te se refiere.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

V閍se Orden EHA/1421/2009, de 1 de junio, por la que se desarrolla el art韈ulo 82 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de informaci髇 relevante (獴.O.E.� 2 junio).

Art韈ulo 83

1. Todas las entidades o grupos de entidades que presten servicios de inversi髇 y las dem醩 entidades que act鷈n o presten servicios de asesoramiento de inversi髇, en los mercados de valores tienen la obligaci髇 de establecer las medidas necesarias para impedir el flujo de informaci髇 privilegiada entre sus distintas 醨eas de actividad, de forma que se garantice que cada una de 閟tas tome de manera aut髇oma sus decisiones referentes al 醡bito de los mercados de valores y, asimismo, se eviten conflictos de inter閟.

En particular, estas entidades est醤 obligadas a:

• a) Establecer 醨eas separadas de actividad dentro de la entidad o del grupo al que pertenezcan, siempre que act鷈n simult醤eamente en varias de ellas. En particular, deber醤 constituirse en 醨eas separadas, al menos, cada uno de los departamentos que desarrollen las actividades de gesti髇 de cartera propia, gesti髇 de cartera ajena y an醠isis.
• b) Establecer adecuadas barreras de informaci髇 entre cada 醨ea separada y el resto de la organizaci髇 y entre cada una de las 醨eas separadas.
• c) Definir un sistema de decisi髇 sobre inversiones que garantice que 閟tas se adopten aut髇omamente dentro del 醨ea separada.
• d) Elaborar y mantener actualizada una lista de valores e instrumentos financieros sobre los que se dispone de informaci髇 privilegiada y una relaci髇 de personas y fechas en que hayan tenido acceso a tal informaci髇.

2. Adem醩, todas las entidades y grupos de entidades que realicen, publiquen o difundan informes o recomendaciones sobre sociedades emisoras de valores o instrumentos financieros cotizados deber醤 comportarse de forma leal e imparcial, dejando constancia en lugar destacado en sus informes, publicaciones o recomendaciones de las vinculaciones relevantes, incluidas las relaciones comerciales, y de la participaci髇 estable que la entidad o el grupo mantenga o vaya a mantener con la empresa objeto del an醠isis, as� como que el documento no constituye una oferta de venta o suscripci髇 de valores.

3. El Ministro de Econom韆 y, con su habilitaci髇 espec韋ica, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, podr醤 establecer medidas de car醕ter obligatorio en desarrollo de este art韈ulo y, en concreto, la obligaci髇 de que estas entidades cuenten con un reglamento interno de conducta espec韋ico para el servicio de asesoramiento de inversiones.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 83 bis

1. Los emisores de valores, durante las fases de estudio o negociaci髇 de cualquier tipo de operaci髇 jur韉ica o financiera que pueda influir de manera apreciable en la cotizaci髇 de los valores o instrumentos financieros afectados, tienen la obligaci髇 de:

• a) Limitar el conocimiento de la informaci髇 estrictamente a aquellas personas, internas o externas a la organizaci髇, a las que sea imprescindible.
• b) Llevar, para cada operaci髇, un registro documental en el que consten los nombres de las personas a que se refiere el apartado anterior y la fecha en que cada una de ellas ha conocido la informaci髇.
• c) Advertir expresamente a las personas incluidas en el registro del car醕ter de la informaci髇 y de su deber de confidencialidad y de la prohibici髇 de su uso.
• d) Establecer medidas de seguridad para la custodia, archivo, acceso, reproducci髇 y distribuci髇 de la informaci髇.
• e) Vigilar la evoluci髇 en el mercado de los valores por ellos emitidos y las noticias que los difusores profesionales de informaci髇 econ髆ica y los medios de divulgaci髇 emitan y les pudieran afectar.
• f) En el supuesto de que se produzca una evoluci髇 anormal de los vol鷐enes contratados o de los precios negociados y existan indicios racionales de que tal evoluci髇 se est� produciendo como consecuencia de una difusi髇 prematura, parcial o distorsionada de la operaci髇, difundir de inmediato, un hecho relevante que informe, de forma clara y precisa, del estado en que se encuentra la operaci髇 en curso o que contenga un avance de la informaci髇 a suministrar, todo ello sin perjuicio de lo establecido en el art韈ulo 82.4 de esta Ley.

2. Los emisores de valores est醤 obligados a someter la realizaci髇 de operaciones sobre sus propias acciones o instrumentos financieros a ellos referenciados a medidas que eviten que las decisiones de inversi髇 o desinversi髇 puedan verse afectadas por el conocimiento de informaci髇 privilegiada.

3. Los emisores tienen igualmente la obligaci髇 de someter a los miembros de su 髍gano de administraci髇, a los directivos tal y como 閟tos se definan reglamentariamente, y al personal integrado en las 醨eas relacionadas con las actividades del mercado de valores a medidas que impidan el uso de informaci髇 privilegiada sobre los valores e instrumentos financieros emitidos por la propia entidad u otras de su grupo.

4. El Ministro de Econom韆 y, con su habilitaci髇 expresa, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, podr醤 establecer medidas con car醕ter obligatorio en desarrollo de este art韈ulo. En especial determinar醤 la forma y plazos en que los administradores y directivos, y aquellas personas que tengan un v韓culo estrecho con ellos, deben informar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y al p鷅lico en general sobre las adquisiciones de valores e instrumentos financieros, emitidos por la entidad en la que desempe馻n tales cargos o referenciados a 閟tos.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 83 ter

1. Toda persona o entidad que act鷈 o se relacione en el mercado de valores debe abstenerse de la preparaci髇 o realizaci髇 de pr醕ticas que falseen la libre formaci髇 de los precios. Como tales se entender醤 las siguientes:

• a) Las operaciones u 髍denes:

  Que proporcionen o puedan proporcionar indicios falsos o enga駉sos en cuanto a la oferta, la demanda o el precio de los valores negociables o instrumentos financieros.

  Que aseguren, por medio de una persona o de varias personas que act鷈n de manera concertada, el precio de uno o varios instrumentos financieros en un nivel anormal o artificial, a menos que la persona que hubiese efectuado las operaciones o emitido las 髍denes demuestre la legitimidad de sus razones y que 閟tas se ajustan a las pr醕ticas de mercado aceptadas en el mercado regulado de que se trate.

• b) Operaciones u 髍denes que empleen dispositivos ficticios o cualquier otra forma de enga駉 o maquinaci髇.
• c) Difusi髇 de informaci髇 a trav閟 de los medios de comunicaci髇, incluido internet, o a trav閟 de cualquier otro medio, que proporcione o pueda proporcionar indicios falsos o enga駉sos en cuanto a los instrumentos financieros, incluida la propagaci髇 de rumores y noticias falsas o enga駉sas, cuando la persona que las divulg� supiera o hubiera debido saber que la informaci髇 era falsa o enga駉sa. Con respecto a los periodistas que act鷈n a t韙ulo profesional dicha divulgaci髇 de informaci髇 se evaluar� teniendo en cuenta las normas que rigen su profesi髇, a menos que dichas personas obtengan directa o indirectamente una ventaja o beneficio de la mencionada difusi髇 de informaci髇.

2. No obstante, no se considerar醤 incluidas en el apartado anterior las operaciones u 髍denes a que se refiere el art韈ulo 81.3 y en general las efectuadas de conformidad con la normativa aplicable.

3. Se faculta al Ministro de Econom韆 y, con su habilitaci髇 expresa a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, para desarrollar, respecto a la prohibici髇 establecida en este art韈ulo, una relaci髇 y descripci髇 no exhaustiva de las pr醕ticas concretas contrarias a la libre formaci髇 de los precios.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007

Art韈ulo 83 qu醫er Comunicaci髇 de operaciones sospechosas

1. Las entidades que efect鷈n operaciones con instrumentos financieros deber醤 avisar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, con la mayor celeridad posible, cuando consideren que existen indicios razonables para sospechar que una operaci髇 utiliza informaci髇 privilegiada o constituye una pr醕tica que falsea la libre formaci髇 de los precios.

Ser醤 entidades obligadas a comunicar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores las empresas de servicios de inversi髇 y entidades de cr閐ito espa駉las, incluidas las filiales de entidades extranjeras, as� como las sucursales de empresas de servicios de inversi髇 o entidades de cr閐ito no comunitarias. En su caso, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores remitir� la comunicaci髇 de operaci髇 sospechosa a la autoridad supervisora del Estado miembro en el que radique el mercado en el que se haya realizado tal operaci髇.

2. La comunicaci髇 de operaci髇 sospechosa podr� realizarse por carta, correo electr髇ico, fax o tel閒ono, siendo necesario, en este 鷏timo caso, que se d� confirmaci髇 por escrito a solicitud de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

3. La comunicaci髇 contendr� la siguiente informaci髇:

• a) La descripci髇 de las operaciones, incluido el tipo de orden, y el m閠odo de negociaci髇 utilizado.
• b) Las razones que lleven a sospechar que la operaci髇 se realiza utilizando informaci髇 privilegiada o que constituye una pr醕tica que falsea la libre formaci髇 de los precios.
• c) Los medios de identificaci髇 de las personas por cuenta de las que se hubieran realizado las operaciones y, en su caso, de aquellas otras implicadas en las operaciones.
• d) Si la persona sujeta a la obligaci髇 de notificar act鷄 por cuenta propia o por cuenta de terceros.
• e) Cualquier otra informaci髇 pertinente relativa a las operaciones sospechosas.

Si en el momento de efectuar la comunicaci髇 la entidad no dispusiera de tal informaci髇, deber� al menos mencionar las razones por las que considera que se trata de una operaci髇 sospechosa, sin perjuicio de la obligaci髇 de remitir la informaci髇 complementaria en cuanto 閟ta est� disponible.

4. La entidades que comuniquen operaciones sospechosas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores estar醤 obligadas a guardar silencio sobre dicha comunicaci髇, salvo, en su caso, lo dispuesto en las disposiciones legales vigentes. En cualquier caso, la comunicaci髇 de buena fe no podr� implicar responsabilidad de ninguna clase ni supondr� violaci髇 de las prohibiciones de revelaci髇 de informaci髇 en virtud de contratos o de disposiciones legales, reglamentarias o administrativas.

5. La identidad de la entidad que efect鷈 la comunicaci髇 de operaci髇 sospechosa estar� sujeta al secreto profesional establecido en el apartado cuatro del art韈ulo 90 de esta Ley.

Cap韙ulo II del T韙ulo VII introducido y art韈ulo 80 redactado por los apartados cincuenta y uno y cincuenta y dos del art韈ulo 鷑ico de la Ley 47/2007, de 19 de diciembre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (獴.O.E.� 20 diciembre).Vigencia: 21 diciembre 2007