Real Decreto 816/2023, de 8 de noviembre, por el que se modifica el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio

• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• PRE罬BULO
• Art韈ulo 鷑ico燤odificaci髇 del Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio
• DISPOSICIONES DEROGATORIAS
  • Disposici髇 derogatoria 鷑ica燙l醬sula derogatoria
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final primera營ncorporaci髇 de derecho de la Uni髇 Europea
  • Disposici髇 final segunda燛ntrada en vigor

Art韈ulo 鷑ico Modificaci髇 del Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio

El Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, se modifica en los siguientes t閞minos:

• Uno. Se modifica el apartado 3 del art韈ulo 4, con la siguiente redacci髇:

  �3. Cualquiera que sea la forma de representaci髇 de las participaciones:

  • a) La SGIIC, o el comercializador de las participaciones, en el caso de que en el registro de la sociedad gestora las participaciones no figuren a nombre de los part韈ipes, deber� remitir a cada part韈ipe, al final del ejercicio, un estado de su posici髇 en el fondo. Dicho estado deber� ser remitido por medios telem醫icos excepto cuando aquellos inversores que no sean considerados clientes profesionales tal y como est醤 definidos en los art韈ulos 195 y 195 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇, no faciliten los datos necesarios para ello o cuando manifiesten por escrito su preferencia para recibirlos f韘icamente, en cuyo caso se le remitir醤 versiones en papel, siempre de modo gratuito y sin coste alguno. La sociedad gestora podr� informar a sus clientes actuales de que se producir� un cambio autom醫ico a la comunicaci髇 en formato electr髇ico si no solicitan la continuaci髇 de la remisi髇 de informaci髇 en papel en el plazo de ocho semanas a contar desde el d韆 en el que la sociedad gestora remiti� la comunicaci髇 al cliente.
    El estado de posici髇 deber� contener, al menos, informaci髇 relativa a la fecha de la operaci髇 y a la identidad de la instituci髇, as� como de su sociedad gestora y su depositario y del part韈ipe o accionista, y cualquier informaci髇 adicional que determine la CNMV.
  • b) La SGIIC de un fondo de inversi髇 podr�, sin menoscabo alguno del derecho de los part韈ipes a obtener los certificados a que se refiere la letra a) del apartado anterior, utilizar, con car醕ter de documento de gesti髇, resguardos por medio de los cuales se informe a los part韈ipes de la posici髇 que ocupan en el fondo tras cada una de sus operaciones.�
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• Dos. Se modifican el apartado 3 del art韈ulo 5, con la siguiente redacci髇:

  �3. En los fondos de inversi髇 de car醕ter financiero, la comisi髇 de gesti髇 se establecer� en funci髇 de su patrimonio, de sus rendimientos o de ambas variables. Con car醕ter general, no podr醤 percibirse comisiones de gesti髇 que, en t閞minos anuales, superen los l韒ites siguientes:

  • a) Cuando la comisi髇 se calcule 鷑icamente en funci髇 del patrimonio del fondo, el 2,25 % de este.
  • b) Cuando se calcule 鷑icamente en funci髇 de los resultados, el 18 % de estos.
  • c) Cuando se utilicen ambas variables, el 1,35 % del patrimonio y el 9 % de los resultados.
    Cuando toda o parte de la comisi髇 de gesti髇 se calcule en funci髇 de los resultados, se considerar醤 todos los rendimientos netos obtenidos, tanto materializados como latentes, y el l韒ite establecido se aplicar� una vez descontada la propia comisi髇.
    La sociedad gestora deber� articular un sistema de imputaci髇 de comisiones sobre resultados que evite que un part韈ipe soporte comisiones cuando el valor liquidativo de sus participaciones sea inferior a un valor previamente alcanzado por el fondo y por el que haya soportado comisiones sobre resultados. A tal efecto, podr� optar por una de las alternativas siguientes, especificando en el folleto el sistema elegido:
    • 1.� Imputar al fondo la comisi髇 de gesti髇 sobre resultados solo en aquellos ejercicios en los que el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado en ejercicios en los que existiera una comisi髇 sobre resultados. El valor liquidativo m醲imo alcanzado por el fondo vincular� a la SGIIC durante per韔dos de al menos tres a駉s.
    • 2.� Articular un sistema de cargo individual a cada part韈ipe de la comisi髇 sobre resultados, de forma que estos soporten el coste en funci髇 del resultado de su inversi髇 en el fondo, respetando los l韒ites m醲imos establecidos en los p醨rafos b) y c). La SGIIC podr� realizar liquidaciones a cuenta de la comisi髇 sobre resultados por cobrar mientras que el inversor mantenga su participaci髇 en el fondo.

  El folleto y el informe semestral, as� como toda publicaci髇 relativa al fondo, deber醤 advertir de forma destacada que el valor liquidativo del fondo y, por tanto, su rentabilidad no recoge el efecto derivado del cargo individual al part韈ipe de la comisi髇 de gesti髇 sobre resultados. Asimismo, el folleto y el informe semestral incluir醤 informaci髇 sobre los pagos a cuenta que, en su caso, realice el inversor. El estado de posici髇 del part韈ipe recoger� informaci髇 detallada sobre tales extremos en los t閞minos que determine la CNMV.

  La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital y, con su habilitaci髇 expresa, la CNMV podr� modificar la duraci髇 del per韔do a que se refiere la primera alternativa. Igualmente, podr醤 establecer los supuestos y requisitos en que excepcionalmente se podr� no respetar la duraci髇 establecida. Asimismo, podr醤 fijar per韔dos m醲imos para la aplicaci髇 del sistema de cargo individual, as� como los requisitos para su modificaci髇. De la misma manera, fijar醤 las obligaciones de informaci髇 a los part韈ipes que las SGIIC deber醤 cumplir, tales como la posibilidad de ejercicio del derecho de separaci髇 o la informaci髇 que se incluya en el folleto del fondo de inversi髇.

  Se autoriza a la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital a variar los porcentajes establecidos en las letras a), b) y c) del apartado 3 hasta un m醲imo del 25 % de los respectivos l韒ites.�

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• Tres. Se modifica el art韈ulo 13, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 13 Registros de la CNMV en materia de IIC

  En la CNMV se llevar醤, con las secciones y subsecciones que sean precisas, los siguientes registros relacionados con las IIC, las SGIIC y los depositarios:

  • a) Registro de sociedades de inversi髇 de car醕ter financiero o SICAV armonizadas.
  • b) Registro de fondos de inversi髇 de car醕ter financiero o FI armonizadas.
  • c) Registro de sociedades de inversi髇 de car醕ter financiero o SICAV no armonizadas.
  • d) Registro de fondos de inversi髇 de car醕ter financiero o FI no armonizadas.
  • e) Registro de sociedades de inversi髇 inmobiliaria o SII.
  • f) Registro de fondos de inversi髇 inmobiliaria o FII.
  • g) Registro de IIC de inversi髇 libre o IICIL.
  • h) Registro de IIC de IIC de inversi髇 libre o IICIICIL.
  • i) Registro de sociedades gestoras de IIC o SGIIC.
  • j) Registro de depositarios de IIC.
  • k) Registro de entidades gestoras delegadas o subgestoras.
  • l) Registro de otras IIC.
  • m) Registro de folletos, informes peri骴icos y auditor韆s
  • n) Registro de datos fundamentales para el inversor.
  • �) Registro de IIC extranjeras comercializadas en Espa馻.
  • o) Registro de sociedades gestoras extranjeras que operen en Espa馻.
  • p) Registro de hechos relevantes.
  • q) Registro de agentes y apoderados de SGIIC.
  • r) Registro de expertos externos que realizan la funci髇 de valoraci髇.

  Se considerar醤 sociedades de inversi髇 de car醕ter financiero o SICAV armonizadas y fondos de inversi髇 de car醕ter financiero o FI armonizados aquellos que hayan sido autorizados conforme a la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios. Se considerar醤 sociedades de inversi髇 de car醕ter financiero o SICAV no armonizadas y fondos de inversi髇 de car醕ter financiero o FI no armonizados aquellos que se acojan a las excepciones previstas en el art韈ulo 72.�

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• Cuatro. Se modifica el apartado 1 y 2 del art韈ulo 14 y se a馻de un nuevo apartado 4, con la siguiente redacci髇:

  �1. Las modificaciones en el proyecto de constituci髇, una vez autorizado, en los estatutos o en el reglamento de las IIC quedar醤 sujetas al procedimiento de autorizaci髇 de IIC previsto en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en este reglamento, con las siguientes especialidades:

  • a) Las modificaciones de los estatutos sociales y de los reglamentos que no requieran autorizaci髇 previa, de acuerdo con lo establecido en el art韈ulo 12 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, deber醤 ser incluidas en el informe semestral o anual siguiente. La consideraci髇 de escasa relevancia en el caso de los fondos de inversi髇 podr� realizarse simult醤eamente a su inscripci髇 en el registro correspondiente de la CNMV.
  • b) Cuando la modificaci髇 del folleto se produzca con motivo del establecimiento o renovaci髇 de garant韆s a IIC que realicen o vayan a realizar una gesti髇 encaminada a la consecuci髇 de un objetivo concreto de rentabilidad, deber� remitirse a la CNMV la informaci髇 se馻lada en el art韈ulo 8.1.a), cuarto p醨rafo.
  • c) En el caso de modificaciones de los reglamentos de gesti髇, la inscripci髇 se podr� realizar de oficio cuando las modificaciones se deriven de cambios normativos o de modificaciones en otros registros de la CNMV.
  • d) En el caso de modificaciones estatutarias, la solicitud de autorizaci髇 podr� realizarse con anterioridad a su aprobaci髇 por los correspondientes 髍ganos de gobierno de la sociedad.
  • e) La presentaci髇 ante la CNMV de la documentaci髇 precisa para la inscripci髇 de las modificaciones mencionadas en este art韈ulo deber� realizarse en el plazo de tres meses, contado desde la notificaci髇 de la autorizaci髇 previa o de la consideraci髇 como de escasa relevancia. Transcurrido dicho plazo sin que se haya solicitado la inscripci髇 de la modificaci髇, el solicitante deber� cumplir de nuevo los tr醡ites de publicidad. No obstante, cuando la modificaci髇 haya de cumplir con requisitos que exijan el transcurso de plazos con car醕ter previo a su inscripci髇 en el registro de la CNMV, podr� prorrogarse el plazo de tres meses por un plazo adicional no superior a tres meses.

  2. Toda modificaci髇 del reglamento de un fondo de inversi髇 que requiera autorizaci髇 previa deber� ser publicada por la CNMV despu閟 de su autorizaci髇 y comunicada por la SGIIC a los part韈ipes en el plazo de los diez d韆s siguientes a la notificaci髇 de la autorizaci髇. En estos casos, la CNMV exigir� como requisito previo para la inscripci髇 de la modificaci髇 en sus registros administrativos la acreditaci髇 del cumplimiento de la obligaci髇 de comunicaci髇 a los part韈ipes mediante certificaci髇 de la SGIIC.

  Cuando la modificaci髇 del reglamento de gesti髇 o, en su caso, del folleto o del documento con los datos fundamentales para el inversor, suponga un cambio sustancial de la pol韙ica de inversi髇 o de la pol韙ica de distribuci髇 de resultados, la sustituci髇 de la sociedad gestora o del depositario, la delegaci髇 de la gesti髇 de la cartera de la instituci髇 en otra entidad, el cambio de control de la sociedad gestora o del depositario, la transformaci髇, fusi髇 o escisi髇 del fondo o del compartimento, el establecimiento o elevaci髇 de las comisiones, el establecimiento, elevaci髇 o eliminaci髇 de descuentos a favor del fondo a practicar en suscripciones y reembolsos, modificaciones en la periodicidad del c醠culo del valor liquidativo o la transformaci髇 en una IIC por compartimentos o en compartimentos de otras IIC, deber� ser comunicada a los part韈ipes con car醕ter previo a su entrada en vigor, con una antelaci髇 m韓ima de 30 d韆s naturales. La entrada en vigor de dichas modificaciones se producir� en el momento de la inscripci髇 de la modificaci髇 del reglamento de gesti髇 o, en su caso, de la actualizaci髇 del folleto explicativo y/o del documento con los datos fundamentales para el inversor. El cambio de control de la SGIIC y del depositario, una vez efectuado y comunicado a la CNMV, deber� ser comunicado a los part韈ipes en el plazo de diez d韆s. Las modificaciones que se refieran a la sustituci髇 del depositario como consecuencia de operaciones societarias sobrevenidas o sujetas a la verificaci髇 de otros organismos, podr醤 inscribirse inmediatamente en la CNMV siempre que se cumpla con la obligaci髇 de la sociedad gestora de comunicar este cambio a los part韈ipes.

  No se considerar醤 sustanciales, entre otras, las siguientes modificaciones en la pol韙ica de inversi髇:

  • a) Las que tengan por objeto ajustar la calidad crediticia de los activos de renta fija a la calificaci髇 de solvencia que en cada momento tenga el Reino de Espa馻.
  • b) Las modificaciones en la duraci髇 que tengan por objeto ajustarse a las categor韆s establecidas por la CNMV.
  • c) Los cambios motivados por modificaciones de la normativa aplicable. En todo caso, tales cambios no podr醤 desvirtuar la finalidad y vocaci髇 del fondo de inversi髇.

  Siempre que exista comisi髇 de reembolso o gastos o descuentos asociados a 閘, los part韈ipes podr醤 optar durante el plazo de treinta d韆s naturales (contado a partir de la remisi髇 de las comunicaciones a los part韈ipes), por el reembolso o traspaso de sus participaciones, total o parcial, sin deducci髇 de comisi髇 de reembolso ni gasto alguno, por el valor liquidativo que corresponda a la fecha del 鷏timo d韆 de los treinta d韆s naturales de informaci髇.

  Igualmente, los part韈ipes de fondos cuya pol韙ica de inversi髇 se base en la inversi髇 en una 鷑ica IIC de car醕ter financiero conforme a lo establecido en el art韈ulo 54 y siguientes dispondr醤 del mismo derecho de informaci髇 o, en su caso, de separaci髇, en los mismos plazos, cuando la IIC que constituye el objeto 鷑ico de su pol韙ica de inversi髇 experimente alguna de las modificaciones se馻ladas en el segundo p醨rafo de este apartado.

  Si los reembolsos solicitados alcanzaran un importe total igual o superior al 50 por ciento del patrimonio del fondo, este podr� ser disuelto en los t閞minos se馻lados en el art韈ulo 24 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en el art韈ulo 35 de este reglamento.

  Cuando la modificaci髇 no afecte a todo el fondo de inversi髇 sino solo a uno o varios compartimentos o clases de acciones o participaciones, las comunicaciones y, en su caso, el ejercicio del derecho de separaci髇, se entender醤 referidos 鷑ica y exclusivamente a los part韈ipes afectados de dichos compartimentos o clases de acciones o participaciones.

  Se habilita a la persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital y, con su habilitaci髇 expresa, a la CNMV para precisar y desarrollar los supuestos de modificaciones del reglamento de gesti髇 o del folleto que dan derecho de separaci髇 a los part韈ipes de los fondos de inversi髇.

  De conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 12.2 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, no existir� derecho de separaci髇 ni derecho de informaci髇 previa a la inscripci髇 durante el plazo de 30 d韆s naturales, en los casos de sustituci髇 de la sociedad gestora o del depositario, siempre que la entidad sustituta sea del mismo grupo y se acredite una continuidad en la gesti髇 del fondo en el momento de la solicitud de la autorizaci髇 prevista en este apartado.

  No obstante lo se馻lado con anterioridad, la CNMV podr� establecer que los part韈ipes dispongan del derecho de informaci髇 individualizada, en aquellas modificaciones que estime que revistan especial relevancia.�

  �4. Todas las comunicaciones a participes o accionistas a las que se refiera este articulo deber醤 ser remitidas por medios telem醫icos, excepto cuando aquellos inversores que no sean considerados clientes profesionales tal y como est醤 definidos en los art韈ulos 193 y 194 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 no faciliten los datos necesarios para ello o cuando manifiesten por escrito su preferencia para recibirlos f韘icamente, en cuyo caso se le remitir醤 versiones en papel, siempre de modo gratuito y sin coste alguno. La sociedad gestora o la sociedad de inversi髇 podr� informar a sus clientes actuales de que se producir� un cambio autom醫ico a la comunicaci髇 en formato electr髇ico si no solicitan la continuaci髇 de la remisi髇 de informaci髇 en papel en el plazo de ocho semanas a contar desde el d韆 en el que la sociedad gestora remiti� la comunicaci髇 al cliente.�

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• Cinco. Se modifica el art韈ulo 20 con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 20 Comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea reguladas por la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009

  La comercializaci髇 en Espa馻 de las acciones y participaciones de las IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea de acuerdo con la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009, deber� producirse a trav閟 de los intermediarios facultados y en las condiciones establecidas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en la Ley 6/2023, de 17 de marzo. Igualmente, ser� de aplicaci髇 lo previsto en el Reglamento (UE) n.^o 584/2010 de la Comisi髇, de 1 de julio de 2010, por el que se establecen disposiciones de aplicaci髇 de la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009, en lo que ata馿 a la forma y el contenido del escrito de notificaci髇 y el certificado del OICVM normalizados, el uso de la comunicaci髇 electr髇ica entre las autoridades competentes a efectos de notificaci髇, los procedimientos para las verificaciones in situ y las investigaciones y el intercambio de informaci髇 entre las autoridades competentes. Tambi閚 ser醤 de aplicaci髇 las normas vigentes en materia de movimientos de capitales. El n鷐ero con el que la IIC quede registrada deber� reflejarse en todo documento y publicidad de la IIC que se difunda en Espa馻. En todo caso, la IIC podr� utilizar en su denominaci髇 la misma referencia a su forma jur韉ica que en el Estado miembro donde ha sido autorizada. La IIC deber� facilitar el tratamiento de la informaci髇 y el acceso a los procedimientos y disposiciones establecidos de conformidad con el apartado 3 del art韈ulo 48 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.

  Las obligaciones establecidas en el art韈ulo 15.2 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, ser醤 aplicables a cualquier cambio en la informaci髇 y documentaci髇 a que se refiere dicho art韈ulo y se cumplir醤 en los t閞minos establecidos en la normativa de desarrollo de este reglamento.

  El cumplimiento por parte de las IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea de las obligaciones previstas en el segundo p醨rafo del art韈ulo 15.3 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, se podr� satisfacer mediante correo electr髇ico enviado a la direcci髇 de correo electr髇ico que indique la CNMV informando del sitio en que puede obtenerse en formato electr髇ico la documentaci髇 actualizada.�

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• Seis. Se a馻de un nuevo apartado 4 al art韈ulo 21 con la siguiente redacci髇:

  �4. La CNMV tendr� los mismos derechos y obligaciones que las autoridades competentes del Estado miembro de acogida de la IIC seg鷑 se establece en los apartados 6 y 7 del art韈ulo 55 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre. Este apartado resultar� tambi閚 de aplicaci髇 en relaci髇 con el apartado 6 del art韈ulo 16 quinquies de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y con el apartado 6 del art韈ulo 80 bis de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.�

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• Siete. Se modifica el art韈ulo 22 con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 22 Obligaciones de informaci髇 de las IIC

  La SGIIC, para cada uno de los fondos de inversi髇 que administre, y las sociedades de inversi髇 deber醤 publicar para su difusi髇 entre los part韈ipes, accionistas y p鷅lico en general un folleto, un documento con los datos fundamentales para el inversor, un informe anual y un informe semestral con el fin de que, de forma actualizada, sean p鷅licamente conocidas todas las circunstancias que pueden influir en la determinaci髇 del valor del patrimonio y las perspectivas de la instituci髇, en particular, los riesgos inherentes que comporta, as� como el cumplimiento de la normativa aplicable.

  En todo momento, las IIC han de estar en condiciones de acreditar que han cumplido con las obligaciones de informaci髇 establecidas en el p醨rafo anterior. La CNMV determinar� la forma en la que se deber� acreditar el cumplimiento de estas obligaciones.

  La persona titular del Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital y la CNMV podr醤 recabar de las instituciones reguladas en este reglamento la informaci髇 adicional que estimen necesaria en orden al ejercicio de sus respectivas competencias. En particular, la CNMV podr� establecer con car醕ter general la obligaci髇 de remitirle peri骴icamente informaci髇 relativa al cumplimiento de las limitaciones a sus inversiones de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en este Reglamento. Asimismo, se habilita a la CNMV para determinar la forma, el contenido y los plazos para la remisi髇 de toda la informaci髇 contenida en este art韈ulo.�

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• Ocho. Se modifica el apartado 1 y 2 del art韈ulo 23, con la siguiente redacci髇:

  �1. El folleto, adem醩 de los estatutos o del reglamento de gesti髇 que se incorporar醤 como anexo, deber� contener los siguientes extremos:

  • a) La identificaci髇 de la IIC, del depositario y, en su caso, de la gestora y del promotor.
  • b) La fecha de constituci髇 de la IIC y de la gestora, as� como su duraci髇 si esta es limitada, y la indicaci髇 de los datos identificadores de la inscripci髇 de la sociedad de inversi髇 en el Registro Mercantil.
  • c) La indicaci髇 de otras IIC gestionadas por la sociedad gestora, en su caso.
  • d) Una declaraci髇 en la que se indique que el 鷏timo informe anual publicado podr� obtenerse gratuitamente, previa solicitud, antes de la celebraci髇 del contrato y que, tras la celebraci髇 del contrato, los sucesivos informes anual, semestral y, en su caso, trimestrales se obtendr醤 gratuitamente, salvo renuncia expresa. Asimismo, se indicar� la fecha de incorporaci髇 del folleto en el registro de la CNMV, el lugar donde se faciliten los documentos p鷅licos de la IIC y un punto de contacto para obtener, en su caso, aclaraciones suplementarias.
  • e) La indicaci髇, en su caso, de la existencia de clases de participaciones o de series de acciones, as� como del r間imen aplicable.
  • f) En el caso de las IIC por compartimentos, la indicaci髇 de este extremo, as� como de la forma en que los accionistas o, en su caso, los part韈ipes puedan pasar de uno a otro y las comisiones que ser韆n aplicables en este caso.
  • g) La indicaci髇 relevante para el part韈ipe o accionista sobre el r間imen fiscal aplicable a la IIC y al propio part韈ipe o accionista, incluyendo una referencia a las posibles retenciones.
  • h) La fecha del cierre de las cuentas anuales de la IIC.
  • i) La identidad de los auditores.
  • j) La identidad y funciones en la sociedad de inversi髇, y en la sociedad gestora, de los miembros de los 髍ganos de administraci髇, de direcci髇 y control. Asimismo, una menci髇 de las principales actividades ejercidas por estas personas fuera de la sociedad o de la sociedad gestora cuando sean significativas en relaci髇 a estas.
  • k) La indicaci髇 del capital social de la sociedad de inversi髇 y de la sociedad gestora.
  • l) La indicaci髇, en su caso, de los mercados o sistemas en que las participaciones o acciones coticen o se negocien.
  • m) Una descripci髇 de los objetivos de inversi髇 de la IIC o, en su caso, de cada uno de los compartimentos, incluidos el 韓dice de referencia, si existiera, y los objetivos financieros y de rentabilidad con especial menci髇 cuando se trate de IIC que realicen una gesti髇 encaminada a la consecuci髇 de un objetivo concreto de rentabilidad que cuente con la garant韆 de un tercero; los de la pol韙ica de inversi髇 y sus l韒ites, una evaluaci髇 del perfil del riesgo, as� como las t閏nicas, instrumentos y posibilidades de endeudamiento susceptibles de ser utilizados en la gesti髇 de la IIC.
    La pol韙ica de inversi髇 de la IIC, en el caso de IIC por compartimentos, deber� referirse a cada compartimento. En el caso de IIC de car醕ter financiero, el folleto deber� contener las siguientes precisiones:
    • 1.� Indicaci髇 de las categor韆s de activos financieros en los que puede invertir la IIC.
    • 2.� Se indicar� si se autorizan las operaciones con instrumentos derivados, incluyendo en este caso una declaraci髇 que determine si la inversi髇 tiene fines de cobertura o de cumplimiento de objetivos de inversi髇 o las posibles repercusiones de la utilizaci髇 de los instrumentos derivados en el perfil de riesgo y el grado de apalancamiento.
    • 3.� Deber� constar de modo claro en el folleto cuando la IIC invierta principalmente en categor韆s de activos distintos de los establecidos en el art韈ulo 30.1.a) y b) de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, o reproduzca un 韓dice burs醫il o de renta fija.
    • 4.� El folleto deber� declarar expresamente aquellos casos en los que el valor liquidativo de la IIC pueda presentar una alta volatilidad debido a la composici髇 de su cartera o a las t閏nicas empleadas de gesti髇 de carteras.
  • n) Los planes especiales de inversi髇 ofrecidos a los inversores, con especificaciones de sus caracter韘ticas en cuanto a las aportaciones m韓imas y su revisi髇, duraci髇 del plan, cuant韆 de las comisiones que deben pagar los suscriptores de los planes, normas de preaviso para su cancelaci髇 por el inversor, causas de terminaci髇 por la SGIIC o la sociedad de inversi髇, garant韆s que se obtengan de instituciones financieras, normas especiales de informaci髇 y dem醩 circunstancias de los planes.
  • �) Informaci髇 comercial, se馻lando la forma de adquirir o suscribir y vender o reembolsar las participaciones o acciones; en su caso, el volumen m醲imo, que podr� alcanzar el total de participaciones o acciones propiedad de un mismo inversor; la fecha y forma de distribuci髇 de los dividendos de las participaciones o acciones cuando proceda; identificaci髇 del valor liquidativo aplicable a suscripciones y reembolsos e indicaci髇 de la hora l韒ite diaria para la aceptaci髇 de 髍denes de suscripci髇 y reembolso de participaciones o de compra y venta de acciones; y la frecuencia con que se publicar� el valor liquidativo y lugar o forma en que podr� consultarse.
  • o) Informaci髇 sobre las sociedades de asesor韆, incluidos los asesores de inversi髇 externa, que actuar醤 siempre bajo contrato. Deber� indicarse la denominaci髇 de la sociedad o, en su caso, la identidad del asesor y aquellas condiciones del contrato que puedan interesar a los part韈ipes o accionistas. En todo caso, deber� se馻larse que los costes del asesoramiento ser醤 soportados por la sociedad gestora de la IIC.
  • p) El perfil del tipo de inversor al que va dirigida la IIC.
  • q) Inclusi髇 de todos los gastos y comisiones posibles, distinguiendo entre los que haya de pagar el part韈ipe o accionista de aquellos que se paguen con cargo a los activos de la IIC. En concreto, deber醤 establecerse en el folleto: las comisiones m醲imas y las efectivamente aplicadas inherentes a la venta, suscripci髇, recompra o reembolso de participaciones o acciones; los descuentos que se vayan a practicar en dichas operaciones y la entidad beneficiaria de su cobro; la fijaci髇 de la forma en que haya de calcularse la comisi髇 de gesti髇 y la comisi髇 de dep髎ito. Adicionalmente, se incluir� un indicador de gastos corrientes.
  • r) La evoluci髇 hist髍ica de la IIC.
  • s) Informaci髇 detallada y actualizada de la pol韙ica remunerativa de la sociedad gestora, que incluir�, al menos, una descripci髇 de la forma en que se calculan la remuneraci髇 y los beneficios, la identidad de las personas responsables de hacerlo, y, en su caso, la composici髇 del comit� de remuneraciones. Esta informaci髇 detallada podr� ser sustituida por un resumen de la pol韙ica remunerativa en el que se indique la p醙ina web en el que se puede consultar la dicha informaci髇 y en el que se se馻le que se puede obtener gratuitamente un ejemplar en papel de dicha informaci髇 previa solicitud.
  • t) La descripci髇 de las funciones del depositario de la IIC y de los conflictos de inter閟 que puedan plantearse. La descripci髇 de cualquier funci髇 de dep髎ito delegada por el depositario, la lista de las terceras entidades en las que se pueda delegar la funci髇 de dep髎ito y los posibles conflictos de inter閟 a que pueda dar lugar esa delegaci髇.
    Tambi閚 se incluir� una declaraci髇 indicando que se facilitar� a los inversores que lo soliciten informaci髇 actualizada sobre los datos a que se refiere la letra anterior. No obstante, para la entrada en vigor del nombramiento de terceras entidades en las que se delegue la funci髇 de dep髎ito, no ser� necesaria la actualizaci髇 previa del folleto.
  • u) La identificaci髇 del gestor relevante en el caso de que la IIC est� gestionada por un gestor relevante conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 14.3.

  2. El folleto de las IIC estructuradas, tom醤dose como definici髇 de IIC estructurada la contenida en el apartado 1 del art韈ulo 36 del Reglamento (UE) n.^o 583/2010, de la Comisi髇 de 1 de julio de 2010 por el que se establecen disposiciones de aplicaci髇 de la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio, en lo que ata馿 a los datos fundamentales para el inversor y a las condiciones que deben cumplirse al facilitarse esos datos o el folleto en un soporte duradero o a trav閟 de un sitio web, no incluir� la evoluci髇 hist髍ica de la rentabilidad.�

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• Nueve. Se modifica el art韈ulo 25, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 25 Documento con los datos fundamentales para el inversor

  1. El documento con los datos fundamentales para el inversor comprender� la informaci髇 sobre las caracter韘ticas esenciales de la IIC y se regir� por lo establecido en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en el Reglamento (UE) 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de noviembre de 2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversi髇 minorista vinculados y los productos de inversi髇 basados en seguros.

  En el caso de IIC que cumplan con los requisitos de la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio, el documento con los datos fundamentales para el inversor se utilizar� sin alteraciones o adiciones, salvedad hecha de su traducci髇, en todos los Estados Miembros en los que la IIC comercialice sus participaciones o acciones.

  2. La CNMV determinar�, en su caso, el contenido y la forma de presentar el documento con los datos fundamentales para el inversor y podr� establecer, para las IIC a las que no resulte de aplicaci髇 el Reglamento (UE) 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de noviembre de 2014 sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversi髇 minorista vinculados y los productos de inversi髇 basados en seguros, las especialidades que resulten necesarias respecto a lo previsto en dicho reglamento, en relaci髇 con el documento con los datos fundamentales para el inversor de dichas IIC.�

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• Diez. Se modifica el art韈ulo 27, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 27 Informe semestral y trimestral

  Los informes semestral y, en su caso, trimestral deber醤 contener informaci髇 sobre los aspectos indicados en el art韈ulo anterior, de acuerdo con los modelos normalizados a los que se refiere el art韈ulo 17.7 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, salvo en lo que respecta al detalle de la composici髇 de la cartera que, respecto de un m醲imo del 30 por cien de los activos, podr� facilitarse de modo agregado o por categor韆. La CNMV establecer� la forma y el plazo para la remisi髇 del informe semestral y trimestral. En caso de publicar los informes trimestrales, 閟tos deber醤 cumplir los mismos requisitos que para la informaci髇 semestral.�

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• Once. Se modifica el art韈ulo 28, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 28 Informaci髇 peri骴ica de las IIC de car醕ter no financiero

  Sin perjuicio de lo dispuesto en los dos art韈ulos anteriores, la CNMV podr� determinar las especialidades aplicables al contenido de los informes anual y semestral de las IIC de car醕ter no financiero.�

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• Doce. Se modifica el art韈ulo 29, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 29 Publicaci髇 de informes peri骴icos

  Los informes anual, semestral y, en su caso, trimestral deber醤 publicarse y entregarse a los part韈ipes, de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 18.2 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, en el mes siguiente a la finalizaci髇 del per韔do de referencia.

  La publicaci髇 de las cuentas anuales auditadas se efectuar� de manera separada al informe anual en los cuatro meses siguientes a la finalizaci髇 del per韔do de referencia y deber醤 entregarse a los part韈ipes dentro del mes siguiente a su elaboraci髇.�

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• Trece. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 30, con la siguiente redacci髇:

  �1. Las IIC deber醤 hacer p鷅lico cualquier hecho espec韋icamente relevante para la situaci髇 o el desenvolvimiento de la instituci髇, mediante su inmediata comunicaci髇 a la CNMV, posterior difusi髇 por esta e inclusi髇 en el informe anual o semestral inmediato. Se considerar醤 hechos espec韋icamente relevantes para la instituci髇 aquellos cuyo conocimiento pueda afectar a un inversor razonablemente para adquirir o transmitir las acciones o participaciones de la instituci髇 y, por tanto, pueda influir de forma sensible en su valor liquidativo y, en particular:

  • a) Toda reducci髇 del capital en circulaci髇 de las sociedades de inversi髇 que signifique una variaci髇 superior al 20 % de aquel.
  • b) Todo reembolso en los fondos de inversi髇 que suponga una disminuci髇 superior al 20 % del patrimonio.
    A los efectos del c髆puto de los porcentajes establecidos en este p醨rafo segundo y en el anterior, ser醤 tenidas en cuenta las reducciones o reembolsos realizados en un solo acto. No obstante, cuando los l韒ites se alcancen a trav閟 de sucesivas reducciones de capital o reembolsos solicitados por un mismo part韈ipe o por varios part韈ipes pertenecientes al mismo grupo en un per韔do de dos meses, tambi閚 se considerar� como hecho relevante el conjunto de reducciones de capital o reembolsos.
  • c) Toda operaci髇 de endeudamiento, desde el momento en que implique que las obligaciones frente a terceros excedan del 5 % del patrimonio de la IIC.
  • d) La sustituci髇 de la SGIIC o del depositario de fondos de inversi髇, as� como los cambios que se produzcan en el control de los mismos.
    En el supuesto de sustituci髇 de la SGIIC o del depositario, la comunicaci髇 a la CNMV se entender� efectuada cuando se autorice la sustituci髇.
  • e) Todas aquellas decisiones que den lugar a la obligaci髇 de actualizar los elementos esenciales del folleto informativo.�
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• Catorce. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 74, con la siguiente redacci髇:

  �1. A las IIC a las que se refiere este art韈ulo les ser醤 aplicables las reglas sobre IIC de car醕ter financiero contenidas en este reglamento, con las siguientes excepciones:

  • a) Deber醤 invertir al menos el 60 % de su patrimonio en IIC de inversi髇 libre a las que se refiere el art韈ulo anterior constituidas en Espa馻 y en IIC extranjeras similares, o bien domiciliadas en pa韘es pertenecientes a la Uni髇 Europea o a la OCDE, o bien cuya gesti髇 haya sido encomendada a una sociedad gestora sujeta a supervisi髇 con domicilio en un pa韘 perteneciente a la Uni髇 Europea o a la OCDE.
  • b) No podr醤 invertir m醩 del 10 % de su patrimonio en una 鷑ica IIC de las que se refiere el p醨rafo anterior. El exceso sobre dicho l韒ite podr� regularizarse por la IIC en el plazo de un a駉 contado desde el momento en que se produjo, siempre que dicho exceso se haya producido con posterioridad a la fecha de la 鷏tima adquisici髇 parcial o total de los valores en cuesti髇. No obstante, cuando el exceso supere los l韒ites en m醩 de un 35 %, la IIC de IIC de inversi髇 libre deber� reducir dicho exceso a un porcentaje inferior al 35 % del l韒ite en el plazo de seis meses, sin perjuicio de la regularizaci髇 total en el plazo de un a駉.
  • c) El valor liquidativo de las acciones y participaciones deber� calcularse, al menos, trimestralmente. No obstante, cuando as� lo exijan las inversiones previstas, el valor liquidativo podr� ser calculado con una periodicidad no superior a la semestral. Las suscripciones y reembolsos de los fondos o, en su caso, las adquisiciones y ventas de las acciones de las sociedades de inversi髇 se realizar醤 con la misma periodicidad que el c醠culo del valor liquidativo. No obstante, cuando as� lo exijan las inversiones previstas y teniendo en cuenta su pol韙ica de comercializaci髇, una IIC de IIC de inversi髇 libre podr� no otorgar derecho de reembolso en todas las fechas de c醠culo del valor liquidativo, siempre que dicha condici髇 figure expresamente en el folleto informativo.
  • d) La CNMV podr� autorizar, cuando as� lo exijan las inversiones previstas y teniendo en cuenta la pol韙ica de comercializaci髇 de la instituci髇, que las IIC de IIC de inversi髇 libre establezcan per韔dos m韓imos de permanencia para sus accionistas o part韈ipes. Dicha exigencia deber� constar en el folleto de la instituci髇.
  • e) La CNMV podr� autorizar, en funci髇 de la pol韙ica de inversi髇 y teniendo en cuenta la pol韙ica de comercializaci髇, que las IIC de IIC de inversi髇 libre que garanticen el reembolso con cargo a su patrimonio establezcan un l韒ite m醲imo al importe de los reembolsos en una determinada fecha, debi閚dose aplicar reglas de prorrateo cuando las peticiones de reembolsos superen ese l韒ite m醲imo. Para una petici髇 de reembolso determinada el prorrateo podr� aplicarse solo una vez. Cuando el socio o part韈ipe no haya renunciado expresamente, la parte no abonada ser� reembolsada con prioridad en la siguiente fecha de c醠culo de valor liquidativo y ser� calculada conforme al mismo. Estas circunstancias deber醤 constar en el folleto informativo.
  • f) No les resultar醤 de aplicaci髇 las previsiones de este reglamento sobre los l韒ites m醲imos y las formas de c醠culo de las comisiones de gesti髇, dep髎ito, suscripci髇 y reembolso.
  • g) La CNMV podr� autorizar, en funci髇 de la pol韙ica de inversi髇 de la instituci髇 y teniendo en cuenta su pol韙ica de comercializaci髇, que la IIC establezca per韔dos de preaviso para las suscripciones y los reembolsos, cualquiera que sea su cuant韆. Dicha circunstancia deber� constar en el folleto. Tales per韔dos de preaviso no podr醤 ser superiores en m醩 de 15 d韆s naturales al per韔do de c醠culo del valor liquidativo.
  • h) La CNMV podr� autorizar, en funci髇 de la pol韙ica de inversi髇 de la instituci髇 y teniendo en cuenta su pol韙ica de comercializaci髇 que la IIC no aplique lo dispuesto en el art韈ulo 78.5 de este reglamento sobre el plazo m醲imo para el pago del reembolso. No obstante, el pago del reembolso deber� realizarse antes de que transcurra el doble del per韔do de c醠culo del valor liquidativo, a contar desde la fecha a la que corresponda el valor liquidativo aplicable, siendo este 鷏timo el primero calculado con posterioridad al vencimiento del preaviso, y siempre, en todo caso, antes de expirar los seis meses posteriores a la fecha en que se produjo el preaviso. Dichas circunstancias deber醤 constar en el folleto.
  • i) Estas IIC se inscribir醤 en un registro especial creado a tal efecto en la CNMV.
  • j) Con anterioridad a la suscripci髇 de las participaciones o a la adquisici髇 de las acciones, el inversor deber� dejar constancia por escrito de que conoce los riesgos inherentes a la inversi髇. El cumplimiento de esta obligaci髇 se entender� sin perjuicio del respeto en todo momento, por parte de estas IIC, a las normas de conducta previstas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, en este reglamento y en sus normas de desarrollo. Para estas IIC tambi閚 ser� de aplicaci髇 lo dispuesto en el p醨rafo segundo de la letra n del art韈ulo anterior.
  • k) En el folleto y en el documento con los datos fundamentales para el inversor se recoger� la informaci髇 prevista en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en el art韈ulo 23 de este reglamento, con especial detalle de la informaci髇 concerniente al objetivo, la pol韙ica de inversi髇 y los riesgos inherentes a esta, al perfil de riesgo de la IIC y de los inversores a los que se dirige, al preaviso m韓imo suficiente para realizar los reembolsos de las acciones o participaciones sin que ello perjudique a los dem醩 inversores y las comisiones y gastos que directa o indirectamente soportar� la IIC. Deber� incluirse en el folleto, en el documento con los datos fundamentales para el inversor y en toda publicaci髇 de promoci髇 de la IIC de forma bien visible los especiales riesgos que puede comportar, en su caso, la inversi髇 en estas IIC.
  • l) No ser� exigible que los informes anuales y semestrales de la IIC contengan la informaci髇 recogida en la letra d) del art韈ulo 26.1 de este reglamento referente a la cartera de valores. No obstante, la CNMV podr� determinar el detalle con el que se informar� de la cartera de t韙ulos de estas instituciones.
  • m) La CNMV determinar� el r間imen de utilizaci髇 de valores liquidativos estimados para estas IIC.
  • n) La CNMV podr� ampliar excepcionalmente el plazo m醲imo de endeudamiento establecido en el art韈ulo 71.1 cuando una de estas IIC se encuentre en una situaci髇 de graves dificultades de tesorer韆.�
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• Quince. Se modifica el apartado 6 del art韈ulo 79, con la siguiente redacci髇:

  �6. La adquisici髇 en bolsa de valores de participaciones de fondos de inversi髇 cotizados estar� exenta de la obligaci髇 de entrega gratuita del 鷏timo informe semestral. En cualquier caso, previa solicitud, se deber� entregar el folleto y el 鷏timo informe anual publicado.�

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• Diecis閕s. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 81, con la siguiente redacci髇:

  �1. A los efectos del c醠culo del valor liquidativo, ser� de aplicaci髇 lo dispuesto en el art韈ulo 78.

  Las amortizaciones de los bienes muebles o inmuebles que formen parte del activo, los impuestos que graven el beneficio social y todos los gastos de funcionamiento deber醤 aprovisionarse diariamente para la determinaci髇 exacta del valor del patrimonio de la sociedad.

  A los efectos del p醨rafo anterior, deber� formularse, antes del comienzo de cada ejercicio, una previsi髇 de los gastos que puedan devengarse en 閘. Esta previsi髇 deber� hacerse p鷅lica en el primer mes del ejercicio en el informe semestral. Estar醤 excluidas de este deber las SICAV que hayan delegado en una SGIIC todas sus funciones de gesti髇, administraci髇 y representaci髇.�

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• Diecisiete. Se modifica el apartado 2 del art韈ulo 89, con la siguiente redacci髇:

  �2. El saldo vivo de las financiaciones ajenas en ning鷑 momento podr� superar el 50 % del patrimonio de la instituci髇 y se deber� proporcionar informaci髇 a los inversores en la memoria anual y en el informe semestral sobre el montante de las obligaciones frente a terceros. En el c髆puto de dicho l韒ite no se incluir� la cuant韆 de la financiaci髇 que pueda obtenerse en virtud de lo establecido en la normativa del r間imen de protecci髇 p鷅lica de la vivienda.�

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• Dieciocho. Se modifica el apartado 3 del art韈ulo 92, con la siguiente redacci髇:

  �3. Las aportaciones para la constituci髇 o ampliaci髇 del capital podr醤 efectuarse tambi閚 en inmuebles. En este caso, los bienes inmuebles deber醤 tasarse en el momento de su aportaci髇. Dicha tasaci髇 podr� ser la misma que la exigida por el art韈ulo 67 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio; a dicho fin, el experto independiente designado por el Registrador Mercantil habr� de ser una de las sociedades de tasaci髇 previstas en la legislaci髇 del mercado hipotecario. Asimismo, cuando la aportaci髇 se realice en la constituci髇, la operaci髇 deber� reflejarse en la memoria explicativa de la IIC presentada con car醕ter previo a la autorizaci髇 del proyecto de constituci髇. En el caso de aportaciones posteriores, la informaci髇 se recoger� en el informe semestral inmediatamente posterior a la operaci髇.�

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• Diecinueve. Se modifica el apartado 2 del art韈ulo 93, con la siguiente redacci髇:

  �2. Las aportaciones para la constituci髇 o ampliaci髇 del patrimonio podr醤 efectuarse tambi閚 en inmuebles. En el caso de la aportaci髇 de inmuebles para la constituci髇, se deber� reflejar dicha operaci髇 en la memoria explicativa de la instituci髇 presentada con car醕ter previo a la autorizaci髇 del proyecto de constituci髇; en el caso de que se trate de aportaciones posteriores a la constituci髇, la informaci髇 se recoger� en el informe semestral del fondo inmediatamente posterior a la operaci髇. Los reglamentos de los fondos podr醤 limitar la proporci髇 de la aportaci髇 que se podr� realizar en especie, as� como imponer limitaciones a los part韈ipes que hayan efectuado menos de un porcentaje de su aportaci髇 en efectivo y deseen obtener el reembolso de su participaci髇 antes de un plazo determinado; tambi閚 podr醤 aplicar descuentos a favor del fondo en estos casos.�

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• Veinte. Se modifica el apartado 7 del art韈ulo 106, con la siguiente redacci髇:

  �7. El consejo de administraci髇 de la SGIIC deber� establecer normas de funcionamiento y procedimientos adecuados para facilitar que todos sus miembros puedan cumplir en todo momento sus obligaciones y asumir las responsabilidades que les correspondan de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, en la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇, en el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y en las dem醩 disposiciones que les sean de aplicaci髇, integrando los riesgos de sostenibilidad en el desarrollo de las mismas.�

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• Veintiuno. Se modifica el apartado 3 del art韈ulo 106 bis, con la siguiente redacci髇:

  �3. Las SGIIC instaurar醤 una pol韙ica id髇ea y documentada y sistemas de gesti髇 del riesgo apropiados a fin de determinar, medir, gestionar y controlar adecuadamente todos los riesgos derivados de la estrategia de inversi髇 de cada IIC, y a los que est� o pueda estar expuesta cada entidad de inversi髇.

  Dicha pol韙ica determinar� los procedimientos que sean necesarios para que las SGIIC puedan evaluar la exposici髇 de cada uno de las IIC por ellas gestionados a los riesgos de mercado, de liquidez, de sostenibilidad y de contraparte y a todos los dem醩 riesgos, incluidos los operativos, que puedan ser importantes para cada organismo.

  En particular, las SGIIC, al evaluar la solvencia de los activos de las IIC, no depender醤 de manera exclusiva ni autom醫ica de las calificaciones crediticias emitidas por las agencias de calificaci髇 crediticia definidas en el art韈ulo 3.1.b) del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, sobre las agencias de calificaci髇 crediticia.

  Las SGIIC tendr醤 en consideraci髇 los riesgos de sostenibilidad definidos en el art韈ulo 2, apartado 22 d, del Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo cuando desempe馿n las funciones mencionadas en este apartado. A tal afecto deber醤 disponer en todo momento de los recursos y de la experiencia necesarios para la integraci髇 efectiva de estos riesgos de sostenibilidad.�

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• Veintid髎. Se modifica el art韈ulo 108, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 108 Requisitos de la solicitud

  La solicitud de autorizaci髇 para la creaci髇 de una SGIIC deber� ir acompa馻da de los siguientes documentos:

  • a) El proyecto de estatutos sociales acompa馻do de una certificaci髇 registral negativa de la denominaci髇 social propuesta.
  • b) El programa de actividades en el que, de modo espec韋ico, deben contar las actividades que se pretenden realizar de acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 40 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y una descripci髇 del plan de negocio de la SGIIC.
    El programa de actividades de las SGIIC se har� constar en los registros de la CNMV en la forma que esta determine.
  • c) Una descripci髇 de la organizaci髇 administrativa y contable, de los medios t閏nicos y humanos adecuados a su programa de actividades, de los procedimientos de control interno y de acceso y salvaguardia de los sistemas inform醫icos, as� como de los procedimientos y 髍ganos adecuados de control interno y de comunicaci髇 para prevenir e impedir la realizaci髇 de operaciones relacionadas con el blanqueo de capitales en las condiciones establecidas en cap韙ulo II del reglamento de la Ley 10/2010, de 28 de abril, de prevenci髇 del blanqueo de capitales y de la financiaci髇 del terrorismo, aprobado por el Real Decreto 304/2014, de 5 de mayo, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley 10/2010, de 28 de abril, de prevenci髇 del blanqueo de capitales y de la financiaci髇 del terrorismo. La descripci髇 ir� acompa馻da, cuando fuera necesario, del correspondiente informe elaborado por un experto independiente.
  • d) Una relaci髇 de accionistas con indicaci髇 de su participaci髇 en el capital social. En el caso de accionistas que vayan a poseer una participaci髇 significativa, se aportar�, adem醩, si son personas f韘icas, informaci髇 sobre su trayectoria y actividad profesional, y si son personas jur韉icas, sus estatutos sociales, las cuentas anuales y el informe de gesti髇, con los informes de auditor韆, si los hubiese, de los 鷏timos dos ejercicios, la composici髇 de sus 髍ganos de administraci髇 y la estructura detallada del grupo al que eventualmente pertenezcan.
  • e) Una relaci髇 de personas que vayan a integrar el consejo de administraci髇 y de quienes hayan de ejercer como directores generales o asimilados, con informaci髇 detallada sobre la trayectoria y actividad profesional de todos ellos.
    El cumplimiento de los requisitos de honorabilidad, conocimientos y experiencia que establece el art韈ulo 43.h) de la ley 35/2003, de 4 de noviembre, se valorar醤 de conformidad con los criterios contenidos en la normativa vigente en materia de empresas de servicios de inversi髇.
  • f) Las pol韙icas y pr醕ticas remunerativas establecidas para los altos directivos, los responsables de asumir riesgos, los que ejerzan funciones de control, as� como cualquier empleado incluido en el mismo grupo de remuneraci髇 que los anteriores, las cuales deber醤 ser acordes con una gesti髇 racional y eficaz del riesgo, de forma que no se induzca a la asunci髇 de riesgos incompatibles con el perfil de riesgo de los veh韈ulos que gestionan.
  • g) Informaci髇 sobre las disposiciones adoptadas para la delegaci髇 y subdelegaci髇 de funciones en terceros.�
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• Veintitr閟. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 115, con la siguiente redacci髇:

  �1. Adem醩 de las obligaciones establecidas en los art韈ulos 46 y 46 bis de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, las dem醩 establecidas en este reglamento y en su normativa de desarrollo, las SGIIC deber醤 cumplir las siguientes:

  • a) Redactar el reglamento de gesti髇 del fondo y otorgar con el depositario, tanto el correspondiente contrato constitutivo o, en su caso, la correspondiente escritura p鷅lica de constituci髇 del fondo, como, en su momento, los documentos o escrituras de modificaci髇 o liquidaci髇 de aquel.
  • b) Ejercer todos los derechos inherentes a los valores integrados en el fondo, en exclusivo beneficio de los part韈ipes.
  • c) Llevar la contabilidad del fondo, con la debida separaci髇 de la SGIIC, y efectuar la rendici髇 de cuentas en la forma prevista en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en este reglamento.
    En aquellos casos en los que las participaciones est閚 representadas por medio de anotaciones en cuenta, la SGIIC deber� elaborar, u otorgar, junto al depositario, el documento al que se refiere el art韈ulo 7 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇.
  • d) Determinar el valor de las participaciones en la forma y a los efectos previstos en este reglamento.
  • e) Emitir los certificados de participaci髇 en el fondo y dem醩 documentos previstos en este reglamento. Lo anterior no ser� aplicable en el caso de que en el registro de part韈ipes de la sociedad gestora, las participaciones figuren a nombre del comercializador por cuenta de part韈ipes, de acuerdo con lo establecido en el art韈ulo 40.3 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, en cuyo caso ser� la entidad comercializadora la que deba emitir los certificados correspondientes a cada uno de los part韈ipes. En este caso, la sociedad gestora emitir�, para cada entidad comercializadora, un certificado de las participaciones canalizadas a trav閟 de esta 鷏tima.
  • f) Efectuar la suscripci髇 o el reembolso de las participaciones y se馻lar al depositario su valor de acuerdo con las normas establecidas al efecto.
  • g) Acordar, si procede, la distribuci髇 de los resultados del ejercicio, de acuerdo con las normas aplicables.
  • h) Seleccionar los valores que deban integrar el fondo, de acuerdo con la pol韙ica de inversi髇 prevista en el folleto, y trasladar al depositario las instrucciones relativas a la liquidaci髇 de las operaciones.
  • i) Las sociedades gestoras y las sociedades de inversi髇 cuya gesti髇 no est� encomendada a una sociedad gestora, dispondr醤 de una pol韙ica en relaci髇 al ejercicio de los derechos de voto, que deber� incorporar estrategias id髇eas y efectivas para determinar en beneficio exclusivo de las IIC el momento y la forma en que hayan de ejercerse los derechos de voto adscritos a los instrumentos incluidos en las carteras gestionadas.
    Estas estrategias establecer醤 las medidas y procedimientos necesarios para:
    • 1.� Efectuar el seguimiento de los hechos empresariales que sean pertinentes.
    • 2.� Garantizar que el ejercicio de los derechos de voto se adecue a los objetivos y a la pol韙ica de inversi髇 de las IIC consideradas.
    • 3.� Prevenir y, en su caso, gestionar cualquier conflicto de inter閟 derivado del ejercicio de los derechos de voto.
    
    Las sociedades gestoras y, en su caso, las sociedades de inversi髇 deber醤 dejar constancia en su p醙ina web de un resumen de su pol韙ica en relaci髇 con el ejercicio de los derechos pol韙icos inherentes al resto de valores no incluidos en el 醡bito de aplicaci髇 del art韈ulo 47 ter de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre integrados en el conjunto de IIC que aqu閘las gestionen. Asimismo, har醤 p鷅lica en su p醙ina web con car醕ter anual la aplicaci髇 de dicha pol韙ica. Dicha informaci髇 se har� p鷅lica en la p醙ina web de la gestora junto con la informaci髇 referida a la pol韙ica de implicaci髇 a que se refiere el art韈ulo 47 ter de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.
  • j) La SGIIC deber� remitir al depositario toda aquella informaci髇 que este precise para el ejercicio de sus funciones. La CNMV podr� establecer aquella informaci髇 que deber� remitirse en todo caso al depositario con car醕ter obligatorio, as� como la forma, el contenido y los plazos para la remisi髇.
  • k) La SGIIC deber� remitir a la CNMV el informe de auditor韆 de cuentas en los cuatro meses siguientes a la finalizaci髇 del per韔do de referencia.
  • l) La SGIIC deber� comunicar a la CNMV toda transmisi髇 de acciones que formen parte de su capital en el plazo de siete d韆s a partir de aquel en el que tuviera conocimiento de la transmisi髇. Anualmente, deber� remitir a la CNMV, de acuerdo con el modelo que esta establezca, la relaci髇 de todos los accionistas y sus participaciones. La relaci髇 de accionistas con participaci髇 significativa y de aquellos, que sin tener dicha participaci髇 significativa, tengan la consideraci髇 de entidad financiera, ser� p鷅lica.
  • m) La SGIIC deber� conservar durante un plazo de al menos cinco a駉s los registros de las operaciones y los registros de 髍denes de suscripciones y reembolsos.
  • n) La SGIIC deber� integrar de manera efectiva los riesgos de sostenibilidad en la gesti髇 de la IIC, teniendo en cuenta la naturaleza, escala y complejidad de sus propias actividades.�
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• Veinticuatro. Se modifican los apartados 1 y 3 y se incluyen los nuevos apartados 6, 7 y 8 del art韈ulo 118 con la siguiente redacci髇:

  �1. En caso de cesaci髇 de la SGIIC por iniciaci髇 de procedimiento concursal o por cualquier otra causa, la gesti髇 de las IIC por aquella gestionada quedar� encargada en forma autom醫ica y provisional a su depositario, a quien competer� el ejercicio de todas las funciones propias de aquella. Si en el plazo de tres meses, prorrogable seg鷑 el procedimiento desarrollado por la CNMV de acuerdo con el apartado 6, 7 y 8 de este art韈ulo, no surgiera una nueva SGIIC inscrita en el registro correspondiente de la CNMV y dispuesta a encargarse de la gesti髇, el fondo quedar� disuelto y se abrir� el per韔do de liquidaci髇. La liquidaci髇 se realizar� por el depositario en la forma prevista en el art韈ulo 35.�

  �3. La sustituci髇 de la SGIIC, as� como los cambios que se produzcan en su control, conferir醤 a los part韈ipes un derecho al reembolso de sus participaciones, salvo en el caso previsto en el apartado 6 de este art韈ulo, en los t閞minos establecidos en el art韈ulo 12.2 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en el art韈ulo 14 de este reglamento.�

  �6. En caso de revocaci髇, concurso o suspensi髇 de una SGIIC que lleve consigo su sustituci髇, y no pueda procederse de acuerdo con lo previsto en el primer supuesto del apartado 1 de este art韈ulo, la CNMV solicitar� manifestaciones de inter閟 con el fin de encomendar la gesti髇 de las IIC gestionadas por aqu閘la a otra SGIIC, en base al procedimiento desarrollado al efecto.

  7. En caso de que ninguna sociedad gestora manifieste inter閟 en sustituir a la gestora saliente o, existiendo manifestaciones de inter閟, ninguna cumpliese con los requisitos m韓imos requeridos por la CNMV, 閟ta podr� designar de modo directo a una o varias entidades, en base al procedimiento desarrollado al efecto.

  8. El procedimiento de solicitud de manifestaciones y designaci髇 aplicable a los apartados anteriores deber� regirse por los principios de transparencia, libre concurrencia y neutralidad.�

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• Veinticinco. Se incluyen tres nuevos apartados 2, 3 y 4 en el art韈ulo 137, con la siguiente redacci髇:

  �2. En el caso de situaciones de concurso o suspensi髇 del depositario que deriven en su sustituci髇, y cuando gestora y depositario pertenezcan al mismo grupo, la CNMV podr� solicitar manifestaciones de inter閟 en base al procedimiento desarrollado al efecto, con el fin de nombrar una nueva entidad depositaria.

  3. En caso de que ning鷑 depositario manifestase su inter閟 en sustituir al depositario saliente, o existiendo manifestaciones de inter閟, ninguna cumpliese con los requisitos m韓imos establecidos en el procedimiento previsto en el apartado anterior, la CNMV podr� determinar la entidad o entidades que deber醤 asumir tal funci髇, en base al procedimiento desarrollado al efecto.�

  4. Dichos procedimientos deber醤 regirse por los principios de trasparencia, libre concurrencia y neutralidad.�

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• Veintis閕s. Se elimina el art韈ulo 141.LE0000486121_20240117
• Veintisiete. Se modifica el apartado 2 del art韈ulo 142, con la siguiente redacci髇:

  �2. Los reglamentos internos de conducta deber醤 estar inspirados en los principios citados en las normas a que se refiere el art韈ulo 65 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, y en el t韙ulo IV (normas de conducta aplicables a quienes presten servicios de inversi髇) del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero. Deber醤 contener, de modo expreso, el r間imen de operaciones personales de los consejeros, empleados y apoderados o agentes de la empresa, y dem醩 aspectos previstos en el t韙ulo VI de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.

  En todo caso, cabr� exigir a los promotores cuantos datos, informes o antecedentes se consideren oportunos para verificar el cumplimiento de las condiciones y requisitos establecidos en este reglamento.�

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• Veintiocho. Se a馻de un nuevo apartado 5 en el art韈ulo 144, desplazando el actual 5 a un nuevo 6, con la siguiente redacci髇:

  �5. A la hora de identificar los tipos de conflictos de intereses cuya existencia pueda perjudicar los intereses de la IIC, las SGIIC deber醤 incluir aquellos que puedan surgir como consecuencia de la integraci髇 de los riesgos de sostenibilidad en sus procesos, sistemas y controles internos.

  6. A los efectos de lo dispuesto en este art韈ulo, las sociedades gestoras que gestionen IIC distintas a las reguladas por la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009, se ajustar醤 a lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) n.^o 231/2013 de la Comisi髇, de 19 de diciembre de 2012. Respecto a las dem醩 sociedades gestoras, la CNMV podr� establecer las medidas espec韋icas que deben adoptar para cumplir con este precepto.�

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• Veintinueve. Se a馻de un nuevo apartado 5 en el art韈ulo 148, con la siguiente redacci髇:

  �5. Las sociedades gestoras o, en su caso, las IIC autogestionadas deber醤 tener en cuenta los riesgos de sostenibilidad cuando cumplan las obligaciones previstas en los apartados 1 a 4 anteriores.

  Cuando las sociedades gestoras o, en su caso, las IIC autogestionadas consideren las principales incidencias adversas de las decisiones de inversi髇 sobre los factores de sostenibilidad, tal como se describen en el art韈ulo 4, apartado 1, letra a), del Reglamento (UE) 2019/2088, o de conformidad con lo dispuesto en el art韈ulo 4, apartados 3 o 4, de dicho Reglamento, deber醤 tener en cuenta las obligaciones establecidas en los apartados 1 a 4 anteriores.�

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• Treinta. Se elimina la disposici髇 transitoria segunda.LE0000486121_20240117
• Treinta y uno. Se modifica el apartado 2 de la disposici髇 final 鷑ica, con la siguiente redacci髇:

  �2. Se habilita a la CNMV para desarrollar el r間imen de comunicaci髇, el contenido de las obligaciones de informaci髇, la forma de remisi髇 de la informaci髇, que podr� ser electr髇ica, y los plazos de comunicaci髇 en relaci髇 con las modificaciones que se produzcan en las condiciones de la autorizaci髇 de las sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva, en virtud de las disposiciones que resulten aplicables de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.

  Esta habilitaci髇 afectar�, en particular, a las modificaciones que se produzcan respecto a los siguientes aspectos:

  • a) Nombramientos y ceses de cargos de administraci髇 y direcci髇.
  • b) Ampliaci髇 o reducci髇 de las actividades e instrumentos incluidos en los programas de actividades.
  • c) Modificaciones de estatutos sociales.
  • d) Apertura y cierre de sucursales o de cualquier otro establecimiento secundario en territorio nacional.
  • e) Relaciones de agencia.
  • f) Delegaci髇 de funciones administrativas, de control interno y de an醠isis y selecci髇 de inversiones.
  • g) Cualquier otra modificaci髇 que suponga variaci髇 de las condiciones de la autorizaci髇 concedida u otros datos del registro que consten en la CNMV, sin perjuicio de los procedimientos de autorizaci髇 previa cuando sean preceptivos de conformidad con la normativa que resulte de aplicaci髇.�
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Disposici髇 derogatoria 鷑ica Cl醬sula derogatoria

Quedan derogados a partir de la fecha de entrada en vigor del presente real decreto cuantas disposiciones de igual o inferior rango se opongan a lo establecido en el mismo

Disposici髇 final primera Incorporaci髇 de derecho de la Uni髇 Europea

Mediante este real decreto se incorpora al derecho espa駉l la Directiva Delegada (UE) 2021/1270 de la Comisi髇, de 21 de abril de 2021 por la que se modifica la Directiva 2010/43/UE en lo que ata馿 a los riesgos de sostenibilidad y los factores de sostenibilidad que deben tenerse en cuenta en relaci髇 con los organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios.

Disposici髇 final segunda Entrada en vigor

El presente real decreto entrar� en vigor el d韆 siguiente al de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.