Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores

• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• Art韈ulo 1燨bjeto
• CAP蚑ULO I.�Los Fondos de Garant韆 de Inversiones
  • SECCI覰 1.�R蒅IMEN
    • Art韈ulo 2燙reaci髇 de los fondos, n鷐ero, naturaleza jur韉ica y gesti髇
    • Art韈ulo 3燛ntidades adheridas
    • Art韈ulo 4犃mbito territorial y cobertura garantizada
    • Art韈ulo 5燚eclaraci髇 de incumplimiento y derechos de los inversores
    • Art韈ulo 6營mporte garantizado y l韒ite cuantitativo de la indemnizaci髇
    • Art韈ulo 7燬ubrogaci髇 del fondo
    • Art韈ulo 8燫間imen econ髆ico
    • Art韈ulo 9燫間imen de adhesi髇
    • Art韈ulo 10燗portaciones de nuevas entidades adheridas
    • Art韈ulo 11燜inanciaciones
    • Art韈ulo 12燘aja y exclusi髇 del fondo
    • Art韈ulo 13燩lazo para satisfacer los derechos de los inversores
    • Art韈ulo 14營nformaci髇 a los inversores
  • SECCI覰 2.�DE LAS SOCIEDADES GESTORAS
    • Art韈ulo 15燦aturaleza jur韉ica y composici髇
    • Art韈ulo 16燛statutos sociales
    • Art韈ulo 17燙apital social
    • Art韈ulo 18燤odificaciones en el capital social
    • Art韈ulo 19燫間imen econ髆ico
    • Art韈ulo 20燜unciones
    • Art韈ulo 21燙onsejo de Administraci髇 y Director general
    • Art韈ulo 22燬upervisi髇 de la sociedad gestora
• CAP蚑ULO II.�Los fondos de garant韆 de dep髎itos en entidades de cr閐ito y la cobertura del sistema de garant韆 de inversiones Modificaciones del Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de Garant韆 de Dep髎itos de Entidades de Cr閐ito
  • Art韈ulo 23
  • Art韈ulo 24
  • Art韈ulo 25
  • Art韈ulo 26
  • Art韈ulo 27
  • Art韈ulo 28
  • Art韈ulo 29
  • Art韈ulo 30
  • Art韈ulo 31
  • Art韈ulo 32
  • Art韈ulo 33
• DISPOSICIONES ADICIONALES
  • Disposici髇 adicional primera燗portaciones a los Fondos de Garant韆 de Dep髎itos en Entidades de Cr閐ito
  • Disposici髇 adicional segunda燫間imen aplicable a las Sociedades Gestoras de Carteras
  • Disposici髇 adicional tercera燫間imen de los depositarios o registradores centrales de un sistema de compensaci髇 y liquidaci髇 de un mercado secundario
• DISPOSICIONES TRANSITORIAS
  • Disposici髇 transitoria primera燙onstituci髇 de la sociedad gestora
  • Disposici髇 transitoria segunda燗ctuaciones anteriores a la constituci髇 de las Sociedades Gestoras
  • Disposici髇 transitoria tercera燙onstituci髇 del Fondo de Garant韆 de Inversiones
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final primera燞abilitaci髇 competencial
  • Disposici髇 final segunda燞abilitaciones normativas al Ministro de Econom韆
  • Disposici髇 final tercera燞abilitaciones normativas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y al Banco de Espa馻
  • Disposici髇 final cuarta燛ntrada en vigor

Art韈ulo 1 Objeto

1. El presente Real Decreto tiene por objeto regular los sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, tanto de empresas de servicios de inversi髇 como de entidades de cr閐ito, en virtud de lo establecido en el art韈ulo 77 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (en adelante, Ley del Mercado de Valores) y en los art韈ulos 2ter, 3 y 5 del Real Decreto-ley 18/1982, de 24 de septiembre, relativo a los Fondos de Garant韆 de Dep髎itos en Entidades de Cr閐ito, seg鷑 la redacci髇 de los mencionados preceptos contemplada en la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la Ley del Mercado de Valores.

2. En los t閞minos y con los l韒ites establecidos en el presente Real Decreto, estos sistemas de indemnizaci髇 tendr醤 como finalidad ofrecer a los inversores una cobertura cuando no puedan obtener de una empresa de servicios de inversi髇 o de una entidad de cr閐ito:

• - el reembolso de las cantidades de dinero que les correspondan y que aqu閘las tuvieran en dep髎ito con motivo de la realizaci髇 de servicios de inversi髇 o
• - la restituci髇 de los valores o instrumentos financieros que les pertenezcan y que aqu閘las posean, administren o gestionen por cuenta del inversor con motivo de la realizaci髇 de servicios de inversi髇 o de la actividad complementaria de dep髎ito y administraci髇 de valores o instrumentos financieros.

LE0000182673_20220331 N鷐ero 2 del art韈ulo 1 redactado por la letra a) del n鷐ero dos del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2003

3. Para dar cumplimiento a las previsiones de los apartados anteriores, se establecen dos sistemas de indemnizaci髇 de los inversores:

• a) Uno que se instrumenta, mediante uno o dos Fondos de Garant韆 de Inversiones, de nueva creaci髇, para las sociedades y agencias de valores, as� como para las sucursales en Espa馻 de empresas de servicios de inversi髇 extranjeras.
• b) Otro que se instrumenta mediante los Fondos de Garant韆 de Dep髎itos en entidades de cr閐ito ya existentes.

Art韈ulo 2 Creaci髇 de los fondos, n鷐ero, naturaleza jur韉ica y gesti髇

1. Las sociedades y agencias de valores crear醤 y se adherir醤 obligatoriamente a un Fondo de Garant韆 de Inversiones en los t閞minos previstos en este Real Decreto. Este fondo agrupar� tambi閚 a las sucursales de empresas de servicios de inversi髇, autorizadas o no en otros Estados Miembros de la Uni髇 Europea, que decidan o deban adherirse a un Fondo de Garant韆 de Inversiones espa駉l.

2. Una vez creado el fondo previsto en el apartado anterior, las sociedades y agencias de valores miembros de una Bolsa de Valores, cuando as� lo acuerden y se adhiera un n鷐ero suficiente de entre ellas, podr醤 crear un segundo Fondo de Garant韆 de Inversiones que las agrupe. De crearse este segundo fondo, las sociedades y agencias de valores miembros de una Bolsa de Valores podr醤 optar por uno u otro.

3. Las sociedades y agencias de valores adheridas, en su caso, a cada uno de los Fondos de Garant韆 de Inversiones previstos en los dos apartados anteriores est醤 obligadas a cumplir con el r間imen econ髆ico regulado en el art韈ulo 8 de este Real Decreto, de forma que el Fondo de Garant韆 correspondiente pueda cumplir con las obligaciones frente a los inversores impuestas en esta norma.

4. Cada fondo se constituir� como un patrimonio separado, sin personalidad jur韉ica, cuya representaci髇 y gesti髇 se encomendar� a una Sociedad Gestora, en los t閞minos previstos en el presente Real Decreto.

Art韈ulo 3 Entidades adheridas

1. Ser醤 entidades adheridas al Fondo de Garant韆 de Inversiones las empresas de servicios de inversi髇 y empresas de asesoramiento financiero nacionales contempladas en el art韈ulo 188.1 de la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇.

LE0000823927_20240117N鷐ero 1 del art韈ulo 3 redactado por el apartado uno del art韈ulo primero del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre).Vigencia: 17 enero 2024

2. Podr醤 optar, si lo deciden, a ser entidades adheridas al Fondo de Garant韆 de Inversiones para no miembros de las Bolsas de Valores las sucursales de empresas de servicios de inversi髇 autorizadas por otro Estado de la Uni髇 Europea que no limiten su actividad a la gesti髇 discrecional e individualizada de carteras, con el fin de completar la cobertura ofrecida por el sistema de dicho Estado.

En este caso, la sociedad gestora del fondo y los responsables del sistema de garant韆 del Estado de origen de la sucursal acordar醤, cuando fuera necesario, los t閞minos de colaboraci髇 entre ambos, para asegurar al inversor la misma cobertura que ofrece el fondo, de conformidad con el criterio de que el fondo cubrir�, en todo caso, la diferencia que hubiera quedado sin cubrir por el sistema del Estado de origen hasta el l韒ite garantizado por el fondo. La sociedad gestora del fondo informar� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV) de los acuerdos alcanzados.

3. Las sucursales de empresas de servicios de inversi髇 con sede social en un Estado no perteneciente a la Uni髇 Europea, autorizadas para operar en Espa馻, deber醤 acreditar su pertenencia a un fondo similar en su pa韘 de origen que proporcione una protecci髇 an醠oga a la ofrecida por el fondo regulado por este Real Decreto. De lo contrario, estar醤 obligadas a estar adheridas al Fondo de Garant韆. En este supuesto, se establecer醤 acuerdos de colaboraci髇 en los mismos t閞minos previstos en el apartado 2 anterior.

Art韈ulo 4 羗bito territorial y cobertura garantizada

1. La cobertura contemplada en el presente Real Decreto ser� de aplicaci髇 a las actividades que a continuaci髇 se relacionan, realizadas por las empresas de servicios de inversi髇 adheridas a alguno de los fondos previstos en esta norma:

• a) Los servicios previstos en el apartado 1 del art韈ulo 63 de la Ley del Mercado de Valores, prestados en la Uni髇 Europea por la empresa de servicios de inversi髇 cuando den lugar a que 閟ta tenga en dep髎ito dinero o valores e instrumentos financieros que pertenezcan a sus clientes.
• b) La actividad complementaria prevista en el p醨rafo a) del apartado 2 del mencionado art韈ulo 63, cuando el dep髎ito y registro de los valores o instrumentos pertenecientes a los clientes sea prestado por la empresa de servicios de inversi髇 en territorio de la Uni髇 Europea.
• c) Los servicios y actividades complementarias mencionados en los p醨rafos a) y b) anteriores realizados fuera del territorio de la UE, con excepci髇 de los realizados en territorios definidos como para韘os fiscales por la legislaci髇 vigente o en un pa韘 o territorio que carezca de 髍gano supervisor de los mercados de valores, o cuando, aun existiendo, se niegue a intercambiar informaci髇 con la CNMV.

Los pa韘es o territorios que se encuentran en este 鷏timo supuesto ser醤 especificados por el Ministro de Econom韆, a propuesta de la CNMV.

No gozar醤 de garant韆 los valores e instrumentos financieros confiados a sucursales de entidades espa駉las localizadas en pa韘es no comunitarios que dispongan de sistemas nacionales de indemnizaci髇 de los inversores equivalentes a los espa駉les.

Dentro de los valores garantizados se incluir醤, en todo caso, los que hayan sido objeto de cesi髇 temporal y sigan anotados o registrados en la entidad cedente.

2. El fondo cubrir� la no restituci髇 por parte de sus entidades adheridas, como consecuencia de una situaci髇 de insolvencia de las previstas en el art韈ulo 5, del dinero o de los valores o instrumentos financieros vinculados a las actividades mencionadas en el apartado precedente, que pertenezcan a sus clientes.

3. La cobertura del fondo no alcanzar� a las p閞didas del valor de la inversi髇 o cualquier riesgo de cr閐ito.

4. Quedan excluidos de la garant韆 del fondo el dinero y los valores e instrumentos confiados por los siguientes inversores:

• a) Las empresas de servicios de inversi髇.
• b) Los constituidos por empresas pertenecientes al mismo grupo econ髆ico que la empresa de servicios de inversi髇.
• c) Las entidades de cr閐ito.
• d) Las entidades aseguradoras.
• e) Las instituciones de inversi髇 colectiva y sus correspondientes sociedades gestoras.
• f) Los fondos de pensiones y sus correspondientes sociedades gestoras.
• g) Las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.
• h) Las entidades, cualquiera que sea su denominaci髇 o estatuto que, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, ejerzan las actividades t韕icas de las anteriores.
• i) Las Administraciones p鷅licas.
• j) Los directivos y administradores de la empresa de servicios de inversi髇, sus apoderados, los socios poseedores de al menos el 5 por 100 del capital social y el auditor responsable de los informes de auditor韆, as� como aquellos inversores que tengan estas mismas caracter韘ticas en las sociedades pertenecientes al grupo de la empresa de servicios de inversi髇 y los c髇yuges y familiares en primer grado de unos y otros.
• k) Aquellos inversores no contemplados en las letras anteriores, que sean responsables directa o indirectamente de la situaci髇 de deterioro patrimonial de la entidad adherida o sean beneficiarios directos de actos de la empresa de servicios de inversi髇 que hayan provocado dicho deterioro o contribuido a agravar el mismo.

  Estas circunstancias deber醤 ser declaradas expresamente por la CNMV cuando se trate de lo prevenido en el apartado 1.b) del art韈ulo 5 del presente Real Decreto y por la autoridad judicial competente en los restantes casos.

• l) Los inversores o cualquier otra persona con derecho o inter閟 sobre el dinero, valores o instrumentos financieros objeto de cobertura que hubieran confiado fondos o valores a la empresa de servicios de inversi髇 con quebrantamiento, por su parte o por parte de la empresa de servicios de inversi髇, de lo establecido en la Ley 19/1993, de 28 de diciembre, sobre determinadas medidas de prevenci髇 del blanqueo de capitales o que tengan relaci髇 con una actuaci髇 delictiva que contravenga el ordenamiento jur韉ico vigente.
• m) Aquellas personas que act鷈n por cuenta de cualesquiera de los inversores excluidos en virtud de este apartado o en concierto con los mencionados en los p醨rafos k) y l).
• n) Los inversores profesionales a los que se refiere el art韈ulo 194 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, y en el art韈ulo 112 de este real decreto.
  LE0000823927_20240117Letra n) del n鷐ero 4 del art韈ulo 4 introducida por爀l apartado dos del art韈ulo primero del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre).Vigencia: 17 enero 2024

5. En los supuestos contemplados en los p醨rafos k), l) y m), la sociedad gestora podr� suspender el pago de los importes garantizados a los inversores, hasta que se produzca una resoluci髇 definitiva por parte de la autoridad competente, judicial o administrativa, en atenci髇 a cada supuesto.

Art韈ulo 5 Declaraci髇 de incumplimiento y derechos de los inversores

1. Los inversores que no puedan obtener directamente de una entidad adherida al fondo el reembolso de las cantidades de dinero o la restituci髇 de los valores o instrumentos que les pertenezcan podr醤 solicitar a la sociedad gestora del mismo la ejecuci髇 de la garant韆 que presta el fondo, cuando se produzca cualquiera de las siguientes circunstancias:

• a) Que la empresa de servicios de inversi髇 haya sido declarada en estado de quiebra, o se tenga judicialmente por solicitada la declaraci髇 de suspensi髇 de pagos de la entidad, y esas situaciones conlleven la suspensi髇 de la restituci髇 del dinero o de los valores o instrumentos financieros; no obstante, no proceder� el pago de esos importes si, dentro del plazo previsto para iniciar su desembolso, se levantase la suspensi髇 mencionada.
• b) Que la CNMV declare que la empresa de servicios de inversi髇 no puede, a la vista de los hechos de los que ha tenido conocimiento la propia Comisi髇 y por razones directamente relacionadas con su situaci髇 financiera, cumplir las obligaciones contra韉as con los inversores. Para que la CNMV pueda realizar esta declaraci髇 ser� necesario que se produzcan las siguientes circunstancias:
  • 1.� Que el inversor hubiera solicitado a la entidad adherida la devoluci髇 de los fondos o valores que le hubiera confiado y no hubiera obtenido satisfacci髇 en un plazo m醲imo de veinti鷑 d韆s h醔iles por parte de aqu閘la.
  • 2.� Que la entidad adherida no se encuentre en una de las situaciones previstas en el p醨rafo a) de este art韈ulo.
  • 3.� Que se d� previa audiencia a la entidad adherida, de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

    Cuando la afectada fuese una sucursal de una empresa de inversi髇 con sede social en otro Estado de la Uni髇 Europea, la declaraci髇 de incumplimiento se adoptar� con la colaboraci髇 de la autoridad competente de dicho Estado.

2. Una vez producida alguna de las declaraciones a que se refiere el apartado anterior, los inversores tendr醤 derecho a reclamar del fondo, con el l韒ite cuantitativo establecido en el art韈ulo 6, el reembolso de los recursos dinerarios y la devoluci髇 del valor dinerario de todo valor o instrumento financiero que tengan depositado o registrado en la empresa de servicios de inversi髇, cuando estos activos est閚 vinculados a servicios o actividades de los comprendidos en el 醡bito definido en el art韈ulo 4 de este Real Decreto.

Art韈ulo 6 Importe garantizado y l韒ite cuantitativo de la indemnizaci髇

1. Los fondos garantizar醤 que todo inversor perciba el valor monetario de su posici髇 acreedora global frente a dicha empresa, con el l韒ite cuantitativo de 100.000 euros.

La expresada cantidad podr� ser actualizada por el Ministro de Econom韆 y Hacienda previo informe de la CNMV, de conformidad con la normativa vigente de la Uni髇 Europea.

LE0000419073_20100604 N鷐ero 1 del art韈ulo 6 redactado por el apartado uno del art韈ulo segundo del R.D. 628/2010, de 14 de mayo, por el que se modifican el R.D. 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garant韆 de dep髎itos en entidades de cr閐ito y el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores (獴.O.E.� 3 junio).Vigencia: 4 junio 2010

2. La determinaci髇 de la posici髇 del inversor se har� contabilizando todas las cuentas o posiciones abiertas a su nombre en una empresa de servicios de inversi髇, teniendo en cuenta el signo de sus saldos, cualesquiera que fuesen las monedas de denominaci髇, hasta establecer su posici髇 acreedora global frente a dicha empresa.

El c醠culo de esta posici髇 se realizar� tomando la cuant韆 de los recursos dinerarios y el valor de mercado de los valores o instrumentos que le pertenezcan a la fecha de las declaraciones previstas en el art韈ulo 5.1.

En el caso de que los valores o instrumentos financieros no se negocien en un mercado secundario espa駉l o extranjero, para determinar esa posici髇, una vez que se haya producido una declaraci髇 de incumplimiento de las previstas en el anterior art韈ulo 5 y 鷑icamente para este proceso, su valor se calcular� atendiendo a los siguientes criterios:

• a) Valores de renta variable: valor te髍ico calculado sobre el 鷏timo balance auditado a la entidad emisora; en el caso de que no exista balance auditado, o 閟te contenga salvedades con ajustes que puedan determinar un valor te髍ico menor del que resulte de las cuentas, el valor de mercado se determinar� pericialmente.
• b) Valores de renta fija: valor nominal m醩 el cup髇 corrido cuando el tipo de inter閟 sea expl韈ito, o valor de reembolso actualizado al tipo impl韈ito de emisi髇 cuando se trate de valores tipo cup髇 cero o emitidos al descuento.
• c) Instrumentos financieros: valor estimado de mercado calculado con arreglo a los procedimientos de valoraci髇 generalmente aceptados respecto al instrumento de que se trate.
• d) En los casos de valores o instrumentos emitidos por empresas que se encuentren en suspensi髇 de pagos o quiebra, el valor a restituir se determinar� pericialmente, pudiendo posponer su determinaci髇 hasta la conclusi髇 del procedimiento concursal correspondiente.

3. El importe garantizado se aplicar� por inversor, sea persona natural o jur韉ica, y cualesquiera que sean el n鷐ero y clase de cuentas de dinero, valores o instrumentos financieros, en que figure como titular en la misma empresa de servicios de inversi髇.

4. Cuando una cuenta tenga m醩 de un titular, su importe se dividir� entre los titulares, de acuerdo con lo previsto en el correspondiente contrato de prestaci髇 de servicios, dep髎ito o registro celebrado con la empresa de servicios de inversi髇 y, en su defecto, a partes iguales.

5. Cuando los titulares de una cuenta act鷈n como representantes o agentes de terceros, siempre que esta condici髇 existiera en el momento de su apertura y formalizaci髇 con la entidad adherida y 閟ta hubiera tenido lugar antes de producirse alguna de las circunstancias descritas en el art韈ulo 5, la cobertura del fondo se aplicar� a los beneficiarios de aqu閘la, ya sea de efectivo, valores o instrumentos financieros, en la parte que les corresponda.

Cuando quien act鷈 como representante o agente sea una entidad de las excluidas de cobertura del fondo, a efectos del presente real decreto, la correspondiente posici髇 acreedora global neta se considerar� que pertenece a dicha entidad y no ser� cubierta por el fondo.

LE0000419073_20100604 N鷐ero 5 del art韈ulo 6 redactado por el apartado dos del art韈ulo segundo del R.D. 628/2010, de 14 de mayo, por el que se modifican el R.D. 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garant韆 de dep髎itos en entidades de cr閐ito y el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores (獴.O.E.� 3 junio).Vigencia: 4 junio 2010

Art韈ulo 7 Subrogaci髇 del fondo

Por el mero hecho del pago de las cantidades garantizadas, el fondo se subrogar� en los derechos que los inversores ostenten frente a la empresa de servicios de inversi髇, hasta un importe igual a la cantidad que les hubiese sido abonada como indemnizaci髇, siendo suficiente t韙ulo el documento en que conste el pago.

En el supuesto de que los valores u otros instrumentos financieros confiados a la empresa de servicios de inversi髇 fuesen restituidos por aqu閘la con posterioridad al pago de un importe garantizado, los fondos podr醤 resarcirse del importe satisfecho, total o parcialmente, si lo restituido, valorado conforme a lo establecido en el art韈ulo anterior en el momento de la restituci髇, fuera mayor que la diferencia entre el valor de los que fueron confiados a la entidad, valorados en el momento en que se produjeron los hechos citados en el art韈ulo 5.1, y el importe de la indemnizaci髇 pagada al inversor.

Cuando el valor de lo restituido fuese superior al de los valores e instrumentos, calculado en la fecha citada en el art韈ulo 5.1, el exceso se distribuir� entre el fondo y el inversor a prorrata de sus respectivos cr閐itos.

La restituci髇 se realizar� al fondo correspondiente, quien entregar� al inversor las cantidades que correspondan con arreglo a lo previsto en el p醨rafo precedente, estando facultado dicho fondo, a tal fin, para enajenar los valores en la cuant韆 que resulte procedente.

Cuando se trate de valores negociables cotizados en mercados secundarios de valores oficiales, la enajenaci髇 habr� de hacerse con arreglo a las normas de dichos mercados.

Cuando se trate de valores no negociables, la enajenaci髇 habr� de hacerse con intervenci髇 de fedatario p鷅lico o a trav閟 de un intermediario financiero autorizado a ello.

Art韈ulo 8 R間imen econ髆ico

1. Las entidades adheridas al Fondo de Garant韆 de Inversiones est醤 obligadas a cumplir con el r間imen econ髆ico de las aportaciones anuales y derramas regulado en este art韈ulo, de forma que el Fondo de Garant韆 pueda cumplir con las obligaciones frente a los inversores impuestas por esta norma.

2. Las entidades adheridas deber醤 realizar una aportaci髇 anual equivalente a la suma de las siguientes cantidades:

• a) Un importe fijo en funci髇 de la lista de servicios y actividades de inversi髇 que realicen, seg鷑 el siguiente detalle:
  • i) Gesti髇 de carteras: 2.700 euros.
  • ii) Negociaci髇 por cuenta propia: 2.700 euros.
  • iii) Recepci髇 y transmisi髇 de 髍denes de clientes (incluida la colocaci髇 de instrumentos financieros sin base en un compromiso firme): 1.000 euros.
  • iv) Asesoramiento en materia de inversi髇: 800 euros.
  • v) Resto de servicios de inversi髇: 2.700 euros.
  • vi) Servicio auxiliar de custodia y administraci髇 por cuenta de clientes: 2.700 euros.
• b) El 2 por mil del efectivo, con el l韒ite de 100.000 euros por cliente cubierto, y el 0,08 por mil del valor efectivo de los valores e instrumentos financieros en ellas depositados o gestionados, correspondientes a clientes cubiertos por la garant韆.

LE0000823927_20240117N鷐ero 2 del art韈ulo 8 redactado por el apartado爐res del art韈ulo primero del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre).Vigencia: 17 enero 2024

3. La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital, y con su habilitaci髇 expresa la CNMV, determinar� las partidas contables y datos estad韘ticos que deben incluirse en los c醠culos de las aportaciones anuales. Asimismo, la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr�, a propuesta de la CNMV, acordar la disminuci髇 de los importes y porcentajes a que se refiere este art韈ulo cuando el patrimonio del fondo alcance una cuant韆 suficiente para el cumplimiento de sus fines.

Cuando el patrimonio no comprometido en operaciones propias del objeto del fondo supere la cantidad resultante de multiplicar la cobertura media por cliente, por el 2 por ciento del n鷐ero de clientes cubiertos por la garant韆 del total de entidades adheridas al Fondo en el ejercicio anterior, la cuant韆 de las aportaciones a realizar por parte de cada entidad adherida al fondo se reducir� en 40 puntos porcentuales.

A tal efecto, se considerar� como patrimonio del Fondo, los Fondos Propios que figuren en las cuentas anuales formuladas por el Consejo correspondientes al ejercicio anterior.

Cuando dicho patrimonio supere la cantidad resultante de multiplicar la cobertura media por cliente, por el 2,5 por ciento del n鷐ero de clientes cubiertos por la garant韆 del total de entidades adheridas al Fondo en el ejercicio anterior, la cuant韆 de las aportaciones a realizar por parte de cada entidad adherida al fondo se reducir� en 50 puntos porcentuales.

Las aportaciones se suspender醤 cuando el patrimonio no comprometido en operaciones propias del objeto del fondo supere la resultante de multiplicar la cobertura media por cliente por el 5 por ciento del n鷐ero de clientes cubiertos por la garant韆 del total de entidades adheridas al Fondo en el ejercicio anterior.

No obstante, tanto la reducci髇 como la suspensi髇 que se han previsto en los p醨rafos anteriores solo alcanzar� a las contribuciones ligadas al efectivo y los valores de clientes cubiertos, debiendo aportarse siempre la cantidad fija indicada en la letra a) del apartado 2 del presente art韈ulo.

A efectos de lo dispuesto en este apartado, se entender� por cobertura media por cliente el valor medio de las posiciones de todos los clientes cubiertos, calculadas individualmente de acuerdo con lo establecido en el art韈ulo 6.2, durante los 5 a駉s precedentes.

LE0000823927_20240117N鷐ero�3 del art韈ulo 8 redactado por el apartado tres del art韈ulo primero del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre).Vigencia: 17 enero 2024

V閍se la disposici髇 transitoria 鷑ica del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre), respecto al plazo de adaptaci髇 al nuevo r間imen legal de aportaciones al FOGAIN.LE0000823927_20240117

4. La Sociedad Gestora determinar� el importe provisional de la aportaci髇 anual de cada entidad adherida a partir de las informaciones que, siguiendo las instrucciones que se establezca al respecto, le sean suministradas por las entidades adheridas sobre datos referidos al ejercicio anterior al del a駉 al que se refiera el presupuesto anual, de acuerdo con el siguiente procedimiento:

• a) El c醠culo del importe fijo se realizar� tomando como referencia las actividades y servicios de inversi髇, servicios auxiliares, instrumentos financieros y actividades complementarias incorporadas en la declaraci髇 que se encuentre inscrita en el Registro de la CNMV el 鷏timo d韆 del a駉 anterior.
• b) Para el c醠culo del importe variable se tomar� el valor de la posici髇 tanto de efectivo como de valores e instrumentos financieros de cada cliente cubierto. Para calcular la posici髇 de efectivo de los clientes, se tomar� como valor efectivo base la media de los saldos en custodia o gesti髇 a fin de cada uno de los meses del ejercicio en los cuales la entidad adherida haya tenido la obligaci髇 de remitir estados financieros a la CNMV. Para calcular la posici髇 de valores e instrumentos financieros, se tomar� como valor efectivo base el valor de cotizaci髇 del 鷏timo d韆 de negociaci髇 del a駉, en el mercado secundario correspondiente, de aquellas cuentas o posiciones de valores e instrumentos financieros en custodia o gesti髇 de los inversores existentes a final del ejercicio. Cuando entre estas 鷏timas figuren valores e instrumentos financieros no negociados en un mercado secundario, su base de c醠culo vendr� dada por su valor nominal o por el de reembolso, que resulte m醩 propio del tipo de valor o instrumento financiero de que se trate, salvo que se haya declarado o conste otro valor m醩 significativo a efectos de su dep髎ito o registro.

Al objeto de disponer de la informaci髇 necesaria para la elaboraci髇 del presupuesto anual y para los c醠culos de las aportaciones de las entidades adheridas y dem醩 informaciones contenidas en dicho presupuesto, la sociedad gestora recabar� cuantos datos precise de las entidades adheridas al Fondo.

LE0000823927_20240117N鷐ero�4 del art韈ulo 8 redactado por el apartado tres del art韈ulo primero del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre).Vigencia: 17 enero 2024

5. Las aportaciones anuales de las empresas de servicios de inversi髇 se calcular醤 y materializar醤 a partir de la fecha de cierre de cada ejercicio en, al menos, dos desembolsos, en los porcentajes que fije la sociedad gestora del fondo a la vista de las necesidades del mismo. Las aportaciones se realizar醤 siempre en efectivo y no ser醤 objeto de devoluci髇 a las entidades aportantes.

La sociedad gestora elaborar� un presupuesto anual, que coincidir� con el a駉 natural, el cual incluir� el importe de la comisi髇 de gesti髇 a favor de la sociedad gestora, el importe provisional de la aportaci髇 anual que ser� requerido de las entidades adheridas y, en su caso, las posibles financiaciones. Este presupuesto deber� incorporar el detalle explicativo de la aportaci髇 anual provisional exigible a cada entidad adherida. Asimismo, el presupuesto anual deber� incluir una descripci髇 del m閠odo de c醠culo del importe previsto como aportaci髇 inicial m韓ima a aplicar a las empresas de servicios de inversi髇 residentes de nueva creaci髇 o, en su caso, a las nuevas sucursales de empresas extranjeras, que puedan incorporarse al fondo en el curso del a駉.

La aprobaci髇 del presupuesto anual con el c醠culo provisional de la aportaci髇 de cada entidad adherida y el resto de informaciones que ha de incorporar deber� realizarse por parte de la sociedad gestora antes del 31 de marzo de cada a駉 y el primer desembolso de la aportaci髇 anual por parte de las entidades adheridas tendr� lugar antes del 31 de mayo sobre la base de los c醠culos provisionales. El segundo desembolso habr� de hacerse, antes del 30 de septiembre, tras los ajustes que fueran necesarios como consecuencia del c醠culo final de la aportaci髇 de cada entidad adherida, una vez considerada la informaci髇 definitiva auditada del 鷏timo ejercicio cerrado.

6. Una vez aprobado el presupuesto anual por la sociedad gestora, 閟ta deber� remitirlo a la CNMV para su aprobaci髇 en los treinta d韆s naturales siguientes a su recepci髇.

7. Cuando la sociedad gestora del fondo prevea que los recursos patrimoniales y financiaciones disponibles por 閟te en el curso de un ejercicio sean insuficientes para el cumplimiento de sus funciones y obligaciones, el Consejo de Administraci髇 de la sociedad gestora deber� adoptar las medidas necesarias para subsanar el desequilibrio financiero, pudiendo requerir a las entidades adheridas la realizaci髇 de las derramas necesarias. Estas derramas se distribuir醤 entre las entidades adheridas en la misma proporci髇 que sus aportaciones al Fondo en los tres ejercicios precedentes o desde que la entidad se haya adherido al fondo, cuando no haya completado dicho plazo, y habr醤 de efectuarse en la fecha que establezca la sociedad gestora, previa puesta en conocimiento de la CNMV. El importe de las derramas no podr� exceder la cuant韆 necesaria para eliminar el desequilibrio.

A efectos de determinar la distribuci髇 de las derramas y del capital social de la Sociedad Gestora previsto en el art韈ulo 17, se considerar� el importe definitivo de las aportaciones determinado por la Sociedad Gestora anualmente, con independencia de que las mismas se encuentren suspendidas

LE0000823927_20240117N鷐ero�7 del art韈ulo 8 redactado por el apartado tres del art韈ulo primero del R.D. 1180/2023, de 27 de diciembre, por el que se modifican el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores, y el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, aprobado por el R.D. 1082/2012, de 13 de julio (獴.O.E.� 28 diciembre).Vigencia: 17 enero 2024

8. El patrimonio no comprometido del fondo deber� estar materializado en deuda p鷅lica o en otros activos de elevada liquidez y bajo riesgo.

9. Cuando se trate de sucursales de empresas de servicios de inversi髇 con sede social en otro Estado, la CNMV consultar� con la autoridad competente del Estado de origen de la sucursal antes de determinar la cuant韆 de su aportaci髇. En todo caso, la CNMV tendr� en consideraci髇 el nivel de cobertura que ofrezca el sistema de garant韆 de dicho Estado.

LE0000182673_20220331 Art韈ulo 8 redactado por la letra c) del n鷐ero dos del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2003

Art韈ulo 9 R間imen de adhesi髇

1. Las sociedades y agencias de valores tendr醤 la obligaci髇 de adherirse a alguno de los Fondos de Garant韆, previstos en el art韈ulo 2, con ocasi髇 del procedimiento de autorizaci髇. No obstante, aquellas entidades adheridas que adquieran la condici髇 de miembros de una Bolsa de Valores, una vez adquirido su nuevo estatus podr醤 optar en su adhesi髇 por cualquiera de los dos fondos que, en su caso, se hayan creado.

2. Las sucursales de empresas de servicios de inversi髇 ubicadas o no en la Uni髇 Europea, con ocasi髇 de su establecimiento en Espa馻, pondr醤 en conocimiento de la CNMV su r間imen de adhesi髇, conforme a lo previsto en el art韈ulo 3 del presente Real Decreto.

Art韈ulo 10 Aportaciones de nuevas entidades adheridas

1. Las sociedades y agencias de valores adheridas a uno de los fondos previstos en este Real Decreto que decidan cambiar o que hayan de cambiar de fondo, porque pasen a ser o dejen de ser miembros de una Bolsa de Valores, realizar醤 su aportaci髇 inicial al fondo al que hayan de adherirse con motivo de dicho cambio, conforme a los criterios previstos en el art韈ulo 8 anterior, calcul醤dose provisionalmente la aportaci髇 a prorrata de los meses que medien entre la fecha de incorporaci髇 al fondo correspondiente y la fecha de cierre del a駉 de que se trate. En este proceso, dichas sociedades y agencias de valores tendr醤 derecho a traspasar al nuevo Fondo el remanente, si lo hubiera, a la fecha del cambio, de las aportaciones efectuadas al Fondo en el que causan baja. Se entender� por remanente el saldo positivo de la suma de las aportaciones anuales y derramas efectuadas desde la fecha de su incorporaci髇 al Fondo en el que causan baja, una vez deducidas:

• a) La parte que corresponda por las comisiones anuales de la sociedad gestora devengadas desde la fecha de incorporaci髇 al fondo.
• b) Las aplicaciones que correspondan por las indemnizaciones pagadas desde la fecha de incorporaci髇, as� como las que hayan de atenderse si antes de la fecha del cambio se hubiera producido una declaraci髇 de incumplimiento conforme al art韈ulo 5.
• c) Las aplicaciones que correspondan a la cobertura de d閒icit patrimoniales habidos en el Fondo desde la fecha de incorporaci髇.

  En todo caso la sociedad gestora podr� retener y exigir a las entidades que causen baja las aportaciones o derramas necesarias para cubrir el d閒icit patrimonial que, en su caso, pudiera existir en el fondo a la fecha de la baja, conforme a lo previsto en el apartado 3 del art韈ulo 8.

2. Constituidos los Fondos de Garant韆 de Inversiones, en caso de adhesi髇 de una nueva entidad residente de nueva creaci髇 o de una nueva sucursal de una extranjera y por tanto sin actividad previa, cada una de estas entidades desembolsar� en la fecha de su incorporaci髇 al Fondo el importe establecido como aportaci髇 m韓ima inicial en el presupuesto anual correspondiente aprobado por la CNMV.

3. Las aportaciones de las nuevas entidades adheridas se realizar醤 en la fecha de adhesi髇.

Art韈ulo 11 Financiaciones

Las sociedades gestoras podr醤 concertar, por cuenta del Fondo, pr閟tamos y cr閐itos con entidades financieras para cumplir con las obligaciones frente a los inversores previstas en el art韈ulo 4 de este Real Decreto.

La sociedad gestora informar� de esta actuaci髇 a la CNMV.

Art韈ulo 12 Baja y exclusi髇 del fondo

1. Cuando una sociedad o agencia de valores cause voluntariamente baja como empresa de servicios de inversi髇, conforme al procedimiento previsto en su normativa espec韋ica, tambi閚 causar� baja en el Fondo de Garant韆 en la fecha de baja en el registro oficial de empresas de servicios de inversi髇.

2. Las empresas de servicios de inversi髇 que no realicen debidamente sus aportaciones al Fondo de Garant韆 de Inversiones al que est閚 adheridas, no contribuyan a las derramas o incumplan las obligaciones previstas en este Real Decreto podr醤 ser excluidas del fondo una vez que, requeridas al efecto, no hayan regularizado su situaci髇 en el plazo que determine la sociedad gestora, que no podr� ser inferior a un mes. Ser� competente para acordar la exclusi髇 la CNMV, previo informe de la sociedad gestora del fondo afectado y previa audiencia del interesado, de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 84 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

3. Cuando los incumplimientos a que se refiere el apartado precedente se refieran a una sucursal de una empresa de servicios de inversi髇 de un pa韘 de la Uni髇 Europea, la Sociedad Gestora del Fondo informar� a la CNMV y a la autoridad competente del Estado de origen.

La CNMV y, en su caso, la autoridad competente del otro Estado, con la colaboraci髇 de la sociedad gestora, adoptar� las medidas necesarias para que la empresa de servicios de inversi髇 cumpla sus obligaciones, que podr� determinar la suspensi髇 de actividades prevista en el art韈ulo 75 de la Ley del Mercado de Valores.

En todo caso, a las entidades adheridas que no realicen las aportaciones al fondo en los plazos establecidos se les aplicar�:

• a) un recargo del 20 por 100 sobre el importe de la aportaci髇 pendiente de abono, que habr� de hacer efectivo al tiempo que efect鷈 dicha aportaci髇; y b) los intereses de demora calculados al doble del tipo de inter閟 legal del dinero sobre el importe de la aportaci髇 pendiente de abono.

  Quedar醤 exceptuadas de dicho recargo y de los intereses las entidades que estuviesen declaradas en suspensi髇 de pagos.

LE0000182673_20220331 P醨rafo 3.� del n鷐ero 3 del art韈ulo 12 redactado por la letra d) del n鷐ero dos del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2003

4. En aquellos casos descritos en el apartado 2 de este art韈ulo las sociedad gestora seguir� el siguiente procedimiento:

• a) En el supuesto de que la empresa de servicios de inversi髇 no cumpliera sus obligaciones, tras la adopci髇 de las medidas antes mencionadas, la sociedad gestora le comunicar� que podr� ser excluida del fndo en el plazo de doce meses a partir de la notificaci髇, dando cuenta de ello inmediatamente a la CNMV.
• b) La CNMV, recibida la informaci髇 anterior, propondr� al Ministro de Econom韆, al amparo del art韈ulo 75 de la Ley del Mercado de Valores, que suspenda, total o parcialmente, los efectos de la autorizaci髇 concedida a la entidad incumplidora.
• c) Si transcurriera dicho plazo manteni閚dose el incumplimiento, la CNMV adoptar� la decisi髇 de excluir del Fondo a la entidad afectada.

5. La exclusi髇 ser� causa para que el Ministro de Econom韆, a propuesta de la CNMV, revoque inmediatamente la autorizaci髇 que le hubiera sido concedida para ejercer su actividad, cuando la entidad excluida tenga su sede social en Espa馻, previo expediente con audiencia del interesado.

6. En todo caso, la garant韆 del fondo continuar� en vigor hasta que el Ministro de Econom韆 revoque la autorizaci髇 para el ejercicio de las actividades reservadas a las empresas de servicios de inversi髇. En tanto permanezca vigente la garant韆 del fondo, la empresa de servicios de inversi髇 quedar� obligada a realizar las aportaciones ordinarias y extraordinarias que correspondan previstas en el art韈ulo 8 de este Real Decreto, siendo igualmente de aplicaci髇, en su caso, los recargos que correspondieran previstos en el apartado 3 de este art韈ulo.

7. Lo establecido en los apartados anteriores ser� aplicable, en todos sus t閞minos, al supuesto de no aportaci髇 al capital de la sociedad gestora por parte de una entidad adherida, con la excepci髇 de la imposici髇 de recargos.

8. Toda sociedad o agencia de valores que cause baja voluntaria o sea excluida del correspondiente Fondo de Garant韆 de Inversiones no tiene derecho alguno a la restituci髇 de las aportaciones anuales y derramas realizadas excepto en el supuesto previsto en el art韈ulo 10. Dichas sociedades o agencias continuar醤 obligadas a realizar derramas que pudieran ser acordadas por la sociedad gestora del fondo con respecto a obligaciones de pago del Fondo originadas por declaraciones de incumplimiento acaecidas con anterioridad a la fecha de baja o exclusi髇 del fondo.

9. La retirada de la cobertura ser� comunicada a los inversores a trav閟 del 獴olet韓 Oficial del Estado� y de dos peri骴icos de gran circulaci髇.

Art韈ulo 13 Plazo para satisfacer los derechos de los inversores

1. Los fondos deber醤 satisfacer las reclamaciones de los inversores lo m醩 pronto posible y, a m醩 tardar, tres meses despu閟 de haber determinado la posici髇 del inversor y su importe.

Cuando las sociedades gestoras de los fondos prevean que 閟tos no pueden efectuar los pagos en el plazo establecido, podr醤 solicitar a la CNMV la concesi髇 de una pr髍roga no superior a tres meses, indicando las razones de la solicitud. La CNMV podr� autorizarla cuando aprecie que concurren motivos excepcionales que justifiquen el retraso.

LE0000419073_20100604 N鷐ero 1 del art韈ulo 13 redactado por el apartado tres del art韈ulo segundo del R.D. 628/2010, de 14 de mayo, por el que se modifican el R.D. 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garant韆 de dep髎itos en entidades de cr閐ito y el R.D. 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 de los inversores (獴.O.E.� 3 junio).Vigencia: 4 junio 2010

2. Transcurrido el plazo de pago de tres meses, o, en su caso, el plazo prorrogado previsto en el apartado anterior, los inversores dispondr醤 de un plazo adicional de tres meses para reclamar a la sociedad gestora, aunque ya lo hubieran hecho con anterioridad, la indemnizaci髇 de sus derechos que, con arreglo a esta norma, consideren que no han sido adecuadamente atendidos.

Sin perjuicio del transcurso de estos plazos, los inversores, siempre que lo soliciten motivadamente, podr醤 presentar la reclamaci髇 anterior en un plazo superior al previsto en el presente art韈ulo.

3. En todo caso, los importes no satisfechos tras los plazos anteriores quedar醤 en los fondos a disposici髇 de sus titulares, sin perjuicio de su prescripci髇 con arreglo a derecho.

Art韈ulo 14 Informaci髇 a los inversores

1. Las entidades adheridas a los fondos no podr醤 utilizar su pertenencia a los mismos en su publicidad, si bien podr醤 incluir una menci髇 a aqu閘la sin a馻dir otros datos o informaciones sobre los fondos. De igual modo, tendr醤 en sus oficinas, a disposici髇 del p鷅lico, informaci髇 sobre las caracter韘ticas del fondo.

Esta informaci髇 deber� comprender entre otros los siguientes extremos:

• a) Indicaci髇, en su caso, de las coberturas ofrecidas por sistemas o fondos extranjeros.
• b) R間imen de cobertura para los supuestos de dep髎ito o registro de valores en otras entidades financieras.
• c) Indicaci髇 de la exclusi髇 de los servicios y actividades realizados en los pa韘es y territorios a que se refiere el art韈ulo 4.1.c), as� como una relaci髇 actualizada de los mismos.

2. Las sociedades gestoras de los fondos insertar醤 anualmente en su Memoria anual la relaci髇 de las entidades adheridas. Esta Memoria deber� depositarse anualmente en la CNMV para su consulta p鷅lica.

La CNMV, a partir de la informaci髇 que le remitan las sociedades gestoras, complementar� la informaci髇 contenida en el Registro p鷅lico de empresas de servicios de inversi髇 previsto en el p醨rafo f) del art韈ulo 92 de la Ley del Mercado de Valores, con los datos relativos al fondo al que se encuentren adheridas cada una de dichas entidades. A tal efecto, las sociedades gestoras de los fondos vendr醤 obligadas a informar a la CNMV cada vez que se produzca un alta o una baja en los fondos.

Art韈ulo 15 Naturaleza jur韉ica y composici髇

La sociedad gestora se constituir� con forma de sociedad an髇ima y sus socios ser醤 las empresas de servicios de inversi髇 adheridas al fondo en los t閞minos del presente Real Decreto.

Art韈ulo 16 Estatutos sociales

Los Estatutos sociales de la sociedad gestora y sus modificaciones requerir醤 la previa aprobaci髇 de la CNMV.

El proyecto de Estatutos podr� entenderse como aprobado si, transcurrido el plazo de tres meses desde su presentaci髇, no se hubiera producido resoluci髇 expresa acerca del mismo.

Art韈ulo 17 Capital social

El capital social de la sociedad gestora ser� el necesario para asegurar la consecuci髇 de su objeto social.

Las acciones del capital social de la sociedad gestora ser醤 nominativas.

El capital social de la sociedad gestora se distribuir� entre las empresas de servicios de inversi髇 adheridas al Fondo, en la misma proporci髇 que sus aportaciones al mismo.LE0000182673_20220331 P醨rafo final del art韈ulo 17 redactado por la letra e) del n鷐ero dos del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2003

Art韈ulo 18 Modificaciones en el capital social

1. Durante los dos meses siguientes a la aprobaci髇 de las cuentas anuales de la sociedad gestora se proceder� a adaptar las participaciones en el capital de cada una de las entidades adheridas, con el fin de dar cabida a las empresas que hayan solicitado su adhesi髇 al fondo y para hacer efectivo tanto el cese de quienes hayan dejado de participar en el sistema de garant韆 como las variaciones que se hayan producido en los porcentajes de participaci髇 de las entidades adheridas.

2. El ajuste se efectuar� ampliando o reduciendo el capital en la medida necesaria, salvo que se opte por la venta o compra por la sociedad gestora de sus propias acciones. Para estas enajenaciones, ampliaciones o reducciones de capital bastar� con el acuerdo del Consejo de Administraci髇, no siendo de aplicaci髇 a las mismas lo dispuesto en los art韈ulos 75 a79, 158, 164, 165 y 166 de la Ley de Sociedades An髇imas, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de marzo. En el supuesto de ampliaci髇, el capital deber� desembolsarse de una sola vez.

En los supuestos de reducci髇 de capital y de compra de acciones pertenecientes a las entidades adheridas, los accionistas a los que sean restituidas sus aportaciones responder醤, hasta el importe de las mismas y durante los tres a駉s siguientes, de las deudas contra韉as por la sociedad gestora con anterioridad a la reducci髇 o a la compra.

3. El precio de las acciones, en los supuestos contemplados en los apartados anteriores, ser� el valor te髍ico que resulte del 鷏timo balance aprobado.

4. La sociedad gestora deber� comunicar el resultado del proceso a la CNMV.

5. Las ampliaciones o reducciones del capital que acuerde la sociedad gestora con distinta finalidad a las contempladas en los anteriores apartados, estar醤 sujetas al r間imen general de la Ley de Sociedades An髇imas, respetando los criterios de participaci髇 establecidos en el presente Real Decreto.

6. Cuando a una empresa de servicios de inversi髇 le sea revocada la autorizaci髇 para ejercer su actividad o decida voluntariamente excluirse del fondo, la sociedad gestora podr� retrasar la devoluci髇 que pudiera corresponderle de las aportaciones al capital efectuadas hasta que tenga lugar la siguiente adaptaci髇 del capital de la sociedad gestora, en los t閞minos contemplados en el anterior apartado 1.

Art韈ulo 19 R間imen econ髆ico

1. La sociedad gestora elaborar� un presupuesto anual, que deber� ser sometido a la aprobaci髇 de la CNMV antes del 1 de diciembre de cada a駉. La CNMV condicionar� dicha aprobaci髇 a la idoneidad del presupuesto para el cumplimiento de los fines que tiene encomendados la sociedad gestora.

2. Si como consecuencia de circunstancias sobrevenidas la sociedad gestora presentara p閞didas que hicieran necesario restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio, se estar� a lo previsto en la Ley de Sociedades An髇imas.

3. La sociedad gestora deber� someter sus cuentas anuales y las del fondo a informe de auditor韆, seg鷑 lo establecido en el art韈ulo 86 de la Ley del Mercado de Valores.

LE0000182673_20220331 N鷐ero 3 del art韈ulo 19 redactado por la letra f) del n鷐ero dos del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2003

Art韈ulo 20 Funciones

Ser醤 funciones de las sociedades gestoras las siguientes:

• 1.� Las de representaci髇 y gesti髇 del fondo.
• 2.� Administrar el patrimonio del fondo de acuerdo con criterios de rentabilidad, seguridad y liquidez.
• 3.� Promover la informaci髇 para dar a conocer a los inversores el alcance y contenido del fondo.
• 4.� Atender con cargo al fondo los pagos de indemnizaciones de conformidad con lo previsto en la Ley del Mercado de Valores y en el presente Real Decreto.
• 5.� Ejercitar por cuenta del fondo los derechos en los cuales 閟te se haya subrogado.
• 6.� Informar a la CNMV del incumplimiento de las obligaciones de aportaci髇 al fondo o al capital social de la sociedad gestora por parte de las empresas de servicios de inversi髇 adheridas.
• 7.� Adoptar las medidas necesarias para el cumplimiento de las obligaciones de aportaci髇 al fondo o al capital social de la sociedad gestora por parte de las empresas de servicios de inversi髇 que deban adherirse al sistema de garant韆.
• 8.� Proponer, en su caso, a la CNMV la suspensi髇 de una entidad adherida por incumplimiento de sus obligaciones para con el fondo o con la sociedad gestora.
• 9.� Instar, en su caso, a la CNMV la tramitaci髇 de la revocaci髇 de la autorizaci髇 de una entidad adherida por el incumplimiento de sus obligaciones para con el fondo o con la sociedad gestora.
• 10. Prestar a la CNMV cuanta asistencia le solicite en el ejercicio de sus funciones de supervisi髇, inspecci髇 y sanci髇.
• 11. Cargar al fondo, en concepto de comisi髇 de gesti髇, los gastos en los que haya incurrido como consecuencia de su representaci髇 y gesti髇, y que no sean directamente repercutibles sobre el mismo.

Art韈ulo 21 Consejo de Administraci髇 y Director general

El nombramiento de los miembros del Consejo de Administraci髇 y del Director general exigir� la previa aprobaci髇 de la CNMV. En todo caso, miembros y Director deber醤 cumplir los requisitos establecidos en los p醨rafos f), g) y h) del art韈ulo 67.2 de la Ley del Mercado de Valores.

Se integrar� en el Consejo de Administraci髇 un representante de la CNMV, con voz y sin voto, quien velar� por el cumplimiento de las normas reguladoras de la actividad del fondo.

El mencionado representante podr� proponer a la CNMV que suspenda todo acuerdo del Consejo de Administraci髇 que se considere contrario a dichas normas y a los fines propios del fondo. La CNMV podr� acordar dicha suspensi髇, previa audiencia de la sociedad gestora.

Asimismo, en el Consejo de Administraci髇 de la Gestora de los fondos de Garant韆 de Inversiones se integrar�, con voz y sin voto, un representante de cada Comunidad Aut髇oma con competencias en la materia en la que exista un mercado secundario oficial, con las funciones de velar por el cumplimiento de las normas reguladoras de la actividad de fondo.

Los miembros del Consejo de Administraci髇 y cuantas personas trabajen en la sociedad gestora estar醤 obligados a guardar secreto de cuanta informaci髇 conozcan en virtud de su participaci髇 en las tareas del fondo, no pudiendo hacer uso de la misma para finalidades distintas de las relacionadas con el ejercicio de su cargo.LE0000182673_20220331 P醨rafo final del art韈ulo 21 introducido por la letra g) del n鷐ero dos del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social (獴.O.E.� 31 diciembre).Vigencia: 1 enero 2003

Art韈ulo 22 Supervisi髇 de la sociedad gestora

La sociedad gestora estar� sujeta a la supervisi髇 de la CNMV, seg鷑 el r間imen establecido en el t韙ulo VIII de la Ley del Mercado de Valores.

Art韈ulo 23

Se da nueva redacci髇 al art韈ulo 1, del objeto y personalidad jur韉ica, apartado 2, del Real Decreto 2606/1996, quedando como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 24

El art韈ulo 2, 髍ganos de gobierno de los fondos, apartado 6, del Real Decreto 2606/1996, quedar� redactado como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 25

El art韈ulo 3, patrimonio de los fondos, del Real Decreto 2606/1996, queda redactado como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 26

El art韈ulo 4, definici髇 de los dep髎itos garantizados, del Real Decreto 2606/1996, quedar� como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 27

1. El art韈ulo 5, adscripci髇 a los fondos, apartado 2.b) del Real Decreto 2606/1996, quedar� redactado como sigue:

2. El art韈ulo 5.4 del Real Decreto 2606/1996 quedar� redactado como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 28

El art韈ulo 6, exclusi髇 de los fondos, del Real Decreto 2606/1996, quedar� como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 29

El art韈ulo 7, alcance del importe garantizado, del Real Decreto 2606/1996, quedar� del modo siguiente:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 30

El art韈ulo 8, causas para la ejecuci髇 de la garant韆, del Real Decreto 2606/1996, quedar� del modo siguiente:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 31

El art韈ulo 9, el pago y sus efectos, del Real Decreto 2606/1996, quedar� como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 32

El art韈ulo 10, otras actuaciones de los fondos de garant韆 de dep髎itos, apartado 3 del Real Decreto 2606/1996, quedar� como sigue:

LE0000010092_20211124

Art韈ulo 33

La disposici髇 final primera, facultad de desarrollo, del Real Decreto 2606/1996 quedar� redactada como sigue:

LE0000010092_20211124

Disposici髇 adicional primera Aportaciones a los Fondos de Garant韆 de Dep髎itos en Entidades de Cr閐ito

En cuanto a lo dispuesto en el art韈ulo 3 del Real Decreto 2606/1996, conforme a la nueva redacci髇 dada por el art韈ulo 25 del presente Real Decreto y por lo que se refiere a las aportaciones correspondientes a los valores garantizados previstas en el apartado 2 de dicho art韈ulo 3, el Ministro de Econom韆 podr� acordar la suspensi髇 temporal de estas aportaciones a la vista de circunstancias efectivas de riesgo de dichos valores y a la cuant韆 alcanzada por el patrimonio de los Fondos de Garant韆 de Dep髎itos.

LE0000010092_20211124

Disposici髇 adicional segunda R間imen aplicable a las Sociedades Gestoras de Carteras

Las Sociedades Gestoras de Carteras deber醤 asegurar los riesgos derivados de su actuaci髇 mediante un seguro de responsabilidad civil concertado con una entidad aseguradora habilitada legalmente para operar en el 醡bito de responsabilidad civil en la Uni髇 Europea, por una suma asegurada no inferior a 1.225.000 euros.

Las prestaciones de dicho seguro estar醤 exclusivamente destinadas a atender los perjuicios causados a sus clientes derivados de la realizaci髇 de los servicios de inversi髇 propios de su actividad. El presente requisito deber醤 cumplirlo en el plazo de seis meses a partir de la entrada en vigor del presente Real Decreto, informando de ello a la CNMV, que har� constar este dato en el registro p鷅lico de empresas de servicios de inversi髇.

Disposici髇 adicional tercera R間imen de los depositarios o registradores centrales de un sistema de compensaci髇 y liquidaci髇 de un mercado secundario

Las posiciones de valores e instrumentos financieros que figuren en cuenta de terceros en alguna sociedad o agencia de valores que ejerza las funciones de depositario o registrador central de un sistema de compensaci髇 y liquidaci髇 de un mercado secundario, no habr醤 de incluirse dentro del valor efectivo base a utilizar para el c醠culo de las aportaciones anuales a realizar por las sociedades y agencias de valores a los Fondos de Garant韆. Esta exclusi髇 alcanzar� 鷑icamente aquellas posiciones que sean el reflejo en el referido sistema de compensaci髇 y liquidaci髇 de los saldos de valores o instrumentos financieros negociados en ese mercado secundario que hayan sido depositados o registrados por los inversores en sociedades, agencias de valores o entidades de cr閐ito miembros de ese mercado que est閚 sujetas a la obligaci髇 de contribuir a los Fondos de Garant韆.

Disposici髇 transitoria primera Constituci髇 de la sociedad gestora

1. La constituci髇 de la sociedad gestora prevista en el art韈ulo 2 del presente Real Decreto deber� producirse en el plazo de cuarenta y cinco d韆s desde la entrada en vigor del presente Real Decreto y deber� ser autorizada por la CNMV.

2. Ser醤 socios fundadores todas las empresas de servicios de inversi髇 que, seg鷑 el presente Real Decreto, tienen la obligaci髇 de adherirse al Fondo de Garant韆 de Inversiones.

3. A las empresas de servicios de inversi髇 que, teniendo la obligaci髇 de ser miembros del Fondo de Garant韆 de Inversiones, no comparezcan a la firma del otorgamiento de la escritura de constituci髇 de la sociedad gestora, se les aplicar� el r間imen previsto en el art韈ulo 12 del presente Real Decreto.

4. El capital inicial de la Sociedad Gestora se distribuir� a partes iguales entre las entidades que deban adherirse al Fondo de Garant韆 de Inversiones, sin perjuicio de que una vez constituido el fondo dichas participaciones se adapten a los criterios establecidos en el art韈ulo 17 del presente Real Decreto.

Disposici髇 transitoria segunda Actuaciones anteriores a la constituci髇 de las Sociedades Gestoras

La CNMV podr� requerir de las empresas de servicios de inversi髇 las actuaciones precisas para una r醦ida y eficaz constituci髇 de la Sociedad Gestora a que se refiere el art韈ulo 2 del presente Real Decreto.

Disposici髇 transitoria tercera Constituci髇 del Fondo de Garant韆 de Inversiones

1. En el plazo m醲imo de un mes desde la fecha de aprobaci髇 de su primer presupuesto por parte de la CNMV, la Sociedad Gestora proceder� a la constituci髇 del Fondo. Desde ese mismo momento la Sociedad Gestora asumir� las tareas de representaci髇 y gesti髇 del Fondo.

2. La Sociedad Gestora deber� elaborar un presupuesto para el primer ejercicio de funcionamiento del Fondo, que deber� aprobar en el plazo de quince d韆s a partir de la fecha del otorgamiento de la escritura de constituci髇 de la Sociedad Gestora. A dicho presupuesto le ser� de aplicaci髇 lo dispuesto en el art韈ulo 8 del presente Real Decreto, con las adaptaciones oportunas.

Disposici髇 final primera Habilitaci髇 competencial

El presente Real Decreto tiene car醕ter b醩ico y se dicta al amparo de la competencia exclusiva del Estado atribuida por el art韈ulo 149.1.11.� y 13.� de la Constituci髇 Espa駉la.

Disposici髇 final segunda Habilitaciones normativas al Ministro de Econom韆

1. A la vista de la experiencia habida en el proceso de constituci髇 y desarrollo posterior de los Fondos de Garant韆 de Inversiones, el Ministro de Econom韆 podr�, previo informe de la CNMV, actualizar los porcentajes consignados en los apartados 1 y 2 del art韈ulo 8 de este Real Decreto, as� como los criterios de distribuci髇 de las aportaciones anuales entre las entidades adheridas a los Fondos reflejados en el apartado 5 de ese mismo art韈ulo.

2. El Ministro de Econom韆 o, en su caso, con su habilitaci髇 expresa, el Banco de Espa馻 y la CNMV, dictar醤 las disposiciones necesarias para la ejecuci髇 y desarrollo del presente Real Decreto, en particular en lo que concierne al r間imen de inversiones y de financiaci髇 de los Fondos de Garant韆 de Inversiones y a la informaci髇 que se debe proporcionar a los inversores, tanto sobre la cobertura de que disfrutan los inversores como sobre supuestos concretos en que se hayan producido las circunstancias que den lugar a la ejecuci髇 de la garant韆 que prestan dichos fondos.

V閍se O.M. 14 noviembre 2001 por la que se habilita a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para dictar las disposiciones de desarrollo del R.D. 948/2001, 3 agosto, sobre Sistemas de Indemnizaci髇 de los Inversores (獴.O.E.� 23 noviembre).LE0000162875_20011124

Disposici髇 final tercera Habilitaciones normativas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y al Banco de Espa馻

Se habilita a la CNMV y al Banco de Espa馻 para que mediante Circular determinen los criterios de valoraci髇 a aplicar a los distintos tipos de los valores e instrumentos financieros no cotizados a integrar en la base de c醠culo de las aportaciones anuales a los Fondos en el marco de lo previsto, respectivamente, en el apartado 6 del art韈ulo 8 de este Real Decreto y en el apartado 1 del art韈ulo 3 del Real Decreto 2606/1996, en la nueva redacci髇 dada por el art韈ulo 25 de este Real Decreto.

Disposici髇 final cuarta Entrada en vigor

El presente Real Decreto entrar� en vigor al d韆 siguiente de su publicaci髇 en el Bolet韓 Oficial del Estado, sin perjuicio de lo previsto en la disposici髇 final primera, apartado 2, de la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, por lo que la cobertura de los Fondos de Garant韆 de Inversores se retrotrae al 1 de julio de 1993.