Reglamento Delegado (UE) 2015/35 de la Comisión, de 10 de octubre de 2014, por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II)

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• INTRODUCCION
• TÍTULO I. VALORACIÓN Y CAPITAL OBLIGATORIO BASADO EN EL RIESGO (PILAR I), MEJORA DE LA GOBERNANZA (PILAR II) Y MAYOR TRANSPARENCIA (PILAR III)
  • CAPÍTULO I. DISPOSICIONES GENERALES
    • SECCIÓN 1. Definiciones y principios generales
      • Artículo 1 Definiciones
      • Artículo 2 Criterio de los expertos
    • SECCIÓN 2. Evaluaciones de crédito externas
      • Artículo 3 Correspondencia de las evaluaciones de crédito con los grados de calidad crediticia
      • Artículo 4 Disposiciones generales sobre la utilización de evaluaciones de crédito
      • Artículo 5 Evaluación de crédito de los emisores y las emisiones
      • Artículo 6 Doble calificación crediticia de las posiciones de titulización
  • CAPÍTULO II. VALORACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS
    • Artículo 7 Hipótesis de valoración
    • Article 8 Ámbito de aplicación
    • Artículo 9 Métodos de valoración: principios generales
    • Artículo 10 Métodos de valoración: jerarquía de valoración
    • Artículo 11 Reconocimiento de los pasivos contingentes
    • Artículo 12 Método de valoración del fondo de comercio y los activos intangibles
    • Artículo 13 Métodos de valoración de las empresas vinculadas
    • Artículo 14 Métodos de valoración de pasivos específicos
    • Artículo 15 Impuestos diferidos
    • Artículo 16 Exclusión de métodos de valoración
  • CAPÍTULO III. NORMAS RELATIVAS A LAS PROVISIONES TÉCNICAS
    • SECCIÓN 1. Disposiciones generales
      • Artículo 17 Reconocimiento y baja en cuentas de las obligaciones de seguro y reaseguro
      • Artículo 18 Límites de un contrato de seguro o reaseguro
    • SECCIÓN 2. Calidad de los datos
      • Artículo 19 Datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas
      • Artículo 20 Limitaciones de los datos
      • Artículo 21 Utilización adecuada de aproximaciones para calcular la mejor estimación
    • SECCIÓN 3. Métodos para calcular las provisiones técnicas
      • SUBSECCIÓN 1. Hipótesis en las que se basa el cálculo de las provisiones técnicas
        • Artículo 22 Disposiciones generales
        • Artículo 23 Futuras decisiones de gestión
        • Artículo 24 Futuras prestaciones discrecionales
        • Artículo 25 Cálculo por separado de las futuras prestaciones discrecionales
        • Artículo 26 Comportamiento del tomador de seguros
      • SUBSECCIÓN 2. Información en la que se basa el cálculo de las mejores estimaciones
        • Artículo 27 Fiabilidad de la información
      • SUBSECCIÓN 3. Proyecciones de flujos de caja para el cálculo de la mejor estimación
        • Artículo 28 Flujos de caja
        • Artículo 29 Circunstancias futuras esperadas en el entorno externo
        • Artículo 30 Incertidumbre en torno a los flujos de caja
        • Artículo 31 Gastos
        • Artículo 32 Opciones contractuales y garantías financieras
        • Artículo 33 Moneda de la obligación
        • Artículo 34 Métodos de cálculo
        • Artículo 35 Grupos de riesgo homogéneo de las obligaciones de seguro de vida
        • Artículo 36 Obligaciones de seguro distinto del seguro de vida
      • SUBSECCIÓN 4. Margen de riesgo
        • Artículo 37 Cálculo del margen de riesgo
        • Artículo 38 Empresa de referencia
        • Artículo 39 Tasa de coste del capital
      • SUBSECCIÓN 5. Cálculo de las provisiones técnicas como un todo
        • Artículo 40 Circunstancias en que las provisiones técnicas se calcularán como un todo y método que se utilizará
      • SUBSECCIÓN 6. Importes recuperables de los contratos de reaseguro y entidades con cometido especial
        • Artículo 41 Disposiciones generales
        • Artículo 42 Ajuste por impago de la contraparte
    • SECCIÓN 4. Estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo
      • SUBSECCIÓN 1. Disposiciones generales
        • Artículo 43 Disposiciones generales
      • SUBSECCIÓN 2. Estructura temporal de tipos de interés sin riesgo básicos
        • Artículo 44 Instrumentos financieros pertinentes para obtener los tipos de interés sin riesgo básicos
        • Artículo 45 Ajustes en los tipos de las permutas por riesgo de crédito
        • Artículo 46 Extrapolación
        • Artículo 47 Tipo de interés a plazo último
        • Artículo 48 Estructura temporal de tipos de interés sin riesgo básicos de las monedas vinculadas al euro
      • SUBSECCIÓN 3. Ajuste por volatilidad
        • Artículo 49 Carteras de referencia
        • Artículo 50 Fórmula para calcular el diferencial subyacente al ajuste por volatilidad
        • Artículo 51 Diferencial corregido según el riesgo
      • SUBSECCIÓN 4. Ajuste por casamiento
        • Artículo 52 Tensión del riesgo de mortalidad
        • Artículo 53 Cálculo del ajuste por casamiento
        • Artículo 54 Cálculo del diferencial fundamental
    • SECCIÓN 5. Líneas de negocio
      • Artículo 55 Líneas de negocio
    • SECCIÓN 6. Proporcionalidad y simplificaciones
      • Artículo 56 Proporcionalidad
      • Artículo 57 Cálculo simplificado de los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial
      • Artículo 58 Cálculo simplificado del margen de riesgo
      • Artículo 59 Cálculos del margen de riesgo durante el ejercicio
      • Artículo 60 Cálculo simplificado de la mejor estimación de las obligaciones de seguro con mecanismo de ajuste de las primas
      • Artículo 61 Cálculo simplificado del ajuste por impago de la contraparte
  • CAPÍTULO IV. FONDOS PROPIOS
    • SECCIÓN 1. Determinación de los fondos propios
      • SUBSECCIÓN 1. Aprobación de los fondos propios complementarios por las autoridades de supervisión
        • Artículo 62 Evaluación de la solicitud
        • Artículo 63 Evaluación de la solicitud: consideración de las contrapartes
        • Artículo 64 Evaluación de la solicitud: posibilidad de recuperar los fondos
        • Artículo 65 Evaluación de la solicitud: información sobre el resultado de las exigencias anteriores de fondos
        • Artículo 66 Especificación del importe frente a un importe ilimitado de fondos propios complementarios
        • Artículo 67 Especificación del importe y aspectos temporales en relación con la aprobación de un método
      • SUBSECCIÓN 2. Tratamiento de las participaciones en la determinación de los fondos propios
        • Artículo 68 Tratamiento de las participaciones a efectos de la determinación de los fondos propios básicos
    • SECCIÓN 2. Clasificación de los fondos propios
      • Artículo 69 Nivel 1: lista de elementos de los fondos propios
      • Artículo 70 Reserva de conciliación
      • Artículo 71 Nivel 1: características que determinan la clasificación
      • Artículo 72 Fondos propios básicos de nivel 2: lista de elementos de los fondos propios
      • Artículo 73 Fondos propios básicos de nivel 2: características que determinan la clasificación
      • Artículo 74 Fondos propios complementarios de nivel 2: lista de elementos de los fondos propios
      • Artículo 75 Fondos propios complementarios de nivel 2: características que determinan la clasificación
      • Artículo 76 Fondos propios básicos de nivel 3: lista de elementos de los fondos propios
      • Artículo 77 Fondos propios básicos de nivel 3: características que determinan la clasificación
      • Artículo 78 Fondos propios complementarios de nivel 3: lista de elementos de los fondos propios
      • Artículo 79 Aprobación de la evaluación y clasificación de los elementos de los fondos propios por las autoridades de supervisión
    • SECCIÓN 3. Admisibilidad de los fondos propios
      • SUBSECCIÓN 1. Fondos de disponibilidad limitada
        • Artículo 80 Fondos de disponibilidad limitada que requieren ajustes
        • Artículo 81 Ajustes aplicables a los fondos de disponibilidad limitada y las carteras sujetas a ajuste por casamiento
      • SUBSECCIÓN 2. Límites cuantitativos
        • Artículo 82 Admisibilidad y límites aplicables a los niveles 1, 2 y 3
  • CAPÍTULO V. FÓRMULA ESTÁNDAR DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO
    • SECCIÓN 1. Disposiciones generales
      • SUBSECCIÓN 1. Cálculos basados en escenarios
        • Artículo 83
      • SUBSECCIÓN 2. Enfoque de transparencia
        • Artículo 84
      • SUBSECCIÓN 3. Administraciones regionales y autoridades locales
        • Artículo 85
      • SUBSECCIÓN 4. Riesgo de base significativo
        • Artículo 86
      • SUBSECCIÓN 5. Cálculo del capital de solvencia obligatorio básico
        • Artículo 87
      • SUBSECCIÓN 6. Proporcionalidad y simplificaciones
        • Artículo 88 Proporcionalidad
        • Artículo 89 Disposiciones generales relativas a las simplificaciones para las empresas cautivas
        • Artículo 90 Cálculo simplificado, para las empresas de seguros y de reaseguros cautivas, del capital obligatorio frente al riesgo de prima y de reserva en el seguro distinto del seguro de vida
        • Artículo 90 bis Cálculo simplificado para el cese de las pólizas de seguros en el submódulo de riesgo de caída en el seguro distinto del seguro de vida
        • Artículo 90 ter Cálculo simplificado de la suma asegurada por riesgos de catástrofe natural
        • Artículo 90 quater Cálculo simplificado del capital obligatorio por riesgo de incendio
        • Artículo 91 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de mortalidad en el seguro de vida
        • Artículo 92 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de longevidad en el seguro de vida
        • Artículo 93 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de riesgo de discapacidad y morbilidad en el seguro de vida
        • Artículo 94 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de gastos en el seguro de vida
        • Artículo 95 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente a los cambios permanentes en las tasas de caída
        • Artículo 95 bis Cálculo simplificado del capital obligatorio frente a los riesgos del submódulo de riesgo de caída en el seguro de vida
        • Artículo 96 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de catástrofe en el seguro de vida
        • Artículo 96 bis
        • Artículo 97 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de mortalidad en el seguro de enfermedad
        • Artículo 98 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de longevidad en el seguro de enfermedad
        • Artículo 99 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de discapacidad y morbilidad en el seguro de gastos médicos
        • Artículo 100 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de discapacidad y morbilidad en el seguro de protección de ingresos
        • Artículo 101 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de gastos en el seguro de enfermedad
        • Artículo 102 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de caída en el seguro de enfermedad SLT
        • Artículo 102 bis Cálculo simplificado del capital obligatorio frente a los riesgos del submódulo de riesgo de caída en el seguro de enfermedad SLT
        • Artículo 103 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de tipo de interés en lo que respecta a las empresas de seguros o reaseguros cautivas
        • Artículo 104 Cálculo simplificado del riesgo de diferencial de los bonos y préstamos
        • Artículo 105 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente al riesgo de diferencial de los bonos y préstamos en lo que respecta a las empresas de seguros o reaseguros cautivas
        • Artículo 105 bis Cálculo simplificado en relación con el factor de riesgo en el submódulo de riesgo de diferencial y el submódulo de concentración de riesgo de mercado
        • Artículo 106 Cálculo simplificado del capital obligatorio frente a la concentración de riesgo de mercado en lo que respecta a las empresas de seguros o reaseguros cautivas
        • Artículo 107 Cálculo simplificado del efecto de reducción del riesgo de los acuerdos de reaseguro o las titulizaciones
        • Artículo 108 Cálculo simplificado del efecto de reducción del riesgo de los acuerdos de reaseguros proporcionales
        • Artículo 109 Cálculos simplificados en lo que respecta a las agrupaciones de correaseguro
        • Artículo 110 Cálculo simplificado: agrupamiento de exposiciones uninominales
        • Artículo 111 Cálculo simplificado del efecto de reducción del riesgo
        • Artículo 111 bis Cálculo simplificado del efecto de reducción del riesgo de suscripción
        • Artículo 112 Cálculo simplificado del valor ajustado al riesgo de las garantías reales para tener en cuenta el efecto económico de las mismas
        • Artículo 112 bis Cálculo simplificado de la pérdida en caso de impago para los reaseguros
        • Artículo 112 ter Cálculo simplificado del capital obligatorio por riesgo de impago de la contraparte en exposiciones de tipo 1
      • SUBSECCIÓN 7. Ámbito de aplicación de los módulos de riesgo de suscripción
        • Artículo 113 Ámbito de aplicación de los módulos de riesgo de suscripción
    • SECCIÓN 2. Módulo de riesgo de suscripción del seguro distinto del seguro de vida
      • Artículo 114 Módulo de riesgo de suscripción del seguro distinto del seguro de vida
      • Artículo 115 Submódulo de riesgo de prima y de reserva del seguro distinto del de vida
      • Artículo 116 Medida de volumen del riesgo de prima y de reserva del seguro distinto del seguro de vida
      • Artículo 117 Desviación típica del riesgo de prima y de reserva del seguro distinto del seguro de vida
      • Artículo 118 Non-life lapse risk sub-module
      • Artículo 119 Submódulo de riesgo de catástrofe del seguro distinto del seguro de vida
      • Artículo 120 Submódulo de riesgo de catástrofe natural
      • Artículo 121 Submódulo de riesgo de tormenta de viento
      • Artículo 122 Submódulo de riesgo de terremoto
      • Artículo 123 Submódulo de riesgo de inundación
      • Artículo 124 Submódulo de riesgo de granizo
      • Artículo 125 Submódulo de riesgo de hundimiento de terreno
      • Artículo 126 Interpretación de los escenarios de catástrofes
      • Artículo 127 Submódulo de riesgo de catástrofe del reaseguro no proporcional de daños a los bienes
      • Artículo 128 Submódulo de riesgo de catástrofe provocada por el hombre
      • Artículo 129 Submódulo de riesgo de responsabilidad civil de automóviles
      • Artículo 130 Submódulo de riesgo marítimo
      • Artículo 131 Submódulo de riesgo de aviación
      • Artículo 132 Submódulo de riesgo de incendio
      • Artículo 133 Submódulo de riesgo de responsabilidad civil
      • Artículo 134 Submódulo de riesgo de crédito y caución
      • Artículo 135 Submódulo para otros riesgos de catástrofe del seguro distinto del seguro de vida
    • SECCIÓN 3. Módulo de riesgo de suscripción del seguro de vida
      • Artículo 136 Coeficientes de correlación
      • Artículo 137 Submódulo de riesgo de mortalidad
      • Artículo 138 Submódulo de riesgo de longevidad
      • Artículo 139 Submódulo de riesgo de discapacidad y morbilidad
      • Artículo 140 Submódulo de riesgo de gastos del seguro de vida
      • Artículo 141 Submódulo de riesgo de revisión
      • Artículo 142 Submódulo de riesgo de caída
      • Artículo 143 Submódulo de riesgo de catástrofe en el seguro de vida
    • SECCIÓN 4. Módulo de riesgo de suscripción del seguro de enfermedad
      • Artículo 144 Módulo de riesgo de suscripción del seguro de enfermedad
      • Artículo 145 Submódulo de riesgo de suscripción del seguro de enfermedad NSLT
      • Artículo 146 Submódulo de riesgo de prima y de reserva del seguro de enfermedad NSLT
      • Artículo 147 Medida de volumen del riesgo de prima y de reserva del seguro de enfermedad NSLT
      • Artículo 148 Desviación típica del riesgo de prima y de reserva del seguro de enfermedad NSLT
      • Artículo 149 Sistemas de nivelación de riesgos sanitarios
      • Artículo 150 Submódulo de riesgo de caída del seguro de enfermedad NSLT
      • Artículo 151 Submódulo de riesgo de suscripción del seguro de enfermedad SLT
      • Artículo 152 Submódulo de riesgo de mortalidad del seguro de enfermedad
      • Artículo 153 Submódulo de riesgo de longevidad del seguro de enfermedad
      • Artículo 154 Submódulo de riesgo de discapacidad y morbilidad del seguro de enfermedad
      • Artículo 155 Capital obligatorio frente al riesgo de discapacidad y morbilidad del seguro de gastos médicos
      • Artículo 156 Capital obligatorio frente al riesgo de discapacidad y morbilidad del seguro de protección de ingresos
      • Artículo 157 Submódulo de riesgo de gastos del seguro de enfermedad
      • Artículo 158 Submódulo de riesgo de revisión del seguro de enfermedad
      • Artículo 159 Submódulo de riesgo de caída del seguro de enfermedad SLT
      • Artículo 160 Submódulo de riesgo de catástrofe del seguro de enfermedad
      • Artículo 161 Submódulo de riesgo de accidente masivo
      • Artículo 162 Submódulo de riesgo de concentración de accidentes
      • Artículo 163 Submódulo de riesgo de pandemia
    • SECCIÓN 5. Módulo de riesgo de mercado
      • SUBSECCIÓN 1. Coeficientes de correlación
        • Artículo 164
      • SUBSECCIÓN 1 BIS. Inversiones en infraestructura admisibles
        • Artículo 164 bis Inversiones en infraestructura admisibles
        • Artículo 164 ter Inversiones en sociedades de infraestructuras admisibles
      • SUBSECCIÓN 2. Submódulo de riesgo de tipo de interés
        • Artículo 165 Disposiciones generales
        • Artículo 166 Incremento en la estructura temporal de tipos de interés
        • Artículo 167 Disminución en la estructura temporal de tipos de interés
      • SUBSECCIÓN 3. Submódulo de riesgo de acciones
        • Artículo 168 Disposiciones generales
        • Artículo 168 bis Carteras de acciones no cotizadas admisibles
        • Artículo 169 Submódulo de riesgo de acciones estándar
        • Artículo 170 Submódulo de riesgo de acciones basado en la duración
        • Artículo 171 Inversiones estratégicas en acciones
        • Artículo 171 bis Inversiones a largo plazo en acciones
        • Artículo 172 Ajuste simétrico del requisito de capital propio
        • Artículo 173 Criterios para aplicar la medida transitoria relativa al riesgo de acciones estándar
      • SUBSECCIÓN 4. Submódulo de riesgo inmobiliario
        • Artículo 174
      • SUBSECCIÓN 5. Submódulo de riesgo de diferencial
        • Artículo 175 Alcance del submódulo de riesgo de diferencial
        • Artículo 176 Riesgo de diferencial en bonos y préstamos
        • Artículo 176 bis Evaluación interna de los grados de calidad crediticia de los bonos y préstamos
        • Artículo 176 ter Requisitos aplicables a la evaluación crediticia interna de bonos y préstamos efectuada por la propia empresa
        • Artículo 176 quater
        • Artículo 177 Riesgo de diferencial en posiciones de titulización: disposiciones generales
        • Artículo 178 Riesgo de diferencial en posiciones de titulización: cálculo del capital obligatorio
        • Artículo 178 bis Riesgo de diferencial en posiciones de titulización: disposiciones transitorias
        • Artículo 179 Riesgo de diferencial en derivados de crédito
        • Artículo 180 Exposiciones específicas
        • Artículo 181 Aplicación de los escenarios de riesgo de diferencial a carteras sujetas a ajuste por casamiento
      • SUBSECCIÓN 6. Submódulo de concentración de riesgo de mercado
        • Artículo 182 Exposición uninominal
        • Artículo 183 Cálculo del capital obligatorio por concentración de riesgo de mercado
        • Artículo 184 Exceso de exposición
        • Artículo 185 Umbrales relativos del exceso de exposición
        • Artículo 186 Factor de riesgo por concentración de riesgo de mercado
        • Artículo 187 Exposiciones específicas
      • SUBSECCIÓN 7. Submódulo de riesgo de divisa
        • Artículo 188
    • SECCIÓN 6. Módulo de riesgo de impago de la contraparte
      • SUBSECCIÓN 1. Disposiciones generales
        • Artículo 189 Alcance
        • Artículo 190 Exposiciones uninominales
        • Artículo 191 Préstamos hipotecarios
        • Artículo 192 Pérdida en caso de impago
        • Artículo 192 bis Exposición frente a miembros compensadores
        • Artículo 193 Pérdida en caso de impago para exposiciones de correaseguro de tipo A
        • Artículo 194 Pérdida en caso de impago para exposiciones de correaseguro de tipo B
        • Artículo 195 Pérdida en caso de impago para exposiciones de correaseguro de tipo C
        • Artículo 196 Efecto de reducción del riesgo
        • Artículo 197 Valor ajustado al riesgo de las garantías reales
        • Artículo 198 Valor ajustado al riesgo de las hipotecas
      • SUBSECCIÓN 2. Exposiciones de tipo 1
        • Artículo 199 Probabilidad de impago
        • Artículo 200 Exposiciones de tipo 1
        • Artículo 201 Varianza de la distribución de pérdidas de las exposiciones de tipo 1
      • SUBSECCIÓN 3. Exposiciones de tipo 2
        • Artículo 202 Exposiciones de tipo 2
    • SECCIÓN 7. Módulo de activos intangibles
      • Artículo 203
    • SECCIÓN 8. Riesgo operacional
      • Artículo 204
    • SECCIÓN 9. Ajuste destinado a tener en cuenta la capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas y los impuestos diferidos
      • Artículo 205 Disposiciones generales
      • Artículo 206 Ajuste destinado a tener en cuenta la capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas
      • Artículo 207 Ajuste destinado a tener en cuenta la capacidad de absorción de pérdidas de los impuestos diferidos
    • SECCIÓN 10. Técnicas de reducción del riesgo
      • Artículo 208 Métodos e hipótesis
      • Artículo 209 Criterios cualitativos
      • Artículo 210 Transferencia efectiva del riesgo
      • Artículo 211 Técnicas de reducción del riesgo que recurran a contratos de reaseguro o entidades con cometido especial
      • Artículo 212 Técnicas financieras de reducción del riesgo
      • Artículo 213 Consideración de las contrapartes
      • Artículo 214 Acuerdos de garantía real
      • Artículo 215 Garantías personales
    • SECCIÓN 11. Fondos de disponibilidad limitada
      • Artículo 216 Cálculo del capital de solvencia obligatorio en el caso de los fondos de disponibilidad limitada y las carteras sujetas a ajuste por casamiento
      • Artículo 217 Método de cálculo del capital de solvencia obligatorio en relación con los fondos de disponibilidad limitada y las carteras sujetas a ajuste por casamiento
    • SECCIÓN 12. Parámetros específicos de la empresa
      • Artículo 218 Subconjunto de parámetros generales que podrán sustituirse por parámetros específicos de la empresa
      • Artículo 219 Criterios aplicables a los datos
      • Artículo 220 Métodos normalizados para calcular los parámetros específicos de la empresa
    • SECCIÓN 13. Procedimiento para actualizar los parámetros de correlación
      • Artículo 221
  • CAPÍTULO VI. Capital DE SOLVENCIA OBLIGATORIO - MODELOS INTERNOS COMPLETOS Y PARCIALES
    • SECCIÓN 1. Definiciones
      • Artículo 222 Importancia relativa
    • SECCIÓN 2. Prueba de utilización
      • Artículo 223 Utilización del modelo interno
      • Artículo 224 Adecuación a la actividad
      • Artículo 225 Comprensión del modelo interno
      • Artículo 226 Apoyo a la toma de decisiones e integración con la gestión de riesgos
      • Artículo 227 Cálculo simplificado
    • SECCIÓN 3. Normas de calidad estadística
      • Artículo 228 Distribución de probabilidad prevista
      • Artículo 229 Técnicas actuariales adecuadas, aplicables y pertinentes
      • Artículo 230 Información e hipótesis utilizadas para calcular la distribución de probabilidad prevista
      • Artículo 231 Datos utilizados en el modelo interno
      • Artículo 232 Capacidad para clasificar los riesgos
      • Artículo 233 Cobertura de todos los riesgos significativos
      • Artículo 234 Efectos de diversificación
      • Artículo 235 Técnicas de reducción del riesgo
      • Artículo 236 Futuras decisiones de gestión
      • Artículo 237 Comprensión de los modelos y datos externos
    • SECCIÓN 4. Normas de calibración
      • Artículo 238
    • SECCIÓN 5. Integración de modelos internos parciales
      • Artículo 239
    • SECCIÓN 6. Asignación de pérdidas y ganancias
      • Artículo 240
    • SECCIÓN 7. Normas de validación
      • Artículo 241 Proceso de validación del modelo
      • Artículo 242 Herramientas de validación
    • SECCIÓN 8. Normas sobre documentación
      • Artículo 243 Disposiciones generales
      • Artículo 244 Contenido mínimo de la documentación
      • Artículo 245 Circunstancias en las que el modelo interno no funcione de manera eficaz
      • Artículo 246 Modificaciones del modelo interno
    • SECCIÓN 9. Modelos y datos externos
      • Artículo 247
  • CAPÍTULO VII. CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO
    • Artículo 248 Capital mínimo obligatorio
    • Artículo 249 Capital mínimo obligatorio lineal
    • Artículo 250 Componente de la fórmula lineal correspondiente a obligaciones de seguro y reaseguro distinto del de vida
    • Artículo 251 Componente de la fórmula lineal correspondiente a las obligaciones de seguro y reaseguro de vida
    • Artículo 252 Capital mínimo obligatorio: empresas de seguros multirramo
    • Artículo 253 Mínimo absoluto del capital mínimo obligatorio
  • CAPÍTULO VIII. INVERSIONES EN POSICIONES DE TITULIZACIÓN
    • Artículo 254 Requisitos de retención de riesgo aplicables a las empresas originadoras o promotoras o los prestamistas originales
    • Artículo 255 Exenciones de los requisitos de retención de riesgo
    • Artículo 256 Requisitos cualitativos aplicables a las empresas de seguros y reaseguros
    • Artículo 257 Requisitos aplicables a las inversiones en titulización que ya no cumplan los requisitos cualitativos y de retención de riesgo
  • CAPÍTULO IX. SISTEMA DE GOBERNANZA
    • SECCIÓN 1. Elementos del sistema de gobernanza
      • Artículo 258 Requisitos generales de gobernanza
      • Artículo 259 Sistema de gestión de riesgos
      • Artículo 260 Áreas de gestión de riesgos
      • Artículo 261 Gestión de riesgos en empresas que ofrezcan préstamos y/o seguros o reaseguros hipotecarios
      • Artículo 261 bis Gestión de riesgos de las inversiones en infraestructura admisibles o las inversiones en sociedades de infraestructuras admisibles
      • Artículo 262 Necesidades globales de solvencia
      • Artículo 263 Métodos de valoración alternativos
      • Artículo 264 Valoración de las provisiones técnicas: validación
      • Artículo 265 Valoración de las provisiones técnicas: documentación
      • Artículo 266 Sistema de control interno
      • Artículo 267 Control interno de la valoración de activos y pasivos
    • SECCIÓN 2. Funciones
      • Artículo 268 Disposiciones específicas
      • Artículo 269 Función de gestión de riesgos
      • Artículo 270 Función de verificación del cumplimiento
      • Artículo 271 Función de auditoría interna
      • Artículo 272 Función actuarial
    • SECCIÓN 3. Exigencias de aptitud y honorabilidad
      • Artículo 273
    • SECCIÓN 4. Externalización
      • Artículo 274
    • SECCIÓN 5. Política de remuneración
      • Artículo 275
  • CAPÍTULO X. ADICIÓN DE CAPITAL
    • SECCIÓN 1. Circunstancias para la imposición de una adición de capital
      • Artículo 276 Evaluación de una desviación significativa con respecto al capital de solvencia obligatorio
      • Artículo 277 Evaluación de una desviación significativa con respecto a la gobernanza
      • Artículo 278 Evaluación de una desviación significativa con respecto a ajustes en el tipo de interés sin riesgo pertinente y medidas transitorias
      • Artículo 279 Adiciones de capital en relación con desviaciones respecto de las hipótesis del capital de solvencia obligatorio
      • Artículo 280 Evaluación del requisito de utilizar un modelo interno
      • Artículo 281 Plazo adecuado para adaptar el modelo interno
    • SECCIÓN 2. Métodos para el cálculo de las adiciones de capital
      • Artículo 282 Cálculo de adiciones de capital en relación con desviaciones respecto de las hipótesis del capital de solvencia obligatorio
      • Artículo 283 Alcance y enfoque de las modificaciones en caso de desviación respecto de las hipótesis del capital de solvencia obligatorio
      • Artículo 284 Cálculo de adiciones de capital en relación con ajustes en el tipo de interés sin riesgo pertinente o medidas transitorias
      • Artículo 285 Alcance y enfoque de las modificaciones en caso de ajustes en el tipo de interés sin riesgo pertinente y medidas transitorias
      • Artículo 286 Cálculo de adiciones de capital en relación con desviaciones respecto de las normas de gobernanza
      • Artículo 287 Distribución de las adiciones de capital en el caso de empresas que ejerzan simultáneamente actividades de seguro de vida y de seguro distinto del seguro de vida
  • CAPÍTULO XI. Prórroga DEL PERÍODO DE RECUPERACIÓN
    • Artículo 288 Evaluación de situaciones adversas excepcionales
    • Artículo 289 Factores y criterios para determinar la prórroga del período de recuperación
  • CAPÍTULO XII. PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN
    • SECCIÓN 1. Informe sobre la situación financiera y de solvencia estructura y contenido
      • Artículo 290 Estructura
      • Artículo 291 Importancia relativa
      • Artículo 292 Resumen
      • Artículo 293 Actividad y resultados
      • Artículo 294 Sistema de gobernanza
      • Artículo 295 Perfil de riesgo
      • Artículo 296 Valoración a efectos de solvencia
      • Artículo 297 Gestión del capital
      • Artículo 298 Información adicional de carácter voluntario
    • SECCIÓN 2. Informe sobre la situación financiera y de solvencia no divulgación de información
      • Artículo 299
    • SECCIÓN 3. Informe sobre la situación financiera y de solvencia plazos, medios de divulgación y actualizaciones
      • Artículo 300 Plazos
      • Artículo 301 Medios de divulgación
      • Artículo 302 Actualizaciones
      • Artículo 303 Disposiciones transitorias sobre información comparada
  • CAPÍTULO XIII. INFORMACIÓN PERIÓDICA A EFECTOS DE SUPERVISIÓN
    • SECCIÓN 1. Elementos y contenido
      • Artículo 304 Elementos de la información periódica a efectos de supervisión
      • Artículo 305 Importancia relativa
      • Artículo 306 Informe de la evaluación interna de los riesgos y de la solvencia a efectos de supervisión
      • Artículo 307 Actividad y resultados
      • Artículo 308 Sistema de gobernanza
      • Artículo 309 Perfil de riesgo
      • Artículo 310 Valoración a efectos de solvencia
      • Artículo 311 Gestión del capital
    • SECCIÓN 2. Plazos y medios de comunicación
      • Artículo 312 Plazos
      • Artículo 313 Medios de comunicación
      • Artículo 314 Requisitos de información transitorios
  • CAPÍTULO XIV. TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS DE LAS AUTORIDADES DE SUPERVISIÓN
    • Artículo 315 Información confidencial
    • Artículo 316 Datos estadísticos agregados
    • Artículo 317 Medios de divulgación
  • CAPÍTULO XV. ENTIDADES CON COMETIDO ESPECIAL
    • SECCIÓN 1. Autorización
      • Artículo 318
    • SECCIÓN 2. Condiciones contractuales obligatorias
      • Artículo 319 Financiación plena
      • Artículo 320 Transferencia efectiva del riesgo
      • Artículo 321 Derechos de los proveedores de deuda o mecanismos de financiación
    • SECCIÓN 3. Sistema de gobernanza
      • Artículo 322 Exigencias de aptitud y honorabilidad de las personas que dirijan de manera efectiva una entidad con cometido especial
      • Artículo 323 Exigencias de aptitud y honorabilidad de los accionistas o socios que posean una participación cualificada
      • Artículo 324 Procedimientos administrativos y contables sólidos, mecanismos de control interno adecuados y exigencias en materia de gestión de riesgos
    • SECCIÓN 4. Información A Efectos De Supervisión
      • Artículo 325 Información a efectos de supervisión
    • SECCIÓN 5. Requisitos de solvencia
      • Artículo 326 Requisitos de solvencia
      • Artículo 327 Requisitos de solvencia en materia de inversión
• TÍTULO II. GRUPOS DE SEGUROS
  • CAPÍTULO I. CÁLCULO DE LA SOLVENCIA A NIVEL DE GRUPO
    • SECCIÓN 1. Solvencia de grupo elección del método de cálculo y principios generales
      • Artículo 328 Elección del método
      • Artículo 329 Tratamiento de empresas vinculadas específicas
      • Artículo 330 Disponibilidad a nivel de grupo de los fondos propios admisibles de las empresas vinculadas
    • SECCIÓN 2. Solvencia de grupo métodos de cálculo
      • Artículo 331 Clasificación a nivel de grupo de los elementos de los fondos propios de las empresas de seguros y reaseguros vinculadas
      • Artículo 332 Clasificación a nivel de grupo de los elementos de los fondos propios de empresas de seguros y reaseguros vinculadas de un tercer país
      • Artículo 333 Clasificación a nivel de grupo de los elementos de los fondos propios de las sociedades de cartera de seguros, las sociedades financieras mixtas de cartera y las empresas filiales de servicios auxiliares
      • Artículo 334 Clasificación de los elementos de los fondos propios de empresas vinculadas residuales
      • Artículo 335 Método 1: determinación de los datos consolidados
      • Artículo 336 Método 1: cálculo del capital de solvencia obligatorio de grupo consolidado
      • Artículo 337 Método 1: determinación de la moneda local a efectos del cálculo del riesgo de cambio
      • Artículo 338 Método 1: parámetros específicos del grupo
      • Artículo 339 Método 1: mejor estimación
      • Artículo 340 Método 1: margen de riesgo
      • Artículo 341 Combinación de los métodos 1 y 2: capital de solvencia obligatorio de grupo consolidado mínimo
      • Artículo 342 Método 2: supresión de la creación de capital intragrupo en relación con la mejor estimación
  • CAPÍTULO II. MODELOS INTERNOS PARA EL CÁLCULO DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO DE GRUPO CONSOLIDADO
    • SECCIÓN 1. Modelos internos completos y parciales utilizados para calcular solo el capital de solvencia obligatorio de grupo
      • Artículo 343 Solicitud de uso de un modelo interno para calcular solo el capital de solvencia obligatorio de grupo consolidado
      • Artículo 344 Evaluación de la solicitud de uso de un modelo interno para calcular solo el capital de solvencia obligatorio de grupo consolidado
      • Artículo 345 Decisión sobre la solicitud y plan de transición para ampliar el ámbito de aplicación de un modelo interno parcial utilizado para calcular solo el capital de solvencia obligatorio de grupo consolidado
      • Artículo 346 Prueba de utilización de modelos internos empleados para calcular solo el capital de solvencia obligatorio de grupo consolidado
    • SECCIÓN 2. Utilización de un modelo interno de grupo
      • Artículo 347 Solicitud de utilizar un modelo interno de grupo
      • Artículo 348 Evaluación de la integridad de una solicitud de utilización de un modelo interno de grupo
      • Artículo 349 Decisión conjunta sobre la solicitud y plan de transición para ampliar el ámbito de aplicación del modelo
      • Artículo 350 Prueba de utilización de modelos internos de grupo
  • CAPÍTULO III. SUPERVISIÓN DE LA SOLVENCIA DE GRUPO DE LOS GRUPOS CON GESTIÓN CENTRALIZADA DE RIESGOS
    • Artículo 351 Evaluación de las condiciones: criterios
    • Artículo 352 Evaluación de las condiciones: procedimientos
    • Artículo 353 Evaluación de una situación de emergencia: criterios
  • CAPÍTULO IV. COORDINACIÓN DE LA SUPERVISIÓN DE GRUPO
    • SECCIÓN 1. Colegios de supervisores
      • Artículo 354 Participación de los supervisores de sucursales significativas y empresas vinculadas
      • Artículo 355 Acuerdos de coordinación
      • Artículo 356 Aprobación de los parámetros específicos del grupo por las autoridades de supervisión
    • SECCIÓN 2. Intercambio de información
      • Artículo 357 Información que se intercambiará sistemáticamente
    • SECCIÓN 3. Supervisión de subgrupo nacional o regional
      • Artículo 358
  • CAPÍTULO V. PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN
    • SECCIÓN 1. Informe sobre la situación financiera y de solvencia a nivel de grupo
      • Artículo 359 Estructura y contenido
      • Artículo 360 Lenguas
      • Artículo 361 No divulgación de información
      • Artículo 362 Plazos
      • Artículo 363 Actualizaciones
      • Artículo 364 Disposiciones transitorias sobre información comparada
    • SECCIÓN 2. Informe único sobre la situación financiera y de solvencia
      • Artículo 365 Estructura y contenido
      • Artículo 366 Lenguas
      • Artículo 367 No divulgación de información
      • Artículo 368 Plazos
      • Artículo 369 Actualizaciones
      • Artículo 370 Referencia
      • Artículo 371 Disposiciones transitorias sobre información comparada
  • CAPÍTULO VI. INFORMACIÓN DE GRUPO A EFECTOS DE SUPERVISIÓN
    • SECCIÓN 1. Información periódica
      • Artículo 372 Elementos y contenido
      • Artículo 373 Plazos
      • Artículo 374 Lenguas
      • Artículo 375 Información transitoria adicional sobre los grupos
    • SECCIÓN 2. Información sobre las concentraciones de riesgo y las operaciones intragrupo
      • Artículo 376 Concentraciones de riesgo significativas (definición, identificación y umbrales)
      • Artículo 377 Operaciones intragrupo significativas (definición e identificación)
• TÍTULO III. EQUIVALENCIA DE TERCEROS PAÍSES Y DISPOSICIONES FINALES
  • CAPÍTULO I. EMPRESAS QUE LLEVAN A CABO ACTIVIDADES DE REASEGURO Y TIENEN SU DOMICILIO SOCIAL EN TERCEROS PAÍSES
    • Artículo 378 Criterios para evaluar la equivalencia de terceros países
  • CAPÍTULO II. EMPRESAS DE SEGUROS Y DE REASEGUROS VINCULADAS DE TERCEROS PAÍSES
    • Artículo 379 Criterios para evaluar la equivalencia de terceros países
  • CAPÍTULO III. EMPRESAS DE SEGUROS Y REASEGUROS CUYAS EMPRESAS MATRICES ESTÉN UBICADAS FUERA DE LA UNIÓN
    • Artículo 380 Criterios para evaluar la equivalencia de terceros países
  • CAPÍTULO IV. DISPOSICIONES FINALES
    • Artículo 381 Entrada en vigor
• ANEXO I. LÍNEAS DE NEGOCIO
  • A.Obligaciones de seguro distinto del seguro de vida
  • B.Obligaciones de reaseguro proporcional distinto del de vida
  • C.Obligaciones de reaseguro no proporcional distinto del de vida
  • D.Obligaciones de seguro de vida
  • E.Obligaciones de reaseguro de vida
• ANEXO II.  SEGMENTACIÓN DE LAS OBLIGACIONES DE SEGURO Y REASEGURO DISTINTO DEL DE VIDA Y DESVIACIONES TÍPICAS DEL SUBMÓDULO DE RIESGO DE PRIMA Y DE RESERVA DEL SEGURO DISTINTO DEL DE VIDA
• ANEXO III. FACTOR DE DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA DEL RIESGO DE PRIMA Y DE RESERVA
  • 8.Regiones para el cálculo del factor de diversificación geográfica
• ANEXO IV. MATRIZ DE CORRELACIÓN DEL RIESGO DE PRIMA Y DE RESERVA DEL SEGURO DISTINTO DEL DE VIDA
• ANEXO V.  PARÁMETROS DEL SUBMÓDULO DE RIESGO DE TORMENTA DE VIENTO
• ANEXO VI. PARÁMETROS DEL SUBMÓDULO DE RIESGO DE TERREMOTO
• ANEXO VII. PARÁMETROS DEL SUB-MÓULO DE RIESGO DE INUNDACIÓN
• ANEXO VIII.  PARÁMETROS DEL SUBMÓDULO DE RIESGO DE GRANIZO
• ANEXO IX. DIVISIÓN GEOGRÁFICA DE LAS REGIONES CONTEMPLADAS EN LOS ANEXOS V-VIII POR ZONAS DE RIESGO
  • INTRODUCCION
  • Asignación de zonas de riesgo a las regiones de una sola zona de riesgo
  • Asignación de zonas de riesgo a las regiones cuya distribución zonal se basa en el código postal
  • Asignación de zonas de riesgo a las regiones cuya distribución zonal se basa en unidades administrativas parte 1
  • Asignación de zonas de riesgo a las regiones cuya distribución zonal se basa en unidades administrativas parte
  • Asignación de zonas de riesgo a la República Francesa
  • Asignación de zonas de riesgo a la República de Eslovenia
  • Asignación de zonas de riesgo al Reino de Dinamarca
  • Asignación de zonas de riesgo a la República de Finlandia
• ANEXO X. PONDERACIONES DE RIESGO DE LAS ZONAS DE RIESGO DE CATÁSTROFE
• ANEXO XI. GRUPOS DE RIESGO DE RESPONSABILIDAD CIVIL, FACTORES DE RIESGO Y COEFICIENTES DE CORRELACIÓN DEL SUBMÓDULO DE RIESGO DE RESPONSABILIDAD CIVIL
• ANEXO XII. GRUPOS DE OBLIGACIONES Y FACTORES DE RIESGO DEL SUBMÓDULO DE OTROS RIESGOS DE CATÁSTROFE DEL SEGURO DISTINTO DEL DE VIDA
• ANEXO XIII. LISTA DE REGIONES CON RESPECTO A LAS CUALES EL RIESGO DE CATÁSTROFE NATURAL NO SE CALCULA BASÁNDOSE EN LAS PRIMAS
• ANEXO XIV.  SEGMENTACIÓN DE LAS OBLIGACIONES DE SEGURO Y REASEGURO DE ENFERMEDAD NSLT Y DESVIACIONES TÍPICAS DEL SUBMÓDULO DE RIESGO DE PRIMA Y DE RESERVA DEL SEGURO DE ENFERMEDAD NSLT
• ANEXO XV. MATRIZ DE CORRELACIÓN DEL RIESTGO DE PRIMA Y DE RESERVA DEL SEGURO DE ENFERMEDAD NSLT
• ANEXO XVI. SUBMÓDULO DE RIESGO DE CATÁSTROFE DEL SEGURO DE ENFERMEDAD DE LA FÓRMULA ESTÁNDAR DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO
• ANEXO XVII. REQUISITOS DE DATOS ESPECÍFICOS DEL MÉTODO Y ESPECIFICACIONES DEL MÉTODO EN RELACIÓN CON PARÁMETROS ESPECÍFICOS DE LA EMPRESA EN LA FORMULA ESTÁNDAR
  • A.Definiciones y notaciones
  • B.Método del riesgo de prima
  • C.Método 1 del riesgo de reserva
  • D.Método 2 del riesgo de reserva
  • E.Método del riesgo de revisión
  • F.1Método del reaseguro no proporcional 1
  • F2.Método del reaseguro no proporcional 2
  • G.Factor de credibilidad
• ANEXO XVIII. TÉCNICAS DE INTEGRACIÓN EN LOS MODELOS INTERNOS PARCIALES
  • A.Disposiciones generales
  • B.Técnica 1 de integración
  • C.Técnica 2 de integración
  • D.Técnica 3 de integración
  • E.Técnica 4 de integración
  • F.Técnica 5 de integración
• ANEXO XIX. FACTORES DE RIESGO DEL CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO EN RELACIÓN CON LAS OBLIGACIONES DE SEGURO O REASEGURO DISTINTO DEL DE VIDA Y DE SEGURO O REASEGURO DE ENFERMEDAD
• ANEXO XX. ESTRUCTURA DEL INFORME SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y DE SOLVENCIA Y EL INFORME PERIÓDICO DE SUPERVISIÓN
  • Resumen
• ANEXO XXI. DATOS ESTADÍSTICOS AGREGADOS
  • ADatos sobre las empresas y los grupos supervisados
  • B.Datos sobre la autoridad de supervisión
• ANEXO XXII. COEFICIENTES DE CORRELACIÓN PARA EL RIESGO DE TORMENTA DE VIENTO
  • Coeficientes de correlación de regiones con una sola zona de riesgo
• ANEXO XXIII. COEFICIENTES DE CORRELACIÓN PARA EL RIESGO DE TERREMOTO
• ANEXO XXIV. COEFICIENTES DE CORRELACIÓN PARA EL RIESGO DE INUNDACIÓN
• ANEXO XXV. COEFICIENTES DE CORRELACIÓN PARA EL RIESGO DE GRANIZO
  • Coeficientes de correlación de regiones con una sola zona de riesgo
• ANEXO XXVI. COEFICIENTES DE CORRELACIÓN PARA EL RIESGO DE HUNDIMIENTO DE TERRENO

Artículo 1 Definiciones

A efectos del presente Reglamento, se entenderá por:

• 1. «métodos de valoración alternativos»: métodos de valoración que sean coherentes con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE, distintos de aquellos que utilizan exclusivamente los precios de cotización en el mercado de activos o pasivos iguales o similares;
• 2. «análisis de escenarios»: el análisis de la repercusión de un conjunto de sucesos adversos;
• 3. «obligación de seguro de enfermedad»: obligación de seguro que comprende uno de los siguientes casos o ambos:
  • (i) la prestación de servicios de asistencia o tratamiento médicos, incluida la asistencia o el tratamiento médicos preventivos o curativos debidos a enfermedad, accidente, discapacidad o dolencia, o la indemnización financiera por dicha asistencia o tratamiento;
  • (ii) la indemnización financiera por enfermedad, accidente, discapacidad o dolencia;
• 4. «obligación de seguro de gastos médicos»: obligación de seguro que comprende la prestación o indemnización financiera contemplada en el punto 3, inciso i);
• 5. «obligación de seguro de protección de ingresos»: obligación de seguro que comprende la indemnización financiera contemplada en el punto 3, inciso ii), distinta de la indemnización financiera contemplada en el punto 3, inciso i);
• 6. «obligación de seguro de accidentes laborales»: obligación de seguro que comprende la prestación o la indemnización financiera contemplada en el punto 3, incisos i) y ii), y que se derive exclusivamente de accidentes y daños laborales y enfermedades profesionales;
• 7. «obligación de reaseguro de enfermedad»: obligación de reaseguro que se deriva de reaseguro aceptado para la cobertura de obligaciones de seguro de enfermedad;
• 8. «obligación de reaseguro de gastos médicos»: obligación de reaseguro que se deriva de reaseguro aceptado para la cobertura de obligaciones de seguro de gastos médicos;
• 9. «obligación de reaseguro de protección de ingresos»: obligación de reaseguro que se deriva de reaseguro aceptado para la cobertura de obligaciones de seguro de protección de ingresos;
• 10. «obligación de reaseguro de accidentes laborales»: obligación de reaseguro que se deriva de reaseguro aceptado para la cobertura de obligaciones de seguro de accidentes laborales;
• 11. «primas emitidas»: en relación con un período especificado, las primas adeudadas a una empresa de seguros o reaseguros durante dicho período, independientemente de que tales primas puedan estar relacionadas en todo en parte con cobertura de seguro o reaseguro facilitada en un período diferente;
• 12. «primas imputadas»: las primas correspondientes al riesgo cubierto por la empresa de seguros o reaseguros en relación con un período especificado;
• 13. «rescate»: todas las posibles formas de cancelar una póliza de forma total o parcial, incluidas las siguientes:
  • (i) cancelación voluntaria de la póliza, ya implique o no el pago de un valor de rescate;
  • (ii) cambio de empresa de seguros o reaseguros por parte del tomador del seguro;
  • (iii) cancelación de la póliza como resultado de la negativa a pagar la prima por parte del tomador del seguro;
• 14. «cese» de una póliza de seguro: el rescate, la expiración sin valor, la liberación de póliza, la activación de cláusulas de no caducidad automática, el ejercicio de otras opciones de cese o el no ejercicio de opciones de continuidad;
• 15. «opciones de cese»: todos los derechos legales o contractuales del tomador del seguro que le permitan cancelar, rescatar, disminuir, restringir o suspender total o parcialmente la cobertura del seguro o dejar que la póliza de seguro expire;
• 16. «opciones de continuidad»: todos los derechos legales o contractuales del tomador del seguro que le permitan establecer, renovar, ampliar, prorrogar o reactivar total o parcialmente la cobertura de seguro o reaseguro;
• 17. «cobertura de un modelo interno»: los riesgos reflejados en la distribución de probabilidad prevista subyacente al modelo interno;
• 18. «ámbito de aplicación de un modelo interno»: los riesgos que se autoriza que cubra el modelo interno; el ámbito de aplicación de un modelo interno puede incluir riesgos que se reflejen o no en la fórmula estándar del capital de solvencia obligatorio;
• 18 bis. «titulización»: una operación o un mecanismo acordes con lo definido en el artículo 2, apartado 1, del Reglamento (UE) 2017/2402 (1) ;
  LE0000627890_20180930Apartado 18 bis del artículo 1 introducido, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.a) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 18 ter. «titulización STS»: una titulización considerada «simple, transparente y normalizada» o «STS» de conformidad con los requisitos establecidos en el artículo 18 del Reglamento (UE) 2017/2402;
  LE0000627890_20180930Apartado 18 ter del artículo 1 introducido, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.a) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 19. «posición de titulización»: una posición de titulización tal como se define en el artículo 2, punto 19, del Reglamento (UE) 2017/2402;
  LE0000627890_20180930Apartado 19 del artículo 1 redactado, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.b) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 19 bis. «posición de titulización preferente»: una posición de titulización preferente a tenor del artículo 242, punto 6, del Reglamento (UE) n.º 575/2013 (2)
  LE0000627890_20180930Apartado 19 bis del artículo 1 introducido, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.c) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 20. «posición de retitulización»: una exposición a una retitulización a tenor del artículo 2, punto 4, del Reglamento (UE) 2017/2402;
  LE0000627890_20180930Apartado 20 del artículo 1 redactado, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.d) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 21. «originadora»: una entidad originadora a tenor del artículo 2, punto 3, del Reglamento (UE) 2017/2402;
  LE0000627890_20180930Apartado 21 del artículo 1 redactado, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.d) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 22. «patrocinadora»: una entidad patrocinadora a tenor del artículo 2, punto 5, del Reglamento (UE) 2017/2402;
  LE0000627890_20180930Apartado 22 del artículo 1 redactado, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.d) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 23. «tramo»: un tramo a tenor del artículo 2, punto 6, del Reglamento (UE) 2017/2402;
  LE0000627890_20180930Apartado 23 del artículo 1 redactado, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 1.d) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019
• 24. «banco central»: banco central a tenor del artículo 4, apartado 1, punto 46, del Reglamento (UE) Nº 575/2013;
• 25. «riesgo de base»: el riesgo resultante de una situación en la que la exposición cubierta por la técnica de reducción del riesgo no se corresponde con la exposición al riesgo de la empresa de seguros o reaseguros;
• 26. «acuerdos de garantía real»: acuerdos en virtud de los cuales los proveedores de garantías reales actúan de una de las siguientes maneras:
  • (a) transfieren la propiedad plena de la garantía al beneficiario de la misma a efectos de garantizar o cubrir de otro modo el cumplimiento de una obligación pertinente; o
  • (b) proporcionan garantías reales mediante pignoración a un beneficiario, o en favor del mismo, y la propiedad legal de la garantía sigue siendo del garante o de un custodio cuando se establezca el derecho de prenda;
• 27. «todas las posibles combinaciones de dos» elementos de un conjunto: todos los pares de elementos ordenados de dicho conjunto;
• 28. «agrupación de correaseguro»: acuerdo por el que varias empresas de seguros o reaseguros convienen en compartir determinados riesgos de seguro según proporciones definidas; las partes aseguradas por los miembros del acuerdo de agrupación no son parte en el acuerdo de agrupación.
• 29. «exposición de correaseguro de tipo A»: el riesgo cedido por una empresa de seguros o reaseguros a una agrupación de reaseguro, cuando dicha empresa no forme parte de la agrupación de reaseguro;
• 30. «exposición de correaseguro de tipo B»: el riesgo cedido por una empresa de seguros o reaseguros a una agrupación de reaseguro, cuando dicha empresa forme parte de la agrupación de reaseguro;
• 31. «exposición de correaseguro de tipo C»: el riesgo cedido por una empresa de seguros o reaseguros que forme parte de una agrupación de reaseguro a otra empresa de seguros o reaseguros que no forme parte de la agrupación de reaseguro;
• 32. «mercado profundo»: un mercado en el que pueden efectuarse operaciones que impliquen una gran cantidad de instrumentos financieros sin que ello afecte significativamente al precio de los instrumentos;
• 33. «mercado líquido»: un mercado en el que los instrumentos financieros pueden convertirse fácilmente mediante un acto de compra o de venta sin provocar una fluctuación significativa en el precio.
• 34. «mercado transparente»: un mercado en el que el público, en particular las empresas de seguros o reaseguros, puede disponer fácilmente de información actual sobre las operaciones y los precios;
• 35. «futuras participaciones en beneficios discrecionales» y «futuras prestaciones discrecionales»: prestaciones distintas a prestaciones vinculadas a índices o a fondos de inversión de contratos de seguro o reaseguro que tengan una de las siguientes características:
  • (a) que las prestaciones estén basadas por ley o contrato en uno o en varios de los resultados siguientes:
    • (i) la ejecución de un grupo específico de contratos, un tipo específico de contrato o un contrato individual;
    • (ii) el rendimiento realizado o no realizado de la inversión en un conjunto específico de activos en poder de la empresa de seguros o reaseguros;
    • (iii) las pérdidas o beneficios de la empresa de seguros o reaseguros o del fondo correspondientes al contrato;
  • (b) que las prestaciones se basen en una declaración de la empresa de seguros o reaseguros y el calendario o el importe de las mismas quede total o parcialmente a su discreción;
• 36. «estructura temporal de tipos de interés sin riesgo básicos»: estructura temporal de tipos de interés sin riesgo que se obtiene del mismo modo que la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo que se utilizará para calcular la mejor estimación a que se refiere el artículo 77, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE, pero sin aplicar un ajuste por casamiento, un ajuste por volatilidad o un ajuste transitorio en la estructura pertinente de tipos de interés sin riesgo de conformidad con el artículo 308 quater de la citada Directiva;
• 37. «cartera sujeta a ajuste por casamiento»: una cartera de obligaciones de seguro o reaseguro a la que se aplica el ajuste por casamiento y la cartera de activos asignada a que se refiere el artículo 77 ter, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE;
• 38. «obligaciones de seguro de enfermedad SLT»: obligaciones de seguro de enfermedad que se asignan a las líneas de negocio correspondientes a obligaciones de seguro de vida con arreglo al artículo 55, apartado 1;
• 39. «obligaciones de seguro de enfermedad NSLT»: obligaciones de seguro de enfermedad que se asignan a las líneas de negocio correspondientes a obligaciones de seguro distinto del de vida con arreglo al artículo 55, apartado 1;
• 40. «organismos de inversión colectiva»: un organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) según lo definido en el artículo 1, apartado 2, de la Directiva 2009/65/CE (3) o un fondo de inversión alternativo (FIA) según lo definido en el artículo 4, apartado 1, letra a), de la Directiva 2011/61/UE (4) ;
• 41. «segmento principal de actividad»: en relación con una empresa de seguros o reaseguros, un segmento definido de la empresa de seguros y reaseguros que funcione independientemente de las otras partes de la empresa, tenga procedimientos y recursos de gobernanza específicos dentro de la empresa e incluya riesgos que sean significativos en relación con el conjunto de la actividad de la empresa;
• 42. «segmento principal de actividad»: en relación con un grupo de seguros o reaseguros, un segmento definido del grupo que funcione independientemente de las otras partes del grupo, tenga procedimientos y recursos de gobernanza específicos dentro del grupo e incluya riesgos que sean significativos en relación con el conjunto de la actividad del grupo; toda entidad jurídica perteneciente al grupo constituirá un segmento principal de actividad o estará formada por varios segmentos principales de actividad;
• 43. «órgano de administración, dirección o supervisión»: cuando la legislación nacional establezca un sistema rector de dos niveles compuesto por un órgano de dirección y un órgano de supervisión, el órgano de dirección, el órgano de supervisión o ambos, según lo previsto en la legislación nacional pertinente o, cuando no se especifique nada en dicha legislación, el órgano de dirección;
• 44. «exposición al riesgo máxima agregada»: la suma de los pagos máximos, incluidos los gastos en que puedan incurrir las entidades con cometido especial, y excluidos aquellos gastos que cumplan los siguientes criterios:
  • (a) que la entidad con cometido especial tenga derecho a solicitar a la empresa de seguros o reaseguros que le haya transferido los riesgos que pague los gastos;
  • (b) que la entidad con cometido especial no deba pagar el gasto, salvo que haya percibido de la empresa de seguros o reaseguros que le haya transferido los riesgos un importe igual al gasto, y hasta tanto no tenga lugar dicha percepción;
  • (c) que la empresa de seguros o reaseguros que haya transferido los riesgos a la entidad con cometido especial no incluya los gastos como un importe recuperable de esta última con arreglo al artículo 41 del presente Reglamento;
• 45. «contrato de seguro o reaseguro existente»: un contrato de seguro o reaseguro por el que se hayan reconocido obligaciones de seguro o reaseguro;
• 46. «beneficios esperados incluidos en las primas futuras»: el valor actual esperado de los flujos de caja futuros que sean el resultado de incluir en las provisiones técnicas primas correspondientes a contratos de seguro y reaseguro existentes que se espere percibir en el futuro, pero que puedan no llegar a percibirse por cualquier motivo, distinto de la materialización del suceso asegurado, independientemente del derecho legal o contractual del tomador del seguro de cancelar la póliza;
• 47. «seguro hipotecario»: un seguro de crédito que ofrece cobertura a los prestamistas en caso de impago de sus préstamos hipotecarios;
• 48. «empresa filial»: toda empresa filial conforme al artículo 22, apartados 1 y 2, de la Directiva 2013/34/UE, incluidas sus propias filiales;
• 49. «empresa vinculada»: una empresa filial u otra empresa en la que se mantenga una participación, o una empresa ligada a otra empresa mediante una relación como la descrita en el artículo 22, apartado 7, de la Directiva 2013/34/UE;
• 50. «empresa regulada»: una entidad regulada a tenor del artículo 2, apartado 4, de la Directiva 2002/87/CE (5) ;
• 51. «empresa no regulada»: cualquier empresa distinta de las enumeradas en el artículo 2, apartado 4, de la Directiva 2002/87/CE;
• 52. «empresa no regulada que desarrolla actividades financieras»: una empresa no regulada que desarrolla una o más de las actividades contempladas en el anexo I de la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (6) , cuando tales actividades constituyan una parte significativa del conjunto de su actividad;
• 53. «empresa de servicios auxiliares»: una empresa no regulada cuya actividad principal consiste en poseer o gestionar bienes inmuebles, gestionar servicios de tratamiento de datos, servicios sanitarios y asistenciales o cualquier otra actividad similar que sea auxiliar a la actividad principal de una o más empresas de seguros o reaseguros;
• 54. «sociedad de gestión de OICVM»: una sociedad de gestión a tenor del artículo 2, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/65/CE o una sociedad de inversión autorizada con arreglo al artículo 27 de dicha Directiva, siempre que no haya designado a una sociedad de gestión en virtud de dicha Directiva;
• 55. «gestor de fondos de inversión alternativos»: un gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA) a tenor del artículo 4, apartado 1, letra b), de la Directiva 2011/61/UE;
• 55 bis. «activos de infraestructura»: activos físicos, estructuras o instalaciones físicas, y sistemas y redes que ofrecen servicios públicos esenciales o los respaldan;
  LE0000604846_20170915Apartado 55 bis del artículo 1 redactado por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2017/1542 de la Comisión, de 8 de junio de 2017, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para determinadas categorías de activos mantenidos por las empresas de seguros y reaseguros (sociedades de infraestructuras) («D.O.U.E.L.» 14 septiembre).Vigencia: 15 septiembre 2017
• 55 ter. «entidad de infraestructura»: una entidad o grupo de empresas que, durante el ejercicio financiero más reciente de dicha entidad o grupo del que se dispone de cifras o en una propuesta de financiación, obtiene la gran mayoría de sus ingresos de poseer, financiar, desarrollar o explotar activos de infraestructura;
  LE0000604846_20170915Apartado 55 ter del artículo 1 redactado por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2017/1542 de la Comisión, de 8 de junio de 2017, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para determinadas categorías de activos mantenidos por las empresas de seguros y reaseguros (sociedades de infraestructuras) («D.O.U.E.L.» 14 septiembre).Vigencia: 15 septiembre 2017
• A partir de: 2 agosto 2022

  Apartado 55 quater del artículo 1 introducido, con efectos a partir de 2 de agosto de 2022, por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2021/1256 de la Comisión, de 21 de abril de 2021, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en lo que respecta a la integración de los riesgos de sostenibilidad en la gobernanza de las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 2 agosto).

  Efectos / Aplicación: 2 agosto 2022
• A partir de: 2 agosto 2022

  Apartado 55 quinquies del artículo 1 introducido, con efectos a partir de 2 de agosto de 2022, por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2021/1256 de la Comisión, de 21 de abril de 2021, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en lo que respecta a la integración de los riesgos de sostenibilidad en la gobernanza de las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 2 agosto).

  Efectos / Aplicación: 2 agosto 2022
• A partir de: 2 agosto 2022

  Apartado 55 sexies del artículo 1 introducido, con efectos a partir de 2 de agosto de 2022, por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2021/1256 de la Comisión, de 21 de abril de 2021, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en lo que respecta a la integración de los riesgos de sostenibilidad en la gobernanza de las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 2 agosto).

  Efectos / Aplicación: 2 agosto 2022
• 56. «fondo de pensiones de empleo»: una institución según lo definido en el artículo 6, letra a), de la Directiva 2003/41/CE (7) ;
• 57. «empresa de seguros nacional»: una empresa autorizada y supervisada por autoridades de supervisión de terceros países que precisaría de una autorización como empresa de seguros, de conformidad con el artículo 14 de la Directiva 2009/138/CE, si su domicilio social estuviera ubicado en el territorio de la Unión;
• 58. «empresa de reaseguros nacional»: una empresa autorizada y supervisada por autoridades de supervisión de terceros países que precisaría de una autorización como empresa de reaseguros, de conformidad con el artículo 14 de la Directiva 2009/138/CE, si su domicilio social estuviera ubicado en el territorio de la Unión.
• 60. «inmune a la quiebra»”: referido a activos de clientes, el hecho de que existan mecanismos efectivos que garanticen la indisponibilidad de los activos para los acreedores de una ECC o de un miembro compensador en caso de insolvencia de esa ECC o ese miembro compensador, respectivamente, o el hecho de que los activos no vayan a estar a disposición del miembro compensador para cubrir las pérdidas que hayan afrontado como consecuencia del impago de uno o varios clientes distintos de los que proporcionaron dichos activos;
  LE0000647175_20190708Apartado 60 del artículo 1 introducido por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019
• 61. «cliente»: un cliente según se define en el artículo 2, punto 15, del Reglamento (UE) n.º 648/2012, o una empresa que haya establecido acuerdos de compensación indirecta con un miembro compensador, de conformidad con el artículo 4, apartado 3, del citado Reglamento;
  LE0000647175_20190708Apartado 61 del artículo 1 introducido por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019
• 62. «miembro compensador»: un miembro compensador según se define en el artículo 2, punto 14, del Reglamento (UE) n.º 648/2012;
  LE0000647175_20190708Apartado 62 del artículo 1 introducido por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019
• 63. «operación vinculada a una ECC»: cualquier contrato u operación de los enumerados en el artículo 301, apartado 1, del Reglamento (UE) n.º 575/2013 entre un cliente y un miembro compensador que esté directamente vinculada a un contrato u operación de los enumerados en dicho apartado, entre ese miembro compensador y una ECC.
  LE0000647175_20190708Apartado 63 del artículo 1 introducido por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019
• 59. «ECC»: una ECC según se define en el artículo 2, punto 1, del Reglamento (UE) n.º 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo (8)
  LE0000647175_20190708Apartado 59 del artículo 1 introducido por el apartado 1) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

Artículo 2 Criterio de los expertos

1. Cuando las empresas de seguros y reaseguros adopten hipótesis sobre las normas de valoración de los activos y los pasivos, las provisiones técnicas, los fondos propios, el capital de solvencia obligatorio, el capital mínimo obligatorio y las normas de inversión, estas hipótesis se basarán en el criterio de personas con los conocimientos, la experiencia y la comprensión necesarios de los riesgos inherentes a la actividad de seguros o reaseguros.

2. Teniendo debidamente en cuenta el principio de proporcionalidad, las empresas de seguros y reaseguros garantizarán que los usuarios internos de las hipótesis pertinentes reciban información sobre el contenido pertinente, el grado de fiabilidad y las limitaciones de las mismas. A estos efectos, se considerará que los proveedores de servicios a quienes se hayan externalizado funciones o actividades son usuarios internos.

Artículo 3 Correspondencia de las evaluaciones de crédito con los grados de calidad crediticia

La escala de grados de calidad crediticia contemplada en el artículo 109 bis, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE comprenderá grados de calidad crediticia del 0 al 6.

Artículo 4 Disposiciones generales sobre la utilización de evaluaciones de crédito

1. Al calcular el capital de solvencia obligatorio de conformidad con la fórmula estándar, las empresas de seguros o reaseguros solo podrán utilizar una evaluación de crédito externa cuando esta haya sido emitida por una ECAI o esté aprobada por una ECAI de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo (9) .

2. Las empresas de seguros o reaseguros designarán una o varias ECAI, que utilizarán para determinar el capital de solvencia obligatorio de conformidad con la fórmula estándar.

3. Las evaluaciones de crédito se utilizarán de forma coherente y no serán selectivas.

4. Cuando utilicen evaluaciones de crédito, las empresas de seguros y reaseguros deberán cumplir los siguientes requisitos:

• (a) cuando la empresa de seguros o reaseguros decida utilizar las evaluaciones de crédito que elabore una ECAI designada con respecto a una determinada clase de elementos, lo hará de forma uniforme con respecto a todos los elementos de dicha clase;
• (b) cuando la empresa de seguros o reaseguros decida utilizar las evaluaciones de crédito elaboradas por una ECAI designada, lo hará de forma continua y uniforme a lo largo del tiempo;
• (c) la empresa de seguros o reaseguros solo utilizará evaluaciones de crédito de ECAI designadas que tengan en cuenta todos los importes de principal y de intereses que se le adeuden;
• (d) cuando solo se disponga de una evaluación de crédito de una ECAI designada con respecto a un elemento calificado, dicha evaluación se utilizará para determinar el capital obligatorio con respecto a tal elemento;
• (e) cuando se disponga de dos evaluaciones de crédito de ECAI designadas que correspondan a diferentes parámetros de un elemento calificado, se utilizará la evaluación que genere el capital obligatorio más elevado;
• (f) cuando se disponga de más de dos evaluaciones de crédito de ECAI designadas con respecto a un elemento calificado, se utilizarán las dos evaluaciones que generen el capital obligatorio más bajo; si los dos capitales obligatorios más bajos difieren, se utilizará la evaluación que genere el capital obligatorio más elevado de entre estas dos evaluaciones de crédito; si los dos capitales obligatorios más bajos son iguales, se utilizará la evaluación que genere dicho capital obligatorio;
• (g) las empresas de seguros y reaseguros utilizarán evaluaciones de crédito tanto solicitadas como no solicitadas, cuando existan.

5. Si un elemento forma parte de las exposiciones de mayor volumen o complejidad de la empresa de seguros o reaseguros, la empresa efectuará su propia evaluación de crédito interna del elemento y la asignará a uno de los siete grados de la escala de evaluación de la calidad crediticia. Si la propia evaluación de crédito interna genera un capital obligatorio inferior al generado por las evaluaciones de crédito disponibles de las ECAI designadas, esta evaluación de crédito interna no se tendrá en cuenta a efectos del presente Reglamento.

6. A efectos del apartado 5, las exposiciones de mayor volumen o complejidad de una empresa incluirán las posiciones de titulización a que se refiere el artículo 178, apartados 8 y 9, así como las posiciones de retitulización.

LE0000627890_20180930Número 6 del artículo 4 redactado, con efectos a partir del 1 de enero de 2019, por el apartado 2) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2018/1221 de la Comisión, de 1 de junio de 2018, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para las titulizaciones y las titulizaciones simples, transparentes y normalizadas mantenidas por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 10 septiembre).Vigencia: 1 enero 2019Efectos / Aplicación: 1 enero 2019

Artículo 5 Evaluación de crédito de los emisores y las emisiones

1. Cuando exista una evaluación de crédito en relación con una línea o un programa de emisión a los que corresponda el elemento que constituye la exposición, se utilizará esta evaluación de crédito.

2. Cuando no exista ninguna evaluación de crédito directamente aplicable a un elemento determinado, pero exista una evaluación de crédito de una línea o un programa de emisión específicos a los que no corresponda el elemento que constituye la exposición o exista una evaluación de crédito general del emisor, se utilizará dicha evaluación de crédito en cualquiera de los casos siguientes:

• (a) cuando comporte un capital obligatorio igual o superior al que resultaría de otro modo y la exposición en cuestión tenga igual o inferior prelación en todos los respectos a la de la línea o el programa de emisión específicos o a la de las exposiciones preferentes no garantizadas de dicho emisor, según proceda;
• (b) cuando comporte un capital obligatorio igual o inferior al que resultaría de otro modo y la exposición en cuestión tenga igual o superior prelación en todos los respectos a la de la línea o programa de emisión específico o a la de las exposiciones preferentes no garantizadas de dicho emisor, según proceda.
• En todos los demás casos, las empresas de seguros o reaseguros considerarán que no hay disponible ninguna evaluación de crédito de una ECAI designada en relación con la exposición.

3. Las evaluaciones de crédito referentes a emisores pertenecientes a un grupo corporativo no se utilizarán como evaluaciones de crédito referentes a otro emisor perteneciente al mismo grupo corporativo.

Artículo 6 Doble calificación crediticia de las posiciones de titulización

No obstante lo dispuesto en el artículo 4, apartado 4, letra d), cuando solo se disponga de una evaluación de crédito de una ECAI designada en relación con una posición de titulización, no se utilizará dicha evaluación de crédito. El capital obligatorio con respecto a dicho elemento se determinará como si no se dispusiera de ninguna evaluación de crédito de una ECAI designada.

Artículo 7 Hipótesis de valoración

Las empresas de seguros y reaseguros valorarán los activos y pasivos partiendo de la hipótesis de continuidad de la explotación de la empresa.

Article 8 Ámbito de aplicación

Los artículos 9 a 16 serán de aplicación al reconocimiento y valoración de activos y pasivos, exceptuadas las provisiones técnicas.

Artículo 9 Métodos de valoración: principios generales

1. Las empresas de seguros y reaseguros reconocerán sus activos y pasivos con arreglo a las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002.

2. Las empresas de seguros y reaseguros valorarán sus activos y pasivos con arreglo a las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002, siempre que estas normas incluyan métodos de valoración que sean coherentes con el planteamiento de valoración previsto en el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE. Si las citadas normas permiten el uso de más de un método de valoración, las empresas de seguros y reaseguros solo utilizarán métodos de valoración que sean coherentes con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.

3. Cuando los métodos de valoración incluidos en las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 no sean coherentes, de manera temporal o permanente, con el planteamiento de valoración previsto en el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE, las empresas de seguros y reaseguros utilizarán otros métodos de valoración que se consideren coherentes con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.

4. No obstante lo dispuesto en los apartados 1 y 2, y, en particular, de acuerdo con el principio de proporcionalidad previsto en el artículo 29, apartados 3 y 4, de la Directiva 2009/138/CE, las empresas de seguros y reaseguros podrán reconocer y valorar un activo o pasivo basándose en el método de valoración que utilicen para elaborar sus estados financieros individuales o consolidados, siempre que:

• (a) el método de valoración sea coherente con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE;
• (b) el método de valoración sea proporcionado con respecto a la naturaleza, el volumen y la complejidad de los riesgos inherentes a la actividad de la empresa;
• (c) la empresa no valore dicho activo o pasivo en sus estados financieros utilizando las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002;
• (d) la valoración de los activos y los pasivos utilizando las normas internacionales de contabilidad imponga a la empresa costes que resulten desproporcionados con respecto al total de los gastos de administración.

5. Las empresas de seguros y reaseguros valorarán los activos individuales por separado.

6. Las empresas de seguros y reaseguros valorarán los pasivos individuales por separado.

Artículo 10 Métodos de valoración: jerarquía de valoración

1. Cuando valoren sus activos y pasivos de conformidad con el artículo 9, apartados 1, 2 y 3, las empresas de seguros y reaseguros seguirán la jerarquía de valoración prevista en los apartados 2 a 7, teniendo en cuenta aquellas características del activo o pasivo que los participantes en el mercado habrían tenido en cuenta al fijar el precio del activo o del pasivo en la fecha de valoración, tales como el estado y la ubicación del activo o pasivo y las restricciones aplicables, en su caso, a la utilización o venta del activo.

2. Las empresas de seguros y reaseguros valorarán sus activos y pasivos utilizando los precios de cotización en mercados activos de los mismos activos o pasivos, siendo este el método de valoración por defecto.

3. Cuando no sea posible utilizar los precios de cotización en mercados activos de los mismos activos o pasivos, las empresas de seguros y reaseguros valorarán los activos y pasivos utilizando los precios de cotización en mercados activos de activos y pasivos similares, introduciendo ajustes para tener en cuenta las diferencias. Estos ajustes reflejarán factores específicos del activo o pasivo, incluidos los siguientes:

• (a) el estado o la ubicación del activo o pasivo;
• (b) la medida en que los datos correspondan a elementos que sean comparables con el activo o pasivo; y
• (c) el volumen o nivel de actividad de los mercados en que se observan los datos.

4. La utilización de los precios de cotización en el mercado por parte de las empresas de seguros y reaseguros se basará en los criterios relativos a los mercados activos establecidos en las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002.

5. Cuando no se satisfagan los criterios a que se refiere el apartado 4, las empresas de seguros y reaseguros utilizarán métodos de valoración alternativos, salvo disposición en contrario del presente capítulo.

6. Cuando se utilicen métodos de valoración alternativos, las empresas de seguros y reaseguros se basarán en la menor medida de lo posible en parámetros específicos de la empresa y en la mayor medida de lo posible en parámetros de mercado pertinentes, incluidos los siguientes:

• (a) los precios de cotización de activos o pasivos idénticos o similares en mercados que no sean mercados activos;
• (b) datos sobre el activo o pasivo distintos de los precios de cotización y que sean directamente observables, tales como los tipos de interés y las curvas de rendimiento observables a intervalos de cotización normales, la volatilidad implícita y los diferenciales de crédito;
• (c) datos corroborados por el mercado, que pueden no ser directamente observables pero que se basen o apoyen en datos de mercado observables.

Todos esos datos de mercado se ajustarán en función de los factores a que se refiere el apartado 3.

En la medida en que no estén disponibles datos observables pertinentes, incluso en circunstancias en que haya poca o ninguna actividad de mercado con respecto al activo o pasivo en la fecha de valoración, las empresas utilizarán datos no observables que reflejen las hipótesis que los participantes en el mercado utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo, incluidas hipótesis sobre el riesgo. Cuando utilicen parámetros no observables, las empresas ajustarán los datos específicos de la empresa si información disponible razonable indica que otros participantes en el mercado utilizarían datos diferentes o si hay alguna característica de la empresa que no tienen otros participantes en el mercado.

Al evaluar las hipótesis sobre el riesgo a que se refiere el apartado anterior, las empresas tendrán en cuenta el riesgo inherente a la técnica de valoración específica utilizada para medir el valor razonable y el riesgo inherente a los datos de dicha técnica de valoración.

7. Al utilizar métodos de valoración alternativos, las empresas utilizarán técnicas de valoración coherentes con uno o más de los siguientes métodos:

• (a) método de mercado, que utiliza precios y otra información pertinente generada por operaciones de mercado con activos, pasivos o grupos de activos y pasivos idénticos o similares; entre las técnicas de valoración coherentes con el método del mercado figura la valoración matricial;
• (b) método de ingresos, que convierte importes futuros, como flujos de caja o ingresos o gastos, en un solo importe actual; el valor razonable reflejará las expectativas actuales del mercado sobre estos importes futuros; las técnicas de valoración coherentes con el método de ingresos incluyen las técnicas de valor actual, los modelos de valoración de opciones y el método de exceso de ganancias de varios ejercicios;
• (c) el método de costes o de coste actual de reposición refleja el importe que se precisaría actualmente para sustituir la capacidad de servicio de un activo; desde la perspectiva de un participante en el mercado vendedor, el precio que se percibiría por el activo se basa en el coste que supondría para un participante en el mercado comprador adquirir o construir un activo sustitutivo de calidad comparable, ajustado por su obsolescencia.

Artículo 11 Reconocimiento de los pasivos contingentes

1. Las empresas de seguros y reaseguros reconocerán los pasivos contingentes, determinados conforme al artículo 9 del presente Reglamento, que sean significativos como pasivos.

2. Los pasivos contingentes serán significativos cuando la información sobre el volumen o la naturaleza actual o potencial de dichos pasivos pueda influir en la toma de decisiones o en el criterio del destinatario de dicha información, incluidas las autoridades de supervisión.

Artículo 12 Método de valoración del fondo de comercio y los activos intangibles

Las empresas de seguros y reaseguros valorarán los siguientes activos con un valor igual a cero:

• 1. el fondo de comercio;
• 2. los activos intangibles, distintos del fondo de comercio, salvo que el activo intangible pueda venderse por separado y la empresa de seguros o reaseguros pueda demostrar que activos idénticos o similares tienen un valor obtenido de conformidad con el artículo 10, apartado 2, en cuyo caso el activo se valorará de conformidad con ese artículo.

Artículo 13 Métodos de valoración de las empresas vinculadas

1. A efectos de valoración de los activos de empresas de seguros y reaseguros individuales, las empresas de seguros y reaseguros valorarán las participaciones en empresas vinculadas, según se definen estas en el artículo 212, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/138/CE, como sigue:

• (a) utilizando el método de valoración por defecto previsto en el artículo 10, apartado 2, del presente Reglamento;
• (b) basándose en el método de la participación ajustado, cuando la valoración de conformidad con el apartado a) no sea posible;
• (c) basándose, bien en el método de valoración previsto en el artículo 10, apartado 3, del presente Reglamento, bien en métodos de valoración alternativos de conformidad con el artículo 10, apartado 5, siempre que:
  • (i) no sea posible la valoración de conformidad con las letras a) o b);
  • (ii) la empresa no sea una empresa filial a tenor del artículo 212, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE.

2. No obstante lo dispuesto en el apartado 1, a efectos de valorar los activos de empresas de seguros y reaseguros individuales, las empresas de seguros y reaseguros valorarán sus participaciones en las siguientes empresas con un valor igual a cero:

• (a) las empresas excluidas del ámbito de la supervisión de grupo en virtud del artículo 214, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE;LE0000571865_20160402 Letra (a) del número 2 del artículo 13 redactada por el apartado 2.a) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2016/467 de la Comisión, de 30 de septiembre de 2015, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para varias categorías de activos mantenidos por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 1 abril 2016).Vigencia: 2 abril 2016
• (b) las empresas que se deduzcan de los fondos propios admisibles para la solvencia de grupo de conformidad con el artículo 229 de la Directiva 2009/138/CE.

3. El método de la participación ajustado a que se refiere la letra b) del apartado 1 requerirá que la empresa participante valore su participación en empresas vinculadas basándose en la parte que le corresponda del excedente de los activos con respecto a los pasivos de la empresa vinculada.

4. Al calcular el excedente de los activos con respecto a los pasivos de las empresas vinculadas, la empresa participante valorará los activos y pasivos individuales de la empresa de conformidad con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE y, cuando la empresa vinculada sea una empresa de seguros o reaseguros o una entidad con cometido especial a tenor del artículo 211 de la citada Directiva, valorará las provisiones técnicas de conformidad con los artículos 76 a 85 de esa misma Directiva.

5. Al calcular el excedente de los activos con respecto a los pasivos de empresas vinculadas que no sean empresas de seguros o reaseguros, la empresa participante podrá considerar que el método de la participación previsto en las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 resulta coherente con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE, siempre que no sea viable la valoración de activos y pasivos individuales de conformidad con el apartado 4. En tales casos, la empresa participante deducirá del valor de la empresa vinculada el valor del fondo de comercio y otros activos intangibles cuyo valor sea igual a cero conforme al artículo 12, apartado 2, del presente Reglamento.

6. Cuando se cumplan los criterios establecidos en el artículo 9, apartado 4, del presente Reglamento y no sea factible utilizar los métodos de valoración a que se refiere el apartado 1, letras a) y b), las participaciones en empresas vinculadas podrán valorarse basándose en el método de valoración que las empresas de seguros o reaseguros utilicen para elaborar sus estados financieros anuales o consolidados. En estos casos, la empresa participante deducirá del valor de la empresa vinculada el valor del fondo de comercio y otros activos intangibles siempre que a estos les corresponda un valor igual a cero conforme al artículo 12, apartado 2, del presente Reglamento.

LE0000571865_20160402 Número 6 del artículo 13 redactado por el apartado 2.b) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2016/467 de la Comisión, de 30 de septiembre de 2015, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para varias categorías de activos mantenidos por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 1 abril 2016).Vigencia: 2 abril 2016

Artículo 14 Métodos de valoración de pasivos específicos

1. Las empresas de seguros y reaseguros valorarán los pasivos financieros, a tenor de las normas internacionales de contabilidad adoptadas por la Comisión de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002, con arreglo al artículo 9 del presente Reglamento en el momento de su reconocimiento inicial. No se efectuarán ajustes posteriores para tener en cuenta variaciones en la propia calidad crediticia de la empresa de seguros o reaseguros tras el reconocimiento inicial.

2. Las empresas de seguros y reaseguros valorarán con arreglo al artículo 11 los pasivos contingentes que se hayan reconocido. El valor de los pasivos contingentes será igual al valor actual esperado de los flujos de caja futuros que se precisen para liquidar el pasivo contingente a lo largo de la vida del mismo, utilizando la estructura temporal básica de tipos de interés sin riesgo.

Artículo 15 Impuestos diferidos

1. Las empresas de seguros y reaseguros reconocerán y valorarán los impuestos diferidos correspondientes a todos los activos y pasivos que se reconozcan a efectos fiscales o de solvencia de conformidad con el artículo 9, incluidas las provisiones técnicas.

2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 1, las empresas de seguros y reaseguros valorarán los impuestos diferidos, distintos de los activos por impuestos diferidos derivados de la compensación de créditos fiscales no utilizados y de pérdidas fiscales no utilizadas procedentes de ejercicios anteriores, basándose en la diferencia entre los valores asignados a los activos y pasivos reconocidos y valorados de conformidad con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE y, en el caso de las provisiones técnicas, de conformidad con los artículos 76 a 85 de dicha Directiva, y los valores asignados a activos y pasivos según se reconozcan y valoren a efectos fiscales.

3. La empresa de seguros y reaseguros solo asignará un valor positivo a los activos por impuestos diferidos cuando sea probable que vayan a existir beneficios imponibles futuros con respecto a los cuales pueda utilizarse el activo por impuestos diferidos, teniendo en cuenta cualquier disposición legal o reglamentaria sobre los plazos aplicables a la compensación de pérdidas fiscales no utilizadas y de créditos fiscales no utilizados procedentes de ejercicios anteriores.

Artículo 16 Exclusión de métodos de valoración

1. Las empresas de seguros y reaseguros no valorarán los activos financieros o pasivos financieros a su coste o coste amortizado.

2. Las empresas de seguros y reaseguros no aplicarán modelos según los cuales el valor sea igual a la menor de las siguientes cuantías: el importe en libros y el valor razonable menos los costes de venta.

3. Las empresas de seguros y reaseguros no valorarán las inversiones inmobiliarias y el inmovilizado material mediante modelos de costes en los que el valor del activo se determine deduciendo del coste la depreciación y el deterioro.

4. Al valorar los activos y pasivos conexos a un acuerdo de arrendamiento, las empresas de seguros y reaseguros arrendatarias o arrendadoras en un arrendamiento financiero se atendrán a lo siguiente:

• (a) los activos del arrendamiento se valorarán a valor razonable;
• (b) a efectos de determinar el valor actual de los pagos de arrendamiento mínimos, se utilizarán datos coherentes de mercado y no ajustes posteriores para tener en cuenta la calidad crediticia propia de la empresa;
• (c) no se aplicará la valoración al coste amortizado.

5. Las empresas de seguros y reaseguros ajustarán el valor realizable neto de sus existencias de acuerdo con el coste estimado de ejecución y los costes que se estimen necesarios para realizar la venta si estos costes fueran significativos. Se considerará que estos costes son significativos cuando no incluirlos pueda influir en la toma de decisiones o en el criterio de los usuarios del balance, incluidas las autoridades de supervisión. No se aplicará la valoración al coste.

6. Las empresas de seguros y reaseguros no valorarán las subvenciones de carácter no monetario por su importe nominal.

7. Al valorar los activos biológicos, las empresas de seguros y reaseguros ajustarán el valor añadiendo los costes de venta estimados si estos fueran significativos.

Artículo 17 Reconocimiento y baja en cuentas de las obligaciones de seguro y reaseguro

A efectos del cálculo de la mejor estimación y el margen de riesgo de las provisiones técnicas, las empresas de seguros y reaseguros reconocerán una obligación de seguro o reaseguro en la primera de las siguientes fechas: aquella en que la empresa se adhiera al contrato que genere la obligación o aquella en que comience la cobertura de seguro o reaseguro. Las empresas de seguros y reaseguros solo reconocerán las obligaciones comprendidas dentro de los límites del contrato.

Las empresas de seguros y reaseguros solo darán de baja en cuentas una obligación de seguro o reaseguro cuando esta se extinga, satisfaga, cancele o expire.

Artículo 18 Límites de un contrato de seguro o reaseguro

1. Los límites de un contrato de seguro o reaseguro se definirán de conformidad con los apartados 2 a 7.

2. Todas las obligaciones que se deriven del contrato, incluidas las correspondientes al derecho unilateral de la empresa de seguros o reaseguros a renovar o ampliar los límites del contrato y las correspondientes a primas pagadas, formarán parte del contrato salvo disposición en contrario de los apartados 3 a 6.

3. Las obligaciones conexas a cobertura de seguro o reaseguro proporcionada por la empresa tras cualquiera de las siguientes fechas no formarán parte del contrato, salvo que la empresa pueda obligar al tomador del seguro a pagar la prima correspondiente a tales obligaciones:

• (a) la fecha futura en que la empresa de seguros y reaseguros tenga el derecho unilateral a cancelar el contrato;
• (b) la fecha futura en que la empresa de seguros y reaseguros tenga el derecho unilateral a rechazar primas pagaderas en virtud del contrato;
• (c) la fecha futura en que la empresa de seguros y reaseguros tenga el derecho unilateral a modificar las primas o las prestaciones que deban satisfacerse en virtud del contrato de forma que las primas reflejen plenamente los riesgos.

Cuando una empresa de seguros o reaseguros tenga el derecho unilateral a modificar en una fecha futura las primas o prestaciones de una cartera de obligaciones de seguro o reaseguro de forma que las primas de la cartera reflejen plenamente los riesgos que esta cubre, se considerará de aplicación la anterior letra c).

No obstante, en el caso de obligaciones de seguro de vida, cuando al comienzo del contrato se efectúe una evaluación de riesgo individual de las obligaciones relacionadas con la persona asegurada y dicha evaluación no pueda repetirse antes de modificarse las primas o prestaciones, las empresas de seguros y reaseguros evaluarán a nivel del contrato si las primas reflejan plenamente el riesgo a efectos de la letra c).

Las empresas de seguros y reaseguros ignorarán aquellas restricciones del derecho unilateral a que se refieren las letras a), b) y c) del presente apartado, y aquellas limitaciones de modificación de las primas o prestaciones que no tengan efectos apreciables sobre los aspectos económicos del contrato.

4. Cuando la empresa de seguros o reaseguros tenga el derecho unilateral a que se refiere el apartado 3 en relación solo con una parte del contrato, se aplicarán a esta parte los mismos principios que se establecen en el apartado 3.

5. Toda obligación que no corresponda a primas ya pagadas se considerará que no pertenece a un contrato de seguro o reaseguro si se cumplen todas las condiciones siguientes:

• a) que el contrato no establezca una indemnización por un suceso incierto especificado que afecte adversamente a la persona asegurada;
• b) que el contrato no incluya una garantía financiera de las prestaciones;
• c) que la empresa no pueda obligar al tomador del seguro a pagar la prima futura de dichas obligaciones.

A efectos de las letras a) y b), las empresas de seguros y reaseguros no tendrán en cuenta aquellas coberturas de sucesos y garantías que no tengan un efecto apreciable sobre los aspectos económicos del contrato.

LE0000647175_20190708Párrafo primero del número 5 del artículo 18 redactado por el apartado 2.a) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

6. Cuando un contrato de seguro o reaseguro pueda desagregarse en dos partes y una de estas partes se ajuste a lo dispuesto en el apartado 5, letras a), b) y c), toda obligación no relacionada con las primas de esta parte ya pagadas se considerará que no pertenece al contrato.

LE0000647175_20190708Número 6 del artículo 18 redactado por el apartado 2.b) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

7. A efectos del apartado 3, las empresas de seguros y reaseguros solo considerarán que las primas reflejan plenamente los riesgos cubiertos por una cartera de obligaciones de seguro o reaseguro cuando en ningún caso el importe de las prestaciones y gastos que deban satisfacerse en virtud de la cartera supere el importe de las primas pagaderas en virtud de la cartera.

Artículo 19 Datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas

1. Los datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas solo se considerarán completos a efectos del artículo 82 de la Directiva 2009/138/CE cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que los datos incluyan información histórica suficiente como para evaluar las características de los riesgos subyacentes e identificar tendencias en los riesgos;
• (b) que los datos estén disponibles respecto de cada grupo de riesgo homogéneo pertinente que se utilice en el cálculo de las provisiones técnicas, y que ningún dato pertinente se excluya del cálculo de las provisiones técnicas sin fundamento.

2. Los datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas solo se considerarán exactos a efectos del artículo 82 de la Directiva 2009/138/CE cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que los datos no contengan errores significativos;
• (b) que los datos de diferentes períodos utilizados para una misma estimación sean coherentes;
• (c) que los datos se registren de forma oportuna y coherente en el tiempo.

3. Los datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas solo se considerarán adecuados a efectos del artículo 82 de la Directiva 2009/138/CE cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que los datos sean coherentes con los fines para los que se vayan a utilizar;
• (b) que el importe y la naturaleza de los datos garanticen que las estimaciones realizadas en el cálculo de las provisiones técnicas sobre la base de los mismos no incluyan un error de estimación significativo;
• (c) que los datos sean coherentes con las hipótesis en que se basan las técnicas actuariales y estadísticas que se les apliquen al calcular las provisiones técnicas;
• (d) que los datos reflejen adecuadamente los riesgos a los que esté expuesta la empresa de seguros o reaseguros en relación con sus obligaciones de seguro y reaseguro;
• (e) que los datos se hayan recopilado, tratado y aplicado de forma transparente y estructurada, sobre la base de un proceso documentado que incluya todo lo siguiente:
  • (i) la definición de los criterios aplicables en lo que respecta a la calidad de los datos y una evaluación de la misma, con inclusión de normas cualitativas y cuantitativas específicas para diferentes series de datos;
  • (ii) la utilización y el establecimiento de las hipótesis empleadas en la recopilación, el tratamiento y la aplicación de datos;
  • (iii) el proceso de actualización de datos, así como la frecuencia de las actualizaciones y las circunstancias que determinan actualizaciones adicionales;
• (f) que las empresas de seguros o reaseguros garanticen que sus datos se utilicen de forma coherente en el tiempo para calcular las provisiones técnicas.

A efectos de la letra b), se considerará que un error de estimación en el cálculo de las provisiones técnicas es significativo cuando pueda influir en la toma de decisiones o el criterio de los usuarios del resultado del cálculo, incluidas las autoridades de supervisión.

4. Las empresas de seguros y reaseguros podrán utilizar datos procedentes de una fuente externa siempre que, además de satisfacerse los requisitos establecidos en los apartados 1 a 4, se cumplan todos los siguientes requisitos:

• (a) que las empresas de seguros o reaseguros puedan demostrar que la utilización de esos datos es más adecuada que la utilización de datos que estén disponibles exclusivamente a partir de una fuente interna;
• (b) que las empresas de seguros o reaseguros conozcan el origen de dichos datos y las hipótesis o métodos utilizados en su tratamiento;
• (c) que las empresas de seguros o reaseguros identifiquen cualquier tendencia en dichos datos y la variación, a lo largo del tiempo o entre unos datos y otros, de las hipótesis o métodos en la utilización de esos datos;
• (d) que las empresas de seguros o reaseguros puedan demostrar que las hipótesis y métodos a que se refieren las letras b) y c) reflejan las características de la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro de la empresa de seguros o reaseguros.

Artículo 20 Limitaciones de los datos

Cuando los datos no se ajusten a lo dispuesto en el artículo 19, las empresas de seguros y reaseguros documentarán adecuadamente sus limitaciones, indicando si van a subsanarse dichas limitaciones e incluyendo una descripción de la forma de subsanarlas, así como de las funciones del sistema de gobernanza de la empresa de seguros o reaseguros responsables de ese proceso. Los datos se registrarán y almacenarán adecuadamente antes de proceder a los ajustes para subsanar las limitaciones.

Artículo 21 Utilización adecuada de aproximaciones para calcular la mejor estimación

Cuando las empresas de seguros y reaseguros no dispongan de datos suficientes de la calidad adecuada para aplicar un método actuarial fiable, podrán utilizar las oportunas aproximaciones para calcular la mejor estimación, siempre que se cumplan todos los siguientes requisitos:

• (a) que la insuficiencia de los datos no se deba a procesos y procedimientos internos inadecuados en cuanto a la recopilación, el almacenamiento o la validación de los datos utilizados para valorar las provisiones técnicas;
• (b) t que la insuficiencia de los datos no pueda subsanarse mediante el recurso a datos externos;
• (c) que no resulte viable para la empresa ajustar los datos para subsanar la insuficiencia.

Artículo 22 Disposiciones generales

1. Las hipótesis solo se considerarán realistas a los efectos del artículo 77, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE cuando cumplan todos los siguientes requisitos:

• (a) que las empresas de seguros y reaseguros puedan explicar y justificar cada una de las hipótesis utilizadas, teniendo en cuenta la relevancia de la hipótesis, la incertidumbre que comporta y las hipótesis alternativas pertinentes;
• (b) que puedan identificarse claramente las circunstancias en que las hipótesis se considerarían falsas;
• (c) que, salvo indicación en contrario en el presente capítulo, las hipótesis se basen en las características de la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro, con independencia, en lo posible, de la empresa de seguros o reaseguros que posea la cartera;
• (d) que las empresas de seguros y reaseguros utilicen las hipótesis de forma coherente en el tiempo y en líneas de negocio y grupos de riesgo homogéneos, sin cambios arbitrarios;
• (e) que las hipótesis reflejen adecuadamente cualquier incertidumbre subyacente a los flujos de caja.

A efectos de la letra c), las empresas de seguros y reaseguros utilizarán únicamente información específica de la empresa, incluida información relativa a la gestión de siniestros y los gastos correspondientes, cuando esa información refleje mejor las características de la cartera de obligaciones de seguro o reaseguro que información no limitada a la empresa concreta, o cuando no sea posible calcular las provisiones técnicas de un modo prudente, fiable y objetivo sin utilizar dicha información.

2. Las hipótesis solo se utilizarán a efectos del artículo 77, apartado 3, de la Directiva 2009/138/CE cuando se ajusten a lo dispuesto en el apartado 1 del presente artículo.

3. Las empresas de seguros y reaseguros formularán hipótesis sobre futuros parámetros o escenarios relativos a mercados financieros que sean adecuadas y coherentes con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE. Cuando las empresas de seguros y reaseguros utilicen un modelo para elaborar proyecciones de futuros parámetros de mercados financieros, se asegurarán de que el modelo cumpla todos los siguientes requisitos:

• (a) que genere precios de activos que sean coherentes con los precios de activos observados en los mercados financieros;
• (b) que no presuponga posibilidad de arbitraje alguna;
• (c) que la calibración de los parámetros y escenarios sea coherente con la pertinente estructura temporal de tipos de interés sin riesgo utilizada para calcular la mejor estimación a que se refiere el artículo 77, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE.

Artículo 23 Futuras decisiones de gestión

1. Las hipótesis sobre futuras decisiones de gestión solo se considerarán realistas a los efectos del artículo 77, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE cuando cumplan todos los siguientes requisitos:

• (a) que las hipótesis sobre futuras decisiones de gestión se determinen de un modo objetivo;
• (b) que las hipotéticas futuras decisiones de gestión sean coherentes con las estrategias y las prácticas comerciales actuales de la empresa de seguros o reaseguros, incluida la utilización de técnicas de reducción del riesgo, y que, cuando haya pruebas suficientes de que la empresa va a modificar sus prácticas o estrategias, las hipotéticas futuras decisiones de gestión sean coherentes con las estrategias o prácticas modificadas;
• (c) que las hipotéticas futuras decisiones de gestión sean coherentes entre sí;
• (d) que las hipotéticas futuras decisiones de gestión no sean contrarias a sus obligaciones frente a los tomadores y beneficiarios de seguros ni a los requisitos legales aplicables a la empresa;
• (e) que las hipotéticas futuras decisiones de gestión tengan en cuenta cualquier indicación pública de la empresa de seguros o reaseguros con respecto a las decisiones que prevea o no tomar.

2. Las hipótesis sobre futuras decisiones de gestión serán realistas y comprenderán todo lo siguiente:

• (i) una comparación entre las hipotéticas futuras decisiones de gestión y las decisiones de gestión previamente tomadas por la empresa de seguros o reaseguros;
• (ii) una comparación de las futuras decisiones de gestión que se hayan tenido en cuenta en los cálculos actuales y pasados de la mejor estimación;
• (iii) una evaluación de los efectos sobre el valor de las provisiones técnicas de una modificación de las hipótesis sobre futuras decisiones de gestión.

Las empresas de seguros y reaseguros deberán poder explicar cualquier desviación importante en relación con los incisos i) y ii) a petición de las autoridades de supervisión y, cuando la modificación de una hipótesis sobre futuras decisiones de gestión tenga un impacto significativo sobre las provisiones técnicas, los motivos de esa sensibilidad y cómo se tiene en cuenta la sensibilidad en el proceso de toma de decisiones de la empresa de seguros o reaseguros.

3. A efectos del apartado 1, las empresas de seguros y reaseguros establecerán un plan integral de futuras decisiones de gestión, aprobado por el órgano de administración, dirección o supervisión de la empresa de seguros y reaseguros y que prevea todo lo siguiente:

• (a) la identificación de futuras decisiones de gestión que sean pertinentes para la valoración de las provisiones técnicas;
• (b) la identificación de las circunstancias específicas en que la empresa de seguros o reaseguros esperaría razonablemente llevar a efecto cada una de las futuras decisiones de gestión contempladas en la letra a);
• (c) la identificación de las circunstancias específicas en que la empresa de seguros o reaseguros podría no hallarse en condiciones de llevar a efecto cada una de las futuras decisiones de gestión contempladas en la letra a), y una descripción de la manera en que se tomarían en consideración esas circunstancias en el cálculo de las provisiones técnicas;
• (d) el orden en que se llevarían a cabo las futuras decisiones de gestión contempladas en la letra a) y los requisitos de gobernanza aplicables a esas futuras decisiones de gestión;
• (e) una descripción de cualquier trabajo en curso necesario para garantizar que la empresa de seguros o reaseguros esté en condiciones de llevar a efecto cada una de las futuras decisiones de gestión contempladas en la letra a);
• (f) una descripción de la manera en que se han reflejado las futuras decisiones de gestión contempladas en la letra a) en el cálculo de la mejor estimación;
• (g) una descripción de los procedimientos de información internos aplicables a las futuras decisiones de gestión contempladas en la letra a) y que se hayan tenido en cuenta en el cálculo de la mejor estimación.

4. Las hipótesis sobre futuras decisiones de gestión tendrán en cuenta el tiempo necesario para su puesta en práctica y cualquier gasto que ocasionen.

5. El sistema para garantizar la transmisión de información solo se considerará efectivo a efectos del artículo 41, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE cuando los procedimientos de información a que se refiere el apartado 3, letra g), del presente artículo incluyan al menos una comunicación anual al órgano de administración, dirección o supervisión.

Artículo 24 Futuras prestaciones discrecionales

Cuando las futuras prestaciones discrecionales dependan de los activos que mantenga la empresa de seguros o reaseguros, las empresas basarán el cálculo de la mejor estimación en los activos que mantengan actualmente las empresas, y elaborarán hipótesis sobre futuros cambios en su asignación de activos de conformidad con el artículo 23. Las hipótesis sobre los futuros rendimientos de los activos serán coherentes con la pertinente estructura temporal de tipos de interés sin riesgo, que incluirá, cuando proceda, un ajuste por casamiento, un ajuste por volatilidad o una medida transitoria sobre el tipo de interés sin riesgo, así como con la valoración de los activos de conformidad con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.

Artículo 25 Cálculo por separado de las futuras prestaciones discrecionales

Al calcular las provisiones técnicas, las empresas de seguros y reaseguros determinarán por separado el valor de las futuras prestaciones discrecionales.

Artículo 26 Comportamiento del tomador de seguros

Al determinar la probabilidad de que los tomadores de seguros ejerzan las opciones contractuales, incluidas las relativas a la caída y al rescate, las empresas de seguros y reaseguros realizarán un análisis del comportamiento pasado de los tomadores de seguros y una evaluación prospectiva del comportamiento esperado de los mismos. Ese análisis tendrá en cuenta todo lo siguiente:

• (a) la medida en que haya resultado y vaya a resultar beneficioso el ejercicio de las opciones para los tomadores de seguros, teniendo en cuenta las circunstancias en el momento de ejercer la opción;
• (b) la influencia de las condiciones económicas pasadas y futuras;
• (c) el impacto de las pasadas y futuras decisiones de gestión;
• (d) cualquier otra circunstancia susceptible de influir en las decisiones de los tomadores de seguros en cuanto al ejercicio o no de la opción.
• La probabilidad solo se considerará independiente de los elementos citados en las letras a) a d) cuando haya pruebas empíricas en apoyo de esta hipótesis.

Artículo 27 Fiabilidad de la información

La información solo se considerará fiable a efectos del artículo 77, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE cuando las empresas de seguros y reaseguros aporten pruebas de la fiabilidad de la información, teniendo en cuenta la coherencia y objetividad de dicha información, la fiabilidad de la fuente de información y la transparencia del modo en que se ha generado y tratado.

Artículo 28 Flujos de caja

La proyección de flujos de caja utilizada en el cálculo de la mejor estimación incluirá todos los flujos de caja siguientes, en la medida en que tales flujos de caja se correspondan con contratos de seguro y reaseguro existentes:

• (a) pagos de prestaciones a tomadores y beneficiarios de seguros;
• (b) pagos que la empresa de seguros y reaseguros deberá satisfacer al proporcionar prestaciones contractuales que se paguen en especie;
• (c) pagos de los gastos a que se refiere el artículo 78, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE;
• (d) pagos de primas y cualquier flujo de caja adicional que se derive de tales primas;
• (e) pagos entre la empresa de seguros o reaseguros e intermediarios en relación con obligaciones de seguro o reaseguro;
• (f) pagos entre la empresa de seguros y reaseguros y empresas de inversión en relación con contratos con prestaciones vinculadas a índices o a fondos de inversión:
• (g) pagos por salvamento y subrogación, en la medida en que no puedan considerarse activos o pasivos separados con arreglo a las normas internacionales de contabilidad, aprobadas por la Comisión en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002;
• (h) pagos de impuestos cobrados, o que se prevea cobrar, a los tomadores de seguros, o que se precisen para liquidar las obligaciones de seguro o reaseguro.

Artículo 29 Circunstancias futuras esperadas en el entorno externo

El cálculo de la mejor estimación tendrá en cuenta las circunstancias futuras esperadas que vayan a tener un efecto significativo sobre las entradas y salidas de caja necesarias para liquidar las obligaciones de seguro y reaseguro durante su período de vigencia. A estos efectos. las circunstancias futuras incluirán circunstancias en los ámbitos demográfico, jurídico, médico, tecnológico, social, medioambiental y económico, incluida la inflación según lo previsto en el artículo 78, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE.

Artículo 30 Incertidumbre en torno a los flujos de caja

La proyección de flujos de caja utilizada en el cálculo de la mejor estimación tendrá en cuenta, explícita o implícitamente, todas las incertidumbres relativas a los flujos de caja, incluidos todos los siguientes aspectos:

• (a) incertidumbre en cuanto al momento de la ocurrencia, la frecuencia y la gravedad de los sucesos asegurados;
• (b) incertidumbre en cuanto a los importes de los siniestros, incluida la incertidumbre en cuanto a la inflación de los mismos, y al período necesario para liquidar y pagar los siniestros;
• (c) incertidumbre en cuanto al importe de los gastos a que se refiere el artículo 78, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE;
• (d) incertidumbre en cuanto a las circunstancias futuras esperadas a que se refiere el artículo 29, en la medida en que sea posible;
• (e) incertidumbre en cuanto al comportamiento de los tomadores de seguros;
• (f) dependencia entre dos o más causas de incertidumbre;
• (g) dependencia de los flujos de caja de circunstancias previas a la fecha del flujo de caja.

Artículo 31 Gastos

1. Las proyecciones de flujos de caja utilizadas para calcular las mejores estimaciones tendrán en cuenta todos los gastos siguientes, relativos a las obligaciones reconocidas de seguro y reaseguro de las empresas de seguros y reaseguros y a los que se refiere el artículo 78, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE:

• (a) gastos de administración;
• (b) gastos de gestión de inversiones;
• (c) gastos de gestión de siniestros;
• (d) gastos de adquisición.

Los gastos mencionados en las letras a) a d) tendrán en cuenta los gastos generales en que se incurra por la administración de las obligaciones de seguro y reaseguro.

2. Los gastos generales se asignarán, de un modo realista y objetivo y de forma coherente en el tiempo, a las partes de la mejor estimación a las que correspondan.

3. Los gastos relativos a contratos de reaseguro y entidades con cometido especial se tendrán en cuenta en el cálculo bruto de la mejor estimación.

4. Los gastos se proyectarán partiendo del supuesto de que la empresa desarrollará nuevas actividades en el futuro.

Artículo 32 Opciones contractuales y garantías financieras

Al calcular la mejor estimación, las empresas de seguros y reaseguros tendrán en cuenta todo lo siguiente:

• (a) todas las garantías financieras y opciones contractuales incluidas en sus pólizas de seguro y reaseguro;
• (b) todos los factores que puedan afectar a la probabilidad de que los tomadores de seguros ejerzan las opciones contractuales o realicen el valor de las garantías financieras.

Artículo 33 Moneda de la obligación

La mejor estimación se calculará por separado respecto de los flujos de caja en monedas diferentes.

Artículo 34 Métodos de cálculo

1. La mejor estimación se calculará de un modo transparente y de forma que se garantice que el método de cálculo y los resultados que se obtengan del mismo puedan ser objeto de examen por parte de un experto cualificado.

2. La elección de métodos actuariales y estadísticos para calcular la mejor estimación se basará en su adecuación para reflejar los riesgos que afectan a los flujos de caja subyacentes y la naturaleza de las obligaciones de seguro y reaseguro. Los métodos actuariales y estadísticos utilizarán todos los datos pertinentes disponibles para calcular la mejor estimación y serán coherentes con dichos datos.

3. Cuando un método de cálculo se base en datos de pólizas agrupadas, las empresas de seguros y reaseguros garantizarán que el agrupamiento de pólizas cree grupos de riesgo homogéneos que reflejen adecuadamente los riesgos de las pólizas individuales incluidas en tales grupos.

4. Las empresas de seguros y reaseguros analizarán la medida en que el valor actual de los flujos de caja depende tanto del resultado previsto de hechos y circunstancias futuros como de la posible desviación del resultado real respecto del resultado previsto en ciertos escenarios.

5. Cuando el valor actual de los flujos de caja dependa de hechos y circunstancias futuros según lo previsto en el apartado 4, las empresas de seguros y reaseguros utilizarán un método para calcular la mejor estimación de los flujos de caja que refleje tal dependencia.

Artículo 35 Grupos de riesgo homogéneo de las obligaciones de seguro de vida

Las proyecciones de flujos de caja utilizadas en el cálculo de las mejores estimaciones en lo que respecta a las obligaciones de seguro de vida se realizarán por separado respecto de cada póliza. Cuando el cálculo separado por cada póliza suponga una carga excesiva para la empresa de seguros o reaseguros, esta podrá realizar la proyección agrupando pólizas, siempre que el agrupamiento cumpla todos los requisitos siguientes:

• (a) que no haya diferencias significativas en la naturaleza y complejidad de los riesgos subyacentes a las pólizas que pertenezcan al mismo grupo;
• (b) que el agrupamiento de pólizas no distorsione el riesgo subyacente a las pólizas y no falsee sus gastos;
• (c) que exista la probabilidad de que el agrupamiento de pólizas arroje aproximadamente los mismos resultados en el cálculo de la mejor estimación que un cálculo efectuado póliza por póliza, en particular en relación con las garantías financieras y las opciones contractuales incluidas en las pólizas.

Artículo 36 Obligaciones de seguro distinto del seguro de vida

1. La mejor estimación de las obligaciones de seguro distinto del seguro de vida se calculará por separado respecto de las provisiones para primas y las provisiones para siniestros pendientes.

2. Las provisiones para primas se corresponderán con los siniestros futuros cubiertos por obligaciones de seguro y reaseguro que se enmarquen en los límites del contrato contemplado en el artículo 18. Las proyecciones de flujos de caja para calcular las provisiones para primas incluirán las prestaciones, los gastos y las primas conexos a tales siniestros.

3. Las provisiones para siniestros pendientes se corresponderán con los siniestros que ya se hayan materializado, independientemente de que se hayan declarado o no.

4. Las proyecciones de flujos de caja para calcular las provisiones para siniestros pendientes incluirán las prestaciones, los gastos y las primas conexos a tales siniestros.

Artículo 37 Cálculo del margen de riesgo

1. El margen de riesgo de toda la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro se calculará utilizando la siguiente fórmula:

donde:

• (a) CoC representará la tasa de coste del capital;
• (b) la suma abarcará todos los números enteros, incluido el cero;
• (c) SCR(t) representará el capital de solvencia obligatorio a que se refiere el artículo 38, apartado 2, al cabo de t años;
• (d) r(t + 1) representará el tipo de interés sin riesgo básico correspondiente al vencimiento de t + 1 años.

El tipo de interés sin riesgo básico r(t + 1) se elegirá en función de la moneda utilizada en los estados financieros de la empresa de seguros y reaseguros.

2. Cuando las empresas de seguros y reaseguros calculen su capital de solvencia obligatorio con un modelo interno aprobado y determinen que el modelo es adecuado para calcular el capital de solvencia obligatorio contemplado en el artículo 38, apartado 2, en cualquier momento del período de vigencia de las obligaciones de seguro y reaseguro, las empresas de seguros y reaseguros utilizarán el modelo interno para calcular los importes SCR(t) a que se refiere el apartado 1.

3. Las empresas de seguros y reaseguros asignarán el margen de riesgo de toda la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro a las líneas de negocio a que se refiere el artículo 80 de la Directiva 2009/138/CE. La asignación reflejará adecuadamente las aportaciones de las líneas de negocio al capital de solvencia obligatorio a que se refiere el artículo 38, apartado 2, durante el período de vigencia de la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro en su conjunto.

Artículo 38 Empresa de referencia

1. El cálculo del margen de riesgo se basará en todas las hipótesis siguientes:

• (a) que la totalidad de la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro de la empresa de seguros o reaseguros que calcule el margen de riesgo (la empresa inicial) sea asumida por otra empresa de seguros o reaseguros (la empresa de referencia);
• (b) que, no obstante lo dispuesto en la letra a), cuando la empresa inicial lleve a cabo simultáneamente actividades de seguro de vida y de seguro distinto del de vida con arreglo al artículo 73, apartado 5, de la Directiva 2009/138/CE, la cartera de obligaciones de seguro correspondiente a actividades de seguro de vida y obligaciones de reaseguro de vida y la cartera de obligaciones de seguro correspondiente a actividades de seguro distinto del de vida y obligaciones de reaseguro distinto del reaseguro de vida sean asumidas por separado por dos empresas de referencia diferentes;
• (c) que la transferencia de las obligaciones de seguro y reaseguro incluya cualquier contrato o acuerdo de reaseguro con entidades con cometido especial en relación con dichas obligaciones;
• (d) que la empresa de referencia no tenga ninguna obligación de seguro o reaseguro ni posea fondos propios antes de que tenga lugar la transferencia;
• (e) que, tras la transferencia, la empresa de referencia no asuma ninguna obligación de seguro o reaseguro nueva;
• (f) que, tras la transferencia, la empresa de referencia obtenga fondos propios admisibles por un importe igual al capital de solvencia obligatorio necesario para asumir las obligaciones de seguro y de reaseguro durante el período de vigencia de las mismas;
• (g) que, tras la transferencia, la empresa de referencia posea activos por un importe igual a la suma de su capital de solvencia obligatorio y de las provisiones técnicas, neto de los importes recuperables de contratos de reaseguro y de entidades con cometido especial;
• (h) que los activos se seleccionen de forma que minimicen el capital de solvencia obligatorio por el riesgo de mercado al que esté expuesta la empresa de referencia;
• (i) que el capital de solvencia obligatorio de la empresa de referencia tenga en cuenta todos los siguientes riesgos:
  • (i) el riesgo de suscripción en lo que respecta a las actividades transferidas,
  • (ii) cuando sea significativo, el riesgo de mercado a que se refiere la letra h), distinto del riesgo de tipo de interés,
  • (iii) el riesgo de crédito en lo que respecta a los contratos de reaseguro, acuerdos con entidades con cometido especial, intermediarios, tomadores de seguros y cualesquiera otras exposiciones significativas que guarden estrecha relación con las obligaciones de seguro y de reaseguro,
  • (iv) el riesgo operacional;
• (j) que la capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas, a que se refiere el artículo 108 de la Directiva 2009/138/CE, de la empresa de referencia se corresponda, respecto de cada riesgo, con la capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas de la empresa inicial;
• (k) que no haya ninguna capacidad de absorción de pérdidas de los impuestos diferidos, a que se refiere el artículo 108 de la Directiva 2009/138/CE, en lo que respecta a la empresa de referencia;
• (l) que, con sujeción a lo dispuesto en las letras e) y f), las futuras decisiones de gestión que tome la empresa de referencia sean coherentes con las hipotéticas futuras decisiones de gestión, a tenor del artículo 23, de la empresa inicial.

2. Durante el período de vigencia de las obligaciones de seguro y reaseguro, se considerará que el capital de solvencia obligatorio necesario para cubrir las obligaciones de seguro y reaseguro a que se refiere el artículo 77, apartado 5, párrafo primero, de la Directiva 2009/138/CE es igual al capital de solvencia obligatorio de la empresa de referencia en las hipótesis previstas en el apartado 1.

3. A efectos del apartado 1, inciso i), se considerará que un riesgo es significativo cuando su efecto en el cálculo del margen de riesgo pueda influir en la toma de decisiones o el criterio de los usuarios de dicha información, incluidas las autoridades de supervisión.

Artículo 39 Tasa de coste del capital

Se considerará que la tasa de coste del capital a que se refiere el artículo 77, apartado 5, de la Directiva 2009/138/CE es igual al 6 %.

Artículo 40 Circunstancias en que las provisiones técnicas se calcularán como un todo y método que se utilizará

1. A efectos del artículo 77, apartado 4, párrafo segundo, de la Directiva 2009/138/CE, la fiabilidad se evaluará con arreglo a los apartados 2 y 3 del presente artículo y las provisiones técnicas se valorarán con arreglo al apartado 4 del presente artículo.

2. La replicación de los flujos de caja se considerará fiable cuando esos flujos de caja se repliquen en cuanto al importe y al momento de ocurrencia en relación con los riesgos subyacentes a tales flujos de caja y en todos los escenarios posibles. Los siguientes flujos de caja asociados a obligaciones de seguro o reaseguro no podrán replicarse con fiabilidad:

• (a) flujos de caja asociados a obligaciones de seguro o reaseguro que dependan de la probabilidad de que los tomadores de seguros ejerzan las opciones contractuales, incluidas las relativas a la caída y rescate;
• (b) flujos de caja asociados a obligaciones de seguro o reaseguro que dependan del nivel, la tendencia o la volatilidad de las tasas de mortalidad, invalidez, enfermedad y morbilidad;
• (c) todos los gastos en que se incurra por la administración de las obligaciones de seguro y reaseguro.

3. Los instrumentos financieros se considerarán instrumentos financieros respecto de los cuales puede observarse un valor de mercado fiable cuando se negocien en un mercado activo, profundo, líquido y transparente. Los mercados activos deberán cumplir asimismo lo dispuesto en el artículo 10, apartado 4.

4. Las empresas de seguros y reaseguros determinarán el valor de las provisiones técnicas a partir del precio de mercado de los instrumentos financieros utilizados en la replicación.

Artículo 41 Disposiciones generales

1. Los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial se calcularán de forma coherente con los límites de los contratos de seguro o reaseguro a los que correspondan dichos importes.

2. Los importes recuperables de las entidades con cometido especial, los importes recuperables de los contratos de reaseguro limitado previstos en el artículo 210 de la Directiva 2009/138/CE y los importes recuperables de otros contratos de reaseguro se calcularán por separado. Los importes recuperables de una entidad con cometido especial no superarán la exposición al riesgo máxima agregada de esa entidad con cometido especial frente la empresa de seguros o reaseguros.

3. A efectos de calcular los importes recuperables de los contratos de reaseguro y las entidades con cometido especial, los flujos de caja solo incluirán los pagos en relación con la indemnización de sucesos asegurados y siniestros no liquidados. Los pagos en relación con otros sucesos o siniestros liquidados se contabilizarán al margen de los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial y otros elementos de las provisiones técnicas. Cuando se haya constituido un depósito para los flujos de caja, los importes recuperables se ajustarán en consecuencia para evitar una doble contabilidad de los activos y pasivos vinculados al depósito.

4. Los importes recuperables de los contratos de reaseguro y entidades con cometido especial en lo que respecta a las obligaciones de seguro distinto del de vida se calcularán por separado en relación con las provisiones para primas y las provisiones para siniestros pendientes, del siguiente modo:

• (a) los flujos de caja vinculados a las provisiones para siniestros pendientes incluirán las indemnizaciones conexas a los siniestros contabilizados en las provisiones brutas para siniestros pendientes de la empresa de seguros o reaseguros que cede los riesgos;
• (b) los flujos de caja vinculados a las provisiones para primas incluirán todos los demás pagos

5. Si los flujos de caja procedentes de entidades con cometido especial y destinados a la empresa de seguros o reaseguros no dependen directamente de las reclamaciones contra la empresa de seguros o reaseguros que cede los riesgos, los importes recuperables de estas entidades con cometido especial con respecto a reclamaciones futuras solo se tendrán en cuenta en la medida en que pueda verificarse de forma prudente, fiable y objetiva que la falta de correspondencia estructural entre reclamaciones e importes recuperables no es significativa.

Artículo 42 Ajuste por impago de la contraparte

1. Los ajustes para tener en cuenta las pérdidas esperadas por impago de una contraparte a que se refiere el artículo 81 de la Directiva 2009/138/CE se calcularán por separado del resto de los importes recuperables.

2. El ajuste para tener en cuenta las pérdidas esperadas por impago de una contraparte se calculará como el valor actual esperado de la variación de los flujos de caja subyacentes a los importes recuperables de dicha contraparte que se produciría si la contraparte incurriera en impago, incluso como resultado de insolvencia o litigios, en un momento determinado. A tal fin, la variación de los flujos de caja no tendrá en cuenta el efecto de ninguna técnica de reducción del riesgo que reduzca el riesgo de crédito de la contraparte, distinta de las técnicas basadas en garantías reales. Las técnicas de reducción del riesgo que no se tengan en cuenta se reconocerán por separado, sin incrementar el importe recuperable de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial.

3. El cálculo a que se refiere el apartado 2 tendrá en cuenta posibles eventos de impago durante la vigencia del contrato o acuerdo de reaseguro con la entidad con cometido especial, así como la variación a lo largo del tiempo, en su caso, de la probabilidad de impago, y la forma de dicha variación. El cálculo se efectuará por separado con respecto a cada contraparte y cada línea de negocio. En el caso de seguros distintos de los de vida, también se efectuará por separado con respecto a las provisiones para primas y las provisiones para siniestros.

4. La estimación de la pérdida media resultante del impago de una contraparte, a que se refiere el artículo 81 de la Directiva 2009/138/CE, no será inferior al 50 % de los importes recuperables excluyendo el ajuste previsto en el apartado 1, salvo que haya una base fiable para otra estimación.

5. La probabilidad de impago de una entidad con cometido especial se calculará sobre la base del riesgo de crédito inherente a los activos que mantenga la entidad con cometido especial.

Artículo 43 Disposiciones generales

1. Los tipos de la estructura temporal de tipos de interés sin riesgo básicos cumplirán todos los criterios siguientes:

• a) que las empresas de seguros y reaseguros puedan en la práctica obtener los tipos sin riesgos;
• b) que los tipos se determinen de modo fiable sobre la base de instrumentos financieros negociados en un mercado financiero profundo, líquido y transparente.

Los tipos de la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo se calcularán por separado con respecto a cada moneda y vencimiento, sobre la base de toda la información y datos pertinentes para dicha moneda y vencimiento.

2. Las técnicas, especificaciones de datos y parámetros utilizados para determinar la información técnica relativa a la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo a que se refiere el artículo 77 sexies, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE, incluidos el tipo de interés a plazo último, el último vencimiento para el que no se extrapola la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo y la duración de su convergencia hacia el tipo de interés a plazo último, deberán ser transparentes, prudentes, fiables, objetivos y coherentes a lo largo del tiempo.

3. La AESPJ informará a la Comisión de cualquier cambio sustancial que se produzca en los datos utilizados para determinar la información técnica relativa a la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo. Por cambio sustancial se entenderá cualquier cambio que inhabilite las técnicas, especificaciones de datos o parámetros, incluidos el tipo de interés a plazo último, el último vencimiento para el que no se extrapola la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo y la duración de su convergencia hacia el tipo de interés a plazo último.

4. En el caso de que se produzca un cambio sustancial en los datos a que se refiere el apartado 3, la AESPJ podrá presentar a la Comisión una propuesta con las modificaciones de las técnicas, especificaciones de datos o parámetros que sean necesarias para subsanar la inhabilitación y proporcionadas al cambio sustancial en cuestión. Dicha propuesta deberá ir acompañada de una evaluación de la idoneidad y del impacto de dichas modificaciones.

5. Toda técnica, especificación de datos o parámetro, incluido el tipo de interés a plazo último, el último vencimiento para el que no se extrapola la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo y la duración de su convergencia hacia el tipo de interés a plazo último, serán modificados por la AESPJ a petición de la Comisión para garantizar que los tipos de la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo se determinen de un modo transparente, prudente, fiable y objetivo que sea coherente a lo largo del tiempo.

LE0000647175_20190708Artículo 43 redactado por el apartado 3) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

Artículo 44 Instrumentos financieros pertinentes para obtener los tipos de interés sin riesgo básicos

1. Con respecto a cada moneda y vencimiento, los tipos de interés sin riesgo básicos se obtendrán sobre la base de los tipos de las permutas de los tipos de interés de la moneda en cuestión, ajustados en función del riesgo de crédito.

2. En relación con cada moneda, para los vencimientos respecto de los cuales no estén disponibles los tipos de las permutas de tipos de interés aplicados en mercados financieros profundos, líquidos y transparentes, se utilizarán, a fin de obtener los tipos de interés sin riesgo básicos, los tipos de los bonos del Estado emitidos en la moneda en cuestión, con ajustes para tener en cuenta el correspondiente riesgo de crédito, siempre que los tipos de los bonos del Estado estén disponibles en mercados financieros profundos, líquidos y transparentes.

Artículo 45 Ajustes en los tipos de las permutas por riesgo de crédito

El ajuste por riesgo de crédito contemplado en el artículo 44, apartado 1, se determinará de un modo transparente, prudente, fiable y objetivo, que sea coherente en el tiempo. El ajuste se determinará a partir de la diferencia entre los tipos que incorporen el riesgo de crédito reflejado en el tipo variable de las permutas de tipos de interés y el tipo de las permutas de índices a un día del mismo vencimiento, cuando ambos tipos estén disponibles en mercados financieros profundos, líquidos y transparentes. El cálculo del ajuste se basará en el 50 % de la media de dicha diferencia durante un período de un año. El ajuste no será inferior a 10 puntos básicos y no será superior a 35 puntos básicos.

Artículo 46 Extrapolación

1. Los principios aplicados al extrapolar la estructura temporal pertinente de tipos de interés sin riesgo serán los mismos respecto de todas las monedas. Lo mismo será válido en lo que se refiere a la determinación de los vencimientos más largos respecto de los cuales puedan observarse tipos de interés en un mercado profundo, líquido y transparente y el mecanismo para garantizar una convergencia sin obstáculos hacia el tipo de interés a plazo último.

2. Cuando las empresas de seguros y reaseguros apliquen el artículo 77 quinquies de la Directiva 2009/138/CE, la extrapolación deberá aplicarse a los tipos de interés sin riesgo, incluido el ajuste por volatilidad previsto en dicho artículo.

3. Cuando las empresas de seguros y reaseguros apliquen el artículo 77 ter de la Directiva 2009/138/CE, la extrapolación se basará en los tipos de interés sin riesgo sin ajuste por casamiento. El ajuste por casamiento previsto en dicho artículo se aplicará a los tipos de interés sin riesgo extrapolados.

Artículo 47 Tipo de interés a plazo último

1. Respecto de cada moneda, el tipo de interés a plazo último contemplado en el artículo 46, apartado 1, será estable a lo largo del tiempo, y solo variará como consecuencia de cambios en las expectativas a largo plazo. Se especificará claramente el método para obtener el tipo de interés a plazo último a fin de permitir que las empresas de seguros y reaseguros realicen cálculos de escenarios. Se determinará de un modo transparente, prudente, fiable y objetivo que sea coherente en el tiempo.

2. Respecto de cada moneda, el tipo de interés a plazo último tendrá en cuenta las expectativas de tipo de interés real a largo plazo y de inflación, siempre que puedan determinarse tales expectativas para la moneda en cuestión de un modo fiable. El tipo de interés a plazo último no incluirá una prima a plazo para reflejar el riesgo adicional de mantener inversiones a largo plazo.

Artículo 48 Estructura temporal de tipos de interés sin riesgo básicos de las monedas vinculadas al euro

1. En lo que respecta a las monedas vinculadas al euro, podrá usarse, para calcular la mejor estimación con respecto a las obligaciones de seguro o reaseguro denominadas en dicha moneda, la estructura temporal de tipos de interés sin riesgo básicos para el euro, ajustados por riesgo de divisa, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que la vinculación garantice que el tipo de cambio entre dicha moneda y el euro permanezca en una banda que no exceda del 20 % del límite superior de la banda;
• (b) que la situación económica de la zona del euro y la del área de la citada moneda sean lo suficientemente similares como para garantizar que los tipos de interés del euro y los de dicha moneda evolucionen del mismo modo;
• (c) que el mecanismo de vinculación garantice que las variaciones relativas del tipo de cambio durante un período de un año no superen la banda mencionada en la letra a) del presente apartado, en caso de producirse circunstancias extremas en el mercado que correspondan al nivel de confianza previsto en el artículo 101, apartado 3, de la Directiva 2009/138/CE;
• (d) que se cumpla uno de los criterios siguientes:
  • (i) participación de la citada moneda en el mecanismo europeo de tipos de cambio (MTC II);
  • (ii) existencia de una decisión del Consejo que reconozca los mecanismos de vinculación entre dicha moneda y el euro;
  • (iii) establecimiento del mecanismo de vinculación por la legislación del país que establezca su moneda.

A efectos de lo dispuesto en la letra c), se tendrán en cuenta los recursos financieros de las partes que garanticen la vinculación.

2. El ajuste por riesgo de divisa será negativo y se corresponderá con el coste de la cobertura frente al riesgo de que el valor en la moneda vinculada de una inversión denominada en euros descienda como consecuencia de las variaciones en el nivel del tipo de cambio entre el euro y la moneda vinculada. El ajuste será el mismo en lo que respecta a todas las empresas de seguros y reaseguros.

Artículo 49 Carteras de referencia

1. Las carteras de referencia previstas en el artículo 77 quinquies, apartados 2 y 4, de la Directiva 2009/138/CE se determinarán de un modo transparente, prudente, fiable y objetivo que sea coherente en el tiempo. Los métodos aplicados para determinar las carteras de referencia serán los mismos en lo que respecta a todas las monedas y países.

2. Con respecto a cada moneda y cada país, la cartera de referencia de activos cumplirá todos los requisitos siguientes:

• (a) que, respecto de cada moneda, los activos sean representativos de las inversiones realizadas por las empresas de seguros y reaseguros en la moneda en cuestión para cubrir la mejor estimación de las obligaciones de seguro y reaseguro denominadas en dicha moneda; y que, respecto de cada país, los activos sean representativos de las inversiones realizadas por las empresas de seguros y reaseguros en el país en cuestión para cubrir la mejor estimación de las obligaciones de seguro y reaseguro vendidas en el mercado de seguros de dicho país y denominadas en su moneda;
• (b) que, cuando sea posible, la cartera se base en índices pertinentes de los que el público pueda disponer fácilmente, y que se hayan publicado los criterios sobre el momento y la forma en que se modificarán los componentes de tales índices;
• (c) que la cartera de activos incluya todos los siguientes activos:
  • - bonos, titulizaciones y préstamos, incluidos los préstamos hipotecarios;
  • - acciones;
  • - bienes inmuebles.

A efectos de las letras a) y b), las inversiones de las empresas de seguros y reaseguros en organismos de inversión colectiva y otras inversiones en forma de fondos se tratarán como inversiones en los activos subyacentes.

Artículo 50 Fórmula para calcular el diferencial subyacente al ajuste por volatilidad

En relación con cada moneda y cada país, el diferencial contemplado en el artículo 77 quinquies, apartados 2 y 4, de la Directiva 2009/138/CE será igual a lo siguiente:

donde:

• (a) w_gov representará la ratio entre el valor de los bonos del Estado incluidos en la cartera de referencia de activos correspondientes a la moneda o el país en cuestión y el valor de todos los activos incluidos en dicha cartera de referencia;
• (b) Sgov representará el diferencial medio de la moneda sobre los bonos del Estado incluidos en la cartera de referencia de activos correspondientes a la moneda o el país en cuestión;
• (c) wcorp representará la ratio entre el valor de los bonos distintos de los bonos del Estado, préstamos y titulizaciones incluidos en la cartera de referencia de activos correspondientes a la moneda o el país en cuestión y el valor de todos los activos incluidos en dicha cartera de referencia;
• (d) Scorp representará el diferencial medio de la moneda sobre los bonos distintos de los bonos del Estado, préstamos y titulizaciones incluidos en la cartera de referencia de activos correspondientes a la moneda o el país en cuestión.

A efectos del presente artículo, por «bonos del Estado» se entenderán las exposiciones a las administraciones y bancos centrales.

Artículo 51 Diferencial corregido según el riesgo

La parte del diferencial medio de la moneda que sea atribuible a una evaluación realista de las pérdidas esperadas, el riesgo de crédito imprevisto o cualquier otro riesgo a tenor del artículo 77 quinquies, apartados 3 y 4, de la Directiva 2009/138/CE se calculará del mismo modo que el diferencial fundamental contemplado en el artículo 77 quater, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE y el artículo 54 del presente Reglamento.

Artículo 52 Tensión del riesgo de mortalidad

1. La situación de tensión del riesgo de mortalidad a que se refiere el artículo 77 ter, apartado 1, letra f), de la Directiva 2009/138/CE se corresponderá con el más adverso de los dos escenarios siguientes en términos de incidencia en los fondos propios básicos:

• (a) un incremento instantáneo y permanente del 15 % en las tasas de mortalidad utilizadas para calcular la mejor estimación;
• (b) un incremento instantáneo de 0,15 puntos porcentuales en las tasas de mortalidad (expresadas en porcentaje) que se utilicen para calcular las provisiones técnicas con el fin de reflejar el nivel de mortalidad en los doce meses siguientes.

2. A efectos de lo dispuesto en el apartado 1, el incremento en las tasas de mortalidad solo se aplicará a las pólizas de seguro con respecto a las cuales un incremento en las tasas de mortalidad dé lugar a un incremento de las provisiones técnicas, teniendo en cuenta todo lo siguiente:

• (a) as pólizas de seguro relativas a una misma persona asegurada podrán considerarse una sola póliza de seguro;
• (b) cuando el cálculo de las provisiones técnicas se base en grupos de pólizas según lo previsto en el artículo 35, la determinación de las pólizas con respecto a las cuales aumenten las provisiones técnicas en caso de incremento en las tasas de mortalidad también podrá basarse en tales grupos de pólizas en lugar de en las pólizas individuales, siempre que se obtenga un resultado que no sea significativamente diferente.

3. En lo que se refiere a las obligaciones de reaseguro, la determinación de las pólizas con respecto a las cuales aumenten las provisiones técnicas en caso de incremento en las tasas de mortalidad solo se aplicará a las pólizas de seguro subyacentes y se llevará a cabo de conformidad con el apartado 2.

Artículo 53 Cálculo del ajuste por casamiento

1. A efectos del cálculo previsto en el artículo 77 quater, apartado 1, letra a), de la Directiva 2009/138/CE, las empresas de seguros y reaseguros solo considerarán los activos asignados cuyos flujos de caja esperados deban replicar los flujos de caja de la cartera de obligaciones de seguro y reaseguro, excluyendo cualquier activo que exceda de dichos flujos. Por «flujo de caja esperado» de un activo se entenderá el flujo de caja del activo ajustado en función de la probabilidad de impago del activo que se corresponda con el elemento del diferencial fundamental previsto en el artículo 77 quater, apartado 2, letra a), inciso i), de la Directiva 2009/138/CE o, cuando no pueda obtenerse un diferencial de crédito fiable a partir de las estadísticas de impago, el porcentaje de la media a largo plazo del diferencial con respecto al tipo de interés sin riesgo previsto en el artículo 77 quater, apartado 2, letras b) y c), de la mencionada Directiva.

2. La deducción del diferencial fundamental, según lo previsto en el artículo 77 quater, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/138/CE, del resultado del cálculo previsto en el artículo 77 quater, apartado 1, letra a), de dicha Directiva solo incluirá el porcentaje del diferencial fundamental que aún no se haya reflejado en el ajuste de los flujos de caja de la cartera de activos asignada, según lo previsto en el apartado 1 de la presente Directiva.

Artículo 54 Cálculo del diferencial fundamental

1. El diferencial fundamental previsto en el artículo 77 quater, apartado 2, se calculará de un modo transparente, prudente, fiable y objetivo que sea coherente en el tiempo, sobre la base de índices pertinentes cuando se disponga de ellos. Los métodos para obtener el diferencial fundamental de un bono serán los mismos respecto de cada moneda y cada país y podrán diferir entre los bonos del Estado y los demás bonos.

2. El cálculo del diferencial de crédito contemplado en el artículo 77 quater, apartado 2, letra a), inciso i), de la Directiva 2009/138/CE se basará en la hipótesis de que, en caso de impago, podrá recuperarse un 30 % del valor de mercado.

3. La media a largo plazo a que se refiere el artículo 77 quater, apartado 2, letras b) y c), de la Directiva 2009/138/CE se basará en datos relativos a los últimos 30 años. Cuando no esté disponible una parte de dichos datos, se sustituirá por datos elaborados. Los datos elaborados se basarán en los datos disponibles y fiables correspondientes a los últimos 30 años. Los datos que no sean fiables se sustituirán por datos elaborados utilizando el mismo método. Los datos elaborados se basarán en hipótesis prudentes.

4. La pérdida esperada a que se refiere el artículo 77 quater, apartado 2, letra a), inciso ii), de la Directiva 2009/138/CE se corresponderá con la pérdida ponderada por su probabilidad que la empresa de seguros o reaseguros sufrirá en caso de que el activo se rebaje a un grado de calidad crediticia inferior y se sustituya inmediatamente después. El cálculo de la pérdida esperada se basará en la hipótesis de que el activo sustitutivo cumpla todos los criterios siguientes:

• (a) que tenga el mismo patrón de flujo de caja que el activo sustituido antes de la corrección a la baja;
• (b) que pertenezca a la misma clase de activos que el activo sustituido;
• (c) que tenga el mismo grado de calidad crediticia que el activo sustituido antes de la corrección a la baja o uno superior.

Artículo 55 Líneas de negocio

1. Las líneas de negocio a que se refiere el artículo 80 de la Directiva 2009/138/CE serán las previstas en el anexo I del presente Reglamento.

2. La asignación de una obligación de seguro o reaseguro a una línea de negocio reflejará la naturaleza de los riesgos conexos a la obligación. La forma jurídica de la obligación no determinará necesariamente la naturaleza del riesgo.

3. Siempre que la base técnica sea coherente con la naturaleza de los riesgos conexos a la obligación, las obligaciones de seguro de enfermedad que se ejerzan sobre bases técnicas similares a las del seguro de vida se asignarán a las líneas de negocio de seguro de vida, y las obligaciones de seguro de enfermedad que se ejerzan sobre bases técnicas similares a las del seguro distinto del de vida se asignarán a las líneas de negocio de seguro distinto del de vida.

4. Cuando las obligaciones de seguro que se deriven de las operaciones contempladas en el artículo 2, apartado 3, letra b), de la Directiva 2009/138/CE no puedan asignarse claramente a las líneas de negocio previstas en el anexo I del presente Reglamento en función de su naturaleza, se incluirán en la línea de negocio 32 según lo previsto en dicho anexo.

5. Cuando un contrato de seguro o reaseguro cubra riesgos de seguros tanto de vida como distinto del de vida, las obligaciones de seguro o reaseguro se desagregarán en su parte de vida y en su parte distinta de la de vida.

6. Cuando un contrato de seguro o reaseguro cubra riesgos de varias de las líneas de negocio previstas en el anexo I del presente Reglamento, las obligaciones de seguro y reaseguro se desagregarán, si es posible, en las oportunas líneas de negocio.

7. Cuando un contrato de seguro o reaseguro incluya obligaciones de seguro o reaseguro de enfermedad y otras obligaciones de seguro o reaseguro, esas obligaciones se desagregarán en la medida de lo posible.

Artículo 56 Proporcionalidad

1. Las empresas de seguros y reaseguros utilizarán métodos para calcular las provisiones técnicas que sean proporcionados a la naturaleza, el volumen y la complejidad de los riesgos subyacentes a sus obligaciones de seguro y reaseguro.

2. Al determinar si un método para calcular las provisiones técnicas es proporcionado, las empresas de seguros y reaseguros llevarán a cabo una evaluación que incluya:

• (a) una evaluación de la naturaleza, el volumen y la complejidad de los riesgos subyacentes a sus obligaciones de seguro y reaseguro;
• (b) una evaluación, en términos cualitativos o cuantitativos, del error introducido en los resultados del método debido a cualquier desviación entre lo siguiente:
  • (i) las hipótesis subyacentes al método en relación con los riesgos;
  • (ii) los resultados de la evaluación a que se refiere la letra a).

3. La evaluación a que se refiere el apartado 2, letra a), incluirá todos los riesgos que afecten al importe, calendario o valor de las entradas y salidas de caja necesarias para liquidar las obligaciones de seguro y reaseguro durante su período de vigencia. A efectos de calcular el margen de riesgo, la evaluación incluirá todos los riesgos contemplados en el artículo 38, apartado 1, letra i), durante el período de vigencia de las obligaciones de seguro y reaseguro subyacentes. La evaluación se limitará a los riesgos que sean pertinentes para la parte del cálculo de las provisiones técnicas a las que se aplique el método.

4. Se considerará que un método es desproporcionado con respecto a la naturaleza, el volumen y la complejidad de los riesgos si el error a que se refiere del apartado 2, letra b), da lugar a una estimación errónea de las provisiones técnicas o sus componentes que podría influir en la toma de decisiones o el criterio del usuario al que está destinada la información relativa al valor de las provisiones técnicas, salvo que se cumpla una de las condiciones siguientes:

• (a) que no se disponga de otro método con un error menor y sea improbable que el método lleve a una subestimación del importe de las provisiones técnicas;
• (b) que el método arroje un importe de provisiones técnicas de la empresa de seguros o reaseguros superior al que se obtendría utilizando un método proporcionado y que el método no lleve a una subestimación del riesgo inherente a las obligaciones de seguro y reaseguro a las que se aplique.

Artículo 57 Cálculo simplificado de los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial

1. Sin perjuicio del artículo 56, las empresas de seguros y reaseguros podrán calcular los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial, antes de ajustar tales importes para tener en cuenta las pérdidas esperadas por impago de la contraparte, como la diferencia entre las siguientes estimaciones:

• (a) la mejor estimación calculada en términos brutos según lo previsto en el artículo 77, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE;
• (b) la mejor estimación, tras tener en cuenta los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial y sin ajustes por pérdidas esperadas por impago de la contraparte (mejor estimación neta no ajustada), calculada de conformidad con el apartado 2.

2. Las empresas de seguros y reaseguros podrán utilizar métodos para obtener la mejor estimación neta no ajustada a partir de la mejor estimación bruta sin una proyección explícita de los flujos de caja subyacentes a los importes recuperables de los contratos de reaseguro y de las entidades con cometido especial. Las empresas de seguros y reaseguros calcularán la mejor estimación neta no ajustada sobre la base de grupos de riesgo homogéneos. Cada grupo de riesgo homogéneo no cubrirá más de un contrato de reaseguro o entidad con cometido especial, salvo que tales contratos de reaseguro o entidades con cometido especial comporten una transferencia de riesgos homogéneos.

Artículo 58 Cálculo simplificado del margen de riesgo

Sin perjuicio del artículo 56, las empresas de seguros y reaseguros podrán utilizar métodos simplificados cuando calculen el margen de riesgo, incluidos uno o más de los siguientes:

• (a) métodos que utilicen aproximaciones de los importes representados por el término SCR(t) contemplado en el artículo 37, apartado 1;
• (b) métodos que calculen por aproximación la suma actualizada de los importes representados por el término SCR(t), según se contempla en el artículo 37, apartado 1, sin calcular cada uno de tales importes por separado.

Artículo 59 Cálculos del margen de riesgo durante el ejercicio

Sin perjuicio del artículo 56, las empresas de seguros y reaseguros podrán determinar el margen de riesgo en relación con los cálculos que deban realizarse trimestralmente a partir del resultado de un cálculo anterior de dicho margen, sin un cálculo explícito de la fórmula prevista en el artículo 37, apartado 1.

Artículo 60 Cálculo simplificado de la mejor estimación de las obligaciones de seguro con mecanismo de ajuste de las primas

Sin perjuicio del artículo 56, las empresas de seguros y reaseguros podrán calcular la mejor estimación de las obligaciones de seguro de vida que lleven aparejado un mecanismo por el que la empresa de seguros tenga el derecho o la obligación de ajustar las primas futuras de un contrato de seguro a fin de reflejar los cambios significativos en el nivel esperado de siniestros y gastos (mecanismo de ajuste de la prima) utilizando proyecciones de flujos de caja que partan del supuesto de que esos cambios en el nivel de siniestros y gastos se materializarán de manera simultánea a los ajustes de las primas y que darán lugar a un flujo de caja neto igual a cero, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que el mecanismo de ajuste de la prima compense plena y oportunamente a la empresa de seguros por cualquier incremento en el nivel de siniestros y gastos;
• (b) que el cálculo no lleve a una subestimación de la mejor estimación;
• (c) que el cálculo no lleve a una subestimación del riesgo inherente a dichas obligaciones de seguro.

Artículo 61 Cálculo simplificado del ajuste por impago de la contraparte

Sin perjuicio del artículo 56 del presente Reglamento, las empresas de seguros y reaseguros podrán determinar que el ajuste por pérdidas esperadas por impago de la contraparte, según lo previsto en el artículo 81 de la Directiva 2009/138/CE, con respecto a una contraparte específica y a un grupo de riesgo homogéneo, será igual a lo siguiente:

donde:

• (a) PD representará la probabilidad de impago de la contraparte durante los siguientes doce meses;
• (b) Dur_mod representará la duración modificada de los importes recuperables de los contratos de reaseguro con dicha contraparte en relación con ese grupo de riesgo homogéneo;
• (c) BE_rec representará los importes recuperables de contratos de reaseguro con dicha contraparte en relación con ese grupo de riesgo homogéneo.

Artículo 62 Evaluación de la solicitud

1. A efectos de la evaluación a que se refiere el artículo 90, apartado 4, de la Directiva 2009/138/CE, las autoridades de supervisión tendrán en cuenta todo lo siguiente:

• (a) la eficacia jurídica y la exigibilidad de los términos del compromiso en todos los países pertinentes;
• (b) los términos contractuales del acuerdo que la empresa de seguros o reaseguros haya celebrado, o vaya a celebrar, con las contrapartes para proporcionar fondos;
• (c) cuando proceda, la escritura de constitución y los estatutos de la empresa de seguros o reaseguros;
• (d) si la empresa de seguros o reaseguros ha establecido procedimientos para informar a las autoridades de supervisión sobre cualquier cambio futuro con respecto a lo siguiente y que pueda tener el efecto de reducir la capacidad de absorción de pérdidas del elemento de los fondos propios complementarios:
  • (i) la estructura o los términos contractuales del acuerdo;
  • (ii) la consideración de las contrapartes implicadas;
  • (iii) la posibilidad de recuperar el elemento de los fondos propios complementarios.

2. Las autoridades de supervisión también deberán evaluar si se cumple el artículo 90 de la Directiva 2009/138/CE, teniendo en cuenta las diversas circunstancias en las que el elemento pueda ser exigido para absorber pérdidas.

3. Cuando la empresa de seguros o reaseguros solicite la aprobación de un método con el que determinar el importe de cada elemento de los fondos propios complementarios, las autoridades de supervisión evaluarán si el procedimiento de la empresa para validar periódicamente el método es adecuado para garantizar que los resultados del método reflejen la capacidad de absorción de pérdidas del elemento de manera continua.

4. Además de los requisitos previstos en los apartados 1 a 3, las autoridades de supervisión evaluarán la solicitud de aprobación de los fondos propios complementarios con arreglo a los criterios establecidos en los artículos 63, 64 y 65.

Artículo 63 Evaluación de la solicitud: consideración de las contrapartes

1. A efectos de la evaluación de la capacidad de pago de las contrapartes a que se refiere el artículo 90, apartado 4, letra a) de la Directiva 2009/138/CE, las autoridades de supervisión tendrán en cuenta todo lo siguiente:

• (a) el riesgo de impago de las contrapartes;
• (b) el riesgo de que el impago se derive de un retraso de las contrapartes a la hora de cumplir sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios.

2. En relación con el apartado 1, letra a), las autoridades de supervisión evaluarán el riesgo de impago de las contrapartes examinando la probabilidad de impago de las mismas y la pérdida en caso de impago, teniendo en cuenta todos los criterios siguientes:

• (a) la solvencia de las contrapartes, siempre que refleje adecuadamente la capacidad de las contrapartes para cumplir sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (b) si hay algún impedimento legal o práctico, actual o previsible, para que las contrapartes cumplan sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (c) si las contrapartes están sujetas a requisitos legales o reglamentarios que reduzcan su capacidad para cumplir sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (d) si la forma jurídica de las contrapartes perjudica el cumplimiento por las mismas de sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (e) si las contrapartes están sujetas a otras exposiciones que reduzcan su capacidad para cumplir sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (f) si, en relación con su compromiso respecto del elemento de los fondos propios complementarios, los términos contractuales del acuerdo con arreglo a cualquier legislación aplicable otorgan a las contrapartes derecho a compensar los importes que adeuden con cualquier importe que la empresa de seguros o reaseguros les adeude.

3. En relación con el apartado 1, letra b), las autoridades de supervisión evaluarán la situación de liquidez de las contrapartes, teniendo en cuenta todo lo siguiente:

• (a) si hay algún impedimento legal o práctico, actual o previsible, para que las contrapartes puedan cumplir de inmediato sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (b) si las contrapartes están sujetas a requisitos legales o reglamentarios que puedan reducir su capacidad para cumplir de inmediato sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (c) si la forma jurídica de las contrapartes obstaculiza el cumplimiento inmediato por las mismas de sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios.

4. A efectos de la evaluación de la disposición a pagar de las contrapartes a que se refiere el artículo 90, apartado 4, letra a), de la Directiva 2009/138/CE, las autoridades de supervisión tendrán en cuenta todo lo siguiente:

• (a) las distintas circunstancias en las que el elemento de los fondos propios complementarios pueda ser exigido para absorber pérdidas;
• (b) si existen incentivos o desincentivos que puedan afectar a la disposición de las contrapartes a cumplir sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios;
• (c) si las operaciones previas entre las contrapartes y la empresa de seguros o reaseguros, incluido el cumplimiento previo por las contrapartes de sus compromisos respecto de elementos de los fondos propios complementarios, aportan indicios sobre su disposición a cumplir sus compromisos actuales respecto del elemento de los fondos propios complementarios.

5. Al evaluar la capacidad de pago y disposición a pagar de las contrapartes, las autoridades de supervisión tendrán en cuenta cualquier otro factor pertinente en relación con la consideración de las contrapartes, incluido, si procede, el modelo de negocio de la empresa de seguros o reaseguros.

6. Cuando un elemento de los fondos propios complementarios concierna a un grupo de contrapartes, las autoridades de supervisión y las empresas de seguros y reaseguros podrán evaluar la consideración del grupo de contrapartes como si fueran una única contraparte, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que las contrapartes no sean significativas individualmente;
• (b) que las contrapartes incluidas en dicho grupo sean lo suficientemente homogéneas;
• (c) que la evaluación de un grupo de contrapartes no sobrestime la capacidad de pago y disposición a pagar de las contrapartes incluidas en dicho grupo.

7. Una contraparte será considerada significativa cuando sea probable que la consideración de esa única contraparte tenga un efecto significativo sobre la evaluación de la capacidad de pago y disposición a pagar del grupo de contrapartes.

Artículo 64 Evaluación de la solicitud: posibilidad de recuperar los fondos

A efectos de la evaluación de la posibilidad de recuperar los fondos a que se refiere el artículo 90, apartado 4, letra b), de la Directiva 2009/138/CE, las autoridades de supervisión tendrán en cuenta todo lo siguiente:

• (a) si la posibilidad de recuperar los fondos aumenta como resultado de disponer de una garantía o un mecanismo análogo que se ajuste a lo dispuesto en los artículos 209 a 214;
• (b) si hay algún impedimento legal o práctico, actual o previsible, que afecte a la posibilidad de recuperar los fondos;
• (c) si la posibilidad de recuperar los fondos está sujeta a requisitos legales o reglamentarios;
• (d) la capacidad de la empresa de seguros o reaseguros para actuar con el fin de que las contrapartes cumplan sus compromisos respecto del elemento de los fondos propios complementarios.

Artículo 65 Evaluación de la solicitud: información sobre el resultado de las exigencias anteriores de fondos

A efectos de la evaluación de la información sobre el resultado de las exigencias anteriores de fondos a que se refiere el artículo 90, apartado 4, letra c), de la Directiva 2009/138/CE, las autoridades de supervisión tendrán en cuenta todo lo siguiente:

• (a) i la empresa de seguros o reaseguros ha presentado exigencias anteriores a las mismas contrapartes o contrapartes análogas en circunstancias idénticas o similares;
• (b) si dicha información es pertinente y fiable con respecto al resultado esperado de exigencias futuras.

Artículo 66 Especificación del importe frente a un importe ilimitado de fondos propios complementarios

1. Las autoridades de supervisión no aprobarán un importe ilimitado de fondos propios complementarios.

2. Cuando las autoridades de supervisión aprueben un importe de fondos propios complementarios, su decisión especificará si el importe que se ha aprobado es el solicitado por la empresa de seguros o reaseguros o si se trata de un importe inferior.

Artículo 67 Especificación del importe y aspectos temporales en relación con la aprobación de un método

Cuando las autoridades de supervisión aprueben un método para determinar el importe de cada elemento de los fondos propios complementarios, su decisión establecerá todo lo siguiente:

• (a) el importe inicial del elemento de los fondos propios complementarios que se ha calculado utilizando dicho método en la fecha en que se concede la aprobación;
• (b) la frecuencia mínima con que deberá volver a calcularse el importe del elemento de los fondos propios complementarios utilizando dicho método, en el caso de una frecuencia superior a la anual, y los motivos de esa frecuencia;
• (c) el período con respecto al cual se autoriza el cálculo del elemento de los fondos propios complementarios utilizando dicho método.

Artículo 68 Tratamiento de las participaciones a efectos de la determinación de los fondos propios básicos

1. A efectos de determinar los fondos propios básicos de las empresas de seguros y reaseguros, los fondos propios básicos a que se refiere el artículo 88 de la Directiva 2009/138/CE serán minorados por el valor íntegro de las participaciones en entidades de crédito y financieras, según se contemplan en el artículo 92, apartado 2, de dicha Directiva, que superen el 10 % de los elementos incluidos en el artículo 69, apartado 1, letra a), incisos i), ii), iv) y vi).

2. A efectos de determinar los fondos propios básicos de las empresas de seguros y reaseguros, los fondos propios básicos a que se refiere el artículo 88 de la Directiva 2009/138/CE serán minorados por la parte del valor de las participaciones en entidades de crédito y financieras, según se contemplan en el artículo 92, apartado 2, de dicha Directiva, distintas de las participaciones previstas en el apartado 1 y que superen el 10 % de los elementos incluidos en el artículo 69, apartado 1, letra a), incisos i), ii), iv) y vi).

3. No obstante lo dispuesto en los apartados 1 y 2, las empresas de seguros y reaseguros no deducirán las participaciones estratégicas contempladas en el artículo 171 que se incluyan en el cálculo de la solvencia de grupo sobre la base del método 1 establecido en el anexo I de la Directiva 2002/87/CE o sobre la base del método 1 establecido en el artículo 230 de la Directiva 2009/138/CE.

LE0000571865_20160402 Número 3 del artículo 68 redactado por el apartado 3) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2016/467 de la Comisión, de 30 de septiembre de 2015, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 en relación con el cálculo del capital reglamentario obligatorio para varias categorías de activos mantenidos por las empresas de seguros y reaseguros («D.O.U.E.L.» 1 abril 2016).Vigencia: 2 abril 2016

4. Las deducciones previstas en el apartado 2 se aplicarán proporcionalmente a todas las participaciones contempladas en dicho apartado.

5. Las deducciones previstas en los apartados 1 y 2 se realizarán en el nivel en el que la participación haya incrementado los fondos propios de la empresa vinculada, del siguiente modo:

• (a) las tenencias de elementos de capital de nivel 1 ordinario de entidades de crédito y financieras se deducirán de los elementos incluidos en el artículo 69, letra a), incisos i), ii), iv) y vi).
• (b) las tenencias de instrumentos de capital de nivel 1 adicional de entidades de crédito y financieras se deducirán de los elementos incluidos en el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b).
• (c) las tenencias de instrumentos de capital de nivel 2 de entidades de crédito y financieras se deducirán de los elementos de los fondos propios básicos incluidos en el artículo 72.

Artículo 69 Nivel 1: lista de elementos de los fondos propios

Los elementos siguientes de los fondos propios básicos se considerará que poseen en grado sustancial las características señaladas en el artículo 93, apartado 1, letras a) y b), de la Directiva 2009/138/CE, atendiendo a los aspectos señalados en el artículo 93, apartado 2, de dicha Directiva, y se clasificarán en el nivel 1 cuando presenten todas las características señaladas en el artículo 71:

• (a) la parte del excedente de los activos con respecto a los pasivos, valorados con arreglo al artículo 75 y al capítulo VI, sección 2, de la Directiva 2009/138/CE, incluidos los siguientes elementos:
  • (i) el capital social ordinario desembolsado y la correspondiente prima de emisión;
  • (ii) el fondo mutual inicial, las aportaciones de los miembros, o el elemento equivalente de los fondos propios básicos para las mutuas y empresas similares, desembolsados;
  • (iii) las cuentas de mutualistas subordinadas desembolsadas;
  • (iv) los fondos excedentarios que no se consideren obligaciones derivadas de los contratos de seguro o reaseguro de conformidad con el artículo 91, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE;
  • (v) las acciones preferentes desembolsadas y la correspondientes primas de emisión;
  • (vi) una reserva de conciliación;
• (b) los pasivos subordinados desembolsados, valorados de conformidad con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.

Artículo 70 Reserva de conciliación

1. La reserva de conciliación a que se refiere el artículo 69, letra a), inciso vi), será igual al total del excedente de los activos con respecto a los pasivos, minorada por todo lo siguiente:

• (a) t el importe de las acciones propias que posea la empresa de seguros o reaseguros;
• (b) los dividendos, distribuciones y costes previsibles;
• (c) los elementos de los fondos propios básicos incluidos en el artículo 69, letra a), incisos i) a v), el artículo 72, letra a), y el artículo 76, letra a);
• (d) los elementos de los fondos propios básicos no incluidos en el artículo 69, letra a), incisos i) a v), el artículo 72, letra a), y el artículo 76, letra a), que la autoridad de supervisión haya aprobado de conformidad con el artículo 79;
• (e) los elementos de los fondos propios restringidos que cumplan uno de los siguientes requisitos:
  • (i) que excedan del capital de solvencia obligatorio nocional en el caso de carteras sujetas a ajuste por casamiento y de fondos de disponibilidad limitada que se determinen de conformidad con el artículo 81, apartado 1;
  • (ii) que queden excluidos de conformidad con el artículo 81, apartado 2;
• (f) el importe de las participaciones que se posean en entidades de crédito y financieras, según se contempla en el artículo 92, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE, deducido con arreglo al artículo 68, en la medida en que no esté incluido ya en las letras a) a e).

2. El excedente de los activos con respecto a los pasivos a que se refiere el apartado 1 incluirá el importe que se corresponda con los beneficios esperados incluidos en las primas futuras contemplado en el artículo 260, apartado 2.

3. La determinación de si, y en qué medida, la reserva de conciliación presenta las características señaladas en el artículo 71 no supondrá una evaluación de los aspectos de los activos y pasivos que se incluyen en el cálculo del excedente de los activos con respecto a los pasivos ni de los elementos subyacentes en los estados financieros de las empresas.

Artículo 71 Nivel 1: características que determinan la clasificación

1. Las características a las que hace referencia el artículo 69 serán las siguientes:

• (a) el elemento de los fondos propios básicos:
  • (i) cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i) y ii), tendrá menor prelación que todos los demás créditos en caso de procedimientos de liquidación con respecto a la empresa de seguros o reaseguros;
  • (ii) cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), tendrá la misma o mayor prelación que los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i) y ii), pero menor que los elementos enumerados en los artículos 72 y 76 que presenten las características señaladas en los artículos 73 y 77, respectivamente, y menor que los créditos de todos los tomadores y beneficiarios de seguros y acreedores no subordinados;
• (b) el elemento de los fondos propios básicos no presentará características que puedan provocar la insolvencia de la empresa de seguros o reaseguros o que puedan acelerar el proceso de insolvencia de la empresa;
• (c) el elemento de los fondos propios básicos estará inmediatamente disponible para absorber pérdidas;
• (d) el elemento de los fondos propios básicos absorberá pérdidas al menos en caso de incumplimiento del capital de solvencia obligatorio y no obstaculizará la recapitalización de la empresa de seguros o reaseguros;
• (e) el elemento de los fondos propios básicos, cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), poseerá uno de los siguientes mecanismos de absorción de pérdidas del principal, que se activará con el evento desencadenante especificado en el apartado 8:
  • (i) reducción del importe nominal o del principal del elemento de los fondos propios básicos según lo previsto en los apartados 5 y 5 bis,
    LE0000647175_20190708Inciso (i) de la letra (e) del número 1 del artículo 71 redactado por el apartado 4.a) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019
  • (ii) conversión automática del elemento de los fondos propios básicos en alguno de los elementos de los fondos propios básicos enumerados en el artículo 69, letra a), incisos i) o ii), según lo previsto en los apartados 6 y 6 bis del presente artículo.
    LE0000647175_20190708Inciso (ii) de la letra (e) del número 1 del artículo 71 redactado por el apartado 4.a) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019
  • (iii) un mecanismo de absorción de pérdidas del principal que logre un resultado equivalente a los mecanismos de absorción de pérdidas del principal previstos en los incisos i) o ii);
• (f) el elemento de los fondos propios básicos cumplirá uno de los criterios siguientes:
  • (i) cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i) y ii), no tendrá fecha de vencimiento o, cuando la empresa de seguros o reaseguros tenga una duración fija, tendrá un vencimiento equivalente a la duración de la empresa;
  • (ii) cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), no tendrá fecha de vencimiento; la primera oportunidad contractual para rembolsarlo o rescatarlo no se materializará antes de transcurridos cinco años desde la fecha de emisión;
• (g) el elemento de los fondos propios básicos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), solo podrá ser objeto de reembolso o rescate entre cinco y diez años después de la fecha de emisión cuando el capital de solvencia obligatorio de la empresa se supere con un margen adecuado, teniendo en cuenta la situación de solvencia de la empresa, en particular su plan de gestión del capital a medio plazo;
• (h) el elemento de los fondos propios básicos, cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i), ii), iii) y v), y letra b), solo podrá rembolsarse o rescatarse a elección de la empresa de seguros o reaseguros, y su reembolso o rescate se someterá a la aprobación previa de las autoridades de supervisión;
• (i) el elemento de los fondos propios básicos, cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i), ii), iii) y v), y letra b), no incluirá ningún incentivo para su rembolso o rescate que incremente la probabilidad de que una empresa de seguros o reaseguros lo rembolse o rescate cuando tenga la posibilidad de hacerlo;
• (j) el elemento de los fondos propios básicos, cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i), ii), iii) y v), y letra b), conllevará la suspensión de su reembolso o rescate cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si el reembolso o rescate dieran lugar a dicho incumplimiento, hasta que la empresa cumpla el capital de solvencia obligatorio y el reembolso o rescate no puedan dar lugar al incumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
• (k) no obstante lo dispuesto en la letra j), el elemento de los fondos propios básicos solo podrá ser objeto de reembolso o rescate cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si el reembolso o rescate dieran lugar a dicho incumplimiento, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:
  • (i) que la autoridad de supervisión haya renunciado excepcionalmente a la suspensión del reembolso o rescate de dicho elemento;
  • (ii) que el elemento se intercambie por otro elemento de los fondos propios de nivel 1 al menos de la misma calidad, o se convierta en tal elemento;
  • (iii) que se cumpla el capital mínimo obligatorio tras el reembolso o rescate;
• (l) el elemento de los fondos propios básicos cumplirá uno de los criterios siguientes:
  • (i) cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, apartado 1, letra a), incisos i) y ii), bien los acuerdos legales o contractuales que rijan el elemento de los fondos propios básicos bien la legislación nacional permitirán la cancelación de las distribuciones en relación con dicho elemento cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si la distribución diera lugar a dicho incumplimiento, hasta que la empresa cumpla el capital de solvencia obligatorio y la distribución no pueda dar lugar al incumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
  • (ii) cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), los términos del acuerdo contractual que rijan el elemento de los fondos propios establecerán la cancelación de las distribuciones en relación con dicho elemento cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si la distribución diera lugar a dicho incumplimiento, hasta que la empresa cumpla el capital de solvencia obligatorio y la distribución no pueda dar lugar al incumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
• (m) el elemento de los fondos propios básicos solo podrá permitir una distribución cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si la distribución de un elemento de los fondos propios básicos diera lugar a dicho incumplimiento, cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:
  • (i) que la autoridad de supervisión haya renunciado excepcionalmente a la cancelación de las distribuciones;
  • (ii) que la distribución no debilite más la situación de solvencia de la empresa de seguros o reaseguros;
  • (iii) que se cumpla el capital mínimo obligatorio tras llevarse a cabo la distribución;
• (n) el elemento de los fondos propios básicos, cuando se trate de los elementos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i), ii), iii) y v), y letra b), ofrecerá a la empresa de seguros o reaseguros plena flexibilidad sobre las distribuciones relativas al mismo;
• (o) el elemento de los fondos propios básicos estará libre de compromisos y no estará vinculado a ninguna otra operación que, considerada conjuntamente con el elemento de los fondos propios básicos, pueda suponer que dicho elemento no cumpla el artículo 94, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE.

2. A efectos del presente artículo, el intercambio de un elemento de los fondos propios básicos por otro elemento de los fondos propios básicos de nivel 1 o su conversión en dicho elemento, o el reembolso o rescate de un elemento de los fondos propios de nivel 1 con el producto de un nuevo elemento de los fondos propios básicos al menos de la misma calidad no se considerará un reembolso o rescate, siempre que el intercambio, la conversión, el reembolso o el rescate estén sujetos a la aprobación de la autoridad de supervisión.

3. A efectos del apartado 1, letra n), cuando se trate de los elementos de los fondos propios básicos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos i) y ii), existirá plena flexibilidad sobre las distribuciones cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que no haya un trato preferente con respecto al orden de los pagos de las distribuciones, y los términos del acuerdo contractual que rija el elemento de los fondos propios no prevean derechos preferentes al pago de distribuciones;
• (b) que las distribuciones se paguen con cargo a elementos distribuibles;
• (c) que el nivel de las distribuciones no se determine sobre la base del importe por el que se adquirió el elemento de los fondos propios en el momento de la emisión, y no haya un límite ni ninguna otra restricción sobre el nivel máximo de las distribuciones;
• (d) que, no obstante lo dispuesto en la letra c), en el caso de instrumentos emitidos por mutuas y empresas similares, pueda fijarse un límite u otra restricción sobre el nivel máximo de las distribuciones siempre que ese límite u otra restricción no sean un hecho vinculado a la realización o no realización de distribuciones con respecto a otros elementos de los fondos propios;
• (e) que la empresa de seguros o reaseguros no tenga ninguna obligación de realizar distribuciones;
• (f) que la ausencia de pago de distribuciones no constituya un caso de impago por parte de la empresa de seguros o reaseguros;
• (g) que la cancelación de distribuciones no imponga ninguna restricción a la empresa de seguros o reaseguros.

4. A efectos del apartado 1, letra n), cuando se trate de los elementos de los fondos propios básicos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), existirá plena flexibilidad sobre las distribuciones cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (a) que las distribuciones se paguen con elementos distribuibles;
• (b) que las empresas de seguros y reaseguros tengan plena discreción en todo momento para cancelar distribuciones en relación con el elemento de los fondos propios durante un tiempo ilimitado y de forma no acumulativa, y puedan utilizar los pagos cancelados sin restricción alguna para cumplir sus obligaciones a su vencimiento;
• (c) que no haya ninguna obligación de sustituir la distribución por cualquier otra forma de pago;
• (d) que no haya ninguna obligación de realizar distribuciones en caso de que se efectúen distribuciones con respecto a otro elemento de los fondos propios;
• (e) que la ausencia de pago de distribuciones no constituya un caso de impago por parte de la empresa de seguros o reaseguros;
• (f) que la cancelación de distribuciones no imponga ninguna restricción a la empresa de seguros o reaseguros.

5. A efectos del apartado 1, letra e), inciso i), se reducirá el valor del importe nominal o principal del elemento de los fondos propios básicos de forma que se reduzca todo lo siguiente:

• (a) el crédito del titular de dicho elemento en caso de procedimientos de liquidación;
• (b) el importe que deba pagarse al rembolsarse o rescatarse dicho elemento;
• (c) las distribuciones pagadas en relación con dicho elemento.

5 bis. A efectos del apartado 1, letra e), inciso i), las disposiciones que rigen la reducción del importe nominal o del principal del elemento de los fondos propios básicos establecerán todo lo siguiente:

• a) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se ha producido en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letra c), de dicho apartado y una reducción parcial sería suficiente para restablecer el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio, se llevará a cabo una reducción parcial del importe nominal o del principal por un importe que sea, como mínimo, suficiente para restablecer el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
• b) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se ha producido en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letra c), de dicho apartado y una reducción parcial no sería suficiente para restablecer el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio, el importe nominal o del principal, determinado en el momento de la emisión inicial del elemento de los fondos propios básicos, se reducirá al menos de forma lineal de modo que garantice que la plena reducción se producirá cuando se alcance el 75 % de la cobertura del capital de solvencia obligatorio, o antes de ese evento;
• c) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se ha producido en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letras a) o b), de dicho apartado, el importe nominal o del principal se reducirá en su totalidad;
• d) tras una reducción de conformidad con el presente apartado, letra b) (“reducción inicial”):
  • i) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se produce posteriormente en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letras a) o b), de dicho apartado, el importe nominal o del principal se reducirá en su totalidad,
  • ii) si, antes de que finalice el período de tres meses a partir de la fecha del evento desencadenante que diera lugar a la reducción inicial, no se ha producido ningún evento desencadenante en las circunstancias descritas en el apartado 8, párrafo segundo, letras a) o b), pero ha seguido deteriorándose la ratio de solvencia, el importe nominal o del principal determinado en el momento de la emisión inicial del elemento de los fondos propios básicos se reducirá otra vez de conformidad con lo dispuesto en la letra b) del presente apartado para reflejar tal deterioro adicional de la ratio de solvencia,
  • iii) se realizará una nueva reducción de conformidad con el inciso ii) por cada deterioro posterior de la ratio de solvencia al final de cada período posterior de tres meses hasta que la empresa de seguros o de reaseguros haya restablecido el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio.

A efectos del presente apartado, se entenderá por “ratio de solvencia” la ratio entre el importe de fondos propios admisible para cubrir el capital de solvencia obligatorio y el capital de solvencia obligatorio, según los últimos valores disponibles.

LE0000647175_20190708Número 5 bis del artículo 71 introducido por el apartado 4.b) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

6. A efectos del apartado 1, letra e), inciso ii), las disposiciones que rigen la conversión en alguno de los elementos de los fondos propios básicos enumerados en el artículo 69, letra a), incisos i) o ii), especificarán uno de los extremos siguientes:

• (a) el tipo de conversión y un límite respecto del importe de conversión permitido;
• (b) un intervalo dentro del cual los instrumentos se convertirán en el elemento de los fondos propios básicos contemplado en el artículo 69, letra a), incisos i) o ii).

6 bis. A efectos del apartado 1, letra e), inciso ii), las disposiciones que rigen la conversión en alguno de los elementos de los fondos propios básicos enumerados en el artículo 69, letra a), incisos i) o ii), establecerán todo lo siguiente:

• a) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se ha producido en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letra c), de dicho apartado y una conversión parcial sería suficiente para restablecer el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio, se llevará a cabo una conversión parcial del elemento por un importe que sea, como mínimo, suficiente para restablecer el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
• b) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se ha producido en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letra c), de dicho apartado y una conversión parcial no sería suficiente para restablecer el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio, el elemento se convertirá de tal manera que el importe nominal o del principal restante del elemento disminuya al menos de forma lineal de modo que garantice que la plena conversión se producirá cuando se alcance el 75 % de la cobertura del capital de solvencia obligatorio, o antes de ese evento;
• c) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se ha producido en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letras a) o b), de dicho apartado, el elemento se convertirá en su totalidad;
• d) tras una conversión de conformidad con el presente apartado, letra b) (“conversión inicial”):
  • i) si el evento desencadenante especificado en el apartado 8 se produce posteriormente en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letras a) o b), de dicho apartado, el elemento se convertirá en su totalidad,
  • ii) si, antes de que finalice el período de tres meses a partir de la fecha del evento desencadenante que diera lugar a la conversión inicial, no se ha producido ningún evento desencadenante en las circunstancias descritas en el apartado 8, párrafo segundo, letras a) o b), pero ha seguido deteriorándose la ratio de solvencia, el elemento se convertirá adicionalmente de conformidad con el presente apartado, letra b), para reflejar tal deterioro adicional de la ratio de solvencia,
  • iii) se realizará una nueva conversión de conformidad con el inciso ii) por cada deterioro posterior de la ratio de solvencia al final de cada período posterior de tres meses hasta que la empresa de seguros o de reaseguros haya restablecido el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio.

A efectos del presente apartado, “ratio de solvencia” tiene el mismo sentido que a efectos del apartado 5 bis.

LE0000647175_20190708Número 6 bis del artículo 71 introducido por el apartado 4.c) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

7. El importe nominal o principal del elemento de los fondos propios básicos absorberá pérdidas cuando se materialice el evento desencadenante. La absorción de pérdidas resultante de la cancelación o reducción de distribuciones no se juzgará suficiente para considerarse un mecanismo de absorción de pérdidas del principal de conformidad con el apartado 1, letra e).

8. El evento desencadenante a que se refiere el apartado 1, letra e), consistirá en un incumplimiento significativo del capital de solvencia obligatorio.

A efectos del presente apartado, el incumplimiento del capital de solvencia obligatorio se considerará significativo cuando se cumpla cualquiera de las condiciones siguientes:

• (a) que el importe de los elementos de los fondos propios admisibles para cubrir el capital de solvencia obligatorio sea igual o inferior al 75 % del capital de solvencia obligatorio;
• (b) que el importe de los elementos de los fondos propios admisibles para cubrir el capital mínimo obligatorio sea igual o inferior al capital mínimo obligatorio;
• (c) que el cumplimiento del capital de solvencia obligatorio no se restablezca en un plazo de tres meses tras la fecha en que se haya observado por primera vez dicho incumplimiento.

Las empresas de seguros y reaseguros podrán especificar en las disposiciones que rijan el instrumento uno o más eventos desencadenantes además de los mencionados en las letras a) a c).

9. A efectos del apartado 1, letras d), j) y l), las referencias al capital de solvencia obligatorio se interpretarán como referencias al capital mínimo obligatorio cuando se materialice un incumplimiento del capital mínimo obligatorio antes del incumplimiento del capital de solvencia obligatorio.

10. Sin perjuicio del requisito establecido en el apartado 1, letra e), en relación con el mecanismo de absorción de pérdidas del principal que se activará con el evento desencadenante especificado en el apartado 8, el elemento de los fondos propios básicos podrá permitir que el mecanismo de absorción de pérdidas del principal no se active con dicho evento en caso de que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que el evento desencadenante se produzca en las circunstancias descritas en el apartado 8, párrafo segundo, letra c);
• b) que no se hayan producido anteriormente eventos desencadenantes en las circunstancias descritas en el párrafo segundo, letras a) o b), de dicho apartado;
• c) que la autoridad de supervisión acepte con carácter excepcional suspender la activación del mecanismo de absorción de pérdidas del principal sobre la base de los dos datos siguientes:
  • i) las proyecciones facilitadas a la autoridad de supervisión por la empresa de seguros o de reaseguros cuando esta presente el plan de recuperación exigido por el artículo 138, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE, que demuestren que activar el mecanismo de absorción de pérdidas del principal en ese caso generaría muy probablemente una deuda tributaria que tendría un efecto adverso significativo sobre la situación de solvencia de la empresa,
  • ii) un certificado expedido por los auditores legales de dicha empresa que acredite que todas las hipótesis utilizadas en las proyecciones son realistas.

LE0000647175_20190708Número 10 del artículo 71 introducido por el apartado 4.d) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

11. Sin perjuicio del requisito establecido en el apartado 1, letra f), inciso ii), el elemento de los fondos propios básicos podrá ser objeto de reembolso o rescate antes de ese plazo en caso de que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que el capital de solvencia obligatorio de la empresa, tras el reembolso o rescate, se supere con un margen adecuado, teniendo en cuenta la situación de solvencia de la empresa, en particular su plan de gestión del capital a medio plazo;
• b) que las circunstancias sean las descritas en los incisos i) o ii):
  • i) que se produzca una modificación de la clasificación reglamentaria del elemento de los fondos propios básicos que tenga como resultado probable su exclusión de los fondos propios o su reclasificación en un nivel inferior de fondos propios, y que se cumplan las dos condiciones siguientes:
    • - que la autoridad de supervisión considere que dicha modificación tiene suficiente certidumbre,
    • - que la empresa demuestre, a satisfacción de la autoridad de supervisión, que la reclasificación reglamentaria del elemento de los fondos propios básicos no era previsible razonablemente en el momento de su emisión,
  • ii) que se produzca una modificación del tratamiento fiscal aplicable al elemento de los fondos propios básicos que la empresa demuestre, a satisfacción de la autoridad de supervisión, que es importante y que no era previsible razonablemente en el momento de su emisión.

LE0000647175_20190708Número 11 del artículo 71 introducido por el apartado 4.d) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

Artículo 72 Fondos propios básicos de nivel 2: lista de elementos de los fondos propios

Los elementos siguientes de los fondos propios básicos se considerará que poseen en grado sustancial las características señaladas en el artículo 93, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/138/CE, atendiendo a los aspectos señalados en el artículo 93, apartado 2, de dicha Directiva, y se clasificarán en el nivel 2 cuando los elementos siguientes presenten todas las características señaladas en el artículo 73:

• (a) la parte del excedente de los activos con respecto a los pasivos, valorados con arreglo al artículo 75 y al capítulo VI, sección 2, de la Directiva 2009/138/CE, incluidos los elementos siguientes:
  • (i) el capital social ordinario y la correspondiente prima de emisión;
  • (ii) el fondo mutual inicial, las aportaciones de los miembros, o el elemento equivalente de los fondos propios básicos para las mutuas y empresas similares;
  • (iii) las cuentas de mutualistas subordinadas;
  • (iv) las acciones preferentes y la correspondiente prima de emisión;
• (b) los pasivos subordinados valorados de conformidad con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.

Artículo 73 Fondos propios básicos de nivel 2: características que determinan la clasificación

1. Las características a las que hace referencia el artículo 72 serán, bien las previstas en las letras a) a i), bien las previstas en la letra j):

• (a) el elemento de los fondos propios básicos tendrá menor prelación que los créditos de todos los tomadores y beneficiarios de seguros y acreedores no subordinados;
• (b) el elemento de los fondos propios básicos no presentará características que puedan provocar la insolvencia de la empresa de seguros o reaseguros o que puedan acelerar el proceso de insolvencia de la empresa;
• (c) el elemento de los fondos propios básicos no tendrá fecha de vencimiento o tendrá un vencimiento inicial de al menos diez años; la primera oportunidad contractual para reembolsar o rescatar el elemento de los fondos propios básicos no se materializará antes de transcurridos cinco años desde la fecha de emisión;
• (d) el elemento de los fondos propios básicos solo podrá rembolsarse o rescatarse a elección de la empresa de seguros o reaseguros, y su reembolso o rescate se someterá a la aprobación previa de las autoridades de supervisión;
• (e) el elemento de los fondos propios básicos podrá incluir incentivos limitados para su rembolso o rescate, siempre que no se apliquen antes de transcurridos diez años desde la fecha de emisión;
• (f) el elemento de los fondos propios básicos conllevará la suspensión de su reembolso o rescate cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si el reembolso o rescate dieran lugar a dicho incumplimiento, hasta que la empresa cumpla el capital de solvencia obligatorio y el reembolso o rescate no puedan dar lugar al incumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
• (g) los elementos de los fondos propios básicos cumplirán uno de los criterios siguientes:
  • (i) en el caso de los elementos a que se refiere el artículo 72, letra a), incisos i) y ii), bien los acuerdos legales o contractuales que rijan el elemento de los fondos propios básicos, bien la legislación nacional permitirán el diferimiento de las distribuciones en relación con dicho elemento cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si la distribución diera lugar a dicho incumplimiento, hasta que la empresa cumpla el capital de solvencia obligatorio y la distribución no pueda dar lugar al incumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
  • (ii) en el caso de los elementos a que se refiere el artículo 72, letra a), incisos iii) y iv), y letra b), los términos del acuerdo contractual que rijan el elemento de los fondos propios establecerán el diferimiento de las distribuciones en relación con dicho elemento cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si la distribución diera lugar a dicho incumplimiento, hasta que la empresa cumpla el capital de solvencia obligatorio y la distribución no pueda dar lugar al incumplimiento del capital de solvencia obligatorio;
• (h) el elemento de los fondos propios básicos solo podrá permitir una distribución cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si la distribución de un elemento de los fondos propios básicos diera lugar a dicho incumplimiento, cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:
  • (i) que la autoridad de supervisión haya renunciado excepcionalmente al diferimiento de las distribuciones;
  • (ii) que el pago no debilite más la situación de solvencia de la empresa de seguros o reaseguros;
  • (iii) que se cumpla el capital mínimo obligatorio tras llevarse a cabo la distribución;
• (i) el elemento de los fondos propios básicos estará libre de compromisos y no estará vinculado a ninguna otra operación que, considerada conjuntamente con el elemento de los fondos propios básicos, pueda suponer que dicho elemento no cumpla el artículo 94, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE.
• (j) el elemento de los fondos propios básicos presentará las características señaladas en el artículo 71 que sean pertinentes para los elementos de los fondos propios básicos a que se refiere el artículo 69, letra a), incisos iii) y v), y letra b), pero superará el límite establecido en el artículo 82, apartado 3.

No obstante lo dispuesto en la letra f), el elemento de los fondos propios básicos solo podrá ser objeto de reembolso o rescate cuando se incumpla el capital de solvencia obligatorio o si el reembolso o rescate dieran lugar a dicho incumplimiento, siempre que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• (i) que la autoridad de supervisión haya renunciado excepcionalmente a la suspensión del reembolso o rescate de dicho elemento;
• (ii) que el elemento se intercambie por otro elemento de los fondos propios básicos de nivel 1 o nivel 2 al menos de la misma calidad, o se convierta en dicho elemento;
• (iii) que se cumpla el capital mínimo obligatorio tras el reembolso o rescate.

2. A efectos del presente artículo, el intercambio de un elemento de los fondos propios básicos por otro elemento de los fondos propios básicos de nivel 1 o nivel 2 o su conversión en dicho elemento, o el reembolso o rescate de un elemento de los fondos propios básicos de nivel 2 con el producto de un nuevo elemento de los fondos propios básicos al menos de la misma calidad no se considerará un reembolso o rescate, siempre que el intercambio, la conversión, el reembolso o el rescate estén sujetos a la aprobación de la autoridad de supervisión.

3. A efectos del apartado 1, letras f) y g), las referencias al capital de solvencia obligatorio se entenderán hechas al capital mínimo obligatorio cuando se materialice un incumplimiento del capital mínimo obligatorio antes del incumplimiento del capital de solvencia obligatorio.

4. A efectos del apartado 1, letra e), las empresas considerarán limitados los incentivos de rescate consistentes en un ajuste al alza del tipo de interés en conjunción con una opción de compra cuando el ajuste al alza consista en un incremento único del tipo del cupón y dé lugar a un incremento del tipo inicial no superior al más elevado de los importes siguientes:

• (a) 100 puntos básicos, menos el diferencial de permuta entre la base del índice inicial y la base del índice ajustada al alza;
• (b) el 50 % del diferencial de crédito inicial, menos el diferencial de permuta entre la base del índice inicial y la base del índice ajustada al alza.

5. Sin perjuicio del requisito establecido en el apartado 1, letra c), el elemento de los fondos propios básicos podrá ser objeto de reembolso o rescate antes de cinco años en caso de que se cumplan todas las condiciones siguientes:

• a) que el capital de solvencia obligatorio de la empresa, tras el reembolso o rescate, se supere con un margen adecuado, teniendo en cuenta la situación de solvencia de la empresa, en particular su plan de gestión del capital a medio plazo;
• b) que las circunstancias sean las descritas en los incisos i) o ii):
  • i) que se produzca una modificación de la clasificación reglamentaria del elemento de los fondos propios básicos que tenga como resultado probable su exclusión de los fondos propios o su reclasificación en un nivel inferior de fondos propios, y que se cumplan las dos condiciones siguientes:
    • - que la autoridad de supervisión considere que dicha modificación tiene suficiente certidumbre,
    • - que la empresa demuestre, a satisfacción de la autoridad de supervisión, que la reclasificación reglamentaria del elemento de los fondos propios básicos no era previsible razonablemente en el momento de su emisión,
  • ii) que se produzca una modificación del tratamiento fiscal aplicable al elemento de los fondos propios básicos que la empresa demuestre, a satisfacción de la autoridad de supervisión, que es importante y que no era previsible razonablemente en el momento de su emisión.

LE0000647175_20190708Número 5 del artículo 73 introducido por el apartado 5) del artículo 1 del Reglamento Delegado (UE) 2019/981 de la Comisión, de 8 de marzo de 2019, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 por el que se completa la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) («D.O.U.E.L.» 18 junio).Vigencia: 8 julio 2019

Artículo 74 Fondos propios complementarios de nivel 2: lista de elementos de los fondos propios

Sin perjuicio del artículo 96 de la Directiva 2009/138/CE, los elementos siguientes de los fondos propios complementarios se considerará que poseen en grado sustancial las características señaladas en el artículo 93, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/138/CE, atendiendo a los aspectos señalados en el artículo 93, apartado 2, de dicha Directiva, y se clasificarán en el nivel 2, cuando los elementos siguientes presenten todas las características señaladas en el artículo 75:

• (a) el capital social ordinario no exigido y no desembolsado exigible a la vista;
• (b) el fondo mutual inicial, las aportaciones de los miembros, o el elemento equivalente de los fondos propios básicos para las mutuas y empresas similares, no exigidos y no desembolsados y exigibles a la vista;
• (c) las acciones preferentes no exigidas y no desembolsadas exigibles a la vista;
• (d) un compromiso jurídicamente vinculante de suscribir y pagar pasivos subordinados a la vista;
• (e) las cartas de crédito y garantías administradas en beneficio de los acreedores de seguros por un administrador fiduciario independiente y emitidas por entidades de crédito autorizadas de conformidad con el artículo 8 de la Directiva 2013/36/UE;
• (f) las cartas de crédito y garantías, siempre que los elementos puedan ser exigidos y estén libres de compromisos;
• (g) las derramas futuras que mutuas o sociedades de tipo mutualista de navieros con cuotas variables que aseguren exclusivamente los riesgos incluidos en los ramos 6, 12 y 17 de la parte A del anexo 1 de la Directiva 2009/138/CE puedan exigir a sus miembros mediante contribuciones adicionales durante los siguientes doce meses;
• (h) las derramas futuras que mutuas o sociedades de tipo mutualista puedan exigir a sus miembros mediante contribuciones adicionales durante los siguientes doce meses, siempre que sean exigibles a la vista y estén libres de compromisos;
• (i) otros compromisos jurídicamente vinculantes recibidos por la empresa de seguros o reaseguros, siempre que el elemento sea exigible a la vista y esté libre de compromisos.

Artículo 75 Fondos propios complementarios de nivel 2: características que determinan la clasificación

Para poderse clasificar en el nivel 2, los elementos de los fondos propios complementarios contemplados en el artículo 74 presentarán las características de un elemento de los fondos propios básicos clasificado en el nivel 1 de conformidad con los artículos 69 y 71, una vez se haya exigido y desembolsado dicho elemento.

Artículo 76 Fondos propios básicos de nivel 3: lista de elementos de los fondos propios

Los elementos siguientes de los fondos propios básicos se considerará que presentan las características señaladas en el artículo 93, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/138/CE, atendiendo a los aspectos señalados en el artículo 93, apartado 2, de dicha Directiva, y se clasificarán en el nivel 3, cuando los elementos siguientes presenten todas las características señaladas en el artículo 77:

• (a) la parte del excedente de los activos con respecto a los pasivos, valorados con arreglo al capítulo VI, secciones 1 y 2, de la Directiva 2009/138/CE, incluidos los siguientes elementos:
  • (i) las cuentas de mutualistas subordinadas;
  • (ii) las acciones preferentes y la correspondiente prima de emisión;
  • (iii) un importe igual al valor de los activos por impuestos diferidos netos;
• (b) los pasivos subordinados valorados de conformidad con el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE.