Atenci髇 norma derogada, ver regulaci髇 posterior

Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo

• 

  El recurso de apelación en la Ley de Enjuiciamiento Civil (2.ª Edición)

  Libros
  Desde 81,02 €
  
  (IVA Inc.)
  Más info.
• 

  El enjuiciamiento de la delincuencia vial: aspectos prácticos

  Libros
  Desde 55,33 €
  
  (IVA Inc.)
  Más info.
• 

  Manual de actuaciones en Sala. Técnicas prácticas del proceso civil (3.ª Edición)

  Libros
  Desde 50,39 €
  
  (IVA Inc.)
  Más info.
• 

  Esquemas Procesales Civiles, Penales y Concursales (8.ª Ed)

  Libros
  Desde 59,28 €
  
  (IVA Inc.)
  Más info.

Sumario

LE0000694727_20210417 Circular 7/2008, 26 noviembre, derogada por la disposici髇 derogatoria de la Circular 1/2021, de 25 de marzo, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados financieros de las Empresas de Servicios de Inversi髇 y sus grupos consolidables, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de tipo cerrado (獴.O.E.� 16 abril).

EXPOSICI覰 DE MOTIVOS

El objeto de la presente Circular es modificar el r間imen contable de las empresas de servicios de inversi髇, de las sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y de las sociedades gestoras de entidades de capital riesgo, en adelante, ESI, SGIIC y SGECR, para adaptarlo al nuevo marco contable establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

A este respecto, es de destacar que el eje b醩ico sobre el que ha basculado el proceso de adaptaci髇 se ha fundamentado en la consideraci髇 prioritaria de la especificidad de las ESI, SGIIC y SGECR frente a otro tipo de entidades, financieras o no. La existencia de reglas contables especiales inherentes al sector financiero es reconocida en la introducci髇 del nuevo Plan General de Contabilidad, en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (en adelante, LMV), en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y en la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, de Sociedades Gestoras de Entidades de Capital Riesgo, las cuales recogen habilitaciones que permiten la aprobaci髇 de normas espec韋icas de contabilidad de las ESI, SGIIC y SGECR que sean desarrollo de las normas contables generales.

En definitiva, la singularidad legal y operativa de las ESI, SGIIC y SGECR, han constituido los puntos focales que han guiado el marco de adaptaci髇 de la contabilidad de dichas entidades a las directrices emanadas del nuevo Plan General de Contabilidad.

Por ello, esta nueva Circular Contable establece unas normas y criterios de contabilidad, que si bien se enmarcan en los principios y directrices del nuevo Plan General de Contabilidad, adaptan 閟te a las caracter韘ticas propias y espec韋icas de las ESI, SGIIC y SGECR, permitiendo una adecuada y eficaz supervisi髇 de las mismas que garantice la protecci髇 de los inversores.

En conclusi髇, la pieza fundamental de la reforma que supone esta nueva Circular Contable es la revisi髇 de las adaptaciones sectoriales en vigor para las entidades supervisadas y la consideraci髇 de reglas especiales inherentes al sector financiero, que no est醤 definidas de forma exhaustiva en el nuevo Plan General de Contabilidad.

Adicionalmente, en determinados aspectos se ha acudido a las Normas Internacionales de Contabilidad y fundamentalmente a la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de Espa馻, para tratar ciertas cuestiones espec韋icas, como en lo relativo al reconocimiento y valoraci髇 de los instrumentos financieros.

En todo caso, y para aquellas cuestiones que no est閚 reguladas, o que se regulen en determinados aspectos espec韋icos, por esta Circular, se aplicar� la normativa espa駉la vigente, y en particular el Plan General de Contabilidad y la Circular 4/2004 de 22 de diciembre, del Banco de Espa馻 sobre Normas de informaci髇 financiera p鷅lica y reservada.

Sin embargo, en algunos aspectos ha sido necesario y conveniente mantener criterios y enfoques contenidos en la normativa anterior.

Dicha continuidad se pone de manifiesto en el 醡bito de aplicaci髇 de la Circular a los grupos consolidables de ESI. En este sentido, y de acuerdo a lo establecido en el art韈ulo 86 de la LMV, se incluye la obligaci髇 de consolidaci髇 de los grupos horizontales. Asimismo, se incorpora la posibilidad de que la CNMV pueda autorizar la exclusi髇 individual de una entidad del grupo consolidable en atenci髇 a determinadas circunstancias que justifiquen dicha exclusi髇.

Por otra parte, los grupos de SGIIC y SGECR distintos de los grupos de ESI, quedan excluidos del 醡bito de aplicaci髇 de esta Circular, por lo que se ajustar醤 a lo previsto en el C骴igo de Comercio, Ley de Sociedades An髇imas, Plan General de Contabilidad y las normas de car醕ter sectorial que les sean de aplicaci髇 y en particular, la Circular 4/2004 del Banco de Espa馻, de 20 de diciembre, sobre Entidades de Cr閐ito.

Asimismo, quedan excluidas de su 醡bito de aplicaci髇, las empresas de asesoramiento financiero, que sin embargo est醤 sujetas a obligaciones de informaci髇 reguladas en esta Circular, las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociaci髇 que est閚 operados por una empresa de servicios de inversi髇 cuyo objeto principal sea regir un sistema multilateral de negociaci髇 cuando la mayor parte de su negocio y la parte m醩 significativa de sus ingresos y gastos procedan de la operativa de ese sistema y las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones de una sociedad rectora de un mercado secundario oficial, cuando su actividad u objeto principal sea la tenencia de esas acciones y la parte m醩 significativa de sus ingresos procedan de esa actividad.

Por 鷏timo y como prolongaci髇 de la anterior normativa, la Circular incorpora entre sus normas, la normativa de consolidaci髇, incluyendo los preceptos recogidos en la Circular 1/1993, de 3 de marzo, de la CNMV, sobre normas contables de consolidaci髇 aplicables a los grupos y subgrupos de Sociedades y Agencias de Valores derogada por esta Circular, que no son contrarios a las normas internacionales de contabilidad, y complement醤dola con propuestas conciliadoras con las mismas o en su caso con el C骴igo de Comercio. Las normas de consolidaci髇 se han incluido por su car醕ter espec韋ico atendiendo a las caracter韘ticas propias de los grupos de empresas de servicios de inversi髇, como es el caso del apartado 4 la Norma 46.� relativa a la autocartera.

No obstante, las reformas en materia contable para la modernizaci髇 y armonizaci髇 internacional de la contabilidad espa駉la, requerir醤 tambi閚 un desarrollo espec韋ico de unas Normas para la Formulaci髇 de Cuentas Anuales Consolidadas, que inexorablemente demandar� la revisi髇 de las normas de consolidaci髇 incluidas en esta Circular. En este sentido, el Instituto de Contabilidad y Auditor韆 de Cuentas, (ICAC), ha elaborado una Nota con el objetivo de clarificar los criterios aplicables con la normativa actual, y especificar las derogaciones t醕itas en las Normas de Consolidaci髇 aprobadas por el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, que ha de ser considerada por los grupos de ESI en la formulaci髇 de sus Cuentas Anuales Consolidadas.

En cuanto a las novedades que introduce la Circular con relaci髇 al Plan General de Contabilidad, merece la pena destacar que para determinados conceptos vinculados al sector financiero, se establecen definiciones m醩 exhaustivas y completas y, en especial, en los aspectos relativos al tratamiento contable de los instrumentos financieros.

En particular, se extiende la definici髇 de valor razonable a los instrumentos financieros sin mercado o con mercado poco activo, para incluir el tratamiento de determinados activos financieros que no son lo suficientemente l韖uidos y la horquilla de precios es muy amplia. De esta forma se favorece la utilizaci髇 del valor razonable cuando el mismo facilita una correcta gesti髇 del riesgo por las entidades y limita su aplicaci髇 cuando se trate de elementos sin un mercado profundo y donde la estimaci髇 del valor razonable no sea suficientemente fiable. Adem醩, se establecen distintas consideraciones al valor razonable atendiendo al car醕ter financiero o no de los activos. Tambi閚, se ampl韆n las definiciones de otros conceptos novedosos tales como 玹ipo de inter閟 efectivo� o 玠eterioro�.

Adem醩, la Circular establece condiciones r韌idas para la reclasificaci髇 de activos entre las diferentes categor韆s de activos financieros definidas. En este sentido, se ha definido de forma m醩 exhaustiva que el Plan General de Contabilidad, los conceptos de 玞apacidad� e 玦ntenci髇�, elementos determinantes para la clasificaci髇 de un activo financiero como cartera de inversi髇 a vencimiento. En este sentido, se incorporan a la norma, las modificaciones introducidas por el Reglamento (CE) n.� 1004/2008, que adopta las modificaciones de la IAS 39 e IFRS 7 que permite en raras y excepcionales circunstancias reclasificar un activo financiero no derivado, fuera de la cartera de negociaci髇, siempre que se cumplan unos requisitos precisos y que se informe de ello convenientemente en la memoria.

Se establecen criterios muy estrictos para dar de baja los activos financieros que como regla general, se produce cuando se han transferido, o han expirado, los derechos del activo y se tratan las coberturas contables de forma exhaustiva, especificando que salvo para la cobertura de riesgo de cambio, solamente los derivados pueden ser utilizados como instrumentos de cobertura.

Del mismo modo, la contabilizaci髇 de las plusval韆s como ajustes en patrimonio neto por valoraci髇 de los activos financieros disponibles para la venta, clarifica su definici髇 en materia de solvencia, en tanto que pueden considerarse recursos propios a efectos de lo dispuesto en el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras.

Otra novedad respecto del Plan General de Contabilidad se refiere a la posibilidad de utilizar m閠odos basados en calendarios de morosidad en el c醠culo de las p閞didas de valor por deterioro de los activos financieros, siempre que el importe del deterioro as� calculado sea consistente con los requerimientos recogidos en la Circular.

Se destaca tambi閚 como novedad la referencia a las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas que la Circular no las considera instrumentos financieros en l韓ea con las normas internacionales y les aplica las normas relativas a Combinaci髇 de Negocios y Consolidaci髇, en valoraciones posteriores a su fecha de adquisici髇. Hay que tener en cuenta como se menciona en apartados anteriores, que la Circular incluye los m閠odos de consolidaci髇 entre sus normas.

En cuanto al inmovilizado intangible, la activaci髇 de programas inform醫icos desarrollados por la propia entidad s髄o se permite cuando adem醩 de cumplir unos requisitos, se haya alcanzado su fase de desarrollo, por lo que los gastos incurridos en la fase de investigaci髇 se reconocen directamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.

Tambi閚, la Circular regula de forma muy precisa las condiciones para calificar determinados activos como activos no corrientes mantenidos para la venta, ya que al interrumpirse su amortizaci髇, tiene consecuencias en la determinaci髇 de los recursos propios de las entidades supervisadas.

En cuanto al inmovilizado material, se valora por su valor contable o en libros, siguiendo lo establecido en el PGC. No obstante, para la primera aplicaci髇 de la Circular, se ha previsto la posibilidad excepcional de que los activos materiales de libre disposici髇 puedan ser valorados por su valor razonable registrando cualquier cambio entre las reservas.

Otra singularidad rese馻ble que tiene en cuenta la especificidad en la operativa de las ESI, SGIIC y SGECR, es que la Circular incorpora una Norma espec韋ica sobre ingresos por prestaci髇 de servicios y, en su caso, los gastos financieros y quebrantos de negociaci髇, que incluye los criterios de imputaci髇 a la cuenta de p閞didas y ganancias. Las comisiones cobradas o pagadas se reconocen como ingresos cuando se presta el servicio, o se ha incurrido en el coste mientras que las comisiones que constituyan remuneraci髇 adicional al tipo de inter閟 de la operaci髇 se periodifican a lo largo de la vida de la operaci髇.

Tambi閚 es importante mencionar el tratamiento de las p閞didas y ganancias actuariales derivadas de planes por retribuciones post-empleo que permite la posibilidad de utilizaci髇 de una banda de fluctuaci髇 a la hora de imputar los resultados actuariales que excedan el l韒ite del 10% del mayor importe de entre el valor de las obligaciones o de los activos del plan, con un per韔do de imputaci髇 de cinco a駉s.

Otra novedad que merece la pena subrayar se refiere a la forma de presentaci髇. La Circular muestra un modelo de balance que clasifica los activos financieros de acuerdo a su naturaleza en funci髇 de los criterios de valoraci髇, mientras que el Plan General de Contabilidad diferencia los criterios de valoraci髇 de los de presentaci髇. La Circular ha optado por dicho criterio para atender a las caracter韘ticas de las operaciones y necesidad de informaci髇 de las ESI, SGIIC y SGECR.

Por 鷏timo, y para terminar con los aspectos diferenciadores con respecto al Plan General de Contabilidad es esencial destacar la importancia de la transparencia que exige a los gestores de las entidades supervisadas que se responsabilicen de la pol韙ica contable, de explicar la misma, de revelarla al mercado y complementarla con informaciones puntuales. En este sentido, el contenido de la memoria y del informe de gesti髇 incluye una descripci髇 de los riesgos financieros asumidos y de las pol韙icas de gesti髇 y coberturas de los mismos.

A continuaci髇 se resumen la estructura y se detallan algunas precisiones de la Circular.

La Circular consta de 3 cap韙ulos, 62 normas repartidas en 10 secciones, m醩 una Norma adicional 鷑ica, 5 normas transitorias, una derogatoria y otra final.

El cap韙ulo introductorio regula el 醡bito de aplicaci髇 en el que se determinan las entidades que deben formular estados financieros individuales y consolidados, tanto p鷅licos como reservados.

El cap韙ulo primero establece el contenido y los criterios generales para la elaboraci髇 de las cuentas anuales. Consta de 8 secciones.

En las tres primeras secciones se detalla el marco conceptual en la forma de principios b醩icos, criterios generales de reconocimiento y valoraci髇 y definiciones contables.

Se incluye una Norma sobre las operaciones en moneda extranjera, en la que se establece como moneda de presentaci髇 el euro. Asimismo, se establece el criterio de denominaci髇 para determinados activos, tales como instrumentos de capital y de deuda, cr閐itos o d閎itos, bienes inmuebles. El tipo de cambio oficial publicado por el Banco Central Europeo debe ser utilizado para valorar las operaciones en moneda extranjera o divisa distinta del euro. Todas las diferencias de cambio, sean positivas o negativas, se imputan a la cuenta de p閞didas y ganancias o patrimonio neto en su caso.

La secci髇 cuarta contiene las normas de car醕ter espec韋ico para el tratamiento contable de los instrumentos financieros. En particular:

Se distingue, de acuerdo con la terminolog韆 del Plan General de Contabilidad, entre activos financieros, pasivos financieros e instrumentos de patrimonio.

Recoge la clasificaci髇 de los activos integrantes de la cartera de las ESI, SGIIC, SGECR como 獵r閐itos y otras partidas a cobrar�; 獵artera de negociaci髇�; 玂tros activos financieros a valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias�, 獵artera de inversi髇 a vencimiento� y 獳ctivos financieros disponibles para la venta�. Ahora bien, para la tesorer韆 o efectivo que no se trate de dep髎itos integrantes de la cartera y resto de saldos deudores y acreedores, se ha considerado conveniente aplicar el criterio del coste amortizado siempre y cuando el efecto del descuento sea significativo, ya que su naturaleza operativa o el hecho de que estos saldos no constituyan cartera de inversiones, hacen m醩 apropiado este criterio.

En la Norma sobre activos financieros se han detallado los criterios de valoraci髇 para cada uno de los activos y valores integrantes de la cartera de las ESI, SGIIC, SGECR, teniendo en cuenta su distinta naturaleza y de este modo minimizar las incertidumbres en la aplicaci髇 de las normas de valoraci髇.

En la valoraci髇 de los instrumentos financieros con mercado activo, se explicita que cuando un activo se negocia en varios mercados activos a la vez, el valor razonable, ser� el precio m醩 profundo en t閞minos de liquidez al que tenga acceso la entidad. Asimismo, y para los valores representativos de deuda, se requiere que se tenga en cuenta el riesgo de cr閐ito y la evoluci髇 de los tipos de inter閟, como variables necesarias para realizar la valoraci髇 alternativa de los activos de renta fija cuyo precio de mercado no es representativo. En mercados donde se publiquen precios de oferta y demanda, se ha incorporado el criterio de valoraci髇 a precio comprador o precio vendedor seg鷑 los casos.

En la valoraci髇 inicial de los instrumentos financieros sin mercado con mercado poco activo, la mejor evidencia de su valor razonable es el valor de la transacci髇 m醩 reciente.

Las partidas de tesorer韆 que no forman parte de la cartera y el resto de activos financieros de naturaleza operativa (adquisici髇 temporal de activos, saldos por compra de valores, de naturaleza tributaria, etc.), ser醤 valorados a su coste amortizado.

La Norma contable relativa a la estimaci髇 de la p閞dida por deterioro de cr閐itos, cuentas a cobrar o inversiones mantenidas al vencimiento valorados al coste amortizado, incluye la posibilidad de utilizar f髍mulas basadas en calendarios de morosidad, aunque se ha suprimido el calendario que conten韆 la anterior normativa, al resultar contrario al criterio del valor razonable contenido en el nuevo Plan General de Contabilidad. Tampoco se incluye el plazo de 90 d韆s de la normativa anterior para reclasificar una inversi髇 como morosa.

La compra, emisi髇, venta o cancelaci髇 de instrumentos de capital propio, se registran directamente en patrimonio neto. Los costes de transacci髇 se deducen directamente del patrimonio neto una vez minorado cualquier efecto fiscal relacionado con ellos.

Se incluye una Norma sobre pasivos financieros de acuerdo con las directrices del Plan. Se incluye una regulaci髇 espec韋ica de los pasivos financieros que se desarrolla en t閞minos similares a la de los activos financieros.

Se incluye una categor韆 de pasivos financieros, 玴asivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto� que no se contempla de manera expl韈ita en el PGC, sino que se refiere a dichos pasivos como los originados como consecuencia de transferencia de activos en los que no se haya cedido el control ni retenido sustancialmente los riesgos y beneficios y que se valorar醤 de manera consistente con el activo cedido.

La secci髇 quinta contiene las normas de car醕ter espec韋ico para el tratamiento contable de los activos no financieros:

• Se ha modificado el tratamiento de los gastos de establecimiento, eliminando su activaci髇 como inmovilizado inmaterial y consider醤dolos como gastos del ejercicio en que se originan si se trata de gastos de primer establecimiento, o imput醤dolos a reservas en caso de gastos de constituci髇 y ampliaci髇 de capital.
• En cuanto al inmovilizado material, a efectos de valoraci髇, se ha distinguido entre los bienes inmuebles de uso propio y los de la cartera de inversiones inmobiliarias.

La secci髇 sexta contiene las normas para el tratamiento contable de los ingresos y gastos.

Los ingresos se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, netos de cualquier descuento, bonificaci髇 o rebaja comercial, incluidos los descuentos por volumen de operaciones.

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisici髇 se reconocen como ingresos en la cuenta de p閞didas y ganancias al tipo de inter閟 efectivo o cuando se declare el derecho a percibirlos, respectivamente. Desaparece, por tanto, la periodificaci髇 de los intereses devengados de acuerdo a la normativa anterior. Si los dividendos proceden de resultados de ejercicios anteriores a la adquisici髇, no se reconocen como ingresos sino que minoran el valor contable de la inversi髇.

Se incluye una Norma que remite al PGC el registro del impuesto sobre beneficios, que se considera como un gasto del ejercicio.

La secci髇 s閜tima sobre combinaci髇 de negocios y consolidaci髇:

• Incluye el tratamiento contable que se aplicar� a las fusiones, adquisiciones y otras reorganizaciones empresariales, a las sucursales y representantes y los criterios de consolidaci髇.
• Los activos identificados adquiridos y los pasivos asumidos en una combinaci髇 de negocios se registran con car醕ter general por su valor razonable. La entidad adquirente reconocer� el valor razonable de las posibles contingencias siempre que se puedan medir con suficiente fiabilidad.
• El fondo de comercio no ser� objeto de amortizaci髇 y la diferencia negativa de consolidaci髇 se registra directamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.

La secci髇 octava sobre el contenido de los estados financieros y del informe de gesti髇 propone un modelo de cuentas anuales que incluye los estados p鷅licos obligatorios que han de ser revisados por el auditor de cuentas. De esta manera se introduce homogeneidad en las cuentas anuales de las ESI. SGIIC y SGECR. Asimismo, se propone un modelo de cuentas anuales consolidadas para los grupos de ESI.

El contenido de la memoria y de la informaci髇 sobre transacciones vinculadas se incrementa de forma sustancial para garantizar mayores niveles de transparencia. As�, aumentan las informaciones relativas a los procedimientos, controles internos y estructura organizativa para la gesti髇 de los riesgos financieros y de la utilizaci髇 del valor razonable como criterio de valoraci髇.

El cap韙ulo segundo recoge la obligaci髇 de presentar informaci髇 reservada individual y consolidada a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores as� como la frecuencia y plazos de remisi髇. Se incluyen estados reservados particulares para las ESI, distintos de los de los estados que deben remitir las SGIIC y SGECR en atenci髇 a su operativa. Se except鷄 a las empresas de asesoramiento financiero de la presentaci髇 de los estados financieros reservados para las ESI, y dicha obligaci髇 se sustituye por la presentaci髇 de un estado reservado de actividad.

Las normas finales tienen el siguiente contenido:

• Norma adicional 鷑ica: fija los criterios de rendici髇 de los estados a la CNMV.
• Normas transitorias: Regulan el r間imen de transici髇 al aplicar por primera vez la Circular. A este respecto, se establece que con car醕ter general la contrapartida de los ajustes que deban realizarse ser� una partida de reservas y se se馻lan las excepciones a este principio.

En las cuentas anuales del ejercicio 2008, las cifras comparativas correspondientes al ejercicio 2007 ser醤 las conformadas de acuerdo al anterior marco contable, sin que sea necesaria su traslaci髇 al nuevo r間imen.

Se establece que los primeros estados a presentar en la CNMV con los nuevos criterios son los correspondientes a 31 de diciembre de 2008 y se establecen para las ESI y SGIIC, plazos m醩 flexibles de remisi髇 de estados financieros a la CNMV, con car醕ter transitorio, con la finalidad de facilitar su adaptaci髇 a la nueva normativa.

Norma derogatoria. Deroga:

• La Circular 5/1990, de 28 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, modelos reservados y p鷅licos de los estados financieros y cuentas anuales de car醕ter p鷅lico de la Sociedades y Agencias de Valores, as� como la Circular 2/2004, de 31 de marzo, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores por la que se modifica, parcialmente, la Circular 5/1990, de 28 de noviembre.
• La Circular 1/1993, de 3 de marzo, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables de consolidaci髇 aplicables a los grupos y subgrupos de Sociedades y Agencias de Valores.
• La Circular 5/1992, de 28 de octubre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y estados financieros reservados de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Carteras.
• La Circular 6/1990, de 28 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre coeficientes de solvencia y liquidez de las Sociedades y Agencias de Valores.
• La Circular 1/1995, de 14 de junio, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y obligaciones adicionales de registro y de informaci髇 de quebrantos de negociaci髇 de determinadas Agencias de Valores.
• Todas las disposiciones en lo referido a Sociedades Gestoras de Entidades Gestoras de Capital Riesgo de la Circular 5/2000, de 19 de septiembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables y modelos de estados financieros reservados y p鷅licos de las entidades de Capital Riesgo y de sus Sociedades Gestoras.

Norma final: Fija la entrada en vigor de la Circular el 31 de diciembre de 2008.

CAP蚑ULO
INTRODUCTORIO

Norma 1.� 羗bito de aplicaci髇.

1. La presente Circular ser� de aplicaci髇 a los siguientes tipos de entidades:

• a) Las empresas de servicios de inversi髇 definidas en el art韈ulo 64 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y sus correspondientes grupos consolidables, tal como se definen en el art韈ulo 86 de la mencionada Ley (en adelante ESI o grupos de ESI, respectivamente) y en sus desarrollos reglamentarios.
• b) Las sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva (en adelante SGIIC) tal como se definen en el art韈ulo 40 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.
• c) Las sociedades gestoras de entidades de capital riesgo (en adelante, SGECR) tal como se definen en el art韈ulo 40 de la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.

2. La Circular no ser� de aplicaci髇 a las siguientes entidades:

• a) Las SGIIC y SGECR que formen parte un grupo consolidable distinto de los grupos de empresas de servicios de inversi髇 se ajustar醤 a lo previsto en el C骴igo de Comercio, Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y Plan General de Contabilidad o la normativa espec韋ica que les resulte aplicable a los efectos de presentaci髇 de cuentas anuales consolidadas.
• b) Las empresas de asesoramiento financiero definidas en el Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el r間imen jur韉ico de las empresas de servicios de inversi髇 y dem醩 entidades que prestan servicios de inversi髇 y por el que se modifica parcialmente el Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre, se ajustar醤 a lo a lo previsto en el C骴igo de Comercio, Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y Plan General de Contabilidad a los efectos de presentaci髇 de cuentas anuales individuales. No obstante lo anterior, la norma 6.� ser� de aplicaci髇 a las mencionadas empresas de asesoramiento financiero que sean personas jur韉icas.
• c) Las entidades rectoras de los sistemas multilaterales de negociaci髇 a que se refiere el art韈ulo 118 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores que est閚 operados por una empresa de servicios de inversi髇 cuyo objeto principal sea regir un sistema multilateral de negociaci髇 cuando la mayor parte de su negocio y la parte m醩 significativa de sus ingresos y gastos procedan de la operativa de ese sistema.
• d) Las sociedades que tengan la titularidad de todas las acciones de una sociedad rectora de un mercado secundario oficial, distinto del de Deuda P鷅lica en Anotaciones, o de una entidad rectora de un sistema multilateral de negociaci髇, cuando su actividad u objeto principal sea la tenencia de esas acciones y la parte m醩 significativa de sus ingresos procedan de esa actividad.
• e) Las entidades referidas en los apartados c) y d) anteriores, se ajustar醤 a lo previsto en la Circular, de la CNMV, sobre normas contables, estados de informaci髇 reservada y p鷅lica, cuentas anuales y auditor韆 de la Sociedad de Bolsas, la Sociedad de Sistemas, las Sociedades Rectoras de los mercados oficiales de futuros y opciones y otras Sociedades Rectoras de un mercado secundario oficial distinto del de Deuda P鷅lica en Anotaciones.

LE0000467435_20120101 Norma 1.� redactada por el n鷐ero 1 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 2.� Normas de contabilidad aplicables.

1. Las normas contenidas en esta Circular constituyen el desarrollo y adaptaci髇 a las ESI, SGIIC y SGECR de la regulaci髇 contable establecida en el C骴igo de Comercio, la Ley de Sociedades de Capital, Plan General de Contabilidad y la normativa legal espec韋ica que, en su caso, sea de aplicaci髇 a dichas entidades.

Para las cuestiones que no est閚 espec韋icamente reguladas por esta Circular, se aplicar� la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de Espa馻 sobre Normas de informaci髇 financiera p鷅lica y reservada y en su defecto se aplicar醤 las normas contables espa駉las vigentes, siempre que sean compatibles con los criterios generales establecidos en el Cap韙ulo Primero.

Cuando una cuesti髇 no est� regulada en la normativa contable espa駉la, se tendr醤 en cuenta los criterios establecidos en las normas internacionales de informaci髇 financiera adoptadas como Reglamentos de la Comisi髇 Europea en vigor. Dichos criterios tambi閚 se utilizar醤 como subsidiarios de las normas de este cap韙ulo siempre que sean compatibles con 閟tas.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 1 de la norma 2.� redactado por el n鷐ero 2 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

2. Las cuentas anuales y los estados financieros complementarios, individuales o consolidados, p鷅licos o reservados que deban remitir las entidades a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV), se elaborar醤 aplicando los criterios contables desarrollados en el Cap韙ulo Primero de esta Circular para la formulaci髇 de las cuentas anuales, con las precisiones que se establecen en el Capitulo Segundo.

3. Los criterios de reconocimiento y valoraci髇 incluidos en esta Circular para contabilizar determinadas operaciones, no supondr� autorizaci髇 a las entidades para realizarlas si por la naturaleza de 閟tas o de aqu閘las, por limitaciones impuestas a su operativa por disposiciones vigentes que sean de aplicaci髇 o porque se necesite autorizaci髇 espec韋ica para ello, no pudieran hacerlas.

Norma 3.� Intermediarios financieros.

1. A los efectos de esta Circular, se entender� por intermediarios financieros cualquiera de las entidades incluidas en las siguientes categor韆s:

• a) Banco de Espa馻 y otros bancos centrales.
• b) Fondos de Garant韆 de Dep髎itos y Fondo de Garant韆 de Inversiones.
• c) Entidades de Cr閐ito que, de acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 1 del Real Decreto 1298/1986, de 26 de julio, y la disposici髇 adicional s閜tima del Real Decreto Legislativo 695/1985, de 28 de diciembre, se concept鷄n como entidades de cr閐ito.
• d) Empresas de Servicios de Inversi髇, de acuerdo con lo establecido en el art韈ulo 64 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
• e) Instituciones de Inversi髇 Colectiva, conforme a lo establecido en el art韈ulo 1 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.
• f) Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, reguladas en el Titulo IV de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.
• g) Empresas de Seguros, seg鷑 lo dispuesto en el art韈ulo 7 de la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de Ordenaci髇 y Supervisi髇 de los Seguros Privados.
• h) Fondos de Pensiones.
• i) Sociedades Gestoras de Fondos de Pensiones.
• j) Entidades de Capital-Riesgo de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de Capital-Riesgo y sus Sociedades Gestoras.
• k) Fondos de Titulizaci髇.
• l) Sociedades Gestoras de Fondos de Titulizaci髇.
• m) Sociedades de Garant韆 Rec韕roca y de Refinanciamiento, Sociedades de Tasaci髇, Establecimientos de Cambios de Moneda, Corredores y Agentes de Seguros.
• n) Y, en general, cualquier entidad o instituci髇 residente o no residente que, no estando incluida en la clasificaci髇 anterior, tenga como actividad t韕ica y principal la realizaci髇 de operaciones con instrumentos financieros y est� sometida a supervisi髇 prudencial.

2. Tambi閚 tendr醤 la consideraci髇 de intermediarios financieros, a efectos de clasificaci髇 contable, las Sociedades Rectoras de los Mercados de Valores, la Sociedad de Sistemas y otros organismos rectores o entidades que tengan encomendadas funciones de compensaci髇 y liquidaci髇 o contrapartida de otros mercados o sistemas organizados de negociaci髇.

3. Con independencia de la clasificaci髇 anterior, los saldos mantenidos en cuenta corriente con el Banco de Espa馻 y otros bancos centrales se incluir醤 en la cuenta 玊esorer韆� del activo del balance.

CAP蚑ULO PRIMERO

Secci髇 primera
Cuentas anuales y otros estados financieros p鷅licos

Norma 4.� Cuentas anuales individuales.

Al cierre de cada ejercicio econ髆ico, las ESI, SGIIC y SGECR deber醤 formular sus cuentas anuales individuales aplicando los criterios establecidos en este Capitulo Primero.

Norma 5.� Cuentas anuales consolidadas.

1. Las cuentas anuales consolidadas son los estados financieros de un grupo de entidades, presentadas como si se tratase de una sola unidad econ髆ica y formuladas, una vez realizados los ajustes necesarios, aplicando criterios homog閚eos de reconocimiento y valoraci髇 establecidos en esta Circular.

2. Los grupos consolidables de empresas de servicios de inversi髇 son aquellos en los que existe unidad de decisi髇 bien porque se d� una situaci髇 de control, o bien, porque existan actuaciones sistem醫icas en concierto, tal como se indica en el art韈ulo 86 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y sus desarrollos reglamentarios.

3. Los grupos mencionados en el apartado anterior tendr醤 la obligaci髇 de formular sus cuentas anuales consolidadas en los t閞minos previstos en la presente Circular. En lo no previsto se atender� a lo dispuesto en el n鷐ero 1 de la norma 2� de esta Circular.

4. La obligaci髇 de formular cuentas anuales consolidadas, contemplada en la presente norma, no eximir� a ninguna de las entidades integrantes del grupo consolidable de formular sus propias cuentas anuales individuales, dentro de los plazos establecidos al efecto por la legislaci髇 que en cada momento resulte aplicable a cada una de ellas.

5. No obstante lo dispuesto en apartados anteriores, los grupos consolidables de ESI que no deban cumplir sus obligaciones de determinaci髇 de recursos propios en base consolidada, como aquellos grupos que cumplan los requisitos previstos en el apartado 2 del art韈ulo 43 del C骴igo de Comercio, no estar醤 obligadas a remitir las cuentas anuales y el informe de gesti髇 consolidados a la CNMV, sin perjuicio de cumplir con las obligaciones contables que les sean de aplicaci髇 seg鷑 lo previsto en la legislaci髇 mercantil.

6. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores decidir�, en los casos siguientes, c髆o debe efectuarse la consolidaci髇:

• a) cuando una empresa de servicios de inversi髇 ejerza, en opini髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, una influencia significativa en una o varias empresas de servicios de inversi髇 o entidades financieras, sin poseer sin embargo una participaci髇 u otros v韓culos de capital en estas entidades; y,
• b) cuando dos o m醩 empresas de servicios de inversi髇 o entidades financieras se encuentren bajo direcci髇 鷑ica, sin que 閟ta deba haber sido establecida por contrato o por medio de cl醬sulas estatutarias.

En particular, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� permitir o prescribir la utilizaci髇 de los m閠odos previstos en la Circular 7/2008, de la CNMV sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital riesgo.

7. La entidad obligada de un grupo consolidable de ESI ser� la definida como tal en el n鷐ero 4 del art韈ulo 86 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

LE0000467435_20120101 Norma 5.� redactada por el n鷐ero 3 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 6.� Rendici髇 y publicidad de las cuentas anuales.

1. Todas las entidades ajustar醤 su ejercicio econ髆ico al a駉 natural y someter醤 a informe de auditor韆 sus cuentas anuales individuales y, en su caso, consolidadas.

2. Las ESI remitir醤 a la CNMV las cuentas anuales individuales y, en su caso, consolidadas, con los correspondientes informes de gesti髇 y auditor韆, dentro de los 15 d韆s siguientes a su aprobaci髇 por la Junta General de Accionistas, que deber� celebrarse no m醩 tarde del 30 de abril del a駉 siguiente a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las cuentas anuales y el informe de gesti髇 deber醤 estar debidamente firmados por todos los miembros del consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente. Si faltara la firma de alguno de ellos se se馻lar� en cada documento que falte, con indicaci髇 expresa de la causa, sin perjuicio de su remisi髇 posterior una vez subsanada la omisi髇.

Las SGIIC y SGEIC deber醤 remitir a la CNMV las cuentas anuales individuales con los correspondientes informes de gesti髇 y auditor韆, las cuentas anuales y el informe de gesti髇 deber醤 estar debidamente firmados en los t閞minos indicados en el apartado anterior.LE0000634226_20190630P醨rafo segundo del n鷐ero 2 de la燦orma 6.� redactado por el n鷐ero 1 de la燦orma primera de la Circular 5/2018, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican las Circulares 4/2008, 7/2008, 11/2008 y 1/2010, sobre informaci髇 p鷅lica y peri骴ica de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de Entidades de Capital de Riesgo, gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Entidades de Capital de Riesgo y sucursales de gestoras europeas establecidas en Espa馻 (獴.O.E.� 26 diciembre).Vigencia: 30 junio 2019

Las SGIIC realizar醤 el env韔 de la citada documentaci髇 dentro de los cuatro meses siguientes a la finalizaci髇 del ejercicio y las SGEIC antes del 30 de junio del siguiente ejercicio.LE0000634226_20190630P醨rafo爐ercero del n鷐ero 2 de la Norma 6.獱introducido por el n鷐ero 1 de la Norma primera de la Circular 5/2018, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican las Circulares 4/2008, 7/2008, 11/2008 y 1/2010, sobre informaci髇 p鷅lica y peri骴ica de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de Entidades de Capital de Riesgo, gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Entidades de Capital de Riesgo y sucursales de gestoras europeas establecidas en Espa馻 (獴.O.E.� 26 diciembre).Vigencia: 30 junio 2019

3. La moneda de presentaci髇 de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, de las entidades espa駉las ser� el euro y los importes se expresar醤 en euros con dos decimales; no obstante lo anterior, podr醤 expresarse los valores en miles de euros cuando la magnitud de las cifras as� lo aconseje, debiendo indicarse esta circunstancia en las cuentas anuales.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 3 de la norma 6.� redactado por el n鷐ero 4 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

4. La CNMV dar� publicidad a las cuentas anuales, individuales y consolidadas, y a los informes de gesti髇 y de auditor韆, recibidos de acuerdo con lo regulado en esta norma. La designaci髇 de los auditores deber� comunicarse a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores dentro de los quince d韆s siguientes a la celebraci髇 de la Junta General en que se haya producido su designaci髇. Igualmente deber� comunicarse el cambio de auditores, que deber� acompa馻rse de la justificaci髇 razonada del motivo del cambio.

5. La CNMV podr� requerir de las entidades obligadas cualquier dato o informaci髇 que precise para la verificaci髇 de cualquier informaci髇 contenida en las cuentas anuales, individuales o consolidadas, o en la restante informaci髇 a que se refiere esta Circular.

6. Cuando la aplicaci髇 de las disposiciones contenidas en la presente Circular no fuera suficiente para mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situaci髇 financiera y de los resultados de la entidad, se aportar醤 en la memoria las informaciones complementarias precisas para alcanzar dicha finalidad.

7. En el momento en que se conozcan y, en todo caso, con antelaci髇 suficiente a la presentaci髇 de las cuentas anuales para su aprobaci髇 por la Junta General, la entidad obligada informar� a la CNMV de las variaciones que, en su caso, puedan haber surgido con respecto a los estados financieros remitidos previamente con car醕ter de provisionales. Lo anterior, implicar� la remisi髇 a la CNMV, al tiempo que remitan las cuentas anuales y junto con las mismas, la totalidad de dichos estados rectificados.

8. Las SGEIC deber醤 presentar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores las cuentas anuales, el informe de gesti髇 y el correspondiente informe de auditor韆 a trav閟 del servicio CIFRADOC/CNMV, en el registro electr髇ico de la CNMV como documento electr髇ico normalizado, de acuerdo con lo establecido en la Resoluci髇 del Presidente de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de 16 de noviembre de 2011, por la que se crea y regula el Registro Electr髇ico de la CNMV.

Dicho documento electr髇ico comprender�, al menos, el env韔 de la siguiente documentaci髇:

• A. Cuentas anuales e informe de gesti髇, debidamente firmados por todos los miembros del consejo de administraci髇 de la gestora o los administradores, seg鷑 corresponda, junto con el informe de auditor韆 de las SGEIC. Todas las firmas deber醤 estar debidamente identificadas y si faltase alguna firma se se馻lar� esta circunstancia con expresa indicaci髇 de la causa.
• B. Una declaraci髇 del secretario del consejo de la sociedad donde se exprese que i) la documentaci髇 remitida (las cuentas anuales y el informe de gesti髇) es copia de la original formulada ii) que las cuentas anuales y los informes de gesti髇 enviados se corresponden con los auditados y iii) que los informes de auditor韆 son copia de los originales.

Adem醩, se deber� cumplimentar obligatoriamente un formulario que contendr� como m韓imo los datos identificativos y los importes financieros de las SGEIC que figuran en el modelo incluido en el citado tr醡ite.

LE0000634226_20190630N鷐ero�8 de la Norma 6.獱introducido por el n鷐ero�2 de la Norma primera de la Circular 5/2018, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican las Circulares 4/2008, 7/2008, 11/2008 y 1/2010, sobre informaci髇 p鷅lica y peri骴ica de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de Entidades de Capital de Riesgo, gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Entidades de Capital de Riesgo y sucursales de gestoras europeas establecidas en Espa馻 (獴.O.E.� 26 diciembre).Vigencia: 30 junio 2019

Norma 7.� Otra Informaci髇 p鷅lica.

1. Las entidades rendir醤 a la CNMV los estados financieros intermedios p鷅licos para cuya elaboraci髇 aplicar醤 los criterios de reconocimiento y valoraci髇 que se establecen en esta Circular para las cuentas anuales.

2. Las ESI y sus grupos consolidables remitir醤 semestralmente a la CNMV el balance y la cuenta de p閞didas y ganancias y, anualmente, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo, en su caso, ajustados respectivamente, a los modelos contenidos tanto en el anexo I como en el anexo II.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 2 de la norma 7.� redactado por el n鷐ero 5 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

3. Los estados financieros intermedios p鷅licos, que se indican en el apartado anterior, referidos a los meses de junio y diciembre, se remitir醤 a la CNMV acompa馻ndo a los estados reservados y con id閚ticos plazos y requisitos formales que los exigidos para 閟tos.

4. Las SGIIC y las SGECR remitir醤 anualmente a la CNMV el balance y la cuenta de p閞didas y ganancias ajustados, respectivamente, a los modelos contenidos en el anexo I de la presente Circular. El plazo de presentaci髇 ser� el mismo que el exigido para los estados reservados.

5. La CNMV podr� dar publicidad a los modelos p鷅licos de los estados financieros intermedios que reciba con periodicidad semestral de las ESI y de sus grupos consolidables. Toda publicidad que de forma voluntaria realicen las entidades de los estados financieros intermedios se adaptar� a los modelos p鷅licos establecidos en la presente Circular.

Secci髇 segunda
Contenido de las cuentas anuales y pol韙ica contable

Norma 8.� Contenido de las cuentas anuales.

1. Las cuentas anuales, individuales o consolidadas, de las entidades comprender醤 el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria. Estos documentos, que forman una unidad, reflejar醤 la imagen fiel del patrimonio, de la situaci髇 financiera y, de los resultados de la entidad y, en su caso, de los flujos de efectivo de la entidad o del grupo.

2. El balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo de las cuentas anuales individuales se ajustar醤 a los modelos contenidos en el anexo I de esta Circular y los correspondientes a las cuentas anuales consolidadas a los modelos del anexo II, a menos que el estado de flujos de efectivo se presente de acuerdo con lo previsto en la letra (a) del apartado 2 de la Norma 52.�.

3. El estado que muestre los cambios en el patrimonio neto tendr� dos partes. La primera reflejar� exclusivamente los ingresos y gastos generados por la actividad de la entidad durante el ejercicio, distinguiendo entre los reconocidos en la cuenta de p閞didas y ganancias y los registrados directamente en el patrimonio neto. La segunda contendr� todos los movimientos habidos en el patrimonio neto, incluidos los procedentes de transacciones realizadas con los socios o propietarios de la entidad cuando act鷈n como tales. Tambi閚 se informar� de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores.

4. El estado de flujos de efectivo pondr� de manifiesto, debidamente ordenados y agrupados por categor韆s o tipos de actividades, los cobros y los pagos realizados por la entidad, con el fin de informar acerca de los movimientos de efectivo producidos en el ejercicio.

5. La memoria completar�, ampliar� y comentar� la informaci髇 contenida en el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y, en su caso, el estado de flujos de efectivo.

Su contenido se ajustar� a lo regulado en la Norma 53.�, con el nivel de detalle que se incluye en el anexo III de esta Circular. No obstante, se incorporar� cualquier otra informaci髇, cuantitativa o cualitativa, que sea necesaria para una mejor compresi髇 de las cuentas anuales, con el fin de que 閟tas reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situaci髇 financiera, de los resultados y, en su caso, de los flujos de efectivo de la entidad o del grupo. Adicionalmente, en la memoria se incorporar� cualquier informaci髇 que otra normativa exija incluir en este documento de las cuentas anuales.

En cada una de las partidas de las cuentas anuales figurar醤, adem醩 de las cifras del ejercicio corriente, las correspondientes al ejercicio inmediato anterior. Cuando estas cifras no sean comparables, se adaptar� el importe del ejercicio anterior, en los t閞minos previstos en la Norma 11.�, y se incluir� en la memoria la informaci髇 cuantitativa y cualitativa necesaria para comprender los cambios.

Cuando se modifique la forma de presentaci髇 o de clasificaci髇 de las partidas en las cuentas anuales, tambi閚 se reclasificar醤 los importes correspondientes a la informaci髇 comparativa, revelando en la memoria la naturaleza, importe de cada partida o grupo de partidas y el motivo de la reclasificaci髇.

6. No ser� obligatorio el estado de flujos de efectivo cuando a la fecha de cierre del ejercicio concurran, al menos, dos de las circunstancias siguientes:

• a) Que el total de las partidas del activo no supere los dos millones ochocientos cincuenta mil euros. A estos efectos, se entender� por total activo el total que figura en el modelo del balance.
• b) Que el importe neto de su cifra anual de negocios no supere los cinco millones setecientos mil euros.
• c) Que el n鷐ero medio de trabajadores empleados durante el ejercicio no sea superior a 50.

Cuando una entidad, en la fecha de cierre del ejercicio, pase a cumplir dos de las circunstancias antes indicadas o bien cese de cumplirlas, tal situaci髇 鷑icamente producir� efectos en cuanto a lo se馻lado en este apartado si se repite durante dos ejercicios consecutivos.

Norma 9.� Elementos de las cuentas anuales.

1. Los elementos de las cuentas anuales relacionados directamente con la valoraci髇 de la situaci髇 financiera, en el balance, son los activos, los pasivos y el patrimonio neto:

• a) Los activos son bienes y derechos que constituyen recursos controlados econ髆icamente por la entidad como resultado de sucesos pasados, de los que se espera que la entidad obtenga beneficios o rendimientos econ髆icos en el futuro.
• b) Los pasivos son obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para cuya extinci髇 es probable que la entidad deba desprenderse de recursos que incorporen beneficios o rendimientos econ髆icos en el futuro. A estos efectos, se entienden incluidas las provisiones.
• c) El patrimonio neto es la parte restante de los activos de la entidad, una vez deducidos todos sus pasivos. Incluye tanto las aportaciones a la entidad realizadas por sus socios o propietarios, ya sea en el momento de la constituci髇 o en otros posteriores, que no tengan la consideraci髇 de pasivos, como los resultados acumulados y otras variaciones que les afecten.

2. Los elementos directamente relacionados con la valoraci髇 del rendimiento, en la cuenta de p閞didas y ganancias, o con el estado de cambios en el patrimonio neto, son los ingresos y gastos:

• a) Los ingresos son los incrementos en el patrimonio neto de la entidad durante el ejercicio, ya sea en forma de entradas o aumentos en el valor de los activos, o de disminuci髇 de los pasivos, siempre que no tengan su origen en aportaciones, monetarias o no, de los socios o propietarios.
• b) Los gastos son decrementos en el patrimonio neto de la entidad durante el ejercicio, ya sea en forma de salidas o disminuciones en el valor de los activos, o de reconocimiento o aumento del valor de los pasivos, siempre que no tengan su origen en distribuciones, monetarias o no, a los socios o propietarios, en su condici髇 de tales.

3. El estado de cambios en el patrimonio neto tiene dos partes:

• a) La primera, denominada 玡stado de ingresos y gastos reconocidos�, recoge los cambios en el patrimonio neto derivados de:
  • (i) El resultado del ejercicio de la cuenta de p閞didas y ganancias.
  • (ii) Los ingresos y gastos que, seg鷑 lo requerido por las normas de registro y valoraci髇, deban imputarse directamente al patrimonio neto de la entidad.
  • (iii) Las transferencias realizadas a la cuenta de p閞didas y ganancias.
• b) La segunda, denominada 玡stado total de cambios en el patrimonio neto�, informa de todos los cambios habidos en el patrimonio neto derivados de:
  • (i) El saldo total de los ingresos y gastos reconocidos.
  • (ii) Las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con los socios o propietarios de la entidad cuando act鷈n como tales.
  • (iii) Las restantes variaciones que se produzcan en el patrimonio neto.

Tambi閚 se informar� de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de errores.

4. El estado de flujos de efectivo pondr� de manifiesto, debidamente ordenados y agrupados por categor韆s o tipos de actividades, los cobros y los pagos realizados por la entidad, con el fin de informar acerca de los movimientos de efectivo producidos en el ejercicio. De acuerdo con ello, el estado de flujos de efectivo informa sobre el origen y la utilizaci髇 de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos l韖uidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando la variaci髇 neta de dicha magnitud en el ejercicio. Se entiende por efectivo y otros activos l韖uidos equivalentes, la tesorer韆 depositada en la caja de la entidad, los dep髎itos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo cuyo vencimiento no fuera superior a tres meses en el momento de su adquisici髇, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la pol韙ica de gesti髇 normal de la tesorer韆 de la entidad. Asimismo, a los efectos de formulaci髇 del estado de flujos de efectivo se podr醤 incluir como un componente del efectivo, los descubiertos ocasionales cuando formen parte integrante de la gesti髇 del efectivo de la entidad.

Norma 10.� Bases fundamentales y caracter韘ticas de la informaci髇.

1. La contabilidad de la entidad y, en especial, el registro y la valoraci髇 de los elementos de las cuentas anuales, se desarrollar醤 aplicando obligatoriamente los principios contables que se indican a continuaci髇:

• a) Empresa en funcionamiento. Se considerar�, salvo prueba en contrario, que la gesti髇 de la entidad continuar� en un futuro previsible, por lo que la aplicaci髇 de los principios y criterios contables no tiene el prop髎ito de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisi髇 global o parcial, ni el importe resultante en caso de liquidaci髇. En aquellos casos en que no resulte de aplicaci髇 este principio, en los t閞minos que se determinen en las normas de desarrollo del Plan General de Contabilidad, la entidad aplicar� las normas de valoraci髇 que resulten m醩 adecuadas para reflejar la imagen fiel de las operaciones tendentes a realizar el activo, cancelar las deudas y, en su caso, repartir el patrimonio neto resultante, debiendo suministrar en la memoria de las cuentas anuales toda la informaci髇 significativa sobre los criterios aplicados.
• b) Devengo. Los efectos de las transacciones o hechos econ髆icos se registrar醤 cuando ocurran, imput醤dose al ejercicio al que las cuentas anuales se refieran, los gastos y los ingresos que afecten al mismo, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro.
• c) Uniformidad. Adoptado un criterio dentro de las alternativas que, en su caso, se permitan, deber� mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme para transacciones, otros eventos y condiciones que sean similares, en tanto no se alteren los supuestos que motivaron su elecci髇. De alterarse estos supuestos podr� modificarse el criterio adoptado en su d韆; en tal caso, estas circunstancias se har醤 constar en la memoria, indicando la incidencia cuantitativa y cualitativa de la variaci髇 sobre las cuentas anuales.
• d) Prudencia. Se deber� ser prudente en las estimaciones y valoraciones a realizar en condiciones de incertidumbre. La prudencia no justifica que la valoraci髇 de los elementos patrimoniales no responda a la imagen fiel que deben reflejar las cuentas anuales. Asimismo, sin perjuicio de lo dispuesto en el art韈ulo 38 bis del C骴igo de Comercio, 鷑icamente se contabilizar醤 los beneficios obtenidos hasta la fecha de cierre del ejercicio. Por el contrario, se deber醤 tener en cuenta todos los riesgos, con origen en el ejercicio o en otro anterior, tan pronto sean conocidos, incluso si s髄o se conocieran entre la fecha de cierre de las cuentas anuales y la fecha en que 閟tas se formulen. En tales casos se dar� cumplida informaci髇 en la memoria, sin perjuicio de su reflejo, cuando se haya generado un pasivo y un gasto, en otros documentos integrantes de las cuentas anuales. Excepcionalmente, si los riesgos se conocieran entre la fecha de formulaci髇 y antes de la aprobaci髇 de las cuentas anuales y afectaran de forma muy significativa a la imagen fiel, las cuentas anuales deber醤 ser reformuladas. Deber醤 tenerse en cuenta las amortizaciones y correcciones de valor por deterioro de los activos, tanto si el ejercicio se salda con beneficio como con p閞dida.
• e) No compensaci髇. Salvo que una Norma disponga de forma expresa lo contrario, como es el caso de la Norma 13.�, no podr醤 compensarse las partidas del activo y del pasivo o las de gastos e ingresos, y se valorar醤 separadamente los elementos integrantes de las cuentas anuales.
• f) Importancia relativa. Se admitir� la no aplicaci髇 estricta de algunos de los principios y criterios contables cuando la importancia relativa en t閞minos cuantitativos o cualitativos de la variaci髇 que tal hecho produzca sea escasamente significativa y, en consecuencia, no altere la expresi髇 de la imagen fiel. Las partidas o importes cuya importancia relativa sea escasamente significativa podr醤 aparecer agrupados con otros de similar naturaleza o funci髇.

En los casos de conflicto entre principios contables, deber� prevalecer el que mejor conduzca a que las cuentas anuales expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situaci髇 financiera y de los resultados de la entidad.

2. La informaci髇 contenida en las cuentas anuales deber� ser:

• a) Clara, es decir que, sobre la base de un razonable conocimiento de las actividades econ髆icas, la contabilidad y las finanzas empresariales, los usuarios de las cuentas anuales, mediante un examen diligente de la informaci髇 suministrada, puedan formarse juicios que les faciliten la toma de decisiones.
• b) Relevante, en el sentido de proporcionar informaci髇 鷗il para la toma de decisiones econ髆icas, es decir, cuando ayuda a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente. En particular, para cumplir con este requisito, las cuentas anuales deben mostrar adecuadamente los riesgos a los que se enfrenta la entidad.
• c) Fiable, es decir cuando est� libre de errores materiales y es neutral, es decir, est� libre de sesgos, y los usuarios pueden confiar en que es la imagen fiel de lo que pretende representar.
• d) 蚽tegra. Una cualidad derivada de la fiabilidad es la integridad, que se alcanza cuando la informaci髇 financiera contiene, de forma completa, todos los datos que pueden influir en la toma de decisiones, sin ninguna omisi髇 de informaci髇 significativa.
• e) Comparable, por lo que una vez adoptado un criterio contable, se mantendr� en el tiempo y se aplicar� a todos los elementos que tengan las mismas caracter韘ticas, en tanto no se alteren los supuestos que motivaron su elecci髇. Con ello se consigue la comparabilidad, que debe extenderse tanto a las cuentas anuales de una entidad en el tiempo como a las de diferentes entidades en el mismo momento y para el mismo periodo de tiempo, debe permitir contrastar la situaci髇 y rentabilidad de las entidades, e implica un tratamiento similar para las transacciones y dem醩 sucesos econ髆icos que se producen en circunstancias parecidas.

Norma 11.� Criterios contables.

1. Los criterios contables son los principios espec韋icos, hip髏esis, reglas y procedimientos adoptados por la entidad en la elaboraci髇 y presentaci髇 de sus estados financieros. Las entidades deber醤 aplicar los criterios contables de esta Circular en la elaboraci髇 de sus cuentas anuales, individuales o consolidadas, sin que pueda justificarse la utilizaci髇 de otros diferentes mediante la simple publicaci髇 en la memoria de informaci髇 acerca de ellos o de otras notas explicativas al respecto.

2. En caso de lagunas normativas, se aplicar� lo dispuesto en el apartado 1 de la Norma 2.� de esta Circular. No obstante, aquellas entidades o sus grupos consolidables que tengan existencias en inventario para su consumo o venta en el curso ordinario de los negocios las valorar醤, cuando correspondan a proyectos espec韋icos o no sean intercambiables, identificando sus costes individuales, y todas las dem醩 aplicando la f髍mula de primera entrada primera salida (FIFO) o la del coste promedio ponderado, siempre que dicho coste sea inferior al valor neto realizable, en caso contrario se aplicar� 閟te 鷏timo.

3. Si, como consecuencia de lo dispuesto en el apartado anterior, se aplica un criterio contable no contemplado en esta Circular, sin perjuicio de su comunicaci髇 a la CNMV, las entidades describir醤 en la memoria los criterios utilizados, motivar醤 las razones que justifican su aplicaci髇, as� como el impacto que representa la utilizaci髇 de tal criterio en las partidas afectadas de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, de cada ejercicio sobre el que se presente informaci髇.

4. Los cambios en los criterios contables, bien porque se modifique la Norma que regula una determinada transacci髇, evento o condici髇, o bien porque el consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente, por razones debidamente justificadas, decida utilizar otro criterio conforme a lo regulado en esta Circular, se aplicar醤 retroactivamente, a menos que:

• a) Una disposici髇 que modifique o suponga la aplicaci髇 inicial de una Norma contable establezca otro criterio.
• b) Sea impracticable determinar los efectos que se deriven del cambio, en un ejercicio espec韋ico o de manera acumulada, en cuyo caso, adem醩 de informar en la memoria, el nuevo criterio se aplicar� a los saldos iniciales de los activos, pasivos y componentes de patrimonio neto afectados a partir del inicio del ejercicio m醩 antiguo para el que la aplicaci髇 retroactiva sea practicable y se presenten estados financieros a efectos comparativos. Cuando resulte impracticable determinar, al principio de un ejercicio espec韋ico, el efecto acumulado de ejercicios anteriores, las entidades ajustar醤 la informaci髇 comparativa aplicando el nuevo criterio contable de forma prospectiva, desde la fecha m醩 antigua en que sea practicable hacerlo.

5. A efectos de esta Circular, la aplicaci髇 de un requisito es impracticable cuando la entidad no pueda aplicarlo tras efectuar todos los esfuerzos razonables para hacerlo. Para un ejercicio anterior en particular, ser� impracticable aplicar un cambio en un criterio contable cuando:

• a) Los efectos de la aplicaci髇 no sean determinables.
• b) La aplicaci髇 implica realizar suposiciones acerca de las intenciones del consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente en ese ejercicio o requiere estimaciones de importes significativos y sea imposible distinguir objetivamente la informaci髇 de tales estimaciones que:
  • (i) Suministre evidencia de circunstancias que exist韆n en la fecha o fechas en que tales importes fueron reconocidos, valorados o fue revelada la correspondiente informaci髇; y
  • (ii) No hubiera estado disponible cuando fueron formulados los estados financieros de los ejercicios anteriores.

6. La aplicaci髇 retroactiva de una Norma supone ajustar los saldos iniciales de los elementos afectados, utilizando como contrapartida, en su caso, el componente de patrimonio neto que corresponda en el balance de apertura del ejercicio anterior m醩 antiguo para el que se aplique el nuevo criterio contable, revelando informaci髇 sobre los importes comparativos para cada periodo anterior presentado, como si el nuevo criterio contable se hubiese estado aplicando siempre.

Secci髇 tercera
Criterios de reconocimiento y valoraci髇

Norma 12.� Criterios generales de reconocimiento.

1. A efectos de esta Circular, el registro o reconocimiento contable es el proceso por el que se incorporan al balance, a la cuenta de p閞didas y ganancias o al estado de cambios en el patrimonio neto, los diferentes elementos de las cuentas anuales, de acuerdo con lo dispuesto en las normas de registro relativas a cada uno de ellos. El registro de los elementos proceder� cuando, cumpli閚dose la definici髇 de los mismos incluida en el apartado anterior, se cumplan los criterios de probabilidad en la obtenci髇 o cesi髇 de recursos que incorporen beneficios o rendimientos econ髆icos y su valor pueda determinarse con un adecuado grado de fiabilidad. Cuando el valor deba estimarse, el uso de estimaciones razonables no menoscaba su fiabilidad.

2. Los activos deben reconocerse en el balance cuando sea probable la obtenci髇 a partir de los mismos, de beneficios o rendimientos econ髆icos para la entidad en el futuro, y siempre que se puedan valorar con fiabilidad. El reconocimiento contable de un activo implica tambi閚 el reconocimiento simult醤eo de un pasivo, la disminuci髇 de otro activo o el reconocimiento de un ingreso u otros incrementos en el patrimonio neto.

3. Los pasivos deben reconocerse en el balance cuando sea probable que, a su vencimiento y para liquidar la obligaci髇, deban entregarse o cederse recursos que incorporen beneficios o rendimientos econ髆icos futuros, y siempre que se puedan valorar con fiabilidad. El reconocimiento contable de un pasivo implica el reconocimiento simult醤eo de un activo, la disminuci髇 de otro pasivo o el reconocimiento de un gasto u otros decrementos en el patrimonio neto.

4. El reconocimiento de un ingreso tiene lugar como consecuencia de un incremento de los recursos de la entidad, y siempre que su cuant韆 pueda determinarse con fiabilidad. Por lo tanto, conlleva el reconocimiento simult醤eo o el incremento de un activo, o la desaparici髇 o disminuci髇 de un pasivo y, en ocasiones, el reconocimiento de un gasto.

5. El reconocimiento de un gasto tiene lugar como consecuencia de una disminuci髇 de los recursos de la entidad, y siempre que su cuant韆 pueda valorarse o estimarse con fiabilidad. Por lo tanto, conlleva el reconocimiento simult醤eo o el incremento de un pasivo, o la desaparici髇 o disminuci髇 de un activo y, en ocasiones, el reconocimiento de un ingreso o de una partida de patrimonio neto.

Se registrar醤 en el periodo a que se refieren las cuentas anuales, los ingresos y gastos devengados en 閟te, estableci閚dose en los casos en que sea pertinente, una correlaci髇 entre ambos, que en ning鷑 caso puede llevar al registro de activos o pasivos que no satisfagan la definici髇 de 閟tos.

Norma 13.� Compensaci髇 de saldos.

1. Un activo financiero y un pasivo financiero se podr醤 presentar en el balance por su importe neto siempre que se den simult醤eamente las siguientes condiciones:

• a) Que la entidad tenga en ese momento, el derecho exigible de compensar los importes reconocidos, y
• b) Que la entidad tenga la intenci髇 de liquidar las cantidades por el neto o de realizar el activo y cancelar el pasivo simult醤eamente.
• c) Que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

2. Cuando la entidad tenga el derecho de compensar, pero no la intenci髇 de liquidar los activos y pasivos financieros en t閞minos netos, o de realizar el activo y liquidar el pasivo de forma simult醤ea, se revelar� en la memoria la existencia de tal derecho y su efecto en la exposici髇 de la entidad al riesgo de cr閐ito.

3. Se compensar醤 los saldos de las operaciones pendientes de liquidar con un mismo sistema o c醡ara de compensaci髇 y liquidaci髇 de una bolsa o un mercado activo, siempre que ocurran en el mismo momento y est閚 nominados en id閚tica moneda, y se incluir醤 en el activo o pasivo del balance, seg鷑 su signo, por el saldo neto.

4. Al contabilizar una transferencia de un activo financiero que no cumpla los criterios para su baja del balance, de acuerdo con lo establecido en la norma 26.�, el pasivo financiero asociado que se reconozca no podr� compensarse con el activo financiero relacionado. De igual forma, no se podr� compensar ning鷑 ingreso que surja del activo financiero cedido con ning鷑 gasto incurrido por el pasivo relacionado. Tampoco ser醤 objeto de compensaci髇:

• a) Varios instrumentos financieros utilizados por la entidad para simular las caracter韘ticas de un 鷑ico instrumento financiero, dando lugar a un instrumento sint閠ico.
• b) Los activos y pasivos financieros que surjan a partir de instrumentos, tales como contratos a plazo y otros derivados, que tengan la misma exposici髇 al riesgo, pero que implican a contrapartes diferentes.
• c) Los activos, financieros o no, que se hayan pignorado como colateral de pasivos financieros.
• d) Las deudas incurridas como resultado de eventos que hayan dado lugar a p閞didas, cuyos importes se esperan recuperar de un tercero, como consecuencia de una reclamaci髇 hecha en virtud de una p髄iza de seguros.

5. Cuando la entidad tenga el derecho legal a compensar una cantidad que le adeuda un tercero con el importe que debe a un acreedor distinto de este 鷏timo, se compensar醤 los activos y pasivos 鷑icamente si existe un acuerdo entre las tres partes que establezca claramente el derecho para hacer la compensaci髇. Salvo que se cumplan tales requisitos, los contratos con los clientes mantenidos en cuentas globales registradas a nombre de la entidad en mercados cuya pr醕tica habitual exija la utilizaci髇 de esas cuentas no satisfacen los criterios de compensaci髇.

6. Los acuerdos de compensaci髇 contractual que contemplan una 鷑ica liquidaci髇, por compensaci髇, de todos los instrumentos financieros acogidos a ellos en caso de impago, insolvencia o en otras circunstancias anormales dentro del curso ordinario de las actividades de la entidad, no cumplen las condiciones para compensar instrumentos, salvo que se satisfagan los criterios establecidos en el apartado 1 de esta norma. Cuando los activos y pasivos financieros sujetos a un acuerdo de compensaci髇 contractual no hayan sido objeto de compensaci髇, se informar� en la memoria de la existencia de tal acuerdo y del efecto que tiene en la exposici髇 de la entidad al riesgo de cr閐ito.

7. La presentaci髇 en el balance de la entidad de los importes netos resultante de las compensaciones se har� sin perjuicio de mantener en sus registros contables el suficiente desglose de las partidas compensadas.

Norma 14.� Criterios generales de valoraci髇.

1. La valoraci髇 es el proceso por el que se asigna un valor monetario a cada uno de los elementos integrantes de las cuentas anuales, de acuerdo con lo dispuesto en las normas de valoraci髇 establecidas en esta Circular:

• a) Coste o coste hist髍ico. El coste hist髍ico o coste de un activo es su precio de adquisici髇 o coste de producci髇. El precio de adquisici髇 es el importe en efectivo y otras partidas equivalentes pagadas o pendientes de pago m醩, en su caso y cuando proceda, el valor razonable de las dem醩 contraprestaciones comprometidas derivadas de la adquisici髇, debiendo estar todas ellas directamente relacionadas con 閟ta y ser necesarias para la puesta del activo en condiciones operativas. El coste hist髍ico o coste de un pasivo es el valor que corresponda a la contrapartida recibida a cambio de incurrir en la deuda o, en algunos casos, la cantidad de efectivo y otros activos l韖uidos equivalentes que se espere entregar para liquidar una deuda en el curso normal del negocio.
• b) Coste amortizado de un instrumento financiero, es el importe al que inicialmente fue valorado un activo financiero o un pasivo financiero, menos los reembolsos de principal que se hubieran producido, m醩 o menos, seg鷑 proceda, la parte imputada en la cuenta de p閞didas y ganancias, mediante la utilizaci髇 del m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento y, para el caso de los activos financieros, menos cualquier reducci髇 de valor por deterioro que hubiera sido reconocida, ya sea directamente como una disminuci髇 del importe del activo o mediante una cuenta correctora de su valor.

  El m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, es el m閠odo de c醠culo del coste amortizado de un activo o pasivo financiero, o un grupo de ellos, y de imputaci髇 del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante.

  Tipo de inter閟 efectivo, es el tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero, o en un periodo m醩 corto cuando sea apropiado, con el valor en libros del activo financiero o pasivo financiero. Para calcularlo, la entidad estimar� los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales, tales como pagos anticipados, opciones de rescate y similares, pero sin considerar p閞didas futuras por riesgo de cr閐ito. El c醠culo incluir� todas las comisiones, m醨genes, costes de transacci髇, primas y descuentos obtenidos, incluidos los que reflejen p閞didas por deterioro del instrumento adquirido, cuya imputaci髇 se realizar� a lo largo de la vida contractual del instrumento, o durante un periodo m醩 corto si 閟te es con el que se relacionan las mencionadas partidas. Para los instrumentos financieros a tipo fijo, el inter閟 efectivo es la tasa de rendimiento hasta el vencimiento, estimada en el reconocimiento inicial. Para los instrumentos a tipo variable, se corresponde con la tasa de rendimiento hasta la pr髕ima fecha de revisi髇 del tipo de inter閟 de referencia.

• c) Valor realizable, es el importe de efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo, que la entidad podr韆 obtener por la venta no forzada de un activo.
• d) Valor de liquidaci髇 es el importe, sin descontar, de efectivo y otras partidas equivalentes a 閟te, que se espera puedan cancelar un pasivo en el curso normal del negocio.
• e) Valor actual, es el importe de los flujos de efectivo a recibir o pagar en el curso normal del negocio, seg鷑 se trate de un activo o de un pasivo, respectivamente, actualizados a un tipo de descuento adecuado.
• f) Valor razonable, es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una transacci髇 en condiciones de independencia mutua. El valor razonable se determinar� sin deducir los costes de transacci髇 en los que pudiera incurrirse en su enajenaci髇. No tendr� en ning鷑 caso el car醕ter de valor razonable el que sea resultado de una transacci髇 forzada, urgente o como consecuencia de una situaci髇 de liquidaci髇 involuntaria.
• g) Importe recuperable, de un activo o de una unidad generadora de efectivo, tal como se define en la norma 15.�, es el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso.
• h) Costes de venta, son los costes incrementales directamente atribuibles a la venta de un activo en los que la entidad no habr韆 incurrido de no haber tomado la decisi髇 de vender, excluidos los gastos financieros y los impuestos sobre beneficios. Se incluyen los gastos legales necesarios para transferir la propiedad del activo y las comisiones de venta.
• i) Valor en uso, es el valor actual de los flujos futuros estimados de efectivo que la entidad espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo.

  La entidad estimar� los flujos futuros de efectivo bas醤dose en hip髏esis razonables y fundamentadas, de acuerdo con las condiciones actuales, sin considerar los flujos que puedan derivarse de reestructuraciones futuras no comprometidas, de mejoras previstas en el rendimiento del activo, de actividades de financiaci髇 o del impuesto sobre beneficios. Adem醩, deber醤 considerarse otros factores como la incertidumbre relacionada con la variabilidad en el importe o la distribuci髇 temporal de los flujos de efectivo, para lo que se asignar醤 probabilidades a las distintas estimaciones, o las asunciones que los participantes del mercado reflejar韆n en sus estimaciones, tales como el grado de liquidez inherente al activo.

  Los flujos de efectivo estimados se actualizar醤 a un tipo de descuento que refleje el valor temporal del dinero y los riesgos espec韋icos del activo que no hayan sido ajustados al estimar los flujos futuros. Para ello, se tomar� en consideraci髇 el tipo medio de financiaci髇 de la entidad a un plazo igual a la vida 鷗il del elemento, ajustado por los riesgos que los participantes en el mercado perciben en dicho activo.

• j) Valor en libros, es el importe neto por el que un activo o un pasivo se reconoce en el balance, una vez deducida, en el caso de los activos, su amortizaci髇 acumulada y cualquier correci髇 de valor por deterioro.
• k) Valor residual de un activo, es el importe que la entidad estima que podr韆 obtener en el momento actual por su venta u otra forma de disposici髇, una vez deducidos los costes de venta, tomando en consideraci髇 que el activo hubiese alcanzado la antig黣dad y dem醩 condiciones que se espera que tenga al final de su vida 鷗il.

2. Las entidades valorar醤 los diferentes elementos de las cuentas anuales aplicando los criterios generales de valoraci髇 anteriores, pero utilizando los que se establezcan para cada elemento en las correspondientes normas de esta Circular. Los criterios generales de valoraci髇 se aplicar醤 teniendo en cuenta las precisiones fijadas en 閟ta y otras normas de la presente Circular.

Norma 15.� Otras cuestiones relacionadas con la valoraci髇. Definiciones.

1. En esta Circular se utilizan expresiones y se plantean otras cuestiones relacionadas con la valoraci髇 de los elementos de las cuentas anuales, que deber醤 emplearse con el significado y sentido espec韋ico se馻lados en los apartados que se incluyen a continuaci髇.

2. Asimetr韆s contables son las inconsistencias en el reconocimiento o valoraci髇 que surgir韆n por la valoraci髇 de activos o pasivos o por el reconocimiento de las p閞didas o ganancias de los mismos con diferentes criterios.

3. Una compra o venta convencional de un activo financiero es aqu閘la que se realiza bajo un contrato cuyas condiciones requieren la entrega del activo, y la extinci髇 de las obligaciones rec韕rocas de las partes, dentro de un marco temporal establecido por la regulaci髇 o por las convenciones del mercado.

4. Las expresiones contrato y contractual, se utilizan para hacer referencia a un acuerdo entre dos o m醩 partes, que produce consecuencias econ髆icas a las partes implicadas de las que no pueden sustraerse, por tratarse de un acuerdo cuyo cumplimiento es exigible legalmente.

5. Compromiso en firme, es un acuerdo obligatorio para intercambiar una determinada cantidad de recursos a un precio determinado, en una fecha o fechas futuras especificadas. Una transacci髇 prevista es una operaci髇 futura anticipada, pero no comprometida.

6. Costes de transacci髇, son los costes incrementales directamente atribuibles a la compra, emisi髇, enajenaci髇 u otra forma de disposici髇 de un activo financiero, o a la emisi髇 o asunci髇 de un pasivo financiero, en los que no se habr韆 incurrido si la entidad no hubiera realizado la transacci髇. Entre ellos se incluyen los honorarios y las comisiones pagadas a agentes, asesores e intermediarios, tales como las de corretaje, c醤ones de las bolsas y sistemas de compensaci髇 y liquidaci髇, los gastos de intervenci髇 de fedatario p鷅lico y otros, as� como los impuestos y otros derechos que recaigan sobre la transacci髇, y se excluyen las primas o descuentos obtenidos en la compra o emisi髇, los gastos financieros, los costes de mantenimiento y los administrativos internos. Tampoco se incluir醤 los costes de preparaci髇 de las operaciones derivados de estudios y an醠isis previos.

7. Mercado activo, es todo mercado en que concurren las siguientes condiciones:

• a) Los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homog閚eos;
• b) Pueden encontrarse pr醕ticamente en cualquier momento compradores o vendedores para un determinado bien o servicio; y
• c) Los precios son conocidos y f醕ilmente accesibles para el p鷅lico. Estos precios, adem醩, reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con regularidad.

8. Partidas monetarias, son el efectivo, as� como los activos y pasivos que se vayan a recibir o pagar con una cantidad determinada o determinable de unidades monetarias. Se incluyen, entre otros, los pr閟tamos y partidas a cobrar, los d閎itos y partidas a pagar y las inversiones en valores representativos de deuda que cumplan los requisitos anteriores.

9. Vida econ髆ica es el periodo durante el cual se espera que el activo sea utilizable por parte de uno o m醩 usuarios o el n鷐ero de unidades de producci髇 que se espera obtener del activo por parte de uno o m醩 usuarios.

10. Vida 鷗il es el periodo durante el cual la entidad espera utilizar el activo amortizable o el n鷐ero de unidades de producci髇 que espera obtener del mismo.

Para su estimaci髇, la entidad tomar� en consideraci髇, entre otros, los siguientes factores: la utilizaci髇 prevista del activo en relaci髇 con su capacidad o rendimiento f韘ico; el deterioro natural esperado que depender� de factores operativos tales como el programa de reparaciones y mantenimiento o del grado de conservaci髇; la obsolescencia t閏nica o comercial derivadas de cambios en el mercado o de mejoras en la producci髇; y, los l韒ites legales o restricciones similares sobre el uso del activo.

11. Unidad generadora de efectivo, es el grupo identificable m醩 peque駉 de activos capaz de generar flujos de efectivo que son, en buena medida, independientes de los derivados de otros activos o grupos de activos.

Norma 16.� Consideraciones relativas al valor razonable.

Aspectos Generales:

• 1. En la definici髇 de valor razonable subyace la presunci髇 de que la entidad es una empresa en funcionamiento, sin ninguna intenci髇 o necesidad de celebrar sus transacciones en t閞minos desfavorables. Del valor razonable se excluyen los precios sobre o subestimados por causa de acuerdos o circunstancias especiales, tales como la liquidaci髇 de la entidad, transacciones forzadas, ventas con arrendamiento posterior y otras. No obstante, el valor razonable refleja la calidad crediticia de los instrumentos financieros.
• 2. La definici髇 del valor razonable se refiere a partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacci髇 en condiciones de independencia mutua. En este contexto, debidamente informadas significa que tanto el vendedor como el comprador conocen razonablemente la naturaleza y caracter韘ticas del activo, su estado y condiciones de mercado. Independencia mutua se refiere a que las partes no tienen una relaci髇 particular o especial que pueda suponer que el precio de la transacci髇 no sea representativo del mercado. Se presume que la transacci髇 se realiza entre partes no vinculadas que act鷄n de forma independiente.
• 3. El valor razonable es espec韋ico para un momento determinado y, puesto que las condiciones de mercado pueden cambiar, ese valor estimado podr韆 ser incorrecto o inadecuado para otro momento distinto.

A) Aspectos Relacionados con el Valor Razonable de los Instrumentos Financieros.

1. Instrumentos financieros negociados en mercados activos.

Un instrumento financiero se considera negociado en un mercado activo cuando los precios de cotizaci髇 est醤 f醕il y regularmente disponibles, y reflejan transacciones actuales de mercado que se producen con regularidad entre partes que act鷄n en condiciones de independencia mutua. Los precios de cotizaci髇 en un mercado activo son la mejor evidencia del valor razonable y, cuando existan, se utilizar醤 para valorar los instrumentos financieros, con las siguientes precisiones:

• a) Para los valores negociados en mercados donde se publiquen precios 鷑icos de cotizaci髇, tal como las Bolsas espa駉las, el precio apropiado ser� el cambio oficial de cierre de la fecha del balance, si existe, o el inmediato h醔il anterior, o el cambio medio ponderado si no existiera precio oficial de cierre, que corresponda al mercado activo m醩 profundo en t閞minos de liquidez al que tenga acceso la entidad.
• b) En los mercados donde se publiquen precios de oferta y demanda, el precio apropiado para un activo adquirido o un pasivo a emitir es el precio comprador (de oferta) y para un activo a adquirir o un pasivo emitido es el precio vendedor (de demanda), dentro del mercado activo m醩 profundo en t閞minos de liquidez al que tenga acceso la entidad.
• c) Cuando una entidad tenga activos y pasivos que compensan entre s� los riesgos de mercado, se pueden utilizar precios de mercado medios para las posiciones de riesgo compensadas y aplicar el precio de oferta o demanda para la posici髇 abierta neta, seg鷑 resulte apropiado.
• d) Cuando los precios actuales de mercado no est閚 disponibles, el precio de la transacci髇 m醩 reciente puede suministrar una evidencia adecuada del valor razonable actual, siempre que no se hayan producido cambios significativos en las circunstancias econ髆icas desde el momento de la transacci髇. Si las condiciones han cambiado desde la 鷏tima transacci髇, el valor razonable reflejar� ese cambio por referencia a otros indicadores, como por ejemplo, los precios o tipos de inter閟 actuales cotizados para instrumentos financieros similares.
• e) Si en un mercado activo de instrumentos de deuda cotiza un tipo de inter閟, en lugar de un precio, se utilizar� el tipo cotizado de mercado como un factor, a introducir en la t閏nica de valoraci髇 correspondiente, para determinar el valor razonable.
• f) Cuando el precio o el tipo de inter閟 de mercado no incluyan riesgo de cr閐ito u otros factores que los participantes en el mercado considerar韆n al valorar el instrumento, se realizar� un ajuste para considerarlos.

2. Instrumentos financieros de deuda sin mercado activo.

• a) En el reconocimiento inicial, la mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero de deuda sin mercado o con mercado poco activo es el precio de la transacci髇, que es valor razonable de la contraprestaci髇 entregada o recibida, a menos que pueda demostrarse que ese valor se pone de manifiesto, con mayor precisi髇, por comparaci髇 con otras operaciones de mercado para el mismo instrumento o aplicando una t閏nica de valoraci髇 cuyas variables incluyan exclusivamente datos de mercado observables.
• b) En particular, el valor razonable inicial de un cr閐ito o una partida a cobrar a largo plazo que no devenga intereses se determinar� descontando los flujos de efectivo futuros al tipo de inter閟 que prevalezca en el mercado para instrumentos financieros con similares caracter韘ticas en cuanto a fecha de vencimiento, riesgo de cr閐ito y otros atributos. Si la entidad origina un cr閐ito que devenga un tipo de inter閟 inferior al de mercado y recibe una comisi髇 por adelantado como compensaci髇, lo reconocer� en el balance por su valor razonable e imputar� la comisi髇 que reciba a la cuenta de p閞didas y ganancias aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.
• c) Con posterioridad, el valor razonable de estos instrumentos financieros se estimar�, en su caso, por referencia a las transacciones m醩 recientes observadas en el mercado, con los ajustes necesarios para reflejar el cambio en las condiciones econ髆icas entre la fecha de observaci髇 y la de valoraci髇 cuando se trate de instrumentos cotizados en un mercado no activo o utilizando t閏nicas de valoraci髇.

En particular, el valor razonable de los instrumentos financieros de deuda se puede determinar:

• (i) Cuando exista informaci髇 disponible, por referencia al cambio en las condiciones de mercado o tipos de inter閟, entre la fecha de adquisici髇 u origen y la de estimaci髇 del valor razonable, de instrumentos financieros similares en cuanto a vencimiento, riesgo de cr閐ito y otros atributos. Si el riesgo de cr閐ito o los diferenciales por riesgo de cr閐ito no han cambiado desde su adquisici髇 u origen, el tipo de inter閟 real de mercado se estimar� utilizando un tipo de inter閟 de referencia que refleje una mejor calidad crediticia, manteniendo constante el diferencial por riesgo de cr閐ito. Cuando cambien las condiciones, su efecto se estimar� por referencia a los precios o tipos de inter閟 actuales de instrumentos similares, ajustados por cualquier diferencia que pudiera existir con el instrumento a valorar.
• (ii) Si la informaci髇 no est� disponible, lo que ocurrir� cuando la entidad no puede conocer el nivel de riesgo que los participantes en el mercado asignar韆n al deudor o emisor del instrumento, es razonable asumir que, en ausencia de evidencias en sentido contrario, no ha habido ning鷑 cambio en el diferencial por riesgo de cr閐ito del deudor o emisor que exist韆 en la fecha inicial. No obstante, la entidad realizar� los esfuerzos razonables para determinar si existen evidencias que pongan de manifiesto cambios en el riesgo de cr閐ito, en cuyo caso considerar� sus efectos al estimar el valor razonable del instrumento.

3. Instrumentos de capital sin mercado activo.

El valor razonable de los instrumentos de capital que no tengan precio de cotizaci髇 en un mercado activo, as� como los derivados que est閚 vinculados a ellos y deban ser liquidados por entrega de tales instrumentos, se podr� determinar de manera fiable aplicando t閏nicas de valoraci髇 si:

• a) La variabilidad en el rango de las estimaciones del valor razonable no es significativa para ese instrumento; o
• b) las probabilidades de las distintas estimaciones, dentro del rango, pueden ser razonablemente valoradas y utilizadas para estimar el valor razonable.

  Las entidades quedar醤 dispensadas de valorar estos instrumentos al valor razonable, y deber醤 contabilizarlos al coste, cuando el rango de las estimaciones del valor razonable sea significativo y las probabilidades de las diversas estimaciones no puedan ser evaluadas razonablemente.

4. T閏nicas de valoraci髇.

Si el mercado para un instrumento financiero no es activo, la entidad determinar� el valor razonable aplicando una t閏nica de valoraci髇, cuyo objetivo es establecer cu醠 habr韆 sido el precio que se habr韆 obtenido en una transacci髇 realizada, en la fecha de valoraci髇, en condiciones normales de mercado.

• a) Las t閏nicas de valoraci髇 de los instrumentos financieros incluyen, entre otras, la utilizaci髇 de:
  • (i) Operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua entre partes interesadas e informadas, siempre que est閚 disponibles.
  • (ii) Referencias al valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente id閚tico al valorado.
  • (iii) An醠isis de flujos de efectivo descontados.
  • (iv) Modelos para la determinaci髇 del valor de los instrumentos derivados.
• b) Las t閏nicas de valoraci髇 utilizadas deber醤 ser coherentes con las metodolog韆s econ髆icas aceptadas para estimar el valor razonable de los instrumentos financieros e incorporar醤 todos los factores que los participantes del mercado considerar韆n al establecer un precio. Se elegir� aquella t閏nica de valoraci髇 que utilizan habitualmente los participantes del mercado para fijar el precio de un instrumento y que proporciona, de forma demostrable, estimaciones fiables de los precios observados en transacciones reales de mercado.
• c) La t閏nica de valoraci髇 utilizada maximizar� el uso de datos procedentes del mercado y minimizar�, tanto como sea posible, el uso de datos no observables aportados por la entidad. La metodolog韆 de valoraci髇 utilizada se respetar� a lo largo del tiempo. No obstante, las entidades evaluar醤 peri骴icamente la t閏nica de valoraci髇 elegida y examinar醤 su validez utilizando precios observables de operaciones recientes y otros datos actuales sobre las condiciones de mercado.
• d) Al estimar el valor razonable de los instrumentos financieros se considerar醤, entre otros, los siguientes factores:
  • (i) Valor temporal del dinero. Los tipos de inter閟 libres de riesgo pueden deducirse habitualmente de los precios observables de la deuda p鷅lica. Estos tipos de inter閟 var韆n generalmente con las fechas esperadas para los flujos de efectivo proyectados, seg鷑 el comportamiento de la curva de rendimientos de los tipos de inter閟 para diferentes horizontes temporales. Por razones pr醕ticas, las entidades podr醤 utilizar otros tipos de referencia generalmente aceptados y f醕ilmente observables, tales como el EURIBOR o el tipo de las permutas financieras, que no est醤 libres de riesgo. Cuando los tipos de la deuda p鷅lica de un pa韘 no suministren un tipo de inter閟 de referencia adecuado para los instrumentos nominados en la moneda de ese pa韘, podr醤 utilizarse alternativas como los tipos de inter閟 de bonos corporativos de mejor calificaci髇 crediticia emitidos en esa divisa. Al actualizar los flujos de efectivo de un instrumento financiero se podr醤 utilizar uno o varios tipos de inter閟 correspondientes a tasas de rentabilidad predominantes para instrumentos financieros que tengan sustancialmente condiciones y caracter韘ticas similares, en cuanto a calidad crediticia, flujos de efectivo, moneda de liquidaci髇 o plazo remanente de renovaci髇 de intereses y devoluci髇 del principal y la moneda de liquidaci髇. Las partidas a corto plazo y sin tipo de inter閟 contractual se podr醤 valorar por su importe nominal, siempre que el efecto del descuento no sea material.
  • (ii) Riesgo de cr閐ito. El efecto sobre el valor razonable del riesgo de cr閐ito, entendido como la prima sobre el tipo de inter閟 libre de riesgo, se podr� deducir de los precios de mercado observables de instrumentos negociados con similar calidad crediticia, a partr de la informaci髇 extra韇le de los derivados de cr閐itos cotizados en mercados activos, tales como CDS (cr閐ito default swaps) o bien a partir de los tipos de inter閟 observables aplicados por los prestamistas a prestatarios con similares calificaciones crediticias.
  • (iii) Tipo de cambio. La mayor parte de las monedas cuentan con mercados activos donde se cotizan y publican diariamente los precios frente a otras monedas. En ausencia de mercado activo, los precios se inferir醤 a partir de la cotizaci髇 oficial con los ajustes necesarios.
  • (iv) Precios de las materias primas. Existen precios de cotizaci髇 observables para las materias primas negociadas en mercados activos.
  • (v) Precios de los instrumentos de capital. Los precios y los 韓dices de precios de instrumentos de capital cotizados en mercados activos son observables y est醤 disponibles con facilidad. Para los instrumentos de capital no cotizados, pueden utilizarse t閏nicas de valoraci髇 para estimar con fiabilidad su valor actual de mercado, teniendo en cuenta lo previsto en el apartado 6 anterior.
  • (vi) Volatilidad. Es una medida de la dispersi髇 estimada del cambio en los valores de un elemento, ya sea el precio de un activo, un 韓dice de precios, un tipo de inter閟 o un tipo de cambio. Para los elementos negociados activamente puede ser estimada a partir de la serie de datos hist髍icos del mercado o utilizando volatilidades impl韈itas en los precios actuales de mercado. Otros aspectos a tener en cuenta son la tendencia de la volatilidad a revertir a su nivel medio a largo plazo y otros factores que indiquen que la volatilidad esperada futura podr韆 diferir de la volatilidad pasada. La medida de la volatilidad en los modelos de valoraci髇 de opciones es la desviaci髇 t韕ica anualizada de las tasas de rendimiento del activo subyacente a lo largo de un periodo de tiempo, calculada aplicando capitalizaci髇 continua.
  • (vii) Riesgo de pago anticipado y riesgo de rescate. Las expectativas de pago anticipado para los activos financieros y de rescate o cancelaci髇 anticipada para los pasivos financieros pueden ser estimadas a partir de los datos hist髍icos observados. El valor razonable de los pasivos con caracter韘ticas de exigibilidad inmediata, se determinar� seg鷑 lo previsto en la letra (c) del apartado 8 de la Norma 22.� de esta Circular.
  • (viii) Costes de administraci髇. Cuando los costes de administraci髇 de un activo o pasivo financiero sean significativos y los participantes en el mercado afrontar韆n costes comparables, el emisor del instrumento los considerar� al determinar su valor razonable. Estos costes pueden estimarse por comparaci髇 con las comisiones actuales cargadas por otros participantes en el mercado. En el inicio, el valor razonable del derecho a recibir las comisiones es probable que sea igual a los costes que surjan por originar esos derechos, salvo que las comisiones futuras y costes relacionados no est閚 alineados con los comparables del mercado.
  • (ix) La liquidez. Entendida como el grado de facilidad, real o potencial, para realizar transacciones con un determinado instrumento financiero. Para los instrumentos cotizados en mercados poco activos, la liquidez se estimar� a partir del tiempo necesario para realizar la transacci髇 con el instrumento sin que se produzca una variaci髇 significativa en los precios; para los instrumentos no cotizados, la liquidez guarda relaci髇 con las caracter韘ticas singulares del instrumento, tal como las fiscales, as� como con el tama駉 de la transacci髇 necesario para la obtenci髇 de la liquidez.
• e) Los factores a tener en cuenta en los modelos de valoraci髇 de opciones ser醤, como m韓imo, el precio de ejercicio de la opci髇, la vida de la opci髇, el precio actual del activo subyacente, la volatilidad esperada del precio del activo subyacente, los dividendos o cupones esperados del activo subyacente y el tipo de inter閟 libre de riesgo. Cuando el elemento subyacente de la opci髇 sea un tipo de inter閟, las menciones al precio actual del activo se entender醤 referidas a aqu閘.

A) Aspectos relacionados con el uso del valor razonable de activos no corrientes.

1. La mejor evidencia del valor razonable de esta clase de activos es el precio de un contrato de venta vinculante entre partes no relacionadas. Cuando tal contrato no exista, pero el elemento se negocie en un mercado activo, se tomar� como valor razonable el precio comprador para el activo o activos similares teniendo en cuenta sus condiciones y caracter韘ticas. En otro caso, se estimar� su valor razonable a partir de las transacciones m醩 recientes, ajustando los efectos de los cambios significativos producidos entre la fecha de la transacci髇 y de valoraci髇, o mediante t閏nicas de valoraci髇 que tengan en cuenta, adem醩 de la incertidumbre inherente a los riesgos y rendimientos del activo valorado, el valor temporal de dinero, la vida 鷗il y cualquier otro factor que los participantes en el mercado tomar韆n en consideraci髇 al realizar sus estimaciones.

2. Al estimar el valor razonable de estos activos mediante t閏nicas de valoraci髇, deber醤 utilizarse las que sean m醩 consistentes y adecuadas con las metodolog韆s econ髆icas aceptadas para el activo valorado, y cumplir los requisitos de neutralidad y fiabilidad. En particular, se tomar醤 en consideraci髇 los siguientes criterios:

• a) Inmovilizado material de uso propio. Por lo general, el valor razonable se determinar� a partir de las evidencias de mercado. Cuando tales evidencias no est閚 disponibles, por tratarse de activos de naturaleza muy espec韋ica o por otras causas, su valor razonable se estimar� mediante m閠odos que consideren los rendimientos, los flujos de efectivo o el coste de reposici髇 del activo. Las valoraciones de bienes inmuebles de uso propio deber醤 ajustarse a lo previsto en la letra (b) siguiente.
• b) Inversiones inmobiliarias. La mejor evidencia del valor razonable ser� el precio actual en un mercado activo para inmuebles similares en la misma localidad y condiciones, sobre los que puedan realizarse los mismos o parecidos contratos de arrendamiento u otros relacionados con esas propiedades. En otro caso, se tendr醤 en cuenta (i) los precios actuales de mercados activos de inversiones inmobiliarias de diferente naturaleza, condici髇 o localizaci髇, ajustando las diferencias; (ii) los precios recientes de activos similares en mercados menos activos, ajustados para reflejar cualquier cambio en las condiciones econ髆icas desde la fecha en que ocurrieron las transacciones a los precios indicados; y (iii) las proyecciones de flujos de efectivo actualizados de rentas de los inmuebles en la misma localidad y condiciones, utilizando tipos de descuento que reflejen la evaluaci髇 del mercado sobre la incertidumbre de la cuant韆 y el calendario de los flujos.
• c) Activos intangibles. Los contratos de compraventa de estos activos suelen negociarse en condiciones muy espec韋icas y las transacciones son relativamente infrecuentes. Los precios de estas transacciones no suelen estar disponibles, ni suministran suficiente evidencia del valor razonable de otro activo intangible distinto. No obstante, en esta norma y en otras de la presente Circular se establecen criterios para determinar el valor razonable de los activos intangibles desarrollados internamente, que cumplan las condiciones para su reconocimiento, o de los adquiridos en una compraventa entre partes no relacionadas, una combinaci髇 de negocios o mediante una permuta.

C) Aspectos relacionados con el uso del valor razonable en las combinaciones de negocios.

El valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos en la fecha en que se produzca una combinaci髇 de negocios se estimar� conforme a lo dispuesto en la norma 41.� de esta Circular.

LE0000467435_20120101 Apartado C) de la norma 16.� redactado por el n鷐ero 6 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 17.� Operaciones en moneda extranjera

1. Moneda extranjera es cualquier moneda distinta de la moneda funcional. Transacci髇 en moneda extranjera es aqu閘la cuyo importe se denomina o exige su liquidaci髇 en una moneda distinta de la funcional.

2. Se entender� por moneda funcional la que corresponda al entorno econ髆ico principal en el que opera la entidad. Para determinar su moneda funcional, las entidades considerar醤 los siguientes factores:

• a) La moneda que influya fundamentalmente en el precio de venta o en el coste de la mano de obra, de los materiales y otros costes de producci髇 de sus bienes y servicios, que normalmente ser� aqu閘la en la que se denominen y liquiden las transacciones.
• b) La moneda del pa韘 cuyas regulaciones y fuerzas competitivas determinen principalmente los precios de venta de los bienes y servicios.

Las entidades tambi閚 tomar醤 en consideraci髇 la moneda en la que se generen los fondos de sus actividades de financiaci髇 o se mantengan los ingresos cobrados de sus actividades de explotaci髇.

Cuando los factores anteriores no arrojen una respuesta concluyente, las entidades recurrir醤 al juicio de sus administradores para determinar su moneda funcional. Se presumir�, salvo prueba en contrario, que la moneda funcional de las entidades a las que se aplica esta Circular es el euro. En todo caso, las entidades espa駉las tendr醤 como moneda de presentaci髇 de sus estados financieros el euro.

3. A efectos de mantener el registro de los saldos deudores o acreedores en la base contable, las entidades determinar醤 la moneda de las diferentes partidas de acuerdo con las siguientes reglas:

• a) Los cr閐itos y d閎itos, incluidos los instrumentos de deuda adquiridos o emitidos por la entidad y los derivados, en la moneda en que deba producirse su reembolso, con independencia de que en su reconocimiento inicial se pagasen o recibiesen en una moneda distinta.
• b) Los instrumentos de capital, en la moneda en que el emisor exprese su valor nominal.
• c) Los bienes inmuebles y dem醩 activos no financieros, en la moneda del pa韘 donde est閚 ubicados.
• d) El oro en lingotes o de car醕ter monetario, sin valor numism醫ico, y sus certificados, en unidades f韘icas.
• e) Los compromisos, en firme o contingentes, en la moneda en que deban satisfacerse, en su caso.

4. Toda transacci髇 en moneda extranjera se convertir� a moneda funcional, mediante la aplicaci髇 al importe en moneda extranjera, del tipo de cambio de contado, es decir, del tipo de cambio utilizado en las transacciones con entrega inmediata, entre ambas monedas, en la fecha de la transacci髇, entendida como aquella en la que se cumplan los requisitos para su reconocimiento.

5. Se utilizar� como tipo de cambio medio de contado el tipo de cambio publicado por el Banco Central Europeo para las cotizaciones del euro frente a otras monedas. En otro caso, el tipo de cambio se determinar� como la media de los tipos comprador y vendedor m醩 representativos que se publican en el mercado de divisas.

En una fecha posterior al reconocimiento inicial, los saldos nominados en moneda extranjera se convertir醤 a la moneda funcional aplicando las siguientes reglas:

• a) Los activos y pasivos de car醕ter monetario, utilizando el tipo de cambio medio de contado de la fecha a que se refieran los estados financieros.
• b) Las partidas no monetarias que se valoren al coste hist髍ico se convertir醤 utilizando el tipo de cambio de contado de la fecha de la transacci髇, y sus correspondientes amortizaciones, al tipo de cambio del registro inicial del activo.
• c) Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable, se convertir醤 utilizando el tipo de cambio de la fecha en que se determin� su valor razonable.
• d) Los ingresos y gastos se convertir醤 aplicando el tipo de cambio de la fecha de cada transacci髇, pudiendo utilizarse un tipo de cambio medio del periodo mensual para todas las transacciones realizadas en 閘, salvo que se hayan producido variaciones significativas en dicho per韔do.

6. Para su presentaci髇 en el balance, el oro mencionado en el apartado 3 anterior se convertir� en d髄ares, aplic醤dole el precio del mercado de Londres, convirti閚dose luego a la moneda funcional, seg鷑 el criterio general recogido en los apartados 5 y 7 de esta norma.

7. Las entidades deber醤 convertir, en cada fecha a que se refieran los estados financieros, los saldos deudores y acreedores nominados en moneda extranjera a su moneda funcional, aplicando las reglas establecidas en los apartados anteriores. Las diferencias de cambio, ya sean positivas o negativas, se contabilizar醤 en los estados financieros de la entidad de acuerdo con los siguientes criterios:

• a) Todas las diferencias de cambio que surjan al convertir o liquidar las partidas monetarias se registrar醤 en resultados como ganancias o p閞didas del periodo. En las cuentas anuales consolidadas, las diferencias de cambio que surjan de partidas monetarias que forman parte integral de una inversi髇 en una entidad extranjera se tratar醤 conforme a lo dispuesto en la norma 41.� de esta Circular.LE0000467435_20120101 Letra a) del n鷐ero 7 de la norma 17.� redactada por el n鷐ero 7 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
• b) En el caso de las partidas no monetarias valoradas a valor razonable, tales como las inversiones en instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, cuyas p閞didas o ganancias se reconozcan en patrimonio neto, cualquier diferencia de cambio incluida en dichas p閞didas o ganancias, se reconocer� directamente en patrimonio neto, desglosando el componente de tipo de cambio que corresponda a la revaluaci髇 o devaluaci髇 del elemento no monetario.
• c) Cuando las p閞didas o ganancias derivadas de una partida no monetaria, tales como las inversiones en instrumentos de patrimonio clasificadas como activos financieros mantenidos para negociar o en otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, se reconozcan en la cuenta de p閞didas y ganancias del periodo, cualquier diferencia de cambio, incluida en esas p閞didas o ganancias, tambi閚 se reconocer� en resultados del periodo.

  En la integraci髇 de las sucursales en el extranjero en las cuentas anuales individuales de la entidad se aplicar� lo previsto en el apartado 3 de la Norma 42.�

8. En el supuesto de que existiera discrepancia entre la moneda funcional y la moneda de presentaci髇, los saldos deudores y acreedores en moneda funcional se convertir醤 a la moneda de presentaci髇 de la entidad aplicando las siguientes reglas:

• a) Los activos y pasivos se convertir醤 a la moneda de presentaci髇 aplicando el tipo de cambio de cierre.
• b) Los ingresos y gastos, aplicando el tipo de cambio de la fecha de cada transacci髇, pudiendo utilizarse un tipo de cambio medio del periodo para todas las transacciones realizadas en 閘, excepto que el tipo de cambio haya registrado variaciones significativas.
• c) Las partidas que forman el patrimonio neto se convertir醤 al tipo de cambio hist髍ico.
• d) Las diferencias de cambio que se produzcan como resultado de lo anterior, se registrar醤 en una cuenta separada de patrimonio neto hasta que se produzca la baja en el balance del elemento al que correspondan.

Norma 18.� Cambios en las estimaciones contables y errores.

A) Cambios en las Estimaciones Contables.

1. Se calificar醤 como cambios en estimaciones contables aquellos ajustes en el valor contable de activos o pasivos, o en el importe del consumo futuro de un activo, que sean consecuencia de la obtenci髇 de informaci髇 adicional, de una mayor experiencia o del conocimiento de nuevos hechos, y, en consecuencia, no sean correcciones de errores.

2. El efecto de un cambio en una estimaci髇 contable se reconocer� de forma prospectiva en los resultados del ejercicio en que tenga lugar, o del ejercicio y ejercicios futuros a los que afectase el cambio. No obstante, en la medida que un cambio en una estimaci髇 contable produzca variaciones en los activos y pasivos, o se refiera a una componente de patrimonio neto, deber� ser reconocido ajustando su valor en libros en el periodo en que tenga lugar el cambio.

B) Errores.

3. Los errores son las omisiones e inexactitudes en las cuentas anuales de ejercicios anteriores por no haber utilizado, o no haberlo hecho adecuadamente, informaci髇 fiable que estaba disponible cuando se formularon y que la entidad podr韆 haber obtenido y tenido en cuenta en la formulaci髇 de dichas cuentas anuales.

4. Las entidades corregir醤 los errores correspondientes a ejercicios anteriores que tengan importancia relativa, de forma retroactiva, en las primeras cuentas anuales que se formulen despu閟 de haberlos descubierto, reexpresando los importes comparativos del ejercicio o ejercicios anteriores en los que se origin� el error. Si el error se produjo con anterioridad al ejercicio m醩 antiguo para el que se presenta informaci髇 comparativa en las cuentas anuales, se reexpresar醤 los saldos de los activos, pasivos y patrimonio neto del balance de apertura del ejercicio m醩 antiguo que se presente a efectos comparativos.

5. La reexpresi髇 retroactiva para corregir un error es impracticable en un ejercicio cuando la entidad no pueda aplicarlo o reexpresarlo retroactivamente tras efectuar todos los esfuerzos razonables para hacerlo, bien porque los efectos no sean determinables, bien porque implica realizar suposiciones acerca de las intenciones del consejo de administraci髇, u 髍gano equivalente, en ese ejercicio, o bien porque requieran estimaciones de importes significativos y sea imposible obtener informaci髇 objetiva de tales estimaciones que: a) suministre evidencia de las circunstancias que exist韆n en la fecha o fechas en que tales importes fueron reconocidos, valorados o fue revelada la correspondiente informaci髇; y b) hubiera estado disponible cuando se formularon las cuentas anuales de los ejercicios anteriores.

C) Informaci髇 en Memoria.

6. Siempre que se produzcan cambios en estimaciones contables que hayan producido efectos significativos en el ejercicio actual, o que vayan a producirlos en ejercicios posteriores se deber� incorporar la correspondiente informaci髇 en la memoria. Asimismo, se informar� en la memoria de la subsanaci髇 de errores relativos a ejercicios anteriores.

Norma 19.� Hechos posteriores a la fecha del balance.

1. Los hechos posteriores a la fecha del balance son todos aquellos eventos, ya sean favorables o desfavorables, que se han producido entre la fecha de cierre y la fecha de formulaci髇 de las cuentas anuales. A los efectos de esta Circular, se entender� por fecha de cierre la de finalizaci髇 del periodo al que se refieran los estados financieros y por fecha de formulaci髇 aqu閘la en que las cuentas anuales son firmadas por el consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente de la entidad.

2. Los hechos posteriores que pongan de manifiesto condiciones que ya exist韆n al cierre del ejercicio, deber醤 tenerse en cuenta para la formulaci髇 de las cuentas anuales. Estos hechos posteriores motivar醤 en las cuentas anuales, en funci髇 de su naturaleza, un ajuste, informaci髇 en la memoria o ambos.

3. Los hechos posteriores al cierre del ejercicio que pongan de manifiesto condiciones que no exist韆n al cierre del mismo, no supondr醤 un ajuste en las cuentas anuales. No obstante, cuando los hechos sean de tal importancia que si no se facilitara informaci髇 al respecto podr韆 distorsionarse la capacidad de evaluaci髇 de los usuarios de las cuentas anuales, se deber� incluir en la memoria informaci髇 respecto a la naturaleza del hecho posterior conjuntamente con una estimaci髇 de su efecto o, en su caso, una manifestaci髇 acerca de la imposibilidad de realizar dicha estimaci髇.

4. En todo caso, en la formulaci髇 de las cuentas anuales deber� tenerse en cuenta toda informaci髇 que pueda afectar a la aplicaci髇 del principio de empresa en funcionamiento. En consecuencia, las cuentas anuales no se formular醤 sobre la base de dicho principio si los gestores, aunque sea con posterioridad al cierre del ejercicio, determinan que tienen la intenci髇 de liquidar la entidad o cesar en su actividad o que no existe una alternativa m醩 realista que hacerlo.

5. Se deber醤 tener en cuenta los riesgos con origen en el ejercicio o en otro anterior, conocidos entre la fecha de cierre del balance y la fecha en que 閟te se formule, en cuyo caso se dar� cumplida informaci髇 en la memoria, sin perjuicio del reflejo que puedan originar en los otros documentos integrantes de las cuentas anuales. Excepcionalmente, si tales riesgos se conocieran entre la fecha de formulaci髇 y antes de la aprobaci髇 de las cuentas anuales y afectaran de forma muy significativa a la imagen fiel, las cuentas anuales deber醤 ser reformuladas.

Secci髇 Cuarta
Instrumentos Financieros

Norma 20.� Definici髇 de los instrumentos financieros.

1. Un instrumento financiero es un contrato que da lugar, simult醤eamente, a un activo financiero en la entidad que lo adquiere y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en la entidad que lo emite.

2. Un activo financiero es cualquier activo que sea:

• a) Dinero en efectivo.
• b) Un instrumento de capital de otra entidad.
• c) Un derecho contractual a:
  • (i) Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.
  • (ii) Intercambiar con otra entidad activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente favorables.
• a) Un contrato que puede ser, o ser�, liquidado con los propios instrumentos de capital emitidos por la entidad y que:
  • (i) Si es un instrumento no derivado, obliga o puede obligar a la entidad a recibir un n鷐ero variable de sus propios instrumentos de capital.
  • (ii) Si es un instrumento derivado, puede ser o ser�, liquidado por la entidad mediante una forma distinta al intercambio de un importe fijo, de efectivo u otro activo financiero, por un n鷐ero fijo de sus propios instrumentos de capital.

3. Un pasivo financiero, es cualquier compromiso que suponga:

• a) Una obligaci髇 contractual de:
  • (i) Entregar efectivo u otro activo financiero a terceros.
  • (ii) Intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables.
• b) Un contrato que puede ser, o ser�, liquidado con los propios instrumentos de capital emitidos por la entidad y que:
  • (i) Si es un instrumento no derivado, obliga o puede obligar a la entidad a entregar un n鷐ero variable de sus propios instrumentos de capital.
  • (ii) Si es un derivado, puede ser, o ser�, liquidado por la entidad mediante una forma distinta al intercambio de un importe fijo, de efectivo u otro activo financiero, por un n鷐ero fijo de sus propios instrumentos de capital.

4. Un instrumento de capital, o de patrimonio neto, es un contrato que pone de manifiesto una participaci髇 en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.

5. Un derivado es un instrumento financiero que cumple las tres condiciones siguientes:

• (i) Su valor cambia como repuesta a los cambios en variables, en ocasiones denominadas subyacentes, tales como los tipos de inter閟, los precios de instrumentos financieros y materias primas cotizadas, los tipos de cambio, las calificaciones crediticias y los 韓dices sobre ellos, siempre que cuando se trate de variables no financieras no sean espec韋icas para una de las partes del contrato.
• (ii) No requiere una inversi髇 inicial, o 閟ta es muy peque馻 en relaci髇 con otros contratos que producen una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado.
• (iii) Se liquidar� en una fecha futura.

6. Los contratos de compraventa de activos no financieros que se liquiden por diferencias, en efectivo o con otros instrumentos financieros, o bien se liquiden mediante la entrega del activo no financiero y la entidad siga la pr醕tica de venderlo en un corto periodo de tiempo con la intenci髇 de obtener ganancias de las fluctuaciones en el precio o en el margen de intermediaci髇, se reconocer醤 y valorar醤 de acuerdo con lo establecido en esta Secci髇.

7. Instrumentos financieros combinados son contratos que incorporan, simult醤eamente, dos o m醩 instrumentos financieros simples y que pueden ser de dos tipos:

• a) Instrumentos financieros compuestos, son contratos que crean para su emisor, simult醤eamente, un pasivo financiero y un instrumento de capital propio, tal como una obligaci髇 convertible que otorga al tenedor el derecho a convertirla en instrumentos de capital propios del emisor, en los t閞minos establecidos en el apartado 2 de la norma 21.� de esta Circular. En todos los dem醩 casos, se reconocer醤 en el balance como pasivos financieros.
• b) Instrumentos financieros h韇ridos, son aquellos que incluyen un contrato principal no derivado junto con un derivado financiero, denominado derivado impl韈ito en esta Circular, que no es individualmente transferible y que tiene el efecto de que algunos de los flujos de efectivo del contrato h韇rido var韆n de la misma manera que lo har韆 el derivado impl韈ito considerado de forma independiente.

Un derivado incluido en un instrumento financiero, que contractualmente puede ser transferido a un tercero de forma independiente del contrato principal no derivado, es un instrumento separado a efectos de esta Circular.

8. Los contratos y operaciones que se incluyen a continuaci髇 se tratar醤, a los efectos contables previstos en esta Circular, de acuerdo con las normas espec韋icamente se馻ladas y no como instrumentos financieros:

• a) Las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas se tratar醤 de acuerdo con lo previsto en la norma 41.� de esta Circular. En las cuentas anuales individuales, estas inversiones se registrar醤 por su coste de adquisici髇 y deber醤 efectuarse las correcciones valorativas necesarias por deterioro siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversi髇 no ser� recuperable.LE0000467435_20120101 Primer p醨rafo de la letra a) del n鷐ero 8 de la norma 20.� redactado por el n鷐ero 8 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

  El importe de la correcci髇 valorativa ser� la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido 閟te como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversi髇, calculados, bien mediante la estimaci髇 de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la entidad participada y de la enajenaci髇 o baja en cuentas de la inversi髇 en la misma, bien mediante la estimaci髇 de su participaci髇 en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la entidad participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenaci髇 o baja en cuentas. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones, en la estimaci髇 del deterioro de esta clase de activos se tomar� en consideraci髇 el patrimonio neto de la entidad participada corregido por las plusval韆s t醕itas existentes en la fecha de la valoraci髇. En la determinaci髇 de ese valor, y siempre que la entidad participada participe a su vez en otra, deber� tenerse en cuenta el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales consolidadas elaboradas aplicando los criterios incluidos en el C骴igo de Comercio y sus normas de desarrollo.

  Cuando la entidad participada tuviere su domicilio fuera del territorio espa駉l, el patrimonio neto a tomar en consideraci髇 vendr� expresado en las normas contenidas en la presente disposici髇. No obstante, si mediaran altas tasas de inflaci髇, los valores a considerar ser醤 los resultantes de las cuentas anuales ajustadas en el sentido expuesto en la norma relativa a moneda extranjera.

  Las correcciones valorativas por deterioro y, en su caso, su reversi髇, se registrar醤 como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de p閞didas y ganancias. La reversi髇 del deterioro tendr� como l韒ite el valor en libros de la inversi髇 que estar韆 reconocida en la fecha de reversi髇 si no se hubiese registrado el deterioro del valor. Sin embargo, las inversiones que se clasifiquen como activos no corrientes mantenidos para la venta, a las que se refiere la norma 31.� de esta Circular, se reconocer醤 y dar醤 de baja del balance de acuerdo con los criterios regulados en esta Secci髇 para los instrumentos financieros, pero se valorar醤 seg鷑 el criterio establecido en la norma 31.� de esta Circular.

• b) Los derechos y obligaciones surgidos como consecuencia de planes de prestaciones a los empleados se tratar醤 de acuerdo con la norma 37.� de esta Circular.
• c) Los contratos y obligaciones relativos a remuneraciones a los empleados basados en instrumentos de capital de la propia entidad se tratar醤 de acuerdo con lo establecido en la norma 38.� Sin perjuicio de lo anterior, la emisi髇, compra o amortizaci髇 de instrumentos de capital propios relacionados con aquellos contratos se tratar醤 de acuerdo la norma 21.� de esta Circular.
• d) Los ajustes al coste de adquisici髇 de las combinaciones de negocios sujetos a sucesos futuros de naturaleza contingente se tratar醤 de acuerdo con la norma 41.� de esta Circular.
• e) Los contratos de arrendamiento se tratar醤 de acuerdo con la Norma 32.� de esta Circular. No obstante, los derechos de cobro del arrendador, las obligaciones de pago del arrendatario y los derivados financieros que pudieran estar incorporados al contrato, se tratar醤 como instrumentos financieros a efectos de su reconocimiento, valoraci髇 y presentaci髇.
• f) Los contratos de garant韆 financiera se contabilizar醤 de acuerdo con lo establecido en la norma 23.� de esta Circular, salvo que la entidad los clasifique desde el inicio como instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• g) Los compromisos de cr閐ito de valores o en efectivo por compraventas al contado diferidas se reconocer醤 por el importe dispuesto, a menos que puedan ser liquidados por diferencias mediante efectivo u otros activos financieros, o cuando la entidad los clasifique desde el inicio como instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• h) Los derechos a recibir reembolsos de terceros para cancelar provisiones reconocidas se tratar醤 seg鷑 la norma 39.� de esta Circular.
• i) En una combinaci髇 de negocios, los contratos entre la adquirente y el vendedor con objeto de comprar o vender una entidad en un futuro se tratar醤 seg鷑 la norma 41.� de esta Circular.

Norma 21.� Emisi髇 de instrumentos financieros.

1. La entidad emisora de un instrumento financiero lo reconocer� en su balance en la fecha de emisi髇 y lo clasificar�, en su conjunto o cada uno de sus componentes por separado, como pasivo financiero, activo financiero o instrumento de capital, de conformidad con el fondo econ髆ico del acuerdo contractual, cuando no coincida con su forma legal, y con las definiciones de la norma 20.�.

A) Instrumentos de Capital.

2. Un instrumento financiero emitido ser� de capital s髄o cuando se cumplan las siguientes condiciones:

• a) El contrato no incluir� una obligaci髇 para la entidad emisora que suponga: (i) entregar efectivo u otro activo financiero, o (ii) intercambiar activos financieros o pasivos financieros con terceros en unas condiciones que son potencialmente desfavorables para el emisor.
• b) Si el contrato, que puede ser o ser� liquidado con los propios instrumentos de capital del emisor, es:
  • (i) Un instrumento financiero no derivado, no supondr� para el emisor una obligaci髇 de entregar un n鷐ero variable de sus propios instrumentos de capital.
  • (ii) Un instrumento derivado, s髄o podr� ser liquidado por un importe fijo de efectivo u otro activo financiero, a cambio de un n鷐ero fijo de los propios instrumentos de capital de la entidad emisora.

Un contracto que no cumpla las condiciones (a) y (b) anteriores no es un instrumento de capital, aunque sea un derivado financiero que pueda o deba liquidarse por el emisor entregando o recibiendo en el futuro sus propios instrumentos de capital.

3. Los instrumentos de capital en poder de la propia entidad emisora deber醤 ser clasificados deduciendo su importe del patrimonio neto, en una cuenta separada del balance. En la cuenta de p閞didas y ganancias no podr� reconocerse ninguna p閞dida o ganancia derivada de la compra, venta, emisi髇 o cancelaci髇 de tales instrumentos.

La contraprestaci髇 pagada o recibida en las operaciones realizadas con instrumentos de capital propio, incluida su emisi髇 y amortizaci髇, se contabilizar� directamente con cargo o abono a patrimonio neto. Los costes de transacci髇 incurridos en operaciones con instrumentos de capital propio, una vez ajustado cualquier efecto impositivo relacionado con ellos, se adeudar醤 en patrimonio neto. Los cambios de valor de tales instrumentos no se reconocer醤 las cuentas anuales.

Las distribuciones realizadas a los tenedores de los instrumentos de capital se adeudar醤 directamente en el patrimonio neto de la entidad, por una cuant韆 neta de cualquier efecto impositivo relacionado.

4. Se proporcionar� informaci髇 en la memoria sobre las operaciones realizadas con instrumentos de capital de la propia entidad o de su dominante. Si las transacciones se realizasen con partes vinculadas, la informaci髇 a revelar se ajustar� a lo dispuesto en la norma 54.� de esta Circular.

B) Pasivos Financieros.

5. Los instrumentos financieros emitidos o incurridos por la entidad, que no cumplan las condiciones establecidas en el apartado 2 anterior, se clasificar醤 como pasivos financieros. En particular, se tendr� en cuenta lo siguiente:

• a) Un instrumento financiero que prevea su recompra obligatoria por parte del emisor o que otorgue al tenedor el derecho a exigir su rescate al emisor, en una fecha y por un importe en efectivo u otro activo financiero determinados o determinables, es un pasivo financiero.
• b) Un instrumento financiero que s髄o puede ser remunerado, en su caso, mediante el pago de dividendos u otras distribuciones de patrimonio neto, cuyo emisor no asuma ninguna obligaci髇 contractual, expl韈ita o impl韈ita, de retribuir al tenedor, es un instrumento de capital. Si asume tal obligaci髇, 閟te se tratar� como pasivo financiero.
• c) Un contrato que suponga para el emisor una obligaci髇 contractual de adquirir sus propios instrumentos de capital, a cambio de efectivo u otro activo financiero, se reconocer� como un pasivo financiero por el valor actual del importe a reembolsar, a鷑 cuando el propio contrato sea un instrumento de capital.
• d) Los derivados sobre instrumentos de capital propio con opci髇 a favor del tenedor, o del emisor, para elegir su liquidaci髇, se clasificar醤 como activos o pasivos financieros, excepto que todas las alternativas de liquidaci髇 den como resultado un instrumento de capital.
• e) El emisor de un instrumento financiero que incluya cl醬sulas de liquidaci髇, que supongan entregar efectivo u otros activos financieros o asumir un pasivo financiero, sujetas a la eventual ocurrencia de sucesos futuros inciertos, que caen fuera del control de las partes del contrato, tales como un cambio en el tipo de inter閟 o en otras variables de mercado, clasificar� y tratar� estos instrumentos como pasivos financieros. Cuando el suceso futuro se refiera a la liquidaci髇 o disoluci髇 de la entidad emisora o resulte extremadamente raro y muy improbable que ocurra, el instrumento se clasificar� como de capital.

6. Las remuneraciones relacionadas con instrumentos o componentes clasificados como pasivos financieros se contabilizar醤 como gastos financieros en la cuenta de resultados del ejercicio, incluso cuando se trate de dividendos distribuidos o acordados. Las p閞didas y ganancias derivadas de la amortizaci髇, recompra o refinanciaci髇 de los pasivos financieros se reconocer醤 en la cuenta de resultados del ejercicio como gastos o ingresos, respectivamente. Tambi閚 se reconocer醤 como gastos e ingresos del ejercicio las p閞didas y ganancias relacionadas con otros cambios en el valor en libros de los pasivos financieros, incluso cuando tengan relaci髇 con instrumentos financieros, tales como opciones o contratos a plazo, que contengan un derecho a participar en el patrimonio neto de la entidad, a cambio de efectivo u otro activo financiero.

C) Instrumentos Financieros Compuestos.

7. Los instrumentos financieros compuestos, tal como se definen en la norma 20.� de esta Circular., se reconocer醤 en el momento de su emisi髇, separando sus componentes de acuerdo con su fondo econ髆ico y clasific醤dolos como pasivos financieros e instrumentos de capital. Tal clasificaci髇 no ser� objeto de revisi髇 posterior.

8. El importe inicial de la emisi髇 del instrumento financiero compuesto se distribuir� a sus distintos componentes, asignando, en primer lugar, al componente de pasivo financiero un importe obtenido a partir del valor razonable de pasivos financieros con similares caracter韘ticas, que no tengan asociados instrumentos de capital propio. El valor asignado al componente de capital ser� la parte restante del importe inicial del instrumento compuesto en su conjunto, una vez deducido el valor razonable asignado al componente de pasivo financiero.

A los efectos del p醨rafo anterior, el valor de cualquier derivado incorporado en la emisi髇 del instrumento financiero compuesto que no sea un instrumento de capital, se incluir� en el componente de pasivo financiero. Los costes de emisi髇 del instrumento financiero compuesto se asignar醤 e imputar醤 a los distintos componentes en proporci髇 a la distribuci髇 realizada a cada uno de ellos seg鷑 el p醨rafo anterior. La asignaci髇 del importe inicial o de los costes de la emisi髇 no supondr�, en ning鷑 caso, el reconocimiento de resultados.

Los efectos que se deriven de las diferencias entre la base fiscal y contable del componente de pasivo se reconocer醤 en el balance como un pasivo por impuestos diferidos, en el momento de emisi髇 del instrumento financiero compuesto, reduciendo el importe del componente de capital a contabilizar en patrimonio neto.

9. La cancelaci髇 anticipada de los instrumentos compuestos, junto con todos los costes que origine la transacci髇, se asignar� a los distintos componentes de manera consistente con la distribuci髇 inicial del importe recibido por la entidad cuando el instrumento compuesto fue emitido. Una vez realizada la distribuci髇, cualquier diferencia entre la contraprestaci髇 asignada al componente de pasivo y su valor en libros se reconocer� en resultados. El importe de la contraprestaci髇 asignada al componente de capital se adeudar� en patrimonio neto.

10. Una mejora en las condiciones de un instrumento financiero convertible en capital propio del emisor, tal como una relaci髇 de canje m醩 favorable para el tenedor, se reconocer� como una p閞dida en resultados por la diferencia que exista, en la fecha de la mejora, entre el valor razonable de los instrumentos capital que hubiera recibido el tenedor, bajo las nuevas condiciones y las originales, como contraprestaci髇 a la conversi髇.

D) Instrumentos H韇ridos.

11. Los derivados impl韈itos en un instrumento h韇rido ser醤 segregados del contrato principal no derivado y se tratar醤 de forma independiente a efectos contables, si se cumplen las tres condiciones siguientes:

• a) Las caracter韘ticas y riesgos econ髆icos del derivado impl韈ito no est醤 estrechamente relacionados con los del contrato principal no derivado.
• b) Un instrumento financiero distinto con las mismas condiciones que el derivado impl韈ito cumplir韆 la definici髇 de derivado financiero de la norma 20.� de esta Circular.
• c) El contrato h韇rido no se clasifica en la cartera de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias.

Las condiciones se analizar醤 cuando la entidad se convierta por primera vez en una parte del contrato, no volvi閚dose a realizar este an醠isis salvo que se produzcan variaciones en el contrato que modifiquen significativamente los flujos de efectivo que se esperaban inicialmente.

12. Los componentes de un instrumento h韇rido tienen caracter韘ticas y riesgos econ髆icos distintos, cuando las variaciones del componente principal no derivado no est醤 relacionadas con los cambios en el valor del derivado impl韈ito, de acuerdo con las condiciones del contrato. En ausencia de 閟tas, la entidad utilizar� su propio juicio, adem醩 de otras consideraciones de tipo financiero, como las se馻ladas en los apartados siguientes, para analizar si ambos componentes est醤 o no estrechamente relacionados.

Un derivado impl韈ito incluido en un instrumento h韇rido clasificado en la categor韆 de disponible para la venta, que cumpla las dem醩 condiciones del apartado anterior, se segregar� del contrato principal no derivado y se clasificar� en la categor韆 de activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias. Si el derivado impl韈ito ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple esa funci髇, se contabilizar� de acuerdo con la norma 25.� de esta Circular.

No obstante lo se馻lado en el p醨rafo 11, un instrumento h韇rido con uno o varios derivados impl韈itos, en su reconocimiento inicial, podr� considerarse todo el instrumento h韇rido como un activo o pasivo financiero recogido en la categor韆 de a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, salvo que:

• a) El derivado o derivados impl韈itos no modifiquen de forma significativa los flujos de efectivo generados por el instrumento, o
• b) Al analizar inicialmente el instrumento h韇rido, se concluya que no resulta posible la separaci髇 del derivado o derivados impl韈itos.

13. Derivados impl韈itos con caracter韘ticas y riesgos econ髆icos similares a los del contrato principal no derivado son, entre otros, los que se incluyen a continuaci髇:

• a) Un derivado impl韈ito cuyo subyacente es un tipo de inter閟, que puede cambiar los rendimientos del contrato principal cuando 閟te es un instrumento de deuda, a menos que el instrumento h韇rido pueda ser liquidado de tal forma que el tenedor no recuperar韆 sustancialmente toda su inversi髇 inicial o que la rentabilidad inicial del instrumento h韇rido sea, al menos, el doble de la que se obtendr韆 en el mercado por un contrato con similares caracter韘ticas que el contrato principal.
• b) Opciones con l韒ite al alza o a la baja, por encima o por debajo de los tipos de inter閟 de mercado en el momento de la emisi髇, o una combinaci髇 de ambas sobre un tipo de inter閟, cuando el contrato principal es un instrumento de deuda.
• c) Opciones de reembolso anticipado impl韈itas en un contrato que es un instrumento de deuda, a menos que el precio de ejercicio de la opci髇 sea sustancialmente distinto al coste amortizado del instrumento de deuda en la fecha de ejercicio.

14. Derivados impl韈itos con caracter韘ticas y riesgos econ髆icos diferentes a los del contrato principal no derivado son, entre otros, los siguientes:

• a) Un derecho de conversi髇 en instrumentos de capital impl韈ito en un instrumento de deuda convertible adquirido por un inversor. Para el emisor, la opci髇 de conversi髇 se tratar� de acuerdo con lo previsto en esta norma cuando sea un instrumento de capital.
• b) Derivados impl韈itos en instrumentos de deuda que relacionan los pagos de intereses o principal con la variaci髇 de los precios de un instrumento de capital, un 韓dice burs醫il u otra variable similar, o que permiten a una de las partes transferir el riesgo de cr閐ito del contrato principal a un tercero.
• c) Opciones que permiten, de forma unilateral o autom醫icamente, ampliar el plazo de vencimiento de un instrumento de deuda, a menos que el tipo de inter閟 se ajuste, en el momento de la ampliaci髇, para aproximarlo a los tipos de mercado.

15. El valor inicial de los derivados impl韈itos segregables que sean opciones se determinar� en funci髇 de sus propias caracter韘ticas, de acuerdo con las condiciones y t閞minos del contrato, y los que no sean opciones tendr醤 un valor nulo en su reconocimiento inicial.

Cuando la entidad sea incapaz de estimar con suficiente fiabilidad el valor razonable de un derivado impl韈ito, 閟te se determinar� por diferencia entre el valor razonable del instrumento h韇rido y el del contrato principal no derivado, siempre que ambos valores puedan ser considerados fiables. Cuando ello tampoco sea posible, en la fecha del reconocimiento inicial o en otra posterior, el instrumento h韇rido conjunto se clasificar� y contabilizar� como un 鷑ico instrumento financiero a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias.

Norma 22.� Reconocimiento, clasificaci髇 y valoraci髇 de los instrumentos financieros.

A) Reconocimiento.

1. Los instrumentos financieros, ya sean activos o pasivos, se reconocer醤 en el balance cuando la entidad se convierta en una parte del contrato, de conformidad con sus cl醬sulas y condiciones. En concreto:

• a) Las cuentas a cobrar o pagar por cr閐itos y d閎itos, se reconocer醤 desde la fecha en que surja el derecho legal a recibir, o la obligaci髇 legal de pagar, dinero en efectivo.
• b) Las compras o ventas convencionales de activos financieros, tal y como se definen en la norma 15 apartado 3 de esta Circular, se registrar醤 el d韆 de su ejecuci髇, que dependiendo del tipo de activo o de mercado, ser� la fecha de contrataci髇 o la fecha de liquidaci髇 o entrega:
  • La fecha de contrataci髇 es la fecha de compromiso. El registro de las operaciones en dicha fecha supone para el comprador reconocer, simult醤eamente, un activo financiero y una obligaci髇 de pago frente al vendedor. Para el vendedor supondr� dar de baja del balance el activo y reconocer el derecho de cobro frente al comprador, as� como cualquier p閞dida o ganancia obtenida en la venta.
  • La fecha de liquidaci髇 es aquella en la que se realiza la entrega contra pago. El registro de las operaciones aplicando el m閠odo de la fecha de liquidaci髇 supone para el comprador reconocer el activo financiero adquirido en esa fecha y para el vendedor darlo de baja del balance y registrar el resultado obtenido en la venta. Las variaciones de valor que pudiera experimentar el valor del activo entre las fechas de contrataci髇 y liquidaci髇 se registrar醤 de acuerdo con lo establecido en el apartado 9 de esta norma.
  • En especial, las operaciones realizadas en el mercado de divisas se registrar醤 en la fecha de liquidaci髇, y los activos financieros negociados en los mercados secundarios de valores espa駉les, si son instrumentos de capital, se reconocer醤 en la fecha de contrataci髇 y, si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha de liquidaci髇.
• c) Los derivados financieros, incluidos los contratos a plazo, negociados o no en mercados organizados, se reconocer醤 en el balance, desde la fecha de contrataci髇, sin esperar a la fecha de liquidaci髇. Los derivados contemplados en el apartado 9 de la norma 26.� se reconocer醤 y contabilizar醤 de acuerdo con las reglas establecidas en ese apartado.
  • (i) Las operaciones de compraventa de valores a plazo y de contratos de futuros se registrar醤 en el momento de su contrataci髇 y hasta el momento del cierre de la posici髇 o el vencimiento del contrato, en la r鷅rica correspondiente de las cuentas de riesgo y compromiso por el valor efectivo contratado o nominal comprometido.
  • (ii) Los fondos depositados en concepto de margen inicial y garant韆s adicionales en las operaciones de contratos de futuros, opciones y warrants, se reflejaran en la partida Cr閐itos a Intermediarios Financieros del activo del balance.
  • (iii) Las primas por opciones y warrants comprados, y las primas resultantes de las opciones emitidas o warrants vendidos, se reflejar醤 en la cuenta de Derivados, del activo o del pasivo del balance, respectivamente.
• d) Las 髍denes irrevocables de una compra o venta convencional de valores por cuenta propia se registrar醤 en cuentas de riesgo y compromiso el d韆 que se ordenen y mientras no se ejecuten, por el precio que se indique en la orden o, en su defecto, por el de cierre del d韆 anterior. Las 髍denes de compra o venta de clientes pendientes de liquidar se incluir醤 en otras cuentas de orden.
• e) La adquisici髇 temporal de activos se reconocer� en el momento de su desembolso y hasta la fecha en que se resuelva la transacci髇, por recompra por el cedente de los mismos valores cedidos u otros de la misma clase. La cesi髇 temporal de activos se reconocer� como un pasivo financiero en el momento en que se reciba la financiaci髇 y hasta la fecha de devoluci髇 por el cesionario de los valores cedidos u otros de la misma clase.
• f) Los importes a desembolsar o recibir por adquisiciones o cesiones temporales de activos se reflejar醤 como compromisos de compras o ventas de valores a plazo, respectivamente, en las cuentas de riesgo y compromiso desde el momento de su contrataci髇 y hasta su desembolso, momento en el cual se reconocer醤 en el balance de acuerdo con el apartado anterior.
• g) Los instrumentos de deuda emitidos, tales como los empr閟titos, se considerar醤 suscritos y desembolsados y, por tanto, figurar醤 en el pasivo del balance desde el momento en que el suscriptor haya realizado el pago o provisi髇 de fondos irreversible, aunque todav韆 no se haya cerrado el plazo de suscripci髇.
• h) Los cr閐itos al comprador o al vendedor en operaciones burs醫iles de contado diferidas, concedidos a la clientela se reconocer醤 en la fecha de disposici髇 como 玞r閐itos a particulares� del activo del balance o 玞r閐ito de valores al mercado por ventas al contado diferidas� en el pasivo.
  • (i) Los valores adquiridos por la propia entidad mediante este sistema con cr閐ito de efectivo concedido por otras entidades se registrar醤 en la fecha de contrataci髇 como un activo, contabiliz醤dose en el pasivo la obligaci髇 de devolver la financiaci髇 recibida, pasivo que se contabilizar� por su coste amortizado.
  • (ii) Los valores vendidos por la propia entidad mediante el sistema de cr閐ito de valores al mercado, se registrar醤 en cuentas de riesgo y compromiso como 玞ompromisos de venta de valores a plazo� en la r鷅rica correspondiente, con independencia de que la entidad vendedora posea ya los valores o deba adquirirlos para hacer frente al mencionado compromiso.
  • (iii) Los cr閐itos en efectivo concedidos a los clientes por operaciones de valores se registrar醤 en cuentas de riesgo y compromiso en la fecha de contrataci髇 o confirmaci髇 por la entidad sin esperar a la fecha de disposici髇, en cuyo caso se reconocer醤 como activos o pasivos financieros de acuerdo con la letra (h) del apartado anterior, sin perjuicio de su anotaci髇 en cuentas de riesgo y compromiso como cr閐itos dispuestos.
• i) Los valores por cuenta propia cedidos en pr閟tamo permanecer醤 contabilizados en su correspondiente cuenta del activo.
• j) Los valores recibidos en pr閟tamo se anotar醤 por su valor de mercado o valor razonable en la cuenta de orden 玴restamos de valores recibidos�, dentro de la partida que corresponda a su situaci髇 salvo que se vendan a terceros, que se reconocer醤 en el pasivo correspondiente. como 玴osiciones cortas de valores� y se valorar� por su valor razonable.
• k) Los valores por cuenta propia prestados al mercado se anotar醤 en cuentas de riesgo y compromiso, sin perjuicio de su desarrollo informativo en estados complementarios. Tambi閚 se reflejar醤 en cuentas de riesgo y compromiso los valores depositados en la entidad a nombre de terceros, prestados al mercado.
• l) Los dep髎itos en efectivo y otros activos recibidos o entregados en garant韆 se registrar醤 de acuerdo con lo establecido en la norma 23.� de esta Circular.
• m) Los compromisos de venta de valores de terceros, con o sin aseguramiento en la colocaci髇, se registrar醤 en cuentas de riesgo y compromiso en la fecha del contrato, y hasta que finalice el periodo de oferta, por el precio de venta de los valores pendientes de colocar, separando los que representen para la entidad una obligaci髇 por el aseguramiento. La parte asegurada no colocada durante el periodo de oferta, se registrar� en el balance de acuerdo con esta norma.

2. Las transacciones previstas, entendidas como compromisos anticipados de transacciones futuras, no se reconocer醤 en el balance, aunque exista una alta probabilidad de ejecutarlas. No obstante, cuando los riesgos asociados a una transacci髇 prevista sean objeto de una cobertura contable, que cumpla los requisitos establecidos la norma 25.� de esta Circular, se tratar醤 de acuerdo con lo establecido en dicha norma.

B) Clasificaci髇 de Activos y Pasivos Financieros.

3. Todos los activos financieros, excepto los expresamente excluidos en el apartado 7 de la norma 20.�, se clasificar醤 en alguna de las categor韆s o carteras se馻ladas a continuaci髇:

• a) Inversiones crediticias (Cr閐itos y otras partidas a cobrar). Son activos financieros no derivados, con flujos de efectivo de cuant韆 determinada o determinable, y en los que todo el desembolso realizado por la entidad se recuperar� sustancialmente, excluidas las razones imputables a la solvencia del deudor, que no se valoran a valor razonable, ni la entidad tiene necesariamente la intenci髇 de mantenerlos hasta su vencimiento. Un activo financiero que se negocia en un mercado activo, tal como un instrumento de deuda cotizado, no cumple los requisitos para su clasificaci髇 en esta categor韆. Tampoco los cumple una participaci髇 adquirida en un conjunto de activos que no sean cr閐itos o cuentas a cobrar, tal como una participaci髇 en un fondo de inversi髇.
• b) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias. Son activos financieros clasificados en la cartera de negociaci髇 y otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias.
  • b.1) Cartera de negociaci髇. Se incluir醤 los activos financieros que cumplan cualquiera de las caracter韘ticas siguientes:
    • (i) Han sido adquiridos con el prop髎ito de realizarlos a corto plazo para beneficiarse de las variaciones en el precio o el margen de intermediaci髇.
    • (ii) Forman parte de una cartera de instrumentos financieros, identificados y gestionados conjuntamente, para la que existe evidencia reciente de un patr髇 de comportamiento cuya finalidad es obtener ganancias a corto plazo.
    • (iii) Son instrumentos derivados que no cumplen la definici髇 de garant韆 financiera, excepto los que hayan sido designados como instrumentos de cobertura contable de acuerdo con lo establecido en la norma 25.� de esta Circular y cumplan las condiciones para ser eficaces.
  • b.2) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias. Se incluir醤 los activos financieros designados desde su reconocimiento en esta categor韆, informando en la memoria sobre el uso de esta opci髇, en los supuestos siguientes:
    • (i) Se eliminan o reducen de forma significativa las asimetr韆s contables consecuencia de la valoraci髇 de activos o pasivos, o del reconocimiento de sus resultados.
    • (ii) Se trata de un grupo de activos financieros, o de activos y pasivos financieros que se gestionan y su rendimiento se eval鷄 bas醤dose en el valor razonable, de acuerdo con una estrategia de gesti髇 del riesgo o de inversi髇 documentada.
    • (iii) Tambi閚 se incluir醤 en esta categor韆 todos aquellos activos financieros h韇ridos que sea obligatorio valorar 韓tegramente por su valor razonable, de acuerdo con lo dispuesto en los apartados 12 y 15 de la norma 21.� de esta Circular.
• c) Cartera de inversi髇 a vencimiento. Son valores representativos de deuda, con vencimiento fijo y cuyos flujos de efectivo son de cuant韆 determinada o determinable, que se negocien en un mercado activo y que la entidad tiene la positiva intenci髇 y la capacidad financiera demostrada, tanto al inicio como en cualquier fecha posterior, de conservarlos hasta su vencimiento.

  La intenci髇 de la entidad para mantener activos financieros hasta su vencimiento ser� rechazada cuando:

  • (i) La entidad tenga la intenci髇 de mantener el activo financiero s髄o por un periodo determinado, aunque est� sin definir.
  • (ii) Estar韆 dispuesta a venderlo antes de su vencimiento si se modifican las condiciones de mercado, tales como el tipo de inter閟 o de cambio, o por necesidades de liquidez.
  • (iii) Existan opciones de cancelaci髇 anticipada del activo financiero a favor de la entidad tenedora.
  • (iv) El activo financiero podr韆 ser reembolsado por el emisor antes de su vencimiento, por un importe sustancialmente inferior a su coste amortizado.

  La capacidad financiera quedar� demostrada cuando la entidad, adem醩 de disponer de recursos financieros para mantener tales inversiones hasta su vencimiento, no est� sujeta a limitaciones legales, o restricciones de otro tipo, que imposibilitar韆n su intenci髇 de mantenerlas hasta el vencimiento. En todo caso, la intenci髇 y capacidad para mantener un activo financiero hasta su vencimiento no quedar醤 cuestionadas por el hecho de que tal activo haya sido entregado en garant韆, est� sujeto a un pacto de recompra o sea objeto de un pr閟tamo de valores, siempre que la entidad tenga la intenci髇 y capacidad de recuperar y mantener el activo hasta su vencimiento.

• d) Activos financieros disponibles para la venta. Son activos financieros no derivados que no han sido incluidos en ninguna otra categor韆, tales como bonos negociados en un mercado activo no clasificados como cartera de inversi髇 a vencimiento ni valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, participaciones en fondos de inversi髇 o instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociaci髇, distintos de las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas.

4. Todos los pasivos financieros se clasificar醤 en una de las siguientes categor韆s:

• a) Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias. En esta categor韆 se incluir醤: los pasivos financieros de la cartera de negociaci髇 y otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias.
  • a.1) La cartera de negociaci髇 recoger�:
    • (i) Todos los derivados, excepto los que cumplen la definici髇 de garant韆 financiera y los que hayan sido designados como instrumentos de cobertura de acuerdo con la Norma 25.� de esta Circular y cumplan las condiciones para ser eficaces.
    • (ii) Las obligaciones de devolver los valores recibidos en pr閟tamo que hubieran sido vendidos a terceros o entregados para liquidar operaciones de venta en descubierto, as� como los pasivos relacionados con posiciones cortas por ventas de valores en descubierto o recibidos en garant韆.
    • (iii) Los pasivos financieros emitidos con la intenci髇 de readquirirlos en un futuro cercano, as� como los pasivos que formen parte de una cartera de instrumentos financieros, identificados y gestionados conjuntamente, para la que hay evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo.

      Un pasivo financiero utilizado para financiar actividades de negociaci髇 no se incluir� en esta cartera salvo que el pasivo cumpla las condiciones para su inclusi髇.

  • a.2) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, recoger� los pasivos financieros designados inicialmente para su inclusi髇 en esta categor韆, con el objetivo de obtener informaci髇 m醩 relevante, debido a que:
    • (i) La inclusi髇 en esta categor韆 elimina o reduce significativamente las asimetr韆s contables por la valoraci髇 de activos o pasivos, o por el reconocimiento de sus ganancias o p閞didas, con diferentes criterios.
    • (ii) Un grupo de pasivos financieros, o de activos y pasivos financieros, se gestionan y su rendimiento se eval鷄 sobre la base de su valor razonable.

  Igualmente, se incluir醤 en esta categor韆 todos los pasivos financieros h韇ridos que deban valorarse 韓tegra y obligatoriamente por su valor razonable de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 15 de la norma 21.� de esta Circular, as� como los pasivos financieros que el tenedor pueda cancelar por su valor razonable.

• b) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto: En esta categor韆 se incluir醤 los pasivos financieros asociados con activos financieros clasificados como disponibles para la venta que han sido transferidos pero que no cumplen los requisitos para ser dados de baja del balance. De acuerdo con lo establecido en los apartados 9 y 10 de la norma 26.� de esta Circular, los pasivos financieros asociados con tales activos se valorar醤, al igual que 閟tos, por su valor razonable con cambios en patrimonio neto.
• c) Pasivos financieros al coste amortizado: En esta categor韆 se incluir醤 los pasivos financieros no incluidos en ninguna de las categor韆s anteriores.

C) Valoraci髇.

C.1) Balance.

5. Valoraci髇 inicial.

En el reconocimiento inicial en el balance, todos los activos y pasivos financieros se contabilizaran por su valor razonable, que ser� normalmente el precio de la transacci髇, salvo evidencia en contrario. Dicho importe se ajustar� por los costes de transacci髇 que sean directamente atribuibles a la adquisici髇 del activo financiero o a la emisi髇 del pasivo financiero, excepto para los instrumentos financieros que se incluyan en la categor韆 de valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias. Los costes de transacci髇 se tratar醤 contablemente como sigue:

• a) Los reconocidos en el balance como mayor valor de los activos o menor valor de los pasivos financieros, se registrar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias de acuerdo con el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, a menos que los activos financieros no tengan vencimiento fijo, en cuyo caso se imputar醤 cuando se produzca su deterioro de valor o causen baja.
• b) Los directamente atribuibles a los instrumentos financieros valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, se contabilizar醤 como un gasto en la cuenta de p閞didas y ganancias.

6. Valoraci髇 Posterior.

Despu閟 del reconocimiento inicial, la entidad valorar� todos los activos financieros, incluyendo los derivados que sean activos, por su valor razonable, sin deducir ning鷑 coste de transacci髇 en que pudiera incurrir por la venta o cualquier otra forma de disposici髇, con las siguientes excepciones:

• a) Los incluidos en la categor韆 de cr閐itos y partidas a cobrar o clasificados como inversiones mantenidas hasta el vencimiento, se valorar醤 por su coste amortizado aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.
• b) Los instrumentos de capital que no se negocien en un mercado activo, cuyo valor razonable no pueda ser estimado de forma fiable, conforme a lo previsto en el apartado 6 de la norma 16.� de esta Circular, as� como los derivados que tengan como activo subyacente tales instrumentos de capital y se liquiden por entrega, se valorar醤 al coste.

Despu閟 de su reconocimiento inicial, la entidad valorar� todos sus pasivos financieros por su coste amortizado, aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, excepto:

• a) Los incluidos en la categor韆 de a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, que se valorar醤 por su valor razonable. Los derivados financieros que sean pasivos y tengan como activo subyacente un instrumento de capital cuyo valor razonable no pueda ser estimado de forma fiable, se valorar醤 al coste.
• b) Aqu閘los que surjan en transferencias de activos financieros que no cumplan las condiciones establecidas para ser dados de baja del balance de la entidad cedente, que se valorar醤 de acuerdo con la norma 26.� de esta Circular.
• c) Los pasivos a corto plazo y sin tipo de inter閟 contractual se valorar醤 por su importe de reembolso, a menos que los efectos del aplazamiento tengan trascendencia financiera. En cualquier caso, el valor razonable de un pasivo financiero reembolsable a la vista, no ser� inferior al importe a pagar al convertirse en exigible a voluntad del acreedor, descontado a la primera fecha en que podr韆 exigirse su reembolso.

7. El valor razonable de los instrumentos financieros se determinar� de acuerdo con lo previsto en la norma 16.� de esta Circular. No obstante, los activos y pasivos financieros que hayan sido designados como partidas cubiertas en una cobertura contable, seguir醤 los criterios establecidos en la norma 25.� de esta Circular.

C.2) Contabilizaci髇 de Resultados.

8. Las ganancias o p閞didas que surjan por los cambios de valor de los instrumentos financieros, se reconocer醤 en funci髇 de su clasificaci髇 con los siguientes criterios:

• a) Todos los cambios de valor de los instrumentos financieros clasificados en la categor韆 de a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias se registrar醤 en dicho documento, distinguiendo entre la parte atribuible a los rendimientos devengados del instrumento y el resto. Los intereses correspondientes a los instrumentos de deuda se calcular醤 aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.
• b) Para los instrumentos valorados al coste amortizado, se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias:
  • (i) Los intereses devengados, calculados de acuerdo con el m閠odo del tipo de Inter閟 efectivo.
  • (ii) En el caso de activos financieros, las p閞didas por deterioro de acuerdo con la norma 24.� de esta Circular.
  • (iii) Las ganancias o p閞didas que se produzcan cuando causen baja del balance, de acuerdo con lo establecido en las normas 26.� y 27.� de esta Circular.
  • (iv) Cuando tales instrumentos formen parte de una cobertura contable, se tratar醤 de acuerdo con lo regulado en la norma 25.� de esta Circular.
• c) A los activos financieros clasificados en la categor韆 de disponibles para la venta les ser醤 de aplicaci髇 las siguientes reglas:
  • (i) Los intereses devengados calculados de acuerdo con el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo o, en su caso, los dividendos devengados, se reconocer醤 en la cuenta de resultados.
  • (ii) Las p閞didas por deterioro, se registran de acuerdo con la norma 24.� de esta Circular.
  • (iii) Las diferencias de cambio de los activos financieros monetarios se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias y de los no monetarios directamente en patrimonio neto.
  • (iv) El resto de cambios en el valor razonable se reconocer醤 directamente en el patrimonio neto de la entidad hasta que, de acuerdo con la norma 26.� de esta Circular, el activo financiero cause baja del balance.

9. Las variaciones de valor que se produzcan, entre la fecha de negociaci髇 y la de liquidaci髇 o entrega, en los activos financieros reconocidos en el balance aplicando el m閠odo de la fecha de liquidaci髇, se contabilizar醤 bajo las siguientes reglas:

• a) Activos financieros valorados al coste o coste amortizado. No se reconocer� ning鷑 tipo de resultado.
• b) Activos financieros valorados al valor razonable. Los cambios de valor, ya sean p閞didas o ganancias, se reconocer醤 en la cuenta de resultados para los que se clasifiquen en la categor韆 de activos a valor razonable con cambios en resultados, y directamente en patrimonio neto para los que se incluyan en la categor韆 de activos disponibles para la venta.

D) Reclasificaci髇 de los Instrumentos Financieros.

10. Salvo que se diesen las excepcionales circunstancias del apartado a) del punto 12, los activos financieros y los pasivos financieros incluidos en la categor韆 de valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias, una vez adquiridos y emitidos o incurridos, respectivamente, no se reclasificar醤 fuera o dentro de esta categor韆.

11. La entidad no clasificar� ning鷑 activo financiero como inversi髇 mantenida hasta el vencimiento si en el ejercicio actual, o en los dos precedentes, ha vendido o reclasificado un importe superior a una cantidad insignificante, en relaci髇 con el importe total de activos incluidos en esta categor韆, por razones distintas a:

• a) Ventas muy pr髕imas a la fecha de vencimiento o de ejercicio de opciones de compra, de manera tal que las variaciones de los tipos de inter閟 de mercado no tendr韆n un efecto significativo en el valor razonable del activo financiero.
• b) Ventas posteriores al cobro de la mayor parte del principal del activo financiero original, de acuerdo con su plan de amortizaci髇 o las opciones de reembolso anticipado en poder del emisor.
• c) Ventas atribuibles a un suceso aislado, no recurrente y que no pod韆 ser razonablemente anticipado por la entidad, tal como un deterioro significativo de la solvencia del deudor, cambios en la legislaci髇 tributaria o en los requerimientos regulatorios, o una combinaci髇 de negocios importante que obligue a la entidad a realizar activos mantenidos hasta el vencimiento para no superar los niveles de riesgo de cr閐ito o de tipo de inter閟, dentro de las pol韙icas y l韒ites establecidos por la propia entidad.

12. Las reclasificaciones de activos financieros entre categor韆s se realizar醤 bajo las siguientes reglas:

• a) Los activos financieros que no sean instrumentos financieros derivados, podr醤 reclasificarse fuera de la cartera de negociaci髇 si dejan de estar mantenidos con el prop髎ito de su venta o recompra en el corto plazo, siempre que se produzca alguna de las siguientes situaciones:
  • (i) En raras y excepcionales circunstancias, salvo que se trate de activos susceptibles de haberse incluido en la categor韆 de inversiones crediticias. A estos efectos, raras y excepcionales circunstancias son aquellas que surgen de un evento particular, aislado y ajeno a la entidad que es inusual y altamente improbable que se repita en un futuro previsible. La reclasificaci髇 en este caso se realizar� a la cartera de activos financieros disponibles para la venta o a la de inversi髇 a vencimiento.
  • (ii) Cuando la entidad tenga la intenci髇 y la capacidad financiera de mantener el activo financiero en un futuro pr髕imo o hasta su vencimiento, siempre que en su reconocimiento inicial hubiera cumplido con la definici髇 de inversi髇 crediticia. La reclasificaci髇 en este caso se realizar� a la cartera de inversi髇 crediticia.

  En estas situaciones, la reclasificaci髇 del activo financiero se realizar� por el valor razonable del d韆 de la reclasificaci髇, sin revertir los resultados, y considerando este valor como su coste o coste amortizado, seg鷑 proceda.

  En ning鷑 caso podr醤 volverse a reclasificar estos activos financieros dentro de la cartera de valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias.

• b) Si un activo financiero deja de clasificarse en la cartera de inversiones a vencimiento, se reclasificar� en la categor韆 de disponible para la venta y la diferencia entre su coste amortizado y su valor razonable se contabilizar� directamente en patrimonio neto.
• c) Una vez transcurridos los dos ejercicios se馻lados en el apartado 11 anterior, o cuando el valor razonable estimado dejase de ser fiable, o como consecuencia de un cambio en la capacidad financiera o en la intenci髇 de la entidad, la entidad podr� abandonar la valoraci髇 del activo financiero por su valor razonable y su 鷏timo importe se convertir� en su coste amortizado o su coste. Cualquier ganancia o p閞dida que hubiese sido registrada previamente en el patrimonio neto de la entidad, deber� contabilizarse aplicando los siguientes criterios:
  • (i) Los activos financieros con vencimiento fijo pasar醤 a valorarse al coste amortizado. La diferencia entre dicho coste amortizado y su importe al vencimiento, as� como la ganancia o p閞dida registrada previamente en patrimonio neto, se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias durante la vida residual del activo financiero utilizando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.
  • (ii) Los activos financieros sin vencimiento pasar醤 a valorarse al coste. La p閞dida o ganancia registrada en el patrimonio neto de la entidad se mantendr� hasta su realizaci髇.

  No obstante, si los activos financieros mencionados anteriormente sufrieran cualquier deterioro de valor, la p閞dida o ganancia previamente reconocida en el patrimonio neto de la entidad se contabilizar� en la cuenta de p閞didas y ganancias de acuerdo con la norma 24.� de esta Circular.

• d) Las entidades facilitar醤 en la memoria, de conformidad con lo previsto en el Anexo III de esta Circular, el importe de las reclasificaciones que hayan tenido lugar entre las diferentes carteras seg鷑 lo dispuesto en este apartado, y la justificaci髇 de dichas reclasificaciones.

Norma 23.� Fianzas, avales y otras garant韆s.

1. Los importes en efectivo depositados por los clientes en concepto de garant韆 por operaciones con valores se contabilizar醤 en el pasivo en la partida 獶ep髎itos en efectivo en garant韆 de operaciones� si el dep髎ito se efect鷄 en la entidad, o en cuentas de riesgo y compromiso en caso contrario. Las fianzas en efectivo depositadas por la entidad se registrar醤 en la r鷅rica del activo 獵r閐itos a intermediarios financieros�, en la partida que corresponda.

2. Los activos financieros, distintos al efectivo, entregados en garant韆 en concepto de fianza colectiva o individual frente a un sistema o c醡ara de compensaci髇 y liquidaci髇 o frente un tercero, se contabilizar醤 en el balance de la entidad de acuerdo con los criterios establecidos en el apartado siguiente.

3. Cuando en una transferencia de activos financieros, la entidad cedente proporcione al cesionario garant韆s distintas al efectivo, tales como instrumentos de deuda o de capital, el activo entregado en garant韆 se contabilizar� aplicando los siguientes criterios:

• a) La entidad cedente reclasificar� el activo entregado en garant韆 en la partida del balance 獳ctivos financieros prestados o entregados en garant韆�, si el cesionario tiene derecho, por contrato o costumbre, a vender o volver a pignorar el activo recibido en garant韆.
• b) Si el cesionario vende el activo recibido en garant韆, reconocer� un pasivo financiero por el valor razonable de su obligaci髇 de devolverlo al cedente, contabilizando en la cuenta de p閞didas y ganancias cualquier variaci髇 de valor que se produzca.
• c) Si el cedente incumple los t閞minos del contrato y pierde el derecho a recuperar el activo entregado en garant韆, lo dar� de baja del balance y el cesionario lo reconocer� como un activo, valor醤dolo inicialmente por su valor razonable, o, si ya lo ha vendido, dar� de baja del balance el pasivo financiero reconocido con anterioridad.
• d) Excepto por lo dispuesto en la letra (c), la entidad cedente continuar� contabilizando como propios los activos entregados en garant韆 y el cesionario no podr� reconocerlos como tales en su balance.

4. Un contrato de garant韆 financiera es un contrato que exige al emisor que efect鷈 pagos espec韋icos para reembolsar al acreedor por la p閞dida en que incurre cuando un deudor espec韋ico incumpla su obligaci髇 de pago de un instrumento de deuda.

5. Las garant韆s financieras se consignar醤 en las cuentas de riesgo y compromiso en la fecha de emisi髇 o confirmaci髇 por la entidad, sin perjuicio de su reconocimiento en el balance.

6. Las garant韆s financieras surgidas en transferencias de activos financieros, en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero, o cuando ni se retengan ni transfieran pero se mantenga su control, se tratar醤 de acuerdo con lo establecido al respecto en la Norma 26.� de esta Circular.

7. El resto de contratos que cumplan la definici髇 de garant韆 financieras recogida en el apartado 2 de esta norma, ser醤 registrados por la entidad emisora de los contratos en el pasivo por su valor razonable.

En fechas posteriores, el pasivo registrado, salvo que se haya clasificado en la categor韆 de 玱tros pasivos a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados� ser� el mayor de los siguientes:

• (i) El importe estimado aplicando la norma 39.� de esta Circular de provisiones y contingencias.
• (ii) El importe inicialmente reconocido menos la parte imputada en la cuenta de p閞didas y ganancias linealmente, u otro criterio m醩 adecuado, a lo largo de la vida esperada de la garant韆.

8. Las garant韆s financieras que no cumplan la definici髇 del apartado 2 y que est閚 relacionadas con el riesgo de cr閐ito como por ejemplo, determinados derivados de cr閐ito, se tratar醤 como instrumentos financieros derivados.

Norma 24.� Deterioro de valor de los activos financieros.

A) Criterio General.

1. Cuando exista alguna evidencia objetiva de que se ha producido un deterioro de valor en un activo o grupo de activos financieros, se ajustar� su valor en libros en el importe de la p閞dida por deterioro con cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias.

Existe evidencia objetiva de deterioro de valor de un activo financiero cuando, tras su reconocimiento inicial, se produzca un evento, o un efecto combinado de varios eventos, que suponga un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros de un instrumento de deuda o en el valor en libros de un instrumento de capital y dicho impacto pueda ser estimado de manera fiable. Las p閞didas esperadas como resultado de eventos futuros, con independencia de su probabilidad de que ocurran, s髄o se reconocer醤 cuando se produzcan tales eventos.

2. Entre los eventos que son, o pueden ser, evidencias objetivas de deterioro de valor de los activos financieros, se incluyen los siguientes:

• a) El deudor o el emisor del activo financiero ha sido declarado, o es probable que sea declarado, en una situaci髇 concursal o est� atravesando por dificultades financieras significativas.
• b) Se ha producido un incumplimiento de las cl醬sulas contractuales del instrumento de deuda, tal como impago del principal o los intereses.
• c) Se ha acordado con el deudor o emisor del activo, exclusivamente a causa de sus dificultades financieras, la reestructuraci髇 de la deuda o una modificaci髇 significativa en sus condiciones de reembolso.
• d) Existen datos que evidencian una disminuci髇 cuantificable de los flujos de efectivo futuros de un grupo de instrumentos de deuda, aunque todav韆 no puedan identificarse individualmente con activos concretos del grupo, tales como cambios adversos que afectan a la capacidad de pago de los prestarios o condiciones econ髆icas generales, locales o sectoriales que pueden relacionarse con impagos de los activos del grupo.
• e) El valor razonable de un instrumento financiero experimenta una disminuci髇 significativa o prolongada, por debajo de su valor en libros, pero teniendo en cuenta las siguientes precisiones:
  • (i) Una disminuci髇 del valor razonable de un instrumento de capital por debajo de su coste de adquisici髇, aunque pueda ser indicativa, no es necesariamente una evidencia objetiva de p閞dida por deterioro. Para confirmarlo, la entidad debe estimar que no va a recuperar su valor en libros en el futuro.
  • (ii) Del mismo modo, una disminuci髇 del valor razonable de un instrumento de deuda, como consecuencia exclusiva de un incremento en el tipo de inter閟 libre de riesgo, no supone una p閞dida por deterioro.
  • (iii) Una rebaja en la calificaci髇 crediticia de un emisor o un deudor no es, por si misma, una evidencia objetiva de que se haya producido una p閞dida por deterioro en los instrumentos emitidos o las deudas que estuviera obligado a pagar. Sin embargo, podr韆 serlo si se considera conjuntamente con otras informaciones disponibles.
• f) Se han producido cambios adversos significativos en el entorno tecnol骻ico, de mercado, econ髆ico o legal donde opera el emisor de un instrumento de capital, que pueden afectar a la recuperaci髇 de la inversi髇.

3. Cuando los datos observables sean insuficientes o no reflejen adecuadamente la p閞dida por deterioro, la entidad utilizar� su experiencia pr醕tica y su juicio prudente para estimar las p閞didas incurridas en un activo o grupo de activos financieros.

Si la p閞dida estimada est� comprendida en un rango de importes, se elegir� la mejor estimaci髇 posible dentro del rango, tomando en consideraci髇 toda la informaci髇 disponible al formular las cuentas anuales sobre las condiciones existentes en la fecha del balance.

B) Instrumentos de Deuda Valorados al Coste Amortizado.

4. El importe de las p閞didas por deterioro de un activo o grupo de activos financieros valorados al coste amortizado, tal como un cr閐ito, cuenta a cobrar o una inversi髇 mantenida hasta vencimiento, ser� igual a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros, teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

• a) Los flujos de efectivo futuros estimados de los instrumentos de deuda son todos los importes, principal e intereses, que la entidad espera recuperar durante su vida remanente, considerando toda la informaci髇 relevante que est� disponible en la fecha de formulaci髇 de las cuentas anuales.

  Cuando la entidad cuente con garant韆s sobre los instrumentos de deuda, los flujos de efectivo futuros se estimar醤 considerando los que se obtendr韆n en la ejecuci髇 de la garant韆 menos los costes necesarios para su obtenci髇 y posterior realizaci髇, con independencia de la probabilidad de ejecuci髇.

• b) Para calcular el valor actual, los flujos de efectivo futuros estimados se descontar醤 al tipo de inter閟 efectivo original del activo o grupo de activos, si el tipo contractual de los instrumentos es fijo, o al tipo de inter閟 efectivo a la fecha del balance, determinado seg鷑 las condiciones del contrato, cuando sea variable.

  No es necesario realizar el descuento de los flujos de efectivo cuando el impacto financiero no sea material, en particular, cuando el plazo previsto para el cobro de los flujos de efectivo sea igual o inferior a doce meses.

• c) Como procedimiento alternativo para estimar la p閞dida por deterioro, se puede utilizar el valor de mercado de un instrumento de deuda cotizado, siempre que sea suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que podr韆 ser recuperado por la entidad.

5. A efectos de determinar las p閞didas de valor, la entidad evaluar�, individualmente, si existen evidencias objetivas de deterioro para todos los instrumentos de deuda que sean significativos, e individual o colectivamente, para todos los grupos de instrumentos de deuda que no sean significativos.

Cuando se estime que no existe evidencia objetiva de deterioro de valor de un instrumento de deuda considerado de forma individual, se incluir� en un grupo de activos financieros similares al objeto de evaluar si colectivamente existe deterioro del grupo. Si un activo evaluado colectivamente sufre un deterioro de valor posterior, se separar� del grupo de activos similares y se dotar� la p閞dida individual estimada con cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias.

Cuando un instrumento de deuda no se pueda incluir en ning鷑 grupo de activos con caracter韘ticas de riesgo de cr閐ito similares, se evaluar� exclusivamente de forma individual para determinar si est� deteriorado y, en su caso, estimar la p閞dida de valor.

6. Para estimar las p閞didas de valor de un grupo de activos, evaluados colectivamente a efectos de deterioro, se tendr醤 en cuenta los siguientes criterios:

• a) Los instrumentos de deuda se incluir醤 en grupos de activos con caracter韘ticas de riesgo de cr閐ito similares, que sean indicativas de la capacidad de los deudores para pagar los importes pendientes, principal e intereses, de acuerdo con las condiciones contractuales, tales como el tipo de instrumento, sector de actividad de los deudores, antig黣dad de los saldos vencidos y cualquier otro factor que sea relevante para estimar los flujos de efectivo futuros.
• b) Los flujos de efectivo de cada grupo de activos financieros se estimar醤 en funci髇 de la experiencia de p閞didas hist髍icas de la entidad para instrumentos de deuda con caracter韘ticas de riesgo de cr閐ito similares a las del grupo, una vez realizados los ajustes pertinentes para ajustar los datos hist髍icos a las condiciones actuales de mercado.

  Si la entidad no tiene experiencia propia, o 閟ta es insuficiente, para estimar las p閞didas hist髍icas de un grupo de activos, utilizar� la experiencia disponible de otras entidades que operen en el mismo mercado para grupos de activos financieros comparables.

  Cuando no existan o no est閚 disponibles datos sobre experiencia de p閞didas hist髍icas de grupos de activos similares, se aplicar� lo dispuesto en el 鷏timo p醨rafo del apartado 5 anterior.

• c) La p閞dida por deterioro de valor de un grupo ser� la diferencia entre el valor en libros de todos los activos financieros del grupo y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros estimados, descontados de acuerdo con lo previsto en la letra (b) del apartado 4 de esta norma.

7. Para calcular las p閞didas por deterioro se podr醤 utilizar f髍mulas basadas en calendarios de morosidad, siempre que el importe de las provisiones contabilizadas sea consistente con los requerimientos establecidos en esta norma. En cualquier caso, dichas f髍mulas considerar醤 el efecto del valor temporal del dinero, los flujos de efectivo esperados en la vida remanente de los activos y la antig黣dad de los saldos.

8. El importe de las p閞didas estimadas por deterioro de valor se adeudar� en la cuenta de p閞didas y ganancias en el periodo en que se manifiesten, utilizando como contrapartida una cuenta compensadora para corregir el valor en libros de los activos.

Las recuperaciones de las p閞didas de valor se abonar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias en el periodo en que se recuperen. La reversi髇 de una p閞dida por deterioro no dar� lugar a un valor en libros superior al coste amortizado que tendr韆 el activo o grupo de activos en la fecha de reversi髇 si no se hubiese registrado ninguna p閞dida de valor.

9. Los intereses devengados por los activos o grupos de activos similares para los que se haya reconocido una p閞dida por deterioro, se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias aplicando el tipo de inter閟 efectivo utilizado para descontar los flujos de efectivo futuros estimados y medir la p閞dida por deterioro.

No obstante, el reconocimiento en la cuenta de p閞didas y ganancias del devengo de intereses se interrumpir� para todos los activos, evaluados individual o colectivamente, que registren p閞didas por deterioro y tengan importes vencidos con una antig黣dad superior a tres meses, a no ser que el criterio del p醨rafo anterior se aplique a efectos de reconocer la recuperaci髇 de la p閞dida por deterioro.

C) Instrumentos Financieros Disponibles para la Venta.

10. El importe de las p閞didas por deterioro de los activos financieros clasificados en la categor韆 de disponibles para la venta ser� igual a la diferencia entre el coste de adquisici髇, neto de cualquier amortizaci髇 del principal para el caso de instrumentos de deuda, y su valor razonable menos cualquier p閞dida por deterioro previamente contabilizada en la cuenta de p閞didas y ganancias. Cuando exista evidencia objetiva de que la disminuci髇 del valor un activo financiero disponible para la venta se deba a su deterioro, las minusval韆s acumuladas reconocidas directamente en patrimonio neto se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias, aunque el instrumento no haya sido dado de baja.

Los intereses devengados de los instrumentos de deuda clasificados en esta categor韆, para los que se haya reconocido una p閞dida por deterioro, se contabilizar醤 seg鷑 lo previsto en el apartado 9 de esta norma.

11. Si con posterioridad se recuperan todas o parte de las p閞didas por deterioro reconocidas, el importe recuperado se abonar� en la cuenta de p閞didas y ganancias, cuando corresponda a un instrumento de deuda; o directamente en patrimonio neto si se trata de un instrumento de capital, con independencia de que el deterioro se haya recogido en las cuentas anuales presentadas por la entidad o en la informaci髇 semestral publicada por la misma.

D) Instrumentos de Capital Valorados al Coste.

12. El importe de las p閞didas por deterioro de un instrumento de capital no negociado en un mercado activo valorado al coste o de un derivado que sea un activo y se liquide por entrega de dicho instrumento de capital se calcular� de acuerdo con lo dispuesto en la letra a) del apartado 8 de la Norma 20.� de esta Circular.

13. Las p閞didas por deterioro se reconocer醤 con cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias del periodo en que se manifiesten, minorando directamente el valor en libros del instrumento. Tales p閞didas no ser醤 objeto de reversi髇, salvo en el caso de venta del instrumento o vencimiento del derivado.

Norma 25.� Coberturas contables.

A) Definici髇 y Requisitos.

1. Una cobertura es una relaci髇 mediante la cual se designan uno o varios instrumentos de cobertura que compensan, de manera eficaz, un riesgo espec韋icamente identificado que puede tener efectos en la cuenta de p閞didas y ganancias como consecuencia de las variaciones en el valor razonable o los flujos de efectivo de una o varias partidas cubiertas.

Una cobertura contable es una relaci髇 de cobertura que cumpla los requisitos establecidos en el apartado siguiente, y a la que se debe aplicar los criterios fijados en esta Norma a los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas en lugar de los establecidos en otras normas de esta Secci髇.

2. Para poder calificar contablemente una relaci髇 de cobertura como tal, deber醤 cumplirse los siguientes requisitos:

• a) En el momento inicial, la entidad designar� y documentar� la relaci髇 de cobertura, adem醩 del objetivo y estrategia de la misma, identificando el instrumento de cobertura, la partida o transacci髇 cubierta y la naturaleza del riesgo cubierto. La documentaci髇 acerca de la estrategia de cobertura incluir� los m閠odos y procedimientos para evaluar su eficacia.
• b) La cobertura deber� ser altamente eficaz para compensar, en el periodo para el que ha sido designada, las variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, de forma coherente con la estrategia de gesti髇 de la entidad, y su eficacia se podr� determinar de manera fiable.
• c) Las transacciones previstas, para poder ser cubiertas, deber醤 ser altamente probables y presentar una exposici髇 a las variaciones en los flujos de efectivo que podr韆n afectar a los resultados de la entidad.

3. Una cobertura contable se considerar� altamente eficaz s�, tanto en el origen como a lo largo de su vida, la entidad puede esperar que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta que sean atribuibles al riesgo cubierto, queden casi totalmente compensados por los cambios respectivos en el instrumento de cobertura, con un rango de variaci髇 del 80% al 125%. En el an醠isis de la eficacia de la cobertura deber醤 tenerse en cuenta los siguientes criterios:

• a) Se presumir� que la eficacia de la cobertura se puede determinar de manera fiable siempre que tambi閚 puedan estimarse con fiabilidad el valor razonable o los flujos de efectivo de la partida cubierta y el valor razonable del instrumento de cobertura.
• b) La eficacia de las coberturas se evaluar�, como m韓imo, cuando la entidad formule sus cuentas anuales o prepare informaci髇 p鷅lica, completa o condensada, que se refiera a periodos intermedios.
• c) Para evaluar la eficacia de las coberturas, la entidad utilizar� el m閠odo que mejor se adapte a su estrategia de gesti髇 del riesgo cubierto, siendo posible adoptar m閠odos diferentes para coberturas distintas.

4. Las coberturas contables de transacciones entre entidades del mismo grupo s髄o podr醤 ser aplicadas en sus cuentas anuales individuales, pero no en las cuentas anuales consolidados del grupo. Los efectos contables de las coberturas internas se eliminar醤 en el proceso de consolidaci髇, salvo:

• a) Cuando surjan de partidas monetarias calificadas como cubiertas a la exposici髇 del riesgo de tipo de cambio, cuyos efectos no puedan ser completamente eliminados en consolidaci髇 porque correspondan a transacciones realizadas entre entidades del grupo que tienen monedas funcionales diferentes.
• b) Los instrumentos financieros derivados contratados por una entidad como cobertura de flujos de efectivo de una transacci髇 prevista, con grandes probabilidades de que ocurra, con otra entidad del mismo grupo, que podr醤 designarse como instrumento de cobertura en el caso de que la transacci髇 sea en una moneda funcional distinta de la de la entidad que haya contratado el derivado y el riesgo de cambio pueda afectar al resultado consolidado en el futuro.

B) Instrumentos de Cobertura.

5. Los instrumentos de cobertura son, con car醕ter general, instrumentos derivados cuyo valor razonable o flujos de efectivo, compensan los efectos de los cambios en el valor razonable o los flujos de efectivo de las partidas calificadas como cubiertas. No obstante, en las coberturas del riesgo de tipo de cambio, tambi閚 se podr醤 designar como instrumentos de cobertura activos y pasivos financieros no derivados.

6. Un instrumento financiero se podr� designar como de cobertura si cumple los siguientes criterios:

• a) El instrumento puede ser designado 韓tegramente como de cobertura, aunque lo sea finalmente en un porcentaje sobre su importe nocional. No obstante, las opciones podr醤 designarse como cobertura s髄o por su valor intr韓seco y los contratos a plazo por el componente de inter閟 o por su precio de contado.
• b) El instrumento ha sido designado como de cobertura por la totalidad de su plazo remanente.
• c) Si se se馻la un 鷑ico instrumento de cobertura para varios tipos de riesgos, la entidad deber� identificar claramente los diferentes riesgos cubiertos, demostrar la eficacia de la cobertura y documentar la designaci髇 de cada parte del instrumento como cobertura de partidas concretas. No obstante, un instrumento derivado, tal como una permuta financiera, puede ser designado, seg鷑 el caso, como cobertura de valor razonable o de flujos de efectivo de un activo o un pasivo financiero.
• d) La cobertura del riesgo a que est� expuesta la entidad puede ser cubierta con dos o m醩 derivados o una proporci髇 de ellos, incluso cuando se compensen las exposiciones de riesgo de unos y otros. No obstante, los contratos que combinan una opci髇 emitida y otra comprada, cuando el efecto neto sea una opci髇 emitida porque se recibe una prima neta, no podr醤 ser designados como instrumentos de cobertura.

  Las opciones emitidas, salvo que se designen para compensar opciones compradas, incluyendo las impl韈itas en un instrumento h韇rido, no podr醤 ser designadas como instrumentos de cobertura. Tampoco lo ser醤 los instrumentos de capital valorados al coste, los derivados que tengan como subyacente dichos instrumentos y se liquiden por entrega f韘ica, ni los instrumentos de capital propio para la entidad emisora.

C) Partidas Cubiertas.

7. Se podr醤 designar como partidas cubiertas los activos, pasivos, compromisos en firme, transacciones previstas altamente probables e inversiones netas en negocios extranjeros que, consideradas de forma individual o en grupos con caracter韘ticas de riesgo similares, expongan a la entidad a riesgos espec韋icamente identificados de variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo.

Un compromiso en firme es un acuerdo obligatorio para el intercambio de una cantidad de recursos a un precio determinado, en un momento futuro tambi閚 especificado. Una transacci髇 prevista es una transacci髇 esperada sin existir en el momento actual un compromiso en firme.

8. Considerando lo se馻lado en el apartado 7 anterior, podr醤 ser designadas partidas cubiertas las que cumplan los siguientes criterios:

• a) Un activo financiero mantenido hasta el vencimiento puede ser designado como partida cubierta por el riesgo de cr閐ito o tipo cambio, pero no por el riesgo de tipos de inter閟 o reembolso anticipado. Sin embargo, se puede cubrir el riesgo de reinversi髇 de los flujos por intereses o principal previstos recibir en el futuro de tales activos, que sean altamente probables, en una cobertura de flujos de efectivo.
• b) Los activos o pasivos financieros podr醤 ser cubiertos por un determinado importe o porcentaje de su valor razonable o sus flujos de efectivo, siempre que pueda medirse la eficacia de la cobertura. Tambi閚 podr� cubrirse la exposici髇 a los cambios atribuibles al tipo de inter閟 libre de riesgo o un componente de un tipo de inter閟 de referencia, siempre que la parte designada como cubierta sea inferior a la totalidad de los flujos de efectivo o del valor razonable del activo o pasivo financiero.
• c) Los activos y pasivos no financieros s髄o podr醤 designarse como partidas cubiertas para el riesgo de tipo de cambio o, cuando no puedan separarse las variaciones en los flujos de efectivo o en los valores razonables atribuibles a riesgos espec韋icos distintos de los relacionados con las diferencias de cambio, para todos los riesgos que soporten.
• d) Los activos o pasivos financieros pueden ser agregados y cubiertos como un grupo, s髄o si los elementos individuales del grupo comparten la exposici髇 al riesgo cubierto y, adem醩, el cambio en el valor razonable atribuible al riesgo cubierto de cada elemento individual del grupo es aproximadamente proporcional al cambio en el valor razonable atribuible al riesgo cubierto del grupo en su conjunto. En particular, a efectos de la contabilidad de coberturas, una cartera de activos financieros que no replique en una proporci髇 suficientemente aproximada la composici髇 de un 韓dice, no podr� designarse como partida cubierta a la exposici髇 de su valor razonable a las variaciones del 韓dice.
• e) Las posiciones netas, parciales o globales, que surjan de agregar activos y pasivos financieros no podr醤 ser designadas como partidas cubiertas, a efectos de aplicar la contabilidad de coberturas prevista en esta norma
• f) Las inversiones en entidades consolidadas y las registradas por el m閠odo de la participaci髇 no pueden ser designadas como partidas cubiertas en coberturas de valor razonable.
• g) Un compromiso en firme de adquirir un negocio, en una combinaci髇 de negocios, s髄o podr� ser partida cubierta del riesgo de tipo de cambio.

D) Tipos de Cobertura.

9. Las coberturas contables se clasificar醤, en funci髇 del riesgo a cubrir, en las siguientes categor韆s:

• a) Coberturas de valor razonable. Son aqu閘las que cubren la exposici髇 a la variaci髇 en el valor razonable de un activo, un pasivo o un compromiso en firme, o de una parte identificada de su valor, atribuible a un riesgo concreto y que pueda afectar a los resultados de la entidad.
• b) Coberturas de flujos de efectivo. Son aqu閘las que cubren la exposici髇 a las variaciones en los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo, un pasivo o una transacci髇 prevista altamente probable, siempre que pueda afectar a los resultados de la entidad.
• c) Coberturas de inversiones netas en un negocio en el extranjero. Son las que cubren el riesgo de cambio de las inversiones en entidades dependientes, asociadas, negocios conjuntos y sucursales de la entidad que informa cuyas actividades est醤 basadas o se llevan a cabo en un pa韘 diferente o en una moneda funcional distinta a los de la entidad que informa.LE0000467435_20120101 Letra c) del n鷐ero 9 de la norma 25.� redactada por el n鷐ero 9 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

No obstante lo anterior, una cobertura del riesgo de tipo de cambio de un compromiso en firme puede ser contabilizada como cobertura de valor razonable o como cobertura de flujos de efectivo.

E) Coberturas de Valor Razonable.

10. Las coberturas de valor razonable se contabilizar醤 aplicando los siguientes criterios:

• a) Instrumentos de cobertura. Las ganancias o p閞didas que surjan al valorar los derivados que sean instrumentos de cobertura, o el componente de tipo de cambio del valor en libros de los instrumentos no derivados en moneda extranjera mencionados en el apartado 5 anterior, se reconocer醤 inmediatamente en resultados.
• b) Partidas cubiertas. Las ganancias o p閞didas atribuibles al riesgo cubierto se contabilizar醤 directamente en la cuenta de p閞didas y ganancias, incluso las que surjan de partidas cubiertas valoradas al coste amortizado o clasificadas en la categor韆 de disponibles para la venta.

Cuando se cubran algunos de los riesgos que soporta la partida cubierta, las variaciones en su valor razonable que no est閚 relacionadas con los riesgos cubiertos, se contabilizar醤 de acuerdo con la Norma 22.� de esta Circular.

Si la partida cubierta se valora al coste amortizado, su valor en libros se ajustar� por el importe de la ganancia o p閞dida que se registre en resultados como consecuencia de la cobertura. El importe del ajuste se contabilizar� en la cuenta de p閞didas y ganancias utilizando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, recalculado despu閟 de realizar el ajuste, y deber� estar totalmente amortizado al vencimiento de tal partida. La amortizaci髇 podr� comenzar en el per韔do comprendido entre el momento en que se realiza el ajuste y el momento en que la partida deje de estar cubierta de las variaciones de su valor razonable.

11. La contabilidad de coberturas del valor razonable se interrumpir� si se produce alguno de los siguientes supuestos:

• a) El instrumento de cobertura vence, se vende o ha sido ejercido. La sustituci髇 o renovaci髇 del instrumento de cobertura por otro de la misma naturaleza no se considera vencimiento o cancelaci髇, siempre que cada sustituci髇 o renovaci髇 est閚 previstas en la estrategia de cobertura documentada por la entidad.
• b) La relaci髇 de cobertura deja de cumplir los requisitos establecidos, en los apartados 2 y 3 anteriores, para la contabilidad de coberturas.
• c) La entidad revoca la designaci髇.

F) Coberturas de Flujos de Efectivo.

12. Las coberturas de flujos de efectivo se contabilizar醤 aplicando los siguientes criterios:

• a) Instrumentos de cobertura. La ganancia o p閞dida atribuible a la parte del instrumento calificada como cobertura eficaz, se contabilizar� en el patrimonio neto a trav閟 del estado de cambios en el patrimonio neto. Su importe ser� el menor, en t閞minos absolutos, entre (i) la ganancia o p閞dida acumulada por el instrumento de cobertura desde el inicio de la cobertura y; (ii) la variaci髇 en el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta, desde el comienzo de la cobertura. Cualquier ganancia o p閞dida remanente del instrumento de cobertura se reconocer� inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.

  No obstante, si la entidad espera que todas o parte de las p閞didas registradas en patrimonio neto no podr醤 ser recuperadas en el futuro, deber� reclasificar inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias el importe no recuperable.

• b) Partidas cubiertas. Cuando las ganancias o p閞didas de la partida cubierta se contabilicen en la cuenta de p閞didas y ganancias, el importe que corresponda a las p閞didas o ganancias acumuladas del instrumento de cobertura reconocido en patrimonio neto, se registrar� de forma sim閠rica en la cuenta de p閞didas y ganancias. Cuando una transacci髇 prevista cubierta termine en el reconocimiento de un activo o un pasivo no financiero, la ganancia o p閞dida del instrumento de cobertura registrada en patrimonio neto se incluir� en el coste del activo adquirido o pasivo incurrido.

13. Cuando se interrumpa la cobertura de flujos de efectivo por darse alguno de los supuestos enumerados en el apartado 11 anterior, la ganancia o p閞dida acumulada del instrumento de cobertura reconocida en patrimonio neto continuar� reconoci閚dose en la partida correspondiente de patrimonio neto hasta que se produzca la transacci髇 cubierta, momento en el cual se aplicar醤 los criterios establecidos en la letra (b) del apartado 12 anterior. Cuando se prevea que la transacci髇 prevista no se va a realizar, el importe de la ganancia o p閞dida acumulada contabilizada en patrimonio neto se reclasificar� inmediatamente en resultados.

G) Coberturas de Inversiones Netas en un Negocio en el Extranjero.

14. Las coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, se contabilizar醤 aplicando los siguientes criterios:

• a) Instrumentos de Cobertura. La ganancia o p閞dida atribuible a la parte del instrumento calificada como cobertura eficaz, se contabilizar� directamente en patrimonio neto a trav閟 del estado de cambios en el patrimonio neto. La parte remanente de la ganancia o p閞dida del instrumento se reconocer� inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• b) Partidas cubiertas. Cuando la inversi髇 en el negocio en el extranjero se venda o cause baja del balance, el importe acumulado de la ganancia o p閞dida del instrumento de cobertura que permanezca reconocida en patrimonio neto se registrar� en la cuenta de p閞didas y ganancias.

Norma 26.� Baja del balance de los activos financieros.

A) Criterios Aplicables

1. La entidad deber� evaluar si los criterios de esta Norma resultan aplicables a las transferencias de una parte o la totalidad de un activo financiero o de un grupo de activos financieros similares:

• a) Esta norma se aplicar� a una parte del activo o grupo de activos financieros, si la parte s髄o comprende:
  • (i) Determinados flujos de efectivo del activo financiero, tal como la cesi髇 del derecho a percibir los intereses segregables de un instrumento de deuda, pero no su principal, o viceversa.
  • (ii) Una participaci髇 estrictamente proporcional en la totalidad o en una parte espec韋icamente identificada de flujos de efectivo del activo financiero, tal como la cesi髇 del derecho a recibir un porcentaje sobre todos o determinados flujos de efectivo de un instrumento de deuda.
• b) En todos los dem醩 casos, esta Norma se aplicar� a la totalidad del activo o grupo de activos financieros transferidos.

Los criterios establecidos en esta Norma para dar de baja del balance los activos financieros se aplicar醤, en las cuentas anuales consolidadas, despu閟 de consolidar todas las entidades dependientes y, en su caso, las entidades de cometido especial a que se refiere el apartado 3 de la Norma 45.� de esta Circular.

2. La entidad dar� de baja un activo financiero de su balance s髄o cuando se produzca alguna de las siguientes circunstancias:

• a) Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo financiero hayan expirado.
• b) Transfiera el activo financiero, seg鷑 los t閞minos establecidos a continuaci髇, y no retenga substancialmente los riesgos y beneficios ni, en caso de no retenerlo, transmita el control del activo transferido, conforme a lo previsto en los apartados 4 y 5 de esta norma. Un activo financiero se transfiere s髄o cuando la entidad cedente:
  • (i) trasmita 韓tegramente todos los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo, o bien
  • (ii) conserve los derechos contractuales a recibir todos los flujos de efectivo del activo financiero, pero asuma una obligaci髇 contractual de reembols醨selos 韓tegramente a los cesionarios sin retraso material, incluso los intereses que se produzcan por la reinversi髇 de tales flujos en instrumentos financieros de elevada liquidez. Adem醩, el contrato de transferencia le proh韇a vender o pignorar el activo financiero original, salvo que lo haga para garantizar el abono de los flujos de efectivo a los cesionarios, y no le obligue al pago de cantidad alguna que no haya recibido previamente del activo transferido.

3. Las transferencias de activos financieros se evaluar醤 para determinar en qu� medida se han trasmitido a terceros los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. La evaluaci髇 se realizar� comparando la exposici髇 de la entidad cedente, antes y despu閟 de la transferencia, a la variaci髇 que puedan experimentar los importes y vencimientos de los flujos de efectivo netos del activo transferido.

• a) La entidad cedente habr� trasmitido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo transferido si su exposici髇 a la variaci髇 en el valor actual de los flujos netos de efectivo futuros -es decir, a las p閞didas y ganancias futuras -disminuye de forma significativa como resultado de la cesi髇.

  Los riesgos y beneficios relacionados con el activo financiero se trasmiten sustancialmente a terceros, entre otras, en las siguientes transferencias:

  • (i) Una venta incondicional de un activo financiero.
  • (ii) Una venta de un activo financiero con pacto de recompra o con una opci髇 de compra adquirida o de venta emitida, por su valor razonable en la fecha de la recompra.
  • (iii) Una venta de un activo financiero con una opci髇 de compra adquirida o de venta emitida que est醤 profundamente fuera de dinero y que es altamente improbable que pasen a estar dentro de dinero antes del vencimiento del contrato.
  • (iv) Una transferencia de un activo financiero junto con una permuta financiera de tipos de inter閟 en la que la entidad cedente figura como contraparte, siempre que los pagos de la permuta no est閚 condicionados por el riesgo de cr閐ito o de reembolso anticipado del activo financiero.
• b) La entidad cedente habr� retenido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo transferido si su exposici髇 a la variaci髇 en el valor actual de los flujos netos de efectivo futuros no cambia de forma significativa como resultado de la cesi髇.

  En cualquier caso, los riesgos y beneficios derivados de la propiedad del activo financiero se retienen sustancialmente, entre otras, en las siguientes transferencias:

  • (i) Una venta de una activo financiero con pacto de recompra del mismo activo, de otro substancialmente igual o similar que tengan el mismo valor razonable, por un precio fijo m醩 un inter閟. Las entidades tienen prohibido efectuar cesiones temporales por un importe superior al precio de mercado o valor razonable del activo financiero cedido, ya que la diferencia en m醩 podr韆 considerarse, en su caso, captaci髇 no autorizada de financiaci髇 directa del cesionario.
  • (ii) Un contrato de pr閟tamo de valores en que el prestatario tenga la obligaci髇 de devolver los mismos valores u otros sustancialmente iguales que tengan id閚tico valor razonable.
  • (iii) La venta de una cuenta a cobrar por su valor razonable o el descuento de papel comercial, cuando la entidad cedente garantice al cesionario la compensaci髇 de cualquier p閞dida crediticia.
  • (iv) Una venta de un activo financiero por su valor razonable junto con una permuta financiera sobre el rendimiento total, cuando la entidad cedente asuma el riesgo de mercado del activo transferido.
  • (v) Una venta de un activo financiero con una opci髇 de compra adquirida o de venta emitida que est醤 profundamente dentro de dinero y que es muy improbable que pasen a estar fuera de dinero antes del vencimiento del contrato.

4. Cuando la entidad cedente ni trasmite ni retiene sustancialmente los riesgos y beneficios relacionados con el activo financiero transferido, volver� a analizar la transferencia para determinar si ha trasmitido o si, por el contrario, sigue manteniendo el control de los flujos de efectivo del activo, teniendo en cuenta los siguientes criterios:

• a) La entidad cedente trasmite el control de los flujos de efectivo de un activo financiero cuando el cesionario adquiere la capacidad pr醕tica de venderlo en su totalidad a un tercero no vinculado y puede ejercerla unilateralmente sin necesidad de imponer restricciones a futuras transferencias.

  Se entiende que el cesionario tiene capacidad pr醕tica de vender el activo transferido cuando se negocie en un mercado activo y pueda venderlo libremente, con independencia de los derechos y restricciones contractuales establecidos en relaci髇 con su posterior venta a terceros, tal como una opci髇 de compra en poder del cedente sobre un activo que el cesionario puede conseguir f醕il y r醦idamente en el mercado.

• b) En todos los dem醩 casos, la entidad cedente mantiene el control de los flujos de efectivo del activo transferido.

B) Efectos Contables de la Trasmisi髇 o Retenci髇 Sustancial de los Riesgos y Beneficios.

5. Cuando se trasmitan sustancialmente los riesgos y beneficios del activo financiero transferido, seg鷑 lo establecido en los apartados anteriores, la entidad cedente lo dar� de baja del balance y reconocer� separadamente, como activos o pasivos, los derechos retenidos y las obligaciones creadas en la transferencia, de acuerdo con los siguientes criterios:

• a) Si el activo financiero transferido se da 韓tegramente de baja del balance, reconocer� en la cuenta de p閞didas y ganancias la diferencia entre su valor en libros y la suma de:
  • (i) la contraprestaci髇 recibida, incluyendo cualquier activo obtenido menos cualquier pasivo asumido; y
  • (ii) cualquier p閞dida o ganancia acumulada reconocida en patrimonio neto, atribuible al activo transferido.

  Los nuevos activos financieros y pasivos financieros, y los activos intangibles y pasivos por prestaci髇 de servicios que se mencionan en la letra (c) siguiente, que se originen, en su caso, como consecuencia de la transferencia, se reconocer醤 por su valor razonable.

• b) Si el activo financiero transferido es s髄o una parte del activo financiero original, el valor en libros de 閟te y el resultado acumulado que haya sido reconocido, en su caso, en patrimonio neto, se distribuir� entre la parte que contin鷄 reconoci閚dose en el balance y la parte dada de baja, en funci髇 de sus respectivos valores razonables en la fecha de la transferencia.
• c) Cuando el cedente, a cambio de una comisi髇, retenga el derecho de administraci髇 de un activo financiero (o una parte) dado de baja del balance, reconocer� un activo intangible si la comisi髇 es superior a una compensaci髇 adecuada por dicha administraci髇, cuyo importe se determinar� en funci髇 de la distribuci髇 del activo original prevista en la letra (a) anterior. Si la comisi髇 es inferior a una compensaci髇 adecuada, reconocer� un pasivo por prestaci髇 de servicios y lo valorar� por su valor razonable.

6. Cuando se retengan sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo financiero, la entidad cedente contabilizar� la transferencia de la forma siguiente:

• (a) No dar� de baja de su balance el activo financiero transferido, sino que lo continuar� valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia.
• (b) Reconocer� un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestaci髇 recibida. Dicho pasivo financiero se deber� clasificar a efectos de su valoraci髇 posterior conforme a los criterios del apartado B) de la Norma 22.� Por no constituir una obligaci髇 actual, se deber� deducir del valor del pasivo el valor de los instrumentos financieros de su propiedad, emitidos por la entidad a la que se han transferido los activos financieros, si dichos instrumentos financian espec韋icamente los activos transferidos.
• (c) Tanto los ingresos devengados del activo transferido como los gastos devengados del pasivo financiero asociado se reconocer醤, sin compensar, en la cuenta de p閞didas y ganancias.

C) Efectos Contables de la Trasmisi髇 y Retenci髇 del Control.

7. Cuando en una transferencia, en la que ni se trasmiten ni se retienen substancialmente los riesgos y beneficios, la entidad cedente no mantenga el control del activo financiero, o de una parte del mismo, lo dar� de baja de su balance y reconocer� los derechos y obligaciones creados en la transferencia de acuerdo con el apartado 6 anterior.

8. Si la entidad cedente mantiene el control del activo financiero transferido, continuar� reconoci閚dolo en el balance por un importe que refleje su implicaci髇 continua en la exposici髇 a los cambios de valor del activo, y registrar� un pasivo financiero asociado de forma tal que el valor en libros de ambos instrumentos sea igual al coste amortizado o al valor razonable, seg鷑 el caso, de las obligaciones creadas y los derechos retenidos en la transferencia. En particular, la entidad cedente deber� aplicar los siguientes criterios:

• (a) Cuando la entidad cedente garantice al cesionario un determinado importe del activo transferido, deber�:
  • (i) Valorar inicialmente el activo cedido por el menor importe entre su valor en libros y el importe m醲imo garantizado, que ser� la cuant韆 de la contraprestaci髇 recibida que podr韆 estar obligado a devolver. El valor en libros del activo se reducir� por cualquier p閞dida por deterioro que se produzca con posterioridad.
  • (ii) El pasivo financiero asociado se valorar� inicialmente por el importe garantizado m醩 el valor razonable de la garant韆, que normalmente coincidir� con la contraprestaci髇 recibida por ella. Posteriormente, el valor razonable inicial de la garant韆 se imputar� a la cuenta de p閞didas y ganancias de forma proporcional a la duraci髇 del contrato.
• (b) Cuando se mantenga el control de un activo financiero transferido que se valora al coste amortizado, como consecuencia de una opci髇 de compra adquirida o una opci髇 de venta emitida, o de una combinaci髇 de ambas, la entidad cedente deber�:
  • (i) Continuar valorando el activo financiero transferido al coste amortizado, seg鷑 el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. Cualquier p閞dida por deterioro posterior reducir� el valor en libros del activo.
  • (ii) Valorar inicialmente el pasivo financiero asociado a su coste, que coincidir� con la contraprestaci髇 recibida. Posteriormente, el coste inicial del pasivo se ajustar� por la amortizaci髇 de cualquier diferencia entre el importe inicial y el coste amortizado del activo transferido en la fecha de vencimiento de la opci髇, aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. Si se ejercita la opci髇, cualquier diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero asociado y el precio de ejercicio se reconocer� en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• (c) Cuando se mantenga el control de un activo financiero que se valora al valor razonable como consecuencia de la existencia de una opci髇 de compra adquirida, una opci髇 de venta emitida o una combinaci髇 de ambas sobre el activo transferido, aunque se liquiden en efectivo o de forma similar, la entidad cedente deber�:
  • (i) Continuar valorando el activo financiero transferido por su valor razonable. No obstante, en el caso de una opci髇 de venta emitida, el activo financiero transferido se valorar� por el menor importe entre su valor razonable y el precio de ejercicio de la opci髇.
  • (ii) El pasivo financiero asociado se valorar� aplicando, seg鷑 corresponda a cada caso, los criterios que se indican a continuaci髇:
    • Si la entidad cedente retiene, sobre el activo financiero transferido, una opci髇 de compra que est� dentro de (o en) dinero, el pasivo asociado se valorar� por el precio de ejercicio menos el valor temporal de la opci髇. Si la opci髇 de compra adquirida est� fuera de dinero, por el valor razonable del activo cedido menos el valor temporal de la opci髇.
    • Si la entidad cedente emite una opci髇 de venta, el pasivo financiero asociado se valorar� por el precio de ejercicio de la opci髇 de venta m醩 su valor temporal.
    • Si la entidad cedente retiene una opci髇 de compra y emite una opci髇 de venta con el mismo vencimiento, y la opci髇 de compra retenida est� dentro de (o en) dinero, el pasivo asociado se valorar� por la suma del precio de ejercicio de la opci髇 de compra m醩 el valor razonable de la opci髇 de venta menos el valor temporal de la opci髇 de compra. Si la opci髇 de compra retenida est� fuera de dinero, por la suma del valor razonable del activo transferido m醩 el valor razonable de la opci髇 de venta menos el valor temporal de la opci髇 de compra.

9. Con posterioridad al reconocimiento inicial de la transferencia, si el activo retenido se valora a valor razonable, las variaciones en el valor del pasivo asociado se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias sin compensar con las del activo, excepto cuando el activo est� clasificado como disponible para la venta, en cuyo caso las variaciones en el valor razonable de ambos instrumentos financieros se contabilizar醤 en una partida espec韋ica de patrimonio neto.

Cualquier ingreso generado por el activo retenido y cualquier gasto incurrido por el pasivo asociado se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias sin efectuar compensaciones entre ellos.

D) Efectos Contables para el Cesionario y Activos Entregados en Garant韆.

10. Si la transferencia de un activo financiero no cumple las condiciones establecidas en los apartados anteriores de esta Norma y la entidad cedente no puede darlo de baja de su balance, el cesionario no reconocer� el activo transferido como tal y contabilizar� la contraprestaci髇 pagada como un cr閐ito o una cuenta a cobrar al cedente. Cuando el cedente tenga tanto el derecho como la obligaci髇 de adquirir de nuevo un activo cedido en su integridad por un importe fijo, tal como un acuerdo de recompra, el cesionario contabilizar� su derecho de cobro en una partida independiente bajo la denominaci髇 玜dquisici髇 temporal de activos�.

11. Cuando en una transferencia la entidad cedente entregue al cesionario garant韆s diferentes a efectivo, tal como instrumentos de deuda o de capital, la contabilizaci髇 de los activos financieros entregados en garant韆 se realizar� de acuerdo con lo previsto en la Norma 23.� de esta Circular.

Norma 27.� Baja del balance de los pasivos financieros.

1. Un pasivo financiero, o una parte de 閘, deber� ser dado de baja del balance cuando se haya extinguido la obligaci髇 especificada en el contrato, porque haya sido pagada, cancelada o haya caducado.

La diferencia entre el valor en libros de un pasivo financiero extinguido, o una parte de 閘, y la contraprestaci髇 pagada, incluyendo cualquier activo transferido distinto del efectivo, menos cualquier pasivo asumido, se reconocer� inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.

2. Las recompras de instrumentos de deuda emitidos por la entidad se dar醤 de baja del balance, aunque se vayan a recolocar en el futuro.

En caso de recompras de una parte de un pasivo financiero, la entidad distribuir� el valor en libros previo del pasivo entre la parte que se dar� de baja y la parte que continuar� siendo reconocida en el balance, en funci髇 de los valores razonables relativos de ambas partes en la fecha de la adquisici髇. La diferencia entre la parte dada de baja y cualquier contraprestaci髇 entregada a cambio se reconocer� en la cuenta de p閞didas y ganancias.

3. Un pasivo financiero liquidado por la entidad a un tercero para que asuma el importe de la deuda transferida no se extinguir�, aunque tal circunstancia se haya comunicado al acreedor, a menos que la entidad quede legalmente liberada de su obligaci髇, por acuerdo contractual con el acreedor o mediante resoluci髇 judicial o arbitral.

Cuando la entidad quede liberada por el acreedor de su obligaci髇 de liquidar una deuda, porque ha sido asumida por un tercero, pero garantice su pago en el supuesto de incumplimiento del nuevo deudor, la entidad deber�:

• a) Dar de baja del balance el importe de la deuda original y reconocer un nuevo pasivo financiero por el valor razonable de la obligaci髇 asumida por la garant韆.
• b) Contabilizar inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias la diferencia entre: (i) el valor en libros del pasivo financiero original menos el valor razonable del nuevo pasivo reconocido y; (ii) cualquier contraprestaci髇 entregada.

4. Una permuta de un pasivo financiero entre la entidad y sus acreedores, o una modificaci髇 en sus condiciones, se tratar� contablemente aplicando los siguientes criterios:

• a) Cuando la permuta, o modificaci髇, suponga un cambio sustancial en las condiciones del instrumento de deuda, la entidad deber� darlo de baja del balance y reconocer un nuevo pasivo financiero. Los costes o comisiones incurridos por la entidad en la transacci髇 se registrar醤 inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• b) Cuando la permuta o modificaci髇 no suponga un cambio sustancial en las condiciones del instrumento de deuda, la entidad no lo dar� de baja del balance y reconocer� el importe de los costes y comisiones como un ajuste en el valor en libros del pasivo financiero, amortiz醤dolo a lo largo de su vida remanente seg鷑 el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, determinado sobre la base de las nuevas condiciones.

  A estos efectos, las condiciones de los contratos se considerar醤 sustancialmente diferentes cuando el valor actual de los flujos de efectivo del nuevo pasivo financiero, incluyendo las comisiones netas cobradas o pagadas, sea diferente, al menos, en un 10% del valor actual de los flujos de efectivo remanentes del pasivo original, descontados ambos al tipo de inter閟 efectivo de este 鷏timo.

Secci髇 quinta
Activos no financieros

Norma 28.� Inmovilizado material.

A) Reconocimiento y Clasificaci髇 Inicial.

1. Un elemento del inmovilizado material se reconocer� como un activo en el balance s髄o cuando sea probable que la entidad obtenga beneficios econ髆icos futuros y su coste pueda ser valorado con fiabilidad.

2. Los elementos del inmovilizado material, distintos de los activos no corrientes mantenidos para la venta, se clasificar醤 en funci髇 de su naturaleza y destino en las siguientes categor韆s:

• a) Inmovilizado material de uso propio. Incluir� todos los activos en propiedad o en r間imen de arrendamiento financiero que la entidad espera utilizar, durante m醩 de un ejercicio, para prop髎itos administrativos o para la producci髇 o suministro de bienes y servicios.
• b) Inversiones inmobiliarias. Incluir� los inmuebles en propiedad o sujetos a un arrendamiento financiero que hayan sido destinados por la entidad para obtener rentas, plusval韆s o ambas, en lugar de para su uso propio y que no est閚 en construcci髇.

Cuando existan activos materiales en construcci髇, los costes incurridos se contabilizar醤 en una cuenta separada, y se presentar醤 en el balance dentro del inmovilizado material de uso propio, hasta que se hayan completado las actividades necesarias para su utilizaci髇 o venta, momento en el que se reclasificar醤 en la categor韆 que corresponda seg鷑 su naturaleza y destino.

3. Los terrenos y edificios se considerar醤 activos independientes y se contabilizar醤 por separado incluso si han sido adquiridos de forma conjunta. Cuando una parte de un activo del inmovilizado material se utilice para uso propio y la restante como inversi髇 inmobiliaria, cada parte se registrar� de forma separada si pueden venderse de manera independiente. En caso contrario, se clasificar� como inmovilizado material de uso propio, a menos que la parte destinada a tal fin sea insignificante, en cuyo caso se reconocer� 韓tegramente como inversi髇 inmobiliaria.

4. Los inmovilizados materiales se reclasificar醤 a otra categor韆 cuando cambie su uso o destino. Los traspasos se realizar醤 por su valor en libros. Un elemento no se reclasificar� a otra categor韆 por el hecho de que se reacondicione o modifique, salvo que tales operaciones se realicen para proceder a su venta, en cuyo caso se clasificar醤 y tratar醤 de acuerdo con la Norma 31.� de esta Circular.

5. Las subvenciones de capital relativas a los elementos del inmovilizado material se contabilizar醤 en una cuenta separada y se presentar醤 en el balance en una partida de patrimonio neto.

B) Valoraci髇 Inicial.

6. En el reconocimiento inicial, todos los elementos de inmovilizado material, que cumplan las condiciones para su reconocimiento como activos, se valorar醤 por su coste, ya sea 閟te el precio de adquisici髇 o el coste de producci髇. Se tendr� en cuenta:

• a) Los impuestos indirectos que gravan los elementos del inmovilizado material s髄o se incluir醤 en el precio de adquisici髇 o coste de producci髇 cuando no sean recuperables directamente de la Hacienda P鷅lica.
• b) Asimismo, formar� parte del valor del inmovilizado material, la estimaci髇 inicial del valor actual de las obligaciones asumidas derivadas del desmantelamiento o retiro y otras asociadas al citado activo, tales como los costes de rehabilitaci髇 del lugar sobre el que se asienta, siempre que estas obligaciones den lugar al registro de provisiones de acuerdo con lo dispuesto en la Norma aplicable a 閟tas.
• c) En los inmovilizados que necesiten un periodo de tiempo superior a un a駉 para estar en condiciones de uso, se incluir醤, de acuerdo a lo se馻lado en la Norma 36.�, en el precio de adquisici髇 o coste de producci髇, los gastos financieros, que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento del inmovilizado material y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a pr閟tamos u otro tipo de financiaci髇 ajena, espec韋ica o gen閞ica, directamente atribuible a la adquisici髇, fabricaci髇 o construcci髇. La capitalizaci髇 ser� suspendida cuando se interrumpa el desarrollo del activo y finalizar� al completar sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo para el uso que se destine.

7. El precio de adquisici髇 incluye, adem醩 del importe facturado por el vendedor despu閟 de deducir cualquier descuento o rebaja en el precio, todos los gastos adicionales y directamente relacionados que se produzcan hasta su puesta en condiciones de funcionamiento, incluida la ubicaci髇 en el lugar y cualquier otra condici髇 necesaria para que pueda operar de la forma prevista; entre otros: gastos de explanaci髇 y derribo, transporte, derechos arancelarios, seguros, instalaci髇, montaje y otros similares. No se incluir醤 los costes de apertura, de actividades publicitarias o promocionales, de administraci髇 y otros costes indirectos generales.

8. El coste de producci髇 de los elementos del inmovilizado material fabricados o construidos por la propia entidad se obtendr� a馻diendo al precio de adquisici髇 de las materias primas y otras materias consumibles, los dem醩 costes directamente imputables a dichos bienes. Tambi閚 se a馻dir� la parte que razonablemente corresponda de los costes indirectamente imputables a los bienes de que se trate en la medida en que tales costes correspondan al periodo de fabricaci髇 o construcci髇 y sean necesarios para la puesta del activo en condiciones operativas. En cualquier caso, ser醤 aplicables los criterios generales establecidos para determinar el coste de las existencias.

9. El coste de un elemento de inmovilizado material ser� su precio equivalente al contado en la fecha de reconocimiento. Los intereses por aplazamiento en el pago se reconocer醤 como gastos financieros en el periodo que se devenguen, aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo.

10. El reconocimiento de costes en el valor en libros de los elementos de inmovilizado material terminar� cuando los activos est閚 en condiciones de explotaci髇, en la forma prevista por la entidad. Los costes de puesta en marcha, las p閞didas iniciales de explotaci髇, los costes de reubicaci髇 y reorganizaci髇 o los consumos anormales de mano de obra y desperdicios de materiales, no se reconocer醤 como mayores costes de adquisici髇 o producci髇.

C) Valoraci髇 Posterior.

11. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, los elementos del inmovilizado material se contabilizar醤 por su precio de adquisici髇 o coste de producci髇, menos la amortizaci髇 acumulada y, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.

12. Los costes de ampliaci髇, mejora o sustituci髇 de elementos del inmovilizado material incurridos con posterioridad al reconocimiento inicial de tales activos, que cumplan las condiciones previstas en el apartado 1 de esta norma, se contabilizar醤 como mayor importe del precio de adquisici髇 o coste de producci髇 y se amortizar醤 a lo largo de su vida 鷗il o se depreciar醤 por las p閞didas de valor, de acuerdo con los criterios establecidos en los apartados siguientes.

13. El precio de adquisici髇 o coste de producci髇 de un activo, neto de su valor residual, se amortizar� de forma sistem醫ica a lo largo de su vida 鷗il con cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias, teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

• a) La amortizaci髇 del activo comenzar� cuando est� disponible para su uso, en la forma prevista por la entidad, y no se interrumpir� hasta que cause baja del balance o se reclasifique como activo no corriente mantenido para su venta, seg鷑 lo dispuesto en la norma 31.� de esta Circular. La amortizaci髇 se contabilizar� incluso cuando el valor razonable del activo exceda su valor en libros, siempre y cuando el valor residual no supere dicho valor en libros. La amortizaci髇 no cesar� por causas atribuibles a una baja actividad.
• b) Cada componente de un activo del inmovilizado material cuyo coste sea significativo, en relaci髇 con el coste total del activo, o una vida 鷗il distinta del resto del activo se amortizar� de forma independiente. No obstante, los diferentes componentes significativos de un activo, con id閚tica vida 鷗il y m閠odo de amortizaci髇, podr醤 amortizarse de forma agrupada.
• c) El m閠odo de amortizaci髇 que se aplique reflejar� el patr髇 de consumo esperado por la entidad, de los beneficios econ髆icos futuros del activo.
• d) El valor residual, la vida 鷗il y el m閠odo de amortizaci髇 del activo se revisar醤, al menos, al final de cada ejercicio y, si las nuevas expectativas o el patr髇 de consumo esperado difieren de las estimaciones previas, las variaciones se contabilizar醤 como un cambio en una estimaci髇 contable, de acuerdo con la Norma 18.� de esta Circular, salvo que se tratara de un error.
• e) Cuando, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado siguiente, proceda reconocer correcciones valorativas por deterioro, se ajustar醤 las amortizaciones de los ejercicios siguientes del inmovilizado deteriorado, teniendo en cuenta el nuevo valor contable. Igual proceder corresponder� en caso de reversi髇 de las correcciones valorativas por deterioro.

14. Para determinar si un elemento del activo material est� deteriorado y proceder a ajustar su valor en libros en el importe de la p閞dida correspondiente, se aplicar� lo dispuesto en la Norma 30.� de esta Circular. Las compensaciones o indemnizaciones a recibir de terceros por deterioro o p閞dida de los activos se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias cuando sean exigibles, sin compensar con los importes perdidos ni con los que se tengan que desembolsar para reemplazar los activos que las originaron. No obstante, se podr� registrar en el activo el correspondiente derecho de cobro, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso ser� percibido, aunque el importe por el que se registrar� el citado activo no podr� exceder del importe de la p閞dida registrada contablemente.

D) Baja del Balance.

15. El valor en libros de un elemento del inmovilizado material se dar� de baja en el momento de su enajenaci髇 o disposici髇 por otra v韆 o cuando no se espere obtener beneficios o rendimientos econ髆icos futuros de los mismos.

Cuando, en aplicaci髇 de lo dispuesto en el apartado 10 anterior, se incremente el coste de los elementos del inmovilizado material como consecuencia de una sustituci髇, el valor en libros de las partes que se sustituyan se dar醤 de baja del balance con cargo a la cuenta de p閞didas y ganancias del ejercicio.

16. La p閞dida o ganancia surgida al dar de baja del balance un elemento del inmovilizado material se contabilizar� en la cuenta de resultados del periodo en que se produzca y se clasificar� en una partida separada. Cuando la baja est� relacionada con una operaci髇 de arrendamiento financiero o con una venta conectada con un arrendamiento financiero posterior, se aplicar� lo dispuesto en la Norma 32.� de esta Circular.

La contrapartida a cobrar por la enajenaci髇 o disposici髇 por otra v韆 de un elemento de inmovilizado material se reconocer� por su valor razonable. Si se aplazase el cobro, la contrapartida recibida se reconocer� inicialmente por el precio equivalente de contado. La diferencia entre el importe nominal de la contrapartida y el precio equivalente al contado se registrar� como un ingreso financiero y se tratar� contablemente de acuerdo con el apartado 7 de esta norma, de forma que refleje el inter閟 efectivo derivado del aplazamiento de la cuenta a cobrar.

Norma 29.� Activos intangibles.

A) Definici髇.

1. Un activo intangible es un activo identificable, de car醕ter no monetario y sin apariencia f韘ica, controlado por la entidad, para su utilizaci髇 en la producci髇 o suministro de bienes y servicios o para otras funciones, como por ejemplo listas de clientes, programas inform醫icos, p醙inas web, fondo de comercio.

B) Reconocimiento.

2. Para el reconocimiento inicial de un inmovilizado de naturaleza intangible, es preciso que, adem醩 de cumplir la definici髇 de activo y los criterios de registro o reconocimiento contable contenidos en la Norma 12.� de esta Circular, cumpla el criterio de identificabilidad.

3. El citado criterio de identificabilidad implica que el inmovilizado cumpla alguno de los dos requisitos siguientes:

• a) Sea separable, esto es, susceptible de ser separado de la entidad y vendido, cedido, entregado para su explotaci髇, arrendado o intercambiado.
• b) Surja de derechos legales o contractuales, con independencia de que tales derechos sean transferibles o separables de la entidad o de otros derechos u obligaciones.

4. En ning鷑 caso se reconocer醤 como inmovilizados intangibles los gastos ocasionados con motivo del establecimiento, las marcas, cabeceras de peri骴icos o revistas, los sellos o denominaciones editoriales, las listas de clientes u otras partidas similares, que se hayan generado internamente a excepci髇 de lo se馻lado en el apartado 7.

5. Los gastos de investigaci髇 ser醤 gastos del ejercicio en que se realicen. No obstante, podr醤 activarse como inmovilizado intangible desde el momento en que cumplan las siguientes condiciones:

• a) Estar espec韋icamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo.
• b) Tener motivos fundados del 閤ito t閏nico y de la rentabilidad econ髆ico-comercial del proyecto o proyectos de que se trate.

  Los gastos de investigaci髇 que figuren en el activo deber醤 amortizarse durante su vida 鷗il, y siempre dentro del plazo de cinco a駉s; en el caso en que existan dudas razonables sobre el 閤ito t閏nico o la rentabilidad econ髆ico-comercial del proyecto, los importes registrados en el activo del balance, deber醤 imputarse directamente a p閞didas del ejercicio.

6. Los gastos de desarrollo, cuando se cumplan las condiciones indicadas para la activaci髇 de los gastos de investigaci髇, se reconocer醤 en el activo del balance y deber醤 amortizarse durante su vida 鷗il, que, en principio, se presume, salvo prueba en contrario, que no es superior a cinco a駉s; en el caso en que existan dudas razonables sobre el 閤ito t閏nico o la rentabilidad econ髆ico-comercial del proyecto, los importes registrados en el activo del balance deber醤 imputarse directamente a p閞didas del ejercicio.

7. La entidad reconocer� los programas inform醫icos incluidos los de desarrollo de p醙inas Web, generados internamente como activos intangibles, 鷑icamente cuando, adem醩 de cumplir los criterios de reconocimiento establecidos anteriormente, se haya alcanzado su fase de desarrollo, entendida como aquella en que puede identificarse el activo intangible y demostrarse que puede generar beneficios econ髆icos en el futuro, y se satisfagan los requisitos siguientes:

• a) La viabilidad t閏nica de completar la producci髇 del activo intangible, al objeto de que pueda estar disponible para utilizarlo o venderlo.
• b) Su intenci髇 de finalizar el desarrollo del activo intangible y su capacidad para utilizarlo o venderlo.
• c) La manera en que probablemente el activo intangible vaya a generar beneficios econ髆icos futuros, tal como la existencia de un mercado para la producci髇 que genere o, en caso de utilizarlo internamente, su utilidad para la entidad.
• d) La disponibilidad de recursos t閏nicos y financieros suficientes para completar su desarrollo y poder utilizar o vender el activo intangible.
• e) Su capacidad para valorar, de manera fiable, los costes atribuibles al activo intangible durante su fase de desarrollo.

Los gastos incurridos durante la fase de investigaci髇 se reconocer醤 directamente en la cuenta de p閞didas y ganancias del ejercicio en que se incurran, no pudi閚dose incorporar posteriormente al valor en libros del activo intangible.

En ning鷑 caso podr醤 figurar en el activo los gastos de mantenimiento de la aplicaci髇 inform醫ica.

8. El fondo de comercio es un activo que representa beneficios econ髆icos futuros, que no son identificables ni reconocibles de forma separada o individual, surgidos de otros elementos adquiridos a t韙ulo oneroso como consecuencia de una combinaci髇 de negocios. Cuando proceda reconocer un fondo de comercio, 閟te se reconocer� y medir� de acuerdo con lo previsto en la Norma 41� de esta Circular. El fondo de comercio deber� amortizarse durante su vida 鷗il. La vida 鷗il se determinar� de forma separada para cada unidad generadora de efectivo a la que se le haya asignado fondo de comercio. Se presumir�, salvo prueba en contrario, que su vida 鷗il es de diez a駉s y que su recuperaci髇 es lineal.

LE0000610195_20171219N鷐ero 8 del apartado B) de la norma 29.� redactado por el n鷐ero�1燿e la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre). T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece爀l n鷐ero 3 de爏u燿isposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017

C) Valoraci髇 y Baja del Balance.

9. Los activos intangibles se valorar醤, en el reconocimiento inicial, por su coste de adquisici髇 o desarrollo y, posteriormente, por su coste menos la amortizaci髇 acumulada y cualquier p閞dida por deterioro de valor.

Los costes de adquisici髇 o desarrollo de programas inform醫icos y sitios web, que cumplan los requisitos para su reconocimiento, se determinar醤 aplicando los criterios establecidos en la Norma 28.� Los costes imputables a un activo intangible que en su reconocimiento inicial se hubiesen contabilizado como gastos del periodo, no podr醤 ser capitalizados con posterioridad. Los costes de recuperaci髇 o conservaci髇 de los activos intangibles, incurridos tras su reconocimiento inicial, se adeudar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias.

Los activos intangibles adquiridos en una combinaci髇 de negocios, se reconocer醤, de acuerdo con lo establecido en la norma 41.� de esta Circular.LE0000467435_20120101 P醨rafo tercero del n鷐ero 9 del apartado C) de la norma 29.� redactado por el n鷐ero 11 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

10. Los activos intangibles son activos de vida 鷗il definida y se amortizar醤 teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

• a) El importe amortizable se determinar� considerando que el valor residual del activo intangible es nulo, salvo que exista un compromiso en firme de venta a un tercero antes de que termine su vida econ髆ica.
• b) La vida 鷗il de un activo intangible no podr� exceder del periodo durante el cual la entidad tiene derecho a utilizarlo. Cuando la vida 鷗il de estos activos no pueda estimarse de manera fiable se amortizar醤 en un plazo de diez a駉s, sin perjuicio de los plazos establecidos en las normas particulares sobre el inmovilizado intangible.
• c) El m閠odo de amortizaci髇 reflejar� el patr髇 de consumo esperado por la entidad, de los beneficios econ髆icos futuros derivados del activo intangible. Si ese patr髇 no pudiera determinarse de forma fiable, se adoptar� un m閠odo lineal de amortizaci髇.
• d) La amortizaci髇 de un activo intangible s髄o podr� suspenderse cuando su valor en libros sea nulo, cause baja del balance o se haya reclasificado como activo no corriente mantenido para la venta, de acuerdo con lo previsto en la Norma 31� de esta Circular.
• e) La entidad revisar�, al menos al cierre de cada ejercicio, el periodo y m閠odo de amortizaci髇 de los activos intangibles. Cuando considere que no son los adecuados, los efectos de las variaciones en el periodo o el m閠odo de amortizaci髇 se reconocer醤 como un cambio en una estimaci髇 contable, de acuerdo con la Norma 18� de esta Circular

LE0000610195_20171219N鷐ero 10 del n鷐ero C) del n鷐ero norma 29.� redactado爌or el n鷐ero�2 de la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre). T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece el n鷐ero 3 de su disposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017

11. El valor en libros de un elemento del activo intangible se dar� de baja del balance cuando se enajene o disponga de 閘 por otros medios, o cuando no se espere obtener beneficios econ髆icos futuros por su utilizaci髇 o disposici髇.

12. La p閞dida o ganancia surgida al dar de baja del balance un elemento del activo intangible se contabilizar� de forma an醠oga a lo establecido para el inmovilizado material en la Norma 28.� de esta Circular.

Norma 30.� Deterioro de activos no financieros.

A) Definiciones e identificaci髇 de activos deteriorados.

1. Esta Norma se aplicar� a los todos los activos materiales e intangibles, incluido el fondo de comercio, al evaluar su posible deterioro y, en su caso, determinar y reconocer la p閞dida de valor. Para ello, la entidad deber� tener en cuenta, adem醩 de los conceptos definidos en las normas 14.� y 15.� de esta Circular, el significado de los activos comunes para determinar el deterioro de una unidad generadora de efectivo. A estos efectos se entiende por activos comunes aquellos activos, diferentes del fondo de comercio, que contribuyen a generar flujos de efectivo futuros de dos o m醩 unidades generadoras de efectivo, tales como la sede central o el centro de proceso de datos de la entidad.

2. La entidad valorar�, en cada fecha a la que se refieran los estados financieros, si existen indicios de que alg鷑 activo pudiera estar deteriorado y, en ese caso, estimar� su importe recuperable tal como se define en la Norma 14.� de esta Circular. Al evaluar la posible existencia de deterioro, deber醤 considerarse tanto los indicios internos como externos, entre otros: disminuciones significativas en el valor de mercado del activo; evidencia de la obsolescencia del elemento; incrementos en los tipos de inter閟 de mercado que puedan afectar materialmente al importe recuperable del activo; informes internos que indican que el rendimiento del activo ser� inferior al esperado; y cambios significativos durante el periodo con efectos adversos en el entorno econ髆ico, legal o tecnol骻ico del mercado donde opere la entidad o al que est� vinculado el activo.

3. En cualquier caso, al menos anualmente, la entidad analizar� si existen indicios de deterioro de valor de las unidades generadoras de efectivo a las que se haya asignado un fondo de comercio, y, en caso de que los haya, se comprobar� su eventual deterioro de valor y estimar� el importe recuperable de los activos intangibles y de los activos que todav韆 no est閚 en condiciones de uso

LE0000610195_20171219N鷐ero 3 del apartado A) de la爊orma 30.� redactado爌or el n鷐ero�3 de la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre). T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece el n鷐ero 3 de su disposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017

LE0000467435_20120101 Apartado A) de la norma 30.� redactado por el p醨rafo primero del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

B) Importe del Deterioro.

4. Un activo estar� deteriorado cuando su valor en libros sea superior a su importe recuperable, en cuyo caso la entidad reconocer� la p閞dida de valor en la cuenta de p閞didas y ganancias del per韔do, reduciendo el valor en libros del activo hasta su importe recuperable. Cuando el importe estimado de una p閞dida por deterioro sea mayor que el valor en libros de un activo individual, la entidad reconocer� un pasivo s髄o si est� obligada por otra norma de esta Circular.

Tras el reconocimiento de una p閞dida por deterioro, la entidad calcular� la amortizaci髇 anual del activo, distribuyendo el nuevo valor en libros ajustado, menos su valor residual, de forma sistem醫ica a lo largo de su vida 鷗il restante.

5. Cuando existan indicios de que un activo pudiera estar deteriorado, el importe recuperable se estimar� para el activo individualmente considerado. Si no fuera posible estimarlo, la entidad determinar� el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenezca tal activo.

Se entender� que el importe recuperable de un activo no puede determinarse cuando su valor en uso estimado no 閟te pr髕imo a su valor razonable menos los costes de venta y el activo no genere entradas de efectivo por su funcionamiento continuado que sean, en gran medida, independientes de las producidas por otros activos.

C) Unidades Generadoras de Efectivo.

6. Las unidades generadoras de efectivo representan los niveles m醩 bajos desde los que el consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente controla la rentabilidad de las inversiones realizadas, y en ning鷑 caso podr醤 ser superiores a los segmentos de negocio de la entidad. Tales segmentos son aquellos componentes identificables de la entidad que suministran uno o varios productos o servicios relacionados, o un conjunto de ellos dentro de un entorno econ髆ico espec韋ico, y se caracterizan por estar sometidos a riesgos y rendimientos de naturaleza diferente a los que correspondan a otros segmentos de negocio de la misma entidad, o a otros componentes operativos que desarrollan su actividad en entornos diferentes. LE0000467435_20120101 Suprimida la expresi髇 玱 geogr醘icos� del primer p醨rafo del n鷐ero 6 del apartado C) de la norma 30.� por el p醨rafo segundo del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Las unidades generadoras de efectivo de una entidad deber醤 estar identificadas en todos los ejercicios de forma homog閚ea, y estar formadas por el mismo activo o tipos de activos, salvo que se justifique un cambio.

7. Una unidad generadora de efectivo estar� deteriorada cuando su valor en libros, calculado de acuerdo con el p醨rafo siguiente, sea superior a su importe recuperable, en cuyo caso la entidad reconocer� la p閞dida de valor en la cuenta de p閞didas y ganancias del per韔do, reduciendo el valor en libros de los activos de la unidad generadora de efectivo seg鷑 lo dispuesto en el apartado 8 siguiente.

El valor en libros de una unidad generadora de efectivo se determinar� de manera coherente con la forma en que se calcula su importe recuperable y ser� igual a la suma del valor en libros de los activos que se puedan atribuir de forma razonable y coherente a la unidad. No se incluir� el valor en libros de ning鷑 pasivo reconocido, salvo que el importe recuperable de la unidad no pudiera ser determinado sin tenerlo en cuenta.

8. La p閞dida por deterioro de una unidad generadora de efectivo se imputar�:

• a) En primer lugar, al fondo de comercio atribuido a esa unidad; y
• b) La p閞dida remanente se distribuir� entre el resto de activos de esa unidad en proporci髇 a sus respectivos valores en libros, teniendo en cuenta que no podr� distribuirse ninguna p閞dida a los activos de la unidad que reduzcan su valor en libros por debajo de su importe recuperable, en la medida que 閟te pueda determinarse.

Al distribuir la p閞dida por deterioro de una unidad generadora de efectivo, el valor en libros de cada activo individual que forma parte de ella no puede ser inferior al mayor importe de: (i) su valor razonable menos los costes de venta; (ii) su valor de uso; y (iii) cero. El importe de la p閞dida por deterioro que no pueda ser distribuida al activo en cuesti髇, se repartir� prorrateando entre los restantes activos deteriorados que compongan la unidad.

D) Fondo de Comercio.

9. El fondo de comercio que surja en una combinaci髇 de negocios, se asignar� a una o m醩 unidades generadoras de efectivo que se espera que sean las beneficiarias de las sinergias derivadas de la combinaci髇 seg鷑 lo previsto en la norma 41.� de esta Circular. No obstante lo anterior, para el caso de inversiones en entidades a las que se aplique el m閠odo de la participaci髇, el fondo de comercio incluido en su valor en libros se asignar� 韓tegramente a la inversi髇 como activo individual.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 9 del apartado D) de la norma 30.� redactado por el p醨rafo tercero del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

10....

LE0000467435_20120101 N鷐ero 10 del apartado D) de la norma 30.� derogado por el p醨rafo tercero del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

11....

LE0000467435_20120101 N鷐ero 11 del apartado D) de la norma 30.� derogado por el p醨rafo tercero del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

12....

LE0000467435_20120101 N鷐ero 12 del apartado D) de la norma 30.� derogado por el p醨rafo tercero del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

E) Activos Comunes.

10. En el an醠isis realizado para determinar el deterioro de valor de una unidad generadora de efectivo, la entidad deber� identificar la parte de activos comunes que est� relacionada con la unidad en revisi髇.

Cuando el valor en libros de la parte de los activos comunes se pueda atribuir, de forma razonable y consistente, a la unidad generadora de efectivo en revisi髇, se comparar� el valor en libros de 閟ta, incluyendo la parte de los activos comunes atribuidos, con su importe recuperable y se reconocer� cualquier p閞dida de valor que resulte de acuerdo con el apartado 7 anterior. Cuando no sea posible realizar la citada atribuci髇, la entidad deber�:

• a) Comparar el valor en libros de la unidad, sin tener en cuenta los activos comunes, con su importe recuperable y reconocer cualquier p閞dida por deterioro de acuerdo con el apartado 7 anterior;
• b) Identificar el grupo de unidades generadoras de efectivo m醩 peque駉, que incluya la unidad en revisi髇, al que pueda atribuirse de forma razonable y consistente una parte de los activos comunes; y
• c) Comparar el valor en libros del grupo de unidades identificado, incluyendo la parte de los activos comunes atribuidos, con su importe recuperable, al objeto de determinar si debe reconocerse una p閞dida por deterioro de acuerdo con el apartado 7 anterior.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 10 del apartado E) de la norma 30.� renumerado por el p醨rafo cuarto del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre). Se corresponde con el anterior n鷐ero 13 de la misma norma.Vigencia: 1 enero 2012

F) Reversi髇 de las P閞didas por Deterioro.

11. En la fecha de los estados financieros, la entidad valorar� si existen indicios, internos o externos, de que las p閞didas por deterioro de los activos, distintos del fondo de comercio, reconocidas en periodos anteriores puedan haber dejado de existir o haber disminuido. Se considera que existen indicios, entre otros, cuando se produzca un aumento significativo en el precio de mercado del activo, una disminuci髇 en los tipos de inter閟 de mercado que pueda afectar materialmente al importe recuperable del activo, o un cambio importante en la manera de utilizar el elemento, con efectos favorables para la entidad.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 11 del apartado E) de la norma 30.� renumerado por el p醨rafo cuarto del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre). Se corresponde con el anterior n鷐ero 14 de la misma norma.Vigencia: 1 enero 2012

12. Cuando existan tales indicios, la entidad estimar� el importe recuperable del activo y reconocer�, en la cuenta de p閞didas y ganancias del per韔do, la reversi髇 de la p閞dida por deterioro registrada en ejercicios anteriores, siempre que hayan cambiado las estimaciones utilizadas para determinar su importe recuperable. Si se cumple el requisito anterior, la entidad deber� tener en cuenta los siguientes criterios:

• a) La reversi髇 de la p閞dida por deterioro de un activo no supondr� un incremento en su valor en libros por encima de aqu閘 que tendr韆 si no se hubieran reconocido p閞didas por deterioro en ejercicios anteriores.
• b) Despu閟 de haber reconocido la reversi髇 de una p閞dida por deterioro, los cargos por amortizaci髇 del activo se ajustar醤 en ejercicios futuros, con el fin de distribuir el valor en libros menos su eventual valor residual, de forma sistem醫ica a lo largo de su vida 鷗il restante.
• c) Las p閞didas por deterioro del fondo de comercio, reconocidas en la informaci髇 semestral publicadas por la entidad o en las cuentas anuales, no ser醤 objeto de reversi髇 en ning鷑 caso.
• d) La reversi髇 de una p閞dida por deterioro relacionada con una unidad generadora de efectivo se distribuir� entre los activos que la forman, exceptuando el fondo de comercio, en los que previamente se hubiese reconocido la p閞dida por deterioro, en proporci髇 a sus respectivos valores contables.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 12 del apartado E) de la norma 30.� renumerado por el p醨rafo cuarto del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre). Se corresponde con el anterior n鷐ero 15 de la misma norma.Vigencia: 1 enero 2012

13. El valor en libros de cada activo de una unidad generadora de efectivo a la que se haya distribuido la reversi髇 de una p閞dida por deterioro no se aumentar� por encima del menor valor entre su importe recuperable, en el caso de que pudiera determinarse, y el que se deduce de aplicar lo previsto en la letra (a) de este apartado. El importe de la reversi髇 que no se haya podido distribuir entre los activos siguiendo el criterio anterior, se prorratear� entre los dem醩 activos que compongan la unidad, exceptuando el fondo de comercio.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 13 del apartado E) de la norma 30.� renumerado por el p醨rafo cuarto del n鷐ero 12 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre). Se corresponde con el anterior n鷐ero 16 de la misma norma.Vigencia: 1 enero 2012

Norma 31.� Activos no corrientes mantenidos para la venta.

A) Definici髇 y Clasificaci髇.

1. Activos no corrientes mantenidos para la venta son aqu閘los cuyo plazo de realizaci髇 se espera que no sea superior a un a駉 desde la fecha de las cuentas anuales. La entidad clasificar� de forma separada en el balance, dentro de la r鷅rica 玜ctivos no corrientes mantenidos para la venta�, aquellos elementos cuyo valor se recuperar� principalmente, y con alta probabilidad, mediante su venta, en lugar de su utilizaci髇 continuada, en el estado y forma existentes a la fecha del balance, y de acuerdo con la costumbre o los t閞minos habituales para la realizaci髇 de este tipo de activos.

2. Para que la venta pueda considerarse altamente probable, a efectos de esta Circular, el consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente de la entidad deber� haber aprobado y adoptado un plan para la realizaci髇 de los activos no corrientes mantenidos para su venta, que contendr� un programa efectivo para localizar compradores a precios razonables y completar la venta en un periodo que no exceder� de un a駉 desde la fecha de su clasificaci髇, salvo que concurran circunstancias excepcionales no previstas o consideradas inicialmente improbables. En tales situaciones, la entidad continuar� clasificando los activos no corrientes como disponibles para la venta, siempre que demuestre que mantiene el compromiso de vender el activo de acuerdo con el plan originalmente adoptado.

3. Las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas, as� como los activos no corrientes, materiales o intangibles, que la entidad haya retirado del uso al que estaban destinados con la intenci髇 de venderlos de forma inmediata, se clasificar醤 como mantenidos para su venta en el balance individual. En los estados financieros consolidados se presentar醤 y valorar醤 de acuerdo con la norma 41.� de esta Circular.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 3 del apartado A) de la norma 31.� redactado por el n鷐ero 13 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

4. Tambi閚 se clasificar醤 en esta categor韆, siempre que se cumplan los criterios de los apartados 1 y 2 anteriores, todos los activos no financieros adjudicados que la entidad reciba de sus deudores para satisfacer, total o parcialmente, los derechos de cobro de otros activos financieros. En el supuesto de que, por incumplimiento de alguno de tales requisitos, la entidad no clasifique dichos activos como mantenidos para la venta deber� informar en la memoria, explicando las razones que lo justifican.

5. Los activos financieros adjudicados, que no representen participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, se clasificar醤 en el balance y se valorar醤 de acuerdo con la norma 22.� de esta Circular. Los restantes activos adjudicados que no se mantengan para su venta, se presentar醤 en el balance en funci髇 de su naturaleza y uso continuado al que se destinen, y se valorar醤 de acuerdo con la norma que sea de aplicaci髇.

Las obligaciones en que quedase subrogada la entidad, derivadas de la adjudicaci髇 de activos, se presentar醤 separadamente en el balance, dentro de los pasivos financieros, y se valorar醤 por su coste amortizado.

B) Valoraci髇 y Baja del Balance.

6. Los activos no corrientes mantenidos para su venta se valorar醤 por el menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta necesarios y su valor en libros anterior a esta clasificaci髇. Sin perjuicio de lo anterior, deber醤 tenerse en cuenta las siguientes consideraciones:

• a) Los activos no corrientes adquiridos en una combinaci髇 de negocios y clasificados como mantenidos para la venta, se valorar醤 inicialmente por su valor razonable menos los costes de venta necesarios.
• b) Si un activo no corriente que forma parte de un negocio extranjero, cuya moneda funcional sea diferente a la de presentaci髇 de los estados financieros de la entidad, se clasifica como mantenido para su venta, las diferencias de cambio previamente reconocidas en patrimonio neto s髄o ser醤 contabilizadas en la cuenta de resultados cuando se venda o disponga por otros medios.
• c) Los activos adjudicados se reconocer醤 inicialmente en el balance por el menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta necesarios y su precio de adquisici髇, que ser� igual al valor en libros neto de los activos financieros entregados, valorados de acuerdo con la norma 22.� de esta Circular, reconociendo, en su caso, la diferencia en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• d) Cuando, excepcionalmente, la entidad espere realizar la venta en un periodo superior a un a駉, los costes de venta necesarios se valorar醤 en t閞minos actualizados y cualquier incremento posterior que se registre en su valor actual se contabilizar� como un gasto financiero en resultados p閞didas y ganancias.

7. Los activos no financieros mantenidos para su venta no se amortizar醤 mientras permanezcan clasificados en esta categor韆. Sin embargo, la entidad reconocer� cualquier p閞dida por deterioro que se produzca con posterioridad a su registro inicial y no haya sido contabilizada en aplicaci髇 de lo dispuesto en el apartado siguiente. Los intereses atribuibles a los pasivos incurridos, en su caso, en la adquisici髇 de tales activos se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias cuando se devenguen.

8. Tras el reconocimiento inicial, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valorar醤 por su valor razonable menos los costes de venta, siempre que dicho importe sea inferior a su valor en libros. Las depreciaciones del valor razonable menos los costes de venta se reconocer醤 como p閞didas del periodo, dentro de los resultados ordinarios. Las recuperaciones de valor que se produzcan se contabilizar醤 hasta el l韒ite de las p閞didas acumuladas previamente reconocidas. En la fecha de venta, o disposici髇 por otros medios, de los activos no corrientes clasificados en esta categor韆, cualquier p閞dida o ganancia no reconocida previamente se registrar� en la cuenta de p閞didas y ganancias.

9. Los criterios de valoraci髇 previstos en este apartado, no ser醤 aplicables a los activos por impuesto diferido, activos procedentes de retribuciones a los empleados y a los activos financieros, a los que se aplicaran sus normas espec韋icas de valoraci髇.

C) Reclasificaci髇.

10. Cuando un activo no corriente mantenido para la venta deje de cumplir los requisitos para esta clasificaci髇, se presentar� en el balance de acuerdo con su anterior clasificaci髇 y se valorar� por el menor importe entre:

• a) El valor en libros anterior a su clasificaci髇 como activo no corriente mantenido para la venta, ajustado por la amortizaci髇 acumulada o cualquier deterioro de valor que se hubiese reconocido de no incluirse en esa categor韆.
• b) El importe recuperable que corresponda a la fecha en que se tom� la decisi髇 de no venderlo.

  Cualquier ajuste que se registre en el valor en libros del activo, debe ser incluido en resultados de actividades ordinarias del periodo en el cual dejen de cumplirse los mencionados requisitos.

11. En los estados financieros consolidados, las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, clasificadas previamente como activos no corrientes mantenidos para la venta que dejen de cumplir los requisitos para esta clasificaci髇, se presentar醤 y valorar醤 de acuerdo con la norma 45.� de esta Circular, como si nunca se hubiesen clasificado como mantenidos para la venta, y cualquier ajuste que surja se reconocer� en patrimonio neto.

D) Actividades Interrumpidas.

12. Una actividad interrumpida es un componente de la entidad, cuyas operaciones y flujos de efectivo se distinguen claramente del resto, que ha sido vendido o se ha dispuesto de 閘 por otros medios, o bien se ha clasificado como activo no corriente mantenido para la venta y, adem醩, cumple alguna de las siguientes condiciones:

• a) Representa una l韓ea de negocio o 醨ea geogr醘ica de operaciones, que sean importantes e independientes;
• b) Forma parte de un plan individual y coordinado para vender o disponer por otros medios de una l韓ea de negocio o 醨ea geogr醘ica, que sea importante e independiente; o
• c) Es una entidad dependiente adquirida con la 鷑ica finalidad de revenderla.

13. Los resultados despu閟 de impuestos que surjan por la valoraci髇 a valor razonable menos los costes de venta, o bien por la venta o disposici髇 por otros medios, de un componente de la entidad que se haya clasificado como actividades interrumpidas se presentar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias como un 鷑ico importe, dentro de una r鷅rica separada del resto de ingresos y gastos originados por las actividades no interrumpidas. En la cuenta de p閞didas y ganancias, se presentar� en dicha r鷅rica, a efectos comparativos, el importe neto de los ingresos y gastos generados en el ejercicio anterior por estas operaciones a la fecha que se refieren las cuentas anuales.

Norma 32.� Arrendamientos.

A) Definici髇 y Clasificaci髇.

1. Los contratos de arrendamiento se presentar醤 en las cuentas anuales, desde su inicio, como operativos o financieros en funci髇 del trasfondo econ髆ico con independencia de su forma jur韉ica. Si en alg鷑 momento posterior el arrendador y el arrendatario acordar醤 cambiar los t閞minos del contrato, de forma que tal modificaci髇 diera lugar a una clasificaci髇 diferente, el contrato revisado se considerar� un nuevo arrendamiento para el plazo que reste hasta su vencimiento.

2. Un contrato de arrendamiento se clasificar� como financiero cuando se transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, lo que normalmente ocurrir� cuando se produzcan, por s� solas o de forma conjunta, las siguientes situaciones:

• a) Al vencimiento del contrato se transfiere, o de sus condiciones se deduce que se va a transferir, la propiedad del activo al arrendatario. En particular, cuando exista una opci髇 de compra que permita al arrendatario adquirir el activo por un precio que se espera sea suficientemente inferior a su valor razonable en el momento de ejercicio de la opci髇.
• b) El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida econ髆ica del activo y siempre que de las condiciones pactadas se desprenda la racionalidad econ髆ica del mantenimiento de la cesi髇 de uso. Esta circunstancia es determinante incluso cuando la propiedad del activo no vaya a ser transferida al finalizar el arrendamiento.
• c) Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que s髄o el arrendatario puede usarlos sin realizar en ellos modificaciones importantes.
• d) Al inicio del arrendamiento, el valor actual de los pagos m韓imos por el arrendamiento, tal como se definen en esta norma, es al menos equivalente a la pr醕tica totalidad del valor razonable del bien objeto del contrato.

3. Los contratos de arrendamiento que no se clasifiquen como financieros se registrar醤 como operativos y se presentar醤 en el balance del arrendador como inversiones inmobiliarias u otros activos cedidos en renta. Cuando un contrato de arrendamiento operativo se realice con otra entidad de grupo, el bien arrendado se tratar� como de uso propio en las cuentas anuales consolidadas.

4. Los arrendamientos conjuntos de terrenos y edificios se clasificar醤 como operativos o financieros de la misma forma que otros contratos de arrendamiento. No obstante, en un arrendamiento financiero conjunto, los componentes de terrenos y edificios se considerar醤 de forma separada si al finalizar el plazo del arrendamiento la propiedad de los terrenos no ser� transferida al arrendatario, en cuyo caso el componente de terrenos se clasificar� como arrendamiento operativo.

5. Los contratos que puedan suponer el derecho de uso por el comprador de unos o m醩 activos espec韋icos, aunque no est� explicitado en el contrato, a cambio de uno o varios pagos, como por ejemplo en los contratos de subcontrataci髇, deber� evaluarse para determinar si contienen un arrendamiento a鷑 cuando 閟te no figure expresamente en el contrato, trat醤dose el indicado arrendamiento seg鷑 lo establecido en esta norma.

B) Arrendamientos Financieros.

6. Al inicio del arrendamiento financiero, el arrendatario reconocer� en el balance un activo, que clasificar� seg鷑 la naturaleza del contrato, y un pasivo por el mismo importe que ser� igual al menor entre:

• a) El valor razonable del bien arrendado.
• b) El valor actual de los pagos m韓imos por el arrendamiento, que incluir� los desembolsos a realizar por el arrendatario durante el plazo del contrato y, en su caso, el pago necesario para ejercitar la opci髇 de compra, excluyendo tanto los pagos contingentes, que son aqu閘los cuyo importe no es fijo sino que depende de la evoluci髇 futura de una variable, como los costes de los servicios y los impuestos reembolsables al arrendador.

  Para calcular el valor actual de los pagos m韓imos, las partidas anteriores se descontar醤 al tipo de inter閟 impl韈ito en el arrendamiento. Si 閟te no pudiera determinarse, se aplicar� el tipo de inter閟 que el arrendatario hubiera pagado en un arrendamiento similar o, en su defecto, el tipo de inter閟 en que incurrir韆 si pidiera prestados, en un plazo y con garant韆s similares, los fondos necesarios para comprar el activo.

7. El arrendatario contabilizar�, en la cuenta de p閞didas y ganancias de cada ejercicio, un gasto financiero y un cargo por amortizaci髇 de los activos amortizables adquiridos en arrendamiento financiero, de acuerdo con los siguientes criterios:

• a) La carga financiera incluida en las cuotas del arrendamiento se distribuir� entre los ejercicios que constituyen el plazo del arrendamiento, de manera que se obtenga un tipo de inter閟 constante en cada ejercicio, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. La parte residual de cada cuota se aplicar� a reducir el saldo de la deuda pendiente. Los pagos contingentes se cargar醤 como gastos en los ejercicios en que sean incurridos.
• b) La pol韙ica de amortizaciones se adaptar� a los criterios establecidos en las normas 28.� y 29.� de esta Circular. Cuando no exista razonable certeza de que el arrendatario obtendr� la propiedad del bien al vencimiento del contrato, el activo se amortizar� totalmente a lo largo de su vida 鷗il o, si fuera menor, en el plazo del arrendamiento.

8. El arrendatario aplicar� a los activos que tenga que reconocer en el balance como consecuencia del arrendamiento, los criterios de deterioro y baja que le corresponden seg鷑 su naturaleza y a la baja de los pasivos financieros lo dispuesto en la norma 27.�

9. Los activos cedidos en contratos calificados de arrendamiento financiero se reflejar醤 en el activo del balance del arrendador como partidas a cobrar al arrendatario, por un importe igual al de la inversi髇 neta en el arrendamiento, que comprender�:

• (a) El valor actual de los cobros a recibir del arrendatario durante el plazo del arrendamiento, m醩 cualquier valor residual garantizado al arrendador, directa o indirectamente, por el arrendatario o un tercero con capacidad financiera para atender las obligaciones derivadas de la garant韆, m醩 cualquier valor residual no garantizado que corresponda al arrendador y excluidos tanto los cobros contingentes como el coste de los servicios y los impuestos repercutibles al arrendatario; y
• (b) Los costes directos iniciales, que sean imputables a la negociaci髇 y contrataci髇 del arrendamiento, se incluir醤 en la valoraci髇 inicial de la partida a cobrar y disminuir醤 los ingresos a reconocer a lo largo del periodo del arrendamiento, salvo cuando el arrendador sea fabricante o distribuidor del activo, en cuyo caso, deber� reconocerlos en la cuenta de p閞didas y ganancias cuando registre la venta.

  El valor actual de los cobros del arrendamiento se actualizar� por su tipo de inter閟 impl韈ito, que es aqu閘 que iguala los pagos del contrato hasta su vencimiento m醩 el valor residual no garantizado, con el valor razonable del activo arrendado m醩 los costes directos iniciales.

  Los ingresos financieros se contabilizar醤 mediante una pauta que refleje, en cada uno de los ejercicios, un tipo de rendimiento constante sobre la inversi髇 neta realizada por el arrendador. Cuando el arrendador sea tambi閚 fabricante o distribuidor del activo, reconocer� el resultado de la venta en el ejercicio en que se hubiese realizado el arrendamiento y, adem醩, si se hubiesen aplicado tipos de inter閟 artificialmente bajos, el resultado de la venta se reducir� al que se obtendr韆 de aplicar tipos de inter閟 de mercado.

10. El arrendatario aplicar� los criterios de deterioro y la baja de los cr閐itos registrados como consecuencia del arrendamiento, de acuerdo a las normas 24.� y 26.� de esta Circular.

C) Arrendamientos Operativos.

11. El arrendatario contabilizar� las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos linealmente como gastos durante el plazo del arrendamiento, a no ser que resulte m醩 representativa otra base sistem醫ica de reparto. Los gastos de acondicionamiento y conservaci髇 realizados sobre el activo arrendado se imputar醤 a la cuenta de p閞didas y ganancias del ejercicio en que se devenguen.

12. El arrendador presentar� en el balance los activos cedidos en arrendamiento operativo de acuerdo con su naturaleza y contabilizar� linealmente los ingresos procedentes del contrato en la cuenta de p閞didas y ganancias a lo largo del plazo del arrendamiento, salvo que exista otro m閠odo de reparto que resulte m醩 representativo.

13. Los costes directos iniciales imputables al arrendador incrementar醤 el valor en libros del activo arrendado y se reconocer醤 como gastos durante el plazo del arrendamiento, con los mismos criterios utilizados para reconocer los ingresos. La amortizaci髇 de los activos arrendados se imputar� a la cuenta de p閞didas y ganancias de forma coherente con la pol韙ica aplicada por la entidad a otros activos amortizables similares, de acuerdo con las Normas 28.� y 29.� de esta Circular. Adem醩, se aplicar� la norma 30.� de esta Circular. para analizar y, en su caso, reconocer las p閞didas por deterioro del activo arrendado.

D) Operaciones de Venta con Arrendamiento Posterior.

14. Cuando por las condiciones econ髆icas de una enajenaci髇, conectada al posterior arrendamiento de los activos enajenados, se desprenda que se trata de un m閠odo de financiaci髇 y, en consecuencia, se trate de un arrendamiento financiero, el arrendatario no variar� la calificaci髇 del activo, ni reconocer� beneficios ni p閞didas derivadas de esta transacci髇. Adicionalmente, registrar� el importe recibido con abono a una partida que ponga de manifiesto el correspondiente pasivo financiero.

La carga financiera total se distribuir� a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputar� a la cuenta de p閞didas y ganancias del ejercicio en que se devengue, aplicando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo. Las cuotas de car醕ter contingente ser醤 gastos del ejercicio en que se incurra en ellas.

• a) Cuando la venta con arrendamiento posterior del mismo activo resultara ser un arrendamiento operativo, la ganancia o p閞dida obtenida en la operaci髇 se registrar� en la cuenta de p閞didas y ganancias siempre que el activo se haya vendido por su valor razonable. En caso contrario:
• b) Si el precio de venta fuese inferior al valor razonable, la diferencia se registrar� inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias, excepto que la p閞dida resultase compensada por cuotas de arrendamiento por debajo de mercado, en cuyo caso se diferir� y amortizar� en proporci髇 a las cuotas pagadas durante el periodo en el cual se espera utilizar el activo.
• c) Si el precio de venta fuese superior al valor razonable, el exceso se diferir� y amortizar� en el periodo durante el cual se espere utilizar el activo.

En cualquier caso, la diferencia negativa entre el valor razonable y el valor en libros del activo se registrar� inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.

Norma 33.� Permutas de activos.

1. Esta norma se aplicar� a las permutas realizadas por una entidad, mediante las cuales adquiera activos materiales o intangibles, entregando a cambio otros activos no monetarios o una combinaci髇 de activos monetarios y no monetarios, salvo los activos adjudicados que se tratar醤 de acuerdo con la Norma 31.� de esta Circular.

2. El activo recibido se contabilizar� por el valor razonable del activo entregado ajustado, en su caso, por la contrapartida monetaria entregada o recibida a cambio, a menos que se disponga de una evidencia m醩 clara del valor razonable del activo recibido y con el l韒ite de 閟te 鷏timo. Cuando el valor razonable del activo entregado o del activo recibido no pueda valorarse con fiabilidad o la permuta no tenga car醕ter comercial, se aplicar� lo dispuesto en los apartados 3 y 4 siguientes.

El activo recibido se valorar� de esta forma, incluso cuando no se cumplan los requisitos establecidos en otras normas de esta Circular para dar de baja el activo entregado, en cuyo caso se reconocer� un pasivo por un importe igual al valor en libros por el que se haya registrado en el balance el activo recibido.

3. El valor razonable de un activo, para el que no existan transacciones comprables en el mercado, puede valorarse con fiabilidad si la variabilidad del rango de las estimaciones del valor razonable no es significativa o las probabilidades de las diferentes estimaciones, dentro del rango, pueden ser razonablemente evaluadas y utilizadas para calcular el valor razonable.

Cuando el valor razonable del activo entregado o del activo recibido no pueda ser calculado con fiabilidad, el activo recibido se contabilizar� por el valor en libros del activo entregado ajustado, en su caso, por la contrapartida monetaria que pudiera haberse entregado o recibido como parte de la operaci髇 de permuta y con el l韒ite de este 鷏timo.

4. Una permuta de activos materiales o intangibles carece de car醕ter comercial cuando:

• a) La configuraci髇 -de riesgos, calendario e importes- de los flujos de efectivo del activo recibido no difiera de la que corresponda a los flujos de efectivo del activo entregado; o bien.
• b) El valor espec韋ico para la entidad de la parte de las actividades afectada por el intercambio, no se ve modificado como consecuencia de la permuta; y adem醩
• c) La diferencia identificada en a) o en b) no resulta significativa al compararla con el valor razonable de los activos intercambiados.

En las permutas que no tengan car醕ter comercial, el activo recibido se reconocer� por el valor en libros del activo entregado ajustado, en su caso, por la contrapartida monetaria que se hubiese entregado o recibido a cambio, con el l韒ite, cuando est� disponible, del valor razonable del activo recibido si 閟te fuera menor.

5. En cualquier caso, no se reconocer醤 ganancias en la cuenta de p閞didas y ganancias cuando se produzcan operaciones de permuta de activos que carezcan de car醕ter comercial o cuando no puedan estimarse con fiabilidad los valores razonables de los activos objeto de la permuta.

Secci髇 sexta
Ingresos y gastos

Norma 34.� Criterios generales sobre ingresos.

1. Con car醕ter general, los ingresos se valorar醤 por el valor razonable de la contrapartida recibida o pendiente de recibir, que ser�, salvo prueba en contrario, el precio acordado para los bienes o servicios prestados menos el importe de cualquier descuento, bonificaci髇 o rebaja comercial que la entidad pueda otorgar incluidos los descuentos por volumen de operaciones. Cuando la entrada de efectivo u otros medios equivalentes se difiera en el tiempo, el valor razonable se determinar� descontando los flujos de efectivo futuros utilizando uno de los siguientes tipos de inter閟:

• a) El vigente en el mercado para un instrumento financiero similar cuyo emisor tenga una calificaci髇 crediticia o un nivel de riesgo de cr閐ito parecido al del cliente.
• b) Aqu閘 que iguale los flujos de efectivo futuros con el precio de contado de los bienes o servicios vendidos.

La diferencia entre el valor razonable y el importe nominal de la contrapartida se reconocer� como un ingreso financiero por intereses, de acuerdo con el apartado 4 de esta norma.

Los impuestos que graven las operaciones de venta de bienes y prestaci髇 de servicios que la entidad repercutir� a terceros, como es el caso del impuesto sobre el valor a馻dido, no formar醤 parte de los ingresos.

2. Los ingresos s髄o se reconocer醤 cuando su importe pueda estimarse de manera fiable y resulte probable que la entidad reciba los beneficios econ髆icos asociados con la transacci髇. Junto a estos dos requisitos generales, y sin perjuicio de las precisiones se馻ladas en otras normas de esta Circular, para el reconocimiento de ingresos en la cuenta de p閞didas y ganancias se deber醤 cumplir cada una de las siguientes condiciones adicionales:

• a) En caso de venta o disposici髇 por otros medios de bienes que:
  • (i) La entidad haya transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos derivados de la propiedad de los bienes, con independencia de la cesi髇 o no del t韙ulo legal de propiedad.
  • (ii) La entidad no conserve ninguna implicaci髇 continua en la gesti髇, en un grado asociado habitualmente con la propiedad, ni retenga el control efectivo de los bienes objeto de la transacci髇.
  • (iii) En los que los costes incurridos o a incurrir en relaci髇 con la transacci髇 se puedan valorar con fiabilidad.
• b) En el caso de prestaci髇 de servicios que:
  • (i) El grado de realizaci髇 del servicio pueda determinarse, en la fecha del balance, de manera fiable.
  • (ii) Los costes incurridos o a incurrir en la prestaci髇 del servicio puedan determinarse con fiabilidad.

3. Se mantendr� el criterio de correlaci髇 en el reconocimiento de ingresos y gastos atribuibles a la misma transacci髇, teniendo en cuenta las siguientes precisiones:

• a) Cuando aparezca una incertidumbre en el cobro de un saldo relacionado con ingresos previamente reconocidos, el importe incobrable o cuyo cobro resulta improbable, se reconocer� como un gasto por correcci髇 de valor por deterioro en lugar de ajustar el importe del ingreso contabilizado en su origen.
• b) Cuando no se hayan cumplido las condiciones para el reconocimiento de ingresos, porque los gastos correlacionados no puedan ser valorados con fiabilidad, cualquier contraprestaci髇 recibida por la venta de bienes se registrar� como un pasivo.
• c) Cuando el resultado de una transacci髇 que implique la prestaci髇 de un servicio no pueda ser estimado de manera fiable, por incumplimiento de alguno de los requisitos anteriores, los ingresos correspondientes s髄o se reconocer醤 por el importe que sea recuperable de los gastos reconocidos que est閚 relacionados.
• d) Sin perjuicio de lo dispuesto en la norma 33.� de esta Circular, no se reconocer� ning鷑 ingreso en la cuenta de p閞didas y ganancias por el intercambio o permuta de bienes y servicios de naturaleza y valor similar.

El intercambio o permuta de bienes y servicios de naturaleza diferente se considerar� una transacci髇 que produce ingresos y se reconocer� en la cuenta de p閞didas y ganancias por el valor razonable de los bienes y servicios recibidos o, en el caso de que no pudiera determinarse con fiabilidad, por el valor razonable de los entregados, ajustado en el importe de efectivo u otros medios equivalentes transferidos en la operaci髇.

4. Los intereses, dividendos y regal韆s, que cumplan los requisitos generales establecidos en el apartado 2 anterior, se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias aplicando los siguientes criterios:

• a) Los intereses se reconocer醤 en proporci髇 al tiempo trascurrido utilizando el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, tal como se define en la norma 14.� de esta Circular.
• b) Los dividendos se reconocer醤 cuando se establezca el derecho de los accionistas a recibir el pago, con independencia de que este se demore.
• c) Las regal韆s, tales como royalties, honorarios o c醤ones, se reconocer醤 aplicando el principio contable del devengo, de acuerdo con el trasfondo econ髆ico del contrato en que basan.

Lo dispuesto en las letras a) y b) anteriores se entender� sin perjuicio de que los importes de los intereses y dividendos devengados con anterioridad a la fecha de adquisici髇 de los valores, y pendientes de cobro, no deber醤 incluirse en la cuenta de p閞didas y ganancias, cancel醤dose el activo correspondiente cuando se cobre.

S髄o se reconocer醤 como ingresos los intereses y dividendos que correspondan a rendimientos de periodos posteriores a la fecha de adquisici髇 de los valores. Cuando resultase dif韈il separar el importe de los dividendos que corresponde a beneficios de ejercicios anteriores a la adquisici髇, se proceder� a reconocerlos como ingresos, salvo cuando claramente representen la recuperaci髇 de una parte del coste de adquisici髇 de las acciones. El cobro de dividendos en acciones supondr� el reconocimiento de un ingreso por el importe efectivo de los dividendos distribuidos y un cargo por el mismo importe para contabilizar la inversi髇 en dichos valores en el balance.

5. Los criterios de reconocimiento y valoraci髇 establecidos en esta norma se aplicar醤 en aquellos supuestos que no est閚 espec韋icamente contemplados en otras normas de esta Circular.

Norma 35.� Criterios particulares sobre los ingresos por prestaci髇 de servicios.

1. Las comisiones por servicios de inversi髇, actividades complementarias y otras actividades similares se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias de acuerdo con los siguientes criterios:

• a) Las comisiones por actividades y servicios prestados durante un periodo de tiempo espec韋ico, prorrogable o no, se imputar醤 a la cuenta de p閞didas y ganancias a lo largo del periodo que dure su ejecuci髇.

  Tales servicios o actividades pueden ser, entre otros, los de gesti髇 de carteras de clientes, gesti髇 y administraci髇 de IIC, contratos de dep髎ito, registro, custodia y administraci髇 de valores, gesti髇 de cuentas de clientes, actividades de creador de mercado, alquiler de cajas de seguridad, servicios telem醫icos de acceso a los mercados, redifusi髇 de informaci髇 y similares.

  Id閚tico tratamiento contable se aplicar� a los importes satisfechos, anual o peri骴icamente, por cuotas de adhesi髇 a los sistemas de compensaci髇 y liquidaci髇 o por el mantenimiento de la condici髇 de miembro de las Bolsas de valores u otros mercados. Sin embargo, el canon fijo de acceso a la condici髇 de miembro no accionista de una Bolsa de Valores, que se satisface una sola vez, se tratar� de acuerdo con la norma 29.� de esta Circular.

• b) Las comisiones por actividades y servicios prestados en un periodo de tiempo no espec韋ico se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias en funci髇 su grado de realizaci髇.

  Tales servicios y actividades pueden ser, entre otros, los relacionados con contratos de aseguramiento y colocaci髇 de emisiones, b鷖queda y colocaci髇 de paquetes de valores o, en su caso, creador de mercado, dise駉 o asesoramiento de operaciones y similares. Tambi閚 se incluir醤 en este supuesto los ingresos por comisiones de gesti髇 cuya base de c醠culo sea el patrimonio total comprometido cuando no se haya definido un plazo de tiempo concreto para la suscripci髇 de dicho patrimonio.

• c) Las comisiones percibidas por actividades y servicios que se ejecutan en un acto singular se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias en el momento de su ejecuci髇.

  Tales servicios o actividades son, entre otros, los de recepci髇, transmisi髇 y liquidaci髇 de 髍denes, operaciones de intermediaci髇 en los mercados, constituci髇 o cancelaci髇 de garant韆s, inclusi髇, exclusi髇 y traspasos de valores en sistemas de anotaciones en cuenta, suscripci髇 y reembolso de participaciones en IIC, emisi髇 de certificados de legitimaci髇 y otros, suscripci髇 y amortizaci髇 de instrumentos financieros, anulaciones y rectificaciones de 髍denes, internalizaci髇 sistem醫ica de 髍denes o actividades de contrapartida para operaciones especiales y similares.

• d) La entidad revisar� y, si resulta preciso, modificar� los ingresos reconocidos por las comisiones de gesti髇 variable, tales como las comisiones en funci髇 del rendimiento de la inversi髇 gestionada y similares, en base al devengo, cuando en un momento posterior al reconocimiento exista la posibilidad de retrocesi髇, si el rendimiento en ese per韔do posterior se reduce.

  Los ingresos reconocidos por comisi髇 de gesti髇 fija calculados sobre un patrimonio comprometido a un plazo determinado, tambi閚 ser醤 objeto de revisi髇, y en su caso, modificaci髇, por la entidad para adecuarlos al valor que corresponda cuando aquel patrimonio se determine con car醕ter definitivo.

• e) Cuando no est� determinado el periodo de tiempo de prestaci髇 de un servicio y el importe de la comisi髇 sea una cantidad fija, se estimar� dicho periodo de manera razonable y coherente.

  En el caso de que no pueda hacerse una estimaci髇 fiable y hasta que desparezca la incertidumbre, el importe de la comisi髇 se reconocer� como un ingreso s髄o en la medida en que sea probable recuperar los costes atribuibles al servicio, registrados en la cuenta de p閞didas y ganancias, y cualquier p閞dida esperada por causa del contrato se contabilizar� inmediatamente como un gasto del periodo.

  Id閚tico tratamiento se aplicar� cuando el grado de realizaci髇 del servicio, al que se refiere la letra (b) del apartado anterior, o los costes atribuibles al mismo, incurridos o por incurrir, no puedan estimarse de manera fiable.

2. En el caso de contratos que integren varias actividades o servicios significativos, a cambio de una comisi髇 por un importe 鷑ico, que por su naturaleza deban ser clasificados en dos de las letras del apartado 1 anterior, o que se presten o consuman durante periodos temporales distintos, su importe se desglosar� entre los distintos tipos de servicios o actividades para proceder a su reconocimiento como ingresos en la cuenta de p閞didas y ganancias.

3. Cuando se produzcan ingresos financieros en el marco de una prestaci髇 de servicios de inversi髇 y actividades complementarias, tales como los derivados de los cr閐itos de efectivo o prestamos de valores para la realizaci髇 de operaciones en el mercado, incluidas las comisiones de apertura de tales cr閐itos o pr閟tamos, se registrar醤 de forma independiente como ingresos financieros imput醤dose a la cuenta de p閞didas y ganancias a lo largo de la vida esperada de la financiaci髇 concedida a los clientes.

4. Las comisiones brutas percibidas o satisfechas por las operaciones realizadas se reconocer醤 y presentar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias de forma separada como ingresos o gastos, respectivamente. No obstante, las operaciones liquidadas a trav閟 de otras entidades adheridas a las c醡aras o sistemas de compensaci髇 y liquidaci髇, se registrar醤 por el importe efectivamente percibido.

Norma 36.� Gastos financieros y quebrantos de negociaci髇.

1. Los gastos financieros son los intereses y otros costes en que incurre una entidad en relaci髇 con la financiaci髇 recibida, tales como los intereses de los pr閟tamos recibidos a corto y largo plazo, los costes derivados de los descubiertos en cuentas corrientes, la amortizaci髇 de primas de emisi髇 o descuento de los fondos que se han tomado prestados, los gastos de formalizaci髇 de pr閟tamos o empr閟titos, las cargas por intereses relativos a los arrendamientos financieros o las diferencias de cambio procedentes de pr閟tamos en moneda extranjera, en la medida que sean considerados ajustes a los gastos financieros de la operaci髇.

2. Como criterio general, los gastos financieros se contabilizar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias como gastos del periodo en que se devengan. No obstante, las entidades capitalizar醤 los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta en condiciones de funcionamiento del inmovilizado, que sean directamente atribuibles a la adquisici髇, construcci髇 o producci髇 de activos cualificados, formado parte de su valor en libros, siempre que sea probable que generen beneficios econ髆icos futuros y puedan valorarse con suficiente fiabilidad.

Los gastos financieros directamente atribuibles a la adquisici髇, construcci髇 o producci髇 de un activo cualificado son aquellos costes que se habr韆n evitado si la entidad no hubiera efectuado ning鷑 desembolso en el activo correspondiente. Los activos cualificados son aquellos que requieren, necesariamente, de un periodo superior a un a駉 antes de estar listos para su uso o para la venta.

3. El importe de los gastos financieros susceptible de ser capitalizado se determinar�, sin perjuicio de lo previsto en los apartados 4 y 5 de esta norma, aplicando los siguientes criterios:

• a) Cuando los fondos tomados en pr閟tamo se destinen espec韋icamente a la obtenci髇 de un activo cualificado, el importe susceptible de ser capitalizado en ese activo se determinar� en funci髇 de los gastos financieros reales incurridos por dichos pr閟tamos durante el periodo, menos los rendimientos conseguidos por la colocaci髇 temporal de tales fondos en inversiones financieras.
• b) Cuando los fondos utilizados para obtener el activo cualificado procedan de pr閟tamos gen閞icos, el importe de los gastos financieros susceptibles de ser capitalizados se determinar� aplicando a la inversi髇 efectuada en dicho activo un tipo de capitalizaci髇, que deber� ser igual a la media ponderada de los gastos financieros derivados de los pr閟tamos recibidos por la entidad, vigentes durante el periodo, que sean distintos a los espec韋icamente obtenidos para financiar el activo. El importe de los gastos financieros capitalizados en un periodo no podr� superar el total de los gastos financieros incurridos por la entidad durante ese periodo.

4. La capitalizaci髇 comenzar� cuando: (a) se haya incurrido en gastos en relaci髇 con el activo; (b) se haya incurrido en gastos financieros; y (c) se est閚 llevando a cabo las actividades necesarias para preparar el activo para su uso previsto o para su venta. La capitalizaci髇 se suspender� durante los periodos en los que se interrumpa el desarrollo de las actividades necesarias para preparar el activo, en el supuesto de que se prolonguen de manera significativa.

5. La capitalizaci髇 de gastos financieros finalizar� cuando se hayan completado la pr醕tica totalidad de las actividades necesarias para preparar el activo cualificado para el uso al que est� destinado o para su venta. Cuando el activo se construya por partes y cada una de ellas pueda ser utilizada por separado, aunque no hayan finalizado las restantes, la capitalizaci髇 de gastos financieros de cada parte deber� finalizar cuando est� sustancialmente terminada.

6. Los quebrantos de negociaci髇 o las p閞didas que hayan de asumir las entidades como consecuencia de incidencias en la negociaci髇 derivadas de diferencias entre las condiciones de las 髍denes recibidas de los intermediarios financieros y las de negociaci髇 y liquidaci髇 de las operaciones realizadas, tales como errores en el proceso de contrataci髇 o en los t閞minos de la misma, u otras causas similares, siempre que el resultado de la liquidaci髇 implique un perjuicio econ髆ico imputable al mediador en la operaci髇, y no a los ordenantes de la misma, se reconocer醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias en el momento en que se originen o sean conocidos, con independencia del momento de su liquidaci髇.

Norma 37.� Gastos de Personal.

A) Retribuciones a Corto Plazo a los Empleados.

1. Las retribuciones a los empleados a corto plazo son las remuneraciones, no incluidas en otra categor韆 de esta Secci髇, cuyo pago debe ser atendido en el plazo de los doce meses siguientes al cierre del ejercicio en el cual los empleados han prestado sus servicios. Las remuneraciones a corto plazo, que pueden ser de car醕ter monetario o no monetario, comprenden partidas tales como sueldos y salarios, cotizaciones a la Seguridad Social, permisos retribuidos a corto plazo, participaci髇 en beneficios e incentivos diferentes a los regulados en la norma 38.� de esta Circular, utilizaci髇 de casas y veh韈ulos por cuenta de la entidad o seguros de asistencia m閐ica.

Las remuneraciones consistentes en la entrega de bienes y servicios propios de la actividad de la entidad, total o parcialmente subvencionados, tales como la concesi髇 de facilidades crediticias para la compra de valores por debajo de las condiciones de mercado, se considerar醤 como retribuciones no monetarias y se estimar醤 anualmente por la diferencia entre las condiciones de mercado y las pactadas con el empleado, inform醤dose adem醩 en la memoria.

2. Las retribuciones a los empleados a corto plazo se valorar醤, sin actualizar, por el importe que se ha de pagar por los servicios recibidos, registr醤dose en las cuentas anuales:

• a) Como un pasivo por el gasto devengado, despu閟 de deducir cualquier importe ya satisfecho. En el caso de que el importe pagado sea superior al importe de la retribuci髇, sin descontar, la diferencia se reconocer� como un activo en la medida que el pago por adelantado vaya a dar lugar a una reducci髇 de los pagos a realizar en el futuro o a un reembolso en efectivo.
• b) Y como un gasto del periodo en el que los empleados hayan prestado sus servicios, a menos que las normas 28.� y 29.� de esta Circular exijan la capitalizaci髇 de las mencionadas retribuciones en el coste de un activo no financiero.

3. El coste esperado de las retribuciones a corto plazo a los empleados en forma de permisos remunerados se reconocer� aplicando lo previsto en el apartado 2 anterior, con las siguientes precisiones:

• a) En el caso de permisos remunerados cuyos derechos se vayan acumulando, a medida que los empleados prestan los servicios que les permiten disfrutar de futuros permisos retribuidos.
• b) En el supuesto de permisos no acumulativos, cuando se hayan producido efectivamente tales permisos.

La entidad deber� valorar el coste esperado de los permisos remunerados de car醕ter acumulativo, en cada fecha a que se refieran los estados financieros, en funci髇 de los importes de los pagos adicionales que, en su caso, espera satisfacer a los empleados como consecuencia de los derechos que han acumulado en dicha fecha.

4. Las retribuciones a corto plazo a los empleados en forma de participaciones en las ganancias del ejercicio o de planes de incentivos que no se encuentren regulados por la norma 38.� de esta Circular, se registrar醤 como un gasto por el coste devengado y como un pasivo por el importe no satisfecho si cumplen las dos condiciones siguientes:

• a) Existe una obligaci髇 presente, legal o impl韈ita, de realizar tales pagos como consecuencia de sucesos ocurridos en el pasado.
• b) Puede realizarse una estimaci髇 fiable del valor de tal obligaci髇.

B) Retribuciones por Jubilaci髇.

5. Las retribuciones por jubilaci髇 son remuneraciones a los empleados, no contempladas en otra categor韆 de esta Secci髇, que se pagan una vez concluida su vida laboral activa en la entidad, entre las que se incluyen las pensiones y otras prestaciones posteriores al periodo de empleo, tales como seguros de vida o servicios de asistencia m閐ica. Todas las obligaciones derivadas de retribuciones por jubilaci髇, incluso las cubiertas con fondos internos o externos de pensiones regulados por el Real Decreto 1588/199, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la instrumentaci髇 de los compromisos por pensiones de las entidades con sus trabajadores y beneficiarios, se clasificar醤 como planes de aportaciones definidas o planes de prestaciones definidas, en funci髇 de las condiciones del plan, teniendo en cuenta todo tipo de obligaciones y compromisos asumidos, tanto dentro como fuera de los t閞minos pactados con los empleados.

6. Las retribuciones por jubilaci髇 se clasificar醤 como un plan de aportaci髇 definida cuando la entidad realice contribuciones de car醕ter predeterminado a una entidad separada, sin asumir ninguna obligaci髇 contractual o impl韈ita de realizar contribuciones adicionales en el caso de que dicha entidad separada no pueda atender el importe de las prestaciones a pagar a los empleados por los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores. Todas las retribuciones por jubilaci髇 que sean diferentes a los planes de aportaciones definidas se clasificar醤 como planes de prestaciones definidas.

7. Un plan de retribuciones por jubilaci髇 que se financie o exteriorice mediante el pago de primas de una p髄iza de seguros, se clasificar� como de prestaciones definidas si la entidad conserva, directamente o indirectamente a trav閟 del plan, la obligaci髇 contractual o impl韈ita de: (i) pagar directamente a los empleados las prestaciones en el momento que sean exigibles; o bien (ii) pagar cantidades adicionales si el asegurador no atiende todas las prestaciones relativas a los servicios prestados por los empleados en el ejercicio presente y en los anteriores, al no encontrarse totalmente garantizadas.

C) Planes de Aportaciones Definidas.

8. Las entidades deber醤 reconocer las contribuciones a realizar a los planes de aportaciones definidas a cambio de los servicios prestados por sus empleados durante el ejercicio:

• a) Como un pasivo por los gastos devengados del fondo de pensiones, una vez deducido cualquier importe ya satisfecho. S� el importe pagado supera las aportaciones a realizar seg鷑 los servicios recibidos hasta la fecha de las cuentas anuales, la diferencia se reconocer� como un activo, siempre que el pago adelantado vaya suponer una reducci髇 de las contribuciones a realizar en el fututo o a un reembolso en efectivo.
• b) Y como un gasto del periodo, a menos que las normas 28.� y 29.� de esta Circular exija la inclusi髇 de las mencionadas prestaciones en el coste de un activo no financiero.

  Las contribuciones al plan de aportaciones definidas se valorar醤 por el valor actual de las contribuciones a realizar, utilizando el tipo de descuento previsto en el apartado 13 de esta norma, excepto cuando se tengan que pagar en los doce meses siguientes a la fecha de las cuentas anuales en que se recibieron los servicios correspondientes de los empleados, en cuyo caso no se actualizar� dicho importe.

D) Planes de Prestaciones Definidas.

9. Las entidades contabilizar醤 sus obligaciones contractuales seg鷑 los t閞minos formales de los planes de prestaciones definidas y sus obligaciones impl韈itas derivadas de las pr醕ticas que, a鷑 no estando formalizadas, sean habitualmente seguidas, siempre que no tengan otra alternativa m醩 realista que afrontar los pagos correspondientes.

10. Las entidades reconocer醤 como un pasivo por planes prestaciones definidas el importe neto total que resulte de la suma de las siguientes cantidades:

• a) El valor actual de las obligaciones, contractuales o impl韈itas, relacionadas con el plan de prestaciones definidas, utilizando el m閠odo de la unidad de cr閐ito proyectada definido en el apartado 12 siguiente y las hip髏esis actuariales establecidas en el apartado 13 siguiente.
• b) M醩 o menos cualquier ganancia o p閞dida actuarial que surja en el ejercicio, seg鷑 lo previsto en el apartado 14 siguiente.
• c) Menos cualquier importe derivado del coste de los servicios pasados pendientes de reconocer, en la medida que su reconocimiento no sea exigido seg鷑 lo previsto en el apartado 15 siguiente.
• d) Menos el valor razonable, en la fecha de las cuentas anuales, de los eventuales activos afectos al plan con los cuales se liquidar醤 las obligaciones, siempre que cumplan los requisitos del apartado 16 siguiente.

Cuando la cifra calculada, sumando los importes anteriores, resultase positiva se tratar� como un pasivo por prestaciones definidas. Si la cifra resultase negativa se contabilizar� un activo por el menor valor entre: (i) el importe obtenido al realizar c醠culo anterior, en valor absoluto; y (ii) la suma del coste de los servicios pasados pendientes de reconocer, m醩 el valor actual de cualquier beneficio econ髆ico disponible en forma de reembolsos procedentes del plan o reducciones en las aportaciones a realizar en el futuro, utilizando como tipo de descuento el empleado en otros c醠culos de los planes de prestaci髇 definida.

11. Las entidades reconocer醤 como gasto o ingreso del ejercicio, con el l韒ite mencionado en el apartado anterior en el supuesto de que se reconozca un activo, el importe neto total de las siguientes cantidades:

• a) El coste de los servicios del periodo corriente.
• b) El coste por intereses.
• c) El rendimiento neto esperado de cualquier activo afecto al plan, as� como cualquier derecho de reembolso.
• d) Las p閞didas y ganancias actuariales.
• e) El coste de los servicios pasados, en la medida que su reconocimiento sea exigido por el apartado 15 siguiente.
• f) El efecto de cualquier tipo de reducci髇 o liquidaci髇 del plan, seg鷑 se establece en el apartado 18 siguiente.

Las valoraciones de todas las obligaciones de car醕ter significativo, originadas por los planes de prestaciones definidas se realizar醤 por un actuario cualificado.

12. El m閠odo de la unidad de cr閐ito proyectada contempla cada a駉 de servicio como generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad de forma separada, al objeto de repartir el importe de las prestaciones a pagar en el futuro entre los periodos en los que se devengan las obligaciones del plan.

Las entidades deber醤 aplicar este m閠odo para determinar el valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas, as� como el coste por los servicios prestados en el ejercicio y, en su caso, el coste de los servicios pasados, imputando las prestaciones a cobrar por los empleados en el futuro entre los periodos en que 閟tos prestan los servicios, seg鷑 se establezca en los t閞minos del plan. No obstante, si los servicios prestados por un empleado en a駉s posteriores van a originar un nivel de prestaciones significativamente mayor que el alcanzado en a駉s anteriores, la prestaci髇 a pagar en el futuro se imputar� linealmente en el intervalo comprendido entre:

• a) la fecha a partir de la cual el servicio prestado le da derecho a recibir la prestaci髇 seg鷑 el plan, con independencia de que las prestaciones est閚 condicionadas a los servicios futuros; y
• b) la fecha en la que los servicios posteriores a prestar por el empleado no le generen derecho a recibir importes adicionales significativos de la prestaci髇 seg鷑 el plan, excepto por causa de eventuales incrementos de salarios en el futuro.

13. Las hip髏esis actuariales, demogr醘icas o financieras, ser醤 insesgadas y compatibles entre s�. Las hip髏esis demogr醘icas reflejar醤 las caracter韘ticas de los empleados actuales y pasados, as� como de sus beneficiarios, que puedan recibir las prestaciones. Las hip髏esis financieras se basar醤 en las expectativas del mercado en la fecha del balance, para el periodo en el que las obligaciones del plan deban ser atendidas.

Al adoptar las hip髏esis actuariales se tendr醤 en cuenta los siguientes criterios:

• a) El tipo de inter閟 a utilizar para descontar las prestaciones a pagar a los empleados se determinar� por referencia a los rendimientos del mercado, en la fecha de las cuentas anuales, correspondientes a emisiones de bonos u obligaciones empresariales de alta calidad crediticia. Cuando no exista un mercado amplio para tales valores se utilizar� el rendimiento correspondiente, en la fecha se馻lada, a la Deuda P鷅lica. En cualquier caso, tanto la moneda como el plazo de los bonos empresariales o p鷅licos se corresponder� con la moneda y el plazo de pago estimado para reembolsar las obligaciones del plan.
• b) Las obligaciones se valorar醤 de manera que reflejen: (i) los incrementos estimados de los sueldos en el futuro, tendiendo en cuenta, entre otros factores relevantes, la inflaci髇 esperada y los cambios previsibles en la categor韆 laboral de los empleados; (ii) las prestaciones establecidas en la fecha de las cuentas anuales, seg鷑 los t閞minos del plan o que resulten de cualquier obligaci髇 impl韈ita; y, (iii) las variaciones futuras estimadas en la cuant韆 de las prestaciones publicas, en la medida en que afecten al plan de prestaciones definidas y est閚 incorporadas a una norma legal antes de la fecha del balance.

  Las entidades descontar醤 el importe total de las obligaciones derivadas del plan, incluso cuando una parte de ellas se vaya a pagar dentro de los doce meses siguientes a la fecha de las cuentas anuales.

• c) Las hip髏esis sobre los costes por atenciones m閐icas tomar醤 en consideraci髇 los cambios futuros estimados en el coste de los servicios m閐icos, motivados por la inflaci髇 y por otras variaciones en los precios espec韋icos o en la demanda de los citados servicios.
• d) Las tasas de rotaci髇 de los empleados se estimar醤 sobre la base de los datos reales observados. La edad estimada de jubilaci髇 de cada empleado ser� la primera a la que tenga derecho a jubilarse. Las tablas de supervivencia, mortalidad e invalidez que se apliquen deber醤 ajustarse, en ausencia de experiencia propia suficientemente contrastada, a las tablas de experiencia nacional del pa韘 donde prestan sus servicios los empleados cubiertos por el plan, siempre que el final del periodo de observaci髇 de las tablas no sea anterior en m醩 de 20 a駉s a la fecha de c醠culo de la obligaci髇.
• e) En la fijaci髇 de las hip髏esis actuariales no reguladas en las letras anteriores, se tendr醤 en cuenta los criterios que se hubiesen pactado contractualmente con los beneficiarios del plan.

No obstante lo anterior, y sin perjuicio de lo previsto en (e), en los planes cubiertos con fondos internos o externos de pensiones, de acuerdo con el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento mencionado en el apartado 5 anterior, que se clasifiquen como de prestaci髇 definida, se utilizar醤 las hip髏esis actuariales recogidas en la legislaci髇 espa駉la aplicable.

14. Las p閞didas y ganancias actuariales se originan por incrementos o disminuciones en el valor actual de las obligaciones derivadas de planes por retribuciones post empleo de prestaciones definidas, o por variaciones en el valor razonable de los activos del plan, como resultado de los ajustes producidos por las diferencias entre las hip髏esis actuariales previas y los hechos efectivamente ocurridos en el plan o por efecto de los cambios en las hip髏esis actuariales.

Todas las p閞didas y ganancias actuariales que surjan al valorar los pasivos por planes post empleo de prestaciones definidas se imputar醤 en el ejercicio de acuerdo con uno de los siguientes criterios:

• a) Como ingreso o como gasto directamente en la cuenta de p閞didas y ganancias del ejercicio.
• b) Difiri閚dolas, utilizando una banda de fluctuaci髇, en cuyo caso se reconocer� en la cuenta de p閞didas y ganancias, como gasto o ingreso, una parte de sus ganancias y p閞didas actuariales de acuerdo a la siguiente metodolog韆:
  • (i) Calcular� en t閞minos absolutos el importe neto de las ganancias y p閞didas actuariales no reconocidas al final del per韔do contable inmediatamente anterior.
  • (ii) Calcular� el 10% del valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas existentes al final del ejercicio inmediatamente anterior.
  • (iii) Calcular� el 10% del valor actual del valor razonable de los activos del plan existentes al final del ejercicio inmediatamente anterior.
  • (iv) Eligir� la mayor entre las cantidades obtenidas en los puntos (ii) y (iii).
  • (v) Calcular� la diferencia entre los importes obtenidos en los puntos (i) y (iv). Si la diferencia es positiva, deber� reconocer en la cuenta de p閞didas y ganancias el importe del punto (vi).
  • (vi) El importe de las p閞didas y ganancias actuariales a reconocer como gasto o como ingreso, seg鷑 proceda, ser� el cociente obtenido al dividir el importe positivo obtenido en el punto (v) entre cinco.
  • (vii) Estos c醠culos se realizar醤 por separado para cada uno de los planes de prestaciones definidas existentes.

  La entidad podr� elegir un porcentaje inferior al se馻lado en los puntos (ii) y (iii) anteriores, siempre que el porcentaje sea id閚tico para ambos puntos; igualmente, el importe de las p閞didas y ganancias actuariales podr� imputarse en la cuenta de p閞didas y ganancias con un denominador inferior al se馻lado en el punto (vi) anterior.

• c) Directamente en el patrimonio neto, reconoci閚dose como reservas.

Elegido un criterio de entre los tres anteriores, 閟te se aplicar� de manera uniforme y sistem醫ica a todos los planes de prestaci髇 definida y a todas las ganancias y p閞didas actuariales.

15. El coste de los servicios pasados recoge el incremento en el valor actual de las obligaciones derivadas de un plan de prestaciones definidas, motivado por los servicios prestados por los empleados en ejercicios anteriores, puesto de manifiesto en el ejercicio actual por la introducci髇 de un plan de jubilaci髇 o la modificaci髇 de las prestaciones existentes. Al valorar los pasivos por prestaciones definidas, las entidades reconocer醤 el coste de los servicios pasados como un gasto, imput醤dolo a la cuenta de p閞didas y ganancias:

• a) Linealmente entre el periodo medio que reste hasta que el empleado consolide definitivamente el derecho irrevocable a recibir las prestaciones, de acuerdo con lo previsto en el apartado 12 anterior.
• b) Inmediatamente, en el supuesto de que los empleados tengan el derecho irrevocable en el momento de introducci髇, o tras cualquier cambio, del plan.

16. Para determinar los pasivos por prestaciones definidas, se considerar醤 como activos afectos al plan, incluidas las p髄izas de seguros, aqu閘los que cumplan las siguientes condiciones:

• a) Son propiedad de un tercero, tal como un fondo externo, que est� separado legalmente de la entidad o, en el caso de p髄izas de seguros, han sido emitidas por un asegurador que no tiene el car醕ter de parte vinculada, seg鷑 la norma 54.� de esta Circular.
• b) Solo pueden ser utilizados para pagar o financiar las prestaciones de los empleados y no est醤 disponibles para hacer frente a las deudas con los acreedores de la entidad, ni siquiera en casos de situaci髇 concursal.
• c) No pueden retornar a la entidad salvo para reembolsarla de las prestaciones a los empleados ya pagadas por ella o cuando los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones, del plan o de la entidad, relacionadas con las prestaciones de los empleados.
• d) No son instrumentos financieros intransferibles emitidos por la entidad.

  El rendimiento neto de los activos afectos al plan son intereses, dividendos y otros ingresos relacionados con tales activos, as� como las p閞didas y ganancias de esos activos, est閚 o no realizadas, menos los costes y comisiones de administraci髇 o gesti髇 imputables al plan y los impuestos que le correspondan.

17. Cuando resulte pr醕ticamente cierto que un asegurador vaya a reembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos para cancelar una obligaci髇 por prestaciones definidas, pero la p髄iza de seguros no cumpla las condiciones para ser un activo afecto al plan, la entidad reconocer� su derecho de reembolso como un activo separado, valor醤dolo por su valor razonable. Para todo lo dem醩, la entidad tratar� tal activo de la misma manera que el resto de activos afectos al plan.

18. Si tienen lugar reducciones o liquidaciones en un plan de prestaciones definidas, la entidad volver� a estimar el importe de la obligaci髇 contra韉a, actualizando las hip髏esis actuariales, y reconocer� en la cuenta de p閞didas y ganancias:

• a) El cambio en el valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas;
• b) La variaci髇 en el valor razonable de los activos del plan; y
• c) El coste del servicio pasado que no hubiera sido previamente reconocido.

19. La entidad deber� compensar un activo afecto a un plan con un pasivo perteneciente a otro plan s髄o cuando tenga derecho, exigible legalmente, a utilizar el super醰it de un plan para cancelar las obligaciones del otro y, adem醩, pretenda, o bien cancelar las obligaciones seg鷑 su valor neto, o bien realizar el super醰it y, de forma simult醤ea, cancelar la obligaci髇 del plan.

E) Otras Retribuciones a Largo Plazo.

20. Las obligaciones asumidas por prestaciones a largo plazo con el personal prejubilado, los premios de antig黣dad, las prestaciones por invalidez permanente y otros conceptos similares que se paguen a partir de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio en que los empleados han prestado sus servicios se tratar醤 contablemente, en lo que sea aplicable, seg鷑 lo establecido para los planes de prestaciones definidas, con la salvedad de que todo el coste del servicio pasado y las p閞didas y ganancias actuariales se reconocer醤 inmediatamente en la cuenta de p閞didas y ganancias.

F) Indemnizaciones por cese.

21. Las indemnizaciones por cese de la relaci髇 laboral se reconocer醤 como un pasivo y como un gasto, s髄o cuando la entidad est� comprometida de forma demostrable a rescindir el v韓culo que le une con un empleado o grupo de empleados antes de la fecha normal de retiro, o bien a pagar indemnizaciones por cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisi髇 voluntaria del contrato laboral por parte de los empleados.

La entidad estar� comprometida de forma demostrable cuando tenga un plan formal detallado para llevar a cabo la rescisi髇 de los contratos, sin que quepa posibilidad realista de retirar la oferta. Cuando exista una oferta de la entidad para incentivar la rescisi髇 voluntaria del contrato, la valoraci髇 de la indemnizaci髇 se basar� en el n鷐ero esperado de empleados que la acepten.

Las indemnizaciones por cese a pagar despu閟 de los doce meses posteriores a la fecha de las cuentas anuales, se valorar醤 por su importe actualizado, utilizando el tipo de descuento especificado en la letra (a) del apartado 13 de esta norma.

Norma 38.� Remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos de capital.

A) Aspectos Generales.

1. Esta norma regula los criterios de reconocimiento y valoraci髇 de aquellas remuneraciones a los empleados que la entidad puede liquidar, como contrapartida por los servicios recibidos, entregando instrumentos de capital propios o mediante un pago en efectivo u otros activos cuyo importe est� basado en el valor razonable tales instrumentos.

2. A efectos de esta norma, se entender� por fecha de concesi髇 aqu閘la en la que la entidad y sus empleados acuerdan la citada f髍mula de remuneraci髇, as� como sus plazos y condiciones. Si los t閞minos del acuerdo est醤 sujetos a un proceso de aprobaci髇 posterior, la fecha de concesi髇 ser� aqu閘la en que se obtenga la aprobaci髇.

La fecha de liquidaci髇 de las opciones sobre acciones concedidas por la entidad a sus empleados, como consecuencia de tal acuerdo, ser� la de ejercicio, cancelaci髇 o vencimiento de las opciones.

Las condiciones del acuerdo son aqu閘las que deben cumplir los empleados para adquirir la titularidad de los derechos a recibir este tipo de remuneraciones y consisten, normalmente, en la permanencia laboral en la entidad durante un periodo de tiempo, la consecuci髇 de un nivel de rendimiento en la gesti髇 de los negocios o bien otro tipo de requisitos. Los efectos contables derivados del cumplimiento de las condiciones del acuerdo, tanto si est醤 relacionadas con la evoluci髇 de variables externas de mercado como si se refieren a la consecuci髇 de objetivos internos de la propia entidad, se reconocer醤 seg鷑 lo previsto en el apartado 6 siguiente.

B) Remuneraciones Liquidables con Instrumentos de Capital.

Cuando una entidad entregue a sus empleados instrumentos de capital propios, como contraprestaci髇 de los servicios recibidos, deber� aplicar el siguiente tratamiento contable:

• a) Si la entrega de los instrumentos de capital a los empleados se realiza de forma inmediata, sin exigirles un periodo espec韋ico de servicios para adquirir la titularidad incondicional sobre ellos, la entidad reconocer�, en la fecha de concesi髇, un gasto por la totalidad de los servicios recibidos, abonando su importe a patrimonio neto, salvo evidencia en contrario que demuestre que tales servicios no han sido recibidos con anterioridad.
• b) Si los empleados obtienen el derecho a recibir los instrumentos de capital una vez finalizado un periodo espec韋ico de servicios, se reconocer� el gasto por los servicios recibidos y el correspondiente incremento de patrimonio neto, a medida que aqu閘los presten los servicios durante dicho periodo. Para ello, se tendr醤 en cuenta las condiciones del acuerdo y el n鷐ero estimado de instrumentos de capital a que tendr醤 derecho los empleados, seg鷑 el apartado 6 siguiente, cuando se cumplan finalmente esas condiciones.

3. En la fecha de concesi髇 la entidad valorar� los servicios recibidos, y el correspondiente incremento de patrimonio neto, por el valor razonable de los instrumentos de capital concedidos, siempre que pueda estimarse con fiabilidad de acuerdo con los criterios establecidos en la norma 16.� de esta Circular.

Si, en la fecha de concesi髇, el valor razonable no puede estimarse con fiabilidad, se sustituir� por su valor intr韓seco, entendido como la diferencia entre el valor razonable del subyacente y el precio de ejercicio al que los empleados tienen derecho a suscribir o recibir los instrumentos de capital de la entidad.

4. Los cambios de valor de los instrumentos concedidos, entre la fecha de concesi髇 y la de liquidaci髇, no se reconocer醤 en las cuentas anuales, excepto que se hayan contabilizado por su valor intr韓seco, en cuyo caso se registrar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias del periodo en que se produzcan. Por tanto, una vez entregadas o concedidas opciones sobre acciones a los empleados, como remuneraci髇 por los servicios recibidos, la entidad no modificar� su valor, determinado en esa fecha, a menos que se contabilicen por su valor intr韓seco. En este supuesto, los cambios del valor intr韓seco de las opciones, hasta su fecha de ejercicio, modificar醤 el importe de los servicios recibidos y su contrapartida en patrimonio neto.

5. Cuando el acuerdo con los empleados incluya requisitos relacionados con la consecuci髇 de determinados objetivos no vinculados a condiciones externas de mercado, tal como un crecimiento m韓imo de beneficios o del volumen de la cartera de clientes gestionada, el importe que finalmente quedar� registrado en el patrimonio neto de la entidad depender� del n鷐ero de instrumentos de capital a que realmente hayan tenido derecho los empleados. Si se produce un incumplimiento total de tales requisitos y ning鷑 empleado adquiere el derecho a recibir instrumentos de capital, la entidad no reconocer� ning鷑 importe acumulado en las cuentas anuales por este concepto y revertir� los importes contabilizados en patrimonio neto con abono a la cuenta de p閞didas y ganancias.

Cuando el acuerdo contemple, entre otros requisitos, condiciones externas de mercado, el importe que finalmente quedar� registrado en el patrimonio neto de la entidad depender� del cumplimiento del resto de requisitos por parte de los empleados, con independencia de si se satisfacen o no las condiciones de mercado. Si se cumplen los requisitos del acuerdo, pero no se satisfacen las condiciones externas de mercado, la entidad no deber� revertir los importes previamente reconocidos en patrimonio neto, incluso aunque los empleados no ejerzan su derecho a recibir los instrumentos de capital.

C) Remuneraciones en Efectivo u Otros Activos Basadas en el Valor de los Instrumentos de Capital.

6. Las remuneraciones a liquidar en efectivo u otros activos, derivadas de los servicios prestados por los empleados, cuyo importe se determine en funci髇 del valor de los instrumentos de capital de la propia entidad, se tratar醤 contablemente aplicando los siguientes criterios:

• a) Cuando el derecho de los empleados a recibir el importe en efectivo u otros activos sea inmediato, no exigi閚dose un periodo espec韋ico de prestaci髇 de servicios para recibirlo, se reconocer� el gasto total por dichos servicios y la correspondiente deuda contra韉a, en la fecha de concesi髇, salvo evidencia que demuestre que los servicios no han sido recibidos.
• b) Cuando los empleados tengan el derecho a recibir el importe en efectivo u otros activos, una vez completado un periodo espec韋ico de servicios, se reconocer� el gasto por los servicios recibidos y la correspondiente deuda contra韉a, a medida que los empleados presten los servicios durante dicho periodo.

7. La entidad valorar� los servicios recibidos de sus empleados y la deuda contra韉a por el valor razonable de esta 鷏tima, utilizando un modelo adecuado de valoraci髇 de instrumentos de capital. Los cambios en el valor de la deuda, entre la fecha de concesi髇 y la de liquidaci髇, se registrar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias del periodo en que se produzcan.

D) Remuneraciones a los Empleados Liquidadas en Instrumentos de Capital o Efectivo.

8. Las remuneraciones a los empleados de la entidad por los servicios recibidos, que se pueden liquidar en instrumentos de capital propios o en efectivo u otros activos, seg鷑 decidan las partes interesadas, se tratar醤 contablemente de la forma siguiente:

• a) Cuando sean los empleados quienes deciden la forma de liquidar la remuneraci髇, la entidad registrar� un instrumento financiero compuesto, tal como se define en la norma 20.� de esta Circular, en el que el componente de deuda representar� el derecho de los empleados a la liquidaci髇 en efectivo u otros activos y el componente de capital el derecho a recibir instrumentos de capital. Los servicios recibidos relativos al componente de deuda se registrar醤, cuando se presten por lo empleados, aplicando los criterios establecidos en los apartados 7 y 8 anteriores. Los servicios recibidos respecto al componente de capital se registrar醤, en el mismo momento que los anteriores, aplicando los criterios contenidos en los apartados 3 a 6 de esta norma.

  En la fecha de concesi髇, la entidad valorar� el instrumento financiero compuesto calculando, en primer lugar, el valor razonable del componente de deuda. A continuaci髇 calcular� el valor razonable del componente de capital, considerando que el empleado pierde el derecho a recibir la liquidaci髇 en efectivo u otros activos para poder recibir el componente de capital. El valor razonable del instrumento financiero compuesto ser� la suma del valor razonable de ambos componentes.

• b) Cuando sea la entidad qui閚 decide la forma de liquidar la remuneraci髇, el registro de los servicios recibidos depender� de la existencia o no de una obligaci髇 presente de remunerar en efectivo u otros activos a sus empelados. Si existe tal obligaci髇, la transacci髇 se registrar� seg鷑 lo indicado en los apartados 7 y 8 anteriores. En caso contrario, se registrar� seg鷑 lo previsto en los apartados 3 a 6 anteriores.

9. En la fecha de liquidaci髇, la deuda con los empleados se valorar� por su valor razonable. Si la entidad emite o entrega instrumentos de capital propios para liquidar la deuda, en lugar de pagarla en efectivo u otros activos, cancelar� el saldo de la deuda abonando su importe directamente a patrimonio neto, como contrapartida de los instrumentos de capital propios emitidos o entregados. Si la entidad liquida la transacci髇 en efectivo u otros activos, en lugar de emitir o entregar instrumentos de capital propios, el importe pagado se aplicar� a cancelar la deuda, y el componente de capital, reconocido previamente, permanecer� contabilizado en patrimonio neto.

E) Transacciones con instrumentos de capital de entidades del grupo.

10. Las reglas establecidas en los apartados anteriores tambi閚 se aplicar醤 a transferencias con instrumentos de patrimonio de la entidad dominante, o con instrumentos de patrimonio de otra entidad perteneciente al mismo grupo, realizadas con sujetos que hayan suministrado bienes o servicios a la entidad.

Norma 39.� Provisiones y contingencias.

A) Alcance y Definiciones.

1. Las entidades aplicar醤 esta norma, con car醕ter general, para el reconocimiento y valoraci髇 de las provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes, excepto que se refieran a instrumentos financieros o est閚 regulados por otra norma de esta Circular; por ejemplo los pasivos contingentes que surjan en una combinaci髇 de negocios.

2. A efectos de esta norma, se tendr醤 en cuenta las definiciones que se incluyen a continuaci髇:

• a) Las provisiones son obligaciones actuales, que cumplen la definici髇 de pasivos de la norma 9.� de esta Circular, claramente especificadas en cuanto a su naturaleza, pero que en la fecha del balance resultan indeterminadas en cuanto a su importe o al momento de su cancelaci髇, al vencimiento de las cuales, y para cancelarlas, la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econ髆icos.
• b) Los pasivos contingentes son obligaciones posibles, surgidas de sucesos pasados, cuya existencia est� condicionada a que ocurra, o no, uno o m醩 eventos en el futuro sobre los que la entidad no puede influir y que confirman el origen de la obligaci髇. Tambi閚 se incluyen las obligaciones presentes de la entidad cuya cancelaci髇 no resulte probable que vaya a originar una disminuci髇 de recursos econ髆icos o cuyo importe, en casos extremadamente raros, no pueda ser medido con la suficiente fiabilidad.
• c) Los activos contingentes son activos posibles cuya existencia est� condicionada a que ocurra, o no, uno o m醩 eventos en el futuro sobre los que la entidad no puede influir y que confirman el origen del activo.

3. Los t閞minos cierto, probable, posible y remoto deber醤 interpretarse con el sentido y significado siguientes:

• a) Cierto: cuando exista un conocimiento seguro y claro de alg鷑 suceso o hecho.
• b) Probable: cuando haya mayor posibilidad de que un hecho ocurra que de lo contrario, en tanto que, objetivamente, existan razones que permitan esperar que suceder�.
• c) Posible: cuando exista menor probabilidad de que ocurra que de lo contrario.
• d) Remoto: cuando la aparici髇 de un suceso sea extremadamente rara.

B) Reconocimiento.

4. Deber� reconocerse una provisi髇 para riesgos cuando se cumplan todos y cada uno de los siguientes requisitos:

• a) La entidad tiene una obligaci髇 presente como resultado de un suceso pasado y, en aquellos casos dudosos, si considerando toda evidencia disponible, existe una mayor probabilidad de que se haya incurrido en tal obligaci髇, en la fecha de las cuentas anuales, que de lo contrario.
• b) Para cancelar la obligaci髇 es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporan beneficios econ髆icos. Cuando exista un gran n鷐ero de obligaciones similares, la probabilidad de que se produzca una salida de recursos se determinar� considerando el tipo de obligaci髇 en su conjunto.
• c) El importe de la obligaci髇 pueda ser estimado de manera fiable.

5. Los pasivos contingentes no se reconocer醤 en el balance ni en la cuenta de p閞didas y ganancias, sin perjuicio de lo establecido en la normas sobre combinaci髇 de negocios y consolidaci髇 de acuerdo a lo que se establece en la norma 41.� de esta Circular. La entidad informar� de su existencia en la memoria, de la forma establecida en el Anexo correspondiente de esta Circular, salvo que se considere remota la posibilidad de que se produzca una salida de recursos que incorporen beneficios econ髆icos.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 5 del apartado B) de la norma 39.� redactado por el n鷐ero 14 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

6. Los activos contingentes no se reconocer醤 en el balance ni en la cuenta de p閞didas y ganancias. Las entidades evaluar醤 los activos contingentes de forma continuada e informar醤 en la memoria acerca de su existencia, en la forma exigida en el Anexo correspondiente de esta Circular, 鷑icamente cuando sea probable la entrada de recursos que incorporan beneficios econ髆icos por este concepto. Cuando se produzca un cambio y la entrada probable de recursos econ髆icos futuros pase a ser pr醕ticamente cierta, sin margen para la duda, reconocer醤 el ingreso y el activo en los estados financieros del periodo en el que tenga lugar tal cambio.

C) Valoraci髇.

7. De acuerdo con la informaci髇 disponible, el importe reconocido como provisi髇 ser� la mejor estimaci髇, a la fecha de las cuentas anuales, del desembolso necesario para cancelar el valor actual de la obligaci髇. En la realizaci髇 de la estimaci髇 las entidades tendr醤 en cuenta los siguientes criterios:

• a) Se considerar醤 todos los riesgos, entendidos como la variaci髇 en los desenlaces posibles, e incertidumbres que rodean estos sucesos y las circunstancias concurrentes en su valoraci髇.

  Cuando se eval鷈 una obligaci髇 aislada, la mejor estimaci髇 de la deuda vendr� constituida por el desenlace individual que resulte m醩 probable. No obstante, la entidad tambi閚 deber� considerar otros desenlaces posibles y si, como consecuencia de ello, resulta una salida de recursos muy superior o muy inferior que el desenlace m醩 probable, la mejor estimaci髇 puede ser por una cuant韆 mayor o menor, respectivamente, que la correspondiente a dicho desenlace m醩 probable, tal como la estimaci髇 de los desembolsos a realizar para cancelar una responsabilidad derivada de un litigio en curso.

• b) Cuando la provisi髇 se refiera a una poblaci髇 importante y homog閚ea de casos individuales, la obligaci髇 se estimar� ponderando todos los desenlaces posibles por sus probabilidades asociadas.
• c) La incertidumbre relacionada con el c醠culo del importe de la provisi髇 no justificar� su falta de reconocimiento. Los sucesos futuros que puedan afectar a la cuant韆 necesaria para cancelar la obligaci髇 deber醤 reflejarse en su evaluaci髇, siempre que exista evidencia objetiva suficiente de que puedan aparecer efectivamente.

  La memoria contendr� informaci髇 sobre las incertidumbres relativas al importe o calendario de las salidas de recursos que producir� la provisi髇 y, en los casos en que sea necesario, de acuerdo con lo previsto en la norma 53.� de esta Circular, las principales hip髏esis realizadas acerca de los sucesos futuros.

• d) Cuando el efecto financiero producido por el descuento sea material, el importe de la provisi髇 ser� el valor actual de los desembolsos que se estiman necesarios para cancelar la obligaci髇.

  El tipo o tipos de descuento aplicables se considerar醤 antes de impuestos y reflejar醤 las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero que prevalezca en el mercado a la fecha del balance, as� como el riesgo espec韋ico de la provisi髇. El tipo o tipos de descuento no reflejar醤 los riesgos que ya hayan sido ajustados al hacer las estimaciones de los flujos de efectivo futuros relacionados con la provisi髇.

  Al cuantificar el importe de la provisi髇 no se tendr醤 en cuenta los beneficios que se esperan obtener por la venta o el abandono de activos de la entidad directamente relacionados con el origen de la obligaci髇.

  Para considerar el riesgo espec韋ico de la provisi髇, se ajustar� el tipo, o tipos de descuentos aplicables, a馻diendo una prima negativa por riesgo, incluso en el caso de que se utilicen los flujos medios esperados para las salidas de flujos.

• e) En caso de que se prevean reembolsos ciertos a recibir de un tercero para liquidar la deuda, se reconocer醤 como un activo independiente, cuyo importe no podr� exceder al de la provisi髇. En la cuenta de p閞didas y ganancias, el gasto relacionado con la provisi髇 se presentar� neto del importe reconocido por el reembolso a recibir. No obstante estos reembolsos se considerar醤 un menor importe de la provisi髇 en lugar de un activo independiente, cuando exista un v韓culo legal o contractual, por el que se haya exteriorizado el riesgo de la entidad, y en virtud del cual esta 鷏tima no est� obligada a responder.

8. Las provisiones ser醤 revisadas en cada fecha del balance y ajustadas, en su caso, para reflejar la mejor estimaci髇 disponible en ese momento. Cuando se haya utilizado el descuento financiero para determinar el importe de la provisi髇, su valor en libros se incrementar� en cada periodo para reflejar los gastos financieros devengados.

D) Aplicaci髇 y Reversi髇 de las Provisiones.

9. Cada provisi髇 deber� ser utilizada s髄o para afrontar los desembolsos para los cuales fue originalmente reconocida.

10. Cuando no sea probable la salida de recursos que incorporen beneficios econ髆icos para cancelar la obligaci髇 correspondiente o el importe de la provisi髇 exceda de las necesidades estimadas, la entidad revertir� la provisi髇 por la totalidad del importe constituido o por un importe que sea igual al exceso sobre las necesidades estimadas., mediante el abono a la partida de la cuenta de p閞didas y ganancias en que se registr� la dotaci髇 inicial.

E) Precisiones sobre las Reglas de Reconocimiento y Valoraci髇.

11. Las entidades no podr醤 reconocer provisiones para cubrir p閞didas futuras derivadas de sus actividades ni para compensar menores beneficios futuros.

12. Las obligaciones presentes que se deriven de un contrato de car醕ter oneroso a los efectos de esta Circular, que es aqu閘 cuyos costes inevitables para cumplirlo exceden de los beneficios econ髆icos que se esperan recibir del contrato, se reconocer醤 y valorar醤 en las cuentas anuales como provisiones. Los costes inevitables del contrato reflejar醤 los menores costes netos por finalizaci髇 del contrato, es decir, el menor importe entre el coste de cumplir sus cl醬sulas y la cuant韆 de las compensaciones o multas a pagar por su incumplimiento.

13. La entidad reconocer� una provisi髇 por reestructuraci髇 s髄o cuando:

• a) Tenga un plan formal y detallado en el que se identifiquen las actividades, ubicaciones, funciones y empleados afectados, as� como los desembolsos previstos para llevarlo a cabo y las fechas de ejecuci髇 del plan.
• b) Y siempre que la entidad haya creado una expectativa v醠ida entre los afectados, bien porque haya comenzado a ejecutar dicho plan o porque haya anunciado sus principales caracter韘ticas.

El importe de la provisi髇 incluir� 鷑icamente los desembolsos directamente relacionados con la reestructuraci髇. No formar醤 parte de la provisi髇 los costes asociados con actividades que contin鷄n en la entidad, tales como los gastos de formaci髇 o reubicaci髇 del personal, comercializaci髇 o publicidad e inversi髇 en nuevos sistemas inform醫icos, que se contabilizar醤 de la misma forma que si se produjeran al margen de la reestructuraci髇.

14. En ning鷑 caso se podr� justificar la ausencia de reconocimiento de una provisi髇 por la eventualidad de que se produzca, o no, una comprobaci髇 o inspecci髇 administrativa. Las entidades no podr醤 calificar una obligaci髇 como remota cuando surja una discrepancia respecto de la citada comprobaci髇 o inspecci髇, o como consecuencia de criterios mantenidos por las Administraciones P鷅licas o los Tribunales de Justicia sobre hechos de similar naturaleza a los que se refiere la obligaci髇.

Norma 40.� Impuesto sobre los beneficios.

1. El impuesto de sociedades, o su denominaci髇 equivalente, ser� considerado como un gasto del ejercicio, registr醤dose conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre.

Secci髇 s閜tima
Combinaciones de negocios, integraci髇 y consolidaci髇

Norma 41.� Combinaciones de negocios y consolidaci髇.

En materia de 獵ombinaciones de negocios� y 獵onsolidaci髇 de estados financieros� para la formulaci髇 de las cuentas anuales consolidadas, se aplicaran las normas y criterios establecidos en la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de Espa馻, a entidades de cr閐ito, sobre normas de informaci髇 financiera p鷅lica y reservada y modelos de estados financieros.

A estos efectos, las referencias a entidades de cr閐ito o sus grupos se entender醤 realizadas a las empresas de servicios de inversi髇 o sus grupos y las referencias al Banco de Espa馻 se entender醤 realizadas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

LE0000467435_20120101 Norma 41.� redactada por el n鷐ero 15 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 42.� Integraci髇 de sucursales y operaciones con representantes.

1. Los estados financieros de la entidad integrar醤 todas las transacciones realizadas por sus sucursales, pero no presentar醤 saldos o cuentas de enlace entre 閟tas y la central, o entre sus diversos departamentos.

En el balance no figurar� ninguna cuenta de operaciones en camino entre sucursales, ya que sus importes se reclasificar醤, seg鷑 su naturaleza, en la partida que corresponda y sin que en ning鷑 caso puedan compensarse entre s�. La cuenta de p閞didas y ganancias no reflejar� ni se alterar� por los conceptos que representen imputaciones internas de ingresos y gastos entre sucursales que no hayan sido devengados por la entidad considerada como unidad econ髆ica.

2. Las operaciones realizadas a trav閟 de representantes se entender醤 efectuadas por cuenta de las entidades representadas y se registrar醤 en sus cuentas anuales con el mismo detalle y alcance que si fueran hechas directamente por ellas. En particular, las comisiones que se perciban por la realizaci髇 de dichas operaciones deber醤 aparecer reflejadas como ingresos, en la cuenta correspondiente, no pudiendo compensarse con los importes satisfechos a los representantes, que se contabilizar醤 como gastos, por sus servicios de representaci髇.

3. Para integrar las cuentas de las sucursales en el extranjero cuya moneda funcional sea distinta a la de presentaci髇 de los estados financieros de la entidad, se aplicar� lo previsto en la norma 41.� de esta Circular y las diferencias de conversi髇 que surjan se registrar醤 en el patrimonio neto, a trav閟 del estado de cambios en el patrimonio neto, y se informar� de ellas en la memoria. Cuando coincidan la moneda funcional de la sucursal extranjera y la de la entidad, se aplicar� lo dispuesto en la norma 17.� de esta Circular.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 3 de la norma 42.� redactado por el n鷐ero 16 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

4. Las entidades establecer醤 m閠odos administrativos y procedimientos de control interno que les permitan presentar saldos m韓imos, e incluso nulos, de las partidas conciliatorias, ajustando los procedimientos a los requisitos previstos en la Circular 1/1998, de 10 de junio, de la CNMV.

Norma 43.� Negocios conjuntos.

...

LE0000467435_20120101 Norma 43.� derogada por el n鷐ero 17 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 44.� Entidad dominante, dependientes, multigrupo y asociadas.

...

LE0000467435_20120101 Norma 44.� derogada por el n鷐ero 17 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 45.� Criterios Generales de Consolidaci髇.

...

LE0000467435_20120101 Norma 45.� derogada por el n鷐ero 17 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 46.� M閠odos aplicables.

...

LE0000467435_20120101 Norma 46.� derogada por el n鷐ero 17 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 47. � Consolidaci髇 de grupos horizontales.

...

LE0000467435_20120101 Norma 47.� derogada por el n鷐ero 17 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 48.� Negocios en el extranjero.

...

LE0000467435_20120101 Norma 48.� derogada por el n鷐ero 17 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Secci髇 octava
Contenido de los estados financieros y del informe de gesti髇

Norma 49.� Balance.

1. Las entidades presentar醤 un balance que agrupe los elementos del activo, pasivo y patrimonio neto en funci髇 de su instrumentaci髇 y categor韆 en la que se clasifiquen a efectos de su gesti髇 y valoraci髇, de acuerdo con los modelos que se incluyen en los Anexos I y II de esta Circular. El contenido de las distintas partidas del balance ser� el que l骻icamente se deduce de su t韙ulo, teniendo en cuenta las normas del presente Cap韙ulo y los criterios que se establecen a continuaci髇.

A) Activo.

2. Los activos financieros se presentar醤 en balance agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categor韆s en las que se clasifican a efectos de su gesti髇 y valoraci髇 (玞artera de negociaci髇�, 玱tros activos financieros a valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias�, 玜ctivos financieros disponibles para la venta�, 玦nversiones crediticias� y 玞artera de inversi髇 a vencimiento�) seg鷑 se establece en la norma 22, salvo que, se deban presentar como 玜ctivos no corrientes mantenidos para la venta�, 玹esorer韆�, 玠erivados de cobertura� y 玴articipaciones�, que se mostrar醤 de forma independiente.

3. Los activos financieros se desglosar醤, a su vez, en funci髇 su instrumentaci髇, en las siguientes partidas:

• a) Tesorer韆: Adem醩 del efectivo propiedad de la entidad, incluir� el saldo en cuentas corrientes en el Banco de Espa馻 y otros bancos centrales, que coincidir� con el registrado en los libros de tales instituciones al final de cada d韆.
• b) Valores representativos de deuda: Comprender� las obligaciones y dem醩 valores negociables que creen o reconozcan una deuda para su emisor, que devenguen un inter閟, impl韈ito o expl韈ito, cuyo tipo, fijo o definido por referencia a otros, se establezca contractualmente y se instrumenten en t韙ulos o en anotaciones en cuenta, cualquiera que sea su emisor.
• c) Instrumentos de capital: Recoger� los instrumentos financieros emitidos por otras entidades tales como acciones, participaciones en fondos y sociedades de inversi髇 colectiva o entidades de capital -riesgo que tengan la naturaleza de instrumentos de capital para el emisor, salvo que se trate de participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas o cumplan los requisitos para su clasificaci髇 como activos no corrientes mantenidos para la venta.
• d) Derivados de negociaci髇: Incluir� el valor razonable a favor de la entidad de los instrumentos financieros derivados, incluidos los derivados impl韈itos segregados, seg鷑 se definen en la norma 21.� de esta Circular, que no formen parte de coberturas contables. Se incluir� tambi閚 el valor razonable de las posiciones por cuenta de clientes mantenidas en los mercados de derivados internacionales a trav閟 de cuentas globales (omnibus) cuando la operativa del mercado as� lo exija.
• e) Otros activos financieros: Comprender� los derechos de cobro frente a terceros clasificados como cartera de negociaci髇 o como otros activos a valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias.
• f) Inversiones crediticias: Cr閐itos a intermediarios financieros o particulares: Incluir� los saldos deudores frente a los intermediarios financieros o la clientela, correspondientes a activos financieros clasificados en la cartera de cr閐itos y otras partidas a cobrar, tales como, dep髎itos a la vista o a plazo, adquisici髇 temporal de activos, valores representativos de deuda no cotizados, cr閐itos en efectivo a clientes, saldos transitorios por compra de valores, importes pendientes de cobro a las c醡aras y entidades de compensaci髇 y liquidaci髇, fianzas y dep髎itos constituidos y entregados en efectivo y otros cr閐itos distintos de los instrumentados por alg鷑 procedimiento que los haga negociables.
• g) Otros activos financieros de la cartera de inversiones crediticias: Incluir� entre otros, los importes pendientes de cobro por la venta de participaciones en entidades del grupo.
• h) Derivados de cobertura: Incluir� el valor razonable a favor de la entidad de los derivados, tal como se definen en la norma 21. � de esta Circular, designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables.
• i) Participaciones: Comprender� todas las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas de la entidad o del grupo econ髆ico al que pertenezca, salvo las que se califiquen como activos no corrientes mantenidos para la venta y cumplan los requisitos para ello.

4. Los restantes activos se clasificar醤 seg鷑 su naturaleza en las siguientes partidas:

• a) Contratos de seguros vinculados a pensiones: Recoger� el valor razonable de las p髄izas de seguro para cubrir compromisos por pensiones que cumplen los requisitos establecidos en la norma 37.� de esta Circular, para registrarlos en balance, por no poder considerarse a la hora de valorar la provisi髇 por retribuciones post-empleo.
• b) Activos por reaseguros: Esta partida, que s髄o figurar� en el balance consolidado, recoger� los importes que la entidad tenga derecho a recibir por contratos de reaseguros en poder de entidades aseguradoras dependientes y multigrupo. La entidad comprobar� si dichos activos est醤 deteriorados, en cuyo caso reconocer� la p閞dida correspondiente en la cuenta de p閞didas y ganancias directamente contra dichos activos.
• c) Activo material: Incluir� el valor en libros, neto de deterioro y amortizaciones, de los elementos del inmovilizado material, tales como inmuebles, terrenos, mobiliario, equipos para procesos de informaci髇, elementos de transporte y otras instalaciones que posee la entidad o que utiliza en r間imen de arrendamiento financiero. Los activos se clasificar醤 en inmovilizado de uso propio o inversiones inmobiliarias en funci髇 de la naturaleza de los flujos de caja que vayan a generar. El activo material que se encuentre disponible para la venta se clasificar� en el ep韌rafe 獳ctivos no corrientes mantenidos para la venta�.
• d) Activos intangibles: Recoger� el importe de los derechos susceptibles de valoraci髇 econ髆ica, identificables, de car醕ter no monetario y sin apariencia f韘ica tales como aplicaciones inform醫icas, compra de listas de clientes, derechos de traspaso, cuota de acceso a la condici髇 de miembro no-accionista de una Bolsa de valores o el fondo de comercio de car醕ter oneroso surgido como consecuencia de una combinaci髇 de negocios, cuyo valor en libros se separar� de los restantes.
• e) Activos fiscales: Englobar� el importe de todos los activos de naturaleza fiscal, clasificados en corrientes y diferidos. Los activos fiscales corrientes se corresponder醤 con aquellos importes que se han de recuperar por impuestos en los pr髕imos doce meses, y entre los activos fiscales diferidos se incluir醤 los importes del impuesto sobre beneficios a recuperar en ejercicios futuros por diferencias deducibles entre la base fiscal y contable de las partidas del balance, as� como los originados por p閞didas fiscales y deducciones o por otras ventajas fiscales (cr閐itos y bonificaciones fiscales) pendientes de compensar.
• f) Activos no corrientes mantenidos para la venta: Incluir� el importe de los activos no corrientes designados por la entidad o recibidos en pago de deudas que, en la fecha del balance, cumplan los requisitos para su clasificaci髇 en esta categor韆, de acuerdo con lo previsto en la norma 31. � de esta Circular. A efectos de su presentaci髇, tales activos no corrientes se desglosar醤 en valores representativos de deuda, instrumentos de capital, activo material y resto de activos.
• g) Resto de activos: Recoger� el importe neto de los activos que no tengan cabida en cualquier otra partida del balance, entre los que figurar醤 las fianzas constituidas por la entidad en garant韆 de arrendamientos y, en su caso, las existencias, las diferencias negativas entre las obligaciones por planes de pensiones y el valor de los activos del plan que deban registrarse, anticipos y cr閐itos al personal y otros activos. Tambi閚 se incluir醤 todas las cuentas de periodificaci髇 de activo, excepto las correspondientes a ingresos por intereses devengados.

B) Pasivo.

1. Los pasivos financieros se presentar醤, en primer lugar, agrupados dentro de las diferentes categor韆s en los que se clasifican a efectos de su gesti髇 y valoraci髇, (玞artera de negociaci髇�, 玱tros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p閞didas y ganancias�, � otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto� y 玶esto de pasivos� que se valoran a coste amortizado) seg鷑 se indica en la norma 22.� de esta Circular, salvo que seg鷑 lo dispuesto en la norma 31.� de esta Circular, se deban presentar como 玴asivos asociados con activos no corrientes mantenidos para la venta�, o correspondan a 玠erivados de cobertura� que se mostrar醤 de forma independiente.

2. Los pasivos financieros se desglosar醤, a su vez, en funci髇 su instrumentaci髇 en las siguientes partidas:

• a) Cartera de negociaci髇.: Incluir� el valor razonable en contra de la entidad de todos los derivados, incluidos los derivados impl韈itos seg鷑 se definen en la norma 22.� de esta Circular, excepto los que hayan sido designados como instrumentos de cobertura contable. Se incluir� tambi閚 el valor razonable de las posiciones por cuenta de clientes mantenidas en los mercados de derivados internacionales a trav閟 de cuentas globales (髆nibus) cuando la operativa del mercado as� lo exija.
• b) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias. Recoger� el importe de los pasivos financieros no derivados valorados a valor razonable con cambios en resultados, tales como los descubiertos por las ventas de valores en corto que ocasionalmente se produzcan, los pasivos surgidos por las ventas en firme de instrumentos financieros recibidos en pr閟tamo o como garant韆, la obligaci髇 de devolver valores recibidos en pr閟tamo no cedidos que contin鷈n registrados en el activo y los pasivos financieros h韇ridos cuyos derivados impl韈itos no hayan podido segregarse. Tambi閚, en su caso, se recoger醤 en esta cuenta los pasivos a valor razonable con cambios en patrimonio neto que incluir� el importe de todos los pasivos asociados con transferencias de activos disponibles para la venta que, de acuerdo con lo establecido en la norma 22.� de esta Circular, no puedan ser dados de baja del balance.
• c) Deudas con intermediarios financieros y particulares: Recoger� los saldos acreedores por obligaciones pendientes de pago a intermediarios financieros y clientes, tales como los pr閟tamos y cr閐itos recibidos, cesiones temporales de activos, provisiones de fondos para ejecutar 髍denes de compra de valores, dep髎itos en efectivo recibidos en garant韆 de operaciones, saldos a pagar a las c醡aras y entidades de compensaci髇 y liquidaci髇, saldos transitorios por operaciones con valores por cuenta de los clientes, desembolsos pendientes por la suscripci髇 de valores y otros d閎itos similares, excepto los instrumentados en valores negociables.
• d) D閎itos representados por valores negociables: incluir� deudas al portador o a la orden emitidos por la entidad, tales como pagar閟, obligaciones y bonos, c閐ulas y otros, as� como la parte de pasivo de los instrumentos financieros compuestos.
• e) Otros pasivos financieros: Incluir� obligaciones a pagar no incluidas en otra categor韆.
• f) Pasivos subordinados: Comprender� el importe de las financiaciones recibidas, cualquiera que sea la forma en que se instrumenten, que se sit鷈n, a efectos de prelaci髇 de cr閐itos, detr醩 de los acreedores comunes. Se incluir醤 los instrumentos emitidos que tengan la naturaleza jur韉ica de capital y no puedan calificarse como patrimonio neto, tales como las acciones emitidas que no incorporan derechos pol韙icos y cuya rentabilidad se establece en funci髇 de un tipo de inter閟 fijo o variable.
• g) Derivados de cobertura: Incluir� el valor razonable en contra de la entidad de los derivados, seg鷑 se establece en la norma 20.� de esta Circular, designados como instrumentos de cobertura en una cobertura contable.

3. Los restantes pasivos se clasificar醤 seg鷑 su naturaleza en las siguientes partidas:

• a) Pasivos asociados con activos no corrientes mantenidos para la venta: Incluir� el importe de los pasivos asociados directamente con activos no corrientes mantenidos para la venta, as� como los pasivos relacionados con actividades interrumpidas registrados en la fecha del balance.
• b) Pasivos por contratos de seguros y reaseguro: Incluir� el importe correspondiente a los contratos de seguro y reaseguro existentes en la fecha a que se refieran las cuentas anuales consolidadas.
• c) Provisiones: Recoger� el importe neto de todas las provisiones para riesgos y dem醩 compromisos contingentes constituidas como cobertura de las retribuciones post-empleo, incluidos los compromisos asumidos con los empleados prejubilados, as� como las restantes provisiones para riesgos constituidas, tales como las destinadas a cubrir costes por reestructuraci髇, litigios, contenciosos de naturaleza fiscal, riesgos derivados de compromisos y garant韆s y otros similares.
• d) Pasivos fiscales: Englobar� todos los pasivos de naturaleza fiscal, clasificados en corrientes y diferidos, que correspondan, respectivamente, a los importes a pagar por el impuesto sobre los beneficios relativo a la ganancia fiscal del ejercicio y en ejercicios futuros por las diferencias imponibles entre la base fiscal y contable de los activos y pasivos existentes en la fecha del balance.
• e) Resto pasivos: Recoger� el importe de los restantes pasivos no registrados en otras partidas del balance. En esta partida se incluir醤 los saldos acreedores por operaciones de arrendamiento financiero. Incluir� tambi閚, todas las cuentas de periodificaci髇 de pasivo, excepto las correspondientes a intereses devengados no vencidos.

C) Patrimonio neto.

1. Las partidas de patrimonio neto se presentar醤 en el balance agrupadas por las siguientes categor韆s: 獸ondos propios�, 獳justes por valoraci髇�, 獻ntereses minoritarios� y 玂tras partidas de patrimonio neto�. Esta 鷏tima categor韆 incluir� cualquier componente del patrimonio neto, distinta de los fondos propios, que no est� incluida en los apartados siguientes de esta norma.

2. La categor韆 de 獸ondos propios� incluye los importes del patrimonio neto que corresponden a aportaciones realizadas por los socios o accionistas, as� como su devoluci髇, los resultados acumulados reconocidos a trav閟 de la cuenta de p閞didas y ganancias y no distribuidos, y los componentes de instrumentos financieros compuestos que tengan car醕ter de patrimonio neto. Tambi閚 comprende los importes procedentes de ajustes de car醕ter permanente realizados directamente en el patrimonio neto como consecuencia de gastos de emisi髇 o reducci髇 de instrumentos de capital propio, enajenaciones de instrumentos de capital propio y ganancias y p閞didas actuariales en planes de pensiones y la reexpresi髇 retroactiva de los estados financieros como consecuencia de errores y cambios contables. Los importes procedentes de las entidades dependientes y multigrupo se presentar醤 en las partidas que correspondan seg鷑 su naturaleza. En esta categor韆 se incluyen las siguientes partidas:LE0000467435_20120101 Primer p醨rafo del n鷐ero 2 del apartado C) de la norma 49.� redactado por el n鷐ero 18 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

• a) Capital: Recoger� el importe del capital emitido y suscrito, deducido el importe pendiente de desembolso que no se ha exigido a los socios o accionistas. La contrapartida correspondiente al importe del capital suscrito cuyo desembolso se haya exigido a los socios o accionistas figurar� en el activo del balance formado parte de la partida 玱tros activos� debiendo informar de ello en la memoria. El importe pendiente de desembolso no exigido a los socios o accionistas, figurar� con signo negativo minorando la cifra de capital.
• b) Prima de emisi髇: Incluir� el importe desembolsado por los socios o accionistas en las ampliaciones de capital emitidas por encima del nominal.
• c) Reservas: comprender� entre otras, el importe neto de las ganancias o p閞didas acumuladas reconocidas en ejercicios anteriores a trav閟 de la cuenta de p閞didas y ganancias que, en la distribuci髇 del beneficio, se destinaron al patrimonio neto, as� como el saldo remanente del ejercicio anterior cuyo destino estuviera pendiente de fijar. Tambi閚 recoger� los importes procedentes de ajustes de car醕ter permanente realizados directamente en el patrimonio neto como consecuencia de gastos en la emisi髇 o reducci髇 de instrumentos de capital propio, enajenaciones de instrumentos de capital propio, ganancias actuariales en planes de pensiones as� como la reexpresi髇 retroactiva de los estados financieros como consecuencia de cambios de criterios contables y de la correcci髇 de errores en los t閞minos previstos en las normas 11.� y 18.� de esta Circular, siempre que no corresponda registrarlos en otra partida.LE0000467435_20120101 Letra c) del n鷐ero 2 del apartado C) de la norma 49.� redactada por el n鷐ero 19 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
• d) Reservas (p閞didas) de entidades valoradas por el m閠odo de la participaci髇: Esta partida, que s髄o figurar� en el balance consolidado, incluir� el importe neto de los resultados acumulados en ejercicios anteriores, generados por entidades valoradas por el m閠odo de la participaci髇, reconocidos a trav閟 de la cuenta de p閞didas y ganancias consolidada.
• e) Otros instrumentos de capital: Incluir� el importe correspondiente a los componentes de los instrumentos compuestos con car醕ter de patrimonio neto, as� como el incremento de patrimonio neto por remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital y liquidables mediante la entrega de tales instrumentos y otras partidas similares que tengan car醕ter de patrimonio neto.
• f) Menos: Valores propios: Incluir� el importe de los instrumentos de capital propios en poder de la entidad. En el balance consolidado tambi閚 se incluir� el importe en poder de otras entidades del grupo.
• g) Resultados del ejercicio: Contiene el importe de las ganancias o p閞didas netas generadas en el ejercicio a trav閟 de la cuenta de p閞didas y ganancias. En el balance consolidado se incluir� el importe de los resultados del ejercicio atribuido al grupo.
• h) Menos: Dividendos y retribuciones: Comprender� el importe de los dividendos anunciados o pagados a cuenta de los resultados del ejercicio con anterioridad a la fecha del balance.

3. La categor韆 de 獳justes por valoraci髇� recoger� los importes, netos del efecto fiscal, de los ajustes realizados a los activos y pasivos registrados transitoriamente a trav閟 del estado de cambios en el patrimonio neto hasta que se produzca su extinci髇 o realizaci髇, momento en el que se imputar醤 a la cuenta de p閞didas y ganancias. En el balance consolidado, los importes procedentes de las entidades del grupo, multigrupo y asociadas se presentar醤 en las partidas que corresponda seg鷑 su naturaleza. En esta categor韆 se incluyen las partidas siguientes:

• i) Activos financieros disponibles para la venta: Comprender� el importe neto de las variaciones del valor razonable no realizadas de los activos financieros clasificados, a efectos de valoraci髇, en la cartera de activos disponibles para la venta.
• j) Coberturas de flujos de efectivo: Recoger� el importe neto de las variaciones de valor de los derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables de flujos de efectivo.
• k) Coberturas de inversiones netas de negocios en el extranjero: Contendr� el importe neto de las variaciones de valor de los instrumentos de cobertura en coberturas contables de inversiones netas en negocios en el extranjero.
• l) Diferencias de cambio: Recoger� el importe neto de las diferencias de cambio registradas en el patrimonio neto.
• m) Resto de ajustes por valoraci髇: Incluir� los pasivos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto, es decir, el importe neto de las variaciones de valor razonable de los pasivos financieros asociados con transferencias de activos financieros disponibles para la venta que no cumplan los requisitos para su baja del balance. Tambi閚 se incluir醤 los activos no corrientes en venta: que incluyen el importe de las ganancias latentes de instrumentos financieros incluidos inicialmente en la categor韆 de activos disponibles para la venta, que a la fecha del balance figuran clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta por operaciones de actividades interrumpidas.
• n) Entidades valoradas por el m閠odo de la participaci髇: Esta partida, que solo figura en el balance consolidado, recoge los importes de los ajustes por valoraci髇 registrados en el patrimonio neto procedentes de las entidades asociadas y de las entidades multigrupo cuando se valoren aplicando el m閠odo de la participaci髇.LE0000467435_20120101 Letra n) del n鷐ero 3 del apartado C) de la norma 49.� redactada por el n鷐ero 20 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

4. La categor韆 獻ntereses minoritarios�, que s髄o figurar� en el balance consolidado, recoger� el importe neto del patrimonio neto de las entidades dependientes atribuido a los socios externos del grupo (es decir, el importe que no se ha atribuido, directa o indirectamente a la entidad dominante), incluido el importe en la parte que les corresponda del resultado consolidado del ejercicio.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 4 del apartado C) de la norma 49.� introducido, en su actual redacci髇, por el n鷐ero 21 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

5. Como informaci髇 complementaria al balance, se incluir� un resumen de las cuentas de riesgo y compromiso y otras cuentas de orden, al menos con el detalle que se incluye en los Anexos I y II de esta Circular.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 5 del apartado C) de la norma 49.� renumerado por el n鷐ero 22 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre). Se corresponde con el anterior n鷐ero 4 de la misma norma.Vigencia: 1 enero 2012

Norma 50.� Cuenta de p閞didas y ganancias.

1. Los ingresos y gastos se presentar醤 en la cuenta de p閞didas y ganancias, individual y consolidada, agrupados seg鷑 su naturaleza. Los resultados originados, en su caso, por un componente clasificado dentro de las actividades interrumpidas, tal como se definen en la norma 31. � de esta Circular, se presentar醤 netos de impuestos en una partida separada.

2. La cuenta de p閞didas y ganancias individual se presentar� en el modelo del Anexo I de esta Circular, que incluye las siguientes partidas:

• a) Intereses y rendimientos asimilados: Comprende los intereses devengados en el ejercicio correspondientes a todos los activos financieros con rendimiento, expl韈ito o impl韈ito, que se obtienen de aplicar el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, as� como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas contables. Los intereses se registrar醤 por su importe bruto, sin deducir, en su caso, las retenciones de impuestos realizadas en origen.
• b) Intereses y cargas asimiladas: Comprende los intereses devengados en el ejercicio correspondientes a todos los pasivos financieros con rendimiento, expl韈ito o impl韈ito, que se obtienen de aplicar el m閠odo del tipo de inter閟 efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, excepto los capitalizados en el valor en libros de activos no financieros, as� como las rectificaciones de costes como consecuencia de coberturas contables. En esta partida tambi閚 se incluye el importe de las retribuciones a los instrumentos financieros que, con naturaleza jur韉ica de capital, no cumplan los requisitos para su clasificaci髇 como instrumentos de patrimonio neto, el coste por intereses imputable a los planes de pensiones constituidos y los gastos financieros devengados de otras provisiones para riesgos.
• c) Rendimiento de instrumentos de capital: Incluye el importe bruto de los dividendos y de las retribuciones cobrados o acordados en el ejercicio, de las inversiones en instrumentos de capital que correspondan a beneficios generados por las entidades participadas con posterioridad a la fecha de adquisici髇 de la participaci髇.
• d) Comisiones percibidas: Comprende el importe de todas las comisiones devengadas a favor de la entidad durante el ejercicio, excepto las financieras que forman parte integral del tipo de inter閟 efectivo de los instrumentos financieros.
• e) Comisiones pagadas: Incluye el importe de todas las comisiones pagadas o a pagar por la entidad devengadas en el ejercicio, excepto las financieras que forman parte integral del tipo de inter閟 efectivo de los instrumentos financieros. En esta partida se incluyen tambi閚 los quebrantos de negociaci髇.
• f) Resultados de operaciones financieras (neto): Recoge el importe neto de los ajustes por valoraci髇 de los instrumentos financieros, excluidos los que correspondan a intereses devengados y a correcciones por deterioro de valor de los activos. Tambi閚 incluye los resultados netos obtenidos en la compraventa de los instrumentos financieros, excepto los que provengan de participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas.
• g) Diferencias de cambio (neto): Recoge los resultados obtenidos en la compraventa de divisas y las diferencias que surjan al convertir las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional, al imputar a la cuenta de p閞didas y ganancias las que procedan de activos no monetarios en moneda extranjera cuando sean enajenados y las derivadas de la enajenaci髇 de elementos de entidades con moneda funcional distinta del euro.
• h) Otros productos de explotaci髇: Incluye los ingresos por otras actividades de explotaci髇 de las entidades no recogidos en otras partidas, tales como las rentas netas de inversiones inmobiliarias y arrendamientos operativos distintas de las obtenidas en su enajenaci髇 y otros productos similares, as� como los gastos registrados por su naturaleza que hayan sido capitalizados.
• i) Otras cargas de explotaci髇: Comprende los gastos de otras actividades de explotaci髇 de las entidades no incluidos en otras partidas, tales como contribuciones al Fondo de Garant韆 de Inversiones, tasas pagadas a la CNMV o los de explotaci髇 de inversiones inmobiliarias, distintas de las p閞didas obtenidas en su enajenaci髇.
• j) Gastos de personal: Comprende todas las retribuciones al personal devengadas en el ejercicio, cualquiera que sea su concepto, excepto el coste por intereses imputable a los fondos de pensiones constituidos, deducidos los costes de personal capitalizados.
• k) Gastos generales: Recoge los restantes gastos administrativos y generales, deducidos los costes de explotaci髇 capitalizados.
• l) Amortizaci髇: Incluye la dotaci髇 anual a la amortizaci髇 de los elementos del activo material y del activo intangible
  LE0000610195_20171219Letra l) del n鷐ero 2 de la爊orma 50.獱redactada por el n鷐ero�4 de la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre). T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece el n鷐ero 3 de su disposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017
• m) P閞didas por deterioro de activos financieros (neto): Recoge el importe de las p閞didas por deterioro de valor de los activos tales como cr閐itos, otros activos financieros de renta fija e instrumentos de capital, neto de las recuperaciones de dotaciones realizadas en ejercicios anteriores.
• n) Dotaciones a provisiones (neto): Incluye los importes dotados en el ejercicio en concepto de provisiones para riesgos y dem醩 contingencias, neto de las recuperaciones de importes dotados en ejercicios anteriores, excepto los relativos a fondos de pensiones que constituyan gastos de personal o costes financieros del ejercicio.
• o) P閞didas por deterioro del resto de activos (neto): Recoge el importe de las p閞didas por deterioro de valor de otros activos tales como activos materiales, fondo de comercio, otros activos intangibles y resto de activos, as� como de las participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas, neto de las recuperaciones de dotaciones realizadas en ejercicios anteriores. Las p閞didas por deterioro relacionadas con el fondo de comercio nunca ser醤 objeto de reversi髇.
• p) Ganancias/(P閞didas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta: Incluye las ganancias y p閞didas que se originan en la baja de balance de activos materiales, incluidos los clasificados como inversiones inmobiliarias, as� como los derivados de la enajenaci髇 de activos intangibles y participaciones que no se hayan clasificado como activos no corrientes en venta as� como el importe de otras ganancias o p閞didas por conceptos no incluidos en otras partidas.
• q) Ganancias/(P閞didas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones interrumpidas: Recoge las ganacias o p閞didas generadas en la enajenaci髇 de activos no corrientes, incluidas las de los pasivos que tengan asociados, clasificados como en venta que no sean actividades interrumpidas seg鷑 se definen en el apartado D) de la norma 31.�, as� como las p閞didas por deterioro de dichos activos, netas de recuperaciones.
• r) Diferencia negativa en combinaciones de negocios: recoge, para las combinaciones de negocios, el exceso entre el valor de la participaci髇 de la entidad adquirente en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la entidad adquirida y el coste de la combinaci髇 de negocios.LE0000467435_20120101 Letra r) del n鷐ero 2 de la norma 50.� redactada por el n鷐ero 23 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
• s) Impuesto sobre beneficios: Recoge el importe neto de los impuestos corrientes y diferidos, devengado en el ejercicio por el impuesto sobre beneficios, excepto el correspondiente a actividades interrumpidas.
• t) Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas:. Comprende el importe neto de las p閞didas o ganancias generadas por las actividades interrumpidas o en interrupci髇, ajustadas por el impuesto sobre beneficios. En su caso, se incluir醤 las ganancias o las p閞didas obtenidas por la venta de participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas,
• u) Resultados del ejercicio: Recoge las ganancias o p閞didas generadas por la entidad en el ejercicio.

3. La cuenta de p閞didas y ganancias consolidada, adem醩 de las partidas de la cuenta de p閞didas y ganancias individual, incluye las siguientes:

• a) Ventas y prestaci髇 de servicios no financieros: Incluye el importe de los ingresos por la venta de bienes y la prestaci髇 de servicios que constituyan la actividad t韕ica de las entidades dependientes y multigrupo no financieras, integradas globalmente o de forma proporcional.
• b) Costes de las ventas: Comprende los costes imputables a las ventas y prestaci髇 de servicios no financieros a los que se refiere la letra (a) anterior, por compras y variaci髇 de existencias, menos los costes capitalizados.
• c) Ingresos (gastos) financieros de actividades no financieras: Recoge los intereses netos devengados de los activos y pasivos financieros de las entidades dependientes y multigrupo no financieras que no formen parte del grupo consolidable, menos los gastos financieros capitalizados.
• d) Resultado en entidades valoradas por el m閠odo de la participaci髇: Recoge el importe de las ganancias o p閞didas generadas en el ejercicio por las entidades asociadas y multigrupo que sean imputables al grupo y que se hayan valorado por el m閠odo de la participaci髇.
• e) Resultados consolidados del ejercicio: Esta partida recoge las ganancias o p閞didas obtenidas en ejercicio, antes de atribuir el importe que corresponde a los socios de la entidad dominante y a los intereses minoritarios.
• f) Resultados atribuidos a intereses minoritarios: Incluye el importe de las ganancias o p閞didas generadas en el ejercicio imputables a los socios minoritarios.
• g) Resultados atribuidos al grupo: Incluye el importe de las ganancias o p閞didas generadas en el ejercicio imputables a los socios de la entidad dominante del grupo.

Norma 51.� Estado de cambios en el patrimonio neto.

1. Las entidades elaborar醤 un estado de cambios en el patrimonio neto, individual o consolidado, que mostrar�, con el desglose previsto en los anexos I y II de esta Circular, el movimiento producido durante el ejercicio al que se refieran los estados financieros y en los ejercicios para los que se publiquen datos comparativos, compuesto de dos partes incluyendo la siguiente informaci髇:

A) Estado de ingresos y gastos reconocidos.

Reflejar� los ingresos y gastos generados por la actividad de la entidad en el periodo al que se refiera, distinguiendo entre los reconocidos en la cuenta de p閞didas y ganancias y los reconocidos directamente en el patrimonio neto, incluyendo:

• a) El resultado individual o, en su caso, el resultado consolidado del ejercicio, en t閞minos netos.
• b) Los ingresos y gastos del ejercicio reconocidos directamente en patrimonio neto de la entidad o, en su caso, del grupo consolidado.
• c) El impuesto sobre beneficios devengado como consecuencia de la letra (b) anterior.
• d) La transferencia de ingresos y gastos a la cuenta de p閞didas y ganancias y el correspondiente impuesto sobre beneficios devengado.
• e) Los ingresos y gastos totales, calculados como la suma de las letras (a), (b), (c) y (d) anteriores, mostrando separadamente en las cuentas anuales consolidadas el importe atribuido al grupo y a los intereses minoritarios.

B) Estado total de cambios en el patrimonio neto.

Recoger� todos los movimientos del patrimonio neto, incluidos los que sean consecuencia de transacciones realizadas con los socios de la entidad cuando act鷈n como tales, as� como los que sean consecuencia de cambios en los criterios contables y en la correcci髇 de errores respectivamente, en las normas 11.� y 18.� de esta Circular.

Norma 52.� Estado de flujos de efectivo.

1. Las entidades elaborar醤 un estado en el que informar醤 sobre los flujos de efectivo habidos durante el ejercicio, clasific醤dolos por actividades de explotaci髇, de inversi髇 y de financiaci髇. A estos efectos, se entender� por:

• a) Flujos de efectivo: las entradas y salidas de dinero en efectivo y equivalentes al efectivo, entendiendo por estos 鷏timos inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo de cambios en su valor.
• b) Actividades de explotaci髇: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios de la entidad, as� como otras actividades que no puedan ser clasificadas como de inversi髇 o de financiaci髇.
• c) Actividades de inversi髇: son las de adquisici髇, enajenaci髇 o disposici髇 por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalentes a efectivo.
• d) Actividades de financiaci髇: son las que producen cambios en el tama駉 y composici髇 del patrimonio neto y de los pr閟tamos tomados por parte de la entidad que no formen parte de las actividades de explotaci髇.

2. Las entidades podr醤 informar sobre los flujos de efectivo procedentes de sus actividades de explotaci髇 utilizando uno de los dos m閠odos siguientes:

• a) M閠odo directo, seg鷑 el cual las principales categor韆s de cobros y pagos se presentar醤 en t閞minos brutos, salvo los realizados por cuenta de los clientes que reflejen exclusivamente la actividad 閟tos por servicios de inversi髇, distintos de los flujos por comisiones, y los procedentes de partidas de gran rotaci髇 e importe y vencimiento pr髕imo, tales como las liquidaciones de compraventa de valores en sistemas de compensaci髇 y liquidaci髇, que podr醤 presentarse en t閞minos netos.
• b) M閠odo indirecto, con el desglose previsto en el anexo correspondiente de esta Circular, seg鷑 el cual se comenzar� presentando el resultado neto de la entidad o del grupo consolidado, corrigiendo su importe por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos de explotaci髇 en el pasado o en el futuro, as� como de las p閞didas y ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversi髇 o financiaci髇.

3. Las principales categor韆s de cobros y pagos procedentes de las actividades de inversi髇 y financiaci髇 se presentar醤 por separado en t閞minos brutos.

4. Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera y los que correspondan a entidades dependientes extranjeras deber醤 convertirse a la moneda de presentaci髇 de las cuentas anuales, aplicando los criterios establecidos al respecto en las normas 17.� y 41.� de esta Circular.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 4 de la norma 52.� redactado por el n鷐ero 24 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 53.� Memoria.

1. La memoria completar�, ampliar� y comentar� la informaci髇 contenida en el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo.

2. Las entidades proporcionar醤 en la memoria, de conformidad con lo previsto en el anexo III de esta Circular, informaci髇 鷗il y compresible para los usuarios de sus cuentas anuales, con la siguiente estructura:

• a) Un resumen acerca de las bases de presentaci髇 y valoraci髇 utilizadas al preparar las cuentas anuales, as� como de los criterios contables espec韋icos aplicados a las transacciones y sucesos significativos, que resulten necesarios para una adecuada comprensi髇 del contenido de las cuentas anuales.
• b) La informaci髇 contenida en los anexos I y II de esta Circular, sin perjuicio de lo exigido por esta u otras normas de este Cap韙ulo Primero, que no haya sido presentada en el balance, la cuenta de p閞didas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo.
• c) Cualquier informaci髇 adicional, cuantitativa o cualitativa, que sea necesaria para una adecuada compresi髇 de las cuentas anuales, con el fin de que 閟tas reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situaci髇 financiera y de los resultados de la entidad.

3. En las notas de la memoria tambi閚 se deber� informar del domicilio y forma legal de la entidad, el objeto social y sus principales actividades, de su entidad dominante directa o de la dominante 鷏tima del grupo, as� como del n鷐ero de trabajadores medio o de final del ejercicio.

4. La informaci髇 a incluir en la memoria relativa a las relaciones, remuneraciones y transacciones con partes vinculadas, tal como se definen en norma 54.� de esta Circular, deber� ajustarse a regulado en dicha norma.

5. Las entidades deber醤 realizar una descripci髇 de los riesgos financieros en que incurren como consecuencia de su actividad y c髆o surgen esos riesgos, as� como de los objetivos y pol韙icas, procesos de gesti髇 del riesgo y procesos de control, incluyendo la pol韙ica de cobertura de riesgos desglosada para cada uno de los principales tipos de instrumentos financieros para los que se utilicen coberturas contables. Las operaciones con instrumentos financieros pueden suponer para las entidades la asunci髇 o transferencia a una o varias de las clases de riesgos que se describen a continuaci髇:

• a) Riesgos de mercado. Son los que surgen por la exposici髇 del valor de las posiciones mantenidas en instrumentos financieros, a variaciones en las condiciones de mercado. Comprende tres tipos de riesgo:
  • (i) Riesgo de precio. Surge como consecuencia de cambios en los precios de mercado, excepto los que sean consecuencia del riesgo de tipo de cambio o de tipo de inter閟, motivados por factores espec韋icos que afectan al propio instrumento o a su emisor, o por factores que afecten a todos los instrumentos similares negociados en el mercado.
  • (ii) Riesgo de tipo de inter閟. Surge como consecuencia de cambios en los tipos de inter閟 de mercado que afectan al valor de un instrumento financiero.
  • (iii) Riesgo de tipo de cambio. Surge por las variaciones en el tipo de cambio entre monedas.
• b) Riesgo de cr閐ito. Es el riesgo de que una de las partes del instrumento financiero deje de cumplir con sus obligaciones contractuales y cause una p閞dida financiera a la otra parte.
• c) Riesgo de liquidez. Es el riesgo de tener dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas a los pasivos financieros.

Norma 54.� Transacciones con partes vinculadas.

A) Definiciones:

1. A los efectos de esta Circular, se considerar� parte vinculada con la entidad aqu閘la que:

• a) Directa o indirectamente a trav閟 de una o m醩 personas interpuestas:
  • (i) controla a, es controlada por, o est� bajo control com鷑 con, la entidad; LE0000467435_20120101 Inciso (i) de la letra a) del n鷐ero 1 del apartado A) de la norma 54.� redactado por el n鷐ero 25 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
  • (ii) tiene una participaci髇 en la entidad que le otorga influencia significativa sobre ella; o
  • (iii) tiene control conjunto sobre la entidad.
• b) Es una entidad asociada.
• c) Es un negocio conjunto, donde la entidad es uno de los part韈ipes.
• d) Es personal de alta direcci髇 de la entidad, o de su dominante, que son aquellas personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la entidad, ya sea directa o indirectamente, incluyendo cualquier miembro del consejo de administraci髇 u 髍gano de gobierno equivalente, as� como el personal directivo que ocupe cargos de alta direcci髇.
• e) Es un familiar cercano de una de las personas que se encuentren en los supuestos (a) o (d), entendi閚dose por familiares cercanos aquellos miembros del entorno familiar que podr韆n ejercer influencia en, o ser influidos por, esa persona en sus relaciones con la entidad. Entre ellos se deber醤 incluir los siguientes:
  • (i) c髇yuge o persona con an醠oga relaci髇 de afectividad;
  • (ii) ascendientes, descendientes y hermanos;
  • (iii) ascendientes, descendientes y hermanos del c髇yuge o persona con an醠oga relaci髇 de afectividad; y
  • (iv) personas a su cargo o a cargo del c髇yuge o persona con an醠oga relaci髇 de afectividad.
• f) Es una entidad sobre la cual alguna de las personas que se encuentran en los supuestos (d) o (e) ejerce control, control conjunto, influencia significativa o bien cuenta, directa o indirectamente, con un importante poder de voto.
• g) Es un plan de pensiones para los empleados, ya sea de la propia entidad o de alguna otra vinculada a 閟ta.
• h) Es una SGIIC que se encuentra respecto a una instituci髇 de inversi髇 colectiva gestionada o su depositario, en alguno de los supuestos contemplados en el art韈ulo 67 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.

2. Por control se entender� lo dispuesto en el n鷐ero 2 de la norma 5.� de esta Circular y por influencia significativa el poder para intervenir en las decisiones de pol韙ica financiera y de explotaci髇 de la entidad, pero sin llegar a tener el control sobre ella. La existencia de influencia significativa se evidenciar�, entre otras, en las siguientes situaciones:

• a) Representaci髇 en el consejo de administraci髇, u 髍gano equivalente de direcci髇 de la entidad participada.
• b) Participaci髇 en el proceso de fijaci髇 de pol韙icas, incluyendo las relacionadas con los dividendos y otras distribuciones.
• c) Existencia de transacciones significativas entre la entidad inversora y la participada.
• d) Intercambio de personal de la alta direcci髇.
• e) Suministro de informaci髇 t閏nica de car醕ter esencial.

En el an醠isis para determinar si existe influencia significativa sobre una entidad, tambi閚 se tomar� en cuenta la importancia de la inversi髇 en la participada, la antig黣dad en los 髍ganos de gobierno de la participada y la existencia de derechos de voto potenciales convertibles o ejercitables en la fecha a que se refieren los estados financieros.

Se presumir�, salvo prueba en contrario, que existe influencia significativa cuando la entidad inversora, individualmente o junto con las restantes entidades del grupo, posean, al menos, el 20% de los derechos de voto de la participada.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 2 del apartado A) de la norma 54.� redactado por el n鷐ero 26 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

B) Informaci髇 a Revelar.

3. Sin perjuicio de los requisitos informativos previstos en el anexo I de esta Circular, cuando exista un grupo, la entidad deber� identificar en la memoria a la entidad dominante y dependientes, con independencia de que se hayan producido transacciones entre partes vinculadas. La entidad revelar� la denominaci髇 social y la participaci髇 en el capital de su entidad dominante inmediata y, si fuera diferente, de la dominante principal del grupo.

4. La entidad informar� de forma global, sobre las remuneraciones percibidas por el personal clave de la gerencia, distinguiendo entre los miembros del consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente y el personal de alta direcci髇, desglosando el importe total por cada una de las siguientes categor韆s definidas en las normas 37.� y 38.� de esta Circular:

• a) Retribuciones a corto plazo.
• b) Prestaciones de jubilaci髇.
• c) Otras prestaciones a largo plazo.
• d) Indemnizaciones por cese, y.
• e) Remuneraciones basadas en instrumentos de capital.

Las entidades tambi閚 deber醤 informar sobre las prestaciones por jubilaci髇 correspondientes a los antiguos miembros del consejo de administraci髇 u 髍gano equivalente.

Los anticipos y cr閐itos concedidos al personal de alta direcci髇 y a los miembros de los 髍ganos de administraci髇, ambos de la sociedad dominante, por cualquier entidad del grupo. En el caso de que los miembros del consejo de administraci髇 sean personas jur韉icas, los anteriores requerimientos deber醤 referirse a las personas f韘icas que los representen.

5. Cuando se hayan producido transacciones entre partes vinculadas, se revelar� la naturaleza de la relaci髇 con cada parte implicada, distinguiendo entre dominante, entidades con control conjunto o influencia significativa sobre la entidad, dependientes, asociadas y negocios conjuntos en los que la entidad es uno de los part韈ipes, personal clave de la gerencia o de sus dominante y otras partes vinculadas. Como m韓imo se informar�, para cada una de estas categor韆s por separado, de lo siguiente:

• a) El importe de las transacciones y saldos pendientes, realizando un detalle por tipos de operaciones.
• b) Los plazos y condiciones de los saldos pendientes, incluyendo si est醤 garantizados, as� como la naturaleza de la contraprestaci髇 fijada para su liquidaci髇 y detalles de cualquier garant韆 otorgada o recibida.
• c) Los ingresos, gastos y comisiones reconocidos en resultados, las correcciones valorativas por deudas de dudoso cobro relativas a importes incluidos en los saldos pendientes, as� como el gasto contabilizado en el periodo por deudas incobrables o de dudoso cobro de partes vinculadas.
• d) Los instrumentos financieros derivados, as� como los pasivos contingentes y compromisos surgidos por operaciones fuera de balance, incluidas las garant韆s financieras.
• e) El n鷐ero, valor nominal, precio medio y resultados de las operaciones de adquisici髇 y enajenaci髇 realizadas sobre instrumentos de capital, especificando el destino final previsto en el caso de adquisici髇, sin perjuicio de lo indicado en el I.5 de esta Circular.
• f) Y, en su caso, la pol韙ica seguida por la entidad respecto a la financiaci髇 a partes vinculadas, en particular los criterios para la concesi髇 de cr閐itos en efectivo o de valores en compraventas de contado diferidas.

Cuando las condiciones de las transacciones con terceros vinculados sean equivalentes a las que se dan en operaciones realizadas en condiciones de mercado, se revelar� este hecho s髄o si tales condiciones pueden ser justificadas o comprobadas.

Las partidas de naturaleza similar podr醤 presentarse agregadas, a no ser que su desagregaci髇 resulte necesaria para comprender los efectos de las operaciones entre partes vinculadas en las cuentas anuales de la entidad.

Norma 55.� Informe de gesti髇.

1. Las entidades deber醤 publicar, junto con las cuentas anuales individuales y, en su caso, las consolidadas, un informe de gesti髇 que contendr�, sin perjuicio de lo previsto en la legislaci髇 mercantil vigente, una exposici髇 fiel sobre la evoluci髇 de los negocios y de la situaci髇 financiera de la entidad o del grupo. En particular, se informar� de los factores del entorno que hayan influido en la obtenci髇 de los resultados del periodo, as� como de la pol韙ica seguida en la gesti髇 de los riesgos asumidos, incluidos los operacionales.

2. Se informar� igualmente sobre los acontecimientos importantes ocurridos despu閟 del cierre del ejercicio, la evoluci髇 previsible de la entidad o por del grupo, las actividades en materia de personal, reestructuraci髇 y cese de operaciones y otras cuestiones con efectos significativos en sus resultados o en su situaci髇 financiera.

3. Con respecto al uso de instrumentos financieros por la entidad o el grupo consolidable, cuando resulte relevante para la valoraci髇 de sus activos, pasivos, situaci髇 financiera o resultados, deber� suministrase informaci髇 sobre:

• a) Los objetivos y pol韙icas de gesti髇 del riesgo financiero de la entidad o del grupo, incluida la pol韙ica aplicada para cubrir cada tipo significativo de transacci髇 para las que se utilice la contabilidad de coberturas.
• b) La exposici髇 de la entidad y del grupo al riesgo de precio, riesgo de cr閐ito, riesgo de liquidez y riesgo de flujo de efectivo.

4. Las entidades que hayan emitido valores admitidos a negociaci髇 en un mercado regulado de cualquier Estado miembro de la Uni髇 Europea, incluir醤 en el informe de gesti髇, en una secci髇 separada, su informe de gobierno corporativo.

5. La informaci髇 contenida en el informe de gesti髇 no justificar�, en ning鷑 caso, su ausencia en las cuentas anuales, individuales o consolidadas, cuando tal informaci髇 deba incluirse en 閟tas de conformidad con lo previsto en la presente Circular.

CAP蚑ULO SEGUNDO

Secci髇 primera
Estados reservados

Norma 56.� Criterios contables generales.

1. Lo dispuesto en este Cap韙ulo Segundo ser� de aplicaci髇 en la elaboraci髇 de estados financieros y complementarios reservados de las ESI, SGIIC, SGCR, y los grupos consolidables de ESI.

2. No obstante el n鷐ero 1 anterior, las empresas de asesoramiento financiero a que hace referencia el apartado 3 de la Norma 7.� relativa a otra informaci髇 p鷅lica, no estar醤 obligadas a remitir los estados financieros reservados de acuerdo a lo previsto en la norma 58.� En todo caso remitir醤 semestralmente a la CNMV la informaci髇 sobre su actividad ajustada al modelo que se incluye como anexo VIII de esta Circular.

3. Las entidades elaborar醤 los estados financieros reservados que deban rendir a la CNMV, de acuerdo con lo previsto en las normas 58.� y 59.�, aplicando los criterios contables establecidos en el Cap韙ulo Primero de esta Circular para la formulaci髇 de las cuentas anuales, individuales y consolidadas, sin perjuicio de lo previsto en el apartado 1 de esta norma y con las precisiones que se incluyen en otras normas de este Cap韙ulo Segundo.

4. Las entidades obligadas de los grupos de ESI, de acuerdo con lo establecido en el apartado 7 de la norma 5.�, deber醤 aplicar en la elaboraci髇 de los estados financieros consolidados reservados lo previsto en la Secci髇 S閜tima del Cap韙ulo Primero y con el alcance que se establece en la norma 5.� de esta Circular. No obstante lo anterior, aquellas entidades que, siendo dependientes o multigrupo de alguna de las entidades del grupo consolidable de ESI, no est閚 incluidas dentro de dicho grupo consolidable, se integrar醤 en los estados financieros consolidados mediante la aplicaci髇 del m閠odo de la participaci髇, siempre que est閚 directamente participadas.

LE0000467435_20120101 N鷐ero 4 de la norma 56.� redactado por el n鷐ero 27 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Norma 57.� Criterios espec韋icos de presentaci髇.

A) Balance.

1. Los activos y pasivos financieros, incluidos los derivados, se presentar醤 en los estados de balances reservados por tipos de instrumentos. No obstante, en el estado T2 que se menciona en la norma 58.� y en el estado CS3 al que se refiere la norma 59.�, todos los instrumentos financieros, incluidas las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, se presentar醤 clasificados por las categor韆s o carteras definidas en el Cap韙ulo Primero de esta Circular. Asimismo, en los estados G03 y R03 correspondientes a las SGIIC y a las SGECR, respectivamente, se indicar� la cartera en la cual se han clasificado los instrumentos financieros.

2. La columna de saldos con entidades del grupo, que se incluye en el estado M1 Balance reservado individual, recoger� aquellos saldos activos o pasivos mantenidos con entidades del grupo.

3. El contenido de las partidas del balance reservado ser� el que l骻icamente se deduce de su t韙ulo, de acuerdo con las normas de la presente Circular y las precisiones que se incluyen en los apartados siguientes. No existir� cuenta o partida de operaciones en camino entre sucursales ya que, de acuerdo con lo previsto en la norma 42.� relativa a la integraci髇 de sucursales, sus importes deben reclasificarse en el balance en el concepto que, en funci髇 de su naturaleza, corresponda.

4. Aclaraciones sobre algunas partidas del activo del balance reservado:

• a) Banco de Espa馻 y otros bancos centrales c/c. Su saldo coincidir� con el de los libros del Banco de Espa馻 y otros bancos centrales al final de cada d韆. Por tanto, incluir� el importe de los cheques emitidos por la entidad y no cobrados por el interesado, que figurar� en el pasivo de acuerdo con la naturaleza del tenedor inicial.
• b) Cr閐itos a intermediarios financieros. Incluir� todos los saldos personales contra las entidades consideradas intermediarios financieros seg鷑 la norma 3.�, excluidos los instrumentados por alg鷑 procedimiento que los haga negociables. Las adquisiciones temporales de activos y los activos calificados individualmente como dudosos, morosos o en litigio se presentar醤 en una partida independiente, as� como los ajustes por valoraci髇 relativos al importe de las correcciones de valor por deterioro y a los intereses devengados, expl韈itos e impl韈itos, de los dep髎itos constituidos y otras financiaciones directas a intermediarios financieros.

  En el caso de que alg鷑 dep髎ito u otro activo financiero incluido en esta r鷅rica contenga un derivado impl韈ito segregable, tal como se definen en la norma 21.�, la entidad separar� su valor razonable del contrato principal y lo clasificar� en la partida de ajustes por valoraci髇 correspondiente. Cuando la entidad sea incapaz de valorar con fiabilidad el valor razonable del derivado impl韈ito segregable, el activo conjunto se clasificar� dentro de la partida �4.4. Instrumentos financieros h韇ridos� y se valorar� por su valor razonable.

• c) Cr閐itos a particulares. Recoger� cualquier saldo pendiente de cobrar a personas o entidades distintas de los intermediarios financieros, derivado del tr醘ico normal de la entidad, incluidos los anticipos por liquidaci髇 de ordenes de ventas de valores. Lo previsto en la letra (b) anterior tambi閚 ser� de aplicaci髇, en su caso, a los saldos instrumentados por alg鷑 procedimiento que los haga negociables, instrumentos financieros h韇ridos, as� como a la presentaci髇 en partidas independientes de las adquisiciones temporales de activos, activos calificados individualmente como dudosos, morosos o en litigio y ajustes por valoraci髇. La partida 3.1 de esta r鷅rica incluir� los cr閐itos otorgados al comprador en las operaciones burs醫iles de cr閐ito al mercado. Tambi閚, recoger� el importe las diferencias negativas entre las obligaciones por planes de pensiones y el valor de los anticipos y cr閐itos al personal.

  En el activo de las SGIIC y de las SGECR las partidas b) y c) anteriores est醤 incluidas en una sola partida denominada 獵r閐itos a intermediarios financieros o particulares�.

• d) Valores representativos de deuda. Recoger� todos los instrumentos financieros negociables de renta fija clasificados por carteras interior y exterior, distinguiendo los cotizables de los que no lo son, y separando en partidas independientes los instrumentos financieros h韇ridos, los activos dudosos, morosos o en litigio y los ajustes por valoraci髇. Los intereses devengados pendientes de cobro se presentar醤 de forma separada en el balance, tanto si se valoran por el coste amortizado como por su valor razonable.
• e) Inversiones vencidas pendientes de cobro. Recoger� el importe de las inversiones en valores y cupones e intereses vencidos desde la fecha de vencimiento hasta su cobro o clasificaci髇 en situaci髇 de dudosas, morosas o en litigio.
• f) Acciones y participaciones. Recoger� el valor en libros de todos los instrumentos de capital y participaciones en fondos de inversi髇, clasificados por carteras interior y exterior y distinguiendo los cotizables de los que no lo son. Las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, as� como las participaciones clasificadas como activos no corrientes mantenidos para la venta se incluir醤 en partidas independientes.
• g) Derivados. Incluir� el valor razonable de todos los derivados a favor de la entidad no impl韈itos en otros instrumentos financieros, separando los que correspondan a la cartera de negociaci髇 de los designados como instrumentos de cobertura contable. Las opciones compradas se presentar醤 en una partida independiente de los restantes contratos de derivados.
• h) Inmovilizado material mantenido para la venta. Recoger� los activos adjudicados en pago de deudas, que no se hayan destinado a otros fines, y aquellos elementos del inmovilizado material que se hayan clasificado como activos no corrientes mantenidos para la venta, de acuerdo con lo dispuesto en la norma 31.� de esta Circular.
• i) Otros activos. Otros: Incluir�, entre otras, el resto de activos no corrientes en venta, no recogidos en otras partidas.

5. Aclaraciones sobre algunas partidas del pasivo del balance reservado:

• a) Deudas con intermediarios financieros. Recoger� los saldos acreedores a favor de cualquiera de las entidades incluidas en el concepto de intermediarios financieros seg鷑 la norma 3.�, derivados del tr醘ico del negocio de la entidad, una vez deducido el importe correspondiente a las posiciones cortas por ventas de valores en descubierto que se presentar� en una partida independiente con signo negativo y se reclasificar醤 en la r鷅rica 獶eudas por ventas en corto y valores recibidos en pr閟tamo�.

  Los pr閟tamos y cr閐itos recibidos de entidades financieras, excluidos los saldos acreedores por operaciones de arrendamiento financiero, se presentar醤 en una partida independiente. En la partida de saldos transitorios por operaciones de valores, se recoger醤 los que surjan como consecuencia de la ejecuci髇 de operaciones realizadas por cuenta de clientes que sean intermediarios financieros.

• b) Deudas con particulares. En esta r鷅rica se registrar醤 los saldos acreedores a favor de la clientela, distinta de los intermediarios financieros, derivados del tr醘ico de los negocios de la entidad y clasificados por residentes y no residentes.

  Como saldos transitorios por operaciones de valores se incluir醤 los importes de los fondos recibidos para la suscripci髇 de la Deuda P鷅lica durante el plazo autorizado a las entidades delegadas, las provisiones de fondos para ejecutar 髍denes de compra de valores, los saldos derivados de la liquidaci髇 de ventas y, en general, todos los que surjan como consecuencia de la ejecuci髇 de las operaciones relacionadas con servicios de inversi髇 realizadas por cuenta de los clientes.

  Al igual que en el activo, en el pasivo de las SGIIC y de las SGECR las partidas a) y b) anteriores est醤 incluidas en una sola partida, denominada 獶eudas con intermediarios financieros o particulares�. Adicionalmente, las partidas c), d) y e) que se explicar醤 a continuaci髇, recogen saldos derivados de la operativa particular de las ESI y no forman parte del pasivo de las SGIIC ni de las SGECR.

• c) Dep髎itos en efectivo en garant韆 de operaciones. Recoger� aquella parte de los saldos acreedores transitorios de clientes que corresponda a los dep髎itos efectuados por ellos en la entidad en concepto de garant韆 exigida para la realizaci髇 de operaciones de cr閐ito de valores al mercado por ventas de contado diferidas o de otras operaciones en las que resulte exigible dicha garant韆 en virtud de una disposici髇 legal o contractual.
• d) Cr閐ito de valores al mercado por ventas al contado diferidas. Incluir� el saldo acreedor correspondiente a las operaciones por ventas al contado realizadas por las propias entidades mediante este sistema de cr閐ito de valores al mercado.
• e) Deudas por ventas en corto y valores recibidos en pr閟tamo. Recoger� el importe de las obligaciones, valoradas a valor razonable, derivadas de las posiciones cortas por ventas de valores en descubierto que ocasionalmente se produzcan y por ventas de valores recibidos en pr閟tamo o en garant韆, as� como por otros valores recibidos en pr閟tamo no cedidos y los intereses devengados pendientes de vencimiento.
• f) Derivados. Incluir� el valor razonable de todos los derivados de pasivo, separando los que correspondan a la cartera de negociaci髇 de los designados como instrumentos de cobertura contable. Se desglosar醤 las opciones emitidas de los restantes contratos de derivados. De acuerdo con la norma 25.�, las opciones emitidas no podr醤 ser designadas instrumentos de cobertura, salvo para compensar opciones compradas.

  Los contratos de derivados a favor de los clientes pendientes de liquidar, registrados en cuentas globales a nombre de la entidad en mercados en los que la pr醕tica habitual exija la utilizaci髇 de tales cuentas, se incluir醤 como un derivado de pasivo en contra de la entidad dentro de la cartera de negociaci髇.

• g) Otros pasivos. Se incluir醤 en esta r鷅rica las sumas pendientes de desembolsar por valores suscritos por las entidades y otros saldos a favor de terceros y dem醩 obligaciones que no se hayan derivado directamente del tr醘ico de negocio de la entidad, tales como los efectos de comercio por pago aplazado de compras, fianzas y consignaciones en efectivo recibidas y otros pasivos que no tengan cabida en otras partidas del balance.

  Las cuotas a la Seguridad Social, las retenciones por el impuesto sobre la renta de las personas f韘icas y otras tasas, arbitrios o tributos pendientes del ingreso en el organismo correspondiente, excepto los pasivos por el impuesto sobre beneficios, se incluir醤 en una partida independiente. Los saldos transitorios de las Administraciones P鷅licas por operaciones con valores se recoger醤 como deudas a particulares residentes o no residentes, seg鷑 el caso.

  Tambi閚 se incluir醤 en una partida independiente los saldos acreedores por operaciones de arrendamiento financiero que surjan como consecuencia del reconocimiento en el activo de los bienes adquiridos mediante este tipo de transacciones, o por la venta de activos con arrendamiento posterior, de acuerdo con lo previsto en la norma 32.� de esta Circular.

  Las obligaciones de la entidad originadas por las remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos de capital que vayan a liquidar en efectivo u otros activos, seg鷑 lo establecido en la norma 38.�, se registrar醤 en la partida 玂tras deudas no relacionadas con operaciones de valores�.

6. Aclaraciones sobre algunas partidas de las cuentas de riesgo y compromiso:

• a) Participaci髇 en la fianza colectiva. Recoger� el importe de la fianza constituida por las entidades participantes en la Sociedad de Gesti髇 de los Sistemas de Registro, Compensaci髇 y Liquidaci髇 a que se refiere el art韈ulo 44 bis de la Ley 24/19888, de 28 de julio, del Mercado de Valores. Las dotaciones efectuadas, si se aportan en efectivo, figurar醤 adicionalmente en el activo del balance en la partida 玂tros cr閐itos� de la r鷅rica 獻ntermediarios financieros�. La aplicaci髇 de la fianza se adeudar� en la cuenta de resultado en el momento en que la imputaci髇 de las p閞didas sea conocida por las entidades, aunque est� pendiente de materializarse.
• b) Activos afectos a garant韆s propias o de terceros. Recoger� el valor en libros de los activos que, siendo de la propia entidad, se hayan afectado al buen fin de las operaciones propias o de terceros.
• c) Riesgos por derivados contratados por cuenta de terceros. Incluir� los riesgos contra韉os en operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros.
• d) Otros pasivos contingentes. Incluir� los pasivos contingentes, tal como se definen en la norma 39.� relativa a provisiones y contingencias.
• e) Valores propios cedidos en pr閟tamo. Se reflejar醤 por su valor en libros, ya sea 閟te su coste amortizado o su valor razonable, los valores e instrumentos financieros propiedad de la entidad cedidos en pr閟tamo a terceros en operaciones distintas de las de cr閐ito al mercado. Los valores e instrumentos financieros propios prestados no se dar醤 de baja de las cuentas de activo correspondientes el balance.
• f) Compromisos de compraventa de valores a plazo. Se incluir醤, por el valor efectivo contratado, las operaciones de compraventa cuyo vencimiento sea posterior a su fecha de contrataci髇, incluyendo tanto las que su liquidaci髇 se efect鷈 por entrega de los valores como las que puedan liquidarse por diferencias, si dicha forma de liquidaci髇 estuviera autorizada.
• g) Pr閟tamo de valores al mercado. Recoger�, por su valor de mercado, los valores prestados al mercado en operaciones de cr閐ito al mercado, distinguiendo los valores de los clientes y la propia entidad.
• h) Cr閐ito concedido por clientes por operaciones de valores. Recoger� los saldos disponibles a favor de terceros por cr閐itos concedidos por la entidad para la compraventa de valores, distintos de los cr閐itos al mercado, dentro de los l韒ites de dichos contratos de cr閐ito. El importe dispuesto del cr閐ito figurar� en una partida independiente, y sum醤dolo al disponible representar� el l韒ite de los contratos.

Las partidas anteriores corresponden a compromisos en los que pueden incurrir las ESI; las cuentas de riesgo y compromiso de las SGIIC y de las SGECR s髄o incluyen las partidas b), d) y f) anteriores. La partida c) correspondiente a instrumentos derivados, en el balance de las SGIIC y de las SGECR aparece desglosada en compromisos asumidos por posiciones largas y compromisos asumidos por posiciones cortas.

7. Aclaraciones sobre algunas partidas de otras cuentas de orden:

• a) Disponible no condicionado a la vista en entidades de cr閐ito. Recoger� el saldo disponible no condicionado a la vista que exista a favor de la entidad en virtud de un contrato de cr閐ito concedido por una entidad de cr閐ito, con el l韒ite del principal de dicho contrato.
• b) Ordenes de clientes de compra o venta de valores. En estas partidas se incluir醤 las 髍denes pendientes de liquidar por su importe efectivo.
• c) Dep髎itos de valores y otros instrumentos financieros. Recoger� por su valor de mercado a la fecha a que se refiera el balance o estado afectado, los valores y otros instrumentos financieros, propios y de terceros, sobre los que la entidad asume el riesgo de custodia, excluido el importe de aquellos activos que se encuentren confiados a otras entidades para su custodia, gesti髇 o administraci髇.

  Se incluir醤 como valores de terceros en dep髎ito las participaciones en Instituciones de Inversi髇 Colectiva extranjeras comercializadas por la empresa de servicios de inversi髇 en Espa馻, y que se encuentren anotadas a su nombre por cuenta de sus clientes.

  Las entidades que realicen la custodia, administraci髇 y gesti髇 de valores y otros instrumentos financieros de clientes de otra entidad depositaria los registrar醤 a nombre de la entidad que mantenga la responsabilidad frente a terceros, reflejando el saldo en la partida 玆ecibidos de otra entidad depositaria�.

• d) Valores y otros instrumentos propios o de terceros en poder de otras entidades. Recoger� por su valor de mercado a la fecha a que se refiera el balance o estado afectado, los valores y otros instrumentos financieros, propios de la entidad o recibidos de terceros en dep髎ito, sobre los que entidad mantiene su responsabilidad como depositaria y que se encuentren confiados a otras entidades para su custodia, gesti髇 o administraci髇.
• e) Pr閟tamos de valores recibidos. Recoger� por su valor de mercado los valores recibidos en pr閟tamo por la entidad que no correspondan a operaciones de cr閐ito al mercado. Se desglosar醤 en funci髇 de la situaci髇 en que se encuentren dichos valores.
• f) Carteras gestionadas. Incluir� por su valor de mercado a la fecha a que se refiera el balance o estado afectado, el importe de las carteras gestionadas de los clientes, bajo un contrato de gesti髇 discrecional e individualizada de carteras de inversi髇 con arreglo a los mandatos conferidos por los inversores.
• g) Garant韆s recibidas de los clientes sobre cr閐ito a particulares. Incluir� el valor de mercado de las garant韆s reales recibidas por la entidad sobre los saldos recogidos en la r鷅rica 獵r閐itos a particulares� del balance. Las partidas b), d), e) y g) no se incluyen en el balance de las SGIIC y las SGECR. La partida c) correspondiente a 獶ep髎itos de valores y otros instrumentos financieros� incluir�, en el balance de las SGIIC, el importe de las participaciones y acciones de IIC que sean custodiadas por la sociedad. La partida f) correspondiente a carteras gestionadas aparece en el balance de las SGIIC desglosada en: patrimonio gestionado en instituciones de inversi髇 colectiva y fondos de pensiones; y, por otro lado, resto de patrimonio en gesti髇 discrecional en el resto de carteras de inversi髇. El balance de las SGECR s髄o contempla una partida para incluir el patrimonio gestionado en entidades de capital riesgo.

B) Cuenta de P閞didas y ganancias.

8. El contenido de las partidas del estado reservado de la cuenta de p閞didas y ganancias, individual o consolidada, ser� el que l骻icamente se deduce de su t韙ulo, de acuerdo con las normas de la presente Circular y las precisiones que, para algunas partidas, se incluyen a continuaci髇:

• a) Diferencia neta en las deudas por ventas de valores en descubierto y recibidos en pr閟tamo. Recoger� la diferencia neta, negativa (incremento) o positiva (disminuci髇), en el valor razonable de las deudas incurridas por la venta de valores en descubierto y por la venta de valores recibidos en pr閟tamo o en garant韆.

  A efectos de su presentaci髇 en la cuenta de resultados, los cambios en el valor razonable de los valores recibidos en pr閟tamo no cedidos, se compensar醤 con las variaciones en el valor razonable de los activos correspondientes que permanecen reconocidos en el balance.

• b) Rectificaciones en las p閞didas o ganancias por operaciones de cobertura. Incluir� todas las p閞didas o ganancias de los instrumentos de cobertura en coberturas contables de valor razonable, as� como la parte ineficaz de los instrumentos de cobertura en coberturas de flujos de efectivo y las p閞didas o ganancias de tales instrumentos de cobertura de flujos de efectivo, reconocidas previamente en el patrimonio neto, que deben ser imputadas a la cuenta de resultados de acuerdo con lo previsto en la norma 25.� de esta Circular.
• c) Retribuciones al personal basadas en instrumentos de capital. Recoger� el gasto devengado por las remuneraciones al personal por este concepto, tanto si se liquidan por entrega de los instrumentos de capital como si la liquidaci髇 se realiza por diferencias en efectivo u otros activos. Cuando, de acuerdo con lo establecido en el apartado 6 de la norma 38.�, se revierta en la cuenta de resultados el importe previamente reconocido en el patrimonio neto, dicha reversi髇 se registrar� dentro de 玂tras ganancias�.
• d) Impuesto sobre beneficios del periodo. El gasto devengado por el impuesto sobre beneficios durante el periodo intermedio transcurrido al que se refieran los estados financieros se determinar�, salvo al cierre del ejercicio, utilizando la tasa impositiva efectiva media anual que se estima resultar� aplicable a las ganancias esperadas para el ejercicio. La tasa efectiva estimada se aplicar� a los resultados antes de impuestos del periodo correspondiente al que se refiera el estado de la cuenta de resultados y se registrar� en el estado del balance, salvo al cierre del ejercicio, entre las partidas de la r鷅rica 玃eriodificaciones�.

  El efecto de cualquier cambio en la estimaci髇 contable del gasto devengado por el impuesto sobre beneficios de periodos intermedios anteriores del ejercicio en curso, se registrar� en el periodo intermedio en que tenga lugar el cambio.

Norma 58.� Estados reservados individuales. Clases y plazos de rendici髇.

1. Las entidades remitir醤 a la CNMV la informaci髇 que se indica a continuaci髇, para cuya elaboraci髇 aplicar醤, en su caso, los criterios de reconocimiento y valoraci髇 que se establecen en esta Circular para las cuentas anuales. La informaci髇 se presentar�, salvo cuando no proceda de acuerdo con lo indicado en los siguientes apartados, referida al 鷏timo d韆 del periodo se馻lado y cuyos modelos figuran en los anexos de esta Circular.

LE0000539090_20141108 Recuadro del apartado 1 de la Norma 58.� modificado por el apartado uno de la Norma segunda de la Circular 3/2014, de 22 de octubre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican la Circular 1/2010, de 28 de julio, de informaci髇 reservada de las entidades que prestan servicios de inversi髇 y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 7 noviembre).Vigencia: 8 noviembre 2014

LE0000562355_20151118 Segundo recuadro del apartado 1 de la Norma 58.� redactado por el n鷐ero uno de la norma primera de la Circular 4/2015, de 28 de octubre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo, y la Circular 11/2008, de 30 de diciembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 17 noviembre).Vigencia: 18 noviembre 2015

LE0000634226_20190630Tercer recuadro del n鷐ero 1 de la燦orma 58.� redactado por el n鷐ero 3 de la燦orma primera de la Circular 5/2018, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican las Circulares 4/2008, 7/2008, 11/2008 y 1/2010, sobre informaci髇 p鷅lica y peri骴ica de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de Entidades de Capital de Riesgo, gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Entidades de Capital de Riesgo y sucursales de gestoras europeas establecidas en Espa馻 (獴.O.E.� 26 diciembre).Vigencia: 30 junio 2019

2. Las ESI rendir醤 todos los estados se馻lados en el primer recuadro que correspondan a su actividad, con las siguientes excepciones:

• a) El estado M3 deber� ser rendido exclusivamente por las Sociedades de Valores.
• b) El estado M7 lo rendir醤 鷑icamente las entidades que realicen operaciones declarables en el citado estado.LE0000539090_20141108 Letra b) del n鷐ero 2 de la Norma 58.� redactada por el apartado tres de la Norma segunda de la Circular 3/2014, de 22 de octubre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifican la Circular 1/2010, de 28 de julio, de informaci髇 reservada de las entidades que prestan servicios de inversi髇 y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 7 noviembre).Vigencia: 8 noviembre 2014
• c) El estado LI1 lo rendir醤 todas las ESI con las excepciones que se refieren en el apartado 2 de la Norma 60.� relativa al coeficiente de liquidez, de esta Circular.

3. La documentaci髇 antes mencionada se presentar� en euros con dos decimales y deber� de estar en poder de la CNMV dentro del plazo de presentaci髇 se馻lado en los cuadros el apartado 1. Si el 鷏timo d韆 del plazo es inh醔il (s醔ado o festivo), se considerar� como 鷏timo d韆 el inmediatamente h醔il posterior.

4. Con independencia de lo anterior, la CNMV podr� exigir de las entidades, con car醕ter general o particular, cuanta informaci髇 precise como aclaraci髇 o detalle de los estados anteriores, o para cualquier otra finalidad surgida en el desarrollo de las funciones que le est醤 encomendadas.

Norma 59.� Estados financieros consolidados reservados.-Clases y plazos de rendici髇.

1. Las entidades obligadas de los grupos consolidables deber醤 remitir a la CNMV los estados financieros reservados consolidados y otras informaciones de detalle que figuran a continuaci髇, en los modelos que se recogen en el anexo VII de la presente Circular, dentro del mes siguiente a la finalizaci髇 de cada semestre natural o periodo anual, de acuerdo con la periodicidad exigida que se se馻la el siguiente recuadro:

LE0000467435_20120101 N鷐ero 1 de la norma 59.� redactado por el n鷐ero 28 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

2. Las entidades deber醤 rendir a la CNMV los estados reservados junto con, en su caso, los estados sobre el cumplimiento de recursos propios establecidos en la normativa de solvencia aplicable.

3. Los estados consolidados CS1 y CS2 incluir醤, junto con las cifras del ejercicio en curso, la informaci髇 correspondiente a id閚tica fecha o periodo del ejercicio anterior. Los grupos consolidables que formulen cuentas consolidadas por primera vez, con posterioridad a la entrada en vigor de esta Circular, no estar醤 obligadas a cumplimentar las columnas relativas al ejercicio precedente hasta el cierre del siguiente ejercicio en el que por primera vez estuvieran obligados a consolidar.

4. En la elaboraci髇 de los estados CA1 y CA2 ser醤 aplicables las siguientes reglas:

• a) Las participaciones o derechos sobre el capital de entidades no consolidables por su actividad, se valorar醤 aplicando el m閠odo de la participaci髇 en la forma regulada en la norma 46.�
• b) El mencionado m閠odo de la participaci髇 se aplicar� igualmente a aquellas entidades que queden excluidas de consolidaci髇 por alguno de los motivos previstos en el apartado 2 de la norma 45. �

5. Los modelos de estados consolidados CS1, CS2, CA21.y CA22. se ajustan a los modelos incluidos en el anexo II de cuentas anuales consolidadas.

6. Lo establecido en el apartado 3 de la norma 58.� tambi閚 ser� aplicable a los estados reservados de los grupos consolidables, salvo en lo referente a la fecha de presentaci髇 de la documentaci髇.

Secci髇 segunda
Otros estados y base contable

Norma 60.� Estado de Coeficiente de Liquidez.

1. A efectos de lo dispuesto en el n鷐ero cuarto del Orden del Ministerio de Econom韆 y Hacienda de 28 de julio de 1989, se tomar醤 en consideraci髇 los activos y pasivos computables que se se馻lan a continuaci髇:

• a) Activos computables. Se incluir醤 por su valor en libros ajustado, en su caso, por los intereses devengados, las siguientes partidas del estado reservado M1 Balance exigido por la norma 57.� de esta Circular:

  Activos computables	Partidas del balance reservado M1
  Tesorer韆.	Activo 1.
  Dep髎itos a la vista en intermediarios financieros.	Activo 2.1 + 2.7.1 (Parte que corresponda).
  Saldos netos por operaciones de valores por cuenta propia pendientes de liquidar.	Activo 2.2 - Pasivo 1.2 (1) .
  Dep髎itos a plazo en intermediarios financieros con vencimiento residual inferior a 1 mes.	Activo 2.3 + 2.7.1 (Parte que corresponda).
  Adquisici髇 temporal de activos por cuenta propia.	Activo 2.4.1 + 3.4.1 + (2.7.1 + 3.6.1) (Parte que corresponda).
  Adquisici髇 temporal de activos por cuenta de clientes.	Activo 2.4.1 + 3.4.1 + (2.7.1 + 3.6.1) (Parte que corresponda).
  Valores de renta fija cotizables con vencimiento residual no superior a 18 meses.	Activo 4.1 + 4.2.1 + 4.3.1.
  Participaciones en fondos de inversi髇 monetarios.	Activo 6.1 + 6.2 (Parte que corresponda).
  Pagar閟 entidades de cr閐ito o garantizados por ellas con vencimiento residual inferior a 3 meses.	Activo 4.2.2 (Parte que corresponda).
  Disponibles no condicionados a la vista en entidades de cr閐ito.	Otras Cuentas de Orden 1.

  Los activos anteriores deber醤 estar disponibles, es decir, no cedidos temporalmente, ni prestados ni afectos a ninguna garant韆 propia o de terceros. Dichos activos se computar醤 por su valor en libros neto de cuentas compensatorias por correcciones de valor, es decir, deduciendo las provisiones por deterioro que se reflejan como ajustes por valoraci髇 de las partidas correspondientes en el estado M1.

  Adicionalmente, en cumplimiento de lo establecido en el apartado 3 del art韈ulo 22 del Real Decreto 276/1989, de 22 de marzo, del importe total de los activos computables se deducir� una cifra equivalente a la suma de las partidas del pasivo del estado M.1 (balance reservado) donde se recojan los saldos transitorios por operaciones con valores con intermediarios financieros (Pasivo 1.4) y particulares (Pasivo 2.2), as� como los dep髎itos en efectivo de los clientes en garant韆 de operaciones (Pasivo 3).

• b) Pasivos computables. 趎icamente se incluir醤 los saldos con vencimiento residual inferior a un a駉 de las siguientes partidas del estado reservado M1 Balance:

  Pasivos computables	Partidas del estado reservado M1 Balance
  Pasivos subordinados.	Pasivo 9.
  Empr閟titos.	Pasivo 8.
  Intermediarios financieros.	Pasivo 1.1 + 1.5 + 1.6 (Parte que corresponda).
  Saldos netos por operaciones con valores por cuenta propia pendientes de liquidar.	Pasivo 1.2 - Activo 2.2 (2) .
  Financiaci髇 directa de particulares residentes.	Pasivo 2.3.1 + 2.4 (Parte que corresponda).
  Financiaci髇 directa de particulares no residentes.	Pasivo 2.3.2 + 2.4 (Parte que corresponda).
  Cr閐ito de valores al mercado por ventas al contado diferidas.	Pasivo 4.
  Pasivos por posiciones cortas por ventas en descubierto y por ventas de valores recibidos en pr閟tamo o como garant韆.	Pasivo 5.1 + 5.2 + 5.3 (Parte que corresponda).
  Otros pasivos.	Pasivo 14.
  Cuentas de periodificaci髇.	Pasivo 13.
  Cr閐ito disponible de valores a clientes.	Cuentas de Riesgo y Compromiso 10.2.

2. De conformidad con lo dispuesto en el apartado 1 del art韈ulo 48 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, las empresas de servicios de inversi髇, a excepci髇 de las sociedades gestoras de carteras, de las agencias de valores que 鷑icamente est閚 autorizadas para la recepci髇 y transmisi髇 de 髍denes sin mantener fondos o instrumentos financieros que pertenezcan a sus clientes, deber醤 remitir a la CNMV, de acuerdo con lo previsto en el apartado 3 de la Norma Adicional 趎ica, el estado reservado de coeficiente de liquidez LI.1 que se incluye en el anexo IV de esta Circular, junto con los dem醩 estados reservados a que se refiere la norma 57.�, con periodicidad mensual y dentro de los 20 d韆s siguientes a la fecha correspondiente.

3. El estado de coeficiente de liquidez LI.1, se referir� a los d韆s 5, 10, 15, 20, 25 y 鷏timo d韆 de cada mes. No obstante, las entidades obligadas deber醤 cumplir en todo momento el coeficiente de liquidez que establece el art韈ulo 48 del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el R間imen Jur韉ico de las empresas de servicios de inversi髇. La CNMV podr� requerir cualquier informaci髇 sobre la cobertura del coeficiente de liquidez.

Norma 61.� Estado de Aportaciones al Fondo de Garant韆 de Inversiones.

1. Los criterios y normas de valoraci髇 contenidos en esta Circular ser醤 de aplicaci髇 a los valores e instrumentos financieros a integrar en la base de c醠culo de las aportaciones anuales al Fondo de Garant韆 de Inversiones, en el marco de lo dispuesto en el art韈ulo 8 y la disposici髇 final tercera del Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto, sobre sistemas de indemnizaci髇 a los inversores, modificado por el punto 2 del art韈ulo 96 de la Ley 53/2002, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social.

2. Los saldos a integrar en la base de c醠culo de las aportaciones al Fondo de Garant韆 de Inversiones, ajustados por la parte que corresponda a clientes cubiertos seg鷑 lo establecido en el art韈ulo 4 del citado Real Decreto 948/2001, ser醤 los siguientes:

Norma 62.� Desarrollo contable y control interno.

1. Los activos, pasivos, compromisos, ingresos y gastos, y sus movimientos, estar醤 perfectamente identificados en la base contable de la entidad, cuyos registros contendr醤 el detalle necesario para que pueda obtenerse de ella con claridad la informaci髇 contenida en los diferentes estados a rendir, p鷅licos o reservados, que se deriven de estas u otras normas de obligado cumplimiento, los cuales mantendr醤 la necesaria correlaci髇, tanto entre s�, cuando proceda, como con aquella base contable. Igualmente, se llevar醤 inventarios o pormenores de las diferentes partidas, con independencia de los libros de car醕ter obligatorio exigidos por el C骴igo de Comercio. A estos efectos, las entidades establecer醤 sistemas de control interno dirigidos a asegurar la fiabilidad de los registros contables y la correcta integraci髇 de las operaciones sus sucursales y representantes.

2. Se identificar醤 mediante la codificaci髇 apropiada los fondos confiados para la realizaci髇 de servicios de inversi髇, o que provengan de ellos, as� como los valores e instrumentos financieros confiados a la entidad para su dep髎ito, custodia, administraci髇, gesti髇 o realizaci髇 de cualquier servicio de inversi髇 o actividad complementaria, de manera que puedan conocerse y sean f醕ilmente verificables los garantizados por el Fondo de Garant韆 de Inversiones y los que no lo son. Las entidades que realicen la custodia, administraci髇 y gesti髇 de valores e instrumentos financieros de clientes de otra entidad depositaria, los identificar醤 y registrar醤 a nombre de la entidad que mantenga la responsabilidad frente a terceros.

3. Las entidades establecer醤 procedimientos rigurosos para el control de las cuentas representativas de la actividad de dep髎ito y custodia, que tendr醤 en la base contable interna el adecuado desglose para su seguimiento e identificaci髇 de sus titulares. Dichas cuentas deber醤 estar permanentemente conciliadas con los extractos o certificaciones de cuentas de terceros emitidos por los registros centrales de anotaciones de los que la entidad sea miembro, con las posiciones comunicadas por otras entidades depositarias a quienes se haya confiado la custodia de los valores recibidos de terceros, y con los saldos de valores directamente custodiados por la propia entidad.

4. Con independencia de las cuentas que se precisen para elaborar los estados financieros o complementarios, p鷅licos y reservados, se establecer� el desarrollo contable auxiliar que se estime necesario y se crear醤 los registros de entrada y salida precisos para el control de gesti髇. Las entidades establecer醤 una contabilidad anal韙ica que aporte informaci髇 suficiente para el c醠culo de los costes y rendimientos de los diferentes productos, servicios, centros, departamentos, l韓eas de negocio y otros aspectos que interesen a la gesti髇 de su negocio.

5. Las entidades establecer醤 criterios internos objetivos, que deber醤 estar adecuadamente documentados, para determinar c髆o se clasificar醤 y valorar醤 los diferentes instrumentos financieros, y mantendr醤 perfectamente identificados en todo momento los instrumentos financieros asignados a cada una de las categor韆s, que se contabilizar醤 en cuentas internas separadas.

6. Los criterios y procedimientos que se utilicen para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros, deber醤 adoptarse por el 髍gano adecuado de la entidad, estar documentados y mantenerse a lo largo del tiempo, salvo que concurran motivos razonables que justifiquen un cambio, los cuales tendr醤 que documentarse.

7. Las entidades mantendr醤 sistemas de informaci髇, seguimiento y control interno, adecuados a su operativa, de la situaci髇 de las diversas clases de riesgos relevantes a que est� sometida la naturaleza de sus actividades. En particular, dispondr醤 de la informaci髇 necesaria para poder evaluar, en todo momento, los riesgos de cr閐ito, mercado, tipo de inter閟, cambio, liquidez, tanto de su posici髇 tesorera como por la composici髇 o disponibilidad de su cartera de valores, contrapartida en los compromisos asumidos y concentraci髇 de los activos, pasivos y compromisos por sujetos, grupos financieros, plazos y sectores de actividad econ髆ica.

8. Las entidades tambi閚 deber醤 dotarse de sistemas de control interno que permitan un adecuado seguimiento del cumplimiento de los l韒ites que sobre asunci髇 de riesgos tengan establecidos para los valores e instrumentos financieros propios o de las carteras de sus clientes cuya gesti髇 tengan encomendada.

9. Las entidades deber醤 mantener la informaci髇 y dem醩 documentaci髇 a que se refieren los apartados anteriores, incluida la relativa las coberturas contables y a los datos utilizados en la valoraci髇 de las operaciones en los estados mensuales, a disposici髇 de la CNMV.

NORMAS FINALES

DISPOSICIONES TRANSITORIAS

DISPOSICIONES DEROGATORIAS

ANEXO III

Memoria individual y consolidada

Memoria individual y consolidada

(A)

Las entidades proporcionar醤 en la memoria informaci髇 adicional que sea de utilidad para la comprensi髇 por parte de los usuarios de los estados financieros individuales y consolidados. Las notas de la memoria se presentar醤 de forma sistem醫ica. Cada partida del balance, cuenta de resultados, estado de cambios en el patrimonio neto y estado de flujos de efectivo contendr� una referencia cruzada a la informaci髇 correspondiente que se incluya dentro de las notas.

(B)

A los efectos de este Anexo, una clase de activos es un grupo de activos que tienen naturaleza y utilizaci髇 similar en las actividades de la entidad.

(C)

Sin perjuicio de lo previsto en la norma 53.� y en otras normas de esta Circular, la memoria de las cuentas anuales individuales y en su caso, consolidadas, contendr� la informaci髇 que se refiere a continuaci髇 y su presentaci髇 se adaptar�, en la medida de lo posible, a la estructura que se detalla. En particular, la informaci髇 requerida en los ep韌rafes 3, 4, 5 y 28 referidos a entidades dependientes, asociadas, negocios conjuntos y existencias, s髄o figurar醤 en la memoria de los estados financieros consolidados. No obstante, las entidades que no formado parte de ning鷑 grupo de ESI, SGIIC o SGCR espa駉l tengan participaciones en negocios conjuntos, entidades asociadas o en ambos, proporcionar醤 la informaci髇 exigida en dichos ep韌rafes.

1
Actividad e informaci髇 de car醕ter general

Denominaci髇 de la entidad, forma legal y direcci髇 de su sede social.

Descripci髇 de su objeto social y principales actividades. Se informar� de la naturaleza y volumen de las actividades de la entidad relacionadas con servicios de inversi髇 y actividades complementarias. Descripci髇 y detalle, si los hubiera, de los contratos de delegaci髇 de actividades de la entidad.

Denominaci髇 de la entidad dominante directa y de la dominante 鷏tima del grupo al que pertenezca.

Descripci髇 de los hechos relevantes acontecidos durante el ejercicio.

La fecha de formulaci髇 de las cuentas anuales, as� como el 髍gano y personas responsables de dicha formulaci髇, de acuerdo con lo regulado en la norma 6.� de esta Circular.

N鷐ero de personas empleadas al final del ejercicio, o el promedio durante el mismo, agrupadas por categor韆s y departamentos, e incluyendo la distribuci髇 por sexos de las mismas.

N鷐ero de sucursales y domicilio de cada una de ellas, as� como relaci髇 de las representaciones otorgadas por la entidad y de los 醡bitos de actuaci髇 de cada una de ellas.

2
Bases de presentaci髇 de las cuentas anuales

Imagen fiel. La entidad deber� hacer una declaraci髇 expl韈ita de la aplicaci髇 de este principio con indicaci髇 de las razones, excepcionales, por las que no se han aplicado disposiciones legales en materia contable o se han utilizado juicios o estimaciones en la elaboraci髇 de los estados financieros para mostrar la imagen fiel.

Utilizaci髇 de juicios y estimaciones en la elaboraci髇 de los estados financieros; detallando las partidas sobre las cuales su utilizaci髇 tiene un efecto significativo.

Aspectos cr韙icos de la valoraci髇 y estimaci髇 de la incertidumbre. Cuando exista una incertidumbre derivada de riesgos significativos que puedan suponer un cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del pr髕imo ejercicio, se informar� de los supuestos esenciales para estimar la incertidumbre, as� como de la naturaleza y valor en libros de los elementos que eventualmente pudieran verse afectados.

Cambios en criterios contables. Cuando se produzca un cambio en los criterios contables, conforme a lo regulado en la norma 11.� se indicar�:

• a) La naturaleza y razones por las cuales el cambio de criterio permite una informaci髇 m醩 fiable y relevante y, en su caso, el t韙ulo de la norma o disposici髇 que obliga a realizar tal cambio.
• b) El importe del ajuste para cada una de las partidas afectadas de los estados financieros de cada uno de los ejercicios que se presenten a efectos comparativos.
• c) El importe en el balance de apertura del ejercicio m醩 antiguo para el que se presente informaci髇.
• d) Las circunstancias que hacen impracticable la aplicaci髇 retroactiva y una descripci髇 de c髆o y desde cu醤do se ha aplicado el cambio en el criterio contable.

Cambios en estimaciones contables. Se indicar� la naturaleza y el importe de cualquier cambio en una estimaci髇 contable que sea significativo y que afecte al ejercicio actual o que se espera pueda afectar a los ejercicios futuros. Cuando sea impracticable realizar una estimaci髇 del efecto por este cambio en ejercicios futuros, se revelar� este hecho.

Correcci髇 de errores. Se detallaran los ajustes por correcci髇 de errores realizados en el ejercicio. En particular, se suministrar� informaci髇 sobre:

• a) La naturaleza del error y el ejercicio o ejercicios en que se produjo.
• b) El importe de la correcci髇 del error para cada una de las partidas afectadas de los estados financieros de cada uno de los ejercicios presentados a efectos comparativos.
• c) El importe de la correcci髇 en el balance de apertura del ejercicio m醩 antiguo para el que se presente informaci髇.
• d) En su caso, las circunstancias que hacen impracticable la reexpresi髇 retroactiva y una descripci髇 de c髆o y desde cu醤do se ha corregido el error.

3
Entidades dependientes

Se identificar醤 las entidades incluidas en la consolidaci髇, con la debida separaci髇 seg鷑 cu醠 sea el m閠odo empleado, mencionando su nombre abreviado o denominaci髇 social, domicilio, valor en libros de la participaci髇 y porcentaje de su capital y derechos de voto pose韉os por las entidades del grupo o las personas que act鷈n en su propio nombre, pero por cuenta de aqu閘las.

Adicionalmente, para las entidades dependientes se indicar�, en su caso, para cada clase de instrumentos de capital los desembolsos pendientes y fecha de exigibilidad, las ampliaciones de capital en curso y plazo de suscripci髇, el importe del capital autorizado por las juntas de accionistas y las entidades ajenas al grupo que posean una participaci髇 igual o superior al 10% del capital.

Se incluir� igualmente:

• a) Con el mismo detalle que el exigido en el apartado anterior, identificaci髇 de las entidades dependientes que no han sido consolidadas, de acuerdo con lo previsto en la norma 41.�, incluyendo un desglose del importe de la partida que recoja la inversi髇 en tales entidades, el movimiento del ejercicio, as� como informaci髇 resumida que incluya los importes de sus activos totales, pasivos totales, ingresos y el resultado del ejercicio.LE0000467435_20120101 Letra a) del n鷐ero 3 de la Memoria (Anexo 3) redactada por el n鷐ero 29 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
• b) La naturaleza de la relaci髇 entre la dominante y la dependiente, en el caso de que aqu閘la no posea, directa o indirectamente a trav閟 de otras dependientes, m醩 de la mitad de los derechos de voto.
• c) Las razones por las que no existe control, a pesar de tener la dominante, directa o indirectamente a trav閟 de otras dependientes, m醩 de la mitad de los derechos de voto de la entidad dependiente.LE0000467435_20120101 Letra c) del n鷐ero 3 de la Memoria (Anexo 3) redactada por el n鷐ero 30 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
• d) La fecha de presentaci髇 de los estados financieros de la dependiente utilizados para preparar los estados consolidados, cuando contengan una fecha de presentaci髇 o sean de un periodo que no coincida con los utilizados por la dominante, y las razones para utilizar esa fecha o periodo diferente.
• e) La naturaleza y alcance de cualquier restricci髇 significativa sobre la capacidad de las dependientes para transferir fondos a la dominante, ya sea en forma de dividendos en efectivo o de reembolsos de pr閟tamos y anticipos.
• f) El importe del resultado del ejercicio de la entidad dependiente, o desde la fecha de su adquisici髇 si corresponde a un periodo inferior, incluido en el resultado de la dominante.

Para las entidades incluidas en consolidaci髇, desglose de la variaci髇 de las reservas en entidades dependientes, multigrupo y asociadas desde la fecha de adquisici髇 y diferencias de cambio reconocidas en patrimonio neto como resultado del proceso de consolidaci髇.

Desglose por entidades dependientes de la partida 玦ntereses minoritarios� del balance, indicando para cada entidad el movimiento registrado en el ejercicio y las causas que los han originado, as� como del importe de la partida 玶esultados atribuidos a los intereses minoritarios� de la cuenta de resultados consolidada.

Se identificar醤, por r鷅ricas y tipos de entidad, los importes de las partidas del balance y cuenta de resultados que correspondan a operaciones con entidades del grupo no consolidadas, entidades consolidadas por integraci髇 proporcional y entidades asociadas, as� como las compraventas de activos y otras transacciones significativas realizadas por dichas entidades con entidades del grupo.

4
Entidades asociadas

Identificaci髇 de las entidades asociadas, mencionando su nombre, domicilio y porcentaje de su capital y derechos de voto pose韉os por las entidades del grupo o personas que act鷈n en su propio nombre, pero por cuenta de aqu閘las. Se reveler� igualmente:

• a) El valor razonable de las inversiones en asociadas, para las que existan precios de cotizaci髇 p鷅licos.
• b) Informaci髇 financiera resumida de las asociadas, incluyendo el importe agregado de los activos, pasivos, ingresos, gastos y resultados del ejercicio.
• c) Las razones por las cuales una entidad que tiene menos de un 20% de los derechos de voto de la participada considera que ejerce influencia significativa.
• d) Las razones por las que una entidad que tiene m醩 de un 20% de los derechos de voto de la participada considera que no ejerce influencia significativa.
• e) La fecha de presentaci髇 de los estados financieros de la asociada, cuando contengan una fecha de presentaci髇 o sean de un periodo que no coincida con los utilizados por el inversor, y las razones para utilizar esa fecha o periodo diferente.
• f) La naturaleza y alcance de cualquier restricci髇 significativa sobre la capacidad de las asociadas para transferir fondos al inversor en forma de dividendos o de reembolsos de pr閟tamos y anticipos.
• g) La parte no reconocida de las p閞didas de una asociada, tanto en el ejercicio como acumulada, si el inversor ha dejado de reconocer su parte correspondiente en las p閞didas de la asociada.
• h) Asociadas a las que no se les aplica el m閠odo de la participaci髇, de acuerdo con la norma 41.� de esta Circular, as� como informaci髇 financiera sobre el importe agregado de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y resultados.LE0000467435_20120101 Letra h) del n鷐ero 4 de la Memoria (Anexo 3) redactada por el n鷐ero 31 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

Se reveler� por separado la participaci髇 en el resultado del ejercicio de las asociadas y el valor en libros de las correspondientes inversiones y, en su caso, la participaci髇 que corresponda al inversor en actividades en interrupci髇 definitiva.

Participaci髇 del inversor en los pasivos contingentes en una asociada incurridos conjuntamente con otros inversores y pasivos contingentes que hayan surgido de los que el inversor sea responsable subsidiario en relaci髇 con una parte o la totalidad de los pasivos de una asociada.

5
Negocios conjuntos

Se presentar� una lista en la que se describir醤 las participaciones en negocios conjuntos, agrup醤dolas por: (a) operaciones controladas conjuntamente; (b) activos controlados de forma conjunta; y (c) entidades multigrupo, con su nombre, domicilio y porcentaje de su capital y derechos de voto pose韉os por las entidades del grupo o personas que act鷈n en su propio nombre, pero por cuenta de aqu閘las.

Informaci髇 de los importes de activos corrientes y a largo plazo, pasivos corrientes y a largo plazo, e ingresos y gastos relacionados con las participaciones en negocios conjuntos.

Se informar� por separado del resto de pasivos contingentes, salvo que la probabilidad de p閞dida sea remota, del importe agregado de los siguientes pasivos contingentes:

• a) Cualquier pasivo contingente en que haya incurrido el part韈ipe, en relaci髇 con sus inversiones en negocios conjuntos, as� como su parte proporcional en cada uno de los pasivos contingentes que hayan sido incurridos conjuntamente con otros part韈ipes.
• b) Su parte en los pasivos contingentes de los negocios conjuntos en los que el part韈ipe est� obligado de forma contingente.
• c) Aquellos pasivos contingentes que surjan por el hecho de que el part韈ipe tenga responsabilidad contingente de los pasivos de otros part韈ipes en un negocio conjunto.

Informaci髇 separada del importe agregado de cualquier compromiso del part韈ipe sobre instrumentos de capital en relaci髇 con sus inversiones en negocios conjuntos y la parte en tales compromisos que han sido incurridos conjuntamente con otros part韈ipes.

6
Negocios en econom韆s con altas tasa de inflaci髇

Se indicar�, en su caso, cu醠es son las entidades e importes afectados por los ajustes por inflaci髇 de acuerdo a la norma 41.� de esta Circular, relativa a negocios en el extranjero, y se informar� de los criterios adoptados y normas utilizadas para su aplicaci髇, incluyendo informaci髇 del 韓dice general de precios empleado.LE0000467435_20120101 N鷐ero 6 de la Memoria (Anexo 3) redactado por el n鷐ero 32 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

7
Hechos posteriores a la fecha del Balance

Actualizaci髇 de la informaci髇 recibida, con posterioridad a la fecha del balance, acerca de las condiciones que ya exist韆n en esa fecha, afecte o no a los importes reconocidos en los estados financieros.

La naturaleza y una estimaci髇 del efecto financiero de aquellos hechos posteriores a la fecha del balance que tengan importancia relativa y no supongan una modificaci髇 de los estados financieros. En su caso, se se馻lar� la imposibilidad de realizar una estimaci髇 del efecto financiero.

Hechos acaecidos con posterioridad a la fecha de cierre de los estados financieros que pudieran afectar a la aplicaci髇 de la base de empresa en funcionamiento.

8
Normas de registro y valoraci髇

Se indicar醤 los principios y criterios de valoraci髇 aplicados con relaci髇 a las siguientes partidas:

• Instrumentos financieros con desglose de las diversas carteras de activos y pasivos financieros y de los criterios contables aplicados para:

  • a) Clasificar los activos financieros y los pasivos financieros en las diversas categor韆s.
  • b) Reconocer y dar de baja un activo o pasivo financiero, incluidas las transferencias de activos.
  • c) Registrar, en la fecha de negociaci髇 o de liquidaci髇, las compraventas de activos financieros realizadas mediante contratos convencionales.
  • d) Valorar los activos y pasivos financieros en el momento de su reconocimiento inicial y valoraci髇 posterior, indicando si los valores razonables se han determinado por referencia a los precios de cotizaci髇 de un mercado activo o, en otro caso, los m閠odos aplicados e hip髏esis m醩 significativas utilizadas en la estimaci髇 del valor razonable.
  • e) Determinar la existencia de evidencia objetiva de deterioro, as� como el registro de la correcci髇 de valor y su reversi髇 y la baja definitiva del balance de los activos deteriorados.
  • f) Reconocer y valorar los ingresos y gastos procedentes de las distintas categor韆s de instrumentos financieros activos y pasivos.
  • g) Valorar los instrumentos financieros h韇ridos.
  • h) Valorar los instrumentos financieros compuestos.
  • i) Valorar los contratos de garant韆s financieras.
  • j) Compensar activos financieros y pasivos financieros.
  • k) Valorar las inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, con indicaci髇 del criterio de valoraci髇 aplicado para registrar las correcciones valorativas por deterioro.
• Coberturas contables.
• Compensaci髇 de saldos distintos de los referidos a activos y pasivos financieros.
• Combinaciones de negocios.

• Transacciones en moneda extranjera indicando:

  • a) Criterios de valoraci髇 de las transacciones e imputaci髇 de las diferencias de cambio.
  • b) La raz髇, en su caso, de un cambio en la moneda funcional.
  • c) Criterios empleados para la conversi髇 a la moneda de presentaci髇.
• Activos materiales; indicando los criterios de reconocimiento y valoraci髇, m閠odos de amortizaci髇, la vida 鷗il y los porcentajes de amortizaci髇 empleados para cada clase de activos significativa, as� como los criterios para el reconocimiento de gastos capitalizables. Se indicar醤 los criterios sobre correcciones valorativas por deterioro y reversi髇 de las mismas.
• Activos intangibles; indicando los criterios utilizados de capitalizaci髇 o activaci髇, amortizaci髇 y correcciones valorativas por deterioro. En particular, deber� detallarse el criterio de valoraci髇 seguido para calcular el valor recuperable del fondo de comercio, as� como el resto de activos intangibles. LE0000610195_20171219Las menciones a 玜ctivos intangibles� contenidas en el presente anexo III sido introducidas en sustituci髇 de las anteriores menciones a 玜ctivos intangibles con vida 鷗il indefinida� conforme establece el n鷐ero 5 de la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre), y asimismo, se deber� informar sobre las estimaciones realizadas para determinar la vida 鷗il del fondo de comercio y el m閠odo de amortizaci髇 empleado. T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece el n鷐ero 3 de su disposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017
• Arrendamientos; indicando los criterios de contabilizaci髇 de contratos de arrendamiento financiero y otras operaciones similares.
• Permutas.
• Activos no corrientes disponibles para la venta; indicando, entre otras cuestiones, la metodolog韆 empleada para la calificaci髇 y valoraci髇 de estos activos incluyendo los pasivos asociados y, en su caso, la entidad de valoraci髇 o tasaci髇 que la ha realizado.
• Ingresos y gastos; reconocimiento.
• Comisiones y quebrantos de negociaci髇; reconocimiento.
• Gastos de personal y remuneraciones basadas en instrumentos de capital. Compromisos por pensiones. Planes de aportaci髇 y de prestaci髇. Indemnizaciones.
• Provisiones y contingencias, indicando el criterio de valoraci髇, as� como, en su caso, el tratamiento de las compensaciones a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligaci髇. En particular, en relaci髇 con las provisiones deber� realizarse una descripci髇 general del m閠odo de estimaci髇 y c醠culo de cada uno de los riesgos.
• Impuesto sobre beneficios, indicando los criterios de registro y valoraci髇 de activos y pasivos por impuesto diferido.
• Recursos de clientes fuera de balance.
• Fondo de Garant韆 de Inversiones. Detalle de las aportaciones y su registro.
• Partes vinculadas. Descripci髇 y valoraci髇.
• Operaciones interrumpidas. Criterios para su identificaci髇 y calificaci髇, as� como los gastos e ingresos que originan.
• Subvenciones, donaciones y legados. Criterio de clasificaci髇 e imputaci髇 a resultados.
• Otros criterios contables.

9
Patrimonio neto y propuesta de aplicaci髇 de resultados

La entidad proporcionar� la siguiente informaci髇 sobre las partidas de patrimonio neto:

• a) Una conciliaci髇 entre los valores en libros, al inicio y al cierre del ejercicio, de cada clase de partidas que constituyen el patrimonio neto, excepto las incluidas en el estado de cambios en el patrimonio neto, informando por separado de cada saldo y movimientos que se hayan producido durante el ejercicio.
• b) Los importes de las transacciones realizadas con los propietarios de los instrumentos de capital, tales como ampliaciones o reducciones, as� como una conciliaci髇 del n鷐ero de instrumentos de capital en circulaci髇 al inicio y final del ejercicio.
• c) N鷐ero de cada clase de instrumentos de capital, valor nominal, derechos y restricciones que pudieran tener cada uno de ellos y, en su caso, desembolsos pendientes y fecha de exigibilidad prescrita.
• d) Ampliaciones de capital en curso, indicando el plazo de suscripci髇, n鷐ero de instrumentos a suscribir, valor nominal, prima de emisi髇, desembolso inicial, derechos y restricciones que puedan incorporar y existencia de derechos preferentes de suscripci髇 a favor de los accionistas u obligacionistas.
• e) Importe de capital autorizado por la junta de accionistas y periodo al que se extiende la autorizaci髇.
• f) Derechos incorporados a las partes fundador, bonos de disfrute, obligaciones convertibles y t韙ulos o derechos similares, con indicaci髇 de su n鷐ero y de la extensi髇 de los derechos que confieren.
• g) Circunstancias espec韋icas que restringen la disponibilidad de las reservas.
• h) N鷐ero, valor nominal y precio medio de adquisici髇 de instrumentos de capital propio o de su dominante en poder de la entidad o de un tercero que obre por cuenta de 閟ta, especificando su destino final previsto.
• i) Instrumentos de capital admitidos a cotizaci髇.
• j) Instrumentos de capital cuya emisi髇 est� reservada como consecuencia de la existencia de opciones o contratos de venta de tales instrumentos, indicando las condiciones e importes correspondientes.
• k) Existencia de pr閟tamos participativos que, de acuerdo con el Real Decreto-ley 7/1996, de 7 de junio (modificado por Ley 16/2007) puedan considerarse como patrimonio neto a los efectos de reducci髇 de capital y liquidaci髇 de sociedades.

Informaci髇 de los socios que controlan m醩 del 5% en el capital social de la entidad, directamente y a trav閟 de entidades que forman una unidad de decisi髇 o de personas con las que act鷄n sistem醫icamente en concierto. Tambi閚 se informar� de los socios, con independencia de su porcentaje, que sean entidades financieras conforme a lo establecido en esta Circular.

La entidad informar� de los dividendos distribuidos durante el ejercicio.

La entidad informar� de la propuesta de distribuci髇 de resultados incluyendo el importe de los dividendos propuestos o acordados antes de la formulaci髇 de las cuentas anuales.

10
Informaci髇 por segmentos

La entidad proporcionar� informaci髇 financiera y descriptiva sobre los segmentos de explotaci髇 de sus actividades econ髆icas de acuerdo al entorno econ髆ico en el que opera.

Distribuci髇 del importe total de ingresos ordinarios de la entidad por las principales categor韆s de actividades y mercados geogr醘icos, justificando su omisi髇 cuando pueda acarrear graves perjuicios para la entidad.

11
Instrumentos financieros

2.1 T閞minos y condiciones de los instrumentos financieros.

Para cada clase de activos financieros y pasivos financieros, adem醩 del valor en libros, la entidad revelar� la naturaleza y alcance del instrumento financiero, incluyendo sus t閞minos y condiciones significativos que puedan afectar al importe, calendario y grado de certidumbre de los flujos de efectivo futuros.

La informaci髇 sobre los t閞minos y condiciones de los instrumentos financieros adquiridos o emitidos por la entidad que impliquen, de forma individual o agrupados por clases, un nivel de exposici髇 significativo a los riesgos financieros ser� al menos la siguiente:

• a) El principal, nominal u otro importe similar, tal como el nocional para ciertos derivados, en que se basen los pagos futuros del instrumento.
• b) La fecha de vencimiento, ejercicio o caducidad del instrumento. En caso de que existan opciones de cancelaci髇 anticipada en poder de cualquiera de las partes implicadas, la fecha o periodo en que pueden ser ejercidas y los precios de ejercicio. Si las opciones son conversi髇 o canje, adem醩 de la fecha o periodo de ejercicio, la relaci髇 de conversi髇 o canje del instrumento y los instrumentos financieros que se obtendr韆n a cambio.
• c) El importe y calendario previstos de los cobros y pagos futuros del principal del instrumento, de los intereses, incluyendo el tipo acordado, dividendos y cualquier rentabilidad peri骴ica sobre el principal.
• d) Los colaterales mantenidos en el caso de los activos, o pignorados en el caso de los pasivos.
• e) Cualquier requisito asociado al instrumento que, de contravenirse, podr韆 alterar significativamente alguna de las dem醩 condiciones fijadas para 閘.

2.2 Reclasificaci髇 entre carteras.

Importe de las reclasificaciones de activos financieros que hayan tenido lugar durante el ejercicio entre las diferentes carteras, seg鷑 lo dispuesto en la norma 22.�, y justificaci髇 de dichas reclasificaciones.

En particular, si la entidad hubiese reclasificado un activo fuera de la cartera de valor razonable con cambios en p閞didas y ganancias, de acuerdo con la letra a) del apartado D) de la norma 22.� informar� de los siguientes aspectos:

• (a) Importe reclasificado dentro o fuera de cada categor韆.
• (b) Para cada ejercicio hasta su baja de balance, el valor en libros y el valor razonable de todos los activos financieros que hayan sido reclasificados en el ejercicio actual y ejercicios precedentes.
• (c) Si un activo financiero hubiese sido reclasificado de acuerdo con el apartado (i) de la letra a) del apartado D) de la norma 22.�, una descripci髇 de la rara o excepcional circunstancia y las circunstancias que demuestren que la situaci髇 era rara o excepcional.
• (d) Para el ejercicio en que se haya reclasificado el activo financiero, las p閞didas o ganancias en el valor razonable del activo financiero reconocidas en el resultado del ejercicio y en el del ejercicio precedente.
• (e) Para cada ejercicio posterior a la reclasificaci髇, incluido el ejercicio en que se hubiese reclasificado, y hasta su baja de balance, el resultado por aplicaci髇 del valor razonable que el instrumento hubiese reconocido en la cuenta de p閞didas y ganancias si el activo financiero no hubiese sido reclasificado, as� como la ganancia, p閞dida, ingreso o gasto reconocido en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• (f) El tipo de inter閟 efectivo y flujos de caja estimados que la entidad espera recuperar, en la fecha de reclasificaci髇 del activo financiero.

2.3 Transferencias de activos financieros.

Descripci髇 de la naturaleza, riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos transferidos a los que la entidad contin鷄 expuesta, as� como el valor en libros de tales activos que contin鷄 reconociendo en su totalidad o en funci髇 de su implicaci髇 continua, y el valor en libros de los pasivos asociados. La informaci髇 se proporcionar� de manera separada para los activos y pasivos que respondan a lo se馻lado en el apartado 9 de la norma 26.� de esta Circular.

2.4 Activos cedidos y aceptados en garant韆.

El importe acumulado de los pasivos, pasivos contingentes y asimilados que est閚 garantizados, as� como la naturaleza y valor en libros de los activos entregados como garant韆, y cualquier t閞mino o condici髇 material relacionado con los activos entregados como garant韆.

Cuando la entidad haya aceptado activos en garant韆, sobre los que tiene capacidad de disposici髇 con independencia de incumplimiento de la obligaci髇 por parte de qui閚 entreg� esa garant韆, se indiciar�:

• a) El valor razonable de los activos aceptados en garant韆.
• b) El valor razonable de cualquier colateral vendido o pignorado, informado de s� la entidad tiene obligaci髇 de devolverlo.
• c) T閞minos y condiciones materiales asociados con el uso realizado de los activos recibidos en garant韆.

2.5 Instrumentos financieros compuestos con m鷏tiples derivados.

Cuando la entidad haya emitido un instrumento que contenga un componente de pasivo y otro de capital, y que incorpore otros derivados impl韈itos, tal como una obligaci髇 convertible con opci髇 de rescate, indicar� la existencia de tales caracter韘ticas y el tipo de inter閟 efectivo del componente de pasivo.

2.6 Pasivos subordinados.

Para los pasivos subordinados, se indicar�:

• a) Su importe, moneda en que est閚 nominados, tipo de inter閟 y vencimientos o, cuando no lo tengan, una menci髇 que indique que se trata de pasivos perpetuos.
• b) En su caso, circunstancias en las que se requerir� su reembolso anticipado, as� como las condiciones de subordinaci髇, la existencia de condiciones que permitan su eventual conversi髇 en capital u otros pasivos y otros t閞minos previstos.
• c) Los costes devengados y dem醩 cargas pagadas por los pasivos subordinados durante el ejercicio.

2.7 Correcciones por deterioro del valor originadas por el riesgo de cr閐ito.

Se presentar� para cada clase de activos financieros, un an醠isis del movimiento de las cuentas correctoras representativas de las p閞didas por deterioro originadas por el riesgo de cr閐ito.

12
Inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos

Cuando una entidad dominante no elabore estados financieros consolidados, porque est� eximida de ello de acuerdo con lo previsto en el apartado 5 de la norma 5.�, revelar� en los estados financieros individuales:

• a) El hecho de que los estados financieros en cuesti髇 son individuales, as� como: (i) que se ha usado la exenci髇 que permite no consolidar; (ii) el nombre y pa韘 d髇de est� constituida o tenga la sede social la entidad que elabora y publica los estados financieros consolidados que cumplen con las normas de un estado miembro de la Uni髇 Europea; y (iii) la direcci髇 d髇de se pueden obtener esos estados financieros consolidados.
• b) Una lista con las inversiones significativas en entidades dependientes, controladas conjuntamente y asociadas donde se incluir� el nombre, pa韘 de constituci髇 o residencia, valor en libros de la inversi髇, porcentaje de participaci髇 y, si fuera diferente, la proporci髇 de derechos de voto pose韉os.

Cuando una entidad dominante, diferente a la mencionada en el apartado anterior, un part韈ipe en una entidad controlada conjuntamente o un inversor en una asociada elabore estados financieros individuales, revelar� la siguiente informaci髇:

• a) El hecho de que se trata de estados financieros individuales, as� como las razones por las que se han preparado.
• b) Una lista con las inversiones significativas en entidades dependientes, controladas conjuntamente y asociadas donde se incluir� el nombre, pa韘 de constituci髇 o residencia, valor en libros de la inversi髇, porcentaje de participaci髇 y, si fuera diferente, la proporci髇 de derechos de voto pose韉os.

13
Inmovilizado material

Criterios empleados para diferenciar las inversiones inmobiliarias de los elementos del inmovilizado de uso propio, cuando resulte dif韈il realizar tal clasificaci髇.

El valor en libros bruto, amortizaci髇 acumulada e importe de las p閞didas por deterioro de valor acumuladas, tanto al inicio como al final del ejercicio de cada clase de activos.

Una conciliaci髇 del valor en libros al inicio y final de ejercicio que incluya para cada clase de activos del inmovilizado material:

• a) Las inversiones o adiciones realizadas, separando las que procedan de combinaciones de negocios.
• b) Activos clasificados como no corrientes mantenidos para la venta, as� como las enajenaciones o disposiciones por otros medios y traspasos.
• c) Amortizaciones.
• d) P閞didas por deterioro de valor y reversiones de p閞didas anteriores reconocidas en el ejercicio.
• e) Diferencias cambio netas surgidas de la conversi髇 de estados financieros o de negocios en el extranjero a la moneda de presentaci髇 de la entidad.
• f) Otros movimientos habidos en el valor en libros durante el ejercicio.

Adem醩, las entidades deber醤 revelar la siguiente informaci髇:

• a) El importe de los activos para los que existan restricciones de titularidad y los que est閚 afectos a garant韆 en cumplimiento de deudas.
• b) El importe de los desembolsos reconocidos en el valor en libros de los elementos del inmovilizado material en curso de construcci髇.
• c) El importe de las obligaciones contractuales y de los compromisos de adquisici髇, construcci髇, desarrollo o reparaci髇 de los elementos de inmovilizado material.
• d) El importe incluido en el resultado del ejercicio de las compensaciones o indemnizaciones a recibir de terceros por deterioro o p閞dida de activos.
• e) Valor razonable de las inversiones inmobiliarias, junto con los m閠odos de valoraci髇 e hip髏esis significativas utilizadas. Si la entidad no puede determinar el valor razonable de manera fiable, incluir� una descripci髇 de las inversiones inmobiliarias y una explicaci髇 de los motivos que justifican no haber podido estimar su valor razonable con fiabilidad.
• f) Los ingresos derivados de rentas que procedan de los inmuebles de inversi髇 y todos los gastos de explotaci髇 relacionados con dichas inversiones.

14
Activos intangibles

Distinci髇 de los activos intangibles que tengan vida 鷗il finita e indefinida, y para 閟tos una justificaci髇 de las razones por las que la entidad considera que tienen vida 鷗il indefinida.

El valor en libros bruto, amortizaci髇 acumulada e importe de las p閞didas por deterioro de valor acumuladas, tanto al inicio como al final del ejercicio.

La partida o partidas de la cuenta de resultados en la que se incluye la amortizaci髇.

Una conciliaci髇 del valor en libros al inicio y final del ejercicio, que incluya:

• a) Las inversiones o adiciones, distinguiendo las que procedan de desarrollos internos, de las adquiridas por separado o a trav閟 de una combinaci髇 de negocios.
• b) Activos intangibles clasificados como no corrientes mantenidos para la venta, as� como las enajenaciones o disposiciones por otros medios.
• c) Amortizaciones.
• d) P閞didas por deterioro de valor y reversiones de p閞didas anteriores reconocidas en el ejercicio.
• e) Diferencias de cambio netas surgidas de la conversi髇 de estados financieros o de negocios en el extranjero a la moneda de presentaci髇 de la entidad.
• f) Otros movimientos habidos en el valor en libros durante el ejercicio.

15
Deterioro de valor de los activos materiales e intangibles

La entidad deber� revelar, para cada clase de activos del inmovilizado material e intangibles, el importe de las p閞didas por deterioro y de las reversiones reconocidas en el ejercicio, se馻lando la partida o partidas de la cuenta de resultados donde est閚 incluidas.

Para cada p閞dida por deterioro o su reversi髇 que sea material, reconocida en el ejercicio para un activo individual, incluyendo el fondo de comercio, o para una unidad generadora de efectivo, se indicar�:

• a) La naturaleza del activo o descripci髇 de la unidad generadora de efectivo, as� como los sucesos y circunstancias que han llevado al reconocimiento o reversi髇 de la p閞dida por deterioro;
• b) El importe de la p閞dida por deterioro reconocida o revertida durante el ejercicio para el activo o para cada clase de activos de la unidad generadora de efectivo, indicando la manera de realizar la agrupaci髇 de los activos para identificar esa unidad cuando fuera diferente a la utilizada en ejercicios anteriores;
• c) El criterio empleado para determinar el valor razonable menos los costes de venta, o bien tipo o tipos de descuento utilizados en las estimaciones actuales y en las anteriores para determinar el valor de uso, cuando fuera 閟te su importe recuperable;
• d) Las principales hip髏esis utilizadas para determinar el importe recuperable.

Para el conjunto de todas las dem醩 p閞didas por deterioro o reversiones, sobre las que no se haya revelado la informaci髇 se馻lada en las letras anteriores, las principales clases de activos afectados y los principales sucesos o circunstancias que han dado lugar a su reconocimiento.

El importe del fondo de comercio adquirido durante el ejercicio en una combinaci髇 de negocios pendiente de atribuir a una o varias unidades generadoras de efectivo, de acuerdo con lo previsto en el segundo p醨rafo del apartado 9 de la norma 30.�

Cuando el valor en libros del fondo de comercio o de los activos intangibles, atribuidos a una unidad generadora de efectivo o a un conjunto de unidades, sea significativo en comparaci髇 con el valor en libros total de esos elementos de la entidad, para cada unidad o conjunto de unidades se indicar�:

• a) El valor en libros del fondo de comercio y de los activos intangibles atribuidos.
• b) La base utilizada -valor de uso o valor razonable menos costes de venta -para determinar el importe recuperable.
• c) Si el importe recuperable se determina en funci髇 del valor de uso, una descripci髇 de las hip髏esis clave empleadas para proyectar los flujos de efectivo futuros, se馻lando si los valores asignados a dichas hip髏esis se basan en la experiencia pasada de la entidad o en fuentes externas de mercado, as� como el periodo de proyecci髇 de los flujos de efectivo, las tasas de crecimiento y tipos de descuento.
• d) Si el importe recuperable se determina en funci髇 del valor razonable menos los costes de venta, la metodolog韆 empleada para determinar dicho valor. Cuando no exista un precio de mercado observable, una descripci髇 de las hip髏esis clave utilizadas para determinar el valor razonable menos los costes de venta y el enfoque utilizado para obtener los valores asignados a dichas hip髏esis.

LE0000610195_20171219Las menciones a 玜ctivos intangibles� contenidas en el presente anexo III sido introducidas en sustituci髇 de las anteriores menciones a 玜ctivos intangibles con vida 鷗il indefinida� conforme establece el n鷐ero 5 de la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre), y asimismo, se deber� informar sobre las estimaciones realizadas para determinar la vida 鷗il del fondo de comercio y el m閠odo de amortizaci髇 empleado. T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece el n鷐ero 3 de su disposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017

Cuando el valor en libros del fondo de comercio o de los activos intangibles se atribuya a varias unidades generadoras de efectivo y el importe asignado a cada unidad no sea significativo en comparaci髇 con el valor en libros total de esos elementos de la entidad, se revelar� este hecho y el importe agregado asignado a esas unidades.

Adicionalmente, si el importe recuperable de algunas de esas unidades est� basado en las mismas hip髏esis y la suma de los valores en libros del fondo de comercio y de los activos intangibles que les han sido atribuidos fuera significativo respecto al total de esos elementos de la entidad, se indicar�: (a) el valor en libros agregado del fondo de comercio y de los activos intangibles atribuidos a esas unidades; y (b) una descripci髇 de las hip髏esis clave, se馻lando si los valores reflejan la experiencia pasada o fuentes externas de informaci髇.

LE0000610195_20171219Las menciones a 玜ctivos intangibles� contenidas en el presente anexo III sido introducidas en sustituci髇 de las anteriores menciones a 玜ctivos intangibles con vida 鷗il indefinida� conforme establece el n鷐ero 5 de la disposici髇 adicional de la Circular 3/2017, de 29 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre obligaciones de publicidad a trav閟 de la p醙ina web de las Empresas de Servicios de Inversi髇 en materia de gobierno corporativo y pol韙ica de remuneraciones y por la que se modifica la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las Empresas de Servicios de Inversi髇, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversi髇 Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (獴.O.E.� 18 diciembre), y asimismo, se deber� informar sobre las estimaciones realizadas para determinar la vida 鷗il del fondo de comercio y el m閠odo de amortizaci髇 empleado. T閚gase en cuenta que dicha modificaci髇 entrar� en vigor en todo caso en los ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2017, conforme establece el n鷐ero 3 de su disposici髇 final.Vigencia: 19 diciembre 2017

16
Activos no corrientes mantenidos para la venta

La entidad presentar� una clasificaci髇 de los activos no corrientes mantenidos para la venta, separ醤dolos de los restantes activos, as� como de los pasivos asociados, si los hubiera, en id閚ticos t閞minos.

En el ejercicio en que un activo no corriente haya sido clasificado como disponible para la venta, se incluir�:

• a) Una descripci髇 de los activos no corrientes, clasific醤dolos por grandes categor韆s.
• b) Una descripci髇 de los hechos y circunstancias que explican la decisi髇 de clasificarlos en esta categor韆, as� como las formas y plazos esperados para su venta o disposici髇 por otros medios.
• c) La ganancia o p閞dida reconocida por su valoraci髇 a valor razonable menos los costes de ventas y la partida de la cuenta de resultados en la que se ha registrado.

La informaci髇 requerida en las letras (a) y (b) anteriores, ser� revelada para aquellos activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta entre las fechas de cierre y formulaci髇 de las cuentas anuales.

La informaci髇 requerida en los dos apartados anteriores de este ep韌rafe, se mostrar� separadamente para los activos recibidos por la entidad en pago de deudas o destinados a pagar deudas incurridas por la entidad.

Si se hubiera producido un cambio en el plan de ventas, de acuerdo con lo previsto en el apartado 9 de la norma 31.�, se incluir� una descripci髇 de los hechos y circunstancias que explican tal decisi髇 y de su efecto en los resultados del ejercicio y de cualquier ejercicio anterior para el que se presente informaci髇.

Respecto al importe neto reconocido en la cuenta de resultados de las actividades interrumpidas, se incluir� un desglose por los siguientes conceptos: (a) los ingresos, gastos, resultados antes de impuestos e impuesto sobre beneficios; y (b) la ganancia o p閞dida que se haya reconocido por la valoraci髇 a valor razonable menos los costes de venta, o bien en la enajenaci髇 o disposici髇 por otros medios de los elementos que constituyan la actividad interrumpida.

17
Arrendamientos

2.8 Financieros.

El importe del valor neto en libros de cada clase de activos incluidos en el balance por operaciones de arrendamiento financiero, junto con una descripci髇 general de las condiciones m醩 significativas de los contratos, indicando, en su caso, los pagos o cobros contingentes reconocidos en resultados, la existencia de plazos de renovaci髇, opciones de compra, cl醬sulas de actualizaci髇 y restricciones contractuales.

Cuando la entidad sea el arrendatario, una conciliaci髇 entre el importe total de los pagos a realizar durante el plazo de arrendamiento, incluido cualquier valor residual garantizado, y su valor actual en la fecha del balance. Dicha conciliaci髇, por lo que a los pagos m韓imos se refiere, deber� proporcionarse para cada uno de los plazos siguientes: (a) hasta un a駉; (b) entre uno y cinco a駉s; y (c) m醩 de cinco a駉s. Adem醩, la entidad indicar�, en su caso, los importes de los cobros por subarriendos no cancelables que espera recibir.

El arrendatario completar� la informaci髇 rese馻da en este ep韌rafe con la exigida para el inmovilizado material, activos intangibles y deterioro de valor de los activos no financieros.

En el caso del arrendador, una conciliaci髇, en la fecha del balance, entre la inversi髇 bruta total en los arrendamientos y el valor actual de los pagos m韓imos a recibir, desglosando dichos importes por id閚ticos plazos a los rese馻dos en el apartado anterior. Adem醩, deber� revelar los ingresos financieros no devengados, el importe del valor residual no garantizado y las correcciones de valor por riesgo de cr閐ito de los cobros a recibir del arrendatario y de cualquier valor residual garantizado.

2.9 Operativos.

Una descripci髇 general de las condiciones m醩 significativas de los contratos y, en el caso de que no sean cancelables, el importe de los pagos o cobros futuros a realizar o recibir durante el plazo del arrendamiento, desglosado por los plazos que se se馻lan en el ep韌rafe anterior. Estos importes se revelar醤, igualmente, para los subarriendos no cancelables realizados por el arrendatario.

Para los arrendatarios, el importe de los arrendamientos y subarriendos operativos reconocido como gasto del ejercicio, incluido cualquier pago contingente.

El arrendador deber� informar de los cobros contingentes reconocidos como ingresos y completar la informaci髇 requerida en este ep韌rafe con la exigida para el inmovilizado material, activos intangibles y deterioro de valor de los activos no financieros.

2.10 Operaciones de venta con arrendamiento posterior.

La informaci髇 exigida en los ep韌rafes 17.2 y 17.3 anteriores ser� de aplicaci髇, respectivamente, a las ventas conectadas con una operaci髇 de arrendamiento financiero u operativo posterior.

18
Permuta de activos

La entidad facilitar� una descripci髇 de las operaciones de permuta de activos realizadas durante el ejercicio, indicando si tienen o no car醕ter comercial, el valor razonable del bien cedido y del adquirido, as� como el valor en libros bruto, amortizaci髇 acumulada y p閞didas por deterioro de valor del bien cedido.

19
Operaciones en moneda extranjera

El importe global de los elementos del activo y del pasivo nominados en moneda extranjera, expresados en la moneda de presentaci髇, clasificando las principales clases de los activos y pasivos por monedas m醩 significativas. Se indicar� igualmente, el criterio de conversi髇 y los tipos de cambio aplicados.

El importe de las diferencias de cambio reconocidas en la cuenta de resultados del ejercicio, excepto las procedentes de instrumentos financieros clasificados en la cartera de negociaci髇, as� como las diferencias netas de conversi髇 incluidas en un componente separado de patrimonio neto, realizando una conciliaci髇 entre los importe de esas diferencias al inicio y final de ejercicio.

Cuando la moneda funcional sea distinta del euro, se revelar� este hecho y la informaci髇 complementaria respecto a la moneda funcional.

20
Planes de pensiones y otras prestaciones

2.11 Planes de aportaci髇 definida.

Importe reconocido como gasto del ejercicio en los planes de aportaci髇 definida, distinguiendo, en su caso, las contribuciones relativas al personal clave de la gerencia de las restantes.

2.12 Planes de prestaci髇 definida.

Respecto a los planes de jubilaci髇 de prestaci髇 definida, la entidad informar� de lo siguiente:

• a) Una descripci髇 general de los distintos planes de la entidad, junto con la pol韙ica contable seguida.
• b) Una conciliaci髇 entre los activos y pasivos del plan reconocidos en el balance, mostrando como m韓imo:
  • (i) El valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas que no est閚 cubiertas por activos espec韋icos del plan y de las que lo est閚 parcial o totalmente;
  • (ii) El valor razonable de cualquier activo afecto al plan;
  • (iii) El coste de los servicios pasados no reconocido todav韆 en el balance seg鷑 lo dispuesto en el apartado 10 de la norma 37.� referida a gastos de personal;
  • (iv) Cualquier importe no reconocido como activo, en raz髇 al l韒ite establecido en 鷏timo p醨rafo del mencionado apartado 10 de la norma 37.� referida a gastos de personal;
  • (v) El valor razonable, en la fecha del balance, y una breve descripci髇 de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo en virtud de lo se馻lado en el p醨rafo 17 de la norma 37.� sobre gastos de personal; y.
  • (vi) el resto de importes reconocidos en el balance.
• c) Desglose e importes de las partidas incluidas en el valor razonable de cualquier activo afecto al plan para cada categor韆 de instrumentos financieros emitidos por la entidad o de propiedades ocupadas o utilizadas por la entidad y adquiridos por el plan.
• d) Una conciliaci髇 entre los movimientos producidos en el ejercicio en el pasivo (o activo) neto reconocido en el balance.
• e) El gasto total reconocido en la cuenta de resultados, junto con la r鷅rica en que se haya incluido, para cada una de las partidas siguientes:
  • (i) Coste de los servicios del ejercicio corriente;
  • (ii) Coste por intereses;
  • (iii) Rendimiento esperado de los activos del plan, as� como de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo de acuerdo con lo previsto en el apartado 17 de la norma 37. � referida a gastos de personal;
  • (iv) P閞didas y ganancias actuariales;
  • (v) Coste de los servicios pasados; y.
  • (vi) El efecto de cualquier reducci髇 o liquidaci髇.
• f) El rendimiento real producido por los activos afectos al plan, as� como de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo de acuerdo con lo previsto en el apartado 17 de la norma 37.� sobre gastos de personal.
• g) Las principales hip髏esis actuariales utilizadas, con sus valores a la fecha del balance, entre las que se incluir醤, seg鷑 proceda: (i) los tipos de descuento utilizados; (ii) los tipos de rendimiento esperados; (iii) los tipos de rendimientos esperados de los activos afectos al plan de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo de acuerdo con lo previsto en el apartado 17 de la norma 37.�; (iv) los tipos esperados de incremento en los salarios; y (v) cualquier otra hip髏esis actuarial significativa utilizada.

  La informaci髇 relativa a los compromisos asumidos con el personal prejubilado y con el personal clave de la gerencia se revelar� de forma separada.

  Pasivos contingentes surgidos respecto a las obligaciones por prestaciones de jubilaci髇.

2.13 Otras prestaciones.

Cuando el gasto contabilizado en la cuenta de resultados sea material, informaci髇 sobre la naturaleza e importe correspondiente a otras prestaciones a largo plazo, mencionadas en el apartado 20 de la norma 37.�, relativa a gastos de personal.

Naturaleza e importe de las indemnizaciones por cese reconocidas en el ejercicio y de los pasivos contingentes relacionados con eventuales indemnizaciones por cese, separando las que correspondan a personal clave de la gerencia del resto, a menos que la posibilidad de desembolso en efectivo sea remota.

Con relaci髇 a la informaci髇 exigida en el segundo p醨rafo del apartado 1 de la norma 37.� de esta Circular, relativa a las remuneraciones al personal consistentes en la entrega de bienes y servicios de la actividad de la entidad, total o parcialmente subvencionados, se facilitar� la siguiente informaci髇:

• a) Pol韙ica y condiciones generales de tales remuneraciones.
• b) Importe de estas remuneraciones, desglosado en funci髇 de su naturaleza.
• c) Diferencias con el precio de mercado.
• d) Importe de las retribuciones en especie distintas de las anteriores, desglosado por su naturaleza.

21
Remuneraciones al personal basadas en instrumentos de capital

Una descripci髇 de cada uno de los acuerdos de remuneraciones basados en instrumentos de capital, incluyendo los t閞minos generales y condiciones generales de cada acuerdo, tales como requisitos para tener derecho a estas remuneraciones, plazo m醲imo de ejercicio de las opciones y m閠odo de liquidaci髇. Cuando la entidad tenga varios acuerdos de remuneraci髇 similares, podr� presentar esta informaci髇 de manera agregada, a menos que alg鷑 acuerdo considerado individualmente sea significativo.

El n鷐ero y los precios de ejercicio medios ponderados de las opciones sobre instrumentos de capital, para cada uno de los siguientes grupos de opciones:

• a) Existentes al inicio del periodo.
• b) Concedidas durante el periodo, incluyendo su valor razonable medio ponderado en la fecha de valoraci髇, as� como el procedimiento de c醠culo, indicando. (i) el modelo de valoraci髇 de opciones empleado y las variables utilizadas, tales como el precio medio ponderado de la acci髇, el precio de ejercicio, la volatilidad esperada, la vida de la opci髇, los dividendos esperados, el tipo de inter閟 libre de riesgo y las hip髏esis realizadas respecto al ejercicio anticipado de las opciones; (ii) el m閠odo empleado para determinar la volatilidad; y (iii) otros aspectos considerados para determinar el valor razonable de las opciones concedidas.
• c) Anuladas durante el periodo, por haber perdido el derecho a su ejercicio.
• d) Ejercidas durante el periodo, indicando adem醩 el precio medio ponderado de los instrumentos de capital en la fecha de ejercicio.
• e) Vencidas y no ejercidas durante el periodo.
• f) Existentes al final del periodo, junto con el rango de precios de ejercicio y la vida contractual media ponderada remanente. Si el rango de precios es amplio, las opciones existentes se dividir醤 en rangos que sean significativos para valorar el n鷐ero y momentos en que podr韆n ser emitidas acciones adicionales, y el efectivo que podr韆 recibirse como consecuencia del ejercicio de esas opciones.
• g) Ejercitables al final del periodo.

El n鷐ero y valor razonable medio ponderado de los instrumentos de capital concedidos en la fecha de valoraci髇, distintos de las opciones sobre instrumentos de capital, junto con la informaci髇 necesaria sobre el procedimiento de c醠culo del valor razonable, incluyendo la forma en que se han considerado los dividendos esperados y cualquier otro aspecto considerado para determinar el valor razonable de los instrumentos de capital concedidos.

Cuando se modifiquen los acuerdos de pagos basados en instrumentos de capital a lo largo del ejercicio, la entidad deber� explicar las modificaciones, revelar el incremento en el valor razonable producido como resultado de las mismas e informar sobre c髆o determin� el incremento en el valor concedido.

El valor en libros al final del periodo de los pasivos que representen deudas por remuneraciones basadas en el valor de los instrumentos de capital.

22
Provisiones y contingencias

2.14 Provisiones.

Para cada provisi髇 reconocida en el balance deber� indicarse un an醠isis del movimiento de cada partida indicando el saldo inicial, dotaciones, aplicaciones y otros ajustes realizados, y el saldo final.

Informaci髇 acerca del aumento durante el ejercicio, en los saldos actualizados al tipo de descuento por causa del paso del tiempo, as� como el efecto que haya podido tener cualquier cambio en el tipo de descuento.

Una descripci髇, para cada una de las provisiones constituidas, de la naturaleza de la obligaci髇 asumida.

Una descripci髇 de las estimaciones y procedimientos de c醠culo utilizados para valorar los correspondientes importes y del calendario esperado de salidas de recursos que incorporen beneficios econ髆icos. As� como de las incertidumbres que pudieran aparecer en dichas estimaciones. En cualquier caso se justificar醤 todos los ajustes realizados.

Indicaci髇 del importe de cualquier derecho de reembolso, se馻lando las cantidades que se hayan reconocido en el activo como consecuencia de los reembolsos esperados.

2.15 Pasivos y activos contingentes.

De acuerdo con lo dispuesto en los apartados 5 y 6 de la norma 39.� de la presente Circular sobre provisiones y contingencias, la entidad realizar�:

• a) Para cada tipo de pasivo contingente, una breve descripci髇 de su naturaleza y, cuando sea posible, una estimaci髇 de sus efectos financieros valorados seg鷑 lo dispuesto en la norma 39.� para las provisiones, una indicaci髇 de las incertidumbres existentes respecto al importe o calendario de las salidas de recursos correspondientes y la posibilidad de obtener eventuales reembolsos.
• b) Una breve descripci髇 de la naturaleza de los activos contingentes para los que sea probable la entrada de recursos que incorporen beneficios econ髆icos y, cuando ello sea posible, una estimaci髇 de sus efectos financieros valorados seg鷑 lo dispuesto en la norma 39.� para las provisiones.

Si no fuera posible facilitar la informaci髇 exigida en el apartado anterior, este hecho deber� ser revelado, con indicaci髇 de los riesgos m醲imos y m韓imos.

Cuando nazcan, de un mismo conjunto de circunstancias, una provisi髇 y un pasivo contingente, la entidad mostrar� la relaci髇 existente entre una y otro.

2.16 Exenci髇 de revelar informaci髇.

Previa comunicaci髇 a la CNMV, y excepcionalmente, en los casos en que mediando un litigio con un tercero, no ser� necesario revelar la informaci髇 exigida en el ep韌rafe 17.2, cuando alguno de los extremos requeridos pudiera perjudicar seriamente la posici髇 de la entidad. En tales casos, la entidad deber� describir la naturaleza del litigio e informar� de la omisi髇 de dicha informaci髇 y de las razones que han llevado a tomar tal decisi髇.

23
Riesgos y compromisos contingentes

Naturaleza e importe de las garant韆s comprometidas, desglosadas por las principales clases, as� como de los principales compromisos asumidos distintos a los rese馻dos en los siguientes apartados de este ep韌rafe. Se indicar� el desglose y movimientos de los riesgos contingentes dudosos.

Informaci髇 sobre los valores cedidos en pr閟tamo.

Los compromisos por aseguramiento de emisiones, detallando para cada emisi髇 asegurada: una descripci髇 del tipo de valor; n鷐ero de valores asegurados; precio unitario y valor nominal; importe global asegurado; importe colocado o reasegurado por terceros; tipo de inter閟 si se trata de instrumentos financieros de renta fija; fecha de inicio del periodo de suscripci髇; y plazo de la emisi髇.

La entidad distinguir� los compromisos de cr閐ito concedidos por transacciones con valores que tengan disponibilidad inmediata de aquellos otros cuya disponibilidad est� condicionada a la ocurrencia de hechos futuros, y revelar� la siguiente informaci髇:

El l韒ite concedido de los contratos destinados a facilitar financiaci髇 para la compra de valores y de los cr閐itos de valores para atender ventas de contado.

El importe pendiente de disponer, con el mismo desglose que en la letra anterior.

Informaci髇 sobre los tipos de inter閟 aplicados bajo estos compromisos.

24
Recursos de clientes fuera de Balance

Naturaleza e importe de los recursos de clientes gestionados por la entidad y de los comercializados pero no gestionados desglosados por tipo de producto. Asimismo, se informar� de los instrumentos financieros confiados por terceros:

• a) Un detalle con el n鷐ero de clientes, patrimonios gestionados (incluyendo fondos de pensiones, si los hubiera) clasificados por tramos representativos de las carteras gestionadas, comisiones netas percibidas, as� como el importe de los valores y dem醩 instrumentos financieros de terceros, administrados y depositados o custodiados por la entidad agrupados por categor韆s significativas.
• b) Un detalle con las Instituciones de Inversi髇 Colectiva gestionadas y el importe del patrimonio administrado por las SGIIC, desglosando dicha informaci髇 por tipos de fondos y sociedades de inversi髇.
• c) Detalle de las Instituciones de Inversi髇 Colectiva cuyas acciones y/o participaciones sean custodiadas y administradas por la SGIIC.
• d) Detalle de las Instituciones de Inversi髇 Colectiva cuyas acciones y/o participaciones sean comercializadas por la SGIIC.
• e) Detalle del patrimonio asesorado por la SGIIC, clasificado por tramos representativos de las carteras asesoradas.
• f) Un detalle de las entidades y fondos de capital riesgo gestionadas y el importe administrado por las SGIIC y por SGECR, desglosando dicha informaci髇 en los mismos t閞minos que el apartado b) anterior.
• g) Informaci髇 de la naturaleza de otras actividades fiduciarias -tales como las relacionadas con los fondos confiados a la entidad por los clientes o depositados por 閟tos en cuentas de efectivo en entidades de cr閐ito para realizar operaciones con valores e instrumentos financieros, o con la utilizaci髇 de cuentas globales en mercados donde resulten indispensables para el desarrollo de la negociaci髇 -as� como del importe total de los fondos de clientes afectados por estas actividades y de su alcance, por causa de las responsabilidades que puedan derivarse del incumplimiento por parte de la entidad de sus obligaciones.

25
Comisiones, intereses y rendimientos de instrumentos de capital. Resultados de operaciones financieras

El importe de cada categor韆 significativa de ingresos ordinarios reconocidos en el ejercicio, diferenciando los que procedan de la venta de bienes, prestaci髇 de servicios, intereses, regal韆s y dividendos, distinguiendo los originados por intercambios de bienes o servicios incluidos en cada una de dichas categor韆s.

Ingresos, gastos, p閞didas y ganancias significativos que se deriven de los activos y pasivos financieros; se diferenciar醤 los incluidos en el resultado del ejercicio de los que constituyan un componente separado del patrimonio neto y se informar�, como m韓imo, de las siguientes partidas:

• a) El importe de las p閞didas y ganancias de los instrumentos clasificados en la cartera de negociaci髇 reconocido en la cuenta de resultados por las principales clases de instrumentos financieros.
• b) Importe total de los ingresos y gastos por intereses para los activos y pasivos financieros que no se llevan a valor razonable con cambios en resultados.
• c) Importe de cualquier p閞dida o ganancia para los activos financieros disponibles para la venta que haya sido reconocida en el patrimonio neto durante el ejercicio, as� como el importe que se haya retirado de patrimonio neto y reconocido en la cuenta de resultados.
• d) El importe de los ingresos por intereses acumulados de los activos financieros deteriorados reconocidos en la cuenta de resultados del ejercicio, de acuerdo con lo se馻lado en el apartado 9 de la norma 24.�.
• e) El importe de los ingresos por dividendos; se desglosar醤 los que corresponda a entidades dependientes, multigrupo, asociadas y otras entidades participadas.

Comisiones percibidas o satisfechas; se facilitar�:

• a) Importe de las comisiones reconocidas en el ejercicio desglosadas por las principales clases, tales como las de tramitaci髇 y ejecuci髇 de 髍denes, gesti髇 de carteras, dep髎ito y anotaci髇 de valores, dise駉 y asesoramiento, colocaci髇 y aseguramiento de emisiones, operaciones de cr閐ito al mercado, gesti髇, suscripci髇 y reembolso de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, comercializaci髇, asesoramiento, corretajes y otras.
• b) Los ep韌rafes de la cuenta de resultados donde est醤 incluidas.
• c) Detalle de los quebrantos de negociaci髇 incurridos durante el ejercicio por las entidades a las que se refiere el apartado 6 de la norma 36.� de esta Circular, desglosado por mercados en los que se hayan producido, con el importe adeudado en la cuenta de resultados y n鷐ero de casos. Se informar�, en su caso, de los acuerdos que hayan formalizado para la resoluci髇 de los quebrantos de negociaci髇, indicando el tipo de entidad con la que se suscribieron tales acuerdos, distinguiendo entidades de cr閐ito y sociedades de valores.

26
Gastos de personal y otros gastos generales

Gastos de personal y otros gastos de explotaci髇; se proporcionar� un detalle de su naturaleza e importe, as� como de otros ingresos y gastos significativos registrados en el ejercicio.

27
Otras perdidas y otras ganancias

Se proporcionar� un detalle de la naturaleza e importe de aquellas partidas significativas registradas en el ejercicio.

28
Existencias

En su caso, se proporcionar� la siguiente informaci髇:

• (a) Los criterios contables utilizados para valorar las existencias, incluyendo la f髍mula empleada para determinar su coste.
• (b) El valor en libros de las existencias, de manera agregada y separada por clases de activos, as� como el importe reconocido como gasto del ejercicio. Se informar� tambi閚 de las existencias entregadas en garant韆 del cumplimiento de deudas.
• (c) El valor en libros de las existencias que se contabilizan a valor neto realizable y el importe de cualquier ajuste por valoraci髇 y recuperaciones posteriores, describiendo las circunstancias que hayan producido tales recuperaciones.

29
Situaci髇 fiscal

a) Tributaci髇 individual.

2.17 Impuesto sobre beneficios.

Conciliaci髇 del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la base imponible (resultado fiscal) en t閞minos de gravamen.

Desglose del gasto o ingreso por impuesto sobre beneficio, diferenciando el impuesto corriente y la variaci髇 de impuestos diferidos, que se imputa a la cuenta de p閞didas y ganancias, as� como el registrado directamente contra patrimonio neto.

El importe y plazo de aplicaci髇 de las diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas y otros cr閐itos fiscales, cuando no se haya registrado en balance el correspondiente activo por impuesto diferido.

El importe de las diferencias temporarias imponibles por inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos para las que no se hayan reconocido pasivos por impuestos diferidos en el balance.

El importe de los activos por impuesto diferido, indicando la naturaleza de la evidencia que apoya su reconocimiento, cuando la realizaci髇 de tal activo depende de ganancias futuras superiores a las que corresponden a la reversi髇 de las diferencias temporarias imponibles o cuando la entidad ha experimentado una p閞dida, ya sea en el ejercicio actual o en el precedente, en el pa韘 con el que se relaciona el activo por impuesto diferido.

Naturaleza, importe y compromisos adquiridos en relaci髇 con los incentivos fiscales aplicados durante el ejercicio.

Naturaleza e importe del resto de diferencias permanentes.

Los cambios en los tipos impositivos aplicables respecto a los del ejercicio anterior. Se indicar� el efecto en los impuestos diferidos registrados en ejercicios anteriores.

Informaci髇 de las provisiones derivadas del impuesto sobre beneficios as� como de las contingencias fiscales. En particular, se informar� de los ejercicios pendientes de comprobaci髇.

2.18 Otros tributos.

Se dar� informaci髇 sobre cualquier circunstancia significativa y en particular de car醕ter contingente.

b) Tributaci髇 consolidada.

Informaci髇 sobre la aplicaci髇 del r間imen de tributaci髇 en base consolidada, con indicaci髇 de las entidades del grupo a las que afecta.

30
Operaciones con partes vinculadas

La entidad revelar�, en cualquier caso, la informaci髇 exigida en los apartados 3 y 4 de la norma 54.� de la presente Circular y adicionalmente:

• a) Informar� de las transacciones entre partes vinculadas que se hayan producido a lo largo del ejercicio al que se refieran los estados financieros, seg鷑 lo previsto en el apartado 5 de la norma mencionada anteriormente, con independencia de las informaciones requeridas en otros ep韌rafes de este Anexo.
• b) Cuando no se haya producido ninguna transacci髇 entre partes vinculadas durante el ejercicio, se revelar� este hecho.

31
Combinaciones de negocios

La entidad adquirente deber� revelar, para cada combinaci髇 de negocios efectuada a lo largo del ejercicio, la informaci髇 requerida de acuerdo a lo establecido en la Norma 41.� de esta Circular.LE0000467435_20120101 P醨rafo introduct髍io del n鷐ero 31 de la Memoria (Anexo 3) redactado por el n鷐ero 33 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012

• a) El nombre y descripci髇 de las entidades o negocios combinados.
• b) La forma jur韉ica empleada y una descripci髇 de los motivos por los que se realiza la combinaci髇 as� como una descripci髇 de los factores que dan lugar al reconocimiento del fondo de comercio en el balance o, en su caso, del exceso reconocido en la cuenta de p閞didas y ganancias.
• c) La fecha de adquisici髇 y el porcentaje de voto que representan los instrumentos de capital adquiridos.
• d) El coste de la combinaci髇 y una descripci髇 de sus componentes, incluyendo cualquier coste directamente atribuible a la combinaci髇. Cuando se hayan emitido o se puedan emitir instrumentos de capital como parte del coste, se revelar� el n鷐ero de eso instrumentos de capital, su valor razonable y las bases empleadas para su determinaci髇.
• e) Detalles de cualquier elemento patrimonial que la entidad haya decidido enajenar o disponer por otros medios como resultado de la combinaci髇.
• f) Los importes reconocidos, en la fecha de adquisici髇, para cada clase de activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida y el valor en libros de cada una de esas clases de elementos inmediatamente antes de la combinaci髇. Cuando fuera impracticable revelar dicho valor en libros, se informar� de este hecho y se explicar醤 las razones que lo justifican.
• g) El importe m醲imo potencial de los pagos futuros que la adquirente pudiera estar obligada a realizar conforme a las condiciones de la adquisici髇, o la circunstancia de que tal importe no existe, si as� fuera.
• h) El importe y naturaleza de cualquier exceso reconocido en la cuenta de resultados de acuerdo con la norma 41.�, as� como la partida de la cuenta de resultados en la que se ha reconocido el exceso.LE0000467435_20120101 Letra h) del n鷐ero 31 de la Memoria (Anexo 3) redactada por el n鷐ero 34 de la norma 2.� de la Circular 5/2011, de 12 de diciembre, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica la Circular 12/2008, de 30 de diciembre, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, y la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital-riesgo (獴.O.E.� 15 diciembre).Vigencia: 1 enero 2012
• i) An醠isis del movimiento del fondo de comercio registrado durante el ejercicio, realizando una conciliaci髇 del valor en libros al inicio y final del mismo, mostrando separadamente:
  • (i) El valor en libros bruto y el importe acumulado de las p閞didas por deterioro al inicio y final del ejercicio.
  • (ii) El fondo de comercio adicional reconocido en el ejercicio, excepto que se haya incluido en activos no corrientes disponibles para la venta en el momento de adquisici髇 y cumpla los criterios para ello, as� como las p閞didas por deterioro de valor adicionales reconocidas.
  • (iii) Los ajustes resultantes del reconocimiento posterior de activos por impuestos diferidos.
  • (iv) El fondo de comercio dado de baja por enajenaci髇 o disposici髇 por otros medios.
  • (v) Las diferencias de cambio netas que surjan.
  • (vi) Otros cambios en el valor en libros efectuados durante el ejercicio.
  • (vii) En su caso, el importe recuperable y el deterioro de valor del fondo de comercio.
• j) Naturaleza, en su caso, de cualquier relaci髇 previa entre adquirente y adquirido, as� como la valoraci髇 del importe para liquidar dicha relaci髇, el m閠odo utilizado para su determinaci髇 y cualquier resultado reconocido como consecuencia de dicha liquidaci髇, as� como la partida de la cuenta de resultados en la que se ha reconocido.
• k) El importe de los resultados aportados por la entidad adquirida, desde la fecha de la combinaci髇, a los resultados del ejercicio, salvo que resulte impracticable aportar dicha informaci髇, en cuyo caso se revelar� este hecho, junto con una explicaci髇 de las razones que lo justifican.
• l) Siempre y cuando no fuera impracticable, se revelar醤 los ingresos y resultados del ejercicio de la entidad resultante de la combinaci髇, que se determinar醤 considerando que todas las combinaciones efectuadas a lo largo del ejercicio tienen como fecha de adquisici髇 el inicio del mismo. Cuando resulte impracticable, se informar� de este hecho y de las razones que lo justifican.
• m) La informaci髇 anterior se proporcionar� de manera agregada para las combinaciones de negocios realizadas durante el ejercicio que individualmente carezcan de importancia relativa.

La informaci髇 requerida en el apartado anterior ser� igualmente exigible, en todo lo que sea aplicable salvo lo previsto en la letra (i), a las combinaciones de negocios efectuadas por la entidad adquirente entre la fecha de cierre y la fecha de formulaci髇 de los estados financieros, a menos que resulte impracticable, en cuyo caso se revelar� este hecho y las razones que lo justifican.

Si la contabilizaci髇 inicial de una combinaci髇 de negocios efectuada durante el ejercicio se hubiera considerado provisional, conforme a lo establecido en el apartado 11 de la norma 41.�, se revelar� este hecho, junto con las razones que lo justifican.

Para las combinaciones de negocios realizadas en el ejercicio o en los anteriores, se incluir� la siguiente informaci髇:

• a) El importe y una explicaci髇 de cualquier ganancia o p閞dida reconocida en el ejercicio que est� relacionada con los activos adquiridos o con los pasivos y pasivos contingentes asumidos en la combinaci髇, que por su naturaleza, magnitud o incidencia sea relevante para comprender el rendimiento financiero de la entidad.
• b) El importe y una explicaci髇 de los ajustes realizados durante el ejercicio a los valores provisionales inicialmente reconocidos, cuando la contabilizaci髇 inicial de una combinaci髇 se considere provisional.
• c) La informaci髇 sobre correcciones de errores que se exigen revelar, en el apartado segundo del ep韌rafe 4 de este Anexo, para cualquier activo, pasivo o pasivo contingente inidentificables de la entidad adquirida, o cambios en los valores asignados a estas partidas, que la entidad adquirente reconozca durante el ejercicio corriente de acuerdo con lo se馻lado en el apartado 12 de la norma 41.�

32
Informaci髇 sobre medio ambiente

Descripci髇 de las medidas adoptadas y gastos incurridos cuyo fin sea la protecci髇 y mejora del medio ambiente y la seguridad y salud del trabajador. Detalle, en su caso, de las provisiones para riesgos dotadas por contingencias.

33
Gesti髇 de riesgos

Con independencia de otros requisitos de informaci髇 legales establecidos y en particular, la obligaci髇 de divulgar la informaci髇 contenida en el cap韙ulo XII de la Circular de la CNMV sobre solvencia de las empresas de servicios de inversi髇 y sus grupos consolidables, se proporcionar� informaci髇 sobre las pol韙icas de gesti髇 de riesgo as� como de la naturaleza y nivel de riesgos asumidos.

2.19 Estructura de la gesti髇 del riesgo. Coberturas.

Descripci髇 de los principios, objetivos, pol韙icas y procesos relativos a la exposici髇, gesti髇 y control de los riesgos financieros a los que se refiere la norma 53.� de esta Circular.

Pol韙ica de coberturas para cada uno de los tipos principales de transacciones previstas para las que se utilice la contabilidad de coberturas.

Una relaci髇 de los tipos de instrumentos derivados en la fecha del balance, en la que se indicar� para cada tipo si tienen un prop髎ito de cobertura o no.

Se informar�, de forma separada para las coberturas se馻ladas como de valor razonable, de flujos de efectivo y de inversi髇 neta en un negocio en el extranjero, sobre los siguientes aspectos:

• a) Una descripci髇 de la cobertura y de los instrumentos financieros designados como instrumentos de cobertura, as� como sus valores razonables en la fecha del balance.
• b) La naturaleza de los riesgos que han sido cubiertos.
• c) Para las coberturas de flujos de efectivo, los ejercicios en los cuales se espera que 閟tas ocurran y los ejercicios que se espera que entren en la determinaci髇 del resultado. Igualmente, se indicar� el importe reconocido en el patrimonio neto del ejercicio y el importe que se ha detra韉o del patrimonio neto y se ha incluido en el resultado del ejercicio.
• d) En el caso de coberturas de transacciones previstas altamente probables, se indicar� el importe correspondiente que ha sido detra韉o del patrimonio neto durante el ejercicio y que haya pasado a formar parte del coste de adquisici髇 o del valor en libros de un activo o pasivo no financieros.

2.20 Exposici髇 al riesgo.

1 Valor razonable de los instrumentos financieros.

Valor razonable de cada clase de activos y pasivos financieros comparados con sus respectivos valores en libros reflejados en el balance, excepto las cuentas a cobrar o pagar a corto plazo cuyo valor en libros constituya una buena aproximaci髇 al valor razonable y los instrumentos de capital no cotizados y derivados que tengan como subyacente tales instrumentos cuyo valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad.

Se revelar� el valor razonable de los activos y pasivos financieros clasificados en las distintas carteras, en funci髇 de su admisi髇 o no a cotizaci髇, as� como:

• a) Para los activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en resultados, se mostrar� la diferencia entre el precio de adquisici髇 y su importe en libros al cierre del ejercicio.
• b) Para los activos financieros disponibles para la venta, se indicar� el importe de cualquier ganancia o p閞dida reconocida en patrimonio neto, as� como el importe que haya sido retirado del patrimonio neto y reconocido en la cuenta de resultados del ejercicio.
• c) Para los pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, se indicar� el importe del cambio en el valor razonable que no sea atribuible a variaciones en el tipo de inter閟 de referencia, as� como la diferencia entre su importe en libros y el importe que la entidad estar韆 obligada contractualmente a pagar en el momento de vencimiento de la obligaci髇.

La entidad indicar� si el valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina tomando como referencia las cotizaciones publicadas en mercados activos o se estiman utilizando una t閏nica de valoraci髇.

M閠odos y asunciones significativas empleados para determinar el valor razonable y el efecto en la cuenta de resultados producidos por sus cambios para las clases m醩 importante de activos y pasivos financieros. Cuando tales m閠odos y asunciones no est閚 respaldados por los precios o tipos de inter閟 de mercado se deber� indicar la diferencia en el valor razonable de haber empelado dichos precios o tipos de inter閟.

Descripci髇 y valor en libros de las inversiones en instrumentos de capital no cotizados y en derivados que tengan por subyacente tales instrumentos, cuyo valor razonable no pueda ser estimado con fiabilidad y las razones que lo justifican. En el caso de venta de estos instrumentos, se indicar� el valor en libros en el momento de su venta y el importe de la ganancia o p閞dida reconocida en resultados.

2 Riesgo de cr閐ito.

Para cada clase de activos financieros y otras posiciones crediticias, se informar� acerca de su exposici髇 al riesgo de cr閐ito, incluyendo:

• a) El importe que mejor represente el m醲imo nivel de exposici髇 al riesgo de cr閐ito en la fecha del balance, desglosado por contrapartes y tipos de instrumentos, con independencia del valor razonable que pudiera tener cualquier tipo de colateral o garant韆 para asegurar el cumplimiento.
• b) Las concentraciones significativas de riesgo de cr閐ito, as� como el importe o valor razonable de los diferentes tipos de colaterales o garant韆s se馻ladas en la letra anterior.
• c) La existencia de derechos legales de compensaci髇 y de acuerdos contractuales de compensaci髇, as� como de sus efectos sobre la exposici髇 al riesgo de cr閐ito.
• d) La calidad crediticia de aquellos activos financieros y otras exposiciones de cr閐ito que no est閚 impagados a la fecha del balance, informando de la naturaleza de las contrapartes y, si existen, de las calificaciones crediticias externas o internas.

Para cada clase de activos financieros y otras exposiciones crediticias que est閚 deteriorados o hayan registrado impagos u otros incumplimientos, la entidad indicar�:

• a) El valor en libros de los activos o grupos de activos deteriorados clasificados, de acuerdo con sus caracter韘ticas, por tipos de contrapartes.
• b) La naturaleza e importe de cualquier p閞dida por deterioro de valor reconocida en resultados del ejercicio, para cada clase de activos significativa.
• c) El movimiento detallado de las provisiones constituidas y el importe acumulado de las mismas al inicio y final del ejercicio.
• d) El valor en libros de los activos financieros impagados, pero no deteriorados, desglosado por tipos de contraparte y vencimiento m醩 antiguo de cada operaci髇, considerando los siguientes plazos: (i) menos de tres meses; (ii) entre 3 y 6 meses; (iii) entre 6 y 12 meses; (iv) entre 12 y 18 meses, (v) entre 18 y 24 meses; y (vi) m醩 de 24 meses.
• e) El importe o, en su caso, el valor razonable de cualquier colateral en garant韆 de los activos financieros que est閚 impagados o deteriorados.

Cuando la entidad obtenga el control de los activos aceptados en garant韆, indicar� su naturaleza y valor razonable menos los costes de obtenci髇 del colateral, as� como la pol韙ica de enajenaci髇 o disposici髇 por otros medios de aqu閘los que no sean f醕ilmente convertibles en efectivo.

Cuando se produzca un impago de principal, intereses o cl醬sulas de rescate durante el ejercicio, relativo a pr閟tamos vencidos reconocidos en la fecha del balance, as� como otros incumplimientos que autoricen al prestamista a reclamar el pago correspondiente, la entidad describir� el incumplimiento, el importe de los impagos y el valor en libros del pr閟tamo origen del incumplimiento y, en su caso, si ha sido corregido o se han renegociado los t閞minos del pr閟tamo antes de la fecha de formulaci髇 de las cuentas anuales. Esta informaci髇 tambi閚 habr� de revelarse cuando el prestatario sea la propia entidad.

3 Riesgo de tipo de inter閟.

Para cada clase de activos financieros y pasivos financieros, se informar� acerca del grado de exposici髇 al riesgo de tipos de inter閟, incluyendo:

• a) El valor en libros de los activos y pasivos financieros agrupados en funci髇 de las fechas de revisi髇 de tipos de inter閟 o de vencimiento, seg鷑 cu醠 de ellas est� m醩 pr髕ima en el tiempo. Para ello se utilizar醤 los siguientes plazos u otros m醩 reducidos cuando el grado de exposici髇 sea significativo: (i) menos de un a駉; (ii) entre uno y dos a駉s; (iii) entre dos y tres a駉s; (iv) entre tres y cuatro a駉s; (v) entre cuatro y cinco a駉s; y (vi) m醩 de cinco a駉s.
• b) Los tipos de inter閟 efectivos, para aquellos instrumentos que devenguen un tipo efectivo determinable.

Se indicar� que activos financieros y pasivos financieros est醤 sometidos al riesgo de tipos de inter閟 en el valor razonable o en el flujo de efectivo, que son aquellos instrumentos que tienen, respectivamente, un tipo de inter閟 fijo o variable, as� como los que no est醤 directamente expuestos al riesgo de tipo de inter閟.

Cuando el grado de exposici髇 al riesgo de tipo de inter閟 tenga importancia relativa, la entidad informar� de los efectos que se producir韆n, en el valor razonable de los instrumentos financieros y en los resultados futuros, por cambios hipot閠icos en los tipos de inter閟 de mercado vigentes que supongan variaciones equivalentes a 100 puntos b醩icos, junto con los efectos de las actividades de cobertura. Al revelar esta informaci髇 sobre la sensibilidad de los activos y pasivos financieros a los tipos de inter閟, la entidad indicar� los criterios utilizados para preparar la informaci髇 y hip髏esis significativas que haya manejado.

4 Otros riesgos de mercado.

Cuando el grado de exposici髇 al riesgo de precio o de tipo de cambio tenga importancia relativa, la entidad informar� de sus efectos, en el valor razonable de los instrumentos financieros o en los resultados futuros, junto con los efectos de las actividades de cobertura, realizando un an醠isis del resultado que se producir韆 por una variaci髇 hipot閠ica en los precios o tipos de cambio vigentes en la fecha del balance. Al revelar esta informaci髇 sobre la sensibilidad, se indicar醤 los criterios que han servido de base para preparar la informaci髇 y hip髏esis significativas que haya manejado.

Cuando el grado de exposici髇 al riesgo de precio o de tipo de cambio de los instrumentos financieros adquiridos o emitidos por la entidad carezca de importancia relativa, se indicar� este hecho.

5 Riesgo de liquidez.

Se informar�, en su caso, sobre la exigencia y grado de cumplimiento del coeficiente de liquidez obligatorio.

Se presentar� una clasificaci髇 de los activos, pasivos, pasivos contingentes y asimilados por plazos de vencimiento contractuales o esperados. Los plazos a considerar ser醤 los siguientes: (i) a la vista; (ii) hasta 1 mes; (iii) ente 1 y 3 meses; (iv) entre 3 y 6 meses; (v) entre 6 y 12 meses; y (v) m醩 de 12 meses.

6 Riesgo operacional.

Se presentar� informaci髇 cualitativa y cuantitativa que permita conocer la naturaleza, nivel de riesgo asumido y planes de atenuaci髇 y de contingencia.

34
Gesti髇 del capital

La entidad informar� de las estrategias de gesti髇 de sus recursos propios que garanticen que est醤 bien fundamentados y son adecuados para su perfil de riesgo y entorno operativo.

La entidad podr� incluir el documento 獻nformaci髇 sobre solvencia� a que se refiere el cap韙ulo XII la Circular de la CNMV sobre solvencia de las empresas de inversi髇 y sus grupos consolidables, con el alcance que en ella se establezca, al objeto de dar cumplimiento a los requisitos de divulgaci髇 establecidos en la citada Circular.

35
Conciliaci髇 del patrimonio neto y el resultado del ejercicio calculado de acuerdo con esta circular

La entidad informar� de la naturaleza e importe de los ajustes efectuados como consecuencia de aplicar los nuevos criterios establecidos en la Circular sobre normas contables, cuentas anuales y estados de informaci髇 reservada de las empresas de servicios de inversi髇, sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva y sociedades gestoras de entidades de capital riesgo.