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Reglamento (UE) 2021/337 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de febrero de 2021, por el que se modifican el Reglamento (UE) 2017/1129 por lo que respecta al folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 y los ajustes espec韋icos para los intermediarios financieros y la Directiva 2004/109/CE por lo que respecta al uso del formato electr髇ico 鷑ico de presentaci髇 de informaci髇 para los informes financieros anuales, con el fin de apoyar la recuperaci髇 de la crisis de COVID-19

Ficha:
  • 觬ganoPARLAMENTO Y CONSEJO DE LA UNION EUROPEA
  • Publicado en DOUEL n鷐. 68 de 26 de Febrero de 2021
  • Vigencia desde 18 de Marzo de 2021
Versiones/revisiones:

Sumario

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNI覰 EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Uni髇 Europea, y en particular su art韈ulo 114,

Vista la propuesta de la Comisi髇 Europea,

Previa transmisi髇 del proyecto de acto legislativo a los Parlamentos nacionales,

Visto el dictamen del Comit Econ髆ico y Social Europeo (1) ,

De conformidad con el procedimiento legislativo ordinario (2) ,

Considerando lo siguiente:

  • (1) La pandemia de COVID-19 est afectando gravemente a las personas, las empresas, los sistemas sanitarios y las econom韆s de los Estados miembros. En su Comunicaci髇 de 27 de mayo de 2020 titulada 獷l momento de Europa: reparar los da駉s y preparar el futuro para la pr髕ima generaci髇, la Comisi髇 destac que la liquidez y el acceso a la financiaci髇 representar醤 un reto continuo. Por lo tanto, es fundamental apoyar la recuperaci髇 de las graves perturbaciones econ髆icas causadas por la pandemia de COVID-19 mediante la introducci髇 de modificaciones espec韋icas en el Derecho de la Uni髇 en vigor en materia de servicios financieros. Tales modificaciones conforman un paquete de medidas y se adoptan bajo el nombre de 玴aquete de recuperaci髇 de los mercados de capitales.
  • (2) El Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo (3) establece los requisitos para la elaboraci髇, aprobaci髇 y distribuci髇 del folleto que debe publicarse cuando se ofrecen valores al p鷅lico o cuando son admitidos a cotizaci髇 en un mercado regulado situado o que opera en un Estado miembro. Como parte del paquete de medidas para ayudar a los emisores a recuperarse de las perturbaciones econ髆icas resultantes de la pandemia de COVID-19, es necesario realizar modificaciones espec韋icas en el r間imen del folleto. Dichas modificaciones deben permitir a los emisores e intermediarios financieros reducir costes y liberar recursos para la fase de recuperaci髇 inmediatamente posterior a la pandemia de COVID-19. Las modificaciones deben ser acordes con los objetivos generales del Reglamento (UE) 2017/1129, a saber: favorecer la obtenci髇 de fondos a trav閟 de los mercados de capitales, garantizar un elevado nivel de protecci髇 de los consumidores y los inversores, promover la convergencia en materia de supervisi髇 en todos los Estados miembros y garantizar el correcto funcionamiento del mercado interior. Tambi閚 han de tener espec韋icamente en cuenta, en toda su dimensi髇, los efectos de la pandemia de COVID-19 sobre la situaci髇 actual de los emisores y sus perspectivas de futuro.
  • (3) Debido a la crisis de la COVID-19, las empresas de la Uni髇, en particular las peque馻s y medianas empresas (pymes) y las empresas emergentes, se han vuelto m醩 fr醙iles y vulnerables. Cuando proceda, al objeto de facilitar y diversificar las fuentes de financiaci髇 de las empresas de la Uni髇, haciendo especial hincapi en las pymes, incluidas las empresas emergentes y las de mediana capitalizaci髇, la supresi髇 de barreras injustificadas y de cargas administrativas excesivas puede contribuir a mejorar la capacidad de las empresas de la Uni髇 para acceder a los mercados de valores, adem醩 de promover, en el caso de los inversores minoristas y los grandes inversores, oportunidades de inversi髇 m醩 diversas, a m醩 largo plazo y m醩 competitivas. A este respecto, el presente Reglamento tambi閚 debe tener como objetivo facilitar a los inversores potenciales el conocimiento de las oportunidades de inversi髇 en las empresas, ya que a menudo a los inversores potenciales les resulta dif韈il evaluar a las empresas emergentes y peque馻s con un breve historial de actividad, lo que reduce las oportunidades de innovaci髇, especialmente para las personas que crean una empresa.
  • (4) Las entidades de cr閐ito han contribuido activamente a la labor de apoyo a las empresas que necesitan financiaci髇, y est previsto que sean un pilar fundamental de la recuperaci髇. El Reglamento (UE) 2017/1129 exime a las entidades de cr閐ito de la obligaci髇 de publicar un folleto para las ofertas o admisiones a cotizaci髇 en un mercado regulado de determinados valores no participativos emitidos de manera continua o reiterada cuando el importe agregado total sea inferior a 75 000 000 EUR sobre un per韔do de doce meses. El umbral de esa exenci髇 debe incrementarse durante un per韔do de tiempo limitado, con el fin de promover la captaci髇 de fondos para las entidades de cr閐ito y darles margen para que apoyen a sus clientes en la econom韆 real. Dado que la aplicaci髇 de dicho umbral de exenci髇 se aplica a la fase de recuperaci髇, solo debe estar disponible durante un per韔do de tiempo limitado que finalice el 31 de diciembre de 2022.
  • (5) Para hacer frente r醦idamente al impacto econ髆ico de la pandemia de COVID-19, es importante introducir medidas que faciliten las inversiones en la econom韆 real, permitan una r醦ida recapitalizaci髇 de las empresas de la Uni髇 y permitan que los emisores aprovechen los mercados p鷅licos en una etapa temprana del proceso de recuperaci髇. Para alcanzar tales objetivos, es conveniente crear un nuevo folleto abreviado denominado 玣olleto de la Uni髇 de recuperaci髇 que, al tiempo que aborda las cuestiones econ髆icas y financieras planteadas espec韋icamente por la pandemia de COVID-19, sea f醕il de elaborar para los emisores, f醕il de comprender para los inversores, especialmente los inversores minoristas, que deseen financiar a los emisores y f醕il de examinar y aprobar para las autoridades competentes. El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 ha de considerarse ante todo un facilitador de la recapitalizaci髇 y debe ser objeto de un atento seguimiento por parte de las autoridades competentes para garantizar que se cumplen los requisitos de informaci髇 a los inversores. Es importante que las modificaciones del Reglamento (UE) 2017/1129 que figuran en el presente Reglamento no se utilicen para sustituir la revisi髇 prevista y la posible modificaci髇 del Reglamento (UE) 2017/1129, que deber韆n acompa馻rse de una evaluaci髇 de impacto completa. A este respecto, no ser韆 apropiado a馻dir elementos adicionales a los reg韒enes de divulgaci髇 de informaci髇 que no se exijan ya en virtud de dicho Reglamento o del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisi髇 (4) , excepto respecto de informaci髇 espec韋ica que se refiera al impacto de la pandemia de COVID-19. Tales elementos solo deben introducirse en el caso de una propuesta legislativa de la Comisi髇 sobre la base de su revisi髇 del Reglamento (UE) 2017/1129, tal como se establece en el art韈ulo 48 de dicho Reglamento.
  • (6) Es importante armonizar la informaci髇 y los documentos de datos fundamentales suministrados a los inversores minoristas entre las diferentes normativas y productos financieros, as como garantizar en la Uni髇 la plena capacidad de elecci髇 y comparaci髇 entre las inversiones. Adem醩, la protecci髇 de los consumidores y de los inversores minoristas debe tenerse en cuenta en la revisi髇 prevista del Reglamento (UE) 2017/1129, a fin de garantizar documentos de datos armonizados, sencillos y de f醕il comprensi髇 para todos los inversores minoristas.
  • (7) La informaci髇 sobre factores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) por parte de las empresas resulta cada vez m醩 importante para que los inversores puedan medir los efectos de sus inversiones en la sostenibilidad e integrar las consideraciones en materia de sostenibilidad en sus procesos de toma de decisiones de inversi髇 y de gesti髇 de riesgos. En consecuencia, las empresas se enfrentan a una presi髇 cada vez mayor para responder a las exigencias, tanto de los inversores como de las entidades de cr閐ito, en relaci髇 con estos factores ASG y est醤 obligadas a cumplir m鷏tiples normas en materia de divulgaci髇 de informaci髇 ASG, que a menudo est醤 fragmentadas y son incoherentes. Por consiguiente, con el fin de mejorar la divulgaci髇 de la informaci髇 relativa a la sostenibilidad por parte de las empresas y armonizar los requisitos aplicables a dicha divulgaci髇 previstos en el Reglamento (UE) 2017/1129, y teniendo en cuenta al mismo tiempo otros actos legislativos de la Uni髇 en materia de servicios financieros, la Comisi髇 debe evaluar, en el contexto de la revisi髇 del Reglamento (UE) 2017/1129, si es adecuado integrar la informaci髇 relativa a la sostenibilidad en el Reglamento (UE) 2017/1129 y si procede presentar una propuesta legislativa para garantizar la coherencia con los objetivos de sostenibilidad y la comparabilidad de la informaci髇 relativa a la sostenibilidad en todo el Derecho de la Uni髇 en materia de servicios financieros.
  • (8) Las empresas cuyas acciones hayan sido admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado o un mercado de pymes en expansi髇 de forma continua durante al menos los dieciocho meses anteriores a la oferta de acciones o la admisi髇 a cotizaci髇 deben haber cumplido con los requisitos de divulgaci髇 de informaci髇 peri骴ica y continua con arreglo al Reglamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo (5) , a la Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (6) o, en el caso de los emisores en mercados de pymes en expansi髇, al Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisi髇 (7) . De hecho, gran parte del contenido que se exige para el folleto ya estar disponible al p鷅lico y los inversores operar醤 en funci髇 de esa informaci髇. Por consiguiente, el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 solo debe utilizarse para emisiones secundarias de acciones. El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 ha de facilitar la financiaci髇 mediante fondos propios, lo que permitir una r醦ida recapitalizaci髇 de las empresas. El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 no debe permitir a los emisores pasar de un mercado de pymes en expansi髇 a un mercado regulado. Adem醩, el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe centrarse 鷑icamente en la informaci髇 esencial que permite a los inversores tomar decisiones de inversi髇 informadas. No obstante, si procede, los emisores u oferentes deben abordar la manera en que la pandemia de COVID-19 ha afectado a las actividades comerciales de los emisores, as como, en su caso, el impacto futuro que se prev que pueda tener la pandemia en dichas actividades.
  • (9) Para que sea una herramienta eficaz para los emisores, el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe ser un 鷑ico documento de extensi髇 limitada, debe permitir la incorporaci髇 de informaci髇 por referencia y beneficiarse del pasaporte para las ofertas p鷅licas paneuropeas de acciones o la cotizaci髇 en un mercado regulado.
  • (10) El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe incluir una nota de s韓tesis abreviada como fuente de informaci髇 de utilidad para los inversores, especialmente para los inversores minoristas. Dicha nota de s韓tesis debe figurar al comienzo del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 y ha de recoger los datos esenciales que permitir醤 a los inversores decidir qu ofertas p鷅licas y admisiones a cotizaci髇 de acciones desean estudiar con m醩 detalle, para posteriormente examinar el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 en su conjunto con la finalidad de tomar una decisi髇. Dichos datos esenciales han de incluir informaci髇 que abarque espec韋icamente las consecuencias comerciales y financieras, si las hay, de la pandemia de COVID-19, as como, en su caso, el impacto futuro que se prevea. El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe garantizar la protecci髇 de los inversores minoristas mediante el cumplimiento de las disposiciones pertinentes del Reglamento (UE) 2017/1129, evitando al mismo tiempo una carga administrativa excesiva. En este sentido, es esencial que la nota de s韓tesis no reduzca el nivel de protecci髇 de los inversores ni les lleve a enga駉. Por consiguiente, los emisores o los oferentes tienen que garantizar un elevado grado de diligencia en la redacci髇 de dicha nota.
  • (11) Dado que el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 proporcionar韆 mucha menos informaci髇 que un folleto simplificado en el marco del r間imen simplificado de divulgaci髇 de informaci髇 para las emisiones secundarias, no debe permitirse que los emisores lo utilicen para emisiones de acciones con un elevado efecto dilusivo que afecten significativamente a la estructura de capital, la situaci髇 financiera y las perspectivas del emisor. Por lo tanto, el uso del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe limitarse a las ofertas que no superen el 150 % del capital en circulaci髇. Deben establecerse en el presente Reglamento criterios precisos para el c醠culo de dicho umbral.
  • (12) Con el fin de recopilar datos que sustenten la evaluaci髇 del r間imen del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇, dicho folleto debe incluirse en el mecanismo de almacenamiento a que se refiere el art韈ulo 21, apartado 6, del Reglamento (UE) 2017/1129. Para limitar la carga administrativa que supone la modificaci髇 de dicho mecanismo de almacenamiento, el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 ha de poder utilizar los mismos datos que los previstos para el folleto de emisi髇 secundaria en el art韈ulo 14 del Reglamento (UE) 2017/1129, siempre que ambos tipos de folleto sigan diferenci醤dose claramente.
  • (13) El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe complementar a otros tipos de folleto establecidos en el Reglamento (UE) 2017/1129 en funci髇 de las particularidades de los distintos tipos de valores, emisores, ofertas y admisiones. Por lo tanto, a menos que se especifique lo contrario, todas las referencias al t閞mino 玣olleto que recoge el Reglamento (UE) 2017/1129 deben interpretarse como referencias a todos los distintos tipos de folleto contemplados en el presente Reglamento, incluido el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇.
  • (14) El Reglamento (UE) 2017/1129 exige a los intermediarios financieros que informen a los inversores de la posibilidad de que se publique un suplemento y, en determinadas circunstancias, que contacten con los inversores el mismo d韆 en que este se publique. Tanto el plazo en el que se debe contactar con los inversores como los inversores con los que hay que contactar pueden plantear dificultades a los intermediarios financieros. Con el fin de ayudar a los intermediarios financieros y liberar recursos para ellos, a la vez que se mantiene un nivel elevado de protecci髇 de los inversores, es conveniente establecer un r間imen m醩 proporcionado. Conviene aclarar, en particular, que los intermediarios financieros deben contactar con los inversores que adquieran o suscriban valores a m醩 tardar en la fecha del cierre del per韔do de oferta inicial. El per韔do de oferta inicial ha de interpretarse como el per韔do de tiempo durante el que el emisor o el oferente realiza una oferta p鷅lica de valores seg鷑 lo establecido en el folleto, con la exclusi髇 de per韔dos posteriores durante los que se proceda a la reventa de los valores en el mercado. El per韔do de oferta inicial debe englobar tanto las emisiones de valores primarias como las secundarias. Dicho r間imen debe especificar con qu inversores deben contactar los intermediarios financieros cuando se publique un suplemento y debe ampliar el plazo para que contacten con ellos. Independientemente del nuevo r間imen previsto en el presente Reglamento, deben seguir siendo de aplicaci髇 las disposiciones actuales del Reglamento (UE) 2017/1129 por las que se garantiza el suplemento es accesible a todos los inversores al exigir la publicaci髇 del suplemento en un sitio web accesible al p鷅lico.
  • (15) Puesto que el r間imen del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 se limita a la fase de recuperaci髇, dicho r間imen debe expirar el 31 de diciembre de 2022. Con el fin de garantizar la continuidad de los folletos de la Uni髇 de recuperaci髇, aquellos folletos que se aprueben antes de que expire el r間imen del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 deben beneficiarse de una disposici髇 de derechos adquiridos.
  • (16) A m醩 tardar el 21 de julio de 2022, la Comisi髇 ha de presentar un informe al Parlamento Europeo y al Consejo sobre la aplicaci髇 del Reglamento (UE) 2017/1129, acompa馻do, en caso necesario, de una propuesta legislativa. Dicho informe debe evaluar, entre otras cosas, si el r間imen de divulgaci髇 de los folletos de la Uni髇 de recuperaci髇 es adecuado para la consecuci髇 de los objetivos perseguidos por el presente Reglamento. Dicha evaluaci髇 ha de afrontar la cuesti髇 de si el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 logra un equilibrio adecuado entre la protecci髇 de los inversores y la reducci髇 de la carga administrativa.
  • (17) La Directiva 2004/109/CE exige que los emisores cuyos valores est閚 admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado situado o que opera en un Estado miembro elaboren y divulguen sus informes financieros anuales en un formato electr髇ico 鷑ico de presentaci髇 de informaci髇 a partir de los ejercicios financieros que comienzan el 1 de enero de 2020 o despu閟 de esa fecha. Dicho formato electr髇ico 鷑ico de presentaci髇 de informaci髇 se especifica en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisi髇 (8) . En vista de que la elaboraci髇 de los informes financieros anuales mediante el formato electr髇ico 鷑ico de presentaci髇 de informaci髇 requiere recursos humanos y financieros adicionales, en particular durante el primer a駉 de elaboraci髇, y considerando los menores recursos de que disponen los emisores como consecuencia de la pandemia de COVID-19, un Estado miembro debe poder posponer un a駉 la aplicaci髇 del requisito de elaboraci髇 y divulgaci髇 de informes financieros anuales empleando el formato electr髇ico 鷑ico de presentaci髇 de informaci髇. Para hacer uso de tal posibilidad, el Estado miembro ha de notificar a la Comisi髇 su intenci髇 de autorizar dicho aplazamiento, y dicha intenci髇 ha de estar debidamente justificada.
  • (18) Dado que los objetivos del presente Reglamento, a saber, introducir medidas que faciliten las inversiones en la econom韆 real, permitan una r醦ida recapitalizaci髇 de las empresas de la Uni髇 y permitan que los emisores aprovechen los mercados p鷅licos en una etapa temprana del proceso de recuperaci髇, no pueden ser alcanzados de manera suficiente por los Estados miembros, sino que, debido a sus dimensiones y efectos, pueden lograrse mejor a escala de la Uni髇, esta puede adoptar medidas, de acuerdo con el principio de subsidiariedad establecido en el art韈ulo 5 del Tratado de la Uni髇 Europea. De conformidad con el principio de proporcionalidad establecido en el mismo art韈ulo, el presente Reglamento no excede de lo necesario para alcanzar dichos objetivos.
  • (19) Procede, por lo tanto, modificar el Reglamento (UE) 2017/1129 y la Directiva 2004/109/CE en consecuencia.

HAN ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:

Art韈ulo 1 Modificaciones del Reglamento (UE) 2017/1129

El Reglamento (UE) 2017/1129 se modifica como sigue:

  • 1) En el art韈ulo 1, apartado 4, se a馻de la letra siguiente:

    l) desde el 18 de marzo de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2022 los valores no participativos emitidos de manera continua o reiterada por entidades de cr閐ito, cuando el importe agregado total de la oferta en la Uni髇 correspondiente a los valores ofertados sea inferior a 150 000 000 EUR por entidad de cr閐ito calculados sobre un per韔do de doce meses, a condici髇 de que estos valores:

    • i) no sean subordinados, convertibles o canjeables; y
    • ii) no den derecho a suscribir o a adquirir otros tipos de valores ni est閚 ligados a un instrumento derivado..
    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 2) En el art韈ulo 1, apartado 5, p醨rafo primero, se a馻de la letra siguiente:

    k) desde el 18 de marzo de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2022, los valores no participativos emitidos de manera continua o reiterada por entidades de cr閐ito, cuando el importe agregado total de la oferta en la Uni髇 correspondiente a los valores ofertados sea inferior a 150 000 000 EUR por entidad de cr閐ito calculados sobre un per韔do de doce meses, a condici髇 de que estos valores:

    • i) no sean subordinados, convertibles o canjeables; y
    • ii) no den derecho a suscribir o a adquirir otros tipos de valores ni est閚 ligados a un instrumento derivado..
    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 3) En el art韈ulo 6, apartado 1, p醨rafo primero, la parte introductoria se sustituye por el texto siguiente:

    1. Sin perjuicio de lo dispuesto en el art韈ulo 14, apartado 2, en el art韈ulo 14 bis, apartado 2, y en el art韈ulo 18, apartado 1, el folleto incluir la informaci髇 necesaria que sea pertinente para que el inversor pueda hacer una evaluaci髇 informada de:.

    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 4) En el art韈ulo 7, se inserta el apartado siguiente:

    12 bis. Como excepci髇 a lo dispuesto en los apartados 3 a 12 del presente art韈ulo, un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 elaborado de conformidad con el art韈ulo 14 bis incluir una nota de s韓tesis redactada conforme a lo dispuesto en el presente apartado.

    La nota de s韓tesis del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 se redactar en forma de documento breve, escrito de forma concisa y con una extensi髇 m醲ima de dos p醙inas de tama駉 A4 una vez impreso.

    La nota de s韓tesis del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 no incluir referencias cruzadas a otras partes del folleto ni incorporar informaci髇 por referencia y deber:

    • a) tener una presentaci髇 y estructura que permitan su f醕il lectura, y los caracteres empleados ser醤 de un tama駉 legible;
    • b) estar redactada en un lenguaje y estilo que faciliten la comprensi髇 de la informaci髇, concretamente en un lenguaje claro, no t閏nico, conciso y comprensible para los inversores;
    • c) estar compuesta por las cuatro secciones siguientes:
      • i) una introducci髇 que incluya toda la informaci髇 a que se refiere el apartado 5 del presente art韈ulo, incluidas las advertencias y la fecha de aprobaci髇 del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇;
      • ii) la informaci髇 fundamental sobre el emisor, incluida, en su caso, una referencia espec韋ica, de no menos de doscientas palabras, a los efectos comerciales y financieros de la pandemia de COVID-19 sobre el emisor;
      • iii) la informaci髇 fundamental sobre las acciones, incluidos los derechos vinculados a dichas acciones y cualquier limitaci髇 de esos derechos;
      • iv) la informaci髇 fundamental sobre la oferta p鷅lica de acciones o sobre su admisi髇 a cotizaci髇 en un mercado regulado, o sobre ambas..
    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 5) Se inserta el art韈ulo siguiente:

    Art韈ulo 14 bis El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇

    1. Podr醤 optar por elaborar un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 acogi閚dose al r間imen de divulgaci髇 simplificado establecido en el presente art韈ulo en el caso de una oferta p鷅lica de acciones o de una admisi髇 a cotizaci髇 de acciones en un mercado regulado, las siguientes personas:

    • a) los emisores cuyas acciones hayan sido admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado de forma continuada durante al menos los dieciocho meses anteriores, cuando emitan acciones fungibles con acciones vigentes emitidas previamente;
    • b) los emisores cuyas acciones ya hayan sido admitidas a cotizaci髇 en un mercado de pymes en expansi髇 de forma continuada durante al menos los dieciocho meses anteriores, cuando emitan acciones fungibles con acciones vigentes emitidas previamente;
    • c) los oferentes de acciones admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado o en un mercado de pymes en expansi髇 de forma continuada durante al menos los dieciocho meses anteriores.

    Los emisores solo podr醤 elaborar un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 cuando el n鷐ero de acciones que se pretenda ofertar represente, junto con el n鷐ero de acciones ya ofertadas a trav閟 de un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 durante un per韔do de doce meses, en su caso, una cifra que no supere el 150 % del n鷐ero de acciones ya admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado o en un mercado de pymes en expansi髇, seg鷑 el caso, en la fecha de aprobaci髇 del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇.

    El per韔do de doce meses mencionado en el p醨rafo segundo comenzar a contar a partir de la fecha de aprobaci髇 del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇.

    2. Como excepci髇 a lo dispuesto en el art韈ulo 6, apartado 1, y sin perjuicio de lo previsto en el art韈ulo 18, apartado 1, el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 incluir la informaci髇 reducida pertinente que sea necesaria para que los inversores comprendan:

    • a) las perspectivas y los resultados financieros del emisor y los cambios significativos en la situaci髇 financiera y empresarial del emisor que hayan tenido lugar desde el fin del 鷏timo ejercicio, si ha lugar, as como su estrategia y objetivos empresariales a largo plazo, tanto de car醕ter financiero como no financiero, incluida, si procede, una referencia espec韋ica, de no menos de cuatrocientas palabras, a los efectos empresariales y financieros de la pandemia de COVID-19 sobre el emisor y al impacto futuro que se prev;
    • b) la informaci髇 esencial sobre las acciones, incluidos los derechos vinculados a dichas acciones y cualquier limitaci髇 de esos derechos, los motivos de la emisi髇 y su impacto en el emisor, tambi閚 sobre la estructura general del capital del emisor, as como una declaraci髇 sobre capitalizaci髇 y endeudamiento, la declaraci髇 relativa al capital de explotaci髇, y el uso de los ingresos obtenidos.

    3. La informaci髇 incluida en el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 se redactar y presentar en forma f醕ilmente analizable, concisa y comprensible y permitir a los inversores, en particular a los inversores minoristas, adoptar una decisi髇 de inversi髇 informada teniendo en cuenta la informaci髇 regulada que ya haya sido divulgada al p鷅lico con arreglo a la Directiva 2004/109/CE y, cuando proceda, al Reglamento (UE) n. 596/2014 y, cuando proceda, la informaci髇 a la que se refiere el Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisi髇 (9) .

    4. El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 se redactar como un 鷑ico documento que contendr la informaci髇 m韓ima establecida en el anexo V bis. Tendr una extensi髇 m醲ima de treinta p醙inas de tama駉 A4 una vez impreso y se presentar y redactar de forma que resulte f醕il de leer, utilizando caracteres de tama駉 legible.

    5. Ni la nota de s韓tesis ni la informaci髇 incorporada por referencia de acuerdo con el art韈ulo 19 se tendr醤 en cuenta por lo que respecta a la extensi髇 m醲ima a la que se refiere el apartado 4 del presente art韈ulo.

    6. Los emisores podr醤 decidir el orden en el que se presenta la informaci髇 establecida en el anexo V bis en el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇..

    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 6) En el art韈ulo 20, se inserta el apartado siguiente:

    6 bis. Como excepci髇 a lo dispuesto en los apartados 2 y 4, los plazos establecidos en el apartado 2, p醨rafo primero, y en el apartado 4 se reducir醤 a siete d韆s h醔iles para un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇. El emisor deber informar a la autoridad competente al menos cinco d韆s h醔iles antes de la fecha prevista para la presentaci髇 de una solicitud de aprobaci髇..

    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 7) En el art韈ulo 21, se inserta el apartado siguiente:

    5 bis. Un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 se clasificar en el mecanismo de almacenamiento al que se refiere el apartado 6 del presente art韈ulo. Los datos utilizados para la clasificaci髇 de los folletos elaborados de acuerdo con el art韈ulo 14 podr醤 utilizarse para la clasificaci髇 de los folletos de la Uni髇 de recuperaci髇 elaborados de acuerdo con el art韈ulo 14 bis, siempre que ambos tipos de folletos puedan diferenciarse en dicho mecanismo de almacenamiento..

    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 8) El art韈ulo 23 se modifica como sigue:
    • a) se inserta el apartado siguiente:

      2 bis. Como excepci髇 a lo dispuesto en el apartado 2, desde el 18 de marzo de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2022, cuando el folleto se refiera a una oferta p鷅lica de valores, los inversores que ya hayan aceptado la adquisici髇 o suscripci髇 de dichos valores antes de que se publique el suplemento tendr醤 derecho a retirar su aceptaci髇 y podr醤 ejercer dicho derecho dentro de los tres d韆s h醔iles siguientes a la publicaci髇 del suplemento, a condici髇 de que el nuevo factor significativo, error material o inexactitud grave a que se refiere el apartado 1 haya aparecido, o se haya detectado, antes del cierre del per韔do de oferta o de la entrega de los valores, seg鷑 lo que ocurra primero. El emisor o el oferente podr醤 ampliar este per韔do. El suplemento deber indicar la fecha final de ejercicio del derecho de retirada.

      El suplemento contendr una declaraci髇 destacada relativa al derecho de retirada en la que se indique claramente lo siguiente:

      • a) que el derecho de retirada solo se conceder a los inversores que ya hayan acordado adquirir o suscribir los valores antes de la publicaci髇 del suplemento, y cuando los valores a鷑 no se hayan entregado a los inversores en el momento en el que se produjo o detect el nuevo factor significativo, error material o inexactitud grave;
      • b) el per韔do en el que los inversores pueden ejercer el derecho de retirada; y
      • c) a qui閚 pueden dirigirse los inversores que deseen ejercer el derecho de retirada.;
      LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
    • b) se inserta el apartado siguiente:

      3 bis. Como excepci髇 a lo dispuesto en el apartado 3, desde el 18 de marzo de 2021 hasta el 31 de diciembre de 2022, cuando los inversores adquieran o suscriban valores a trav閟 de un intermediario financiero, entre la fecha de aprobaci髇 del folleto para dichos valores y la fecha del cierre del per韔do de oferta inicial, dicho intermediario financiero informar a los inversores de la posibilidad de que se publique un suplemento, del momento y lugar en que se publicar y de que en tal caso el intermediario financiero les asistir en el ejercicio de su derecho a retirar la aceptaci髇.

      Cuando los inversores a los que hace referencia el p醨rafo primero del presente apartado dispongan del derecho de retirada a que se refiere el apartado 2 bis, el intermediario financiero se pondr en contacto con dichos inversores antes del final del primer d韆 h醔il siguiente al de la publicaci髇 del suplemento.

      En los casos en que los valores hayan sido adquiridos directamente por el emisor, este deber informar a los inversores de la posibilidad de que se publique un suplemento y del lugar en que se publicar, as como de que en tal caso pueden tener derecho a retirar la aceptaci髇..

      LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 9) Se inserta el art韈ulo siguiente:

    Art韈ulo 47 bis Plazo de aplicaci髇 del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇

    El r間imen del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 establecido en el art韈ulo 7, apartado 12 bis, art韈ulo 14 bis, art韈ulo 20, apartado 6 bis y art韈ulo 21, apartado 5 bis expirar el 31 de diciembre de 2022.

    Los folletos de la Uni髇 de recuperaci髇 aprobados entre el 18 de marzo de 2021 y el 31 de diciembre de 2022 seguir醤 rigi閚dose por el art韈ulo 14 bis hasta que finalice su per韔do de validez o hasta que hayan transcurrido doce meses desde el 31 de diciembre de 2022, seg鷑 lo que ocurra primero..

    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 10) En el art韈ulo 48, el apartado 2 se sustituye por el texto siguiente:

    2. Dicho informe deber evaluar, entre otras cosas, si la nota de s韓tesis del folleto, los reg韒enes de divulgaci髇 de informaci髇 a que se refieren los art韈ulos 14, 14 bis y 15 y el documento de registro universal a que se refiere el art韈ulo 9 siguen siendo adecuados a la luz de los objetivos perseguidos. En particular, el informe incluir:

    • a) el n鷐ero de folletos de la Uni髇 de crecimiento de las personas comprendidas en alguna de las categor韆s a que se refiere el art韈ulo 15, apartado 1, letras a) a d), as como un an醠isis de la evoluci髇 de ese n鷐ero en cada caso y de las pautas de elecci髇 de centro de negociaci髇 por parte de las personas que pueden utilizar dicho folleto;
    • b) un an醠isis de si con el folleto de la Uni髇 de crecimiento se consigue un equilibrio adecuado entre la protecci髇 del inversor y la reducci髇 de la carga administrativa para las personas que pueden utilizarlo;
    • c) el n鷐ero de folletos de la Uni髇 de recuperaci髇 aprobados y un an醠isis de la evoluci髇 de esta cifra, as como una estimaci髇 de la capitalizaci髇 adicional real de mercado movilizada por los folletos de la Uni髇 de la recuperaci髇 en la fecha de la emisi髇, con el objetivo de acumular experiencia sobre el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 para su evaluaci髇 posterior;
    • d) el coste que conlleva elaborar y conseguir la aprobaci髇 de un folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 en comparaci髇 con los costes actuales de la elaboraci髇 y aprobaci髇 de un folleto normal, de un folleto para emisiones secundarias y de un folleto de la Uni髇 de crecimiento, junto con una indicaci髇 del ahorro econ髆ico total conseguido, de los costes que podr韆n reducirse todav韆 m醩 y de los costes totales derivados del cumplimiento del presente Reglamento para los emisores, los oferentes y los intermediarios financieros, junto con un c醠culo de esos costes como porcentaje de los costes operativos;
    • e) un an醠isis de si con los folletos de la Uni髇 de recuperaci髇 se consigue un equilibrio adecuado entre la protecci髇 del inversor y la reducci髇 de la carga administrativa para las personas que pueden utilizarlo y sobre la accesibilidad de la informaci髇 esencial para las inversiones;
    • f) un an醠isis de la conveniencia de ampliar la duraci髇 del r間imen del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇, y en particular de si resulta adecuado el umbral a que se refiere el art韈ulo 14 bis, apartado 1, p醨rafo segundo, a partir del que ya no puede utilizarse el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇;
    • g) un an醠isis de si con las medidas establecidas en el art韈ulo 23, apartados 2 bis y 3 bis, se ha logrado el objetivo de aportar mayor claridad y flexibilidad tanto a los intermediarios financieros como a los inversores, as como de la conveniencia de dar a esas medidas car醕ter permanente..
    LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada
  • 11) El texto del anexo del presente Reglamento se inserta como anexo V bis.LE0000600638_20191231Ir a Norma afectada

Art韈ulo 2 Modificaci髇 de la Directiva 2004/109/CE

En el art韈ulo 4, apartado 7, el p醨rafo primero se sustituye por el texto siguiente:

7. Para los ejercicios financieros que comienzan el 1 de enero de 2020 o despu閟 de esa fecha, todos los informes financieros anuales se elaborar醤 en un formato electr髇ico 鷑ico para presentar la informaci髇, siempre que la Autoridad Europea de Supervisi髇 (Autoridad Europea de Valores y Mercados) (AEVM), establecida por el Reglamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo (10) , haya efectuado un an醠isis de la relaci髇 coste-beneficio. No obstante, un Estado miembro podr permitir a los emisores aplicar dicho requisito de presentaci髇 de la informaci髇 a los ejercicios financieros que comienzan el 1 de enero de 2021 o despu閟 de esa fecha, siempre que dicho Estado miembro notifique a la Comisi髇 su intenci髇 de autorizar dicho aplazamiento a m醩 tardar el 19 de marzo de 2021, y que su intenci髇 est debidamente justificada.

Art韈ulo 3 Entrada en vigor y aplicaci髇

El presente Reglamento entrar en vigor a los veinte d韆s de su publicaci髇 en el Diario Oficial de la Uni髇 Europea.

El presente Reglamento ser obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado miembro.

Hecho en Bruselas, el 16 de febrero de 2021.
Por el Parlamento Europeo
El Presidente
D. M. SASSOLI
Por el Consejo
La Presidenta
A. P. ZACARIAS

ANEXO

獳NEXO V bis
INFORMACI覰 M蚇IMA QUE DEBE INCLUIRSE EN EL FOLLETO DE LA UNI覰 DE RECUPERACI覰

I. Nota de s韓tesis

El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe incluir una nota de s韓tesis elaborada con arreglo al art韈ulo 7, apartado 12 bis.

II. Nombre del emisor, pa韘 de constituci髇, enlace al sitio web del emisor

Identificar a la empresa que emite acciones, incluidos su identificador de entidad jur韉ica, su raz髇 social y su nombre comercial, su pa韘 de constituci髇 y el sitio web en que los inversores pueden encontrar informaci髇 sobre la actividad de la empresa, los productos que fabrica o los servicios que presta, los mercados principales en que compite, sus accionistas importantes, la composici髇 de sus 髍ganos de administraci髇, direcci髇 y supervisi髇 y sus altos directivos y, si procede, la informaci髇 incorporada por referencia (con una cl醬sula que advierta de que la informaci髇 incluida en el sitio web no forma parte del folleto a menos que se haya incorporado a 閘 por referencia).

III. Declaraci髇 de responsabilidad e informaci髇 sobre la autoridad competente

1. Declaraci髇 de responsabilidad

Identificar a las personas responsables de elaborar el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 e incluir una declaraci髇 realizada por ellas de que, seg鷑 su conocimiento, la informaci髇 contenida en el folleto es conforme a los hechos y de que dicho documento no incurre en ninguna omisi髇 que pudiera afectar a su contenido.

Si procede, la declaraci髇 debe contener informaci髇 obtenida de terceros, incluida la fuente o fuentes de dicha informaci髇, y declaraciones o informes atribuidos a una persona en calidad de experto y la siguiente informaci髇 sobre esa persona:

  • a) nombre;
  • b) direcci髇 profesional;
  • c) cualificaciones; y
  • d) cualquier inter閟 importante, en su caso, en el emisor.

2. Declaraci髇 sobre la autoridad competente

La declaraci髇 debe indicar la autoridad competente que ha aprobado, de conformidad con el presente Reglamento, el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇, especificar que tal aprobaci髇 no es un refrendo del emisor ni de la calidad de las acciones a que hace referencia el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 y que la autoridad competente solo lo ha aprobado en la medida en que cumple los requisitos de integridad, inteligibilidad y coherencia impuestos por el presente Reglamento, y se馻lar que el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 ha sido elaborado de conformidad con el art韈ulo 14 bis.

IV. Factores de riesgo

Descripci髇 de los riesgos importantes que sean espec韋icos del emisor y descripci髇 de los factores de riesgo importantes que sean espec韋icos de las acciones ofertadas al p鷅lico y/o admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado, en un n鷐ero limitado de categor韆s, en una secci髇 titulada “Factores de riesgo”.

En cada categor韆, se expondr醤 en primer lugar los riesgos m醩 importantes, seg鷑 la evaluaci髇 efectuada por el emisor, el oferente o la persona que solicita la admisi髇 a cotizaci髇 en un mercado regulado, teniendo en cuenta el impacto negativo sobre el emisor, as como sobre las acciones ofertadas al p鷅lico y/o admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado, y la probabilidad de que dichos factores de riesgo se materialicen. Los riesgos ser醤 corroborados por el contenido del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇.

V. Estados financieros

El folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 debe incluir los estados financieros (anuales y semestrales) publicados durante el per韔do de doce meses anterior a la aprobaci髇 del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇. Cuando se hayan publicado estados financieros anuales y semestrales, solo se deben exigir los anuales cuando su fecha sea posterior a la de los semestrales.

Los estados financieros anuales deben ser objeto de una auditor韆 independiente. El informe de auditor韆 se debe preparar de conformidad con la Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (11) y el Reglamento (UE) n. 537/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo (12) .

Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n. 537/2014 no sean de aplicaci髇, los estados financieros anuales deben auditarse o debe informarse sobre si, a efectos del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇, ofrecen una imagen fiel, de conformidad con las normas de auditor韆 aplicables en un Estado miembro o una norma equivalente. De lo contrario, se incluir la siguiente informaci髇 en el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇:

  • a) una declaraci髇 destacada que revele qu normas de auditor韆 se han aplicado;
  • b) una explicaci髇 de cualquier discrepancia significativa con respecto a las normas internacionales de auditor韆.

Si los informes de auditor韆 sobre los estados financieros anuales contienen una opini髇 adversa de los auditores legales o si contienen salvedades, modificaciones de opini髇, abstenciones de opini髇 o p醨rafos de 閚fasis, se explicar醤 los motivos y se reproducir醤 韓tegramente tales salvedades, modificaciones, abstenciones o p醨rafos.

Asimismo, se debe incluir una descripci髇 de todo cambio significativo en la posici髇 financiera del grupo que se haya producido desde el fin del 鷏timo per韔do financiero del que se hayan publicado estados financieros auditados o informaci髇 financiera intermedia, o se debe incluir la oportuna declaraci髇 negativa.

Si procede, tambi閚 se debe incluir informaci髇 pro forma.

VI. Pol韙ica de dividendos

Descripci髇 de la pol韙ica del emisor en materia de reparto de dividendos y de cualquier restricci髇 existente al respecto, as como de recompra de acciones.

VII. Informaci髇 sobre tendencias

Una descripci髇 de:

  • a) las tendencias recientes m醩 significativas en la producci髇, ventas e inventario, y costes y precios de venta desde el fin del 鷏timo ejercicio hasta la fecha del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇;
  • b) informaci髇 sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas, compromisos o hechos que puedan razonablemente tener un efecto importante en las perspectivas del emisor, por lo menos durante el actual ejercicio;
  • c) informaci髇 sobre la estrategia y los objetivos empresariales a corto y largo plazo del emisor, tanto de car醕ter financiero como no financiero, incluida, si procede, una referencia espec韋ica, de no menos de 400 palabras, a los efectos empresariales y financieros de la pandemia de COVID-19 sobre el emisor y al impacto futuro que se prev.

Si no existen cambios significativos en ninguna de las tendencias mencionadas en las letras a) o b) de la presente secci髇, deber efectuarse una declaraci髇 a tal efecto.

VIII. Condiciones de la oferta, compromisos firmes e intenciones de suscripci髇 y principales elementos de los acuerdos de suscripci髇 y colocaci髇

Exponer el precio de la oferta, el n鷐ero de acciones ofertadas, el importe de la emisi髇/oferta, las condiciones aplicables a la oferta y el procedimiento para el ejercicio de un posible derecho de preferencia.

En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, facilitare informaci髇 de si accionistas importantes o miembros de los 髍ganos de administraci髇, direcci髇 o supervisi髇 del emisor tienen la intenci髇 de suscribir la oferta, o de si alguna persona tiene la intenci髇 de suscribir m醩 del 5 % de la oferta.

Se informar de cualquier compromiso firme de suscribir m醩 del 5 % de la oferta, as como de todos los elementos importantes de los acuerdos de suscripci髇 y colocaci髇, incluidas la denominaci髇 y direcci髇 de las entidades que acuerdan suscribir o colocar la emisi髇 sobre la base de un compromiso firme o de modalidades sin garant韆 de emisi髇 y las cuotas.

IX. Informaci髇 esencial sobre las acciones y su suscripci髇

Facilitar la siguiente informaci髇 esencial sobre las acciones ofertadas al p鷅lico o admitidas a cotizaci髇 en un mercado regulado:

  • a) el n鷐ero internacional de identificaci髇 de valores mobiliarios (ISIN, por sus siglas en ingl閟);
  • b) los derechos vinculados a las acciones, el procedimiento para el ejercicio de dichos derechos y cualquier limitaci髇 de esos derechos;
  • c) d髇de pueden suscribirse las acciones, as como el per韔do, incluida cualquier posible modificaci髇, durante el cual la oferta estar abierta y una descripci髇 del proceso de solicitud junto con la fecha de emisi髇 de nuevas acciones.

X. Motivos de la oferta y uso de los ingresos

Facilitar informaci髇 sobre los motivos de la oferta y, cuando proceda, la estimaci髇 del importe neto de los ingresos desglosados en cada uno de los principales usos previstos y presentados por orden de prioridad de cada uso.

Si el emisor tiene conocimiento de que los ingresos previstos no ser醤 suficientes para financiar todos los usos propuestos, debe declarar la cantidad y las fuentes de los dem醩 fondos necesarios. Tambi閚 deben darse detalles sobre el uso de los ingresos, en especial cuando se empleen para adquirir activos al margen del desarrollo corriente de la actividad empresarial, para financiar adquisiciones anunciadas de otras empresas o para extinguir, reducir o redimir deudas.

XI. Recepci髇 de ayudas estatales

Presentar una declaraci髇 con informaci髇 sobre si el emisor se ha beneficiado de ayudas estatales, cualquiera que sea su forma, en el contexto de la recuperaci髇, as como sobre la finalidad de la ayuda, el tipo de instrumento, la cantidad de la ayuda recibida y las condiciones vinculadas a ella, en su caso.

La declaraci髇 sobre si el emisor ha recibido ayudas estatales debe indicar que la informaci髇 se proporciona bajo la exclusiva responsabilidad de las personas responsables del folleto, a que se refiere el art韈ulo 11, apartado 1, que el cometido de la autoridad competente al aprobar el folleto es comprobar su integridad, inteligibilidad y coherencia y que, por lo tanto, con respecto a la declaraci髇 sobre las ayudas estatales, la autoridad competente no est obligada a verificar de forma independiente dicha declaraci髇.

XII. Declaraci髇 sobre el capital de explotaci髇

Declaraci髇 por parte del emisor de que, en su opini髇, el capital de explotaci髇 es suficiente para cubrir sus necesidades actuales o, en caso contrario, de c髆o se propone recabar el capital de explotaci髇 adicional necesario.

XIII. Capitalizaci髇 y endeudamiento

Declaraci髇 sobre capitalizaci髇 y endeudamiento (distinguiendo entre endeudamiento garantizado y no garantizado y endeudamiento asegurado y no asegurado) en una fecha no sea anterior a la del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇 en m醩 de 90 d韆s. El t閞mino “endeudamiento” tambi閚 incluye el endeudamiento indirecto y el contingente.

En caso de cambios importantes de la situaci髇 de capitalizaci髇 y endeudamiento del emisor en el per韔do de 90 d韆s, se debe presentar, como informaci髇 adicional, una descripci髇 narrativa de tales cambios o una actualizaci髇 de las cifras.

XIV. Conflictos de intereses

Facilitar informaci髇 sobre cualquier inter閟 relacionado con la emisi髇, incluidos los conflictos de intereses, indicando las personas involucradas y la naturaleza de los intereses.

XV. Diluci髇 y accionariado despu閟 de la emisi髇

Presentar una comparaci髇 de la participaci髇 en el capital social y los derechos de voto de los accionistas existentes antes y despu閟 del aumento del capital como consecuencia de la oferta p鷅lica, en la hip髏esis de que los accionistas existentes no suscriban las nuevas acciones y, por separado, en la hip髏esis de que dichos accionistas s ejerzan su derecho.

XVI. Documentos disponibles

Declaraci髇 de que, durante el per韔do de validez del folleto de la Uni髇 de recuperaci髇, pueden inspeccionarse, cuando proceda, los documentos siguientes:

  • a) estatutos y escritura de constituci髇 actualizados del emisor;
  • b) todos los informes, cartas y otros documentos, evaluaciones y declaraciones elaborados por un experto a petici髇 del emisor, que se incluyan o mencionen, total o parcialmente, en el folleto de la Uni髇 de recuperaci髇.

Indicaci髇 del sitio web en el que los documentos pueden ser inspeccionados..

(1)

DO C 10 de 11.1.2021, p. 30.

Ver Texto
(2)

Posici髇 del Parlamento Europeo de 11 de febrero de 2021 (pendiente de publicaci髇 en el Diario Oficial) y Decisi髇 del Consejo de 15 de febrero de 2021.

Ver Texto
(3)

Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta p鷅lica o admisi髇 a cotizaci髇 de valores en un mercado regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE (DO L 168 de 30.6.2017, p. 12).

Ver Texto
(4)

Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisi髇, de 14 de marzo de 2019, por el que se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta al formato, el contenido, el examen y la aprobaci髇 del folleto que debe publicarse en caso de oferta p鷅lica o admisi髇 a cotizaci髇 de valores en un mercado regulado y por el que se deroga el Reglamento (CE) n. 809/2004 de la Comisi髇 (DO L 166 de 21.6.2019, p. 26).

Ver Texto
(5)

Reglamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre el abuso de mercado (Reglamento sobre abuso de mercado) y por el que se derogan la Directiva 2003/6/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, y las Directivas 2003/124/CE, 2003/125/CE y 2004/72/CE de la Comisi髇 (DO L 173 de 12.6.2014, p. 1).

Ver Texto
(6)

Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de diciembre de 2004, sobre la armonizaci髇 de los requisitos de transparencia relativos a la informaci髇 sobre los emisores cuyos valores se admiten a negociaci髇 en un mercado regulado y por la que se modifica la Directiva 2001/34/CE (DO L 390 de 31.12.2004, p. 38).

Ver Texto
(7)

Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisi髇, de 25 de abril de 2016, por el que se completa la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las empresas de servicios de inversi髇 y t閞minos definidos a efectos de dicha Directiva (DO L 87 de 31.3.2017, p. 1).

Ver Texto
(8)

Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisi髇, de 17 de diciembre de 2018, por el que se completa la Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas t閏nicas de regulaci髇 relativas a la especificaci髇 de un formato electr髇ico 鷑ico de presentaci髇 de informaci髇 (DO L 143 de 29.5.2019, p. 1).

Ver Texto
(9)

Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisi髇, de 25 de abril de 2016, por el que se completa la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las empresas de servicios de inversi髇 y t閞minos definidos a efectos de dicha Directiva (DO L 87 de 31.3.2017, p. 1).

Ver Texto
(10)

Reglamento (UE) n.o 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisi髇 (Autoridad Europea de Valores y Mercados), se modifica la Decisi髇 n.o 716/2009/CE y se deroga la Decisi髇 2009/77/CE de la Comisi髇 (DO L 331 de 15.12.2010, p. 84).

Ver Texto
(11)

Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de mayo de 2006, relativa a la auditor韆 legal de las cuentas anuales y de las cuentas consolidadas, por la que se modifican las Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo y se deroga la Directiva 84/253/CEE del Consejo (DO L 157 de 9.6.2006, p. 87).

Ver Texto
(12)

Reglamento (UE) n. 537/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre los requisitos espec韋icos para la auditor韆 legal de las entidades de inter閟 p鷅lico y por el que se deroga la Decisi髇 2005/909/CE de la Comisi髇 (DO L 158 de 27.5.2014, p. 77).

Ver Texto