• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• Art韈ulo primero 燤odificaci髇 del Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de admisi髇 a negociaci髇 de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas p鷅licas de venta o suscripci髇 y del folleto exigible a tales efectos
• Art韈ulo segundo 燤odificaci髇 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relaci髇 con los requisitos de transparencia relativos a la informaci髇 sobre los emisores cuyos valores est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Uni髇 Europea
• DISPOSICIONES DEROGATORIAS
  • Disposici髇 derogatoria 鷑ica 燚erogaci髇 normativa
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final primera 燭韙ulo competencial
  • Disposici髇 final segunda 營ncorporaci髇 de Derecho de la Uni髇 Europea
  • Disposici髇 final tercera 燛ntrada en vigor

Art韈ulo primero Modificaci髇 del Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de admisi髇 a negociaci髇 de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas p鷅licas de venta o suscripci髇 y del folleto exigible a tales efectos

El Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de admisi髇 a negociaci髇 de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas p鷅licas de venta o suscripci髇 y del folleto exigible a tales efectos, queda modificado como sigue:

• Uno. Se a馻de un nuevo p醨rafo tercero al art韈ulo 1.3, con la redacci髇 siguiente:

  獳 las emisiones de pagar閟 con plazo de vencimiento inferior a doce meses, no se exigir醤 las condiciones finales a las que se refiere el art韈ulo 21.2 de este real decreto.�

  
• Dos. El primer p醨rafo de la circunstancia 3.� de la letra b) del art韈ulo 2 queda redactado del siguiente modo:

  獵uando se trate de valores no incluidos en el p醨rafo 1.� anterior y el emisor est� constituido en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea, si el emisor, el oferente o la persona que solicita la admisi髇 designa a Espa馻 como Estado miembro de origen.�

  
• Tres. Se a馻den las letras l) y m) al art韈ulo 4 con la siguiente redacci髇:
  • 玪) Informaci髇 fundamental: la informaci髇 esencial y correctamente estructurada que ha de facilitarse a los inversores para que puedan comprender la naturaleza y los riesgos inherentes al emisor, el garante y los valores que se les ofrecen o que van a ser admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado, y decidir, sin perjuicio del art韈ulo 27.3, p醨rafo 4, punto 2.�, de la Ley 24/1988, de 28 de julio, las ofertas de valores que conviene seguir examinando. En funci髇 de la oferta y los valores de que se trate, la informaci髇 fundamental incluir� los siguientes elementos:
    • i. Una breve descripci髇 de las caracter韘ticas esenciales y los riesgos asociados con el emisor y los posibles garantes, incluidos los activos, los pasivos y la situaci髇 financiera;
    • ii. una breve descripci髇 de las caracter韘ticas esenciales y los riesgos asociados con la inversi髇 en los valores de que se trate, incluidos los derechos inherentes a los valores;
    • iii. las condiciones generales de la oferta, incluidos los gastos estimados impuestos al inversor por el emisor o el oferente;
    • iv. informaci髇 sobre la admisi髇 a negociaci髇;
    • v. los motivos de la oferta y el destino de los ingresos.
  • m) Empresa con reducida capitalizaci髇 de mercado: una empresa que cotiza en un mercado regulado y que ha tenido una capitalizaci髇 de mercado media de menos de 100.000.000 euros, sobre la base de las cotizaciones de fin de a駉 de los tres a駉s anteriores.�
  
• Cuatro. Se a馻de un nuevo apartado 3 en el art韈ulo 6, con la siguiente redacci髇:

  �3. Trat醤dose de solicitudes de admisi髇 a un mercado secundario oficial de valores ya admitidos a negociaci髇 en otro mercado secundario oficial espa駉l, se considerar醤 cumplidos a efectos de dicha solicitud todos los requisitos establecidos en este real decreto, excepto el previsto en el art韈ulo 13; no obstante, el emisor podr� solicitar la aplicaci髇 de la excepci髇 prevista en el art韈ulo 26.1.h), debiendo verificar la CNMV el cumplimiento de las condiciones establecidas en el mismo. Adicionalmente, cuando se trate de valores ya admitidos a negociaci髇 en un segundo mercado y se solicite la admisi髇 al primer mercado, el emisor deber� acreditar el cumplimiento de los apartados 6 y 7 del art韈ulo 9 de este real decreto.�

  
• Cinco. Se elimina la letra b) y se modifica la letra c) del apartado 2 del art韈ulo 12, que pasa a ser b) y queda redactada del siguiente modo:
  • 玝) Que la CNMV as� lo decida en inter閟 del emisor o de los inversores, siempre que entienda que los inversores disponen de la informaci髇 necesaria para formarse un juicio fundado sobre el emisor y sobre los valores cuya admisi髇 a negociaci髇 se solicita. En el caso de emisores con un historial financiero complejo, se considerar� que los inversores disponen de la informaci髇 necesaria cuando el folleto informativo contenga la que exige el Reglamento (CE) n.� 211/2007, de 27 de febrero, por el que se modifica el Reglamento (CE) n.� 809/2004, relativo a la aplicaci髇 de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, en lo que se refiere a la informaci髇 financiera que debe figurar en los folletos cuando el emisor posee un historial financiero complejo o ha adquirido un compromiso financiero importante.�
  
• Seis. Se suprime el cap韙ulo V. Informaci髇 anual.
• Siete. Se da nueva redacci髇 al apartado 1 del art韈ulo 16, que queda redactado del siguiente modo:

  �1. De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 27.1 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto incluir� la informaci髇 relativa al emisor y a los valores que vayan a ser admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o en un mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea. El folleto contendr� toda la informaci髇 que, seg鷑 la naturaleza espec韋ica del emisor y de los valores, sea necesaria para que los inversores cuenten con datos suficientes para poder hacer una evaluaci髇 de los activos y pasivos, la situaci髇 financiera, los beneficios y las p閞didas, as� como de las perspectivas del emisor y eventualmente del garante y de los derechos inherentes a tales valores. Esta informaci髇 se presentar� en forma f醕ilmente analizable y comprensible.

  Por orden ministerial que desarrolle el art韈ulo 27.4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, se establecer醤 las excepciones a la obligaci髇 de incluir determinada informaci髇 en el folleto. En particular, cuando los valores est閚 garantizados por un Estado miembro de la Uni髇 Europea, el emisor, el oferente o la persona que solicita la admisi髇 a negociaci髇 en un mercado regulado tendr醤 derecho a omitir informaci髇 sobre el garante.�

  
• Ocho. Se da nueva redacci髇 al art韈ulo 17, que queda redactado del siguiente modo:

  獳rt韈ulo 17 Resumen

  1. De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 27.3 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto incluir� un resumen que, elaborado en un formato estandarizado, de forma concisa y en un lenguaje no t閏nico, proporcionar� la informaci髇 fundamental para, conjuntamente con el resto del folleto, ayudar a los inversores a la hora de determinar si invierten o no en los valores. Asimismo, dicho resumen contendr� una advertencia de que:

  • a) Debe leerse como introducci髇 al folleto.
  • b) Toda decisi髇 de invertir en los valores debe estar basada en la consideraci髇 por parte del inversor del folleto en su conjunto.
  • c) No se podr� exigir responsabilidad civil a ninguna persona exclusivamente sobre la base del resumen, incluida cualquier traducci髇 del mismo, a no ser que dicho resumen sea enga駉so, inexacto o incoherente en relaci髇 con las dem醩 partes del folleto, o no aporte, le韉o junto con las otras partes del folleto, informaci髇 fundamental para ayudar a los inversores a decidir si invierten o no en los valores.

  2. No ser� obligatorio incluir un resumen en los casos en que el folleto aprobado por la CNMV se refiera a la admisi髇 a negociaci髇, en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, de valores que no sean participativos cuyo valor nominal unitario sea de, al menos, 100.000 euros.

  3. En el caso de admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l, con independencia de cu醠 sea la autoridad competente que apruebe el folleto, la persona que solicite la admisi髇 deber� traducir el resumen al castellano cuando el folleto no est� redactado en este idioma. No obstante lo anterior, la CNMV, atendiendo a las circunstancias especiales de la admisi髇, podr� eximir a la persona que la solicite de traducir el resumen. En ning鷑 caso ser� necesaria dicha traducci髇 cuando se trate de valores no participativos cuyo valor nominal unitario sea de, al menos, 100.000 euros.�

  
• Nueve. El segundo p醨rafo del art韈ulo 19.4 queda redactado del siguiente modo:

  獷l emisor que tenga ya un documento de registro aprobado por la CNMV solamente deber� elaborar la nota sobre los valores y el resumen cuando los valores vayan a ser admitidos a negociaci髇. Estos documentos deber醤 ser aprobados por la CNMV. En estos casos, la nota sobre los valores proporcionar� la informaci髇 que normalmente se incluir韆 en el documento de registro si, desde que se aprob� la 鷏tima actualizaci髇 del documento de registro se ha producido un cambio o un nuevo acontecimiento que sean relevantes y que pudieran afectar a las evaluaciones de los inversores, a menos que tal informaci髇 se incluya en un suplemento de los previstos en el art韈ulo 22.�

  
• Diez. El apartado 2 del art韈ulo 21 queda redactado del siguiente modo:

  �2. Las condiciones finales de la oferta son los elementos de informaci髇 que no son conocidos cuando se aprueba el folleto de base y que solamente pueden determinarse en el momento de la emisi髇. Estas condiciones finales s髄o podr醤 contener elementos de informaci髇 exigidos para la nota sobre los valores se馻lada en el art韈ulo 19.3, no podr醤 utilizarse para cumplir con el art韈ulo 22 y no estar醤 sujetas a aprobaci髇 por la CNMV. Las condiciones finales, cuando no figuren en el folleto de base ni en un suplemento, deber醤 facilitarse a los inversores y se depositar醤 en la CNMV con motivo de cada admisi髇 a negociaci髇 tan pronto como sea factible para la persona que solicita la admisi髇 y, si es posible, antes del comienzo de la oferta p鷅lica o de la admisi髇 a negociaci髇. En caso de que el folleto de base se haya expedido a otras autoridades competentes de la Uni髇 Europea, las condiciones finales elaboradas para realizar ofertas p鷅licas o admisiones a negociaci髇 en otros Estados de la Uni髇 Europea deber醤 ser comunicadas por el emisor u oferente a las autoridades de los Estados miembros de acogida.

  En el caso de las emisiones de pagar閟 con plazo de vencimiento inferior a doce meses, no se exigir醤 las condiciones finales a las que se refiere este articulo siendo 鷑icamente necesario presentar a estos efectos la certificaci髇 complementaria a que se refiere el art韈ulo 6.2 del Real Decreto 116/1992, de 14 de febrero, sobre representaci髇 de valores por medio de anotaciones en cuenta y compensaci髇 y liquidaci髇 de operaciones burs醫iles.�

  
• Once. El apartado 2 del art韈ulo 22 queda redactado del siguiente modo:

  �2. El suplemento se aprobar� de la misma manera que el folleto original en un plazo m醲imo de cinco d韆s h醔iles desde que se tenga constancia del nuevo factor significativo, inexactitud o error que sean relevantes y se publicar�, al menos, a trav閟 de los mismos medios utilizados para la publicaci髇 de dicho folleto. El resumen y su eventual traducci髇 se completar醤, si fuera necesario, para tener en cuenta la nueva informaci髇 incluida en el suplemento.

  Siempre que se cumpla el l韒ite temporal establecido en el p醨rafo anterior, podr� tambi閚 publicarse un suplemento a un documento de registro, en particular cuando est� incorporado por referencia a un folleto de base.�

  
• Doce. Se modifica el apartado 4 del art韈ulo 23, que queda redactado del siguiente modo:

  �4. Los folletos que apruebe la CNMV para admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l, o en otro mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, de valores no participativos cuyo valor nominal unitario sea de, al menos,100.000 euros se redactar醤, a elecci髇 de la persona que solicite la admisi髇, en una lengua aceptada por la CNMV y por las autoridades competentes de todos los Estados miembros de acogida o en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales. Sin perjuicio de lo anterior, la persona que solicite la admisi髇 deber� traducir el resumen a la lengua o lenguas oficiales de cada Estado miembro de acogida, si as� lo requieren sus autoridades competentes.�

  
• Trece. Se da nueva redacci髇 a la letra c) del art韈ulo 25.2, que queda redactada del siguiente modo:
  • 玞) En formato electr髇ico en la p醙ina web del emisor o, en su caso, de los intermediarios financieros colocadores, incluidos los agentes de pago, al menos durante el plazo de validez del folleto.�
  
• Catorce. Los apartados 3 y 4 del art韈ulo 25 pasan a ser los apartados 4 y 5, al a馻dirse un nuevo apartado 3, que queda redactada del siguiente modo:

  �3. Cuando la persona que solicite la admisi髇 a negociaci髇 elija el medio de publicaci髇 previsto en la letra a) o en la letra b) del apartado anterior, ser� obligatorio adem醩 publicarlo por el medio indicado en la letra c).�

  
• Quince. Se da nueva redacci髇 a las letras c) y d) del art韈ulo 26.1, que quedan redactadas del siguiente modo:
  • 玞) Valores ofrecidos como pago en relaci髇 con una oferta p鷅lica de adquisici髇, a condici髇 de que se disponga de un documento que contenga informaci髇 que la CNMV considere equivalente a la del folleto, teniendo en cuenta los requisitos exigidos en la legislaci髇 de la Uni髇 Europea.
  • d) Valores ofrecidos, asignados o que vayan a ser asignados en relaci髇 con una fusi髇 o escisi髇, siempre que se facilite un documento que contenga informaci髇 que la CNMV considere equivalente a la del folleto, teniendo en cuenta los requisitos exigidos en la legislaci髇 de la Uni髇 Europea.�
  
• Diecis閕s. Se da nueva redacci髇 al art韈ulo 27, que queda redactado del siguiente modo:

  獳rt韈ulo 27 Per韔do de validez del folleto informativo

  1. Los folletos ser醤 v醠idos durante un periodo de doce meses desde su aprobaci髇 para realizar ofertas p鷅licas o admisiones a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l o mercado regulado domiciliado en la Uni髇 Europea, a condici髇 de que se complete, en su caso, con los suplementos requeridos por el art韈ulo 22.

  2. El folleto de base ser� v醠ido por un per韔do de doce meses desde su aprobaci髇. En el caso de los valores mencionados en el art韈ulo 21.1.b), el folleto ser� v醠ido hasta que dejen de emitirse de manera continua o reiterada dichos valores.

  3. El documento de registro ser� v醠ido durante un per韔do de hasta doce meses desde su aprobaci髇, siempre que haya sido actualizado. El documento de registro, actualizado de conformidad con el art韈ulo 19.4 o con el art韈ulo 22 y acompa馻do de la nota sobre los valores y del resumen se considerar� como un folleto v醠ido.�

  
• Diecisiete. Los apartados 1 y 2 del art韈ulo 29 quedan redactados del siguiente modo:

  �1. De conformidad con lo dispuesto en el primer p醨rafo del art韈ulo 29 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, el folleto aprobado por la CNMV, as� como sus suplementos, ser� v醠ido para la admisi髇 a negociaci髇 en cualesquiera mercados regulados de los Estados miembros de acogida, siempre que la CNMV lo notifique a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, a la autoridad competente del Estado miembro de acogida y al emisor o a la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto de acuerdo con lo dispuesto en el siguiente apartado.

  2. A instancia de la persona que solicita la admisi髇 o de la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto, la CNMV, dentro del plazo de tres d韆s h醔iles a partir de la recepci髇 de la petici髇 o, si la petici髇 se presenta conjuntamente con el proyecto de folleto, en el siguiente d韆 h醔il a la aprobaci髇 de este, notificar� a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, a la autoridad competente del Estado o de los Estados miembros de acogida y, al mismo tiempo, al emisor o a la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto, un certificado de aprobaci髇 que atestig黣 que el folleto se ha elaborado de conformidad con las normas aprobadas por los Estados miembros para la transposici髇 de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 4 de noviembre de 2003, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta p鷅lica o admisi髇 a negociaci髇 de valores y por la que se modifica la Directiva 2001/34/CE y una copia de dicho folleto. Si procede, esta notificaci髇 ir� acompa馻da por la traducci髇 del resumen elaborado bajo la responsabilidad de la persona que solicita la admisi髇 o de la persona responsable de la elaboraci髇 del folleto. Se seguir� el mismo procedimiento para cualquier suplemento del folleto.�

  
• Dieciocho. El apartado 1 del art韈ulo 38 queda redactado del siguiente modo:

  �1. De acuerdo con el art韈ulo 30 bis.1 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, la oferta p鷅lica de venta o suscripci髇 de valores es toda comunicaci髇 a personas en cualquier forma o por cualquier medio que presente informaci髇 suficiente sobre los t閞minos de la oferta y de los valores que se ofrecen de modo que permita a un inversor decidir la adquisici髇 o suscripci髇 de estos valores.

  De acuerdo con el p醨rafo segundo del art韈ulo 30 bis.1 de dicha ley, no tendr醤 la consideraci髇 de oferta p鷅lica las ofertas de valores:

  • a) Dirigidas exclusivamente a inversores cualificados.
  • b) Dirigidas a menos de 150 personas f韘icas o jur韉icas por Estado miembro, sin incluir los inversores cualificados.
  • c) Dirigidas a inversores que adquieran valores por un m韓imo de 100.000 euros por inversor, para cada oferta separada.
  • d) Cuyo valor nominal unitario sea de, al menos, 100.000 euros.
  • e) Cuyo importe total en la Uni髇 Europea sea inferior a 5.000.000 euros, l韒ite que se calcular� en un per韔do de doce meses.

  No obstante, cualquier reventa ulterior de valores que hayan sido previamente objeto de uno o m醩 de los tipos de oferta mencionados se considerar� como una oferta separada y se aplicar� la definici髇 de oferta p鷅lica contenida en este art韈ulo para decidir si dicha reventa puede calificarse o no como oferta p鷅lica de valores.

  En caso de que dicha reventa ulterior se realice por intermediarios financieros, no se exigir� otro folleto informativo cuando ya haya disponible un folleto v醠ido de acuerdo con el art韈ulo 27 y el emisor o persona responsable de la elaboraci髇 de dicho folleto haya autorizado su uso mediante acuerdo escrito. Este consentimiento se emitir� de acuerdo con lo dispuesto por el Reglamento (CE) n.� 809/2004 de la Comisi髇, de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicaci髇 de la Directiva 2003/71/CE, de 4 de noviembre, del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la informaci髇 contenida en los folletos as� como el formato, incorporaci髇 por referencia, publicaci髇 de dichos folletos y difusi髇 de publicidad.�

  
• Diecinueve. El art韈ulo 39 queda redactado del siguiente modo:

  獳rt韈ulo 39 Inversores cualificados y registro de inversores cualificados

  1. A los efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 30 bis.1.a) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, se considerar醤 inversores cualificados las personas o entidades enumeradas como clientes profesionales en el art韈ulo 78 bis.3, las contrapartes elegibles a que se refiere el art韈ulo 78 ter de dicha ley, as� como las peque馻s y medianas empresas que tengan su domicilio social en el Estado espa駉l y que expresamente hayan solicitado ser consideradas como inversor cualificado.

  2. Las empresas de servicios de inversi髇 y las entidades de cr閐ito que presten servicios de inversi髇 deber醤 indicar en el registro de clientes a que se refiere el art韈ulo 32 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el r間imen jur韉ico de las empresas de servicios de inversi髇 y de las dem醩 entidades que prestan servicios de inversi髇 y por el que se modifica parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre, el detalle de los clientes personas f韘icas y peque馻s y medianas empresas que hayan solicitado ser considerados como clientes profesionales en virtud del art韈ulo 78 bis.3.e) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, y que conforme a lo indicado en el apartado anterior, se considerar醤 inversores cualificados a los efectos de la oferta de valores dirigida exclusivamente a inversores cualificados a que se refiere el art韈ulo 30 bis.1.a) de la Ley 24/1988, de 28 de julio.

  El emisor, o la persona que pretenda hacer una oferta de valores, tendr� en un plazo razonable y sin perjuicio de la legislaci髇 aplicable en materia de protecci髇 de datos, acceso a los registros de las empresas de servicios de inversi髇 y entidades de cr閐ito que presten servicios de inversi髇 en los que figuren sus clientes personas f韘icas y peque馻s y medianas empresas que hayan solicitado ser considerados como clientes profesionales en virtud del art韈ulo 78 bis.3.e) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, cuando vaya a realizar una oferta de venta de valores. Para ello deber� justificar su solicitud y acreditar documentalmente la existencia del proceso de oferta.

  El derecho de acceso al registro se encuentra condicionado a lo establecido en la normativa aplicable en materia de protecci髇 de datos. En particular, se requiere que los clientes personas f韘icas y peque馻s y medianas empresas que hayan solicitado ser considerados como clientes profesionales hayan aceptado que esta informaci髇 se entregue a cualquier entidad emisora que acredite documentalmente la existencia de un proceso de oferta, de acuerdo con lo establecido en el art韈ulo 11 de la Ley Org醤ica 15/1999, de 13 de diciembre, de Protecci髇 de Datos de Car醕ter Personal

  La persona que solicite el acceso al registro s髄o podr� utilizar la informaci髇 obtenida para realizar una oferta de venta a dichos inversores. Asimismo, deber� mantener la confidencialidad del contenido del registro y asegurar que dicha informaci髇 no se revela a ninguna persona que no sea el inversor cualificado. A tales efectos, la entidad encargada del registro en cuesti髇 deber� advertir expresamente a los solicitantes de su deber de confidencialidad, as� como de las infracciones y sanciones derivadas de su uso inadecuado.

  Las entidades que lleven dicho registro deber醤 informar a los interesados acerca de su inclusi髇 en el registro y de los dem醩 extremos previstos en la Ley Org醤ica 15/1999, de 13 de diciembre, de Protecci髇 de Datos de Car醕ter Personal.�

  
• Veinte. La letra f) del apartado 1 del art韈ulo 40 queda redactada del siguiente modo:
  • 玣) Cuando sea de aplicaci髇 el suplemento a que se refiere el art韈ulo 22, los inversores que ya hayan aceptado adquirir o suscribir los valores antes de que se publique el suplemento tendr醤 derecho a retirar su aceptaci髇, siempre que el nuevo factor, el error o la inexactitud que ha motivado el suplemento surja antes del cierre definitivo de la oferta al p鷅lico y de la entrega de los valores. Este derecho podr� ejercitarse dentro de un plazo no inferior a dos d韆s h醔iles a partir de la publicaci髇 del suplemento, en el que deber� indicarse la fecha final que los inversores puedan retirar su aceptaci髇.�
  
• Veintiuno. Se da nueva redacci髇 a las letras b), c), d), e) y j) del apartado 1 del art韈ulo 41, que quedan redactadas del siguiente modo:
  • 玝) Valores ofrecidos como pago en relaci髇 con una oferta p鷅lica de adquisici髇, a condici髇 de que se disponga de un documento que contenga informaci髇 que la CNMV considere equivalente a la del folleto, teniendo en cuenta los requisitos de la legislaci髇 de la Uni髇 Europea.
  • c) Valores ofrecidos, asignados o que vayan a ser asignados en relaci髇 con una fusi髇 o escisi髇, siempre que se facilite un documento que contenga informaci髇 que la CNMV considere equivalente a la del folleto, teniendo en cuenta los requisitos de la legislaci髇 de la Uni髇 Europea.
  • d) Dividendos pagados en forma de acciones de la misma clase que aquellas por las que se pagan los dividendos, siempre que est� disponible un documento que contenga informaci髇 sobre el n鷐ero y la naturaleza de las acciones y los motivos y detalles de la oferta.
  • e) Valores ofrecidos, asignados o que vayan a ser asignados a consejeros o empleados actuales o antiguos por su empleador o por una empresa de su grupo, siempre que la empresa tenga su sede principal o su domicilio social en la Uni髇 Europea y que est� disponible un documento que contenga informaci髇 sobre el n鷐ero y la naturaleza de los valores y los motivos y detalles de la oferta.
    
    Esta excepci髇 tambi閚 se aplicar� a una compa耥a establecida fuera de la Uni髇 Europea cuyos valores est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado o en el mercado de un tercer pa韘. En este segundo caso, para que la excepci髇 se aplique ser� necesario que se cumplan los siguientes requisitos:
    • i. Que se disponga de informaci髇 adecuada, incluido el documento mencionado en el primer p醨rafo de la letra e) elaborado al menos en una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales y
    • ii. Que la Comisi髇 Europea haya adoptado una decisi髇 de equivalencia respecto de la legislaci髇 y supervisi髇 del tercer pa韘 donde est� domiciliado el mercado, de acuerdo con las condiciones establecidas en la Directiva 2003/71/CE, de 4 de noviembre. Dicha decisi髇 podr� ser adoptada a solicitud de cualquier autoridad competente de un Estado miembro designada de conformidad con dicha directiva.
  • j) Valores de deuda emitidos de manera continua o reiterada por entidades de cr閐ito, cuando el importe total de la oferta en la Uni髇 Europea sea inferior a 75 millones de euros, cuyo l韒ite se calcular� con respecto a un per韔do de 12 meses, a condici髇 de que estos valores:
    • 1. No sean subordinados, convertibles o canjeables.
    • 2. No den derecho a suscribir o a adquirir otros tipos de valores, y
    • 3. No est閚 ligados a un subyacente del que dependa su valor o precio.�
  

Art韈ulo segundo Modificaci髇 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relaci髇 con los requisitos de transparencia relativos a la informaci髇 sobre los emisores cuyos valores est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Uni髇 Europea

El Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relaci髇 con los requisitos de transparencia relativos a la informaci髇 sobre los emisores cuyos valores est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Uni髇 Europea, queda modificado como sigue:

• Uno. El apartado 1 del art韈ulo 2 queda redactado del siguiente modo:

  �1. A los efectos de la aplicaci髇 de este real decreto se entender� que Espa馻 es Estado miembro de origen en los siguientes supuestos:

  • a) Para emisores de valores negociables constituidos en un Estado miembro de la Uni髇 Europea:
    • 1.� Cuando tengan su domicilio social en Espa馻, y sean emisores o bien de acciones o bien de valores de deuda cuyo valor nominal unitario sea inferior a 1.000 euros.
    • 2.� En los supuestos de valores diferentes a los mencionados en el apartado anterior, cuando el emisor elija a Espa馻 como Estado miembro de origen, siempre que tenga su domicilio social en Espa馻 o sus valores hayan sido admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l.
  • b) Para emisores de valores negociables constituidos en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea:
    • 1.� Cuando Espa馻 sea Estado miembro de origen de conformidad con el art韈ulo 2.b).3 del Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, y sean emisores o bien de acciones o bien de valores de deuda cuyo valor nominal unitario sea inferior a 1.000 euros.
    • 2.� Para el resto de valores, cuando el emisor elija a Espa馻 como Estado miembro de origen siempre que los valores hayan sido admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial espa駉l.

  Se entender�, igualmente, que Espa馻 es Estado miembro de origen, en los supuestos mencionados en las letras a) y b) de este apartado, en caso de valores de deuda no denominados en euros, siempre que su valor nominal unitario sea equivalente a una cantidad inferior a 1.000 euros.�

  
• Dos. El apartado 6 del art韈ulo 7 queda redactado del siguiente modo:

  �6. Cuando los valores cuyo valor nominal unitario sea igual o superior a 100.000 euros o, en el caso de las obligaciones no denominadas en euros, equivalente al menos a 100.000 euros en la fecha de emisi髇, y se admitan a negociaci髇 en uno o varios mercados secundarios oficiales o mercados regulados, la informaci髇 regulada ser� publicada, a elecci髇 del emisor o de la persona que, sin consentimiento del emisor, haya solicitado la admisi髇:

  • a) En una lengua habitual en el 醡bito de las finanzas internacionales o
  • b) En una lengua aceptada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y por las autoridades competentes de los Estados miembros de acogida.

  La excepci髇 a la que se hace referencia en este apartado 6 se aplicar� igualmente a las obligaciones cuyo valor nominal unitario sea igual o superior a 50.000 euros o, en el caso de las obligaciones no denominadas en euros, cuyo valor nominal unitario sea, en la fecha de emisi髇, equivalente a 50.000 euros como m韓imo, y que ya hubieran sido admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado de uno o m醩 Estados miembros de la Uni髇 Europea antes del 31 de diciembre de 2010, durante todo el tiempo en que tales obligaciones sean exigibles.�

  
• Tres. El apartado 6 del art韈ulo 45 queda redactado del siguiente modo:

  �6. Cuando s髄o tengan derecho a participar en las asambleas los titulares de obligaciones cuyo valor nominal unitario sea de al menos 100.000 euros o, en el caso de las obligaciones no denominadas en euros, de un valor nominal unitario que sea, en la fecha de emisi髇, equivalente al menos a 100.000 euros, el emisor podr� elegir como lugar de celebraci髇 cualquier Estado miembro de la Uni髇 Europea, a condici髇 de que en ese Estado pueda disponerse de todos los mecanismos y la informaci髇 necesarios para permitir que los titulares de obligaciones ejerzan sus derechos.

  La elecci髇 a que se hace referencia en el p醨rafo anterior se aplicar� igualmente a aquellos titulares de obligaciones cuyo valor nominal unitario sea de al menos 50.000 euros o, en el caso de las obligaciones no denominadas en euros, cuyo valor nominal unitario sea, en la fecha de emisi髇, equivalente a 50.000 euros como m韓imo, y que ya hubieran sido admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado de la Uni髇 antes del 31 de diciembre de 2010, durante todo el tiempo en que tales obligaciones sean exigibles, a condici髇 de que en el Estado miembro elegido por el emisor pueda disponerse de todos los mecanismos y la informaci髇 necesarios para permitir que los titulares de obligaciones ejerzan sus derechos.�

  

Disposici髇 derogatoria 鷑ica Derogaci髇 normativa

Quedan derogadas cuantas disposiciones de igual o inferior rango se opongan a lo dispuesto en este real decreto.

Disposici髇 final primera T韙ulo competencial

Este real decreto se dicta de conformidad con lo previsto en el art韈ulo 149.1.6.�, 11.� y 13.� de la Constituci髇, que atribuye al Estado la competencia exclusiva sobre legislaci髇 mercantil, bases de la ordenaci髇 del cr閐ito, banca y seguros, y bases y coordinaci髇 de la planificaci髇 general de la actividad econ髆ica.

Disposici髇 final segunda Incorporaci髇 de Derecho de la Uni髇 Europea

Este real decreto incorpora al derecho espa駉l la Directiva 2010/73/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 24 de noviembre de 2010 por la que se modifican la Directiva 2003/71/CE sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta p鷅lica o admisi髇 a negociaci髇 de valores y la Directiva 2004/109/CE sobre la armonizaci髇 de los requisitos de transparencia relativos a la informaci髇 sobre los emisores cuyos valores se admiten a negociaci髇 en un mercado regulado.

Disposici髇 final tercera Entrada en vigor

Este real decreto entrar� en vigor el d韆 siguiente al de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.