Decreto 92/2007, de 29 de mayo, por el que se regula el ejercicio de determinadas actividades de las Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria

• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• Art韈ulo 1犃mbito de aplicaci髇
• Art韈ulo 2燙ualificaci髇 y formaci髇 de los 觬ganos de Gobierno
• Art韈ulo 3燙uentas anuales e informe de gesti髇
• Art韈ulo 4營nformaci髇 y defensa de las personas socias ordinarias y personas beneficiarias
• Art韈ulo 5燚eclaraci髇 de los Principios de Inversi髇
• Art韈ulo 6營nformaci髇 a facilitar a la Administraci髇
• Art韈ulo 7燩rocedimiento de control interno
• Art韈ulo 8燩rovisiones t閏nicas
• Art韈ulo 9.–燜inanciaci髇 de las provisiones t閏nicas
• Art韈ulo 10燛xigencia de fondos propios
• Art韈ulo 11.–燩rincipios de inversi髇 en activos aptos
• Art韈ulo 11 bis.–燩ol韙ica de implicaci髇
• Art韈ulo 11 ter.–燗ctivos aptos para la inversi髇
• Art韈ulo 11 quater.–營nstituciones de inversi髇 colectiva
• Art韈ulo 11 quinquies.–燙riterios de diversificaci髇 de las inversiones
• Art韈ulo 11 sexies.–燗plicaci髇 de criterios
• Art韈ulo 11 septies.–燰aloraci髇 de activos aptos
• Art韈ulo 11 octies.–燨tros activos aptos
• Art韈ulo 11 nonies.–燗decuaci髇 del r間imen de activos aptos
• Art韈ulo 12燝esti髇, dep髎ito y custodia
• Art韈ulo 13燗ctividad publicitaria
• Art韈ulo 14.–燨rientaci髇 inversora de los planes de previsi髇 social
• DISPOSICIONES TRANSITORIAS
  • DISPOSICI覰 TRANSITORIA
• DISPOSICIONES DEROGATORIAS
  • DISPOSICI覰 DEROGATORIA
• DISPOSICIONES FINALES
  • Primera
  • Segunda
  • Tercera
  • Cuarta
  • Quinta
  • Sexta

Art韈ulo 1 羗bito de aplicaci髇

1.- El presente Decreto ser� de aplicaci髇 a las Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (en adelante, EPSV o Entidad), que integren planes de previsi髇 para la jubilaci髇 as� como para fallecimiento, incapacidad permanente, desempleo de larga duraci髇 o enfermedad grave, cuyos miembros mantengan o hayan mantenido con el socio protector una vinculaci髇 laboral o sean socios trabajadores o de trabajo en el 醡bito de las sociedades cooperativas y laborales (en adelante modalidad de empleo), o que, en su defecto, cotizando a cualquier R間imen de Seguridad Social o mutualidades alternativas del sistema p鷅lico, mantengan entre s� una vinculaci髇 profesional o asociativa (en adelante, modalidad asociada).

2.- Asimismo, ser� de aplicaci髇 para cualquier otra Entidad de Previsi髇 Social Voluntaria, cuya socio protector o promotor sea una entidad financiera que desarrolle las actividades de cobertura descritas en el p醨rafo 1 anterior, para socios ordinarios y beneficiarios integrados en la misma que sean personas f韘icas (en adelante, modalidad individual).

3.- Constituyen planes de previsi髇 los acuerdos que revistan la forma contractual, asociativa, de acto constitutivo o normativa que instrumente y regule el r間imen de aportaciones y prestaciones para la contingencia de jubilaci髇, as� como para las contingencias de fallecimiento, incapacidad permanente, desempleo de larga duraci髇 o enfermedad grave, as� como las condiciones para su obtenci髇. Los planes de previsi髇 se formalizar醤 en reglamentos de prestaciones y aplicar醤 sistemas financieros y actuariales de capitalizaci髇 para la determinaci髇 de las mismas.

Art韈ulos arts. 1.3, 6, 8, 9, 10, 11 y disposici髇 final tercera declarados nulos por Sentencia TSJ Pa韘 Vasco (Sala de lo Contencioso-administrativo, 2�) de 9 febrero 2011. Dicha sentencia ha sido declara nula y sin valor ni efecto alguno por Sentencia del Tribunal Supremo (Sala de lo Contencioso-administrativo, 3.�) de 4 de abril de 2012, rec.-2069/2011JU0004152722TSJPV, Sala de lo Contencioso-administrativo, Secci髇 2�, S 109/2011, 9 Feb. 2011 (Rec. 1080/2007) JU0004517443TS, Sala Tercera, de lo Contencioso-administrativo, Secci髇 4�, S, 4 Abr. 2012 (Rec. 2069/2011)

4.- Cuando una EPSV realice, adem醩 de las actividades descritas en el p醨rafo 1 anterior, otras distintas, deber� tener claramente delimitado el conjunto de activos y pasivos afectos a aquellas actividades, restringiendo dicho conjunto delimitado a las operaciones relacionadas con las prestaciones de jubilaci髇, fallecimiento, incapacidad permanente, desempleo de larga duraci髇 y enfermedad grave. Los activos y pasivos afectos ser醤 gestionados y organizados independientemente al resto de actividades desarrolladas por las EPSV, y sin que, en ning鷑 caso, sea posible la transferencia de derechos y obligaciones entre las distintas actividades.

Art韈ulo 2 Cualificaci髇 y formaci髇 de los 觬ganos de Gobierno

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Art韈ulo 3 Cuentas anuales e informe de gesti髇

La Junta de Gobierno deber� presentar anualmente a la Asamblea General, para su aprobaci髇, las cuentas anuales auditadas as� como un informe de gesti髇 del ejercicio.

El informe de gesti髇 deber� contener como m韓imo:

• a) Una evaluaci髇 de los mercados financieros.
• b) La rentabilidad neta obtenida en el ejercicio por la Entidad y por cada plan y una comparaci髇 con el objetivo anual de rentabilidad esperada recogido en la declaraci髇 de principios de inversi髇, por cada plan.
• c) N鷐ero de socios ordinarios y beneficiarios de cada plan.
• d) Las cuotas recaudadas, patrimonio acumulado y prestaciones abonadas y desglosadas por modalidades y por plan.
• e) Las modificaciones que se hayan producido en los Estatutos o Reglamentos.
• f) Las altas y bajas, movilizaciones y traslados de cada plan.
• g) Las inversiones desglosadas por cada plan, detallando aquellas a que se refiere la letra d) del p醨rafo 4 del art韈ulo 11 del presente Decreto y justificando su idoneidad.
• h) Cualquier otra informaci髇 relevante sobre la marcha de la Entidad.

Tanto las cuentas anuales como el informe de gesti髇 deber醤 reflejar una imagen fiel de los activos, pasivos y situaci髇 financiera de la Entidad.

Art韈ulo 4 Informaci髇 y defensa de las personas socias ordinarias y personas beneficiarias

1.- Con car醕ter general, todas las EPSV afectadas por este Decreto pondr醤 a disposici髇 de los socios ordinarios y beneficiarios la siguiente informaci髇:

• a) Los Estatutos de la Entidad y el Reglamento del plan al que se hayan adherido y la composici髇 de los 髍ganos de gobierno.
• b) Las modificaciones estatutarias y reglamentarias y las modificaciones en la composici髇 de los 髍ganos de gobierno.
• c) La Declaraci髇 de los Principios de Inversi髇 que deber� incluir el perfil de riesgo (alto, medio o bajo) debido a los activos en los que se invierte o a las t閏nicas empleadas en su gesti髇.
• d) Especificaci髇 del porcentaje a aplicar, en cada plan de previsi髇, en concepto de gastos de administraci髇, de acuerdo con lo establecido en el art韈ulo 16 del Decreto 87/1984, de 20 de febrero, as� como del tanto por ciento que sobre el patrimonio del plan supongan los gastos de intermediaci髇 por la compra y venta de valores mobiliarios y del ratio de rotaci髇 de la cartera de dichos valores en los t閞minos definidos por el Departamento de Hacienda y Administraci髇 P鷅lica.
• e) Identidad de los Auditores de la Entidad.
• f) Evoluci髇 hist髍ica del patrimonio del plan de previsi髇, de los objetivos anuales de rentabilidad establecidos y de la rentabilidad obtenida por el plan, en cada uno de los tres 鷏timos ejercicios, o durante los ejercicios cerrados desde la existencia del plan, si su n鷐ero fuera inferior a tres. La informaci髇 sobre la rentabilidad hist髍ica, debe incluir una declaraci髇 expresa que indique que la citada rentabilidad no garantiza ni determina rentabilidades futuras. A estos efectos, el c醠culo de la rentabilidad obtenida se ajustar� a lo dispuesto en el apartado 5 del art韈ulo 13 del presente Decreto.
• g) Informaci髇 del r間imen fiscal aplicable, tanto a las aportaciones como a las prestaciones correspondientes a las distintas contingencias.
• h) Informaci髇 sobre la estimaci髇 de los derechos de pensi髇 futuros de acuerdo con lo establecido en la letra b) 2.� del apartado 3 de este art韈ulo.
• i) Si la EPSV tiene en cuenta consideraciones sociales, medioambientales, 閠icas o de gobierno corporativo en sus inversiones. En caso de que no lo haga, debe informar sobre las razones para no hacerlo. Cuando tenga una pol韙ica en este 醡bito, la describir�, al menos brevemente, especificando sus estrategias de exclusi髇, integraci髇 o implicaci髇. Tambi閚 mencionar� los activos en los que se aplica y la forma de comprobar, en su caso, la aplicaci髇 de esta pol韙ica de inversi髇 socialmente responsable.
• j) Referencia a los procedimientos adoptados para evitar los conflictos de inter閟 y sobre las operaciones vinculadas realizadas

2.– De acuerdo con el Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgaci髇 de informaci髇 relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, y el Reglamento (UE) 2020/852 del Parlamento Europeo y del Consejo de 18 de junio de 2020 relativo al establecimiento de un marco para facilitar las inversiones sostenibles y por el que se modifica el Reglamento (UE) 2019/2088, se ha de poner a disposici髇 de las personas socias y beneficiarias, prioritariamente en la p醙ina web de la EPSV o, en su defecto, en la de sus socios promotores o protectores o en la del gestor de activos, el acceso a la siguiente informaci髇:

• a) La pol韙ica de inversi髇 sostenible y responsable (ISR) de la EPSV o, en su caso, las razones de su ausencia. Si se produce una modificaci髇 de la pol韙ica de inversi髇 social responsable, debe informarse del sentido y de las razones de la modificaci髇.
• b) Los criterios de inclusi髇, exclusi髇, integraci髇 o implicaci髇 seguidos a la hora de asignar los activos de las inversiones, teniendo en cuenta, entre otros, alguno de los siguientes aspectos:
  • 1.� Consideraciones sociales, medioambientales, 閠icas o de gobierno corporativo en sus inversiones.
  • 2.� La actividad de las empresas, su modelo de gesti髇 y el respeto de c骴igos de conducta empresarial responsable.
  • 3.� El riesgo-pa韘.
  • 4.� El riesgo de sostenibilidad. A estos efectos, se entiende por riesgo de sostenibilidad todo acontecimiento o estado medioambiental, social o de gobernanza que pudiera surtir un efecto material negativo real o posible sobre el valor de la inversi髇.
  • 5.� Las principales incidencias adversas materiales de las decisiones de inversi髇 sobre los factores de sostenibilidad.
  • 6.� La integraci髇 en la valoraci髇 de factores tales como la inversi髇 tem醫ica o las macrotendencias.
  • 7.� Otros relacionados con factores de sostenibilidad que la EPSV quiera considerar.

La informaci髇 relativa a la inversi髇 sostenible responsable (ISR), adem醩 de en la declaraci髇 de pol韙ica de inversi髇, se incluir� en el informe de gesti髇 anual, que dedicar� un apartado espec韋ico a la misma, y en la p醙ina web de la EPSV o de sus socios promotores o protectores o del gestor de activos.

La comisi髇 de seguimiento de los planes de previsi髇 de empleo preferentes propondr� a la junta de gobierno la pol韙ica de inversi髇 social responsable del respectivo plan de previsi髇.

Las EPSV con un volumen patrimonial inferior a un mill髇 de euros quedar醤 exentas de la obligatoriedad del an醠isis sobre inversi髇 sostenible y responsable (ISR), si bien podr醤 seguir los criterios establecidos en este apartado si as� lo acuerdan.

3.– La EPSV remitir� a cada persona socia y beneficiaria la siguiente informaci髇:

• a) Para los planes de previsi髇 del sistema de prestaci髇 definida, al menos con periodicidad anual:
  • 1.� Una certificaci髇 sobre las aportaciones directas o imputadas realizadas en cada periodo, el valor al final del mismo de sus derechos econ髆icos, si los hubiera, y el importe de las prestaciones satisfechas en el periodo.
  • 2.� Un informe de gesti髇 abreviado, excepto cuando la EPSV mantenga una relaci髇 telem醫ica con sus personas socias. El informe de gesti髇 abreviado incluir�, de forma resumida, la informaci髇 establecida en las letras a) a g) del art韈ulo 3 del presente Decreto.
• b) Para los planes de previsi髇 del sistema de aportaci髇 definida, al menos con periodicidad semestral:
  • 1.� Una certificaci髇 sobre el valor de sus derechos econ髆icos, el n鷐ero de partes al韈uotas del patrimonio afecto que suponen y el valor de cada parte al韈uota, al inicio del periodo.
  • 2.� Cuando los derechos econ髆icos de la persona socia superen el doble de la prestaci髇 anual m韓ima por jubilaci髇 con c髇yuge a cargo del sistema de la Seguridad Social, la EPSV incluir�, de manera destacada e individualizada respecto a cada persona socia, una estimaci髇 de la pensi髇 de jubilaci髇 que resultar韆 de la transformaci髇 del citado derecho econ髆ico en una pensi髇 mensual financiera constante durante quince a駉s sin considerar hip髏esis de tipo de inter閟. Dicha estimaci髇 se realizar� utilizando el montante de los derechos econ髆icos en el momento de la remisi髇 de la informaci髇 utilizando como supuesto que la jubilaci髇 se produce en ese momento.
  • 3.� Las aportaciones directas o imputadas realizadas en el periodo, as� como las movilizaciones realizadas y las prestaciones satisfechas en el mismo.
  • 4.� El valor de sus derechos econ髆icos, el n鷐ero de partes al韈uotas del patrimonio afecto que suponen y el valor de cada parte al韈uota, al final del periodo.
  • 5.� Las comisiones de gesti髇 directas e indirectas efectivamente soportadas recogidas en el p醨rafo cuarto del apartado 1.2 del art韈ulo 16 del Decreto 87/1984.
  • 6.� Un informe de gesti髇 abreviado, excepto cuando la EPSV mantenga una relaci髇 telem醫ica con sus personas socias.

3.- ...

LE0000563654_20240402 N鷐ero 3 del art韈ulo 4 derogado por la disposici髇 derogatoria del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

4.- ...

LE0000563654_20240402 N鷐ero 4 del art韈ulo 4 derogado por la disposici髇 derogatoria del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

5.- ...

LE0000563654_20240402 N鷐ero 5 del art韈ulo 4 derogado por la disposici髇 derogatoria del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

LE0000838265_20240402Art韈ulo 4 redactado por el art韈ulo cuarto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 5 Declaraci髇 de los Principios de Inversi髇

1.- La Junta de Gobierno aprobar� la pol韙ica de inversi髇 de la Entidad a trav閟 de una Declaraci髇 escrita de Principios de Inversi髇 que se revisar�, al menos, cada tres a駉s por la Junta de Gobierno, pudiendo modificarse en funci髇 de la evoluci髇 de los mercados u otras variables, velando, en todo caso, porque se apliquen las normas estatutarias y asumiendo las responsabilidades que de dicha decisi髇 se deriven.

2.- Dicha Declaraci髇 comprender�, como m韓imo, los m閠odos de medici髇 de los riesgos inherentes a las inversiones y los procedimientos establecidos para el control de la gesti髇 de dichos riesgos, incluyendo los l韒ites de la pol韙ica de inversi髇; la estrategia de inversi髇 en relaci髇 con la naturaleza, plazo y duraci髇 de sus compromisos, en su caso, analizando su congruencia; indicaci髇 de los activos en los que se puede invertir el patrimonio del plan, especificando si se autorizan operaciones con instrumentos derivados y si 閟tas tienen car醕ter de cobertura o car醕ter de inversi髇, indicando las posibles repercusiones de la utilizaci髇 de estos instrumentos en el perfil de riesgo y, en su caso, el importe de los compromisos que se deriven de los instrumentos derivados contratados; y el objetivo anual de rentabilidad esperada.

Asimismo, la declaraci髇 de principios de inversi髇 debe incluir la pol韙ica sobre inversi髇 sostenible y responsable (ISR) o, en su caso, las razones de su ausencia.LE0000838265_20240402P醨rafo segundo del n鷐ero 2 del art韈ulo 5 introducido por el art韈ulo quinto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Se faculta al departamento competente del Gobierno Vasco en materia de previsi髇 social para establecer el r間imen y condiciones de inversi髇 sostenible y responsable (ISR).LE0000838265_20240402P醨rafo tercero del n鷐ero 2 del art韈ulo 5 introducido por el art韈ulo quinto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

3.- La modificaci髇 de la Declaraci髇 de Principios de Inversi髇 requiere el acuerdo correspondiente de la Junta de Gobierno, debiendo dar cuenta del mismo en la primera Asamblea General que se celebre.

4.-...

LE0000563654_20240402 N鷐ero 4 del art韈ulo 5 derogado por la disposici髇 derogatoria del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

Art韈ulo 6 Informaci髇 a facilitar a la Administraci髇

...

Art韈ulo 7 Procedimiento de control interno

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Art韈ulo 8 Provisiones t閏nicas

1.- Las EPSV que asuman riesgos biom閠ricos y/o garanticen ya sea el resultado de la inversi髇 ya sea un nivel determinado de prestaciones deber醤 constituir, por cada plan de previsi髇, las provisiones t閏nicas suficientes en relaci髇 con las obligaciones asumidas.

2.- El c醠culo de la cuant韆 m韓ima de las provisiones t閏nicas deber� realizarse anualmente por personal actuario mediante la utilizaci髇 de m閠odos actuariales prospectivos suficientemente prudentes, teniendo en cuenta todos los compromisos en materia de prestaciones y cotizaciones de acuerdo con las modalidades de pensi髇 de la Entidad. Dicha cuant韆 deber� ser suficiente para financiar las prestaciones en curso, as� como para reflejar los compromisos que se deriven de los derechos de pensiones devengados de los socios ordinarios. Tambi閚 se elegir醤 con prudencia las hip髏esis econ髆icas y actuariales para la valoraci髇 de los pasivos, teniendo en cuenta un adecuado margen de desviaci髇 desfavorable.

3.- El tipo de inter閟 t閏nico utilizado en el c醠culo de las provisiones t閏nicas ser� el determinado en funci髇 de la tasa interna de rentabilidad de las inversiones asignadas al plan de previsi髇, de acuerdo con los requisitos que establezca el Departamento de Hacienda y Administraci髇 P鷅lica. En todo caso el tipo de inter閟 t閏nico no podr� superar en tres puntos porcentuales la hip髏esis de inflaci髇 prevista utilizada para determinar las provisiones t閏nicas, con un l韒ite m醲imo del 5%.

4.- Las tablas biom閠ricas que se utilicen en el c醠culo de las provisiones t閏nicas deber醤 ser oficiales y estar debidamente actualizadas. Igualmente, podr醤 utilizarse tablas basadas en la propia experiencia del colectivo cuando se acredite que se ajustan a la evoluci髇 del mismo, siempre que no resulten menos exigentes que las anteriores.

5.- Si se produce una modificaci髇 en las f髍mulas aplicadas para la determinaci髇 del coste del plan de previsi髇 social y de las provisiones t閏nicas, se har� constar expresamente esta circunstancia. Asimismo, las nuevas f髍mulas deber醤 constar en anexo al estudio actuarial.

LE0000838265_20240402N鷐ero 5 del art韈ulo 8 introducido, en su actual redacci髇 por el art韈ulo sexto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

6.- Cuando las prestaciones se encuentren aseguradas no corresponder� elaborar informes actuariales. En este caso, la EPSV deber� disponer de un certificado de la entidad aseguradora en el que se indiquen las provisiones constituidas a favor de la EPSV en la entidad aseguradora, con especificaci髇, en su caso, de las que correspondan a cada uno de los planes de previsi髇 social.

LE0000563654_20240402 N鷐ero 5 del art韈ulo 8 redactado por la disposici髇 final sexta del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

LE0000838265_20240402N鷐ero�6 del art韈ulo 8 renumerado por el art韈ulo s閜timo del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

7.- Las EPSV que, adem醩 de asumir riesgos biom閠ricos o garantizar ya sea el resultado de la inversi髇 ya sea un nivel determinado de prestaciones, otorguen prestaciones sociales reguladas en el apartado 2 del art韈ulo 24 de la Ley 5/2012, de 23 de febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria, deber醤 dotar las provisiones t閏nicas necesarias, calculadas en estudio actuarial elaborado el efecto, para hacer frente a los compromisos asumidos por prestaciones sociales. Las dotaciones a efectuar, incluidas, en su caso, las solicitadas por la direcci髇 del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social mediante resoluci髇 motivada, tendr醤 la consideraci髇 de cuant韆 m韓ima para la constituci髇 de las citadas provisiones t閏nicas, en aras a garantizar la adecuada cobertura de las prestaciones y la estabilidad y solvencia de la EPSV.

LE0000838265_20240402N鷐ero 7 del art韈ulo 8 introducido por el art韈ulo octavo del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulos arts. 1.3, 6, 8, 9, 10, 11 y disposici髇 final tercera declarados nulos por Sentencia TSJ Pa韘 Vasco (Sala de lo Contencioso-administrativo, 2�) de 9 febrero 2011. Dicha sentencia ha sido declara nula y sin valor ni efecto alguno por Sentencia del Tribunal Supremo (Sala de lo Contencioso-administrativo, 3.�) de 4 de abril de 2012, rec.-2069/2011JU0004152722TSJPV, Sala de lo Contencioso-administrativo, Secci髇 2�, S 109/2011, 9 Feb. 2011 (Rec. 1080/2007) JU0004517443TS, Sala Tercera, de lo Contencioso-administrativo, Secci髇 4�, S, 4 Abr. 2012 (Rec. 2069/2011)

Art韈ulo 9.– Financiaci髇 de las provisiones t閏nicas

1.– Las EPSV a las que se refiere el apartado 1 del art韈ulo 8 anterior deber醤 mantener, para cada uno de los planes de previsi髇 social, activos suficientes y adecuados destinados a cubrir las provisiones t閏nicas especificadas en los estudios actuariales elaborados al efecto.

2.– En el supuesto de que, durante tres a駉s consecutivos, no se disponga de activos aptos para cubrir las provisiones t閏nicas necesarias o cuando los activos aptos existentes en un ejercicio concreto sean inferiores al 90 % del importe de aquellas, la EPSV, obligatoriamente, deber� elaborar un plan de financiaci髇 o un plan de reequilibrio para cubrir el d閒icit que deber� ser aprobado por la junta de gobierno de la EPSV. Estos planes de financiaci髇 y de reequilibrio deber醤 ponerse en conocimiento de las personas socias y beneficiarias, y estar醤 sujetos a la aprobaci髇 de la Direcci髇 del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social.

3.– Proceder� la elaboraci髇 del plan de financiaci髇 cuando el socio protector est� obligado a hacer frente al d閒icit en virtud de los compromisos recogidos en el reglamento del plan de previsi髇 social o estatutos de la EPSV. No corresponder� elaborar el plan de financiaci髇 cuando el d閒icit se salde 韓tegramente en el ejercicio siguiente al que se origin� dicho d閒icit.

4.– En el caso de que el socio protector no venga obligado a financiar los d閒icits del plan de previsi髇 social, la EPSV deber� presentar un plan de reequilibrio, con las siguientes caracter韘ticas:

• a) El plan de reequilibrio contendr� el programa de amortizaci髇 del d閒icit existente entre los fondos constituidos y las provisiones t閏nicas o, en su caso, el mecanismo de ajuste necesario para eliminar el d閒icit. Si para la virtualidad del plan de reequilibrio fuera preciso modificar el reglamento del plan de previsi髇 social, la junta de gobierno, y la comisi髇 de seguimiento, en su caso, deber醤 adoptar los oportunos acuerdos en tal sentido.
• b) Los fondos constituidos se definen como el valor de mercado de los activos que se asignen a la cobertura de las provisiones t閏nicas. La cuant韆 reconocida en concepto de derechos por servicios pasados y, en su caso, de obligaciones ante personas socias ordinarias y beneficiarias que se correspondan con fondos constituidos se imputar� individualmente, a efectos de c醠culo, a cada uno de ellos.
• c) Cuando el plan de reequilibrio incluya obligaciones con personas socias y beneficiarias, no podr醤 asignarse fondos constituidos a las personas socias activas acogidas al sistema de prestaci髇 definida hasta haber cubierto con tales fondos todas las obligaciones con las personas socias pasivas y beneficiarias. En su caso, la diferencia positiva entre los derechos reconocidos por servicios pasados y los fondos constituidos correspondientes configura un d閒icit que se calcular� individualizadamente para cada persona socia ordinaria. En el caso de personas socias pasivas o beneficiarias, el d閒icit individual asignado surgir� como diferencia entre el valor actual actuarial de la prestaci髇 y el fondo constituido asignado.
• d) El plan de reequilibrio deber� prever que, en todo momento, el plan de previsi髇 social reciba las aportaciones en forma de tesorer韆 o activos financieros habitualmente cotizados en mercados organizados, por importe no inferior a las cantidades a abonar en cada ejercicio por raz髇 de las prestaciones correspondientes a personas socias pasivas o beneficiarias. El d閒icit individualizado de cada persona socia ordinaria tendr� que encontrarse amortizado en el momento del acaecimiento de cualquiera de las contingencias cubiertas por el plan de previsi髇 social.
• e) Con car醕ter general, durante los a駉s que dure el proceso de amortizaci髇 del d閒icit, cada a駉 deber� amortizarse, al menos, el 12,5 por cien del d閒icit inicial, debiendo cumplirse que, a la mitad del periodo de amortizaci髇 previsto en el plan de reequilibrio, el d閒icit existente no podr� ser superior a la mitad del d閒icit inicial.
• f) El plan de reequilibrio aprobado podr� ser revisado, para su adaptaci髇, antes de su finalizaci髇, de acuerdo con lo establecido en este art韈ulo y previa aprobaci髇 de la Direcci髇 del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 9 redactado por el art韈ulo noveno del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 10 Exigencia de fondos propios

1.- Las EPSV, deber醤 mantener, con car醕ter permanente, fondos suplementarios que se materializar醤 en activos adicionales a aquellos en que se materialicen sus provisiones t閏nicas. Estos activos estar醤 libres de todo compromiso previsible y servir醤 como margen de seguridad disponible para absorber las desviaciones entre los gastos y prestaciones, previstos y reales.

2.- Para las EPSV que integren planes de previsi髇 social que asuman la cobertura de riesgos biom閠ricos o el resultado de la inversi髇 o un nivel determinado de las prestaciones el margen de seguridad deber� contar con un importe m韓imo del 4% de las provisiones t閏nicas correspondientes a estos planes.

3.- Para las EPSV que integren planes de previsi髇 social de aportaci髇 definida el margen de seguridad deber� contar con un importe m韓imo del 0,125% de las provisiones afectas a planes de previsi髇 de aportaci髇 definida en los que el socio asume el riesgo de la inversi髇. El margen de seguridad deber� estar constituido en su integridad, al menos, al cierre de cada ejercicio.

4.- Los activos en que se materialice el margen de seguridad establecido en los p醨rafos 2 y 3 anteriores ser醤 los establecidos en las letras a) c) y d) del p醨rafo 3 del art韈ulo 11 de este Decreto.

5.- Las aportaciones correspondientes al margen de seguridad en las EPSV deber醤 ser realizadas por los socios protectores salvo en el supuesto de que estos no existan en cuyo caso ser� realizada por los socios promotores. Tambi閚 podr醤 ser realizadas con cargo a reservas de libre disposici髇 si as� lo establecen los estatutos de la entidad.

6.- Los socios protectores o promotores de las EPSV, por los planes de previsi髇 social, a que se refiere el p醨rafo 3 anterior, podr醤 reclamar el reembolso de sus aportaciones al margen de seguridad, si as� lo establecen los estatutos de la entidad y siempre que la misma mantenga el importe m韓imo del margen de seguridad para estos planes.

7.- Las EPSV por los planes de previsi髇 social en las que el pago de prestaciones est� asegurado por una entidad aseguradora no requerir醤 constituir margen de seguridad.

LE0000563654_20240402 Art韈ulo 10 redactado por la disposici髇 final octava del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

Art韈ulo 11.– Principios de inversi髇 en activos aptos

1.– Los activos se invierten 鷑icamente en inter閟 de las personas socias ordinarias y beneficiarias. En caso de posible conflicto de intereses, las EPSV deben velar porque la inversi髇 se realice defendiendo 鷑icamente el inter閟 de las personas asociadas.

2.– Los activos de las EPSV se invierten mayoritariamente en valores e instrumentos financieros admitidos a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇. Las inversiones en activos que no puedan negociarse en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 deben, en todo caso, mantenerse dentro de niveles prudenciales.

3.– Los criterios a seguir por las EPSV en la ejecuci髇 de las inversiones son los de seguridad, rentabilidad, liquidez, diversificaci髇, dispersi髇, congruencia monetaria y de plazos, adecuados a sus finalidades. En particular:

• a) las EPSV deben tener la titularidad y libre disposici髇 sobre los bienes y derechos en que materialicen las inversiones y,
• b) al evaluar la solvencia de los activos, no deben depender, de manera exclusiva y autom醫ica, de las calificaciones crediticias emitidas por las agencias de calificaci髇 crediticia.
• c) los activos deben estar suficientemente diversificados, evitando la dependencia excesiva de un activo, de un emisor determinado o de un grupo de empresas.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 redactado por el art韈ulo d閏imo del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 bis.– Pol韙ica de implicaci髇

1.– La junta de gobierno de la EPSV debe ejercer, en beneficio exclusivo de sus personas socias ordinarias y beneficiarias, todos los derechos inherentes a los valores integrados en la EPSV, teniendo en cuenta lo siguiente:

• a) Si se externalizara la gesti髇 de activos de la EPSV a una entidad gestora de activos, puede encomendarse a esta el ejercicio de derechos inherentes a los valores, incluidos los pol韙icos, en los t閞minos previstos en el contrato de externalizaci髇 y teniendo en cuenta lo previsto en los estatutos de las sociedades emisoras.
• b) Con car醕ter anual la EPSV debe dejar constancia de la pol韙ica relativa al ejercicio de los derechos pol韙icos de participaci髇 y voto en las juntas y asambleas generales inherentes a los valores integrados en la EPSV. Dicha informaci髇 debe estar disponible p鷅licamente de forma gratuita en la p醙ina web de la EPSV, de sus personas socias promotoras o protectoras o de la entidad gestora de activos.

2.– En el caso de las EPSV de la modalidad de empleo, sin perjuicio de lo previsto en el p醨rafo anterior, deben cumplir las siguientes especificaciones:

• a) Su junta de gobierno debe desarrollar y poner en conocimiento del p鷅lico una pol韙ica de implicaci髇 que describa c髆o se implica la EPSV como accionista en su estrategia de inversi髇 en acciones de sociedades que est閚 admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado o en sistemas multilaterales de negociaci髇, que est� situado u opere en un Estado miembro de la Uni髇 Europea. La junta de gobierno puede encomendar las obligaciones previstas en este apartado a una entidad gestora de activos, previo acuerdo en el que se detallar醤 sus t閞minos y condiciones.

  Esta pol韙ica debe describir c髆o supervisan a las sociedades en las que invierte en lo referente al menos, a la estrategia, el rendimiento financiero y no financiero, los riesgos, la estructura del capital, el impacto social y medioambiental y el gobierno corporativo. Dicha pol韙ica tambi閚 debe describir c髆o se relacionan con las sociedades en las que invierten, ejercen, en su caso, los derechos de voto y otros derechos asociados a las acciones, cooperan con otras personas accionistas, se comunican con personas accionistas significativas y gestionan conflictos de inter閟 reales y potenciales en relaci髇 con su implicaci髇.

• b) De igual forma, deben revelar p鷅licamente con car醕ter anual c髆o se ha aplicado su pol韙ica de implicaci髇, incluidos una descripci髇 general de su comportamiento de voto, una explicaci髇 de las votaciones m醩 importantes y el recurso a los servicios de personas asesoras de voto. Deben publicar el sentido de su voto en las juntas generales de las sociedades en las que poseen acciones. Dicha publicaci髇 puede excluir los votos que son insignificantes debido al objeto de la votaci髇 o a la dimensi髇 de la participaci髇 en la sociedad.
• c) La informaci髇 mencionada en los apartados precedentes debe estar disponible p鷅licamente de forma gratuita en la p醙ina web de la EPSV, de sus personas socias promotoras o protectoras o de la entidad gestora de activos.
• d) Cuando la junta de gobierno de la EPSV o, en su caso, la entidad gestora de activos, no se ajusten a los requisitos establecidos en los apartados anteriores en relaci髇 con la pol韙ica de implicaci髇 deben publicar una explicaci髇 clara y motivada sobre las razones por las que han decidido no cumplirlos. Esta explicaci髇 debe estar disponible p鷅licamente de forma gratuita en la p醙ina web de la EPSV, de sus personas socias promotoras o protectoras o de la entidad gestora de activos.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 bis introducido por el art韈ulo decimoprimero del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 ter.– Activos aptos para la inversi髇

Son activos aptos para la inversi髇 de las EPSV los siguientes:

• a) Valores e instrumentos financieros de renta fija y variable de cualquier tipo, incluidos los que puedan dar derecho a su suscripci髇 o adquisici髇, cuando habiendo sido admitidos a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal en un mercado financiero.
• b) Activos financieros estructurados. Se entiende por activo financiero estructurado aquel activo compuesto por combinaci髇 de dos o m醩 activos, instrumentos derivados o combinaci髇 de ambos que se instrumenten a trav閟 de un 鷑ico negocio jur韉ico, de acuerdo con los requisitos que fije el Departamento de Econom韆 y Hacienda.
• c) Acciones y participaciones de instituciones de inversi髇 colectiva, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 3 del art韈ulo 11 quater.
• d) Dep髎itos en entidades de cr閐ito que sean a la vista o a plazo, en cuyo caso deben tener un vencimiento no superior a treinta y seis meses, y puedan hacerse l韖uidos en cualquier momento sin que el principal del dep髎ito pueda verse comprometido en caso de liquidez anticipada. A estos efectos, la entidad de cr閐ito depositaria debe tener su sede en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, y los dep髎itos deben estar nominados en monedas que se negocien en mercados de divisas de la OCDE.
• e) Bienes inmuebles y derechos reales inmobiliarios, de acuerdo con los requisitos que fije el Departamento de Econom韆 y Hacienda.
• f) Cr閐itos hipotecarios, siempre que se trate de primera hipoteca sobre inmuebles que cumplan todos los requisitos que resultaren exigibles por la legislaci髇 hipotecaria.
• g) Cr閐itos pignoraticios, siempre que el objeto de la garant韆 fuese, a su vez, activos aptos.
• h) Cr閐itos o cuota-partes de los mismos concedidos a sociedades domiciliadas en alg鷑 estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo cuyas acciones se hallen admitidas a negociaci髇 en un mercado regulado en el 醡bito de la OCDE.
• i) Cr閐itos garantizados por entidad de cr閐ito o aseguradora autorizada para operar por medio de establecimiento en alg鷑 estado miembro del Espacio Econ髆ico Europeo.
• j) Financiaciones concedidas al estado, comunidades aut髇omas, corporaciones locales o sociedades o entidades p鷅licas del Espacio Econ髆ico Europeo, siempre que ofrezcan garant韆s respecto a su seguridad, bien por la calidad del prestatario o bien por las garant韆s aportadas.
• k) Las acciones y participaciones de las entidades de capital riesgo y entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado reguladas en la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, as� como las acciones y participaciones de los Fondos de Capital Riesgo Europeos (FCRE) regulados en el Reglamento (UE) n.^o 345/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013, los Fondos de Emprendimiento Social Europeos (FESE) regulados en el Reglamento (UE) n.^o 346/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013 y los Fondos de Inversi髇 a largo plazo europeos (FILPE), regulados por el Reglamento (UE) n.^o 706/2015, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 29 de abril de 2015. A los efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 11 quinquies, los FESE, los FCRE y los FILPE tienen el mismo tratamiento que las entidades de capital riesgo espa駉las.
• l) Acciones y participaciones en sociedades cuya actividad exclusiva consista en la gesti髇 de activos por cuenta de EPSV, cuando al menos el 90 % del capital pertenezca a una o varias EPSV.
• m) Acciones y participaciones de entidades de capital riesgo y entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, distintas de las contempladas en el p醨rafo k) de este art韈ulo, siempre que cumplan todos los requisitos previstos en la letra �) de este p醨rafo, con las siguientes especialidades:
  • 1.� No tienen la consideraci髇 de limitaciones a la libre transmisi髇 aquellas cl醬sulas o pactos expresos que establezcan un derecho de adquisici髇 preferente ajustado a condiciones de mercado a favor de las personas accionistas o part韈ipes de la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado o que exijan una autorizaci髇 previa de la transmisi髇 por parte de la entidad gestora o del consejo de administraci髇 de la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, siempre que en el contrato de adquisici髇, o folleto informativo, se enumeren las causas objetivas de denegaci髇, y tales causas versen, exclusivamente, sobre las condiciones que deben reunir las potenciales personas adquirentes de la participaci髇 en la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado.
  • 2.� Sin perjuicio del deber de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros de la entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado en la que se pretenda invertir, cuando dicha entidad sea de nueva constituci髇 y por ese motivo no se disponga en el momento de inversi髇 de estados financieros auditados, la entidad gestora de la misma debe serlo de, al menos, otra entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado ya existente que cumpla con el requisito anterior de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros, con opini髇 favorable de la persona auditora respecto del 鷏timo ejercicio completo concluido.

  Se entienden incluidas en esta letra m) todas aquellas entidades, cualquiera que sea su denominaci髇 o estatuto, que, estando domiciliadas en un Estado miembro de la OCDE, se ajusten al concepto de Inversi髇 colectiva de tipo cerrado establecido en el art韈ulo 2 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.

• n) Instrumentos financieros derivados. Se puede invertir en los siguientes instrumentos financieros derivados: futuros, opciones, compraventas a plazo y operaciones de permuta financiera. Las EPSV deben valorar diariamente a precios de mercado sus operaciones con derivados.

  La inversi髇 en instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados puede realizarse como inversi髇 para gestionar de forma m醩 eficaz la cartera o con la finalidad de asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en todo o parte de la misma o en el marco de una gesti髇 encaminada a la consecuci髇 de un objetivo concreto de rentabilidad.

  La inversi髇 en instrumentos financieros derivados no negociados en mercados organizados de derivados est� sometida a los l韒ites previstos en la letra c) del p醨rafo 1 del art韈ulo 11 quinquies y solo puede realizarse con la finalidad de asegurar una adecuada cobertura de los riesgos asumidos en todo o parte de la cartera o en el marco de una gesti髇 encaminada a la consecuci髇 de un objetivo concreto de rentabilidad y deben cumplir los siguientes requisitos:

  • 1.� Que las contrapartes sean entidades domiciliadas en estados miembros de la OCDE sujetas a supervisi髇, dedicadas de forma habitual y profesional a la realizaci髇 de operaciones de este tipo y que tengan solvencia suficiente.
  • 2.� Que las operaciones puedan quedar sin efecto en cualquier momento a petici髇 de la EPSV, de modo que las cl醬sulas contractuales de cada operaci髇 deben permitir su liquidaci髇 o cesi髇 a una tercera persona, para lo que la contraparte o, en su caso, la persona intermediaria financiera que haya asumido tal compromiso est� obligada a ofrecer cotizaciones diarias de compra y de venta, especificando de forma precisa el m閠odo de valoraci髇 conforme al cual se vayan a determinar.
• �) Valores e instrumentos financieros de renta fija o renta variable no cotizados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 o que, estando admitidos a negociaci髇 en dichos centros de negociaci髇, no sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal, siempre que cumplan los siguientes requisitos:
  • 1.� No pueden presentar ninguna limitaci髇 para su libre transmisi髇.
  • 2.� Deben haber sido emitidos por entidades con sede social en alg鷑 pa韘 miembro de la OCDE en el que no concurra el car醕ter de para韘o fiscal.
  • 3.� La entidad emisora de los valores o instrumentos financieros debe auditar sus estados financieros anualmente por persona auditora externa e independiente. Tanto en el momento de la inversi髇 como en los ejercicios posteriores, no debe constar la opini髇 desfavorable de la persona auditora respecto del 鷏timo ejercicio de referencia.
  • 4.� Que la inversi髇 en valores e instrumentos financieros no cotizados en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 por parte de la EPSV no pueda suponer el ejercicio, en la pr醕tica, del control sobre la entidad en la que se invierte.
  • 5.� La inversi髇 no puede tener lugar en entidades cuyas personas socias, administradoras o directivas tengan, de manera individual o de forma conjunta, directamente o a trav閟 de personas interpuestas, una participaci髇 significativa en el grupo de la persona socia promotora de la EPSV. A estos efectos, se entiende que la operaci髇 se realiza por persona o entidad interpuesta cuando se ejecuta por persona unida por v韓culo de parentesco en l韓ea directa o colateral, consangu韓ea o por afinidad, hasta el segundo grado inclusive, por personas mandatarias o fiduciarias o por cualquier sociedad en que las citadas personas consejeras, administradoras, directoras, entidades o integrantes de la junta de gobierno tengan, directa o indirectamente, un porcentaje igual o superior al 25 % del capital o ejerzan en ella funciones que impliquen el ejercicio del poder de decisi髇.

  Queda prohibida la inversi髇 en valores o instrumentos financieros no cotizados emitidos por el grupo econ髆ico de la persona socia promotora.

• o) Los instrumentos del mercado monetario, siempre que sean l韖uidos y tengan un valor que pueda determinarse con precisi髇 en todo momento, no negociados en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇, siempre que se cumpla alguno de los siguientes requisitos:
  • 1.� Que est閚 emitidos o garantizados por el Estado, las Comunidades Aut髇omas, las Entidades Locales, el Banco de Espa馻, el Banco Central Europeo, la Uni髇 Europea, el Banco Europeo de Inversiones, el banco central de alguno de los Estados miembros, cualquier Administraci髇 p鷅lica de un Estado miembro, o por un organismo p鷅lico internacional al que pertenezcan uno o m醩 Estados miembros.
  • 2.� Que est閚 emitidos por una empresa cuyos valores se negocien en un mercado regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇.
  • 3.� Que est閚 emitidos o garantizados por una entidad del 醡bito de la OCDE sujeta a supervisi髇 prudencial.

A los efectos de este p醨rafo, se consideran instrumentos del mercado monetario aquellos activos de renta fija cuyo plazo de vencimiento sea inferior a 18 meses. Adem醩, se consideran l韖uidos, si existen mecanismos para realizarlos a su valor de mercado, o si existe un compromiso de recompra por parte del emisor o de una entidad financiera.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 ter introducido por el art韈ulo decimosegundo del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 quater.– Instituciones de inversi髇 colectiva

1.– A los efectos de la normativa de EPSV tienen la consideraci髇 de instituciones de inversi髇 colectiva las siguientes:

• a) Las instituciones de inversi髇 colectiva que tengan en Espa馻 su domicilio en el caso de sociedades, o que se hayan constituido en Espa馻 y cuya sociedad gestora est� domiciliada en Espa馻, en el caso de fondos.
• b) Cualquier otra instituci髇, entidad, instrumento o veh韈ulo de inversi髇 que pueda ser considerado como instituci髇 de inversi髇 colectiva de tipo abierto, entendi閚dose por tal aquella cuyo objeto sea la inversi髇 colectiva de los fondos captados entre el p鷅lico, cuyo funcionamiento est� sometido al principio del reparto de riesgos, y cuyas unidades, a petici髇 de la persona tenedora, sean recompradas o reembolsadas, directa o indirectamente, con cargo a los activos de estas instituciones. Se equipara a estas recompras o reembolsos el hecho de que una instituci髇 de inversi髇 colectiva act鷈 a fin de que el valor de sus acciones o participaciones en un mercado secundario oficial o en cualquier otro mercado regulado domiciliado en la OCDE no se desvirt鷈 sensiblemente de su valor liquidativo.

2.– No tienen la consideraci髇 de instituciones de inversi髇 colectiva aquellas entidades, cualquiera que sea su denominaci髇 o estatuto que, estando domiciliadas en un Estado miembro de la OCDE, ejerzan, de acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, las actividades t韕icas de las entidades de capital riesgo previstas en el art韈ulo 3 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.

3.– En relaci髇 con el art韈ulo 11 ter tienen la consideraci髇 de activos aptos para la inversi髇 de las EPSV las acciones y participaciones en las siguientes instituciones de inversi髇 colectiva:

• a) Instituciones de inversi髇 colectiva establecidas en el Espacio Econ髆ico Europeo y sometidas a coordinaci髇 de conformidad con la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios.
• b) Instituciones de inversi髇 colectiva de car醕ter financiero que, no encontr醤dose incluidas en el p醨rafo anterior, est閚 reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversi髇 colectiva, y dem醩 disposiciones de desarrollo.
• c) Instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliarias que tengan su sede o est閚 radicadas en un Estado del Espacio Econ髆ico Europeo, siempre que la instituci髇 est� sujeta a autorizaci髇 y supervisi髇 por una autoridad de control.
• d) Instituciones de inversi髇 colectiva distintas a las recogidas en las letras a), b) y c) de este p醨rafo siempre que sean de car醕ter financiero y cumplan los siguientes requisitos:
  • 1.� Sus acciones o participaciones no presenten ninguna limitaci髇 a su libre transmisi髇. A estos efectos, no tienen la consideraci髇 de limitaciones a la libre transmisi髇 aquellas cl醬sulas o pactos expresos que establezcan un derecho de adquisici髇 preferente ajustado a condiciones de mercado a favor de las personas accionistas los accionistas o part韈ipes de la entidad o que exijan una autorizaci髇 previa de la transmisi髇 por parte de la entidad gestora o del consejo de administraci髇 de la entidad siempre que, en el contrato de adquisici髇 o folleto informativo correspondiente, se enumeren las causas objetivas de denegaci髇 y tales causas versen, exclusivamente, sobre las condiciones que deben reunir las potenciales personas adquirentes de la participaci髇 en la entidad.

    Se considera que sus acciones o participaciones no presentan limitaci髇 a su libre transmisi髇 cuando exista la obligaci髇 por parte del fondo o sociedad de inversi髇 de recomprar a su valor liquidativo.

  • 2.� Tengan su sede o est閚 radicadas en alg鷑 pa韘 miembro de la OCDE en el que no concurra el car醕ter de para韘o fiscal.
  • 3.� Que sus estados financieros sean objeto de auditor韆 anual; tal auditor韆 debe ser externa e independiente. En el momento de la inversi髇, debe constar la opini髇 favorable de la persona auditora respecto del 鷏timo ejercicio de referencia. No obstante, y sin perjuicio del deber de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros de la entidad en la que se pretenda invertir, cuando dicha entidad sea de nueva constituci髇 y, por ese motivo, no disponga en el momento de la inversi髇 de estados financieros auditados, la entidad gestora de la misma debe serlo de, al menos, otra entidad ya existente que cumpla con el requisito anterior de auditor韆 anual, externa e independiente de los estados financieros, con opini髇 favorable de la persona auditora respecto del 鷏timo ejercicio completo concluido.
  • 4.� Que la inversi髇 de la EPSV no pueda suponer el ejercicio, en la pr醕tica, del control sobre la instituci髇 en la que se invierte.
  • 5.� La inversi髇 no puede tener lugar en instituciones cuyas personas socias, administradoras o directivas o, en su caso, las personas socias, administradoras o directivas de la sociedad gestora de la instituci髇 de inversi髇 colectiva en la que se pretende invertir tengan, de manera individual o de forma conjunta, directamente o a trav閟 de personas interpuestas, una participaci髇 significativa en el grupo de las personas socias promotoras de la EPSV.
  • 6.� La inversi髇 no puede tener lugar en instituciones en las que, bien la propia instituci髇 de inversi髇 colectiva, bien su entidad gestora, formen parte del grupo econ髆ico de las personas socias promotoras de las EPSV.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 quater introducido por el art韈ulo decimotercero del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 quinquies.– Criterios de diversificaci髇 de las inversiones

La inversi髇 en activos aptos debe realizarse cumpliendo los siguientes criterios de diversificaci髇, dispersi髇 y congruencia:

• a) Al menos el 70 % del activo de cada EPSV debe invertirse en los activos a que se refieren las letras a), c), d), e) y f) del art韈ulo 11 ter y en instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados.
• b) La inversi髇 en valores e instrumentos financieros emitidos por una misma empresa que coticen en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇 no puede superar el 5 % del activo de la EPSV, ni el 10 % cuando se trate de valores e instrumentos financieros emitidos por empresas de un mismo grupo.
• c) Las EPSV no pueden invertir m醩 del 2 % de su activo en valores e instrumentos financieros emitidos por una misma empresa no admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇, o en valores o instrumentos financieros que, estando admitidos a negociaci髇 en dichos centros de negociaci髇, no sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal, ni m醩 del 4 % cuando se trate de valores e instrumentos financieros emitidos por empresas de un mismo grupo.

  No obstante, la inversi髇 en valores o instrumentos financieros emitidos por una misma entidad negociados en el Mercado Alternativo Burs醫il o en el Mercado Alternativo de Renta Fija, as� como la inversi髇 en acciones y participaciones emitidas por una sola entidad de capital riesgo o entidad de inversi髇 colectiva de tipo cerrado regulada en la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, o entidad extranjera similar puede alcanzar el 3 % del activo de la EPSV, sin poder superar el 6 % para los citados valores u otros instrumentos financieros, cuando est閚 emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo.

• d) La inversi髇 en valores e instrumentos financieros no negociados en un mercado financiero regulado o en un sistema multilateral de negociaci髇 emitidos por las personas socias protectoras de las EPSV, no puede superar el 2 % de los activos totales de la EPSV, salvo en el caso de m鷏tiples personas socias protectoras en los que este l韒ite se aplica por cada persona socia protectora con un l韒ite conjunto del 5 %.
• e) La inversi髇 en inmuebles, cr閐itos hipotecarios, derechos reales inmobiliarios, acciones y participaciones en instituciones de inversi髇 colectiva inmobiliaria y en aquellas participaciones en el capital social de sociedades que tengan como objeto social exclusivo la tenencia y gesti髇 de inmuebles y cuyos valores no est閚 admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados no puede exceder del 20 % del activo de la EPSV.

  No se puede invertir m醩 del 10 % del activo de la EPSV en un solo inmueble, cr閐ito hipotecario, derecho real inmobiliario o en acciones o participaciones del capital social de una sociedad o grupo de ellas que tenga como objeto social exclusivo la tenencia y gesti髇 de inmuebles y cuyos valores no est閚 admitidos a cotizaci髇 en mercados regulados.

  La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva inmobiliaria puede llegar hasta el 10 % del activo de la EPSV.

  A los efectos de este art韈ulo, tienen la consideraci髇 de sociedades que tengan como objeto social exclusivo la tenencia y gesti髇 de inmuebles aquellas en las que al menos el 90 % de su activo est� constituido por inmuebles.

• f) La inversi髇 en valores o participaciones emitidos por sociedades o fondos de capital riesgo y entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado reguladas en la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, no puede exceder del 20 %, en valor nominal, del total de t韙ulos emitidos o de participaciones en circulaci髇.
• g) La inversi髇 en instituciones de inversi髇 colectiva de car醕ter financiero est� sujeta a los siguientes l韒ites:
  • 1.� La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva de las previstas en las letras a) y b) del p醨rafo 3 del art韈ulo 11 quater puede llegar hasta el 20 % del activo de la EPSV siempre que, trat醤dose de fondos de inversi髇, sus participaciones o bien tengan la consideraci髇 de valores cotizados o bien est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇; y, trat醤dose de sociedades de inversi髇, sus acciones sean susceptibles de tr醘ico generalizado e impersonal y est閚 admitidas a negociaci髇 en mercados regulados o en sistemas multilaterales de negociaci髇.

    La inversi髇 de la EPSV en varias instituciones de inversi髇 colectiva de las previstas en el p醨rafo anterior cuanto estas est閚 gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversi髇 colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo no puede superar el 50 % del activo de la EPSV.

  • 2.� La inversi髇 en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva de las previstas en las letras a) y b) del p醨rafo 3 del art韈ulo 11 quater cuando no cumplan los requisitos previstos en el p醨rafo anterior, o de las previstas en la letra d) del mismo p醨rafo 3, o en una sola instituci髇 de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre o instituci髇 de inversi髇 colectiva de instituciones de inversi髇 colectiva de inversi髇 libre no puede superar el 5 % del activo de la EPSV.

  La inversi髇 de la EPSV en varias instituciones de inversi髇 colectiva de las previstas en el p醨rafo anterior cuanto estas est閚 gestionadas por una misma entidad gestora de instituciones de inversi髇 colectiva o por varias pertenecientes al mismo grupo no puede superar el 20 % del activo de la EPSV.

• h) Los instrumentos derivados est醤 sometidos, en los t閞minos previstos en las letras b) y c) anteriores, a los l韒ites de dispersi髇 por el riesgo de mercado asociado a la evoluci髇 del subyacente salvo que este consista en instituciones de inversi髇 colectiva, en tipos de inter閟, en tipos de cambio o en 韓dices de referencia que cumplan como m韓imo las siguientes condiciones:
  • 1.� Tener una composici髇 suficientemente diversificada.
  • 2.� Tener una difusi髇 p鷅lica adecuada.
  • 3.� Ser de uso generalizado en los mercados financieros.

  Los instrumentos derivados cuyos subyacentes sean materias primas est醤 sometidos por el riesgo de mercado a los limites previstos en el p醨rafo b) anterior.

  Para la aplicaci髇 de los citados l韒ites, los instrumentos derivados que tengan la consideraci髇 de instrumentos de cobertura se consideran atendiendo a la posici髇 neta.

  La persona titular del departamento del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social puede establecer normas espec韋icas sobre la incidencia de los instrumentos financieros derivados en el c髆puto de los l韒ites establecidos en este p醨rafo y en el fijado en el p醨rafo c) precedente, as� como sobre la aplicaci髇 de l韒ites, condiciones y normas de valoraci髇 en las operaciones con dichos instrumentos.

• i) En el caso de inversi髇 en las sociedades a que se refiere la letra l) del art韈ulo 11 ter, para el c髆puto de los l韒ites de diversificaci髇 y dispersi髇 anteriores, se debe acumular al valor de cada categor韆 de activos de los que es titular directamente la EPSV el que resulte de computar los activos correspondientes a estas sociedades en funci髇 de su porcentaje de participaci髇.
• j) Los l韒ites previstos en las letras a) a g) anteriores no son de aplicaci髇 cuando en la Declaraci髇 de los Principios de Inversi髇 de la EPSV se establezca que esta tiene por objeto desarrollar una pol韙ica de inversi髇 que, o bien replique o reproduzca, o bien tome como referencia un determinado 韓dice burs醫il o de renta fija representativo de uno o varios mercados, de acuerdo con los requisitos que fije el departamento del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social.
• k) Para la verificaci髇 de los l韒ites previstos en este art韈ulo, el activo de la EPSV se determinar� seg鷑 los criterios de valoraci髇 establecidos en el art韈ulo 11 septies, excluyendo del c髆puto del activo las deudas que la persona socia promotora de EPSV de empleo tenga asumidas por raz髇 de planes de reequilibrio de acuerdo con el art韈ulo 9 de este Decreto.

  Cuando una EPSV integre m醩 de un plan de previsi髇, todos los l韒ites fijados en este art韈ulo 11 quinquies se aplicar醤 para cada uno de dichos planes.

• l) No obstante, los l韒ites anteriores no son de aplicaci髇 a los valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por el Estado o sus organismos aut髇omos, por las comunidades aut髇omas, corporaciones locales o por administraciones p鷅licas equivalentes de Estados pertenecientes a la OCDE, o por las instituciones u organismos internacionales de los que Espa馻 sea miembro y por aquellos otros en que as� resulte de compromisos internacionales que Espa馻 pueda asumir, siempre que la inversi髇 en valores de una misma emisi髇 no supere el 20 % del saldo nominal de esta.

  Tampoco son de aplicaci髇 dichos l韒ites a los dep髎itos en entidades de cr閐ito, regulados en el art韈ulo 11 ter.d), determin醤dose estos, en su caso, mediante Orden de la persona titular del departamento del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social.

• m) Cuando la inversi髇 en cualquiera de los activos aptos, o contrataci髇 de instrumentos derivados aptos, tenga la consideraci髇 de obligaci髇 financiera principal garantizada en el marco de un acuerdo de garant韆 financiera en los t閞minos descritos en el Cap韙ulo II del T韙ulo I del Real Decreto Ley 5/2005, de 11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso a la productividad y para la mejora de la contrataci髇 p鷅lica, los l韒ites de dispersi髇 y diversificaci髇 por riesgo de contraparte correspondientes a la obligaci髇 financiera principal son exigibles 鷑icamente al saldo neto del producto de la liquidaci髇 de dichas operaciones.

  Sin perjuicio de lo anterior, el objeto de la garant韆 financiera debe ser tambi閚 un activo apto para la inversi髇 de las EPSV y estar sujeto a los l韒ites de dispersi髇 y diversificaci髇 establecidos en este art韈ulo conforme a su naturaleza.

  Los valores y otros activos que integren la cartera de la EPSV pueden servir de garant韆 en las operaciones que esta realice, tanto en los mercados regulados como en los mercados no organizados de derivados, en este 鷏timo caso, siempre que se encuentren amparados por los acuerdos de compensaci髇 contractual y garant韆s financieras requeridos en el Real Decreto Ley 5/2005, de 11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso de la productividad y para la mejora de la contrataci髇 p鷅lica.

• n) Cuando el grado de concentraci髇 de riesgo se estime elevado o pueda comprometerse el desenvolvimiento financiero de los planes de previsi髇, el Departamento de Econom韆 y Hacienda, puede fijar condiciones especiales adicionales a las enumeradas en el presente art韈ulo, a las inversiones de las EPSV que figuren en el pasivo de las empresas socias protectoras o promotoras o de las empresas pertenecientes al grupo de estas.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 quinquies introducido por el art韈ulo decimocuarto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 sexies.– Aplicaci髇 de criterios

Las normas definidas en los art韈ulos 11, 11 bis, 11 ter, 11 quater y 11 quinquies deben ser observadas, tanto por las EPSV, como por cualquier otro instrumento o veh韈ulo utilizado por estas para llevar a cabo sus inversiones.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 sexies introducido por el art韈ulo decimoquinto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 septies.– Valoraci髇 de activos aptos

Los activos aptos se valoran de acuerdo con los siguientes criterios:

• a) Los valores e instrumentos financieros, sean de renta fija o variable, se valoran por su valor de realizaci髇, conforme a lo siguiente:
  • 1.� Para aquellos valores o instrumentos financieros admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado o en sistemas multilaterales de negociaci髇, se entiende por valor de realizaci髇 el de su cotizaci髇 al cierre del d韆 a que se refiera su estimaci髇 o, en su defecto, al 鷏timo publicado o al cambio medio ponderado si no existiera precio oficial al cierre. Cuando se haya negociado en m醩 de un mercado, se tomar� la cotizaci髇 o precio correspondiente a aquel en que se haya producido el mayor volumen de negociaci髇.
  • 2.� En el caso de t韙ulos de renta fija no admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado o, cuando admitidos a negociaci髇, su cotizaci髇 o precio no sean suficientemente representativos, el valor de realizaci髇 se determina actualizando sus flujos financieros futuros, incluyendo el valor de reembolso, a los tipos de inter閟 de mercado en cada momento de la deuda p鷅lica asimilable por sus caracter韘ticas a dichos valores, incrementado en una prima o margen que sea representativo del grado de liquidez de los valores en cuesti髇, de las condiciones concretas de la emisi髇, de la solvencia de la entidad emisora, del riesgo pa韘 o de cualquier otro riesgo inherente al valor o instrumento financiero.
  • 3.� Cuando se trate de otros valores, distintos de los se馻lados en los apartados 1.� y 2.� anteriores, se entiende por valor de realizaci髇 el que resulte de aplicar criterios racionales valorativos aceptados en la pr醕tica.
• b) Los inmuebles se valoran por su valor de tasaci髇. Los inmuebles deben ser tasados al menos anualmente por una entidad tasadora autorizada. En el caso de los inmuebles hipotecados o adquiridos con pago aplazado, se debe deducir del valor de tasaci髇 el importe de la responsabilidad hipotecaria pendiente o el valor actual de la parte aplazada del precio que se halle pendiente de pago. Se debe utilizar para su actualizaci髇 la tasa de inter閟 de la deuda p鷅lica de duraci髇 m醩 pr髕ima a la residual de la respectiva obligaci髇.
• c) Los cr閐itos se valoran por su valor actual, con el l韒ite del valor de la garant韆, utilizando para su actualizaci髇 los tipos de inter閟 de mercado en cada momento de la Deuda P鷅lica de duraci髇 m醩 pr髕ima a la residual del cr閐ito, incrementado en una prima o margen que sea representativo de las condiciones concretas de contrataci髇, de la solvencia de la entidad emisora, del riesgo pa韘, o de cualquier otro riesgo inherente al cr閐ito.
• d) No obstante, el departamento del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social puede establecer, para los planes de previsi髇 de la modalidad de empleo, normas espec韋icas de valoraci髇 de la renta fija en atenci髇 a su permanencia en el activo de la EPSV.
• e) En aquellos planes de previsi髇 social cuya pol韙ica de inversi髇 tenga como finalidad alcanzar un objetivo concreto de rentabilidad, con independencia de la existencia o no de la garant韆, en el que se utilicen instrumentos financieros derivados, se permite durante el periodo inicial de comercializaci髇 de dichos planes de previsi髇, que no se valoren las posiciones de instrumentos financieros derivados, siempre que se cumplan los siguientes requisitos:
  • 1.� La finalidad de alcanzar el objetivo concreto de rentabilidad se vea distorsionada, en el caso de valorar diariamente las posiciones en instrumentos derivados a precios de mercado durante el per韔do inicial de comercializaci髇.
  • 2.� El per韔do de comercializaci髇 sea improrrogable y no sea superior a tres meses.
  • 3.� Una entidad financiera debe asumir las posiciones que finalmente no se contraten al terminar el periodo de comercializaci髇. En el Reglamento del Plan de Previsi髇 se debe especificar la entidad que asuma las posiciones no contratadas, as� como las condiciones del acuerdo.
  • 4.� Que se informe debidamente a las personas socias de la no valoraci髇 de los derivados durante la comercializaci髇.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 septies introducido por el art韈ulo decimosexto del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 octies.– Otros activos aptos

Adem醩 de los activos regulados en el art韈ulo 11 ter, la inversi髇 de las EPSV puede materializarse en:

• a) Cr閐itos contra la Hacienda P鷅lica por las retenciones y liquidaciones de impuestos.
• b) Provisiones matem醫icas en poder de entidades aseguradoras, en los casos en que la EPSV integre uno o varios planes de previsi髇 total o parcialmente asegurados.
• c) Deudas de personas socias protectoras correspondientes a fondos pendientes de trasvase o a un d閒icit pendiente de amortizar en virtud de planes de financiaci髇 o de reequilibrio, as� como a aportaciones pendientes de realizar al plan de previsi髇, en virtud de los compromisos adquiridos en el reglamento de prestaciones o en los Estatutos de la EPSV, en relaci髇 con lo establecido en el art韈ulo 9 del presente Decreto.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 octies introducido por el art韈ulo decimos閜timo del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 11 nonies.– Adecuaci髇 del r間imen de activos aptos

Se faculta a la persona titular del departamento del Gobierno Vasco competente en materia de previsi髇 social para establecer el r間imen y condiciones de las inversiones de otros activos no enumerados anteriormente en los art韈ulos 11 ter y octies o para la adecuaci髇 excepcional de alguno de los l韒ites establecidos en el art韈ulo 11 quinquies y sus normas de desarrollo.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 11 nonies introducido por el art韈ulo decimoctavo del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

Art韈ulo 12 Gesti髇, dep髎ito y custodia

...

Art韈ulo 13 Actividad publicitaria

1.- Las EPSV podr醤 realizar actividad publicitaria.

2.- A estos efectos, tendr� la consideraci髇 de actividad publicitaria o publicidad, toda forma de comunicaci髇 realizada por una EPSV, que tenga por finalidad promover de forma directa o indirecta la adhesi髇 de personas f韘icas a la Entidad, o que divulgue informaci髇 sobre ella, cualquiera que sea el medio o soporte publicitario que se utilice.

3.- La publicidad deber� transmitir a las personas destinatarias una informaci髇 veraz, eficaz, suficiente y transparente, no dejando dudas sobre su contenido y mensaje publicitario. Cualquiera que sea el medio o soporte elegido, debe quedar claro el car醕ter publicitario del mensaje.

4.- En toda publicidad deber� constar con claridad el nombre de la EPSV. Asimismo, se har� constar la denominaci髇 del socio protector o promotor de aqu閘la, as� como la entidad o entidades que, en su caso, tengan encomendada la gesti髇 del patrimonio afecto al plan de previsi髇.

5.- Cuando la publicidad incluya referencias a la rentabilidad deber� cumplir los siguientes requisitos:

• a) Se calcular�, en todo caso, en t閞minos anuales, con dos decimales, de acuerdo con la siguiente f髍mula:

  F髍mula

  

  Donde:

  Rn: Rentabilidad del a駉 n.

  VPAn:Valor de cada parte al韈uota del patrimonio a 31 de diciembre del a駉 n.

  VPAn-1: Valor de cada parte al韈uota del patrimonio a 31 de diciembre del a駉 n-1.

• b) En ning鷑 caso, podr醤 utilizarse en la publicidad rentabilidades correspondientes a periodos inferiores a un a駉, ni su correspondiente tasa anualizada. Asimismo no puede realizarse la extrapolaci髇 de rentabilidades obtenidas en periodos anteriores, ni calculadas con base en estimaciones.
• c) Si se publican rentabilidades hist髍icas, se deber� hacer constar el periodo al que hace referencia e informar de manera clara y precisa que resultados hist髍icos ni garantizan ni determinan resultados futuros.
• d) En ning鷑 caso deber醤 utilizarse expresiones que puedan inducir a los destinatarios a la creencia de rentabilidades positivas seguras, salvo que exista una rentabilidad m韓ima asegurada o garantizada por una persona jur韉ica externa a la EPSV. En este caso, deben indicarse con claridad los t閞minos de la garant韆 externa y la persona jur韉ica que la realiza.
• e) En los casos que exista una rentabilidad m韓ima asegurada o garantizada por una persona jur韉ica externa, o se realice una retribuci髇 en especie, deber� incluirse, de forma destacada, la tasa anual equivalente (TAE) a la rentabilidad asegurada o garantizada o realizada en especie incluyendo, adem醩, un ejemplo significativo. Cuando el rendimiento efectivo a indicar en la publicidad pueda verse alterado por cualquier circunstancia, se indicar� el intervalo significativo en que pueda moverse. Asimismo, cuando la rentabilidad publicitada, incluya una retribuci髇 total o parcial en especie, deber� acompa馻rse a la comunicaci髇 a que se refiere el apartado 6 de este art韈ulo, detalle del coste del objeto ofertado como retribuci髇, incluyendo explicaci髇 detallada de cada uno de los conceptos que integran el valor del producto.

6.- Toda publicidad, previamente a su difusi髇, deber� ser comunicada al Departamento de Hacienda y Administraci髇 P鷅lica. Los proyectos de campa馻s publicitarias reproducir醤 fielmente, seg鷑 el medio de difusi髇, los anuncios, textos, carteles, folletos, cu馻s radiof髇icas, filmaciones o cualquier otro medio o soporte. Asimismo, especificar醤 su 醡bito territorial y el periodo de duraci髇 de los mismos.

7.- El Departamento de Hacienda y Administraci髇 P鷅lica podr� requerir a las EPSV la rectificaci髇 o el cese de la publicidad que no respete lo establecido en este art韈ulo, sin perjuicio de las responsabilidades que pudieran exigirse a las mismas, en aplicaci髇 de la normativa vigente.

8.-...

LE0000563654_20240402 N鷐ero 8 del art韈ulo 13 derogado por la disposici髇 derogatoria del D [PA蚐 VASCO] 203/2015, 27 octubre, por el que se aprueba el Reglamento de la L 5/2012, 23 febrero, sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 9 diciembre).Vigencia: 1 enero 2016

Art韈ulo 14.– Orientaci髇 inversora de los planes de previsi髇 social

1.– Atendiendo a la orientaci髇 inversora de cada plan de previsi髇 social, estos se dividen en las siguientes categor韆s:

• a) Renta Fija a Corto Plazo: aquellos planes de previsi髇 social que no incluyan activos de renta variable en su cartera de contado, ni derivados cuyo subyacente no sea de renta fija, y cuya duraci髇 media de la cartera sea igual o inferior a un a駉.
• b) Renta Fija a Largo Plazo: aquellos planes de previsi髇 social que no incluyan activos de renta variable en su cartera de contado, ni derivados cuyo subyacente no sea de renta fija, y cuya duraci髇 media de la cartera sea superior a un a駉.
• c) Renta Fija Mixta: aquellos planes de previsi髇 social que inviertan menos del 30 % de su cartera en activos de renta variable.
• d) Renta Variable Mixta: aquellos planes de previsi髇 social que inviertan entre un 30 y un 75 % de su cartera en activos de renta variable.
• e) Renta Variable: aquellos planes de previsi髇 social que tengan m醩 de un 75 % de su cartera invertido en activos de renta variable.
• f) Garantizados: aquellos planes de previsi髇 social para los que exista una garant韆 de un determinado rendimiento.
• g) Otros: aquellos planes de previsi髇 que no puedan ser encuadrados en alguna de las categor韆s anteriores.

2.– La modificaci髇 de la orientaci髇 inversora de un plan de previsi髇 social:

• a) debe ser acordada por la junta de gobierno de la EPSV,
• b) debe darse a conocer a las personas socias y beneficiarias del plan mediante las f髍mulas de informaci髇 recogidas en el art韈ulo 50 del Reglamento de la Ley 5/2012, de EPSV, aprobado por el Decreto 203/2015, de 27 de octubre, e
• c) implicar� una adaptaci髇 de la Declaraci髇 de Principios de Inversi髇 del plan de previsi髇 social y, en los supuestos en que el reglamento de prestaciones recoja la orientaci髇 inversora, una modificaci髇 del mismo.

LE0000838265_20240402Art韈ulo 14 introducido por el art韈ulo decimonoveno del Decreto 13/2024, 13 febrero, por el que se modifican diversos decretos en materia de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria (獴.O.P.V.� 29 febrero).Vigencia: 2 abril 2024

DISPOSICI覰 TRANSITORIA

1.- Las Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria ya inscritas en el Registro de Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria a las que resulte de obligada aplicaci髇 el presente Decreto, deber醤 adaptar sus Estatutos, a lo establecido en el mismo, en el plazo de un a駉 desde su entrada en vigor, cesando en sus efectos las disposiciones estatutarias y reglamentarias que se opongan al mismo. Se except鷄 de la aplicaci髇 de este plazo lo se馻lado en el punto 3 de esta Disposici髇 Transitoria.

2.- La adaptaci髇 de los Estatutos al presente Decreto se llevar� acabo en la forma establecida en el Decreto 87/1984, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria, para la modificaci髇 de los Estatutos.

3.- La acreditaci髇 a que se refiere el apartado 2.a) del art韈ulo 2 del presente Decreto deber� efectuarse en el plazo m醲imo de veinticuatro meses desde su entrada en vigor. A partir de este plazo, para las nuevas incorporaciones de miembros de Juntas de Gobierno se seguir� el plazo establecido en el art韈ulo 2.3.

4.- La puesta a disposici髇 de informaci髇 por medios telem醫icos a que se refiere la letra a) del apartado 3 del art韈ulo 4 del presente Decreto, deber� realizarse en el plazo m醲imo de veinticuatro meses desde su entrada en vigor.

5.- El cumplimiento de lo establecido en el art韈ulo 11 del presente Decreto ser� exigible a partir del 1 de enero de 2010.

6.- Los planes de reequilibrio en vigor a la publicaci髇 del presente Decreto se mantendr醤 en los plazos y coberturas previamente aprobados.

DISPOSICI覰 DEROGATORIA

Quedan derogadas todas las Disposiciones legales de igual o inferior rango que se opongan al presente Decreto.

Primera

...

Segunda

La letra b) del art韈ulo 12 del Decreto 87/1984, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria, queda con la siguiente redacci髇:

LE0000017889_20240402

Tercera

El art韈ulo 16 del Decreto 87/1984, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria, queda con la siguiente redacci髇:

LE0000017889_20240402

Art韈ulos arts. 1.3, 6, 8, 9, 10, 11 y disposici髇 final tercera declarados nulos por Sentencia TSJ Pa韘 Vasco (Sala de lo Contencioso-administrativo, 2�) de 9 febrero 2011. Dicha sentencia ha sido declara nula y sin valor ni efecto alguno por Sentencia del Tribunal Supremo (Sala de lo Contencioso-administrativo, 3.�) de 4 de abril de 2012, rec.-2069/2011JU0004152722TSJPV, Sala de lo Contencioso-administrativo, Secci髇 2�, S 109/2011, 9 Feb. 2011 (Rec. 1080/2007) JU0004517443TS, Sala Tercera, de lo Contencioso-administrativo, Secci髇 4�, S, 4 Abr. 2012 (Rec. 2069/2011)

Cuarta

La letra c) del art韈ulo 31 del Decreto 87/1984, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria, queda con la siguiente redacci髇:

LE0000017889_20240402

Quinta

Se suprime la letra d) del art韈ulo 31 del Decreto 87/1984, de 20 de febrero, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley sobre Entidades de Previsi髇 Social Voluntaria y se a馻de un nuevo p醨rafo en el citado art韈ulo, con la siguiente redacci髇:

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Sexta

El presente Decreto entrar� en vigor el d韆 siguiente al de su publicaci髇 en el Bolet韓 Oficial del Pa韘 Vasco.