Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de planes y fondos de pensiones

Art韈ulo 56 Clasificaci髇 de los fondos de pensiones

1. Conforme a lo establecido en el apartado 3 del art韈ulo 3, los fondos de pensiones se encuadrar醤 necesariamente en una de las dos categor韆s siguientes:

• a) Fondos de pensiones de empleo, cuyo 醡bito de actuaci髇 se limitar� al desarrollo de planes de pensiones del sistema de empleo exclusivamente.
• b) Fondos de pensiones personales, cuyo 醡bito de actuaci髇 se limitar� al desarrollo de planes de pensiones del sistema asociado y/o individual.

  Cada fondo de pensiones podr� integrar uno o varios planes del sistema correspondiente, posibilitando as� su desenvolvimiento en los t閞minos establecidos en este reglamento.

2. No obstante lo previsto en el apartado anterior, en relaci髇 con los procesos de inversi髇 desarrollados, los fondos de pensiones podr醤 encuadrarse dentro de dos tipos:

• a) Fondo de pensiones cerrado, destinado exclusivamente a instrumentar la inversi髇 de los recursos del plan o planes de pensiones adscritos a aquel.
• b) Fondo de pensiones abierto, caracterizado por poder canalizar y desarrollar, junto con la inversi髇 de los recursos del plan o planes de pensiones que puedan estar adscritos a aqu閘, la inversi髇 de los recursos de otros fondos de pensiones de su misma categor韆, en los t閞minos establecidos en este reglamento.

  La conversi髇 del fondo en abierto no estar� sujeta a autorizaci髇 administrativa, si bien deber� comunicarse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones en los t閞minos previstos en el art韈ulo 60.6.

  LE0000768282_20230721Letra b) del n鷐ero 2 del art韈ulo 56 redactada por el apartado veinticuatro del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

LE0000534516_20140803 N鷐ero 2 del art韈ulo 56 redactado por apartado treinta y uno del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

Art韈ulo 57 Administraci髇 y promoci髇 de los fondos de pensiones

1. En las condiciones y dentro de las limitaciones previstas en este reglamento, los fondos de pensiones ser醤 administrados por una entidad gestora con el concurso de una entidad depositaria que cumplan los requisitos establecidos en el t韙ulo IV, sin perjuicio, en su caso, de las funciones de la comisi髇 de control del fondo previstas en el art韈ulo 64.

Cada fondo de pensiones tendr� una 鷑ica entidad gestora y una 鷑ica entidad depositaria, sin perjuicio de la contrataci髇 con terceras entidades de la gesti髇 de las inversiones o del dep髎ito de valores y efectivo del fondo de pensiones en los t閞minos y condiciones previstos en este reglamento.

2. Son entidades promotoras de los fondos de pensiones las personas jur韉icas que insten y participen en la constituci髇 de los fondos.

En el caso de los fondos de pensiones personales, actuar� como promotor del fondo necesaria y exclusivamente su entidad gestora. En caso de posterior sustituci髇 de la entidad gestora, se entender� que, a los efectos previstos en este reglamento, la nueva gestora adquiere la condici髇 de promotora del fondo de pensiones personal.

En los fondos de pensiones de empleo podr醤 ser promotora cualquier empresa o empresas promotoras de planes de empleo a instrumentar en el fondo, as� como los sindicatos, sus federaciones y confederaciones, y asociaciones empresariales, legitimados para la negociaci髇 colectiva en el 醡bito supraempresarial. A falta de los anteriores, la condici髇 de promotor corresponder� a la entidad gestora del fondo de empleo.

Art韈ulo 58 Constituci髇 e inscripci髇 de los fondos de pensiones

1. Los fondos de pensiones se constituir醤, previa autorizaci髇 de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, en escritura p鷅lica otorgada por la entidad o las entidades promotoras, la gestora y la depositaria, y se inscribir醤 en el Registro Mercantil y en el Registro especial de fondos de pensiones establecido en el art韈ulo 96.

2. Con car醕ter previo a la constituci髇 de un fondo de pensiones, la entidad o las entidades promotoras deber醤 solicitar autorizaci髇 administrativa ante la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.

Junto con la solicitud de autorizaci髇 administrativa se presentar� certificaci髇 de los acuerdos de los 髍ganos competentes o apoderados de las entidades promotora, gestora y depositaria de concurrir a la constituci髇 del fondo de pensiones y proyecto de escritura de constituci髇 con el contenido m韓imo establecido en el apartado 4 de este art韈ulo.

La concesi髇 o denegaci髇 de la autorizaci髇 administrativa previa para la constituci髇 del fondo de pensiones se har� por resoluci髇 motivada de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, que se notificar� a la entidad o entidades promotoras y no agota la v韆 administrativa.

Dentro del plazo de tres meses contados desde la notificaci髇 de la autorizaci髇 administrativa previa deber� formalizarse la escritura de constituci髇 del fondo y solicitar su inscripci髇 en el Registro Mercantil de conformidad con lo dispuesto en este art韈ulo. En caso contrario, transcurrido dicho plazo quedar� sin efecto la autorizaci髇 previa concedida, salvo causa debidamente justificada.

3. Podr� solicitarse la autorizaci髇 previa para la constituci髇 de un fondo de pensiones y simult醤eamente la autorizaci髇 e inscripci髇 en el Registro de entidades gestoras de fondos de pensiones y en el de depositarias de fondos de pensiones de las entidades que pretendan concurrir como tales a la constituci髇 de aqu閘. No se autorizar� la constituci髇 del fondo de pensiones sin la previa o simult醤ea autorizaci髇 e inscripci髇 de la entidad gestora y de la depositaria conforme a lo establecido en este reglamento.

4. La constituci髇 del fondo de pensiones se realizar� en escritura p鷅lica conforme al proyecto autorizado, a cuyo otorgamiento deber醤 concurrir las entidades promotora, gestora y depositaria, y se inscribir� en el Registro Mercantil.

La escritura de constituci髇 deber� contener necesariamente las siguientes menciones:

• a) La denominaci髇 o raz髇 social y el domicilio de la entidad o las entidades promotoras y de las entidades gestora y depositaria, as� como la identificaci髇 de las personas que act鷄n en su representaci髇 en el otorgamiento.
• b) La denominaci髇 del fondo que deber� ser seguida, en todo caso, de la expresi髇 fondo de pensiones.
• c) Las normas de funcionamiento con el contenido m韓imo establecido en el art韈ulo 59.

El notario autorizante de la escritura de constituci髇 del fondo de pensiones solicitar� telem醫icamente a la Agencia Estatal de la Administraci髇 Tributaria la asignaci髇 provisional de un N鷐ero de Identificaci髇 Fiscal para el fondo de pensiones.

Asimismo, el notario autorizante de la escritura de constituci髇 solicitar� telem醫icamente al Registro Mercantil Central el certificado negativo de denominaci髇, salvo petici髇 expresa en contrario de las partes intervinientes, en cuyo caso ser� la entidad gestora quien lo solicite en modo telem醫ico con firma electr髇ica. Recibida la solicitud, el Registro Mercantil Central expedir� tambi閚 telem醫icamente la certificaci髇 negativa o, en su caso, indicar� la imposibilidad de su emisi髇.

5. El notario autorizante remitir� la escritura de constituci髇 del fondo de forma telem醫ica al Registro Mercantil del domicilio social de la entidad gestora del fondo para su inscripci髇, salvo que alguna de las partes intervinientes en el otorgamiento no le autorice para ello. En este caso, el notario entregar� una copia electr髇ica de la escritura p鷅lica a la entidad gestora, quien deber� remitirla por medios telem醫icos con firma electr髇ica al Registro Mercantil para su inscripci髇.

En la remisi髇 referida en el p醨rafo anterior se incorporar� la copia electr髇ica de la escritura de constituci髇 y los documentos acreditativos de la preceptiva autorizaci髇 administrativa previa y de la obtenci髇 del n鷐ero de identificaci髇 fiscal, as� como la certificaci髇 negativa de denominaci髇 expedida por el Registro Mercantil Central.

Una vez inscrito el fondo de pensiones en el Registro Mercantil, el encargado del mismo notificar� telem醫icamente a la Agencia Estatal de la Administraci髇 Tributaria la inscripci髇 del fondo. La Agencia Estatal de la Administraci髇 Tributaria notificar� telem醫icamente al notario y al registrador mercantil el car醕ter definitivo del N鷐ero de Identificaci髇 Fiscal.

El Registrador Mercantil remitir� de oficio a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones por medio telem醫ico una certificaci髇 autorizada con su firma electr髇ica, acreditativa del asiento de constituci髇 practicado, acompa馻da de una copia electr髇ica de la escritura p鷅lica de constituci髇 e indicando el N鷐ero de Identificaci髇 Fiscal definitivo.

6. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, una vez recibida la certificaci髇 del Registrador Mercantil referida en el apartado anterior, proceder� a inscribir la constituci髇 del fondo de pensiones en el Registro administrativo. No obstante, podr� denegar la inscripci髇 en el Registro administrativo o requerir a las entidades la subsanaci髇 de la documentaci髇 y requisitos necesarios para la inscripci髇.

La concesi髇 o denegaci髇 de la inscripci髇 del fondo de pensiones en el Registro administrativo se realizar� por resoluci髇 motivada de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, que se notificar� a la entidad gestora y al Registro Mercantil, y no agota la v韆 administrativa.

El Registrador Mercantil extender� nota al margen, acreditativa de la inscripci髇 del fondo en el Registro administrativo de fondos de pensiones.

7. La resoluci髇 de inscripci髇 en el Registro administrativo especial de fondos de pensiones habilita al fondo de pensiones para la integraci髇 y desarrollo de planes de pensiones.

Ning鷑 fondo de pensiones podr� integrar planes de pensiones con anterioridad a su inscripci髇 en el Registro administrativo.

8. La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr� dictar normas de desarrollo del procedimiento de autorizaci髇 e inscripci髇 de fondos de pensiones.

En las remisiones electr髇icas previstas en este art韈ulo se observar醤 los requisitos previstos en la Ley 39/2015, de 1 de octubre, del Procedimiento Administrativo Com鷑 de las Administraciones P鷅licas.

LE0000672799_20200808 N鷐ero 8 del art韈ulo 58 redactado por el apartado siete del art韈ulo segundo del R.D. 738/2020, de 4 de agosto, por el que se modifican el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de planes y fondos de pensiones, y el R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 7 agosto).Vigencia: 8 agosto 2020

LE0000534516_20140803 Art韈ulo 58 redactado por apartado treinta y dos del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

Art韈ulo 59 Normas de funcionamiento del fondo de pensiones

Las normas de funcionamiento del fondo de pensiones especificar醤, al menos:

• a) La denominaci髇 del fondo y su 醡bito de actuaci髇 expresando su categor韆 como personal o de empleo conforme a lo previsto en el art韈ulo 56.1.
• b) El procedimiento para la elecci髇 y renovaci髇 y la duraci髇 del mandato de los miembros de la comisi髇 de control del fondo, as� como las normas de funcionamiento de 閟ta.
• c) La pol韙ica de inversiones de los recursos aportados al fondo.
• d) Los criterios de imputaci髇 de resultados, de conformidad con lo dispuesto en este reglamento.
• e) Los sistemas actuariales que pueden utilizarse en la ejecuci髇 de los planes de pensiones.
• f) La comisi髇 m醲ima que haya de satisfacerse a las entidades gestora y depositaria teniendo en cuenta lo dispuesto en el art韈ulo 84.
• g) Las normas de distribuci髇 de los gastos de funcionamiento de la comisi髇 de control del fondo a que se refieren los art韈ulos 64.6 y 68.4.
• h) Los requisitos para la modificaci髇 de las normas de funcionamiento y para la sustituci髇 de las entidades gestora y depositaria de conformidad con lo establecido en el art韈ulo 85. En ning鷑 caso podr� operarse la sustituci髇 sin el previo acuerdo de la comisi髇, o韉as, en su caso, las subcomisiones, de control de fondo de pensiones, salvo lo establecido en dicho art韈ulo 85.
• i) Las normas que hayan de regir la disoluci髇 y liquidaci髇 del fondo de pensiones.
• j) Las condiciones de movilizaci髇 de las cuentas de posici髇 de los planes y los criterios de cuantificaci髇 de 閟tas.

LE0000534516_20140803 Art韈ulo 59 redactado por apartado treinta y tres del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

Art韈ulo 60 Modificaciones posteriores de los fondos de pensiones

1. En el Registro administrativo especial de fondos de pensiones regulado en el art韈ulo 96 se har� constar la escritura de constituci髇 y sus modificaciones posteriores en la forma prevista en este art韈ulo. Adem醩, se deber� hacer constar en el Registro administrativo el plan o planes de pensiones integrados en el fondo de pensiones.

Las modificaciones de las normas de funcionamiento y de la denominaci髇 del fondo de pensiones, la sustituci髇 o nueva designaci髇 de entidad gestora, depositaria o promotora del fondo, y los cambios de categor韆 del fondo como de empleo o personal, no requerir醤 autorizaci髇 administrativa previa, si bien, deber醤 comunicarse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones y, posteriormente, una vez otorgada la escritura p鷅lica correspondiente, se inscribir醤 en el Registro Mercantil y en el Registro administrativo especial de conformidad con lo previsto en este art韈ulo.

La integraci髇 de planes de pensiones y la conversi髇 del fondo en fondo de pensiones abierto tampoco requerir醤 autorizaci髇 administrativa previa, si bien deber醤 comunicarse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones en la forma prevista en este art韈ulo.

2. Las modificaciones de las normas de funcionamiento y el cambio de denominaci髇 de un fondo de pensiones deber醤 comunicarse por la entidad gestora a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro del plazo m醲imo de 10 d韆s desde la adopci髇 de los acuerdos correspondientes acompa馻ndo certificaci髇 de los mismos.

Una vez comunicado a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, el acuerdo de modificaci髇 se elevar� a escritura p鷅lica otorgada por la entidad gestora, en la cual se incorporara o se har� constar la acreditaci髇 de la referida comunicaci髇.

El notario remitir� la escritura de forma telem醫ica al Registro Mercantil del domicilio social de la entidad gestora del fondo para su inscripci髇 en el mismo, salvo que la entidad gestora no le autorice para ello. En este caso, el notario entregar� una copia electr髇ica de la escritura p鷅lica a la entidad gestora, quien deber� remitirla por medios telem醫icos con firma electr髇ica al Registro Mercantil para su inscripci髇.

En el supuesto de cambio de denominaci髇 del fondo el notario autorizante de la escritura solicitar� telem醫icamente al Registro Mercantil Central el certificado negativo de denominaci髇, salvo que la entidad gestora no le autorice para ello, en cuyo caso ser� la entidad gestora quien lo solicite de modo telem醫ico con firma electr髇ica. Recibida la solicitud, el Registro Mercantil Central expedir� tambi閚 telem醫icamente la certificaci髇 negativa o, en su caso, indicar� la imposibilidad de su emisi髇.

El Registrador Mercantil, una vez practicada la inscripci髇, remitir� de oficio a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones por medio telem醫ico una certificaci髇, autorizada con su firma electr髇ica, acreditativa del asiento practicado, acompa馻da de una copia electr髇ica de la escritura p鷅lica.

La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, una vez recibida la certificaci髇 del Registrador Mercantil y la copia electr髇ica de la escritura p鷅lica, proceder� a su inscripci髇 en el Registro administrativo especial de fondos de pensiones y lo notificar� a la entidad gestora y al Registro Mercantil.

Mediante resoluci髇 motivada la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� denegar la inscripci髇 en el Registro administrativo o requerir a las entidades la subsanaci髇 de la documentaci髇 y requisitos necesarios para la inscripci髇.

3. Los cambios de entidad gestora, depositaria o promotora del fondo no requerir醤 autorizaci髇 administrativa previa, si bien deber醤 comunicarse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro del plazo m醲imo de 10 d韆s desde la adopci髇 de los acuerdos correspondientes acompa馻ndo certificaci髇 de 閟tos.

Para la sustituci髇 de la gestora o depositaria se tendr� en cuenta lo establecido en el art韈ulo 85.

Una vez comunicados a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, los acuerdos correspondientes se elevar醤 a escritura p鷅lica otorgada por la entidad gestora, en la cual se incorporar� o se har� constar la acreditaci髇 de la referida comunicaci髇. La escritura se inscribir� en el Registro Mercantil y en el Registro administrativo conforme al procedimiento establecido en el apartado 2 anterior.

4. La integraci髇 de planes de pensiones en el fondo y los traslados de cuentas de posici髇 de los planes a otros fondos no requerir醤 autorizaci髇 administrativa previa, si bien las entidades gestoras deber醤 comunicarlos a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro del plazo de 10 d韆s desde la fecha de adopci髇 de los acuerdos correspondientes, para su constancia en el Registro especial. Dichas comunicaciones incluir醤 informaci髇 sobre los porcentajes aplicables en concepto de comisiones de gesti髇 y de dep髎ito acordados.

La comunicaci髇 de la integraci髇 deber� incluir, en su caso, identificaci髇 de los miembros de la comisi髇 promotora del plan, indicando el cargo y representaci髇 que ostenta cada uno.

En el caso de los planes de pensiones del sistema individual se comunicar� a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones la persona o personas designadas o apoderadas como representantes del promotor en las actuaciones que como tal correspondan a 閟te relativas al plan de pensiones, as� como la identificaci髇 del defensor del part韈ipe. Los ceses y nombramientos sucesivos de las personas a que se refiere este p醨rafo se comunicar醤 dentro del plazo de 10 d韆s se馻lado en el p醨rafo anterior.

5. La categor韆 de un fondo de pensiones como personal o de empleo podr� variar en funci髇 de nuevas integraciones de planes, siempre que, en su caso, se efect鷈 previamente el traslado a otros fondos de los planes adscritos que no correspondan a la categor韆 del que se pretende integrar.

Los traslados de planes de pensiones a otros fondos y la posterior integraci髇 de nuevos planes, que determinen un cambio de categor韆 del fondo como personal o de empleo, se comunicar醤 a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones conforme a lo previsto en el apartado 4 anterior.

En todo caso, los traslados de los planes de pensiones a otros fondos para el cambio de categor韆 como personal o de empleo requerir醤 el acuerdo de las respectivas comisiones de control de los planes o de los respectivos promotores si fuesen del sistema individual.

Sin perjuicio de lo establecido en los p醨rafos anteriores, las modificaciones de las normas de funcionamiento de un fondo derivadas del cambio de categor韆 del fondo como personal o de empleo, no requerir醤 autorizaci髇 administrativa previa, si bien, los acuerdos de modificaci髇 de las mismas deber醤 comunicarse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro del plazo de 10 d韆s desde su adopci髇 acompa馻ndo certificaci髇 de los mismos.

Las modificaciones de las normas de funcionamiento del fondo a que se refiere el p醨rafo anterior, se elevar醤 a escritura p鷅lica, la cual deber� incorporar acreditaci髇 de la referida comunicaci髇 y, en su caso, certificaci髇 de la gestora y la depositaria del fondo de haberse hecho efectivo el traslado a otros fondos de los planes de pensiones adscritos que no correspondan a la nueva categor韆. La escritura se inscribir� en el Registro Mercantil y en el Registro administrativo conforme al procedimiento establecido en el apartado 2 anterior.

6. La conversi髇 de un fondo de pensiones en abierto no estar� sujeta a autorizaci髇 administrativa previa, si bien deber� comunicarse a las Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones en el plazo de 10 d韆s desde la adopci髇 del acuerdo, acompa馻ndo certificaci髇 del mismo, para su inscripci髇 en el Registro administrativo de fondos de pensiones. El fondo de pensiones no podr� operar como abierto en tanto no se haya efectuado dicha comunicaci髇.

Las modificaciones de las normas de funcionamiento del fondo que se realicen, en su caso, con motivo de la conversi髇 del fondo en abierto, no requerir醤 autorizaci髇 administrativa previa, si bien, deber醤 comunicarse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones en el plazo de 10 d韆s desde la adopci髇 del acuerdo correspondiente, acompa馻ndo certificaci髇 del mismo, siendo de aplicaci髇 lo previsto en el apartado 2 anterior para las modificaciones de las normas de funcionamiento.

7. Las entidades gestoras de fondos de pensiones llevar醤 un registro de las comisiones de control de los fondos de pensiones gestionados, as� como un registro de las comisiones de control de los planes de pensiones adscritos, en los que deber� constar la constituci髇 y composici髇 de las mismas, identificaci髇 de sus miembros, cargos y representaciones que ostentan, ceses y nombramientos. Esta informaci髇 se remitir� a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones junto con la documentaci髇 estad韘tico contable anual.

Los nombramientos y ceses de los miembros de la comisi髇 de control del fondo de pensiones deber醤 inscribirse en el Registro Mercantil, a cuyo efecto la entidad gestora deber� remitir al Registro Mercantil de forma telem醫ica con firma electr髇ica certificaci髇 de los acuerdos correspondientes expedidos por el 髍gano de administraci髇 o apoderado de la entidad gestora. Una vez practicada la inscripci髇 en el Registro Mercantil, el Registrador Mercantil, de forma telem醫ica con su firma electr髇ica, notificar� el asiento practicado a la entidad gestora, la cual anotar� dichas inscripciones en el libro registro referido en el p醨rafo anterior.

LE0000768282_20230721N鷐ero 7 del art韈ulo 60 redactado爌or el apartado veinticinco del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

8. La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr� dictar normas espec韋icas sobre las obligaciones de comunicaci髇 y los procedimientos de inscripci髇 de modificaciones de los fondos de pensiones regulados en este art韈ulo.

En las remisiones electr髇icas de escrituras p鷅licas y certificaciones a que se refiere este art韈ulo se observar醤 los requisitos previstos en la Ley 39/2015, de 1 de octubre.

LE0000672799_20200808 N鷐ero 8 del art韈ulo 60 redactado por el apartado ocho del art韈ulo segundo del R.D. 738/2020, de 4 de agosto, por el que se modifican el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de planes y fondos de pensiones, y el R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 7 agosto).Vigencia: 8 agosto 2020

LE0000534516_20140803 Art韈ulo 60 redactado por apartado treinta y cuatro del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

Art韈ulo 61 Operaciones con los planes de pensiones

1. La integraci髇 de un plan de pensiones en un fondo de pensiones exigir� que se especifiquen las siguientes circunstancias:

• a) Normas de cuantificaci髇 de la cuenta de posici髇, con especial referencia a los criterios de imputaci髇 de los resultados obtenidos de la inversiones realizadas por el fondo, as� como de sus gastos de funcionamiento.
• b) Condiciones para el traspaso de la cuenta de posici髇 de un plan al fondo de pensiones que 閟te designe. Deber� preverse la f髍mula de instrumentar la transmisi髇 de bienes y derechos y, en su caso, el coste. En ning鷑 caso deber� superar el plazo de tres meses desde la fecha del acuerdo de traspaso, en caso de que la movilizaci髇 se produzca mediante la transmisi髇 de los activos o seis meses si se realiza totalmente en efectivo.
  LE0000768282_20230721Letra b) del n鷐ero 1 del art韈ulo 61 redactado爌or el apartado veintis閕s del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
• c) Procedimiento en el caso de liquidaci髇 del plan.

2. Las normas de funcionamiento de cada fondo de pensiones deber醤 prever la movilidad de la cuenta de posici髇 de un plan en las siguientes situaciones:

• a) En los casos contemplados en el art韈ulo 85.
• b) En el caso de que libremente lo decida cualquier plan de pensiones por acuerdo de la comisi髇 de control del plan o, en su caso, por acuerdo del promotor del plan del sistema individual.

Las mismas previsiones afectar醤, necesariamente, a los fondos de pensiones abiertos, en orden a posibilitar la movilidad de las inversiones que en ellos realicen otros fondos de pensiones.

Art韈ulo 62 Disoluci髇 y liquidaci髇 de los fondos de pensiones

1. Proceder� la disoluci髇 de los fondos de pensiones:

• a) Por revocaci髇 de la autorizaci髇 administrativa al fondo de pensiones de acuerdo con lo establecido en el cap韙ulo IX del texto refundido de la ley.
• b) Por la paralizaci髇 de la comisi髇 de control del fondo, de modo que resulte imposible su funcionamiento. Se entiende que concurre esta causa en el supuesto de imposibilidad manifiesta de adoptar acuerdos imprescindibles para el desarrollo efectivo del fondo de pensiones, de modo que se paralice o imposibilite su funcionamiento.
• c) En los supuestos contemplados en los apartados 4 y 5 del art韈ulo 85, por el transcurso de los plazos en 閘 se馻lados para la designaci髇 de nueva entidad gestora o depositaria, sin que tal designaci髇 se haya producido.
• d) Por decisi髇 de la comisi髇 de control del fondo, o si 閟ta no existiese, si as� lo deciden de com鷑 acuerdo su promotor, entidad gestora y depositaria.
• e) Por cualquier otra causa establecida en las normas de funcionamiento del fondo.

2. Una vez disuelto el fondo de pensiones se abrir� el per韔do de liquidaci髇, a馻di閚dose a su denominaci髇 las palabras 玡n liquidaci髇�, realiz醤dose las correspondientes operaciones conjuntamente por la comisi髇 de control del fondo y la entidad gestora.

La entidad gestora actuar� en la liquidaci髇 bajo el mandato y directrices de la comisi髇 de control del fondo, con el concurso de la entidad depositaria para la instrumentaci髇 de las operaciones.

Ser� admisible que las normas del fondo de pensiones prevean que, en caso de liquidaci髇 de 閟te, todos los planes deban integrarse en un 鷑ico fondo de pensiones, sin perjuicio de que, posteriormente, cualquier plan ejercite libremente el derecho de movilizaci髇 a otro fondo.

En todo caso, ser醤 requisitos previos a la extinci髇 de los fondos de pensiones la garant韆 individualizada de las prestaciones causadas y la continuaci髇 de los planes de pensiones vigentes a trav閟 de otro u otros fondos de pensiones ya constituidos o por constituir.

3. El acuerdo de disoluci髇 y liquidaci髇 del fondo de pensiones se comunicar� a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro del plazo m醲imo de 10 d韆s desde su adopci髇 acompa馻ndo certificaci髇 del mismo y la entidad gestora deber� publicarlo en su web, o en la de su grupo, o en su defecto, en uno de los diarios de mayor circulaci髇 del lugar del domicilio social de dicha entidad.

Dicho acuerdo se elevar� a escritura p鷅lica otorgada por la entidad gestora, en la cual se incorporar� o se har� constar la acreditaci髇 de la referida comunicaci髇, y se inscribir� en el Registro Mercantil y en el Registro administrativo conforme al procedimiento establecido en el apartado 2 del art韈ulo 60.

El Registrador Mercantil remitir� de oficio, de forma telem醫ica y sin coste adicional alguno, el acuerdo de disoluci髇 del fondo al Bolet韓 Oficial del Registro Mercantil para su publicaci髇.

Ultimada la liquidaci髇, tras haber dado cumplimiento a lo preceptuado en el 鷏timo p醨rafo del apartado 2 precedente, los liquidadores o, en su defecto, la gestora, deber醤 solicitar del Registrador Mercantil y de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones la cancelaci髇 respectiva de los asientos referentes al fondo de pensiones extinguido.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 3 del art韈ulo 62 redactado por apartado treinta y cinco del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

Art韈ulo 63 Comisi髇 de control del fondo de pensiones de empleo

1. En los fondos de pensiones de empleo se constituir� necesariamente una comisi髇 de control del fondo cuya composici髇 se ajustar� a las siguientes condiciones:

• a) Si el fondo integra un 鷑ico plan de pensiones de empleo, la comisi髇 de control del plan ejercer� las funciones de la comisi髇 de control del fondo.
• b) Si un mismo fondo de pensiones instrumenta varios planes de pensiones de empleo, la comisi髇 de control del fondo podr� formarse con representantes de cada uno de los planes o mediante una representaci髇 conjunta de los planes de pensiones integrados en el fondo, con arreglo a lo previsto en los apartados siguientes.

2. Para la formaci髇 de la comisi髇 de control del fondo de pensiones de empleo se podr� utilizar un sistema de representaci髇 agregada. En tal caso, cada plan de pensiones tendr� representantes propios en la comisi髇 de control del fondo, designados por las respectivas comisiones de control de los planes entre sus miembros.

Cada plan designar� al menos dos representantes propios en la comisi髇 de control del fondo, uno por su promotor o promotores, y otro por sus part韈ipes.

3. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, tambi閚 ser� admisible el sistema de representaci髇 conjunta en el seno de la comisi髇 de control del fondo de empleo. A tal efecto, dos o m醩 planes de empleo integrados en un mismo fondo podr醤 agruparse bajo una representaci髇 conjunta en la comisi髇 de control del fondo, si as� lo deciden de com鷑 acuerdo las comisiones de control de dichos planes, procediendo a designar a los representantes entre sus miembros en los t閞minos acordados.

Asimismo, en virtud de acuerdos de negociaci髇 colectiva estatutaria de 醡bito supraempresarial, varios planes de empleo integrados en un mismo fondo podr醤 agruparse bajo una representaci髇 conjunta en la comisi髇 de control del fondo, con representantes designados por la comisi髇 negociadora, o en su defecto, por la comisi髇 paritaria de interpretaci髇 y aplicaci髇 del convenio u otros 髍ganos paritarios regulados en el mismo o, bien, por los representantes de las empresas y trabajadores en el referido 醡bito supraempresarial. Los designados podr醤 ser la totalidad o parte de los componentes de las citadas comisiones u de 髍ganos paritarios previstos en el convenio o representantes de las partes referidas.

Para cada conjunto de planes agrupados bajo una misma representaci髇 conjunta en la comisi髇 de control del fondo, se designar醤 al menos dos representantes, uno por los promotores, y otro por los part韈ipes de dichos planes.

Una vez designada la representaci髇 conjunta de un grupo de planes, ser� admisible que otros planes de empleo adscritos al fondo se acojan posteriormente a dicha representaci髇, a petici髇 de la comisi髇 promotora o de control del plan interesado aceptada por los representantes del grupo de planes, o en virtud de acuerdo colectivo estatutario de 醡bito supraempresarial.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 3 del art韈ulo 63 redactado por apartado treinta y seis del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

4. En las normas de funcionamiento del fondo de pensiones de empleo se especificar醤 las normas para la formaci髇 de la comisi髇 de control del fondo, teniendo en cuenta lo previsto en los apartados anteriores.

Con car醕ter general, ser� admisible la coexistencia en el seno de la comisi髇 de control del fondo de empleo de planes con representaci髇 propia y planes bajo representaci髇 conjunta, salvo disposici髇 en contra en las normas de funcionamiento del fondo.

5. Las normas de funcionamiento del fondo especificar醤 el procedimiento y acuerdos para la designaci髇 de los representantes entre los miembros de las comisiones de control de los planes afectados o, en su caso, entre los componentes de la comisi髇 negociadora o de la comisi髇 de interpretaci髇 y aplicaci髇 del convenio colectivo estatutario supraempresarial u otro 髍gano de composici髇 paritaria previsto en el mismo, o representantes de empresas y trabajadores en dicho 醡bito.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 5 del art韈ulo 63 redactado por apartado treinta y siete del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

Art韈ulo 64 Funcionamiento de la comisi髇 de control del fondo de pensiones de empleo

1. Las funciones de la comisi髇 de control del fondo de pensiones de empleo son, entre otras:

• a) La supervisi髇 del cumplimiento de los planes adscritos.
• b) El control de la observancia de las normas de funcionamiento, del propio fondo y de los planes.
• c) El nombramiento de los expertos cuya actuaci髇 est� exigida en el texto refundido de la ley y en este reglamento, sin perjuicio de las facultades previstas dentro de cada plan de pensiones.
• d) La representaci髇 del fondo, pudiendo delegar en la entidad gestora para el ejercicio de sus funciones de representaci髇.
• e) El examen y aprobaci髇 de la actuaci髇 de la entidad gestora en cada ejercicio econ髆ico, exigi閚dole, en su caso, la responsabilidad prevista en el art韈ulo 22 del texto refundido de la ley y en el art韈ulo 4 de este reglamento.
• f) La sustituci髇 de la entidad gestora o depositaria, en los t閞minos previstos en el art韈ulo 23 del texto refundido de la ley y art韈ulo 85 de este reglamento.
• g) La suspensi髇 de la ejecuci髇 de actos y acuerdos contrarios a los intereses del fondo, en los t閞minos y con los l韒ites derivados de la naturaleza de aqu閘los.
• h) En su caso, la aprobaci髇 de la integraci髇 en el fondo de nuevos planes de pensiones, funci髇 que podr� delegar en alguno de sus miembros o en la entidad gestora. La admisi髇 del primer plan que pretenda integrarse en el fondo ser� acordada por su entidad gestora.
• i) La propuesta y, en su caso, la decisi髇 en las dem醩 cuestiones sobre las que este reglamento le atribuye competencia.

Podr� recabar de las entidades gestora y depositaria la informaci髇 que resulte pertinente para el ejercicio de sus funciones.

2. El mandato de los miembros de una comisi髇 ser� temporal y gratuito. En las normas de funcionamiento del fondo se consignar� el procedimiento para la designaci髇 y renovaci髇 de sus miembros, la duraci髇 de su mandato, que no ser� superior a cuatro a駉s, si bien, podr醤 ser reelegidos, as� como los casos y formas en que deba reunirse la mencionada comisi髇 de control del fondo.

La comisi髇 de control del fondo deber� reunirse al menos una vez en cada ejercicio, y de cada sesi髇 se levantar� el acta correspondiente, que deber� ser firmada por el presidente y por el secretario de la comisi髇 de control, de la cual se remitir� copia a la entidad gestora. La comisi髇 de control deber� elaborar y custodiar dichas actas, las cuales deber醤 mantenerse a disposici髇 de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 2 del art韈ulo 64 redactado por apartado treinta y ocho del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

3. Una vez designados los miembros de la comisi髇 de control del fondo, designar醤 entre s� a quienes hayan de ejercer la presidencia y la secretar韆. La comisi髇 quedar� v醠idamente constituida cuando, debidamente convocados, concurra la mayor韆 de sus miembros, y adoptar� sus acuerdos por mayor韆, teniendo en cuenta lo previsto en los p醨rafos siguientes.

En el caso de que el fondo integre varios planes de pensiones, se ponderar� el voto de los representantes designados por cada plan en atenci髇 a su n鷐ero y a la cuenta de posici髇 del plan en el fondo o, en su caso, la cuenta de posici髇 del conjunto de planes del sistema de empleo agrupados bajo una representaci髇 conjunta. Si la comisi髇 opera bajo una representaci髇 conjunta unitaria de todos los planes adscritos cada miembro tendr� un voto.

Las normas de funcionamiento del fondo de pensiones podr醤 exigir mayor韆s cualificadas para la adopci髇 de acuerdos.

4. Cuando un fondo integre planes de pensiones de empleo de aportaci髇 definida para la contingencia de jubilaci髇, ser� de aplicaci髇 lo previsto en el apartado 2 del art韈ulo 32 para la adopci髇 de acuerdos que afecten a la pol韙ica de inversi髇. La misma regla se aplicar� cuando los planes de la citada modalidad ostenten al menos el 50 por ciento de las cuentas de posici髇.

Asimismo, se aplicar� lo previsto en el apartado 3 de dicho art韈ulo 32 para la adopci髇 de acuerdos que afecten a la pol韙ica de inversi髇 cuando los planes de prestaci髇 definida y mixtos integrados en el fondo ostenten al menos el 50 por ciento de las cuentas de posici髇.

5. Por razones de heterogeneidad en los tipos de planes de pensiones adscritos a un mismo fondo o de dimensi髇 de 閟te, podr� arbitrarse la constituci髇, en el seno de la comisi髇 de control, de subcomisiones que operar醤 seg鷑 醨eas homog閚eas de planes o seg鷑 modalidades de inversi髇 u otros criterios.

Los miembros de las subcomisiones deber醤 ser necesariamente miembros de la comisi髇 de control, debiendo garantizarse los requisitos para adoptar acuerdos que afecten a la pol韙ica de inversi髇 previstos en el apartado anterior.

En todo caso, se entiende que las funciones de la comisi髇 de control enumeradas en los p醨rafos c), e), f), g) e i) del apartado 1 no son delegables en las subcomisiones, sin perjuicio de los mandatos que aquella conceda a alguno de sus miembros para actuar ante terceros en representaci髇 del fondo.

6. Se soportar醤 por el fondo los gastos de funcionamiento de la comisi髇 de control y subcomisiones, si bien, podr� acordarse su asunci髇 total o parcial por las entidades promotoras.

Art韈ulo 65 Canalizaci髇 de recursos de un plan de pensiones de empleo adscrito a un fondo a otros fondos de pensiones abiertos

La comisi髇 de control de un plan de pensiones de empleo adscrito a un fondo podr� acordar la canalizaci髇 de recursos de su cuenta de posici髇 a otros fondos de pensiones de empleo autorizados para operar como abiertos, en las siguientes condiciones:

• a) El plan de pensiones de empleo inversor mantendr� una cuenta de participaci髇 en el fondo de empleo abierto que podr� ser movilizable a otro fondo de empleo abierto, o reintegrable en el fondo en el que est� integrado el plan inversor.

  Corresponde a la comisi髇 de control del fondo abierto aceptar la apertura de dicha cuenta de participaci髇, pudiendo delegar tal facultad en alguno de sus miembros, en una subcomisi髇 o en su gestora.

• b) La cuenta de participaci髇 del plan en el fondo abierto se considerar� un activo del fondo de empleo al que est� adscrito el plan inversor, asignado individualmente a la cuenta de posici髇 de 閟te.

  En el activo del fondo al que est� adscrito el plan inversor, a la cuenta de participaci髇 del plan no le ser醤 aplicables los l韒ites de diversificaci髇 de inversiones previstos en este reglamento. En cuanto a las comisiones de gesti髇 y dep髎ito imputables a dicha cuenta, se estar� a lo previsto al efecto en el art韈ulo 84.

  El fondo de empleo abierto no podr� garantizar una rentabilidad m韓ima por la participaci髇 de un plan inversor.

• c) La instrumentaci髇 del cobro de aportaciones y pago de prestaciones del plan se realizar� en el fondo al que est� adscrito, correspondiendo a su gestora la certificaci髇 y movilizaci髇 de los derechos consolidados, el reconocimiento y abono de las prestaciones y la cuantificaci髇 de la cuenta de posici髇 del plan.
• d) La gestora del fondo abierto deber� informar a la comisi髇 de control del plan de empleo inversor de los cambios en las normas de funcionamiento y en la pol韙ica de inversi髇 del fondo abierto, y con la periodicidad que se pacte, que ser� como m韓imo anual, informar� a dicha comisi髇 sobre el estado y movimientos de la cuenta de participaci髇 y sobre las inversiones del fondo de pensiones abierto. Asimismo, la gestora del fondo de pensiones abierto deber� facilitar diariamente la referida informaci髇 a la gestora del fondo al que est� adscrito el plan inversor.

LE0000563325_20221029 Art韈ulo 65 modificado por el apartado doce de la disposici髇 final cuarta del R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 2 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

Art韈ulo 66 Adscripci髇 de un plan de pensiones de empleo a varios fondos de pensiones

1. Un mismo plan de pensiones de empleo podr� figurar adscrito a dos o m醩 fondos de pensiones de empleo, gestionados, en su caso, por distintas entidades gestoras, desde el momento de la formalizaci髇 del plan o con posterioridad a 閟ta.

La adscripci髇 m鷏tiple se realizar� exclusivamente mediante la articulaci髇 de los subplanes delimitados de acuerdo con lo establecido en el apartado siguiente, que se instrumentar醤 en los fondos respectivos.

Las especificaciones del plan de pensiones y, en su caso, la base t閏nica del plan precisar醤 la delimitaci髇 de cada uno de los distintos subplanes, su r間imen de aportaciones y prestaciones y sistema financiero espec韋ico.

La comisi髇 promotora o de control del plan solicitar� la integraci髇 de cada subplan en el fondo respectivo en los t閞minos previstos en este reglamento para la integraci髇 de planes.

2. A efectos de lo previsto en el apartado anterior, la delimitaci髇 de subplanes en un plan de pensiones de empleo para su adscripci髇 en distintos fondos podr� establecerse en los siguientes casos:

• a) En los planes de empleo en los que exista al menos un colectivo con r間imen de aportaci髇 definida y otro u otros con r間imen de prestaci髇 definida, se podr� formalizar un subplan para cada uno de los distintos reg韒enes de prestaci髇 definida, adem醩 de otro para el colectivo afectado por el r間imen de aportaci髇 definida.

  A los efectos de lo previsto en este art韈ulo, se considerar� equivalente al r間imen de aportaci髇 definida el r間imen mixto que derive de aportaciones definidas para la jubilaci髇 y prestaciones definidas totalmente aseguradas para el resto de las contingencias.

• b) En los planes de empleo en los que se acuerde en sus especificaciones la integraci髇 obligatoria de los beneficiarios en un subplan diferenciado.
• c) En los planes de pensiones de promoci髇 conjunta, cuando cada subplan se corresponda con una empresa promotora del mismo.
• d) En los planes de pensiones de aportaci髇 definida para la contingencia de jubilaci髇, para el colectivo de part韈ipes se podr醤 articular distintos subplanes en los que el part韈ipe pueda estar adscrito atendiendo al criterio de su edad en cada momento conforme a lo previsto en los p醨rafos siguientes.

Las especificaciones y, en su caso, la base t閏nica del plan de pensiones podr醤 precisar, hasta tres trayectorias de ciclo vital comunes para todos los part韈ipes, entre los las que 閟tos tomar醤 su decisi髇 y que comunicar醤 por escrito en el plazo que se establezca a tal efecto, debiendo prever las especificaciones la trayectoria de ciclo vital por defecto aplicable en el caso de que el part韈ipe no efectuara la anterior comunicaci髇. Adem醩, deber醤 precisar atendiendo a dicho criterio de edad, el saldo de cuenta de posici髇 a favor del participe que se distribuye en cada uno de los subplanes as� como las edades que, comunes a todos los part韈ipes, una vez alcanzadas marcan la reasignaci髇 gradual de una parte o de la totalidad de los derechos consolidados entre los subplanes del mismo plan.

La modificaci髇 de la trayectoria de ciclo vital elegida por parte del part韈ipe podr� efectuarse como m醲imo, una vez cada cinco ejercicios, de acuerdo con lo previsto en las especificaciones del plan.

El importe a reasignar de un subplan a otro, seg鷑 se alcancen las edades previstas comunes a todos los part韈ipes, no podr� ser superior, en cada reasignaci髇, al 15 % de los derechos consolidados que en suma tiene el part韈ipe en los distintos subplanes creados conforme al criterio delimitador previsto en esta letra d).

Las especificaciones de un plan de pensiones en el que se aplique el criterio de esta letra d), determinar醤 la posibilidad y condiciones de permanencia de los beneficiarios en los subplanes en los que figuraban integrados en el momento de acceder a tal condici髇 o, en su caso, su integraci髇 en un subplan de beneficiarios independiente de los anteriores.

LE0000768282_20230721N鷐ero 2 del art韈ulo 66 redactado por爀l apartado veintisiete del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

3. El plan mantendr� una cuenta de posici髇 en cada uno de los fondos para el desarrollo del subplan correspondiente.

La cuenta de posici髇 en cada fondo recoger� las aportaciones, derechos consolidados y prestaciones correspondientes a los part韈ipes y beneficiarios pertenecientes al subplan adscrito al fondo.

Las aportaciones y recursos correspondientes a cada subplan se integrar醤 en el fondo correspondiente.

Los distintos subplanes no asumir醤 responsabilidad patrimonial entre s�.

En caso de que se realice revisi髇 financiera actuarial del plan, deber� individualizarse el an醠isis correspondiente a cada subplan.

LE0000768282_20230721N鷐ero 3 del art韈ulo 66 redactado por el apartado veintisiete del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

4. La comisi髇 de control del plan ejercer� sus funciones respecto del conjunto del plan de pensiones, sin perjuicio de la posibilidad de acordar la formaci髇 de subcomisiones entre sus miembros para el ejercicio de funciones relativas a los subplanes.

El plan estar� representado en cada una de las comisiones de control de los fondos correspondientes, conforme a lo establecido en el art韈ulo 63, salvo en los fondos de pensiones de empleo de promoci髇 p鷅lica.

LE0000768282_20230721N鷐ero�4 del art韈ulo 66 redactado por el apartado veintisiete del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

5. La gestora de cada fondo de pensiones ser� responsable de la gesti髇 del colectivo de part韈ipes y beneficiarios del subplan adscrito al fondo, de la instrumentaci髇 efectiva de las aportaciones y prestaciones que les correspondan, de la certificaci髇 de sus derechos consolidados y econ髆icos, de la gesti髇 de los recursos del subplan y de la cuantificaci髇 de la cuenta de posici髇 del subplan.

Art韈ulo 67 Comisi髇 de control de los fondos de pensiones personales

1. En los fondos de pensiones personales se constituir� una comisi髇 de control del fondo formada con representantes de cada uno de los planes adscritos al fondo y con las funciones previstas en el art韈ulo 64.

2. En el caso de planes de pensiones del sistema asociado, dichos representantes ser醤 designados por las respectivas comisiones de control de los planes. Si el fondo integra un 鷑ico plan del sistema asociado, la comisi髇 de control del plan ejercer� las funciones de comisi髇 de control del fondo.

En aplicaci髇 de lo previsto en el apartado 3 del articulo 54, en tanto no se constituya la primera comisi髇 de control del plan del sistema asociado, corresponde al promotor del plan designar representantes en la comisi髇 del control del fondo o, en su caso, ejercer las funciones de 閟ta si fuera el 鷑ico plan adscrito.

3. En el caso de los planes del sistema individual, los representantes en la comisi髇 de control del fondo ser醤 designados por las respectivas entidades promotoras de los planes. A tal efecto, si entre los planes adscritos al fondo hubiese dos o m醩 planes del sistema individual promovidos por la misma entidad promotora, 閟ta podr� designar una representaci髇 conjunta de dichos planes en la comisi髇 de control del fondo.

Si el fondo integra exclusivamente uno o varios planes del sistema individual promovidos por la misma entidad, no ser� precisa la constituci髇 de una comisi髇 de control del fondo, correspondiendo, en tal caso, al promotor del plan o planes las funciones y responsabilidades asignadas por esta normativa a dicha comisi髇.

Las normas de funcionamiento del fondo de pensiones personal especificar醤 las normas sobre composici髇 y funcionamiento de la comisi髇 de control del fondo teniendo en cuenta lo establecido en este reglamento.

Art韈ulo 68 Funcionamiento de la comisi髇 de control de los fondos de pensiones personales

1. El mandato de los miembros de la comisi髇 de control del fondo personal ser� temporal y gratuito. En las normas de funcionamiento del fondo se consignar� el procedimiento para la elecci髇 y renovaci髇 de sus miembros, la duraci髇 de su mandato, que no ser� superior a cuatro a駉s, si bien podr醤 ser reelegidos, as� como los casos y formas en que deba reunirse la mencionada comisi髇.

La comisi髇 de control del fondo deber� reunirse al menos una vez en cada ejercicio, y de cada sesi髇 se levantar� el acta correspondiente, que deber� ser firmada por el presidente y por el secretario de la comisi髇 de control, de la cual se remitir� copia a la entidad gestora. La comisi髇 de control deber� elaborar y custodiar dichas actas, las cuales deber醤 mantenerse a disposici髇 de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 1 del art韈ulo 68 redactado por apartado treinta y nueve del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

2. Una vez elegidos los miembros de la comisi髇 de control del fondo, designar醤 entre s� a quienes hayan de ejercer la presidencia y la secretar韆. La comisi髇 quedar� v醠idamente constituida cuando, debidamente convocados, concurra la mayor韆 de sus miembros, y adoptar� sus acuerdos por mayor韆, teniendo en cuenta lo previsto en el p醨rafo siguiente.

En el caso de que el fondo integre varios planes de pensiones, se ponderar� el voto del representante o representantes designados por cada plan en atenci髇 a su n鷐ero y a la cuenta de posici髇 del plan en el fondo. En su caso, se ponderar� la cuenta de posici髇 del conjunto de planes del sistema individual del mismo promotor si 閟te hubiese designado una representaci髇 conjunta de sus planes.

Las normas de funcionamiento del fondo especificar醤 los requisitos para la adopci髇 de acuerdos, pudiendo exigir mayor韆s cualificadas.

3. Por razones de heterogeneidad en los tipos de planes adscritos a un mismo fondo o dimensi髇 de 閟te, podr� arbitrarse la constituci髇, en el seno de la comisi髇 de control del fondo, de subcomisiones que operar醤 seg鷑 醨eas homog閚eas de planes o seg鷑 modalidades de inversi髇.

Los miembros de las subcomisiones deber醤 ser, en todo caso, miembros de la comisi髇 de control.

4. Los gastos de funcionamiento de la comisi髇 de control y subcomisiones ser醤 soportados por el fondo de pensiones o por las entidades promotoras, seg鷑 se acuerde. En cualquier caso, la parte proporcional de esos gastos que, en relaci髇 con las respectivas cuentas de posici髇, correspondan a planes del sistema individual ser醤 soportados por sus entidades promotoras.

Art韈ulo 68 bis Canalizaci髇 de recursos de un plan de pensiones individual o asociado adscrito a un fondo a otros fondos de pensiones abiertos

El promotor de un plan de pensiones individual o la comisi髇 de control de un plan de pensiones asociado adscrito a un fondo podr醤 acordar la canalizaci髇 de recursos de su cuenta de posici髇 a otros fondos de pensiones personales autorizados para operar como abiertos, en las siguientes condiciones:

• a) El plan de pensiones individual o asociado inversor mantendr� una cuenta de participaci髇 en el fondo personal abierto que podr� ser movilizable a otro fondo personal abierto, o reintegrable en el fondo en el que est� integrado el plan inversor.

  Corresponde a la comisi髇 de control del fondo abierto aceptar la apertura de dicha cuenta de participaci髇, pudiendo delegar tal facultad en alguno de sus miembros, en una subcomisi髇 o en su gestora. A falta de comisi髇 de control del fondo abierto, dicha facultad le corresponde a la entidad gestora.

• b) La cuenta de participaci髇 del plan en el fondo abierto se considerar� un activo del fondo personal al que est� adscrito el plan inversor, asignado individualmente a la cuenta de posici髇 de 閟te.

  En el activo del fondo al que est� adscrito el plan inversor, a la cuenta de participaci髇 del plan no le ser醤 aplicables los l韒ites de diversificaci髇 de inversiones previstos en este reglamento. En cuanto a las comisiones de gesti髇 y dep髎ito imputables a dicha cuenta, se estar� a lo previsto al efecto en el art韈ulo 84.

  El fondo personal abierto no podr� garantizar una rentabilidad m韓ima por la participaci髇 de un plan inversor.

• c) La instrumentaci髇 del cobro de aportaciones y pago de prestaciones del plan se realizar� en el fondo al que est� adscrito, correspondiendo a su gestora la certificaci髇 y movilizaci髇 de los derechos consolidados, el reconocimiento y abono de las prestaciones y la cuantificaci髇 de la cuenta de posici髇 del plan.

La gestora del fondo abierto deber� informar al promotor del plan de pensiones individual o a la comisi髇 de control del plan asociado inversor de los cambios en las normas de funcionamiento y en la pol韙ica de inversi髇 del fondo abierto, y con la periodicidad que se pacte, que ser� como m韓imo anual, informar� a dicho promotor o comisi髇 de control del plan sobre el estado y movimientos de la cuenta de participaci髇 y sobre las inversiones del fondo de pensiones abierto. Asimismo, la gestora del fondo de pensiones abierto deber� facilitar diariamente la referida informaci髇 a la gestora del fondo al que est� adscrito el plan inversor.

LE0000563325_20221029 Art韈ulo 68 bis introducido por el apartado trece de la disposici髇 final cuarta del R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 2 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

Art韈ulo 69 Principios generales de las inversiones

1. Los activos de los fondos de pensiones ser醤 invertidos en inter閟 de los part韈ipes y beneficiarios. En caso de conflicto de intereses, se dar� prioridad a la protecci髇 del inter閟 de part韈ipes y beneficiarios.

2. Los activos del fondo de pensiones deber醤 cumplir con todo lo previsto en este reglamento y, en todo caso, estar醤 invertidos de acuerdo con criterios de seguridad, rentabilidad, diversificaci髇, dispersi髇, liquidez, congruencia monetaria y de plazos adecuados a sus finalidades.

3. La gesti髇 de inversiones ser� realizada por personas honorables que posean la adecuada cualificaci髇 y experiencia profesional.

Concurre honorabilidad en quienes hayan venido observando una trayectoria de respeto a las leyes mercantiles y dem醩 normas que regulan la actividad econ髆ica y la vida de los negocios, as� como las buenas pr醕ticas comerciales, financieras y bancarias.

4. La comisi髇 de control del fondo de pensiones, con la participaci髇 de la entidad gestora, elaborar� por escrito una declaraci髇 comprensiva de los principios de su pol韙ica de inversi髇. Dicha declaraci髇 deber� estar actualizada y a disposici髇 de part韈ipes, potenciales part韈ipes y beneficiarios de forma gratuita por medios electr髇icos debiendo ser entregada, en todo caso, a la entidad depositaria del fondo de pensiones.

Dicha declaraci髇 incluir�, al menos, el siguiente contenido:

• a) El objetivo general de inversi髇 que tenga el fondo de pensiones que tendr� que estar en l韓ea con los objetivos del sistema de pensiones en cuanto a la obtenci髇 de un patrimonio para la jubilaci髇 a trav閟 de una inversi髇 que cumpla los criterios de seguridad, rentabilidad, diversificaci髇 y plazos adecuados a sus finalidades, teniendo en cuenta las caracter韘ticas espec韋icas del fondo de pensiones. Se tendr醤 que especificar los criterios empleados para la selecci髇 de las inversiones.
• b) La identificaci髇 de los objetivos de rendimiento del fondo de pensiones as� como los m閠odos de evaluaci髇 de dicho rendimiento.
• c) La asignaci髇 estrat間ica de activos con respecto a la naturaleza y duraci髇 de sus compromisos, incluyendo los porcentajes m醲imos y/o m韓imos de inversi髇 con respecto al total de la cartera, haciendo especial referencia a la utilizaci髇 o no de instrumentos financieros derivados, con indicaci髇 de su nivel de apalancamiento, y/o activos estructurados y activos no negociados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇.
• d) Riesgos inherentes a las inversiones incluyendo sus m閠odos de medici髇 y los procesos de gesti髇 del control de dichos riesgos, en especial, los de derivados, estructurados y activos no negociados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇.
• e) Los procesos de supervisi髇 y seguimiento del cumplimiento de los objetivos y principios establecidos.
• f) Per韔do de vigencia de la pol韙ica de inversi髇.
• g) En el caso de que la pol韙ica de inversi髇 tenga como finalidad alcanzar un objetivo concreto de rentabilidad en el que se utilicen instrumentos financieros derivados, la declaraci髇 de la pol韙ica de inversi髇 incluir� la previsi髇 de no valorar los instrumentos financieros derivados durante el periodo de comercializaci髇 de los planes de pensiones adscritos.
• h) En su caso, la utilizaci髇 de garant韆 externa en los t閞minos establecidos en el art韈ulo 77.

La declaraci髇 ser� actualizada cuando se produzcan cambios significativos en la pol韙ica de inversi髇 del fondo y, en todo caso, como consecuencia de las modificaciones que deban realizarse en funci髇 de las conclusiones de la revisi髇 financiero actuarial. La entidad gestora comunicar� las modificaciones de la declaraci髇 comprensiva de los principios de la pol韙ica de inversi髇, a la entidad depositaria en un plazo m醲imo de diez d韆s desde su aprobaci髇.

LE0000768282_20230721N鷐ero 4 del art韈ulo 69 redactado por el apartado veintiocho del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

5. En el caso de fondos de pensiones de empleo, la declaraci髇 deber� mencionar c髆o se consideran en las decisiones de inversi髇 los factores de sostenibilidad, de acuerdo con la definici髇 prevista en el art韈ulo 2.24 del Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgaci髇 de informaci髇 relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, que afectan a los diferentes activos que integran la cartera del fondo de pensiones debiendo recogerse, entre otros:

• a) Los principios espec韋icos que se aplican para la consideraci髇 de los factores de sostenibilidad.
• b) Las categor韆s de activos del fondo de pensiones sobre los que se efectuar� el an醠isis en relaci髇 con la consideraci髇 de los factores de sostenibilidad.
• c) El porcentaje m韓imo de la cartera del fondo que se invierte teniendo en consideraci髇 los factores de sostenibilidad.
• d) El procedimiento seguido para la implantaci髇, gesti髇 y seguimiento de los principios definidos. Deber醤 se馻larse espec韋icamente las medidas establecidas para la comprobaci髇, por parte de la comisi髇 de control del fondo o de la entidad gestora, del cumplimiento de los principios espec韋icos definidos en las pol韙icas de inversi髇 del fondo que tengan en consideraci髇 los factores de sostenibilidad.

En el caso de fondos de pensiones de empleo de los previstos en el art韈ulo 8 y 9 del Reglamento 2019/2088, esta informaci髇 podr� ser sustituida por una remisi髇 expresa a la informaci髇 contenida en el documento de informaci髇 general del Fondo y su anexo de sostenibilidad correspondiente, de acuerdo con lo dispuesto en el citado Reglamento y su normativa de desarrollo.

Si no se consideran en las decisiones de inversi髇 los factores de sostenibilidad se deber� hacer menci髇 expresa de esa cuesti髇 explicando los motivos de su no consideraci髇.

El informe anual de gesti髇 del fondo de pensiones de empleo deber� incorporar el anexo de sostenibilidad correspondiente de acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgaci髇 de informaci髇 relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros y su normativa de desarrollo.

En el caso de que un fondo de pensiones personal tenga en consideraci髇 en las decisiones de inversi髇 los factores de sostenibilidad que afectan a los diferentes activos que integran la cartera, la informaci髇 en la declaraci髇 comprensiva de los principios de su pol韙ica de inversi髇 y en el informe de gesti髇 anual deber� cumplir con los requisitos mencionados en los apartados anteriores para los fondos de pensiones de empleo.

LE0000768282_20230721N鷐ero 5燿el art韈ulo 69 redactado por el apartado veintiocho del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

6. Los activos de los fondos de pensiones se invertir醤 mayoritariamente en valores e instrumentos financieros admitidos a negociaci髇 en mercados regulados. Las inversiones en activos que no puedan negociarse en mercados regulados deber醤, en todo caso, mantenerse dentro de niveles prudenciales.

Los activos afectos a la cobertura de las provisiones t閏nicas se invertir醤 de manera adecuada a la naturaleza y duraci髇 de las futuras prestaciones previstas de los planes de pensiones.

A estos efectos, se consideran mercados regulados y sistemas multilaterales de negociaci髇, aqu閘los que cumplan las condiciones exigidas por la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativa a los mercados de instrumentos financieros, y por la que se modifican las Directivas 2002/92/CE y 2011/61/UE, y aquellos otros que, en su caso, determinen las autoridades espa駉las de control financiero, por entender que sus condiciones de funcionamiento son equivalentes a las fijadas en la citada normativa comunitaria.

Tambi閚 se considerar醤 incluidos en esta categor韆 los mercados organizados de derivados. Se entender� por tales, aquellos mercados en los que se articule la negociaci髇 de los instrumentos de forma reglada, dispongan de un sistema de dep髎itos de garant韆 actualizables diariamente en funci髇 de las cotizaciones registradas o de ajuste diario de p閞didas y ganancias, exista un centro de compensaci髇 que registre las operaciones realizadas y se interponga entre las partes contratantes actuando como comprador ante el vendedor y como vendedor ante el comprador.

LE0000768282_20230721N鷐ero 6 del art韈ulo 69 redactado por el apartado veintiocho del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

7. La comisi髇 de control del fondo de pensiones deber� ejercer, en beneficio exclusivo de los part韈ipes y beneficiarios, todos los derechos inherentes a los valores integrados en el fondo.

Dichos derechos los ejercer� la comisi髇 de control del fondo, directamente, o a trav閟 de la entidad gestora, que seguir� las indicaciones de dicha comisi髇 o lo dispuesto en las normas de funcionamiento del fondo. Si se contrata la gesti髇 de activos del fondo con un gestor de activos, podr� encomendarse a este el ejercicio de derechos inherentes a los valores, incluidos los pol韙icos, en los t閞minos previstos en el contrato y teniendo en cuenta lo previsto en los estatutos de las sociedades emisoras.

Los derechos de participaci髇 y voto en las juntas y asambleas generales tambi閚 deber醤 ejercerse cuando los valores integrados en el fondo tuvieran relevancia cuantitativa y car醕ter estable, salvo que existan motivos que justifiquen el no ejercicio de tales derechos y se informe de ello en el correspondiente informe de gesti髇 anual del fondo de pensiones.

En el informe de gesti髇 anual del fondo de pensiones se dejar� constancia de la pol韙ica relativa al ejercicio de los derechos pol韙icos de participaci髇 y voto en las juntas y asambleas generales inherentes a los valores integrados en el fondo de pensiones.

LE0000672799_20200808 N鷐ero 7 del art韈ulo 69 redactado por el apartado nueve del art韈ulo segundo del R.D. 738/2020, de 4 de agosto, por el que se modifican el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de planes y fondos de pensiones, y el R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 7 agosto).Vigencia: 8 agosto 2020

8. Las comisiones de control de los fondos o, en su caso, las entidades gestoras de 閟tos, deber醤 desarrollar y poner en conocimiento del p鷅lico una pol韙ica de implicaci髇 que describa c髆o se implica el fondo de pensiones como accionista en su estrategia de inversi髇 en acciones de sociedades que est閚 admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado que est� situado u opere en un Estado miembro de la Uni髇 Europea.

La referida pol韙ica indicar� c髆o supervisan a las sociedades en las que invierten en lo referente, al menos, a la estrategia, el rendimiento financiero y no financiero, los riesgos, la estructura del capital y los factores de sostenibilidad. Dicha pol韙ica tambi閚 describir� c髆o se relacionan con las sociedades en las que invierten, ejercen, en su caso, los derechos de voto y otros derechos asociados a las acciones, c髆o cooperan con otros accionistas, se comunican con accionistas significativos y gestionan conflictos de inter閟 reales y potenciales en relaci髇 con su implicaci髇.

En el caso de que la comisi髇 de control del fondo ejerza directamente los derechos de voto en las juntas generales, el cumplimento de las obligaciones establecidas en este apartado ser� responsabilidad de la misma, sin perjuicio de la posibilidad de que encomiende dichas obligaciones a la entidad gestora, previo acuerdo en el que se detallar醤 sus t閞minos y condiciones. Cuando la pol韙ica de implicaci髇 del fondo, incluido el ejercicio del derecho al voto, se desarrolle a trav閟 de un gestor de activos, corresponder� al gestor de activos cumplimentar las obligaciones previstas en este apartado de acuerdo con los t閞minos previstos en el contrato.

Con car醕ter anual, las comisiones de control de los fondos o, en su caso, las entidades gestoras de 閟tos, publicar醤 informaci髇 sobre c髆o han aplicado la pol韙ica de implicaci髇 a la que se refieren los p醨rafos anteriores, incluyendo una descripci髇 general de su comportamiento en relaci髇 con sus derechos de voto, una explicaci髇 de las votaciones m醩 importantes en las que hayan participado, y, en su caso, la utilizaci髇 de los servicios de asesores de voto.

Asimismo, publicar醤, con car醕ter anual, el sentido de su voto en las juntas generales de las sociedades en las que el fondo de pensiones posee las referidas acciones, en caso de haberse ejercido. Dicha publicaci髇 podr� excluir las votaciones que son inmateriales debido al objeto de la votaci髇 o al tama駉 de la participaci髇 en la sociedad.

La pol韙ica de implicaci髇 y la informaci髇 mencionada en los p醨rafos anteriores estar醤 disponibles p鷅licamente de forma gratuita en el sitio web de la entidad gestora o en el de su grupo, o a trav閟 de medios de consulta telem醫ica. Cuando la pol韙ica de implicaci髇 del fondo, incluido el ejercicio del derecho al voto, se desarrolle a trav閟 de un gestor de activos, deber� indicarse el lugar en el que el gestor ha publicado la informaci髇 relativa al ejercicio del derecho al voto.

Las comisiones de control de los fondos de pensiones y, en su caso, las entidades gestoras de estos y los gestores de activos, que no se ajusten a los requisitos establecidos en los p醨rafos anteriores deber醤 publicar una explicaci髇 clara y motivada sobre las razones por las que han decidido no cumplirlos. Esta explicaci髇 estar� disponible p鷅licamente de forma gratuita en el sitio web de la gestora o en el de su grupo o a trav閟 de medios de consulta telem醫ica.

Las comisiones de control de los fondos de pensiones y, en su caso, las entidades gestoras de fondos de pensiones y los gestores de activos, adoptar醤 medidas razonables para detectar, impedir, gestionar y controlar los conflictos de inter閟 que pudieran surgir en el 醡bito de las actividades de implicaci髇 a las que se refiere este apartado, y, si estas no fueran suficientes, deber醤 publicar informaci髇 clara sobre la naturaleza general o el origen de los conflictos de intereses antes de actuar por cuenta del fondo de pensiones y desarrollar pol韙icas y procedimientos adecuados.

LE0000768282_20230721N鷐ero 8 del art韈ulo 69 redactado por el apartado veintiocho del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

9. A efectos de lo dispuesto en este cap韙ulo, se considerar醤 pertenecientes a un mismo grupo las sociedades que se encuentren en los supuestos contemplados en el art韈ulo 42 del C骴igo de Comercio.

LE0000672799_20200808 N鷐ero 9 del art韈ulo 69 introducido por el apartado nueve del art韈ulo segundo del R.D. 738/2020, de 4 de agosto, por el que se modifican el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de planes y fondos de pensiones, y el R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 7 agosto).Vigencia: 8 agosto 2020

10. Los fondos de pensiones se clasificar醤 en funci髇 de su pol韙ica de inversi髇 de acuerdo con la tipolog韆 que determine la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital mediante orden.

LE0000768282_20230721N鷐ero�10 del art韈ulo 69 introducido por el apartado veintiocho del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

LE0000252845_20140803 Art韈ulo 69 redactado por el n鷐ero veintis閕s del art韈ulo primero del R.D. 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el Reglamento de planes y fondos de pensiones aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero y el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2008

Art韈ulo 69 bis Publicidad relativa a la estrategia de inversi髇 y a los acuerdos con los gestores de activos de los fondos de pensiones de empleo

1. La comisi髇 de control del fondo de pensiones de empleo, con la participaci髇 de la entidad gestora, elaborar� por escrito una declaraci髇 de la estrategia de inversi髇 a largo plazo que contendr� informaci髇 relativa a c髆o los elementos principales de la estrategia de inversi髇 del fondo en acciones de sociedades que est閚 admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado que est� situado u opere en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, son coherentes con el perfil y la duraci髇 de los pasivos del fondo de pensiones, en particular de sus pasivos a largo plazo, y la manera en que contribuyen al rendimiento a medio y largo plazo de sus activos. Se informar� de los indicadores clave y m閠ricas del desempe駉 considerados y de los resultados de sus evaluaciones y mediciones de los factores de sostenibilidad en los que fundamentan su pol韙ica de implicaci髇. Esta informaci髇 deber� ponerse en conocimiento del p鷅lico. La comisi髇 de control informar� en el informe de gesti髇 anual de la pol韙ica de implicaci髇 que haya desarrollado, de los indicadores clave y de sus m閠ricas del desempe駉 considerados, as� como de los resultados de sus mediciones de los factores de sostenibilidad que consideren.

LE0000768282_20230721N鷐ero 1 del art韈ulo 69 bis redactado por el apartado veintinueve del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

2. Cuando las inversiones del fondo de pensiones de empleo en las acciones referidas en el apartado anterior sean realizadas en nombre del fondo a trav閟 de un gestor de activos, la entidad gestora del fondo y la comisi髇 de control, deber� publicar la siguiente informaci髇:

• a) la manera en que el acuerdo que se ha suscrito con el gestor de activos incentiva a este a adaptar su estrategia y sus decisiones de inversi髇 al perfil y la duraci髇 de los pasivos del fondo de pensiones y, en particular, a los pasivos a largo plazo;
• b) c髆o el acuerdo suscrito con el gestor de activos incentiva a este a adoptar sus decisiones de inversi髇 bas醤dose en evaluaciones del rendimiento financiero y no financiero a medio y largo plazo de las sociedades en las que invierte y a implicarse en las mismas con el objeto de mejorar su rendimiento a medio y largo plazo;
• c) la forma en la que el m閠odo y el horizonte temporal de la evaluaci髇 del rendimiento del gestor de activos y su remuneraci髇 por estos servicios son conformes con el perfil y la duraci髇 de los pasivos del fondo de pensiones, en particular, los pasivos a largo plazo, y tienen en cuenta el rendimiento absoluto a largo plazo;
• d) c髆o se controlan los costes de rotaci髇 de la cartera en que ha incurrido el gestor de activos y la forma en que se define y controla la rotaci髇 o el intervalo de rotaci髇 de una cartera espec韋ica;
• e) la duraci髇 del acuerdo con el gestor de activos.

Cuando el acuerdo con el gestor de activos no contenga uno o varios de los elementos anteriores deber� justificarse mediante una explicaci髇 clara y motivada.

La informaci髇 p鷅lica a que se refiere este apartado incluir�, en su caso, los elementos correspondientes a la estrategia de inversi髇 del fondo de pensiones de empleo relativa a la inversi髇 en acciones o participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva o entidades de capital riesgo u otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado que, a su vez, inviertan en las acciones a las que se refiere el apartado anterior o una explicaci髇 clara y motivada de por qu� no se incluye esta informaci髇.

3. La informaci髇 prevista en los apartados anteriores deber� actualizarse anualmente, salvo que no se haya producido ning鷑 cambio significativo. En caso de utilizaci髇 de servicios de asesores de voto se publicar醤 los factores de sostenibilidad aplicados en la elaboraci髇 de estas recomendaciones y se explicar醤 espec韋icamente aquellos casos en los que no se hayan seguido sus recomendaciones.

LE0000768282_20230721N鷐ero�3 del art韈ulo 69 bis redactado por el apartado veintinueve del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

4. La informaci髇 regulada en este art韈ulo estar� disponible p鷅licamente de forma gratuita en el sitio web de la entidad gestora o en el de su grupo, o a trav閟 de otros medios que sean f醕ilmente accesibles en l韓ea.

LE0000672799_20200808 Art韈ulo 69 bis introducido por el apartado diez del art韈ulo segundo del R.D. 738/2020, de 4 de agosto, por el que se modifican el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de planes y fondos de pensiones, y el R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 7 agosto).Vigencia: 8 agosto 2020

Art韈ulo 70 Inversiones aptas de los fondos de pensiones

Son activos aptos para la inversi髇 de los fondos de pensiones:

• 1.Valores e instrumentos financieros de renta fija y variable de cualquier tipo, incluidos los que puedan dar derecho a su suscripci髇 o adquisici髇, cuando habiendo sido admitidos a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal en un mercado financiero.LE0000768282_20230721P醨rafo primero del apartado 1 del art韈ulo 70 redactado por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

  En todo caso, se entender� que los referidos valores e instrumentos financieros son susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal en un mercado financiero, cuando se cumpla alguno de los siguientes requisitos:

  • a) Cuando se trate de valores e instrumentos financieros de renta variable que se negocien electr髇icamente o que formen parte del 韓dice representativo del mercado en el que se negocien.
  • b) Cuando se trate de valores e instrumentos financieros de renta fija respecto de los que sea posible obtener cotizaci髇 en alguna de las tres 鷏timas sesiones del mercado previas a la fecha de elaboraci髇 de los estado contables.
  • c) Cuando se trate de valores e instrumentos financieros de renta fija respecto de los que, al menos un agente financiero actuando por cuenta propia ofrezca p鷅licamente precios con fines de negociaci髇 y cierre de operaciones que se ajusten a las condiciones vigentes en el mercado en cada momento. Los agentes financieros deber醤 cumplir los requisitos que a los efectos disponga el Ministerio de Econom韆 y Hacienda.

    Los valores e instrumentos financieros negociables de renta fija o variable de nueva emisi髇 ser醤 provisionalmente aptos en el caso de que la entidad emisora tuviera valores de la misma clase emitidos con anterioridad a que se negocien en tales mercados. La aptitud provisional cesar�, si en el plazo de un a駉 desde su emisi髇 no llegasen a cumplir los requisitos requeridos a tal efecto.

    A dichos valores e instrumentos financieros se equiparar醤 aqu閘los en cuyas condiciones de emisi髇 conste el compromiso de solicitar la admisi髇 a negociaci髇, siempre que el plazo inicial para cumplir dicho compromiso sea inferior a seis meses. En el caso de que no se produzca su admisi髇 a negociaci髇 en el plazo de seis meses desde que se solicite, o no se cumpla el compromiso de presentar en el plazo determinado la correspondiente solicitud de admisi髇, deber� reestructurarse la cartera en los dos meses siguientes al t閞mino de los plazos antes se馻lados.

• 2. Activos financieros estructurados. Se entender� por activo financiero estructurado aquel activo compuesto por combinaci髇 de dos o m醩 activos, instrumentos derivados o combinaci髇 de ambos que se instrumenten a trav閟 de un 鷑ico negocio jur韉ico, en los t閞minos y condiciones que se establezcan por el Ministerio de Econom韆 y Hacienda.

  Los activos financieros estructurados, tal y como quedan delimitados en el presente Reglamento y en sus normas de desarrollo, s髄o podr醤 ser considerados aptos para la inversi髇 de los fondos de pensiones en aplicaci髇 de este apartado.

• 3. Las acciones y participaciones de las siguientes instituciones de inversi髇 colectiva:
  • a) Instituciones de inversi髇 colectiva establecidas en el Espacio Econ髆ico Europeo y sometidas a coordinaci髇 de conformidad con la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios.
  • b) Instituciones de inversi髇 colectiva de car醕ter financiero que, no encontr醤dose incluidas en el apartado anterior, est閚 reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, y dem醩 disposiciones de desarrollo.
  • c) Instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliarias que tengan su sede o est閚 radicadas en un Estado del Espacio Econ髆ico Europeo, siempre que la instituci髇 est� sujeta a autorizaci髇 y supervisi髇 por una autoridad de control.
  • d) Instituciones de inversi髇 colectiva distintas a las recogidas en las letras a), b) y c) de este apartado siempre que sean de car醕ter financiero y cumplan los siguientes requisitos:
    • 1.� Sus acciones o participaciones no presenten ninguna limitaci髇 a su libre transmisi髇. A estos efectos, no tendr醤 la consideraci髇 de limitaciones a la libre transmisi髇 aquellas cl醬sulas o pactos expresos que establezcan un derecho de adquisici髇 preferente ajustado a condiciones de mercado a favor de los accionistas o part韈ipes de la entidad o que exijan una autorizaci髇 previa de la transmisi髇 por parte de la entidad gestora o del consejo de administraci髇 de la entidad siempre que, en el contrato de adquisici髇 o folleto informativo correspondiente, se enumeren las causas objetivas de denegaci髇 y tales causas versen, exclusivamente, sobre las condiciones que deben reunir los potenciales adquirentes de la participaci髇 en la entidad.

      Se considera que sus acciones o participaciones no presentan limitaci髇 a su libre transmisi髇 cuando exista la obligaci髇 por parte del fondo o sociedad de inversi髇 de recomprar a su valor liquidativo.

      LE0000768282_20230721Requisito 1.� de la letra d) del apartado�3 del art韈ulo 70 redactado por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
    • 2.� Tengan su sede o est閚 radicadas en alg鷑 pa韘 miembro de la OCDE en el que no concurra el car醕ter de para韘o fiscal.
    • 3.� Que sus estados financieros sean objeto de auditor韆 anual; tal auditor韆 ser� externa e independiente. En el momento de la inversi髇, deber� constar la opini髇 favorable del auditor respecto del 鷏timo ejercicio de referencia. No obstante, y sin perjuicio del deber de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros de la entidad en la que se pretenda invertir, cuando dicha entidad sea de nueva constituci髇 y, por ese motivo, no disponga en el momento de la inversi髇 de estados financieros auditados, la entidad gestora de la misma deber� serlo de, al menos, otra entidad ya existente que cumpla con el requisito anterior de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros, con opini髇 favorable del auditor respecto del 鷏timo ejercicio completo concluido.
    • 4.� Que ni individualmente ni de manera conjunta con el resto de los fondos de pensiones gestionados por la misma entidad gestora, la inversi髇 pueda suponer el ejercicio, en la pr醕tica, del control sobre la instituci髇 en la que se invierte.
    • 5.� La inversi髇 no podr� tener lugar en instituciones cuyos socios, administradores o directivos o, en su caso, los socios, administradores o directivos de la sociedad gestora de la instituci髇 de inversi髇 colectiva en la que se pretende invertir tengan, de manera individual o de forma conjunta, directamente o a trav閟 de personas interpuestas, una participaci髇 significativa en el grupo de la entidad gestora del fondo de pensiones inversor.
    • 6.� La inversi髇 no podr� tener lugar en instituciones en las que, bien la propia instituci髇 de inversi髇 colectiva, bien su entidad gestora, formen parte del grupo econ髆ico de la entidad gestora del fondo de pensiones o de los promotores de los planes de pensiones integrados en los fondos gestionados, salvo que estas instituciones tengan una publicaci髇 del valor liquidativo al menos anual. Dicho valor liquidativo tendr� que ser un valor que pueda ser contrastado y replicado por parte del supervisor. En el caso de las instituciones de inversi髇 colectiva abiertas armonizadas conforme a la Directiva 2011/61/UE del Parlamento europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, se entiende cumplida la exigencia del valor liquidativo.

      Las acciones y participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva, tal y como quedan delimitadas en este reglamento s髄o podr醤 ser consideradas aptas para la inversi髇 de los fondos de pensiones en aplicaci髇 de este apartado.

      LE0000768282_20230721Requisito 6.� de la letra d) del apartado 3 del art韈ulo 70 redactado por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
  • e) A los efectos de la normativa de planes y fondos de pensiones tendr醤 la consideraci髇 de instituciones de inversi髇 colectiva las siguientes:
    • 1.� Las instituciones de inversi髇 colectiva que tengan en Espa馻 su domicilio en el caso de sociedades, o que se hayan constituido en Espa馻 y cuya sociedad gestora est� domiciliada en Espa馻, en el caso de fondos.
    • 2.� Cualquier otra instituci髇, entidad, instrumento o veh韈ulo de inversi髇 que pueda ser considerado como instituci髇 de inversi髇 colectiva de tipo abierto, entendi閚dose por tal aqu閘la cuyo objeto sea la inversi髇 colectiva de los fondos captados entre el p鷅lico, cuyo funcionamiento est� sometido al principio del reparto de riesgos, y cuyas unidades, a petici髇 del tenedor, sean recompradas o reembolsadas, directa o indirectamente, con cargo a los activos de estas instituciones. Se equipara a estas recompras o reembolsos el hecho de que una Instituci髇 de inversi髇 colectiva act鷈 a fin de que el valor de sus acciones o participaciones en un mercado secundario oficial o en cualquier otro mercado regulado domiciliado en la OCDE no se desvirt鷈 sensiblemente de su valor liquidativo.
      LE0000768282_20230721Punto�2.� de la letra e) del apartado 3 del art韈ulo 70 redactado por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

  No tendr醤 la consideraci髇 de instituciones de inversi髇 colectiva aquellas entidades, cualquiera que sea su denominaci髇 o estatuto que, estando domiciliadas en un Estado miembro de la OCDE, ejerzan, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, las actividades t韕icas de las entidades de capital riesgo previstas en el art韈ulo 3 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.

  LE0000614556_20180211Apartado 3 del art韈ulo 70 redactado por el apartado catorce del art韈ulo segundo del R.D. 62/2018, de 9 de febrero, por el que se modifica el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por el R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, y el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero (獴.O.E.� 10 febrero).Vigencia: 11 febrero 2018
• 4. Dep髎itos en entidades de cr閐ito que sean a la vista o a plazo, en cuyo caso tendr醤 un vencimiento no superior a treinta y seis meses, y puedan hacerse l韖uidos en cualquier momento sin que el principal del dep髎ito pueda verse comprometido en caso de liquidez anticipada. La entidad de cr閐ito depositaria deber� tener su sede en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, y los dep髎itos deber醤 estar nominados en monedas que se negocien en mercados de divisas de la OCDE.LE0000534516_20140803 N鷐ero 4 del art韈ulo 70 redactado por apartado cuarenta y uno del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014
• 5. Bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios. Los bienes inmuebles deber醤 reunir los siguientes requisitos:
  • a) Deber� tratarse de suelo r鷖tico o suelo que conforme a la legislaci髇 urban韘tica espa駉la se defina como urbano o urbanizable, edificios terminados, o pisos o locales que, formando parte de aqu閘los, constituyan fincas registrales independientes.
  • b) Estar situados en el territorio de un Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
  • c) Estar inscritos en el Registro de la Propiedad a nombre del fondo de pensiones.
  • d) Haber sido tasados por una entidad tasadora autorizada para la valoraci髇 de bienes en el mercado hipotecario, con arreglo a la Orden ECO/805/2003, de 27 de marzo, sobre normas de valoraci髇 de bienes inmuebles y de determinados derechos para ciertas finalidades financieras.
  • e) En el caso de cuotas o participaciones proindiviso, deber醤 estar registralmente identificadas y ser libremente transmisibles. Cuando se trate de plazas de aparcamiento de autom髒iles, deber醤 ser anejas a la propiedad principal o, si no lo fuesen, habr醤 de estar registralmente identificadas y ser libremente transmisibles.
  • f) Si se trata de inmuebles hipotecados y el gravamen afecta a varios bienes, deber� individualizarse la responsabilidad de cada uno.
  • g) Estar asegurados contra el riesgo de incendio y otros da駉s al continente, por importe no inferior al valor de construcci髇 fijado en la 鷏tima tasaci髇 que se hubiese realizado. Cuando se produjera la revisi髇 de una tasaci髇 anterior, o la tasaci髇 de un inmueble que fuera provisionalmente apto y se diera una situaci髇 de infraseguro, no podr� considerarse el nuevo valor hasta que se subsane dicha situaci髇.

  No obstante lo dispuesto en los p醨rafos a), c) y d), se podr醤 considerar aptos los edificios en construcci髇, siempre que se formalice un compromiso de finalizar la construcci髇 en el plazo de cinco a駉s, debi閚dose inscribir en el Registro de la Propiedad y realizarse una tasaci髇 en el plazo m醲imo de un a駉.

  Cuando se trate de inmuebles situados fuera de Espa馻, se aplicar醤 de forma an醠oga y teniendo en cuenta la legislaci髇 propia de cada Estado, los criterios se馻lados anteriormente.

  Los derechos reales inmobiliarios aptos distintos del de propiedad ser醤 aqu閘los que se hubieran constituido sobre bienes inmuebles que re鷑an los requisitos referidos en los p醨rafos precedentes y que tales derechos se inscriban a nombre del fondo de pensiones en el Registro de la Propiedad.

  En el caso de inmuebles o derechos reales inmobiliarios pendientes de inscripci髇, deber� existir un seguro de cauci髇, o un aval bancario, por importe no inferior a su valor de tasaci髇.

  LE0000614556_20180211Apartado�5 del art韈ulo 70 redactado por el apartado catorce del art韈ulo segundo del R.D. 62/2018, de 9 de febrero, por el que se modifica el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por el R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, y el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero (獴.O.E.� 10 febrero).Vigencia: 11 febrero 2018
• 6. Cr閐itos hipotecarios, siempre que se trate de primera hipoteca y 閟ta est� constituida sobre inmuebles que re鷑an los requisitos establecidos en el apartado anterior. Deber醤 cumplirse, adem醩, todos los requisitos que resultaren exigibles por la legislaci髇 hipotecaria.

  Cr閐itos frente a la Hacienda P鷅lica por retenciones a cuenta del Impuesto sobre sociedades.

  Cr閐itos pignoraticios, siempre que el objeto de la garant韆 sea tambi閚 un activo apto para la inversi髇 de los fondos de pensiones.

• 7. Instrumentos derivados en los t閞minos y con los requisitos previstos en este Reglamento y en su normativa de desarrollo.
• 8.Las acciones y participaciones de los Fondos de Capital Riesgo Europeos (FCRE) regulados en el Reglamento (UE) n.^o 345/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013, los Fondos de Emprendimiento Social Europeos (FESE) regulados en el Reglamento (UE) n.^o 346/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013 y los Fondos de Inversi髇 a largo plazo europeos (FILPE) regulados en el Reglamento (UE) 2015/760 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 29 de abril de 2015.

  Las acciones y participaciones de las entidades de capital riesgo y entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado reguladas en la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, siempre que sean transmisibles. A estos efectos, ser� aplicable lo previsto en el art韈ulo 70.9.b) en cuanto a los supuestos que no se consideran limitaciones a la libre transmisi髇.

  A los efectos de los art韈ulos 72 y 74, los FESE, los FCRE y los FILPE tendr醤 el mismo tratamiento que las entidades de capital riesgo espa駉las.

  LE0000768282_20230721Apartado�8 del art韈ulo 70 redactado por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
• 9. Valores e instrumentos financieros de renta fija y variable distintos de los previstos en el apartado 1 de este art韈ulo, en los siguientes t閞minos:
  • a) Valores e instrumentos financieros no cotizados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 o que, estando admitidos a negociaci髇 en dichos centros de negociaci髇, no sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal, siempre que cumplan los siguientes requisitos:
    • 1.� No podr醤 presentar ninguna limitaci髇 a su libre transmisi髇.
    • 2.� Deber醤 haber sido emitidos por entidades con sede social en alg鷑 pa韘 miembro de la OCDE en el que no concurra el car醕ter de jurisdicci髇 no cooperativa.
    • 3.� La entidad emisora de los valores o instrumentos financieros deber� auditar sus estados financieros anualmente; tal auditor韆 ser� externa e independiente. Tanto en el momento de la inversi髇 como en los ejercicios posteriores, no deber� constar la opini髇 desfavorable del auditor respecto del 鷏timo ejercicio de referencia.
    • 4.� Ni individualmente ni de manera conjunta con el resto de los fondos de pensiones gestionados por la misma entidad gestora, la inversi髇 en valores e instrumentos financieros no contratados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 podr� suponer el ejercicio, en la pr醕tica, del control sobre la entidad en la que se invierte.
    • 5.� La inversi髇 no podr� tener lugar en entidades cuyos socios, administradores o directivos tengan, de manera individual o de forma conjunta, directamente o a trav閟 de personas interpuestas, una participaci髇 significativa en el grupo de la entidad gestora. Tampoco se podr醤 realizar inversiones en valores emitidos por sociedades que hayan sido financiadas por el grupo econ髆ico de la entidad gestora o de los promotores de los planes integrados en los fondos gestionados y que vayan a destinar la financiaci髇 recibida de los fondos a amortizar directa o indirectamente los cr閐itos otorgados por las empresas de los grupos citados.

    A estos efectos, se entender� que la operaci髇 se realiza por persona o entidad interpuesta cuando se ejecuta por persona unida por v韓culo de parentesco en l韓ea directa o colateral, consangu韓ea o por afinidad, hasta el segundo grado inclusive, por mandatarios o fiduciarios o por cualquier sociedad en que los citados consejeros, administradores, directores, entidades o integrantes de la comisi髇 de control tengan, directa o indirectamente, un porcentaje igual o superior al 25 por ciento del capital o ejerzan en ella funciones que impliquen el ejercicio del poder de decisi髇.

    Queda prohibida la inversi髇 de los fondos de pensiones en valores o instrumentos financieros no cotizados emitidos por el grupo econ髆ico de la gestora o de los promotores de los planes de pensiones integrados en los fondos gestionados, o por el grupo econ髆ico de la tercera entidad autorizada con la que, en su caso, se haya contratado la gesti髇 de los activos financieros.

    LE0000768282_20230721Letra a) del apartado 9 del art韈ulo 70 redactada por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
  • b) Acciones y participaciones de entidades de capital riesgo y entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, distintas de las contempladas en el apartado 8 de este art韈ulo, siempre que cumplan todos los requisitos previstos en la letra a) de este apartado, con las siguientes especialidades:
    • 1.� No tendr醤 la consideraci髇 de limitaciones a la libre transmisi髇 aquellas cl醬sulas o pactos expresos que establezcan un derecho de adquisici髇 preferente ajustado a condiciones de mercado a favor de los accionistas o part韈ipes de la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado que exijan una autorizaci髇 previa de la transmisi髇 por parte de la entidad gestora o del consejo de administraci髇 de la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, siempre que en el contrato de adquisici髇, o folleto informativo, se enumeren las causas objetivas de denegaci髇, y tales causas versen, exclusivamente, sobre las condiciones que deben reunir los potenciales adquirentes de la participaci髇 en la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado.
    • 2.� Sin perjuicio del deber de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros de la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado en la que se pretenda invertir, cuando dicha entidad sea de nueva constituci髇 y por ese motivo no se disponga en el momento de inversi髇 de estados financieros auditados, la entidad gestora de la misma deber� serlo de, al menos, otra entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado ya existente que cumpla con el requisito anterior de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros, con opini髇 favorable del auditor respecto del 鷏timo ejercicio completo concluido.
    • 3.� La inversi髇 no podr� tener lugar en instituciones en las que, bien la propia instituci髇 de inversi髇 colectiva, bien su entidad gestora, formen parte del grupo econ髆ico de la entidad gestora del fondo de pensiones o de los promotores de los planes de pensiones integrados en los fondos gestionados, salvo que estas instituciones tengan una publicaci髇 de valor liquidativo al menos anual. Dicho valor liquidativo tendr� que ser un valor que pueda ser contrastado y replicado por parte del supervisor. En el caso de las instituciones de inversi髇 colectiva cerradas armonizadas conforme a la Directiva 2011/61/UE del Parlamento europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, se entiende cumplida la exigencia del valor liquidativo.
      LE0000768282_20230721Especialidad 3.� de la letra b) del apartado 9 del art韈ulo 70 introducida por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

    Se entender醤 incluidas en esta letra b) todas aquellas entidades, cualquiera que sea su denominaci髇 o estatuto, que, estando domiciliadas en un Estado miembro de la OCDE, se ajusten al concepto de Inversi髇 colectiva de tipo cerrado establecido en el art韈ulo 2 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre.

  • c) Instrumentos del mercado monetario, siempre que sean l韖uidos y tengan un valor que pueda determinarse con precisi髇 en todo momento, no negociados en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇, siempre que se cumpla alguno de los siguientes requisitos:
    • 1.� Que est閚 emitidos o garantizados por el Estado, las comunidades aut髇omas, las entidades locales, el Banco de Espa馻, el Banco Central Europeo, la Uni髇 Europea, el Banco Europeo de Inversiones, el banco central de alguno de los Estado miembros, cualquier Administraci髇 p鷅lica de un Estado miembro, o por un organismo p鷅lico internacional al que pertenezcan uno o m醩 Estado miembros.
    • 2.� Que est閚 emitidos por una empresa cuyos valores se negocien en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇.
    • 3.� Que est閚 emitidos o garantizados por una entidad del 醡bito de la OCDE sujeta a supervisi髇 prudencial.

    A los efectos de este apartado 9 letra c), se considerar醤 instrumentos del mercado monetario aquellos activos de renta fija cuyo plazo de vencimiento sea inferior a dieciocho meses. Adem醩, se considerar醤 l韖uidos, si existen mecanismos para realizarlos a su valor de mercado, o si existe un compromiso de recompra por parte del emisor o de una entidad financiera

    LE0000768282_20230721Letra c) del apartado 9 del art韈ulo 70 redactada por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
  • d) Los valores y derechos negociados en el Mercado Alternativo Burs醫il y en el Mercado Alternativo de Renta Fija, cuando no cumplan los requisitos establecidos en el apartado 1 de este art韈ulo.
    LE0000768282_20230721Letra d) del apartado 9 del art韈ulo 70 redactada por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023
  LE0000614556_20180211Apartado�9 del art韈ulo 70 redactado por el apartado catorce del art韈ulo segundo del R.D. 62/2018, de 9 de febrero, por el que se modifica el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por el R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, y el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero (獴.O.E.� 10 febrero).Vigencia: 11 febrero 2018
• 10. Provisiones matem醫icas en poder de entidades aseguradoras, en los casos en que el fondo de pensiones tenga integrados uno o varios planes de pensiones total o parcialmente asegurados.
• 11. Fondos de pensiones abiertos.
• 12. Deudas de promotores de los planes de pensiones integrados en el fondo de pensiones correspondientes a fondos pendientes de trasvase o a un d閒icit pendiente de amortizar en virtud de planes de reequilibrio.
• 13. La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr� establecer las condiciones que hayan de reunir otros activos no enumerados anteriormente para su consideraci髇 como aptos para la inversi髇 por parte de los fondos de pensiones.
  LE0000768282_20230721Apartado�13 del art韈ulo 70 redactado por el apartado treinta del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

LE0000252845_20140803 Art韈ulo 70 redactado por el n鷐ero veintisiete del art韈ulo primero del R.D. 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el Reglamento de planes y fondos de pensiones aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero y el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2008

Art韈ulo 71 Operaciones con instrumentos financieros derivados

1. Los fondos de pensiones podr醤 operar, en los t閞minos previstos en este Reglamento, con instrumentos derivados con alguna de las siguientes finalidades:

• a) Asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en toda o parte de la cartera de instrumentos financieros o de los instrumentos derivados titularidad del fondo de pensiones.
• b) Como inversi髇, adquiridos sin finalidad de cobertura.

2. Los fondos de pensiones deber醤 mantener en todo momento una pol韙ica razonable de diversificaci髇 del riesgo de contraparte teniendo en cuenta para ello las situaciones de concentraci髇 de riesgos que pudieran plantearse en el futuro. En todo caso, las posiciones en derivados estar醤 sujetas, conjuntamente con los valores emitidos o avalados por una misma entidad o por las pertenecientes a un mismo grupo, a los l韒ites establecidos en el art韈ulo 72 de este Reglamento.

3. Los fondos de pensiones deber醤 valorar diariamente a precios de mercado sus operaciones en derivados. No obstante, en aquellos fondos cuya pol韙ica de inversi髇 tenga como finalidad alcanzar un objetivo concreto de rentabilidad, con independencia de la existencia o no de garant韆, en el que se utilicen instrumentos financieros derivados, se permitir� durante el periodo inicial de comercializaci髇, de los planes de pensiones en ellos integrados, que no se valoren las posiciones en instrumentos financieros derivados, siempre que se cumplan los siguientes requisitos:

• a) La finalidad de alcanzar el objetivo concreto de rentabilidad se vea distorsionada, en el caso de valorar diariamente las posiciones en instrumentos derivados a precios de mercado durante el per韔do inicial de comercializaci髇.
• b) El periodo de comercializaci髇 sea improrrogable y no podr� ser superior a tres meses.
• c) Una entidad financiera deber� asumir las posiciones que finalmente no se contraten por el Fondo de Pensiones al terminar el periodo de comercializaci髇. En la declaraci髇 de principios de la pol韙ica de inversi髇 se especificar� la entidad que asuma las posiciones no contratadas por el fondo as� como las condiciones del acuerdo.
• d) Las obligaciones de informaci髇 en caso de no valoraci髇 de los derivados durante la comercializaci髇, previstos en el art韈ulo 48, 69.4.g) y 101.

LE0000768282_20230721N鷐ero 3 del art韈ulo 71 redactado por el apartado treinta y uno del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

4. Las comisiones de control, las entidades promotoras o en su caso las entidades gestoras y depositarias extremar醤 la diligencia en lo referente a la contrataci髇 de instrumentos derivados, para lo que ser� preciso que establezcan los adecuados mecanismos de control interno que permitan verificar que dichas operaciones son apropiadas a sus objetivos y que disponen de los medios y experiencia necesarios para llevar a cabo tal actividad.

5. La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr� establecer las condiciones generales necesarias que hayan de reunir los instrumentos derivados para su consideraci髇 como aptos para la inversi髇 por parte de los fondos de pensiones.

LE0000768282_20230721N鷐ero�5 del art韈ulo 71 redactado por el apartado treinta y uno del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

LE0000252845_20140803 Art韈ulo 71 redactado por el n鷐ero veintiocho del art韈ulo primero del R.D. 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el Reglamento de planes y fondos de pensiones aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero y el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2008

Art韈ulo 71 bis Instrumentos derivados contratados con finalidad de cobertura

A los efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 71 del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones, se entender� que un instrumento derivado ha sido contratado para asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en toda o parte de la cartera de activos o de otros instrumentos derivados titularidad del fondo de pensiones siempre que se cumplan simult醤eamente las siguientes condiciones:

• a) Que existiendo elementos patrimoniales u otras operaciones que contribuyan a exponer al fondo de pensiones a un riesgo, aquellas operaciones tengan por objeto eliminar o reducir significativamente ese riesgo.
• b) Que los activos cubiertos y sus instrumentos de cobertura sean identificados expl韈itamente desde el nacimiento de la citada cobertura.
• c) Que el subyacente del derivado de cobertura sea el mismo que el correspondiente al riesgo de los elementos que se est醤 cubriendo.

En caso contrario, deber� acreditarse la existencia, dentro de los m醨genes generalmente aceptados para calificar como eficaz una operaci髇 de cobertura en la legislaci髇 contable espa駉la, de una relaci髇 estad韘tica v醠ida y verificable en los dos 鷏timos a駉s entre el subyacente del derivado de cobertura y el instrumento cubierto.

LE0000252845_20140803 Art韈ulo 71 bis introducido por el n鷐ero veintinueve del art韈ulo primero del R.D. 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el Reglamento de planes y fondos de pensiones aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero y el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2008

Art韈ulo 71 ter Instrumentos derivados contratados como inversi髇

Los instrumentos derivados contratados como inversi髇, bien directamente o bien formando parte de un producto estructurado, no podr醤 exponer al fondo de pensiones a p閞didas potenciales o reales que superen el patrimonio neto del fondo de pensiones.

Por p閞didas potenciales habr� de entenderse la mayor p閞dida que puede tener el fondo de pensiones en el peor de los escenarios probables. A estos efectos, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones establecer� los requisitos, hip髏esis y condiciones que habr醤 de cumplir los modelos internos con los que deber� contar la entidad gestora para estimar el valor en riesgo en la utilizaci髇 de instrumentos derivados contratados como inversi髇.

Como alternativa a los modelos internos de valor en riesgo exigibles a la entidad gestora en la utilizaci髇 de instrumentos derivados contratados como inversi髇, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� establecer una metodolog韆 est醤dar de c醠culo de m醲ima p閞dida potencial que incluir� las condiciones para la cobertura y compensaci髇 de posiciones, el reconocimiento de las garant韆s aportadas y el tipo de activos en los que deber� materializarse.

LE0000252845_20140803 Art韈ulo 71 ter introducido por el n鷐ero treinta del art韈ulo primero del R.D. 1684/2007, de 14 de diciembre, por el que se modifican el Reglamento de planes y fondos de pensiones aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero y el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre (獴.O.E.� 15 diciembre)Vigencia: 1 enero 2008

Art韈ulo 72 Criterios de diversificaci髇, dispersi髇 y congruencia de las inversiones

Las inversiones de los fondos de pensiones estar醤, en todo momento, suficientemente diversificadas, de forma que se evite la dependencia excesiva de una de ellas, de un emisor determinado o de un grupo de empresas, y las acumulaciones de riesgo en el conjunto de la cartera, debiendo cumplir, en todo momento, las condiciones establecidas en este art韈ulo.

No obstante, los siguientes l韒ites no ser醤 de aplicaci髇 a los valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por el Estado o sus organismos aut髇omos, por las comunidades aut髇omas, corporaciones locales o por administraciones p鷅licas equivalentes de Estados pertenecientes a la OCDE, o por las instituciones u organismos internacionales de los que Espa馻 sea miembro y por aquellos otros que as� resulte de compromisos internacionales que Espa馻 pueda asumir, siempre que la inversi髇 en valores de una misma emisi髇 no supere el 10 por ciento del saldo nominal de esta.

• a) Al menos el 70 por ciento del activo del fondo de pensiones se invertir� en valores e instrumentos financieros susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal que est閚 admitidos a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, en instrumentos derivados negociados en mercados organizados, en dep髎itos bancarios, en cr閐itos con garant韆 hipotecaria, en inmuebles y en instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliarias. Tambi閚 se podr醤 incluir en el referido porcentaje las acciones y participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva sometidas a la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, o a la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, y por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios, siempre que, trat醤dose de fondos de inversi髇, sus participaciones o bien tengan la consideraci髇 de valores cotizados o bien est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇; y, trat醤dose de sociedades de inversi髇, sus acciones sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal y est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇.

  No se incluir醤 en el citado porcentaje las acciones y participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre, y de instituciones de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre sometidas a la Ley 35/2003 de 4 de noviembre, y su normativa de desarrollo.

• b) La inversi髇 en valores o instrumentos financieros emitidos por una misma entidad, m醩 los cr閐itos otorgados a ella o avalados o garantizados por la misma, no podr� exceder del 5 por ciento del activo del fondo de pensiones.

  No obstante, el l韒ite anterior ser� del 10 por ciento por cada entidad emisora, prestataria o garante, siempre que el fondo no invierta m醩 del 40 por ciento del activo en entidades en las que se supere el 5 por ciento del activo del fondo.

  El fondo podr� invertir en varias empresas de un mismo grupo no pudiendo superar la inversi髇 total en el grupo el 10 por ciento del activo del fondo.

  Ning鷑 fondo de pensiones podr� tener invertido m醩 del 2 por ciento de su activo en valores o instrumentos financieros no admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, o en valores o instrumentos financieros que, estando admitidos a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, no sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal, cuando est閚 emitidos o avalados por una misma entidad. El l韒ite anterior ser� del 4 por ciento para los citados valores o instrumentos financieros, cuando est閚 emitidos o avalados por entidades pertenecientes a un mismo grupo.

  No obstante lo anterior, la inversi髇 en valores o instrumentos financieros emitidos por una misma entidad negociados en el Mercado Alternativo Burs醫il o en el Mercado Alternativo de Renta Fija, as� como la inversi髇 en acciones y participaciones emitidas por una sola entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado regulada en la ley 22/2014, de 12 de noviembre, o entidad extranjera similar tales como las recogidas en los art韈ulos 70.8 y 70.9.b), podr� alcanzar el 5 por ciento del activo del fondo de pensiones.

  El l韒ite anterior del 5 por ciento ser� del 10 por ciento para los citados valores u otros instrumentos financieros, cuando est閚 emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo.

  No estar醤 sometidos a los l韒ites previstos en esta letra b) los dep髎itos en entidades de cr閐ito, sin perjuicio de la aplicaci髇 del l韒ite conjunto a que se refiere la letra f) de este art韈ulo.

• c) La inversi髇 en instituciones de inversi髇 colectiva de car醕ter financiero estar� sujeta a los siguientes l韒ites:
  • 1.� La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva de las previstas en las letras a) y b) del art韈ulo 70.3 podr� llegar hasta el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones siempre que, trat醤dose de fondos de inversi髇, sus participaciones o bien tengan la consideraci髇 de valores cotizados o bien est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇; y, trat醤dose de sociedades de inversi髇, sus acciones sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal y est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇.

    La inversi髇 del fondo de pensiones en varias instituciones de inversi髇 colectiva de las previstas en el p醨rafo anterior cuando est閚 gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversi髇 colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo no podr醤 superar el 50 por ciento del activo del fondo de pensiones

  • 2.� La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva de las previstas en las letras a) y b) del art韈ulo 70.3 cuando no cumplan los requisitos previstos en el p醨rafo anterior, o de las previstas en la letra d) del mismo, o en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre o instituci髇 de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre no podr� superar el 5 por ciento del activo del fondo de pensiones.

  La inversi髇 del fondo de pensiones en varias instituciones de inversi髇 colectiva de las previstas en el p醨rafo anterior, cuando est閚 gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversi髇 colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo no podr醤 superar el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones.

• d) Los instrumentos derivados estar醤 sometidos, en los t閞minos previstos en la letra b) de este art韈ulo, a los l韒ites de dispersi髇 por el riesgo de mercado asociado a la evoluci髇 del subyacente, salvo que 閟te consista en instituciones de inversi髇 colectiva, en tipos de inter閟, en tipos de cambio o en 韓dices de referencia que cumplan como m韓imo las siguientes condiciones:
  • 1.� Tener una composici髇 suficientemente diversificada.
  • 2.� Tener una difusi髇 p鷅lica adecuada.
  • 3.� Ser de uso generalizado en los mercados financieros.

  Los instrumentos derivados cuyos subyacentes sean materias primas estar醤 sometidos por el riesgo de mercado a los limites previstos en los dos primeros p醨rafos de la letra b de este mismo art韈ulo.

  Para la aplicaci髇 de los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 asociados al riesgo de mercado, los instrumentos derivados que tengan la consideraci髇 de instrumentos de cobertura se considerar醤 atendiendo a la posici髇 neta.

  Asimismo, ning鷑 fondo de pensiones podr� tener invertido m醩 del 2 por ciento de su activo en instrumentos derivados no negociados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 en los t閞minos descritos en el 鷏timo p醨rafo del art韈ulo 69.6 por el riesgo de contraparte asociado a la posici髇. El l韒ite anterior ser� de un 4 por ciento para los citados instrumentos financieros cuando est閚 emitidos o avalados por entidades pertenecientes a un mismo grupo.

  La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr� establecer normas espec韋icas sobre la incidencia de los instrumentos derivados en el c髆puto de los l韒ites establecidos en este art韈ulo, as� como la aplicaci髇 de l韒ites, condiciones y normas de valoraci髇 a las operaciones con dichos instrumentos.

• e) Los l韒ites previstos en las letras a) a d) anteriores no ser醤 de aplicaci髇 cuando en la declaraci髇 comprensiva de los principios de la pol韙ica de inversi髇 del fondo de pensiones se establezca que 閟te tiene por objeto desarrollar una pol韙ica de inversi髇 que, o bien replique o reproduzca, o bien tome como referencia un determinado 韓dice burs醫il o de renta fija representativo de uno o varios mercados radicados en un estado miembro o en cualquier otro Estado, o de valores negociados en ellos.

  El mercado o mercados donde coticen las acciones u obligaciones que componen el 韓dice deber醤 reunir unas caracter韘ticas similares a las exigidas en la legislaci髇 espa駉la para obtener la condici髇 de mercado secundario oficial.

  El 韓dice deber� reunir como m韓imo, las siguientes condiciones:

  • 1.� Tener una composici髇 suficientemente diversificada.
  • 2.� Resultar de f醕il reproducci髇.
  • 3.� Ser una referencia suficientemente adecuada para el mercado o conjunto de valores en cuesti髇.
  • 4.� Tener una difusi髇 p鷅lica adecuada.

  En el caso de que la pol韙ica de inversi髇 consista en replicar o reproducir el 韓dice, la inversi髇 en acciones u obligaciones del mismo emisor o grupo de emisores podr� alcanzar el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones. Este l韒ite se podr� ampliar al 35 por ciento para un 鷑ico emisor o grupo de emisores cuando concurran circunstancias excepcionales en el mercado que habr醤 de ser valoradas por las autoridades espa駉las de control financiero.

  En el caso de que la pol韙ica de inversi髇 consista en tomar como referencia el 韓dice, la inversi髇 en acciones u obligaciones del mismo emisor o grupo de emisores podr� alcanzar el 10 por ciento del activo del fondo de pensiones. Asimismo, se podr� comprometer otro 10 por ciento adicional del activo del fondo de pensiones en tales valores siempre que se haga mediante la utilizaci髇 de instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados.

  La m醲ima desviaci髇 permitida respecto al 韓dice que se replica o reproduce, o es tomado como referencia y su f髍mula de c醠culo ser醤 conformes a los criterios que a este respecto establezcan las autoridades espa駉las de control financiero.

• f) La inversi髇 en los valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por una misma entidad, las posiciones frente a ella en instrumentos derivados y los dep髎itos, a la vista y a plazo, que el fondo de pensiones tenga en dicha entidad no podr� superar el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones. El citado l韒ite tambi閚 ser� aplicable a varias entidades que formen parte de un mismo grupo.

  Para la aplicaci髇 del l韒ite contenido en esta letra, no se tendr醤 en cuenta las acciones o participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva ni las participaciones en fondos de pensiones abiertos cuando unas u otros est閚 gestionados por una misma entidad o grupo de ellas.

• g) Los fondos de pensiones no podr醤 invertir m醩 del 5 por ciento de su activo en valores o instrumentos financieros emitidos por entidades del grupo al que pertenezca el promotor o promotores de los planes de empleo en 閘 integrados, las posiciones frente a ellos en instrumentos derivados y los dep髎itos, a la vista y a plazo.

  Este l韒ite se elevar� al 20 por ciento cuando se trate de acciones y participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva de las previstas en las letras a) y b) del art韈ulo 70.3 siempre que, trat醤dose de fondos de inversi髇, sus participaciones o bien tengan la consideraci髇 de valores cotizados o bien est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇; y, trat醤dose de sociedades de inversi髇, sus acciones sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal y est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇.

• h) La inversi髇 de los fondos de pensiones en valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por una misma entidad no podr� exceder del 5 por ciento, en valor nominal, del total de los valores e instrumentos financieros en circulaci髇 de aquella.

  Este l韒ite se elevar� al 20 por ciento en los siguientes casos:

  • 1.� Para acciones y participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva de las previstas en las letras a), b) y d) del art韈ulo 70.3.
  • 2.� Para valores o participaciones emitidos por entidades de capital riesgo y entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado reguladas en la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, y entidades extranjeras similares, tales como, las recogidas en los art韈ulos 70.8 y 70.9.b).

  En caso de existir fondos subordinados o compartimentos con ausencia de responsabilidad patrimonial entre los mismos, los l韒ites ser醤 tambi閚 aplicables individualmente a cada compartimento o fondo subordinado.

• i) La inversi髇 en inmuebles, cr閐itos hipotecarios, derechos reales inmobiliarios, acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliaria y en aquellas participaciones en el capital social de sociedades que tengan como objeto social exclusivo la tenencia y gesti髇 de inmuebles y cuyos valores no est閚 admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 no podr� exceder del 30 por ciento del activo del fondo de pensiones.

  No se podr� invertir m醩 del 10 por ciento del activo del fondo de pensiones en un solo inmueble, cr閐ito hipotecario, derecho real inmobiliario o en acciones o participaciones del capital social de una sociedad o grupo de ellas que tenga como objeto social exclusivo la tenencia y gesti髇 de inmuebles y cuyos valores no est閚 admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇. Este l韒ite ser� aplicable, as� mismo, sobre aquellos inmuebles, derechos reales inmobiliarios, cr閐itos hipotecarios o sociedades lo suficientemente pr髕imos y de similar naturaleza que puedan considerarse como una misma inversi髇.

  La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva inmobiliaria podr� llegar hasta el 20 por ciento del activo del fondo de pensiones. Este l韒ite tambi閚 ser� aplicable para la inversi髇 del fondo de pensiones en varias instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliarias cuando 閟tas est閚 gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversi髇 colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo.

  La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva inmobiliaria no podr� exceder del 20 por ciento, en valor nominal, del total de los valores o instrumentos financieros en circulaci髇 de aquella.

  A los efectos de este art韈ulo, tendr醤 la consideraci髇 de sociedades que tengan como objeto social exclusivo la tenencia y gesti髇 de inmuebles aquellas en las que al menos el 90 por ciento de su activo est� constituido por inmuebles.

  A esta categor韆 de activos no le resultar� de aplicaci髇 lo establecido en la letra f) anterior.

• j) Cuando la inversi髇 en cualquiera de los activos aptos, o contrataci髇 de instrumentos derivados aptos, tenga la consideraci髇 de obligaci髇 financiera principal garantizada en el marco de un acuerdo de garant韆 financiera en los t閞minos descritos en el cap韙ulo II del t韙ulo I del Real Decreto ley 5/2005, de 11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contrataci髇 p鷅lica, los l韒ites de dispersi髇 y diversificaci髇 por riesgo de contraparte correspondientes a la obligaci髇 financiera principal ser醤 exigibles 鷑icamente al saldo neto del producto de la liquidaci髇 de dichas operaciones.

  Sin perjuicio de lo anterior, el objeto de la garant韆 financiera deber� ser tambi閚 un activo apto para la inversi髇 de los fondos de pensiones y estar� sujeto a los l韒ites de dispersi髇 y diversificaci髇 establecidos en este art韈ulo conforme a su naturaleza.

  Los valores y otros activos que integren la cartera del fondo podr醤 servir de garant韆 en las operaciones que 閟te realice, tanto en los mercados regulados como en los mercados no organizados de derivados, en este 鷏timo caso, siempre que se encuentren amparados por los acuerdos de compensaci髇 contractual y garant韆s financieras requeridos en el Real Decreto ley 5/2005, de 11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso de la productividad y para la mejora de la contrataci髇 p鷅lica.

• k) Para la verificaci髇 de los l韒ites previstos en este art韈ulo, la valoraci髇 del activo del fondo de pensiones se determinar� seg鷑 los criterios establecidos en el art韈ulo 75. En el caso de que existiesen partidas derivadas del aseguramiento de los planes integrados en el fondo, participaciones en otros fondos de pensiones o se hubiese canalizado parte de la cuenta de posici髇 a otro fondo de pensiones abierto, se podr� optar en todos estos supuestos, por:
  • 1.� excluir del c髆puto del activo estas partidas,
  • 2.� verificar los l韒ites sobre el total del activo, teniendo en cuenta, en el caso de las participaciones en otros fondos de pensiones, las inversiones realizadas por el fondo de pensiones abierto, de cara al cumplimiento conjunto de todos los l韒ites.

  En el caso de que un fondo de pensiones invierta en un fondo abierto que no tenga planes adscritos, se deber醤 verificar los l韒ites sobre el total del activo del fondo inversor.

• l) En el caso de fondos de pensiones administrados por una misma entidad gestora o por distintas entidades gestoras pertenecientes a un mismo grupo de sociedades, las limitaciones establecidas en la letra h) referidas a valores e instrumentos financieros en circulaci髇 de una misma entidad, se calcular醤, adem醩, con relaci髇 al balance consolidado de dichos fondos.
• m) La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital podr� establecer condiciones y porcentajes conforme a la normativa comunitaria para establecer o concretar el cumplimiento de la congruencia monetaria.
• n) Cuando el grado de concentraci髇 de riesgo se estime elevado o pueda comprometerse el desenvolvimiento financiero de los planes integrados, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� fijar condiciones especiales, adicionales a las enumeradas en el presente art韈ulo, a las inversiones de los fondos de pensiones en activos u operaciones financieras que figuren en el pasivo de empresas promotoras de los planes de pensiones adscritos al fondo, de las gestoras o depositarias del fondo o de las empresas pertenecientes al mismo grupo de aqu閘las.
• �) A los fondos de pensiones cuya pol韙ica de inversi髇 tenga como finalidad alcanzar un objetivo concreto de rentabilidad, no les ser醤 de aplicaci髇 durante el periodo inicial de comercializaci髇, los coeficientes de diversificaci髇 y dispersi髇 establecidos en este art韈ulo.

LE0000768282_20230721Art韈ulo 72 modificado conforme establece爀l apartado treinta y dos del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio). Se modifican las letras a), b), c), d), g), h), i), k), l) y m) del art韈ulo 72, y se a馻de una nueva letra �).Vigencia: 21 julio 2023

Art韈ulo 73 Liquidez de los fondos de pensiones

1. Los fondos de pensiones, en atenci髇 a las necesidades y caracter韘ticas de los planes de pensiones adscritos, establecer醤 un coeficiente de liquidez seg鷑 las previsiones de requerimientos de activos l韖uidos, las cuales, contrastadas con las prestaciones, definir醤 el adecuado nivel de cobertura por parte del correspondiente fondo de pensiones.

Tal exigencia de liquidez deber� mantenerse en dep髎itos a la vista y en activos del mercado monetario con vencimiento no superior a tres meses.

2. Los fondos de pensiones no podr醤 contraer pr閟tamos o hacer de garantes por cuenta de terceros. No obstante, podr醤 contraer deudas de manera excepcional y transitoria, con el 鷑ico objeto de obtener liquidez para el pago de las prestaciones, previa comunicaci髇 a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, y en los t閞minos a que se hace referencia en el apartado anterior.

Art韈ulo 74 Condiciones generales de las operaciones

1. Con car醕ter general, por los fondos de pensiones se realizar醤 las operaciones sobre activos financieros admitidos a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, conforme a los precios resultantes en dichos mercados, salvo que la operaci髇 pueda realizarse en condiciones m醩 favorables para el fondo que de las resultantes del mercado.

LE0000768282_20230721N鷐ero 1 del art韈ulo 74 redactado por el apartado treinta y tres del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

2. Por los fondos de pensiones se realizar醤 las operaciones sobre activos financieros admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados u organizados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, de los citados en el art韈ulo 69.6, de forma que incidan de manera efectiva en los precios con la concurrencia de ofertas y demandas plurales, salvo que la operaci髇 pueda realizarse en condiciones m醩 favorables para el fondo que de las resultantes del mercado.LE0000768282_20230721P醨rafo primero del n鷐ero 2 del art韈ulo 74 redactado por el apartado treinta y tres del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

Sin perjuicio de lo se馻lado en el art韈ulo 17.1 y 72.j), el fondo de pensiones deber� tener en todo momento la titularidad y la libre disposici髇 sobre los activos en que se materialice la inversi髇 de su patrimonio.

No obstante, cuando los fondos de pensiones est閚 operando en mercados extranjeros en los que sea obligatoria o reduzca sensiblemente los costes la utilizaci髇 de cuentas globales, la custodia de los valores y activos podr� ser realizada por el depositario a trav閟 de dichas cuentas.

En estos supuestos la entidad depositaria deber� informar a la entidad gestora, con car醕ter previo a la utilizaci髇 de estas cuentas, quien a su vez comunicar� a la comisi髇 de control del fondo de pensiones la utilizaci髇 de cuentas globales, para su aceptaci髇 expresa por esta 鷏tima.

En todo caso, la entidad depositaria deber� garantizar la existencia de una separaci髇 absoluta entre la cuenta propia de la entidad depositaria y las cuentas por cuenta de terceros, no pudi閚dose registrar, posiciones de la entidad y de sus clientes en la misma cuenta.

La titularidad de las cuentas globales corresponder� a la entidad depositaria del fondo de pensiones, por cuenta de 閟te, debiendo reflejarse expresamente su car醕ter de cuenta abierta por cuenta de terceros.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 2 del art韈ulo 74 redactado por apartado cuarenta y siete del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto; Correcci髇 de errores 獴.O.E.� 18 septiembre).Vigencia: 3 agosto 2014

3. Los activos deber醤 hallarse situados en el Espacio Econ髆ico Europeo.

A estos efectos, el lugar de situaci髇 de los activos se determinar� de acuerdo a los siguientes criterios:

• a) Valores: el domicilio de su depositario. Si se tratase de valores representados mediante anotaciones en cuenta, el de la entidad encargada de su registro contable. Cuando necesiten estar garantizados por establecimiento de cr閐ito o de entidad aseguradora, ser� el lugar donde se sit鷈 el establecimiento garante.
• b) Participaciones en fondos de inversi髇: el domicilio del depositario.
• c) Dep髎itos: el lugar donde est� situado el establecimiento en que se hayan constituido.
• d) Bienes inmuebles: el lugar donde se encuentren ubicados.
• e) Cr閐itos: el domicilio del deudor. Si se trata de cr閐itos con garant韆 real, el lugar donde la garant韆 pueda ejecutarse.
• f) Otros derechos negociables: el domicilio del emisor.

En todo caso, los valores negociables deber醤 estar depositados en intermediarios financieros autorizados para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo o, si se trata de valores representados por medio de anotaciones en cuenta, deber醤 respetarse sus normas espec韋icas.

Las anotaciones en cuenta con registro contable fuera del Espacio Econ髆ico Europeo y dentro del 醡bito de la OCDE deber醤 estar garantizadas o avaladas por entidad de cr閐ito autorizada para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo. No obstante, se habilita a la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital, mediante orden, los requisitos que tendr韆n que cumplir los depositarios de aquellas inversiones en valores e instrumentos financieros de pa韘es de fuera del Espacio Econ髆ico Europeo representados mediante anotaciones en cuenta que no tendr韆n que cumplir esta exigencia.LE0000768282_20230721趌timo p醨rafo del n鷐ero 3 del art韈ulo 74 redactado por el apartado treinta y tres del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

LE0000534516_20140803 N鷐ero 3 del art韈ulo 74 redactado por apartado cuarenta y siete del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

4. Las entidades gestora y depositaria de un fondo de pensiones, as� como sus consejeros y administradores, y los miembros de la comisi髇 de control del fondo de pensiones, los miembros de la comisi髇 de control del plan as� como los promotores de los planes de pensiones, no podr醤 comprar ni vender para s� los activos del fondo directamente ni por persona o entidad interpuestas. An醠oga restricci髇 se aplicar� a la contrataci髇 de cr閐itos. A estos efectos, se entender� que la operaci髇 se realiza por persona o entidad interpuesta cuando se ejecuta por persona unida por v韓culo de parentesco en l韓ea directa o colateral, consangu韓ea o por afinidad, hasta el segundo grado inclusive, por mandatarios o fiduciarios o por cualquier sociedad en que los citados consejeros, administradores, directores, entidades o integrantes de la comisi髇 de control tengan, directa o indirectamente, un porcentaje igual o superior al 25 por ciento del capital o ejerzan en ella funciones que impliquen el ejercicio del poder de decisi髇.

No se considerar醤 incluidas en el p醨rafo anterior aquellas operaciones de cesi髇 y adquisici髇 de activos por parte de las entidades depositarias que formen parte de sus operaciones habituales.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 4 del art韈ulo 74 redactado por apartado cuarenta y siete del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

5. Los bienes de los fondos de pensiones s髄o podr醤 ser objeto de garant韆 para asegurar el cumplimiento de las obligaciones del fondo.

Las obligaciones frente a terceros no podr醤 exceder en ning鷑 caso del 5 por ciento del activo del fondo.

No se tendr醤 en cuenta a estos efectos los d閎itos contra韉os en la adquisici髇 de elementos patrimoniales en el per韔do que transcurra hasta la liquidaci髇 total de la correspondiente operaci髇, ni los existentes frente a los beneficiarios hasta el momento del pago de las correspondientes prestaciones, ni las correspondientes a los derechos consolidados de los part韈ipes.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 5 del art韈ulo 74 redactado por apartado cuarenta y siete del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

6. Cuando se produzca un incumplimiento sobrevenido de la declaraci髇 comprensiva de la pol韙ica de inversi髇 o un exceso sobre cualquiera de los l韒ites m醲imos de inversi髇 indicados en este reglamento que se deba exclusivamente al ejercicio de derechos incorporados a los t韙ulos que formen parte de la cartera, a la variaci髇 del valor de t韙ulos que fueron adquiridos con sujeci髇 a las normas legales, a una reducci髇 de activo del propio fondo de pensiones por movilizaci髇 de cuentas de posici髇 o liquidaci髇 de planes, o cuando la pertenencia a un mismo grupo sea una circunstancia sobrevenida con posterioridad a la inversi髇, el fondo dispondr� del plazo de un a駉 a contar desde el momento en que el exceso se produjo, para proceder a su regularizaci髇.

En aquellos supuestos en los que un activo calificado como apto en el momento de su adquisici髇, deje de cumplir los requisitos de aptitud exigidos, el plazo para su regularizaci髇 o venta ser� de seis meses. Este plazo podr� ser ampliado previa solicitud justificada a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones por parte de la entidad gestora en la que se indicar醤 los perjuicios que el cumplimiento del plazo de seis meses pudiera ocasionar a los part韈ipes y beneficiarios.

LE0000534516_20140803 N鷐ero 6 del art韈ulo 74 introducido por apartado cuarenta y siete del art韈ulo 1 de R.D. 681/2014, 1 agosto, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por R.D. 304/2004, de 20 de febrero, el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, el Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados, aprobado por R.D. 2486/1998, de 20 de noviembre, y el R.D. 764/2010, de 11 de junio, por el que se desarrolla la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados en materia de informaci髇 estad韘tico-contable y del negocio, y de competencia profesional (獴.O.E.� 2 agosto).Vigencia: 3 agosto 2014

7. Las entidades gestoras deber醤 elaborar un registro diario de todas las operaciones de compra-venta de valores no negociables, activos financieros estructurados, instrumentos derivados, y acciones y participaciones de entidades de capital riesgo y de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado que hayan sido realizadas por el fondo de pensiones. En el mismo se incluir醤 los datos cuantitativos relevantes de cada operaci髇, considerada individualmente, as� como una descripci髇 detallada de los motivos de realizaci髇 de la misma.

LE0000614556_20180211Apartado�4 del art韈ulo 74 redactado por el apartado燿iecis閕s del art韈ulo segundo del R.D. 62/2018, de 9 de febrero, por el que se modifica el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, aprobado por el R.D. 1588/1999, de 15 de octubre, y el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero (獴.O.E.� 10 febrero).Vigencia: 11 febrero 2018

Art韈ulo 75 Criterios de valoraci髇

1. Los valores e instrumentos financieros, sean de renta fija o variable, pertenecientes a los fondos de pensiones, se valorar醤 por su valor razonable conforme a la siguiente jerarqu韆:

• 1.� Sus precios de cotizaci髇 en mercados activos, utiliz醤dose su cotizaci髇 al cierre del d韆 a que se refiera su estimaci髇 o, en su defecto, al 鷏timo publicado o al cambio medio ponderado si no existiera precio oficial de cierre. Cuando se haya negociado en m醩 de un mercado, se tomar� la cotizaci髇 o precio correspondiente a aqu閘 en que se haya producido el mayor volumen de negociaci髇.

  Entendi閚dose por mercado activo aqu閘 en el que se den las siguientes condiciones:

  • a) Los bienes o servicios negociados son homog閚eos;
  • b) pueden encontrarse, pr醕ticamente en cualquier momento, compradores y vendedores dispuestos a intercambiar los bienes o servicios; y
  • c) los precios son p鷅licos y est醤 accesibles con regularidad, reflejando transacciones con suficiente frecuencia y volumen.
• 2.� Cuando no sea posible utilizar sus precios de cotizaci髇 en mercados activos se utilizar醤 los precios de cotizaci髇 en mercados activos de valores o instrumentos financieros similares, introduciendo ajustes para tener en cuenta las diferencias. Estos ajustes reflejar醤 factores espec韋icos del valor o instrumento, incluidos los siguientes:
  • i) El estado o la ubicaci髇 del valor o instrumento financiero;
  • ii) la medida en que los datos correspondan a elementos que sean comparables con el valor o instrumento financiero; y
  • iii) el volumen o nivel de actividad de los mercados en que se observan los datos.
• 3.� Cuando no sea posible la utilizaci髇 de un precio de cotizaci髇, se entender� por valor razonable el que resulte de aplicar m閠odos de valoraci髇 alternativos ajustados a los principios aceptados internacionalmente, teniendo en cuenta, en su caso, los criterios que establezca la persona titular del Ministerio de Asuntos econ髆icos y Transformaci髇 Digital.

  Los m閠odos de valoraci髇 alternativos se basar醤 lo menos posible en par醡etros espec韋icos de la entidad y lo m醲imo posible en par醡etros de mercado.

  Cuando se utilicen m閠odos de valoraci髇 alternativos las entidades gestoras:

  • i) identificar醤 los valores o instrumentos financieros a los que se aplique dicho planteamiento en materia de valoraci髇;
  • ii) justificar醤 la utilizaci髇 de dicho planteamiento en materia de valoraci髇;
  • iii) documentar醤 las hip髏esis en las que se base dicho planteamiento en materia de valoraci髇;
  • iv) evaluar醤 la incertidumbre en la valoraci髇;
  • v) comprobar醤 peri骴icamente la adecuaci髇 de la valoraci髇 bas醤dose en la experiencia anterior.

2. Los inmuebles se computar醤 por su valor de tasaci髇.

Con periodicidad al menos anual, los inmuebles del fondo deber醤 ser tasados. Las tasaciones deber醤 efectuarse por una entidad tasadora autorizada para la valoraci髇 de bienes en el mercado hipotecario, con arreglo a las normas espec韋icas para la valoraci髇 de inmuebles aprobadas por la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� comprobar y revisar de oficio, a trav閟 de sus servicios t閏nicos, los valores atribuidos a los inmuebles.

En el caso de inmuebles hipotecados o adquiridos con pago aplazado, se deducir� del valor de tasaci髇 el importe de la responsabilidad hipotecaria pendiente o el valor actual de la parte aplazada del precio que se halle pendiente de pago. Se utilizar� para su actualizaci髇 la tasa de inter閟 de la Deuda del Estado de duraci髇 m醩 pr髕ima a la residual de la respectiva obligaci髇.

Cuando se trate de inmuebles en construcci髇 o en rehabilitaci髇, la entidad podr� incorporar a la valoraci髇 inicial el importe de las certificaciones de obras en la medida en que se vayan abonando y respondan a una efectiva realizaci髇 de las mismas.

3. Los cr閐itos se valorar醤 por su valor actual, con el l韒ite del valor de la garant韆 si existiese, utilizando para su actualizaci髇 los tipos de inter閟 de mercado en cada momento de la curva libre de riesgo de duraci髇 m醩 pr髕ima a la residual del cr閐ito, incrementado en una prima o margen que sea representativo de las condiciones concretas de la contrataci髇, de la solvencia del emisor, del riesgo pa韘, o de cualquier otro riesgo inherente al cr閐ito.

4. Los fondos de pensiones calcular醤 diariamente el valor de la cuenta de posici髇 de los planes integrados en 閘.

La cuantificaci髇 de la cuenta de posici髇 de cada plan integrado en el fondo se derivar� de la aplicaci髇 de los criterios de valoraci髇 de inversiones anteriormente indicados, y supletoriamente, de las normas de valoraci髇 contable generales o, en su caso, de las que se establezcan para su aplicaci髇 espec韋ica a fondos de pensiones.

En los fondos de pensiones donde se integren planes de pensiones individuales deber� definirse la unidad de cuenta entendida como la unidad aut髇oma de igual valor, representativa de una parte al韈uota de la cuenta de posici髇 del plan de pensiones, de tal forma que, el saldo de la cuenta de posici髇 coincida con el n鷐ero de unidades de cuenta multiplicado por el valor liquidativo de las mismas. Las entidades gestoras deber醤 calcular y publicar diariamente el valor liquidativo de las unidades de cuenta de los planes individuales integrados en los fondos que gestionen. A estos efectos, se considerar醤 medios de difusi髇 aptos, entre otros, la publicaci髇 en el sitio web de la entidad gestora o de su grupo.

La movilizaci髇 de la cuenta de posici髇 de un plan de pensiones podr� implicar una penalizaci髇 a favor del fondo de pensiones, de acuerdo con las previsiones de las normas de funcionamiento de 閟te.

Las referidas normas de funcionamiento podr醤 prever que la movilizaci髇 de una cuenta de posici髇 se haga mediante la transmisi髇 a otro fondo de pensiones de los activos que proporcionalmente correspondan a aquella cuenta de posici髇.

5. A efectos de la realizaci髇 de aportaciones a planes de pensiones y movilizaciones procedentes de planes de pensiones u otros instrumentos de previsi髇 social, se utilizar� el valor diariamente fijado de la cuenta de posici髇 del plan, aplic醤dose el correspondiente a la fecha de ejecuci髇 de la orden. No obstante, las normas de funcionamiento del fondo podr醤 referir la valoraci髇 al d韆 h醔il siguiente.

A efectos de la realizaci髇 de movilizaciones a planes de pensiones u otros instrumentos de previsi髇 social, reconocimiento de prestaciones y liquidez de derechos consolidados en supuestos excepcionales, se utilizar� el valor diariamente fijado de la cuenta de posici髇 del plan aplic醤dose el que se establezca en las normas de funcionamiento, que no podr� ser anterior al correspondiente a los tres 鷏timos d韆s h醔iles previos a la fecha en que se ordene la transferencia. En las normas de funcionamiento del fondo se recoger� la fecha fijada y en el caso de que esta correspondiese a los dos o tres 鷏timos d韆s h醔iles previos a la fecha en que se ordene la transferencia se recoger� la justificaci髇 de utilizar dicha valoraci髇.

Lo dispuesto en este apartado se entiende sin perjuicio de la validez y los efectos jur韉icos de la fecha de la aportaci髇 o de la solicitud de movilizaci髇, liquidez, o reconocimiento de la prestaci髇.

Las entidades gestoras ser醤 responsables de los retrasos que se produzcan en exceso sobre los plazos previstos en este reglamento para tramitar y hacer efectivas las solicitudes de los part韈ipes o beneficiarios, sin perjuicio de la posibilidad de la entidad gestora de repetir contra aqu閘 que hubiera causado el retraso.

A efectos de lo previsto en este reglamento, por fecha de solicitud se entender� la de recepci髇 por el comercializador, la gestora o depositaria, el promotor del plan o la comisi髇 de control del plan, de la petici髇 formulada por escrito o por cualquier otro medio del que quede constancia fidedigna, por el part韈ipe o beneficiario, o por un tercero actuando en su representaci髇, conteniendo la totalidad de la documentaci髇 necesaria. El receptor estar� obligado a facilitar al solicitante constancia de su recepci髇.

6. A efectos de cobertura de provisiones t閏nicas y de fondos de capitalizaci髇 con garant韆 de inter閟, se aplicar醤 los criterios de valoraci髇 de activos se馻lados en los apartados anteriores, netos de las deudas contra韉as para la adquisici髇 de los activos, y de las correcciones valorativas que proceda efectuar.

No obstante, se podr醤 establecer para los fondos de pensiones de empleo, por parte de la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital, m閠odos especiales de valoraci髇 de t韙ulos de renta fija en atenci髇 a su permanencia en el balance del fondo de pensiones o de la utilizaci髇 de su tasa interna de rendimiento como tipo de inter閟 t閏nico.

Se habilita a la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital para dictar normas espec韋icas sobre activos aptos para la inversi髇 de los fondos de pensiones y para la cobertura de provisiones t閏nicas y fondos de capitalizaci髇 con garant韆 de inter閟.

LE0000768282_20230721Art韈ulo 75 redactado conforme establece el apartado treinta y cuatro del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

Art韈ulo 76 Inversi髇 de un fondo de pensiones en fondos de pensiones abiertos

La comisi髇 de control de un fondo de pensiones de empleo o personal podr� acordar la inversi髇 en fondos de pensiones, de la misma categor韆, autorizados para operar como abiertos en las siguientes condiciones:

• a) El fondo de pensiones inversor mantendr� una cuenta de participaci髇 en el fondo abierto que podr� ser movilizable a otro fondo de pensiones abierto. Un mismo fondo podr� mantener cuenta de participaci髇 en m醩 de un fondo abierto.

  Corresponde a la comisi髇 de control del fondo abierto aceptar la apertura de dicha cuenta, pudiendo delegar tal facultad en una subcomisi髇 o en la gestora del fondo. A falta de comisi髇 de control del fondo abierto, dicha facultad le corresponde a la entidad gestora.

• b) La participaci髇 en el fondo abierto no podr� asignarse a un plan o planes determinados de los adscritos al fondo inversor, sino que se considerar� un activo del fondo de pensiones inversor asignado colectiva y proporcionalmente a todos los planes adscritos a aqu閘.
  En el activo del fondo de pensiones inversor, a la cuenta de participaci髇 en un fondo abierto no le ser醤 de aplicaci髇 los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 de inversiones de los fondos de pensiones previstos en este reglamento, en relaci髇 con el patrimonio del fondo inversor. En lo relativo a las comisiones de gesti髇 y dep髎ito imputables a dicha cuenta, se aplicar� lo previsto al efecto en el art韈ulo 84.LE0000768282_20230721P醨rafo segundo de la letra b) del art韈ulo 76 redactado por el apartado treinta y cinco del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

  El fondo abierto no podr� garantizar una rentabilidad m韓ima por la participaci髇 de fondos de pensiones inversores.

• c) En el fondo inversor se instrumentar� el cobro de aportaciones y pago de prestaciones de los planes adscritos al fondo, correspondiendo a su gestora la certificaci髇 y movilizaci髇 de los derechos consolidados, el reconocimiento y abono de las prestaciones y la cuantificaci髇 de las cuentas de posici髇 de los planes adscritos.
• d) La gestora del fondo abierto deber� informar a la comisi髇 de control del fondo inversor de los cambios en las normas de funcionamiento y en la pol韙ica de inversi髇 del fondo abierto, y con la periodicidad que se pacte, que ser� como m韓imo anual, informar� a dicha comisi髇 sobre el estado y movimientos de la cuenta de participaci髇 y sobre las inversiones del fondo de pensiones abierto. Asimismo, la gestora del fondo abierto facilitar� diariamente la referida informaci髇 a la gestora del fondo inversor.
• e) No le ser醤 de aplicaci髇 a los fondos de pensiones abiertos que no integren ning鷑 plan de pensiones ninguno de los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 de inversiones de los fondos de pensiones previstos en este reglamento en lo relativo a la inversi髇 en capital riesgo o entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, reguladas en los art韈ulos 70.8 y 70.9.b). Estos l韒ites ser醤 aplicables al fondo inversor y a la cuenta de participaci髇 del plan de pensiones que haya canalizado recursos de su cuenta de posici髇 en el fondo abierto.
  LE0000768282_20230721Letra e) del art韈ulo 76 introducida por el apartado treinta y cinco del art韈ulo 鷑ico del R.D. 668/2023, de 18 de julio, por el que se modifica el Reglamento de planes y fondos de pensiones, aprobado por el R.D. 304/2004, de 20 de febrero, para el impulso de los planes de pensiones de empleo (獴.O.E.� 20 julio).Vigencia: 21 julio 2023

LE0000563325_20221029 Art韈ulo 76 redactado por el apartado diecis閕s de la disposici髇 final cuarta del R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 2 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

Art韈ulo 77 Garant韆 externa en planes de pensiones de aportaci髇 definida

Las entidades financieras, en los t閞minos permitidos por su normativa espec韋ica, podr醤 otorgar garant韆s, incluidas las concertadas mediante contratos de seguro, referidas a la obtenci髇 de un determinado valor liquidativo o del derecho consolidado en una fecha determinada en los planes de pensiones individuales o asociados de aportaci髇 definida.

Las referidas garant韆s podr醤 ser otorgadas al plan de pensiones directamente mediante documento de garant韆 suscrito por la entidad garante con el plan, o bien a los part韈ipes individualmente en documento de garant韆 suscrito por la entidad garante con el part韈ipe. Cuando la garant韆 se instrumente mediante contrato de seguro se formalizar� la correspondiente p髄iza de seguro de vida suscrita por la aseguradora con el plan si se trata de una garant韆 otorgada al plan de pensiones directamente o, en su caso, mediante p髄iza de seguro individual suscrita por la aseguradora con el part韈ipe si se trata de garant韆 otorgada a los part韈ipes individualmente.

En dicho documento de garant韆 o p髄iza de seguro se especificar醤 clara y detalladamente la identidad de la entidad garante, el objeto de la garant韆 y la rentabilidad o par醡etro de referencia, el plan al que se refiere, la duraci髇, condiciones de mantenimiento y posibles causas de suspensi髇 o rescisi髇 de la garant韆, la compensaci髇 a entregar al plan o, en su caso, a part韈ipes y beneficiarios a los que se otorgue individualmente en caso de suspensi髇 o rescisi髇 unilateral de la misma, las circunstancias, tiempo y forma en que podr� exigirse su ejecuci髇, forma de determinar la cuant韆 a compensar o abonar por la entidad financiera y, en su caso, l韒ites cuantitativos de la garant韆. Si la informaci髇 hace referencia a una te髍ica rentabilidad impl韈ita en la operaci髇, deber� informarse de su equivalente calculada sobre una base anual.

Cuando se trate de garant韆s otorgadas a los part韈ipes individualmente, en el documento de garant韆, del cual se entregar� copia al part韈ipe, o en la p髄iza de seguro individual, se har� constar expresamente que la garant韆 es exigible a la entidad garante, que se obliga a satisfacerla directamente al usuario, sin que pueda exigirse o considerarse como prestaci髇 del plan de pensiones, aportaci髇 al plan o incremento de derechos consolidados en el plan, siendo esa garant韆 ajena e independiente de los derechos y obligaciones derivados de la pertenencia al plan de pensiones.

Cuando se trate de garant韆s otorgadas al plan de pensiones directamente, en el documento de garant韆 o en la p髄iza de seguro correspondiente se har� constar expresamente que la garant韆 es exigible a la entidad garante, que se obliga a satisfacerla directamente al plan de pensiones en el que se integrar� como mayor valor de los derechos consolidados de los part韈ipes. De acuerdo con lo establecido en los art韈ulos 48.1 y 101.2, cuando exista garant韆 externa otorgada al plan directamente, el documento de datos fundamentales para el part韈ipe en el caso de planes individuales, o el bolet韓 de adhesi髇 en el caso de los planes asociados, deber醤 incluir indicaciones sobre los aspectos mencionados en el p醨rafo tercero de este art韈ulo.

Respecto de un mismo plan de pensiones podr醤 concurrir las garant韆s previstas en este art韈ulo otorgadas por una misma o distintas entidades financieras.

Las referidas garant韆s, tanto las instituidas entre la entidad garante y el plan, como las otorgadas directamente a los part韈ipes, no podr醤 condicionarse a las actuaciones en materia de inversiones de las comisiones de control o de la gestora del fondo o de terceras entidades con las que se haya contratado la gesti髇 de las inversiones del fondo de pensiones, sin perjuicio de los conciertos sobre el particular entre la entidad garante y aqu閘las.

Las entidades gestoras de fondos de pensiones no podr醤 asumir las garant韆s a que se refiere este art韈ulo. Se except鷄n las entidades gestoras que con arreglo a lo dispuesto en el art韈ulo 80 tengan la naturaleza de entidades aseguradoras, las cuales podr醤 asumir dichas garant韆s.

Los planes o fondos de pensiones respecto de los cuales la entidad garante ofrezca su garant韆 s髄o podr醤 contener en su denominaci髇 el t閞mino 玤arant韆�, 玤arantizado�, 玸eguro�, 玜segurado� u otros equivalentes cuando el importe de la garant韆 cubra a la fecha de vencimiento de la misma, como m韓imo, la totalidad de lo aportado hasta la finalizaci髇 de la garant韆. En ning鷑 caso las garant韆s reguladas en este art韈ulo supondr醤 la asunci髇 de riesgos o garant韆 de prestaciones determinadas por parte del plan de pensiones o del fondo de pensiones correspondiente.

Todo lo anterior se entiende sin perjuicio de lo dispuesto en la Ley 34/1988, de 11 de noviembre, General de Publicidad, y disposiciones de desarrollo.

LE0000563325_20221029 Art韈ulo 77 modificado por el apartado diecisiete de la disposici髇 final cuarta del R.D. 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (獴.O.E.� 2 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016