Atenci髇 norma derogada, ver regulaci髇 posterior

Circular 5/2016, de 27 de julio, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 9/2008, de 10 de diciembre, sobre normas contables, estados de informaci髇 reservada y p鷅lica, cuentas anuales de las sociedades rectoras de los mercados secundarios oficiales, con la exclusi髇 del Banco de Espa馻, de las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociaci髇, de la Sociedad de Sistemas, de las entidades de contrapartida central, de la Sociedad de Bolsas, de las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones de organismos rectores de mercados secundarios oficiales y de sistemas multilaterales de negociaci髇, y de otros sistemas de compensaci髇 y liquidaci髇 de los mercados que se creen al amparo de lo previsto en la Ley del Mercado de Valores

• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• Norma 趎ica.燤odificaci髇 de la Circular 9/2008, de 10 de diciembre
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final 鷑ica燛ntrada en vigor

Norma 趎ica Modificaci髇 de la Circular 9/2008, de 10 de diciembre

La Circular 9/2008, de 10 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, estados de informaci髇 reservada y p鷅lica y cuentas anuales de las sociedades rectoras de los mercados secundarios oficiales, con la exclusi髇 del Banco de Espa馻, de las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociaci髇, de la Sociedad de Sistemas, de las entidades de contrapartida central, de la Sociedad de Bolsas, de las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones de organismos rectores de mercados secundarios oficiales y de sistemas multilaterales de negociaci髇, y de otros sistemas de compensaci髇 y liquidaci髇 de los mercados que se creen al amparo de lo previsto en la Ley del Mercado de Valores, queda modificada como sigue:

• Uno. Los puntos 1 y 2 de la Norma 1.� quedan redactados como sigue:

  �1. La presente Circular regula las normas espec韋icas de contabilidad, los modelos reservados y p鷅licos de los estados financieros y cuentas anuales de car醕ter p鷅lico de las sociedades o entidades se馻ladas en los puntos 1.� y 2.� de la letra a) del apartado 1 del art韈ulo 233 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre (en adelante, texto refundido de la Ley del Mercado de Valores).

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  2. Quedan, en consecuencia, sujetas al cumplimiento de las Normas contenidas en la presente Circular:

  • a) Las sociedades rectoras de los mercados secundarios oficiales a que se refiere el art韈ulo 43.2 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores. Queda excluido el Banco de Espa馻.
  • b) Las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociaci髇 a que se refiere el art韈ulo 319 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores que est閚 operados por una sociedad rectora de un mercado secundario oficial, o por una entidad constituida al efecto por una o varias sociedades rectoras, en los t閞minos que se mencionan en el citado art韈ulo. Queda excluido el Banco de Espa馻.
  • c) Las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociaci髇 a que se refiere el art韈ulo 319 de la texto refundido de la Ley del Mercado de Valores que est閚 operados por una empresa de servicios de inversi髇 cuyo objeto principal sea regir un sistema multilateral de negociaci髇 cuando la parte m醩 significativa de sus ingresos y gastos procedan de la operativa de ese sistema.
  • d) Los depositarios centrales de valores (DCV) establecidos en Espa馻 a que se refiere el art韈ulo 97 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.
  • e) Las entidades de contrapartida central (ECC) establecidas en Espa馻, seg鷑 lo previsto en el art韈ulo 103 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.
  • f) La Sociedad de Bolsas, encargada de gestionar y regir el Sistema de Interconexi髇 Burs醫il previsto en los art韈ulos 56 y 57 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores y 18 a 22 del Real Decreto 726/1989, de 23 de junio, sobre Sociedades Rectoras y miembros de las Bolsas de Valores, Sociedad de Bolsas y Fianza Colectiva.
  • g) Las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones o de una participaci髇 que atribuya el control de las sociedades previstas en las letras a) a e) anteriores, cuando su actividad principal sea la tenencia de esas acciones y la parte m醩 significativa de sus ingresos procedan de esa actividad, incluidos los ingresos derivados de otras actividades vinculadas a esa tenencia.
  • h) Cualquier otra sociedad rectora de un mercado secundario oficial, de 醡bito estatal, que, cumpliendo los requisitos previstos en el art韈ulo 43.1 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, se autorice en el marco de las previsiones de dicha Ley y de su normativa de desarrollo.�
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• Dos. La Norma 2.� queda redactada en los siguientes t閞minos:

  玁orma 2.� Marco contable.

  Las normas contables que debe cumplir la Sociedad ser醤 las contenidas en esta Circular y, con car醕ter supletorio, lo previsto en el C骴igo de Comercio, la Ley de Sociedades de Capital y los desarrollos reglamentarios en materia de informaci髇 contable y de consolidaci髇, incluyendo, en particular, el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad y el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las Normas para la Formulaci髇 de las Cuentas Consolidadas y se modifica el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, y el Plan General de Contabilidad de Peque馻s y Medianas Empresas aprobado por el Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre. Las normas internacionales de informaci髇 financiera adoptadas por los Reglamentos de la Uni髇 Europea resultar醤 de aplicaci髇 a los estados financieros consolidados cuando la Sociedad se halle obligada a utilizarlas o haya optado por hacerlo conforme a lo previsto en la normativa mercantil.�

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• Tres. El punto 2 de la Norma 4.� queda redactado del siguiente modo:

  �2. Asimismo se llevar醤 inventarios o pormenores de las diferentes partidas de su balance y los registros necesarios para el desarrollo de las funciones que el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores atribuya a la Sociedad.�

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• Cuatro. Los puntos 4, 5 y 6 de la Norma 6.� quedan redactados del siguiente modo:

  �4. La presentaci髇 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de los estados reservados y p鷅licos deber� hacerse por medios electr髇icos a trav閟 del servicio CIFRADOC/CNMV del Registro Electr髇ico de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, aprobado por la Resoluci髇 de 16 de noviembre de 2011 por la que se crea y regula el Registro Electr髇ico de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con los requerimientos t閏nicos que se hallen establecidos y por la persona con poderes y facultades para realizar ese tipo de tr醡ite en el servicio.

  5. El secretario del consejo de administraci髇 o cargo equivalente se responsabilizar� de que la informaci髇 financiera y de actividad incorporada en los estados financieros y de actividad trimestrales de car醕ter reservado y los estados financieros p鷅licos remitidos a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores sea concordante con la sometida a examen o, en su caso, a aprobaci髇 de los administradores de la Sociedad.

  6. La remisi髇 por medios electr髇icos se entender� realizada cuando se reciba el mensaje de confirmaci髇 a trav閟 del correspondiente 玜cuse de recibo� del Registro Electr髇ico de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.�

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• Cinco. Se incluye un nuevo punto 4 en la Norma 8.� con la siguiente redacci髇:

  �4. En las Normas 12.� a 18.� bis siguientes de la presente Circular, se denominar� con el t閞mino 玬iembro� a toda entidad autorizada, de conformidad con la normativa vigente, a ser miembro participante en el sistema de contrapartida central de instrumentos financieros o en el sistema de liquidaci髇 que gestione la Sociedad. Con car醕ter general, se utilizar� 玸istema� para denominar a cualquiera de los dos sistemas mencionados.

  Igualmente, cuando en las citadas Normas a un 玬iembro� se le califique de 玽endedor� o de 玞omprador� habr� de entenderse que ese miembro es responsable de compensar y/o liquidar y mantiene frente al sistema de contrapartida central o de liquidaci髇 gestionado por la Sociedad, respectivamente, una posici髇 de venta (o posici髇 neta vendedora) o una de compra (o posici髇 neta compradora), de instrumentos financieros.�

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• Seis. La Norma 9.� queda redactada en los siguientes t閞minos:

  玁orma 9.� Dep髎itos de efectivo en concepto de garant韆 de posiciones.

  1. Los pasivos financieros generados por los dep髎itos de efectivo en concepto de garant韆 recibidos por la Sociedad de sus participantes con el objeto de garantizar el cumplimiento de las obligaciones de 閟tos para con la Sociedad se clasificar醤, a efectos de su valoraci髇, como 玠閎itos y partidas a pagar�. Por tanto, dichos pasivos financieros se reconocer醤 en el momento inicial por su valor razonable y posteriormente, al menos en cada cierre mensual, se valorar醤 por su coste amortizado utilizando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.

  2. Los activos financieros en los que la Sociedad invierta los fondos recibidos en concepto de garant韆, descritos en el punto 1 anterior, se clasificar醤 a efectos de su valoraci髇 como 玴r閟tamos y partidas a cobrar�. Por tanto, dichos activos financieros se reconocer醤 en el momento inicial por su valor razonable y posteriormente, al menos en cada cierre mensual, se valorar醤 por su coste amortizado utilizando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. Asimismo, y al menos en cada cierre mensual, deber醤 efectuarse las correcciones valorativas de los activos financieros que correspondan.

  3. Los intereses devengados tanto por los activos financieros como por los pasivos financieros como consecuencia de la aplicaci髇 del tipo de inter閟 efectivo se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias.

  4. Presentaci髇 en los estados financieros:

  • – Los pasivos financieros generados como consecuencia del efectivo recibido en concepto de garant韆, as� como los activos financieros en los que la Sociedad invierta los fondos recibidos en concepto de garant韆, se clasificar醤 en el pasivo corriente y en el activo corriente del balance, respectivamente.
  • – Los intereses devengados por los instrumentos financieros en los que la Sociedad haya invertido los fondos recibidos, as� como el importe de los mismos cedido por la Sociedad a los miembros, se registrar醤 separadamente en la cuenta de p閞didas y ganancias como ingresos y gastos financieros.
  • – Los flujos de efectivo derivados de esta operativa se incluir醤 en el estado de flujos de efectivo por su importe neto.�
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• Siete. La Norma 10.� queda redactada en los siguientes t閞minos:

  玁orma 10.� Garant韆s recibidas mediante aval, contratos de seguro, transferencia o prenda de instrumentos financieros.

  1. La Sociedad deber� informar del valor razonable de los avales, instrumentos financieros en transferencia o prenda y contratos de seguro recibidos de los participantes en concepto de garant韆, adicionales a las descritas en la Norma anterior.

  2. Presentaci髇 en los estados financieros:

  • – La Sociedad presentar� la informaci髇 relativa al valor de mercado de las garant韆s recibidas mediante aval, transferencia o prenda de instrumentos financieros y contratos de seguro en la r鷅rica 獹arant韆s recibidas de los participantes� de los estados reservados 玀I.3 Otra informaci髇 financiera complementaria individual reservada� y 玊C.3 Otra informaci髇 financiera complementaria consolidada reservada�.
  • – La Sociedad presentar� la informaci髇 relativa al valor de mercado de las garant韆s recibidas mediante aval, transferencia o prenda de instrumentos financieros y contratos de seguro en la r鷅rica 獹arant韆s recibidas de los participantes� de los estados p鷅licos 玃I.3 Otra informaci髇 financiera complementaria p鷅lica individual� y 玃C.3 Otra informaci髇 financiera complementaria p鷅lica consolidada�.
  • – En las cuentas anuales la Sociedad presentar� la informaci髇 relativa al valor de mercado de las garant韆s recibidas mediante aval, transferencia o prenda de instrumentos financieros, y contratos de seguro mediante una nota en la memoria.�.
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• Ocho. El punto 1 de la Norma 11.� queda redactado como sigue:

  �1. Los saldos pendientes de liquidar al d韆 siguiente a cada miembro como consecuencia de las operaciones diarias con opciones y por la variaci髇 de los m醨genes diarios de los futuros se registrar醤 por la Sociedad a nivel de posici髇 por miembro y por el mismo importe en el activo corriente y en el pasivo corriente del balance. A efectos de su valoraci髇 se clasificar醤, respectivamente, como 玴r閟tamos y partidas a cobrar� y 玠閎itos y partidas a pagar�.�

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• Nueve. El t韙ulo de la Norma 12.� y los puntos 1, 2 y 3 de dicha Norma quedan redactados en los siguientes t閞minos:

  玁orma 12.� Compensaci髇 de operaciones sobre instrumentos financieros cuando la Sociedad act鷄 como contrapartida central.

  1. Las posiciones por miembro o por cuenta de miembro, seg鷑 proceda en funci髇 del riesgo asumido, resultantes de la actuaci髇 de la Sociedad como contrapartida central en operaciones de compra y venta de instrumentos financieros generan para 閟ta un activo financiero y, simult醤eamente y por el mismo importe, un pasivo financiero que se clasificar醤 a efectos de su valoraci髇 como 玬antenidos para negociar�. Por tanto, la Sociedad reconocer� el activo financiero y el correspondiente pasivo financiero, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor razonable.

  Las posiciones en contratos de futuros que se liquiden diariamente, podr醤 presentarse por su importe neto, registr醤dose 鷑icamente los saldos diarios pendientes de liquidar conforme a la Norma 11.�

  2. A los efectos de esta Circular se entiende que la Sociedad act鷄 como contrapartida central en operaciones de compra y venta de instrumentos financieros cuando se interpone entre las posiciones de entrega de dichos instrumentos y las posiciones de entrega de efectivo, asumiendo los riesgos de los miembros y sustituyendo a cada uno de los miembros compradores frente a los miembros vendedores y viceversa, convirti閚dose as� en la 鷑ica contraparte de cada transacci髇 de venta y de compra del mercado de cara a su liquidaci髇.

  3. Los cambios que se produzcan en el valor razonable de los instrumentos financieros para los que la Sociedad act鷄 como contrapartida central, al trasladarse 韓tegramente a los miembros, se registrar醤 como contrapartida del correspondiente activo financiero o pasivo financiero, a los que se refiere el punto 1 de esta Norma y, por tanto, tendr醤 un efecto neto nulo en la cuenta de p閞didas y ganancias.�

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• Diez. El t韙ulo de la Norma 13.� queda redactado como sigue:

  玁orma 13.� Liquidaci髇 de operaciones cuando la Sociedad no se interpone.

  Tratamiento general.�

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• Once. La Norma 14.� queda redactada en los siguientes t閞minos:

  玁orma 14.� Tratamiento de los saldos de efectivo o de valores que la Sociedad pueda retener bajo su control en el proceso de liquidaci髇.

  1. En la presente Circular, el t閞mino 玡fectivo� se utiliza para denominar a cualquiera de los instrumentos admisibles en un sistema de compensaci髇 o liquidaci髇 para el pago de una compra de valores, siempre que sean transformables en efectivo monetario de forma inmediata y sin p閞dida de valor.

  2. Una vez concluido cada ciclo de liquidaci髇 y mientras la liquidaci髇 de todas las operaciones no se complete, las instrucciones de compra y de venta liquidadas, que tengan distinto efectivo, generar醤 una liquidaci髇 de efectivo para la Sociedad como consecuencia de su interposici髇 en todas las instrucciones. Estas diferencias de efectivo entre las instrucciones compradoras y vendedoras liquidadas en cada ciclo persistir醤 mientras no se complete la liquidaci髇 de todas las instrucciones emitidas por la Sociedad para una misma fecha te髍ica de liquidaci髇. En este caso, la Sociedad tendr� que aportar efectivo en la liquidaci髇 si el efectivo de las compras liquidadas en un ciclo es menor que el de las ventas liquidadas. Esta necesidad de financiaci髇 ser� transitoria durante la sesi髇 y se har� definitiva si, tras todos los ciclos de liquidaci髇, quedan instrucciones sin liquidar y el efectivo de compra sin liquidar es menor que el efectivo de venta sin liquidar. Por el contrario, si el efectivo de compra sin liquidar es mayor que el efectivo de venta sin liquidar, la Sociedad retendr韆 el efectivo resultante bajo su control temporalmente para decidir su posterior aplicaci髇.

  Cuando, por cualquier circunstancia de las descritas en el p醨rafo anterior, la Sociedad temporalmente tome el control o retenga, para decidir sobre su posterior aplicaci髇, alguna porci髇 del efectivo procedente de la liquidaci髇, deber� reconocer, en concepto de inversiones financieras a corto plazo por operativa, un activo financiero en su balance por el importe correspondiente al efectivo as� retenido, cuya contrapartida ser� un pasivo financiero en concepto de acreedores de efectivo retenido por liquidaci髇. En el caso en que, en cumplimiento de la normativa que rija el sistema, la Sociedad financie parte de la liquidaci髇, reconocer� una cuenta deudora por liquidaci髇 por la aportaci髇 de efectivo que deba realizar la Sociedad. La contrapartida de dicho activo depender� de la procedencia del efectivo, seg鷑 lo que dispongan las normas de funcionamiento del sistema, que podr� ser el efectivo de la Sociedad, las garant韆s aportadas por el miembro o un pasivo financiero si la Sociedad optara por acudir a l韓eas de cr閐ito.

  3. El activo y pasivo financiero a los que se refiere el punto 2 anterior se clasificar醤 a efectos de su valoraci髇 en la cartera de 玴r閟tamos y partidas a cobrar� y en la cartera de 玠閎itos y partidas a pagar�, respectivamente.

  Como consecuencia de dicha clasificaci髇 el registro inicial de los activos y pasivos financieros se realizar� por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser� el importe monetario inicialmente previsto de intercambio para realizar su liquidaci髇. La valoraci髇 posterior de dichos activos se realizar� al coste amortizado, aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, para el dep髎ito en que se haya invertido el efectivo retenido. En el caso de que la Sociedad hubiera acudido a l韓eas de cr閐ito, el pasivo financiero tambi閚 se valorar� en el momento posterior al coste amortizado, aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.

  La Sociedad registrar� en su cuenta de p閞didas y ganancias los intereses que, como consecuencia de la aplicaci髇 del m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, se pongan de manifiesto.

  4. La Sociedad adicionalmente podr� tomar el control temporal y retener los valores destinados a liquidaci髇 o parte de ellos, conforme a lo que prevea la normativa que rija el sistema, cuando un miembro comprador no aporte el efectivo suficiente para pagar compras de valores en el plazo previsto a tal efecto por el sistema y, por tanto, se halle en descubierto de efectivo frente al sistema. En este caso, la Sociedad deber� reconocer, en concepto de inversiones financieras a corto plazo por operativa, un activo financiero en su balance por el importe de los valores as� retenidos.

  La contrapartida del reconocimiento inicial de los valores retenidos antes se馻lados, podr� ser, en funci髇 de lo que prevea la normativa que rija el sistema, el efectivo de la Sociedad, las garant韆s aportadas por el miembro o un pasivo financiero si la Sociedad optara por acudir a l韓eas de cr閐ito.

  5. El activo al que se refiere el punto 4 anterior se clasificar�, a efectos de su valoraci髇, en la cartera 玬antenidos para negociar�. Por tanto, la Sociedad reconocer� el activo financiero, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor razonable.

  Los cambios que se produzcan en el valor razonable de los valores retenidos por la Sociedad se registrar醤, en la medida en que estos sean trasladados en el momento de la venta por la Sociedad a los miembros, con cargo al correspondiente activo financiero en concepto de 玠eudores de efectivo por liquidaci髇�, en el caso de que se generen minusval韆s, o con abono al correspondiente pasivo financiero en concepto de 玜creedores de efectivo por liquidaci髇� cuando se generen plusval韆s y, por tanto, tendr醤 un efecto nulo en la cuenta de p閞didas y ganancias. Por el contrario, en el caso de que la Sociedad no traslade, conforme a la normativa en vigor, a los miembros los cambios que se produzcan en el valor razonable, las plusval韆s y/o minusval韆s latentes que se generen se reconocer醤 con abono y/o cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias, respectivamente.

  Por su parte, el pasivo al que se refiere el punto 4 anterior, se clasificar� en la cartera de 玠閎itos y partidas a pagar�, de tal manera que su registro inicial se realizar� por su valor razonable y posteriormente se valorar� al coste amortizado aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. La Sociedad registrar� en su cuenta de p閞didas y ganancias los intereses que, como consecuencia de la aplicaci髇 del m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, se pongan de manifiesto.

  6. Los flujos de efectivo derivados de esta operativa se incluir醤 en el estado de flujos de efectivo por su importe neto.

  7. En las Normas 15.� a 18.� posteriores se describen los efectos contables de la gesti髇 de fallos en la liquidaci髇 que realizar韆 la Sociedad. Por un lado, la gesti髇 de fallos por insuficiencia de valores se desarrolla en las Normas 15.�, 16.� y 17.� en funci髇 de los tres pasos establecidos en el procedimiento general de resoluci髇: constituci髇 de pr閟tamo de valores de 鷏tima instancia, ejecuci髇 de recompras y, por 鷏timo, liquidaci髇 en efectivo. Por otro lado, en la norma 18.� se describe la gesti髇 de incidencias por falta de entrega de efectivo.�

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• Doce. La Norma 15.� queda redactada en los siguientes t閞minos:

  玁orma 15.� Incidencias en la liquidaci髇 por insuficiencia de valores mitigada con la toma de valores en pr閟tamo.

  1. Cuando en el proceso normalizado de liquidaci髇 se produjera un incumplimiento por falta de entrega de valores y la Sociedad, para remediar esa disfunci髇, decida tomar los valores en pr閟tamo para cederlos al miembro vendedor en descubierto de valores con el fin de que 閟te los entregue y aplique a liquidar la venta en descubierto, el tratamiento contable a seguir se ajustar� a lo siguiente:

  • a) Si al momento de activar el procedimiento de toma de valores en pr閟tamo no hubieran surgido diferencias de efectivo que hubieran dado lugar a retenciones o financiaciones de efectivo alguno y la Sociedad obtuviera en pr閟tamo esos valores, no se aplicar� lo dispuesto en la Norma 14.�
  • b) Por el contrario, si el pr閟tamo de valores se formaliza con posterioridad a la retenci髇 o financiaci髇 por parte de la Sociedad del efectivo o parte del efectivo generado por la diferencia de precios entre las operaciones de compra y venta efectivamente liquidadas, conforme a la normativa de la Sociedad, 閟ta habr� aplicado lo dispuesto en el punto 2 de la Norma 14.�. En el momento en que la Sociedad obtenga los valores necesarios en pr閟tamo y se cedan al miembro vendedor en descubierto o se apliquen directamente de acuerdo con las normas de funcionamiento de la Sociedad, 閟ta debe proceder a dar de baja el activo financiero y el correspondiente pasivo financiero generados como consecuencia del efectivo retenido o la cuenta de deudores de efectivo por liquidaci髇 en caso de haber financiado las diferencias de efectivo.

  2. En relaci髇 con los valores tomados en pr閟tamo a que se refiere el punto 1 de esta Norma 15.�, en tanto que el miembro vendedor en descubierto de valores al que le han sido prestados tenga la obligaci髇 de reponerlos en su totalidad a la Sociedad para que 閟ta los devuelva a su vez al prestamista y en la medida en que la Sociedad no asuma los riesgos y beneficios asociados a la propiedad de los valores objeto de pr閟tamo, 閟ta no ha de proceder a reconocer activo ni pasivo alguno por dichos valores. No obstante, en cada cierre contable habr� de facilitarse en las notas informativas de los estados financieros la siguiente informaci髇:

  • – En los estados financieros reservados 玀I.3 Otra informaci髇 financiera complementaria individual reservada� y 玊C.3 Otra informaci髇 financiera complementaria consolidada reservada�, la Sociedad presentar� la informaci髇 relativa al valor de mercado de los valores recibidos/entregados en pr閟tamo que a la fecha de cierre se encuentren en curso.
  • – En los estados financieros p鷅licos intermedios 玃I.3 Otra informaci髇 financiera complementaria p鷅lica individual� y 玃C.3 Otra informaci髇 financiera complementaria p鷅lica consolidada�, la Sociedad presentar� la informaci髇 relativa al valor de mercado de los valores recibidos/entregados en pr閟tamo que a la fecha de cierre se encuentren en curso.
  • – En las cuentas anuales, mediante una nota en la memoria, la Sociedad presentar� la informaci髇 relativa al valor de mercado de los valores recibidos/entregados en pr閟tamo que se hallen en curso a la fecha de cierre.

  3. Cuando, con ocasi髇 del proceso de obtenci髇 de los valores en pr閟tamo, la garant韆 colateral exigida al miembro vendedor en descubierto de valores para ser entregada al prestamista original de los valores sea en efectivo, en la medida en que la Sociedad se interponga como prestamista cedente del primero y prestatario cesionario del segundo, 閟ta habr� de registrar el importe de la garant韆 en efectivo recibida del primero como un pasivo financiero y el monto entregado en garant韆 al segundo como un activo financiero. Ambas partidas se clasificar醤 a efectos de su valoraci髇 como 玠閎itos y partidas a pagar� y como 玴r閟tamos y partidas a cobrar�, respectivamente. Por tanto, la Sociedad ha de reconocer en su balance, tanto en el momento inicial como posteriormente, un pasivo por los importes netos de efectivo que haya recibido como garant韆 del miembro vendedor en descubierto de valores y un activo por los que haya entregado al prestamista original de los valores.

  4. Si la Sociedad remunera al prestamista original de los valores conforme a lo que se haya previsto en los procedimientos establecidos en la regulaci髇 de la Sociedad en estos casos, deber� reconocer un pasivo financiero por la deuda contra韉a con dicho prestamista que se registrar� por su coste amortizado aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. De forma paralela, registrar� un activo por el derecho de cobro con el prestatario de los valores por su coste amortizado aplicando tambi閚 el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. En su caso, la Sociedad reconocer� a ese prestamista los derechos econ髆icos de los valores tomados en pr閟tamo que se devenguen durante la vigencia del mismo, detrayendo dichos derechos del miembro vendedor en descubierto de valores.

  Adicionalmente, si en los procedimientos reglamentados se prev� remuneraci髇 del colateral aportado en garant韆 del pr閟tamo, la Sociedad deber� asimismo reconocer un activo financiero por el derecho de cobro devengado con el prestamista que deber� registrarse por su coste amortizado aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. De forma paralela, registrar� un pasivo por la deuda contra韉a con el prestatario de los valores que se registrar� tambi閚 por su coste amortizado aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. En el caso de considerarse ambas retribuciones de sentido contrario una 鷑ica operaci髇 seg鷑 la normativa, y que la liquidaci髇 se produjera efectivamente en esos mismos t閞minos, se reducir� el importe de la retribuci髇 del pr閟tamo de valores en el importe de la retribuci髇 del colateral pactada, registr醤dose como remuneraci髇 al prestamista el importe neto de ambos flujos con el mismo criterio del p醨rafo primero de este punto 4.

  5. En el momento en el que el miembro vendedor en descubierto inicial de valores reintegre a la Sociedad los valores que 閟ta le cedi� para remediar la venta en descubierto inicial, siempre que este reintegro se produzca en el plazo y t閞minos establecidos en el pr閟tamo de valores, sin que hubiera expirado 閟te, la Sociedad deber�:

  • a) cancelar el activo que refleja las garant韆s colaterales en efectivo entregadas al prestamista original de los valores que 閟te reintegra a la Sociedad al tiempo de la devoluci髇 de los valores en pr閟tamo a ese prestamista y liquidar la deuda monetaria contra韉a en concepto de intereses del pr閟tamo, y, en su caso, de los derechos que correspondan a ese prestamista, de acuerdo con lo previsto en el punto 4 anterior.
  • b) cancelar el pasivo que refleja las garant韆s colaterales recibidas del miembro vendedor en descubierto al reintegrar a 閟te esas garant韆s y dar por finalizada la liquidaci髇 de la venta en descubierto considerando: i) las comisiones de penalizaci髇 por incumplimientos a cargo del miembro vendedor en descubierto a las que, en su caso, pudiera tener derecho la Sociedad, y cuyo tratamiento contable se recoge en la Norma 18.� bis; ii) los importes que, como consecuencia de lo previsto en el punto 4 anterior, pudieran repercutirse al miembro vendedor en descubierto; y iii) cualquier otro concepto que, con arreglo a lo previsto en la legislaci髇 aplicable, la Sociedad pudiera repercutir al mencionado miembro.

  6. Cuando hubiera transcurrido el plazo previsto para la devoluci髇 del pr閟tamo de valores sin que el miembro vendedor en descubierto de valores haya reintegrado a la Sociedad los valores que esta 鷏tima le hubiera prestado para liquidar la venta, la Sociedad llevar� a cabo la recompra, que consistir� en el cargo de efectivo por la compra de los valores al vendedor en descubierto con abono a la Sociedad y el pago al proveedor de los valores de ese efectivo a cambio de los mismos, procediendo a la entrega y cancelaci髇 de los activos y pasivos financieros generados como consecuencia de dicho pr閟tamo, seg鷑 lo descrito en el punto 5 anterior de esta Norma.

  7. La Sociedad contabilizar� la recompra de los valores prestados al miembro vendedor en descubierto de valores y no devueltos por 閟te al t閞mino del plazo establecido en el pr閟tamo, aplicando un tratamiento equivalente al previsto en la Norma 16.� siguiente.

  8. Los flujos de efectivo derivados de esta operativa se incluir醤 en el estado de flujos de efectivo por su importe neto.�

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• Trece. La Norma 16.� queda redactada como sigue:

  玁orma 16.� Incumplimiento por falta de entrega de valores. Recompras.

  1. Cuando un miembro vendedor en descubierto de valores, finalizado el plazo normalizado de liquidaci髇, no hubiera aportado los valores a entregar, por haberse realizado en el mercado una venta en descubierto de valores no remediada mediante el mecanismo de pr閟tamo de valores, si la Sociedad ordenara una recompra para obtener los valores no aportados por ese miembro vendedor en descubierto, la Sociedad aplicar� el siguiente tratamiento contable:

  • a) Desde la fecha en la que la Sociedad ordena la recompra y en tanto 閟ta no se ejecute, no se generan derechos u obligaciones para la Sociedad por lo que dicha orden no tendr� reflejo en los estados financieros.
  • b) Cuando la recompra se haya materializado, la Sociedad liquidar� esta compra cargando al miembro vendedor en descubierto de valores el correspondiente importe de la compra, liber醤dose en este momento la liquidaci髇 completa de las operaciones relacionadas, en particular, el abono del efectivo de la operaci髇 original que queda liquidada por la entrega de los valores recomprados. En ese momento, desaparecer醤 las diferencias de efectivo a las que se hace referencia en la Norma 14.� d醤dose de baja los activos y pasivos generados por las mismas conforme a lo establecido en dicha norma. La diferencia que se ponga de manifiesto entre el valor de la operaci髇 original y el importe resultante de la operaci髇 de recompra se registrar� atendiendo a lo que la reglamentaci髇 de la Sociedad establezca en cada momento como destino y distribuci髇 de tales variaciones entre los miembros afectados y la Sociedad, conforme a lo siguiente:
    • i. Cuando la normativa en vigor permita a la Sociedad atribuirse, en todo o en parte, las plusval韆s que hubieran surgido de la recompra, la Sociedad abonar� en su cuenta de p閞didas y ganancias el monto de esas plusval韆s que la normativa admite que queden para s�, abonando el resto, si lo hubiera, como un pasivo financiero en concepto de 玜creedores de efectivo por liquidaci髇� frente al miembro beneficiario de dichas plusval韆s.
    • ii. Cuando, en aplicaci髇 de alg鷑 principio normativo de aislamiento de riesgos, se permita a la Sociedad repercutir al miembro vendedor incumplidor, en todo o en parte, las minusval韆s que pudieran generarse por ser menor el precio de la operaci髇 inicial que se cancela que el importe resultante de la recompra, la Sociedad registrar� un activo financiero en concepto de 玠eudores de efectivo por liquidaci髇� a cargo de ese miembro vendedor incumplidor por el importe de las minusval韆s que puedan repercutirse a 閟te y la diferencia, si la hubiere, se cargar� a p閞didas y ganancias. La mencionada cuenta de 玠eudores de efectivo por liquidaci髇� tambi閚 recoger� los cargos por penalizaciones que la normativa permita a la Sociedad girar al miembro por su incumplimiento, cuya contrapartida ser� la cuenta de p閞didas y ganancias. El registro de los cargos por penalizaciones se realizar� atendiendo a lo previsto en las Normas 18.� bis y 19.�

  2. Los flujos de efectivo derivados de esta operativa se incluir醤 en el estado de flujos de efectivo por su importe neto.�

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• Catorce. Se numera como Norma 17.� la actual Norma 18.� y queda redactada en los siguientes t閞minos:

  玁orma 17.� Disfunciones en el proceso normalizado de liquidaci髇. Liquidaci髇 en efectivo.

  1. Cuando no sea posible llevar a cabo la recompra de valores por falta de valores disponibles en el plazo que se estipule en la normativa correspondiente, la Sociedad realizar� la liquidaci髇 en efectivo de las instrucciones de liquidaci髇 de las posiciones de venta y compra afectadas. La liquidaci髇 en efectivo supone el cumplimiento en especie de las obligaciones de entrega de valores derivadas de las transacciones que forman parte de las instrucciones de liquidaci髇 pendientes y supone el cumplimiento de las obligaciones del vendedor fallido frente a la Sociedad y de la Sociedad frente al comprador afectado.

  La liquidaci髇 en efectivo supondr� el cargo de una compensaci髇 al vendedor fallido y su abono al comprador afectado, por lo que no habr� que registrar impacto alguno en la cuenta de p閞didas y ganancias de la Sociedad, reconoci閚dose 鷑icamente los correspondientes activos o pasivos a cargo o a favor de los miembros en saldos deudores o saldos acreedores de efectivo por liquidaci髇, sin perjuicio de los posibles cargos por penalizaciones que la normativa permita a la Sociedad girar al vendedor fallido, cuya contrapartida ser� la cuenta de p閞didas y ganancias, y que se registrar醤 atendiendo a lo previsto en las Normas 18.� bis y 19.�

  2. Los flujos de efectivo derivados de esta operativa se incluir醤 en el estado de flujos de efectivo por su importe neto.�

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• Quince. La actual Norma 17.� se numera como Norma 18.� y queda redactada como sigue:

  玁orma 18.� Incumplimiento por falta de entrega de efectivo. Venta de los valores.

  1. En el caso en que un miembro comprador no aporte el efectivo para pagar las compras de valores a liquidar, resultando as� que se halla en descubierto de efectivo, la Sociedad podr� sustituir al miembro en sus obligaciones de pago de efectivo y, en su caso, recibir los valores que debieron haberse entregado al comprador. Si en la sesi髇 inmediata siguiente persiste la incidencia en la liquidaci髇 por insuficiencia de efectivo, la Sociedad adoptar� cuantas medidas sean necesarias para resolver la incidencia en la liquidaci髇, incluida la venta de los valores que le hubieran sido entregados, el resarcimiento de cualquier gasto en el que hubiera incurrido y la aplicaci髇 de las penalizaciones correspondientes. Si la Sociedad optara por acudir a l韓eas de cr閐ito para obtener el efectivo necesario que faltase para poder liquidar y pagar en plazo a los miembros vendedores que han aportado los valores, la Sociedad deber� registrar un pasivo financiero por la obligaci髇 contra韉a con el prestamista de efectivo, de acuerdo con lo dispuesto en los puntos 4 y 5 de la Norma 14.�

  2. Una vez concluido el plazo final normalizado de liquidaci髇 para obtener el efectivo que no ha aportado un miembro comprador en descubierto de efectivo, si la Sociedad tuviera que ordenar una venta, utilizando para ello los valores aportados por los miembros vendedores, retenidos y no entregados a ese miembro comprador en descubierto de efectivo, conforme a lo descrito en el punto 4 de la Norma 14.�, la Sociedad aplicar� el siguiente tratamiento contable:

  • a) Desde la fecha en la que la Sociedad ordena la venta de los valores retenidos a una entidad habilitada para cursar 髍denes en el mercado y en tanto esa venta no se ejecute, no se generan derechos u obligaciones para la Sociedad por lo que dicha orden no tendr� reflejo en los estados financieros.
  • b) Cuando la venta se haya materializado, la Sociedad dar� de baja el valor en libros del activo financiero registrado conforme a lo previsto en los puntos 4 y 5 de la Norma 14.� relativos a los valores retenidos al miembro comprador en descubierto de efectivo. Asimismo, la Sociedad aplicar� el efectivo obtenido mediante esa venta bien para reintegrar el efectivo que hubiera aportado la Sociedad o bien para cancelar el pasivo financiero registrado con el prestamista, conforme a lo dispuesto en los puntos 4 y 5 de la Norma 14.�. Adicionalmente, en el caso de que la Sociedad traslade a los miembros la plusval韆 o minusval韆 que se genere en la venta por el importe de la diferencia entre el valor inicial de los valores retenidos y el importe obtenido en la venta, el tratamiento contable ser� el siguiente:
    • I. El efectivo obtenido en la venta se aplicar� tambi閚, cuando en la misma se hayan generado plusval韆s, para cancelar el pasivo financiero reconocido conforme al punto 5 de la Norma 14.� en concepto de 獳creedores de efectivo por liquidaci髇�.
    • II. Se cargar� al miembro incumplidor el importe de las minusval韆s generadas en la venta para cancelar el activo financiero reconocido conforme al punto 5 de la Norma 14.� en concepto de 獶eudores de efectivo por liquidaci髇�.

  Conforme a lo previsto en el punto 5 de la Norma 14.�, cuando las plusval韆s y/o minusval韆s no se trasladen a los miembros, la Sociedad reconocer� las mismas con abono y/o cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias, respectivamente. Asimismo, la Sociedad reconocer� en la mencionada cuenta de 獶eudores de efectivo por liquidaci髇� los cargos por penalizaciones que la normativa permita a la Sociedad girar al miembro comprador que haya estado en descubierto de efectivo, cuya contrapartida ser� la cuenta de p閞didas y ganancias. El registro de los cargos por penalizaciones se realizar� atendiendo a lo previsto en las Normas 18.� bis y 19.� �.

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• Diecis閕s. Se a馻de una nueva Norma 18.� bis con la siguiente redacci髇:

  玁orma 18.� bis. Penalizaciones y gastos.

  Los costes y gastos en que la Sociedad haya incurrido derivados de la gesti髇 de las incidencias en la liquidaci髇, junto con las correspondientes penalizaciones, ser醤 cargados al miembro responsable de la posici髇 respecto de la que se haya producido la incidencia en la liquidaci髇, que tendr� la obligaci髇 de satisfacerlos. Tal y como se establece en la Norma 18.� anterior, los costes y gastos no se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias en tanto la Sociedad tenga derecho a su repercusi髇. Por el contrario, las penalizaciones a las que, en su caso, la Sociedad tenga derecho, se registrar醤 como ingreso en el correspondiente ep韌rafe de la cuenta de p閞didas y ganancias.�

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• Diecisiete. Los puntos 1, 2, 3 y 5 de la Norma 19.� quedan redactados en los siguientes t閞minos:

  �1. Los derechos por prestaci髇 de servicios como la contrataci髇, la compensaci髇, liquidaci髇 y registro, la admisi髇 de valores a negociaci髇, la permanencia, la exclusi髇 o las certificaciones se imputar醤 a la cuenta de p閞didas y ganancias del ejercicio en funci髇 de su devengo seg鷑 los c醤ones y tarifas a aplicar en el ejercicio correspondiente, publicados en los respectivos boletines de cotizaci髇 y circulares y comunicados, en su caso, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

  No obstante, aquellas comisiones o c醤ones que se cobran en un solo acto, no reembolsables, cuyo plazo de realizaci髇 sea indefinido, se podr醤 imputar como ingresos en la cuenta de resultados inmediatamente, siempre que no exista incertidumbre acerca de su cobro y siempre que no existan estad韘ticas fiables que permitan determinar un plazo medio de realizaci髇 durante el cual deben periodificarse.

  2. El canon de alta que 鷑icamente permita adquirir la condici髇 de miembro para poder comenzar a operar en un mercado secundario oficial, en un sistema multilateral de negociaci髇, en un sistema de liquidaci髇 y registro o en un sistema de contrapartida central, sin otorgar derecho al miembro a recibir gratuitamente otros servicios, que en caso de utilizaci髇 le ser醤 facturados separadamente por la Sociedad, al tratarse de una comisi髇 no reembolsable que se cobra una sola vez, su devengo y, por tanto, su reconocimiento en la cuenta de p閞didas y ganancias se producir� en el ejercicio en el que se produzca el alta siempre que no exista incertidumbre acerca de su cobro.

  3. La comisi髇 derivada de la prestaci髇 del servicio de admisi髇 de valores a negociaci髇, tanto de renta fija como de renta variable y de la inclusi髇 de valores en un sistema de liquidaci髇 y registro o en un sistema de contrapartida central, cuando sea un acto singular que se ejecuta en el momento o con anterioridad a producirse dicha admisi髇 o inclusi髇 y cuando el derecho de la Sociedad a la percepci髇 de la correspondiente comisi髇, no reembolsable, sea independiente del per韔do de permanencia de los valores en los mercados o sistemas correspondientes, se devengar� y registrar� en la cuenta de p閞didas y ganancias 韓tegramente en el momento de producirse dicha admisi髇 o inclusi髇.�

  �

  5. Cuando, como consecuencia de disfunciones en el proceso normalizado de liquidaci髇, cuyo tratamiento contable se recoge en las Normas 16.� a 18.� bis, la Sociedad tuviera derecho, de acuerdo con la normativa en vigor, a registrar como ingresos las comisiones de penalizaci髇 por incumplimientos giradas al miembro incumplidor, su registro contable en la cuenta de p閞didas y ganancias deber� realizarse atendiendo a su devengo, de acuerdo con su naturaleza conceptual establecida en su estructura de tarifas.�

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• Dieciocho. Los puntos 1 a 4 de la Norma 20.� quedan redactados del siguiente modo:

  �1. La Sociedad deber� presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores los estados financieros intermedios y de actividad individuales reservados que a continuaci髇 se detallan:

  • – MI.1 Balance de situaci髇 individual reservado.
  • – MI.2 Cuenta de p閞didas y ganancias individual reservada.
  • – MI.3 Otra informaci髇 financiera complementaria individual reservada.
  • – MI.4 Informaci髇 segmentada de ingresos y tarifas complementaria individual reservada.
  • – TI.1 Estado de ingresos y gastos reconocidos individual reservado.
  • – TI.2 Estado total de cambios en el patrimonio neto individual reservado.
  • – TI.3 Estado de flujos de efectivo individual reservado.
  • – TI.4 Otra informaci髇 financiera complementaria individual reservada.
  • – TI.5.a Estado de cumplimiento de requisitos de recursos propios m韓imos individual reservado, si la Sociedad est� sujeta a dichos requisitos seg鷑 la normativa vigente.
  • – TI.5.b Estado informativo de recursos propios, si la Sociedad no est� sujeta a requerimientos de recursos propios m韓imos.
  • – AI.1 Estado de aplicaci髇 del resultado del ejercicio individual reservado.

  2. En el Anexo 1 figuran los modelos correspondientes a los estados MI.1, MI.2, MI.3, MI.4, TI.1, TI.2, TI.3, TI.4, TI.5.a, TI.5.b y el estado AI.1.

  3. La Sociedad deber� presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores los estados financieros intermedios y de actividad consolidados reservados que a continuaci髇 se detallan cuando sea dominante de un grupo de sociedades y est� obligada a presentar en Espa馻 cuentas anuales consolidadas de acuerdo a lo previsto en los art韈ulos 42 y 43 del C骴igo de Comercio y en sus desarrollos en el 醡bito de la consolidaci髇 contenidos en las secciones 1.� de los Cap韙ulos I y II de las Normas para la Formulaci髇 de Cuentas Anuales Consolidadas, aprobadas por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre:

  • – TC.1 Balance de situaci髇 consolidado reservado.
  • – TC.2 Cuenta de p閞didas y ganancias consolidada reservada.
  • – TC.3 Otra informaci髇 complementaria consolidada reservada.
  • – TC.4 Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado reservado.
  • – TC.5 Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado reservado.
  • – TC.6 Estado de flujos de efectivo consolidado reservado.
  • – TC.7 Estado informativo de recursos propios consolidado.

  4. En el Anexo 2 figuran los modelos correspondientes a los estados TC.1, TC.2, TC.3, TC.4, TC.5, TC.6 y TC.7.�

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• Diecinueve. El punto 3 de la Norma 22.� queda redactado en los siguientes t閞minos:

  �3. Cuando la Sociedad se halle obligada por la regulaci髇 de la Uni髇 Europea o haya optado por presentar sus cuentas anuales consolidadas conforme a las normas internacionales de informaci髇 financiera adoptadas por los Reglamentos de la Uni髇 Europea, habr� de incorporar a los estados financieros trimestrales consolidados reservados exigidos en esta Circular la informaci髇 que resulte de aplicar las citadas normas internacionales.�

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• Veinte. El punto 1 de la Norma 23.� queda redactado como sigue:

  �1. La Sociedad deber� presentar en los estados intermedios reservados la informaci髇 financiera y complementaria, elaborada seg鷑 lo establecido en la Norma 6.�, punto 2, junto con la correspondiente informaci髇 comparativa equivalente del mismo periodo del ejercicio econ髆ico anual precedente, salvo en el caso del balance de situaci髇, en el que se tomar� la fecha de cierre del ejercicio econ髆ico anual precedente.�

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• Veintiuno. El punto 4 de la Norma 24.� queda redactado en los siguientes t閞minos:

  �4. La Sociedad deber� determinar igualmente las secciones y los componentes de explotaci髇 que conforman los segmentos a que se refiere el punto precedente sobre los que presentar informaci髇 detallada separada en la cuenta de p閞didas y ganancias, tomando en consideraci髇 los par醡etros establecidos en el punto 3 anterior. As�, la Sociedad deber� pormenorizar las secciones a nivel de tres d韌itos y los componentes de explotaci髇 a nivel de cuatro d韌itos para los ep韌rafes de ingresos segmentados a que se refiere el punto precedente. En principio, en relaci髇 con los segmentos de 獵ontrataci髇�, 獵ompensaci髇 y contrapartida central�, 獿iquidaci髇�, 玆egistro y servicios a emisoras� se han prefijado como secciones sobre las que hay que informar las tres siguientes: 玆enta variable�, 玆enta fija� y 獶erivados�, y adicionalmente se ha prefijado tambi閚 una secci髇 denominada 獻ncumplimientos de los participantes� en los segmentos de 獵ompensaci髇 y contrapartida central� y 獿iquidaci髇� y una denominada 玈ervicios a emisoras� en el segmento de 玆egistro y servicios a emisoras�. La pormenorizaci髇 o subdivisi髇 en secciones y componentes de explotaci髇 de los segmentos que adicionalmente realice la Sociedad deber� ser comunicada con car醕ter previo a su utilizaci髇 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.�

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• Veintid髎. Los puntos 5, 7, 8, 9 y 10 de la Norma 25.� quedan redactados como sigue:

  �5. De acuerdo con la Norma 9.� de esta Circular, la r鷅rica 獹arant韆s recibidas de los participantes� recoger� el efectivo recibido de los miembros en concepto de garant韆 de posiciones; y la r鷅rica 玀aterializaci髇 de garant韆s recibidas de los participantes� recoger� el importe de los activos financieros en los que la Sociedad invierta dichos fondos recibidos.

  �

  7. De acuerdo con la Norma 12.� de esta Circular, la r鷅rica 獻nstrumentos financieros en contrapartida central� del activo corriente y del pasivo corriente, recoger� los activos financieros y los pasivos financieros generados por los instrumentos financieros para los que la Sociedad act鷈 como contrapartida central.

  8. De acuerdo con la Norma 14.�, las r鷅ricas 玀aterializaci髇 del efectivo retenido por liquidaci髇� y 玍alores retenidos por liquidaci髇� del activo corriente recoger醤, respectivamente, el efectivo y los valores retenidos temporalmente por la Sociedad para decidir sobre su posterior aplicaci髇, pendientes de liquidaci髇 definitiva. Asimismo, y de acuerdo con la indicada Norma, la r鷅rica 獳creedores de efectivo retenido por liquidaci髇� del pasivo corriente recoger� la obligaci髇 contra韉a por la Sociedad como consecuencia del efectivo retenido.

  9. La r鷅rica 獶eudores de efectivo por liquidaci髇� recoger� el importe de las minusval韆s realizadas atribuibles a los valores objeto de la compraventa en descubierto as� como las penalizaciones que la Sociedad, con arreglo a la normativa en vigor, pudiera tener derecho a repercutir al miembro incumplidor. Adicionalmente, se registrar醤 en esta r鷅rica las diferencias de efectivo que la Sociedad haya tenido que financiar en el transcurso de su actividad y conforme a la normativa del sistema, de acuerdo con la Norma 14.�, as� como los saldos deudores resultantes de la liquidaci髇 en efectivo seg鷑 lo previsto en la Norma 17.�

  10. La r鷅rica 獳creedores de efectivo por liquidaci髇� recoger� el importe de las plusval韆s realizadas atribuibles a los valores objeto de la compraventa en descubierto que la Sociedad, con arreglo a la normativa en vigor, pudiera tener la obligaci髇 de repercutir al miembro incumplidor. Asimismo, incluir� los saldos acreedores de efectivo por liquidaci髇 en caso de compensaci髇 econ髆ica en efectivo ante fallos en la liquidaci髇, seg鷑 lo establecido en la Norma 17.

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• Veintitr閟. En la Norma 26.� se incluye un nuevo punto 7 y los actuales puntos 7 a 12, que se renumeran, el punto 4 y las letras a) y d) del punto 5, quedan redactados en los siguientes t閞minos:

  �4. Los ingresos t韕icos de la actividad de la Sociedad como administradora de un mercado o de un sistema habr醤 de reflejarse en la r鷅rica �1. Ventas y prestaci髇 de servicios�, clasificados y distribuidos en los distintos ep韌rafes de ingresos segmentados y secciones y componentes establecidos o definidos en aplicaci髇 de lo previsto en la Norma 24.� No obstante, los ingresos de la Sociedad por las cuotas de pertenencia, acceso y medios t閏nicos de infraestructuras de los miembros del mercado o sistema se reflejar醤 de forma separada en el ep韌rafe de ingresos por 獵uotas de acceso a infraestructuras y otros servicios�. Igualmente, se crear� un ep韌rafe de ingresos adicional que recoger� 玂tras ventas y prestaciones de servicios� as� como otros ingresos ordinarios de la actividad de la Sociedad que no puedan clarificarse en alguno de los ep韌rafes anteriores.

  5. La clasificaci髇 de los ingresos por ventas y prestaci髇 de servicios en los ep韌rafes a que se refiere el punto precedente se ajustar� a las siguientes indicaciones:

  • (a) El ep韌rafe segregado de ingresos por 獵uotas de acceso a infraestructuras y otros servicios� recoger� en la secci髇 denominada 獵醤ones de acceso y permanencia en infraestructuras� los ingresos devengados por las cuotas cargadas a los miembros y emisores en concepto de acceso y permanencia en el mercado o sistema. Asimismo, la secci髇 玈ervicios de comunicaci髇 e informaci髇 a entidades� recoger� los ingresos derivados de los accesos a medios t閏nicos, como aquellos derivados de solicitudes de informaci髇 o informes adicionales y otros de naturaleza similar relacionados con los accesos a las infraestructuras.�
  • �(d) Adicionalmente, en el ep韌rafe de ingresos de los segmentos de 獵ompensaci髇 y contrapartida central� y 獿iquidaci髇� se reflejar醤 en la secci髇 de 獻ncumplimientos�, subdividida en los distintos componentes que identifican la naturaleza del incumplimiento, los cargos a los miembros en concepto de penalizaciones por incumplimientos imputables a 閟tos por descubiertos en la entrega en el proceso de liquidaci髇 y diferencias de cotizaci髇 por las recompras o ventas, de acuerdo con lo dispuesto en las Normas 16.� y 17.� de esta Circular, as� como por los dem醩 conceptos de cargo tarifario asociados a los incumplimientos.�

  �

  7. La r鷅rica �4. Costes variables directos de las operaciones� recoger� los costes incrementales directamente atribuibles a la prestaci髇 de un servicio, de forma que, en el caso de que no existiera el ingreso, de la misma manera, dicho coste desaparecer韆. Se incluyen aqu�, a t韙ulo enunciativo pero no exhaustivo, los costes que dependen de vol鷐enes de contrataci髇 o liquidaci髇, costes provenientes de acuerdos de reparto de ingresos o de fuentes de informaci髇 adquiridas.

  Como resultado de la suma de todos los ep韌rafes de ingresos operativos minorados por la r鷅rica �4. Costes variables directos de las operaciones� se obtiene el subtotal 獻ngreso neto�.

  8. La r鷅rica �6. Otros gastos de explotaci髇� incluir�, entre otros conceptos, tanto las p閞didas por insolvencias firmes como el deterioro de cr閐itos comerciales de dudoso cobro y su reversi髇.

  9. La r鷅rica �9. Excesos de provisiones� recoger� las reversiones de provisiones en el periodo (litigios, responsabilidades, etc.) con excepci髇 de las correspondientes al personal, que se reflejar醤 en la r鷅rica �4. Gastos de personal� y las derivadas de operaciones comerciales, que se reflejar醤 en la r鷅rica �5. Otros gastos de explotaci髇�.

  10. La r鷅rica �10. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado� incluir� el resultado neto de la enajenaci髇, baja o deterioro del inmovilizado material, de las inversiones inmobiliarias, del fondo de comercio, de otros inmovilizados intangibles y de otros activos no corrientes valorados al coste; as� como la reversi髇, en su caso, de los mismos.

  11. De acuerdo con la Norma 9.�, la r鷅rica 獻ngresos financieros� recoger� los intereses devengados por los instrumentos financieros en los que la Sociedad haya invertido el efectivo recibido de los participantes del mercado en concepto de garant韆 de posiciones. El importe de dichos ingresos financieros que la Sociedad cede a los miembros se registrar� en la cuenta de p閞didas y ganancias en la r鷅rica 獹astos financieros - Garant韆s recibidas de los participantes�.

  12. El importe de la diferencia negativa en combinaciones de negocios inmediatamente reconocida en la cuenta de p閞didas y ganancias se incluir� en la r鷅rica �11. Otros resultados� del estado individual y en la r鷅rica �12. Diferencia negativa en combinaciones de negocios� del estado consolidado. Sin perjuicio de lo anterior, si se tratase de una diferencia negativa de consolidaci髇 de sociedades puestas en equivalencia, 閟ta se incluir韆 en el desglose correspondiente de la r鷅rica �20. Resultado de sociedades valoradas por el m閠odo de puesta en equivalencia�, tal y como se indica en el punto inmediato siguiente de esta Norma.

  13. Los resultados de sociedades valoradas por el m閠odo de puesta en equivalencia se han de registrar netos de impuestos en la r鷅rica �20. Resultado de sociedades valoradas por el m閠odo de puesta en equivalencia�, desglos醤dose, en su caso, seg鷑 correspondan a participaci髇 en beneficios, a deterioro y resultado por p閞dida de influencia significativa o a diferencia negativa de consolidaci髇.�

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• Veinticuatro. Los puntos 3 a 6 y el punto 9 de la Norma 27.� quedan redactados en los siguientes t閞minos:

  �3. La r鷅rica 獹arant韆s recibidas de los participantes� recoger� el valor de mercado de los avales, instrumentos financieros en transferencia o prenda y contratos de seguro recibidos por la Sociedad en concepto de garant韆, a la fecha a la que se refiere la informaci髇 financiera reservada, tal y como se recoge en la Norma 10.�

  4. La r鷅rica 獿韓eas de cr閐ito�, incluida en la secci髇 玂tra informaci髇 financiera�, recoger� el importe de las l韓eas de cr閐ito que la Sociedad pudiera mantener, a la fecha a la que se refiere la informaci髇 financiera reservada, en una o varias entidades de cr閐ito para cargar los apuntes que no pudieran ser cargados en las cuentas de otros miembros de la liquidaci髇.

  5. 獶esglose de instrumentos financieros en contrapartida central�. La Sociedad desglosar�, por tipo de instrumento, el saldo de la r鷅rica 獻nstrumentos financieros en contrapartida central del balance de situaci髇�. En el caso de los valores de renta variable se distinguir� entre:

  • – La r鷅rica 獷n situaci髇 de incumplimiento�, que recoger� el importe efectivo de aquellas operaciones de compra o venta (o posici髇 neta compradora o vendedora) contratadas en el mercado que, a la fecha a la que se refiere la informaci髇 financiera reservada y una vez expirado el plazo en el que las compras o ventas (o posici髇 neta compradora o vendedora) debieron haberse liquidado, se encuentren en situaci髇 de incumplimiento por falta de entrega de valores o por falta de entrega de efectivo, y para las que la Sociedad gestionar� los fallos de cara a su liquidaci髇 definitiva tal y como se describe en las normas 15.�, 16.�, 17.� y 18.�.
  • – La r鷅rica 獷n ciclo de liquidaci髇�, que recoger� el importe efectivo de las operaciones de compra y venta (o posici髇 neta compradora o vendedora) de valores en el mercado respectivo que est閚 pendientes de liquidar por no haber alcanzado su fecha te髍ica de liquidaci髇 a la fecha a la que se refiere la informaci髇 financiera reservada.

  6. De acuerdo con la Norma 15.� de esta Circular, la r鷅rica 玃r閟tamo de valores� recoge el valor de mercado de los valores recibidos y entregados en pr閟tamo por la Sociedad como consecuencia de la operativa de pr閟tamo de valores para garantizar la entrega de los valores al miembro comprador en los supuestos de ventas en descubierto que se encuentren en curso a la fecha a la que se refiere la informaci髇 financiera reservada. La Sociedad no debe considerar por duplicado el valor de mercado de los valores tomados en pr閟tamo e inmediatamente cedidos, tambi閚 en pr閟tamo.�

  �

  9. La Sociedad deber� informar sobre la naturaleza de los principales instrumentos financieros, propios y por operativa, al cierre del periodo al que se refiera la informaci髇 financiera reservada presentada, clasificados a efectos de valoraci髇, excluyendo las r鷅ricas de 獶eudores comerciales y otras cuentas a cobrar� y de 獳creedores comerciales y otras cuentas a pagar�.�

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• Veinticinco. Se da una nueva redacci髇 al punto 7 de la Norma 30.�:

  �7. Los flujos de efectivo derivados de la operativa descrita en las Normas 9.�, 11.�, 12.�, 14.�, 15.�, 16.�, 17.� y 18.� se registrar醤 en el estado reservado de flujos de efectivo por su importe neto.�

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• Veintis閕s. Se a馻de una nueva Norma 30.� bis, en los siguientes t閞minos:

  玁orma 30.� bis. Estados de recursos propios reservados.

  1. El estado de cumplimiento de los requerimientos de recursos propios TI.5.a recoger� los recursos propios computables y los requisitos de recursos propios que permitan garantizar que la Sociedad pueda hacer frente a los riesgos operativos, jur韉icos, de negocio, de custodia y de inversi髇, as� como que se pueda proceder a la liquidaci髇 o reestructuraci髇 ordenadas de sus actividades en un plazo adecuado, de acuerdo con lo establecido en la normativa vigente.

  2. S髄o se considerar醤 como recursos propios computables aquellos que se inviertan en efectivo o en instrumentos financieros de elevada liquidez con un riesgo m韓imo de cr閐ito y de mercado.

  3. En el estado informativo de recursos propios TI.5.b se proporcionar� la informaci髇 relativa a los recursos propios mantenidos para facilitar el funcionamiento ordenado de la Sociedad, teniendo en cuenta la naturaleza y el alcance de las operaciones y el tipo y el grado de riesgo a que se expone. A tal efecto, se distinguir醤 los recursos propios que cubran los distintos riesgos de la entidad, tales como los operativos, jur韉icos y de custodia, de inversi髇, de negocio y liquidaci髇 o reestructuraci髇. Asimismo, se proporcionar� informaci髇 acerca de los activos en que se inviertan dichos recursos propios.

  4. A los efectos de esta Circular, los recursos propios estar醤 compuestos por:

  • – el capital suscrito, m醩 la correspondiente prima de emisi髇, en la medida en que se haya desembolsado, sirva plenamente para absorber p閞didas en situaciones normales y, en caso de quiebra o liquidaci髇, tenga menor prelaci髇 que todos los dem醩 cr閐itos.
  • – los beneficios no distribuidos y
  • – las reservas.

  5. Las Sociedades sujetas a la elaboraci髇 del estado TI.5.a deber醤 presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores un documento explicativo que, en su caso, deber� ser aprobado, en el que se definan los m閠odos de c醠culo de los requerimientos de capital seg鷑 el enfoque de riesgo, las estimaciones empleadas y los diferentes escenarios adversos considerados. Asimismo, cuando haya cambios significativos en las hip髏esis en las que se basen las estimaciones que den lugar a actualizar dichos m閠odos de c醠culo, la Sociedad deber� presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores una memoria justificativa explicando los cambios a introducir, las circunstancias que los motivan y los efectos en los requisitos de capital.

  6. Las Sociedades que hayan de cumplimentar el estado TI.5.b remitir醤 una memoria explicativa informando acerca de la metodolog韆 y los criterios utilizados para determinar los recursos propios destinados a facilitar su funcionamiento ordenado, teniendo en cuenta la naturaleza y el alcance de las operaciones que en ellas se realizan y el tipo y grado de riesgo a que se exponen.�

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• Veintisiete. Los puntos 1 y 3 de la Norma 32.� quedan redactados en los siguientes t閞minos:

  �1. La Sociedad deber� presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores los estados financieros intermedios p鷅licos individuales, aprobados por su consejo de administraci髇, que se relacionan en el punto 2 de esta Norma en los siguientes casos:

  • a) Cuando no pertenezca a grupo alguno de sociedades.
  • b) Cuando est� obligada a presentar estados financieros intermedios consolidados conforme a lo previsto en la Norma 20.�, punto 3 de esta Circular y en la presente Norma.
  • c) Cuando sea una entidad dependiente de otra entidad que sea dominante y esta 鷏tima no se encuentre en el 醡bito de esta Circular. A los efectos de la determinaci髇 de entidad dominante y dependiente se estar� a lo previsto en el art韈ulo 42 del C骴igo de Comercio.

  �

  3. La Sociedad deber� presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores los estados financieros intermedios p鷅licos consolidados, aprobados por su consejo de administraci髇, que se relacionan seguidamente, cuando, por encontrarse en id閚tico supuesto al previsto en la Norma 20.�, punto 3 de esta Circular, haya de presentar estados intermedios consolidados reservados:

  • – PC.1.a Balance de situaci髇 p鷅lico consolidado solo si la Sociedad emplea normas internacionales de informaci髇 financiera en sus cuentas anuales; o bien
  • – PC1.b Balance de situaci髇 p鷅lico consolidado cuando la Sociedad no emplee en sus cuentas anuales las citadas normas internacionales.
  • – PC.2.a Cuenta de p閞didas y ganancias p鷅lica consolidada solo si la Sociedad emplea normas internacionales de informaci髇 financiera en sus cuentas anuales; o bien
  • – PC.2.b Cuenta de p閞didas y ganancias p鷅lica consolidada cuando la Sociedad no emplee en sus cuentas anuales las citadas normas internacionales.
  • – PC.3 Otra informaci髇 financiera complementaria p鷅lica consolidada.
  • – PC.4 Estado de ingresos y gastos reconocidos p鷅lico consolidado.
  • – PC.5 Estado total de cambios en el patrimonio neto p鷅lico consolidado.
  • – PC.6 Estado de flujos de efectivo p鷅lico consolidado.�
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• Veintiocho. El punto 3 de la Norma 33.� queda redactado como sigue:

  �3. La Sociedad deber� presentar en los estados financieros intermedios p鷅licos la informaci髇 financiera, elaborada seg鷑 lo establecido en la Norma 6.�, punto 2, junto con la correspondiente informaci髇 comparativa equivalente del mismo periodo del ejercicio econ髆ico anual precedente, salvo en el caso del balance de situaci髇, en el que se tomar� la fecha de cierre del ejercicio econ髆ico anual precedente.�

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• Veintinueve. El punto 1 de la Norma 35.� queda redactado en los siguientes t閞minos:

  �1. En relaci髇 con los estados p鷅licos, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores incorporar� en su p醙ina web para consulta p鷅lica los estados financieros p鷅licos trimestrales que reciba de la Sociedad.�

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• Treinta. Los puntos 2 y 3 de la Norma 37.� quedan redactados como sigue:

  �2. Las cuentas anuales y el informe de gesti髇 se remitir醤 debidamente firmados por todos los administradores. Si faltara la firma de alguno de ellos se se馻lar� en cada uno de los documentos en que falte con expresa indicaci髇 de la causa. La remisi髇 se realizar� por medios electr髇icos a trav閟 del servicio CIFRADOC/CNMV.

  3. La Sociedad informar� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, dentro de los diez d韆s h醔iles siguientes a la fecha en que los administradores formulen las cuentas anuales, de las variaciones que eventualmente puedan haber surgido con respecto a los estados financieros reservados y p鷅licos que hubieran sido remitidos con anterioridad, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con lo previsto en esta Circular, explicando la naturaleza y raz髇 del cambio.�

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• Treinta y uno. Se sustituyen los anexos 1, 2, 3 y 4 de la Circular 9/2008, de 10 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por los anexos 1, 2, 3 y 4 de la presente Circular.LE0000348227_20210417

Disposici髇 final 鷑ica Entrada en vigor

1. Lo dispuesto en la presente Circular entrar� en vigor a partir del 1 de octubre de 2016 y ser� de aplicaci髇 a todos los estados financieros intermedios reservados o p鷅licos e informaci髇 complementaria amparados por esta Circular que se elaboren a partir de esa fecha.

2. El estado de cumplimiento de requisitos de recursos propios m韓imos individual reservado (TI.5.a) a que hace referencia la Norma 20.� ser� exigible a los depositarios centrales de valores a partir del momento en que reciban la autorizaci髇 en virtud del Reglamento (UE) n.^o 909/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de julio de 2014, sobre la mejora de la liquidaci髇 de valores en la Uni髇 Europea y de los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las Directivas 98/26/CE y 2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.^o 236/2012.