Sumario

T閚gase en cuenta que los modelos de informaci髇 peri骴ica de las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en bolsas de valores, establecidos por la presente Circular 1/2005 quedan derogados, conforme establece la norma derogatoria de la Circular 1/2008, de 30 de enero, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre informaci髇 peri骴ica de los emisores con valores admitidos a negociaci髇 en mercados regulados relativa a los informes financieros semestrales, las declaraciones de gesti髇 intermedias y, en su caso, los informes financieros trimestrales (獴.O.E.� 15 febrero). No obstante, dichos modelos deber醤 utilizarse para remitir los informes financieros semestrales y trimestrales que se refieran a per韔dos cuyo ejercicio haya comenzado con anterioridad al 1 de enero de 2008, seg鷑 se establece en su norma transitoria.

El contenido de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica de aplicaci髇 a las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en Bolsas de Valores, se establece en la Orden Ministerial de 18 de enero de 1991, en cuya Disposici髇 Adicional Tercera se habilita a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para modificar, en aspectos formales o de detalle, los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica comprendidos en los anexos de dicha norma, as� como para introducir en ellos cuantas alteraciones tengan por objeto su adaptaci髇 a las modificaciones que puedan producirse en la normativa contable.

Los cambios normativos que se han producido en los 鷏timos a駉s, cuya aplicaci髇 pr醕tica va a tener efectos durante el ejercicio 2005, hacen necesario modificar los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica, para posibilitar la remisi髇 de informaci髇 financiera de acuerdo con las normas internacionales de informaci髇 financiera e incluir la informaci髇 relativa a operaciones con partes vinculadas. Adicionalmente, se ha considerado necesario homogeneizar la informaci髇 suministrada relativa a los empr閟titos u otros valores que generen deuda emitidos por las entidades emisoras.

El Reglamento 1606/2002, del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio de 2002 (en adelante Reglamento 1606/2002), establece que para los ejercicios financieros que comiencen a partir del 1 de enero de 2005, las entidades que a la fecha de cierre de su balance tengan valores admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado, deber醤 elaborar sus cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las normas internacionales de informaci髇 financiera, adoptadas de conformidad con el procedimiento establecido en el apartado 2 del art韈ulo 6 de la referida norma (en adelante NIIF adoptadas).

Con objeto de concretar aquellos aspectos que el Reglamento 1606/2002 remit韆 al 醡bito competencial de los Estados miembros, se introdujo la disposici髇 final und閏ima en la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social. Dicha disposici髇 se馻la que para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2005, y exclusivamente para las cuentas anuales consolidadas, si a la fecha de cierre del ejercicio alguna de las sociedades del grupo hubiera emitido valores admitidos a cotizaci髇 en un mercado regulado en cualquier Estado miembro de la Uni髇 Europea, la entidad obligada a formular cuentas anuales consolidadas de dicho grupo aplicar� las NIIF adoptadas al elaborar sus cuentas anuales consolidadas.

El punto segundo de la citada disposici髇 permite a las sociedades, excepto a las entidades de cr閐ito, que est閚 obligadas a formular cuentas anuales consolidadas, y que exclusivamente hayan emitido valores de renta fija admitidos a cotizaci髇 en un mercado regulado, que sigan aplicando las normas contenidas en la secci髇 tercera, del t韙ulo III del libro primero del C骴igo de Comercio y las normas que la desarrollan, hasta los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2007, en el caso de que sean entidades domiciliadas en Espa馻 y, siempre y cuando, no hubieran aplicado en un ejercicio anterior las NIIF adoptadas.

En el 醡bito normativo de los mercados de valores, el art韈ulo 35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, establece que las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial deber醤 hacer p鷅lico con car醕ter trimestral un avance de resultados y con car醕ter semestral sus estados financieros complementarios, con un detalle similar al requerido para sus estados financieros anuales.

Los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral y trimestral establecidos por la Orden Ministerial de 18 de enero de 1991, modificados por Circulares posteriores de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, indican en el apartado de bases de presentaci髇, que los datos e informaciones de car醕ter financiero-contable incluidos en los estados financieros intermedios deben elaborarse siguiendo los mismos principios, normas de valoraci髇 y criterios contables que la entidad deba utilizar para elaborar sus cuentas anuales.

En ese contexto, y para abordar determinados aspectos sobre la transici髇 a las NIIF adoptadas, el Comit� de Reguladores de Valores Europeo (CESR) public� en diciembre de 2003 una Recomendaci髇, se馻lando que la informaci髇 p鷅lica peri骴ica que deben remitir los emisores de valores admitidos a negociaci髇 durante el ejercicio 2005 deber韆 prepararse bajo los principios de reconocimiento y valoraci髇 que vayan a utilizarse para elaborar la informaci髇 financiera del cierre del ejercicio, con objeto de que los participantes en los mercados de valores pudieran disponer durante el ejercicio 2005 de informaci髇 financiera que sea consistente con las cuentas anuales de dicho ejercicio.

En consecuencia, no ser韆 adecuado mantener los actuales modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica. Por tanto, procede su modificaci髇 para incluir un nuevo balance consolidado y una nueva cuenta de p閞didas y ganancias consolidada que respondan en su elaboraci髇 a la aplicaci髇 de los principios de reconocimiento y valoraci髇 de las NIIF adoptadas.

Los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral, excepto el correspondiente a las entidades de cr閐ito, contendr醤 dos balances consolidados y dos cuentas de p閞didas y ganancias consolidadas, con el objeto de permitir, tanto la remisi髇 de los estados financieros intermedios consolidados de acuerdo con los principios de reconocimiento y valoraci髇 de las NIIF adoptadas para aquellas entidades a las que les sea de aplicaci髇 obligatoria el art韈ulo cuarto del citado Reglamento, como la remisi髇, con car醕ter transitorio, de los estados financieros intermedios consolidados de acuerdo con las normas contenidas en la secci髇 tercera, del t韙ulo III del libro primero del C骴igo de Comercio y las normas que la desarrollan, para aquellas entidades que opten por presentar informaci髇 consolidada conforme a dicha normativa y exclusivamente tengan valores de renta fija admitidos a negociaci髇 en una Bolsa de Valores, su domicilio social se sit鷈 en Espa馻 y no hubieran aplicado con anterioridad las NIIF adoptadas.

El Banco de Espa馻 ha publicado la Circular 4/2004, de 22 de diciembre de 2004, por la que se establecen las normas para la formulaci髇 de las cuentas anuales individuales y consolidadas de las entidades de cr閐ito, y se determinan entre otras cuestiones, los modelos p鷅licos de presentaci髇 del balance y de la cuenta de p閞didas y ganancias. Para adecuar los modelos actuales de informaci髇 p鷅lica peri骴ica relativos a las entidades de cr閐ito, se ha modificado el balance y la cuenta de p閞didas y ganancias, individual y consolidada, de acuerdo con los modelos establecidos en la referida Circular del Banco de Espa馻.

Respecto de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica trimestral se ha modificado la denominaci髇 de algunas magnitudes contables adapt醤dolas a la terminolog韆 utilizada por las NIIF adoptadas y se ha incluido una partida adicional para recoger el resultado del periodo relativo a las denominadas actividades continuadas.

Al objeto de explicar el proceso de transici髇, desde la normativa contable actualmente en vigor a la utilizaci髇 de los principios de reconocimiento y valoraci髇 de las NIIF adoptadas, se han incluido en la presente Circular cuatro normas transitorias, de las cuales tres son aplicables a las informaciones p鷅licas peri骴icas que tengan que remitirse en el primer ejercicio que deban presentarse las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las NIIF adoptadas.

La norma transitoria segunda indica que en la informaci髇 p鷅lica peri骴ica que tenga que remitirse en el primer ejercicio que se presenten las cuentas anuales consolidadas de conformidad con las NIIF adoptadas, la informaci髇 comparativa a incluir en la columna correspondiente al ejercicio anterior, tendr� que ser elaborada de acuerdo con los principios de reconocimiento y valoraci髇 que la entidad aplique para formular sus primeras cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las NIIF adoptadas, salvo que alguna norma internacional de informaci髇 financiera permitiera alguna excepci髇.

La referida norma transitoria concreta qu� informaci髇 debe suministrarse si la entidad opta por no aplicar las normas internacionales de contabilidad n.� 32 y n.� 39 y la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 4 para elaborar la informaci髇 comparativa al ejercicio 2005, en aplicaci髇 de la excepci髇 permitida por la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 1.

La norma transitoria tercera establece que en la informaci髇 p鷅lica peri骴ica del primer semestre correspondiente al primer ejercicio en que se presenten las cuentas anuales consolidadas conforme a las NIIF adoptadas, cuando 閟te haya comenzado en el 2005, deber� cumplimentarse el apartado VI de los modelos semestrales de informaci髇 p鷅lica peri骴ica.

En este apartado VI, se incluir� el balance consolidado de apertura del ejercicio que haya comenzado en 2005, elaborado de acuerdo con las NIIF adoptadas, junto con el balance consolidado a cierre del ejercicio que haya comenzado en 2004, elaborado de acuerdo con la normativa contable en vigor de car醕ter nacional durante dicho ejercicio. Este apartado tiene por objeto mostrar los efectos de la aplicaci髇 de todas las NIIF adoptadas, incluyendo los que se deriven de las normas internacionales de contabilidad n.� 32 y n.� 39 y de la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 4 que, en virtud de la excepci髇 contemplada en la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 1, podr韆n no haberse empleado en la elaboraci髇 de la informaci髇 comparativa al primer ejercicio de aplicaci髇 de las NIIF adoptadas.

Al exigirse dicho balance de apertura en la informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral, se impone como fecha l韒ite para su remisi髇 el 1 de septiembre o el primer d韆 h醔il posterior, para aquellas entidades que tengan un ejercicio econ髆ico coincidente con el natural, y de sesenta d韆s despu閟 del cierre del primer semestre, para aquellas entidades cuyo ejercicio econ髆ico no coincida con el natural.

En el apartado de bases de presentaci髇 de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral, se deber� incluir un anexo en el que figure una explicaci髇 detallada de los ajustes significativos realizados que permita evaluar el efecto que supone aplicar todas las NIIF adoptadas en el balance consolidado de apertura del ejercicio que haya comenzado en 2005.

De acuerdo con el art韈ulo 82 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del mercado de valores, una entidad emisora de valores deber� difundir inmediatamente al p鷅lico toda informaci髇 cuyo conocimiento pueda afectar a un inversor razonablemente para adquirir o transmitir valores o instrumentos financieros y, por lo tanto, pueda influir de forma sensible en su cotizaci髇 en un mercado secundario, de tal forma que si la entidad emisora dispusiera de la informaci髇 solicitada en la referida norma transitoria tercera relativa al balance de apertura del ejercicio 2005 con anterioridad a la publicaci髇 de la informaci髇 p鷅lica peri骴ica del primer semestre, tendr� que hacerlo p鷅lico a trav閟 de un hecho relevante o por cualquier documento p鷅lico de contenido financiero de los referidos en los art韈ulos 26 y 27 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, siempre y cuando la informaci髇 publicada sea completa, relevante, fiable y comprensible.

Si la entidad optara por publicar la referida informaci髇 con anterioridad a la informaci髇 p鷅lica peri骴ica del primer semestre, en 閟ta se deber� indicar de manera expresa la fecha de su publicaci髇 y el documento en el que se ha incluido, sin perjuicio de la obligaci髇 de cumplimentar, en todo caso, el apartado VI de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral.

La norma transitoria cuarta homogeneiza la informaci髇 que las entidades emisoras difunden al mercado sobre el proceso de transici髇 a las NIIF adoptadas, para aqu閘las que las adopten por primera vez antes del 1 de enero de 2006 y decidan informar expresamente sobre el efecto, en el balance de apertura del ejercicio que comience en 2004, de la transici髇 desde los principios contables generalmente aceptados en Espa馻 a las NIIF adoptadas. Esta Circular no establece la obligatoriedad de suministrar dicha informaci髇, pero si la entidad optara por hacerlo, deber� difundirse como un hecho relevante o cualquier otra informaci髇 que contempla el art. 35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores; y contendr� al menos la conciliaci髇 del patrimonio neto en el balance de apertura del ejercicio que comience en 2004 elaborado conforme a las NIIF adoptadas y el patrimonio neto a dicha fecha, elaborado de acuerdo con la normativa contable en vigor de car醕ter nacional durante el ejercicio 2004.

En dicha informaci髇 deber� indicarse que, si la entidad, en virtud de la excepci髇 permitida por la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 1, hubiera optado por no aplicar las normas internacionales de contabilidad n.� 32 y n.� 39 y la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 4 para elaborar el balance de apertura del ejercicio que comience en 2004, la informaci髇 financiera del ejercicio 2005 y 2004, elaboradas ambas de conformidad con las NIIF adoptadas, no son comparables por dicha circunstancia.

En relaci髇 con las operaciones con partes vinculadas, el art韈ulo 35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, en la redacci髇 dada por la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, se馻la que las sociedades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en alg鷑 mercado secundario oficial deber醤 incluir necesariamente, en las informaciones semestrales que les exige la ley, informaci髇 cuantificada de todas las operaciones realizadas por la sociedad con partes vinculadas en la forma que determine el Ministerio de Econom韆, o con su habilitaci髇 expresa, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

En consecuencia, teniendo en cuenta las facultades otorgadas al Ministerio de Econom韆 y Hacienda, o, con su habilitaci髇 expresa, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, y con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades emisoras de valores, la Orden EHA/3050/2004, de 15 de septiembre, sobre la informaci髇 de las operaciones vinculadas que deben suministrar las sociedades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en mercados secundarios oficiales, regula algunas de las materias relacionadas con este aspecto y habilita expresamente a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para determinar la forma y el grado de detalle de la informaci髇 que deber� suministrarse.

Haciendo uso de esta habilitaci髇, a trav閟 de la presente Circular se introduce un nuevo apartado en los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral en el que se deber醤 detallar las operaciones realizadas con partes vinculadas, obligaci髇 que ser� aplicable por primera vez a las informaciones semestrales que deban presentarse a partir del 30 de junio de 2005.

La informaci髇 relativa a las operaciones con partes vinculadas desglosar� las distintas partes vinculadas que intervienen en las operaciones, aportando a su vez, informaci髇 cuantificada, pudiendo ser agregada cuando se trate de partidas de contenido similar. No obstante, se tendr� que facilitar informaci髇 de car醕ter individualizado sobre las operaciones vinculadas que fueran significativas por su cuant韆 o relevantes para una adecuada comprensi髇 de la informaci髇 p鷅lica peri骴ica.

Se ha considerado necesario homogeneizar y completar la informaci髇 suministrada al mercado de valores en los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral sobre las emisiones de empr閟titos u otros valores que generen deuda. Actualmente, dicha informaci髇 tiene que desglosarse en los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica en el ep韌rafe de 玡misiones, reembolsos o cancelaciones de empr閟titos�, dentro del apartado de hechos significativos.

Este requisito de informaci髇 responde a lo establecido por el art韈ulo 16 de la Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo relativa a los requisitos de transparencia en relaci髇 con la informaci髇 sobre los emisores cuyos valores est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado, que indica la necesidad de que todo emisor de valores distintos de las acciones, admitidos a cotizaci髇 en un mercado regulado, publique inmediatamente las nuevas emisiones de pr閟tamos, y en especial cualquier garant韆 o seguridad relacionada con ellas, cuando pudieran tener un efecto relevante en los estados financieros consolidados de la entidad que remite la informaci髇 p鷅lica peri骴ica.

En este sentido, se introduce un nuevo apartado en el modelo de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral, que incorporar� dos tipos de desgloses. El primero de ellos hace referencia a diversa informaci髇 a proporcionar acerca de las principales caracter韘ticas de los empr閟titos u otros valores que generen deuda emitidos por las entidades obligadas a presentar la informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral o por una sociedad perteneciente a su per韒etro de consolidaci髇. El segundo de los desgloses, que complementa al anterior, hace referencia a las operaciones de financiaci髇 mediante emisiones de empr閟titos u otros valores que generen deuda, cuando alguna entidad del per韒etro de consolidaci髇 de la entidad que presenta la informaci髇 haya prestado alg鷑 tipo de garant韆.

Por 鷏timo, la norma final establece que la presente Circular ser� de aplicaci髇 a la informaci髇 p鷅lica peri骴ica trimestral y semestral que deba remitirse a partir del 31 de marzo de 2005 y 30 de junio de 2005, respectivamente. En consecuencia, aquellas entidades que presenten sus cuentas anuales consolidadas del ejercicio que comience en 2005, de acuerdo con las NIIF adoptadas, deber醤 preparar las informaciones p鷅licas peri骴icas correspondientes a dicho ejercicio de acuerdo con los principios de reconocimiento y valoraci髇 de las NIIF adoptadas, incluida la informaci髇 p鷅lica peri骴ica del primer trimestre de 2005.

En su virtud, previos los preceptivos informes del Instituto de Contabilidad y Auditor韆 de Cuentas y del Comit� Consultivo, el Consejo de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores en su reuni髇 del d韆 1 de abril de 2005, ha dispuesto lo siguiente:

Norma primera. Modificaci髇 de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral.-

Los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral de las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en Bolsas de Valores, recogidos en los anexos de la Circular 2/2002, de 27 de noviembre de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, quedan sustituidos por los regulados en los anexos I, II, III y IV de la presente Circular, debiendo cumplimentarse de conformidad con las instrucciones que figuran en los mismos.

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Norma segunda. Modificaci髇 de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica trimestral.-

Los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica trimestral de las entidades emisoras de valores admitidos a negociaci髇 en Bolsas de Valores, recogidos en los anexos de la Circular 2/2002, de 27 de noviembre de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, quedan sustituidos por los regulados en los anexos V, VI, VII y VIII de la presente Circular, debiendo cumplimentarse de conformidad con las instrucciones que figuran en los mismos.

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Norma transitoria primera.- Hasta los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2007, las sociedades, excepto las entidades de cr閐ito, que por aplicaci髇 de lo dispuesto en el C骴igo de Comercio, se encuentren obligadas a formular las cuentas anuales consolidadas, y a la fecha de cierre de ejercicio 鷑icamente hayan emitido valores de renta fija admitidos a cotizaci髇 en una Bolsa de Valores, y que hayan optado por seguir aplicando las normas contenidas en la secci髇 tercera, del t韙ulo III del libro primero del C骴igo de Comercio y las normas que las desarrollan, siempre y cuando no hubieran aplicado en un ejercicio anterior las NIIF adoptadas, presentar醤 la informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral consolidada en los modelos de los apartados IV y V referidos a la normativa contable en vigor de car醕ter nacional.

Norma transitoria segunda.- Para las informaciones p鷅licas peri骴icas correspondientes al primer ejercicio que se presenten las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las NIIF adoptadas, la informaci髇 financiera a incluir en los modelos trimestrales y semestrales correspondiente a la columna del ejercicio anterior, se deber� elaborar de acuerdo con los principios de reconocimiento y valoraci髇 que la entidad fuera a aplicar para elaborar sus primeras cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las NIIF adoptadas, salvo que alguna norma internacional de informaci髇 financiera permitiera alguna excepci髇, y esta opci髇 fuera la elegida por la entidad.

En especial, si se optara por acogerse a la excepci髇 prevista por la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 1, que permite a las entidades que adopten por primera vez las normas internacionales de informaci髇 financiera antes del 1 de enero de 2006, no aplicar las normas internacionales de contabilidad n.� 32 y n.� 39 y la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 4, para elaborar la informaci髇 comparativa al primer ejercicio de adopci髇 de las normas internacionales de informaci髇 financiera, se especificar� dicha circunstancia en el apartado relativo a las 獴ases de presentaci髇 y normas de valoraci髇� de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica trimestral y semestral correspondientes al ejercicio que haya comenzado en 2005 y deber� se馻larse que la informaci髇 financiera relativa a los ejercicios que hayan comenzado en 2004 y en 2005 no es comparable por la aplicaci髇 de principios y normas de valoraci髇 distintos.

Norma transitoria tercera.- El apartado VI de los modelos semestrales de informaci髇 p鷅lica peri骴ica deber� cumplimentarse 鷑icamente en la informaci髇 p鷅lica peri骴ica del primer semestre correspondiente al primer ejercicio que se presenten las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con las NIIF adoptadas, cuando este ejercicio haya comenzado en 2005.

En dicho apartado se incluir� el balance de apertura del ejercicio que haya comenzado en 2005, elaborado de acuerdo con las NIIF adoptadas, junto con el balance al cierre del ejercicio que haya comenzado en 2004, elaborado de acuerdo con la normativa contable en vigor de car醕ter nacional durante dicho ejercicio.

En el apartado III de los modelos semestrales 獴ases de presentaci髇 y normas de valoraci髇� se incluir� un anexo donde figurar� una explicaci髇 detallada que permita a los inversores la comprensi髇 adecuada de los ajustes significativos realizados, al objeto de que puedan formarse una opini髇 fundada sobre los efectos que supone aplicar todas las NIIF adoptadas en el balance de apertura del ejercicio que haya comenzado en 2005, en comparaci髇 con el balance de cierre del ejercicio que haya comenzado en 2004, elaborado de acuerdo con la normativa contable en vigor de car醕ter nacional durante dicho ejercicio.

Cuando la entidad lo considere necesario, esta explicaci髇 podr� realizarse a trav閟 de las conciliaciones establecidas en la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 1.

En el caso de que la informaci髇 se馻lada en los p醨rafos anteriores hubiera sido difundida con anterioridad a la publicaci髇 de la informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral, bastar� una menci髇 expresa al documento en el que hubiera sido difundido y la fecha de su publicaci髇, sin perjuicio de la obligaci髇 de cumplimentar, en todo caso, el apartado VI de los modelos de informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral.

Norma transitoria cuarta.- En el caso de las entidades que adopten por primera vez las normas internacionales de informaci髇 financiera antes del 1 de enero de 2006 y decidan voluntariamente informar expresamente sobre el efecto, en el balance de apertura del ejercicio que comience en 2004, de la transici髇 desde los principios contables generalmente aceptados en Espa馻 a las NIIF adoptadas, deber醤 hacerlo mediante un hecho relevante o en cualquier otra informaci髇 de las contempladas en el art. 35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Dicha informaci髇 contendr�, al menos, el efecto del cambio en los principios contables y normas de valoraci髇 mediante la conciliaci髇 del patrimonio neto en el balance de apertura del ejercicio que comience en 2004, elaborado de conformidad con las NIIF adoptadas y el patrimonio neto a dicha fecha, elaborado de conformidad con la normativa contable en vigor de car醕ter nacional durante el ejercicio 2004. As� mismo, si la entidad hubiera optado por no aplicar las normas internacionales de contabilidad n.� 32 y n.� 39 y la norma internacional de informaci髇 financiera n.� 4 para elaborar el balance de apertura del ejercicio que haya comenzado en 2004, deber� se馻larse expl韈itamente que la informaci髇 financiera del ejercicio 2004 y 2005, elaboradas ambas de conformidad con las NIIF adoptadas, no son comparables por dicha circunstancia.

Esta conciliaci髇 se explicar� con el suficiente detalle como para permitir a los inversores la comprensi髇 adecuada de los ajustes significativos realizados en el balance de apertura a dicha fecha y, por tanto, para formarse una opini髇 fundada sobre la transici髇 a las normas internacionales de informaci髇 financiera desde la normativa contable de car醕ter nacional.

Norma final.- La presente Circular entrar� en vigor al d韆 siguiente al de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado� y resultar� de aplicaci髇 a la informaci髇 p鷅lica peri骴ica trimestral que deba remitirse a partir de dicha fecha y a la informaci髇 p鷅lica peri骴ica semestral que deba presentarse a partir del 30 de junio de 2005.