Sumario

V閍se Res. de 28 de enero de 2005, de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado y se publica el calendario de subastas para el a駉 2005 y el mes de enero de 2006 (獴.O.E.� 29 enero).

La Orden del Ministerio de Econom韆 ECO/30/2004, de 14 de enero, ha autorizado a la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera a emitir Deuda del Estado durante 2004 y el mes de enero de 2005 y ha regulado el marco al que deber醤 ajustarse las emisiones, de conformidad con lo establecido en el Real Decreto 5/2004, de 9 de enero.

Los criterios y procedimientos de emisi髇 establecidos para Bonos y Obligaciones del Estado son, b醩icamente, los vigentes en 2003 y se mantiene la obligaci髇 de hacer p鷅lico el calendario anual de subastas. A este respecto, se ha considerado conveniente retrasar las subastas mensuales de Obligaciones del Estado al tercer jueves del mes para facilitar la gesti髇 de la tesorer韆 del Estado, al aproximar los ingresos de las emisiones a las fechas de mayor concentraci髇 de pagos, reduci閚dose, con ello, los excedentes diarios de caja. Las subastas de Bonos se seguir醤 efectuando en la primera semana del mes, si bien se traslada la fecha de resoluci髇 al jueves.

En el calendario se hacen p鷅licas, al igual que en a駉s anteriores, las fechas de las subastas, mientras que el plazo de los Bonos y Obligaciones a poner en oferta se establecer� trimestralmente, tras consulta con los Creadores del Mercado, en funci髇 de las condiciones de los mercados y del desarrollo de las emisiones durante el a駉. No obstante, si las condiciones del mercado o las necesidades de financiaci髇 as� lo aconsejaran, la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� decidir, en la Resoluci髇 mensual en la que se disponen las emisiones de Bonos y Obligaciones para el mes siguiente, no emitir en alguno de los plazos que, a t韙ulo indicativo, se hubiesen fijado en el calendario trimestral antes citado.

Los plazos de emisi髇 en ambas modalidades de Deuda ser醤 los habituales de tres y cinco a駉s en Bonos y de diez, quince y treinta a駉s en Obligaciones, dado el grado de aceptaci髇 y la implantaci髇 en los mercados que registran los Bonos y Obligaciones del Estado en su actual configuraci髇, manteni閚dose la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliaci髇 de otras realizadas con anterioridad, a fin de completar el volumen que requieren las emisiones en la actualidad para garantizar su liquidez en los mercados secundarios. Tambi閚 las subastas mantienen su configuraci髇 actual, e ir醤 seguidas, como en a駉s anteriores, de una segunda vuelta reservada a aquellas entidades financieras que hayan accedido a la condici髇 de Creador de Mercado en el 醡bito de los Bonos y Obligaciones del Estado.

Por 鷏timo, conforme al calendario que se establece, es necesario disponer las pr髕imas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado a tres, diez y treinta a駉s que se realizar醤 en el mes de febrero, fijar sus caracter韘ticas y convocar las correspondientes subastas. Las emisiones a tres y treinta a駉s que se ponen en oferta son nuevos tramos de las referencias que se vienen emitiendo, mientras que en Obligaciones a diez a駉s, dado el volumen alcanzado por la emisi髇 de Obligaciones del Estado al 4,20 por 100 que se ven韆 poniendo en oferta, se ha considerado conveniente reabrir, en su sustituci髇, la emisi髇 de Obligaciones del Estado al 4,75 por 100, emitida inicialmente a quince a駉s y, en la actualidad, con un plazo de vida residual pr髕imo a diez a駉s. Con la emisi髇 de nuevos tramos de esta referencia, hasta que la misma alcance un volumen similar al de las 鷏timas emisiones de Obligaciones, se mejora la liquidez de la emisi髇 en los mercados secundarios y no se incrementa de forma innecesaria el n鷐ero de referencias de la Deuda del Estado en circulaci髇.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la Orden ECO/30/2004, de 14 de enero, esta Direcci髇 General ha resuelto:

1.

Hacer p鷅lico el siguiente calendario de subastas ordinarias correspondiente a las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado en euros que se pondr醤 en oferta durante el a駉 2004 y el mes de enero de 2005:

Subastas	Fecha l韒ite de presentaci髇 de peticiones en las oficinas del Banco de Espa馻 (hasta 13 horas, 12 horas en las islas Canarias)	Fecha de resoluci髇 de las subastas	Fecha de pago para los no titulares de cuentas en el Mercado de Deuda P鷅lica	Fecha de desembolso y de adeudo en cuenta para los titulares de cuenta en el Mercado de Deuda P鷅lica	Modalidades de Deuda del Estado que se subastan
Febrero	4- 2-2004	5- 2-2004	9- 2-2004	10- 2-2004	Bonos del Estado.
	18- 2-2004	19- 2-2004	23- 2-2004	24- 2-2004	Obligaciones del Estado.
Marzo	3- 3-2004	4- 3-2004	8- 3-2004	9- 3-2004	Bonos del Estado.
	17- 3-2004	18- 3-2004	22- 3-2004	23- 3-2004	Obligaciones del Estado.
Abril	31- 3-2004	1- 4-2004	5- 4-2004	6- 4-2004	Bonos del Estado.
	14- 4-2004	15- 4-2004	19- 4-2004	20- 4-2004	Obligaciones del Estado.
Mayo	5- 5-2004	6- 5-2004	10- 5-2004	11- 5-2004	Bonos del Estado.
	19- 5-2004	20- 5-2004	24- 5-2004	25- 5-2004	Obligaciones del Estado.
Junio	2- 6-2004	3- 6-2004	7- 6-2004	8- 6-2004	Bonos del Estado.
	16- 6-2004	17- 6-2004	21- 6-2004	22- 6-2004	Obligaciones del Estado.
Julio	30- 6-2004	1- 7-2004	5- 7-2004	6- 7-2004	Bonos del Estado.
	14- 7-2004	15- 7-2004	19- 7-2004	20- 7-2004	Obligaciones del Estado.
Agosto	4- 8-2004	5- 8-2004	9- 8-2004	10- 8-2004	Bonos del Estado.
	18- 8-2004	19- 8-2004	23- 8-2004	24- 8-2004	Obligaciones del Estado.
Septiembre	1- 9-2004	2- 9-2004	6- 9-2004	7- 9-2004	Bonos del Estado.
	15- 9-2004	16- 9-2004	20- 9-2004	21- 9-2004	Obligaciones del Estado.
Octubre	6-10-2004	7-10-2004	11-10-2004	12-10-2004	Bonos del Estado.
	20-10-2004	21-10-2004	25-10-2004	26-10-2004	Obligaciones del Estado.
Noviembre	3-11-2004	4-11-2004	8-11-2004	9-11-2004	Bonos del Estado.
	17-11-2004	18-11-2004	22-11-2004	23-11-2004	Obligaciones del Estado.
Diciembre	1-12-2004	2-12-2004	3-12-2004	7-12-2004	Bonos del Estado.
	15-12-2004	16-12-2004	20-12-2004	21-12-2004	Obligaciones del Estado.
Enero 2005	12- 1-2005	13- 1-2005	17- 1-2005	18- 1-2005	Bonos del Estado.
	19- 1-2005	20- 1-2005	24- 1-2005	25- 1-2005	Obligaciones del Estado.

• 1.a) Mediante la oportuna Resoluci髇 que se publicar� en el 獴olet韓 Oficial del Estado� no m醩 tarde, salvo excepciones, del quinto d韆 anterior a la fecha l韒ite de presentaci髇 de peticiones, esta Direcci髇 General fijar� las caracter韘ticas de los Bonos y Obligaciones que se pondr醤 en oferta y convocar� las correspondientes subastas.
• 1.b) El desarrollo de las subastas y su resoluci髇 se ajustar� a lo previsto en los apartados 5 y 6.1 de la Orden ECO/30/2004, de 14 de enero. En las subastas se podr醤 formular peticiones competitivas y no competitivas, por un importe nominal m韓imo de 1.000 euros y, para importes superiores, en m鷏tiplos enteros de dicho importe m韓imo, si bien las peticiones no competitivas presentadas por cada postor en cada una de las subastas no podr醤 exceder de un importe nominal m醲imo conjunto de 200.000 euros. No obstante, este l韒ite ser� de 100 millones de euros para las entidades que se indican en el apartado 5.4.4.2 de la citada Orden.

  Las peticiones competitivas se formular醤 en t閞minos de precio, que se consignar� en tanto por ciento del valor nominal con dos decimales, el segundo de los cuales podr� ser cualquier n鷐ero entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se expresar� excup髇, es decir, deducido, en su caso, el importe del cup髇 corrido devengado hasta la fecha de desembolso y puesta en circulaci髇 de los valores.

• 1.c) Seg鷑 se dispone en el apartado 5.4.7.2.c) de la Orden ECO/30/2004, el importe del cup髇 corrido devengado por los valores que se pongan en oferta se har� p鷅lico en la Resoluci髇 por la que se convoque la subasta, expresado en tanto por ciento, redondeado a dos decimales y calculado de la forma que se indica en el apartado 5.4.8.3.d) de la citada Orden.
• 1.d) El precio de adjudicaci髇 a pagar por los valores que se soliciten ser� el precio ofrecido o el precio medio ponderado redondeado, seg鷑 el resultado de la subasta, incrementado en el importe del cup髇 corrido expresado seg鷑 se ha definido en el apartado anterior. Las peticiones no competitivas tendr醤 como precio de adjudicaci髇, en todos los casos, el precio medio ponderado redondeado incrementado en el importe del cup髇 corrido.
• 1.e) Las Entidades Gestoras y los Titulares de Cuenta en el Mercado de Deuda P鷅lica formular醤 las peticiones entre las ocho treinta y las diez horas del d韆 fijado para la resoluci髇 de las subastas, a trav閟 de la red inform醫ica de comunicaciones del Servicio de Liquidaci髇 del Banco de Espa馻, o por tel閒ono en caso de no disponer de la citada conexi髇.

  Los Creadores de Mercado que act鷄n en el 醡bito de los Bonos y Obligaciones del Estado, de acuerdo con lo dispuesto en la Resoluci髇 de 5 de marzo de 2003, dispondr醤 de un periodo adicional de treinta minutos para presentar sus peticiones. La comunicaci髇 de estas entidades deber� realizarse a trav閟 de los medios electr髇icos establecidos por el Servicio de Liquidaci髇 del Banco de Espa馻. Solamente, y con car醕ter absolutamente excepcional, la citada comunicaci髇 podr� realizarse telef髇icamente, quince minutos antes de la hora l韒ite, en aquellos casos en que el Banco de Espa馻 lo considere necesario y expresamente lo autorice, tras haberle sido justificada con antelaci髇 la existencia de una incidencia o problema t閏nico.

• 1.f) La fecha de pago para los no titulares de cuenta en el Mercado de Deuda P鷅lica, seg鷑 se prev� en el calendario que se hace p鷅lico, ser� el d韆 h醔il anterior al de la puesta en circulaci髇 de los valores, hasta las trece horas. No obstante, la fecha de pago se retrasar� hasta la fecha de desembolso en aquella parte de las peticiones aceptadas cuyo pago se efect鷈 con los fondos provenientes de la amortizaci髇 de valores de Deuda del Estado, respecto de los cuales el Banco de Espa馻 haya recibido la orden de reinversi髇.

  El pago de los Bonos y Obligaciones adjudicados a ofertas presentadas por Titulares de Cuenta y Entidades Gestoras se har� en la fecha de emisi髇 y puesta en circulaci髇 de los valores, mediante adeudo de su importe efectivo en la cuenta de la Entidad presentadora de la oferta en el Banco de Espa馻.

• 1.g) Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendr醤 acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que act鷄n en el 醡bito de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollar醤 entre la resoluci髇 de las subastas y las doce horas del segundo d韆 h醔il posterior a su celebraci髇, conforme a la normativa reguladora de dichas entidades.
• 1.h) La Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera no pagar� comisi髇 alguna de colocaci髇 por las suscripciones de Bonos y Obligaciones del Estado que se presenten a las subastas ordinarias del calendario que se hace p鷅lico, sea por cuenta propia o de terceros y aun cuando los presentadores sean las entidades y personas enumeradas en el apartado 5.4.6.2 de la Orden ECO/30/2004.

2. Disponer en el mes de febrero de 2004 las emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado, denominadas en euros, que se indican en el apartado 2.a) siguiente y convocar las correspondientes subastas, que habr醤 de celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden ECO/30/2004 y en la presente Resoluci髇.

• 2.a) Caracter韘ticas de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten:

  El tipo de inter閟 nominal anual y las fechas de amortizaci髇 y de vencimiento de cupones ser醤 los mismos que establecieron la Resoluci髇 de esta Direcci髇 General de 18 de diciembre de 2002 para la emisi髇 de Bonos del Estado a tres a駉s al 3,20 por 100, vencimiento el 31 de enero de 2006; la Resoluci髇 de 17 de noviembre de 1998 para la emisi髇 de Obligaciones del Estado al 4,75 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2014, con plazo de vida residual pr髕imo a diez a駉s, y la Resoluci髇 de 19 de diciembre de 2000 para la emisi髇 de Obligaciones del Estado a treinta a駉s al 5,75 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2032. El primer cup髇 a pagar ser�, por su importe completo, el de 30 de julio de 2004 en las Obligaciones al 4,75 y 5,75 por 100 y el de 31 de enero de 2005 en los Bonos a tres a駉s.

• 2.b) De conformidad con lo previsto en el apartado 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificaci髇 de Bonos segregables.
• 2.c) Las subastas tendr醤 lugar en el pr髕imo mes de febrero, el d韆 5 para los Bonos y el d韆 19 para las Obligaciones, conforme al calendario que se hace p鷅lico en el apartado 1 de esta Resoluci髇.
• 2.d) El cup髇 corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/30/2004, es el 0,09 por 100 en los Bonos a tres a駉s, el 2,71 por 100 en las Obligaciones al 4,75 por 100 y el 3,28 por 100 en las Obligaciones a treinta a駉s.
• 2.e) Seg鷑 se determina en el apartado 1 de esta Resoluci髇, los Bonos y Obligaciones que se emitan se pondr醤 en circulaci髇 los d韆s 10 y 24 de febrero pr髕imo, fechas de desembolso y adeudo en cuenta fijadas para los titulares de cuentas en la Sociedad de Gesti髇 de los Sistemas de Registro, Compensaci髇 y Liquidaci髇 de Valores, y se agregar醤, en cada caso, a las emisiones rese馻das en el apartado 2.a) anterior, teniendo la consideraci髇 de ampliaci髇 de aqu閘las, con las que se gestionar醤 como una 鷑ica emisi髇 a partir de su puesta en circulaci髇.
• 2.f) En el anexo de la presente Resoluci髇, y con car醕ter informativo a efectos de la participaci髇 en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisi髇 se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/30/2004, de 14 de enero.