Atenci髇 norma derogada, ver regulaci髇 posterior

Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de admisi髇 a negociaci髇 de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas p鷅licas de venta o suscripci髇 y del folleto exigible a tales efectos

Art韈ulo 16 Contenido del folleto informativo

1. De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 27.1 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto incluir� la informaci髇 relativa al emisor y a los valores que vayan a ser admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o en un mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea. El folleto contendr� toda la informaci髇 que, seg鷑 la naturaleza espec韋ica del emisor y de los valores, sea necesaria para que los inversores cuenten con datos suficientes para poder hacer una evaluaci髇 de los activos y pasivos, la situaci髇 financiera, los beneficios y las p閞didas, as� como de las perspectivas del emisor y eventualmente del garante y de los derechos inherentes a tales valores. Esta informaci髇 se presentar� en forma f醕ilmente analizable y comprensible.

Por orden ministerial que desarrolle el art韈ulo 27.4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, se establecer醤 las excepciones a la obligaci髇 de incluir determinada informaci髇 en el folleto. En particular, cuando los valores est閚 garantizados por un Estado miembro de la Uni髇 Europea, el emisor, el oferente o la persona que solicita la admisi髇 a negociaci髇 en un mercado regulado tendr醤 derecho a omitir informaci髇 sobre el garante.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 1 del art韈ulo 16 redactado por el n鷐ero siete del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

2. El folleto deber� ser suscrito por persona con poder para obligar a la entidad que solicita la admisi髇 a negociaci髇 de los valores.

Art韈ulo 17 Resumen

1. De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 27.3 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto incluir� un resumen que, elaborado en un formato estandarizado, de forma concisa y en un lenguaje no t閏nico, proporcionar� la informaci髇 fundamental para, conjuntamente con el resto del folleto, ayudar a los inversores a la hora de determinar si invierten o no en los valores. Asimismo, dicho resumen contendr� una advertencia de que:

• a) Debe leerse como introducci髇 al folleto.
• b) Toda decisi髇 de invertir en los valores debe estar basada en la consideraci髇 por parte del inversor del folleto en su conjunto.
• c) No se podr� exigir responsabilidad civil a ninguna persona exclusivamente sobre la base del resumen, incluida cualquier traducci髇 del mismo, a no ser que dicho resumen sea enga駉so, inexacto o incoherente en relaci髇 con las dem醩 partes del folleto, o no aporte, le韉o junto con las otras partes del folleto, informaci髇 fundamental para ayudar a los inversores a decidir si invierten o no en los valores.

2. No ser� obligatorio incluir un resumen en los casos en que el folleto aprobado por la CNMV se refiera a la admisi髇 a negociaci髇, en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, de valores que no sean participativos cuyo valor nominal unitario sea de, al menos, 100.000 euros.

3. En el caso de admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l, con independencia de cu醠 sea la autoridad competente que apruebe el folleto, la persona que solicite la admisi髇 deber� traducir el resumen al castellano cuando el folleto no est� redactado en este idioma. No obstante lo anterior, la CNMV, atendiendo a las circunstancias especiales de la admisi髇, podr� eximir a la persona que la solicite de traducir el resumen. En ning鷑 caso ser� necesaria dicha traducci髇 cuando se trate de valores no participativos cuyo valor nominal unitario sea de, al menos, 100.000 euros.

LE0000495776_20130101 Art韈ulo 17 redactado por el n鷐ero ocho del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

Art韈ulo 18 Formato del folleto

El folleto se podr� elaborar como documento 鷑ico o en documentos separados, de conformidad con lo dispuesto en los art韈ulos siguientes.

Art韈ulo 19 Folletos que se compongan de documentos separados

1. Cuando el folleto se componga de documentos separados, deber� dividir la informaci髇 solicitada entre un documento de registro, una nota sobre los valores y un resumen.

2. El documento de registro contendr� la informaci髇 relativa al emisor. Los emisores podr醤 solicitar a la CNMV que, a los efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 25, admita sus cuentas anuales auditadas como documento de registro v醠ido. Para ello, deber醤 contener la informaci髇 que la normativa aplicable exija para el documento de registro. A los efectos del examen del folleto, la CNMV podr� requerir al emisor que facilite una tabla de equivalencia entre los apartados de informaci髇 requeridos por el modelo de documento de registro y los apartados de las cuentas anuales auditadas donde se hayan incluido dichas informaciones.

3. La nota sobre los valores contendr� la informaci髇 relativa a los valores que vayan a ser admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea.

4. En los casos previstos en este art韈ulo, la persona que solicita la admisi髇 a negociaci髇 podr� presentar el documento de registro a la CNMV, bien para su aprobaci髇, bien para su dep髎ito.

El emisor que tenga ya un documento de registro aprobado por la CNMV solamente deber� elaborar la nota sobre los valores y el resumen cuando los valores vayan a ser admitidos a negociaci髇. Estos documentos deber醤 ser aprobados por la CNMV. En estos casos, la nota sobre los valores proporcionar� la informaci髇 que normalmente se incluir韆 en el documento de registro si, desde que se aprob� la 鷏tima actualizaci髇 del documento de registro se ha producido un cambio o un nuevo acontecimiento que sean relevantes y que pudieran afectar a las evaluaciones de los inversores, a menos que tal informaci髇 se incluya en un suplemento de los previstos en el art韈ulo 22.LE0000495776_20130101 Segundo p醨rafo del n鷐ero 4 del art韈ulo 19 redactado por el n鷐ero nueve del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

En el caso de que el emisor tenga un documento de registro que 鷑icamente haya sido depositado en la CNMV, deber� actualizarlo, cuando los valores vayan a ser admitidos a negociaci髇, si se ha producido un cambio o un nuevo acontecimiento que sean relevantes y que pudieran afectar a las evaluaciones de los inversores. Asimismo, deber� elaborar la nota sobre los valores y el resumen. El documento de registro actualizado, la nota sobre los valores y el resumen deber醤 ser aprobados por la CNMV.

Cuando el documento de registro depositado sean las cuentas anuales auditadas, la actualizaci髇 se har� en la nota sobre los valores.

Art韈ulo 20 Folletos en documento 鷑ico

El folleto con formato de documento 鷑ico se podr� utilizar como documento de registro en la forma prevista por el art韈ulo anterior.

Art韈ulo 21 Folleto de base y condiciones finales de la oferta

1. El folleto de base es el folleto que contiene toda la informaci髇 que debe contener un folleto, excepto las condiciones finales de la oferta.

El folleto podr� estar constituido por un folleto de base tan solo cuando se trate de los siguientes valores:

• a) Valores no participativos y 玾arrants� de cualquier tipo, incluidos los que tengan la consideraci髇 de valores participativos, que sean emitidos conforme a un programa de emisi髇.

  Se entender� por programa de emisi髇 aquel programa que permita la emisi髇 de manera continua o reiterada durante un per韔do determinado de tiempo de cualquier valor distinto de acciones o de otros valores negociables equivalentes a las acciones de sociedades.

• b) Valores no participativos emitidos por una entidad de cr閐ito, de manera continua o reiterada, entendiendo por tales las emisiones continuas o, al menos, dos emisiones distintas de valores de un tipo o clase similar en un per韔do de 12 meses, siempre que se den las siguientes condiciones:
  • 1.� Que el importe procedente de la emisi髇 de dichos valores, de conformidad con la legislaci髇 nacional aplicable a la emisi髇, se invierta en activos que proporcionen la suficiente cobertura para hacer frente a los compromisos derivados de los valores hasta su fecha de vencimiento, y
  • 2.? Que, en el caso de insolvencia de la entidad de cr閐ito, dicho importe est� destinado, prioritariamente, al pago del principal y de los intereses devengados, sin perjuicio de lo dispuesto en la Ley 6/2005, de 22 de abril, sobre saneamiento y liquidaci髇 de las entidades de cr閐ito, o normativa equivalente de otros Estados miembros de la Uni髇 Europea que transponga la Directiva 2001/24/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de abril de 2001.

2. Las condiciones finales de la oferta son los elementos de informaci髇 que no son conocidos cuando se aprueba el folleto de base y que solamente pueden determinarse en el momento de la emisi髇.

Las condiciones finales, cuando no figuren en el suplemento, deber醤 facilitarse a los inversores y se depositar醤 en la CNMV, y ser醤 comunicadas, asimismo, por la CNMV a la autoridad competente del Estado o Estados miembro de acogida, tan pronto como sea factible con motivo de cada admisi髇 y, si es posible, antes del comienzo de la oferta. La CNMV comunicar� las condiciones finales a la AEVM. Estas condiciones finales s髄o podr醤 contener elementos de informaci髇 exigidos para la nota sobre los valores se馻lado en el art韈ulo 19.3, no podr醤 utilizarse para cumplir con el art韈ulo 22 y no estar醤 sujetas a aprobaci髇 por la CNMV. En esos casos, cuando el precio final de la oferta y el n鷐ero de valores que se vayan a ofertar al p鷅lico no puedan incluirse en el folleto, deber醤 figurar en el folleto los criterios y/o las condiciones que van aparejadas para determinar los citados elementos o, en el caso del precio, el precio m醲imo.

En el caso de las emisiones de pagar閟 con plazo de vencimiento inferior a doce meses, no se exigir醤 las condiciones finales a las que se refiere este art韈ulo siendo 鷑icamente necesario presentar a estos efectos la certificaci髇 complementaria a que se refiere el art韈ulo 6.2 del Real Decreto 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones en cuenta y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles.

LE0000546305_20150215 N鷐ero 2 del art韈ulo 21 redactado por la disposici髇 final primera del R.D. 83/2015, de 13 de febrero, por el que se modifica el R.D. 1082/2012, de 13 de julio, por el que se aprueba el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva (獴.O.E.� 14 febrero).Vigencia: 15 febrero 2015

Art韈ulo 22 Suplementos al folleto

1. Deber� hacerse constar en un suplemento al folleto cualquier nuevo factor significativo, inexactitud o error que sean relevantes, relativos a la informaci髇 incluida en el folleto, susceptible de afectar a la evaluaci髇 de los valores y que surja o se observe entre la aprobaci髇 del folleto y el comienzo de la negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea. Para determinar si el factor significativo, inexactitud o error afectan a la evaluaci髇 de los valores, se tendr� en cuenta el tipo de valor a que se refiere el folleto.

2. El suplemento se aprobar� de la misma manera que el folleto original en un plazo m醲imo de cinco d韆s h醔iles desde que se tenga constancia del nuevo factor significativo, inexactitud o error que sean relevantes y se publicar�, al menos, a trav閟 de los mismos medios utilizados para la publicaci髇 de dicho folleto. El resumen y su eventual traducci髇 se completar醤, si fuera necesario, para tener en cuenta la nueva informaci髇 incluida en el suplemento.

Siempre que se cumpla el l韒ite temporal establecido en el p醨rafo anterior, podr� tambi閚 publicarse un suplemento a un documento de registro, en particular cuando est� incorporado por referencia a un folleto de base.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 2 del art韈ulo 22 redactado por el n鷐ero once del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

Art韈ulo 23 Idioma del folleto

1. Los folletos que apruebe la CNMV para admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l se redactar醤, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇, en castellano, en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales o en otro idioma distinto de los anteriores que acepte la CNMV.

2. Los folletos que apruebe la CNMV para admisiones a negociaci髇 en uno o varios mercados regulados domiciliados en uno o m醩 Estados miembros de la Uni髇 Europea distintos del Estado espa駉l se redactar醤, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇, en una lengua aceptada por las autoridades competentes de todos los Estados miembros de acogida o en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales. Sin perjuicio de lo anterior, la persona que solicite la admisi髇 deber� traducir el resumen a la lengua o lenguas oficiales de cada Estado miembro de acogida, si as� lo requieren sus autoridades competentes.

A los efectos del examen del folleto, la CNMV podr� requerir que este se presente en alguna de las lenguas mencionadas en el apartado anterior, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇.

3. Los folletos que apruebe la CNMV para admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l y en uno o m醩 mercados regulados domiciliados en la Uni髇 Europea se redactar醤 en una de las lenguas mencionadas en el apartado 1 y, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇, en una lengua aceptada por las autoridades competentes de todos los Estados miembros de acogida o en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales. Sin perjuicio de lo anterior, la persona que solicite la admisi髇 deber� traducir el resumen a la lengua o lenguas oficiales de cada Estado miembro de acogida, si as� lo requieren sus autoridades competentes.

4. Los folletos que apruebe la CNMV para admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l, o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, de valores no participativos cuyo valor nominal unitario sea de, al menos,100.000 euros se redactar醤, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇, en una lengua aceptada por la CNMV y por las autoridades competentes de todos los Estados miembros de acogida o en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales. Sin perjuicio de lo anterior, la persona que solicite la admisi髇 deber� traducir el resumen a la lengua o lenguas oficiales de cada Estado miembro de acogida, si as� lo requieren sus autoridades competentes.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 4 del art韈ulo 23 redactado por el n鷐ero doce del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

Art韈ulo 24 Aprobaci髇 del folleto

1. La aprobaci髇 del folleto es un acto expreso de la CNMV resultante del an醠isis realizado, por el que esta concluye que el folleto es completo, comprensible y que contiene informaci髇 coherente. En ning鷑 caso, la aprobaci髇 implicar� un juicio sobre la calidad del emisor que solicita la admisi髇 a negociaci髇 de sus valores o sobre estos 鷏timos.

2. El folleto no podr� publicarse hasta que haya sido aprobado por la CNMV.

3. La CNMV notificar� a la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea su decisi髇 relativa a la aprobaci髇 del folleto dentro del plazo m醲imo de 10 d韆s h醔iles desde la presentaci髇 del proyecto de folleto.

La CNMV podr� establecer plazos inferiores en funci髇 del formato del folleto, del tipo de valor y del tipo de emisor.

La falta de resoluci髇 expresa de la CNMV en el plazo establecido en este art韈ulo tendr� car醕ter desestimatorio, de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 26.4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

La CNMV notificar� a la Autoridad Europea de Valores y Mercados la aprobaci髇 del folleto y de sus posibles suplementos al mismo tiempo que esa aprobaci髇 se notifique a la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 en un mercado regulado. La CNMV proporcionar� a la Autoridad Europea de Valores y Mercados al mismo tiempo una copia del mencionado folleto y de sus posibles suplementos.

LE0000490089_20121006 N鷐ero 3 del art韈ulo 24 redactado por el apartado uno del art韈ulo tercero del R.D. 1336/2012, de 21 de septiembre, por el que se modifican determinados reales decretos en relaci髇 con las facultades de las Autoridades Europeas de Supervisi髇 (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2012

4. Cuando la CNMV considere que el folleto presentado es incompleto, deber� notificar la informaci髇 adicional que se precise a la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 dentro de los plazos previstos en el apartado anterior. En este caso, el plazo para resolver se interrumpir� desde que la CNMV efect鷈 la solicitud y hasta que le sea remitida tal informaci髇. Con car醕ter general, dicha remisi髇 deber� efectuarse en el plazo de 10 d韆s h醔iles, contado desde el siguiente a la recepci髇 de la solicitud por el interesado. La CNMV podr� ampliar dicho plazo cuando as� lo exija la naturaleza o complejidad de la informaci髇 que se vaya a remitir.

5. Cuando le corresponda a la CNMV la aprobaci髇 del folleto por ser Espa馻 el Estado miembro de origen, la CNMV podr� trasladar esta competencia a la autoridad competente de otro Estado miembro de la Uni髇 Europea, previa notificaci髇 a la Autoridad Europea de Valores y Mercados y siempre que cuente con el acuerdo de la autoridad competente. Esta decisi髇 se notificar� a la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 en los tres d韆s h醔iles siguientes a su adopci髇.

LE0000490089_20121006 N鷐ero 5 del art韈ulo 24 redactado por el apartado uno del art韈ulo tercero del R.D. 1336/2012, de 21 de septiembre, por el que se modifican determinados reales decretos en relaci髇 con las facultades de las Autoridades Europeas de Supervisi髇 (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2012

6. La CNMV podr� aceptar, previa notificaci髇 a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, el traslado de folletos procedentes de la autoridad competente de otro Estado miembro de la Uni髇 Europea para su aprobaci髇. El plazo a que se refiere el apartado 3 se aplicar� a partir de la fecha en la que la autoridad competente del Estado miembro de origen notifique la transferencia.

LE0000490089_20121006 N鷐ero 6 del art韈ulo 24 redactado por el apartado uno del art韈ulo tercero del R.D. 1336/2012, de 21 de septiembre, por el que se modifican determinados reales decretos en relaci髇 con las facultades de las Autoridades Europeas de Supervisi髇 (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2012

Art韈ulo 25 Registro y publicaci髇 del folleto informativo

1. Una vez aprobado el folleto por la CNMV, deber� registrarse en el correspondiente registro administrativo y ser� puesto a disposici髇 del p鷅lico por la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 tan pronto como sea factible y, en todo caso, dentro de un plazo razonable antes de la admisi髇 a negociaci髇 de los valores de que se trate o, como m醲imo, en ese momento. La inclusi髇 del folleto en el registro del art韈ulo 92.b) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, no constituye publicaci髇 a los efectos de este art韈ulo.LE0000490089_20121006 P醨rafo primero del n鷐ero 1 del art韈ulo 25 redactado por el apartado dos del art韈ulo tercero del R.D. 1336/2012, de 21 de septiembre, por el que se modifican determinados reales decretos en relaci髇 con las facultades de las Autoridades Europeas de Supervisi髇 (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2012

En el caso de un folleto que conste de documentos separados o que incorpore informaci髇 por referencia, los documentos y la informaci髇 que componen el folleto podr醤 publicarse y distribuirse por separado, siempre que dichos documentos se pongan gratuitamente a disposici髇 del p鷅lico, seg鷑 lo dispuesto en el apartado siguiente. En estos casos, cada documento deber� indicar d髇de pueden obtenerse los dem醩 documentos constitutivos de todo el folleto.

El texto y el formato del folleto, y de los suplementos del folleto, publicados o puestos a disposici髇 del p鷅lico, deber醤 ser siempre id閚ticos a la versi髇 original aprobada por la CNMV.

2. El folleto se considerar� puesto a disposici髇 del p鷅lico cuando se publique, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇, a trav閟 de cualquiera de los medios siguientes:

• a) En uno o m醩 peri骴icos distribuidos en los Estados miembros en que se solicita la admisi髇 a negociaci髇, o que tengan una amplia circulaci髇 en ellos.
• b) En un formato impreso que deber� ponerse gratuitamente a disposici髇 del p鷅lico en las oficinas del mercado en el cual los valores se admiten a negociaci髇 o en los domicilios sociales del emisor y en las oficinas de los intermediarios financieros que coloquen los valores, incluidos los agentes de pago.
• c) En formato electr髇ico en la p醙ina web del emisor o, en su caso, de los intermediarios financieros colocadores, incluidos los agentes de pago, al menos durante el plazo de validez del folleto.LE0000495776_20130101 Letra c) del n鷐ero 2 del art韈ulo 25 redactada por el n鷐ero trece del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013
• d) En formato electr髇ico en la p醙ina web del mercado en el que se solicite la admisi髇 a negociaci髇, al menos durante el plazo de validez del folleto.
• e) En formato electr髇ico en la p醙ina web de la CNMV, en el caso de que la CNMV ofrezca este servicio para los folletos que apruebe.

3. Cuando la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 elija el medio de publicaci髇 previsto en la letra a) o en la letra b) del apartado anterior, ser� obligatorio adem醩 publicarlo por el medio indicado en la letra c).

LE0000495776_20130101 N鷐ero 3 del art韈ulo 25 introducido, en su actual redacci髇, por el n鷐ero catorce del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

4. La CNMV publicar� en su p醙ina web, a su elecci髇, bien todos los folletos aprobados en los 12 meses anteriores, bien la lista de tales folletos, incluyendo, si procede, un enlace hipertexto con el folleto publicado en la p醙ina web del emisor o del mercado.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 4 del art韈ulo 25 renumerado por el n鷐ero catorce del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre), su contenido literal se corresponde con el anterior n鷐ero 3.Vigencia: 1 enero 2013

5. En los casos en que el folleto se ponga a disposici髇 mediante su publicaci髇 en formato electr髇ico, la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 o los intermediarios financieros que intervengan en la operaci髇 deber醤 entregar gratuitamente una copia en papel al inversor que lo solicite.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 5 del art韈ulo 25 renumerado por el n鷐ero catorce del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre), su contenido literal se corresponde con el anterior n鷐ero 4.Vigencia: 1 enero 2013

Art韈ulo 26 Excepciones a la obligaci髇 de publicaci髇 del folleto informativo

1. La obligaci髇 de publicar un folleto no se aplicar� a la admisi髇 a negociaci髇 de los siguientes tipos de valores:

• a) Acciones que representen, durante un per韔do de 12 meses, menos del 10 por cien del n鷐ero de acciones de la misma clase ya admitidas a negociaci髇 en el mismo mercado.
• b) Acciones emitidas en sustituci髇 de acciones de la misma clase ya admitidas a negociaci髇 en el mismo mercado si la emisi髇 de tales acciones no supone ning鷑 aumento del capital emitido.
• c) Valores ofrecidos como pago en relaci髇 con una oferta p鷅lica de adquisici髇, a condici髇 de que se disponga de un documento que contenga informaci髇 que la CNMV considere equivalente a la del folleto, teniendo en cuenta los requisitos exigidos en la legislaci髇 de la Uni髇 Europea.LE0000495776_20130101 Letra c) del n鷐ero 1 del art韈ulo 26 redactada por el n鷐ero quince del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013
• d) Valores ofrecidos, asignados o que vayan a ser asignados en relaci髇 con una fusi髇 o escisi髇, siempre que se facilite un documento que contenga informaci髇 que la CNMV considere equivalente a la del folleto, teniendo en cuenta los requisitos exigidos en la legislaci髇 de la Uni髇 Europea.LE0000495776_20130101 Letra d) del n鷐ero 1 del art韈ulo 26 redactada por el n鷐ero quince del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013
• e) Acciones ofrecidas, asignadas o que vayan a ser asignadas gratuitamente a los actuales accionistas, y dividendos pagados en forma de acciones de la misma clase que aquellas por las que se pagan los dividendos, siempre que las citadas acciones sean de la misma clase de las que ya han sido admitidas a negociaci髇 en el mismo mercado y que est� disponible un documento que contenga informaci髇 sobre el n鷐ero y la naturaleza de las acciones y los motivos y detalles de la oferta.
• f) Valores ofrecidos, asignados o que vayan a ser asignados a consejeros o empleados actuales o antiguos por su empleador o por una empresa de su grupo, siempre que los citados valores sean de la misma clase que los que ya han sido admitidos a negociaci髇 en el mismo mercado y que est� disponible un documento que contenga informaci髇 sobre el n鷐ero y la naturaleza de los valores y los motivos y detalles de la oferta.
• g) Acciones resultantes de la conversi髇 o el canje de otros valores o del ejercicio de los derechos conferidos por otros valores, a condici髇 de que dichas acciones sean de la misma clase que las acciones ya admitidas a negociaci髇 en el mismo mercado.
• h) Valores ya admitidos a negociaci髇 en otro mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, con las siguientes condiciones:
  • 1.� Que dichos valores, o valores de la misma clase, hayan estado admitidos a negociaci髇 en ese otro mercado durante m醩 de 18 meses.
  • 2.� Que, para los valores admitidos por primera vez a negociaci髇 despu閟 del 31 de diciembre de 2003, la admisi髇 a negociaci髇 en ese otro mercado haya estado asociada a un folleto aprobado y puesto a disposici髇 del p鷅lico, de conformidad con el art韈ulo 25.
  • 3.� Que, excepto en el caso de aplicarse lo dispuesto en el p醨rafo 2.�, para los valores admitidos por primera vez a negociaci髇 despu閟 del 30 de junio de 1983, el folleto fuera aprobado de conformidad con los requisitos establecidos en las normas aprobadas por los Estados miembros para la trasposici髇 de la Directiva 80/390/CEE del Consejo, de 17 de marzo de 1980, sobre la coordinaci髇 de las condiciones de elaboraci髇, control y difusi髇 el folleto que debe publicarse en caso de oferta p鷅lica de valores negociables, o de la Directiva 2001/34/CE.
  • 4.� Que se hayan cumplido las obligaciones derivadas de la negociaci髇 en ese otro mercado.
  • 5.� Que la persona que solicite la admisi髇 de dichos valores ponga a disposici髇 del p鷅lico un resumen en castellano.
  • 6.� Que el resumen mencionado en el p醨rafo 5.� se ponga a disposici髇 del p鷅lico en territorio espa駉l a trav閟 de cualquiera de los medios previstos para la publicaci髇 del folleto informativo, de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 25.2.
  • 7.� Que el contenido del resumen se ajuste a lo dispuesto en el art韈ulo 17. Adem醩, el resumen indicar� d髇de puede obtenerse el folleto m醩 reciente y la informaci髇 financiera publicada por el emisor con arreglo a las obligaciones derivadas de la negociaci髇 en ese otro mercado.
• i) Valores no participativos emitidos por una autoridad regional o local de un Estado miembro de la Uni髇 Europea;
• j) Valores incondicional e irrevocablemente garantizados por el Estado espa駉l.

2. La persona que, en los supuestos previstos en los p醨rafos i) y j) del apartado anterior, solicite la admisi髇 a negociaci髇 podr� elaborar un folleto de acuerdo con este real decreto cuando as� lo requiera la legislaci髇 de otros Estados miembros de la Uni髇 Europea donde vayan a admitirse a negociaci髇 los valores, con el fin de beneficiarse del pasaporte a que se refiere el cap韙ulo III de este t韙ulo.

Art韈ulo 27 Per韔do de validez del folleto informativo

1. Los folletos ser醤 v醠idos durante un periodo de doce meses desde su aprobaci髇 para realizar ofertas p鷅licas o admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, a condici髇 de que se complete, en su caso, con los suplementos requeridos por el art韈ulo 22.

2. El folleto de base ser� v醠ido por un per韔do de doce meses desde su aprobaci髇. En el caso de los valores mencionados en el art韈ulo 21.1.b), el folleto ser� v醠ido hasta que dejen de emitirse de manera continua o reiterada dichos valores.

3. El documento de registro ser� v醠ido durante un per韔do de hasta doce meses desde su aprobaci髇, siempre que haya sido actualizado. El documento de registro, actualizado de conformidad con el art韈ulo 19.4 o con el art韈ulo 22 y acompa馻do de la nota sobre los valores y del resumen se considerar� como un folleto v醠ido.

LE0000495776_20130101 Art韈ulo 27 redactado por el n鷐ero diecis閕s del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

Art韈ulo 28 Publicidad

1. La publicidad relativa a la admisi髇 a negociaci髇 podr� ser difundida al p鷅lico por cualquier parte interesada como, entre otros, la persona que solicite la admisi髇 o los intermediarios financieros que participen en la colocaci髇 o en el aseguramiento de los valores. Dicha publicidad podr� difundirse a trav閟 de cualquier medio de comunicaci髇 y en cualquier momento, incluso antes de la aprobaci髇 del folleto informativo.

2. Dicha publicidad deber� ser claramente reconocible como tal. Asimismo, la informaci髇 contenida en un anuncio no ser� inexacta ni enga駉sa.

3. En aquellos casos en que la persona que solicite la admisi髇 tenga la obligaci髇 de elaborar un folleto, ser醤 de aplicaci髇 los siguientes requisitos:

• a) La publicidad deber� declarar que se ha publicado o se publicar� un folleto e indicar� d髇de pueden, o podr醤, obtenerlo los inversores.
• b) La informaci髇 contenida en un anuncio deber� ser coherente con respecto a la informaci髇 contenida en el folleto, si este ya se ha publicado, o con respecto a la informaci髇 que debe figurar en 閘, si se publica posteriormente.
• c) La informaci髇 relativa a la admisi髇 a negociaci髇 divulgada de forma oral o escrita, aun cuando no sea con fines publicitarios, deber� ser coherente con la que contiene el folleto.

4. Cuando en virtud de este real decreto no se exija folleto, cualquier informaci髇 relevante proporcionada por un emisor o por un oferente y dirigida a inversores cualificados o a categor韆s especiales de inversores, incluyendo la informaci髇 divulgada en el contexto de reuniones relativas a ofertas de valores, deber� difundirse a todos los inversores cualificados o categor韆s especiales de inversores a quienes la oferta vaya dirigida. Cuando haya que publicar un folleto, dicha informaci髇 se incluir� en 閘 o en un suplemento del folleto.

5. La publicidad no estar� sujeta a aprobaci髇 por parte de la CNMV. No obstante lo anterior, las personas a las que se refiere el apartado 1 deber醤 mantener el material publicitario a disposici髇 de la CNMV, durante el plazo que esta disponga, cuando le corresponda la aprobaci髇 del folleto, de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 2.

6. La CNMV podr� desarrollar lo dispuesto en los apartados 4 y 5.

Art韈ulo 29 Eficacia transfronteriza de los folletos aprobados por la CNMV

1. De conformidad con lo dispuesto en el primer p醨rafo del art韈ulo 29 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto aprobado por la CNMV, as� como sus suplementos, ser� v醠ido para la admisi髇 a negociaci髇 en cualesquiera mercados regulados de los Estados miembros de acogida, siempre que la CNMV lo notifique a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, a la autoridad competente del Estado miembro de acogida y al emisor o a la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto de acuerdo con lo dispuesto en el siguiente apartado.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 1 del art韈ulo 29 redactado por el n鷐ero diecisiete del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

2. A instancia de la persona que solicita la admisi髇 o de la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto, la CNMV, dentro del plazo de tres d韆s h醔iles a partir de la recepci髇 de la petici髇 o, si la petici髇 se presenta conjuntamente con el proyecto de folleto, en el siguiente d韆 h醔il a la aprobaci髇 de este, notificar� a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, a la autoridad competente del Estado o de los Estados miembros de acogida y, al mismo tiempo, al emisor o a la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto, un certificado de aprobaci髇 que atestig黣 que el folleto se ha elaborado de conformidad con las normas aprobadas por los Estados miembros para la transposici髇 de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 4 de noviembre de 2003, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta p鷅lica o admisi髇 a negociaci髇 de valores y por la que se modifica la Directiva 2001/34/CE y una copia de dicho folleto. Si procede, esta notificaci髇 ir� acompa馻da por la traducci髇 del resumen elaborado bajo la responsabilidad de la persona que solicita la admisi髇 o de la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto. Se seguir� el mismo procedimiento para cualquier suplemento del folleto.

LE0000495776_20130101 N鷐ero 2 del art韈ulo 29 redactado por el n鷐ero diecisiete del art韈ulo primero del R.D. 1698/2012, 21 diciembre, por el que se modifica la normativa vigente en materia de folleto y de requisitos de transparencia exigibles en las emisiones de valores por la transposici髇 de la Directiva 2010/73/UE (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2013

3. Cuando se haya excepcionado la inclusi髇 de determinada informaci髇 de conformidad con lo que se establezca en la orden ministerial que desarrolle el art韈ulo 27.4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, deber� declararse en el certificado, as� como su justificaci髇.

4. La lista publicada en el sitio web de la CNMV a que se refiere el p醨rafo segundo del art韈ulo 29 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, se mantendr� actualizada y cada uno de sus elementos se conservar� en el sitio web durante un periodo m韓imo de doce meses.

LE0000490089_20121006 Art韈ulo 29 redactado por el apartado tres del art韈ulo tercero del R.D. 1336/2012, de 21 de septiembre, por el que se modifican determinados reales decretos en relaci髇 con las facultades de las Autoridades Europeas de Supervisi髇 (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2012

Art韈ulo 30 Eficacia en Espa馻 de los folletos aprobados en otros Estados Miembros de la Uni髇 Europea

De conformidad con lo dispuesto en el tercer p醨rafo del art韈ulo 29 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto aprobado por la autoridad competente del Estado miembro de origen, as� como sus suplementos, ser� v醠ido para la admisi髇 a negociaci髇 en los mercados secundarios oficiales espa駉les, siempre que dicha autoridad competente remita a la Autoridad Europea de Valores y Mercados y a la CNMV la documentaci髇 se馻lada en el apartado 2 del art韈ulo anterior de este real decreto. En este caso, la CNMV se abstendr� de aprobar dicho folleto o de realizar procedimiento administrativo alguno en relaci髇 con 閘. En su caso, la Autoridad Europea de Valores y Mercados y la CNMV podr醤 llamar la atenci髇 de la autoridad competente del Estado miembro de origen cuando advirtiese la necesidad de publicar un suplemento al folleto, si sobrevinieran nuevos factores significativos, inexactitudes o errores que sean relevantes.

LE0000490089_20121006 Art韈ulo 30 redactado por el apartado cuatro del art韈ulo tercero del R.D. 1336/2012, de 21 de septiembre, por el que se modifican determinados reales decretos en relaci髇 con las facultades de las Autoridades Europeas de Supervisi髇 (獴.O.E.� 5 octubre).Vigencia: 6 octubre 2012

Art韈ulo 31 Emisores domiciliados en Estados no miembros de la Uni髇 Europea

1. En el caso de un emisor que tenga su domicilio social en un Estado que no sea miembro de la Uni髇 Europea, la CNMV, cuando Espa馻 sea Estado miembro de origen, podr� aprobar un folleto para la admisi髇 a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, elaborado seg鷑 la legislaci髇 del Estado del emisor, siempre que se cumplan las dos condiciones siguientes:

• a) Que el folleto se haya elaborado con arreglo a est醤dares internacionales establecidos por organizaciones internacionales de comisiones de valores, como los est醤dares de informaci髇 de la Organizaci髇 Internacional de Comisiones de Valores.
• b) Que los requisitos de informaci髇, incluida la informaci髇 de car醕ter financiero, sean equivalentes a los requeridos por este real decreto y su normativa de desarrollo.

El orden de los distintos apartados de informaci髇 contenidos en el folleto quedar� a la libre elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇.

El folleto se redactar� a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇, en castellano, en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales o en otro idioma distinto de los anteriores que acepte la CNMV.

El folleto aprobado de conformidad con lo dispuesto en este apartado ser� v醠ido para la admisi髇 a negociaci髇 en cualesquiera Estado miembro de acogida. En este caso, ser醤 de aplicaci髇 los art韈ulos 23 y 29.

2. En ausencia de medidas de ejecuci髇 adoptadas por la Comisi髇 Europea por las que se declare que un Estado que no sea miembro de la Uni髇 Europea garantiza la equivalencia de los folletos elaborados en dicho pa韘 con la Directiva 2003/71/CE, la CNMV podr� declarar dicha equivalencia teniendo en cuenta la legislaci髇 nacional y las pr醕ticas o procedimientos de ese tercer pa韘 basados en los est醤dares internacionales establecidos por organizaciones internacionales, como los est醤dares de informaci髇 de la Organizaci髇 Internacional de Comisiones de Valores. En particular, se considerar� que cumplen lo previsto en el p醨rafo b) del apartado anterior los siguientes documentos:

• a) Las cuentas anuales elaboradas de acuerdo con, entre otros, los est醤dares internacionales de contabilidad o con principios generales de contabilidad internacionalmente aceptados.
• b) Las cuentas anuales auditadas de acuerdo con, entre otros, los est醤dares internacionales de auditor韆 o con principios generales de auditor韆 internacionalmente aceptados.

3. Cuando un emisor tenga su domicilio social en un Estado que no sea miembro de la Uni髇 Europea, el folleto aprobado por la autoridad competente de otro Estado miembro de la Uni髇 Europea ser� v醠ido para la admisi髇 a negociaci髇 en Espa馻, siempre que se cumpla lo dispuesto en el art韈ulo 30.

Art韈ulo 32 Personas responsables

De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 28.1 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, ser醤 responsables en relaci髇 con el folleto informativo, incluyendo en su caso cualquier suplemento, las personas que se indican en los siguientes art韈ulos en las condiciones en ellos establecidas.

Art韈ulo 33 Responsabilidad del emisor, oferente o persona que solicita la admisi髇 a negociaci髇 y de quienes acepten tal responsabilidad o autoricen el folleto

1. Son responsables por el contenido del folleto informativo, incluyendo en su caso cualquier suplemento, las siguientes personas:

• a) El emisor, el oferente o la persona que solicita la admisi髇 a negociaci髇 de los valores a los que se refiere el folleto.
• b) Los administradores de los anteriores, en los t閞minos que se establezcan en la legislaci髇 mercantil que les resulte aplicable.
• c) Las personas que acepten asumir responsabilidad por el folleto cuando tal circunstancia se mencione en el folleto.
• d) Las personas no incluidas en ninguno de los p醨rafos anteriores que hayan autorizado, total o parcialmente, el contenido del folleto cuando tal circunstancia se mencione en el folleto.

Cuando una persona acepte responsabilidad de acuerdo con los p醨rafos c) y d), podr� declarar que la acepta s髄o en relaci髇 a ciertas partes del folleto o s髄o en relaci髇 a determinados aspectos, y en estos casos ser� 鷑icamente responsable respecto de las partes o aspectos especificados y s髄o si se han incluido en la forma y contexto acordados.

2. Cuando el oferente de los valores sea distinto del emisor, ser� responsable del folleto el oferente. No obstante, el emisor podr� asumir dicha responsabilidad en sustituci髇 del oferente cuando aquel haya elaborado el folleto.

3. El emisor u oferente no podr� oponer frente al inversor de buena fe hechos que no consten expresamente en el folleto informativo. A estos efectos, se considerar� que los documentos incorporados al folleto por referencia constan en 閘.

4. Lo contenido en este art韈ulo no ser� de aplicaci髇 a las personas que presten su asesoramiento profesional sobre el contenido del folleto.

Art韈ulo 34 Responsabilidad del garante

Lo dispuesto en relaci髇 con el emisor en el art韈ulo anterior se aplicar� al garante de los valores exclusivamente respecto de la informaci髇 que este ha de elaborar.

Art韈ulo 35 Responsabilidad de la entidad directora

1. A los efectos de este art韈ulo, tendr醤 la consideraci髇 de entidad directora aquella, o aquellas, a las que el emisor o el oferente haya otorgado mandato para dirigir las operaciones relativas al dise駉 de las condiciones financieras, temporales y comerciales de la oferta o admisi髇, as� como para la coordinaci髇 de las relaciones con las autoridades de supervisi髇, con los operadores de los mercados, con los potenciales inversores y con las restantes entidades colocadoras y aseguradoras.

2. La entidad directora resultar� responsable cuando no lleve a cabo diligentemente las comprobaciones a las que se refiere este art韈ulo.

3. En el caso de que el emisor u oferente haya otorgado un mandato a una entidad directora para realizar las operaciones a que se refiere el apartado 1, con relaci髇 a la primera admisi髇 a negociaci髇 de las acciones del emisor que hayan sido previamente objeto de una oferta p鷅lica de venta y el folleto deba ser aprobado por la CNMV, aquella deber� llevar a cabo las comprobaciones que, razonablemente, seg鷑 criterios de mercado com鷑mente aceptados, sean necesarias para contrastar que la informaci髇 contenida en la nota de los valores relativa a la operaci髇 o a los valores no es falsa ni se omiten datos relevantes requeridos por la legislaci髇 aplicable. Dichas comprobaciones podr醤 variar en funci髇 de factores como las caracter韘ticas de la operaci髇, del emisor y su negocio, de la calidad de la informaci髇 disponible o facilitada por el emisor o del conocimiento previo que del emisor tenga la entidad directora.

Art韈ulo 36 Personas legitimadas para ejercitar la acci髇 de responsabilidad

De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 28.3 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, las personas responsables por el folleto informativo, de acuerdo con lo dispuesto en los art韈ulos anteriores, estar醤 obligadas a indemnizar a las personas que hayan adquirido de buena fe los valores a los que se refiere el folleto durante su per韔do de vigencia por los da駉s y perjuicios que hubiesen ocasionado como consecuencia de cualquier informaci髇 incluida en el folleto que sea falsa, o por la omisi髇 en el folleto de cualquier dato relevante requerido de conformidad con este real decreto, siempre y cuando la informaci髇 falsa o la omisi髇 de datos relevantes no se haya corregido mediante un suplemento al folleto informativo o se haya difundido al mercado antes de que dichas personas hubiesen adquirido los valores.

Art韈ulo 37 Exenciones de responsabilidad

Una persona no ser� responsable de los da駉s y perjuicios causados por la falsedad en cualquier informaci髇 contenida en el folleto, o por una omisi髇 de cualquier dato relevante requerido de conformidad con lo dispuesto en este real decreto, si prueba que en el momento en el que el folleto fue publicado actu� con la debida diligencia para asegurarse que:

• a) La informaci髇 contenida en el folleto era verdadera.
• b) Los datos relevantes cuya omisi髇 caus� la p閞dida fueron correctamente omitidos.

No obstante lo anterior, dicha exenci髇 no se aplicar� cuando dicha persona, con posterioridad a la aprobaci髇 del folleto, tuvo conocimiento de la falsedad de la informaci髇 o de la omisi髇 y no puso los medios necesarios para informar diligentemente a las personas afectadas durante el plazo de vigencia del folleto.