1. La provisi髇 de riesgos en curso complementar� a la provisi髇 de primas no consumidas en la medida en que su importe no sea suficiente para reflejar la valoraci髇 de todos los riesgos y gastos a cubrir por la entidad aseguradora que se correspondan con el periodo de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio.

2. El importe de la provisi髇 de riesgos en curso se calcular� separadamente para el seguro directo y para el reaseguro aceptado, por cada ramo o producto comercial, entendiendo por tal la garant韆 concreta o el conjunto agrupado de garant韆s conectadas entre s�, que puedan referirse a los riesgos derivados de una misma clase de objeto asegurado.

En su c醠culo se seguir醤 las siguientes normas:

• a) El periodo de referencia ser�, con car醕ter general, de dos a駉s, el ejercicio al que se refiere el c醠culo y el inmediato anterior.
  
  Por excepci髇, en los ramos 10 a 15 de los establecidos en el art韈ulo 6.1.a) del texto refundido de la Ley de ordenaci髇 y supervisi髇 de los seguros privados, aprobado por el Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, o en aquellos productos que cubran alguna garant韆 de las correspondientes a estos ramos, el periodo considerado ser� de cuatro a駉s, el ejercicio al que se refiere el c醠culo y los tres inmediatamente anteriores a 閘.
• b) Se calcular� la diferencia entre las siguientes magnitudes correspondientes al seguro directo, netas de reaseguro cedido:
  • 1.� Con signo positivo, las primas devengadas en el periodo de referencia, reducidas, en su caso, en sus correspondientes recargos de seguridad, corregidas por la variaci髇 de la provisi髇 de primas no consumidas y por la provisi髇 para primas pendientes de cobro constituida al cierre del 鷏timo ejercicio por raz髇 de las primas devengadas en dicho periodo de referencia. Asimismo, se incluir醤 con signo positivo los ingresos de las inversiones generados por los activos afectos a las provisiones t閏nicas del ramo o producto de que se trate y otros ingresos t閏nicos de acuerdo con la imputaci髇 realizada en la contabilidad.
  • 2.� Con signo negativo, y exclusivamente por los siniestros ocurridos en el periodo de referencia, el importe de los siniestros pagados, los gastos imputables a las prestaciones y la provisi髇 de prestaciones al t閞mino de dicho periodo. Asimismo, con signo negativo se incluir醤 los gastos de gesti髇 y otros gastos t閏nicos, as� como los gastos de inversiones generados por las inversiones afectas a las provisiones t閏nicas del ramo o producto de que se trate de acuerdo con la imputaci髇 realizada en la contabilidad.

  Las anteriores magnitudes recoger醤 acumuladamente las de todos los a駉s que formen parte del periodo de referencia con la informaci髇 al momento en que se realice el c醠culo.

• c) Si la diferencia obtenida conforme a la letra b) anterior fuese negativa, se calcular� el porcentaje que represente dicha diferencia respecto del volumen, en el periodo de referencia, de las primas devengadas por el seguro directo netas de reaseguro cedido, reducidas, en su caso, en sus correspondientes recargos de seguridad, corregidas por la variaci髇 de la provisi髇 de primas no consumidas y por la provisi髇 para primas pendientes de cobro constituida al cierre del 鷏timo ejercicio por raz髇 de las primas devengadas en dicho periodo de referencia.
• d) La cuant韆 por la que se dotar� esta provisi髇 ser� igual al valor absoluto resultante del producto de los factores siguientes:
  • 1.� El porcentaje obtenido de acuerdo con el apartado c) anterior.
  • 2.� La provisi髇 para primas no consumidas del seguro directo, netas de la misma provisi髇 correspondiente al reaseguro cedido correspondiente al ejercicio de c醠culo.
    
    Si el porcentaje resultante de los c醠culos anteriores no resultara adecuado, teniendo en cuenta evoluciones recientes y significativas de la siniestralidad o de la tarificaci髇 u otras circunstancias especiales que concurran en el producto de que se trate, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� modificar el citado porcentaje a petici髇 de aqu閘la o de oficio mediante resoluci髇 motivada.
  • 3.� La provisi髇 de riesgos en curso por operaciones de reaseguro aceptado deber� dotarse conforme a lo dispuesto en los apartados precedentes. No obstante, cuando las entidades no dispongan de la informaci髇 sobre el a駉 de ocurrencia del siniestro, podr� realizarse el c醠culo atendiendo a la fecha comunicada por la entidad cedente. En el caso de que no se disponga de la informaci髇 necesaria, la provisi髇 se cuantificar� en el 3 por 100 de la cifra de la provisi髇 para primas no consumidas del reaseguro aceptado menos la del reaseguro retrocedido.
  • 4.� Cuando durante dos ejercicios consecutivos sea necesario dotar la provisi髇 regulada en este art韈ulo, la entidad deber� presentar en la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones informe actuarial sobre la revisi髇 necesaria de las bases t閏nicas para alcanzar la suficiencia de la prima en el que al menos se identifiquen las causas que han provocado la insuficiencia, las medidas adoptadas por la entidad y el plazo estimado en el que surtir醤 efecto.�

1. El tipo de inter閟 aplicable para el c醠culo de la provisi髇 de seguros de vida no podr� ser superior a los siguientes l韒ites:

• a) En los seguros expresados en euros se podr� optar entre:
  • 1.� El 60 por 100 de los tipos de inter閟 medios del 鷏timo trimestre del ejercicio anterior al ejercicio en el que resulte de aplicaci髇 de los empr閟titos materializados en bonos y obligaciones del Estado. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones publicar� anualmente el tipo de inter閟 resultante de la aplicaci髇 del criterio anterior.
  • 2.� El tipo de inter閟 publicado por la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones para el c醠culo de la provisi髇 de seguros de vida referente al ejercicio que corresponda a la fecha de efecto de la p髄iza, siempre que la duraci髇 financiera estimada al tipo de inter閟 de mercado de los cobros espec韋icamente asignados a los contratos, resulte superior o igual a la duraci髇 financiera de los pagos derivados de los mismos atendiendo a sus flujos probabilizados y estimada al tipo de inter閟 de mercado. Si no se cumpliera esta condici髇, el tipo de inter閟 m醲imo aplicable a la provisi髇 de seguros de vida individual correspondiente al periodo que excede de la duraci髇 financiera de los activos, ser� el previsto en el p醨rafo 1.� anterior.
    
    Para la determinaci髇 de la duraci髇 financiera de los cobros a la que se refiere el p醨rafo anterior, se considerar醤 鷑icamente los flujos de los activos espec韋icamente asignados que dispongan de vencimiento cierto y cuant韆 fija, o vencimiento cierto y cuant韆 determinable si su importe se referencia a variables financieras, as� como, en caso de seguros a prima peri骴ica, los flujos de cobro probabilizados por primas futuras. El valor de mercado de los activos no considerados en el c醠culo de la duraci髇 financiera que hayan sido asignados espec韋icamente a los compromisos cuya provisi髇 de seguros de vida se calcule conforme a lo dispuesto en este apartado, no podr� exceder en m醩 de un 20 por ciento del valor de mercado de la totalidad de los activos asignados. Las referencias hechas al valor de mercado de los activos han de entenderse comprensivas de dicho valor tal y como queda definido en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras.
• b) En los seguros expresados en moneda distinta al euro se podr� optar entre:
  • 1.� El 60 por 100 de los tipos de inter閟 medios del 鷏timo trimestre del ejercicio anterior al ejercicio en el que resulte de aplicaci髇 de los empr閟titos materializados en bonos y obligaciones del respectivo Estado.
  • 2.� El tipo de inter閟 correspondiente al ejercicio de fecha de efecto de la p髄iza que resulte de la aplicaci髇 del p醨rafo 1.� anterior siempre que se cumpla la condici髇 prevista en el apartado a.2.� anterior.
• c) En los seguros en los que el tipo de inter閟 garantizado haya sido fijado para un periodo no superior al a駉, al tipo de inter閟 garantizado en cada periodo.
  
  Si la rentabilidad real obtenida en un ejercicio de las inversiones espec韋icamente asignadas a los compromisos asumidos en virtud de operaciones de seguros de vida a las que se refieren los apartados a), b) y c) anteriores, excluidas las espec韋icamente asignadas a las operaciones a las que se refiere el apartado 2 de este art韈ulo, fuera inferior al tipo de inter閟 t閏nico medio utilizado en operaciones sin la citada asignaci髇 espec韋ica, la provisi髇 de seguros de vida correspondiente se calcular� aplicando un tipo de inter閟 igual a la rentabilidad realmente obtenida. Lo anterior no resultar� de aplicaci髇 cuando la entidad haya acreditado previamente ante la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones que el rendimiento a obtener en el ejercicio en curso y sucesivos ser� suficiente para garantizar los compromisos de pagos asumidos.
  
  El c醠culo del p醨rafo anterior se realizar� separadamente para las p髄izas incluidas en los p醨rafos a.1.�, a.2.�, b.1.�, b.2.� y c de este apartado. Asimismo se realizar� de forma separada para las p髄izas incluidas en la disposici髇 transitoria segunda de este reglamento.

2. No obstante lo anterior, siempre que se recoja en la base t閏nica, las entidades que hayan asignado inversiones a determinadas operaciones de seguro, siempre que aqu閘las resulten adecuadas a 閟tas, podr醤 determinar la provisi髇 de seguros de vida por aplicaci髇 de un tipo de inter閟 determinado en funci髇 de la tasa interna de rentabilidad de dichas inversiones, en tanto se cumplan los m醨genes y requisitos que establezca el Ministro de Econom韆 y Hacienda y se verifique la bondad de la situaci髇 con la periodicidad que la norma de desarrollo de este reglamento establezca. De todo ello y, en su caso, de los cambios que se produzcan en la asignaci髇 inicial, deber� quedar constancia en el registro de inversiones.

En particular, la adecuaci髇 de las inversiones ser� objeto de desarrollo por el Ministro de Econom韆 y Hacienda atendiendo, seg鷑 los casos, a:

• a) Que exista coincidencia suficiente, en tiempo y cuant韆, de los flujos de cobro para atender al cumplimiento de las obligaciones derivadas de una p髄iza o un grupo homog閚eo de p髄izas, de acuerdo con su escenario previsto.
• b) Que las relaciones entre los valores actuales de las inversiones y de las obligaciones derivadas de las operaciones a las que aqu閘las est醤 asignadas, as� como los riesgos inherentes a la operaci髇 financiera, incluido el de rescate y su cobertura, est閚 dentro de los m醨genes establecidos al efecto.

3. En seguros con participaci髇 en beneficios y en aqu閘los en los que la provisi髇 de seguros de vida se haya determinado de acuerdo con lo establecido en el p醨rafo b) del apartado 2 anterior, esta provisi髇 no podr� calcularse a un tipo de inter閟 superior al utilizado para el c醠culo de la prima.

4. De incumplirse los requisitos que permiten la aplicaci髇 de lo dispuesto en el apartado 2 anterior, el inter閟 t閏nico a utilizar en el c醠culo de la provisi髇 de seguros de vida ser� el establecido en el apartado 1 del presente art韈ulo.�

1. La provisi髇 de seguros de vida se calcular� teniendo en cuenta los recargos de gesti髇 previstos en las bases t閏nicas.

2. Si, incumpliendo las previsiones de la base t閏nica, durante dos ejercicios consecutivos los recargos para gastos de administraci髇 son insuficientes para atender los gastos reales de administraci髇 definidos conforme al Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras, la provisi髇 de seguros de vida se calcular� teniendo en cuenta la nueva circunstancia.

3. No ser� de aplicaci髇 lo previsto en el n鷐ero anterior cuando el exceso de gastos sea debido a circunstancias excepcionales y que previsiblemente no vayan a seguir produci閚dose en el futuro y as� se acredite ante la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.�

1. El importe de las provisiones de seguros de vida para cada contrato deber� ser en todo momento, y como m韓imo, igual al valor de rescate garantizado.

2. Para que la provisi髇 de seguros de vida se pueda calcular conforme a lo previsto en el art韈ulo 33.2 ser� necesario que el valor de rescate, de existir, no supere al valor de mercado de los activos asignados. En todo caso, al valor de rescate de estas operaciones le ser� de aplicaci髇, como importe m醲imo, el previsto en el apartado siguiente. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� establecer otras formas de limitar el riesgo de mercado asociado a la evoluci髇 del valor de mercado de los activos que determinan el valor de rescate en p髄izas cuya provisi髇 de seguros de vida se calcule conforme al art韈ulo 33.2.

3. En aquellos contratos en los que el valor de rescate se hubiera establecido en funci髇 de la provisi髇 de seguros de vida correspondiente a los mismos, se entender� que el importe de 閟ta ser�, a estos efectos, el resultante de aplicar las bases t閏nicas utilizadas para el c醠culo de la prima.�

1. La provisi髇 de prestaciones deber� representar el importe total de las obligaciones pendientes del asegurador derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio y ser� igual a la diferencia entre su coste total estimado o cierto y el conjunto de los importes ya pagados por raz髇 de tales siniestros.

Dicho coste incluir� los gastos tanto externos como internos de gesti髇 y tramitaci髇 de los expedientes, cualquiera que sea su origen, producidos y por producir hasta la total liquidaci髇 y pago del siniestro. Los recobros o cantidades a recuperar por el ejercicio de las acciones que correspondan al asegurador frente a las personas responsables del siniestro no podr醤 deducirse del importe de la provisi髇. No obstante lo anterior, cuando la provisi髇 para prestaciones se calcule utilizando m閠odos estad韘ticos de conformidad con lo indicado en el art韈ulo 43, los pagos podr醤 computarse netos de recobros.

La provisi髇 deber� tener en cuenta todos los factores y circunstancias que influyan en su coste final y ser� suficiente en todo momento para hacer frente a las obligaciones pendientes a las fechas en que hayan de realizarse los pagos.

2. Para determinar el importe de la provisi髇, los siniestros se clasificaran por a駉s de ocurrencia, y su c醠culo se realizar�, al menos, por ramos de seguro.

3. Cada siniestro ser� objeto de una valoraci髇 individual con independencia de que, adicionalmente, la entidad pueda utilizar m閠odos estad韘ticos para el c醠culo de la provisi髇 de prestaciones conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 43 de este reglamento. No obstante, trat醤dose de los ramos 2, 17, 18 � 19 de los establecidos en el apartado 1.a) del art韈ulo 6 del texto refundido de la Ley de ordenaci髇 y supervisi髇 de los seguros privados, cuando la entidad opte por utilizar m閠odos estad韘ticos de c醠culo global de la provisi髇 para prestaciones, con los requisitos del art韈ulo 43 de este reglamento, no ser� necesaria la mencionada valoraci髇 individual de cada siniestro. Asimismo, no ser� preciso la valoraci髇 individual de cada siniestro en el supuesto contemplado en el apartado 4 de este art韈ulo.

4. En los ramos se馻lados en el apartado 3 anterior en los que la entidad aseguradora garantice la prestaci髇 de una asistencia mediante la celebraci髇 de un contrato de reaseguro de prestaci髇 de servicios por el que se cede tanto el riesgo como el coste de la siniestralidad al reasegurador, podr� calcularse una 鷑ica provisi髇 de prestaciones de car醕ter global tanto para el seguro directo y en su caso el reaseguro aceptado por un lado, como para el reaseguro cedido por otro lado, por la parte cuyo riesgo y siniestralidad se ceda.

Para estos mismos ramos, el c醠culo de la provisi髇 para prestaciones global de seguro directo y en su caso reaseguro aceptado, en los supuestos en que no se tenga informaci髇 suficiente, podr� basarse bien en la informaci髇 suministrada por el reasegurador, bien en costes medios sectoriales o bien en m閠odos propios de la entidad aseguradora.

5. A salvo de lo se馻lado en el n鷐ero anterior, cuando la informaci髇 sobre los siniestros no permita una estimaci髇 adecuada del importe de la provisi髇, 閟ta deber� dotarse, como m韓imo, y sin perjuicio de posteriores correcciones, por la diferencia entre las primas de riesgo devengadas en el ejercicio, en la parte imputable al mismo, y los pagos por siniestros ocurridos en el ejercicio.

6. La provisi髇 de prestaciones estar� integrada por la provisi髇 de prestaciones pendientes de liquidaci髇 o pago, la provisi髇 de siniestros pendientes de declaraci髇 y la provisi髇 de gastos internos de liquidaci髇 de siniestros.

Para las operaciones de reaseguro aceptado, podr� calcularse una 鷑ica provisi髇 de prestaciones de car醕ter global.�

1. Incluir� el importe de todos aquellos siniestros ocurridos y declarados antes del cierre del ejercicio. Formar醤 parte de ella los gastos de car醕ter externo inherentes a la liquidaci髇 de siniestros y, en su caso, los intereses de demora y las penalizaciones legalmente establecidas en las que haya incurrido la entidad.

2. Cuando la indemnizaci髇 haya de pagarse en forma de renta, la provisi髇 a constituir se calcular� conforme a las normas establecidas en este reglamento para la provisi髇 de seguros de vida.

La provisi髇 incluir� las participaciones en beneficios y extornos que se hayan asignado a tomadores, asegurados o beneficiarios y que se encuentren pendientes de pago.�

1. La provisi髇 de siniestros pendientes de declaraci髇 deber� recoger el importe estimado de los siniestros ocurridos antes del cierre del ejercicio y no declarados en esa fecha.

2. 趎icamente en el caso de que la entidad no disponga de m閠odos estad韘ticos para el c醠culo de la provisi髇 conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 43 o los disponibles no sean adecuados, deber� determinarla multiplicando el n鷐ero de siniestros pendientes de declaraci髇 por el coste medio de los mismos, estimados ambos de la manera siguiente:

• a) El n鷐ero de siniestros pendientes de declaraci髇 N se calcular� mediante la igualdad:

  

  
  
  siendo t el ejercicio que se cierra, t-1, t-2 y t-3 los tres ejercicios inmediatamente anteriores y P las primas devengadas.
• b) El coste medio C de los siniestros pendientes de declaraci髇 se determinar� mediante la igualdad:

  

  
  
  donde t, t-1, t-2 y t-3 tienen el mismo sentido que en el p醨rafo a) anterior, y donde Q es el coste medio de los siniestros ya declarados.
  
  El c醠culo de los costes medios se determinar� considerando que el importe de los siniestros incluye todos los conceptos enumerados en el apartado 1 del art韈ulo anterior.
• c) Los datos relativos al n鷐ero y coste medio de los siniestros pendientes de declaraci髇 de ejercicios anteriores ser醤 los conocidos por la entidad a la fecha de c醠culo de la provisi髇.
• d) Cuando de la aplicaci髇 del procedimiento descrito en los p醨rafos anteriores para la determinaci髇 de la provisi髇 de prestaciones pendientes de declaraci髇 resulte una insuficiencia, deducida de comparar, en el ejercicio siguiente, la provisi髇 constituida al inicio con los pagos de los siniestros declarados durante el mismo, correspondientes a ejercicios anteriores, m醩 el importe de la provisi髇 de prestaciones pendientes de liquidaci髇 o pago al cierre del ejercicio correspondiente a esos siniestros, se calcular� el porcentaje que dicha insuficiencia represente respecto de la provisi髇 constituida al inicio, y se incrementar� en el citado porcentaje la provisi髇 a constituir seg鷑 el procedimiento antes indicado.

3. Cuando la entidad carezca de la necesaria experiencia, dotar� esta provisi髇 aplicando un porcentaje del 5 por 100 a la provisi髇 de prestaciones pendientes de liquidaci髇 o pago del seguro directo. El porcentaje se elevar� al 10 por 100 para el coaseguro y el reaseguro aceptado.

4. La determinaci髇 de esta provisi髇 mediante m閠odos estad韘ticos distintos del establecido en el apartado 2 de este art韈ulo exigir� el cumplimiento de los requisitos regulados en el art韈ulo 43, salvo lo establecido en su apartado 2.�

Esta provisi髇 deber� dotarse por importe suficiente para afrontar los gastos internos de la entidad, necesarios para la total finalizaci髇 de los siniestros que han de incluirse en la provisi髇 de prestaciones tanto del seguro directo como del reaseguro aceptado.

趎icamente en el caso de que la entidad no disponga de un m閠odo propio para el c醠culo de esta provisi髇, deber� determinarse en funci髇 de la relaci髇 existente entre los gastos internos imputables a las prestaciones, resultantes de la reclasificaci髇 de gastos por destino establecida en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras y el importe de las prestaciones pagadas en el ejercicio que se cierra corregido por la variaci髇 de la provisi髇 para prestaciones pendientes de liquidaci髇 o pago y de siniestros pendientes de declaraci髇. El porcentaje resultante deber� multiplicarse, al menos, por el 50 por 100 del importe de la provisi髇 para prestaciones pendientes de liquidaci髇 o pago m醩 el 100 por 100 del importe de la provisi髇 de siniestros pendientes de declaraci髇.�

1. Las entidades aseguradoras podr醤 utilizar m閠odos estad韘ticos para el c醠culo de la provisi髇 de prestaciones que incluyan tanto los siniestros pendientes de liquidaci髇 o pago como los siniestros pendientes de declaraci髇, en cuyo caso no ser� necesario efectuar el desglose de la provisi髇 entre ambos componentes. Asimismo, se podr醤 utilizar m閠odos estad韘ticos 鷑icamente para el c醠culo de la provisi髇 de siniestros pendientes de declaraci髇. Los m閠odos estad韘ticos a utilizar y las hip髏esis contempladas para los mismos, as� como las modificaciones de los m閠odos o hip髏esis utilizados, acompa馻dos de una justificaci髇 detallada de los contrastes de su bondad y del periodo de obtenci髇 de informaci髇, deber醤 recibir autorizaci髇 de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, la cual se entender� concedida si en el plazo de tres meses desde la solicitud por parte de la entidad no se hubiere dictado resoluci髇 expresa. Cuando la entidad deje de utilizar dichos m閠odos estad韘ticos deber� comunicarlo a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.

2. La estimaci髇 del importe final de la provisi髇 se har� tomando en consideraci髇 los resultados de, al menos, dos m閠odos pertenecientes a grupos de m閠odos estad韘ticos diferentes. Se consideran pertenecientes al mismo grupo aquellos m閠odos que se basen en las mismas hip髏esis o que obtengan sus resultados a partir de las mismas magnitudes o variables.

3. La determinaci髇 de la provisi髇 de prestaciones utilizando m閠odos estad韘ticos requerir�:

• a) Que la entidad tenga un volumen de siniestros suficiente para permitir la inferencia estad韘tica y que disponga de informaci髇 hist髍ica relativa a los mismos, al menos de un n鷐ero de ejercicios suficiente para valorar la provisi髇 seg鷑 la vida media de los siniestros y las caracter韘ticas concretas de cada ramo, y que comprenda las magnitudes relevantes para el c醠culo.
• b) Que los datos a utilizar sean homog閚eos y procedan de estad韘ticas fiables.
  
  Se excluir醤 de la base de datos utilizada para el c醠culo estad韘tico los siniestros o grupos de siniestros que presenten caracter韘ticas, o en los que concurran circunstancias, que justifiquen estad韘ticamente su exclusi髇. Estos siniestros ser醤 valorados y provisionados de forma individual.
• c) La entidad deber� realizar, al menos anualmente, un contraste de la bondad de los c醠culos realizados.

4. El Ministro de Econom韆 y Hacienda podr� establecer que, en determinados ramos o riesgos, la provisi髇 de prestaciones se calcule por m閠odos estad韘ticos en su conjunto o en alguna de sus partes.

En este caso, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dar� publicidad a los m閠odos estad韘ticos que ser醤 obligatorios en ausencia de otros propuestos por la entidad.

La entidad podr� solicitar de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones la no aplicaci髇 de m閠odos estad韘ticos cuando pueda acreditar que el m閠odo utilizado de estimaci髇 siniestro a siniestro ha conducido a resultados suficientes durante los 鷏timos siete ejercicios.

5. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� obligar, mediante resoluci髇 motivada, a que el importe de la provisi髇 se determine por otros m閠odos estad韘ticos si considera que el importe estimado por la entidad, utilizando un m閠odo de valoraci髇 individual o un m閠odo estad韘tico, resulta insuficiente y puede comprometer su solvencia.�

En los riesgos de responsabilidad civil derivada del ejercicio de una actividad profesional o empresarial; de la producci髇, comercializaci髇 y venta de productos o servicios; de la actuaci髇 de las Administraciones P鷅licas; de los da駉s producidos al medio ambiente; de la actuaci髇 de administradores, directores y altos cargos y decenal de la construcci髇, en los que se d� una manifestaci髇 de los siniestros con posterioridad al t閞mino del periodo de cobertura, y en cualesquiera otros riesgos en los que, asimismo, se produzca el diferimiento referido, la provisi髇 de siniestros pendientes de declaraci髇 se constituir� por un importe igual a la fracci髇 de la prima de riesgo que, de acuerdo con la experiencia de la entidad o la general del mercado, si fuera m醩 fiable, se corresponda en cada momento con el porcentaje de la siniestralidad que se estime pendiente de manifestaci髇 o de declaraci髇, salvo que el importe estimado seg鷑 lo establecido en el art韈ulo 41 precedente resultare superior.�

Tendr醤 la consideraci髇 de bienes y derechos aptos para la cobertura de las provisiones t閏nicas los siguientes:

• 1.
  • a) Valores y derechos negociables de renta fija o variable de cualquier tipo, incluidos los que puedan dar derecho a su suscripci髇 o adquisici髇, cuando habiendo sido admitidos a negociaci髇 en mercados regulados en el 醡bito de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE), sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal en un mercado financiero.

    En todo caso, se entender� que los referidos valores o derechos son susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal en un mercado financiero, cuando se cumpla alguno de los siguientes requisitos:

    • 1.� Cuando se trate de valores y derechos de renta variable que se negocien electr髇icamente o que formen parte del 韓dice representativo del mercado en el que se negocien.
    • 2.� Cuando se trate de bienes y derechos de renta fija respecto de los que sea posible obtener cotizaci髇 en alguna de las tres 鷏timas sesiones del mercado previas a la fecha de elaboraci髇 de los estados contables.
    • 3.� Cuando se trate de bienes y derechos de renta fija respecto de los que, al menos un agente financiero actuando por cuenta propia ofrezca p鷅licamente precios con fines de negociaci髇 y cierre de operaciones que se ajusten a las condiciones vigentes en el mercado en cada momento. Los agentes financieros deber醤 cumplir los requisitos que a tales efectos disponga el Ministerio de Econom韆 y Hacienda.
    
    
    En el caso de valores y derechos negociables cedidos temporalmente con pacto de recompra no opcional, se computar� como activo apto durante el citado per韔do la financiaci髇 recibida.
    
    Los valores negociables de renta fija o variable de nueva emisi髇 ser醤 provisionalmente aptos para la cobertura de provisiones t閏nicas desde el momento de su emisi髇, en el caso de que las entidades emisoras tuvieran valores de la misma clase emitidos con anterioridad y fueran aptos para la cobertura de provisiones t閏nicas.
    
    Salvo resoluci髇 en contrario de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, la aptitud provisional a que se refiere el p醨rafo anterior cesar� si en el plazo de un a駉 desde su emisi髇 no se llegasen a cumplir los requisitos requeridos.
    
    En caso de suspensi髇 de negociaci髇, 閟ta deber� reanudarse en el plazo de un mes para mantener la aptitud para la cobertura de los referidos activos.
    
    A los efectos de este art韈ulo, se consideran mercados regulados aquellos establecidos dentro del 醡bito de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE), que cumplan las condiciones exigidas por la Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril, relativa a los mercados de instrumentos financieros, y aquellos otros que, en su caso, determinen las autoridades espa駉las de control financiero, por entender que sus condiciones de funcionamiento son equivalentes a las fijadas en la citada normativa comunitaria.
    
    En ning鷑 caso se admitir醤 valores y derechos emitidos por la propia entidad aseguradora.
  • b) Activos financieros estructurados. Se entiende por activos financieros estructurados los compuestos por combinaci髇 de dos o m醩 activos, instrumentos derivados o combinaci髇 de ambos que se instrumenten a trav閟 de un 鷑ico negocio jur韉ico, en los t閞minos y condiciones que se establezcan por el Ministerio de Econom韆 y Hacienda.
    
    Los activos financieros estructurados, tal y como quedan delimitados en este reglamento y en sus normas de desarrollo, en ning鷑 caso podr醤 ser considerados aptos para la inversi髇 de las provisiones t閏nicas en aplicaci髇 de cualesquiera otros apartados del presente art韈ulo.
• 2. Los valores y derechos negociables distintos de los previstos en el apartado 1.a), cuando fueran emitidos o avalados por organismos internacionales a los que pertenezca un Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
• 3. Valores de renta fija distintos de los recogidos en los apartados 1.a) y 2, siempre que:
  • a) se haya prestado garant韆 real o aval incondicional y solidario sobre los referidos valores por parte de una entidad de cr閐ito o seguro por parte de una entidad aseguradora autorizada para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo o hayan sido emitidos por alguna de estas entidades,
  • b) cuando las acciones de la sociedad emisora se negocien en un mercado regulado, o;
  • c) cuando cuenten con una garant韆 real o aval incondicional otorgado por una entidad cuyas acciones se negocien en un mercado regulado.
• 4. Financiaciones concedidas al Estado, comunidades aut髇omas, corporaciones locales, sociedades estatales o a entidades p鷅licas del Espacio Econ髆ico Europeo, se instrumenten o no en valores negociables, ya se trate de financiaciones concedidas por la entidad aseguradora o de cr閐itos adquiridos por 閟ta con posterioridad a la concesi髇 de la referida financiaci髇, siempre que ofrezcan garant韆s respecto a su seguridad, bien por la calidad del prestatario o bien por las garant韆s aportadas.
• 5. Los instrumentos financieros que se relacionan a continuaci髇.
  • a) Las siguientes acciones y participaciones:
    • 1.� De instituciones de inversi髇 colectiva establecidas en el Espacio Econ髆ico Europeo y sometidas a coordinaci髇 de conformidad con la Directiva 85/611/CEE, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios (OICVM).
    • 2.� De instituciones de inversi髇 colectiva de car醕ter financiero que, no encontr醤dose incluidas en el apartado anterior, est閚 reguladas en la Ley 35/2003, de instituciones de inversi髇 colectiva, y dem醩 disposiciones de desarrollo.
    • 3.� De entidades de capital riesgo reguladas en la legislaci髇 espa駉la reguladora de las entidades de capital riesgo y sus disposiciones de desarrollo.
    • 4.� De entidades de capital riesgo distintas de las contempladas en el apartado anterior siempre que cumplan las siguientes condiciones:
      • 1.� Que tengan por objeto social exclusivo la realizaci髇 de actividades de entidades de capital riesgo, tal y como son definidas en la legislaci髇 espa駉la reguladora de las entidades de capital riesgo y sus disposiciones de desarrollo.
      • 2.� Que las acciones o participaciones hayan sido emitidas por entidades con sede social en alg鷑 pa韘 miembro de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y Desarrollo Econ髆ico (OCDE) en el que no concurra el car醕ter de para韘o fiscal.
      • 3.� Que no exista limitaci髇 a la libre transmisi髇 de los valores o participaciones representativas de dichas instituciones. No tendr醤 la consideraci髇 de limitaciones a la libre transmisi髇 aquellas cl醬sulas o pactos expresos que establezcan un derecho de adquisici髇 preferente, sin limitaci髇 respecto al precio que las partes puedan convenir, a favor de la propia entidad de capital riesgo o de sus propios accionistas o part韈ipes, o que exijan una autorizaci髇 previa de la transmisi髇 por parte de la gestora o del consejo de administraci髇 de la entidad de capital riesgo, siempre que en los documentos de suscripci髇 o adquisici髇 o folleto informativo correspondiente se enumeren las causas objetivas de denegaci髇 y tales causas versen exclusivamente sobre las condiciones que deben reunir los potenciales adquirentes de la participaci髇 en la entidad de capital-riesgo.
      • 4.� Que la entidad emisora deber� estar sujeta a auditor韆 de cuentas anual, externa e independiente, contando en el momento de la inversi髇 con opini髇 favorable respecto al 鷏timo ejercicio completo concluido. Cuando la entidad de capital-riesgo en la que se pretenda invertir sea de nueva constituci髇, la entidad gestora de la misma deber� serlo de, al menos, otra entidad de capital riesgo ya existente que cumpla con el requisito anterior de auditor韆 anual, externa e independiente con opini髇 favorable respecto al 鷏timo ejercicio completo concluido.
    • 5.� De instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliaria establecidas en el Espacio Econ髆ico Europeo, siempre que est閚 sujetas a autorizaci髇 y supervisi髇 de una autoridad de control de cualquier Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
  • b) Instrumentos derivados, en los t閞minos y con los requisitos previstos en este reglamento y en su normativa de desarrollo.
• 6. Activos y derechos del mercado hipotecario, incluidas las titulizaciones hipotecarias, emitidos por sociedades establecidas en el Espacio Econ髆ico Europeo y negociados en mercados regulados en el 醡bito de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE). Para el caso de valores de nueva emisi髇 se aplicar� la misma norma de aptitud transitoria referida en el apartado 1.a).
• 7. Letras de cambio y pagar閟, cuando est閚 librados, aceptados, endosados sin cl醬sula de no responsabilidad o avalados por entidades de cr閐ito autorizadas para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo. Tambi閚 podr醤 garantizarse dichos activos mediante seguro prestado por entidades aseguradoras autorizadas para operar por medio de establecimiento en el 醡bito territorial referido.
• 8. Acciones de entidades de cr閐ito, empresas de servicios de inversi髇 y entidades aseguradoras y reaseguradoras en la medida que est閚 sujetas a autorizaci髇 y supervisi髇 de una autoridad de control de cualquier Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
• 9. Acciones nominativas y participaciones de sociedades cuya actividad exclusiva consista en la gesti髇 de activos por cuenta de entidades aseguradoras y fondos de pensiones, cuando al menos el 90 por 100 del capital pertenezca a una o varias entidades aseguradoras o fondos de pensiones.
• 10. Bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios. Los bienes inmuebles deber醤 reunir los siguientes requisitos:
  • a) Deber� tratarse de suelo r鷖tico o suelo que conforme a la legislaci髇 urban韘tica espa駉la se defina como urbano o urbanizable, edificios terminados, o pisos o locales que, formando parte de aqu閘los, constituyan fincas registrales independientes.
  • b) Estar situados en el territorio de un Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
  • c) Estar inscritos en el Registro de la Propiedad a nombre de la entidad aseguradora.
  • d) Haber sido tasados por una entidad tasadora autorizada para la valoraci髇 de bienes en el mercado hipotecario, con arreglo a las normas espec韋icas para la valoraci髇 de inmuebles aptos para la cobertura de provisiones t閏nicas de las entidades aseguradoras aprobadas por el Ministro de Econom韆 y Hacienda.
  • e) En el caso de cuotas o participaciones proindiviso, deber醤 estar registralmente identificadas y ser libremente transmisibles. Cuando se trate de plazas de aparcamiento de autom髒iles, deber醤 ser anejas a la propiedad principal o, si no lo fuesen, habr醤 de estar registralmente identificadas y ser libremente transmisibles.
  • f) Si se trata de inmuebles hipotecados y el gravamen afecta a varios bienes, deber� individualizarse la responsabilidad de cada uno.
  • g) Estar asegurados contra el riesgo de incendio y otros da駉s al continente, por entidad distinta del titular del inmueble y por importe no inferior al valor de construcci髇 fijado en la 鷏tima tasaci髇 que se hubiese realizado. Cuando se produjera la revisi髇 de una tasaci髇 anterior, o la tasaci髇 de un inmueble que fuere provisionalmente apto y se diera una situaci髇 de infraseguro, no podr� considerarse el nuevo valor hasta que se subsane dicha situaci髇.

  No obstante lo dispuesto en los p醨rafos a), c) y d) anteriores, se podr醤 afectar provisionalmente los edificios en construcci髇 o en rehabilitaci髇, siempre que la entidad aseguradora asuma formalmente el compromiso de finalizar la construcci髇 o la rehabilitaci髇 en el plazo de cinco a駉s, as� como los inmuebles que est閚 en tr醡ite de inscripci髇 en el Registro de la Propiedad o pendientes de tasaci髇 durante un plazo m醲imo de un a駉.

  
  
  Cuando se trate de inmuebles situados fuera de Espa馻 se aplicar醤 de forma an醠oga y teniendo en cuenta la legislaci髇 propia de cada Estado, los criterios se馻lados anteriormente.
  
  Los derechos reales inmobiliarios aptos ser醤 aqu閘los que se hubieran constituido sobre bienes inmuebles que re鷑an los requisitos referidos en los p醨rafos precedentes, salvo el de titularidad, y que se hallen inscritos a su nombre en el Registro de la Propiedad.
  
  En el caso de inmuebles o derechos reales inmobiliarios pendientes de inscripci髇, deber� existir un seguro de cauci髇 concertado con entidad aseguradora distinta a la titular del inmueble, o un aval bancario por importe no inferior al valor de afecci髇 provisional.
• 11. Cr閐itos hipotecarios, siempre que se trate de primera hipoteca y est� constituida sobre inmuebles que re鷑an los requisitos establecidos en el apartado anterior. Deber醤 cumplirse, adem醩, todos los requisitos que resultaren exigibles por la regulaci髇 hipotecaria.
• 12. Cr閐itos pignoraticios, siempre que el objeto de la garant韆 fuese, a su vez, apto para la cobertura de provisiones t閏nicas.
• 13. Cr閐itos o cuotas-partes de los mismos concedidos a sociedades domiciliadas en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo cuyas acciones se hallen admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado en el 醡bito de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE).
• 14.
  • a) Cr閐itos garantizados por entidad de cr閐ito o aseguradora, o concedidos a las mismas, siempre que en ambos casos est閚 autorizadas para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
  • b) Los saldos que mantengan las entidades aseguradoras por las permutas de flujos ciertos o predeterminados realizadas con entidades financieras y con los requisitos exigidos en este reglamento y en su normativa de desarrollo.
• 15. Cr閐itos frente a los reaseguradores por su participaci髇 en la provisi髇 de prestaciones, en la parte en que no se hubiesen recibido dep髎itos por raz髇 de las mismas. En el caso de que la entidad deudora tuviese su sede social fuera del 醡bito territorial de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE), se computar醤 cuando la entidad acredite que aqu閘la ha sido calificada como solvente por parte de una agencia de calificaci髇 de reconocido prestigio.
• 16. Dep髎itos en empresas cedentes por raz髇 de operaciones de reaseguro aceptado.
• 17. Cr閐itos contra la Hacienda P鷅lica por liquidaciones del Impuesto sobre Sociedades y por retenciones a cuenta del mismo impuesto correspondientes a rendimientos de inversiones afectas a la cobertura de provisiones t閏nicas y por otros tributos debidamente liquidados, netos de las obligaciones devengadas de la entidad con la misma Hacienda P鷅lica.
• 18. Cr閐itos por intereses, rentas y dividendos devengados y no vencidos, as� como los que estando vencidos y pendientes de cobro no est閚 afectados por probable incobro, siempre que en todos los casos procedan de activos aptos. El importe de tales cr閐itos se acumular� al valor de los mencionados activos a los efectos de aplicaci髇 de las normas sobre cobertura de provisiones t閏nicas.
• 19. Recobros de siniestros en los ramos de cr閐ito y cauci髇 en las condiciones que, en su caso, establezca el Ministro de Econom韆 y Hacienda.
• 20. Efectivo en caja, billetes de banco o moneda met醠ica que se negocien en mercados de divisas de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE).
• 21. Dep髎itos en entidades de cr閐ito autorizadas para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
• 22. Cheques de cuentas corrientes no perjudicados, emitidos o garantizados por entidades de cr閐ito autorizadas para operar por medio de establecimiento en alg鷑 Estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
• 23. Otros activos no enumerados anteriormente cuando re鷑an las condiciones que el Ministro de Econom韆 y Hacienda establezca para su consideraci髇 como aptos para la cobertura de provisiones t閏nicas.�

1. A efectos de la cobertura de provisiones t閏nicas, los bienes y derechos en que se materialice la inversi髇 de las provisiones t閏nicas se valorar醤 conforme a los siguientes criterios y, en su defecto, se aplicar醤 las normas de valoraci髇 del Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras:

• a) Valores y derechos negociables: se valorar醤 por su valor de mercado, tal y como se define en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras, salvo que se trate de valores asignados a operaciones realizadas conforme a lo previsto en el art韈ulo 33.2, en cuyo caso se valorar醤 por el valor que figure en contabilidad.
  
  Cuando se trate de valores o derechos adquiridos con pago aplazado, se computar醤 netos de dichos desembolsos.
• b) Acciones y participaciones de sociedades cuyo objeto social sea la gesti髇 de activos por cuenta de entidades aseguradoras: se computar醤 por su valor liquidativo. Para determinar este valor, 鷑icamente se tendr醤 en cuenta los activos que, de acuerdo con este reglamento, tuvieran la condici髇 de aptos para la cobertura de provisiones t閏nicas, y se computar醤 seg鷑 las normas de valoraci髇 y los l韒ites de dispersi髇 y diversificaci髇 establecidos en este reglamento.
• c) Cr閐itos hipotecarios o pignoraticios: se computar醤 por el importe de su valor actual, con el l韒ite del valor de la garant韆, utilizando para la actualizaci髇 la tasa de inter閟 de la Deuda del Estado de duraci髇 m醩 pr髕ima a la residual del cr閐ito.
• d) Bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios: los inmuebles se computar醤 por su valor de tasaci髇, y los derechos reales de usufructo, uso y habitaci髇 por su valor financiero-actuarial. En caso de inmuebles o derechos reales inmobiliarios hipotecados o adquiridos con pago aplazado, el valor apto para cobertura ser� el resultante de deducir, respectivamente, del valor referido con anterioridad, el importe de la responsabilidad hipotecaria pendiente o el valor actual de la parte aplazada del precio que se halle pendiente de pago y, en su caso, el valor correspondiente a la condici髇 resolutoria que la garantice, las servidumbres, grav醡enes y, en general, derechos reales limitativos del dominio, teniendo en cuenta, adem醩, la repercusi髇 sobre el valor de los arrendamientos que pesen sobre ellos. Se utilizar� para la actualizaci髇 la tasa de inter閟 de la Deuda del Estado de duraci髇 financiera m醩 pr髕ima a la residual de la respectiva obligaci髇.
  
  Cuando se trate de inmuebles en construcci髇 o en rehabilitaci髇, la entidad podr� incorporar a la valoraci髇 inicial el importe de las certificaciones de obras en la medida en que se vayan abonando y respondan a una efectiva realizaci髇 de las mismas. Los pendientes de inscripci髇 o tasaci髇 se valorar醤, en su caso, por su precio de adquisici髇, con las deducciones establecidas en el p醨rafo precedente.
  
  La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� comprobar y revisar de oficio, a trav閟 de sus servicios t閏nicos, los valores atribuidos a los bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios.
• e) Los instrumentos financieros derivados negociados o no en mercados regulados se valorar醤 por su valor de mercado tal y como queda definido en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras.
  
  Los instrumentos derivados negociados o no en mercados regulados que se encuentren afectos a operaciones a las que se refiere el art韈ulo 33.2, se valorar醤 por el valor que figuren en contabilidad.
• f) Los activos financieros estructurados se valorar醤 por su valor de mercado, tal y como se define en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras, salvo que se trate de valores asignados a operaciones realizadas conforme a lo previsto en el art韈ulo 33.2, en cuyo caso se valorar醤 por el valor que figure en contabilidad. El valor de mercado as� definido para los activos financieros estructurados no negociables, en ning鷑 caso podr� exceder de la suma del valor de mercado de los colaterales ajustado, en su caso, con el saldo de la permuta de flujos ciertos o predeterminados realizada con entidades financieras.
• g) Los saldos que se generen con la contraparte en las operaciones de permutas de flujos ciertos o predeterminados a las que se refiere el apartado 14.b) del art韈ulo 50, se valorar醤 por su valor de mercado, tal y como se define en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras, salvo que se trate de valores asignados a operaciones realizadas conforme a lo previsto en el art韈ulo 33.2, en cuyo caso se valorar醤 por el valor que figure en contabilidad.

2. De las referidas valoraciones se deducir醤, en todo caso, cuantos gastos y tributos indirectos, previsiblemente y conforme a una valoraci髇 prudente de su importe, pudieran originarse en la transmisi髇 o realizaci髇.

Asimismo, los activos representativos de las provisiones t閏nicas se evaluar醤 netos de las deudas contra韉as para la adquisici髇 de los mismos.�

1. Las entidades aseguradoras podr醤 operar, en los t閞minos previstos en este reglamento, con instrumentos derivados con alguna de las siguientes finalidades:

• a) Asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en toda o parte de la cartera de instrumentos financieros o de los instrumentos derivados titularidad de la entidad o de los compromisos asumidos en virtud de operaciones de seguro o reaseguro.
• b) Como inversi髇, contratados sin finalidad de cobertura.

2. El Ministro de Econom韆 y Hacienda podr� establecer los requisitos que resulten exigibles a cualesquiera de las categor韆s de instrumentos derivados contratados por las entidades aseguradoras.�

1. Los instrumentos derivados contratados como inversi髇, bien directamente o formando parte de un producto estructurado, no podr醤 exponer a la entidad aseguradora a p閞didas potenciales o reales que supongan que:

• a) El patrimonio propio no comprometido resulte inferior a la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia.
• b) El patrimonio neto contable, tal y como queda definido en el art韈ulo 82 y una vez descontada dichas p閞didas, resulte inferior al capital social m韓imo exigible m醩 las reservas indisponibles obligatorias.
• c) El valor de los activos, tal y como queda definido en el art韈ulo 52, afectos a la cobertura de las provisiones t閏nicas y de aquellos otros que no estando afectos a dicha cobertura re鷑an los requisitos previstos en los art韈ulos 50 y 51, resulte inferior a la cuant韆 de las provisiones t閏nicas a cubrir. A estos efectos, no se computar� como disponible la parte del valor de mercado de los activos que se corresponda con plusval韆s no realizadas de los activos aptos que puedan corresponder en el futuro a participaciones en beneficios a favor de los tomadores.

2. Por p閞didas potenciales habr� de entenderse la p閞dida m醲ima probable de acuerdo con los modelos internos para estimar el valor en riesgo de la entidad. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones establecer� los requisitos, hip髏esis y condiciones que habr醤 de cumplir los modelos internos para estimar el valor en riesgo.�

1. A los efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 52 bis, se entender� que los instrumentos derivados han sido contratados para asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en toda o parte de la cartera de activos o pasivos, siempre que se cumplan las siguientes condiciones:

• a) Que existiendo elementos patrimoniales u otras operaciones que contribuyan a exponer a la entidad a un riesgo, aquellas operaciones tengan por objeto eliminar o reducir significativamente ese riesgo.
• b) Que las operaciones o activos cubiertos y sus instrumentos de cobertura sean identificados expl韈itamente desde el nacimiento de la citada cobertura.
• c) Que el subyacente del derivado de cobertura sea el mismo que el correspondiente al riesgo de los elementos que se est醤 cubriendo.

En caso contrario, deber� acreditarse la existencia, dentro de los m醨genes generalmente aceptados para calificar como eficaz una operaci髇 de cobertura en la legislaci髇 contable espa駉la, de una relaci髇 estad韘tica v醠ida y verificable en los dos 鷏timos a駉s entre el subyacente del derivado de cobertura y del instrumento cubierto.�

1. El valor m醲imo de los bienes y derechos a computar para la cobertura de provisiones t閏nicas no podr� exceder de los l韒ites que se establecen para cada categor韆 de ellos. En el caso de que la entidad opere simult醤eamente en el ramo de vida y en ramos distintos del de vida, los l韒ites en cuesti髇 se aplicar醤 separadamente con referencia a cada actividad.

2. Bienes inmuebles, derechos reales inmobiliarios y acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliaria.

La inversi髇 en un solo inmueble o en un derecho real inmobiliario se computar� como m醲imo hasta el l韒ite del 10 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir. El indicado l韒ite ser�, asimismo, aplicable cuando se trate de inmuebles y derechos reales inmobiliarios lo suficientemente pr髕imos y de similar naturaleza como para que puedan considerarse como una misma inversi髇.

El importe acumulado en esta categor韆 de activos se computar� como m醲imo hasta el 45 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir. No obstante, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� autorizar el c髆puto de este tipo de activos en porcentaje superior al se馻lado.

3. Caja y cheques.-

El efectivo en caja y los cheques al cobro no perjudicados se computar醤 como m醲imo por el 3 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir.

4. Resto de activos aptos.-

Cuando se trate de valores o derechos mobiliarios emitidos por una misma empresa, o de cr閐itos concedidos al mismo prestatario, o avalados o garantizados por el mismo garante, el importe conjunto a computar no exceder� del 5 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir. Este l韒ite ser� del 10 por 100 si la entidad aseguradora no invierte m醩 del 40 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir en t韙ulos o cr閐itos correspondientes a emisores y a prestatarios o garantes en los cuales se supere el 5 por 100 citado. Las participaciones en fondos de inversi髇 cotizados estar醤 sometidas a los l韒ites anteriores.

En el caso de inversiones de las se馻ladas en el p醨rafo anterior en empresas del mismo grupo, se acumular醤 las mismas y, respetando los l韒ites del 5 por 100 y del 10 por 100 para cada una de las empresas, se computar醤 dichas inversiones hasta el 10 por 100 y 20 por 100, respectivamente.

No estar醤 sometidos a los l韒ites previstos en los dos p醨rafos anteriores:

• a) Los dep髎itos en entidades de cr閐ito.
• b) Los valores o derechos mobiliarios, excluidas las acciones de entidades de cr閐ito o aseguradoras.
• c) Los cr閐itos concedidos a entidades de cr閐ito o aseguradoras.
• d) Los cr閐itos avalados o garantizados por entidades de cr閐ito o aseguradoras.

La inversi髇 en dep髎itos en entidades de cr閐ito y en valores o derechos mobiliarios, excluidas las acciones, de una sola entidad de cr閐ito o aseguradora, as� como en cr閐itos concedidos a o avalados o garantizados por la misma s髄o estar� sometida a un l韒ite conjunto del 40 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir. En el caso de inversiones de las mencionadas anteriormente en empresas del mismo grupo, y respetando el l韒ite anterior para cada entidad, se computar醤 las mismas hasta el 60 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir.

La inversi髇 en acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva de car醕ter financiero no sometidas a coordinaci髇 conforme a la Directiva 85/611/CEE, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios (OICVM), a las que se refiere el apartado 5.a.2.� del art韈ulo 50 de este reglamento, distintas de las acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre y de las instituciones de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre, y siempre que no les resulte de aplicaci髇 alg鷑 otro l韒ite conforme a lo establecido en los p醨rafos anteriores, estar醤 sometidas al l韒ite conjunto del 40 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir.

La inversi髇 en valores o derechos mobiliarios que no se hallen admitidos a negociaci髇 en mercados regulados en el 醡bito de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE), junto con las acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre o en instituciones de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre contempladas en el apartado 5.a.2.� del art韈ulo 50 y las acciones y participaciones en sociedades y fondos de capital riesgo a las que se refiere el apartado 5.a.3.� del art韈ulo 50, no podr醤 computarse por un importe superior al 10 por 100 del total de las provisiones t閏nicas a cubrir.

No estar醤 sometidos al l韒ite previsto en el p醨rafo anterior los valores o derechos mobiliarios, distintos de las acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre o en instituciones de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre, que se hallen admitidos a negociaci髇 en mercados regulados en el 醡bito de la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y el Desarrollo Econ髆ico (OCDE), aun cuando no sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal en un mercado financiero.

El conjunto de las acciones y participaciones en una instituci髇 de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre o en una instituci髇 de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre, a las que se refiere el apartado 5.a.2.� del art韈ulo 50 de este reglamento, o de acciones y participaciones en una sociedad o fondo de capital riesgo a las que se refiere el apartado 5.a.3.� del art韈ulo 50 del mismo, no podr醤 computarse por un importe superior al 5 por 100 del total de las provisiones t閏nicas a cubrir.

Los cr閐itos incluidos en el apartado 13 del art韈ulo 50 que no est閚 garantizados ni avalados se computar醤 por un importe m醲imo del 5 por 100 de las provisiones t閏nicas a cubrir, sin que pueda superarse el l韒ite del 1 por 100 para un solo deudor. No estar醤 sometidos a tales l韒ites los cr閐itos otorgados a entidades de cr閐ito o aseguradoras, o avalados o garantizados por ambas.

5. Los instrumentos derivados est醤 sometidos, en los t閞minos previstos en el apartado anterior, a los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 por el riesgo de mercado asociado a la evoluci髇 del subyacente y por el riesgo de contraparte. No les resultar� de aplicaci髇 el l韒ite relativo a los valores o derechos mobiliarios que no se negocien en mercado regulado, ni los l韒ites por el riesgo de mercado asociado a la evoluci髇 del subyacente cuando 閟te consista en tipos de inter閟, tipos de cambio o en 韓dices de referencia que cumplan como m韓imo las condiciones siguientes:

• a) Tener una composici髇 suficientemente diversificada
• b) Tener una difusi髇 p鷅lica adecuada.
• c) Ser de uso generalizado en los mercados financieros

Los instrumentos derivados cuyos subyacentes sean materias primas estar醤 sometidos por el riesgo de mercado a los l韒ites previstos en el primer p醨rafo del apartado 4 anterior.

Para la aplicaci髇 de los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 asociados al riesgo de mercado, los instrumentos derivados que tengan la consideraci髇 de instrumentos de cobertura se considerar醤 atendiendo a la posici髇 neta.

6. Los saldos de las permutas de flujos ciertos o predeterminados a los que se refiere el apartado 14.b) del art韈ulo 50 estar醤 sometidos a los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 previstos en el apartado 4 de este art韈ulo para los dep髎itos en entidades de cr閐ito.

7. No estar醤 sometidos a los anteriores l韒ites:

• a) Las acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva establecidas en el Espacio Econ髆ico Europeo y sometidas a coordinaci髇 de conformidad con la Directiva 85/611/CEE, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios (OICVM).
• b) Los dep髎itos en empresas cedentes por raz髇 de operaciones de reaseguro aceptado.
• c) Los cr閐itos correspondientes a la participaci髇 de los reaseguradores en la provisi髇 de prestaciones.
• d) Los cr閐itos contra la Hacienda P鷅lica a los que se refiere el apartado 17 del art韈ulo 50.
• e) Los activos financieros emitidos o avalados por organizaciones internacionales a las que pertenezcan Estados miembros del Espacio Econ髆ico Europeo, ni en este mismo 醡bito los emitidos por Estados, Comunidades Aut髇omas y Corporaciones locales o entidades p鷅licas de 閟tos dependientes.
• f) Los instrumentos derivados adquiridos en mercados regulados del 醡bito de la OCDE que cumplan las condiciones exigidas por la Directiva 2004/39 CEE, de 21 de abril, del Parlamento Europeo y del Consejo, relativa a los mercados de instrumentos financieros, siempre que se garantice la liquidez de las posiciones, por el riesgo de contraparte.
• g) Las posiciones vendedoras en opciones no negociadas en mercados regulados de derivados no estar醤 sometidas a los l韒ites anteriores por el riesgo de contraparte.

8. En el caso de inversi髇 en acciones o participaciones en sociedades dependientes de entidades aseguradoras de las contempladas en el art韈ulo 50.9, para el c髆puto de los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 anteriores, se acumular醤 al valor de cada categor韆 de activos de los que sea titular directamente la entidad, el que resultara de computar los activos correspondientes a las sociedades dependientes en funci髇 de su porcentaje de participaci髇.

9. A los efectos de este reglamento se entender� por instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre y por instituciones de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre, aqu閘las que sean calificadas como tales en Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, y en su reglamento de desarrollo.

10. El Ministro de Econom韆 y Hacienda establecer� la forma de aplicaci髇 de los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 a los activos financieros estructurados contemplados en el apartado 1.b) del art韈ulo 50.�

1. El patrimonio propio no comprometido, a los efectos del margen de solvencia individual, a que se refiere el art韈ulo 17.2 de la ley, comprende las partidas que a continuaci髇 se relacionan, deducidos los elementos inmateriales que se se馻lan en el apartado 2 de este art韈ulo:

Uno. Con car醕ter general, tendr醤 la consideraci髇 de patrimonio propio no comprometido las siguientes partidas:

• a) El capital social desembolsado excluida la parte de 閟te contemplada en el p醨rafo e) siguiente, o el fondo mutual.
  
  En el caso de que la entidad aseguradora financie a sus socios directamente o a trav閟 de participaciones en el capital de sociedades o de personas f韘icas que ejerzan control directo o indirecto sobre aqu閘la, el importe computable por este p醨rafo a) se corresponder� con la posici髇 neta inversora de dichos socios.
  
  En el caso de entidades aseguradoras autorizadas para la gesti髇 de fondos de pensiones, la cantidad computable en el margen de solvencia por este p醨rafo a) se minorar� en el importe del capital social desembolsado afecto a tal actividad previsto en la normativa reguladora de planes y fondos de pensiones.
• b) La reserva de revalorizaci髇, la prima de emisi髇 y otras reservas patrimoniales. Ser� aplicable respecto de estas partidas lo indicado en el segundo inciso del p醨rafo a) precedente.

  En todo caso se excluir醤 de este p醨rafo, en la medida en que su importe no se haya deducido ya en otras r鷅ricas, los siguientes conceptos:

  • 1.� Las reservas que se constituyan en cumplimiento de lo dispuesto en los art韈ulos 79, norma 3.1, y 80.1 del texto refundido de la Ley de Sociedades An髇imas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.
  • 2.� El importe de las acciones propias o de la sociedad dominante adquiridas o aceptadas en prenda u otra forma de garant韆, directamente por la entidad o indirectamente a trav閟 de persona o sociedad interpuesta, as� como el importe de las financiaciones a terceros cuyo objeto sea la adquisici髇 de acciones propias, en la medida en que no se hubiesen constituido las reservas a que se refiere el p醨rafo 1� anterior.
  • 3.� Las acciones propias adquiridas para reducci髇 de capital.
  • 4.� Las reservas que se correspondan con los recursos propios m韓imos exigidos por la normativa reguladora de planes y fondos de pensiones.
  • 5.� El importe de las diferencias negativas contabilizado en la cuenta "Minusval韆s procedentes de valores negociables de renta variable [art韈ulo 33.2.b) del Reglamento de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados]".
• c) El remanente y la parte del saldo acreedor de la cuenta de p閞didas y ganancias que se destine a incrementar los fondos propios de la entidad.
• d) Las aportaciones no reintegrables de socios o mutualistas que figuren en el pasivo del balance, cuando cumplan los siguientes requisitos:
  • 1.� Que los estatutos de la entidad prevean que su devoluci髇 no ocasione un descenso del patrimonio propio no comprometido por debajo de la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia y que, en caso de liquidaci髇 de la entidad, s髄o se har醤 efectivos despu閟 de liquidar todas las dem醩 deudas de la empresa.
  • 2.� Que su devoluci髇 se notifique a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones con un mes de antelaci髇 a su pago, pudiendo prohibirlo mediante resoluci髇 motivada en el plazo de un mes desde que la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones tuviera conocimiento de la notificaci髇 de la empresa.
  • 3.� Que las disposiciones de los estatutos, as� como sus modificaciones, referentes a esta partida sean aprobadas por la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.
• e) La parte del capital social correspondiente a las acciones sin voto reguladas en la secci髇 5.� del cap韙ulo IV del texto refundido de la Ley de Sociedades An髇imas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, y las financiaciones subordinadas, hasta un l韒ite m醲imo del 50 por ciento, bien del patrimonio propio no comprometido, incluidas dichas partidas, bien de la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia si 閟ta fuera menor.

  Las financiaciones subordinadas habr醤 de cumplir las siguientes condiciones, que se har醤 constar en los contratos y folletos de emisi髇:

  • 1.� Existir� acuerdo vinculante por cuya virtud, a efectos de la prelaci髇 de cr閐itos, los acreedores por este concepto se sit鷈n detr醩 de todos los acreedores comunes.
  • 2.� 趎icamente se tomar醤 en consideraci髇 los fondos efectivamente desembolsados.
  • 3.� Cuando se trate de pr閟tamos a plazo fijo, el plazo inicial ser� de cinco a駉s, como m韓imo. S� no hubiera sido fijada la fecha de su vencimiento, deber� haberse estipulado para su retirada total o parcial un preaviso de, al menos, cinco a駉s.
    
    Tanto en uno como en otro caso, desde el momento en que su plazo remanente sea de cinco a駉s, y durante dichos cinco a駉s, reducir醤 su c髆puto como patrimonio propio a raz髇 de un 20 por ciento anual, hasta que su plazo remanente sea inferior a un a駉, momento en el que dejar醤 de computarse como tales.
  • 4.� No podr醤 contener cl醬sulas de rescate, reembolso o amortizaci髇 anticipada, sin perjuicio de que el deudor pueda proceder al reembolso anticipado si con ello no se ve afectada la solvencia de la entidad, previa autorizaci髇 de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.
  
  
  Las acciones sin voto se computar醤 por su capital desembolsado.
  
  Las financiaciones subordinadas de duraci髇 determinada no podr醤 computarse por un importe superior al 25 por ciento bien del patrimonio propio no comprometido, bien de la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia, si 閟ta fuera menor.
• f) Las financiaciones de duraci髇 indeterminada, distintas de las mencionadas en el p醨rafo e) precedente, cuando cumplan los requisitos siguientes:
  • 1.� No ser醤 reembolsables a iniciativa del acreedor o sin el acuerdo previo de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.
  • 2.� El contrato de emisi髇 deber� dar a la entidad de seguros la posibilidad de diferir el pago de los intereses.
  • 3.� Existir� acuerdo vinculante por cuya virtud, a efectos de la prelaci髇 de cr閐itos, los acreedores por este concepto se sit鷈n detr醩 de todos los acreedores comunes.
  • 4.� En el contrato de emisi髇 se estipular� que la deuda y los intereses pendientes de pago podr醤 aplicarse a absorber las p閞didas de la entidad, sin necesidad de proceder a su disoluci髇.
  • 5.� 趎icamente se tomar醤 en consideraci髇 los fondos efectivamente desembolsados.

  Las financiaciones de duraci髇 indeterminada recogidas en este p醨rafo, m醩 las financiaciones subordinadas del p醨rafo e) precedente, estar醤 sometidas a los efectos de este art韈ulo, a un l韒ite conjunto del 50 por ciento bien del patrimonio propio no comprometido, bien de la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia, si 閟ta fuera menor.

Dos. Podr醤 computarse como patrimonio propio no comprometido las siguientes partidas:

• a) La mitad de la parte de capital social suscrito pendiente de desembolso, hasta un l韒ite m醲imo del 50 por ciento bien del patrimonio propio no comprometido, bien de la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia, si 閟ta fuera menor.
• b) En los ramos de seguro distintos al de vida, el 50 por ciento de la derrama pasiva, cuando sea exigible a los mutualistas, en los t閞minos del art韈ulo 9.2.e) de la ley, con el l韒ite del 50 por ciento de las primas netas de anulaciones del seguro directo. Este sumando no podr� exceder de la mitad del patrimonio propio no comprometido, computando las partidas del apartado uno y de los p醨rafos a) y c) de este apartado dos, y deducidos los elementos indicados en el apartado 2 de este art韈ulo, o de la mitad de la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia, si 閟ta fuera menor.
• c) Las plusval韆s resultantes de la infravaloraci髇 de elementos del activo, incluido el saldo pendiente de reconocimiento en la cuenta de p閞didas y ganancias originado de la venta de activos de renta fija de la cartera a vencimiento, previa deducci髇, en ambos casos, de todos los gastos que pudieran incidir en el importe final de la plusval韆.
  
  En ning鷑 caso podr醤 computarse las plusval韆s ni el saldo pendiente de reconocimiento en la cuenta de p閞didas y ganancias originado de la venta de activos de renta fija de la cartera a vencimiento, que procedan, en ambos casos, de activos financieros vinculados a operaciones de seguros de vida de acuerdo con lo previsto en el art韈ulo 33.2. Tampoco ser醤 computables las plusval韆s contables aplicadas a la compensaci髇 de minusval韆s.
  
  El c髆puto de plusval韆s resultantes de la infravaloraci髇 de elementos del activo calificados como no aptos para la inversi髇 de las provisiones t閏nicas requerir� una solicitud expresa a la Direcci髇 General de seguros y Fondos de Pensiones.
• d) Las comisiones descontadas que t閏nicamente resulten pendientes de amortizaci髇 con el l韒ite por p髄iza del 3,5 por ciento de la diferencia entre el capital asegurado y la provisi髇 matem醫ica, y de ellas se deducir�, en su caso, el importe de las comisiones descontadas activadas.

2. A efectos de lo regulado en este art韈ulo, se considerar醤 como elementos inmateriales a deducir en el c醠culo del margen de solvencia los elementos que carezcan de valor de realizaci髇 o que, por su falta de permanencia, pueda fundadamente presumirse que no se ajustan a los fines de la ley y de este reglamento.

En todo caso, se deducir醤 en el c髆puto del patrimonio propio no comprometido las siguientes partidas:

• a) Los gastos de establecimiento, constituci髇, ampliaci髇 de capital y formalizaci髇 de deudas que figuren en el activo del balance.
• b) El saldo deudor de la cuenta de p閞didas y ganancias.
• c) Los resultados negativos de ejercicios anteriores.
• d) Las minusval韆s resultantes de la sobrevaloraci髇 de los elementos de activo y de la infravaloraci髇 de elementos de pasivo, que no hayan sido imputadas a resultados. Se incluir醤 en esta partida las obligaciones, provisiones o deudas que puedan no haberse contabilizado en virtud de alguna disposici髇 legal o reglamentaria, salvo las que procedan de carteras de inversiones a vencimiento vinculadas a operaciones de seguros de vida de acuerdo con lo previsto en el art韈ulo 33.2.
  
  Se computar醤 con signo positivo las provisiones imputadas a resultados provenientes de activos de la cartera de inversi髇 ordinaria vinculados a operaciones de seguros de vida a las que se refiere el art韈ulo 33.2.
• e) Las participaciones iguales o superiores al 20 por ciento del capital o derechos de voto de la participada que la entidad aseguradora tenga en otras entidades aseguradoras o reaseguradoras, en entidades de cr閐ito, en empresas de servicios de inversi髇 o en entidades cuya actividad principal consista en tener participaciones en entidades aseguradoras.
• f) Las financiaciones subordinadas u otros valores computables en el patrimonio propio no comprometido emitidos por las entidades mencionadas en el p醨rafo precedente y adquiridos por la entidad aseguradora.

3. Las deducciones recogidas en el apartado 2 anterior se efectuar醤 por su valor en los libros de la entidad tenedora.

Como alternativa a la deducci髇 de los elementos previstos en los p醨rafos e) y f) del apartado 2, que la entidad aseguradora posea en entidades de cr閐ito, empresas de servicios de inversi髇 y cualquier entidad del sector financiero, las aseguradoras podr醤 aplicar los m閠odos del anexo del Real Decreto 1332/2005, de 11 de noviembre, de desarrollo de la Ley 5/2005, de 22 de abril, de supervisi髇 de los conglomerados financieros y por la que se modifican otras leyes del sector financiero. El m閠odo 1 (consolidaci髇 contable) s髄o se aplicar� cuando las entidades incluidas en el 醡bito de aplicaci髇 de la consolidaci髇 cuenten con un nivel de gesti髇 integrada y de control interno conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 110. El m閠odo que se elija deber� aplicarse posteriormente de forma coherente.

En todo caso, las entidades integrantes de grupos aseguradores y de conglomerados financieros sujetos a supervisi髇 adicional, podr醤 no deducir los elementos previstos en los p醨rafos e) y f) del apartado 2 que posean en entidades de cr閐ito, empresas de inversi髇, empresas de seguros o de reaseguros o sociedades de cartera de entidades de seguros incluidas en el 醡bito de la supervisi髇 adicional.

4. En el caso de entidades aseguradoras autorizadas a realizar operaciones de seguro directo distinto del seguro de vida y operaciones de seguro de vida, los l韒ites rese馻dos en este art韈ulo se aplicar醤 separadamente para cada actividad.

5. La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� ajustar la valoraci髇 de los elementos a que se refiere el apartado 1 cuando estos dejen de tener, total o parcialmente, la condici髇 de patrimonio propio no comprometido.

6. Por el Ministro de Econom韆 y Hacienda podr醤 adaptarse las partidas que, conforme a este art韈ulo deben considerarse en el c醠culo del patrimonio propio no comprometido, a las modificaciones que por normativa comunitaria se introduzcan respecto de la relaci髇 de tales elementos y respecto de las condiciones o requisitos para su c髆puto.�

1. La cuant韆 m韓ima del margen de solvencia en los seguros distintos del seguro de vida se determinar�, bien en funci髇 del importe anual de las primas, bien en funci髇 de la siniestralidad de los tres 鷏timos ejercicios sociales. El importe m韓imo del margen de solvencia ser� igual al que resulte m醩 elevado de los obtenidos por los procedimientos citados.

2. Cuando las entidades cubran esencialmente uno o varios de los riesgos de cr閐ito, tormenta, pedrisco y helada, se tendr醤 en cuenta los siete 鷏timos ejercicios sociales como per韔do de referencia del importe medio de los siniestros. Se entender� que se da aquella circunstancia cuando las primas de dichos riesgos sean, al menos, el 75 por ciento del conjunto de las emitidas por la entidad.

3. La cuant韆 del margen de solvencia en funci髇 de las primas se determinar� en la forma siguiente:

• a) En el concepto de primas se incluir醤 las devengadas por seguro directo en el ejercicio que se contemple, netas de sus anulaciones y extornos, m醩 las primas aceptadas en reaseguro en el mismo ejercicio, o bien, si fuera m醩 elevado, el de las primas imputadas por seguro directo en el ejercicio que se contemple, netas de sus anulaciones y extornos, m醩 las primas aceptadas en reaseguro en el mismo ejercicio.
  
  En los ramos 11, 12 y 13 de los previstos en el art韈ulo 6.1.a) del texto refundido de la Ley de ordenaci髇 y supervisi髇 de los seguros privados, el importe de las primas o cuotas a que se refiere el p醨rafo anterior se incrementar� en un 50 por ciento. En dichos ramos podr醤 utilizarse m閠odos estad韘ticos para la asignaci髇 de las primas, siempre que estos hayan sido presentados, previamente a su utilizaci髇, a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones y 閟ta los haya aceptado.
• b) Hasta 53.100.000 euros de primas se aplicar� el 18 por ciento, y al exceso, si lo hubiera, se aplicar� el 16 por ciento, sum醤dose ambos resultados.
• c) La cuant韆 obtenida seg鷑 se dispone en el p醨rafo anterior se multiplicar� por la relaci髇 existente en los 鷏timos tres ejercicios, entre el importe de la siniestralidad neta de reaseguro cedido y retrocedido, y el importe bruto de dicha siniestralidad, sin que esta relaci髇 pueda, en ning鷑 caso, ser inferior al 50 por ciento.

4. La cuant韆 del margen de solvencia en funci髇 de los siniestros se determinar� en la forma siguiente:

• a) En el importe de los siniestros se incluir醤 los pagados por negocio directo en el ejercicio que se contemple y en los dos anteriores, salvo en el caso de los riesgos previstos en el apartado 2 anterior en el que se computar醤 los seis ejercicios anteriores, sin deducci髇 por reaseguro cedido ni retrocedido; se incluir醤 tambi閚 los siniestros pagados por aceptaciones en reaseguro y las provisiones de siniestros pendientes por seguro directo y reaseguro aceptado constituidas al cierre del ejercicio contemplado.
• b) De la suma obtenida seg鷑 el p醨rafo a) se deducir� el importe de los recobros por siniestros efectuados en los per韔dos a que dicho apartado se refiere, m醩 el de las provisiones de siniestros pendientes constituidas al cierre del ejercicio anterior al per韔do contemplado tanto por seguro directo como por reaseguro aceptado.
  
  En los ramos 11, 12 y 13 de los previstos en el art韈ulo 6.1.a) del texto refundido de la Ley de ordenaci髇 y supervisi髇 de los seguros privados, el importe de los siniestros, provisiones y recobros a considerar se incrementar� en un 50 por ciento. En dichos ramos podr醤 utilizarse m閠odos estad韘ticos para la asignaci髇 de los siniestros, provisiones y recobros siempre que tales m閠odos hayan sido presentados, previamente a su utilizaci髇, a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones y 閟ta los haya aceptado.
• c) Al tercio de la cifra resultante seg鷑 el p醨rafo b), con el l韒ite de 37.200.000 euros, se aplicar� el 26 por ciento, y al exceso, si lo hubiera, se aplicar� el 23 por ciento, sum醤dose ambos resultados. Cuando se trate de los riesgos previstos en el apartado 2 anterior, se aplicar� el s閜timo en vez del tercio.
• d) La cuant韆 obtenida seg鷑 el p醨rafo c) se multiplicar� por la relaci髇 existente en los tres 鷏timos ejercicios, entre el importe de la siniestralidad neta de reaseguro cedido y retrocedido y el importe bruto de dicha siniestralidad, sin que esta relaci髇 pueda, en ning鷑 caso, ser inferior al 50 por ciento.
  
  Las menciones a siniestros pagados y provisi髇 de siniestros pendientes que se efect鷄n en este art韈ulo se entender醤 referidas a todos los conceptos que deben incluirse en tales siniestros y provisiones.

4 bis. Cuando la cuant韆 m韓ima del margen de solvencia, calculada conforme a lo previsto en los apartados anteriores, resultara menor que la del ejercicio anterior, la cuant韆 m韓ima se determinar� multiplicando la del ejercicio anterior por el coeficiente resultante de dividir la provisi髇 t閏nica para prestaciones netas de reaseguro constituida al cierre y la constituida al inicio del ejercicio, sin que el coeficiente as� calculado pueda ser, en ning鷑 caso, superior a 1.

4 ter. Cuando la naturaleza o la calidad de los contratos de reaseguro haya cambiado significativamente desde el ejercicio anterior, o en los contratos de reaseguro no se produzca, o sea insignificante la transferencia del riesgo, la reducci髇 por reaseguro prevista en el apartado 3.c) y en el apartado 4.d) de este art韈ulo deber� ajustarse para reflejar la pol韙ica de reaseguro de la entidad que efectivamente incida en el margen de solvencia, reduci閚dose en el importe que resulte necesario.

Se presume que el reaseguro goza de calidad suficiente cuando la entidad reaseguradora tenga como m韓imo una calificaci髇 de BB o equivalente otorgada por una agencia de calificaci髇 de reconocido prestigio.

En todo caso, no se aplicar� la reducci髇 por reaseguro cuando de sus cuentas anuales se deduzca motivadamente que la solvencia actual o futura del reasegurador pueda verse afectada.

5. Los porcentajes se馻lados en los apartados 3.b) y 4.c) precedentes, se reducir醤 en dos tercios cuando se trate del seguro de enfermedad, incluidas las coberturas de asistencia sanitaria, practicado conforme a bases actuariales similares a las aplicables al seguro de vida, y se den, adem醩, las siguientes circunstancias:

• a) Que las primas se calculen sobre la base de tablas de morbilidad, seg鷑 m閠odos matem醫icos, y en consecuencia se constituya una provisi髇 t閏nica del seguro de enfermedad en los t閞minos previstos en el art韈ulo 47.
• b) Que se perciba un recargo de seguridad atendi閚dose a lo dispuesto en el art韈ulo 45.
• c) Que el asegurador no pueda oponerse a la pr髍roga del contrato despu閟 del tercer vencimiento anual.
• d) Que en los contratos se prevea la posibilidad de aumentar las primas o reducir las prestaciones, incluso para los contratos en curso.

6. Las cuant韆s previstas en los apartados 3.b) y 4.c) anteriores ser醤 objeto de revisi髇 a fin de tener en cuenta los cambios del Indice Europeo de Precios al Consumo publicado por Eurostat, actualiz醤dose en los importes que comunique la Comisi髇 Europea. A dichos efectos, para facilitar su conocimiento y aplicaci髇, por resoluci髇 de la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones se har醤 p鷅licas dichas actualizaciones.�

El fondo de garant韆 deber� estar constituido por los elementos que con car醕ter general tengan la consideraci髇 de patrimonio propio no comprometido se馻lados en el apartado 1.uno del art韈ulo 59, por las plusval韆s de activos que resulten computables en el patrimonio propio no comprometido y por las partidas previstas en el art韈ulo 59.2.�

1. Las entidades aseguradoras llevar醤 los libros de contabilidad exigidos por el C骴igo de Comercio y otras disposiciones que les sean de aplicaci髇, incluyendo con car醕ter obligatorio el libro mayor, que recoger�, para cada una de las cuentas, los cargos y abonos que en ellas se realicen, debiendo concordar en todo momento con las anotaciones realizadas en el libro diario, as� como los registros que a continuaci髇 se detallan:

• a) De cuentas. Deber� recoger las cuentas utilizadas por la entidad para el reflejo de sus operaciones en el libro diario, con desgloses en subcuentas, as� como las principales relaciones contables relativas a las mismas en cuanto no est閚 definidas en el Plan de contabilidad de las entidades aseguradoras, aprobado por el Real Decreto 2014/1997, de 26 de diciembre.
• b) De p髄izas y suplementos emitidos, y anulaciones. Este registro deber� contener los datos relevantes de cada p髄iza de seguro o suplemento en relaci髇 con sus elementos personales, caracter韘ticas del riesgo cubierto y condiciones econ髆icas del contrato.
  
  Las p髄izas deben ser emitidas con numeraci髇 correlativa, pudiendo comprender varias series, seg鷑 los criterios de clasificaci髇 utilizados. Los suplementos emitidos, que incluir醤 los que se correspondan con extornos de primas, han de ser relacionados con la p髄iza de la que procedan.
  
  Cuando se produzca la anulaci髇 de una p髄iza o suplemento se har� constar tal circunstancia y su fecha en los registros afectados.
• c) De siniestros. Los siniestros se registrar醤 tan pronto sean conocidos por la entidad, debiendo atribu韗seles una numeraci髇 correlativa, por orden cronol骻ico, dentro de cada una de las series que se establezcan conforme a los criterios de clasificaci髇 de siniestros que utilice la entidad.
  
  La informaci髇 que, como m韓imo, debe contener este registro se referir� a la p髄iza de la que procede cada siniestro; fechas de ocurrencia y declaraci髇; valoraci髇 inicial asignada; pagos o consignaciones posteriores, con indicaci髇 separada de los recobros que se hayan producido; provisi髇 constituida al comienzo del ejercicio; provisi髇 al cierre del per韔do; fecha de la 鷏tima valoraci髇 del siniestro; y los pagos y la provisi髇 a cargo del reaseguro. Tambi閚 se indicar� si existe reclamaci髇 judicial, administrativa, ante el defensor del asegurado de la entidad, o de cualquier otra 韓dole.
  
  Se entender� cumplida la obligaci髇 de llevanza de este registro aun cuando la informaci髇 se馻lada en esta letra est� contenida en diferentes ficheros inform醫icos, siempre que sea posible establecer una correlaci髇 e integraci髇 醙il y sencilla entre el contenido de los mismos.
  
  En el caso de ramos o riesgos que lo requieran, la entidad podr� adaptar el contenido del registro de siniestros a las caracter韘ticas de dichos seguros, comunicando a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones su estructura y forma de gesti髇.
  
  Se except鷄n de los requisitos anteriores los siniestros para los que, de acuerdo con el art韈ulo 39.3, no se requiera una valoraci髇 individual.
• d) De c醠culo de las provisiones t閏nicas. Para cada una de las provisiones t閏nicas, se llevar醤 separadamente los registros correspondientes al seguro directo, al reaseguro aceptado y al reaseguro cedido.
• e) De inversiones. Este inventario comprender� todos los datos necesarios para una adecuada gesti髇 de las inversiones conforme a las caracter韘ticas de cada activo. En todo caso y para cada una de las inversiones de la entidad, incluidas la tesorer韆 y las operaciones con instrumentos derivados, este registro contendr� la descripci髇, situaci髇, asignaci髇 y valoraci髇 a efectos de contabilidad y de cobertura de las provisiones t閏nicas, o de operaciones preparatorias de seguro o de fondos propios, detalladas a la fecha de referencia. Asimismo, indicar� la entidad depositaria de los activos financieros y el concepto en el que se realiza su dep髎ito.
  
  Cuando la entidad haya asignado inversiones a determinadas operaciones de seguro y en funci髇 de la rentabilidad de aqu閘las calcule la provisi髇 de seguros de vida de esas operaciones, deber� indicar los m閠odos de c醠culo, hip髏esis formuladas y sistemas de control y verificaci髇 empleados.
  
  En el caso de entidades autorizadas para operar tanto en el ramo de vida como en ramos distintos del de vida, este registro se llevar� en secciones separadas.

  En el caso de que existan afecciones a ramos o riesgos o a contratos de seguro individualizados se identificar醤 inequ韛ocamente los mismos y los bienes afectados. En todo caso ser� preciso identificar las inversiones espec韋icamente asignadas a:

  • 1.� P髄izas que se encuentran en el marco de los art韈ulos 33.1, 33.2 y disposici髇 transitoria segunda. Dentro de las p髄izas que se encuentran en el marco del art韈ulo 33.1 se identificar醤 las inversiones espec韋icamente asignadas a las p髄izas que determinan la provisi髇 de seguros de vida seg鷑 lo previsto en los apartados a.1.�, a.2.�, b.1.�, b.2.� y c. Dentro de las p髄izas que se encuentran en el marco del art韈ulo 33.2 se identificar醤 las inversiones espec韋icamente asignadas a las p髄izas que constituyan un grupo homog閚eo. En todo caso ser� preciso identificar las inversiones espec韋icamente asignada a p髄izas que instrumenten compromisos por pensiones,
  • 2.� P髄izas que reconocen participaci髇 en beneficios,
  • 3.� P髄izas en las que el valor de rescate se referencie o vincule a unos activos espec韋icos.
  • 4.� Operaciones de cobertura de activos, pasivos e instrumentos derivados, tal y como quedan delimitadas en los apartados 1.a) y 1.b) del art韈ulo 52 bis.
  
  
  El registro de inversiones recoger�, en todo caso, un resumen de la situaci髇 de las inversiones al t閞mino de cada trimestre.
• f) De estados de cobertura de provisiones t閏nicas y de margen de solvencia. Los estados objeto de este registro deber醤 elaborarse al menos con periodicidad trimestral y contendr醤 todos los datos necesarios para el c醠culo y cobertura de las provisiones t閏nicas y del margen de solvencia.
• g) De contratos de reaseguro aceptado y cedido. Este registro comprender� los datos identificativos de cada uno de los contratos de reaseguro celebrados por la entidad, separando los de reaseguro aceptado y los de reaseguro cedido y, dentro de ellos, distinguiendo en secciones diferentes los datos identificativos de los tratados obligatorios y los de las cesiones o aceptaciones facultativas.

Para cada contrato se recoger醤 los datos relevantes sobre los elementos personales, caracter韘ticas de los riesgos reasegurados, condiciones de la cobertura en reaseguro y todas las circunstancias del contrato con incidencia econ髆ica.

2. Los registros a que se refiere el apartado anterior podr醤 conservarse en soportes inform醫icos.

3. Los libros y registros mencionados en este art韈ulo no podr醤 llevarse con un retraso superior a tres meses.

4. El Ministro de Econom韆 y Hacienda podr� dictar normas de llevanza y especificaciones t閏nicas de los libros y registros a los que se refiere este art韈ulo.�

1. El ejercicio econ髆ico de toda clase de entidades aseguradoras coincidir� con el a駉 natural.

2. Sin perjuicio de lo indicado en el apartado anterior, las entidades aseguradoras deber醤 elaborar, al menos trimestralmente, un balance, las cuentas t閏nicas y no t閏nicas de resultados, un estado de cobertura de provisiones t閏nicas y un estado de margen de solvencia.

Las cuentas t閏nicas de resultados y los estados de cobertura de provisiones t閏nicas y de margen de solvencia, se referir醤 por separado tanto a la actividad de seguros de vida como a la de seguros distintos del seguro de vida.

3. Las entidades aseguradoras llevar醤 y conservar醤 los libros, registros, correspondencia, documentaci髇 y justificantes concernientes a su negocio, debidamente ordenados, en los t閞minos establecidos por la legislaci髇 mercantil. No obstante, en el caso de riesgos que puedan dar lugar a siniestros de manifestaci髇 diferida, se conservar� la documentaci髇 correspondiente durante un plazo acorde al periodo esperado de manifestaci髇 de los siniestros.

4. Las entidades aseguradoras deber醤 remitir a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones las cuentas anuales y el informe de gesti髇, la informaci髇 estad韘tico-contable referida al ejercicio econ髆ico y los informes general y complementario de auditor韆. La informaci髇 estad韘tico-contable anual incluir� datos referentes al balance, cuenta de p閞didas y ganancias general y por ramos, cobertura de provisiones t閏nicas, margen de solvencia, fondo de garant韆 y aquellos otros extremos que permitan analizar la informaci髇 contenida en los estados anteriores. La remisi髇 de las cuentas anuales se realizar� simult醤eamente a la de la informaci髇 estad韘tico-contable anual, la cual se ajustar� a los modelos aprobados por el Ministro de Econom韆 y Hacienda y se remitir� antes del 10 de julio del a駉 siguiente a aqu閘 al que se refieran, salvo que la entidad realice una actividad exclusivamente reaseguradora en cuyo caso el plazo finalizar� el d韆 10 de octubre.

Las entidades obligadas a formular cuentas consolidadas deber醤 remitir a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones las cuentas anuales consolidadas y el informe de gesti髇, la informaci髇 estad韘tico-contable consolidada y los informes general y complementario de auditor韆. La informaci髇 estad韘tico-contable incluir� datos referentes al balance consolidado, cuenta de p閞didas y ganancias consolidada general y por ramos, cobertura de provisiones t閏nicas del grupo, margen de solvencia consolidado y aquellos otros extremos que permitan analizar la informaci髇 contenida en los estados anteriores. La remisi髇 de las cuentas anuales consolidadas se realizar� simult醤eamente a la de la informaci髇 estad韘tico-contable anual consolidada, la cual se ajustar� a los modelos aprobados por el Ministro de Econom韆 y Hacienda y se remitir� antes del 10 de julio del a駉 siguiente a aqu閘 al que se refieran, salvo que la entidad obligada realice una actividad exclusivamente reaseguradora o forme parte del grupo una entidad reaseguradora, en cuyo caso el plazo finalizar� el d韆 10 de octubre.

Adem醩, est醤 obligadas a remitir informaci髇 estad韘tico-contable trimestral las entidades aseguradoras que se encuentren en alguna de las siguientes circunstancias:

• a) Que las primas devengadas en el ejercicio por seguro directo m醩 reaseguro aceptado superen la cifra de 1.200.000 euros. La obligaci髇 anterior solo cesar� cuando deje de alcanzarse el referido l韒ite durante dos ejercicios seguidos.
• b) Que operen en los ramos de seguro de vida, cauci髇, cr閐ito, o en cualquiera de los que cubren el riesgo de responsabilidad civil.
• c) Que se encuentren sometidas a procedimiento administrativo de adopci髇 de medidas de control especial, cuando as� se requiera por la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, de disoluci髇, o de revocaci髇 de la autorizaci髇 administrativa, o bien se encuentren en periodo de liquidaci髇 no asumida por el Consorcio de Compensaci髇 de Seguros.

En todo caso, las entidades no obligadas a remitir informaci髇 estad韘tico-contable trimestral deber醤 remitir con esa misma periodicidad el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias y los estados de cobertura de provisiones t閏nicas y de margen de solvencia.

Asimismo, las entidades obligadas de los grupos consolidables de entidades aseguradoras deber醤 remitir semestralmente la informaci髇 estad韘tico-contable correspondiente a dicho periodo.

Toda la informaci髇 estad韘tico-contable referida al periodo inferior al a駉 deber� remitirse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro de los dos meses siguientes al t閞mino del periodo al que corresponda, salvo la que deba presentarse hasta el 31 de agosto, que podr� ser remitida hasta el 15 de septiembre siguiente al t閞mino del periodo al que corresponda.

La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� recabar aclaraci髇 sobre la documentaci髇 recibida al objeto de obtener la informaci髇 prevista en este precepto.�

• 玞) Las sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y las gestoras de fondos de pensiones�

1. Las cuentas anuales individuales y las cuentas anuales consolidadas de las entidades aseguradoras deber醤 ser revisadas por los auditores de cuentas.

2. Siempre que existan irregularidades en la contabilidad que dificulten notablemente conocer la verdadera situaci髇 patrimonial de la entidad o se trate de entidades sometidas a medidas de control especial, la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� exigir a las entidades aseguradoras, mediante requerimientos individualizados, la realizaci髇 de auditorias externas especiales, con el alcance que considere necesario para el adecuado control de aqu閘las.�

1. Las entidades aseguradoras deber醤 establecer, documentar y mantener en todo momento procedimientos de control interno adecuados a su organizaci髇. El consejo de administraci髇 de la entidad obligada a presentar la documentaci髇 estad韘tico contable consolidada o el de la obligada a presentar la documentaci髇 estad韘tico contable individual ser� el responsable 鷏timo de establecer, mantener y mejorar tales procedimientos de control interno. La direcci髇 de la entidad ser� responsable de la implementaci髇 de los procedimientos de control interno, en l韓ea con las directrices establecidas por el consejo de administraci髇.

2. Las entidades aseguradoras deber醤 disponer de la informaci髇 suficiente para que el consejo de administraci髇 y la direcci髇 de la entidad puedan tener un conocimiento actualizado sobre la evoluci髇 de su actividad, el funcionamiento de sus departamentos y redes de distribuci髇, y el comportamiento de las magnitudes econ髆ico financieras y actuariales b醩icas de su negocio. Asimismo, deber� establecerse un sistema eficaz de comunicaciones que asegure que la informaci髇 relevante llega a todos los responsables.

3. Los procedimientos de control interno comprender醤, en todo caso, el desarrollo de una adecuada funci髇 de revisi髇 y el establecimiento de sistemas de gesti髇 de riesgos.

4. La funci髇 de revisi髇 ser� ejercida por personal con suficiente conocimiento y experiencia, que garantice, en el ejercicio de sus funciones, plena independencia respecto a las distintas 醨eas de la entidad, correspondiendo al consejo de administraci髇 de la misma garantizar los recursos precisos para el adecuado cumplimiento de las funciones que tienen encomendadas.

5. Las entidades aseguradoras establecer醤 sistemas de gesti髇 de riesgos, adecuados a su organizaci髇, que les permitan identificar y evaluar, con regularidad, los riesgos internos y externos a los que est醤 expuestas. Para ello establecer醤 estrategias respecto de los mismos, adecuadas a la naturaleza e incidencia de tales riesgos, incorporando procesos que permitan una medici髇 de los riesgos identificados, incluyendo su probabilidad de ocurrencia e impacto en el perfil de riesgo de la entidad. Asimismo, las entidades deber醤 tener establecidos planes de contingencia que permitan anticipar situaciones adversas que puedan poner en peligro su viabilidad.

6. Los procedimientos de control interno se extender醤, en aquellas entidades que externalicen cualesquiera de sus funciones o actuaciones, a las actividades externalizadas. En ning鷑 supuesto la externalizaci髇 de funciones implicar� que la entidad transfiera o deje de asumir las responsabilidades derivadas de tales funciones.

7. Anualmente la entidad elaborar� un informe sobre la efectividad de sus procedimientos de control interno, incidiendo en las deficiencias significativas detectadas, sus implicaciones y proponiendo, en su caso, las medidas que se consideren adecuadas para su subsanaci髇. El referido informe ser� suscrito por el consejo de administraci髇 de la entidad a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones junto con la documentaci髇 estad韘tico contable anual en los plazos a los que se refiere el art韈ulo 66.

8. Las entidades aseguradoras establecer醤, atendiendo a sus caracter韘ticas particulares, una adecuada segregaci髇 de tareas y funciones tanto entre su personal como entre las actividades que se llevan a cabo en la misma.

9. Los requerimientos establecidos en este art韈ulo, de aplicaci髇 a todas las entidades aseguradoras, podr醤 implementarse por las mismas de acuerdo con el principio de proporcionalidad, de manera que, exigi閚dose los mismos principios y elementos de control, su ejecuci髇 podr� llevarse a cabo atendiendo a la dimensi髇 de la entidad y a su nivel de riesgos. En ning鷑 caso la aplicaci髇 de este apartado podr� suponer una menor protecci髇 para el asegurado.

10. Corresponde al consejo de administraci髇 de la entidad obligada a presentar la documentaci髇 estad韘tico contable consolidada establecer los procedimientos de control interno que resulten necesarios a fin de asegurar el cumplimiento de lo dispuesto en los apartados anteriores con referencia al grupo consolidable de entidades aseguradoras.

El grupo consolidable de entidades aseguradoras, a trav閟 de las entidades que lo componen, establecer� los procedimientos de control interno necesarios para asegurar la plena disponibilidad y adecuada presentaci髇 de cuantos datos e informaci髇 en general se precise para la elaboraci髇 y cumplimentaci髇 de las cuentas consolidadas, incluidos los estados de cobertura de provisiones t閏nicas y de margen de solvencia consolidados.�

1. El consejo de administraci髇 de la entidad ser� responsable de formular y aprobar la pol韙ica de inversi髇 estrat間ica, considerando la relaci髇 activo -pasivo, la tolerancia global al riesgo y la liquidez de las posiciones en diferentes escenarios. En particular, deber� asegurarse la identificaci髇, seguimiento, medici髇, informaci髇 y control de los riesgos relacionados con las actividades, procedimientos y pol韙icas de inversi髇 adoptadas. La direcci髇 ser� responsable de la implementaci髇 de tales pol韙icas y medidas.

2. La utilizaci髇 de instrumentos derivados y activos financieros estructurados por parte de las entidades aseguradoras estar� sometida al cumplimiento de los requisitos que a tal efecto disponga el Ministro de Econom韆 y Hacienda y, en todo caso, de las siguientes condiciones:

• a) Las entidades aseguradoras dispondr醤 de normas claras y escritas aprobadas por el consejo de administraci髇 sobre la utilizaci髇 de instrumentos derivados y activos financieros estructurados, entre las que figuren el reparto de funciones y su delegaci髇, as� como una descripci髇 de las responsabilidades dentro de la entidad. A este respecto, las funciones de autorizaci髇, de ejecuci髇 de 髍denes, de control de su utilizaci髇 y de manejo de la informaci髇 deben ser desempe馻das por personas distintas.
• b) Los controles sobre la utilizaci髇 de instrumentos derivados y activos financieros estructurados, que habr醤 de estar debidamente documentados, se realizar醤 con regularidad, y peri骴icamente se informar� a una persona que ocupe un puesto de responsabilidad que no tenga a su cargo a quienes ejecutan las 髍denes, y en todo caso, a la direcci髇 de la entidad.
  
  Los procedimientos de control establecidos deben permitir verificar el estado de situaci髇 con relaci髇 a los riesgos inherentes al uso de los instrumentos derivados y activos financieros estructurados, debiendo comprobarse, mediante controles externos o internos, que los procedimientos implementados son apropiados y se ajustan a los objetivos perseguidos, as� como que su funcionamiento en la pr醕tica es el adecuado.
• c) Las entidades aseguradoras deben disponer de directrices claras y escritas sobre las categor韆s de instrumentos derivados y activos financieros estructurados que pueden utilizarse, las posiciones m醲imas permitidas, las contrapartes autorizadas y en el caso de los instrumentos derivados, sobre si los mismos se han adquirido con finalidad de cobertura o de inversi髇. En el caso de que se realicen operaciones fuera de mercados regulados, la entidad debe asegurarse de que los intermediarios financieros garantizan la liquidez de las posiciones y ofrezcan la posibilidad de proporcionar cotizaciones de compra y venta, en cualquier momento, a petici髇 de la entidad.
• d) Que la entidad cuente con modelos internos para estimar el valor en riesgo de los instrumentos derivados adquiridos con finalidad de inversi髇 a los que se refiere el art韈ulo 52.ter.�

1. Las dotaciones a efectuar a las provisiones t閏nicas conforme a los m閠odos previstos y permitidos en el presente Reglamento, as� como las adicionales que, en su caso, se efect鷈n para adaptarse a lo previsto en el mismo, tendr醤 a todos los efectos la consideraci髇 de cuant韆 m韓ima para la constituci髇 de las citadas provisiones t閏nicas.

2. No obstante lo anterior, la provisi髇 t閏nica de prestaciones estimada por m閠odos estad韘ticos, a los que se refiere el art韈ulo 43 de este Reglamento, tendr� la consideraci髇 de cuant韆 m韓ima en el importe menor de las siguientes cuant韆s:

La provisi髇 resultante de la aplicaci髇 del m閠odo estad韘tico del ejercicio.

La provisi髇 t閏nica de prestaciones al t閞mino del ejercicio en curso "x" estimada por m閠odos estad韘ticos ponderada por el cociente existente entre: en el numerador, la parte de la provisi髇 t閏nica de prestaciones al t閞mino del ejercicio en curso "x" estimada por m閠odos estad韘ticos, y correspondiente a los siniestros ocurridos con anterioridad al ejercicio "x", m醩 los pagos en los ejercicios "X-2", "X-1" y "x" de siniestros ocurridos en los ejercicios "X-3" y anteriores, m醩 los pagos en "X-1" y "x" de siniestros ocurridos en "X-2", m醩 los pagos en 玿� de los siniestros ocurridos en "X-1", y en el denominador, la suma de las provisiones t閏nicas de prestaciones estimadas por m閠odos estad韘ticos del ejercicio "X-3", m醩 la provisi髇 del ejercicio "X-2" correspondiente s髄o a los siniestros de "X-2", m醩 provisi髇 del ejercicio "X-1" correspondiente s髄o a los siniestros de "X-1".

Donde:

X y X-i: son el ejercicio en curso y cada uno de los respectivos ejercicios anteriores X-i.

PTP_x: es la PTP del ejercicio x estimada por m閠odos estad韘ticos.

PTP_x ^x-1: es la PTP en el ejercicio x correspondiente a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-1 y en ejercicios anteriores estimada por m閠odos estad韘ticos.

PTP_x-3 ^x-n: es la PTP en el ejercicio x-3 correspondiente a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-3 y en los 玭� ejercicios anteriores estimada por m閠odos estad韘ticos.

PTP_x-2 ^x-2: es la PTP en el ejercicio x-2 correspondiente a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-2 estimada por m閠odos estad韘ticos.

PTP_x-1 ^x-1: es la PTP en el ejercicio x-1 correspondiente a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-1 estimada por m閠odos estad韘ticos.

Pagos_x-i ^x-3: son los pagos correspondientes a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-3 y ejercicios anteriores, pero realizados en los ejercicios x-2, x-1 y x.

Pagos_x-i ^x-2: son los pagos correspondientes a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-2, pero realizados en los ejercicios x-1 y x.

Pagos_x ^x-1: son los pagos correspondientes a los siniestros ocurridos en el ejercicio x-1, y realizados en el ejercicio x.

3. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado anterior, en los tres primeros ejercicios en los que a fecha de cierre de los estados contables resulte de aplicaci髇 un m閠odo estad韘tico a los que se refiere el art韈ulo 43 de este Reglamento, tendr� la consideraci髇 de cuant韆 m韓ima de la provisi髇 t閏nica de prestaciones el importe que haga que la siniestralidad del ejercicio no exceda del resultado de aplicar al importe de las primas periodificadas del ejercicio, el porcentaje determinado por la proporci髇 en que se encuentre la siniestralidad de los cinco ejercicios inmediatamente anteriores al per韔do impositivo, en relaci髇 a las primas periodificadas habidas en los cinco ejercicios referidos. Para el c醠culo mencionado no se tendr醤 en cuenta aquellos datos que hubieran sido excluidos en la aplicaci髇 del m閠odo estad韘tico.�

El Ministro de Econom韆 y Hacienda podr� actualizar, atendiendo al 韓dice de precios al consumo, el l韒ite de 60.101,21 euros que se establece como cuant韆 m醲ima de cobertura de responsabilidad civil cuando tenga la consideraci髇 de riesgo accesorio conforme a lo establecido en el art韈ulo 6, apartado 1, c) del texto refundido de la Ley de ordenaci髇 y supervisi髇 de los seguros privados, siempre que dicho importe no supere el valor asegurado respecto del riesgo principal.�

獳rt韈ulo 27 Informaci髇 estad韘tico-contable y auditor韆

Las mutualidades deber醤 remitir a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones las cuentas anuales y el informe de gesti髇, la informaci髇 estad韘tico-contable referida al ejercicio econ髆ico y los informes de auditor韆 de cuentas anuales y complementario y el informe de la comisi髇 de control financiero, si la hubiese. La informaci髇 estad韘tico-contable anual incluir� datos referentes al balance, cuenta de p閞didas y ganancias general y por ramos o, en su caso, por riesgos, cobertura de provisiones t閏nicas, margen de solvencia, fondo de garant韆 y aquellos otros extremos que permitan analizar la informaci髇 contenida en los estados anteriores. La remisi髇 de las cuentas anuales se realizar� simult醤eamente a la de la informaci髇 estad韘tico-contable anual, la cual se ajustar� a los modelos aprobados por el Ministro de Econom韆 y Hacienda y se remitir� antes del 10 de julio del a駉 siguiente a aqu閘 al que se refieran.

Las mutualidades obligadas a formular cuentas consolidadas deber醤 remitir a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones las cuentas anuales consolidadas y el informe de gesti髇, la informaci髇 estad韘tico-contable consolidada y los informes general y complementario de auditor韆. La informaci髇 estad韘tico-contable incluir� datos referentes al balance consolidado, cuenta de p閞didas y ganancias consolidada general y por ramos, cobertura de provisiones t閏nicas del grupo, margen de solvencia consolidado y aquellos otros extremos que permitan analizar la informaci髇 contenida en los estados anteriores. La remisi髇 de las cuentas anuales consolidadas se realizar� simult醤eamente a la de la informaci髇 estad韘tico-contable anual consolidada, la cual se ajustar� a los modelos aprobados por el Ministro de Econom韆 y Hacienda y se remitir� antes del 10 de julio del a駉 siguiente a aquel al que se refieran.

Adem醩, est醤 obligadas a remitir informaci髇 estad韘tico-contable trimestral las mutualidades que se encuentren en alguna de las siguientes circunstancias:

• a) Que las cuotas devengadas en el ejercicio superen la cifra de 1.200.000 euros. La obligaci髇 anterior s髄o cesar� cuando deje de alcanzarse el referido limite durante dos ejercicios seguidos.
• b) Que operen en los riesgos de vida previstos en el articulo 15.1.a) o en los ramos de vida, cauci髇, cr閐ito o en cualquiera de los tipos de responsabilidad civil.
• c) Que se encuentren sometidas a procedimiento administrativo de adopci髇 de medidas de control especial, cuando as� se requiera por la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones, de disoluci髇 o de revocaci髇 de la autorizaci髇 administrativa, o bien se encuentren en periodo de liquidaci髇 no asumida por el Consorcio de Compensaci髇 de Seguros.

En todo caso, las mutualidades no obligadas a remitir informaci髇 estad韘tico-contable trimestral deber醤 remitir con esa misma periodicidad el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias y los estados de cobertura de provisiones t閏nicas y de margen de solvencia, salvo la que deba presentarse hasta el 31 de agosto, que podr� ser remitida hasta el 15 de septiembre siguiente al t閞mino del periodo al que corresponda.

Asimismo, las mutualidades obligadas de los grupos consolidables de entidades aseguradoras deber醤 remitir semestralmente la informaci髇 estad韘tico-contable correspondiente a dicho periodo.

Toda la informaci髇 estad韘tico-contable referida al periodo inferior al a駉 deber� remitirse a la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones dentro de los dos meses siguientes al t閞mino del periodo al que corresponda.

La Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones podr� recabar aclaraci髇 sobre la documentaci髇 recibida al objeto de obtener la informaci髇 prevista en este precepto.

En todo caso, deber醤 remitir la informaci髇 estad韘tico-contable consolidada conforme a lo dispuesto en el apartado anterior las entidades aseguradoras domiciliadas en el territorio espa駉l dominantes de un grupo consolidable de entidades aseguradoras que sean dominadas por otras entidades domiciliadas en otro Estado perteneciente al espacio econ髆ico europeo.

Las cuentas anuales individuales y las cuentas anuales consolidadas deber醤 ser revisadas por los auditores de cuentas.

Lo dispuesto en el presente art韈ulo se entiende sin perjuicio de las excepciones que en el 醡bito de sus competencias puedan establecer las Comunidades Aut髇omas.�