Sumario

O.M. 28 diciembre 2001, derogada por la letra a) de la disposici髇 derogatoria 鷑ica de la Orden PRE/3/2007, de 10 de enero, sobre los Convenios de Promoci髇 de Fondos de Titulizaci髇 de Activos para favorecer la financiaci髇 empresarial (獴.O.E.� 12 enero), el 13 de enero de 2007.

La Orden de 28 de mayo de 1999, sobre los Convenios de Promoci髇 de Fondos de Titulizaci髇 de Activos para favorecer la financiaci髇 empresarial regula los denominados FTPYME como instrumentos de apoyo p鷅lico a la financiaci髇 a la peque馻 y mediana empresa. En efecto, la norma prev� la posibilidad de que el Tesoro avale parte de los bonos emitidos por Fondos de Titulizaci髇 que agrupan en su activo pr閟tamos concedidos por entidades de cr閐ito a empresas no financieras, de las cuales un determinado porcentaje (40 por 100) tienen que ser PYME. De esta manera, se asegura a las entidades de cr閐ito originadoras de los activos del Fondo una v韆 para refinanciar sus pr閟tamos frente a PYME; al comprometerse las entidades a reinvertir la liquidez obtenida en nueva financiaci髇 del mismo tipo, se garantiza que la ventaja se trasladar� a la econom韆 real.

La experiencia acumulada en esta 醨ea recomienda realizar modificaciones de la Orden reguladora, que para mayor claridad se deroga y se sustituye por la presente. En primer lugar, respecto a la calificaci髇 crediticia de los bonos que el Tesoro puede avalar: La norma de 1999 prev� que se avalen t韙ulos con una calificaci髇 previa al aval p鷅lico como m韓imo de BBB/Baa o equivalente. Los FTPYME han demostrado ser viables sin que sea necesario que el Estado asuma riesgo m醩 all� de avalar series con calificaci髇 de A o AA/Aa, por lo que la presente Orden elimina la posibilidad de avalar bonos de series inferiores.

En segundo lugar, se retoca el porcentaje que la financiaci髇 a peque馻s y medianas empresas debe suponer en el activo de los FTPYME, as� como el porcentaje de la liquidez que obtienen las entidades de cr閐ito cedentes que 閟tas deben reinvertir en pr閟tamos a PYME. As�, los FTPYME deben tener en su activo al menos un 50 por 100 de financiaci髇 a peque馻s y medianas empresas; las entidades de cr閐ito cedentes deben, por su parte, reinvertir el 50 por 100 del volumen de activos que venden al Fondo en nueva financiaci髇 a PYME.

Finalmente, se homogeneiza el procedimiento al de concesi髇 de otros avales por la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, en los que es el propio 髍gano gestor el que se encarga de la tramitaci髇 del expediente y posteriormente realiza la propuesta al Tesoro para la concesi髇 del aval. En este mismo sentido, se aclara el funcionamiento y la ubicaci髇 administrativa de la Comisi髇 encargada de evaluar los proyectos de Fondos de Titulizaci髇 de Activos que desean acogerse a los beneficios de la Orden.

En su virtud, previa aprobaci髇 del Ministro de Administraciones P鷅licas y de acuerdo con el Consejo de Estado, dispongo:

Primero.

1. Por la presente Orden se establece el r間imen y contenido de los convenios que se podr醤 suscribir por el Ministerio de Econom韆, a trav閟 de la Direcci髇 General de Pol韙ica de la Peque馻 y Mediana Empresa, y las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulizaci髇 de Activos inscritas en el Registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores con el objeto de promover la constituci髇 de Fondos de Titulizaci髇 de Activos para favorecer la financiaci髇 empresarial, conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 54.Cuarto de la Ley 13/2000, de 28 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el a駉 2001.

2. Los Fondos que cumplan los requisitos establecidos en la presente Orden y se constituyan al amparo del correspondiente convenio, podr醤 beneficiarse del aval del Estado para garantizar valores de renta fija que emitan.

3. Quedan aprobados los modelos de convenios que figuran como anexos a la presente Orden.

Segundo.

1. La sociedad gestora que pretenda formalizar un convenio con el objeto de obtener el aval deber� solicitarlo a la Direcci髇 General de Pol韙ica de la Peque馻 y Mediana Empresa entre el 15 y el 31 de mayo del ejercicio en el que se vaya a constituir el fondo, aportando una memoria explicativa del proyecto de constituci髇 del Fondo de Titulizaci髇 de Activos. Dicha memoria deber� contener, al menos, informaci髇 sobre el porcentaje de los pr閟tamos y cr閐itos del activo del fondo que corresponde a PYMES, as� como su distribuci髇 sectorial y geogr醘ica. Asimismo incluir� informaci髇 relativa a los valores que se emiten con cargo al fondo y sobre la operativa econ髆ico-financiera del mismo. Este tr醡ite se efectuar� con independencia de los que posteriormente hayan de realizar ante la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores conforme a las disposiciones vigentes.

2. La solicitud de firma del convenio ser� examinada por una Comisi髇 integrada por representantes de la Secretar韆 de Estado de Econom韆, de la Energ韆 y de la Peque馻 y Mediana Empresa, con el objeto de verificar si se cumplen todos los requisitos establecidos en la presente Orden y elevar, en su caso, la propuesta de concesi髇 del aval al Director general del Tesoro y Pol韙ica Financiera, que estar� condicionada a la constituci髇 del Fondo y su registro en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

La citada Comisi髇 estar� integrada por dos representantes de la Direcci髇 General de Pol韙ica de la Peque馻 y Mediana Empresa, dos de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera y uno de la Secretar韆 General de Pol韙ica Econ髆ica y Defensa de la Competencia que ser醤 designados por los respectivos Directores o Secretarios generales. La Presidencia corresponder� a uno de los representantes de la Direcci髇 General de Pol韙ica de la Peque馻 y Mediana Empresa, actuando como Secretario uno de los representantes de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

A las reuniones de la presente Comisi髇 podr醤 ser convocadas, para ser o韉as en aspectos t閏nicos generales, las asociaciones representativas de las entidades de cr閐itos adheridas al Convenio de colaboraci髇 con el Ministerio de Econom韆, as� como cualesquiera otras entidades o instituciones relacionadas con los procesos de titulizaci髇.

La Comisi髇 se encuadrar� en la Direcci髇 General de Pol韙ica de la Peque馻 y Mediana Empresa y, en lo no previsto en esta norma, se sujetar� al r間imen previsto en el cap韙ulo segundo del t韙ulo segundo de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

2 bis. Si el importe de la suma del aval solicitado en las memorias explicativas es superior a la dotaci髇 presupuestaria disponible para la concesi髇 de avales durante el ejercicio, la Comisi髇 asignar� el aval de la siguiente forma:

• - El 70% de la dotaci髇 presupuestaria disponible se conceder� a los proyectos presentados de acuerdo a la proporci髇 que represente el importe total de cada fondo respecto a la suma de los importes totales de los fondos que se prev� constituir. En ning鷑 caso el importe del aval asignado a un fondo seg鷑 este criterio podr� superar el 25% de la cantidad disponible en virtud de este apartado. Si como consecuencia de la aplicaci髇 de este l韒ite no se agotara la dotaci髇 presupuestaria disponible el remanente se repartir� seg鷑 lo establecido en el p醨rafo siguiente.
• - El 30% de la dotaci髇 presupuestaria disponible se conceder� de acuerdo a los siguientes criterios:
  • a) En primer lugar, el mayor porcentaje que el saldo vivo de los pr閟tamos o cr閐itos a peque馻s y medianas empresas represente sobre el activo total de cada fondo.
  • b) En segundo lugar, el menor porcentaje que el aval solicitado represente sobre el pasivo total de cada fondo.

    Cuando se aplique este sistema de asignaci髇 del aval, la propuesta de concesi髇 del aval quedar� condicionada a que el fondo se constituya con un importe igual o superior al que figure en la memoria explicativa.

3. El aval ser� otorgado por el Director General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, por delegaci髇 del Ministro de Econom韆, una vez constituido el Fondo y registrado en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

Tercero.- Los Fondos de Titulizaci髇 de Activos deber醤 reunir, adem醩 de las prescripciones generales establecidas en su normativa espec韋ica, los siguientes requisitos:

• 1. Por lo concerniente al activo, podr醤 titulizarse los pr閟tamos o cr閐itos cedidos por las entidades de cr閐ito que se hayan adherido al Convenio marco suscrito con el Ministerio de Econom韆. Dichos pr閟tamos o cr閐itos deber醤 reunir las condiciones estipuladas en el mencionado Convenio, cuyo texto se incorpora como anexo II en la presente Orden.
• 2. En cuanto al pasivo se podr醤 avalar hasta un 80% sobre el valor nominal de los bonos de cada serie o clase de valores de renta fija que se emita por los Fondos de Titulizaci髇 de Activos con calificaci髇 crediticia AA, Aa o asimilados.
• 3. Deber� existir una mejora crediticia que reduzca el riesgo de los valores avalados, de modo tal que les proporcione una calificaci髇 crediticia m韓ima sin restricciones de las se馻ladas en la letra anterior, concedida por una agencia de calificaci髇 reconocida por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. Esta calificaci髇 deber� obtenerse con car醕ter previo a la concesi髇 definitiva del aval.
• 4. Todos los valores emitidos por los Fondos de Titulizaci髇 pertenecientes a las series o clases avaladas por el Estado deber醤 negociarse, aun cuando el aval s髄o afecte a una proporci髇 de la serie o clase, en un mercado secundario oficial espa駉l de valores.

Cuarto.- Se delegan en el Director general de Pol韙ica de la Peque馻 y Mediana Empresa cuantas facultades sean precisas en orden a la celebraci髇, ejecuci髇 o resoluci髇 de los mencionados Convenios.