Reglamento (UE) 2015/760 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 29 de abril de 2015, sobre los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos

• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• CAP蚑ULO I.�DISPOSICIONES GENERALES
  • Art韈ulo 1燨bjeto y objetivo
  • Art韈ulo 2燚efiniciones
  • Art韈ulo 3燗utorizaci髇 y registro p鷅lico central
  • Art韈ulo 4燚esignaci髇 y prohibici髇 de transformaci髇
  • Art韈ulo 5燬olicitud de autorizaci髇 para operar como FILPE
  • Art韈ulo 6燙ondiciones de concesi髇 de la autorizaci髇 como FILPE
  • Art韈ulo 7燦ormas aplicables y responsabilidad
• CAP蚑ULO II.�OBLIGACIONES RELATIVAS A LA POL蚑ICA DE INVERSI覰 DE LOS FILPE
  • SECCI覰 1.�Normas generales y activos aptos
    • Art韈ulo 8燙ompartimentos de inversi髇
    • Art韈ulo 9營nversiones aptas
    • Art韈ulo 10燗ctivos aptos para inversi髇
    • Art韈ulo 11燛mpresa en cartera admisible
    • Art韈ulo 12燙onflicto de intereses
  • SECCI覰 2.�Disposiciones relativas a la pol韙ica de inversi髇
    • Art韈ulo 13燙omposici髇 y diversificaci髇 de la cartera
    • Art韈ulo 14燫ectificaci髇 de la posici髇 de inversi髇
    • Art韈ulo 15燣韒ites de concentraci髇
    • Art韈ulo 16燭oma en pr閟tamo de efectivo
    • Art韈ulo 17燗plicaci髇 de las normas de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera
• CAP蚑ULO III.�REEMBOLSO, NEGOCIACI覰 Y EMISI覰 DE PARTICIPACIONES O ACCIONES DE UN FILPE Y DISTRIBUCI覰 DE RENDIMIENTOS Y PATRIMONIO
  • Art韈ulo 18燫eembolso de acciones o participaciones de FILPE
  • Art韈ulo 19燤ercado secundario
  • Art韈ulo 20燛misi髇 de nuevas participaciones o acciones
  • Art韈ulo 21燛najenaci髇 de los activos del FILPE
  • Art韈ulo 22燚istribuci髇 de los rendimientos y el patrimonio
• CAP蚑ULO IV.�REQUISITOS DE TRANSPARENCIA
  • Art韈ulo 23燭ransparencia
  • Art韈ulo 24燫equisitos adicionales del folleto
  • Art韈ulo 25營ndicaci髇 de los costes
  • Art韈ulo 25 bis燗ccesibilidad de la informaci髇 en el punto de acceso 鷑ico europeo
• CAP蚑ULO V.�COMERCIALIZACI覰 DE PARTICIPACIONES O ACCIONES DE FILPE
  • Art韈ulo 26燬ervicios a disposici髇 de los inversores
  • Art韈ulo 27燩roceso de evaluaci髇 interna de los FILPE que pueden comercializarse entre inversores minoristas
  • Art韈ulo 28燫equisitos espec韋icos relativos a la distribuci髇 de FILPE entre inversores minoristas
  • Art韈ulo 29燚isposiciones espec韋icas relativas al depositario de un FILPE comercializado entre inversores minoristas
  • Art韈ulo 30燫equisitos espec韋icos relativos a la distribuci髇 y comercializaci髇 de FILPE entre inversores minoristas
  • Art韈ulo 31燙omercializaci髇 de participaciones o acciones de FILPE
• CAP蚑ULO VI.�SUPERVISI覰
  • Art韈ulo 32燬upervisi髇 por las autoridades competentes
  • Art韈ulo 33燜acultades de las autoridades competentes
  • Art韈ulo 34燜acultades y competencias de la AEVM
  • Art韈ulo 35燙ooperaci髇 entre autoridades competentes
• CAP蚑ULO VII.�DISPOSICIONES FINALES
  • Art韈ulo 36燭ramitaci髇 de las solicitudes por parte de la Comisi髇
  • Art韈ulo 37燫evisi髇
  • Art韈ulo 37 bis燫evisi髇 de los aspectos de sostenibilidad de los FILPE
  • Art韈ulo 38燛ntrada en vigor

Art韈ulo 1 Objeto y objetivo

1. El presente Reglamento establece normas uniformes sobre la autorizaci髇, las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 alternativos de la UE (獸IA de la UE�), o compartimentos de FIA de la UE, que se comercialicen en la Uni髇 Europea como fondos de inversi髇 a largo plazo europeos (獸ILPE�).

2. El presente Reglamento tiene por objetivo facilitar la movilizaci髇 y canalizaci髇 de capital hacia inversiones europeas a largo plazo en la econom韆 real, tambi閚 hacia inversiones que promuevan el Pacto Verde Europeo y otros 醡bitos prioritarios, en consonancia con el objetivo de la Uni髇 de lograr un crecimiento inteligente, sostenible e integrador.

LE0000749625_20230409N鷐ero 2 del art韈ulo 1 redactado, con efectos a partir燿e 10 de enero de 2024, por el apartado 1) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

3. Los Estados miembros no podr醤 a馻dir ning鷑 otro requisito en el 醡bito regulado por el presente Reglamento.

Art韈ulo 2 Definiciones

A efectos del presente Reglamento, se entender� por:

• 1) 玴atrimonio�: el total de las aportaciones patrimoniales y del patrimonio comprometido no desembolsado, calculado sobre la base de los importes invertibles tras deducir todas las comisiones, cargas y gastos que deban abonar directa o indirectamente los inversores;
• 2) 玦nversor profesional�: un inversor al que se considera cliente profesional o que, previa solicitud, pueda ser tratado como cliente profesional de conformidad con el anexo II de la Directiva 2014/65/UE;
• 3) 玦nversor minorista�: un inversor que no es un inversor profesional;
• 4) 玞apital�: intereses en la propiedad de una empresa en cartera admisible, representados por las acciones u otras formas de participaci髇 en el patrimonio de la empresa en cartera admisible emitidas para sus inversores;
• 5) 玞uasi capital�: cualquier tipo de instrumento financiero cuya rentabilidad est� vinculada a los resultados de la empresa en cartera admisible y cuyo reembolso en caso de quiebra no est� completamente garantizado;
• 6) 玜ctivo real�: activo que tiene un valor intr韓seco debido a su constituci髇 y propiedades;
  LE0000749625_20230409Apartado 6) del art韈ulo 2 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 2.a) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• 7) 玡mpresa financiera�: cualquiera de las siguientes entidades:
  • a) una entidad de cr閐ito, tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, punto 1, del Reglamento (UE) n� 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo (17) ;
  • b) una empresa de servicios de inversi髇 tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, punto 1, de la Directiva 2014/65/UE;
  • c) una empresa de seguros, tal como se define en el art韈ulo 13, punto 1, de la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (18) ;
  • c bis) una empresa de reaseguros tal como se define en el art韈ulo 13, punto 4, de la Directiva 2009/138/CE;
    LE0000749625_20230409Letra c bis) del apartado 7) del art韈ulo 2 introducida, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 2.b) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
  • d) una sociedad financiera de cartera, tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, punto 20, del Reglamento (UE) n� 575/2013;
  • e) una sociedad mixta de cartera, tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, punto 22, del Reglamento (UE) n� 575/2013;
  • f) una sociedad de gesti髇 seg鷑 se define en el art韈ulo 2, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/65/CE;
  • g) un GFIA tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, letra b), de la Directiva 2011/61/UE;
• 8) 獸IA de la UE�: FIA de la UE tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, letra k), de la Directiva 2011/61/UE;
• 9) 獹FIA de la UE�: GFIA de la UE tal como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, letra l), de la Directiva 2011/61/UE;
• 10) 玜utoridad competente del FILPE�: la autoridad competente del Estado miembro de origen del FIA de la UE, en el sentido del art韈ulo 4, apartado 1, letra h), de la Directiva 2011/61/UE;
• 11) 獷stado miembro de origen del FILPE�: el Estado miembro en el que el FILPE haya recibido autorizaci髇;
• 12) 玤estor del FILPE�: GFIA de la UE autorizado que ha recibido la aprobaci髇 para gestionar un FILPE o el FILPE gestionado internamente cuando la forma jur韉ica del FILPE permita una gesti髇 interna y no se haya designado a ning鷑 GFIA externo;
• 13) 玜utoridad competente del gestor del FILPE�: las autoridades competentes del Estado miembro de origen del GFIA en el sentido del art韈ulo 4, apartado 1, letra q), de la Directiva 2011/61/UE;
• 14) 玴r閟tamo de valores� y 玹oma de valores en pr閟tamo�: una transacci髇 por la cual una contraparte cede valores con la condici髇 de que el prestatario devolver� valores equivalentes en una fecha futura o cuando as� lo solicite la parte cedente; esta transacci髇 se considerar� un pr閟tamo de valores para la contraparte que ceda los valores y se considerar� una toma de valores en pr閟tamo para la contraparte que los reciba;
• 14 bis) 玹itulizaci髇 simple, transparente y normalizada: una titulizaci髇 que cumple las condiciones establecidas en el art韈ulo 18 del Reglamento (UE) 2017/2402 del Parlamento Europeo y del Consejo (19) ;
  LE0000749625_20230409Apartado 14 bis) del art韈ulo 2 introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 2.c) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• 14 ter) 玤rupo�: un grupo tal como se define en el art韈ulo 2, punto 11, de la Directiva 2013/34/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (20) ;
  LE0000749625_20230409Apartado 14 ter) del art韈ulo 2 introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 2.c) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• 15) 玱peraci髇 con pacto de recompra�: una operaci髇 de recompra seg鷑 la definici髇 del art韈ulo 4, apartado 1, punto 83, del Reglamento (UE) n� 575/2013;
• 16) 玦nstrumento financiero�: los instrumentos financieros que se especifican en el anexo I, secci髇 C, de la Directiva 2014/65/UE;
• 17) 玽enta en corto�: actividad tal como se define en el art韈ulo 2, apartado 1, letra b), del Reglamento (UE) n� 236/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo (21) ;
• 18) 玬ercado regulado�: mercado regulado tal y como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, punto 21, de la Directiva 2014/65/UE;
• 19) 玸istema multilateral de negociaci髇�: sistema tal y como se define en el art韈ulo 4, apartado 1, punto 22, de la Directiva 2014/65/UE.
• 20) 獸ILPE subordinado�: un FILPE, o un compartimento de inversi髇 de este, que haya sido autorizado a invertir al menos el 85 % de sus activos en participaciones o acciones de otro FILPE o compartimento de inversi髇 de un FILPE;
  LE0000749625_20230409Apartado 20) del art韈ulo 2 introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 2.d) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• 21) 獸ILPE principal�: un FILPE, o un compartimento de inversi髇 de este, en el que otro FILPE invierta al menos el 85 % de sus activos en participaciones o acciones.
  LE0000749625_20230409Apartado 21) del art韈ulo 2 introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 2.d) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 3 Autorizaci髇 y registro p鷅lico central

1. Un FILPE solo podr� comercializarse en la Uni髇 cuando haya sido autorizado de conformidad con el presente Reglamento. La autorizaci髇 para operar como FILPE ser� v醠ida en todos los Estados miembros.

2. 趎icamente los FIA de la UE podr醤 solicitar y obtener autorizaci髇 para operar como FILPE.

3. Las autoridades competentes de los FILPE informar醤 trimestralmente a la AEVM de las autorizaciones concedidas o revocadas en virtud del presente Reglamento y de cualquier cambio en la informaci髇 relativa a un FILPE que figure en el registro p鷅lico central a que se refiere el p醨rafo segundo.

La AEVM llevar� un registro p鷅lico central actualizado en el que constar�, respecto de cada FILPE autorizado en virtud del presente Reglamento:

• a) el identificador de entidad jur韉ica (LEI) y el identificador de c骴igo nacional de dicho FILPE, si est醤 disponibles;
• b) el nombre y direcci髇 del gestor del FILPE y, si est� disponible, el LEI de dicho gestor;
• c) los c骴igos ISIN del FILPE y de cada clase de participaci髇 o acci髇 por separado, si est醤 disponibles;
• d) el LEI del FILPE principal, si est� disponible;
• e) los LEI de los FILPE subordinados, si est醤 disponibles;
• f) la autoridad competente del FILPE y el Estado miembro de origen del FILPE;
• g) los Estados miembros en los que se comercializa el FILPE;
• h) si el FILPE puede comercializarse entre inversores minoristas o exclusivamente entre inversores profesionales;
• i) la fecha de autorizaci髇 del FILPE;
• j) la fecha en que se iniciara la comercializaci髇 del FILPE;
• k) la fecha de la 鷏tima actualizaci髇 por la AEVM de la informaci髇 sobre el FILPE.

El registro p鷅lico central estar� disponible en formato electr髇ico.

LE0000749625_20230409N鷐ero 3 del art韈ulo 3 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 3) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 4 Designaci髇 y prohibici髇 de transformaci髇

1. La denominaci髇 獸ILPE� o 玣ondo europeo de inversi髇 a largo plazo�, en relaci髇 con un organismo de inversi髇 colectiva o con las acciones y participaciones que emita, solo podr� utilizarse cuando el organismo de inversi髇 colectiva haya sido autorizado de conformidad con el presente Reglamento.

2. Se prohibir� que los FILPE se transformen en organismos de inversi髇 colectiva que no est閚 incluidos en el presente Reglamento.

Art韈ulo 5 Solicitud de autorizaci髇 para operar como FILPE

1. Toda solicitud de autorizaci髇 como FILPE deber� presentarse a la autoridad competente del FILPE. La solicitud de autorizaci髇 para operar como FILPE incluir� todo lo siguiente:

• a) el reglamento del fondo o sus documentos constitutivos;
• b) el nombre del gestor del FILPE propuesto;
• c) el nombre del depositario y, cuando as� lo solicite la autoridad competente para un FILPE que puede comercializarse entre inversores minoristas, el acuerdo escrito con el depositario;
• d) cuando el FILPE pueda comercializarse entre inversores minoristas, una descripci髇 de la informaci髇 que se vaya a proporcionar a los inversores, incluida la descripci髇 de las reglas para tramitar las reclamaciones presentadas por los inversores minoristas;
• e) cuando proceda, la siguiente informaci髇 sobre la estructura de tipo principal-subordinado del FILPE:
  • i) una declaraci髇 de que el FILPE subordinado lo est� al FILPE principal,
  • ii) el reglamento del fondo o los documentos constitutivos del FILPE principal y el acuerdo entre el FILPE subordinado y el FILPE principal de referencia o las normas internas de ejercicio de la actividad a que se refiere el art韈ulo 29, apartado 6,
  • iii) cuando el FILPE principal y el FILPE subordinado tengan depositarios diferentes, el acuerdo de intercambio de informaci髇 a que se refiere el art韈ulo 29, apartado 7,
  • iv) cuando el FILPE subordinado est� establecido en un Estado miembro distinto del Estado miembro de origen del FILPE principal, un certificado de la autoridad competente del Estado miembro de origen del FILPE principal en el que se haga constar que el FILPE principal es un FILPE proporcionado por el FILPE subordinado.

La autoridad competente del FILPE podr� pedir aclaraciones e informaci髇 acerca de la documentaci髇 y de la informaci髇 facilitada en virtud del p醨rafo segundo.

LE0000749625_20230409N鷐ero 1 del art韈ulo 5 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 4.a) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

2. Solo los GFIA de la UE autorizados en virtud de la Directiva 2011/61/UE podr醤 solicitar la aprobaci髇 de la autoridad competente del FILPE para gestionar un FILPE para el que se haya presentado una solicitud de autorizaci髇 de conformidad con el apartado 1. Cuando la autoridad competente del FILPE sea la misma que la autoridad competente del GFIA de la UE, la solicitud de aprobaci髇 debe hacer referencia a la documentaci髇 presentada para la autorizaci髇 con respecto a la Directiva 2011/61/UE.

Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 1, un GFIA de la UE que solicite gestionar un FILPE establecido en otro Estado miembro facilitar� a la autoridad competente del FILPE la siguiente documentaci髇:LE0000749625_20230409Frase introductorio del p醨rafo segundo del n鷐ero 2 del art韈ulo 5 redactada, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 4.b) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 24 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

• a) el acuerdo escrito con el depositario;
• b) informaci髇 sobre las modalidades de delegaci髇 en relaci髇 con la gesti髇 del riesgo y de la cartera y la administraci髇 en lo que respecta al FILPE;
• c) informaci髇 sobre las estrategias de inversi髇, el perfil de riesgo y otras caracter韘ticas de los FIA que el GFIA de la UE est� autorizado a gestionar.

La autoridad competente del FILPE podr� pedir a la autoridad competente del GFIA de la UE aclaraciones e informaci髇 acerca de la documentaci髇 a que se refiere el p醨rafo segundo o un certificado que acredite que la autorizaci髇 para gestionar FIA con que cuenta el GFIA de la UE cubre los FILPE. La autoridad competente del GFIA de la UE deber� responder en el plazo de diez d韆s h醔iles desde la fecha en que reciba la solicitud presentada por la autoridad competente del FILPE.

3. Los solicitantes ser醤 informados, en el plazo de dos meses a contar desde la fecha de presentaci髇 de una solicitud completa, sobre si se ha concedido o no la autorizaci髇 para operar como FILPE.

LE0000749625_20230409N鷐ero 3 del art韈ulo 5 redactado,燾on efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 4.c) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

4. Cualquier modificaci髇 posterior de la documentaci髇 a que se refieren los apartados 1 y 2 deber� notificarse de inmediato a la autoridad competente del FILPE.

5. No obstante lo dispuesto en los apartados 1 y 2, un FIA de la UE cuya forma jur韉ica permita una gesti髇 interna y cuando su 髍gano de direcci髇 decida no nombrar un GFIA externo solicitar� simult醤eamente su autorizaci髇 como FILPE con arreglo al presente Reglamento y como GFIA con arreglo a la Directiva 2011/61/UE.

Sin perjuicio del art韈ulo 7 de la Directiva 2011/61/UE, la solicitud de autorizaci髇 como FILPE gestionado internamente incluir� lo siguiente:

• a) el reglamento del fondo o sus documentos constitutivos;
• b) cuando el FILPE pueda comercializarse entre inversores minoristas, una descripci髇 de la informaci髇 que se vaya a proporcionar a los inversores minoristas, incluida la descripci髇 de las reglas para tramitar las reclamaciones presentadas por los inversores minoristas;
  LE0000749625_20230409Letra b) del n鷐ero 5 del art韈ulo 5 redactada, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 4.d) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

No obstante lo dispuesto en el apartado 3, el FIA de la UE gestionado internamente ser� informado, en el plazo de tres meses a contar desde la fecha de presentaci髇 de una solicitud completa, de si se ha concedido o no la autorizaci髇 del FILPE.

Art韈ulo 6 Condiciones de concesi髇 de la autorizaci髇 como FILPE

1. Los FIA de la UE solo obtendr醤 autorizaci髇 como FILPE si su autoridad competente:

• a) est� convencida de que el FIA de la UE puede cumplir todos los requisitos del presente Reglamento;
• b) ha aprobado la solicitud de gesti髇 del FILPE presentada por un GFIA de la UE autorizado con arreglo a la Directiva 2011/61/UE, el reglamento del fondo o los documentos constitutivos y la elecci髇 del depositario.

2. Cuando un FIA de la UE presente una solicitud de conformidad con el art韈ulo 5, apartado 5, del presente Reglamento, la autoridad competente autorizar� el FIA de la UE solo si est� convencida de que el FIA de la UE cumple tanto los requisitos del presente Reglamento como los de la Directiva 2011/61/UE relativos a la autorizaci髇 de un GFIA de la UE.

3. La autoridad competente del FILPE podr� negarse a aprobar la solicitud de gesti髇 del FILPE presentada por el GFIA de la UE 鷑icamente cuando el GFIA de la UE:

• a) no cumpla con lo dispuesto en el presente Reglamento;
• b) no cumpla con lo dispuesto en la Directiva 2011/61/UE;
• c) no est� autorizado por su autoridad competente para gestionar FIA que sigan estrategias de inversi髇 del tipo contemplado en el presente Reglamento, o
• d) no haya facilitado la documentaci髇 a que se refiere el art韈ulo 5, apartado 2, ni cualquier aclaraci髇 o informaci髇 exigida en 閘.

Antes de denegar la aprobaci髇 de una solicitud, la autoridad competente del FILPE consultar� a la autoridad competente del GFIA de la UE.

4. La autoridad competente del FILPE no conceder� la autorizaci髇 como FILPE si existe alg鷑 impedimento legal para que el FIA de la UE que ha presentado la solicitud de autorizaci髇 comercialice sus acciones o participaciones en su Estado miembro de origen.

5. La autoridad competente del FILPE comunicar� al FIA de la UE los motivos por los que deniega su autorizaci髇 como FILPE.

6. No se podr� presentar a las autoridades competentes de otros Estados miembros una solicitud que haya sido rechazada en virtud del presente cap韙ulo.

7. La autorizaci髇 como FILPE no estar� supeditada a la obligaci髇 de que el FILPE sea gestionado por un GFIA de la UE autorizado en el Estado miembro de origen del FILPE, o a la obligaci髇 de que el GFIA de la UE desempe馿 o delegue cualesquiera actividades en ese Estado miembro de origen.

Art韈ulo 7 Normas aplicables y responsabilidad

1. Los FILPE deber醤 cumplir en todo momento las disposiciones del presente Reglamento.

2. Los FILPE y el gestor del FILPE deber醤 cumplir en todo momento lo establecido en la Directiva 2011/61/UE.

3. El gestor del FILPE ser� responsable de garantizar el cumplimiento del presente Reglamento y ser� tambi閚 responsable de conformidad con la Directiva 2011/61/UE de cualquier infracci髇 del presente Reglamento. El gestor del FILPE responder� asimismo de las p閞didas o los da駉s que se deriven del incumplimiento del presente Reglamento.

Art韈ulo 8 Compartimentos de inversi髇

Cuando un FILPE conste de varios compartimentos de inversi髇, cada uno de ellos se considerar� un FILPE independiente a efectos del presente cap韙ulo.

Art韈ulo 9 Inversiones aptas

1. De conformidad con los objetivos mencionados en el art韈ulo 1, apartado 2, los FILPE invertir醤 鷑icamente en las siguientes categor韆s de activos y solo en las condiciones especificadas en el presente Reglamento:

• a) activos aptos para la inversi髇;
• b) activos a que se refiere el art韈ulo 50, apartado 1, de la Directiva 2009/65/CE.

2. Los FILPE no emprender醤 ninguna de las siguientes actividades:

• a) la venta en corto de activos;
• b) asumir una exposici髇 directa o indirecta a materias primas, ni por medio de instrumentos financieros derivados, certificados que las representen o 韓dices basados en ellas ni por cualquier otro medio o instrumento que pueda dar lugar a una exposici髇 a las mismas;
• c) negociar transacciones de pr閟tamo de valores, de toma en pr閟tamo de valores y de recompra o cualquier otro acuerdo que tenga un efecto econ髆ico equivalente y conlleve riesgos similares, siempre que afecte a m醩 del 10 % de los activos del FILPE;
• d) utilizar instrumentos financieros derivados, salvo que la 鷑ica finalidad del uso de dichos instrumentos sea cubrir los riesgos inherentes a otras inversiones del FILPE.

3. Para garantizar la aplicaci髇 coherente del presente art韈ulo, la AEVM elaborar�, tras llevar a cabo una consulta p鷅lica, proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 que especifiquen criterios para determinar las circunstancias en las que el uso de instrumentos financieros derivados tenga como 鷑ica finalidad cubrir los riesgos inherentes a las inversiones a que se refiere el apartado 2, letra d).

La AEVM presentar� a la Comisi髇 estos proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 a m醩 tardar el 9 de septiembre de 2015.

Se otorgan a la Comisi髇 los poderes para adoptar las normas t閏nicas de regulaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero, con arreglo a los art韈ulos 10 a14 del Reglamento (UE) n� 1095/2010.

V閍se Reglamento Delegado (UE) 2018/480 de la Comisi髇, de 4 de diciembre de 2017, por el que se completa el Reglamento (UE) 2015/760 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a las normas t閏nicas de regulaci髇 sobre los instrumentos financieros derivados con fines 鷑icamente de cobertura, la duraci髇 suficiente de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos, los criterios de evaluaci髇 del mercado de potenciales compradores y valoraci髇 de los activos por enajenar, y los tipos y caracter韘ticas de los servicios disponibles para los inversores minoristas (獶.O.U.E.L.� 23 marzo 2018).LE0000617528_20180412

Art韈ulo 10 Activos aptos para inversi髇

1. Los activos a que se refiere el art韈ulo 9, apartado 1, letra a), solo se considerar醤 aptos para inversi髇 por un FILPE si entran en una de las siguientes categor韆s:

• a) instrumentos de capital o cuasi capital que:
  • i) hayan sido emitidos por una empresa en cartera admisible contemplada en el art韈ulo 11 y adquiridos por el FILPE a dicha empresa o a terceros en el mercado secundario,
  • ii) hayan sido emitidos por una empresa en cartera admisible contemplada en el art韈ulo 11 a cambio de un instrumento de capital o cuasi capital previamente adquirido por el FILPE a dicha empresa o a terceros en el mercado secundario,
  • iii) hayan sido emitidos por una empresa en la que una empresa en cartera admisible contemplada en el art韈ulo 11 posea una participaci髇 en el patrimonio, a cambio de un instrumento de capital o cuasicapital adquirido por el FILPE de conformidad con los incisos i) o ii) de la presente letra a);
• b) instrumentos de deuda emitidos por una empresa en cartera admisible contemplada en el art韈ulo 11;
• c) pr閟tamos concedidos por el FILPE a una empresa en cartera admisible contemplada en el art韈ulo 11 con un vencimiento que no supere el per韔do de vida del FILPE;
• d) participaciones o acciones de uno o varios FILPE, FCRE, FESE, OICVM y FIA de la UE gestionados por GFIA de la UE, siempre que dichos FILPE, FCRE, FESE, OICVM y FIA de la UE inviertan en las inversiones aptas a que se refiere el art韈ulo 9, apartados 1 y 2, y no hayan invertido ellos mismos m醩 del 10 % de sus activos en ning鷑 otro organismo de inversi髇 colectiva;
• e) activos reales;
• f) titulizaciones simples, transparentes y normalizadas, cuando las exposiciones subyacentes correspondan a una de las siguientes categor韆s:
  • i) activos enumerados en el art韈ulo 1, letra a), incisos i), ii) o iv), del Reglamento Delegado (UE) 2019/1851 de la Comisi髇 (22) ,
  • ii) activos enumerados en el art韈ulo 1, letra a), incisos vii) y viii), del Reglamento Delegado (UE) 2019/1851 de la Comisi髇, siempre que los ingresos procedentes de la emisi髇 de bonos de titulizaci髇 se utilicen para financiar o refinanciar inversiones a largo plazo;
• g) bonos emitidos, con arreglo a un Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo sobre los bonos verdes europeos, por una empresa en cartera admisible a que se refiere el art韈ulo 11.

El l韒ite establecido en la letra d) del p醨rafo primero no se aplicar� a los FILPE subordinados.

2. A efectos de determinar el cumplimiento del l韒ite de inversi髇 establecido en el art韈ulo 13, apartado 1, las inversiones por FILPE en participaciones o acciones de FILPE, FCRE, FESE, OICVM y FIA de la UE gestionados por GFIA de la UE solo se contabilizar醤 por el importe de las inversiones de estos organismos de inversi髇 colectiva en los activos aptos para inversi髇 a que se refiere el art韈ulo 10, apartado 1, p醨rafo primero, letras a), b), c), e), f) y g), del presente art韈ulo.

A efectos de determinar el cumplimiento del l韒ite de inversi髇 y los dem醩 l韒ites establecidos en el art韈ulo 13 y el art韈ulo 16, apartado 1, se combinar醤 los activos y la posici髇 de endeudamiento en efectivo del FILPE y de los dem醩 organismos de inversi髇 colectiva en los que el FILPE haya invertido.

La determinaci髇 del cumplimiento del l韒ite de inversi髇 y los otros l韒ites establecidos en el art韈ulo 13 y el art韈ulo 16, apartado 1, de conformidad con el presente apartado se efectuar� sobre la base de informaci髇 actualizada al menos trimestralmente y, cuando dicha informaci髇 no est� disponible trimestralmente, de la informaci髇 m醩 reciente disponible.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 10 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 5) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 11 Empresa en cartera admisible

1. Las empresas en cartera admisibles ser醤 empresas que, en el momento de la inversi髇 inicial, re鷑an los requisitos siguientes:

• a) que no sean empresas financieras, a menos que:
  • i) se trate de empresas financieras que no sean sociedades financieras de cartera o sociedades mixtas de cartera, y
  • ii) dichas empresas financieras hayan sido autorizadas o registradas menos de cinco a駉s antes de la fecha de inversi髇 inicial;
• b) que sean empresas que:
  • i) no est閚 admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado ni en un sistema multilateral de negociaci髇, o que
  • ii) est閚 admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇 y tengan una capitalizaci髇 burs醫il no superior a 1 500 000 000 EUR;
• c) est閚 establecidas en un Estado miembro, o en un tercer pa韘 siempre que este:
  • i) no identificado como tercer pa韘 de alto riesgo incluido en la lista del acto delegado adoptado en virtud del art韈ulo 9, apartado 2, de la Directiva (UE) 2015/849 del Parlamento Europeo y del Consejo (23) ,
  • ii) no figure en el anexo I de las Conclusiones del Consejo sobre la lista revisada de la UE de pa韘es y territorios no cooperadores a efectos fiscales.

LE0000749625_20230409N鷐ero 1 del art韈ulo 11 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 6) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

2. No obstante lo dispuesto en el apartado 1, letra a), del presente art韈ulo, una empresa en cartera admisible podr� ser una empresa financiera que financie exclusivamente empresas en cartera admisibles a tenor del apartado 1 del presente art韈ulo o activos reales a tenor del art韈ulo 10, letra e).

Art韈ulo 12 Conflicto de intereses

1. Los FILPE no invertir醤 en ning鷑 activo apto para la inversi髇 en el que su gestor tenga o adquiera un inter閟 directo o indirecto, distinto del que se derive de la tenencia de participaciones o acciones de los FILPE, los FESE, los FCRE, los OICVM o los FIA de la UE que este gestione.

2. El GFIA de la UE que gestione un FILPE y las empresas pertenecientes al mismo grupo de dicho GFIA de la UE que gestione un FILPE y su personal podr醤 coinvertir en ese FILPE y coinvertir con el FILPE en el mismo activo, siempre que el gestor del FILPE haya adoptado medidas organizativas y administrativas destinadas a detectar, prevenir, gestionar y vigilar los conflictos de intereses, y a condici髇 de que dichos conflictos de intereses se comuniquen debidamente.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 12 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 7) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 13 Composici髇 y diversificaci髇 de la cartera

1. Los FILPE invertir醤, como m韓imo, el 55 % de su patrimonio en activos aptos para la inversi髇.

2. Los FILPE no podr醤 invertir m醩 de:

• a) un 20 % de su patrimonio en instrumentos emitidos por una 鷑ica empresa en cartera admisible o en pr閟tamos concedidos a una 鷑ica empresa en cartera admisible;
• b) un 20 % de su patrimonio en un 鷑ico activo real;
• c) un 20 % de su patrimonio en participaciones o acciones de un 鷑ico FILPE, FCRE, FESE, OICVM o FIA de la UE gestionado por un GFIA de la UE;
• d) un 10 % de su patrimonio en los activos a que se refiere el art韈ulo 9, apartado 1, letra b), cuando dichos activos hayan sido emitidos por un 鷑ico organismo.

3. El valor agregado de las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas que formen parte de la cartera de un FILPE no podr� superar el 20 % del valor del patrimonio del FILPE.

4. La exposici髇 al riesgo agregada del FILPE frente a una contraparte resultante de operaciones con derivados extraburs醫iles (OTC) o pactos de recompra o pactos de recompra inversa no podr� superar el 10 % del FILPE.

5. No obstante lo dispuesto en el apartado 2, letra d), los FILPE podr醤 aumentar el l韒ite del 10 % all� mencionado al 25 % cuando las obligaciones hayan sido emitidas por una entidad de cr閐ito que tenga su domicilio social en un Estado miembro y est� sometida en virtud de la legislaci髇 a una supervisi髇 p鷅lica especial pensada para proteger a los titulares de obligaciones. En particular, los importes resultantes de la emisi髇 de estas obligaciones deber醤 invertirse, conforme a Derecho, en activos que, durante la totalidad del per韔do de validez de las obligaciones, puedan cubrir los compromisos que estas comporten, y que, en caso de insolvencia del emisor, se utilizar韆n de forma prioritaria para reembolsar el principal y pagar los intereses devengados.

6. Las sociedades incluidas en un mismo grupo a efectos de cuentas consolidadas, seg鷑 lo dispuesto en la Directiva 2013/34/UE o de conformidad con las normas internacionales de contabilidad reconocidas, se considerar醤 una 鷑ica empresa en cartera admisible o un 鷑ico organismo a efectos del c醠culo de los l韒ites a que se refieren los apartados 1 a 5 del presente art韈ulo.

7. Los l韒ites de inversi髇 establecidos en los apartados 2 a 4 no ser醤 de aplicaci髇 cuando los FILPE se comercialicen exclusivamente entre inversores profesionales. Los l韒ites de inversi髇 establecidos en el apartado 2, letra c), no se aplicar醤 cuando el FILPE sea un fondo subordinado.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 13 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 8) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 14 Rectificaci髇 de la posici髇 de inversi髇

En el caso de que el FILPE incumpla los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera establecidos en el art韈ulo 13 o los l韒ites de la toma en pr閟tamo establecidos en el art韈ulo 16, apartado 1, letra a), y dicho incumplimiento sea ajeno al control del gestor del FILPE, este 鷏timo deber� adoptar, en un plazo adecuado, las medidas necesarias para rectificar la posici髇 teniendo debidamente en cuenta los intereses de los inversores del FILPE.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 14 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 8) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 15 L韒ites de concentraci髇

1. Un FILPE no podr� adquirir m醩 del 30 % de las participaciones o acciones de un 鷑ico FILPE, FCRE, FESE, OICVM o FIA de la UE gestionado por un GFIA de la UE. Este l韒ite no ser� de aplicaci髇 cuando los FILPE se comercialicen exclusivamente entre inversores profesionales, ni ser� de aplicaci髇 a FILPE subordinados que inviertan en sus FILPE principales.

2. Los l韒ites de concentraci髇 establecidos en el art韈ulo 56, apartado 2, de la Directiva 2009/65/CE ser醤 de aplicaci髇 a las inversiones en los activos a que se refiere el art韈ulo 9, apartado 1, letra b), del presente Reglamento, excepto cuando los FILPE se comercialicen exclusivamente entre inversores profesionales.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 15 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 8) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 16 Toma en pr閟tamo de efectivo

1. Los FILPE podr醤 recibir pr閟tamos en efectivo, siempre que el pr閟tamo recibido cumpla todas las condiciones siguientes:

• a) que no represente m醩 del 50 % del valor liquidativo del FILPE en el caso de los FILPE que pueden comercializados entre inversores minoristas, ni m醩 del 100 % del valor liquidativo del FILPE cuando se trate de FILPE comercializados exclusivamente entre inversores profesionales;
• b) que est� destinado a efectuar inversiones o aportar liquidez, incluido el pago de costes y gastos, siempre que las tenencias de efectivo u otros medios l韖uidos equivalentes del FILPE no sean suficientes para realizar la inversi髇 de que se trate;
• c) que se contraiga en la misma moneda que la de los activos que vayan a ser adquiridos con el efectivo tomado en pr閟tamo o en otra moneda en la que se haya cubierto adecuadamente la exposici髇 al riesgo de tipo de cambio;
• d) que tenga un vencimiento que no supere el per韔do de vida del FILPE.

Cuando tomen efectivo en pr閟tamo, los FILPE podr醤 gravar activos para aplicar su estrategia de toma en pr閟tamo.

Los acuerdos de toma en pr閟tamo que est閚 plenamente cubiertos por los compromisos de capital de los inversores no se considerar醤 una toma en pr閟tamo a efectos del presente apartado.

2. El gestor del FILPE especificar� en el folleto del FILPE si tiene o no intenci髇 de tomar en pr閟tamo efectivo como parte de la estrategia de inversi髇 del FILPE y, en tal caso, indicar� asimismo en el folleto los l韒ites de toma en pr閟tamo.

3. Los l韒ites de toma en pr閟tamo que deben especificarse en el folleto a que se refiere el apartado 2 solo se aplicar醤 a partir de la fecha especificada en el reglamento o los documentos constitutivos del FILPE. Dicha fecha ser�, a m醩 tardar, tres a駉s despu閟 de la fecha de inicio de la comercializaci髇 del FILPE.

4. Los l韒ites de toma en pr閟tamo a que se refiere el apartado 1, letra a), se suspender醤 temporalmente cuando el FILPE aporte patrimonio adicional o reduzca su patrimonio existente. Dicha suspensi髇 estar� limitada en el tiempo al per韔do estrictamente necesario, teniendo debidamente en cuenta los intereses de los inversores en el FILPE y, en cualquier caso, no podr� durar m醩 de 12 meses.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 16 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 8) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 17 Aplicaci髇 de las normas de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera

1. Los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera establecidos en el art韈ulo 13:

• a) se aplicar醤 a m醩 tardar en la fecha especificada en el reglamento o los documentos constitutivos del FILPE;
• b) dejar醤 de aplicarse en cuanto el FILPE comience a vender activos, a fin de reembolsar las participaciones o acciones de los inversores tras el vencimiento del fondo;
• c) se suspender醤 temporalmente cuando el FILPE ampl韊 su patrimonio o reduzca su patrimonio existente, con un per韔do m醲imo de suspensi髇 de 12 meses.

La fecha mencionada en la letra a) del p醨rafo primero tendr� en cuenta las peculiaridades y caracter韘ticas particulares de los activos en los que vaya a invertir el FILPE y no ser� posterior al plazo de cinco a駉s tras la fecha de la autorizaci髇 del FILPE, o a la mitad del per韔do de vida del FILPE, lo que tenga lugar antes, tal y como se establece de conformidad con el art韈ulo 18, apartado 3. En circunstancias excepcionales, la autoridad competente del FILPE, previa presentaci髇 de un plan de inversi髇 debidamente justificado, podr� autorizar que este plazo se prorrogue por un a駉 m醩 como m醲imo.

LE0000749625_20230409N鷐ero 1 del art韈ulo 17 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 9) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

2. Cuando un activo a largo plazo en el que haya invertido un FILPE haya sido emitido por una empresa en cartera admisible que no cumpla ya lo dispuesto en el art韈ulo 11, apartado 1, letra b), el activo podr� seguir comput醤dose a efectos del c醠culo del l韒ite de inversi髇 a que se refiere el art韈ulo 13, apartado 1, durante un m醲imo de tres a駉s a partir de la fecha en que la empresa en cartera admisible haya dejado de cumplir los requisitos del art韈ulo 11, apartado 1, letra b).

Art韈ulo 18 Reembolso de acciones o participaciones de FILPE

1. Los inversores del FILPE no podr醤 solicitar el reembolso de sus participaciones o acciones antes del vencimiento del FILPE. El reembolso a los inversores podr� comenzar a partir del d韆 siguiente al de la fecha del vencimiento del FILPE.

El reglamento o los documentos constitutivos del FILPE indicar醤 claramente una fecha concreta como vencimiento del FILPE, y podr醤 establecer el derecho de pr髍roga temporal del per韔do de vida del FILPE, as� como las condiciones para ejercer tal derecho.

El reglamento o los documentos constitutivos del FILPE y la informaci髇 comunicada a los inversores contendr醤 los procedimientos de reembolso de participaciones o acciones y de enajenaci髇 de los activos e indicar醤 claramente que el reembolso a los inversores podr� comenzar a partir del d韆 siguiente al de la fecha del vencimiento del FILPE.

2. No obstante lo dispuesto en el apartado 1 del presente art韈ulo, el reglamento o los documentos constitutivos del FILPE podr醤 prever la posibilidad del reembolso durante el per韔do de vida del FILPE, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que los reembolsos no se concedan antes del final de un per韔do m韓imo de tenencia o antes de la fecha especificada en el art韈ulo 17, apartado 1, letra a);
• b) que en el momento de la autorizaci髇 y durante todo el per韔do de vida del FILPE, su gestor pueda demostrar a las autoridades competentes que el FILPE dispone de una pol韙ica de reembolso e y unos instrumentos de gesti髇 de la liquidez adecuados, que sean compatibles con la estrategia de inversi髇 a largo plazo del FILPE;
• c) que la pol韙ica de reembolso del FILPE indique claramente los procedimientos y las condiciones de reembolso;
• d) que la pol韙ica de reembolso del FILPE garantice que los reembolsos se limiten a un porcentaje de los activos del FILPE a que se refiere el art韈ulo 9, apartado 1, letra b);
• e) que la pol韙ica de reembolso del FILPE garantice que los inversores reciben un trato equitativo y que la concesi髇 de reembolsos se lleva a cabo de forma proporcional si el n鷐ero total de solicitudes de reembolso sobrepasa el porcentaje indicado en la letra d) del presente apartado.

La condici髇 de un per韔do m韓imo de tenencia a que se refiere el p醨rafo primero, letra a), no se aplicar� a los FILPE subordinados que inviertan en sus FILPE principales.

3. El per韔do de vida del FILPE ser� coherente con su car醕ter a largo plazo y ser� compatible con los ciclos de vida de cada uno de sus activos, medido con arreglo al perfil de iliquidez y el ciclo de vida econ髆ico del activo, y el objetivo de inversi髇 declarado del fondo.

4. Los inversores tendr醤 siempre la opci髇 de obtener el reembolso en efectivo.

5. El reembolso en especie con activos del FILPE solo ser� posible cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que el reglamento o los documentos constitutivos del FILPE prevean tal posibilidad, siempre que todos los inversores reciban un trato equitativo;
• b) que el inversor solicite por escrito ser reembolsado mediante una parte de los activos del FILPE;
• c) que no exista ninguna norma espec韋ica que restrinja la cesi髇 de dichos activos.

6. La AEVM elaborar� proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 que especifiquen las circunstancias en las que se considere que el per韔do de vida de un FILPE es compatible con los ciclos de vida de cada uno de sus activos, a que se refiere el apartado 3.

La AEVM tambi閚 elaborar� proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 que especifiquen lo siguiente:

• a) los criterios para determinar el per韔do m韓imo de tenencia a que hace referencia el apartado 2, p醨rafo primero, letra a);
• b) la informaci髇 m韓ima que haya de facilitarse a la autoridad competente del FILPE con arreglo al apartado 2, p醨rafo primero, letra b);
• c) los requisitos que debe cumplir el FILPE en relaci髇 con su pol韙ica de reembolsos y sus instrumentos de gesti髇 de la liquidez a que hace referencia el apartado 2, p醨rafo primero, letras b) y c), y
• d) los criterios para evaluar el porcentaje contemplado en el apartado 2, p醨rafo primero, letra d), teniendo en cuenta, entre otras cosas, los flujos de tesorer韆 y los pasivos del FILPE previstos.

La AEVM presentar� a la Comisi髇 los proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 a que hacen referencia los p醨rafos primero y segundo a m醩 tardar el 10 de enero de 2024.

Se delegan en la Comisi髇 los poderes para completar el presente Reglamento mediante la adopci髇 de las normas t閏nicas de regulaci髇 contempladas en los p醨rafos primero y segundo, de conformidad con los art韈ulos 10 a14 del Reglamento (UE) n.� 1095/2010.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 18 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 10) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 19 Mercado secundario

1. El reglamento o los documentos constitutivos de un FILPE no impedir醤 que sus acciones o participaciones puedan ser admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇.

2. El reglamento o los documentos constitutivos del FILPE no impedir醤 a los inversores ceder libremente sus participaciones o acciones a terceros distintos del gestor del FILPE, siempre que se cumplan los requisitos normativos aplicables y las condiciones establecidas en el folleto del FILPE.

LE0000749625_20230409N鷐ero 2 del art韈ulo 19 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 11.a) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

2 bis. El reglamento o los documentos constitutivos de un FILPE podr醤 prever la posibilidad de hacer coincidir parcial o totalmente, durante el per韔do de vida del FILPE, las solicitudes de transferencia de participaciones o acciones del FILPE por parte de los inversores salientes con las solicitudes de transferencia por parte de los inversores potenciales, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que el gestor del FILPE posea una pol韙ica para hacer coincidir las solicitudes que establezca claramente lo siguiente:
  • i) el proceso de transferencia tanto para los inversores salientes como para los potenciales,
  • ii) el papel del gestor del FILPE o del administrador del fondo en la realizaci髇 de transferencias y para hacer coincidir las solicitudes,
  • iii) los plazos durante los cuales los inversores salientes y potenciales pueden solicitar la transferencia de participaciones o acciones del FILPE,
  • iv) las normas que determinan el precio de ejecuci髇,
  • v) las normas que determinan las condiciones de prorrateo,
  • vi) el calendario y la naturaleza de la informaci髇 comunicada respecto del proceso de transferencia,
  • vii) las comisiones, costes y cargas, en su caso, relacionados con el proceso de transferencia;
• b) que la estrategia y los procedimientos para hacer coincidir las solicitudes de los inversores que salgan del FILPE con las de los inversores potenciales garanticen que los inversores reciben un trato justo y que esa coincidencia se lleva a cabo de forma proporcional cuando exista un desajuste entre los inversores salientes y los potenciales;
• c) que hacer coincidir las solicitudes permita al gestor del FILPE controlar el riesgo de liquidez del FILPE y que la coincidencia sea compatible con la estrategia de inversi髇 a largo plazo del FILPE.

LE0000749625_20230409N鷐ero 2 bis del art韈ulo 19 introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 11.b) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

3. El FILPE publicar� en sus informes peri骴icos el valor de mercado de sus participaciones o acciones cotizadas, as� como el valor liquidativo por participaci髇 o acci髇.

4. En caso de que se produzca un cambio significativo en el valor de un activo, el gestor del FILPE informar� de ello a los inversores en sus informes peri骴icos.

5. La AEVM elaborar� proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 en las que se especifiquen las circunstancias para el uso de la coincidencia prevista en el apartado 2 bis, incluida la informaci髇 que los FILPE deben comunicar a los inversores.

La AEVM presentar� a la Comisi髇 los proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero a m醩 tardar el 10 de enero de 2024.

Se delegan en la Comisi髇 los poderes para completar el presente Reglamento mediante la adopci髇 de las normas t閏nicas de regulaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero, de conformidad con los art韈ulos 10 a14 del Reglamento (UE) n.� 1095/2010.

LE0000749625_20230409N鷐ero 5 del art韈ulo 19 introducido,燾on efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 11.c) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 20 Emisi髇 de nuevas participaciones o acciones

1. Los FILPE podr醤 emitir nuevas participaciones o acciones de conformidad con su reglamento o sus documentos constitutivos.

2. Los FILPE no emitir醤 nuevas participaciones o acciones a un precio inferior a su valor liquidativo sin haberlas ofrecido previamente a ese precio a los inversores existentes en el FILPE.

Art韈ulo 21 Enajenaci髇 de los activos del FILPE

1. Cada FILPE informar� a la autoridad competente del FILPE de la enajenaci髇 ordenada de sus activos a fin de reembolsar las participaciones o acciones de los inversores tras el vencimiento del FILPE, a m醩 tardar un a駉 antes de la fecha de vencimiento del FILPE. A petici髇 de la autoridad competente del FILPE, este le presentar� un plan pormenorizado para la enajenaci髇 ordenada de sus activos.

LE0000749625_20230409N鷐ero 1 del art韈ulo 21 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 12) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

2. El plan a que se refiere el apartado 1 incluir�:

• a) una evaluaci髇 del mercado de potenciales compradores;
• b) una evaluaci髇 y comparaci髇 de los precios de venta potenciales;
• c) una valoraci髇 de los activos por enajenar;
• d) un calendario para el plan de enajenaci髇.

3. La AEVM elaborar� proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 que especifiquen los criterios con arreglo a los cuales se efectuar醤 la evaluaci髇 a que se refiere la letra a) y la valoraci髇 a que se refiere la letra c) del apartado 2.

La AEVM presentar� a la Comisi髇 estos proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 a m醩 tardar el 9 de septiembre de 2015.

Se otorgan a la Comisi髇 los poderes para adoptar las normas t閏nicas de regulaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero, con arreglo a los art韈ulos 10 a14 del Reglamento (UE) n� 1095/2010.

Art韈ulo 22 Distribuci髇 de los rendimientos y el patrimonio

1. Los FILPE podr醤 distribuir peri骴icamente a los inversores los rendimientos generados por los activos de su cartera. Estos rendimientos comprender醤:

• a) cualesquiera rendimientos producidos peri骴icamente por los activos;
• b) la plusval韆 obtenida tras la enajenaci髇 de un activo.

2. No se distribuir醤 los rendimientos que resulten necesarios para futuros compromisos del FILPE.

3. Los FILPE podr醤 reducir su patrimonio proporcionalmente en caso de enajenaci髇 de un activo durante el per韔do de vida del FILPE, siempre que el gestor del FILPE considere debidamente que dicha enajenaci髇 redunda en inter閟 de los inversores.

LE0000749625_20230409N鷐ero 3 del art韈ulo 22 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 13) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

4. Los FILPE indicar醤 en su reglamento o documentos constitutivos la pol韙ica de distribuci髇 que el FILPE adoptar� durante su per韔do de vida.

Art韈ulo 23 Transparencia

1. Las acciones o participaciones de un FILPE no podr醤 comercializarse en la Uni髇 sin la publicaci髇 previa de un folleto.

Las acciones o participaciones de un FILPE no podr醤 comercializarse entre inversores minoristas de la Uni髇 sin la publicaci髇 previa de un documento de datos fundamentales, de conformidad con el Reglamento (UE) n� 1286/2014.

2. El folleto deber� contener toda la informaci髇 necesaria para que los inversores puedan realizar una evaluaci髇 fundada sobre la inversi髇 que se les propone y, en particular, sobre los riesgos que conlleva.

3. El folleto contendr�, como m韓imo, lo siguiente:

• a) una declaraci髇 que precise de qu� forma los objetivos de inversi髇 del FILPE y su estrategia para alcanzarlos le confieren el car醕ter de un fondo a largo plazo;
• b) la informaci髇 que deben comunicar los organismos de inversi髇 colectiva de tipo cerrado de conformidad con el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo (24) ;
  LE0000749625_20230409Letra b) del n鷐ero 3 del art韈ulo 23 redactada,燾on efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 14.a) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• c) la informaci髇 que debe comunicarse a los inversores de conformidad con el art韈ulo 23 de la Directiva 2011/61/UE, en el supuesto de que no est� ya comprendida en la mencionada en la letra b) del presente apartado;
• d) la indicaci髇 de forma destacada de las categor韆s de activos en los que el FILPE est� autorizado a invertir;
• e) la indicaci髇 de forma destacada de las jurisdicciones en las que el FILPE est� autorizado a invertir;
• f) cualquier otra informaci髇 que las autoridades competentes consideren pertinente a los efectos del apartado 2.

3 bis. El folleto de un FILPE subordinado contendr� la siguiente informaci髇:

• a) una declaraci髇 en la que conste que el FILPE subordinado lo es de un FILPE principal y, como tal, invierte permanentemente como m韓imo el 85 % de sus activos en participaciones o acciones de ese FILPE principal;
• b) el objetivo y la pol韙ica de inversi髇 del FILPE subordinado, incluido el perfil de riesgo y si el rendimiento del FILPE subordinado y del FILPE principal son id閚ticos, o en qu� medida y por qu� motivos difieren;
• c) una breve descripci髇 del FILPE principal, su organizaci髇, su objetivo y su pol韙ica de inversi髇, incluido el perfil de riesgo, y una indicaci髇 de c髆o se puede obtener el folleto del FILPE principal;
• d) un resumen del acuerdo celebrado entre el FILPE subordinado y el FILPE principal o de las normas internas de ejercicio de la actividad a que se refiere el art韈ulo 29, apartado 6;
• e) la forma en que los part韈ipes o accionistas pueden obtener m醩 informaci髇 sobre el FILPE principal y sobre el acuerdo celebrado entre el FILPE subordinado y el principal a que se refiere el art韈ulo 29, apartado 6;
• f) una descripci髇 de cualquier remuneraci髇 o reembolso de costes que deba satisfacer el FILPE subordinado en virtud de sus inversiones en participaciones o acciones del FILPE principal, y, asimismo, de los gastos agregados del FILPE subordinado y el FILPE principal.

LE0000749625_20230409N鷐ero 3 bis del art韈ulo 23 introducido,燾on efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 14.b) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

4. El folleto y cualesquiera otros documentos de promoci髇 comercial informar醤 a los inversores, de manera destacada, sobre la naturaleza il韖uida del FILPE.

En particular, el folleto y los dem醩 documentos de promoci髇 comercial:

• a) informar醤 claramente a los inversores sobre la naturaleza a largo plazo de las inversiones del FILPE;
• b) informar醤 claramente a los inversores sobre el vencimiento del FILPE, as� como sobre la posibilidad de prorrogar el per韔do de vida del FILPE, si est� previsto, y las correspondientes condiciones;
• c) indicar醤 claramente si el FILPE est� destinado a ser comercializado entre inversores minoristas;
• d) indicar醤 claramente los derechos de los inversores a obtener el reembolso de su inversi髇 con arreglo al art韈ulo 18 y al reglamento o los documentos constitutivos del FILPE;
• e) indicar醤 claramente la frecuencia y el calendario de la distribuci髇 de los rendimientos, en su caso, entre los inversores durante el per韔do de vida del FILPE;
• f) advertir醤 claramente a los inversores sobre la conveniencia de invertir solo una peque馻 proporci髇 de su cartera global de inversi髇 en un FILPE;
• g) describir醤 claramente la pol韙ica de cobertura de riesgos del FILPE, indicando de forma destacada que los instrumentos financieros derivados solo pueden utilizarse para cubrir los riesgos inherentes a otras inversiones del FILPE, e indicando asimismo el posible impacto del uso de instrumentos financieros derivados en el perfil de riesgo del FILPE;
• h) informar醤 claramente a los inversores acerca de los riesgos relacionados con la inversi髇 en activos reales, incluidas las infraestructuras;
• i) informar醤 clara y peri骴icamente a los inversores, como m韓imo una vez al a駉, de las jurisdicciones en las que haya invertido el FILPE.

5. Adem醩 de la informaci髇 exigida en el art韈ulo 22 de la Directiva 2011/61/UE, el informe anual del FILPE ofrecer� los siguientes datos:

• a) un estado de f lujos de caja;
• b) informaci髇 sobre cualquier participaci髇 en instrumentos en los que intervengan fondos presupuestarios de la Uni髇;
• c) informaci髇 sobre el valor de cada empresa en cartera admisible y el valor de otros activos en los que el FILPE haya invertido, incluido el valor de los instrumentos financieros derivados utilizados;
• d) informaci髇 sobre las jurisdicciones en las que se encuentren los activos del FILPE.

Cuando el FILPE se comercialice entre inversores minoristas, el gestor del FILPE incluir� en el informe anual del FILPE subordinado una declaraci髇 de los gastos agregados de los FILPE subordinado y principal. El informe anual del FILPE subordinado indicar� c髆o puede obtenerse el informe anual del FILPE principal.LE0000749625_20230409P醨rafo segundo del n鷐ero 5 del art韈ulo 23 introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 14.c) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

6. A petici髇 de los inversores minoristas, el gestor del FILPE proporcionar� informaci髇 adicional relativa a los l韒ites cuantitativos aplicables en la gesti髇 del riesgo del FILPE, a los m閠odos elegidos al efecto y a la evoluci髇 reciente de los principales riesgos y rendimientos de las categor韆s de activos.

Art韈ulo 24 Requisitos adicionales del folleto

1. Los FILPE remitir醤 su folleto y sus modificaciones, as� como sus informes anuales, a las autoridades competentes de los FILPE. Los FILPE facilitar醤, previa solicitud, dicha documentaci髇 a las autoridades competentes del gestor del FILPE. Los FILPE facilitar醤 esta documentaci髇 en el plazo indicado por dichas autoridades competentes.

2. El reglamento o los documentos constitutivos de los FILPE formar醤 parte integrante del folleto, al que deber醤 ir anejos.

Sin embargo, los documentos previstos en el p醨rafo primero podr醤 no ir anejos al folleto cuando se informe al inversor de que, si lo solicita, se le enviar醤 dichos documentos, o se le indique el lugar en que puede consultarlos en cada Estado miembro en que se comercialicen las participaciones o acciones.

3. El folleto deber� especificar la manera mediante la cual se facilitar� el informe anual a los inversores. Deber� prever la entrega a los inversores minoristas de un ejemplar en papel del informe anual, previa solicitud y de forma gratuita.

4. Los inversores recibir醤 el folleto y el 鷏timo informe anual publicado, previa solicitud y de forma gratuita.

El folleto se facilitar� en un soporte duradero o a trav閟 de un sitio web. Se entregar� a los inversores minoristas un ejemplar en papel del mismo, previa solicitud y de forma gratuita.

5. Los elementos esenciales del folleto deber醤 estar actualizados.

Art韈ulo 25 Indicaci髇 de los costes

1. El folleto informar� a los inversores, de manera bien visible, del nivel de los distintos costes soportados directa o indirectamente por el inversor. Los diferentes costes se agrupar醤 en las siguientes categor韆s:

• a) costes de establecimiento del FILPE;
• b) costes relativos a la adquisici髇 de activos;
• c) costes de gesti髇 y comisiones vinculados con los resultados;
• d) costes de distribuci髇;
• e) otros costes, incluidos los costes administrativos, reglamentarios, de depositario, de custodia, de servicios profesionales y de auditor韆.

2. El folleto indicar� una ratio global de los costes del FILPE.

LE0000749625_20230409N鷐ero 2 del art韈ulo 25 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 15) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

3. La AEVM elaborar� proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 que especifiquen las definiciones, m閠odos de c醠culo y formatos de presentaci髇 comunes de los costes a que se refiere el apartado 1 y la ratio global a que se refiere el apartado 2.

Al elaborar estos proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇, la AEVM tendr� en cuenta las normas t閏nicas de regulaci髇 a que se refiere el art韈ulo 8, apartado 5, letras a) y c), del Reglamento (UE) n� 1286/2014.

La AEVM presentar� a la Comisi髇 estos proyectos de normas t閏nicas de regulaci髇 a m醩 tardar el 9 de septiembre de 2015.

Se otorgan a la Comisi髇 los poderes para adoptar las normas t閏nicas de regulaci髇 a que se refiere el p醨rafo primero, con arreglo a los art韈ulos 10 a14 del Reglamento (UE) n� 1095/2010.

Art韈ulo 25 bis Accesibilidad de la informaci髇 en el punto de acceso 鷑ico europeo

A partir del 10 de enero de 2030, la informaci髇 a que se refiere el art韈ulo 3, apartado 3, p醨rafo segundo, del presente Reglamento ser� accesible en el punto de acceso 鷑ico europeo (PAUE) establecido con arreglo al Reglamento (UE) 2023/2859 del Parlamento Europeo y del Consejo (25) . A tal fin, el organismo de recopilaci髇, tal como se define en el art韈ulo 2, punto 2, de dicho Reglamento, ser� la AEVM. La AEVM extraer� esa informaci髇 de la informaci髇 notificada por la autoridad competente de los FILPE de conformidad con el art韈ulo 3, apartado 3, p醨rafo primero, del presente Reglamento a efectos de la creaci髇 del registro p鷅lico central a que se refiere el art韈ulo 3, apartado 3, p醨rafo segundo, del presente Reglamento.

Dicha informaci髇 cumplir� los requisitos siguientes:

• a) se presentar� en un formato que permita extraer los datos, tal como se define en el art韈ulo 2, punto 3, del Reglamento (UE) 2023/2859;
• b) ir� acompa馻da de los metadatos siguientes:
  • i) todos los nombres del FILPE autorizado a que se refiere la informaci髇,
  • ii) cuando se conozca, el identificador de entidad jur韉ica del FILPE autorizado, tal como se estipula en el art韈ulo 7, apartado 4, letra b), del Reglamento (UE) 2023/2859,
  • iii) el tipo de informaci髇, clasificada tal como se estipula en el art韈ulo 7, apartado 4, letra c), de dicho Reglamento,
  • iv) una indicaci髇 de si la informaci髇 incluye datos personales.

LE0000822406_20240109Art韈ulo 25 bis introducido por el art韈ulo 10 del Reglamento (UE) 2023/2869 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de diciembre de 2023, por el que se modifican determinados Reglamentos en lo que respecta al establecimiento y el funcionamiento del punto de acceso 鷑ico europeo (獶.O.U.E.L.� 20 diciembre)Vigencia: 9 enero 2024

Art韈ulo 26 Servicios a disposici髇 de los inversores

...

Art韈ulo 27 Proceso de evaluaci髇 interna de los FILPE que pueden comercializarse entre inversores minoristas

El gestor de un FILPE cuyas participaciones o acciones puedan comercializarse entre inversores minoristas estar� sujeto a los requisitos establecidos en el art韈ulo 16, apartado 3, p醨rafos segundo a quinto y s閜timo, de la Directiva 2014/65/UE y en el art韈ulo 24, apartado 2, de dicha Directiva.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 27 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 17) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 28 Requisitos espec韋icos relativos a la distribuci髇 de FILPE entre inversores minoristas

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Art韈ulo 29 Disposiciones espec韋icas relativas al depositario de un FILPE comercializado entre inversores minoristas

1. No obstante lo dispuesto en el art韈ulo 21, apartado 3, de la Directiva 2011/61/UE, el depositario de un FILPE comercializado entre inversores minoristas ser� una entidad del tipo al que se refiere el art韈ulo 23, apartado 2, de la Directiva 2009/65/CE.

2. No obstante lo dispuesto en el art韈ulo 21, apartado 13, p醨rafo segundo, y el art韈ulo 21, apartado 14, de la Directiva 2011/61/UE, el depositario de un FILPE comercializado entre inversores minoristas no podr� quedar exento de responsabilidad en caso de una p閞dida de instrumentos financieros custodiados por un tercero.

3. La responsabilidad del depositario a que hace referencia el art韈ulo 21, apartado 12, de la Directiva 2011/61/UE no podr� excluirse o limitarse por acuerdo, cuando el FILPE se comercialice entre inversores minoristas.

4. Todo acuerdo que contravenga lo dispuesto en el apartado 3 ser� nulo.

5. Los activos que el depositario de un FILPE tenga en custodia no deben ser reutilizados por propia cuenta por el depositario ni por ning鷑 tercero en el que se haya delegado la funci髇 de custodia. La reutilizaci髇 incluye toda transacci髇 de activos en custodia, incluidos la transferencia, la pignoraci髇, la venta o el pr閟tamo, sin excluir otros tipos de transacci髇.

趎icamente se reutilizar醤 los activos que el depositario de un FILPE tenga en custodia, siempre y cuando:

• a) la reutilizaci髇 de los activos se ejecute por cuenta del FILPE;
• b) el depositario ejecute las instrucciones del gestor del FILPE en nombre del fondo;
• c) la reutilizaci髇 se haga en beneficio del FILPE y en inter閟 de los accionistas o part韈ipes, y
• d) la transacci髇 est� cubierta por garant韆s reales de elevada calidad y liquidez recibidas por el FILPE en virtud de un acuerdo de transferencia de titularidad.

El valor de mercado de la garant韆 real mencionada en la letra d) del p醨rafo segundo deber� siempre ascender como m韓imo al valor de mercado de los activos reutilizados m醩 una prima.

6. En el caso de que exista una estructura de tipo principal-subordinado, el FILPE principal facilitar� al FILPE subordinado todos los documentos y la informaci髇 necesarios para que este 鷏timo cumpla los requisitos del presente Reglamento. Con ese fin, el FILPE subordinado celebrar� un acuerdo con el FILPE principal.

El acuerdo a que se refiere el p醨rafo primero estar� disponible, previa solicitud y de forma gratuita, para todos los part韈ipes o accionistas. En caso de que el FILPE principal y el FILPE subordinado est閚 gestionados por el mismo gestor del FILPE, el acuerdo podr� ser sustituido por unas normas internas de ejercicio de la actividad que garanticen el cumplimiento de los requisitos del presente apartado.

LE0000749625_20230409N鷐ero 6 del art韈ulo 29 introducido,燾on efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 19) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

7. Cuando el FILPE principal y el FILPE subordinado tengan depositarios distintos, estos celebrar醤 un acuerdo de intercambio de informaci髇 a fin de garantizar el correcto desempe駉 de sus respectivas funciones. El FILPE subordinado no deber� invertir en participaciones o acciones del FILPE principal hasta tanto no entre en vigor dicho acuerdo.

Cuando cumplan los requisitos del presente apartado, ni el depositario del FILPE principal ni el del FILPE subordinado infringir醤 ninguna norma que restrinja la divulgaci髇 de informaci髇 o se refiera a la protecci髇 de datos cuando dicha norma haya sido establecida en virtud de un contrato o de disposiciones legislativas, reglamentarias o administrativas. De ese cumplimiento no se derivar� responsabilidad alguna para el depositario ni para ninguna otra persona que act鷈 en su nombre.

El FILPE subordinado o, en su caso, el gestor de este, se encargar� de comunicar al depositario del FILPE subordinado toda la informaci髇 sobre el FILPE principal necesaria para el cumplimiento por parte de dicho depositario de sus obligaciones. El depositario del FILPE principal informar� inmediatamente a las autoridades competentes del Estado miembro de origen del FILPE principal, del FILPE subordinado o, en su caso, del gestor y del depositario del FILPE subordinado, de toda posible irregularidad que detecte en relaci髇 con el FILPE principal que pueda tener un impacto negativo en el FILPE subordinado.

LE0000749625_20230409N鷐ero 7 del art韈ulo 29 introducido,燾on efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 19) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 30 Requisitos espec韋icos relativos a la distribuci髇 y comercializaci髇 de FILPE entre inversores minoristas

1. Las participaciones o acciones de un FILPE solo podr醤 comercializarse entre inversores minoristas una vez que se haya llevado a cabo una evaluaci髇 de idoneidad de conformidad con el art韈ulo 25, apartado 2, de la Directiva 2014/65/UE y se haya facilitado al inversor minorista de que se trate una declaraci髇 de idoneidad de conformidad con el art韈ulo 25, apartado 6, p醨rafos segundo y tercero, de dicha Directiva.

La evaluaci髇 de idoneidad a que se refiere el p醨rafo primero del presente apartado se llevar� a cabo con independencia de que las participaciones o acciones del FILPE sean adquiridas por el inversor minorista del distribuidor o del gestor del FILPE, o a trav閟 del mercado secundario de conformidad con el art韈ulo 19 del presente Reglamento.

El consentimiento expreso del inversor minorista que indique que el inversor comprende los riesgos de invertir en un FILPE se recabar� cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) la evaluaci髇 de la idoneidad no se realiza en el contexto del asesoramiento en materia de inversi髇;
• b) el FILPE no se considera id髇eo para el inversor minorista sobre la base de la evaluaci髇 de la idoneidad realizada con arreglo al p醨rafo primero;
• c) el inversor minorista desea realizar la operaci髇 a pesar de que el FILPE no se considera id髇eo para ese inversor.

El distribuidor o, cuando ofrezca o coloque directamente participaciones o acciones de un FILPE a un inversor minorista, el gestor del FILPE establecer� el registro a que se refiere el art韈ulo 25, apartado 5, de la Directiva 2014/65/UE.

2. El distribuidor o, cuando ofrezca o coloque directamente participaciones o acciones de un FILPE a un inversor minorista, el gestor del FILPE avisar� claramente por escrito al inversor minorista de que:

• a) cuando la duraci髇 de un FILPE que se ofrece o se coloca a inversores minoristas supera los diez a駉s, el producto podr韆 no ser adecuado para aquellos inversores minoristas que no puedan mantener un compromiso il韖uido y a largo plazo de este tipo;
• b) cuando el reglamento o los documentos constitutivos de un FILPE prevean la posibilidad de hacer coincidir las participaciones o acciones del FILPE tal como se contempla en el art韈ulo 19, apartado 2 bis, la disponibilidad de dicha posibilidad no garantiza ni da al inversor minorista el derecho de salir o rescatar sus participaciones o acciones del FILPE de que se trate.

3. Los apartados 1 y 2 no ser醤 de aplicaci髇 cuando el inversor minorista sea miembro del personal directivo o un gestor de cartera, director, responsable, o un agente o empleado del gestor del FILPE o de una filial del gestor del FILPE y tenga conocimientos suficientes sobre el FILPE.

4. El FILPE subordinado deber� hacer constar en sus comunicaciones publicitarias el hecho de que invierte permanentemente como m韓imo el 85 % de sus activos en participaciones o acciones de ese FILPE principal.

5. El reglamento o los documentos constitutivos del FILPE comercializado entre inversores minoristas en una determinada categor韆 de participaciones o acciones estipular醤 que todos los inversores reciben el mismo trato y que no se concede ning鷑 trato preferente o ventajas econ髆icas espec韋icas a determinados inversores o grupos de inversores dentro de una determinada categor韆 o categor韆s.

6. La forma jur韉ica de un FILPE comercializado entre inversores minoristas no conllevar� una mayor responsabilidad para el inversor ni requerir� compromisos adicionales para el inversor superiores al compromiso inicial de patrimonio.

7. Los inversores minoristas podr醤, durante el per韔do de suscripci髇 y durante un per韔do de dos semanas tras la firma del acuerdo inicial de compromiso o de suscripci髇 de participaciones o acciones del FILPE, cancelar su suscripci髇 y obtener la devoluci髇 de su dinero sin ninguna penalizaci髇.

8. El gestor del FILPE comercializado entre inversores minoristas establecer� procedimientos y disposiciones adecuados para tramitar las reclamaciones de los inversores minoristas que permitan a estos 鷏timos presentar reclamaciones en la lengua oficial o en una de las lenguas oficiales de su Estado miembro.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 30 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 20) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 31 Comercializaci髇 de participaciones o acciones de FILPE

1. El gestor de un FILPE podr� comercializar las participaciones o acciones de este 鷏timo entre los inversores profesionales y minoristas de su Estado miembro de origen una vez efectuada la notificaci髇 prevista en el art韈ulo 31 de la Directiva 2011/61/UE.

2. El gestor de un FILPE podr� comercializar las participaciones o acciones de este 鷏timo entre los inversores profesionales y minoristas de Estados miembros distintos de su Estado miembro de origen una vez efectuada la notificaci髇 prevista en el art韈ulo 32 de la Directiva 2011/61/UE.

3. En relaci髇 con cada uno de los FILPE, el gestor de un FILPE deber� comunicar a las autoridades competentes si tiene o no la intenci髇 de comercializar el FILPE entre los inversores minoristas.

4. Adem醩 de la documentaci髇 e informaci髇 exigidas en los art韈ulos 31 y 32 de la Directiva 2011/61/UE, el gestor del FILPE proporcionar� a las autoridades competentes lo siguiente:

• a) el folleto del FILPE, y
  LE0000749625_20230409Letra a) del n鷐ero 4 del art韈ulo 31 redactada, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 21) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• b) el documento de datos fundamentales del FILPE, en caso de que se comercialice entre inversores minoristas.
  LE0000749625_20230409Letra b) del n鷐ero 4 del art韈ulo 31 redactada, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 21) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024
• c) ...
• LE0000749625_20230409Letra c) del n鷐ero 4 del art韈ulo 31 suprimida, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 21) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

5. Se entender� que las competencias y facultades otorgadas a las autoridades competentes por los art韈ulos 31 y 32 de la Directiva 2011/61/UE se refieren tambi閚 a la comercializaci髇 de FILPE entre inversores minoristas y se aplican a los requisitos adicionales establecidos en el presente Reglamento.

6. Adem醩 de las facultades que establece el art韈ulo 31, apartado 3, p醨rafo primero, de la Directiva 2011/61/UE, la autoridad competente del Estado miembro de origen del gestor del FILPE impedir� asimismo la comercializaci髇 de un FILPE si su gestor no cumple, o no va a cumplir, las disposiciones del presente Reglamento.

7. Adem醩 de las facultades que establece el art韈ulo 32, apartado 3, p醨rafo primero, de la Directiva 2011/61/UE, la autoridad competente del Estado miembro de origen del gestor del FILPE se negar� tambi閚 a transmitir el expediente de notificaci髇 completo a las autoridades competentes del Estado miembro en el que se pretenda comercializar el FILPE si su gestor no cumple las disposiciones del presente Reglamento.

Art韈ulo 32 Supervisi髇 por las autoridades competentes

1. Las autoridades competentes supervisar醤 el cumplimiento del presente Reglamento de forma permanente.

2. La autoridad competente del FILPE ser� responsable de supervisar el cumplimiento de las normas establecidas en los cap韙ulos II, III y IV.

3. La autoridad competente del FILPE ser� responsable de supervisar el cumplimiento de las obligaciones establecidas en el reglamento del fondo o los documentos constitutivos, as� como las obligaciones establecidas en el folleto, que se atendr醤 al presente Reglamento.

4. La autoridad competente del gestor del FILPE ser� responsable de supervisar la adecuaci髇 de las disposiciones y la organizaci髇 de dicho gestor, a fin de que este est� en condiciones de cumplir las obligaciones y las normas relativas a la constituci髇 y el funcionamiento de todos los FILPE que gestione.

La autoridad competente del gestor del FILPE ser� responsable de supervisar el cumplimiento de lo dispuesto en el presente Reglamento por parte de dicho gestor.

5. Las autoridades competentes supervisar醤 a los organismos de inversi髇 colectiva establecidos o comercializados en su territorio, con objeto de comprobar que no hagan uso de la denominaci髇 獸ILPE� o den a entender que son un FILPE sin que est閚 autorizados en virtud del presente Reglamento y cumplan con sus disposiciones.

Art韈ulo 33 Facultades de las autoridades competentes

1. Las autoridades competentes dispondr醤 de todas las facultades de supervisi髇 e investigaci髇 necesarias para el ejercicio de sus funciones en virtud del presente Reglamento.

2. Las facultades atribuidas a las autoridades competentes con arreglo a la Directiva 2011/61/UE, incluidas aquellas relacionadas con sanciones, se ejercer醤 asimismo respecto del presente Reglamento.

3. La autoridad competente del FILPE prohibir� la utilizaci髇 de las denominaciones 獸ILPE� o 玣ondos de inversi髇 a largo plazo europeos� si el gestor del FILPE deja de cumplir las disposiciones del presente Reglamento.

Art韈ulo 34 Facultades y competencias de la AEVM

1. La AEVM dispondr� de las facultades necesarias para desempe馻r las funciones que se le asignan en virtud del presente Reglamento.

2. Las facultades que la Directiva 2011/61/UE confiere a la AEVM habr醤 de ejercerse asimismo respecto del presente Reglamento y de conformidad con el Reglamento (UE) 2018/1725 del Parlamento Europeo y del Consejo (26) .

LE0000749625_20230409N鷐ero 2 del art韈ulo 34 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 22) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

3. A efectos del Reglamento (UE) n� 1095/2010, el presente Reglamento se entender� como un acto jur韉icamente vinculante de la Uni髇 que confiere funciones a la AEVM, a tenor del art韈ulo 1, apartado 2, del Reglamento (UE) n� 1095/2010.

Art韈ulo 35 Cooperaci髇 entre autoridades competentes

1. La autoridad competente del FILPE y la autoridad competente del gestor, si no coincide con aquella, cooperar醤 entre s� e intercambiar醤 informaci髇 a efectos del desempe駉 de sus funciones con arreglo al presente Reglamento.

2. Las autoridades competentes cooperar醤 entre s� de conformidad con la Directiva 2011/61/UE.

3. Las autoridades competentes y la AEVM cooperar醤 entre s� a efectos del desempe駉 de sus correspondientes obligaciones con arreglo al presente Reglamento y de conformidad con el Reglamento (UE) n� 1095/2010.

4. Las autoridades competentes y la AEVM intercambiar醤 toda la informaci髇 y documentaci髇 necesarias para desempe馻r sus correspondientes obligaciones con arreglo al presente Reglamento y de conformidad con el Reglamento (UE) n� 1095/2010, en particular para detectar y subsanar las infracciones del presente Reglamento.

Art韈ulo 36 Tramitaci髇 de las solicitudes por parte de la Comisi髇

La Comisi髇 dar� prioridad y agilizar� sus procedimientos de tramitaci髇 de todas las solicitudes de financiaci髇 del BEI presentadas por los FILPE. La Comisi髇 agilizar� la entrega de dict醡enes o informes necesarios para aprobar las solicitudes de financiaci髇 del BEI presentadas por los FILPE.

Art韈ulo 37 Revisi髇

1. La Comisi髇 revisar� la aplicaci髇 del presente Reglamento y se centrar� al menos en los siguientes elementos:

• a) el alcance de la comercializaci髇 de FILPE en la Uni髇, incluida la eventualidad de que los GFIA a los que refiere el art韈ulo 3, apartado 2, de la Directiva 2011/61/UE pudieran estar interesados en comercializar FILPE;
• b) la aplicaci髇 de las disposiciones relativas a la autorizaci髇 de los FILPE, tal como se establece en los art韈ulos 3 a 6;
• c) la conveniencia de actualizar las disposiciones sobre el registro p鷅lico central de FILPE establecidas en el art韈ulo 3;
• d) la conveniencia de actualizar la lista de activos e inversiones aptos, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, las normas de concentraci髇 y los l韒ites relativos a la toma en pr閟tamo de efectivo;
• e) el impacto de la aplicaci髇 de los l韒ites de inversi髇 respecto de los activos aptos para inversi髇 establecida en el art韈ulo 13, apartado 1, sobre diversificaci髇 de activos;
• f) la conveniencia de actualizar las disposiciones relativas a los conflictos de intereses establecidas en el art韈ulo 12;
• g) la aplicaci髇 del art韈ulo 18 y el impacto de dicha aplicaci髇 en la pol韙ica de reembolso y el per韔do de vida de los FILPE;
• h) la idoneidad de los requisitos de transparencia establecidos en el cap韙ulo IV;
• i) el an醠isis de si las disposiciones relativas a la comercializaci髇 de participaciones o acciones de FILPE establecidas en el cap韙ulo V son adecuadas y garantizan una protecci髇 eficaz de los inversores, incluidos los inversores minoristas;
• j) el an醠isis de si los FILPE han contribuido significativamente a la consecuci髇 de los objetivos de la Uni髇, como los establecidos en el Pacto Verde Europeo y en otros 醡bitos prioritarios.

2. Sobre la base de la revisi髇 prevista en el apartado 1 del presente art韈ulo y previa consulta a la AEVM, la Comisi髇 presentar� al Parlamento Europeo y al Consejo, a m醩 tardar 10 de abril de 2030, un informe de evaluaci髇 de la contribuci髇 del presente Reglamento y de los FILPE a la realizaci髇 de la uni髇 de los mercados de capitales y a la consecuci髇 de los objetivos indicados en el art韈ulo 1, apartado 2. El informe ir� acompa馻do, en su caso, de una propuesta legislativa.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 37 redactado, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 23) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 37 bis Revisi髇 de los aspectos de sostenibilidad de los FILPE

A m醩 tardar el 11 de enero de 2026, la Comisi髇 llevar� a cabo una evaluaci髇 y presentar� un informe al Parlamento Europeo y al Consejo, acompa馻do, en su caso, de una propuesta legislativa, sobre las siguientes cuestiones como m韓imo:

• a) si es factible crear una denominaci髇 opcional de 獸ILPE comercializado como sostenible desde el punto de vista medioambiental� o 獸ILPE verde� y, en particular:
  • i) si este tipo de denominaci髇 debe reservarse para los FILPE que son productos financieros y tienen como objetivo inversiones sostenibles, de conformidad con el art韈ulo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo (27) ,
  • ii) si este tipo de denominaci髇 debe reservarse para los FILPE que invierten la totalidad o una parte significativa de sus activos aptos o del total de activos en actividades sostenibles y, en caso afirmativo, c髆o debe definirse la parte significativa,
  • iii) si las actividades sostenibles pueden vincularse a los criterios de sostenibilidad establecidos en los actos delegados adoptados con arreglo al art韈ulo 10, apartado 3, al art韈ulo 11, apartado 3, al art韈ulo 12, apartado 2, al art韈ulo 13, apartado 2, al art韈ulo 14, apartado 2, y al art韈ulo 15, apartado 2, del Reglamento (UE) 2020/852 del Parlamento Europeo y del Consejo (28) ;
• b) si debe existir una obligaci髇 general de que los FILPE cumplan en sus decisiones de inversi髇 el principio de 玭o causar un perjuicio significativo� en el sentido del art韈ulo 2 bis del Reglamento (UE) 2019/2088, o si dicha obligaci髇 debe limitarse a los FILPE comercializados como sostenibles desde el punto de vista medioambiental o FILPE verdes, en caso de que se considere factible tal denominaci髇 opcional;
• c) si se puede mejorar el marco de los FILPE contribuyendo m醩 significativamente a la consecuci髇 de los objetivos del Pacto Verde Europeo, sin socavar la naturaleza de los FILPE.

LE0000749625_20230409Art韈ulo 37 bis introducido, con efectos a partir de 10 de enero de 2024, por el apartado 24) del art韈ulo 1 del Reglamento (UE) 2023/606 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 en lo que respecta a los requisitos relativos a las pol韙icas de inversi髇 y las condiciones de funcionamiento de los fondos de inversi髇 a largo plazo europeos y al alcance de los activos aptos para inversi髇, los requisitos en materia de composici髇 y diversificaci髇 de la cartera, y la toma en pr閟tamo de efectivo y otras normas aplicables a los fondos (獶.O.U.E.L.� 20 marzo)Vigencia: 10 enero 2024Efectos / Aplicaci髇: 10 enero 2024

Art韈ulo 38 Entrada en vigor

El presente Reglamento entrar� en vigor a los veinte d韆s de su publicaci髇 en el Diario Oficial de la Uni髇 Europea.

Ser� aplicable a partir del 9 de diciembre de 2015.

El presente Reglamento ser� obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado miembro.