• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• Art韈ulo 鷑ico 燤odificaci髇 del Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras
• DISPOSICIONES DEROGATORIAS
  • Disposici髇 derogatoria 鷑ica 燚erogaci髇 normativa
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final primera 燤odificaci髇 del Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garant韆 de dep髎itos de entidades de cr閐ito
  • Disposici髇 final segunda 營ncorporaci髇 de Derecho de la Uni髇 Europea
  • Disposici髇 final tercera 燛ntrada en vigor

Art韈ulo 鷑ico Modificaci髇 del Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras

El Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras, queda modificado como sigue:

• Uno. Se modifica el p醨rafo a) del apartado 1 del art韈ulo 12, que queda redactada del siguiente modo:

  獷l capital social de las sociedades an髇imas, excluida la parte del mismo contemplada en la letra f) siguiente, las aportaciones al capital social de las cooperativas de cr閐ito, y el fondo de dotaci髇 de las sucursales de entidades de cr閐ito extranjeras, en la medida que sirvan plenamente para absorber p閞didas en situaciones normales y, en caso de concurso o liquidaci髇, tengan menor prelaci髇 que todos los dem醩 cr閐itos; as� como los fondos fundacionales y las cuotas participativas de las cajas de ahorros, y el fondo social de la Confederaci髇 Espa駉la de Cajas de Ahorro y las cuotas participativas de asociaci髇 emitidas por esta.�

  
• Dos. Se modifica el p醨rafo i) del art韈ulo 13.1, que queda redactada del siguiente modo:
  • 玦) El importe de las exposiciones en titulizaciones que reciban una ponderaci髇 de riesgo del 1250 por ciento y cuyo importe no haya sido ponderado conforme a la secci髇 IV del cap韙ulo III, y calculado conforme a lo all� establecido y el importe de la exposici髇 a posiciones de titulizaci髇 de la cartera de negociaci髇 que recibir韆n una ponderaci髇 de riesgo del 1250 por ciento si estuvieran en la cartera de inversi髇 de las mismas entidades de cr閐ito.
    
    No obstante, dichos importes no se deducir醤 si han sido incluidos en el c醠culo de las exposiciones ponderadas por riesgo de acuerdo con lo especificado en este real decreto.�
  
• Tres. El art韈ulo 14 queda redactado del siguiente modo:

  獳rt韈ulo 14 Condiciones para la computabilidad de los recursos propios

  1. A efectos de su consideraci髇 como recursos propios, el capital de las cooperativas de cr閐ito estar� integrado por las aportaciones de los socios y asociados que cumplan los siguientes requisitos:

  • a) Su retribuci髇 estar� condicionada a la existencia de resultados netos o, previa autorizaci髇 del Banco de Espa馻, de reservas de libre disposici髇 suficientes para satisfacerla.
  • b) Su duraci髇 ser� indefinida.
  • c) Su eventual reembolso quedar� sujeto a las condiciones que se deriven del apartado 4 del art韈ulo 7 de la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de cooperativas de cr閐ito.

  2. La parte del capital social correspondiente a las acciones sin voto y las acciones rescatables cuya duraci髇 no sea inferior a la prevista en el apartado 4 siguiente para las financiaciones subordinadas, reguladas en la Secci髇 segunda del Cap韙ulo II del T韙ulo IV y en la secci髇 tercera del Cap韙ulo II del T韙ulo XIV del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, as� como cualquier otro tipo de acciones o aportaciones al capital de las cooperativas de cr閐ito que no cumplan las condiciones exigidas en el art韈ulo 12.1.a), o de instrumentos financieros que presenten caracter韘ticas h韇ridas de capital y deuda, se distribuir醤 entre los recursos propios b醩icos y complementarios a que se refiere el art韈ulo 15 con arreglo a las condiciones y l韒ites que establecer� el Banco de Espa馻 atendiendo a sus caracter韘ticas financieras y, en especial, a su:

  • a) pleno desembolso;
  • b) permanencia, sin perjuicio de que el instrumento pueda contener una opci髇 de amortizaci髇 anticipada en favor de la entidad emisora, siempre que dicha cl醬sula no pueda poner en peligro la capacidad de la entidad de continuar disponiendo de los recursos propios generados por el instrumento en caso de experimentar dificultades financieras;
  • c) capacidad para absorber p閞didas, tanto en caso de liquidaci髇, como sin necesidad de proceder a la misma; y,
  • d) flexibilidad plena en la remuneraci髇 del instrumento, en casos en que la entidad pudiera experimentar dificultades financieras.
    
    Por su parte, las participaciones preferentes estar醤 sujetas, en todo momento, a efectos de su computabilidad como recursos propios b醩icos, al l韒ite del 30 por ciento a que se refiere el apartado 1.j) de la disposici髇 adicional segunda de la Ley 13/1985 o al que establezca el Banco de Espa馻 de acuerdo con dicha norma.
    
    Las condiciones de emisi髇 de las participaciones preferentes no podr醤 contemplar incentivos a la amortizaci髇 anticipada.
    
    El Banco de Espa馻 podr� conceder autorizaci髇 en cualquier momento para el reembolso anticipado de instrumentos con o sin vencimiento en el supuesto de que se produzca una modificaci髇 en el r間imen fiscal o de computabilidad como recursos propios de dichos instrumentos que no estuviera prevista en la fecha de emisi髇.

  3. Para considerarse recursos propios, las reservas, fondos y provisiones a que se refiere el art韈ulo 12.1 en los p醨rafos c), d) y e) deber醤 cumplir, a satisfacci髇 del Banco de Espa馻, los siguientes requisitos:

  • a) Ser libremente utilizables por la entidad para cubrir los riesgos inherentes al ejercicio de la actividad bancaria, incluso antes de que se hayan determinado las eventuales p閞didas o minusval韆s.
  • b) Reflejarse en la contabilidad de la entidad, habiendo sido verificado su importe con informe favorable por los auditores externos de la entidad y comunicada dicha verificaci髇 al Banco de Espa馻.
  • c) Estar libres de impuestos o reducirse en la cuant韆 de los que previsiblemente les sean imputables.

  4. Las financiaciones subordinadas a que se refiere el art韈ulo 12.1.h), durante los cinco a駉s anteriores a su fecha de vencimiento reducir醤 su c髆puto como recursos propios a raz髇 de un 20 por ciento anual, hasta que su plazo remanente sea inferior a un a駉, momento en el que dejar醤 de computarse como tales.

  Las financiaciones subordinadas no podr醤 contener cl醬sulas de rescate, reembolso o amortizaci髇 anticipada, salvo en caso de liquidaci髇 de la entidad emisora, y sin perjuicio de que el Banco de Espa馻 pueda autorizar al deudor su reembolso anticipado si con ello no se ve afectada la solvencia de la entidad o se producen los supuestos a que se refiere el 鷏timo p醨rafo del apartado 2.

  El Banco de Espa馻 podr� establecer al efecto condiciones de car醕ter general, para regular tanto el reembolso anticipado como la recompra de este tipo de instrumentos.

  5. Corresponder� al Banco de Espa馻 la calificaci髇 e inclusi髇 en los recursos propios de una entidad de cr閐ito o de un grupo consolidable de entidades de cr閐ito de toda clase de acciones preferentes o participaciones preferentes o financiaciones subordinadas, emitidas conforme a la normativa que sea de aplicaci髇, emitidos por las propias entidades o por sociedades instrumentales y otras filiales.

  En el ejercicio de las competencias mencionadas en el presente art韈ulo el Banco de Espa馻 cuidar� en especial de que la legislaci髇 del pa韘 donde se realice la emisi髇 de cualquier clase de acciones preferentes, participaciones preferentes o financiaciones subordinadas, o la propia interposici髇 de las sociedades instrumentales o filiales, no debiliten la eficacia de los requisitos y limitaciones establecidas para esos instrumentos, ni su valor como recursos propios del grupo, y podr� limitar con car醕ter general la computabilidad de estos instrumentos como recursos propios computables del grupo atendiendo a dichas circunstancias, sin que puedan existir elementos de discriminaci髇.

  6. De acuerdo con la disposici髇 adicional segunda, apartado 1, p醨rafo c) de la Ley 13/1985, el pago de la remuneraci髇 de las participaciones preferentes podr� ser sustituido, si as� lo prev閚 las condiciones de la emisi髇, por la entrega de acciones ordinarias, cuotas participativas o aportaciones al capital de las cooperativas de cr閐ito, de la entidad emisora o matriz, siempre que ello permita a la entidad preservar sus recursos financieros.

  Esta entrega de instrumentos de capital s髄o ser� admisible si:

  • a) Da lugar al mismo resultado econ髆ico que la cancelaci髇, esto es, si no implica reducci髇 del capital de la entidad. S髄o se considerar� que da lugar al mismo resultado econ髆ico que la cancelaci髇, si el pago en especie se realiza con instrumentos de capital emitidos al efecto y la obligaci髇 del emisor se limita a la emisi髇 de dichos instrumentos, pero no existe compromiso alguno por su parte, o por parte de alguna de las empresas de su grupo econ髆ico, de encontrar compradores para los mismos o de asumir cualesquiera riesgos vinculados a la venta o al valor de los instrumentos entregados.
  • b) El emisor tiene una total discrecionalidad para no pagar la remuneraci髇 en efectivo y, adem醩, puede cancelar la entrega de los instrumentos de capital cuando sea necesario, y muy especialmente cuando se desencadenen alguno de los mecanismos de absorci髇 de p閞didas a los que se refiere el p醨rafo i) del apartado 1 de la disposici髇 adicional segunda de la Ley 13/1985, de 25 de mayo. El Banco de Espa馻 podr� exigir la cancelaci髇 de dicha entrega cuando la situaci髇 financiera y de solvencia de la entidad de cr閐ito emisora o matriz, o en la de su grupo o subgrupo consolidable o la de los mercados financieros as� lo aconsejen.
    
    El Banco de Espa馻 desarrollar� las condiciones de aplicaci髇 de las limitaciones anteriores y podr� concretar otras condiciones en las que puedan ser aceptables estos pagos.

  7. De acuerdo con el p醨rafo i) del apartado 1 de la disposici髇 adicional segunda de la Ley 13/1985, y sin perjuicio lo dispuesto en el art韈ulo 70 ter de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, las condiciones de emisi髇 de las participaciones preferentes deber醤 establecer un mecanismo de participaci髇 de sus tenedores en las p閞didas corrientes o futuras de la entidad emisora o dominante, que deber� consignarse con claridad suficiente en dichas condiciones.

  El mecanismo deber� surtir efecto cuando se produzca alguna de las siguientes circunstancias:

  • a) Cuando la entidad emisora o matriz, o su grupo o subgrupo consolidable, presenten una ratio de recursos propios b醩icos, calculada en la misma forma que el coeficiente de solvencia, inferior al cuatro por cien. A estos efectos, el Banco de Espa馻 podr� establecer cualquier otra ratio de solvencia siempre que resulte m醩 exigente.
  • b) Cuando, disponiendo de una ratio de recursos propios b醩icos inferior al seis por cien, la entidad emisora o matriz, o su grupo o subgrupo consolidable, presenten p閞didas contables significativas. Se entender� que existen p閞didas significativas cuando las acumuladas en el conjunto de los 鷏timos cuatro trimestres cerrados hayan reducido el capital y las reservas previas de la entidad en un tercio.

  En el caso de que el mecanismo sea la conversi髇 en acciones ordinarias, cuotas participativas o aportaciones al capital de las cooperativas de cr閐ito, de la entidad de cr閐ito emisora o matriz, aqu閘 deber� permitir la conversi髇 inmediata y contar con una relaci髇 de canje que establezca un suelo al n鷐ero y nominal de acciones a entregar.

  Cuando el mecanismo est� constituido por una reducci髇 en el valor nominal de las participaciones preferentes, las p閞didas que sufra el emisor a partir del momento en que el mecanismo surta efecto se repartir醤 entre el conjunto de su capital y reservas de una parte y el conjunto de las participaciones preferentes en circulaci髇 de otra, de forma que el valor nominal de estas 鷏timas asuma, al menos, una reducci髇 permanente y no recuperable del 50% del que afecte, proporcionalmente a su peso, el conjunto del capital y las reservas.

  El Banco de Espa馻 podr� concretar las condiciones de conversi髇 de las participaciones preferentes, de acuerdo con los criterios se馻lados, y la forma de determinar las p閞didas y el resto de indicadores mencionados, especialmente en el caso de emisiones garantizadas por diversas entidades, sobre la base de que los citados mecanismos de absorci髇 de p閞didas no menoscaben eventuales procesos de recapitalizaci髇.

  8. Al calcular el importe de sus recursos propios, el Banco de Espa馻 exigir� a las entidades de cr閐ito que apliquen los requisitos exigibles en la valoraci髇 de su cartera de negociaci髇 a la de todos sus activos evaluados por su valor razonable, y deducir醤 del total de los elementos del art韈ulo 12, p醨rafos a), b), d) y g), menos los elementos del art韈ulo 13, p醨rafos a) y b), el importe correspondiente a cualquier ajuste adicional del valor que resulte necesario.�

  
• Cuatro. Los apartados 4 y 5 del art韈ulo 15, quedan redactados del siguiente modo:

  �4. En todo caso, el capital ordinario y las reservas, individuales o consolidadas, netos de p閞didas, activos inmateriales y acciones propias, y las participaciones representativas de intereses minoritarios que resulten computables deber醤 superar el 50 % de los recursos propios b醩icos de la entidad de cr閐ito o del grupo consolidable de entidades de cr閐ito.

  5. El Banco de Espa馻 podr� autorizar a las entidades de cr閐ito y a los grupos consolidables de entidades de cr閐ito a computar como recursos propios, temporalmente y en situaciones de urgencia, el exceso sobre los l韒ites establecidos en este art韈ulo y los que establezca el Banco de Espa馻 conforme al art韈ulo 14.2.�

  
• Cinco. Se a馻de un apartado 2 bis al art韈ulo 27, con la siguiente redacci髇:

  �2 bis. Cuando una agencia de calificaci髇 externa se registre como una agencia de calificaci髇 crediticia de conformidad con el Reglamento (CE) 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, relativo a las agencias de calificaci髇 crediticia, el Banco de Espa馻 considerar� que se cumplen los requisitos de objetividad, independencia, revisi髇 continua y transparencia exigibles a la metodolog韆 aplicada.�

  
• Seis. Se a馻de un nuevo apartado 6 al art韈ulo 32, con la siguiente redacci髇:

  �6. En todo caso, los requerimientos m韓imos de fondos propios por riesgo de cr閐ito calculados seg鷑 el m閠odo de calificaciones internas conforme a lo dispuesto en esta secci髇, podr醤 ser sometidos a unos m韓imos transitorios conforme a lo que establezca el Banco de Espa馻 en aplicaci髇 del Derecho de la Uni髇 Europea.�

  
• Siete. Se modifica el apartado 9 del art韈ulo 34, que queda redactado del siguiente modo:

  �9. Asimismo, el Banco de Espa馻 determinar� el m閠odo de c醠culo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las p閞didas esperadas a utilizar por las entidades de cr閐ito cuando las exposiciones en forma de acciones o participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva no cumplan los criterios establecidos por el Banco de Espa馻 conforme al apartado anterior, la entidad de cr閐ito no tenga conocimiento de todas las exposiciones subyacentes de la instituci髇 de inversi髇 colectiva o no pueda razonablemente esperarse que lo tenga o en los casos en los que para la entidad de cr閐ito suponga una carga indebida examinar las exposiciones subyacentes a fin de calcular dichos importes seg鷑 los m閠odos establecidos en la presente secci髇.�

  
• Ocho. Se a馻de un nuevo art韈ulo 40 bis a la secci髇 IV del Cap韙ulo III, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 40 bis Condiciones para la inversi髇 en posiciones de titulizaci髇

  1. A efectos de lo dispuesto en el art韈ulo sexto.3.d) de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, una entidad de cr閐ito que no sea originadora, patrocinadora o acreedora original solamente podr� exponerse al riesgo de cr閐ito de una posici髇 de titulizaci髇 en su cartera de negociaci髇 o fuera de ella si la entidad originadora, patrocinadora o acreedora original ha revelado de manera expl韈ita a la entidad de cr閐ito que se dispone a retener, de manera constante, un inter閟 econ髆ico neto significativo que, en cualquier caso, no podr� ser inferior al cinco por ciento.

  A efectos del presente art韈ulo, se entender� por retenci髇 de un inter閟 econ髆ico significativo:

  • a) la retenci髇 de un cinco por ciento como m韓imo del valor nominal de cada uno de los tramos vendidos o transferidos a los inversores;
  • b) en el caso de las titulizaciones de exposiciones renovables, la retenci髇 del inter閟 de la originadora del cinco por ciento como m韓imo del valor nominal de las exposiciones titulizadas;
  • c) la retenci髇 de exposiciones elegidas al azar, equivalente al cinco por ciento como m韓imo del importe nominal de las exposiciones titulizadas, cuando estas exposiciones se hubieran titulizado de otro modo en la titulizaci髇, siempre y cuando el n鷐ero de exposiciones potencialmente titulizadas no sea inferior a cien en el origen, o
  • d) la retenci髇 del tramo de primera p閞dida y, en caso necesario, otras fracciones que tengan un perfil de riesgo similar o superior a las transferidas o vendidas a los inversores y que no venzan en modo alguno antes que las transferidas o vendidas a los inversores, de modo que la retenci髇 equivalga en total al cinco por cien como m韓imo del valor nominal de las exposiciones titulizadas.

  El inter閟 econ髆ico neto:

  • 1.� estar� determinado por el valor te髍ico correspondiente a los elementos de las cuentas de orden;
  • 2.� se mide en origen y se mantendr� de modo constante, esto es, que a estos efectos, las posiciones, los intereses o las exposiciones retenidos no se cubren ni se venden; y
  • 3.� no estar� sujeto a ninguna reducci髇 del riesgo de cr閐ito ni a ninguna posici髇 corta ni a ninguna otra cobertura.

  No se proceder� a ninguna aplicaci髇 m鷏tiple de los requisitos de retenci髇 para ninguna titulizaci髇.

  El Banco de Espa馻 podr� precisar las condiciones de aplicaci髇 de la presente norma y de lo previsto en el apartado 2 siguiente al caso en el que la entidad originadora, patrocinadora o acreedora original sea una entidad de cr閐ito o una entidad de su grupo. Tambi閚 determinar� la forma en que esas entidades comunicar醤 a los inversores su compromiso de retenci髇, comunicaci髇 que deber� permitir a los posibles inversores acceder f醕ilmente a todos los datos pertinentes sobre las exposiciones.

  2. El apartado 1 no se aplicar� cuando las exposiciones titulizadas constituyan cr閐itos o cr閐itos contingentes frente a, o garantizados de forma total, incondicional e irrevocable por:

  • a) administraciones centrales o bancos centrales;
  • b) administraciones regionales, autoridades locales y entidades del sector p鷅lico de los Estados miembros;
  • c) instituciones a las que se asigne una ponderaci髇 de riesgo del cincuenta por cien o inferior con arreglo a lo dispuesto en la Secci髇 1� de este real decreto;
  • d) bancos multilaterales de desarrollo.

  Lo dispuesto en el apartado 1 no se aplicar� a:

  • a) las transacciones basadas en un 韓dice claro, transparente y accesible, cuando las entidades de referencia subyacentes sean id閚ticas a las que elaboran un 韓dice de entidades ampliamente negociado, o sean valores negociables distintos de las posiciones de titulizaci髇, o
  • b) los pr閟tamos sindicados, los derechos de cobro o las permutas de cobertura por incumplimiento crediticio, siempre que dichos instrumentos no se utilicen para “reconvertir” o cubrir titulizaciones que entren en el 醡bito del apartado 1.

  3. El Banco de Espa馻 podr� decidir suspender temporalmente los requisitos mencionados en el apartado 1 durante per韔dos de crisis general de liquidez en el mercado.�

  
• Nueve. Se a馻de un nuevo art韈ulo 40 ter, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 40 ter Obligaciones de seguimiento e informaci髇 de las entidades que invierten en posiciones de titulizaci髇

  Antes de invertir, y a partir de entonces cuando el Banco de Espa馻 lo exija, las entidades de cr閐ito deber醤 poder demostrar al Banco de Espa馻, respecto de cada una de sus posiciones de titulizaci髇, que las conocen, en su totalidad y en todos sus pormenores, y que han aplicado las pol韙icas y los procedimientos formales adecuados a su cartera de negociaci髇 y a sus operaciones fuera de ella, en proporci髇 al perfil de riesgo de sus inversiones en posiciones titulizadas. El Banco de Espa馻 determinar� los elementos m韓imos que, para cumplir esta obligaci髇, las entidades deben examinar y consignar, incluidas en todo caso pruebas de resistencia, y la forma en que deben cumplir lo dispuesto en este art韈ulo.

  Del mismo modo, las entidades de cr閐ito distintas de las entidades originadoras, patrocinadoras o acreedoras originales establecer醤 procedimientos formales adecuados a su cartera de negociaci髇 y a sus operaciones fuera de ella y en proporci髇 al perfil de riesgo de sus inversiones en posiciones titulizadas a fin de hacer un seguimiento continuo y oportuno de la informaci髇 relativa a la evoluci髇 de las exposiciones subyacentes a sus posiciones de titulizaci髇 y poseer un conocimiento profundo de todas las caracter韘ticas estructurales de una transacci髇 de titulizaci髇 que pudieran tener efecto material en el rendimiento de sus exposiciones a la transacci髇. El Banco de Espa馻 detallar� el contenido de dicha obligaci髇.�

  
• Diez. Se a馻de un nuevo art韈ulo 40 qu醫er, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 40 qu醫er Obligaciones de las entidades originadoras y patrocinadoras respecto a las posiciones de titulizaci髇

  1. Las entidades de cr閐ito originadoras y patrocinadoras aplicar醤 a las exposiciones que vayan a titulizar los mismos criterios s髄idos y bien definidos de concesi髇 y gesti髇 de cr閐itos que apliquen a las exposiciones que vayan a mantener en su cartera, de conformidad con los criterios t閏nicos sobre la organizaci髇 y el tratamiento del riesgo que establezca el Banco de Espa馻.

  2. Las entidades de cr閐ito originadoras y patrocinadoras comunicar醤 a los inversores el nivel de su compromiso, conforme al apartado 1 del art韈ulo 40 bis, de mantener un inter閟 econ髆ico neto en la titulizaci髇. Las entidades de cr閐ito originadoras y patrocinadoras se cerciorar醤 de que los posibles inversores puedan acceder f醕ilmente a todos los datos pertinentes en los t閞minos que prevea el Banco de Espa馻.�

  
• Once. Se a馻de un nuevo art韈ulo 40 quinquies, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 40 quinquies Consecuencia del incumplimiento de las obligaciones respecto de las posiciones de titulizaci髇

  En el supuesto de que una entidad de cr閐ito no satisfaga alg鷑 aspecto sustancial de las obligaciones a que se refiere el art韈ulo 40 ter, o de las obligaciones de comunicaci髇 de su compromiso de retenci髇, de conformidad con el art韈ulo 40 qu醫er.2, la ponderaci髇 de riesgo de sus exposiciones en titulizaci髇 se incrementar�, respecto de la que con car醕ter general se establece en este real decreto. El Banco de Espa馻 determinar� el alcance de dicho incremento y la forma de aplicarlo.

  En el supuesto de que no se cumplan las condiciones de diligencia debida que establezca el Banco de Espa馻, de conformidad con el art韈ulo 40 qu醫er.1, la entidad de cr閐ito originadora no aplicar� lo dispuesto en el art韈ulo 42.1, y esta entidad de cr閐ito originadora no podr� excluir las exposiciones titulizadas en el c醠culo de sus requisitos de capital con arreglo al presente real decreto.�

  
• Doce. Se modifica el apartado 2 del art韈ulo 42, que queda redactado del siguiente modo:

  �2. A efectos de lo dispuesto en el apartado 1, la efectividad de la transmisi髇 del riesgo de cr閐ito requerir� que los instrumentos jur韉icos utilizados sean v醠idos en todas las jurisdicciones pertinentes, que las cl醬sulas contractuales, como es el caso de las opciones de extinci髇 o de amortizaci髇 anticipada, no cuestionen la transferencia de los riesgos y que la entidad originadora o patrocinadora no preste a la titulizaci髇 un apoyo que exceda de su obligaci髇 contractual, ni otras mejoras que tengan como finalidad reducir las p閞didas potenciales o reales para los inversores.

  Las entidades de cr閐ito originadoras o patrocinadoras que hayan vendido instrumentos de sus cartera de negociaci髇 a una entidad especializada en titulizaciones, de tal modo que ya no se le exija disponer de fondos propios frente a los riesgos de dichos instrumentos, tampoco prestar� a la titulizaci髇 un apoyo que exceda de su obligaci髇 contractual con la finalidad de reducir las p閞didas potenciales o reales para los inversores.�

  
• Trece. Se a馻de un apartado 3 bis en el art韈ulo 44, con la siguiente redacci髇:

  �3 bis. Cuando una agencia de calificaci髇 externa se registre como una agencia de calificaci髇 crediticia de conformidad con el Reglamento (CE) 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, relativo a las agencias de calificaci髇 crediticia, el Banco de Espa馻 considerar� que se cumplen los requisitos de objetividad, independencia, revisi髇 continua y transparencia en su m閠odo de evaluaci髇 contemplados en el art韈ulo 27.�

  
• Catorce. Se a馻de un nuevo apartado 6 al art韈ulo 62, con la siguiente redacci髇:

  �6. En todo caso, los requerimientos m韓imos de fondos propios por riesgo operacional calculados seg鷑 m閠odos de medici髇 avanzados, podr醤 ser sometidos a suelos transitorios conforme a lo que establezca el Banco de Espa馻 en aplicaci髇 del Derecho de la Uni髇 Europea.�

  
• Quince. Se modifica el art韈ulo 63, que queda redactado del siguiente modo:

  獳rt韈ulo 63 L韒ites a los grandes riesgos

  1. Se considerar� un gran riesgo el contra韉o frente a una misma persona, entidad o grupo econ髆ico, incluso el propio en la parte no consolidable, cuando su valor supere el diez por ciento de los recursos propios de la entidad de cr閐ito que conceda la financiaci髇 o asuma el riesgo.

  2. El valor de todos los riesgos que una entidad de cr閐ito contraiga con una sola persona, entidad o grupo econ髆ico ajeno no podr� exceder del 25 % de sus recursos propios, despu閟 de tener en cuenta la reducci髇 del riesgo de cr閐ito de conformidad con la Secci髇 3.� del Cap韙ulo III del T韙ulo I.

  Cuando ese cliente sea una entidad de cr閐ito o una empresa de servicios de inversi髇, o cuando el grupo econ髆ico incluya una o varias entidades de cr閐ito o empresas de servicios de inversi髇, dicho valor no rebasar� el 25 % de los recursos propios de la entidad de cr閐ito o 150 millones de euros, si esta cuant韆 fuera m醩 elevada, siempre que la suma de los valores de las exposiciones frente a todos los clientes del grupo econ髆ico que no sean entidades de cr閐ito o empresas de servicios de inversi髇, despu閟 de tener en cuenta el efecto de la reducci髇 del riesgo de cr閐ito de conformidad con la Secci髇 3.� del Cap韙ulo III del T韙ulo I, no rebase el 25 % de los recursos propios de la entidad de cr閐ito.

  Cuando el importe de 150 millones de euros sea superior al veinticinco por ciento de los recursos propios de la entidad de cr閐ito 閟ta, de acuerdo con las pol韙icas y procedimientos para gestionar y controlar el riesgo de concentraci髇, deber� establecer un l韒ite razonable, en t閞minos de sus recursos propios, al valor de la exposici髇, despu閟 de tener en cuenta el efecto de la reducci髇 del riesgo de cr閐ito de conformidad con la Secci髇 3.� del Cap韙ulo III del T韙ulo I. Este l韒ite no ser� superior al cien por cien de los recursos propios de la entidad de cr閐ito.

  3. A efectos del cumplimiento de lo previsto en este Cap韙ulo, las entidades de cr閐ito:

  • a) Llevar醤 a cabo un seguimiento adecuado de la concentraci髇 de sus riesgos mediante procedimientos administrativos y contables seguros y mecanismos internos de control adecuados. Estos medios deber醤 permitir a las entidades mencionadas identificar y registrar todas las operaciones de gran riesgo y las modificaciones de las mismas, as� como supervisar sus exposiciones, habida cuenta de la pol韙ica de la entidad de cr閐ito en materia de riesgos y poniendo especial atenci髇 en conocer las relaciones de participaci髇, garant韆s cruzadas y relaciones de dependencia comercial existentes entre sus clientes.
  • b) A efectos de los l韒ites establecidos en el apartado 2 de este art韈ulo, acumular醤 a los riesgos mantenidos frente a una misma persona o grupo econ髆ico los mantenidos frente a aquellas personas f韘icas o jur韉icas que, por estar interrelacionadas econ髆icamente con las anteriores, pudieran encontrarse en graves dificultades para atender sus compromisos si la persona o grupo econ髆ico con el que se encuentren interrelacionados atravesaran una situaci髇 de insolvencia o falta de liquidez. El Banco de Espa馻 se encargar� de la supervisi髇 del cumplimiento de esta letra y podr� establecer que determinados conjuntos de clientes sean considerados como una unidad a los efectos de la aplicaci髇 de aquellos l韒ites, aunque no pertenezcan al mismo grupo econ髆ico.

  4. El Banco de Espa馻 podr� permitir la aplicaci髇 de los l韒ites de referencia de forma individual, o agregada a s髄o algunos componentes de un grupo econ髆ico cuando su autonom韆 de gesti髇, limitaci髇 de responsabilidad o actividad espec韋ica lo aconsejen.

  5. El Banco de Espa馻 regular� el r間imen de notificaci髇 de los grandes riesgos, tal como estos se definen en el apartado 1.

  6. El Banco de Espa馻 determinar� la forma en que deben agregarse los riesgos para el c髆puto de los l韒ites establecidos en este art韈ulo, incluyendo reglas relativas a las exposiciones con riesgo de cr閐ito, los riesgos derivados de la cartera de negociaci髇, las posiciones en fondos de titulizaci髇, sociedades o fondos de inversi髇 o veh韈ulos similares, y a los riesgos con sociedades multigrupo.�

  
• Diecis閕s. Se modifica el art韈ulo 64, que queda redactado del siguiente modo:

  �1. No quedar醤 sujetos a las limitaciones establecidas en el apartado 2 del art韈ulo anterior:

  • a) Los riesgos contra韉os frente a la Administraci髇 General del Estado y el Banco de Espa馻; frente a las comunidades aut髇omas y las entidades locales por la adquisici髇 de deuda p鷅lica emitida por las mismas; frente a la Uni髇 Europea, y frente a las administraciones centrales y bancos centrales de otros pa韘es o frente a los bancos multilaterales de desarrollo, siempre que todos ellos reciban, sin garant韆, una ponderaci髇 del 0 % con arreglo al m閠odo est醤dar contemplado en el Cap韙ulo III.
  • b) Los riesgos que cuenten con garant韆 directa e incondicional de los sujetos mencionados en el apartado anterior salvo las comunidades aut髇omas y las entidades locales.
  • b bis) Los riesgos contra韉os o asegurados suficientemente por las administraciones regionales o autoridades locales de los Estados miembros, siempre que reciban, sin garant韆, una ponderaci髇 del 0 % con arreglo al m閠odo est醤dar contemplado en el Cap韙ulo III.
  • c) El 50 % de los riesgos frente a entidades locales espa駉las, y frente a las comunidades aut髇omas, en cuanto no hayan sido ya excluidos conforme a lo establecido en la letra a precedente, as� como el 50 % de los riesgos garantizados por dichas Administraciones directa e incondicionalmente.
  • d) Los riesgos garantizados con dep髎ito en efectivo, o certificados de dep髎ito, en la propia entidad acreedora o en otras de su grupo consolidable.
  • e) Todos los activos y dem醩 elementos deducidos de los recursos propios.
  • f) Los pr閟tamos con garant韆 hipotecaria sobre viviendas, siempre que re鷑an los requisitos exigibles por la legislaci髇 reguladora del mercado hipotecario, y los riesgos derivados de operaciones de arrendamiento financiero en virtud de las cuales la entidad mantenga la plena propiedad de la vivienda alquilada mientras el arrendatario no haya ejercido su opci髇 de compra, en ambos casos, hasta el 50 % del valor de la exposici髇.
  • g) Total o parcialmente, aquellos otros activos, compromisos y cuentas de orden con riesgo de cr閐ito que, en atenci髇 a sus garant韆s personales o reales y dem醩 circunstancias eximentes o atenuantes que concurran, en especial su ponderaci髇 por debajo del 100 % a efectos de riesgo de cr閐ito, establezca el Banco de Espa馻.

  2. El Banco de Espa馻 podr� regular las condiciones en las que el riesgo frente a un cliente se atribuir�, o podr� ser atribuido por la entidad, a los terceros que lo garanticen directa e incondicionalmente o a los emisores de los valores pignorados en su garant韆.

  3. El Banco de Espa馻 podr�, asimismo, exceptuar de los l韒ites a la concentraci髇 de riesgos establecidos en el art韈ulo 63 las cesiones de fondos que realicen entidades de cr閐ito para canalizar de modo sistem醫ico recursos al mercado interbancario a trav閟 de otra entidad de cr閐ito intermediaria, en el marco de un acuerdo aprobado por el propio Banco de Espa馻.�

  
• Diecisiete. Se a馻de un segundo p醨rafo en el art韈ulo 66.4, con la siguiente redacci髇:

  獷n concreto, el Banco de Espa馻 efectuar� peri骴icamente una evaluaci髇 de la gesti髇 global del riesgo de liquidez de las entidades de cr閐ito y promover� el desarrollo de s髄idas metodolog韆s internas. En sus evaluaciones, el Banco de Espa馻 tomar� en consideraci髇 el papel desempe馻do por las entidades de cr閐ito en los mercados financieros. El Banco de Espa馻 detallar� la forma y procedimiento con la que llevar� a cabo dicha evaluaci髇 peri骴ica.�

  
• Dieciocho. Se modifica el p醨rafo h) del art韈ulo 67, que queda redactada del siguiente modo:
  • 玥) Riesgo de liquidez:
    • 1.� Deber醤 establecerse estrategias, pol韙icas y procedimientos y sistemas s髄idos para la identificaci髇, medici髇, gesti髇 y seguimiento del riesgo de liquidez sobre un conjunto adecuado de horizontes temporales, incluido el intrad韆, con objeto de garantizar que las entidades de cr閐ito mantengan un nivel apropiado de liquidez. Dichas estrategias, pol韙icas, procedimientos y sistemas se adecuar醤 a las l韓eas de negocio, divisas y entidades e incluir醤 mecanismos apropiados de asignaci髇 de los costes de liquidez, los beneficios y los riesgos.
      
      Las entidades de cr閐ito estudiar醤 distintas herramientas de reducci髇 del riesgo de liquidez, en particular un sistema de l韒ites y reservas de liquidez que permitan afrontar diversas situaciones de tensi髇, y una estructura de financiaci髇 y un acceso a fuentes de financiaci髇 adecuadamente diversificados. Estas medidas se someter醤 a revisi髇 peri骴icamente.
      
      Se estudiar醤 escenarios alternativos y se revisar醤 peri骴icamente los supuestos en los que se basen las decisiones relativas a la posici髇 neta de financiaci髇.
      
      Las entidades de cr閐ito analizar醤 los efectos potenciales de escenarios alternativos, bien circunscritos a la propia entidad, bien extensivos a todo el mercado o una combinaci髇 de ambos. Se tomar醤 en consideraci髇 diferentes horizontes temporales y condiciones con distintos grados de tensi髇.
    • 2.� Las entidades de cr閐ito ajustar醤 sus estrategias, pol韙icas internas y l韒ites en relaci髇 con el riesgo de liquidez y elaborar醤 planes de emergencia efectivos, atendiendo a los resultados de los escenarios alternativos que elabore.�
  
• Diecinueve. Se introduce un nuevo art韈ulo 72 bis, con el siguiente texto:

  獳rt韈ulo 72 bis Imposici髇 de exigencias adicionales por el Banco de Espa馻

  1. A efectos de la determinaci髇 del nivel adecuado de recursos propios de acuerdo con lo previsto en el art韈ulo 10 bis.1.c) y en el art韈ulo 11.3.a) de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, el Banco de Espa馻 evaluar� si es preciso imponer una exigencia de recursos propios adicionales a los exigidos con car醕ter m韓imo, a fin de cubrir los riesgos a los que est� o pueda estar expuesta una entidad de cr閐ito y su grupo consolidable, atendiendo a lo siguiente:

  • a) los aspectos cuantitativos y cualitativos del proceso de evaluaci髇 de las entidades a que se refiere el art韈ulo 6.4 de la Ley 13/1985, de 25 de mayo,
  • b) los sistemas, procedimientos y mecanismos de las entidades a que se refiere el art韈ulo 30 bis.1 bis de la Ley 26/1988, de 29 de julio.
  • c) los resultados de la supervisi髇 y la evaluaci髇 llevadas a cabo de conformidad con el art韈ulo 10 bis.1.c) de la Ley 13/1985, de 25 de mayo.�
  
• Veinte. Se a馻de un nuevo Cap韙ulo XII en el T韙ulo I:

  獵AP蚑ULO XII
  
  Disposiciones relativas a la declaraci髇 de sucursales como significativas y el establecimiento de colegios de supervisores

  Art韈ulo 76 bis Procedimiento de declaraci髇 de sucursales como significativas y obligaciones de informaci髇 del Banco de Espa馻 al respecto

  1. Respecto a las sucursales de entidades de cr閐ito espa駉las establecidas en otro Estado miembro, el Banco de Espa馻:

  • a) Promover� el proceso de adopci髇 de una decisi髇 conjunta sobre su designaci髇 como significativas en el plazo m醲imo de 2 meses desde la recepci髇 de la solicitud a la que alude el art韈ulo d閏imo bis.2.g) de la Ley 13/1985, de 25 de mayo. En caso de no llegar a adoptarse decisi髇 conjunta alguna, el Banco de Espa馻 deber� reconocer y aplicar la decisi髇 adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida.
  • b) Comunicar� a las autoridades competentes del Estado miembro en que una sucursal significativa de una entidad de cr閐ito espa駉la est� establecida la informaci髇 a que se refiere el art韈ulo 6.1, letras c) y d) del Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio, sobre adaptaci髇 del derecho vigente en materia de entidades de cr閐ito al de las Comunidades Europeas y llevar� a cabo las tareas a que se refiere el art韈ulo 10 bis.2 c) de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversi髇, recursos propios y obligaciones de informaci髇 de los intermediarios financieros en colaboraci髇 con las autoridades competentes del estado miembro en que la sucursal opere.
    
    Asimismo, el Banco de Espa馻 comunicar� a la entidad de cr閐ito espa駉la la decisi髇 adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida.

  2. Respecto a las sucursales en Espa馻 de una entidad de cr閐ito extranjera domiciliada en la Uni髇 Europea, el Banco de Espa馻 podr� solicitar a las autoridades supervisoras competentes que inicien las actuaciones apropiadas para reconocer el car醕ter significativo de dicha sucursal y, en su caso, resolver, sobre tal extremo. A tal efecto, si en los dos meses siguientes a la recepci髇 de la solicitud formulada por el Banco de Espa馻 no se alcanzase una decisi髇 conjunta con el supervisor del Estado miembro de origen, el Banco de Espa馻 dispondr� de un per韔do adicional de dos meses para tomar su propia decisi髇.

  3. En las actuaciones a que se refiere el apartado 2 y el p醨rafo a) del apartado 1 anterior, el Banco de Espa馻:

  • a) deber� tener en cuenta las opiniones y reservas que, en su caso, hayan expresado la autoridad competente de los Estados miembros interesados;
  • b) deber� considerar elementos como la cuota de mercado de la sucursal en t閞minos de dep髎itos; la incidencia probable de la suspensi髇 o el cese de las operaciones de la entidad de cr閐ito en la liquidez del mercado y en los sistemas de pago, y de compensaci髇 y liquidaci髇; y las dimensiones y la importancia de la sucursal por n鷐ero de clientes.
    
    Dichas decisiones se plasmar醤 en un documento que contendr� la decisi髇 y su motivaci髇 y se notificar醤 a las dem醩 autoridades competentes y a la propia entidad interesada.

  Art韈ulo 76 ter Normas de funcionamiento de los colegios de supervisores de entidades de cr閐ito

  1. En los colegios de supervisores a que se refiere el art韈ulo d閏imo qu醫er de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, podr醤 participar las autoridades competentes responsables de la supervisi髇 de las filiales de una entidad de cr閐ito matriz de la Uni髇 Europea o de una sociedad financiera de cartera matriz de la Uni髇 Europea, y las autoridades competentes del Estado miembro en el que est閚 establecidas sucursales significativas, bancos centrales en su caso, as� como, si procede, autoridades competentes de terceros pa韘es, con sujeci髇 a requisitos de confidencialidad que sean equivalentes, a juicio de todas las autoridades competentes, a los estipulados en el art韈ulo 6 del Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio.

  2. El Banco de Espa馻, cuando le corresponda establecer un colegio de supervisores conforme a lo dispuesto en el art韈ulo d閏imo qu醫er de la Ley 13/1985, de 25 de mayo:

  • a) Decidir� las autoridades competentes que participan en una reuni髇 o en una actividad del colegio de supervisores. A este respecto, la decisi髇 del Banco de Espa馻 tendr� en cuenta la importancia de la actividad de supervisi髇 que debe planificarse o coordinarse, valorando en especial su incidencia potencial en la estabilidad del sistema financiero de los Estados miembros afectados, en particular en situaciones de urgencia. Adicionalmente tambi閚 valorar� las obligaciones de intercambio de informaci髇 relativas a las sucursales consideradas como significativas.
  • b) Mantendr� a todos los miembros del colegio plenamente informados, en el momento oportuno, de las decisiones acordadas en las reuniones del colegio de supervisores o de las medidas llevadas a cabo.
  • c) Informar� a la Autoridad Bancaria Europea, con sujeci髇 a las exigencias en materia de confidencialidad previstas en art韈ulo 6 del Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio, de las actividades del colegio de supervisores, especialmente las desarrolladas en situaciones de urgencia, y comunicar� a dicha autoridad toda informaci髇 que resulte de particular inter閟 a efectos de la convergencia de la actividad supervisora.�
  
• Veintiuno. Se a馻de un nuevo Cap韙ulo XIII en el T韙ulo I.

  獵AP蚑ULO XIII
  
  Pol韙ica de remuneraci髇 de las entidades de cr閐ito

  Art韈ulo 76 qu醫er 羗bito de aplicaci髇

  Las entidades de cr閐ito deber醤 aplicar los requisitos recogidos en este cap韙ulo a las categor韆s de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo, a nivel de grupo, sociedad matriz y filial.

  Art韈ulo 76 quinquies Requisitos de la pol韙ica de remuneraciones

  1. Conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 10 bis de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversi髇, recursos propios y obligaciones de informaci髇 de los intermediarios financieros y otras normas de sistema financiero, al fijar y aplicar la pol韙ica de remuneraci髇 global, incluidos los salarios y los beneficios discrecionales de pensiones, de las categor韆s de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo, las entidades de cr閐ito, conforme a su organizaci髇 interna y de forma proporcional a su tama駉, la naturaleza, el alcance y la complejidad de sus actividades, cumplir醤 los siguientes requisitos:

  • a) las entidades de cr閐ito presentar醤 al Banco de Espa馻 una lista indicando las categor韆s de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo;
  • b) la pol韙ica de remuneraci髇 ser� compatible con una gesti髇 adecuada y eficaz del riesgo, promover� este tipo de gesti髇 y no ofrecer� incentivos para asumir riesgos que rebasen el nivel de riesgo tolerado por la entidad de cr閐ito;
  • c) la pol韙ica de remuneraci髇 ser� compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de la entidad de cr閐ito e incluir� medidas para evitar los conflictos de intereses;
  • d) el 髍gano de direcci髇 de la entidad de cr閐ito establecer� y garantizar� la aplicaci髇 de los principios generales de la pol韙ica de remuneraci髇, revis醤dolos peri骴icamente;
  • e) al menos una vez al a駉 se har� una evaluaci髇 interna central e independiente de la aplicaci髇 de la pol韙ica de remuneraci髇, al objeto de verificar si se cumplen las pautas y los procedimientos de remuneraci髇 adoptados por el 髍gano de direcci髇 en su funci髇 supervisora;
  • f) el personal que ejerza funciones de control dentro de la entidad de cr閐ito ser� independiente de las unidades de negocio que supervise, contar� con la autoridad necesaria y ser� remunerado en funci髇 de la consecuci髇 de los objetivos relacionados con sus funciones, con independencia de los resultados de las 醨eas de negocio que controle;
  • g) la remuneraci髇 de los altos directivos encargados de la gesti髇 de riesgos y con funciones de cumplimiento ser� supervisada directamente por el comit� de remuneraci髇 a que se refiere el apartado 2 de este art韈ulo o, de no haberse creado dicho comit�, por el 髍gano de direcci髇 en su funci髇 supervisora;
  • h) se exigir� al personal que se comprometa a no utilizar estrategias personales de cobertura o seguros relacionados con la remuneraci髇 y la responsabilidad, que menoscaben los efectos de la alineaci髇 con el riesgo incluidos en sus sistemas de remuneraci髇.
    • 1.� Los pagos por rescisi髇 anticipada de un contrato se basar醤 en los resultados obtenidos en el transcurso del tiempo y se establecer醤 de forma que no recompensen los malos resultados;
    • 2.� La pol韙ica de pensiones ser� compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de la entidad de cr閐ito y si el empleado abandona la entidad de cr閐ito antes de su jubilaci髇, la entidad de cr閐ito tendr� en su poder los beneficios discrecionales de pensi髇 por un periodo de cinco a駉s en forma de instrumentos como los mencionados en la letra g) del segundo p醨rafo del art韈ulo 76 sexies. Si un empleado alcanza la edad de jubilaci髇, se le abonar醤 los beneficios discrecionales de pensi髇 en forma de instrumentos como los mencionados en la letra g) del segundo p醨rafo del art韈ulo 76 sexies, sujetos a un periodo de retenci髇 de cinco a駉s;
    
    
    A los efectos de este art韈ulo, deben entenderse por beneficios discrecionales de pensi髇, los pagos discrecionales concedidos por una entidad de cr閐ito a un empleado en base individual, efectuados con referencia a la jubilaci髇 y que puedan asimilarse a la remuneraci髇 variable. En ning鷑 caso incluir� beneficios concedidos a un empleado de conformidad con el sistema de pensiones de la entidad.

  2. El Banco de Espa馻 determinar�, en raz髇 a su tama駉, su organizaci髇 interna, la naturaleza, el alcance o la complejidad de sus actividades, las entidades de cr閐ito que deber醤 establecer un comit� de remuneraciones. El comit� de remuneraciones tendr� una composici髇 que le permita ejercer un control efectivo e independiente de las pol韙icas y pr醕ticas de remuneraci髇 y de los incentivos creados para gestionar el riesgo, el capital y la liquidez.

  El comit� de remuneraciones se encargar� de la preparaci髇 de las decisiones relativas a las remuneraciones, incluidas las que tengan repercusiones para el riesgo y la gesti髇 de riesgos de la entidad de cr閐ito de que se trate y que deber� adoptar el 髍gano de direcci髇 en su funci髇 supervisora. El Presidente y los miembros del comit� de remuneraciones ser醤 miembros del 髍gano de direcci髇 que no desempe馿n funciones ejecutivas en la entidad de cr閐ito de que se trate. Al preparar las decisiones, el comit� de remuneraciones tendr� en cuenta los intereses a largo plazo de los accionistas, los inversores y otras partes interesadas en la entidad de cr閐ito.

  En el caso de las Cajas de Ahorro, se establecer� una comisi髇 de retribuciones y nombramientos conforme a lo establecido en la Ley 31/1985, de 2 de agosto, de Regulaci髇 de las Normas B醩icas sobre 觬ganos Rectores de las Cajas de Ahorros que ostentar� las competencias y funciones del comit� de remuneraciones al que se hace referencia en este apartado.

  Art韈ulo 76 sexies. Dise駉 de los esquemas de remuneraci髇

  1. El dise駉 de los esquemas de remuneraci髇 por parte de las entidades de cr閐ito debe presentar una relaci髇 equilibrada y eficiente entre los componentes fijos y los componentes variables tal que el componente fijo constituya una parte suficientemente elevada de la remuneraci髇 total. Los componentes variables de la remuneraci髇 deben tener la flexibilidad suficiente para permitir su modulaci髇 hasta el punto de que sea posible suprimir totalmente la remuneraci髇 variable.

  Las entidades de cr閐ito establecer醤 la relaci髇 apropiada entre los componentes fijos y los variables de la remuneraci髇 total. A estos efectos, el Banco de Espa馻 podr� establecer criterios espec韋icos para la determinaci髇 de dicha relaci髇.

  2. Los componentes variables de la remuneraci髇 deben crear incentivos que se ajusten a los intereses a largo plazo de la entidad y atender a los siguientes requisitos:

  • a) Cuando la remuneraci髇 est� vinculada a los resultados, su importe total se basar� en una evaluaci髇 en la que se combinen los resultados del empleado, valorados conforme a criterios tanto financieros como no financieros, de la unidad de negocio afectada y los resultados globales de la entidad de cr閐ito.
  • b) La evaluaci髇 de los resultados se inscribir� en un marco plurianual para garantizar que el proceso de evaluaci髇 se basa en los resultados a largo plazo y que tiene en cuenta el ciclo econ髆ico subyacente de la entidad de cr閐ito y sus riesgos empresariales.
  • c) El total de la remuneraci髇 variable no limitar� la capacidad de la entidad de cr閐ito para reforzar la solidez de su base de capital.
  • d) La remuneraci髇 variable garantizada tendr� car醕ter excepcional y solo se podr� aplicar al primer a駉 de empleo del personal nuevo.
  • e) Al evaluar los resultados al objeto de calcular los componentes variables de la remuneraci髇 o los fondos para pagar estos componentes se efectuar� un ajuste por todos los tipos de riesgos actuales y futuros, y se tendr� en cuenta el coste del capital y la liquidez necesaria.
  • f) La asignaci髇 de los componentes variables de remuneraci髇 en la entidad de cr閐ito tendr� igualmente en cuenta todos los tipos de riesgos actuales y futuros.
  • g) Una parte sustancial, y en todo caso al menos el 50% de cualquier elemento de remuneraci髇 variable, ya sea diferido de acuerdo con la letra h) de este art韈ulo o no diferido, se fijar� alcanzando un adecuado equilibrio entre:
    • 1.� acciones o intereses de propiedad equivalentes, en funci髇 de la estructura jur韉ica de la entidad de que se trate, o instrumentos vinculados con las acciones u otros instrumentos no pecuniarios equivalentes, en el caso de una entidad de cr閐ito que no cotice en un mercado organizado oficial; y
    • 2.� cuando proceda, otros instrumentos, que pueda determinar el Banco de Espa馻, que reflejen de manera adecuada la calificaci髇 crediticia de la entidad de cr閐ito en situaci髇 normal.
    
    
    Los instrumentos mencionados en este apartado estar醤 sometidos a una pol韙ica de retenci髇 adecuada concebida para que los incentivos est閚 en consonancia con los intereses a largo plazo de la entidad de cr閐ito. El Banco de Espa馻 podr� imponer restricciones al dise駉 o a los tipos de estos instrumentos e incluso prohibir algunos de ellos.
  • h) Una parte sustancial, y en todo caso al menos el 40% del elemento de remuneraci髇 variable, se diferir� durante un periodo que se determinar� teniendo en cuenta el ciclo econ髆ico, la naturaleza del negocio, sus riesgos y las actividades del empleado de que se trate y que en ning鷑 caso ser� inferior a tres a駉s.
    
    En caso de que la cuant韆 de la remuneraci髇 variable supere de forma especialmente significativa el importe medio de la remuneraci髇 variable en el sector, se diferir� como m韓imo el 60 % del pago de la misma.
    
    Los pagos de la remuneraci髇 diferida no podr醤 producirse m醩 r醦idamente que si se distribuyeran de forma proporcional en el periodo diferido.
  • i) la remuneraci髇 variable, incluida la parte diferida, se pagar� 鷑icamente si resulta sostenible de acuerdo con la situaci髇 de la entidad de cr閐ito en su conjunto, y si se justifica en funci髇 de los resultados de dicha entidad, de la unidad de negocio y del empleado de que se trate.
  • j) la remuneraci髇 variable no se abonar� mediante instrumentos o m閠odos que permitan evadir los requisitos que establece el presente real decreto. A estos efectos, el Banco de Espa馻 podr�:
    • 1.� imponer restricciones a las entidades de cr閐ito para el uso de los instrumentos se馻lados en este art韈ulo;
    • 2.� fijar los criterios necesarios para permitir que la remuneraci髇 variable se contraiga en funci髇 de los resultados financieros negativos de las entidades de cr閐ito;
    • 3.� exigir a las entidades de cr閐ito y sus grupos que limiten la remuneraci髇 variable en forma de porcentaje de los ingresos netos totales cuando ello no sea compatible con el mantenimiento de una base de capital s髄ida.

  Art韈ulo 76 septies Entidades de cr閐ito que reciban apoyo financiero

  1. Los esquemas de remuneraci髇 de las entidades de cr閐ito que reciban apoyo financiero p鷅lico para su reestructuraci髇 o saneamiento deber醤 cumplir adem醩 de lo establecido en este cap韙ulo, los siguientes requisitos:

  • a) Cuando la remuneraci髇 variable sea incompatible con el mantenimiento de una base s髄ida de capital y con una renuncia oportuna al apoyo p鷅lico se limitar� estrictamente a un porcentaje de los ingresos netos.
  • b) Los administradores y directivos que efectivamente dirijan la actividad de la entidad no percibir醤 remuneraci髇 variable salvo que se justifique adecuadamente, a juicio del Banco de Espa馻. Asimismo, el Banco de Espa馻 podr� establecer, si procede, l韒ites a su remuneraci髇 total.�
  
• Veintid髎. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 88, que queda redactado como sigue:

  �1. Los recursos propios computables de las empresas de servicios de inversi髇 estar醤 formados por los siguientes elementos:

  • a) El capital social, excluida la parte del mismo contemplada en la letra e) siguiente, m醩 la correspondiente cuenta de primas de emisi髇, en la medida que sirva plenamente para absorber p閞didas en situaciones normales y, en caso de concurso, tengan menor prelaci髇 que todos los dem醩 cr閐itos.
  • b) Las reservas efectivas y expresas.
    
    Durante el ejercicio y, a su cierre, hasta que tenga lugar la aplicaci髇 de resultados, las empresas de servicios de inversi髇 podr醤 incorporar a este elemento la parte de los resultados que se prevea aplicar a reservas, siempre que:
    • 1.� Exista un compromiso formal de aplicaci髇 de resultados por parte del 髍gano de administraci髇 de la entidad.
    • 2.� Las cuentas en que se reflejen tales resultados hayan sido verificadas con informe favorable por los auditores externos de la entidad.
    • 3.� Se acredite, a satisfacci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, que la parte a incorporar se halla libre de toda carga previsible, en especial por grav醡enes impositivos y por dividendos.
  • c) Las reservas de regularizaci髇, actualizaci髇 o revalorizaci髇 de activos, previa verificaci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de la correcci髇 de su c醠culo y de su sometimiento a las normas contables.
    
    Las reservas de esta naturaleza asociadas a procesos de fusi髇 no se contabilizar醤 como recursos propios antes de la inscripci髇 de la fusi髇 en el Registro Mercantil, rest醤dose entre tanto de los activos revalorizados a efectos del c醠culo de los requerimientos de recursos propios.
  • d) Los fondos afectos al conjunto de riesgos de la entidad, cuya dotaci髇 se haya realizado separadamente dentro de la cuenta de resultados o con cargo a beneficios, y siempre que su importe figure separadamente en el balance p鷅lico de la entidad.
  • e) La parte del capital social correspondiente a las acciones sin voto reguladas en la secci髇 segunda del Cap韙ulo II del T韙ulo IV del real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
  • e bis) Las participaciones preferentes emitidas que cumplan los requisitos estipulados en la disposici髇 adicional segunda de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, y en el art韈ulo 14 del presente real decreto, apartados 2, 6 y 7.
    
    A efectos de esta letra las menciones realizadas en dichas disposiciones al Banco de Espa馻 y a las entidades de cr閐ito, se entender醤, respectivamente, realizadas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y a las empresas de servicios de inversi髇.
  • f) Las financiaciones subordinadas recibidas por la empresa de servicios de inversi髇 que cumplan los requisitos establecidos en el art韈ulo 90.2.
  • g) Las financiaciones de duraci髇 indeterminada que, adem醩 de las condiciones exigidas a las financiaciones subordinadas, establezcan que la deuda y los intereses pendientes de pago podr醤 aplicarse para absorber las p閞didas de la entidad sin necesidad de proceder a su disoluci髇.

  Para su inclusi髇 entre los recursos propios, los elementos recogidos en las letras a), e), e bis), f) y g) se computar醤 en la parte que se halle efectivamente desembolsada.�

  
• Veintitr閟. El segundo p醨rafo del apartado 1 del art韈ulo 91 queda redactado como sigue:

  獿os recursos propios b醩icos de una empresa de servicios de inversi髇, estar醤 constituidos por la suma de los elementos recogidos en el art韈ulo 88.1.a), b), d) y e bis), menos el importe del concepto del art韈ulo 89.1.a) y las partidas incluidas en los conceptos b), c) y d) de este 鷏timo apartado relativas a aquellos elementos.�

  
• Veinticuatro. El apartado 5 del art韈ulo 94 queda redactado del siguiente modo:

  �5. No obstante lo dispuesto en el apartado 1 anterior, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, previa solicitud, podr� autorizar a las agencias de valores y sociedades gestoras de cartera a mantener unos recursos propios iguales o superiores al mayor de los siguientes importes:

  • a) La suma de exigencias contempladas en los n鷐eros 1.�, 2.� y 3.� del apartado 1.a) de este art韈ulo.
  • b) La cuarta parte de los gastos de estructura del ejercicio precedente.
  • c) El 5 por mil del volumen de las carteras gestionadas.
  • d) Las dos terceras partes del capital m韓imo requerido para la constituci髇 del tipo de empresa de servicios de inversi髇 de que se trate.�
  
• Veinticinco. Se introduce un nuevo apartado 1bis en el art韈ulo 95, con la siguiente redacci髇:

  �1 bis. No obstante lo anterior, quedan eximidas del cumplimiento de las obligaciones recogidas en el art韈ulo 56 las entidades que cumplan con los criterios establecidos en el art韈ulo 94.4 p醨rafos a) y b) o bien, con los dispuestos en el art韈ulo 94.5, p醨rafos a), b) y c).�

  
• Veintis閕s. Se inserta el art韈ulo 107 bis, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 107 bis Procedimiento de declaraci髇 de sucursales como significativas y obligaciones de informaci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores al respecto

  1. Respecto a las sucursales de empresas de servicios de inversi髇 espa駉las establecidas en otro Estado miembro, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores:

  • a) Promover� el proceso de adopci髇 de una decisi髇 conjunta sobre su designaci髇 como significativas en el plazo m醲imo de 2 meses desde la recepci髇 de la solicitud a la que alude 91 quinquies de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores. En caso de no llegar a adoptarse decisi髇 conjunta alguna, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores deber� reconocer y aplicar la decisi髇 adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida.
  • b) Comunicar� a las autoridades competentes del Estado miembro en que una sucursal significativa de una empresa de servicios de inversi髇 espa駉la est� establecida la informaci髇 a que se refiere el art韈ulo 91 bis apartado 8, letras c) y d) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y llevar� a cabo las tareas a que se refiere el art韈ulo la letra c) del art韈ulo 108.1 del presente real decreto en colaboraci髇 con las autoridades competentes del estado miembro en que la sucursal opere.
    
    Asimismo, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� a la empresa de servicios de inversi髇 espa駉la la decisi髇 adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida.

  2. Respecto a las sucursales en Espa馻 de una empresa de servicios de inversi髇 extranjera domiciliada en la Uni髇 Europea, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� solicitar a las autoridades supervisoras competentes que inicien las actuaciones apropiadas para reconocer el car醕ter significativo de dicha sucursal y, en su caso, resolver, sobre tal extremo. A tal efecto, si en los dos meses siguientes a la recepci髇 de la solicitud formulada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores no se alcanzase una decisi髇 conjunta con el supervisor del Estado miembro de origen, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores dispondr� de un per韔do adicional de dos meses para tomar su propia decisi髇.

  3. En las actuaciones a que se refieren el apartado anterior y la letra a) del apartado 1 anterior, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores:

  • a) deber� tener en cuenta las opiniones y reservas que, en su caso, hayan expresado la autoridad competente de los Estados miembros interesados;
  • b) deber� considerar elementos como la cuota de mercado de la sucursal en t閞minos de instrumentos financieros gestionados; la incidencia probable de la suspensi髇 o el cese de las operaciones de la empresa de servicios de inversi髇 en la liquidez del mercado y en los sistemas de liquidez y de pago, y de compensaci髇 y liquidaci髇; y las dimensiones y la importancia de la sucursal por n鷐ero de clientes.

  Dichas decisiones se plasmar醤 en un documento que contendr� la decisi髇 y su motivaci髇 y se notificar醤 a las dem醩 autoridades competentes y a la propia entidad interesada.�

  
• Veintisiete. Se a馻de el art韈ulo 107 ter, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 107 ter Normas de funcionamiento de los colegios de supervisores de empresas de servicios de inversi髇

  1. En los colegios de supervisores a que se refiere el art韈ulo 91 septies de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, podr醤 participar las autoridades competentes responsables de la supervisi髇 de las filiales de una empresa de servicios de inversi髇 matriz de la Uni髇 Europea o de una sociedad financiera de cartera matriz de la Uni髇 Europea, y las autoridades competentes del Estado miembro en el que est閚 establecidas sucursales significativas, bancos centrales en su caso, as� como, si procede, autoridades competentes de terceros pa韘es, con sujeci髇 a requisitos de confidencialidad que sean equivalentes, a juicio de todas las autoridades competentes, a los requisitos estipulados en el art韈ulo 90 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

  2. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, cuando le corresponda establecer un colegio de supervisores conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 91 septies de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores:

  • a) Decidir� las autoridades competentes que participan en una reuni髇 o en una actividad del colegio de supervisores. A este respecto, la decisi髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores tendr� en cuenta la relevancia de la actividad de supervisi髇 que debe planificarse o coordinarse, valorando en especial su incidencia potencial en la estabilidad del sistema financiero de los Estados miembros afectados, en particular en situaciones de urgencia. Adicionalmente, tambi閚 valorar� las obligaciones de intercambio de informaci髇 relativas a las sucursales consideradas como significativas.
  • b) Mantendr� a todos los miembros del colegio plenamente informados, en el momento oportuno, de las medidas tomadas en las reuniones del colegio de supervisores o de las medidas llevadas a cabo.
  • c) Informar� a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, con sujeci髇 a las exigencias en materia de confidencialidad previstas en art韈ulo 90 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, de las actividades del colegio de supervisores, especialmente las desarrolladas en situaciones de urgencia, y comunicar� a dicha autoridad toda informaci髇 que resulte de particular inter閟 a efectos de la convergencia de la actividad supervisora.�
  
• Veintiocho. El apartado 1 del art韈ulo 108 queda redactado como sigue:

  �1. Corresponder� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, en su condici髇 de autoridad responsable del ejercicio de la supervisi髇 consolidada de las empresas de servicios de inversi髇 matrices de la Uni髇 Europea y de las empresas de servicios de inversi髇 controladas por las sociedades financieras de cartera matrices de la Uni髇 Europea, y en relaci髇 con las autoridades supervisoras de la Uni髇 Europea:

  • a) Coordinar la recogida de informaci髇 y difundir entre las restantes autoridades responsables de la supervisi髇 de entidades del grupo la informaci髇 que considere importante en situaciones tanto normales como urgentes.
  • b) Planificar y coordinar las actividades de supervisi髇 en situaciones normales, en relaci髇 con las actividades contempladas en los apartados 1 y 2 del art韈ulo 103 del presente real decreto y el Cap韙ulo VI del presente T韙ulo, en los apartados 1 y 3 del art韈ulo 87 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y en las disposiciones relativas a criterios t閏nicos concernientes a la organizaci髇 y el tratamiento de los riesgos, en colaboraci髇 con las autoridades competentes implicadas.
  • c) Planificar y coordinar las actividades de supervisi髇, en colaboraci髇 con las autoridades competentes implicadas y, en su caso, con los bancos centrales, en situaciones de urgencia o en previsi髇 de tales situaciones, en particular, una evoluci髇 adversa de las entidades de cr閐ito o de los mercados financieros vali閚dose, siempre que sea posible, de los canales de comunicaci髇 espec韋icos existentes para facilitar la gesti髇 de crisis.
    
    La planificaci髇 y coordinaci髇 de las actividades de supervisi髇 a que se refiere el p醨rafo c) incluir� las medidas excepcionales contempladas en el art韈ulo 91 bis.8.d) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, la elaboraci髇 de evaluaciones conjuntas, la instrumentaci髇 de planes de emergencia y la comunicaci髇 al p鷅lico.
  • d) De acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 91 bis de la ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, suscribir acuerdos de coordinaci髇 y cooperaci髇 con otras autoridades competentes que tengan por objeto facilitar y establecer una supervisi髇 eficaz de los grupos encomendados a su supervisi髇 y asumir las tareas adicionales que resulten de tales acuerdos.
    
    En concreto, y tal y como prev� el art韈ulo 85.1 b) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, cuando sea responsable de la autorizaci髇 de la filial de una empresa de servicios de inversi髇 podr� delegar su responsabilidad de supervisi髇 en las autoridades competentes que hayan autorizado y supervisen a la empresa matriz, para que se ocupen de la vigilancia de la filial con arreglo a las disposiciones de este real decreto. Se deber� mantener informada a la Comisi髇 Europea de la existencia y contenido de tales acuerdos.
  • e) Advertir, tan pronto como sea posible, al Ministro de Econom韆 y Hacienda, y a las restantes autoridades supervisoras, nacionales o extranjeras, afectadas, del surgimiento de una situaci髇 de urgencia, en particular, de una evoluci髇 adversa de los mercados financieros, que pueda comprometer la liquidez en el mercado y la estabilidad del sistema financiero de cualquier Estado miembro de la Uni髇 Europea en el que hayan sido autorizadas entidades de un grupo o en el que est閚 establecidas sucursales significativas seg鷑 se contempla en el art韈ulo 91 quinquies de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
    
    En estos supuestos, cuando la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, necesite informaci髇 que ya haya sido facilitada a otra autoridad competente, se pondr� en contacto con 閟ta siempre que sea posible, para evitar que se dupliquen los informes de las distintas autoridades que intervienen en la supervisi髇.�
  
• Veintinueve. Se a馻de un nuevo Cap韙ulo VIII al T韙ulo II:

  獵AP蚑ULO VIII
  
  Pol韙ica de remuneraci髇 de las empresas de servicios de inversi髇

  Art韈ulo 115 羗bito de aplicaci髇

  Las empresas de servicios de inversi髇 deber醤 aplicar los requisitos recogidos en este cap韙ulo a las categor韆s de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo, a nivel de grupo, sociedad matriz y filial.

  Art韈ulo 116 Requisitos de la pol韙ica de remuneraciones

  1. Conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 70 bis.1 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, al fijar y aplicar la pol韙ica de remuneraci髇 global, incluidos los salarios y los beneficios discrecionales de pensiones, de las categor韆s de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo, las empresas de servicios de inversi髇, conforme a su organizaci髇 interna y de forma proporcional a su tama駉, la naturaleza, el alcance y la complejidad de sus actividades, cumplir醤 los siguientes requisitos:

  • a) las empresas de servicios de inversi髇 presentar醤 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de valores una lista indicando las categor韆s de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo;
  • b) la pol韙ica de remuneraci髇 ser� compatible con una gesti髇 adecuada y eficaz del riesgo, promover� este tipo de gesti髇 y no ofrecer� incentivos para asumir riesgos que rebasen el nivel de riesgo tolerado por la empresa de servicios de inversi髇;
  • c) la pol韙ica de remuneraci髇 ser� compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de la empresa de servicios de inversi髇 e incluir� medidas para evitar los conflictos de intereses;
  • d) el 髍gano de direcci髇 de la empresa de servicios de inversi髇 establecer� y garantizar� la aplicaci髇 de los principios generales de la pol韙ica de remuneraci髇, revis醤dolos peri骴icamente;
  • e) al menos una vez al a駉 se har� una evaluaci髇 interna central e independiente de la aplicaci髇 de la pol韙ica de remuneraci髇, al objeto de verificar si se cumplen las pautas y los procedimientos de remuneraci髇 adoptados por el 髍gano de direcci髇 en su funci髇 supervisora;
  • f) el personal que ejerza funciones de control dentro de la empresa de servicios de inversi髇 ser� independiente de las unidades de negocio que supervise, contar� con la autoridad necesaria y ser� remunerado en funci髇 de la consecuci髇 de los objetivos relacionados con sus funciones, con independencia de los resultados de las 醨eas de negocio que controle;
  • g) la remuneraci髇 de los altos directivos encargados de la gesti髇 de riesgos y con funciones de cumplimiento ser� supervisada directamente por el comit� de remuneraci髇 a que se refiere el apartado 2 de este art韈ulo o, de no haberse creado dicho comit�, por el 髍gano de direcci髇 en su funci髇 supervisora;
  • h) se exigir� al personal que se comprometa a no utilizar estrategias personales de cobertura o seguros relacionados con la remuneraci髇 y la responsabilidad, que menoscaben los efectos de la alineaci髇 con el riesgo incluidos en sus sistemas de remuneraci髇;
  • i) los pagos por rescisi髇 anticipada de un contrato se basar醤 en los resultados obtenidos en el transcurso del tiempo y se establecer醤 de forma que no recompensen los malos resultados;
  • j) La pol韙ica de pensiones ser� compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo de la empresa de servicios de inversi髇 y si el empleado abandona la empresa de servicios de inversi髇 antes de su jubilaci髇, la empresa de servicios de inversi髇 tendr� en su poder los beneficios discrecionales de pensi髇 por un periodo de cinco a駉s en forma de instrumentos como los mencionados en el art韈ulo 117.2.g). Si un empleado alcanza la edad de jubilaci髇, se le abonar醤 los beneficios discrecionales de pensi髇 en forma de instrumentos como los mencionados en el art韈ulo 117.2.g), sujetos a un periodo de retenci髇 de cinco a駉s.
    
    A los efectos de este art韈ulo, deben entenderse por beneficios discrecionales de pensi髇, los pagos discrecionales concedidos por una empresa de servicios de inversi髇 a un empleado en base individual, efectuados con referencia a la jubilaci髇 y que puedan asimilarse a la remuneraci髇 variable. En ning鷑 caso incluir� beneficios concedidos a un empleado de conformidad con el sistema de pensiones de la entidad.

  2. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores determinar�, en raz髇 a su tama駉, su organizaci髇 interna, la naturaleza, el alcance o la complejidad de sus actividades, las empresas de servicios de inversi髇 que deber醤 establecer un comit� de remuneraciones. El comit� de remuneraciones tendr� una composici髇 que le permita ejercer un control efectivo e independiente de las pol韙icas y pr醕ticas de remuneraci髇 y de los incentivos creados para gestionar el riesgo, el capital y la liquidez.

  El comit� de remuneraciones se encargar� de la preparaci髇 de las decisiones relativas a las remuneraciones, incluidas las que tengan repercusiones para el riesgo y la gesti髇 de riesgos de la empresa de servicios de inversi髇 de que se trate y que deber� adoptar el 髍gano de direcci髇 en su funci髇 supervisora. El Presidente y los miembros del comit� de remuneraciones ser醤 miembros del 髍gano de direcci髇 que no desempe馿n funciones ejecutivas en la empresa de servicios de inversi髇 de que se trate. Al preparar las decisiones, el comit� de remuneraciones tendr� en cuenta los intereses a largo plazo de los accionistas, los inversores y otras partes interesadas en la empresa de servicios de inversi髇.

  Art韈ulo 117 Dise駉 de los esquemas de remuneraci髇

  1. El dise駉 de los esquemas de remuneraci髇 debe presentar una relaci髇 equilibrada y eficiente entre los componentes fijos y los componentes variables tal que el componente fijo constituya una parte suficientemente elevada de la remuneraci髇 total. Los componentes variables de la remuneraci髇 deben tener la flexibilidad suficiente para permitir su modulaci髇 hasta el punto de que sea posible suprimir totalmente la remuneraci髇 variable.

  Las empresas de servicios de inversi髇 establecer醤 la relaci髇 apropiada entre los componentes fijos y los variables de la remuneraci髇 total. A estos efectos, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� establecer criterios espec韋icos para la determinaci髇 de dicha relaci髇.

  2. Los componentes variables de la remuneraci髇 deben crear incentivos que se ajusten a los intereses a lago plazo de la entidad y atender a los siguientes requisitos:

  • a) Cuando la remuneraci髇 est� vinculada a los resultados, su importe total se basar� en una evaluaci髇 en la que se combinen los resultados del empleado, valorados conforme a criterios tanto financieros como no financieros, de la unidad de negocio afectada y los resultados globales de la empresa de servicios de inversi髇.
  • b) La evaluaci髇 de los resultados se inscribir� en un marco plurianual para garantizar que el proceso de evaluaci髇 se basa en los resultados a largo plazo y que tiene en cuenta el ciclo econ髆ico subyacente de la empresa de servicios de inversi髇 y sus riesgos empresariales.
  • c) El total de la remuneraci髇 variable no limitar� la capacidad de la empresa de servicios de inversi髇 para reforzar la solidez de su base de capital.
  • d) La remuneraci髇 variable garantizada tendr� car醕ter excepcional y solo se podr� aplicar al primer a駉 de empleo del personal nuevo.
  • e) Al evaluar los resultados al objeto de calcular los componentes variables de la remuneraci髇 o los fondos para pagar estos componentes se efectuar� un ajuste por todos los tipos de riesgos actuales y futuros, y se tendr� en cuenta el coste del capital y la liquidez necesaria.
  • f) La asignaci髇 de los componentes variables de remuneraci髇 en la empresa de servicios de inversi髇 tendr� igualmente en cuenta todos los tipos de riesgos actuales y futuros.
  • g) Una parte sustancial, y en todo caso al menos el 50% de cualquier elemento de remuneraci髇 variable, ya sea diferido de acuerdo con la letra h) de este art韈ulo o no diferido, se fijar� alcanzando un adecuado equilibrio entre:
    • 1.�) acciones o intereses de propiedad equivalentes, en funci髇 de la estructura jur韉ica de la entidad de que se trate, o instrumentos vinculados con las acciones u otros instrumentos no pecuniarios equivalentes, en el caso de una empresa de servicios de inversi髇 que no cotice en un mercado organizado oficial; y,
    • 2.�) cuando proceda, otros instrumentos, que pueda determinar la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, que reflejen de manera adecuada la calificaci髇 crediticia de la empresa de servicios de inversi髇 en situaci髇 normal.
    
    
    Los instrumentos mencionados en este apartado estar醤 sometidos a una pol韙ica de retenci髇 adecuada concebida para que los incentivos est閚 en consonancia con los intereses a largo plazo de la empresa de servicios de inversi髇. La Comisi髇 Nacional de Valores podr� imponer restricciones al dise駉 o a los tipos de estos instrumentos e incluso prohibir algunos de ellos.
  • h) Una parte sustancial, y en todo caso al menos el 40 % del elemento de remuneraci髇 variable, se diferir� durante un periodo que se determinar� teniendo en cuenta el ciclo econ髆ico, la naturaleza del negocio, sus riesgos y las actividades del empleado de que se trate y que en ning鷑 caso ser� inferior a tres a駉s.
    
    En caso de que la cuant韆 de la remuneraci髇 variable supere de forma especialmente significativa el importe medio de la remuneraci髇 variable en el sector, se diferir� como m韓imo el 60 % del pago de la misma.
    
    Los pagos de la remuneraci髇 diferida no podr醤 producirse m醩 r醦idamente que si se distribuyeran de forma proporcional en el periodo diferido.
  • i) La remuneraci髇 variable, incluida la parte diferida, se pagar� 鷑icamente si resulta sostenible de acuerdo con la situaci髇 de la empresa de servicios de inversi髇 en su conjunto, y si se justifica en funci髇 de los resultados de dicha entidad, de la unidad de negocio y del empleado de que se trate.
  • j) La remuneraci髇 variable no se abonar� mediante instrumentos o m閠odos que permitan evadir los requisitos que establece el presente real decreto. A estos efectos, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr�:
    • 1.� imponer restricciones a las empresas de servicios de inversi髇 para el uso de los instrumentos se馻lados en este art韈ulo;
    • 2.� fijar los criterios necesarios para permitir que la remuneraci髇 variable se contraiga en funci髇 de los resultados financieros negativos de las empresas de servicios de inversi髇;
    • 3.� exigir a las empresas de servicios de inversi髇 que limiten la remuneraci髇 variable en forma de porcentaje de los ingresos netos totales cuando ello no sea compatible con el mantenimiento de una base de capital s髄ida.�
  
• Treinta. Se a馻de una nueva disposici髇 adicional 鷑ica:

  獶isposici髇 adicional 鷑ica Obligaciones de divulgaci髇 del Banco de Espa馻 en relaci髇 con las exposiciones por titulizaci髇 de las entidades

  El Banco de Espa馻 divulgar� la informaci髇 siguiente:

  • a) los criterios generales y los m閠odos adoptados para comprobar el cumplimiento de lo dispuesto en el art韈ulo 40bis;
  • b) anualmente, una sucinta descripci髇 del resultado del examen de supervisi髇 y la descripci髇 de las medidas impuestas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5 del art韈ulo 40 bis.�
  
• Treinta y uno. La disposici髇 transitoria segunda queda redactada como sigue:

  獶isposici髇 transitoria segunda R間imen transitorio para la ponderaci髇 de las exposiciones que est閚 denominadas y financiadas en la divisa de cualquiera de los Estados miembros del Espacio Econ髆ico Europeo

  Hasta el 31 de diciembre de 2015 la ponderaci髇 establecida en el art韈ulo 22.1 se aplicar� tambi閚 a las exposiciones sobre las contrapartes all� indicadas que est閚 denominadas y financiadas en la divisa de cualquiera de los Estados miembros del Espacio Econ髆ico Europeo.�

  
• Treinta y dos. Se a馻de una nueva disposici髇 transitoria tercera:

  獶isposici髇 transitoria tercera R間imen transitorio para la aplicaci髇 de los requisitos de retenci髇 de inter閟 econ髆ico y diligencia debida para las posiciones de titulizaci髇

  Lo previsto en los art韈ulos 40 bis, 40 ter, 40 qu醫er y 40 quinquies se aplicar� a las nuevas titulizaciones realizadas el 1 de enero de 2011 o a partir de esta misma fecha. A partir del 31 de diciembre de 2014, dicho r間imen se aplicar� a las titulizaciones ya existentes en caso de que se a馻dan nuevas exposiciones subyacentes o se sustituyan las existentes despu閟 de dicha fecha.�

  
• Treinta y tres. Se a馻de una nueva disposici髇 transitoria cuarta:

  獶isposici髇 transitoria cuarta R間imen transitorio para los l韒ites al c髆puto de recursos propios

  1. Las participaciones preferentes emitidas con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 6/2011, de 11 de abril, por la que se modifican la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversi髇, recursos propios y obligaciones de informaci髇 de los intermediarios financieros, la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y el Real Decreto Legislativo 1298/1986, de 28 de junio, sobre adaptaci髇 del derecho vigente en materia de entidades de cr閐ito al de las Comunidades Europeas, y que no cumplan con los requisitos establecidos para este tipo de instrumentos en dicha norma, podr醤 continuar comput醤dose como recursos propios de las entidades de cr閐ito y sus grupos y los instrumentos que, a 31 de diciembre de 2010, se considerasen equivalentes, con arreglo a la normativa espa駉la, a los elementos a que se refiere el art韈ulo 12.1, p醨rafos a), b) y d), pero que no est閚 comprendidos en el art韈ulo 12.1.a), o que no cumplan los requisitos establecidos en el art韈ulo 14, se considerar醤 cubiertos por el art韈ulo 12.1.g), hasta el 31 de diciembre de 2040, con sujeci髇 a los siguientes l韒ites:

  • a) hasta el 20% de la suma de los p醨rafos a), b), d) y g) del art韈ulo 12.1, menos la suma de los p醨rafos a) y b) del art韈ulo 13.1 entre 10 y 20 a駉s despu閟 del 31 de diciembre de 2010;
  • b) hasta el 10% de la suma de los p醨rafos a), b), d) y g) del art韈ulo 12.1, menos la suma de los p醨rafos a) y b) del art韈ulo 13.1 entre 20 y 30 a駉s despu閟 del 31 de diciembre de 2010.

  2. A efectos del cap韙ulo VIII, los activos que constituyan cr閐itos y otras exposiciones frente a entidades de cr閐ito, asumidos antes del 31 de diciembre de 2009, seguir醤 consider醤dose sujetos al mismo trato aplicado de conformidad con el art韈ulo 64.1, al igual que lo estuvieron antes del 7 de diciembre de 2009, pero no m醩 all� del 31 de diciembre de 2012.�

  
• Treinta y cuatro. Se a馻de una nueva disposici髇 transitoria quinta:

  獶isposici髇 transitoria quinta R間imen transitorio de las decisiones conjuntas entre supervisores de la Uni髇 Europea

  En aplicaci髇 del Derecho de la Uni髇 Europea, hasta el 31 de diciembre de 2012, el plazo a que hace referencia el apartado 2bis del art韈ulo d閏imo bis, de la Ley 13/1985, de 25 de mayo, de coeficientes de inversi髇, recursos propios y obligaciones de informaci髇 de los intermediarios financieros, ser� de seis meses.�

  
• Treinta y cinco. Se a馻de una nueva disposici髇 transitoria sexta:

  獶isposici髇 transitoria sexta R間imen transitorio de las disposiciones sobre pol韙icas de remuneraci髇

  Las entidades adaptar醤 sus pol韙icas de remuneraci髇 a los requisitos previstos en los Cap韙ulos XIII del T韙ulo I y VIII del T韙ulo II. En todo caso, tales requisitos se aplicar醤 a las remuneraciones concedidas y a鷑 no abonadas antes de la entrada en vigor de este real decreto, referidas a servicios prestados desde 2010 y hasta esa misma fecha.�

  

Disposici髇 derogatoria 鷑ica Derogaci髇 normativa

A partir de la entrada en vigor del presente real decreto quedan derogadas cuantas disposiciones de igual o menor rango se opongan a lo establecido en 閘.

Disposici髇 final primera Modificaci髇 del Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garant韆 de dep髎itos de entidades de cr閐ito

El Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garant韆 de dep髎itos de entidades de cr閐ito, queda modificado como sigue:

• Uno. Se a馻den dos nuevos apartados, 2 bis y 2 ter al art韈ulo 3, con la siguiente redacci髇:

  �2 bis. Los dep髎itos garantizados cuya remuneraci髇 exceda alguno de los l韒ites que se indican a continuaci髇 recibir醤, a los efectos del c醠culo de las aportaciones de las entidades adheridas, el tratamiento que se indica en el apartado 2 ter:

  • a) En caso de dep髎itos a plazo e instrumentos de naturaleza similar o que cumplan id閚tica funci髇 econ髆ica en los t閞minos que determine el Banco de Espa馻 mediante Circular, que la remuneraci髇 pactada exceda en m醩 de 150 puntos b醩icos al Euribor medio a tres meses de inter閟 anual, si se conciertan por plazo igual o inferior a tres meses, en m醩 de 150 puntos b醩icos al Euribor medio a seis meses si lo son por plazo superior a tres meses e inferior a un a駉 o en mas de 100 puntos b醩icos al Euribor medio a doce meses si lo son por plazo igual o superior a un a駉.
  • b) En caso de dep髎itos disponibles en cuentas a la vista, que la remuneraci髇 pagada en la liquidaci髇 peri骴ica de la cuenta exceda en m醩 de 100 puntos b醩icos al Euribor medio a un mes de inter閟 anual.

  El Banco de Espa馻 publicar� trimestralmente, antes del d韆 5 del mes siguiente al fin de cada trimestre, en el “Bolet韓 Oficial del Estado” y en su p醙ina web, los tipos de inter閟 mencionados en los p醨rafos anteriores calculados sobre el trimestre completo.

  2 ter. Los importes de los dep髎itos cuya remuneraci髇 pactada exceda los l韒ites del apartado anterior se ponderar醤 en un 500 % a los efectos del c醠culo de las aportaciones de las entidades adheridas a los correspondientes Fondos de Garant韆 de Dep髎itos.

  El exceso que suponga dicha aportaci髇 sobre la que ser韆 aplicable de no concurrir las circunstancias del apartado anterior, se ingresar� trimestralmente en la cuenta del correspondiente fondo. Tambi閚 trimestralmente, las entidades comunicar醤 a su respectivo fondo el importe total de sus dep髎itos a plazo cuya remuneraci髇 exceda de los l韒ites citados y de los saldos de cuentas a la vista liquidados con una remuneraci髇 superior al l韒ite aplicable.

  A estos efectos, se entender� que el exceso de los dep髎itos a plazo se mantiene durante la totalidad del plazo pactado.�

  
• Dos. Se modifica la disposici髇 final primera, que queda redactada como sigue:

  獶isposici髇 final primera Facultad de desarrollo

  Se faculta al Ministro de Econom韆 para dictar las normas que sean precisas para el desarrollo del presente real decreto y, en particular, para actualizar, previo informe del Banco de Espa馻, las cuant韆s de indemnizaci髇 contempladas, de conformidad con la normativa vigente de la Uni髇 Europea. Asimismo, se le faculta para, teniendo en consideraci髇 la evoluci髇 del precio del dinero y del coste medio del pasivo de las entidades adheridas a los fondos, modificar los l韒ites establecidos en el apartado 2 bis del art韈ulo 3, y reducir o elevar la ponderaci髇 prevista en el apartado 2 ter del mismo art韈ulo.

  Se autoriza al Banco de Espa馻 para desarrollar el procedimiento de elecci髇 de sus representantes en las comisiones gestoras de los fondos, as� como las cuestiones t閏nico contable de los conceptos dep髎itos y valores garantizados, de patrimonio neto no comprometido, y del valor de mercado de los valores garantizados. Asimismo, se la faculta para dictar las normas necesarias para la aplicaci髇 de lo previsto en los apartados 2 bis y 2 ter del art韈ulo 3.�

  

Disposici髇 final segunda Incorporaci髇 de Derecho de la Uni髇 Europea

Mediante este real decreto se incorporan parcialmente al derecho espa駉l la Directiva 2009/111/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de 2009 por la que se modifican las Directivas 2006/48/CE, 2006/49/CE y 2007/64/CE en lo que respecta a los bancos afiliados a un organismo central, a determinados elementos de los fondos propios, a los grandes riesgos, al r間imen de supervisi髇 y a la gesti髇 de crisis y la Directiva 2010/76/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 24 de noviembre de 2010 por la que se modifican las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE en lo que respecta a los requisitos de capital para la cartera de negociaci髇 y las retitulizaciones y a la supervisi髇 de las pol韙icas de remuneraci髇.

Disposici髇 final tercera Entrada en vigor

Salvo lo previsto en la disposici髇 final primera, el presente real decreto entrar� en vigor el d韆 siguiente al de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.

La disposici髇 final primera entrar� en vigor al mes de la publicaci髇 de este real decreto en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.