Art韈ulo 65 Caracterizaci髇 general

1. Se constituir� una Sociedad An髇ima que, con la denominaci髇 de Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, desarrollar� las funciones que le atribuyen la Ley 24/1988, de 28 de julio, y este Real Decreto.

2. Dicho Servicio no podr� realizar ninguna actividad de intermediaci髇 financiera ni las actividades enumeradas en el art韈ulo 71 de la Ley 24/1988, salvo la citada en su letra g) y se abstendr� de asumir riesgos con los participantes en la compensaci髇 y liquidaci髇.

Art韈ulo 66 Funciones generales

1. La compensaci髇 de valores y efectivo derivada de la negociaci髇 en las Bolsas de Valores s髄o podr� ser gestionada por el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, sin perjuicio de lo previsto en el p醨rafo 2.� del art韈ulo 54 de la Ley del Mercado de Valores.

El Servicio gestionar� la compensaci髇 de los saldos de valores u efectivo derivada de las operaciones a que se refieren los p醨rafos segundo y tercero del apartado 1 del art韈ulo 55 en los t閞minos previstos en los mismos.

P醨rafo segundo del n鷐ero 1 del art韈ulo 66 introducido por R.D. 2590/1998, 7 diciembre (獴.O.E.� 18 diciembre), sobre modificaciones del r間imen jur韉ico de los mercados de valores.

2. El Servicio llevar�, en los t閞minos establecidos en el cap韙ulo II del t韙ulo I de este Real Decreto, el registro contable correspondiente a los valores representados mediante anotaciones en cuenta admitidos a negociaci髇 en las Bolsas de Valores, as� como el de aquellos respecto de los que est� solicitada o vaya a solicitarse la admisi髇.

3. Tambi閚 podr� llevar el registro contable de otros valores no admitidos a negociaci髇 en Bolsa, con arreglo en este caso a lo previsto en el cap韙ulo III del t韙ulo I del presente Real Decreto. A estos solos efectos, se entender� que el Servicio ostenta la condici髇 de Agencia de Valores en cuya declaraci髇 de actividades figura la comprendida en la letra g) del art韈ulo 71 de la Ley del Mercado de Valores.

4. El Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores podr� participar en el capital de entidades dedicadas a la actividad de compensaci髇 y liquidaci髇 o de llevanza del registro contable de valores, as� como mantener cuenta en otro sistema de dep髎itos centralizado de valores o de compensaci髇 y liquidaci髇.

N鷐ero 4 del art韈ulo 66 redactado por R.D. 2590/1998, 7 diciembre (獴.O.E.� 18 diciembre), sobre modificaciones del r間imen jur韉ico de los mercados de valores.

5. Tendr� la consideraci髇 de actividad desarrollada por el propio Servicio la de compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones sobre valores que se ejerza por Entidades en las que el mismo participe mayoritariamente o con las que celebre un convenio en el que se reserve facultades de supervisi髇.

Art韈ulo 67 Estatutos sociales

1. Con car醕ter previo a su constituci髇, el proyecto de Estatutos de la Sociedad An髇ima Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, se someter� a la aprobaci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

2. Las modificaciones de los Estatutos del Servicio se sujetar醤 al procedimiento establecido en el n鷐ero anterior.

3. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� condicionar la aprobaci髇 de los Estatutos sociales y de sus modificaciones a la introducci髇 de las alteraciones que sean necesarias para garantizar:

• a) El cumplimiento de lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores y de las disposiciones que la desarrollen y, en particular, de lo establecido en este Real Decreto.
• b) La contemplaci髇 expl韈ita de aquellos extremos que se consideren de inter閟 para garantizar el adecuado desarrollo de su objeto social y la inexistencia de normas ambiguas o insuficientemente desarrolladas.
• c) En general, el respeto, en el 醡bito de las funciones generales atribuidas al Servicio por este Real Decreto, de los principios inspiradores de la Ley del Mercado de Valores.

4. Los Estatutos sociales del Servicio deber醤 inspirarse en los fines del mercado y en el inter閟 com鷑 de los socios y deber醤 especificar:

• a) Los acuerdos de sus 髍ganos colegiados que precisar醤 para su adopci髇 mayor韆s cualificadas.
• b) Las eventuales limitaciones de la titularidad o ejercicio de los derechos sociales, especialmente los de voto, que, de acuerdo con la legislaci髇 mercantil aplicable, se establezcan, en evitaci髇 de excesivas concentraciones del poder social.

Art韈ulo 68 Consejo de administraci髇 y Director general

1. La Sociedad de Sistemas deber� contar con un consejo de administraci髇, compuesto por no menos de cinco personas, y, con al menos, un Director general, cuyas respectivas funciones ser醤 delimitadas por los Estatutos sociales.

2. El nombramiento de los miembros del consejo de administraci髇 y del Director general deber� ser aprobados por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, a los efectos de comprobar que los nombrados re鷑en los requisitos de las letras f), g) y h) del art韈ulo 67, n鷐ero 2, de la Ley del Mercado de Valores.

Art韈ulo 68 redactado por el apartado cinco del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

Art韈ulo 69 Capital social

Las acciones de la Sociedad de Sistemas ser醤 nominativas y deber醤 estar 韓tegramente desembolsadas desde su fundaci髇.

Art韈ulo 69 redactado por el apartado seis del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

Art韈ulo 70 Modificaciones en el capital social

...

Art韈ulo 71 R間imen econ髆ico

1. El capital social de la Sociedad de Sistemas ser� el necesario para asegurar la consecuci髇 de su objeto social. Los recursos ajenos no superar醤 en ning鷑 momento el valor contable de los recursos propios.

2. La Sociedad de Sistemas actuar� bajo principios de rentabilizaci髇 de sus recursos propios y cobertura por sus usuarios del coste de los servicios prestados. Para ello, la Sociedad de Sistemas podr� exigir retribuci髇 por los bienes o servicios que preste, incluido el abono de cantidades por la llevanza del registro contable de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta, as� como por la gesti髇 de la compensaci髇 de valores y efectivo.

3. La Sociedad de Sistemas elaborar� un presupuesto estimativo anual, que deber� expresar detalladamente los precios y comisiones que vaya a aplicar. En el plazo de un mes desde que reciba la documentaci髇 a que se refiere el p醨rafo siguiente o, en su caso, desde que se complete la misma, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� establecer excepciones o limitaciones a los precios m醲imos de esos servicios cuando puedan afectar a la solvencia financiera de la Sociedad de Sistemas, provocar consecuencias perturbadoras para el desarrollo del mercado de valores o contrarias a los principios que lo rigen, o introducir discriminaciones injustificadas entre los distintos usuarios de los servicios de la Compa耥a.

A los efectos previstos en este art韈ulo, la Sociedad de Sistemas deber� remitir a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores su presupuesto estimativo anual antes del uno de diciembre de cada a駉, junto con los precios y comisiones de los que deriven sus ingresos, as� como las ulteriores modificaciones que introduzcan en ese presupuesto, precios y comisiones. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� recabar de la Sociedad de Sistemas la oportuna ampliaci髇 de la documentaci髇 y datos en que se basa la fijaci髇 de sus precios y comisiones.

4. La Sociedad de Sistemas deber� someter sus cuentas anuales a aprobaci髇, previa auditor韆 de las mismas en los t閞minos que establece el art韈ulo 86 de la Ley del Mercado de Valores. El informe de auditoria deber� ser remitido a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para su examen, que podr� dirigir a la Sociedad de Sistemas las recomendaciones que estime pertinentes sin perjuicio de las dem醩 facultades que les corresponden de acuerdo con la legislaci髇 vigente.

Art韈ulo 71 redactado por el apartado ocho del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

Art韈ulo 72 Funciones de supervisi髇

1. Sin perjuicio de las facultades de supervisi髇, inspecci髇 y sanci髇 que corresponden a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores o, en su caso, a la Comunidad Aut髇oma correspondiente, de acuerdo con el T韙ulo VIII de la Ley del Mercado de Valores, el Servicio deber� velar por la adecuada llevanza de los registros contables por parte de las Entidades adheridas y por la correcci髇 y eficiencia de los procesos de compensaci髇 y liquidaci髇 de las operaciones burs醫iles

2. En cumplimiento de la funci髇 atribuida en el n鷐ero anterior, el Servicio deber�:

• a) Poner en inmediato conocimiento de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores o, en su caso, de la Comunidad Aut髇oma correspondiente, los hechos y actuaciones de que tenga conocimiento en el ejercicio de las funciones que les son propias y que puedan entra馻r infracci髇 de normas de obligado cumplimiento o desviaci髇 de los principios inspiradores de la regulaci髇 de los reguladores del Mercado de Valores.
• b) Requerir de las Entidades adheridas cuanta informaci髇 considere necesaria para el ejercicio de sus funciones supervisoras e inspeccionar directamente, en los locales de las propias Entidades y con su consentimiento, las actividades de 閟tas. A falta de dicho consentimiento, el Servicio dirigir� comunicaci髇 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores exponiendo las particularidades del caso.
• c) Prestar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y, en su caso, a la correspondiente Comunidad Aut髇oma, cuanta asistencia soliciten en sus funciones de supervisi髇, inspecci髇 y sanci髇.

3. El Servicio prestar�, asimismo, cuanta colaboraci髇 le sea solicitada por las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Valores en el ejercicio de sus funciones y, en particular, en el de funciones de recepci髇 y difusi髇 de informaci髇 establecidas en el art韈ulo 14 del Real Decreto 726/1989.

Art韈ulo 73 Funciones de direcci髇 y administraci髇

1. Las Entidades adheridas y las Entidades implicadas en la compensaci髇 y liquidaci髇 de valores estar醤 obligadas a cumplir cuantas decisiones adopte el Servicio en el marco de las funciones que le atribuyen la Ley del Mercado de Valores y el presente Real Decreto y, en particular, el Reglamento de organizaci髇 y funcionamiento que deber� aprobar.

2. Cuando las decisiones a que se refiere el n鷐ero anterior puedan afectar a la ordenaci髇 de los procesos de compensaci髇 y liquidaci髇 o del sistema de llevanza y control de los registros contables, el Servicio deber� comunicarlas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores o, en su caso, a la Comunidad Aut髇oma correspondiente en el plazo m醲imo de las veinticuatro horas siguientes a su adopci髇 y publicarlas en los Boletines de Cotizaci髇 de las Bolsas de Valores. Dichas Entidades p鷅licas podr醤 suspender su aplicaci髇 o dejarlas sin efecto cuando estime que dichas decisiones infringen la legislaci髇 vigente o perjudican el adecuado desarrollo de la compensaci髇 y liquidaci髇 de acuerdo con los principios que, conforme al presente Real Decreto, deben inspirarlas.

Art韈ulo 74 Funciones consultivas

El Servicio asesorar� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y, en su caso, a la correspondiente Comunidad Aut髇oma, a solicitud de 閟tas o mediante elevaci髇 de mociones, en todas las materias relacionadas con la compensaci髇 y liquidaci髇 de valores y con la llevanza de los registros contables.

Art韈ulo 75 Reclamaciones

1. El Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores examinar� y dar� adecuada contestaci髇 a cuantas reclamaciones formule el p鷅lico en relaci髇 con sus propias actividades registrales o de compensaci髇 y liquidaci髇 o con las de las Entidades adheridas.

2. Sin perjuicio de la adopci髇 de las medidas precisas para corregir las irregularidades que la reclamaci髇 pudiera poner de manifiesto, en la contestaci髇 el Servicio se pronunciar� sobre su contenido, asesorando al reclamante, en su caso, sobre sus derechos y los cauces legales existentes para su ejercicio.

Art韈ulo 76 Concepto y clases

1. Podr醤 adquirir la condici髇 de entidad adherida en cada uno de los sistemas gestionados por la Sociedad de Sistemas los miembros de los mercados secundarios oficiales, en los casos y de acuerdo con los t閞minos previstos en el Reglamento de la Sociedad de Sistemas.

N鷐ero 1 del art韈ulo 76 redactado por el apartado nueve del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

2. Tambi閚 podr醤 adquirir la condici髇 de entidad adherida, en los casos y de acuerdo con los t閞minos previstos en el reglamento de la Sociedad de Sistemas: P醨rafo introductorio del n鷐ero 2 del art韈ulo 76 redactado por el apartado diez del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

• a) Los Bancos y las Cajas de Ahorro, incluidas la Confederaci髇 Espa駉la de Cajas de Ahorro y la Caja Postal de Ahorros, las Entidades oficiales de cr閐ito y la Caja General de Dep髎itos.La referencia al Banco de Espa馻 contenida en la letra a) del n鷐ero 2 del art韈ulo 76 ha sido suprimida por R.D. 2590/1998, 7 diciembre (獴.O.E.� 18 diciembre), sobre modificaciones del r間imen jur韉ico de los mercados de valores.
• b) Las Sociedades y las Agencias de Valores que no ostenten la condici髇 de miembros de alguna Bolsa de Valores.
• c) Las entidades extranjeras o nacionales que desarrollen actividades an醠ogas a las del Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores.

Letra c) del n鷐ero 2 del art韈ulo 76 redactada por R.D. 2813/1998, 23 diciembre (獴.O.E.� 24 diciembre), por el que se establece el procedimiento de redenominaci髇 a euros de la Deuda del Estado registrada en la Central de Anotaciones.

3. Tambi閚 podr� ser entidad adherida el Banco de Espa馻.

N鷐ero 3 del art韈ulo 76 introducido por R.D. 2590/1998, 7 diciembre (獴.O.E.� 18 diciembre), sobre modificaciones del r間imen jur韉ico de los mercados de valores.

4. Todos los aspectos relacionados con las actividades a desarrollar como entidades adheridas por los sujetos a que se refiere el p醨rafo c) del apartado 2 de este art韈ulo, as� como, en su caso, los relativos a su participaci髇 en el capital social del Servicio, su eventual aportaci髇 a la fianza, cumplimientos de los requisitos precisos y cualesquiera otras cuestiones de tipo t閏nico o procedimental, ser醤 objeto de reglamentaci髇 por el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores. Esta reglamentaci髇 requerir� la aprobaci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

N鷐ero 4 del art韈ulo 76 introducido por R.D. 2590/1998, 7 diciembre (獴.O.E.� 18 diciembre), sobre modificaciones del r間imen jur韉ico de los mercados de valores.

Art韈ulo 77 Requisitos

Para que una entidad pueda acceder a la condici髇 de entidad adherida a los sistemas gestionados por la Sociedad de Sistemas deber� contar con el nivel de recursos propios y los sistemas de control y medios t閏nicos necesarios para atender las funciones que se propongan desarrollar. Estos extremos ser醤 detallados en el Reglamento de la Sociedad de Sistemas, que podr� prever un trato diferenciado para los miembros de las Bolsas de Valores y para las diversas entidades contempladas en el art韈ulo 76 del presente real decreto. El Ministro de Econom韆 y Hacienda o con su habilitaci髇 expresa, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr醤 determinar los requisitos espec韋icamente exigibles al efecto.

Art韈ulo 77 redactado por el apartado once del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

Art韈ulo 78 Procedimiento

1. Las entidades interesadas deber醤 manifestar a la Sociedad de Sistemas su voluntad de acceder a la condici髇 de Entidad adherida a los sistemas gestionados por al citada Sociedad. En el plazo de dos meses, esta 鷏tima remitir� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores un informe relativo al cumplimiento por las entidades solicitantes de los requisitos exigidos al efecto por el reglamento de la sociedad de Sistemas. N鷐ero 1 del art韈ulo 78 redactado por el apartado doce del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007

2. La adquisici髇 de la condici髇 de Entidad adherida se producir� en el momento en que recaiga la aprobaci髇 de la Comisi髇. Su mantenimiento, no obstante, quedar� condicionado, en los casos en que proceda, a la toma de la correspondiente participaci髇 en el capital del Servicio con ocasi髇 del inmediato proceso de adaptaci髇 de los previstos en el art韈ulo 70.1 de este Real Decreto que haya de tener lugar.

3. El Banco de Espa馻 podr� adquirir la condici髇 de entidad adherida manifestando al Servicio y a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, su intenci髇 de acceder a la misma. La adquisici髇 de tal condici髇 se producir� en el momento en el que el Ministro de Econom韆 y Hacienda apruebe el convenio a que se refiere el p醨rafo tercero del apartado 1 del art韈ulo 55.

N鷐ero 3 del art韈ulo 78 introducido por R.D. 2590/1998, 7 diciembre (獴.O.E.� 18 diciembre), sobre modificaciones del r間imen jur韉ico de los mercados de valores.

Art韈ulo 79 P閞dida y suspensi髇 de la condici髇 de Entidad adherida

1. La condici髇 de Entidad adherida se pierde:

• a) Por renuncia.
• b) ...
• Letra b) del n鷐ero 1 del art韈ulo 79 derogada por el apartado trece del art韈ulo tercero del R.D. 363/2007, de 16 de marzo, por el que se modifica el R.D. 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, el R.D. 1814/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones y el R.D. 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles (獴.O.E.� 17 marzo).Vigencia: 18 marzo 2007
• c) Por la p閞dida de la condici髇 de Sociedad o Agencia de Valores o de Entidad de las se馻ladas en el art韈ulo 77, letra a), de la Ley del Mercado de Valores.
• d) Por la falta de adaptaci髇 a las exigencias t閏nicas que impongan las modificaciones o mejoras que se introduzcan por el Servicio o por disposiciones legales en los sistemas de llevanza de los registros contables y de compensaci髇 y liquidaci髇.

2. La p閞dida de la condici髇 de Entidad adherida ser� eficaz desde el d韆 en que se produzcan cualquiera de las circunstancias se馻ladas en las letras a) y c) del n鷐ero anterior, desde el d韆 en el que se adopte el correspondiente acuerdo social en el caso de su letra b) o desde que se acuerde dicha p閞dida por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores a propuesta del Servicio en el supuesto previsto en su letra d). No obstante, el Servicio podr� diferir la devoluci髇 de las aportaciones correspondientes hasta que deba tener lugar el siguiente proceso de adaptaci髇 de las participaciones en su capital.

3. A propuesta del Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� acordar la suspensi髇 de la condici髇 de Entidad adherida de aquellas Entidades que se encuentren en mora en el pago de cualesquiera deudas que hubieran contra韉o con el Servicio.

4. Asimismo, cuando las Entidades adheridas no alcancen los vol鷐enes m韓imos de compensaci髇 y liquidaci髇 que establezca el Ministerio de Econom韆 y Hacienda o, con su habilitaci髇 expresa, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, 閟ta, a propuesta del Servicio, podr� acordar la p閞dida de su condici髇 de tales. Tambi閚 a propuesta del Servicio, en el caso de incumplimiento reiterado de sus deberes en el proceso de liquidaci髇, incluidas las demoras, la Comisi髇 podr� acordar la suspensi髇 o p閞dida de la condici髇 de Entidad adherida de las Entidades incumplidoras.

5. A partir del momento en que se produzca la suspensi髇 o p閞dida de la condici髇 de Entidad adherida no podr醤 desarrollarse las actividades propias de dicha condici髇, sin perjuicio de la finalizaci髇 de las operaciones en curso y de la realizaci髇 de las actividades registrales de las que derive una reducci髇 del volumen de valores registrados en la Entidad. En los casos de suspensi髇, la Entidad que sea accionista del Servicio conservar� los derechos y obligaciones que le correspondan como socio de una Sociedad an髇ima, si bien no podr� participar en la adopci髇 de decisiones que puedan afectar a la organizaci髇 o al funcionamiento de los procesos de compensaci髇 y liquidaci髇.

6. Tanto la p閞dida como la suspensi髇 de la condici髇 de Entidad adherida deber醤 ser objeto de publicaci髇 en el Bolet韓 de Cotizaci髇 al que se refiere el art韈ulo 14 del Real Decreto 726/1989.

DISPOSICION ADICIONAL Plazos de liquidaci髇 y de duraci髇 de los pr閟tamos

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� establecer un plazo m醲imo tanto a los efectos de lo previsto en el n鷐ero 4 del art韈ulo 56 como de lo que dispone la letra b) del n鷐ero 2 del art韈ulo 57 de este Real Decreto.

Disp. Transit. 1

1.� Transformaci髇 en anotaciones en cuenta de t韙ulos fungibles.-

1. Ser� requisito previo de la transformaci髇 en valores representados por medio de anotaciones en cuenta de t韙ulos incluidos en el sistema de fungibilidad creado por el Decreto 1128/1974, de 25 de abril, el que se haya procedido, con referencia a cada valor, al arqueo y cuadre de los ficheros de referencias t閏nicas y de numeraciones de t韙ulos depositados existentes en las Bolsas de Valores y en las Entidades depositarias, as� como la constancia documental de la conformidad de 閟tas con dicho cuadre.

2. A partir del momento en que se haya procedido al cuadre a que se refiere el n鷐ero anterior podr� dejar de tener lugar la cancelaci髇 de saldos a t韙ulos a que se refiere el art韈ulo 6.5 del Decreto 1128/1974.

3. Las Entidades adheridas al sistema y los miembros de la Bolsa prestar醤 cuanta colaboraci髇 les sea requerida por las Sociedades Rectoras en el desarrollo de la actividad de comprobaci髇 a que se refiere el n鷐ero 1 de esta disposici髇 transitoria.

4. La transformaci髇 tendr� lugar en la fecha que para cada valor determine el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, que cursar� a las Entidades adheridas las instrucciones con arreglo a las cuales se har� efectiva. Dicha fecha ser� objeto de comunicaci髇 a las Entidades emisoras y de publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Registro Mercantil�, en los Boletines de Cotizaci髇 y en un diario, al menos, de circulaci髇 nacional. La 鷏tima de estas publicaciones deber� tener lugar con dos meses de antelaci髇 a la fecha de la transformaci髇.

5. Antes de que transcurra un a駉 desde la transformaci髇 se otorgar� la escritura p鷅lica, en su caso de modificaci髇 de Estatutos, en que se haga constar el cambio en la modalidad de representaci髇 y los restantes requisitos a que se refiere el art韈ulo 6.� de este Real Decreto.

6. Una vez otorgada la escritura p鷅lica, a que se refiere el n鷐ero anterior, las Entidades adheridas podr醤 proceder a la destrucci髇 de los t韙ulos, extendiendo el correspondiente documento en el que se haga constar, que firmar� tambi閚 un representante del emisor. En todo caso, en los t韙ulos que no se destruyan deber� hacerse figurar visiblemente que han quedado anulados.

7. Los t韙ulos no incluidos en el sistema del Decreto 1128/1974 de la misma emisi髇 que otros comprendidos en el mismo deber醤 ser incluidos en dicho Sistema antes de la fecha de transformaci髇, para lo cual deber� presentarse la oportuna solicitud con quince d韆s al menos de antelaci髇. De no producirse la inclusi髇 antes de la expresada fecha, los t韙ulos correspondientes quedar醤 anulados, siendo de aplicaci髇 lo previsto en los n鷐eros 4 y 5 del art韈ulo 4 del presente Real Decreto.

Disp. Transit. 2

1 Transformaci髇 en anotaciones en cuenta de otros t韙ulos al portador negociados en Bolsa.-

1. Los t韙ulos al portador admitidos a negociaci髇 en Bolsa no incluidos en el sistema previsto en el Decreto 1128/1974 y pertenecientes a emisiones no comprendidas en el mismo se transformar醤 en valores representados por medio de anotaciones en cuenta a medida en que vayan siendo presentados ante cualquiera de las Entidades adheridas, ya con tal objeto, ya con la finalidad de cumplir la obligaci髇 de entrega derivada de operaciones burs醫iles, ya por cualquier otra causa. Tal presentaci髇 deber� tener lugar en el plazo de seis meses desde la fecha que se determine por el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, que ser� comunicada a las Entidades emisoras y publicada en el 獴olet韓 Oficial del Registro Mercantil� con la debida antelaci髇.

2. Presentados los t韙ulos, cada Entidad adherida dirigir� comunicaci髇 al Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, que expedir� las oportunas referencias de registro y abonar� los correspondientes valores en las cuentas de aqu閘la. Comunicadas por el Servicio a las Entidades adheridas las referencias de registro asignadas, 閟tas practicar醤 las pertinentes inscripciones en las cuentas de sus clientes.

3. No obstante lo previsto en los n鷐eros anteriores, la transformaci髇 en anotaciones en cuenta de los t韙ulos que se hallen depositados ante las propias Entidades adheridas tendr醤 lugar en la fecha se馻lada por el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores de acuerdo con lo previsto en el n鷐ero 1 de esta disposici髇 transitoria, en la que se dirigir醤 al Servicio las comunicaciones correspondientes, procediendo 閟te en la forma establecida en su n鷐ero 2.

4. Extinguido el plazo a que se refiere el n鷐ero primero de esta disposici髇 transitoria, la Entidad emisora otorgar�, en el plazo de un a駉, la correspondiente escritura p鷅lica, en su caso, de modificaci髇 de Estatutos, en la que se hagan constar el cambio en la modalidad de representaci髇 de los valores y los restantes requisitos que se establecen en el art韈ulo 6 de este Real Decreto.

5. Transcurrido el plazo de seis meses previsto en el n鷐ero 1 de esta disposici髇 transitoria, ser� de aplicaci髇 lo dispuesto en los n鷐eros 4 y 5 del art韈ulo 4 de este Real Decreto.

Disp. Transit. 3

1 Transformaci髇 en anotaciones en cuenta de otros t韙ulos nominativos.-

1. Los t韙ulos nominativos admitidos a negociaci髇 en Bolsa no incluidos en el sistema previsto en el Decreto 1128/1974 se transformar醤 en valores representados por medio de anotaciones en cuenta en base a la informaci髇 contenida en los libros-registro de las Entidades emisoras y con referencia a la fecha que se determine por el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, que ser� objeto de comunicaci髇 a dichas Entidades y de publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado� y en los Boletines de Cotizaci髇 con, al menos, tres meses de antelaci髇.

2. El Servicio expedir� las oportunas referencias de registro y las comunicar�, con indicaci髇 de los saldos pertenecientes a cada titular, a las Entidades adheridas depositarias de los t韙ulos o extractos de inscripci髇, procediendo aqu閘 y 閟tas a abrir en dicha fecha las cuentas correspondientes y efectuando en ellas los pertinentes abonos.

3. Producida la transformaci髇 y otorgada en el plazo de un a駉 la escritura a que se refiere su art韈ulo 6.�, ser� aplicable lo previsto en los n鷐eros 4 y 5 del art韈ulo 4 de este Real Decreto.

Disp. Transit. 4 Transformaci髇 de t韙ulos sujetos a derechos reales o grav醡enes

Cuando los t韙ulos que se transformen est閚 sujetos a derechos reales limitados o grav醡enes deber醤 inscribirse 閟tos en las cuentas correspondientes. Salvo que constara ya su existencia a la Entidad adherida, tales inscripciones se practicar醤 conforme a lo previsto en el art韈ulo 39 de este Real Decreto.

Disp. Transit. 5

1 Constituci髇 del Servicio.-

1. La constituci髇 del Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores se iniciar� tras la entrada en vigor de este Real Decreto y podr� tener lugar por simple transformaci髇 de la Sociedad promotora que, con la participaci髇 de las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Valores y de otras Entidades interesadas en la compensaci髇 y liquidaci髇, pueda haberse constituido. Para ello ser� preciso que en el momento en que tal transformaci髇 se produzca, la distribuci髇 del capital se ajuste a los criterios establecidos en el art韈ulo 69 de este Real Decreto.

2. Desde el mismo momento de su constituci髇, el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 asumir� la gesti髇 de las tareas precisas para llevar a cabo la transformaci髇 de t韙ulos en anotaciones; pero no asumir� las funciones propias de la compensaci髇 y liquidaci髇 de valores hasta tanto disponga, efectivamente, de los medios adecuados para ello.

3. Para que el Servicio pueda asumir la gesti髇 de la Compensaci髇 y Liquidaci髇 ser� preciso, asimismo, que est� delimitado el colectivo de Entidades en posesi髇 de la autorizaci髇 necesaria para ostentar la condici髇 de Entidades adheridas, de acuerdo con lo previsto en los art韈ulos 77 y 78 del presente Real Decreto. En consecuencia, la circunstancia de ostentar la condici髇 de socio en el momento de la constituci髇 del Servicio no implique de modo autom醫ico que tales socios disfruten, adem醩, de la condici髇 de Entidades adheridas.

4. La verificaci髇 de que el Servicio dispone de los medios id髇eos para el correcto desempe駉 de las tareas de compensaci髇 y liquidaci髇, previstas en el n鷐ero 2 de esta disposici髇, y de que han quedado definidas las Entidades adheridas en los t閞minos que menciona el n鷐ero 3 de la misma, corresponde a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, la cual deber� aprobar de modo expreso la fecha concreta en que dicho Servicio asumir� las funciones de Compensaci髇 y Liquidaci髇. Podr�, asimismo, aprobar la implantaci髇 del nuevo sistema de compensaci髇 y liquidaci髇 de valores anotados de forma gradual, si as� fuese conveniente y ello no afecta a los elementos esenciales de las anotaciones en cuenta tal y como est醤 establecidas en el presente Real Decreto.

5. Las funciones de Compensaci髇 y Liquidaci髇, una vez sean asumidas por el Servicio, se desarrollar醤 por 閘 con independencia de que esa compensaci髇 y liquidaci髇 afecte a valores ya transformados en anotaciones, o que a鷑 est閚 pendientes de dicha transformaci髇, sin otras adaptaciones o ajustes por la diferente forma de representaci髇 que los que procedan de acuerdo con la disposici髇 final de este Real Decreto. En consecuencia, y desde el mismo momento en que el Servicio asuma las funciones de Compensaci髇 y Liquidaci髇, cesar醤 en ellas las Sociedades Rectoras que, en aplicaci髇 de la disposici髇 transitoria novena de la Ley del Mercado de Valores, ven韆n desempe襻ndolas con anterioridad.

Disp. Transit. 6 Aplicaci髇 del Real Decreto

Antes de que se cumplan dos a駉s desde la entrada en vigor del presente Real Decreto, el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores elaborar� un informe acerca de los problemas que haya suscitado su aplicaci髇 y de las reformas que, a su juicio, deber韆n introducirse en su texto. Dicho informe ser� elevado, a trav閟 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, al Ministerio de Econom韆 y Hacienda.

DISPOSICION FINAL

El Ministro de Econom韆 y Hacienda o, con su habilitaci髇, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores dictar醤 las disposiciones precisas para la ejecuci髇 y desarrollo de lo previsto en el presente Real Decreto, sin perjuicio de las habilitaciones espec韋icas en 閘 contenidas y de las facultades de ordenaci髇 que corresponden al Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores de acuerdo con lo en 閘 previsto.

DISPOSICION DEROGATORIA

Quedan derogados el Decreto 1128/1974, de 25 de abril, sobre el Sistema de Liquidaci髇 y Compensaci髇 de Operaciones en Bolsa y Dep髎ito de Valores Mobiliarios; la Orden de 20 de mayo de 1974, que lo desarroll�, y los art韈ulos 23 a 26 y la disposici髇 adicional octava del Real Decreto 726/1989, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva, as� como cualesquiera disposiciones de igual o inferior rango que se opongan a lo previsto en el presente Real Decreto, cuya entrada en vigor tendr� lugar en los t閞minos previstos en el C骴igo Civil. No obstante, y durante el per韔do que medie hasta la completa transformaci髇 de los t韙ulos cotizados en valores representados por medio de anotaciones en cuenta, el Servicio de Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores podr� seguir utilizando y aplicando los procedimientos operativos derivados de las citadas disposiciones, adapt醤dolos a los sistemas, calendarios y m閠odos que se introduzcan al servicio de dicha transformaci髇.