• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• INTRODUCCION
• Art韈ulo 1 營mporte de la emisi髇 de Deuda
• Art韈ulo 2 燜ormalizaci髇 de la emisi髇 de la Deuda
• Art韈ulo 3 燫epresentaci髇 de la Deuda y admisi髇 a cotizaci髇
• Art韈ulo 4 燜echas de emisi髇 y amortizaci髇
• Art韈ulo 5 燩rocedimiento de emisi髇
• Art韈ulo 6 燭ipo de inter閟 y pago de cupones
• Art韈ulo 7 燩rocedimiento de suscripci髇 p鷅lica de la Deuda del Estado
• Art韈ulo 8 燙alendario de subastas
• Art韈ulo 9 燩rocedimiento de las subastas. Contenido m韓imo de la convocatoria
• Art韈ulo 10 燙lases y valor m韓imo de las ofertas
• Art韈ulo 11 燩resentaci髇 de peticiones u ofertas
• Art韈ulo 12 燫esoluci髇 de las subastas
• Art韈ulo 13 燩ublicaci髇 de las condiciones de emisi髇 y de los resultados de la subasta
• Art韈ulo 14 燙醠culo del tipo de inter閟
• Art韈ulo 15 燩ago del nominal adjudicado en la subasta
• Art韈ulo 16 燩rorrateo
• Art韈ulo 17 燙ontabilizaci髇 de operaciones y gastos
• Art韈ulo 18 燩ago de intereses, reembolsos por amortizaci髇 y rendici髇 de cuentas del Banco de Espa馻
• Art韈ulo 19 燗utorizaciones de operaciones de gesti髇 tesorera
• Art韈ulo 20 燨tras autorizaciones
• Art韈ulo 21 燬uplencia del titular de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional
• DISPOSICIONES DEROGATORIAS
  • Disposici髇 derogatoria 鷑ica 燚erogaci髇 normativa
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final primera 燜acultades de ejecuci髇
  • Disposici髇 final segunda 燛ntrada en vigor

Art韈ulo 1 Importe de la emisi髇 de Deuda

1. La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional emitir� durante el a駉 2019, en nombre del Estado y por delegaci髇, Deuda del Estado con arreglo a lo que se dispone en esta orden, por el importe nominal que resulte aconsejable en funci髇 de la situaci髇 de financiaci髇 del Estado, de las peticiones de suscripci髇 recibidas, de las condiciones de las mismas y de las generales de los mercados, de modo que, sumando lo emitido o contra韉o en enero del a駉 2019, en virtud de lo establecido en la Orden EIC/1300/2017, de 27 de diciembre, por la que se dispone la creaci髇 de Deuda del Estado durante el a駉 2018 y enero de 2019 y se autorizan las operaciones de gesti髇 de tesorer韆 del Estado, y lo que se emita o contraiga por el Estado durante todo el a駉 en curso en todas las modalidades de Deuda del Estado, no supere el l韒ite de incremento que para el saldo vivo de la Deuda estableci� el art韈ulo 46 de la Ley 6/2018, de 3 de julio, de Presupuestos Generales del Estado para el a駉 2018, que se prorroga para 2019, en virtud de lo dispuesto en el art韈ulo 134.4 de la Constituci髇 Espa駉la y en el art韈ulo 38.1 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria.

2. A efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 94.2 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, la autorizaci髇 para emitir o contraer Deuda del Estado contenida en el apartado anterior se extender� al mes de enero de 2020 hasta el l韒ite del 15 por ciento del autorizado para el a駉 2019, comput醤dose los importes as� emitidos dentro del l韒ite que autorice para el a駉 2020 la Ley de Presupuestos Generales del Estado para dicho a駉.

Art韈ulo 2 Formalizaci髇 de la emisi髇 de la Deuda

1. La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional emitir� Deuda del Estado en euros, sin perjuicio de lo establecido en el art韈ulo 99 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, de las siguientes modalidades: Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones del Estado. Asimismo se podr醤 emitir Bonos u Obligaciones del Estado cuyo capital o intereses est閚 referenciados a un 韓dice en la forma que fije su norma de emisi髇.

2. La Deuda del Estado recibir� la denominaci髇 de Letras del Tesoro cuando se emita, al descuento o a premio, y a plazo no superior a veinticuatro meses. Su valor de amortizaci髇 ser� a la par.

3. La Deuda del Estado recibir� la denominaci髇 de Bonos del Estado o de Obligaciones del Estado cuando su plazo de emisi髇 se encuentre entre dos y cinco a駉s o sea superior a este plazo, respectivamente. El valor de amortizaci髇 de los Bonos y Obligaciones del Estado ser� a la par, salvo que en la resoluci髇 por la que se disponga la emisi髇 se fije un valor distinto. En el caso de amortizaciones anticipadas por recompra o canje, el precio puede ser distinto a la par. La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional podr� agrupar los Bonos del Estado y las Obligaciones del Estado bajo la denominaci髇 de Bonos del Tesoro u otra que resulte aconsejable para identificar Deuda de esas caracter韘ticas, de acuerdo con la pr醕tica de los mercados nacionales o internacionales.

4. Para facilitar la gesti髇 de las operaciones de amortizaci髇 y la agregaci髇 de emisiones de Letras del Tesoro, Bonos u Obligaciones del Estado, el plazo de emisi髇 de estos valores podr� diferir de los a駉s o meses exactos citados en los apartados anteriores en los d韆s que sea preciso, sin que por ello necesariamente haya de cambiarse su denominaci髇.

5. A efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 98.3 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, el conjunto de nuevas referencias de valores de Deuda del Estado con vencimiento original declarado superior a un a駉 incorpora las especificaciones de las Cl醬sulas de Acci髇 Colectiva recogidas en el anexo de la Orden ECC/1/2014, de 2 de enero, por la que se dispone la creaci髇 de Deuda del Estado durante 2014 y enero de 2015 y se recogen las Cl醬sulas de Acci髇 Colectiva. Asimismo, quedan sujetos a ese mismo r間imen los derechos resultantes de la segregaci髇 de modalidades de Deuda que incorporen Cl醬sulas de Acci髇 Colectiva.

Art韈ulo 3 Representaci髇 de la Deuda y admisi髇 a cotizaci髇

La Deuda del Estado en valores que se ponga en circulaci髇 en virtud de lo previsto en el art韈ulo 2, estar� representada exclusivamente mediante anotaciones en cuenta y, en caso de estar denominada en euros, se admitir�, de oficio, a negociaci髇 en el mercado regulado que se determine en la norma por la que se disponga la emisi髇.

Art韈ulo 4 Fechas de emisi髇 y amortizaci髇

1. La Deuda que se emita tendr� las fechas de emisi髇 y amortizaci髇 que determine la resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por la que se disponga la emisi髇.

2. Asimismo, la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� establecer, en la resoluci髇 por la que se disponga la emisi髇, una o m醩 fechas en las que el Estado, los tenedores, o uno y otros, puedan exigir la amortizaci髇 de la Deuda antes de la fecha fijada para su amortizaci髇 definitiva, debiendo en ese supuesto fijar el precio al que se valorar� la Deuda a efectos de su amortizaci髇 en cada una de esas fechas, as� como el procedimiento y, en su caso, condiciones para el ejercicio de dicha opci髇 en el supuesto de que la misma se atribuya a los tenedores.

3. En la Deuda en valores, el ejercicio del derecho a la amortizaci髇 anticipada por el Estado se ejercer�, salvo que la emisi髇 tenga establecido un procedimiento especial y propio m醩 favorable para el tenedor, como se expone a continuaci髇:

• a) La resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, mediante la que se disponga el reembolso anticipado de una emisi髇 de Deuda del Estado, habr� de publicarse al menos con dos meses de antelaci髇 a la fecha en que el reembolso haya de tener lugar. La presentaci髇 de facturas para el reembolso se har� en los plazos y por los procedimientos habituales.
• b) En el 醡bito del correspondiente convenio, el Banco de Espa馻 har� p鷅licos los datos identificativos de la Deuda cuyo reembolso anticipado se ha dispuesto.

4. Cuando la opci髇 de amortizaci髇 anticipada de la Deuda en valores, conforme a las normas de creaci髇 o contracci髇, se ejercite por los tenedores, estos habr醤 de presentar la solicitud correspondiente al menos con un mes de antelaci髇 a la fecha de reembolso. Por la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera se establecer醤, en caso necesario, las condiciones para el ejercicio de la opci髇 de amortizaci髇, efectu醤dose la presentaci髇 de las facturas en los plazos y por los procedimientos habituales.

5. En virtud de lo establecido en el art韈ulo 102.5 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, los procedimientos establecidos en los apartados 3 y 4 ser醤 de aplicaci髇 para el ejercicio de la opci髇 de amortizaci髇 anticipada de las Deudas asumidas por el Estado en valores, aun cuando lo asumido sea solo la carga financiera, salvo que el modo de ejercicio de la opci髇 recogido en la regulaci髇 originaria de la emisi髇 sea m醩 favorable para el tenedor.

Art韈ulo 5 Procedimiento de emisi髇

1. La emisi髇 de Deuda del Estado se efectuar� por la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional mediante uno de los procedimientos siguientes o una combinaci髇 de los mismos:

• a) Mediante subasta, que se desarrollar� conforme a las reglas hechas p鷅licas con anterioridad a la celebraci髇 de la misma, entre el p鷅lico en general, entre colocadores autorizados o entre un grupo restringido de estos que adquieran compromisos especiales respecto a la colocaci髇 de la Deuda o al funcionamiento de sus mercados.
• b) Mediante operaciones de venta simple, que consistir醤 en colocaciones directas de deuda del Estado a una o varias contrapartidas, u operaciones de venta con pacto de recompra. Estas operaciones podr醤 realizarse para nuevas emisiones, ampliaciones de emisiones existentes, o para valores que el Tesoro P鷅lico tenga en su cuenta de valores. El procedimiento a seguir en estas operaciones ser� por regla general el siguiente:
  • 1.� Las entidades que ostenten la condici髇 de Creador de Mercado de Deuda P鷅lica del Reino de Espa馻 podr醤 actuar como contrapartidas de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional en estas operaciones. Estas entidades podr醤 posteriormente mantener la deuda del Estado adquirida en sus carteras propias o transmitirla, a menos que expresamente se indiquen restricciones a su comercializaci髇.
  • 2.� La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional comunicar� a los Creadores de Mercado los requisitos y condiciones necesarios para las operaciones que se presenten. Se podr醤 incluir, entre otros, requisitos relativos al volumen m韓imo de estas operaciones de financiaci髇, al coste de emisi髇 m醲imo, o a la estructura de la operaci髇.
  • 3.� Los Creadores de Mercado podr醤 presentar a la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional, para su posterior valoraci髇, las propuestas que consideren oportunas. Estas propuestas solo podr醤 referirse a emisiones de deuda del Estado en circulaci髇 si una comunicaci髇 de esta Secretar韆 General menciona expresamente la posibilidad de realizar estas operaciones con esas emisiones.
  • 4.� Las propuestas presentadas por los Creadores de Mercado ser醤 valoradas por la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional, atendiendo a la estructura financiera propuesta, la complementariedad de la operaci髇 con el programa de financiaci髇 regular, la diversificaci髇 de la base inversora o el ahorro potencial en costes frente a emisiones a plazo similar, entre otros criterios.
  • 5.� La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional elaborar� un informe en el que se reflejen las ventajas para el Tesoro P鷅lico de aquellas operaciones que hayan sido aceptadas.
  • 6.� No obstante lo anterior, excepcionalmente podr醤 actuar como contrapartida en estas operaciones otras entidades distintas de los Creadores de Mercado, que ostenten la condici髇 de participante o tengan cuenta individual en el depositario central de valores espa駉l, cuando as� lo prevea la Orden del Ministro de Econom韆 y Empresa por la que se autoriza la emisi髇. Las caracter韘ticas de las operaciones se acordar醤 bilateralmente entre la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional y la entidad Participante.
• c) Mediante el procedimiento de sindicaci髇, que consistir� en la cesi髇 de parte o la totalidad de una emisi髇 a un precio convenido a varias entidades financieras. El procedimiento a seguir en estas operaciones ser� por regla general el siguiente:
  • 1.� Se podr醤 emitir mediante el procedimiento de sindicaci髇 nuevas emisiones o ampliaciones de emisiones existentes.
  • 2.� La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional seleccionar� a las entidades financieras participantes atendiendo a criterios financieros, de capacidad comercial o de potenciaci髇 de los mercados de Deuda, otorg醤doles un mandato para liderar la emisi髇.
  • 3.� El precio de emisi髇, as� como otras caracter韘ticas de la emisi髇, incluyendo el cup髇 o la fecha de vencimiento, se determinar醤 por la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional previa consulta con las entidades seleccionadas.
  • 4.� La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional informar� a las entidades a las que se ha otorgado un mandato acerca de su deber de respetar la confidencialidad en todas las fases del proceso de emisi髇. La informaci髇 cuya publicaci髇 no haya sido consentida expresamente por la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional no podr� ser objeto de divulgaci髇 a personas ajenas a la transacci髇.
  • 5.� Las entidades financieras seleccionadas buscar醤 inversores para cubrir la emisi髇, y tendr醤 tambi閚 la posibilidad de presentar peticiones para su propia cartera. En caso de que la demanda supere el volumen previsto de emisi髇, las entidades financieras seleccionadas formular醤 una propuesta de distribuci髇 de la emisi髇 a la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional. La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional valorar� la adecuaci髇 de la distribuci髇 propuesta por las entidades financieras seleccionadas y podr� realizar modificaciones para mejorar la distribuci髇 de la emisi髇, lograr una mayor diversificaci髇 de inversores, o mejorar el comportamiento de la emisi髇 en el mercado secundario tras la emisi髇.
• d) Mediante cualquier otra t閏nica que se considere adecuada, en funci髇 del tipo de operaci髇 de que se trate.

2. A fin de llevar a cabo la emisi髇, la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional podr� formalizar con la entidad o entidades seleccionadas o adjudicatarias los convenios y contratos pertinentes, en los que se podr醤 acordar comisiones de administraci髇, suscripci髇 y colocaci髇. En los mismos se determinar醤 los procedimientos de la adjudicaci髇 en cuanto no sean de aplicaci髇 los descritos entre los art韈ulos 9 y 15, ambos inclusive, as� como la forma y la medida en que sea de aplicaci髇 a la colocaci髇 de estas emisiones lo previsto en el art韈ulo 7 y cuanto resulte preciso para llevar a t閞mino la emisi髇. Las funciones de las entidades seleccionadas terminar醤, prorrateo incluido en su caso, con el ingreso del importe de la emisi髇 en la cuenta del Tesoro en el Banco de Espa馻 en la fecha fijada.

Art韈ulo 6 Tipo de inter閟 y pago de cupones

1. Las Letras del Tesoro se emitir醤 al descuento o a premio, determin醤dose su precio de emisi髇 bien mediante subasta, bien por la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional.

2. Los Bonos y las Obligaciones del Estado se emitir醤 con el tipo de inter閟 nominal que determine la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional. En la Orden o Resoluci髇 por la que se disponga la emisi髇 tambi閚 se podr� prever que el tipo de inter閟 est� referenciado a alg鷑 韓dice.

La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional establecer� las fechas de pago de cada uno de los cupones de intereses. En particular, el per韔do de devengo del primer cup髇 pospagable se podr� incrementar o reducir en los d韆s necesarios para que los restantes per韔dos de cup髇 sean completos y el vencimiento del 鷏timo de ellos coincida con la fecha de amortizaci髇 final.

La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional podr�, asimismo, disponer que estos valores adopten la forma de cup髇 cero o cup髇 鷑ico o incorporen cualesquiera caracter韘ticas especiales, tales como lotes u otras ocasionalmente utilizadas en estos mercados. La denominaci髇 de los valores se podr� modificar para dar cuenta de tales formas o caracter韘ticas especiales.

La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional podr� tambi閚 establecer el m閠odo de actualizaci髇 tanto de intereses como del capital en el caso de emisiones referenciadas a alg鷑 韓dice.

Art韈ulo 7 Procedimiento de suscripci髇 p鷅lica de la Deuda del Estado

1. Cualquier persona f韘ica o jur韉ica podr� formular peticiones de suscripci髇 de la Deuda del Estado cuya emisi髇 se dispone, con las excepciones que, en su caso, contemplen las resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por las que se convoquen las subastas, o la normativa espec韋ica reguladora de la actividad de figuras con una participaci髇 cualificada en la suscripci髇 y negociaci髇 de la Deuda P鷅lica, tales como los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica del Reino de Espa馻, y sin perjuicio de lo establecido en el art韈ulo 5.

2. Las peticiones de inversi髇 se considerar醤 compromisos en firme de adquisici髇 de la Deuda solicitada, de acuerdo con las condiciones de la emisi髇, y su no desembolso 韓tegro en las fechas establecidas a tal efecto en la normativa de la emisi髇 dar� lugar a la exigencia de la correspondiente responsabilidad, o, en su caso, a la p閞dida de las cantidades que se exijan como garant韆, en la forma prevista en el art韈ulo 15.5.

Las peticiones se presentar醤 participando en las subastas que se regulan en esta orden o adquiriendo los valores en los per韔dos y en las condiciones que determine la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional, de acuerdo con lo previsto en el art韈ulo 5, observ醤dose, en todo caso, las normas establecidas al efecto.

3. En el marco del correspondiente convenio, el Banco de Espa馻 actuar� como Agente del Tesoro P鷅lico en la suscripci髇 de la Deuda del Estado, sin perjuicio de lo previsto en el art韈ulo 5.

Art韈ulo 8 Calendario de subastas

1. La Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera elaborar� un calendario anual de subastas que ser� publicado en el 獴olet韓 Oficial del Estado� antes del 1 de febrero del a駉 corriente.

Tendr醤 la consideraci髇 de subastas ordinarias las que se celebren con la periodicidad establecida en el calendario anual.

2. Sin perjuicio de lo establecido en el apartado anterior, a la vista de las condiciones de los mercados, del desarrollo de las emisiones durante el a駉 o ante la conveniencia de poner en circulaci髇 nuevas modalidades o instrumentos de Deuda del Estado a diferentes plazos dentro de las modalidades hoy existentes, la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� convocar subastas especiales no incluidas en el calendario anual o cancelar alguna de las subastas ordinarias programadas.

Art韈ulo 9 Procedimiento de las subastas. Contenido m韓imo de la convocatoria

1. Salvo que la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera establezca un procedimiento especial en la convocatoria de la subasta, el procedimiento que se seguir� habitualmente es el que se dispone en este art韈ulo y en los siguientes hasta el art韈ulo 15 inclusive.

2. Las subastas se convocar醤 mediante resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, que se publicar� en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.

3. Las resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera por las que se convoquen subastas determinar醤, como m韓imo:

• a) Las fechas de emisi髇 y amortizaci髇 de la Deuda del Estado que se emita.
• b) La fecha y hora l韒ite de presentaci髇 de peticiones en las oficinas del Banco de Espa馻.
• c) La fecha de resoluci髇 de las subastas.
• d) La fecha y hora l韒ite de pago de la Deuda del Estado adjudicada en las subastas.
• e) El importe nominal de la Deuda ofrecida en subasta, cuando se desee comunicar al mercado tal informaci髇, pudiendo establecerse la cantidad ofrecida para una o varias subastas del mismo o distintos instrumentos.
• f) El valor nominal m韓imo de las ofertas, cuando el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera haga uso de las facultades que se le confieren en el art韈ulo 10.4.
• g) La posibilidad o imposibilidad de presentaci髇 de peticiones no competitivas.
• h) En su caso, el car醕ter especial de la subasta.

No ser� necesaria la inclusi髇 de lo establecido en las letras b) y d) en las Resoluciones por las que se convoquen las subastas de Bonos y Obligaciones si su contenido se incluy� en la Resoluci髇 por la que se public� el calendario anual al que se refiere el art韈ulo 8.

4. Cuando las subastas que se convoquen sean de Bonos del Estado u Obligaciones del Estado, las resoluciones determinar醤, adem醩:

• a) El tipo de inter閟 nominal anual y fechas de pagos de los cupones.
• b) La existencia, en su caso, de opciones de amortizaci髇 anticipada y las condiciones para su ejercicio.
• c) El importe del cup髇 corrido devengado, en su caso, a la fecha de desembolso y puesta en circulaci髇 de los valores, expresado en tanto por ciento y redondeado a dos decimales.
• d) En el caso de tratarse de Bonos u Obligaciones referenciados a alg鷑 韓dice, se indicar醤 el 韓dice y el m閠odo de actualizaci髇 aplicables. Si la emisi髇 est� referida a alg鷑 韓dice de precios, se publicar� el tipo de inter閟 real anual en sustituci髇 del tipo de inter閟 nominal. En este mismo supuesto, tambi閚 se har� p鷅lico el valor aplicable del 韓dice multiplicador o del coeficiente de indexaci髇 en la fecha de emisi髇, a efectos de valorar los cupones, el cup髇 corrido en su caso y el principal en t閞minos nominales.

5. En el caso de las Letras del Tesoro, deber� especificarse si las ofertas competitivas se formulan en t閞minos de precio o de tipo de inter閟.

6. Las resoluciones podr醤 especificar otras condiciones adicionales, supeditando incluso la validez de las ofertas a su cumplimiento.

7. Tanto en las subastas ordinarias como en las especiales podr醤 ponerse en oferta ampliaciones de emisiones anteriores o nuevas emisiones.

Art韈ulo 10 Clases y valor m韓imo de las ofertas

1. Se podr醤 formular tanto ofertas competitivas como no competitivas.

2. Las ofertas competitivas son aquellas en que se indica el precio, expresado en tanto por ciento sobre el valor nominal, que se est� dispuesto a pagar por la Deuda o el tipo de inter閟 en tanto por ciento que se solicita. Solamente se podr� efectuar para cada valor una petici髇 competitiva por cada postor o entidad presentadora para cada precio o tipo de inter閟.

En las subastas de Letras del Tesoro, el precio o el tipo de inter閟 se expresar� en tanto por ciento con tres decimales, el 鷏timo de los cuales podr� ser cualquier n鷐ero entre el cero y el nueve, ambos incluidos.

En las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado, el precio se expresar� en tanto por ciento con dos decimales, el 鷏timo de los cuales podr� ser cualquier n鷐ero entre el cero y el nueve, ambos incluidos.

En las ofertas competitivas que se presenten a las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado no referenciados a alg鷑 韓dice, el precio que se est� dispuesto a pagar por la Deuda que se solicite se formular� excup髇, es decir, deducido, en su caso, el importe del cup髇 corrido devengado, y el precio a pagar por la Deuda que se solicita ser� el resultado de sumar al precio consignado en la oferta el importe del cup髇 corrido expresado en tanto por ciento y redondeado a dos decimales.

En las ofertas competitivas que se presenten a las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado referenciadas a alg鷑 韓dice, el precio que se est� dispuesto a pagar por la Deuda que se solicite se formular� excup髇 y sin tener en consideraci髇 la aplicaci髇 del correspondiente 韓dice multiplicador o coeficiente de indexaci髇. El precio a pagar por la Deuda que se solicite ser� el resultado de aplicar, tal y como se determine en la correspondiente norma de emisi髇, el 韓dice multiplicador o el coeficiente de indexaci髇 al resultado de sumar al precio consignado en la oferta el importe del cup髇 corrido expresado en tanto por ciento.

La Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� variar la forma de expresar el precio o el tipo de inter閟 en las subastas cuando sea conveniente en raz髇 del plazo del activo o porque otra circunstancia as� lo aconseje. Adem醩, en las resoluciones por la que se convocan las subastas de Letras del Tesoro, se determinar� si las ofertas competitivas deber醤 expresarse en t閞minos de precio o de tipo de inter閟.

Las ofertas competitivas que no especifiquen el precio o el tipo de inter閟, seg鷑 corresponda, se considerar醤 nulas a todos los efectos. La Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� limitar el n鷐ero y el importe m醲imo de las ofertas competitivas que cada participante pueda presentar en la subasta, as� como fijar un precio m韓imo o un tipo de inter閟 m醲imo para tenerlas por v醠idamente presentadas a la misma.

3. Las ofertas no competitivas son aquellas en que no se indica precio o tipo de inter閟. Solamente se podr� efectuar para cada valor una petici髇 no competitiva por cada postor o entidad presentadora. Con car醕ter general, el importe nominal m醲imo conjunto de las peticiones no competitivas presentadas por cada postor no podr� exceder de cinco millones de euros. Se permite que el Fondo de Garant韆 Salarial, el Fondo de Garant韆 de Dep髎itos de Entidades de Cr閐ito, el Fondo de Reserva de la Seguridad Social, el Fondo de Garant韆 de Inversiones, la Sociedad Estatal de Correos y Tel間rafos S.A., la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), la Agencia Espa駉la de Protecci髇 de Datos, el Fondo de Prevenci髇 y Rehabilitaci髇 de la Seguridad Social, el Fondo de Reestructuraci髇 Ordenada Bancaria (FROB), el Centro para el Desarrollo Tecnol骻ico Industrial CDTI), o cualquier otra entidad p鷅lica o sociedad de titularidad p鷅lica que determine la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional, presenten peticiones no competitivas por un valor nominal m醲imo de 500 millones de euros.

4. El importe nominal m韓imo de las ofertas, competitivas o no competitivas, ser� de 1.000 euros. Las peticiones por importes superiores habr醤 de ser m鷏tiplos enteros del importe m韓imo citado.

La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional podr� modificar los importes mencionados en los apartados anteriores cuando sea conveniente por el plazo del activo o cuando cualquier otra circunstancia as� lo aconseje.

Art韈ulo 11 Presentaci髇 de peticiones u ofertas

1. Cualquier persona f韘ica o jur韉ica podr� presentar ofertas en las subastas con las excepciones que, en su caso, contemplen las resoluciones de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, por las que se convoquen las subastas, as� como la normativa espec韋ica reguladora de la actividad de figuras con una participaci髇 cualificada en la suscripci髇 y negociaci髇 de la Deuda P鷅lica, tales como los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica del Reino de Espa馻.

2. Con las excepciones establecidas en el apartado 1, podr醤 presentar peticiones en las subastas las entidades siguientes:

• a) Los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica en el Reino de Espa馻,
• b) otras Entidades de Cr閐ito y
• c) las Empresas de Servicios de Inversi髇.

As� mismo podr醤 presentar peticiones, cuando una disposici髇 de car醕ter general expresamente les habilite, las entidades siguientes:

• a) La Administraci髇 General del Estado,
• b) la Tesorer韆 General de la Seguridad Social,
• c) el Banco de Espa馻-Cuentas Directas y
• d) aquellas instituciones de Derecho p鷅lico y personas jur韉ico-privadas.

Quienes acudan a las subastas tendr醤 que cumplir con los requisitos t閏nicos que determine el Banco de Espa馻, quien informar� debidamente a la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional en relaci髇 a las entidades que cumplan dichos requisitos. Asimismo y, con excepci髇 de los Creadores de Mercado de Deuda P鷅lica en el Reino de Espa馻, quienes acudan a las subastas habr醤 de ser participantes en el Depositario Central de Valores Espa駉l.

Tanto las ofertas competitivas como no competitivas se presentar醤 en el Banco de Espa馻, directamente o a trav閟 de las Entidades de Cr閐ito o Empresas de Servicios de Inversi髇 operantes en Espa馻.

Las entidades que reciban 髍denes de suscripci髇 de Deuda se encargar醤 de realizar todos los tr醡ites necesarios en el Banco de Espa馻, debiendo obrar aquellas en poder del mismo en la fecha y hora se馻ladas en la resoluci髇 por la que se convoc� la subasta, o en su caso en la resoluci髇 por la que se public� el calendario de subastas. No se admitir醤 ofertas presentadas posteriormente.

El presentador de las peticiones observar� los procedimientos que tenga establecidos o establezca el Banco de Espa馻.

3. Las ofertas, debidamente identificadas, especificar醤 el importe nominal total que se solicita en suscripci髇 y, en el caso de las competitivas, el precio a pagar por la Deuda o el tipo de inter閟 que se solicita, seg鷑 se indica en el art韈ulo 10.

4. Para presentar ofertas directamente en el Banco de Espa馻 las personas f韘icas y jur韉icas, deber醤 ser residentes en Espa馻 y no ser participantes en el Depositario Central de Valores espa駉l y se designar� obligatoriamente como entidad depositaria a 獴anco de Espa馻-Cuentas Directas�.

5. Las peticiones a las que hace referencia el apartado anterior deber醤 acompa馻rse de un resguardo justificativo de haber depositado en las mismas el 2 por ciento, como m韓imo, del nominal solicitado. Esta entrega se considerar� a cuenta de la liquidaci髇 final de la inversi髇 y estar� reflejada en el recibo de la petici髇 que se le entregar� al subscriptor.

Complementariamente, el Banco de Espa馻 establecer� otro porcentaje sobre el nominal solicitado, que cubra en un solo pago el importe de adjudicaci髇 del nominal suscrito. Esta modalidad, denominada 玠ep髎ito previo�, ser� la que tendr醤 que observar las peticiones realizadas a trav閟 del Sistema de Compra y Venta de Valores en la Sede Electr髇ica de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional.

En todo caso, el 2 por ciento del total nominal solicitado en todas las peticiones presentadas directamente tendr� la consideraci髇 de garant韆 a efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 15.5. El ingreso de las peticiones de los suscriptores que se presenten en las oficinas del Banco de Espa馻 deber� realizarse por los mecanismos de pago que el Banco de Espa馻 tenga establecidos en cada momento.

Cuando las peticiones se realicen a trav閟 del Sistema de Compra y Venta de Valores en la Sede Electr髇ica de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional, la 鷑ica forma de pago aceptada ser� mediante una transferencia bancaria a la cuenta pertinente del Banco de Espa馻 designada a estos efectos para cada subasta.

El ingreso se har� con antelaci髇 suficiente para que el Banco de Espa馻, con los sistemas de compensaci髇 que tenga establecidos, pueda constatar el buen fin del mismo antes del d韆 de la resoluci髇 de la subasta, y, solo cuando se produzca aquella circunstancia, la oferta se dar� por v醠idamente presentada.

Los dep髎itos mencionados se constituir醤 a disposici髇 de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional y formar醤 parte del pago en el caso de que la oferta resulte aceptada. Si la subasta se declarase desierta o si no fuera aceptada la oferta, se devolver� al peticionario el dep髎ito previamente constituido. La devoluci髇 la ordenar� el Banco de Espa馻 el primer d韆 h醔il siguiente al de la resoluci髇 de la subasta, debiendo efectuarla las entidades afectadas en el plazo m醩 breve posible mediante abono en la cuenta corriente o de ahorros se馻lada al efecto.

Art韈ulo 12 Resoluci髇 de las subastas

1. La resoluci髇 de las subastas se efectuar� por el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, a propuesta de una Comisi髇 integrada por dos o m醩 representantes de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera y dos representantes del Banco de Espa馻, as� como un representante de la Intervenci髇 Delegada en la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional. Los miembros integrantes de dicha Comisi髇 firmar醤 un acta que describir� el desarrollo de la subasta y su resultado.

2. Recibidas las solicitudes y cerrado el plazo de presentaci髇 de las peticiones correspondientes a cada subasta, la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, a propuesta de la Comisi髇 mencionada en el apartado anterior, determinar�, una vez clasificadas las peticiones competitivas de mayor a menor precio ofrecido, el volumen nominal o efectivo que desea emitir en la subasta y el precio m韓imo aceptado. Para las subastas de Letras del Tesoro en que las ofertas se formulen en t閞minos de tipos de inter閟, la clasificaci髇 de las ofertas se efectuar� de menor a mayor tipo de inter閟 solicitado, determinando el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera el volumen nominal o efectivo que se desea emitir y el tipo de inter閟 m醲imo aceptado.

Todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese igual o mayor que el m韓imo aceptado o, si se han formulado en tipos de inter閟, aquellas en que el tipo de inter閟 solicitado sea igual o menor que el m醲imo aceptado, quedar醤 autom醫icamente adjudicadas, salvo que para dicho precio m韓imo o tipo de inter閟 m醲imo se decidiese limitar la adjudicaci髇. En este 鷏timo caso, una vez fijado el importe nominal exento de prorrateo, se efectuar韆 un reparto proporcional a los nominales no exentos de cada una de estas peticiones.

3. En las subastas de peticiones en t閞minos de precio, con las ofertas competitivas aceptadas se proceder� a determinar el precio medio ponderado, expresado en porcentaje del valor nominal redondeado por exceso a tres decimales. Si las peticiones se han formalizado en t閞minos de tipo de inter閟, se determinar� el tipo de inter閟 medio ponderado resultante, expresado en tanto por ciento redondeado por defecto a tres decimales.

En caso de tratarse de Bonos u Obligaciones referenciados a alg鷑 韓dice se proceder� a determinar el precio medio ponderado resultante de la subasta sin tener en cuenta el correspondiente 韓dice multiplicador o del coeficiente de indexaci髇 y se expresar� en porcentaje del valor nominal redondeado por exceso a tres decimales, salvo que la correspondiente norma de emisi髇 determine otro procedimiento.

4. El precio de adjudicaci髇 de los valores se determinar� habitualmente como se recoge a continuaci髇:

• a) Subastas en t閞minos de precio. Para todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese igual o superior al precio medio ponderado, el precio de adjudicaci髇 ser� dicho precio medio incrementado en el importe del cup髇 corrido al que se hace referencia en art韈ulo 9.4.c). Para todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese inferior al precio medio ponderado y superior o igual al precio m韓imo aceptado, se adjudicar醤 al precio ofrecido, incrementado en el citado importe del cup髇 corrido.

  En caso de tratarse de Bonos y Obligaciones referenciados a alg鷑 韓dice, para todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese igual o superior al precio medio ponderado, el precio de adjudicaci髇 ser� el precio medio incrementado en el importe del cup髇 corrido al que se hace referencia en art韈ulo 9.4.d). Para todas las peticiones cuyo precio ofrecido fuese inferior al precio medio ponderado y superior o igual al precio m韓imo aceptado, se adjudicar醤 al precio ofrecido, incrementado en el citado importe del cup髇 corrido. En ambos casos, ser醤 actualizados mediante el correspondiente 韓dice multiplicador o el coeficiente de indexaci髇, o tal y como se indique en la correspondiente norma de emisi髇.

• b) Subastas de Letras del Tesoro formuladas en t閞minos de tipo de inter閟. En este caso, todas las peticiones cuyo tipo de inter閟 solicitado sea menor o igual al tipo de inter閟 medio ponderado se adjudicar醤 al precio equivalente a dicho tipo de inter閟 medio. Las peticiones en las que el tipo de inter閟 solicitado sea mayor al tipo de inter閟 medio ponderado e inferior o igual al m醲imo aceptado se adjudicar醤 al precio equivalente al tipo de inter閟 solicitado. Para el c醠culo de precio a pagar por cada una de las peticiones adjudicadas, los precios equivalentes a los tipos de inter閟 solicitados y al medio ponderado se aplicar醤 con todos los decimales, y solo a efectos de la publicaci髇 de los resultados de las subastas se expresar醤 con tres decimales.
• c) El titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� determinar, a propuesta de la Comisi髇 a que se refiere el apartado 1, a los efectos exclusivos del c醠culo del precio y del tipo de inter閟 medio ponderado, que no se tengan en cuenta aquellas peticiones competitivas que se consideren manifiestamente no representativas de la situaci髇 del mercado para no distorsionar el resultado de la subasta.
• d) En ambos tipos de subastas las peticiones no competitivas se aceptar醤 en su totalidad, siempre que haya sido aceptada alguna petici髇 competitiva, y que el tipo de inter閟 medio ponderado no resulte negativo. El precio de adjudicaci髇 de los valores correspondientes a esta clase de peticiones ser� el precio medio ponderado incrementado en el importe del cup髇 corrido o el precio equivalente al tipo de inter閟 medio ponderado, seg鷑 corresponda.

  En el caso de tratarse Bonos u Obligaciones referenciadas a alg鷑 韓dice se adjudicar醤 al precio medio ponderado incrementado en el importe del cup髇 corrido, actualizados mediante el correspondiente 韓dice multiplicador o coeficiente de indexaci髇 o tal y como se indique en la correspondiente norma de emisi髇.

• e) No obstante lo anterior, el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� establecer en la resoluci髇 por la que se convoca la subasta, un procedimiento alternativo para determinar el precio de adjudicaci髇 de los valores. En particular, podr� utilizarse el consistente en adjudicar los valores al precio correspondiente a cada oferta, incrementado en el importe del cup髇 corrido, o al precio equivalente al tipo de inter閟 solicitado.

Las peticiones no competitivas se adjudicar醤 conforme a lo establecido en el art韈ulo 12.4.d).

Art韈ulo 13 Publicaci髇 de las condiciones de emisi髇 y de los resultados de la subasta

1. El Banco de Espa馻 y la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional publicar醤 el resultado de la resoluci髇 de la subasta a trav閟 de los medios que oportunamente se determinen. La difusi髇 inmediata de resultados se har� por los procedimientos que garanticen la mayor igualdad de acceso a los mismos para los operadores habituales en el mercado, conforme a las t閏nicas usuales en los mercados financieros. Los resultados de las subastas ser醤, asimismo, hechos p鷅licos mediante resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera publicada en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.

2. La publicaci髇 de los resultados de la subasta incluir�, al menos, el importe nominal solicitado, el importe nominal adjudicado, el precio m韓imo aceptado, el precio medio ponderado de las peticiones aceptadas y el tipo de inter閟 efectivo equivalente y el rendimiento interno correspondiente a los precios medio ponderado y m韓imo aceptado de las subastas de Letras del Tesoro y de Bonos del Estado u Obligaciones del Estado, respectivamente. En las subastas de Letras del Tesoro en t閞minos de tipos de inter閟 se har� p鷅lico el importe nominal solicitado, el importe nominal adjudicado, el tipo de inter閟 m醲imo aceptado, el tipo de inter閟 medio ponderado de las peticiones aceptadas y los precios equivalentes a dichos tipos de inter閟.

No obstante, en las subastas de Bonos y Obligaciones referenciados a alg鷑 韓dice de precios los rendimientos internos publicados se expresar醤 en t閞minos reales. Asimismo, en las subastas que se realicen de emisiones referenciadas a otros 韓dices, que no sean de precios, el c醠culo de los rendimientos internos publicados se efectuar� sin contemplar cualquier actualizaci髇 por la evoluci髇 futura del 韓dice.

3. Siguiendo instrucciones de la Secretaria General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional el Banco de Espa馻 difundir� el contenido de las resoluciones por las que se establezcan las condiciones de las emisiones de las subastas de Letras del Tesoro, de Bonos del Estado o de Obligaciones del Estado, as� como del resultado de las mismas, mediante anuncios en los medios de comunicaci髇, o difusi髇 de informaci髇 a los mercados y en sus propias oficinas. El coste de los mismos se cargar� como coste de emisi髇, rindi閚dose su cuenta en la forma establecida y conjuntamente con los restantes gastos. La Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional podr� desarrollar por s� misma la difusi髇 en los medios citados y en el 獴olet韓 Oficial del Estado�, comunic醤dolo al Banco de Espa馻 a fin de que este limite la difusi髇 a sus propios medios. En cualquier caso, se procurar� el uso de medios que, dentro de la agilidad necesaria, faciliten la igualdad de acceso de los operadores a la informaci髇.

Art韈ulo 14 C醠culo del tipo de inter閟

1. En las subastas de Letras del Tesoro, los precios y tipos de inter閟 efectivo anual equivalentes se calcular醤 mediante la f髍mula:

Siempre que las Letras fuesen emitidas a plazo igual o inferior a un a駉 natural.

Cuando las Letras del Tesoro fuesen emitidas a plazo superior a un a駉 natural se aplicar� la f髍mula:

En ambas, 玃� es el precio en porcentaje correspondiente a la oferta, el m韓imo aceptado o el medio ponderado, seg鷑 los casos, 玠� es el n鷐ero de d韆s que faltan hasta el vencimiento de las Letras, e 玦� es el tipo de inter閟 efectivo anual expresado en tanto por uno.

2. El rendimiento interno correspondiente al precio m韓imo aceptado y al precio medio ponderado de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado se determinar� utilizando las siguientes expresiones:

Donde 玃� es el precio m韓imo aceptado o el precio medio ponderado expresados en tanto por ciento y excup髇; 玆� es el rendimiento interno anual correspondiente a los precios m韓imo aceptado y medio ponderado expresado en tanto por ciento; 玶� es el tipo de rendimiento correspondiente al periodo de devengo de los cupones (anual, semestral, trimestral, etc.) para dichos precios, expresado en tanto por uno; 玭� es el n鷐ero de cupones pospagables existentes en un a駉 (su valor ser� 1 en las emisiones cup髇 cero o emitidas al descuento); 獸i� es el importe en tanto por ciento de cada vencimiento por intereses y/o amortizaciones; 玬� es el n鷐ero de vencimientos por intereses y/o amortizaciones hasta la fecha de amortizaci髇 final; 玵i� es el n鷐ero de periodos completos de devengo de cup髇 entre la fecha de desembolso y la del vencimiento que se computa (si se trata de una emisi髇 cup髇 cero o emitida al descuento se considerar醤 periodos anuales); 玠i� es el n鷐ero de d韆s desde la fecha de desembolso hasta la fecha resultante de restar 玵i� periodos de cup髇 a la fecha del vencimiento que se computa; 獴i� es el n鷐ero de d韆s entre esta fecha que resulta de restar 玵i� periodos de cup髇 y la obtenida de restar a la misma un periodo de cup髇 y 獵� es el cup髇 corrido expresado en tanto por ciento y redondeado a dos decimales, que se calcular� seg鷑 la siguiente f髍mula:

Donde 獵� es el importe del cup髇 corrido, 獻� es el importe bruto del cup髇 expresado en tanto por cien, 玠c� son los d韆s desde el inicio de devengo del cup髇 a la fecha de desembolso y 玠t� son los d韆s del periodo de devengo del cup髇.

Las fechas de vencimiento ser醤 las te髍icas que figuren en las condiciones de emisi髇, excepto para el vencimiento por intereses y amortizaci髇 correspondiente a la fecha de amortizaci髇 final de la emisi髇 en que se tomar� como fecha de vencimiento la fecha real de pago.

En la resoluci髇 de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera que disponga la emisi髇 de Bonos u Obligaciones del Estado referenciados a alg鷑 韓dice, se podr醤 adaptar estas f髍mulas a las particularidades de estos valores de acuerdo con las pr醕ticas usuales en los mercados financieros.

Art韈ulo 15 Pago del nominal adjudicado en la subasta

1. Si la presentaci髇 de peticiones u ofertas en las subasta se hizo directamente por el oferente en el Banco de Espa馻, entregando a cuenta el 2 por ciento del nominal solicitado, deber� ingresarse en la cuenta del Tesoro en dicho Banco, el pago complementario hasta el importe efectivo de la suscripci髇, antes de la fecha y hora fijadas en la convocatoria de la subasta. El ingreso podr� realizarse por los medios se馻lados para el ingreso a cuenta m韓imo del 2 por ciento, antes de la fecha y hora fijadas en la convocatoria de la subasta.

Para aquellas peticiones que fueron formalizadas con la entrega del dep髎ito previo y este fue superior al importe de la suscripci髇, el Banco de Espa馻 devolver� el sobrante el d韆 siguiente de la resoluci髇 de la subasta. Si el dep髎ito previo resultara insuficiente, el suscriptor estar� obligado a desembolsar la parte complementaria en la fecha y hora que comunique el Banco de Espa馻.

2. Si la presentaci髇 se hizo por o a trav閟 de las entidades o personas a las que se refiere el art韈ulo 11, los importes efectivos de las peticiones adjudicadas se adeudar醤 en la fecha de desembolso en las cuentas corrientes de efectivo designadas como domiciliarias o, en otro caso, los presentadores habr醤 de ingresar en el Tesoro P鷅lico tanto el importe de las suscripciones propias como de las de terceros que hayan canalizado antes de la fecha y hora se馻ladas para ello en la convocatoria de subasta.

3. Los presentadores a los que se refiere el art韈ulo 11 entregar醤 a quienes hayan realizado por su mediaci髇 la presentaci髇 de ofertas aceptadas documento en el que figure, al menos, el importe suscrito por su valor nominal y el importe efectivo a ingresar en la cuenta del Tesoro P鷅lico.

4. Otro tanto har� el Banco de Espa馻 respecto a los suscriptores que hicieron la presentaci髇 directamente y situar� las anotaciones correspondientes a la Deuda adjudicada en la cuenta de terceros de la entidad participante Banco de Espa馻 en el Depositario Central de Valores 獴anco de Espa馻-cuentas directas�.

5. Cualquier oferta aceptada que en la fecha citada en los apartados 1 y 2 no se haya hecho efectiva en su totalidad se considerar� anulada, con p閞dida del 2 por ciento del nominal ingresado como garant韆 de dicha oferta.

6. Asimismo, se anular醤 todas las ofertas realizadas en esa subasta por el mismo oferente, con p閞dida de la garant韆 correspondiente a cada una de ellas. El importe de las citadas garant韆s se ingresar� en la cuenta del Tesoro P鷅lico.

7. En el caso de los Bonos y Obligaciones referenciados a alg鷑 韓dice se atender� a lo dispuesto en esta orden y en la correspondiente norma de emisi髇.

Art韈ulo 16 Prorrateo

1. Cuando, una vez fijado el precio m韓imo aceptado en la subasta, el importe nominal total de las ofertas presentadas a precio igual o superior a dicho precio m韓imo rebasase el importe fijado por el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera para la subasta, se proceder� al prorrateo. Este solo afectar� a las ofertas formuladas al precio m韓imo aceptado. El mismo procedimiento se seguir� para las ofertas realizadas en t閞minos de tipo de inter閟, afectando el prorrateo en este caso solo a las ofertas formuladas al tipo m醲imo aceptado.

2. Estar醤 exentas de prorrateo, en todos los casos, excepto en las segundas vueltas de las subastas, las peticiones de suscripci髇 en cuanto su importe nominal no exceda de 10.000 euros, cantidad que se disminuir�, en su caso, en la cuant韆 necesaria para que el importe total emitido no supere el importe fijado por el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera en la resoluci髇 de la subasta.

3. Cuando de la aplicaci髇 del coeficiente de prorrateo a una petici髇 la cuant韆 resultante no fuese m鷏tiplo entero de los importes m韓imos establecidos en el art韈ulo 10.4 se ajustar� aquella redondeando por defecto.

4. El titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� modificar el sistema de prorrateo descrito en los apartados anteriores cuando las caracter韘ticas del procedimiento de emisi髇 al que deba aplicarse desaconsejen utilizar dicho sistema.

5. Sin perjuicio de lo previsto en el art韈ulo 5, cuando sea necesario, el prorrateo ser� efectuado el Banco de Espa馻. Si el procedimiento de creaci髇 de la Deuda impidiese utilizar el sistema descrito en los apartados 2 y 3 de este art韈ulo y el titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera no hubiese establecido otro al efecto, el Banco efectuar� el prorrateo aplicando en cuanto sea posible el principio de proporcionalidad entre los nominales solicitados y adjudicados.

Art韈ulo 17 Contabilizaci髇 de operaciones y gastos

Los ingresos y gastos originados por la emisi髇 y el reembolso de la Deuda del Estado a la que esta orden se refiere y dem醩 conexos se aplicar醤 a los Presupuestos del Estado seg鷑 lo dispuesto en el art韈ulo 96 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre. Los gastos se aplicar醤 a los Programas 951M y 951N del Presupuesto en vigor.

Art韈ulo 18 Pago de intereses, reembolsos por amortizaci髇 y rendici髇 de cuentas del Banco de Espa馻

1. El Banco de Espa馻 efectuar� los pagos de intereses y reembolsos por amortizaci髇 derivados de la Deuda del Estado por cuenta del Tesoro, de acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 14 de la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonom韆 del Banco de Espa馻.

2. El Banco de Espa馻 rendir� cuenta de las operaciones y gastos realizados por cuenta del Tesoro P鷅lico, en su condici髇 de agente financiero de la Deuda del Estado, justific醤dola debidamente a la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional.

Art韈ulo 19 Autorizaciones de operaciones de gesti髇 tesorera

...

Art韈ulo 20 Otras autorizaciones

Se autoriza a la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional a negociar y formalizar los contratos pertinentes con las entidades mencionadas en los art韈ulos 5 y 19, pudiendo acordar el sometimiento a arbitraje o la remisi髇 a una legislaci髇 o tribunales extranjeros, de acuerdo con las reglas y cl醬sulas usuales en los mercados financieros, siempre que se observe lo dispuesto en el art韈ulo 23 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre.

Art韈ulo 21 Suplencia del titular de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional

En relaci髇 con las operaciones sobre Letras del Tesoro y Bonos y Obligaciones del Estado, a las que se refiere el art韈ulo 9.2.a) de la Orden ECC/1695/2012, de 27 de julio, de delegaci髇 de competencias, el titular de la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional ser� suplido por el titular de la Subdirecci髇 General de Financiaci髇 y Gesti髇 de la Deuda P鷅lica, en caso de vacante, ausencia o enfermedad del titular de la Direcci髇 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

Disposici髇 derogatoria 鷑ica Derogaci髇 normativa

Queda derogada la Orden EIC/1300/2017, de 27 de diciembre. No obstante, se mantiene en vigor el anexo de la Orden ECC/1/2014, de 2 de enero, en el que se establecen los t閞minos de referencias comunes de las Cl醬sulas de Acci髇 Colectiva normalizadas.

Disposici髇 final primera Facultades de ejecuci髇

Se autoriza a la Secretar韆 General del Tesoro y Financiaci髇 Internacional para adoptar las medidas y resoluciones que requiera la ejecuci髇 de esta orden.

Disposici髇 final segunda Entrada en vigor

La presente orden entrar� en vigor el mismo d韆 de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.