Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiaci髇 empresarial

• Expandir / Contraer 韓dice sistem醫ico
• PRE罬BULO
• T蚑ULO I.�Mejoras de la financiaci髇 bancaria a las peque馻s y medianas empresas
  • CAP蚑ULO I.�Derechos de las pymes en supuestos de cancelaci髇 o reducci髇 del flujo de financiaci髇
    • Art韈ulo 1燩reaviso por terminaci髇 o disminuci髇 del flujo de financiaci髇 a una pyme
    • Art韈ulo 2營nformaci髇 Financiera-PYME
    • Art韈ulo 3營rrenunciabilidad de los derechos e informaci髇 contractual
    • Art韈ulo 4燬upervisi髇 y r間imen sancionador
  • CAP蚑ULO II.�Mejora del r間imen jur韉ico de las sociedades de garant韆 rec韕roca y de las sociedades de reafianzamiento
    • Art韈ulo 5燤odificaci髇 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre el R間imen Jur韉ico de las Sociedades de Garant韆 Rec韕roca
• T蚑ULO II.�R間imen jur韉ico de los establecimientos financieros de cr閐ito
  • Art韈ulo 6燛stablecimientos financieros de cr閐ito
  • Art韈ulo 7燫間imen jur韉ico
  • Art韈ulo 8燫eserva de denominaci髇
  • Art韈ulo 9燗utorizaci髇 y registro
  • Art韈ulo 10燗utorizaci髇 de operaciones de modificaci髇 estructural
  • Art韈ulo 11燗utorizaci髇 de entidades h韇ridas
  • Art韈ulo 12燬upervisi髇 y solvencia
  • Art韈ulo 13燨bligaciones de informaci髇 de los establecimientos financieros de cr閐ito
  • Art韈ulo 14燫間imen sancionador
• T蚑ULO III.�R間imen jur韉ico de las titulizaciones
  • CAP蚑ULO I.�Los fondos de titulizaci髇
    • Art韈ulo 15燜ondos de titulizaci髇 y sus compartimentos
    • Art韈ulo 16燗ctivo de los fondos de titulizaci髇
    • Art韈ulo 17燭ransmisi髇 de activos
    • Art韈ulo 18燩asivo de los fondos de titulizaci髇
    • Art韈ulo 19燭itulizaci髇 sint閠ica
    • Art韈ulo 20燜ondos de titulizaci髇 cerrados
    • Art韈ulo 21燜ondos de titulizaci髇 abiertos
    • Art韈ulo 22燫equisitos de constituci髇 de los fondos de titulizaci髇
    • Art韈ulo 23燛xtinci髇 de los fondos
    • Art韈ulo 24燤odificaci髇 de la escritura p鷅lica de constituci髇 del fondo de titulizaci髇
  • CAP蚑ULO II.�Sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇
    • Art韈ulo 25燨bjeto social
    • Art韈ulo 26燨bligaciones de las sociedades gestoras
    • Art韈ulo 27燗utorizaci髇 y registro de las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇
    • Art韈ulo 28燫eserva de actividad y denominaci髇
    • Art韈ulo 29燫equisitos para ejercer la actividad
    • Art韈ulo 30燫equisitos organizativos
    • Art韈ulo 31燤odificaci髇 de Estatutos
    • Art韈ulo 32燫enuncia
    • Art韈ulo 33燬ustituci髇 forzosa
  • CAP蚑ULO III.�R間imen de transparencia y junta de acreedores
    • Art韈ulo 34燨bligaciones de informaci髇
    • Art韈ulo 35營nforme anual e informes trimestrales
    • Art韈ulo 36燙omunicaci髇 de hechos relevantes
    • Art韈ulo 37燡unta de acreedores
  • CAP蚑ULO IV.�R間imen de supervisi髇 y sanci髇
    • Art韈ulo 38燜unci髇 supervisora y r間imen sancionador
    • Art韈ulo 39營nfracciones muy graves
    • Art韈ulo 40營nfracciones graves
    • Art韈ulo 41營nfracciones leves
    • Art韈ulo 42燬anciones
• T蚑ULO IV.�Mejoras en el acceso y funcionamiento de los mercados de capitales
  • Art韈ulo 43燤odificaci髇 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores
  • Art韈ulo 44燤odificaci髇 de la Ley 27/1999, de 16 de julio, de Cooperativas
  • Art韈ulo 45燤odificaci髇 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio
• T蚑ULO V.�R間imen jur韉ico de las plataformas de financiaci髇 participativa
  • SECCI覰 1.�Relativa a las plataformas de financiaci髇 participativa armonizadas por el derecho de la Uni髇 Europea
    • Art韈ulo 46燫間imen jur韉ico de las plataformas de financiaci髇 participativa armonizadas por el Derecho de la Uni髇 Europea
    • Art韈ulo 47燗utorizaci髇 de las plataformas de financiaci髇 participativa por la CNMV
    • Art韈ulo 48燫egistro
    • Art韈ulo 49燗utoridad nacional competente
    • Art韈ulo 50燙olaboraci髇 con otras autoridades competentes
    • Art韈ulo 51燜icha de datos fundamentales de la inversi髇
    • Art韈ulo 52燜icha de datos fundamentales de la plataforma
    • Art韈ulo 53營nfracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020
    • Art韈ulo 54燫間imen sancionador
  • SECCI覰 2.�Plataformas de financiaci髇 participativa no armonizadas por el derecho de la Uni髇 Europea
    • Art韈ulo 55燫間imen jur韉ico de las plataformas de financiaci髇 participativa no armonizadas
  • SECCI覰 3.�Agrupaci髇 de inversores
    • Art韈ulo 56燗grupaci髇 de inversores
  • Art韈ulo 57燬olicitud de autorizaci髇 e inscripci髇
  • Art韈ulo 58燤odificaci髇 de la autorizaci髇
  • Art韈ulo 59燫evocaci髇, suspensi髇 y renuncia de la autorizaci髇
  • Art韈ulo 60燩rincipios generales
  • Art韈ulo 61燨bligaciones de informaci髇 general
  • Art韈ulo 62燙onflictos de inter閟
  • Art韈ulo 63燩royectos vinculados
  • Art韈ulo 64燩ublicidad
  • Art韈ulo 65燙onservaci髇 de informaci髇
  • Art韈ulo 66燚iligencia en la admisi髇 y comprobaci髇 de la identidad del promotor
  • Art韈ulo 67燫equisitos de los promotores
  • Art韈ulo 68燣韒ites al n鷐ero de proyectos e importe m醲imo de captaci髇
  • Art韈ulo 69燣韒ites temporales y cuantitativos del proyecto
  • Art韈ulo 70營nformaci髇 sobre el proyecto
  • Art韈ulo 71燫esponsabilidad de la plataforma de financiaci髇 participativa respecto de la informaci髇 del proyecto
  • Art韈ulo 72燨bligaciones adicionales respecto de la informaci髇
  • Art韈ulo 73燫esponsabilidad de los promotores por la informaci髇 publicada
  • Art韈ulo 74營doneidad de los pr閟tamos concedidos
  • Art韈ulo 75營nformaci髇 sobre el promotor que capta financiaci髇 mediante pr閟tamos
  • Art韈ulo 76營nformaci髇 sobre los pr閟tamos
  • Art韈ulo 77營doneidad de los valores emitidos
  • Art韈ulo 78營nformaci髇 sobre el promotor que emite valores
  • Art韈ulo 79營nformaci髇 sobre la oferta de valores
  • Art韈ulo 80燫equisitos de los Estatutos sociales de los promotores
  • Art韈ulo 81燭ipos de inversores
  • Art韈ulo 82燣韒ites a la inversi髇 en proyectos publicados en plataformas de financiaci髇 participativa
  • Art韈ulo 83燫equisitos de informaci髇 previos a la inversi髇
  • Art韈ulo 84燛xpresiones del inversor
  • Art韈ulo 85燗plicaci髇 del derecho de protecci髇 de los usuarios e inversores de plataformas de financiaci髇 participativa
  • Art韈ulo 86燗plicaci髇 del derecho de consumo a las plataformas de financiaci髇 participativa
  • Art韈ulo 87燩rohibici髇 de pr閟tamos o cr閐itos hipotecarios en proyectos con consumidores
  • Art韈ulo 88燗dvertencias a realizar
  • Art韈ulo 89燫間imen de inspecci髇 y sanci髇
  • Art韈ulo 90燜acultades de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y cooperaci髇 con el Banco de Espa馻
  • Art韈ulo 91燙omunicaciones a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores
  • Art韈ulo 92營nfracciones
  • Art韈ulo 93燬anciones
• T蚑ULO VI.�Refuerzo de la capacidad de supervisi髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores
  • Art韈ulo 94燤odificaci髇 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores
• DISPOSICIONES ADICIONALES
  • Disposici髇 adicional primera燫間imen fiscal de los establecimientos financieros de cr閐ito
  • Disposici髇 adicional segunda燫econocimiento de los establecimientos financieros de cr閐ito en el marco del Reglamento (UE) n.o 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de junio de 2013 sobre los requisitos prudenciales de las entidades de cr閐ito y las empresas de inversi髇, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.o 648/2012
  • Disposici髇 adicional tercera燫educci髇 de aranceles
  • Disposici髇 adicional cuarta燙ertificados de transmisi髇 de hipoteca
  • Disposici髇 adicional quinta燫間imen aplicable a las emisiones de obligaciones realizadas por sociedades distintas de las sociedades de capital, asociaciones u otras personas jur韉icas
  • Disposici髇 adicional sexta燤ejora de la protecci髇 a los clientes de los servicios financieros
• DISPOSICIONES TRANSITORIAS
  • Disposici髇 transitoria primera燩rocedimientos de autorizaci髇 de creaci髇 de sociedades de garant韆 rec韕roca en curso
  • Disposici髇 transitoria segunda燗daptaci髇 a la nueva normativa para sociedades de garant韆 rec韕roca
  • Disposici髇 transitoria tercera燭ransformaci髇 de establecimientos financieros de cr閐ito en entidades de pago o de dinero electr髇ico h韇ridas
  • Disposici髇 transitoria cuarta燩rocedimientos de autorizaci髇 en curso de establecimientos financieros de cr閐ito
  • Disposici髇 transitoria quinta營nformaci髇 contable a remitir por los establecimientos financieros de cr閐ito
  • Disposici髇 transitoria sexta燗daptaci髇 a la nueva normativa para sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇
  • Disposici髇 transitoria s閜tima燫間imen transitorio de los fondos de titulizaci髇
  • Disposici髇 transitoria octava燫間imen transitorio de las titulizaciones de derechos de cr閐ito futuros
  • Disposici髇 transitoria novena燫間imen transitorio de las sociedades cuyas acciones est閚 siendo negociadas exclusivamente en un sistema multilateral de negociaci髇, que alcancen una capitalizaci髇 burs醫il superior a quinientos millones de euros
  • Disposici髇 transitoria d閏ima燛misiones de obligaciones de conformidad con la Ley 211/1964, de 24 de diciembre, sobre regulaci髇 de la emisi髇 de obligaciones por Sociedades que no hayan adoptado la forma de An髇imas, Asociaciones u otras personas jur韉icas y la constituci髇 del Sindicato de Obligacionistas
  • Disposici髇 transitoria und閏ima燛jercicio previo de la actividad de las plataformas de financiaci髇 participativa
• DISPOSICIONES DEROGATORIAS
  • Disposici髇 derogatoria
• DISPOSICIONES FINALES
  • Disposici髇 final primera燤odificaci髇 de la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal
  • Disposici髇 final segunda燤odificaci髇 de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero
  • Disposici髇 final tercera燤odificaci髇 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva
  • Disposici髇 final cuarta燤odificaci髇 de la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados
  • Disposici髇 final quinta燤odificaci髇 de la Ley 12/2012, de 26 de diciembre, de medidas urgentes de liberalizaci髇 del comercio y de determinados servicios
  • Disposici髇 final sexta燤odificaci髇 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva
  • Disposici髇 final s閜tima燤odificaci髇 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades
  • Disposici髇 final octava燤odificaci髇 de la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulaci髇 del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero, de regulaci髇 de las hipotecas inversas y el seguro de dependencia y por la que se establece determinada norma tributaria
  • Disposici髇 final novena燤odificaci髇 de la Ley 16/2014, de 30 de septiembre, por la que se regulan las tasas de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores
  • Disposici髇 final d閏ima燤odificaci髇 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito
  • Disposici髇 final und閏ima燭韙ulo competencial
  • Disposici髇 final duod閏ima燞abilitaci髇 normativa
  • Disposici髇 final decimotercera燛ntrada en vigor

Art韈ulo 1 Preaviso por terminaci髇 o disminuci髇 del flujo de financiaci髇 a una pyme

1. Las entidades de cr閐ito notificar醤 por cualquier medio que permita tener constancia de la recepci髇 y con una antelaci髇 m韓ima de tres meses, su intenci髇 de no prorrogar o extinguir el flujo de financiaci髇 que vengan concediendo a una pyme o de disminuirlo en una cuant韆 igual o superior al 35 por ciento.

2. El plazo de tres meses previsto en el apartado anterior se computar� atendiendo a la fecha de vencimiento del contrato de cr閐ito de mayor cuant韆 de los que componen el flujo de financiaci髇.

3. A efectos de lo previsto en este t韙ulo, se entender� por:

• a) Flujo de financiaci髇, el conjunto de contratos de cr閐ito bajo la forma de apertura de cr閐ito, descuento comercial, anticipo, pago aplazado, cesi髇 de cr閐itos o cualesquiera otros que cumplan con una funci髇 equivalente de financiaci髇 otorgados a una pyme por una misma entidad de cr閐ito.
• b) Pr髍roga del flujo de financiaci髇, la pr髍roga de los contratos de financiaci髇 o la celebraci髇 de unos nuevos, en condiciones y por un importe global similares, teniendo en cuenta las condiciones del mercado.
• c) Disminuci髇 en un 35 por ciento o m醩 del flujo de financiaci髇, la pr髍roga de todos o algunos de los contratos en vigor o la celebraci髇 de otros nuevos, cuando las pr髍rogas o los nuevos contratos que se celebren en un periodo de tiempo de tres meses supongan, en t閞minos agregados, que el importe global de financiaci髇 sea inferior en al menos un 35 por ciento con respecto al existente en el momento en el que se deb韆 notificar el preaviso.
• d) Pyme, microempresa, peque馻 o mediana empresa de acuerdo con la Recomendaci髇 2003/361/CE de la Comisi髇, de 6 de mayo de 2003, sobre la definici髇 de microempresas, peque馻s y medianas empresas, incluyendo a las personas f韘icas que ejercen actividades econ髆icas, de acuerdo con el art韈ulo 1 de la Ley 20/2007, de 11 de julio, del Estatuto del trabajo aut髇omo.

4. Se excluyen de la obligaci髇 recogida en los apartados 1 y 2 los siguientes supuestos:

• a) Cuando el plazo de duraci髇 m醲imo del flujo de financiaci髇, incluidas las posibles pr髍rogas de los contratos que lo componen, sea igual o inferior a tres meses.
• b) Cuando la pyme sea declarada judicialmente en concurso de acreedores, cuando se hayan iniciado negociaciones para alcanzar un acuerdo de refinanciaci髇 de los previstos en el art韈ulo 71 bis y en la disposici髇 adicional cuarta o un acuerdo extrajudicial de pagos de los previstos en el t韙ulo X de la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal.
• c) Cuando la entidad de cr閐ito haya resuelto el contrato por incumplimiento de la pyme de sus obligaciones.
• d) Cuando los contratos que componen el flujo de financiaci髇 hayan sido rescindidos de com鷑 acuerdo o cuando este no sea prorrogado o sea disminuido en una cuant韆 igual o superior al 35 por ciento de com鷑 acuerdo.
• e) Cuando la entidad de cr閐ito ponga fin a las relaciones de negocio u operaciones con la pyme en virtud de lo previsto en la Ley 10/2010, de 28 de abril, de prevenci髇 del blanqueo de capitales y de la financiaci髇 del terrorismo.
• f) Cuando la entidad de cr閐ito justifique en razones objetivas que las condiciones financieras de la pyme, o, en su caso, del tercero deudor cuyos cr閐itos han sido cedidos por parte de la pyme a la entidad de cr閐ito, y siempre y cuando la financiaci髇 otorgada en base a dichos cr閐itos cedidos represente un importe sustancial al flujo de financiaci髇, han empeorado de manera sobrevenida y significativa durante los tres meses posteriores a la fecha en la que se deber韆 haber realizado la notificaci髇. Esta justificaci髇 deber� ser notificada por escrito a la pyme.

Art韈ulo 2 Informaci髇 Financiera-PYME

1. Dentro de los diez d韆s h醔iles a contar desde el siguiente a la notificaci髇 prevista en el art韈ulo anterior, la entidad de cr閐ito proporcionar� gratuitamente a la pyme un documento denominado 獻nformaci髇 Financiera-PYME� basado en toda la informaci髇 que hubiere recabado de ella en relaci髇 con su flujo de financiaci髇. La informaci髇 se asentar� en los datos hist髍icos a disposici髇 de la entidad de cr閐ito y deber� incluir, al menos, los siguientes elementos:

• a) Las cuatro 鷏timas declaraciones de datos relativas a la pyme, as� como las correspondientes al final de cada trimestre de los 鷏timos cinco a駉s anteriores a la notificaci髇, remitidas por la entidad de cr閐ito declarante a la Central de Informaci髇 de Riesgos conforme a lo dispuesto en la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, y en sus normas de desarrollo.
• b) Los datos que, en su caso, hayan sido comunicados por la entidad de cr閐ito a aquellas empresas que se dediquen a la prestaci髇 de servicios de informaci髇 sobre la solvencia patrimonial y el cr閐ito previstas en el art韈ulo 29 de la Ley Org醤ica 15/1999, de 13 de diciembre, de Protecci髇 de Datos de Car醕ter Personal.
• c) El historial crediticio, que deber� incluir los siguientes datos referidos a los cinco a駉s anteriores a la notificaci髇:
  • 1.� Una relaci髇 de los cr閐itos hist髍icos y vigentes y de los importes pendientes de amortizaci髇,
  • 2.� una relaci髇 cronol骻ica de las obligaciones impagadas con sus detalles o, en su defecto, la declaraci髇 expresa de que la pyme ha cumplido 韓tegramente con sus obligaciones,
  • 3.� un estado de la situaci髇 actual de impagos,
  • 4.� una relaci髇 de los concursos de acreedores, acuerdos de refinanciaci髇 o extrajudiciales de pagos, embargos, procedimientos de ejecuci髇 y otras incidencias judiciales relacionadas con la pyme en los que sea parte la entidad de cr閐ito, y
  • 5.� una relaci髇 de los contratos de seguros vinculados al flujo de financiaci髇. A estos efectos se considerar醤 seguros asociados los contratados dentro del plazo de 6 meses anteriores o posteriores al perfeccionamiento de cualquiera de los contratos de pr閟tamo o cr閐ito que componen el flujo de financiaci髇 o de cualquiera de sus pr髍rogas.
• d) Extracto de los movimientos realizados durante el 鷏timo a駉 en los contratos del flujo de financiaci髇 de la pyme.
• e) La calificaci髇 del riesgo de la pyme en los t閞minos estandarizados que se establezcan de conformidad con lo previsto en el apartado 3 de este art韈ulo.

2. Sin perjuicio de lo previsto en el apartado anterior para los supuestos de terminaci髇 o disminuci髇 del flujo de financiaci髇, las pymes tendr醤 asimismo el derecho a solicitar la Informaci髇 Financiera-PYME en cualquier momento y de forma incondicionada. En estos casos:

• a) La entidad de cr閐ito podr� exigir a la pyme un precio por este servicio que, en ning鷑 caso, superar� el coste de la elaboraci髇 y puesta a disposici髇 de la Informaci髇 Financiera-PYME. El Banco de Espa馻 podr� fijar el precio m醲imo a percibir por este servicio.
• b) La entidad de cr閐ito deber� poner dicha informaci髇 a disposici髇 de la pyme en el plazo de quince d韆s h醔iles, a contar desde el d韆 siguiente al de la solicitud.

3. El Banco de Espa馻 especificar� el contenido y formato de la Informaci髇 Financiera-PYME. Elaborar� un modelo-plantilla que deber醤 completar las entidades para trasladar esta informaci髇 de manera clara y f醕ilmente comprensible.

Asimismo, el Banco de Espa馻 establecer� el modelo-plantilla y la metodolog韆 para la elaboraci髇 del informe estandarizado de evaluaci髇 de la calidad crediticia de la pyme al que se refiere el apartado 1.e) de este art韈ulo.

V閍se la Circular 6/2016, de 30 de junio, del Banco de Espa馻, a las entidades de cr閐ito y a los establecimientos financieros de cr閐ito, por la que se determinan el contenido y el formato del documento 獻nformaci髇 FinancieraPYME� y se especifica la metodolog韆 de calificaci髇 del riesgo previstos en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiaci髇 empresarial (獴.O.E.� 11 julio).LE0000578803_20161011

Art韈ulo 3 Irrenunciabilidad de los derechos e informaci髇 contractual

Los derechos reconocidos en este cap韙ulo son irrenunciables. Las entidades de cr閐ito deber醤 incluir en la informaci髇 contractual referencias a los derechos de las pymes recogidos en los art韈ulos anteriores.

Art韈ulo 4 Supervisi髇 y r間imen sancionador

1. El Banco de Espa馻 supervisar� el cumplimiento de las obligaciones reguladas en este t韙ulo.

2. El incumplimiento de las obligaciones previstas en los art韈ulos anteriores tendr� la consideraci髇 de infracci髇 grave de conformidad con lo dispuesto en la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito, y de infracci髇 leve cuando el incumplimiento sea ocasional o aislado.

Art韈ulo 5 Modificaci髇 de la Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre el R間imen Jur韉ico de las Sociedades de Garant韆 Rec韕roca

La Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre el R間imen Jur韉ico de las Sociedades de Garant韆 Rec韕roca, queda modificada como sigue:

• Uno. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 10, en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 10 R間imen aplicable a las garant韆s otorgadas por las sociedades de garant韆 rec韕roca

  1. La condici髇 de socios de las personas avaladas o garantizadas por la sociedad de garant韆 rec韕roca no afectar� al r間imen jur韉ico de los avales y garant韆s otorgados, los cuales tendr醤 car醕ter mercantil y se regir醤 en primer lugar por los pactos particulares si existieran, y, en segundo lugar, por las condiciones generales contenidas en los Estatutos de la sociedad, siempre que tanto uno como otros no sean contrarios a normas legales de car醕ter imperativo.

  2. Los avales a que se refieren las disposiciones legales que exigen y regulan la prestaci髇 de garant韆s a favor de las Administraciones y organismos p鷅licos podr醤 ser otorgados por las sociedades de garant韆 rec韕roca, con las limitaciones que establezca espec韋icamente la legislaci髇 aplicable.

  3. Podr� constituirse hipoteca de m醲imo a favor de las sociedades de garant韆 rec韕roca.�

  LE0000008262_20150429
• Dos. Se a馻de un p醨rafo en el apartado 1 del art韈ulo 11 con la siguiente redacci髇:

  獷n virtud del reaval, el reavalista ser� responsable ante el acreedor en caso de incumplimiento a primer requerimiento del avalista por quien se oblig�, en los t閞minos que se definan en los contratos de reaval.�

  LE0000008262_20150429
• Tres. Se modifica el apartado 2 del art韈ulo 43 que queda redactado como sigue:

  �2. Todos los miembros del Consejo de Administraci髇 de las sociedades de garant韆 rec韕roca deber醤 ser personas de reconocida honorabilidad comercial y profesional, poseer conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones y estar en disposici髇 de ejercer un buen gobierno de la entidad. Los requisitos de honorabilidad y conocimiento y experiencia deber醤 concurrir tambi閚 en los directores generales o asimilados, as� como en los responsables de las funciones de control interno y en las personas que ocupen puestos claves para el desarrollo diario de la actividad de la entidad.

  A estos efectos, la valoraci髇 de la idoneidad se ajustar� a los criterios y procedimientos de control de la honorabilidad, experiencia y buen gobierno establecidos con car醕ter general para las entidades de cr閐ito.

  Las sociedades de garant韆 rec韕roca deber醤 establecer unidades y procedimientos internos adecuados para llevar a cabo la selecci髇 y evaluaci髇 continua de los miembros de su Consejo de Administraci髇, de sus directores generales o asimilados, y de los responsables de las funciones de control interno y de las personas que ocupen otros puestos claves para el desarrollo diario de la actividad bancaria conforme a lo establecido en esta Ley.�

  LE0000008262_20150429

Art韈ulo 6 Establecimientos financieros de cr閐ito

1. Podr醤 constituirse como establecimientos financieros de cr閐ito aquellas empresas que, sin tener la consideraci髇 de entidad de cr閐ito y previa autorizaci髇 del Ministro de Econom韆 y Competitividad, se dediquen con car醕ter profesional a ejercer una o varias de las siguientes actividades:

• a) La concesi髇 de pr閟tamos y cr閐itos, incluyendo cr閐ito al consumo, cr閐ito hipotecario y financiaci髇 de transacciones comerciales.
• b) El 玣actoring�, con o sin recurso, y las actividades complementarias de esta actividad, tales como las de investigaci髇 y clasificaci髇 de la clientela, contabilizaci髇 de deudores, y en general, cualquier otra actividad que tienda a favorecer la administraci髇, evaluaci髇, seguridad y financiaci髇 de los cr閐itos que les sean cedidos.
• c) El arrendamiento financiero, con inclusi髇 de las siguientes actividades complementarias:
  • 1.� Actividades de mantenimiento y conservaci髇 de los bienes cedidos.
  • 2.� Concesi髇 de financiaci髇 conectada a una operaci髇 de arrendamiento financiero, actual o futura.
  • 3.� Intermediaci髇 y gesti髇 de operaciones de arrendamiento financiero.
  • 4.� Actividades de arrendamiento no financiero que podr醤 complementar o no con una opci髇 de compra.
  • 5.� Asesoramiento e informes comerciales.
• d) Las de concesi髇 de avales y garant韆s, y suscripci髇 de compromisos similares.
• e) La concesi髇 de hipotecas inversas, incluyendo las reguladas en la disposici髇 adicional primera de la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulaci髇 del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero, de regulaci髇 de las hipotecas inversas y el seguro de dependencia y por la que se establece determinada norma tributaria.

Asimismo, los establecimientos financieros de cr閐ito podr醤 desarrollar las dem醩 actividades accesorias que resulten necesarias para el desempe駉 de las actividades anteriores, en los t閞minos que se prevean en sus Estatutos sociales.

2. Los establecimientos financieros de cr閐ito que, adem醩 de dedicarse a una o varias de las actividades establecidas en el apartado anterior, realicen alguno de los servicios de pago definidos en el art韈ulo 1 de la Ley 16/2009, de 13 de noviembre, de servicios de pago, deber醤 solicitar autorizaci髇 administrativa de conformidad con el art韈ulo 11. Estas entidades tendr醤 la consideraci髇 de entidades de pago h韇ridas y les resultar� de aplicaci髇, sin perjuicio de lo previsto en esta Ley, la normativa espec韋ica de tales entidades.

3. Los establecimientos financieros de cr閐ito que, adem醩 de dedicarse a una o varias de las actividades establecidas en el apartado 1, emitan dinero electr髇ico en los t閞minos establecidos en el art韈ulo 1.2 de la Ley 21/2011, de 26 de julio, de dinero electr髇ico, deber醤 solicitar autorizaci髇 administrativa de conformidad con el art韈ulo 11. Estas entidades tendr醤 la consideraci髇 de entidades de dinero electr髇ico h韇ridas y les resultar� de aplicaci髇, sin perjuicio de lo previsto en esta Ley, la normativa espec韋ica de tales entidades.

4. Los establecimientos financieros de cr閐ito no podr醤 captar fondos reembolsables del p鷅lico. No obstante, la captaci髇 de fondos reembolsables mediante emisi髇 de valores sujeta a la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y sus normas de desarrollo, podr� efectuarse con sujeci髇 a los requisitos y limitaciones que para estos establecimientos se establezcan espec韋icamente.

Los establecimientos financieros de cr閐ito podr醤 titulizar sus activos, de acuerdo con lo que prevea la legislaci髇 sobre fondos de titulizaci髇.

Art韈ulo 7 R間imen jur韉ico

1. Los establecimientos financieros de cr閐ito se regir醤 por lo dispuesto en este t韙ulo y su normativa de desarrollo y, para todo lo no previsto en la citada normativa, su r間imen jur韉ico ser� el previsto para las entidades de cr閐ito.

2. En especial se aplicar� a los establecimientos financieros de cr閐ito la regulaci髇 sobre participaciones significativas, idoneidad e incompatibilidades de altos cargos, gobierno corporativo y solvencia contenida en la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito, y su normativa de desarrollo, as� como la normativa de transparencia, mercado hipotecario, r間imen concursal y prevenci髇 del blanqueo de capitales y la financiaci髇 del terrorismo prevista para las entidades de cr閐ito.

3. En todo caso, resultar� de aplicaci髇 a los establecimientos financieros de cr閐ito lo dispuesto en la disposici髇 adicional tercera de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, sobre el r間imen aplicable a las operaciones de cesi髇 global o parcial de activos y pasivos entre entidades de cr閐ito.

Art韈ulo 8 Reserva de denominaci髇

1. La denominaci髇 de 玡stablecimiento financiero de cr閐ito�, as� como su abreviatura, 獷FC�, quedar� reservada a estas entidades, las cuales estar醤 obligadas a incluirlas en su denominaci髇 social.

2. La denominaci髇 de 玡stablecimiento financiero de cr閐ito-entidad de pago�, as� como su abreviatura, 獷FC-EP�, quedar� reservada a los establecimientos financieros de cr閐ito que tengan la consideraci髇 de entidad de pago h韇rida, quienes, facultativamente, podr醤 incluirla en su denominaci髇 social. Los establecimientos financieros de cr閐ito que no hicieren uso de esta denominaci髇 deber醤 en todo caso emplear la prevista en el apartado 1.

3. La denominaci髇 de 玡stablecimiento financiero de cr閐ito-entidad de dinero electr髇ico�, as� como su abreviatura, 獷FC-EDE�, quedar� reservada a los establecimientos financieros de cr閐ito que tengan la consideraci髇 de entidad de dinero electr髇ica h韇rida, quienes, facultativamente, podr醤 incluirla en su denominaci髇 social. Los establecimientos financieros de cr閐ito que no hicieren uso de esta denominaci髇 deber醤 en todo caso emplear la prevista en el apartado 1.

Art韈ulo 9 Autorizaci髇 y registro

1. El Ministro de Econom韆 y Competitividad, previo informe del Banco de Espa馻 y del servicio ejecutivo de la Comisi髇 de Prevenci髇 del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias en los aspectos de su competencia, autorizar� la creaci髇 de establecimientos financieros de cr閐ito de conformidad con el procedimiento que se prevea reglamentariamente.

No obstante, la autorizaci髇 de los establecimientos financieros de cr閐ito h韇ridos a que se refiere el art韈ulo 11 se conceder� por el Banco de Espa馻, previo informe del Servicio ejecutivo de la Comisi髇 de Prevenci髇 del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias en los aspectos de su competencia, de conformidad con el procedimiento que se prevea reglamentariamente.LE0000632150_20231229P醨rafo segundo del n鷐ero 1 del art韈ulo 9 introducido por el apartado uno de la disposici髇 final s閜tima del R.D.-ley 19/2018, de 23 de noviembre, de servicios de pago y otras medidas urgentes en materia financiera (獴.O.E.� 24 noviembre).Vigencia: 25 noviembre 2018

2. La solicitud de autorizaci髇 deber� ser resuelta dentro de los tres meses siguientes a su recepci髇 por el 髍gano competente, o al momento en que se complete la documentaci髇 exigible y, en todo caso, dentro de los doce meses siguientes a su recepci髇. Cuando la solicitud no sea resuelta en el plazo anteriormente previsto podr� entenderse desestimada.

3. Reglamentariamente se establecer醤 los requisitos para el ejercicio de la actividad de los establecimientos financieros de cr閐ito, los supuestos de denegaci髇 de la autorizaci髇, as� como las especialidades en la autorizaci髇 de establecimientos financieros de cr閐ito sujetos al control de personas extranjeras.

4. En lo no previsto por esta Ley y su normativa de desarrollo se aplicar� el procedimiento de autorizaci髇, revocaci髇, renuncia y caducidad establecido para las entidades de cr閐ito en la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito y su normativa de desarrollo.

5. Una vez obtenida la autorizaci髇 y tras su constituci髇 e inscripci髇 en el Registro Mercantil, los establecimientos financieros de cr閐ito deber醤, antes de iniciar sus actividades, quedar inscritos en el Registro especial de establecimientos financieros de cr閐ito que se crear� en el Banco de Espa馻. Las inscripciones en este Registro especial, as� como las bajas del mismo, se publicar醤 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.

Art韈ulo 10 Autorizaci髇 de operaciones de modificaci髇 estructural

Las operaciones de fusi髇, escisi髇 o cesi髇 global o parcial de activos y pasivos en las que intervenga un establecimiento financiero de cr閐ito deber醤 ser autorizadas por el Ministro de Econom韆 y Competitividad, de acuerdo con el procedimiento que se establezca reglamentariamente. La entidad resultante de la fusi髇 de dos o m醩 establecimientos financieros de cr閐ito podr� realizar las actividades para las que estuvieran autorizados los establecimientos fusionados.

Art韈ulo 11 Autorizaci髇 de entidades h韇ridas

1. Las empresas que pretendan constituirse como establecimientos financieros de cr閐ito y, a su vez, prestar servicios de pago, requerir醤 una 鷑ica autorizaci髇 espec韋ica que les faculte para el ejercicio de sus actividades y que corresponder� al Banco de Espa馻 previo informe del Servicio ejecutivo de la Comisi髇 de Prevenci髇 del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias en los aspectos de su competencia. Una vez otorgada la autorizaci髇, tendr醤 la consideraci髇 de entidades de pago h韇ridas.

Asimismo, las empresas que pretendan constituirse como establecimientos financieros de cr閐ito, y, a su vez, emitir dinero electr髇ico, requerir醤 una 鷑ica autorizaci髇 espec韋ica que les faculte para el ejercicio de sus actividades y que corresponder� al Banco de Espa馻 previo informe del Servicio ejecutivo de la Comisi髇 de Prevenci髇 del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias en los aspectos de su competencia. Una vez otorgada la autorizaci髇, tendr醤 la consideraci髇 de entidades de dinero electr髇ico.

LE0000632150_20231229N鷐ero 1 del art韈ulo 11 redactado por el apartado dos de la disposici髇 final s閜tima del R.D.-ley 19/2018, de 23 de noviembre, de servicios de pago y otras medidas urgentes en materia financiera (獴.O.E.� 24 noviembre).Vigencia: 25 noviembre 2018

2. Los establecimientos financieros de cr閐ito ya autorizados que pretendan realizar servicios de pago, deber醤, a estos efectos, solicitar autorizaci髇 para operar como entidad de pago h韇rida de conformidad con lo previsto en la Ley 16/2009, de 13 de noviembre, de servicios de pago, y su normativa de desarrollo.

Asimismo, los establecimientos financieros de cr閐ito ya autorizados que pretendan emitir dinero electr髇ico, deber醤 a estos efectos, solicitar autorizaci髇 para operar como entidad de dinero electr髇ico h韇rida de conformidad con lo previsto en la Ley 21/2011, de 26 de julio, de dinero electr髇ico, y su normativa de desarrollo.

Art韈ulo 12 Supervisi髇 y solvencia

1. Corresponder� al Banco de Espa馻 la funci髇 supervisora de los establecimientos financieros de cr閐ito de conformidad con lo establecido por el t韙ulo III la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito, con las adaptaciones que, en su caso, reglamentariamente se determinen. Esta competencia se extender� a cualquier oficina o centro, dentro o fuera del territorio espa駉l, y, en la medida en que el cumplimiento de las funciones encomendadas al Banco de Espa馻 lo exija, a las sociedades que se integren en el grupo del establecimiento financiero de cr閐ito.

2. La normativa de solvencia aplicable a los establecimientos financieros de cr閐ito ser� la establecida en la Ley 10/2014, de 26 de junio, y su normativa de desarrollo, con las particularidades que se prevean reglamentariamente.

En particular, no resultar� de aplicaci髇 a los establecimientos financieros de cr閐ito lo dispuesto en:

• a) El art韈ulo 30 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, ni en la parte sexta del Reglamento (UE) n.^o 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de cr閐ito y las empresas de inversi髇, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.^o 648/2012.
• b) Los art韈ulos 44 y 45 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, relativos a la obligaci髇 de mantener un colch髇 de conservaci髇 de capital y un colch髇 de capital antic韈lico, respecto de aquellos establecimientos financieros de cr閐ito que tengan la condici髇 de pyme, de conformidad con lo previsto en la Recomendaci髇 2003/361/CE de la Comisi髇, de 6 de mayo de 2003.

3. Los establecimientos financieros de cr閐ito dispondr醤 de una cantidad m韓ima de activos l韖uidos adaptada a la naturaleza jur韉ica y especificidades de su modelo de negocio. Reglamentariamente se concretar� el requerimiento anterior para que, en todo caso, el establecimiento financiero de cr閐ito pueda:

• a) Hacer frente a las potenciales salidas de fondos derivadas de pasivos y compromisos, incluso en caso de eventos graves que pudieran afectar a la liquidez, y
• b) mantener una estructura adecuada de fuentes de financiaci髇 y de vencimientos en sus activos, pasivos y compromisos, con el fin de evitar potenciales desequilibrios o tensiones de liquidez que puedan da馻r o poner en riesgo la situaci髇 financiera de la entidad.

Art韈ulo 13 Obligaciones de informaci髇 de los establecimientos financieros de cr閐ito

1. Los establecimientos financieros de cr閐ito y los grupos consolidables de establecimientos financieros de cr閐ito deber醤 suministrar al Banco de Espa馻 y hacer p鷅licos sus estados financieros.

Asimismo, los establecimientos financieros de cr閐ito someter醤 sus cuentas anuales a la auditor韆 de cuentas, de conformidad con lo dispuesto en el texto refundido de la Ley de Auditor韆 de Cuentas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2011, de 1 de julio, ajustando el ejercicio econ髆ico al a駉 natural. El informe de auditor韆 deber� remitirse al Banco de Espa馻.

2. Sin perjuicio del Reglamento (CE) n.^o 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicaci髇 de normas internacionales de contabilidad, y de la normativa de informaci髇 contable prevista en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y dem醩 legislaci髇 mercantil que resulte de aplicaci髇, el Ministro de Econom韆 y Competitividad podr� establecer y modificar las normas de contabilidad y los modelos a que deber醤 sujetarse los estados financieros de los establecimientos financieros de cr閐ito, as� como los estados financieros consolidados, con los l韒ites y especificaciones que reglamentariamente se determinen, disponiendo la frecuencia y el detalle con que los correspondientes datos deber醤 ser suministrados al Banco de Espa馻 y hacerse p鷅licos con car醕ter general por los propios establecimientos financieros de cr閐ito. En el uso de esta facultad, cuyo ejercicio podr� encomendar el Ministro de Econom韆 y Competitividad al Banco de Espa馻, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores o al Instituto de Contabilidad y Auditor韆 de Cuentas, no existir醤 m醩 restricciones que la exigencia de que los criterios de publicidad sean homog閚eos para todos los establecimientos financieros de cr閐ito de una misma categor韆 y an醠ogos para las diversas categor韆s de establecimientos financieros de cr閐ito.

La orden ministerial en la que se establezca la habilitaci髇 determinar� los informes que, en su caso, ser醤 preceptivos para el establecimiento y modificaci髇 de las se馻ladas normas y modelos, as� como para la resoluci髇 de consultas sobre esa normativa.

Art韈ulo 14 R間imen sancionador

A los establecimientos financieros de cr閐ito les ser� de aplicaci髇, con las adaptaciones que reglamentariamente se puedan determinar derivadas de las especificidades de su r間imen jur韉ico en relaci髇 con el de entidades de cr閐ito, el r間imen sancionador previsto en el t韙ulo IV de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito.

Art韈ulo 15 Fondos de titulizaci髇 y sus compartimentos

1. Los fondos de titulizaci髇 son patrimonios separados, carentes de personalidad jur韉ica, con valor patrimonial neto nulo, integrados:

• a) En cuanto a su activo, por los derechos de cr閐ito, presentes o futuros, que agrupen de conformidad con lo previsto en el art韈ulo 16 y,
• b) en cuanto a su pasivo, por los valores de renta fija que emitan y por los cr閐itos concedidos por cualquier tercero.

2. El patrimonio de los fondos de titulizaci髇 podr�, cuando as� est� previsto en la escritura de constituci髇, dividirse en compartimentos independientes, con cargo a los cuales podr醤 emitirse valores o asumirse obligaciones de diferentes clases y que podr醤 liquidarse de forma independiente.

La parte del patrimonio del fondo de titulizaci髇 atribuido a cada compartimento responder� exclusivamente de los costes, gastos y obligaciones expresamente atribuidos a ese compartimento y de los costes, gastos y obligaciones que no hayan sido atribuidos expresamente a un compartimento en la proporci髇 que se fije en la escritura p鷅lica de constituci髇 del fondo o en la escritura p鷅lica complementaria. Los acreedores de un compartimento s髄o podr醤 hacer efectivos sus cr閐itos contra el patrimonio de dicho compartimento.

Art韈ulo 16 Activo de los fondos de titulizaci髇

1. Podr醤 incorporarse al activo de un fondo de titulizaci髇 los activos que pertenezcan a alguna de las categor韆s siguientes:

• a) Derechos de cr閐ito que figuren en el activo del cedente. Se entender醤 incluidas en esta letra las participaciones hipotecarias que correspondan a pr閟tamos que re鷑an los requisitos establecidos en la secci髇 segunda de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulaci髇 del mercado hipotecario, as� como los certificados de transmisi髇 de hipoteca. Los valores emitidos por fondos de titulizaci髇 que integren en su activo participaciones hipotecarias o certificados de transmisi髇 hipotecaria tendr醤 la consideraci髇 de t韙ulos hipotecarios de la citada Ley 2/1981, de 25 de marzo.
• b) Derechos de cr閐ito futuros que constituyan ingresos o cobros de magnitud conocida o estimada, y cuya transmisi髇 se formalice contractualmente de modo que quede probada de forma inequ韛oca y fehaciente, la cesi髇 de la titularidad. Se entender� que son derechos de cr閐ito futuros:
  • 1.� El derecho del concesionario al cobro del peaje de autopistas, atendiendo a las reglas especiales en cuanto a la autorizaci髇 administrativa pertinente y al r間imen jur韉ico aplicable a la concesi髇.
  • 2.� Los restantes derechos de naturaleza an醠oga a los anteriores que se determinen por circular de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

2. Los fondos de titulizaci髇 podr醤 adquirir la titularidad de los activos por cualquier modo, bien sea a trav閟 de su cesi髇, su adquisici髇, su suscripci髇 en mercados primarios o a trav閟 de cualquier otro modo admitido en Derecho.

3. Se podr� inscribir en el Registro de la Propiedad el dominio y los dem醩 derechos reales sobre los bienes inmuebles pertenecientes a los fondos de titulizaci髇. Igualmente se podr醤 inscribir la propiedad y otros derechos reales sobre cualesquiera otros bienes pertenecientes a los fondos de titulizaci髇 en los registros que correspondan.

4. A los fondos de titulizaci髇 les ser� de aplicaci髇, en relaci髇 con los pr閟tamos y dem醩 derechos de cr閐ito que adquieran, el r間imen que en favor de los titulares de las participaciones hipotecarias se contempla en el p醨rafo final del art韈ulo 15 de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulaci髇 del mercado hipotecario.

Art韈ulo 17 Transmisi髇 de activos

Las transmisiones de activos a un fondo de titulizaci髇 deber醤 cumplir los siguientes requisitos:

• a) Tanto el transmitente como, en su caso, el emisor de los valores creados para su incorporaci髇 a un fondo de titulizaci髇, deber醤 disponer en el momento de la constituci髇 del fondo de, al menos, cuentas auditadas de los dos 鷏timos ejercicios.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� denegar la constituci髇 de un fondo de titulizaci髇 cuando el informe de auditor韆 del 鷏timo ejercicio del transmitente o emisor de los valores presente salvedades que, a juicio de la misma, pudieran afectar a los activos a titulizar.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� dispensar lo previsto en esta letra o exigir cuentas auditadas de un periodo inferior cuando la entidad transmitente sea de reciente constituci髇.

  Asimismo, este requisito no resultar� de aplicaci髇 cuando:

  • 1.� Los valores emitidos por el fondo no vayan a ser objeto de negociaci髇 en un mercado secundario oficial ni en un sistema multilateral de negociaci髇 y vayan dirigidos 鷑icamente a inversores cualificados.
  • 2.� El garante o deudor de los activos objeto de transmisi髇 sea el Estado, una Comunidad Aut髇oma, una Administraci髇 Local o un organismo internacional del que Espa馻 sea miembro.
• b) El transmitente deber� informar en todas las Memorias anuales acerca de las operaciones de transmisi髇 de derechos de cr閐ito presentes y futuros que afectan a los ejercicios respectivos, incluyendo todo tipo de operaciones que aseguren el buen fin del proceso de cesi髇.
• c) Las transmisiones de activos al fondo se formalizar醤 en documento contractual que acredite el negocio.
• d) En toda nueva incorporaci髇 de activos a los fondos de titulizaci髇, la sociedad gestora entregar� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, para su incorporaci髇 al registro a que se refiere el art韈ulo 92.o) de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, un documento suscrito tambi閚 por la entidad transmitente y que contendr�:
  • 1.� Detalle de los activos a incorporar y de sus caracter韘ticas, con el mismo grado de concreci髇 con el que se relacionaron los activos agrupados en la escritura p鷅lica de constituci髇 del fondo.
  • 2.� Declaraci髇 de que los nuevos activos cumplen los requisitos establecidos en la escritura p鷅lica de constituci髇.

Art韈ulo 18 Pasivo de los fondos de titulizaci髇

1. Integrar醤 el pasivo de los fondos de titulizaci髇 los valores de renta fija que emitan y los cr閐itos concedidos por cualquier tercero.

2. Los valores emitidos podr醤 ser objeto de negociaci髇 en un mercado secundario oficial o en un sistema multilateral de negociaci髇 y podr醤 diferir entre s� en cuanto al tipo de inter閟, plazo y forma de amortizaci髇, derecho de prelaci髇 en el cobro o cualesquiera otras caracter韘ticas.

3. Sin perjuicio de las diferencias que puedan establecerse entre sus distintas series, a la constituci髇 del fondo, los flujos de principal e inter閟 previstos para los activos agrupados en el fondo deber醤 ser suficientes para hacer frente a los flujos de principal e inter閟 previstos para los pasivos emitidos por el fondo.

4. De conformidad con lo previsto en esta Ley, las sociedades gestoras podr醤, con la finalidad de aumentar la seguridad en la satisfacci髇 de los derechos econ髆icos de los valores emitidos, neutralizar las diferencias de tipos de inter閟 entre los activos agrupados en el fondo y los pasivos emitidos con cargo a 閘 o, en general, transformar las caracter韘ticas financieras de todos o algunos de dichos pasivos, contratar por cuenta del fondo permutas financieras, contratos de seguro, contratos de reinversi髇 a tipo de inter閟 garantizado u otras operaciones financieras cuya finalidad sea la se馻lada.

5. Los fondos de titulizaci髇 podr醤 conceder garant韆s a favor de otros pasivos emitidos por terceros.

Art韈ulo 19 Titulizaci髇 sint閠ica

1. Los fondos de titulizaci髇 podr醤 titulizar de forma sint閠ica pr閟tamos y otros derechos de cr閐ito, asumiendo total o parcialmente el riesgo de cr閐ito de los mismos, mediante la contrataci髇 con terceros de derivados crediticios, o mediante el otorgamiento de garant韆s financieras o avales en favor de los titulares de tales pr閟tamos u otros derechos de cr閐ito.

2. El activo de los fondos de titulizaci髇 que efect鷈n operaciones de titulizaci髇 sint閠ica podr� estar integrado por dep髎itos en entidades de cr閐ito y valores de renta fija negociados en mercados secundarios oficiales, incluidos los adquiridos mediante operaciones de cesi髇 temporal de activos.

Dichos dep髎itos y valores podr醤 ser cedidos, pignorados o gravados en cualquier forma en garant韆 de las obligaciones asumidas por el fondo frente a sus acreedores, en particular frente a las contrapartes de los derivados crediticios y cesiones temporales de activos.

3. Las operaciones de titulizaci髇 sint閠ica se regir醤 por lo dispuesto en esta Ley con las adaptaciones que, en su caso, se determinen reglamentariamente. A estos efectos, las referencias a cesiones de cr閐itos, cedentes y activos cedidos o incorporados al fondo se entender醤 hechas, respectivamente, a los contratos de derivados crediticios, las contrapartes de dichos contratos y los derechos de cr閐ito de referencia cuyo riesgo se transmita al fondo en virtud de los mismos.

Art韈ulo 20 Fondos de titulizaci髇 cerrados

1. Se considerar醤 fondos de titulizaci髇 cerrados aquellos en los que sus escrituras de constituci髇 no prevean incorporaciones de activos ni de pasivos despu閟 de su constituci髇.

Sin perder la consideraci髇 anterior, la escritura de constituci髇 de los fondos de titulizaci髇 cerrados podr� prever un plazo m醲imo de cuatro meses desde la constituci髇 durante el cual se podr醤 incorporar activos y pasivos hasta un volumen m醲imo.

2. En todo caso, podr醤 establecerse reglas de sustituci髇 y subsanaci髇 de activos en los siguientes supuestos:

• a) Amortizaci髇 anticipada de los activos agrupados en el fondo.
• b) Subsanaci髇 de vicios ocultos de los activos inicialmente integrados, cuando se compruebe con posterioridad a la constituci髇 del fondo que no tienen los atributos previstos en el folleto o en la escritura de constituci髇.

3. Tambi閚 se podr�, con la finalidad de cubrir los desfases temporales entre el calendario de los flujos procedentes de los activos incorporados y el de los valores emitidos o los cr閐itos recibidos, adquirir transitoriamente activos de calidad suficiente que no deterioren la calidad crediticia de los pasivos del fondo.

Art韈ulo 21 Fondos de titulizaci髇 abiertos

1. Se considerar醤 fondos de titulizaci髇 abiertos aquellos para los que su escritura de constituci髇 prevea que su activo, su pasivo o ambos puedan modificarse despu閟 de la constituci髇 del fondo en algunas de las formas siguientes:

• a) Modificaci髇 del pasivo cuando est� prevista tanto la emisi髇 sucesiva de valores, como la concertaci髇 de nuevos cr閐itos.
• b) Ampliaci髇 y sustituci髇 del activo en cualquier momento durante la vida del fondo, en los t閞minos previstos en la escritura de constituci髇.
• c) Realizaci髇 de una 玤esti髇 activa�. Se entiende por gesti髇 activa aquella que, prevista en la escritura de constituci髇, permite la modificaci髇 de los elementos patrimoniales del activo del fondo con el fin de maximizar la rentabilidad, garantizar la calidad de los activos, llevar a cabo un tratamiento adecuado del riesgo o mantener las condiciones establecidas en la escritura de constituci髇 del fondo. No se presumir� como gesti髇 activa la mera sustituci髇 de activos amortizados o liquidados que se produce en los fondos abiertos ni la venta de inmuebles u otros activos adjudicados o dados en pago de los derechos de cr閐ito adquiridos por el fondo de titulizaci髇. La pol韙ica de gesti髇 activa deber� regularse en la escritura de constituci髇 de forma detallada y, en su caso, deber� figurar en el folleto de emisi髇.

2. La escritura p鷅lica de constituci髇 de un fondo abierto deber� prever expresamente su car醕ter abierto y especificar cu醠es de las caracter韘ticas se馻ladas concurren en 閘.

3. A los fondos abiertos les resultar� de aplicaci髇 lo previsto en los apartados 2 y 3 del art韈ulo anterior.

Art韈ulo 22 Requisitos de constituci髇 de los fondos de titulizaci髇

1. La constituci髇 de los fondos de titulizaci髇 estar� sujeta al cumplimiento previo de los requisitos siguientes:

• a) Escrito de solicitud de constituci髇 del fondo, presentado por la sociedad gestora ante la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.
• b) Aportaci髇 y registro previo en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de:
  • 1.� Proyecto de escritura p鷅lica de constituci髇 del fondo de titulizaci髇,
  • 2.� documentaci髇 acreditativa de los activos a agrupar en el fondo, y
  • 3.� cualquier otra documentaci髇 acreditativa precisa para la constituci髇 del fondo y creaci髇 de los compartimentos, si los hubiera, que requiera la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.
• c) Aportaci髇 de los informes elaborados bien por las sociedades gestoras, bien por auditores de cuentas u otros expertos independientes con aptitud suficiente a juicio de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre los elementos que constituir醤 el activo del fondo de titulizaci髇 o sus compartimentos.

  Este requisito podr� ser exceptuado por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, atendiendo al tipo de estructura del fondo y a las circunstancias relevantes de mercado y de protecci髇 de los inversores.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores determinar�, para el caso de los fondos abiertos, el r間imen de actualizaci髇 de los informes conforme a los per韔dos que resulten de la incorporaci髇 de nuevos activos.

• d) Aprobaci髇 y registro en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de un folleto informativo sobre la constituci髇 del fondo de titulizaci髇 y los compartimentos, si los hubiera, y los pasivos que financiar醤 los mismos. Este folleto se adaptar� al modelo espec韋ico que determine la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de conformidad con el Derecho de la Uni髇 Europea. En caso de que el pasivo del fondo de titulizaci髇 no estuviera compuesto por valores, resultar� de aplicaci髇 el procedimiento previsto en el apartado 4 de este art韈ulo.

2. A efectos del cumplimiento de los requisitos se馻lados en el apartado anterior, ser� de aplicaci髇 lo previsto en la normativa sobre emisi髇 de valores.

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� condicionar motivadamente la constituci髇 del fondo a que el mismo 鷑icamente dirija sus pasivos a inversores cualificados.

3. El fondo no podr� realizar ning鷑 tipo de actuaci髇 hasta que no hayan sido aprobados y registrados por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores los documentos mencionados en el apartado 1 y elevada a p鷅lica su escritura de constituci髇.

4. Cuando los valores emitidos por un fondo de titulizaci髇 de activos se dirijan exclusivamente a inversores cualificados y no vayan a ser admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial:

• a) 趎icamente resultar� obligatoria para su constituci髇 la solicitud previa a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y la aportaci髇 y registro de la escritura p鷅lica de constituci髇, y
• b) la transmisi髇 de los valores s髄o se podr� realizar entre inversores cualificados.

5. La inscripci髇 en el Registro Mercantil ser� potestativa para los fondos de titulizaci髇 y sus compartimentos. En todo caso, las cuentas anuales de los citados fondos deber醤 ser depositadas en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

6. Si con posterioridad a la constituci髇 de un fondo de titulizaci髇 se pretende la creaci髇 de un compartimento, deber� practicarse nueva solicitud y registro ante la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de las correspondientes escrituras complementarias.

Art韈ulo 23 Extinci髇 de los fondos

1. La sociedad gestora instar� la extinci髇 del fondo en los supuestos y a trav閟 del procedimiento que a tal efecto habr� de establecerse en la escritura p鷅lica de constituci髇. Esta misma escritura deber� prever la forma de liquidaci髇 del fondo y la amortizaci髇 de los valores emitidos con cargo al mismo y de los pr閟tamos.

2. En todo caso, se proceder� a la extinci髇 del fondo cuando:

• a) Se hayan amortizado 韓tegramente los derechos de cr閐ito que agrupe y se hayan liquidado cualesquiera otros bienes y valores que integren su activo.
• b) La junta de acreedores decida por mayor韆 de tres cuartos su extinci髇.
• c) Se hayan pagado por completo todos sus pasivos.
• d) Se d� el caso de sustituci髇 forzosa de la sociedad gestora, previsto en el apartado 2 del art韈ulo 33 de esta Ley.

Art韈ulo 24 Modificaci髇 de la escritura p鷅lica de constituci髇 del fondo de titulizaci髇

1. La escritura p鷅lica de constituci髇 de un fondo podr� ser modificada a solicitud de la sociedad gestora encargada de la administraci髇 y representaci髇 legal del fondo, en los t閞minos previstos en este art韈ulo y sin que pueda suponer, en ning鷑 caso, la creaci髇 de un nuevo fondo.

2. Para proceder a la modificaci髇 de la escritura de constituci髇 de un fondo, la sociedad gestora deber� acreditar:

• a) La obtenci髇 bien del consentimiento de todos los titulares de los valores emitidos con cargo al fondo y de los restantes acreedores de sus pasivos, excluidos los acreedores no financieros, o bien el consentimiento de la junta de acreedores, de conformidad con el procedimiento establecido en la escritura de constituci髇 del fondo.
• b) No ser� necesario el consentimiento previsto en la letra anterior, cuando concurra alguno de los supuestos siguientes:
  • 1.� Que la modificaci髇 sea, a juicio de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, de escasa relevancia. No se considerar醤, en ning鷑 caso, de escasa relevancia las modificaciones que afecten a los valores emitidos con cargo al fondo, a las reglas del proceso de liquidaci髇 respecto a los valores emitidos o a las reglas para el c醠culo de los recursos disponibles que recibe el fondo y su reparto entre las obligaciones de pago frente a los acreedores.

    En cualquier caso, la sociedad gestora deber� acreditar que la modificaci髇 no supone merma de las garant韆s y derechos de los titulares de valores emitidos, que no establece nuevas obligaciones para los mismos y que las calificaciones otorgadas a los pasivos del fondo se mantienen o mejoran tras la modificaci髇.

  • 2.� Que, trat醤dose de un fondo abierto por el pasivo, la modificaci髇 s髄o afecte a los derechos y obligaciones de los titulares de valores emitidos con posterioridad a la fecha de otorgamiento de la escritura p鷅lica de modificaci髇. En estos casos, la sociedad gestora deber� acreditar que la modificaci髇 mantiene o mejora la posici髇 de los valores emitidos con anterioridad a aqu閘la.
  • 3. Una vez comprobado por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores el cumplimiento de lo previsto en este art韈ulo, la sociedad gestora otorgar� la escritura p鷅lica de modificaci髇 y aportar� a la citada Comisi髇 una copia autorizada de la misma para su incorporaci髇 al registro p鷅lico correspondiente.
  • 4. La modificaci髇 de la escritura de constituci髇 del fondo ser� difundida por la sociedad gestora a trav閟 de la informaci髇 p鷅lica peri骴ica del fondo y su p醙ina web.

Asimismo, cuando resulte exigible, deber� elaborarse un suplemento al folleto del fondo y comunicarse y difundirse como informaci髇 relevante de acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 82 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.

Art韈ulo 25 Objeto social

1. Las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 tienen por objeto la constituci髇, administraci髇 y representaci髇 legal de los fondos de titulizaci髇, y de los fondos de activos bancarios en los t閞minos previstos en la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuraci髇 y resoluci髇 de entidades de cr閐ito.

2. Las sociedades gestoras podr醤 constituir, administrar y representar fondos y veh韈ulos de prop髎ito especial an醠ogos a los fondos de titulizaci髇, constituidos en el extranjero, de acuerdo con la normativa que sea de aplicaci髇.

Art韈ulo 26 Obligaciones de las sociedades gestoras

1. Ser醤 de aplicaci髇 a las sociedades gestoras las siguientes obligaciones:

• a) Actuar con la m醲ima diligencia y transparencia en defensa del mejor inter閟 de los tenedores de valores y financiadores de los fondos que administren.
• b) Administrar y gestionar los activos agrupados en los fondos de titulizaci髇.
• c) Contar con expertos de probada experiencia o contratar los servicios de asesores independientes que gocen de ella.
• d) Valorar los riesgos del activo con diligencia y rigor.
• e) Redactar el folleto con transparencia y claridad.
• f) Disponer de medidas administrativas y de organizaci髇 adecuadas para evitar los posibles conflictos de inter閟, en particular, en relaci髇 con las influencias indebidas que pudieran existir de los cedentes de los activos cuando formaran parte del mismo grupo que la sociedad gestora.
• g) Someter sus cuentas anuales a la auditor韆 de cuentas, de conformidad con lo dispuesto en el texto refundido de la Ley de Auditor韆 de Cuentas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2011, de 1 de julio, ajustando el ejercicio econ髆ico al a駉 natural.
• h) Remitir a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores el informe de auditor韆 del 鷏timo ejercicio y cuanta informaci髇 resulte necesaria para la supervisi髇 de las obligaciones previstas en esta Ley.
• i) Velar por el mejor cumplimiento de todas las obligaciones previstas en esta Ley, en la legislaci髇 sobre mercados de valores y en el resto de la normativa aplicable, llevando registro de las operaciones sobre los servicios que prestan de forma que se pueda comprobar tal cumplimiento durante un periodo de, al menos, cinco a駉s.

2. En relaci髇 con la actividad reservada del art韈ulo 25.1, las sociedades gestoras ser醤 responsables frente a los tenedores de los valores y restantes acreedores de los fondos que representen por todos los perjuicios que les cause el incumplimiento de sus obligaciones.

3. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� establecer y modificar los modelos de informaci髇 a que deben ajustarse las sociedades gestoras.

Art韈ulo 27 Autorizaci髇 y registro de las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇

1. Corresponde a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores autorizar la creaci髇 de las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇.

La resoluci髇 sobre la autorizaci髇 deber� notificarse dentro de los seis meses siguientes a la recepci髇 de la solicitud, o al momento en que se complete la documentaci髇 exigible. Si transcurre dicho plazo sin que se dicte resoluci髇 expresa, podr� entenderse estimada la solicitud, por silencio administrativo, con los efectos previstos en la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

Las resoluciones dictadas por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores en ejercicio de la potestad de autorizaci髇 que le atribuye este art韈ulo pondr醤 fin a la v韆 administrativa.

2. Una vez constituidas, para dar comienzo a su actividad, las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 deber醤 inscribirse en el Registro Mercantil y en el correspondiente registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. Dicha inscripci髇 deber� producirse en el plazo de seis meses a partir de la concesi髇 de la autorizaci髇. En caso contrario, se producir� la caducidad de la autorizaci髇.

3. La solicitud de autorizaci髇 para la creaci髇 de una sociedad gestora de fondos de titulizaci髇 ir� acompa馻da de la documentaci髇 que se establezca reglamentariamente, incluyendo en todo caso:

• a) El proyecto de Estatutos sociales,
• b) una Memoria explicativa, en la que se describa con detalle la estructura organizativa de la sociedad, la relaci髇 de actividades a desarrollar y los medios t閏nicos y humanos de que dispondr�,
• c) la relaci髇 de qui閚es ostentar醤 cargos de administraci髇 o direcci髇 en la entidad, as� como la acreditaci髇 de su idoneidad,
• d) la identidad de los accionistas, ya sean directos o indirectos, personas f韘icas o jur韉icas, que posean una participaci髇 significativa en la sociedad y el importe de la misma, y
• e) cuantos datos, informes o antecedentes determine la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores necesarios para verificar el cumplimiento de las condiciones y requisitos establecidos en este cap韙ulo.

Art韈ulo 28 Reserva de actividad y denominaci髇

1. Ninguna persona o entidad podr�, sin haber obtenido la preceptiva autorizaci髇 o sin hallarse inscrita en el registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores desarrollar las actividades legalmente reservadas a las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇.

2. El uso de la denominaci髇 玈ociedad Gestora de Fondos de Titulizaci髇� y sus siglas 玈GFT� queda reservada a las entidades que hayan obtenido la preceptiva autorizaci髇 y se hallen inscritas en el correspondiente registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, no pudiendo ninguna otra entidad utilizar dichas denominaciones u otras que induzcan a confusi髇 con ellas.

3. El Registro Mercantil y los dem醩 registros p鷅licos denegar醤 la inscripci髇 de aquellas entidades cuya actividad u objeto social o cuya denominaci髇 resulten contrarios a lo dispuesto en este art韈ulo. Las inscripciones realizadas contraviniendo lo anterior ser醤 nulas de pleno derecho, debiendo procederse a su cancelaci髇 de oficio o a petici髇 del 髍gano administrativo competente. Dicha nulidad no perjudicar� los derechos de terceros de buena fe, adquiridos conforme al contenido de los correspondientes registros.

Art韈ulo 29 Requisitos para ejercer la actividad

1. Ser醤 requisitos necesarios para obtener y conservar la autorizaci髇:

• a) Revestir la forma de sociedad an髇ima, constituida por el procedimiento de fundaci髇 simult醤ea y con duraci髇 indefinida.
• b) Tener por objeto social exclusivo el previsto como reservado en el art韈ulo 25.1 de esta Ley.
• c) Que su domicilio social, as� como su efectiva administraci髇 y direcci髇, est� situado en territorio espa駉l.
• d) Disponer de unos recursos propios totales y de un capital social m韓imo de un mill髇 de euros, totalmente desembolsado en efectivo y representado en acciones nominativas.

  Asimismo, los recursos propios totales se ver醤 incrementados en un 0,02 por ciento de la suma del valor contable de los activos de los fondos de titulizaci髇 bajo su gesti髇, en la medida en que dichos activos excedan de 250 millones de euros. No obstante, la suma exigible de los recursos propios y de la cuant韆 adicional no deber� sobrepasar los 5 millones de euros. A estos efectos, los recursos propios computables ser醤 los establecidos en la normativa reguladora de las instituciones de inversi髇 colectiva, con las particularidades que, en su caso, determine la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

• e) Que los accionistas titulares de participaciones significativas sean id髇eos. Para determinar cu醤do una participaci髇 es significativa y apreciar la idoneidad se estar� a lo previsto en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.
• f) Contar con un Consejo de Administraci髇 formado por al menos tres miembros. Todos ellos ser醤 personas de reconocida honorabilidad comercial y profesional y deber醤 poseer, al menos la mayor韆 de ellos, conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones. La honorabilidad, conocimientos y experiencia deber醤 concurrir tambi閚 en los directores generales, o asimilados, de la entidad. Para apreciar los requisitos de honorabilidad y experiencia se atender� a lo dispuesto en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva.
• g) De conformidad con lo previsto en el art韈ulo 30 de esta Ley, contar con una organizaci髇 administrativa y contable adecuada y proporcionada conforme al car醕ter, escala y complejidad de sus actividades, y contar con los medios t閏nicos y humanos suficientes para llevar a cabo sus actividades.
• h) Incluir en su denominaci髇 social la expresi髇 玈ociedad Gestora de Fondos de Titulizaci髇� o su abreviatura 玈GFT�.
• i) Contar con procedimientos y mecanismos de control interno adecuados que garanticen la gesti髇 correcta y prudente de la sociedad, incluyendo procedimientos de gesti髇 de los riesgos asociados a su actividad, as� como mecanismos de control y de seguridad en el 醡bito inform醫ico y 髍ganos y procedimientos para la prevenci髇 del blanqueo de capitales y de la financiaci髇 del terrorismo, y un r間imen de operaciones vinculadas.
• j) Aprobar un reglamento interno de conducta, que regular� las actuaciones de administradores, directivos, empleados, apoderados y personas o entidades en las que la sociedad pueda delegar funciones, de conformidad con los requisitos exigidos en la normativa aplicable a las empresas de servicios de inversi髇, con las adaptaciones que resulten necesarias.

2. Cuando la sociedad gestora presente un nivel de recursos propios inferior al previsto en la letra d) del apartado anterior, presentar� un programa a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores en el que concretar� sus planes para retornar al cumplimiento y el plazo previsto para ello, que no podr� ser superior a tres meses.

Art韈ulo 30 Requisitos organizativos

1. Las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 contar醤 con los medios t閏nicos y humanos suficientes para llevar a cabo sus actividades y con una estructura organizativa adecuada y proporcionada conforme al car醕ter, escala y complejidad de su actividad.

2. En el seno de la sociedad gestora existir醤, con la debida separaci髇 respecto a las unidades operativas, unidades de cumplimiento normativo, control de riesgos y auditor韆 interna. Todas estas unidades tendr醤 un desarrollo acorde a la complejidad y volumen de los activos gestionados.

3. La sociedad gestora que, de conformidad con lo establecido en el art韈ulo 21.1.c), haya asumido en la escritura de constituci髇 de un fondo de titulizaci髇 la administraci髇 y gesti髇 de los activos con la finalidad de desempe馻r una gesti髇 activa deber�:

• a) Disponer de un comit� especial para supervisar el ejercicio de esta actividad.
• b) Calcular su remuneraci髇 a trav閟 de procedimientos que sean acordes con la pol韙ica de inversi髇 y gesti髇 de riesgos de cada fondo, evitando la aparici髇 de incentivos a una gesti髇 contraria a los objetivos establecidos en dichas pol韙icas. La pol韙ica de remuneraciones de la sociedad gestora con sus altos directivos y con los dem醩 empleados cuya actividad profesional incida de manera significativa en su perfil de riesgo, o con las personas o entidades en las que pueda delegar funciones, se inspirar� en los mismos principios.

4. La responsabilidad de la sociedad gestora no se ver�, en ning鷑 caso, afectada por el hecho de que delegue funciones en terceros, ni por una nueva subdelegaci髇, ni tampoco podr� la sociedad gestora delegar sus funciones hasta el extremo de convertirse en una entidad instrumental o vac韆 de contenido.

5. Reglamentariamente podr醤 desarrollarse los requisitos contenidos en este art韈ulo.

Art韈ulo 31 Modificaci髇 de Estatutos

1. La modificaci髇 de los Estatutos de las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 se ajustar� al mismo r間imen jur韉ico que el procedimiento previsto para la autorizaci髇 de las sociedades gestoras y sus Estatutos. No requerir醤 autorizaci髇 previa, aunque deber醤 ser comunicadas a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, en los veinte d韆s siguientes a su inscripci髇 en el Registro Mercantil, las modificaciones de los Estatutos sociales de las sociedades gestoras que tengan por objeto:

• a) El cambio de denominaci髇 de la sociedad gestora.
• b) El cambio de domicilio dentro del territorio nacional.
• c) Incorporar a los Estatutos de la sociedad gestora preceptos legales o reglamentarios de car醕ter imperativo, o cumplir resoluciones judiciales o administrativas.
• d) Las ampliaciones y reducciones de capital.
• e) Aquellas otras modificaciones para las que la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, en contestaci髇 a consulta previa formulada al efecto por la sociedad gestora afectada, haya considerado innecesario, por su escasa relevancia, el tr醡ite de autorizaci髇.

2. Recibida la comunicaci髇 citada en el apartado anterior, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, antes de que transcurra el plazo de un mes, podr� requerir a la sociedad gestora para que proceda a revisar las modificaciones estatutarias que no se ajusten a las normas vigentes, quedando entonces sometidas al r間imen previsto para la autorizaci髇 en este cap韙ulo.

Art韈ulo 32 Renuncia

1. La sociedad gestora de fondos de titulizaci髇 podr� renunciar a su funci髇 de administraci髇 y representaci髇 legal de todos o parte de los fondos que gestione cuando as� lo estime pertinente, solicitando su sustituci髇, que deber� ser autorizada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con el procedimiento y condiciones que se establezcan reglamentariamente.

2. En ning鷑 caso podr� la sociedad gestora renunciar al ejercicio de sus funciones mientras no se hayan cumplido todos los requisitos y tr醡ites para que la entidad que la sustituya pueda asumir sus funciones.

Corresponder醤 a la sociedad gestora que renuncia, sin que en ning鷑 caso puedan imputarse al fondo, los gastos que origine la sustituci髇.

Art韈ulo 33 Sustituci髇 forzosa

1. Cuando la sociedad gestora hubiera sido declarada en concurso deber� proceder a encontrar una sociedad gestora que la sustituya, seg鷑 lo previsto en el art韈ulo anterior.

2. Siempre que en el caso previsto en el apartado anterior hubiesen transcurrido cuatro meses desde que tuvo lugar el evento determinante de la sustituci髇 y no se hubiese encontrado una nueva sociedad gestora dispuesta a encargarse de la gesti髇, se proceder� a la liquidaci髇 anticipada del fondo y a la amortizaci髇 de los valores emitidos con cargo al mismo y de los pr閟tamos, de acuerdo con lo previsto en la escritura p鷅lica de constituci髇.

Art韈ulo 34 Obligaciones de informaci髇

1. De cada uno de los fondos que gestionen y en los t閞minos previstos en esta Ley, las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 deber醤 publicar en su p醙ina web:

• a) La escritura de constituci髇 y, en su caso, las dem醩 escrituras p鷅licas otorgadas con posterioridad,
• b) el folleto de emisi髇 y, en su caso, sus suplementos, y
• c) el informe anual y los informes trimestrales.

2. La sociedad gestora deber� poder acreditar en cualquier momento el cumplimiento de las obligaciones de informaci髇 establecidas en el apartado anterior.

3. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� determinar la forma, contenido y dem醩 condiciones de elaboraci髇 y publicaci髇 de la informaci髇 a la que se refiere este cap韙ulo.

V閍se la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros p鷅licos y estados reservados de informaci髇 estad韘tica de los fondos de titulizaci髇 (獴.O.E.� 30 abril).LE0000573904_20160501

Art韈ulo 35 Informe anual e informes trimestrales

1. El informe anual deber� contener:

• a) Cuentas anuales debidamente auditadas, acompa馻das del correspondiente informe de auditor韆.
• b) Una relaci髇 desglosada de los activos cedidos al fondo, de acuerdo con los criterios establecidos por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.
• c) Una relaci髇 desglosada de los pasivos del fondo, de acuerdo con los criterios establecidos por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.
• d) En su caso, indicaci髇 del importe de los compromisos que se deriven de los instrumentos derivados contratados.
• e) El desglose de las comisiones satisfechas y conceptos de las mismas.
• f) Un informe sobre el cumplimiento de las dem醩 reglas de funcionamiento del fondo establecidas en la escritura de constituci髇. En caso de que la sociedad gestora realice una gesti髇 activa, un informe sobre el cumplimiento de las pol韙icas de gesti髇 de activos y de riesgos.
• g) Cualquier otra informaci髇 que pueda determinar la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

2. El informe anual deber� remitirse a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para su inscripci髇 en el registro correspondiente, en los cuatro meses siguientes a la finalizaci髇 del ejercicio anterior.

3. Los informes trimestrales, que tendr醤 la informaci髇 a que se refieren las letras b) a g) del apartado 1 de este art韈ulo, habr醤 de remitirse a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores en los dos meses siguientes a la finalizaci髇 del trimestre natural, que los incorporar� al registro correspondiente.

4. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� establecer y modificar las normas de contabilidad y los modelos a que deber醤 sujetarse los estados financieros de los fondos y el alcance y contenido de los informes especiales de auditores u otros expertos independientes.

Art韈ulo 36 Comunicaci髇 de hechos relevantes

1. La sociedad gestora deber� comunicar de manera inmediata cualquier hecho espec韋icamente relevante para la situaci髇 o el desenvolvimiento de cada fondo a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y a los acreedores del mismo, salvo que se trate de un fondo cuyos valores no hayan sido admitidos a negociaci髇 en un mercado secundario oficial.

Se considerar醤 hechos relevantes espec韋icamente para el fondo aqu閘los que puedan influir de forma sensible en los valores emitidos, en su caso, y en los elementos que integran su activo.

2. Se habilita a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para determinar la forma, el contenido y los plazos de comunicaci髇 de hechos relevantes.

Art韈ulo 37 Junta de acreedores

La escritura de constituci髇 de los fondos de titulizaci髇 podr� prever la creaci髇 de una junta de acreedores. Tanto la composici髇 como las facultades y las normas de funcionamiento de la junta de acreedores se recoger醤 en la escritura de constituci髇 del fondo de titulizaci髇, diferenciando la participaci髇 de las distintas categor韆s de acreedores.

La junta de acreedores, debidamente convocada, se presume facultada para acordar lo necesario en la mejor defensa de los leg韙imos intereses de los acreedores del fondo de titulizaci髇.

La junta de acreedores se regir�, en todo lo no previsto por la escritura de constituci髇, por las disposiciones relativas al sindicato de obligacionistas recogidas en la legislaci髇 mercantil para las sociedades de capital.

Art韈ulo 38 Funci髇 supervisora y r間imen sancionador

1. Las entidades previstas en el art韈ulo 29, apartados 1, 2 y 3, del Reglamento (UE) 2017/2402 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 12 de diciembre de 2017, por el que se establece un marco general para la titulizaci髇 y se crea un marco espec韋ico para la titulizaci髇 simple, transparente y normalizada, y por el que se modifican las Directivas 2009/65/CE, 2009/138/CE y 2011/61/UE y los Reglamentos (CE) n.^o 1060/2009 y (UE) n.^o 648/2012, quedar醤 sujetas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo de las autoridades competentes en virtud del art韈ulo 29 apartados 1, 2 y 3 del Reglamento (UE) 2017/2402.

Las entidades previstas en el art韈ulo 29, apartados 4 y 5, del Reglamento (UE) 2017/2402, quedar醤 sujetas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

Como excepci髇 a lo dispuesto en el p醨rafo anterior:

• a) Si las entidades previstas en el art韈ulo 29, apartado 4, del Reglamento (UE) 2017/2402, son entidades sujetas a la supervisi髇 del Banco de Espa馻 con arreglo a su normativa sectorial correspondiente, quedar醤 sometidas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo del Banco de Espa馻.
• b) Si las entidades previstas en el art韈ulo 29, apartado 5, del Reglamento (UE) 2017/2402, son entidades de cr閐ito u otras entidades sujetas a la supervisi髇 del Banco de Espa馻 con arreglo a su normativa sectorial correspondiente, quedar醤 sometidas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo del Banco de Espa馻.

La autorizaci髇 del tercero a que se refiere el art韈ulo 28 del Reglamento (UE) 2017/2402 y la supervisi髇 del cumplimiento de lo dispuesto en el citado art韈ulo 28 por ese tercero corresponder� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

Los fondos de titulizaci髇 y las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 a las que se refiere este T韙ulo quedar醤 sujetas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, el Banco de Espa馻 y la Direcci髇 General de Seguros coordinar醤 sus actuaciones en todos los casos de confluencia de competencias de supervisi髇.

En el caso de personas jur韉icas, las competencias que corresponden a las autoridades competentes en virtud de esta ley podr醤 ejercerse sobre quienes ocupen cargos de administraci髇, direcci髇 o asimilados en las mismas.

Ostentan cargos de administraci髇 o direcci髇 en las entidades a que se refiere el p醨rafo anterior, sus administradores o miembros de sus 髍ganos colegiados de administraci髇, as� como sus directores generales y asimilados, entendi閚dose por tales aquellas personas que, de hecho o de derecho, desarrollen en la entidad funciones de alta direcci髇.

2. Resultar� de aplicaci髇 a las personas y entidades a que se refiere el apartado anterior, y que quedan sujetas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, el r間imen de supervisi髇 y procedimiento sancionador establecido e inspecci髇 previsto en los art韈ulos 234, 235, 236, 237, 238 y 251 de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇, as� como el procedimiento sancionador establecido en T韙ulo IV de la Ley 39/2015, de 1 de octubre, del Procedimiento Administrativo Com鷑 de las Administraciones P鷅licas, en el T韙ulo VI de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, entendi閚dose que las menciones que en esta norma se efect鷄n respecto a las sociedades gestoras, a las instituciones de inversi髇 colectiva, y a los part韈ipes y accionistas han de entenderse referidas, respectivamente, a las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 y a los financiadores y titulares de los valores emitidos con cargo a dichos fondos.

A las personas y entidades a que se refiere el apartado anterior y que quedan sujetas al r間imen de supervisi髇 y sanci髇 a cargo de una autoridad competente distinta de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, les resultar� de aplicaci髇 el r間imen de supervisi髇 e inspecci髇 previsto para esa autoridad en su normativa sectorial correspondiente, as� como el procedimiento sancionador establecido en el T韙ulo IV de la Ley 39/2015.

LE0000749557_20240822 Art韈ulo 38 redactado por el n鷐ero uno de la disposici髇 final d閏ima de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 39 Infracciones muy graves

Constituyen infracciones muy graves:

• a) La omisi髇 o falsedad en la contabilidad y en la informaci髇 que se debe facilitar o publicar de conformidad con esta ley, el folleto o la escritura de constituci髇 del fondo, as� como el incumplimiento de los deberes de transparencia derivados del art韈ulo 7 del Reglamento (UE) 2017/2402, cuando exista un inter閟 de ocultaci髇 o negligencia grave atendiendo a la relevancia de la informaci髇 y documentaci髇 no publicada.
• b) Cualquier incumplimiento de las obligaciones de remisi髇 de la informaci髇 peri骴ica previstas en el Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, sobre las agencias de calificaci髇 crediticia cuando exista un inter閟 de ocultaci髇 o negligencia grave atendiendo a la relevancia de la comunicaci髇 no realizada y a la demora en que se hubiese incurrido.
• c) La modificaci髇 por la sociedad gestora de sus Estatutos sociales sin la autorizaci髇 de la autoridad supervisora competente en los casos en los que resulte necesario de conformidad con lo previsto en esta ley.
• d) La falta de remisi髇 o la remisi髇 con datos inexactos, no veraces, enga駉sos o que omitan aspectos o datos relevantes a la autoridad supervisora competente de la informaci髇 financiera regulada, as� como de cuantos datos o documentos deban remit韗sele o esta requiera en el ejercicio de sus funciones cuando con ello se dificulte la apreciaci髇 de la solvencia de la entidad o, en su caso, de la situaci髇 patrimonial de los fondos de titulizaci髇.
• e) La inversi髇 de los recursos del fondo en activos o la contrataci髇 de operaciones que no est閚 autorizadas en la escritura de la constituci髇 del fondo, o que resulten contrarias a lo dispuesto en esta ley, siempre que ello desvirt鷈 la estructura o el objeto del fondo, afecte gravemente a la calidad de los activos, perjudique gravemente los intereses de los tenedores de valores y financiadores, o se trate de un incumplimiento reiterado.
• f) El desempe駉 de la actividad reservada a las sociedades gestoras en el art韈ulo 25 de esta ley sin la debida autorizaci髇.
• g) La modificaci髇 de la escritura de constituci髇 de un fondo de titulizaci髇 con incumplimiento de las previsiones establecidas en la normativa aplicable.
• h) El incumplimiento de alguna de las obligaciones que les incumben de conformidad con el art韈ulo 26 de esta ley.
• i) El mantenimiento durante un per韔do de seis meses de unos recursos propios inferiores a los que resulten legalmente exigibles.
• j) En el caso de que la sociedad gestora haya asumido la gesti髇 activa del fondo, la delegaci髇 de las funciones atribuidas a las sociedades gestoras sin respetar lo previsto en esta ley y cuando con ello se pueda perjudicar los intereses de los tenedores de valores y financiadores del fondo, o cuando disminuya la capacidad de control interno o de supervisi髇 de la autoridad competente.
• k) La valoraci髇 de los activos propiedad de los fondos de titulizaci髇 apart醤dose de lo establecido por la normativa aplicable, cuando ello perjudique gravemente los intereses de los tenedores de valores y financiadores del fondo, se trate de una conducta reiterada o tenga impacto sustancial en la estabilidad financiera del fondo de titulizaci髇.
• l) El otorgamiento de la escritura de constituci髇 del fondo de titulizaci髇 en t閞minos diferentes a los contenidos en el proyecto de escritura y el folleto incorporados a los registros de la autoridad competente, siempre que sean relevantes a los efectos de la estructura del fondo.
• m) La emisi髇 de los informes y documentos exigidos en esta ley que incurran en inexactitudes graves o falta de veracidad u omitan detalles sustanciales o relevantes a los efectos de realizar un juicio fundado sobre el objeto o la inversi髇.
• n) La amortizaci髇 de valores emitidos o la realizaci髇 de cualesquiera pagos por cuenta del fondo de titulizaci髇 con incumplimiento del orden de prelaci髇, l韒ites o condiciones impuestos por las disposiciones que lo regulen, su escritura de constituci髇 o el folleto, ocasionando un perjuicio grave para los inversores.
• �) La renuncia de la gestora a su funci髇 de administraci髇 y representaci髇 legal de todos o parte de los fondos de titulizaci髇 que gestionen, con incumplimiento de los requisitos establecidos.
• o) La adquisici髇 de una participaci髇 de control incumpliendo lo previsto en las disposiciones legales o reglamentarias que resulten aplicables.
• p) El incumplimiento de las medidas cautelares o aplicadas al margen del ejercicio de la potestad sancionadora acordadas por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.
• q) El incumplimiento de los compromisos asumidos por las sociedades gestoras para subsanar las deficiencias detectadas en el 醡bito de la supervisi髇, cuando ello perjudique gravemente los intereses de los inversores o se trate de una conducta reiterada.
• r) La presentaci髇 por las sociedades gestoras de deficiencias en la organizaci髇 administrativa y contable o en los procedimientos de control interno, incluidos los relativos a la gesti髇 de los riesgos cuando tales deficiencias pongan en peligro la solvencia o la viabilidad de la entidad, o cuando se perjudique gravemente o pongan en riesgo los intereses de los inversores.
• s) La comisi髇 de infracciones graves cuando durante los cinco a駉s anteriores a su comisi髇, hubiera sido impuesta al infractor sanci髇 firme por el mismo tipo de infracci髇.
• t) El incumplimiento de las obligaciones a que se refiere el art韈ulo 8 quater del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, de 16 de septiembre de 2009, con car醕ter no meramente ocasional o aislado.
• u) El incumplimiento de las obligaciones sobre retenci髇 de riesgo que se establecen en el art韈ulo 6 del Reglamento (UE) 2017/2402 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 12 de diciembre de 2017, por el que se establece un marco general para la titulizaci髇 y se crea un marco espec韋ico para la titulizaci髇 simple, transparente y normalizada, y por el que se modifican las Directivas 2009/65/CE, 2009/138/CE y 2011/61/UE y los Reglamentos (CE) n.^o 1060/2009 y (UE) n.^o 648/2012.
• v) El incumplimiento de la obligaci髇 de aplicar criterios equivalentes y claramente definidos tanto a los cr閐itos para exposiciones titulizadas como no titulizadas, de acuerdo con los requisitos del art韈ulo 9 del Reglamento (UE) 2017/2402.
• w) El uso indebido de la denominaci髇 STS (玸imple, transparente y normalizada�), as� como de cualquier otra que remita a ella, en los casos en que no se cumplen los requisitos que establece el art韈ulo 18 del Reglamento (UE) 2017/2402.
• x) El uso de la denominaci髇 玹itulizaci髇 STS� cuando se haya producido el incumplimiento de las exigencias de simplicidad, transparencia y normalizaci髇 que impone el Reglamento (UE) 2017/2402, en los art韈ulos 19 a 22, 23 a 26, y 26 bis a 26 sexies, para que la titulizaci髇 pueda ser considerada como tal, cuando el valor de la titulizaci髇, o el n鷐ero de inversores afectados, sean significativos.
• y) La omisi髇 en la notificaci髇 que se debe realizar cuando se producen cambios que afecten, de forma significativa, a la evaluaci髇 realizada de los terceros que verifican los cumplimientos de los requisitos STS, de acuerdo con el art韈ulo 28.1 del Reglamento (UE) 2017/2402.

LE0000749557_20240822 Art韈ulo 39 redactado por el n鷐ero dos de la disposici髇 final d閏ima de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 40 Infracciones graves

Constituyen infracciones graves:

• a) El incumplimiento de la obligaci髇 de puesta a disposici髇 a los inversores de la informaci髇 que deba rendirse con arreglo a lo dispuesto en esta ley, el folleto o la escritura de constituci髇 del fondo de titulizaci髇, as� como el incumplimiento de los deberes de informaci髇 derivados del art韈ulo 8 ter del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, de 16 de septiembre de 2009, y del art韈ulo 7 del Reglamento (UE) 2017/2402, cuando no constituyan infracci髇 muy grave.
• b) El incumplimiento ocasional o aislado por parte de las sociedades gestoras de alguna de las obligaciones que les incumben de conformidad con el art韈ulo 26 de esta ley.
• c) El incumplimiento de las obligaciones de informaci髇 a la autoridad supervisora competente cuando una sociedad gestora presente un nivel de recursos propios inferior al m韓imo exigible.
• d) La inversi髇 en cualesquiera activos distintos de los autorizados por la normativa aplicable o de los permitidos por el folleto o la escritura de constituci髇 del fondo de titulizaci髇 cuando no deba calificarse como infracci髇 muy grave.
• e) La efectiva administraci髇 o direcci髇 de las sociedades gestoras por personas que no ejerzan de derecho en ellas un cargo de dicha naturaleza.
• f) El uso indebido de las denominaciones a las que se refiere el art韈ulo 28 de esta ley.
• g) La emisi髇 de los informes y documentos exigidos sobre los activos que se agrupen en el activo del fondo de titulizaci髇 o sobre los valores que se emitan, incurriendo en inexactitudes u omitiendo detalles, cuando no deban ser calificadas como muy graves.
• h) La adquisici髇 de una participaci髇 en el capital de la sociedad gestora incumpliendo los requisitos previstos en la normativa legal y reglamentaria aplicable, siempre que no quepa calificarla como muy grave.
• i) El cargo de comisiones por servicios que no hayan sido efectivamente prestados, o el cobro de comisiones no previstas o con incumplimiento de los l韒ites y condiciones impuestos en los Estatutos o reglamentos de las sociedades gestoras.
• j) El incumplimiento de las obligaciones a que se refiere el art韈ulo 8 quater del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, de 16 de septiembre de 2009, cuando no constituya una infracci髇 muy grave.
• k) El uso de la denominaci髇 玹itulizaci髇 STS� cuando se haya producido el incumplimiento de las exigencias de simplicidad, transparencia y normalizaci髇 que impone el Reglamento (UE) 2017/2402, cuando no constituyan infracci髇 muy grave.
• l) La falsedad a la hora de notificar el cumplimiento de los requisitos para declarar una titulizaci髇 como STS, de acuerdo con los art韈ulos 19 a22, 23 a26, y 26 bis a 26 sexies, del Reglamento (UE) 2017/2402.
• m) La omisi髇 de notificaci髇 en el supuesto de que una 玹itulizaci髇 STS� deje de cumplir los requisitos exigidos para tal consideraci髇 en el Reglamento (UE) 2017/2402.

LE0000749557_20240822 Art韈ulo 40 redactado por el n鷐ero tres de la disposici髇 final d閏ima de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 41 Infracciones leves

Constituyen infracciones leves:

• a) La demora en la publicaci髇 o remisi髇 de la informaci髇 que, de conformidad con lo dispuesto en la normativa, la escritura de constituci髇 o el folleto de los fondos que gestionen, ha de difundirse entre los tenedores de valores y financiadores de los fondos de titulizaci髇 y p鷅lico en general.
• b) La falta de remisi髇 a la autoridad supervisora competente, en el plazo establecido en las normas u otorgado por esta, de cuantos documentos, datos o informaciones deban remit韗sele en virtud de lo dispuesto en la normativa reguladora en materia de titulizaci髇 o requiera en el ejercicio de sus funciones, as� como el incumplimiento del deber de colaboraci髇 ante actuaciones de supervisi髇 de dicha autoridad, incluyendo la no comparecencia ante una citaci髇 para la toma de declaraci髇, cuando estas conductas no constituyan infracci髇 grave o muy grave.
• c) Constituye asimismo infracci髇 leve cualquier incumplimiento de la normativa aplicable a la titulizaci髇 que no constituya infracci髇 grave o muy grave conforme a lo dispuesto en los art韈ulos anteriores.
• d) El incumplimiento de la obligaci髇 contenida en el art韈ulo 8 quinquies del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, de hacer constar, en su caso, la no designaci髇 de por lo menos una agencia de calificaci髇 crediticia con una cuota inferior al 10 por ciento del mercado total.

LE0000749557_20240822 Art韈ulo 41 redactado por el n鷐ero cuatro de la disposici髇 final d閏ima de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 42 Sanciones

Sin perjuicio de sus potestades supervisoras y sancionadoras, las autoridades supervisoras competentes podr醤 adoptar e imponer a las personas y entidades infractoras a que se refiere el art韈ulo 38 de esta ley las siguientes medidas:

• a) una declaraci髇 p鷅lica que indique la identidad de la persona f韘ica o jur韉ica y la naturaleza de la infracci髇;
• b) un requerimiento dirigido a la persona f韘ica o jur韉ica para que ponga fin a su conducta y se abstenga de repetirla;
• c) la prohibici髇 temporal a cualquiera de los miembros del 髍gano de direcci髇 de las entidades infractoras, o a cualquier otra persona f韘ica que sea considerada responsable de la infracci髇, de ejercer funciones directivas en tales empresas;
• d) la prohibici髇 temporal a la entidad responsable de notificar que una titulizaci髇 cumple los requisitos STS previstos en los art韈ulos 19 a 22, en los art韈ulos 23 a 26, o en los art韈ulos 26 bis a 26 sexies del Reglamento (UE) 2017/2402, cuando haya cometido una infracci髇 de las recogidas en los art韈ulos 39 x) y 40 l);
• e) en el caso de una infracci髇 de las previstas en el art韈ulo 39 y) de esta ley, la retirada temporal de la autorizaci髇 concedida a un tercero autorizado para que compruebe que una titulizaci髇 cumple los art韈ulos 19 a 22, o los art韈ulos 23 a 26, o los art韈ulos 26 bis a 26 sexies del Reglamento (UE) 2017/2402;
• f) si se trata de una persona f韘ica, sanciones pecuniarias administrativas en grado m醲imo de 5 000 000 de euros como m韓imo.

  Si se trata de una persona jur韉ica, sanciones pecuniarias administrativas en grado m醲imo de 5 000 000 de euros como m韓imo, o de hasta un diez por ciento del volumen de negocios neto anual total de la persona jur韉ica de acuerdo con las 鷏timas cuentas disponibles aprobadas por el 髍gano de direcci髇.

• g) la imposici髇 de sanciones pecuniarias administrativas en grado m醲imo por un importe no inferior al doble del importe del beneficio derivado de la infracci髇 que se hubiera cometido, cuando pueda determinarse ese beneficio, aun cuando tal importe supere los importes m醲imos se馻lados en el p醨rafo anterior.

LE0000749557_20240822 Art韈ulo 42 redactado por el n鷐ero cinco de la disposici髇 final d閏ima de la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversi髇 (獴.O.E.� 18 marzo).Vigencia: 7 abril 2023

Art韈ulo 43 Modificaci髇 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores

La Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, queda modificada en los siguientes t閞minos:

• Uno. Se da una nueva redacci髇 al 鷏timo p醨rafo del art韈ulo 30 bis.1:

  獵uando se trate de colocaci髇 de emisiones contempladas en las letras b), c), d) y e) de este apartado, dirigidas al p鷅lico en general empleando cualquier forma de comunicaci髇 publicitaria, deber� intervenir una entidad autorizada para prestar servicios de inversi髇 a efectos de la comercializaci髇 de los valores emitidos. No ser� de aplicaci髇 esta obligaci髇 al ejercicio de la actividad propia de las plataformas de financiaci髇 participativa debidamente autorizadas.�

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• Dos. Se da una nueva redacci髇 al cap韙ulo II del t韙ulo III, art韈ulos 30 ter y 30 qu醫er:

  獵AP蚑ULO II
  Emisiones de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen deuda

  Art韈ulo 30 ter Exenci髇 de requisitos

  1. Lo dispuesto en este art韈ulo ser� de aplicaci髇 a todas las emisiones de obligaciones o de otros valores que reconozcan o creen deuda emitidos por sociedades espa駉las siempre que:

  • a) Vayan a ser objeto de admisi髇 a negociaci髇 en un mercado secundario oficial u objeto de una oferta p鷅lica de venta respecto de la cual se exija la elaboraci髇 de un folleto sujeto a aprobaci髇 y registro por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores en los t閞minos dispuestos en el cap韙ulo anterior, o
  • b) vayan a ser objeto de admisi髇 a negociaci髇 en un sistema multilateral de negociaci髇 establecido en Espa馻.

  Se entender醤 incluidas en el p醨rafo anterior, siempre que cumplan lo dispuesto en el mismo, las emisiones de obligaciones o de otros valores que reconozcan o creen deuda previstas en el t韙ulo XI del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

  No tendr醤 la consideraci髇 de obligaciones o de otros valores que reconocen o crean deuda los valores participativos a que se refiere el art韈ulo 26.2, p醨rafo segundo, tales como las obligaciones convertibles en acciones, a condici髇 de que sean emitidas por el emisor de las acciones subyacentes o por una entidad que pertenezca al grupo del emisor.

  2. No ser� necesario otorgar escritura p鷅lica para la emisi髇 de los valores a los que se refiere este art韈ulo.

  La publicidad de todos los actos relativos a las emisiones de valores a que se refiere el apartado 1.a) se regir� por lo dispuesto en esta Ley y sus disposiciones de desarrollo.

  La publicidad de todos los actos relativos a las emisiones de valores a que se refiere el apartado 1.b) se efectuar� a trav閟 de los sistemas establecidos a tal fin por los sistemas multilaterales de negociaci髇.

  3. Para las emisiones a las que se refiere el apartado 1.a), las condiciones de cada emisi髇, as� como la capacidad del emisor para formalizarlas, cuando no hayan sido reguladas por la ley, se someter醤 a las cl醬sulas contenidas en los Estatutos sociales del emisor y se regir醤 por lo previsto en el acuerdo de emisi髇 y en el folleto informativo.

  4. Para las emisiones a las que se refiere el apartado 1.b), las condiciones exigidas legalmente para la emisi髇 y las caracter韘ticas de los valores se har醤 constar en certificaci髇 expedida por las personas facultadas conforme a la normativa vigente. Esta certificaci髇 se considerar� apta para dar de alta los valores en anotaciones en cuenta conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 6.

  Art韈ulo 30 qu醫er 羗bito de aplicaci髇 del sindicato de obligacionistas

  El cap韙ulo IV del t韙ulo XI del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, ser� de aplicaci髇 a las emisiones de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen deuda y que tengan la condici髇 de oferta p鷅lica de suscripci髇 cuando:

  • a) Sus t閞minos y condiciones est閚 regidos por el ordenamiento jur韉ico espa駉l o por el ordenamiento jur韉ico de un Estado que no sea miembro de la Uni髇 Europea ni perteneciente a la Organizaci髇 para la Cooperaci髇 y Desarrollo Econ髆icos, y
  • b) tengan lugar en territorio espa駉l o su admisi髇 a negociaci髇 se produzca en un mercado secundario oficial espa駉l o en un sistema multilateral de negociaci髇 establecido en Espa馻.�
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• Tres. Se numera como uno el contenido del actual art韈ulo 32, con el t韙ulo 獳cceso a la negociaci髇 en un mercado secundario oficial� y se incluye en dicho art韈ulo un n鷐ero dos del siguiente tenor:

  獶os. Especialidades en el acceso a la negociaci髇 en un mercado secundario oficial desde un sistema multilateral de negociaci髇.

  1. Las entidades cuyas acciones pasen de ser negociadas en un sistema multilateral de negociaci髇 a serlo en un mercado secundario oficial, durante un periodo transitorio m醲imo de dos a駉s, no estar醤 obligadas a cumplir con las obligaciones siguientes:

  • a) La publicaci髇 y difusi髇 del segundo informe financiero semestral, contenida en el art韈ulo 35.2, segundo p醨rafo.
  • b) La publicaci髇 y difusi髇 de la declaraci髇 intermedia de gesti髇, contenida en el art韈ulo 35.3.

  2. Para acogerse a la exenci髇 prevista en el apartado anterior, el folleto de admisi髇 a negociaci髇 en el mercado secundario oficial deber� especificar la intenci髇 de la entidad de acogerse total o parcialmente a la misma, determinando su duraci髇. Esta indicaci髇 tendr� la consideraci髇 de informaci髇 necesaria a los efectos del art韈ulo 27.1.

  3. Cuando la capitalizaci髇 de las acciones que est閚 siendo negociadas exclusivamente en un sistema multilateral de negociaci髇 supere los quinientos millones de euros durante un periodo continuado superior a seis meses, la entidad emisora deber� solicitar la admisi髇 a negociaci髇 en un mercado regulado en el plazo de nueve meses. La entidad rectora del sistema multilateral de negociaci髇 velar� por el cumplimiento de esta obligaci髇.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� fijar los t閞minos en que se eximir醤 de la obligaci髇 anterior las sociedades de naturaleza estrictamente financiera o de inversi髇, como las reguladas por la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva o la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades An髇imas Cotizadas de Inversi髇 en el Mercado Inmobiliario.

  4. En los supuestos contemplados en este art韈ulo, la entidad no estar� obligada a llevar a cabo medidas que tengan por objeto evitar una p閞dida de los accionistas en t閞minos de liquidez de los valores.�

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• Cuatro. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 34.1:

  �1. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� acordar la exclusi髇 de la negociaci髇 de aquellos instrumentos financieros que no alcancen los requisitos de difusi髇, frecuencia o volumen de contrataci髇 que reglamentariamente se establezcan, y de aquellos otros cuyo emisor no cumpla las obligaciones que le incumban, en especial en materia de remisi髇 y publicaci髇 de informaci髇 as� como de las sociedades en las que se haya abierto la fase de liquidaci髇 de acuerdo con la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, o que se encuentren en fase de liquidaci髇 societaria, de conformidad con lo previsto en el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio. Sin perjuicio de las medidas cautelares que puedan adoptarse, tales acuerdos se tomar醤 previa audiencia de la entidad emisora, salvo en aquellos casos en los que la exclusi髇 se acuerde con motivo de la apertura de la fase de liquidaci髇 concursal, o por encontrarse la sociedad en fase de liquidaci髇 societaria. Dicha competencia corresponder� a la Comunidad Aut髇oma con competencias en la materia, respecto a los instrumentos financieros negociados exclusivamente en mercados de su 醡bito auton髆ico.�

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• Cinco. Se introducen las letras g) bis, �) y o) en el art韈ulo 92:
  • 玤) bis Un registro de las sociedades cotizadas previstas en el art韈ulo 32.Dos.
  • �) Un registro de las plataformas de financiaci髇 participativa.
  • o) Un registro de fondos de titulizaci髇, en el que se inscribir醤 los hechos y actos sujetos a registro en la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores conforme a la normativa aplicable.�
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• Seis. Se introduce un nuevo apartado c) quinquies en el art韈ulo 99, con la siguiente redacci髇:
  • 玞) quinquies El incumplimiento por los miembros de los sistemas multilaterales de negociaci髇, los emisores de instrumentos financieros admitidos a negociaci髇 en estos sistemas, asesores registrados y cualquier otra entidad participante en aquellos, de las normas previstas en el t韙ulo XI de esta Ley, sus disposiciones de desarrollo o en sus reglamentos de funcionamiento, cuando dicho incumplimiento fuera relevante por haber puesto en grave riesgo la transparencia e integridad del mercado, o por haber causado un da駉 patrimonial a una pluralidad de inversores.�
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• Siete. Se introduce un nuevo apartado a) ter en el art韈ulo 100, en los siguientes t閞minos:
  • 玜) ter El incumplimiento por los miembros de los sistemas multilaterales de negociaci髇, los emisores de instrumentos financieros admitidos en estos sistemas, asesores registrados y cualquier otra entidad participante en aqu閘los de las normas previstas en el t韙ulo XI de esta Ley, sus disposiciones de desarrollo o en sus reglamentos de funcionamiento, cuando dicho incumplimiento no tuviera la consideraci髇 de infracci髇 muy grave conforme al art韈ulo anterior.�
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• Ocho. Se da una nueva redacci髇 a las letras b) y c) y se introduce una nueva letra e) en el art韈ulo 120.3.i):
  • 玝) Informaci髇 p鷅lica que deber� estar disponible respecto a los valores admitidos a negociaci髇, para que los inversores puedan fundamentar sus decisiones. Esta informaci髇 deber� incluir, en su caso, una descripci髇 del tipo y naturaleza de las actividades empresariales de la entidad emisora. El alcance de la informaci髇 deber� tener presente la naturaleza de los valores y la de los inversores cuyas 髍denes puedan ejecutarse en el Sistema.
  • c) Tipos de miembros, de conformidad con lo dispuesto en los apartados 2 y 3 del art韈ulo 37, sus derechos y obligaciones.
  • e) Derechos y obligaciones de los emisores y de cualesquiera otros participantes en el sistema multilateral de negociaci髇, entre los que se incluir�, en su caso, un asesor registrado, designado por el emisor, que deber� velar porque los emisores cumplan correctamente, tanto desde la perspectiva formal como sustantiva, con sus obligaciones de informaci髇 frente a la sociedad rectora y frente a los inversores. El Reglamento determinar� el marco general de relaci髇 de estos asesores con los emisores as� como el 醡bito y alcance de las funciones a realizar y sus obligaciones.�
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• Nueve. Se introducen las letras f) y g) en el art韈ulo 120.3.ii), con la siguiente redacci髇:
  • 玣) Obligaciones y medios, en su caso, para procurar la liquidez de la contrataci髇.
  • g) Procedimiento a seguir, seg鷑 el caso, para la exclusi髇 de negociaci髇 de los valores, especificando las obligaciones de la entidad emisora.�
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• Diez. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 120.3.iv):
  • 玦v) Supervisi髇 y disciplina de mercado.
    • a) M閠odos de supervisi髇 y control por la entidad rectora de la efectiva observancia del reglamento del Mercado, as� como de los preceptos de esta Ley y dem醩 normas que resulten aplicables, especialmente en lo que ata馿 a las normas sobre abuso de mercado por parte de emisores, miembros, asesores registrados y otros participantes.
    • b) R間imen disciplinario que la entidad rectora aplicar� en caso de incumplimiento del reglamento del Mercado, con independencia de las sanciones administrativas que resulten aplicables de acuerdo con lo previsto en esta Ley.
    • c) Procedimiento que la entidad rectora utilizar� para poner en conocimiento de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores aquellas incidencias o conductas de sus miembros que puedan constituir infracci髇 de esta Ley o sus normas de desarrollo o incumplimiento de las reglas contenidas en el reglamento del sistema multilateral de negociaci髇.�
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• Once. Se a馻de un nuevo apartado 4 al art韈ulo 120, con la siguiente redacci髇:

  �4. Las entidades rectoras remitir醤, con car醕ter trimestral, a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores informaci髇 sobre las pr醕ticas y actuaciones que, de acuerdo con lo previsto en su reglamento interno, desarrollen en materia de supervisi髇 del sistema multilateral de negociaci髇. Dicha informaci髇 ser� remitida en el plazo de un mes desde la finalizaci髇 del periodo al que haga referencia.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� determinar el contenido exacto y formato espec韋ico a utilizar por las entidades rectoras para el cumplimiento de esta obligaci髇.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� recabar de las entidades rectoras cuanta informaci髇 adicional sea precisa para velar por el correcto funcionamiento de los sistemas multilaterales de negociaci髇.�

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• Doce. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 121.2:

  �2. Cuando corresponda, las entidades rectoras de un sistema multilateral de negociaci髇 deber醤 proporcionar, o en su caso, asegurarse de que existe informaci髇 p鷅licamente disponible que permita que los usuarios puedan formarse una opini髇 sobre los instrumentos negociados, teniendo en cuenta tanto la naturaleza de los usuarios como los tipos de instrumentos negociados en el sistema multilateral de negociaci髇.

  La responsabilidad por la elaboraci髇 de la informaci髇 a publicar relativa a los emisores de los instrumentos negociados corresponder�, al menos, a su entidad emisora y a sus administradores. Estos ser醤 responsables por los da駉s y perjuicios causados a los titulares de los valores como resultado de que dicha informaci髇 no presente una imagen fiel del emisor.�

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• Trece. Se a馻de una frase al final del apartado 2 del art韈ulo 122, en los siguientes t閞minos:

  �2. Las entidades se馻ladas en el apartado anterior deber醤 comunicar a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores todo incumplimiento significativo de sus normas o toda anomal韆 en las condiciones de negociaci髇 o de actuaci髇 que pueda suponer abuso de mercado. Tambi閚 deber醤 comunicar, sobre la base de la informaci髇 que hayan recabado de los emisores, cualquier posible incumplimiento de la normativa aplicable a los citados emisores.�

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Art韈ulo 44 Modificaci髇 de la Ley 27/1999, de 16 de julio, de Cooperativas

Uno. Se modifica la letra e) del art韈ulo 21.2, que queda redactado como sigue:

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Dos. Se a馻de un p醨rafo final al apartado 1 del art韈ulo 32, en los siguientes t閞minos:

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Tres. Se modifica el art韈ulo 54.1, que queda redactado como sigue:

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Art韈ulo 45 Modificaci髇 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio

El texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, queda modificado en los siguientes t閞minos:

• Uno. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 401, en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 401 Sociedad emisora

  1. Las sociedades de capital podr醤 emitir y garantizar series numeradas de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen una deuda.

  2. El importe total de las emisiones de la sociedad limitada no podr� ser superior al doble de sus recursos propios, salvo que la emisi髇 est� garantizada con hipoteca, con prenda de valores, con garant韆 p鷅lica o con un aval solidario de entidad de cr閐ito.

  En el caso de que la emisi髇 est� garantizada con aval solidario de sociedad de garant韆 rec韕roca, el l韒ite y dem醩 condiciones del aval quedar醤 determinados por la capacidad de garant韆 de la sociedad en el momento de prestarlo, de acuerdo con su normativa espec韋ica.

  Las obligaciones previstas en los art韈ulos 67 a 72 resultar醤 de aplicaci髇 a los aumentos de capital mediante aportaciones no dinerarias que se realicen por sociedades limitadas que tengan obligaciones u otros valores que reconozcan o creen deuda en circulaci髇.

  La sociedad de responsabilidad limitada no podr� en ning鷑 caso emitir ni garantizar obligaciones convertibles en participaciones sociales.

  3. Salvo lo establecido en leyes especiales, los valores que reconozcan o creen una deuda emitidos por sociedad an髇ima y sociedad de responsabilidad limitada quedar醤 sometidos al r間imen establecido para las obligaciones en el presente t韙ulo.�

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• Dos. Se modifica el art韈ulo 403, que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 403 Condiciones de la emisi髇

  En los supuestos que prevea la legislaci髇 especial aplicable a las emisiones de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen deuda, ser� necesaria la constituci髇 de una asociaci髇 de defensa o sindicato de obligacionistas y la designaci髇, por la sociedad, de una persona que, con el nombre de comisario, concurra al otorgamiento del contrato de emisi髇 en nombre de los futuros obligacionistas, de acuerdo con lo establecido en los art韈ulos 419 a 429.�

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• Tres. Se modifica el art韈ulo 405, que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 405 De la emisi髇 de obligaciones en el extranjero por sociedad espa駉la

  1. Las sociedades espa駉las podr醤 emitir en el extranjero obligaciones u otros t韙ulos de deuda.

  2. La ley espa駉la determinar� la capacidad, el 髍gano competente y las condiciones de adopci髇 del acuerdo de emisi髇.

  3. La ley a la cual se haya sometido la emisi髇 regir� los derechos de los obligacionistas frente al emisor, sus formas de organizaci髇 colectiva y el r間imen del reembolso y amortizaci髇 de las obligaciones.

  4. En el caso de obligaciones convertibles, el contenido del derecho de conversi髇 se regir� por la ley extranjera que rija la emisi髇, pero siempre dentro de los l韒ites establecidos por la sociedad espa駉la como ley rectora de la sociedad.

  La ley espa駉la determinar� el valor al que se pueden emitir obligaciones, los l韒ites a la conversi髇 y el r間imen de exclusi髇 del derecho de suscripci髇 preferente.�

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• Cuatro. Se modifica el art韈ulo 406, que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 406 Competencia del 髍gano de administraci髇

  1. Salvo disposici髇 contraria de los Estatutos y sin perjuicio de lo previsto en el apartado siguiente, el 髍gano de administraci髇 ser� competente para acordar la emisi髇 y la admisi髇 a negociaci髇 de obligaciones, as� como para acordar el otorgamiento de garant韆s de la emisi髇 de obligaciones.

  2. La junta general de accionistas ser� competente para acordar la emisi髇 de obligaciones convertibles en acciones o de obligaciones que atribuyan a los obligacionistas una participaci髇 en las ganancias sociales.�

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• Cinco. Se modifica el art韈ulo 407, que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 407 Escritura p鷅lica

  1. La emisi髇 de obligaciones se har� constar en escritura p鷅lica que ser� otorgada por representante de la sociedad y por una persona que, con el nombre de comisario, represente a los futuros obligacionistas.

  2. La escritura p鷅lica de emisi髇 deber� contener las siguientes menciones:

  • a) La identidad, el objeto social y el capital de la sociedad emisora, con expresi髇 de si est� 韓tegramente desembolsado. Si tuviera obligaciones en circulaci髇, se har醤 constar aquellas emisiones de obligaciones que est閚 total o parcialmente pendientes de amortizaci髇, de conversi髇 o de canje, con expresi髇 del importe.
  • b) La expresi髇 del 髍gano que hubiera acordado la emisi髇 y la fecha en que se hubiera adoptado el acuerdo.
  • c) El importe total de la emisi髇 y el n鷐ero de obligaciones que la integran, con expresi髇 de si se representan por medio de t韙ulos o por medio de anotaciones en cuenta.
  • d) El valor nominal de las obligaciones que se emiten, as� como los intereses que devenguen o la f髍mula para determinar el tipo, las primas, lotes y dem醩 ventajas si los tuviere.
  • e) El reglamento de organizaci髇 y funcionamiento del sindicato de obligacionistas y de sus relaciones con la sociedad emisora.
  • f) El r間imen de amortizaci髇 de las obligaciones, con expresi髇 de las condiciones y de los plazos en que tenga lugar.

  3. Si se emitieran obligaciones especialmente garantizadas, la escritura expresar�, adem醩, las garant韆s de la emisi髇. Si las garant韆s fueran reales, se identificar� el bien sobre el que se hubiera constituido la garant韆 con expresi髇 del Registro p鷅lico en el que se hubiera inscrito la garant韆 y la fecha de inscripci髇 o la entidad depositaria de los bienes o derechos pignorados y la fecha de la pignoraci髇. Si las garant韆s fueran personales, el garante deber� concurrir al otorgamiento de la escritura de emisi髇.�

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• Seis. Se modifica el art韈ulo 409, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 409 Suscripci髇

  La suscripci髇 de las obligaciones implica para cada obligacionista la ratificaci髇 plena del contrato de emisi髇 y, en su caso, su adhesi髇 al sindicato.�

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• Siete. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 421 en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 421 Comisario

  1. Acordada la emisi髇 de las obligaciones, la sociedad emisora proceder� al nombramiento de comisario, que deber� ser persona f韘ica o jur韉ica con reconocida experiencia en materias jur韉icas o econ髆icas. La sociedad emisora fijar� la retribuci髇 del comisario.

  2. El comisario tutelar� los intereses comunes de los obligacionistas y, adem醩 de las facultades que le hayan sido conferidas en la escritura de emisi髇, tendr� las que le atribuya la asamblea general de obligacionistas.

  3. El comisario establecer� el reglamento interno del sindicato, ajust醤dose en lo previsto al r間imen establecido en la escritura de emisi髇.

  4. El comisario ser� el representante legal del sindicato de obligacionistas, as� como el 髍gano de relaci髇 entre la sociedad y los obligacionistas. Como tal, podr� asistir, con voz y sin voto, a las deliberaciones de la junta general de la sociedad emisora, informar a 閟ta de los acuerdos del sindicato y requerir de la misma los informes que, a su juicio, o al de la asamblea de obligacionistas, interesen a 閟tos.

  5. El comisario presenciar� los sorteos que hubieren de celebrarse, tanto para la adjudicaci髇 como para la amortizaci髇 de las obligaciones, y vigilar� el reembolso del nominal y el pago de los intereses.

  6. El comisario podr� ejercitar en nombre del sindicato las acciones que correspondan contra la sociedad emisora, contra los administradores o liquidadores y contra quienes hubieran garantizado la emisi髇.

  7. El comisario responder� frente a los obligacionistas y, en su caso, frente a la sociedad de los da駉s que cause por los actos realizados en el desempe駉 de su cargo sin la diligencia profesional con que debe ejercerlo.�

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• Ocho. Se modifica el art韈ulo 423 con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 423 Forma de convocatoria

  La convocatoria de la asamblea general de obligacionistas se har� en la forma prevista en el reglamento del sindicato, que debe asegurar su conocimiento por los obligacionistas.�

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• Nueve. Se introduce un nuevo art韈ulo 424 bis, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 424 bis Asistencia

  1. Los obligacionistas podr醤 asistir personalmente o hacerse representar por medio de otro obligacionista. En ning鷑 caso podr醤 hacerse representar por los administradores de la sociedad, aunque sean obligacionistas.

  2. El comisario deber� asistir a la asamblea general de obligacionistas, aunque no la hubiera convocado.�

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• Diez. Se introduce un nuevo art韈ulo 424 ter, con la siguiente redacci髇:

  獳rt韈ulo 424 ter Derecho de voto

  Cada obligaci髇 conferir� al obligacionista un derecho de voto proporcional al valor nominal no amortizado de las obligaciones de que sea titular.�

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• Once. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 425 en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 425 Adopci髇 de acuerdos

  1. Los acuerdos se adoptar醤 por mayor韆 absoluta de los votos emitidos. Por excepci髇, las modificaciones del plazo o de las condiciones del reembolso del valor nominal, de la conversi髇 o del canje requerir醤 el voto favorable de las dos terceras partes de las obligaciones en circulaci髇.

  2. Los acuerdos adoptados por la asamblea general de obligacionistas vincular醤 a todos los obligacionistas, incluso a los no asistentes y a los disidentes.�

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• Doce. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 427, en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 427 Impugnaci髇 de los acuerdos de la asamblea general de obligacionistas

  Los acuerdos de la asamblea general de obligacionistas podr醤 ser impugnados por los obligacionistas conforme a lo dispuesto en esta Ley, para la impugnaci髇 de los acuerdos sociales.�

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• Trece. Se modifica el art韈ulo 428, que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 428 Intervenci髇

  Cuando la sociedad haya retrasado en m醩 de seis meses el pago de los intereses vencidos o la amortizaci髇 del principal, el comisario podr� proponer al consejo la suspensi髇 de cualquiera de los administradores y convocar la junta general de accionistas, si aqu閘los no lo hicieren cuando estimen que deben ser sustituidos.�

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Art韈ulo 46 R間imen jur韉ico de las plataformas de financiaci髇 participativa armonizadas por el Derecho de la Uni髇 Europea

Las entidades que presten servicios de financiaci髇 participativa en Espa馻 regulados por el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiaci髇 participativa para empresas, y por el que se modifican el Reglamento (UE) 2017/1129 y la Directiva (UE) 2019/1937, quedar醤 sujetas a este Reglamento y a la presente ley.

Sin perjuicio de su no consideraci髇 como valores negociables, a los efectos de la aplicaci髇 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, las participaciones en sociedades de responsabilidad limitada se considerar醤 valores aptos para el desarrollo de las actividades de las plataformas de financiaci髇 participativa y de las empresas de servicios de inversi髇 previstos en dicho Reglamento.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 47 Autorizaci髇 de las plataformas de financiaci髇 participativa por la CNMV

Toda entidad que tenga intenci髇 de prestar servicios de financiaci髇 participativa en Espa馻 regulados por el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, y que no haya sido previamente autorizada para prestar servicios de financiaci髇 participativa en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea solicitar� a la CNMV autorizaci髇 para operar como proveedor de servicios de financiaci髇 participativa.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 48 Registro

Las plataformas de financiaci髇 participativa ser醤 inscritas en el registro correspondiente de la CNMV. Este registro ser� p鷅lico y deber� contener los datos actualizados de la denominaci髇 social, direcci髇 de dominio de Internet y domicilio social de la plataforma de financiaci髇 participativa, as� como la identidad de los administradores y una relaci髇 de los socios con participaci髇 significativa. La inscripci髇 se practicar� una vez otorgada la preceptiva autorizaci髇 y tras su constituci髇 e inscripci髇 en el registro p鷅lico que corresponda seg鷑 su naturaleza.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 49 Autoridad nacional competente

1. La CNMV ser� la autoridad nacional competente responsable de desempe馻r las funciones y obligaciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.

2. Para el ejercicio de las funciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, la CNMV gozar� de las facultades previstas en el Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y en el resto del ordenamiento jur韉ico.

3. Adem醩 de las funciones previstas en el apartado segundo de este art韈ulo, para el ejercicio de las funciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, en materia de investigaci髇, la CNMV gozar� de las siguientes facultades:

• a) Exigir informaci髇 y documentos a los proveedores de servicios de financiaci髇 participativa y a terceros designados para desempe馻r funciones en relaci髇 con la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa, y a las personas f韘icas o jur韉icas que los controlan o que son controladas por ellos.
• b) Exigir informaci髇 a los auditores y a los directivos de los proveedores de servicios de financiaci髇 participativa, y de los terceros designados para desempe馻r funciones en relaci髇 con la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa.
• c) Llevar a cabo inspecciones o investigaciones in situ en locales que no sean el domicilio particular de personas f韘icas, y acceder a los locales para acceder a documentos o datos de cualquier tipo, cuando existan sospechas razonables de que se guardan en ellos documentos u otras informaciones relacionadas con el objeto de una inspecci髇 o investigaci髇 que pudieran ser relevantes para demostrar una infracci髇 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.

4. Adem醩 de las facultades previstas en el apartado segundo de este art韈ulo, para el ejercicio de las funciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, en materia de supervisi髇, la CNMV gozar� de las siguientes facultades:

• a) Suspender una oferta de financiaci髇 participativa por un per韔do m醲imo de diez d韆s h醔iles consecutivos, cada vez que existan sospechas fundadas de que se ha infringido el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.
• b) Prohibir o suspender las comunicaciones publicitarias, o exigir al proveedor de servicios de financiaci髇 participativa o al tercero designado para desempe馻r funciones en relaci髇 con la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa que cesen o suspendan las comunicaciones publicitarias, por un per韔do m醲imo de diez d韆s h醔iles consecutivos, cada vez que existan sospechas fundadas de que se ha infringido el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.
• c) Prohibir una oferta de financiaci髇 participativa si se descubre una infracci髇 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, o si se tienen sospechas fundadas de que se va a infringir.
• d) Suspender la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa por un per韔do m醲imo de diez d韆s h醔iles consecutivos, o exigir que lo haga el proveedor de servicios de financiaci髇 participativa, cada vez que existan sospechas fundadas de que se ha infringido el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.
• e) prohibir la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa si se descubre una infracci髇 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.
• f) Hacer p鷅lico el hecho de que un proveedor de servicios de financiaci髇 participativa o un tercero designado para desempe馻r funciones en relaci髇 con la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa no cumple sus obligaciones.
• g) Revelar toda la informaci髇 importante que pueda afectar a la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa, o exig韗selo al proveedor de servicios de financiaci髇 participativa o al tercero designado para desempe馻r funciones en relaci髇 con la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa, con el fin de garantizar la protecci髇 del inversor o el buen funcionamiento del mercado.
• h) Suspender la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa o exig韗selo al proveedor de servicios de financiaci髇 participativa o al tercero designado para desempe馻r funciones en relaci髇 con la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa, cuando la CNMV considere que la situaci髇 del proveedor de servicios de financiaci髇 participativa es tal que la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa ser韆 perjudicial para los intereses de los inversores.
• i) Transferir los contratos vigentes a otro proveedor de servicios de financiaci髇 participativa en el caso de que se revoque la autorizaci髇 del proveedor de servicios de financiaci髇 participativa de conformidad con el art韈ulo 17, apartado 1, p醨rafo primero, letra c) del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, previo acuerdo de los clientes y del proveedor de servicios de financiaci髇 participativa receptor. A tal fin la CNMV publicar� en un plazo de nueve meses desde la publicaci髇 de esta ley una gu韆 en la que se detallar� el proceso de cesi髇 de los contratos, detallando el criterio para elegir la plataforma de financiaci髇 participativa cesionaria de dichos contratos.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 50 Colaboraci髇 con otras autoridades competentes

1. De acuerdo con los principios de cooperaci髇 y colaboraci髇, el Banco de Espa馻 deber�, respecto de plataformas que publiquen proyectos consistentes en la solicitud de pr閟tamos, incluidos los pr閟tamos participativos, facilitar a la CNMV la informaci髇 que precise y prestar, en el 醡bito propio, la cooperaci髇 y asistencia activas que esta pudiera recabar para el eficaz ejercicio de las competencias que le atribuye este cap韙ulo.

2. A efectos de lo dispuesto en el apartado anterior, la CNMV podr� solicitar cuantos datos, documentos o medios probatorios se hallen a disposici髇 del Banco de Espa馻, y requerir su asistencia para el mejor ejercicio de las funciones de supervisi髇, inspecci髇 y sanci髇 previstas en este cap韙ulo.

3. La CNMV comunicar� al Ministerio de Asuntos Econ髆icos y Transformaci髇 Digital y al Banco de Espa馻 en el caso de plataformas que publiquen proyectos consistentes en la solicitud de pr閟tamos, incluidos los pr閟tamos participativos, las revocaciones, suspensiones y renuncias de las autorizaciones de plataformas de financiaci髇 participativa que tengan lugar.

4. El contenido del deber de colaboraci髇 entre la CNMV y el Banco de Espa馻 previsto en este art韈ulo se podr� especificar a trav閟 de los instrumentos y procedimientos que de manera com鷑 y voluntaria establezcan dichos organismos.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 51 Ficha de datos fundamentales de la inversi髇

1. Los proveedores de servicios de financiaci髇 participativa facilitar醤 a los inversores potenciales toda la informaci髇 prevista en el art韈ulo 23 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, a trav閟 de la elaboraci髇 de una ficha de datos fundamentales de la inversi髇.

2. La responsabilidad por la informaci髇 que figura en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 recaer� en el promotor del proyecto o en sus 髍ganos de administraci髇, direcci髇 o supervisi髇. Las personas responsables de la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 se identificar醤 claramente en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 por su nombre y cargo, si se trata de personas f韘icas, o por su denominaci髇 y domicilio social, si se trata de personas jur韉icas, y se adjuntar醤 sus declaraciones en las que confirmen que, hasta donde alcanza su conocimiento, la informaci髇 contenida en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 responde a la realidad y no contiene omisiones que puedan afectar a su contenido.

3. Las personas f韘icas y jur韉icas responsables de la informaci髇 proporcionada en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇, incluida su posible traducci髇, responder醤 civilmente en las siguientes situaciones:

• a) Cuando la informaci髇 sea enga駉sa o inexacta.
• b) Cuando la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 omita datos fundamentales necesarios para ayudar a los inversores a la hora de considerar la financiaci髇 del proyecto de financiaci髇 participativa.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 52 Ficha de datos fundamentales de la plataforma

1. No obstante lo dispuesto en el art韈ulo 20, los proveedores de servicios de financiaci髇 participativa que presten una gesti髇 individualizada de carteras de pr閟tamos elaborar醤, de acuerdo con el art韈ulo 24 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, y pondr醤 a disposici髇 de los inversores potenciales, una ficha de datos fundamentales de la inversi髇 de la plataforma que contenga toda la informaci髇 prevista en el art韈ulo 24.1 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.

2. La responsabilidad por la informaci髇 que figura en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 a nivel de plataforma recaer� en el proveedor de servicios de financiaci髇 participativa. Las personas responsables de la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 se identificar醤 claramente en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 a nivel de plataforma por su nombre y cargo, si se trata de personas f韘icas, o por su denominaci髇 y domicilio social, si se trata de personas jur韉icas, y se adjuntar醤 sus declaraciones en las que confirmen que, hasta donde alcanza su conocimiento, la informaci髇 contenida en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 responde a la realidad y no contiene omisiones que puedan afectar a su contenido.

3. Las personas f韘icas y jur韉icas responsables de la informaci髇 proporcionada en la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 a nivel de plataforma, incluida su posible traducci髇, responder醤 civilmente en las siguientes situaciones:

• a) Cuando la informaci髇 sea enga駉sa o inexacta.
• b) Cuando la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 omita datos fundamentales necesarios para ayudar a los inversores a la hora de considerar la financiaci髇 del proyecto de financiaci髇 participativa.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 53 Infracciones por incumplimiento de las obligaciones establecidas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020

1. Se considerar醤 infracciones los incumplimientos de las obligaciones recogidas en los siguientes art韈ulos del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020:

• a) Art韈ulo 3, sobre la prestaci髇 de servicios de financiaci髇 participativa.
• b) Art韈ulo 4, sobre la gesti髇 eficaz y prudente.
• c) Art韈ulo 5, sobre los requisitos de diligencia debida.
• d) Art韈ulo 6, apartado 1 a apartado 6, sobre la gesti髇 individualizada de carteras de pr閟tamos.
• e) Art韈ulo 7, apartado 1 a apartado 4, sobre la tramitaci髇 de reclamaciones.
• f) Art韈ulo 8, apartado 1 a apartado 6, sobre el conflicto de inter閟.
• g) Art韈ulo 9, apartados 1, 2 y 3 sobre la externalizaci髇.
• h) Art韈ulo 10, sobre la prestaci髇 de servicios de custodia de activos de clientes y de servicios de pago.
• i) Art韈ulo 11, sobre los requisitos prudenciales.
• j) Art韈ulo 12, apartado 1, sobre la autorizaci髇 para operar como proveedor de servicios de financiaci髇 participativa.
• k) Art韈ulo 13, apartado 2, sobre las actividades incluidas en la autorizaci髇.
• l) Art韈ulo 15, apartados 2 y 3, sobre la supervisi髇.
• m) Art韈ulo 16, apartado 1, sobre la comunicaci髇 de informaci髇 por los proveedores de servicios de financiaci髇 participativa.
• n) Art韈ulo 18, apartados 1 y 4, sobre la prestaci髇 transfronteriza de servicios de financiaci髇 participativa.
• �) Art韈ulo 19, apartados 1 a 6, sobre la informaci髇 a los clientes.
• o) Art韈ulo 20, apartados 1 y 2, sobre la publicaci髇 de la tasa de impago.
• p) Art韈ulo 21, apartados 1 a 7, sobre la prueba inicial de conocimientos y simulaci髇 de la capacidad de soportar p閞didas.
• q) Art韈ulo 22, sobre el per韔do de reflexi髇 precontractual.
• r) Art韈ulo 23, apartados 2 a 13, sobre la ficha de datos fundamentales de la inversi髇.
• s) Art韈ulo 24, sobre la ficha de datos fundamentales de la inversi髇 a nivel de plataforma.
• t) Art韈ulo 25, sobre el tabl髇 de anuncios.
• u) Art韈ulo 26, sobre el acceso a los registros.
• v) Art韈ulo 27, apartados 1 a 3, sobre los requisitos relativos a las comunicaciones publicitarias.
• w) La falta de cooperaci髇 o el desacato en relaci髇 con una investigaci髇 o una inspecci髇 o una solicitud con arreglo al art韈ulo 30, apartado 1.

2. Las infracciones tipificadas en este art韈ulo se considerar醤 muy graves cuando concurra un alto grado de responsabilidad de la persona responsable, la infracci髇 se haya extendido en el tiempo, se haya puesto en grave riesgo el funcionamiento del mercado o se haya producido graves consecuencias para los intereses de los peque駉s inversores, y graves cuando no concurran estas circunstancias.

3. Constituyen infracciones leves aquellas infracciones de preceptos de este t韙ulo de obligada observancia que no constituyan infracci髇 grave o muy grave conforme a lo dispuesto en los dos apartados anteriores.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 54 R間imen sancionador

1. En el caso de incumplimientos de las obligaciones o prohibiciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, que constituyan infracci髇 muy grave, se impondr� al infractor una o varias de las siguientes sanciones:

• a) Multa por importe de hasta la mayor de las siguientes cantidades:
  • 1.� El triple de los beneficios derivados de la infracci髇 en caso de que puedan determinarse.
  • 2.� En el caso de una persona jur韉ica, 700.000 euros, o el 7 por ciento de su volumen de negocios total durante el ejercicio precedente, de acuerdo con los 鷏timos estados financieros disponibles aprobados por el 髍gano de direcci髇.
  • 3.� En el caso de una persona f韘ica, 700.000 euros.
• b) Revocaci髇 de la autorizaci髇.
• c) Prohibici髇 de solicitar la autorizaci髇 para operar como plataforma de financiaci髇 participativa por un plazo no inferior a un a駉 ni superior a cinco.
• d) Prohibici髇 que impida a cualquier miembro del 髍gano de direcci髇 de la persona jur韉ica responsable de la infracci髇 o a cualquier otra persona f韘ica considerada responsable de la infracci髇 ejercer funciones directivas en proveedores de servicios de financiaci髇 participativa por plazo no superior a diez a駉s.
• e) Junto con las sanciones previstas en las letras a), b), c) y d), se podr醤 adoptar las siguientes sanciones y medidas administrativas:
  • 1.� Declaraci髇 p鷅lica en la que consten la persona f韘ica o jur韉ica responsable y la naturaleza de la infracci髇.
  • 2.� Requerimiento dirigido a la persona f韘ica o jur韉ica para que ponga fin a su conducta infractora y se abstenga de repetirla.

2. En el caso de incumplimientos de las obligaciones o prohibiciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, que constituyan infracci髇 grave, se impondr� al infractor una o varias de las siguientes sanciones:

• a) Multa por importe de hasta la mayor de las siguientes cantidades:
  • 1.� El doble de los beneficios derivados de la infracci髇 en caso de que puedan determinarse.
  • 2.� En el caso de una persona jur韉ica, 500.000 euros, o el 5 por ciento de su volumen de negocios total durante el ejercicio precedente, de acuerdo con los 鷏timos estados financieros disponibles aprobados por el 髍gano de direcci髇.
  • 3.� En el caso de una persona f韘ica, 500.000 euros.
• b) Suspensi髇 de la autorizaci髇 para operar como plataforma de financiaci髇 participativa por un plazo no superior a un a駉.
• c) Prohibici髇 de solicitar la autorizaci髇 para operar como plataforma de financiaci髇 participativa por un plazo no superior a un a駉.
• d) Prohibici髇 que impida a cualquier miembro del 髍gano de direcci髇 de la persona jur韉ica responsable de la infracci髇 o a cualquier otra persona f韘ica considerada responsable de la infracci髇 ejercer funciones directivas en proveedores de servicios de financiaci髇 participativa por plazo no superior a un a駉.
• e) Junto con las sanciones previstas en las letras a), b), c) y d), se podr醤 adoptar las siguientes sanciones y medidas administrativas:
  • 1.� Declaraci髇 p鷅lica en la que consten la persona f韘ica o jur韉ica responsable y la naturaleza de la infracci髇.
  • 2.� Requerimiento dirigido a la persona f韘ica o jur韉ica para que ponga fin a su conducta infractora y se abstenga de repetirla.

3. Cuando la persona jur韉ica sea una empresa matriz o una filial de una empresa matriz que deba elaborar cuentas consolidadas de conformidad con la Directiva 2013/34/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los estados financieros anuales, los estados financieros consolidados y otros informes afines de ciertos tipos de empresas, por la que se modifica la Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, y se derogan las Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo, el volumen de negocios total anual pertinente ser� el volumen de negocios total anual, o el tipo de ingresos correspondientes, conforme a la legislaci髇 pertinente de la Uni髇 Europea en materia de contabilidad, de acuerdo con las cuentas consolidadas disponibles m醩 recientes aprobadas por el 髍gano de direcci髇 de la empresa matriz 鷏tima.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 55 R間imen jur韉ico de las plataformas de financiaci髇 participativa no armonizadas

1. Las entidades que presten servicios de financiaci髇 participativa en Espa馻 regulados por el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, pero que no est閚 sujetas a dicho Reglamento por incurrir en las excepciones previstas en su art韈ulo 1.2.a) o c), se someter醤 al siguiente r間imen jur韉ico:

• a) Estas entidades prestar醤 exclusivamente los servicios recogidos en el art韈ulo 1.2.a) o intermediar醤 exclusivamente ofertas de financiaci髇 participativa previstas en el art韈ulo 1.2.c) del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.
• b) se someter醤 韓tegramente al r間imen jur韉ico establecido en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020 y en esta ley.
• c) En su solicitud de autorizaci髇 deber醤 manifestar expresamente su intenci髇 de someterse al r間imen jur韉ico previsto en este art韈ulo.
• d) La CNMV ser� la autoridad competente para desempe馻r las funciones y obligaciones previstas en el Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, respecto de estas entidades.
• e) No podr醤 prestar servicios de financiaci髇 participativa de forma transfronteriza conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 18 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.
• f) En su comunicaci髇 de informaci髇 anual a la CNMV conforme al art韈ulo 16 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, deber醤 especificar para cada proyecto:
  • 1.� que su promotor es un consumidor seg鷑 la definici髇 del art韈ulo 2.1 de la Ley 16/2011, de 24 de junio, de contratos de cr閐ito al consumo; o
  • 2.� que todas las ofertas de financiaci髇 participativa intermediadas fueron por un importe superior a 5 millones de euros.
• g) Informar醤 a sus clientes de que no est醤 autorizadas a prestar sus servicios de financiaci髇 participativa de forma transfronteriza. Esta informaci髇 se incluir� y someter� a los mismos requisitos que la informaci髇 regulada en el art韈ulo 19 del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020.

2. Las entidades a que hace referencia el apartado anterior ser醤 inscritas por la CNMV en un registro espec韋ico denominado 玃lataformas de Financiaci髇 Participativa no armonizadas por la Uni髇 Europea�.

3. A las entidades a las que se refiere este art韈ulo les resultar� de aplicaci髇 el r間imen sancionador previsto en los art韈ulos 53 y 54.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 56 Agrupaci髇 de inversores

Las plataformas de financiaci髇 participativa autorizadas conforme a la presente ley podr醤 utilizar mecanismos, gestionados por la propia plataforma de financiaci髇 participativa, para agrupar a los inversores tales como una sociedad de responsabilidad limitada, cuyo objeto social y 鷑ica actividad consista en ser tenedora de las participaciones de la empresa en que se invierte o en la concesi髇 de pr閟tamos a dicha empresa, una entidad sujeta a la supervisi髇 de la CNMV, del Banco de Espa馻 o de la DGSFP, as� como otras figuras que se utilicen habitualmente para estos fines en otros pa韘es de la Uni髇 Europea. La participaci髇 de los inversores en estos mecanismos se podr� realizar por cualquier medio permitido por el mecanismo utilizado y por la legislaci髇 aplicable a dicho mecanismo. La agrupaci髇 de los inversores a trav閟 de estos mecanismos podr� tener lugar una vez finalizada la financiaci髇, siempre que la posibilidad de agrupaci髇 se hubiera previsto en los contratos de la PFP con los inversores.

LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 57 Solicitud de autorizaci髇 e inscripci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 58 Modificaci髇 de la autorizaci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 59 Revocaci髇, suspensi髇 y renuncia de la autorizaci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 60 Principios generales

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 61 Obligaciones de informaci髇 general

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 62 Conflictos de inter閟

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 63 Proyectos vinculados

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 64 Publicidad

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 65 Conservaci髇 de informaci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 66 Diligencia en la admisi髇 y comprobaci髇 de la identidad del promotor

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 67 Requisitos de los promotores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 68 L韒ites al n鷐ero de proyectos e importe m醲imo de captaci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 69 L韒ites temporales y cuantitativos del proyecto

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 70 Informaci髇 sobre el proyecto

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 71 Responsabilidad de la plataforma de financiaci髇 participativa respecto de la informaci髇 del proyecto

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 72 Obligaciones adicionales respecto de la informaci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 73 Responsabilidad de los promotores por la informaci髇 publicada

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 74 Idoneidad de los pr閟tamos concedidos

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 75 Informaci髇 sobre el promotor que capta financiaci髇 mediante pr閟tamos

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 76 Informaci髇 sobre los pr閟tamos

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 77 Idoneidad de los valores emitidos

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 78 Informaci髇 sobre el promotor que emite valores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 79 Informaci髇 sobre la oferta de valores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 80 Requisitos de los Estatutos sociales de los promotores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 81 Tipos de inversores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 82 L韒ites a la inversi髇 en proyectos publicados en plataformas de financiaci髇 participativa

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 83 Requisitos de informaci髇 previos a la inversi髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 84 Expresiones del inversor

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 85 Aplicaci髇 del derecho de protecci髇 de los usuarios e inversores de plataformas de financiaci髇 participativa

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 86 Aplicaci髇 del derecho de consumo a las plataformas de financiaci髇 participativa

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 87 Prohibici髇 de pr閟tamos o cr閐itos hipotecarios en proyectos con consumidores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 88 Advertencias a realizar

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 89 R間imen de inspecci髇 y sanci髇

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 90 Facultades de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y cooperaci髇 con el Banco de Espa馻

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 91 Comunicaciones a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 92 Infracciones

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 93 Sanciones

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LE0000738429_20221019LE0000738429_20221019 T韙ulo V introducido en su actual redacci髇 por el art韈ulo 15 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creaci髇 y crecimiento de empresas (獴.O.E.� 29 septiembre). El anterior t韙ulo V queda derogado con efectos desde el 10 de noviembre de 2022. Vigencia: 10 noviembre 2022Efectos / Aplicaci髇: 10 noviembre 2022

Art韈ulo 94 Modificaci髇 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores

La Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, queda modificada en los siguientes t閞minos:

• Uno. Se modifica el art韈ulo 12 bis.1, con la siguiente redacci髇:

  �1. Declarado el concurso de una entidad encargada de la llevanza del registro de valores representados mediante anotaciones en cuenta o de una entidad participante en el sistema de registro, los titulares de valores anotados en dichos registros gozar醤 del derecho de separaci髇 respecto a los valores inscritos a su favor y lo podr醤 ejercitar solicitando su traslado a otra entidad, todo ello sin perjuicio de lo dispuesto en los art韈ulos 44 bis.9 y 70 ter.2.f) de la presente Ley.�

  LE0000017605_20151113
• Dos. Se introduce un nuevo p醨rafo segundo en el art韈ulo 14.7 pasando el actual p醨rafo segundo a ser el tercero:

  獿a Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores decidir� acerca de la oportunidad de la convocatoria de procesos de selecci髇 de personal destinados a cubrir las vacantes de la plantilla aprobada en el presupuesto de explotaci髇 y capital de la entidad, quedando dichos procesos exceptuados de la Oferta de Empleo P鷅lico.�

  LE0000017605_20151113
• Tres. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 15, en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 15

  1. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, para el adecuado ejercicio de las competencias que le atribuye esta Ley, podr� dictar las disposiciones que exija el desarrollo y ejecuci髇 de las normas contenidas en los reales decretos aprobados por el Gobierno o en las 髍denes del Ministro de Econom韆 y Competitividad, siempre que estas disposiciones le habiliten de modo expreso para ello.

  2. Las disposiciones dictadas por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, a que se refiere el apartado anterior se elaborar醤 por 閟ta, previos los informes t閏nicos y jur韉icos oportunos de los servicios competentes de la misma. Tales disposiciones recibir醤 la denominaci髇 de Circulares, ser醤 aprobadas por el Consejo de la Comisi髇, no surtir醤 efectos hasta tanto sean publicadas en el "Bolet韓 Oficial del Estado" y entrar醤 en vigor conforme a lo dispuesto en el art韈ulo 2.1 del C骴igo Civil.

  3. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� elaborar gu韆s t閏nicas, dirigidas a las entidades y grupos supervisados, indicando los criterios, pr醕ticas, metodolog韆s o procedimientos que considera adecuados para el cumplimiento de la normativa que les resulte de aplicaci髇. Dichas gu韆s, que deber醤 hacerse p鷅licas, podr醤 incluir los criterios que la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores seguir� en el ejercicio de sus actividades de supervisi髇. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� requerir a las entidades y grupos supervisados una explicaci髇 de los motivos por los que, en su caso, se hubieran separado de dichos criterios, pr醕ticas, metodolog韆s o procedimientos.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� hacer suyas, y transmitir como tales a las entidades y grupos, as� como desarrollar, complementar o adaptar las gu韆s que, sobre dichas cuestiones, aprueben los organismos o comit閟 internacionales activos en la regulaci髇 y supervisi髇 del mercado de valores.�

  LE0000017605_20151113
• Cuatro. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 31.6, en los siguientes t閞minos:

  �6. La participaci髇, directa o indirecta, en el capital de las sociedades que administren mercados secundarios oficiales espa駉les quedar� sujeta al r間imen de participaciones significativas previsto en el art韈ulo 69 de esta Ley para las empresas de servicios de inversi髇, en los t閞minos que reglamentariamente se determinen, entendi閚dose que tendr�, en todo caso, tal car醕ter cualquier participaci髇 que alcance, de forma directa o indirecta, al menos el 1 por ciento del capital o de los derechos de voto de la sociedad o la que, sin llegar a ese porcentaje, permita ejercer una influencia notable en la sociedad, en los t閞minos que se determinen reglamentariamente. Sin perjuicio de las facultades de oponerse a una participaci髇 significativa en los t閞minos previstos en el apartado 6 de dicho art韈ulo 69, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� oponerse a la adquisici髇 de una participaci髇 significativa en el capital social de aquellas sociedades cuando estime que es necesario para asegurar el buen funcionamiento de los mercados o para evitar distorsiones en los mismos, as� como, en el caso de adquirentes de terceros Estados, por no darse un trato equivalente a las entidades espa駉las en su pa韘 de origen. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� al Ministerio de Econom韆 y Competitividad su oposici髇 a la adquisici髇 de la participaci髇 significativa y las razones en las que se fundamente.�

  LE0000017605_20151113
• Cinco. Se modifica la redacci髇 del art韈ulo 31 bis.1, en los siguientes t閞minos:

  �1. Para dar comienzo a su actividad los mercados secundarios oficiales deber醤 obtener la autorizaci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. El plazo para resolver el procedimiento de autorizaci髇 ser� de seis meses desde que la solicitud o, en su caso, la informaci髇 que completa la documentaci髇 requerida, haya tenido entrada en el registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. En ausencia de resoluci髇 expresa en dicho plazo, la solicitud se entender� desestimada. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� al Ministerio de Econom韆 y Competitividad la apertura del procedimiento de autorizaci髇 indicando los elementos esenciales del expediente a tramitar, y la finalizaci髇 del mismo, indicando el sentido de la resoluci髇 adoptada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

  En el caso de mercados de 醡bito auton髆ico, tal autorizaci髇 ser� concedida por la Comunidad Aut髇oma con competencias en la materia.�

  LE0000017605_20151113
• Seis. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 31 bis.4:

  �4. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� revocar la autorizaci髇 concedida a un mercado secundario oficial cuando se d� alguno de estos supuestos:

  • a) El mercado no haga uso de la autorizaci髇 en un plazo de doce meses o renuncie expresamente a la misma.
  • b) Por falta de actividad en el mercado durante los seis meses anteriores a la revocaci髇.
  • c) Haya obtenido la autorizaci髇 vali閚dose de declaraciones falsas o de cualquier otro medio irregular.
  • d) Deje de cumplir los requisitos a los que estaba supeditada la concesi髇 de la autorizaci髇.
  • e) Incurra en una infracci髇 muy grave, de acuerdo con lo previsto en el t韙ulo VIII de esta Ley.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� la revocaci髇 de la autorizaci髇 al Ministerio de Econom韆 y Competitividad. Toda revocaci髇 de una autorizaci髇 ser� notificada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores a la Autoridad Europea de Valores y Mercados.�

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• Siete. Se modifica el art韈ulo 31 qu醫er.2, con la siguiente redacci髇:

  �2. La sustituci髇 de la sociedad rectora del mercado secundario oficial estar� sujeta a autorizaci髇 de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. El plazo para resolver el procedimiento ser� de tres meses desde la presentaci髇 de la solicitud o desde que se complete la documentaci髇 requerida. En ausencia de resoluci髇 expresa en dicho plazo, la solicitud se entender� desestimada. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� al Ministerio de Econom韆 y Competitividad la apertura del procedimiento de autorizaci髇 indicando los elementos esenciales del expediente a tramitar, y la finalizaci髇 del mismo, indicando el sentido de la resoluci髇 adoptada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

  En el caso de mercados de 醡bito auton髆ico, tal autorizaci髇 ser� concedida por la Comunidad Aut髇oma con competencias en la materia.�

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• Ocho. Se modifica la redacci髇 de la letra d) del art韈ulo 37.2:
  • 玠) Las empresas de servicios de inversi髇 y las entidades de cr閐ito autorizadas en un Estado que no sea miembro de la Uni髇 Europea, siempre que, adem醩 de cumplir los requisitos previstos en el t韙ulo V de esta Ley para operar en Espa馻, en la autorizaci髇 dada por las autoridades de su pa韘 de origen se les faculte para ejecutar 髍denes de clientes o para negociar por cuenta propia. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� denegar o condicionar el acceso de estas entidades a los mercados espa駉les por motivos prudenciales, por no darse un trato equivalente a las entidades espa駉las en su pa韘 de origen, o por no quedar asegurado el cumplimiento de las reglas de ordenaci髇 y disciplina de los mercados de valores espa駉les.�
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• Nueve. Se da una nueva redacci髇 al segundo p醨rafo del art韈ulo 44 bis.3:

  玈in perjuicio de lo dispuesto en el art韈ulo 69.6, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, podr� oponerse a la adquisici髇 o a la transmisi髇 de una participaci髇 significativa en el capital de la Sociedad de Sistemas cuando estime que es necesario para asegurar el buen funcionamiento de los mercados o de los sistemas de registro, compensaci髇 y liquidaci髇 de valores o para evitar distorsiones en los mismos, as� como por no darse un trato equivalente a las entidades espa駉las en el pa韘 de origen del adquirente. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores dar� cuenta razonada al Ministerio de Econom韆 y Competitividad de esta decisi髇.�

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• Diez. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 44 bis.11:

  �11. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, previo informe del Banco de Espa馻, podr� autorizar a otras entidades financieras la realizaci髇 de todas o algunas de las funciones a que se refiere el apartado 1 del presente art韈ulo. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� al Ministerio de Econom韆 y Competitividad, con periodicidad trimestral, los procedimientos de autorizaci髇 incoados indicando los elementos esenciales del expediente a tramitar, y la finalizaci髇 del mismo, indicando el sentido de la resoluci髇 adoptada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

  Dichas entidades se someter醤 a lo dispuesto en los apartados 8 y 9 de este art韈ulo, y deber醤 cumplir en todo caso con los requisitos m韓imos que se establezcan reglamentariamente, los cuales incluir醤 necesariamente el r間imen de acceso a la condici髇 de participantes en los sistemas, recursos propios m韓imos, honorabilidad y profesionalidad de los directivos responsables de la entidad, estructura organizativa y operativa, procedimientos operativos y contables, establecimiento de medidas de limitaci髇 y control de riesgos y conexi髇 a los sistemas de pagos. Asimismo, les ser� de aplicaci髇 el mismo r間imen de supervisi髇 y disciplina que a la Sociedad de Sistemas, con las especificaciones que reglamentariamente se establezcan.�

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• Once. Se modifica el art韈ulo 45, en los siguientes t閞minos:

  獳rt韈ulo 45

  La creaci髇 de Bolsas de Valores corresponder� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con lo dispuesto en el art韈ulo 31 bis, salvo en el caso de que se trate de Bolsas de Valores ubicadas en el territorio de Comunidades Aut髇omas cuyos Estatutos de Autonom韆 les reconozcan competencia al efecto. En este caso, la creaci髇 de Bolsas de Valores corresponder� a dichas Comunidades Aut髇omas.�

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• Doce. Se modifica el art韈ulo 66.1, con la siguiente redacci髇:

  �1. Corresponder� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores autorizar la creaci髇 de empresas de servicios de inversi髇.

  En la autorizaci髇 se har� constar la clase de empresa de servicios de inversi髇 de que se trate, as� como los espec韋icos servicios de inversi髇 y servicios auxiliares que se le autoricen de entre los que figuren en el programa de actividades a que se refiere el siguiente apartado.

  La resoluci髇 administrativa ser� motivada y deber� notificarse dentro de los tres meses siguientes a la recepci髇 de la solicitud, o al momento en que se complete la documentaci髇 exigible y, en todo caso, dentro de los seis meses siguientes a la recepci髇 de aqu閘la. Cuando la solicitud no sea resuelta en el plazo anteriormente previsto, podr� entenderse desestimada. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� al Ministerio de Econom韆 y Competitividad, con periodicidad trimestral, los procedimientos de autorizaci髇 incoados indicando los elementos esenciales del expediente a tramitar, y la finalizaci髇 del mismo, indicando el sentido de la resoluci髇 adoptada por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.�

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• Trece. Se da una nueva redacci髇 al primer p醨rafo del art韈ulo 67.1, en los siguientes t閞minos:

  �1. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores s髄o podr� denegar la autorizaci髇 para constituir una empresa de servicios de inversi髇 por las siguientes causas:�

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• Catorce. Se da una nueva redacci髇 al primer p醨rafo del art韈ulo 68.2, en los siguientes t閞minos:

  �2. Toda alteraci髇 de los espec韋icos servicios de inversi髇 y servicios auxiliares inicialmente autorizados, requerir� autorizaci髇 previa otorgada conforme al procedimiento de autorizaci髇 de nuevas entidades e inscribirse en los registros de esta Comisi髇, en la forma que reglamentariamente se determine. Podr� denegarse la autorizaci髇 si la entidad no cumple lo previsto en los art韈ulos 67, 70 y 70 ter, y, en especial, si estima insuficientes la organizaci髇 administrativa y contable de la entidad, sus medios humanos y t閏nicos, o sus procedimientos de control interno.�

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• Quince. Se modifica la redacci髇 del art韈ulo 69.11:

  �11. Cuando existan razones fundadas y acreditadas relativas a que la influencia ejercida por las personas que posean una participaci髇 significativa en una empresa de servicios de inversi髇 pueda resultar en detrimento de la gesti髇 sana y prudente de la misma, da馻ndo gravemente su situaci髇 financiera, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, adoptar� alguna o algunas de las siguientes medidas:

  • a) Las previstas en las letras a) y b) del apartado 8, si bien la suspensi髇 de los derechos de voto no podr� exceder de tres a駉s.
  • b) Con car醕ter excepcional, la revocaci髇 de la autorizaci髇.

  Adem醩, se podr醤 imponer las sanciones que procedan seg鷑 lo previsto en el t韙ulo VIII.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores dar� cuenta razonada al Ministerio de Econom韆 y Competitividad de esta decisi髇.�

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• Diecis閕s. Se modifica el primer p醨rafo del art韈ulo 70 qu醫er.1, con la siguiente redacci髇:

  �1. De conformidad con lo dispuesto en la letra d), apartado 2, del art韈ulo 70 ter, las empresas que presten servicios de inversi髇 deber醤 organizarse y adoptar medidas para detectar posibles conflictos de inter閟 entre sus clientes y la propia empresa o su grupo, incluidos sus directivos, empleados, agentes o personas vinculadas con ella, directa o indirectamente, por una relaci髇 de control; o entre los diferentes intereses de dos o m醩 de sus clientes, frente a cada uno de los cuales la empresa mantenga obligaciones.�

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• Diecisiete. Se modifica la redacci髇 el sexto p醨rafo del art韈ulo 71 bis.2, en los siguientes t閞minos:

  獳simismo, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores asumir� el control de la obligaci髇 establecida en la letra e) del apartado 2 del art韈ulo 70 ter en cuanto al registro de las operaciones realizadas por la sucursal, sin perjuicio de que la autoridad competente del Estado de origen tenga un acceso directo a ese registro.�

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• Dieciocho. Se da una nueva redacci髇 a la letra f) del art韈ulo 73, en los siguientes t閞minos:
  • 玣) En caso de incumplimiento grave y sistem醫ico de las obligaciones previstas en la letra a) del apartado 1 del art韈ulo 70 y en las letras c), e) y f) del apartado 2 del art韈ulo 70 ter de la presente Ley.�
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• Diecinueve. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 74.1:

  �1. La revocaci髇 de la autorizaci髇 se ajustar� al procedimiento com鷑 previsto en el t韙ulo VI de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑, correspondiendo la tramitaci髇 y la resoluci髇 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

  La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores comunicar� al Ministerio de Econom韆 y Competitividad la revocaci髇 de la autorizaci髇 otorgada.�

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• Veinte. Se modifica la redacci髇 del primer p醨rafo del art韈ulo 74.4:

  �4. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr� acordar que la revocaci髇 conlleve la disoluci髇 forzosa de la entidad. En estos supuestos, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y los 髍ganos rectores de los mercados secundarios oficiales, por s� o a requerimiento de aqu閘la, si estuvieren afectados miembros del mercado podr醤, en aras de la protecci髇 de los inversores y del funcionamiento regular de los mercados de valores, acordar todas las medidas cautelares que se estimen pertinentes y, en especial:�

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• Veintiuno. Se da una nueva redacci髇 al p醨rafo introductorio del apartado 1 del art韈ulo 84:

  �1. Las siguientes personas y entidades, en lo que se refiere al cumplimiento de esta Ley y su normativa de desarrollo, as� como de las normas de Derecho de la Uni髇 Europea que contengan preceptos espec韋icamente referidos a las mismas:�

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• Veintid髎. Se modifica la letra a) del art韈ulo 85.1, con la siguiente redacci髇:
  • 玜) directamente, sin perjuicio de la facultad de recabar la colaboraci髇 de terceros en los t閞minos establecidos en el apartado 9;�
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• Veintitr閟. Se modifica la letra i) del art韈ulo 85.2, con la siguiente redacci髇:
  • 玦) adoptar cualquier tipo de medida para asegurarse que las personas y entidades sometidas a su supervisi髇 cumplen con las normas y disposiciones aplicables, o con los requerimientos de subsanaci髇 o correcci髇 realizados, pudiendo exigir a tales personas y entidades, aislada o colectivamente y a tal fin, la aportaci髇 de informes de expertos independientes, auditores o de sus 髍ganos de control interno o cumplimiento normativo;�
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• Veinticuatro. Se incorpora una nueva letra �) en el art韈ulo 85.2, con la siguiente redacci髇:
  • ) recabar, por medio de sus empleados, la informaci髇 sobre el grado de cumplimiento de las normas que afectan a los mercados de valores por las entidades supervisadas, sin revelar aquellos su condici髇 de personal de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y, en especial, respecto del modo en el que sus productos financieros est醤 siendo comercializados, as� como sobre las buenas o malas pr醕ticas que dichas entidades pudieran estar llevando a cabo.�
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• Veinticinco. Se a馻de un nuevo apartado 9 en el art韈ulo 85, con la siguiente redacci髇:

  �9. Para el mejor ejercicio de las funciones de supervisi髇 que tiene legalmente atribuidas, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores podr�, en caso de necesidad debidamente motivada, emplear los antecedentes que se deriven de la colaboraci髇 que al efecto requiera de auditores de cuentas, consultores u otros expertos independientes, quienes deber醤 ajustarse, en todo caso, a las normas e instrucciones que dicho organismo determine.

  En particular, la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, para valorar el grado de cumplimiento de las normas que afectan a los mercados de valores por las entidades supervisadas y, en especial, sobre las pr醕ticas de comercializaci髇 de instrumentos financieros, podr� solicitar la colaboraci髇 de expertos mediante la emisi髇 de informes. Para la elaboraci髇 de estos informes, los expertos designados as� como sus empleados podr醤 actuar de forma an髇ima, sin revelar su actuaci髇 por cuenta de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

  La actuaci髇 en r間imen de colaboraci髇 con la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores de conformidad con lo previsto en este apartado no supondr� en ning鷑 caso el ejercicio de potestades administrativas.�

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• Veintis閕s. Se da una nueva redacci髇 al art韈ulo 97.1, en los siguientes t閞minos:

  �1. La competencia para la incoaci髇, instrucci髇 y sanci髇 en los procedimientos sancionadores a que se refiere este cap韙ulo se ajustar� a las siguientes reglas:

  • a) La incoaci髇 e instrucci髇 de expedientes corresponder� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. La incoaci髇 de expedientes, cuando afecte a empresas de servicios de inversi髇 autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea, se comunicar� a sus autoridades supervisoras, a fin de que, sin perjuicio de las medidas cautelares y sanciones que procedan con arreglo a la presente Ley, adopten las que consideren apropiadas para que cese la actuaci髇 infractora o se evite su reiteraci髇 en el futuro.
  • b) La imposici髇 de sanciones por infracciones muy graves, graves y leves corresponder� a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores dar� cuenta razonada al Ministro de Econom韆 y Competitividad de la imposici髇 de sanciones por infracciones muy graves y, en todo caso, le remitir� con periodicidad trimestral la informaci髇 esencial sobre los procedimientos en tramitaci髇 y las resoluciones adoptadas.

  Cuando la entidad infractora sea una entidad de cr閐ito espa駉la o una sucursal de una entidad de cr閐ito de un Estado que no sea miembro de la Uni髇 Europea, ser� preceptivo para la imposici髇 de la correspondiente sanci髇 por infracciones graves o muy graves, el informe del Banco de Espa馻.�

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• Veintisiete. Se a馻de un nuevo apartado 5 al art韈ulo 98, con la siguiente redacci髇:

  �5. La Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, podr� hacer p鷅lica la incoaci髇 de los expedientes sancionadores, una vez notificada a los interesados, tras resolver, en su caso, sobre los aspectos confidenciales de su contenido y previa disociaci髇 de los datos de car醕ter personal a los que se refiere el art韈ulo 3.a) de la Ley Org醤ica 15/1999, de 13 de diciembre, de Protecci髇 de Datos de Car醕ter Personal, salvo en lo que se refiere al nombre de los infractores. La publicaci髇 se decidir� previa ponderaci髇, suficientemente razonada, entre el inter閟 p鷅lico, atendiendo a los efectos favorables que, en conjunto, genere sobre la mejor transparencia y funcionamiento de los mercados de valores y la protecci髇 de los inversores, y el perjuicio que cause a los infractores.�

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• Veintiocho. Se introduce una nueva letra z) decies en el art韈ulo 99 con la siguiente redacci髇:
  • 珃) decies El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el art韈ulo 5 bis del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de 2009 sobre las agencias de calificaci髇 crediticia, con car醕ter no meramente ocasional o aislado.�
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• Veintinueve. Se introduce una nueva letra z) octies en el art韈ulo 100 con la siguiente redacci髇:
  • 珃 octies) El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el art韈ulo 5 bis del Reglamento (CE) N.^o 1060/2009, cuando no constituyan infracci髇 muy grave.�
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• Treinta. Se introduce una nueva letra c) en el art韈ulo 101.2, con la siguiente redacci髇:
  • 玞) El incumplimiento de la obligaci髇 contenida en el art韈ulo 8 quinquies del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, de hacer constar, en su caso, la no designaci髇 de por lo menos una agencia de calificaci髇 crediticia con una cuota inferior al 10 por ciento del mercado total.�
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Disposici髇 adicional primera R間imen fiscal de los establecimientos financieros de cr閐ito

Los establecimientos financieros de cr閐ito tendr醤, a efectos fiscales, el tratamiento que resulte aplicable a las entidades de cr閐ito.

Disposici髇 adicional segunda Reconocimiento de los establecimientos financieros de cr閐ito en el marco del Reglamento (UE) n.^o 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de junio de 2013 sobre los requisitos prudenciales de las entidades de cr閐ito y las empresas de inversi髇, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.^o 648/2012

1. A efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 81.1.a).ii) del Reglamento (UE) n.^o 575/2013, se entender� que los establecimientos financieros de cr閐ito son empresas sujetas a la normativa de solvencia.

2. A efectos de lo dispuesto en el art韈ulo 119.5 del Reglamento (UE) n.^o 575/2013, se entender� que los establecimientos financieros de cr閐ito est醤 sujetos a requisitos prudenciales comparables en t閞minos de solidez a los aplicados a las entidades de cr閐ito.

Disposici髇 adicional tercera Reducci髇 de aranceles

Quedar醤 reducidos en un 50 por ciento los aranceles notariales correspondientes a cualesquiera actos que tengan lugar en relaci髇 con las cesiones y emisiones realizadas al amparo de lo dispuesto en los t韙ulos III y IV de esta Ley.

Disposici髇 adicional cuarta Certificados de transmisi髇 de hipoteca

...

Disposici髇 adicional quinta R間imen aplicable a las emisiones de obligaciones realizadas por sociedades distintas de las sociedades de capital, asociaciones u otras personas jur韉icas

1. El importe total de las emisiones de obligaciones tendr� como l韒ite m醲imo el capital desembolsado, si se trata de sociedades distintas de las sociedades de capital, o la cifra de valoraci髇 de sus bienes cuando se trate de asociaciones o de otras personas jur韉icas.

En los casos de que la emisi髇 est� garantizada con hipoteca, con prenda de valores, con garant韆 p鷅lica o con aval solidario de entidad de cr閐ito no ser� aplicable la limitaci髇 establecida en el p醨rafo anterior.

En el caso de que la emisi髇 est� garantizada con aval solidario de sociedad de garant韆 rec韕roca, el l韒ite y dem醩 condiciones del aval quedar醤 determinados por la capacidad de garant韆 de la sociedad en el momento de prestarlo, de acuerdo con su normativa espec韋ica.

2. En lo no previsto en esta disposici髇, resultar� de aplicaci髇 supletoria, con las modificaciones que resulten necesarias, el t韙ulo XI del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.

Disposici髇 adicional sexta Mejora de la protecci髇 a los clientes de los servicios financieros

En el plazo de seis meses, el Gobierno realizar� las modificaciones legislativas necesarias para mejorar el actual sistema institucional de protecci髇 al cliente y potenciar la eficacia de los actuales servicios p鷅licos de reclamaciones, defensores del cliente y servicios de atenci髇 al cliente. En este contexto, evaluar� la conveniencia de promover la unificaci髇 de los servicios de reclamaciones actualmente dispersos entre el Banco de Espa馻, la CNMV y la Direcci髇 General de Seguros y Fondos de Pensiones.

Disposici髇 transitoria primera Procedimientos de autorizaci髇 de creaci髇 de sociedades de garant韆 rec韕roca en curso

Los promotores de expedientes de creaci髇 de sociedades de garant韆 rec韕roca que se encuentren pendientes de autorizaci髇 a la fecha de entrada en vigor de esta Ley, dispondr醤 de un plazo de tres meses para adaptar sus solicitudes, cuando proceda, a los requisitos exigibles a los miembros del Consejo de Administraci髇, a los directores generales o asimilados y a otros empleados, en materia de honorabilidad comercial y profesional, de conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones y de su disposici髇 de ejercer una adecuada gobernanza de la entidad. El referido plazo suspender� el procedimiento de conformidad con lo establecido en el art韈ulo 42.5 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑. Transcurrido dicho plazo sin haber procedido a la adaptaci髇 citada, se entender� que desisten de sus solicitudes y se proceder� a la devoluci髇 de los dep髎itos constituidos a tal fin.

Disposici髇 transitoria segunda Adaptaci髇 a la nueva normativa para sociedades de garant韆 rec韕roca

1. Las sociedades de garant韆 rec韕roca dispondr醤 de un plazo de nueve meses desde la entrada en vigor de esta Ley para el establecimiento de las unidades y procedimientos internos adecuados para llevar a cabo la selecci髇 y evaluaci髇 continua de los miembros de su Consejo de Administraci髇, de sus directores generales o asimilados, y de los responsables de las funciones de control interno y de las personas que ocupen otros puestos claves para el desarrollo diario de la actividad bancaria conforme a lo establecido en esta Ley. En dicho plazo deber醤 tambi閚 comunicar al Banco de Espa馻 la existencia y elementos esenciales de configuraci髇 de los mismos.

2. Las sociedades de garant韆 rec韕roca dispondr醤 de un plazo de nueve meses desde la entrada en vigor de esta Ley para la sustituci髇 de los consejeros, directores generales o asimilados y otros empleados en los que no concurra la exigida honorabilidad comercial y profesional, no posean los conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones o, en el caso de los consejeros, no est閚 en disposici髇 de ejercer un buen gobierno de la entidad.

Disposici髇 transitoria tercera Transformaci髇 de establecimientos financieros de cr閐ito en entidades de pago o de dinero electr髇ico h韇ridas

1. Los establecimientos financieros de cr閐ito que a la entrada en vigor de esta Ley vinieran realizando uno o varios de los servicios de pago definidos en el art韈ulo 1 de la Ley 16/2009, de 13 de noviembre, deber醤 ejecutar, en el plazo de seis meses, todas las adaptaciones necesarias para su adecuaci髇 al r間imen de entidades de pago h韇ridas sin necesidad de autorizaci髇 administrativa. No obstante, en el citado plazo deber醤 comunicar y acreditar ante el Banco de Espa馻 su adaptaci髇. El Banco de Espa馻 podr� requerir cuanta informaci髇 adicional considere necesaria para comprobar el cumplimiento de los requisitos exigibles para ser entidad de pago h韇rida y en el plazo de tres meses desde que recibi� la comunicaci髇 o desde que se complet� la documentaci髇, una vez que consten acreditados debidamente los referidos requisitos, proceder� al ajuste de la inscripci髇 de la entidad en los registros correspondientes, especificando su car醕ter h韇rido.

Transcurridos los plazos anteriores sin que la entidad haya comunicado y acreditado ante el Banco de Espa馻 su condici髇 de entidad de pago h韇rida o sin que el Banco de Espa馻 haya procedido al ajuste de la inscripci髇 registral, quedar� sin efectos la autorizaci髇 del establecimiento financiero de cr閐ito para la prestaci髇 de los servicios de pago de la Ley 16/2009, de 13 de noviembre. En todo caso, cuando el Banco de Espa馻 no considere acreditados los requisitos exigibles a la entidad para ser considerada entidad de pago h韇rida y no proceda por tanto al ajuste de la inscripci髇 registral deber� resolver expresa y motivadamente de conformidad con lo previsto en los art韈ulos 54 y 89 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

2. Los establecimientos financieros de cr閐ito que a la entrada en vigor de esta Ley vinieran emitiendo dinero electr髇ico en los t閞minos establecidos en la Ley 21/2011, de 26 de julio, deber醤 ejecutar, en el plazo de seis meses, todas las adaptaciones necesarias para su adecuaci髇 al r間imen de entidades de dinero electr髇ico h韇ridas sin necesidad de autorizaci髇 administrativa. No obstante, en el citado plazo deber醤 comunicar y acreditar ante el Banco de Espa馻 su adaptaci髇. El Banco de Espa馻 podr� requerir cuanta informaci髇 adicional considere necesaria para comprobar el cumplimiento de los requisitos exigibles a las entidades de dinero electr髇ico h韇ridas y en el plazo de tres meses desde que recibi� la comunicaci髇 o desde que se complet� la documentaci髇, una vez que consten acreditados debidamente los referidos requisitos, proceder� al ajuste de la inscripci髇 de la entidad en los registros correspondientes, especificando su car醕ter h韇rido.

Transcurridos los plazos anteriores sin que la entidad haya comunicado y acreditado ante el Banco de Espa馻 su condici髇 de entidad de dinero electr髇ico h韇rida o sin que el Banco de Espa馻 haya procedido al ajuste de la inscripci髇 registral, quedar� sin efectos la autorizaci髇 del establecimiento financiero de cr閐ito para la emisi髇 de dinero electr髇ico en los t閞minos establecidos en la Ley 21/2011, de 26 de julio. En todo caso, cuando el Banco de Espa馻 no considere acreditados los requisitos exigibles a la entidad para ser considerada entidad de dinero electr髇ico h韇rida y no proceda por tanto al ajuste de la inscripci髇 registral deber� resolver expresa y motivadamente de conformidad con lo previsto en los art韈ulos 54 y 89 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑.

Disposici髇 transitoria cuarta Procedimientos de autorizaci髇 en curso de establecimientos financieros de cr閐ito

1. A efectos exclusivamente de lo previsto en el art韈ulo 9 de esta Ley, los procedimientos administrativos de autorizaci髇 de establecimientos financieros de cr閐ito que a la fecha de entrada en vigor de esta Ley ya se hubieran iniciado, se regir醤 por las normas procedimentales vigentes con anterioridad a la citada entrada en vigor hasta su finalizaci髇.

2. A efectos exclusivamente de lo previsto en el apartado once del art韈ulo 94 de esta Ley, los procedimientos administrativos de autorizaci髇 de empresas de servicios de inversi髇 y de autorizaci髇 de modificaci髇 de sus Estatutos sociales, transformaci髇, fusi髇, escisi髇 y segregaci髇 de una rama de actividad, as� como las dem醩 operaciones de modificaci髇 social que se realicen por una empresa de servicios de inversi髇 o que conduzcan a la creaci髇 de una empresa de servicios de inversi髇, y que ya se hubieran iniciado a la fecha de entrada en vigor de esta Ley, se regir醤 por las normas procedimentales vigentes con anterioridad a la citada entrada en vigor hasta su finalizaci髇.

3. A efectos exclusivamente de lo previsto en el apartado veintis閕s del art韈ulo 94 de esta Ley, los procedimientos sancionadores a los que hace referencia dicho apartado que ya se hubieran iniciado a la fecha de entrada en vigor de esta Ley, se regir醤 por las normas procedimentales vigentes con anterioridad a la citada entrada en vigor hasta su finalizaci髇.

Disposici髇 transitoria quinta Informaci髇 contable a remitir por los establecimientos financieros de cr閐ito

Sin perjuicio de lo previsto en el art韈ulo 12 de esta Ley, hasta que se ejecute el desarrollo reglamentario espec韋ico para la remisi髇 de informaci髇 contable, se aplicar� el r間imen de entidades de cr閐ito al efecto.

Disposici髇 transitoria sexta Adaptaci髇 a la nueva normativa para sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇

Las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 dispondr醤 de un plazo de nueve meses desde la entrada en vigor de esta Ley para su adaptaci髇 a los cambios introducidos por la misma. No obstante, dispondr醤 de un plazo de dieciocho meses para su adaptaci髇 a los requisitos de capital y recursos propios previstos en el art韈ulo 29.1.d) de esta Ley.

Disposici髇 transitoria s閜tima R間imen transitorio de los fondos de titulizaci髇

1. Los Fondos de Titulizaci髇 Hipotecaria y los Fondos de Titulizaci髇 de Activos que se hubiesen constituido con anterioridad a la entrada en vigor de esta Ley continuar醤 rigi閚dose hasta su extinci髇 por las disposiciones que les resultasen aplicables en el momento de su constituci髇, con la excepci髇 de las normas de transparencia de los art韈ulos 34 y 36, que ser醤 de inmediata aplicaci髇 a la entrada en vigor de esta Ley y el art韈ulo 35 que ser� de aplicaci髇 a los informes anuales e informes trimestrales que se publiquen transcurridos doce meses desde la entrada en vigor de esta Ley.

2. Asimismo, los Fondos de Titulizaci髇 Hipotecaria y los Fondos de Titulizaci髇 de Activos que se encuentren en proceso de aprobaci髇 y registro por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores y se constituyan en los dos meses siguientes a la entrada en vigor de esta Ley podr醤 regirse, hasta su extinci髇, por las disposiciones aplicables con anterioridad a su entrada en vigor. No obstante, las normas de transparencia de los art韈ulos 34 y 36 ser醤 de inmediata aplicaci髇 a la entrada en vigor de esta Ley y el art韈ulo 35 ser� de aplicaci髇 a los informes anuales e informes trimestrales que se publiquen transcurridos doce meses desde la entrada en vigor de esta Ley.

Disposici髇 transitoria octava R間imen transitorio de las titulizaciones de derechos de cr閐ito futuros

Hasta la determinaci髇, por circular de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, de los derechos de cr閐ito futuros susceptibles de incorporarse a un fondo de titulizaci髇, continuar� en vigor la Orden EHA/3536/2005, de 10 de noviembre, de determinaci髇 de derechos de cr閐ito futuros susceptibles de incorporaci髇 a fondos de titulizaci髇 de activos y de habilitaci髇 a la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores para dictar reglas espec韋icas en materia de contabilidad y obligaciones de informaci髇 aplicables a los fondos de titulizaci髇 de activos y sus sociedades gestoras.

Disposici髇 transitoria novena R間imen transitorio de las sociedades cuyas acciones est閚 siendo negociadas exclusivamente en un sistema multilateral de negociaci髇, que alcancen una capitalizaci髇 burs醫il superior a quinientos millones de euros

...

Disposici髇 transitoria d閏ima Emisiones de obligaciones de conformidad con la Ley 211/1964, de 24 de diciembre, sobre regulaci髇 de la emisi髇 de obligaciones por Sociedades que no hayan adoptado la forma de An髇imas, Asociaciones u otras personas jur韉icas y la constituci髇 del Sindicato de Obligacionistas

Las obligaciones que se hubiesen emitido con arreglo a la Ley 211/1964, de 24 de diciembre, continuar醤 rigi閚dose hasta su extinci髇 por las disposiciones de la citada Ley.

LE0000008263_20091204

Disposici髇 transitoria und閏ima Ejercicio previo de la actividad de las plataformas de financiaci髇 participativa

1. Las personas o entidades que, a la entrada en vigor de esta Ley, estuvieran ejerciendo la actividad propia de las plataformas de financiaci髇 participativa, deber醤 adaptarse a esta Ley y solicitar su autorizaci髇 conforme al art韈ulo 53, en el plazo de seis meses desde su entrada en vigor.

2. Una vez transcurridos quince meses desde la entrada en vigor de esta Ley, y en tanto que no hubiesen sido inscritas, dichas plataformas de financiaci髇 participativa no podr醤 realizar nuevas operaciones, aunque s� concluir las que tuvieren pendientes en el momento de entrada en vigor de esta Ley.

3. A efectos del c醠culo de los requisitos financieros previstos en el art韈ulo 56, se tendr� 鷑icamente en cuenta el importe de los proyectos que hubiesen sido publicados en la plataforma con posterioridad a la entrada en vigor de esta Ley.

4. La obligaci髇 prevista en el art韈ulo 91.a) ser� exigible a partir de las cuentas correspondientes al ejercicio en el que la plataforma de financiaci髇 participativa hubiese sido inscrita en el correspondiente registro de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores.

Disposici髇 derogatoria

Quedan derogadas todas las disposiciones de igual o inferior rango que se opongan a esta Ley y, en particular, las siguientes:

• a) La Ley 211/1964, de 24 de diciembre, sobre regulaci髇 de la emisi髇 por Sociedades que no hayan adoptado la forma de an髇imas, asociaciones u otras personas jur韉icas y la constituci髇 del Sindicato de Obligacionistas, sin perjuicio de lo previsto en la disposici髇 transitoria d閏ima.LE0000008263_20091204
• b) Los art韈ulos 5, 6 y 7 de la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre R間imen de Sociedades y Fondos de Inversi髇 Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizaci髇 Hipotecaria, salvo para los fondos de titulizaci髇 hipotecaria que se hubiesen constituido con anterioridad a la aprobaci髇 de esta Ley.LE0000008321_20150429
• c) El art韈ulo 16 del Real Decreto-ley 3/1993, de medidas urgentes sobre materias presupuestarias, tributarias, financieras y de empleo.LE0000008325_20150429
• d) La disposici髇 adicional primera y los apartados 2 a 5 de la disposici髇 adicional quinta de la Ley 3/1994, de 14 de abril, de adaptaci髇 de la legislaci髇 espa駉la en materia de entidades de cr閐ito a la Segunda Directiva de Coordinaci髇 Bancaria, y se introducen otras modificaciones relativas al sistema financiero.LE0000007770_20150429
• e) El art韈ulo 97 de la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social.LE0000196102_20160101
• f) El art韈ulo 27 del Real Decreto-ley 6/2010, de 9 de abril, de medidas para el impulso de la recuperaci髇 econ髆ica y el empleo.LE0000414234_20150429
• g) Los art韈ulos 402, 408 y 410 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.LE0000421694_20240822
• h) Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los fondos de titulaci髇 de activos y las sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇.LE0000011175_20100609

Disposici髇 final primera Modificaci髇 de la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal

...

Disposici髇 final segunda Modificaci髇 de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero

Se modifica el apartado primero del art韈ulo 60 de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, que queda redactado en los siguientes t閞minos:

LE0000181083_20211104

Disposici髇 final tercera Modificaci髇 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva

La Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, queda modificada como sigue:

• Uno. Se da una nueva redacci髇 al p醨rafo introductorio del apartado 1 del art韈ulo 69, con la siguiente redacci髇:

  �1. Quedan sujetos al r間imen de supervisi髇, inspecci髇 y sanci髇 de esta Ley, en lo que se refiere al cumplimiento de esta Ley y su normativa de desarrollo, as� como de las normas de Derecho de la Uni髇 Europea que contengan preceptos espec韋icamente referidos a las mismas:�

  LE0000194180_20230407
• Dos. Se introduce una nueva letra z) octies en el art韈ulo 80, con la siguiente redacci髇:
  • 珃) octies El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el art韈ulo 5 bis del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de 2009 sobre las agencias de calificaci髇 crediticia, con car醕ter no meramente ocasional o aislado.�
  LE0000194180_20230407
• Tres. Se introduce una nueva letra z) sexies en el art韈ulo 81, con la siguiente redacci髇:
  • 珃) sexies El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el art韈ulo 5 bis del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, cuando no constituyan infracci髇 muy grave.�
  LE0000194180_20230407

Disposici髇 final cuarta Modificaci髇 de la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados

Se modifica el art韈ulo 25 de la Ley 26/2006, de 17 de julio, de mediaci髇 de seguros y reaseguros privados, que queda redactado como sigue:

LE0000233013_20160101

Disposici髇 final quinta Modificaci髇 de la Ley 12/2012, de 26 de diciembre, de medidas urgentes de liberalizaci髇 del comercio y de determinados servicios

La Ley 12/2012, de 26 de diciembre, de medidas urgentes de liberalizaci髇 del comercio y de determinados servicios, queda modificada como sigue:

• Uno. Se introduce un nuevo t韙ulo III, que queda redactado del siguiente modo:

  玊蚑ULO III
  R間imen sancionador por incumplimiento de las medidas para el inicio y ejercicio de la actividad comercial y de determinados servicios

  Art韈ulo 16 羗bito de aplicaci髇

  1. Este t韙ulo tiene por objeto tipificar las infracciones y sanciones derivadas del incumplimiento de las obligaciones contenidas en el t韙ulo I de esta Ley.

  2. No se impondr� sanci髇 alguna por infracciones de los preceptos de esta Ley sino en virtud de procedimiento instruido con arreglo a las normas previstas en el presente t韙ulo. En todo aquello que no est� previsto en esta Ley, ser醤 de aplicaci髇 las previsiones de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, del R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑, y el Reglamento del Procedimiento para el Ejercicio de la Potestad Sancionadora, aprobado por Real Decreto 1398/1993, de 4 de agosto.

  Art韈ulo 17 Disposiciones generales

  1. En los t閞minos del art韈ulo 5 de esta Ley, las entidades locales competentes comprobar醤 el cumplimiento de lo previsto en el t韙ulo I, a cuyo fin podr醤 desarrollar las actuaciones inspectoras precisas en los correspondientes establecimientos comerciales y de prestaci髇 de determinados servicios y actividades.

  2. Sin perjuicio de las responsabilidades civiles, penales o de otro orden que puedan concurrir, las Administraciones P鷅licas sancionar醤, mediante resoluci髇 motivada, las infracciones cometidas previa instrucci髇 del oportuno expediente y de acuerdo con lo previsto en el t韙ulo IX de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑 y sus normas de desarrollo.

  3. Quienes, en el marco de una actuaci髇 inspectora, conozcan de la posible comisi髇 de hechos constitutivos de delito o falta deber醤 ponerlo en conocimiento de la autoridad competente. Asimismo, las personas y las entidades de cualquier naturaleza jur韉ica que dispongan o tengan el deber jur韉ico de disponer de informaci髇 o documentaci髇 que pudiera contribuir al esclarecimiento de la comisi髇 de infracciones o a la determinaci髇 del alcance y/o gravedad de las mismas, colaborar醤 con quienes realicen las actividades de comprobaci髇 de los requisitos de los declarantes.

  4. La instrucci髇 de causa penal ante los Tribunales de Justicia suspender� la tramitaci髇 del expediente administrativo sancionador que hubiera sido incoado por los mismos hechos y, en su caso, la eficacia de las resoluciones sancionadoras.

  5. La competencia sancionadora corresponder� a las entidades locales, en el 醡bito de sus competencias, sin perjuicio de que las Comunidades Aut髇omas en su normativa espec韋ica establezcan otra cosa.

  Art韈ulo 18 Responsables

  1. A los efectos de esta norma, se considerar醤 responsables de la infracci髇 quienes tengan la obligaci髇 de presentar declaraci髇 responsable o comunicaci髇 previa y realicen por acci髇 u omisi髇 hechos constitutivos de las infracciones que se detallan en los siguientes art韈ulos.

  2. Ante una misma infracci髇 y en el caso de existir una pluralidad de obligados a presentar la declaraci髇 responsable o comunicaci髇 previa, 閟tos responder醤 solidariamente.

  Art韈ulo 19 Tipicidad

  1. S髄o constituyen infracciones administrativas, a los efectos de lo establecido en esta Ley, las acciones y omisiones tipificadas como infracciones leves, graves o muy graves en la presente norma.

  2. Por la comisi髇 de las infracciones administrativas se馻ladas anteriormente, deber醤 imponerse las sanciones reguladas en esta Ley.

  Art韈ulo 20 Infracciones leves

  Tendr醤 la consideraci髇 de infracciones leves:

  • a) La inexactitud, falsedad u omisi髇, de car醕ter no esencial en cualquier dato, o manifestaci髇 contenido en la declaraci髇 responsable o comunicaci髇 previa a las que se refiere esta Ley.
  • b) La falta de comunicaci髇 previa por cambio de titularidad en las actividades comerciales y servicios a los que se refiere esta Ley.

  Art韈ulo 21 Infracciones graves

  Tendr醤 la consideraci髇 de infracciones graves:

  • a) El inicio o desarrollo de las actividades comerciales y de prestaci髇 de servicios a los que se refiere esta Ley sin la presentaci髇 de la correspondiente declaraci髇 responsable o comunicaci髇 previa, salvo que la normativa correspondiente autorice expresamente a presentar la declaraci髇 responsable o la comunicaci髇 previa dentro de un plazo posterior al inicio o desarrollo de las actividades comerciales y de prestaci髇 de servicios.
  • b) La inexactitud, falsedad u omisi髇, de car醕ter esencial, en cualquier dato, o manifestaci髇 contenida en la declaraci髇 responsable o comunicaci髇 previa a las que se refiere esta Ley. Se considerar� esencial, en todo caso, la informaci髇 relativa a la titularidad de la actividad, naturaleza de la misma, el cumplimiento de las obligaciones relativas a la adopci髇 de las medidas de seguridad en el ejercicio de la actividad, incluidas las relativas a la protecci髇 del medio ambiente y aquellas obligaciones que afecten a la salud de los consumidores y usuarios.
  • c) No estar en posesi髇 de la documentaci髇 o el proyecto a los que hace referencia la declaraci髇 responsable o la comunicaci髇 previa, o bien la falsedad, inexactitud u omisi髇 en el contenido de los mismos.
  • d) La falta de firma por t閏nico competente de los proyectos a los que se refiere el art韈ulo 4.3.
  • e) La obstaculizaci髇 del ejercicio de las funciones inspectoras por parte de la autoridad competente.

  Art韈ulo 22 Infracciones muy graves

  Tendr醤 la consideraci髇 de infracciones muy graves la reiteraci髇 o reincidencia de una infracci髇 grave, en los t閞minos definidos en el art韈ulo 24.

  Art韈ulo 23 Infracciones permanentes

  Para los supuestos previstos en las letras a), b) y c) del art韈ulo 21 de esta Ley, tendr醤 la consideraci髇 de infracciones permanentes aquellas constituidas por un 鷑ico il韈ito que se mantiene en el tiempo y susceptible de interrupci髇 por la sola voluntad del infractor.

  Art韈ulo 24 Reiteraci髇 y reincidencia

  1. Se entender� que existe reiteraci髇 cuando se cometa una nueva infracci髇 de la misma 韓dole, dentro del plazo de un a駉 despu閟 de la anterior, sin que medie resoluci髇 firme en v韆 administrativa.

  2. La reincidencia se producir� por comisi髇 en el t閞mino de un a駉 de m醩 de una infracci髇 de la misma naturaleza, ya sancionada con anterioridad, cuando as� haya sido declarado por resoluci髇 firme en v韆 administrativa.

  Art韈ulo 25 Medidas provisionales

  En los t閞minos y con los efectos previstos en el art韈ulo 72 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑, la Administraci髇 competente podr� adoptar las medidas de car醕ter provisional que estime necesarias para asegurar la eficacia de la resoluci髇 que pudiera recaer, las exigencias de los intereses generales, el buen fin del procedimiento o evitar el mantenimiento de los efectos de la infracci髇.

  Art韈ulo 26 Prescripci髇 de las infracciones

  1. Las infracciones muy graves prescribir醤 a los tres a駉s, las graves a los dos a駉s y las leves al a駉.

  2. El plazo de prescripci髇 de las infracciones previstas en los art韈ulos anteriores comenzar� a contar a partir de la fecha en que la infracci髇 se haya cometido.

  3. Cuando se trate de infracciones permanentes, el plazo de prescripci髇 se computar� a partir de la fecha de finalizaci髇 de la actividad infractora.

  4. La iniciaci髇 del procedimiento sancionador con conocimiento del interesado, interrumpir� la prescripci髇, reanud醤dose el plazo de prescripci髇 si el expediente sancionador estuviera paralizado m醩 de un mes por causa no imputable al presunto responsable o infractor.

  Art韈ulo 27 Clases de sanciones

  1. Las infracciones en esta materia se sancionar醤 mediante la imposici髇 de sanciones pecuniarias, y cuando proceda, de sanciones no pecuniarias. Estos dos tipos de sanciones ser醤 compatibles entre s� y se podr醤 imponer de manera simult醤ea en el caso de las infracciones graves y muy graves, en atenci髇 a la naturaleza de la infracci髇.

  2. Las sanciones pecuniarias consistir醤 en una multa, fijada de conformidad con lo establecido en el art韈ulo 29.

  3. Las sanciones no pecuniarias, que se podr醤 imponer en caso de infracciones graves o muy graves, podr醤 consistir en:

  • a) Suspensi髇 con car醕ter definitivo o temporal de la actividad comercial y acuerdo de la correspondiente clausura del establecimiento. El acuerdo de cierre deber� determinar las medidas complementarias para su plena eficacia.
  • b) Inhabilitaci髇 por un per韔do m醲imo de tres a駉s para abrir un comercio, desarrollar una actividad comercial, recibir subvenciones o beneficiarse de incentivos fiscales.
  • c) Resarcimiento de todos los gastos que haya generado la intervenci髇 a cuenta del infractor.
  • d) Decomiso de las mercanc韆s y/o precintado de las instalaciones que no cuenten con la declaraci髇 responsable o comunicaci髇 previa.
  • e) Obligaci髇 de restituci髇 del estado de las cosas a la situaci髇 previa a la comisi髇 de la infracci髇.

  Art韈ulo 28 Graduaci髇 de las sanciones

  En la imposici髇 de sanciones se deber� guardar la debida adecuaci髇 entre la gravedad del hecho constitutivo de la infracci髇 y la sanci髇 aplicada, para lo que se atender� a los siguientes criterios para la graduaci髇 de la sanci髇:

  • a) Gravedad del perjuicio ocasionado e imposibilidad de reparaci髇 del mismo.
  • b) Cuant韆 del beneficio obtenido.
  • c) Plazo de tiempo durante el que se haya cometido la infracci髇.
  • d) Existencia y/o grado de intencionalidad.
  • e) Existencia de reiteraci髇 o reincidencia en un plazo superior al a駉.

  En cualquier caso, el montante de la sanci髇 pecuniaria impuesta deber� ser, como m韓imo, el equivalente a la estimaci髇 del beneficio econ髆ico obtenido con la infracci髇 m醩 los da駉s y perjuicios ocasionados, sin perjuicio de la imposici髇 de las sanciones no pecuniarias procedentes.

  Art韈ulo 29 Cuant韆 de las sanciones

  1. Las infracciones muy graves se sancionar醤 con multa de 60.001 euros a 1.000.000 de euros.

  2. Las infracciones graves se sancionar醤 con multas de 3.001 euros a 60.000 euros.

  3. Las infracciones leves se sancionar醤 con multas de hasta 3.000 euros.

  Art韈ulo 30 Caducidad del procedimiento

  El plazo m醲imo para resolver ser� de 6 meses desde el inicio del procedimiento sancionador. Transcurrido este plazo y siempre que no concurran las causas de suspensi髇 previstas en el art韈ulo 42.5 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de R間imen Jur韉ico de las Administraciones P鷅licas y del Procedimiento Administrativo Com鷑, se producir� la caducidad del procedimiento.

  Art韈ulo 31 Prescripci髇 de las sanciones

  1. Las sanciones muy graves prescribir醤 a los tres a駉s, las graves a los dos a駉s y las leves a los seis meses.

  2. El plazo de prescripci髇 de las sanciones previstas en los art韈ulos anteriores comenzar� a contarse desde el d韆 siguiente a aquel en que adquiera firmeza la resoluci髇 por la que se impone la sanci髇.

  3. Interrumpir� la prescripci髇 la iniciaci髇, con conocimiento del interesado, del procedimiento de ejecuci髇, reanud醤dose el plazo de prescripci髇 si el procedimiento de ejecuci髇 estuviera paralizado m醩 de un mes por causa no imputable al infractor.�

  LE0000495415_20221019
• Dos. Se modifica la disposici髇 final decimoprimera, que queda redactada del siguiente modo:

  獶isposici髇 final decimoprimera Car醕ter b醩ico y t韙ulo competencial

  Los t韙ulos I y III de la presente Ley tienen car醕ter b醩ico, con excepci髇 de lo dispuesto en el art韈ulo 27 apartado 3, en lo relativo a las sanciones no pecuniarias, y en el art韈ulo 29, las cuant韆s de las sanciones. Estos t韙ulos se dictan al amparo de lo dispuesto en las reglas 1.�, 13.�, y 18.� del art韈ulo 149.1 de la Constituci髇 Espa駉la, que atribuyen al Estado la competencia exclusiva sobre la regulaci髇 de las condiciones b醩icas que garanticen la igualdad de todos los espa駉les en el ejercicio de los derechos y en el cumplimiento de los deberes constitucionales, el establecimiento de las bases y la coordinaci髇 de la actividad econ髆ica, as� como el establecimiento de las bases del r間imen jur韉ico de las Administraciones P鷅licas.

  Sin perjuicio de lo anterior y respetando el car醕ter b醩ico de aplicaci髇 general de los art韈ulos 20, 21 y 22, las Comunidades Aut髇omas en el ejercicio de sus competencias propias, podr醤 ampliar el cuadro de infracciones y sanciones previstos en esta Ley, definiendo los correspondientes plazos de prescripci髇 que les correspondan.

  El t韙ulo II se dicta al amparo de las reglas 4.� y 10.� del art韈ulo 149.1 de la Constituci髇 Espa駉la, que atribuyen al Estado la competencia exclusiva en materia de defensa y comercio exterior, respectivamente.�

  LE0000495415_20221019
• Tres. Se modifica la disposici髇 final decimotercera, que queda redactada del siguiente modo:

  獶isposici髇 final decimotercera Actualizaci髇 del importe de las sanciones

  El Gobierno podr�, mediante real decreto, actualizar peri骴icamente el importe de las sanciones pecuniarias.�

  LE0000495415_20221019

Disposici髇 final sexta Modificaci髇 de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva

La Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva, queda modificada como sigue:

• Uno. Se da una nueva redacci髇 al p醨rafo introductorio del art韈ulo 85, con la siguiente redacci髇:

  玅uedan sujetos al r間imen de supervisi髇, inspecci髇 y sanci髇 de esta Ley, a cargo de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, en lo que se refiere al cumplimiento de esta Ley y su normativa de desarrollo, as� como de las normas de Derecho de la Uni髇 Europea que contengan preceptos espec韋icamente referidos a las mismas:�

  LE0000539377_20230407
• Dos. Se introduce una nueva letra z bis) en el art韈ulo 93, con la siguiente redacci髇:
  • 珃 bis) El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el art韈ulo 5 bis del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, sobre las agencias de calificaci髇 crediticia, con car醕ter no meramente ocasional o aislado.�
  LE0000539377_20230407
• Tres. Se introduce una nueva letra z) en el art韈ulo 94, con la siguiente redacci髇:
  • 珃) El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el art韈ulo 5 bis del Reglamento (CE) n.^o 1060/2009, cuando no constituyan infracci髇 muy grave.�
  LE0000539377_20230407

Disposici髇 final s閜tima Modificaci髇 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades

Se modifica la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades en los siguientes t閞minos:

• Uno. Se modifica la letra h) del apartado 1 del art韈ulo 7, que queda redactada de la siguiente forma:
  • 玥) Los fondos de titulizaci髇, regulados en la Ley 5/2015, de fomento de la financiaci髇 empresarial.�
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• Dos. Se deroga la letra i) del apartado 1 del art韈ulo 7, pasando las restantes letras j), k) y l) a denominarse i), j) y k), respectivamente.LE0000540273_20250101

Disposici髇 final octava Modificaci髇 de la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulaci髇 del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero, de regulaci髇 de las hipotecas inversas y el seguro de dependencia y por la que se establece determinada norma tributaria

El apartado 2 de la disposici髇 adicional primera de la Ley 41/2007, de 7 de diciembre, por la que se modifica la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulaci髇 del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario y financiero, de regulaci髇 de las hipotecas inversas y el seguro de dependencia y por la que se establece determinada norma tributaria queda redactado del siguiente modo:

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Disposici髇 final novena Modificaci髇 de la Ley 16/2014, de 30 de septiembre, por la que se regulan las tasas de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores

La Ley 16/2014, de 30 de septiembre, por la que se regulan las tasas de la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores, queda modificada en los siguientes t閞minos:

• Uno. Se modifica el art韈ulo 39, que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 39 Hecho imponible

  Constituye el hecho imponible de la tasa el examen por la CNMV de la documentaci髇 necesaria para:

  • a) La autorizaci髇 de empresas de servicios de inversi髇 (ESI), sociedades gestoras de instituciones de inversi髇 colectiva (SGIIC), sociedades gestoras de entidades de tipo cerrado (SGEIC) y sociedades gestoras de fondos de titulizaci髇 (SGFT), as� como de la modificaci髇 de sus Estatutos y de su programa de actividades y de las operaciones societarias que les afectan.
  • b) La declaraci髇 de no oposici髇 a la adquisici髇 de participaciones significativas y de control de ESI, SGIIC y SGFT.
  • c) La autorizaci髇 a ESI, SGIIC y SGEIC a prestar servicios con o sin sucursal en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea.
  • d) La creaci髇 o toma de participaci髇 por ESI, SGIIC y SGEIC o sus grupos, en ESI, SGIIC o SGEIC extranjera domiciliada en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea.
  • e) La autorizaci髇 a ESI, SGIIC y SGEIC no comunitarias o no sometidas a la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversi髇 colectiva en valores mobiliarios o no autorizadas al amparo de la Directiva 2011/61/UE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversi髇 alternativos y por la que se modifican las Directivas 2003/41/CE y 2009/65/CE y los Reglamentos (CE) n.^o 1060/2009 y (UE) n.^o 1095/2010, para la prestaci髇 en Espa馻 de servicios mediante sucursal o en r間imen de libre prestaci髇 de servicios y para la modificaci髇 de su programa de actividades. Todo ello de acuerdo con lo previsto en la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre R間imen de Sociedades y Fondos de Inversi髇 Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizaci髇 Hipotecaria; la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores; la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva; la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva; y en las disposiciones de desarrollo de 閟tas.�
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• Dos. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 41, que queda redactado como sigue:

  �1. Tarifa 4.1. Tasa por examen de la documentaci髇 necesaria para la autorizaci髇 o declaraci髇 de no oposici髇 y de otros actos relacionados con las siguientes entidades:

  • a) ESI excepto agencias de valores (AV) que soliciten autorizaci髇 鷑icamente para la recepci髇 y transmisi髇 de 髍denes, sin mantener fondos o instrumentos de sus clientes, presten o no adicionalmente el servicio de asesoramiento sobre inversiones (AV de 醡bito restringido), sociedades gestoras de carteras (SGC) y empresas de asesoramiento financiero (EAFI).
  • b) SGIIC.
  • c) SGEIC.
  • d) SGFT.
  • e) ESI, SGIIC y SGEIC no comunitarias o no sometidas a la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio o no autorizadas al amparo de la Directiva 2011/61/UE, que presten servicios en Espa馻 mediante sucursal o en r間imen de libre prestaci髇 de servicios (ESI no comunitaria, SGIIC no comunitaria y SGEIC no comunitaria).
    Se aplicar醤 las siguientes cuotas de cuant韆 fija, en funci髇 del tipo de documentaci髇 a examinar:

    Tarifa	Cuota fija – Euros	Tipo de documentaci髇 a examinar
    Tarifa 4.1.1	10.000,00	Autorizaci髇 de las entidades comprendidas en las letras a) a d) anteriores y de las operaciones societarias que les afecten.
    		Autorizaci髇 para la prestaci髇 de servicios en Espa馻 a las entidades comprendidas en la letra e) anterior.
    Tarifa 4.1.2	5.000,00	Declaraci髇 de no oposici髇 para adquisici髇 de participaciones de control en las entidades comprendidas en las letras a), b), d) y e) anteriores.
    		Autorizaci髇 a las entidades comprendidas en las letras a), b), c) y e) anteriores o sus grupos, para la creaci髇 o la toma de participaci髇 en ESI, SGIIC o SGEIC extranjeras domiciliadas en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea.
    		Autorizaci髇 a las entidades comprendidas en las letras a) a c) anteriores para la prestaci髇 de servicios mediante sucursal en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea.
    Tarifa 4.1.3	3.000,00	Autorizaci髇 de la modificaci髇 de Estatutos de las entidades comprendidas en las letras a) a d) anteriores.
    		Autorizaci髇 de la modificaci髇 del programa de actividades de las entidades comprendidas en las letras a) a e) anteriores.
    		Declaraci髇 de no oposici髇 para adquisici髇 de participaciones significativas no de control en las entidades comprendidas en las letras a), b), d) y e) anteriores.
    		Autorizaci髇 a las entidades comprendidas en las letras a) a c) anteriores para la prestaci髇 de servicios mediante libre prestaci髇 de servicios en un Estado no miembro de la Uni髇 Europea.�

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• Tres. Se modifica el apartado 1 del art韈ulo 44 que queda redactado como sigue:

  �1. Constituye el hecho imponible de la tasa la inscripci髇 de personas o entidades en los registros oficiales de ESI, de SGIIC, de SGEIC, de SGFT, de instituciones de inversi髇 colectiva (IIC), de entidades de capital riesgo (ECR), de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado (EICC), de fondos de capital riesgo europeos (FCRE), de fondos de emprendimiento social europeo (FESE), de entidades depositarias de IIC, ECR, EICC, FCRE y FESE, de IIC, ECR, EICC, FCRE y FESE extranjeras comercializadas en Espa馻, de sucursales de ESI, SGIIC y SGEIC no comunitarias, de sucursales y agentes en Espa馻 de ESI, SGIIC y SGEIC autorizadas en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, as� como de los actos relacionados con las citadas personas o entidades, siempre y cuando deban ser inscritos en los correspondientes registros oficiales de la CNMV, todo ello de acuerdo con lo previsto en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores; la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva; la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva; la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre R間imen de Sociedades y Fondos de Inversi髇 Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizaci髇 Hipotecaria, y en las disposiciones de desarrollo de 閟tas.�

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• Cuatro. Se modifica el art韈ulo 46 que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 46 Cuotas

  1. Tarifa 4.3. Tasa por inscripci髇 de ESI, de SGIIC, de SGEIC y de SGFT autorizadas en Espa馻 en los correspondientes registros oficiales de la CNMV, as� como de los actos relacionados con las citadas entidades, siempre y cuando deban ser inscritos en los registros oficiales de la CNMV. Se aplicar醤 las siguientes cuotas de cuant韆 fija:

  Tarifa	Cuota fija – Euros	Tipo de inscripci髇
  Tarifa 4.3	300,00	Inscripci髇 en el registro.
  		Inscripci髇 de modificaciones de Estatutos, de programas de actividades y de operaciones societarias.
  		Inscripci髇 de consejeros, administradores, directivos y asimilados.
  		Inscripci髇 de consejeros, administradores, directivos y asimilados de las entidades dominantes de ESI.
  		Inscripci髇 de la entidad como encargada de la llevanza del registro de anotaciones en cuenta de emisores de valores.
  		Inscripci髇 de acuerdos de delegaci髇.

  2. Tarifa 4.4. Tasa por inscripci髇 de sucursales de ESI, de SGIIC y de SGEIC autorizadas en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, de ESI, de SGIIC y de SGEIC no comunitarias y de sus agentes en Espa馻, y de entidades depositarias de IIC, de ECR, de EICC, de FCRE y de FESE en los registros oficiales de la CNMV, as� como de los actos relacionados con las citadas entidades, siempre y cuando deban ser inscritos en los correspondientes registros oficiales de la CNMV. Se aplicar醤 las siguientes cuotas de cuant韆 fija:

  Tarifa	Cuota fija – Euros	Tipo de inscripci髇
  Tarifa 4.4.1	5.000,00	Inscripci髇 de sucursales de ESI, de SGIIC o de SGEIC autorizadas en un Estado miembro de la Uni髇 Europea.
  		Inscripci髇 de entidades depositarias de IIC, de ECR, de EICC, de FCRE y de FESE.
  		Inscripci髇 del primer agente de ESI o de SGIIC autorizadas en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, domiciliado en Espa馻.
  Tarifa 4.4.2	300,00	Inscripci髇 del segundo o siguientes agentes de ESI o de SGIIC autorizadas en un Estado miembro de la Uni髇 Europea, domiciliados en Espa馻.
  		Inscripci髇 de sucursal de ESI, de SGIIC y de SGEIC no comunitaria.
  		Inscripci髇 de modificaci髇 de datos que figuran en los registros de sucursales de ESI, de SGIIC y de SGEIC extranjeras.

  3. Tarifa 4.5. Tasa por inscripci髇 de ECR, de EICC, de FCRE, de FESE y de IIC, espa駉las y extranjeras comercializadas en Espa馻, en los correspondientes registros oficiales de la CNMV, as� como de los actos relacionados con las citadas entidades, siempre y cuando deban ser inscritos en los registros oficiales de la CNMV. Se aplicar醤 las siguientes cuotas de cuant韆 fija:

  Tarifa	Cuota fija – Euros	Tipo de inscripci髇
  Tarifa 4.5.1	2.500,00	Inscripci髇 de IIC, de ECR, de EICC, de FCRE y de FESE espa駉las.
  		Inscripci髇 de operaciones de fusi髇, escisi髇 u otras operaciones societarias de IIC, de ECR, de EICC, de FCRE y de FESE espa駉las.
  		Inscripci髇 de IIC no sometidas a la Directiva�2009/65/CE.
  		Inscripci髇 de nuevo objetivo concreto de rentabilidad en fondos de inversi髇.
  		Inscripci髇 de ECR, de EICC, de FCRE y de FESE extranjeros, gestionados por sociedades gestoras extranjeras al amparo de la Directiva�2011/61/UE.
  Tarifa 4.5.2	1.000,00	Inscripci髇 de modificaciones esenciales de folletos y documentos de datos fundamentales para el inversor de fondos de inversi髇 no incluidas en la tarifa�4.5.1.
  		Inscripci髇 de modificaciones de folletos de ECR, de EICC, de FCRE y de FESE.
  		Inscripci髇 de IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Uni髇 Europea de acuerdo con la Directiva�2009/65/CE.
  Tarifa 4.5.3	300,00	Inscripci髇 de modificaciones de reglamentos o de Estatutos.
  		Inscripci髇 de consejeros, directivos y asimilados.
  		Inscripci髇 de modificaciones de folletos y documentos de datos fundamentales del inversor de IIC, no incluidas en las tarifas�4.5.1 y�4.5.2.
  		Inscripci髇 de la verificaci髇 de los requisitos para la admisi髇 a negociaci髇 en mercados secundarios oficiales de IIC nacionales y extranjeras.
  		Inscripci髇 de acuerdos de gesti髇 de activos o de delegaci髇 o subdelegaci髇 de gesti髇, as� como de otros acuerdos de delegaci髇.
  		Inscripci髇 de cambio de entidad encargada de la representaci髇 y/o administraci髇 de sociedades de inversi髇.�

  LE0000537035_20230407
• Cinco. Se modifica el art韈ulo 54 que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 54 Hecho imponible

  Constituye el hecho imponible de la tasa la supervisi髇 e inspecci髇 de los requisitos de solvencia y actividad que permanentemente realiza la CNMV sobre determinadas personas o entidades inscritas en los registros oficiales de la CNMV, mediante el examen de la informaci髇 que peri骴icamente le remiten y las comprobaciones que sobre la misma efect鷄, as� como mediante las inspecciones in situ necesarias, todo ello de acuerdo con lo previsto en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores; la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva; la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversi髇 colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi髇 Colectiva; la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre R間imen de Sociedades y Fondos de Inversi髇 Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulizaci髇 Hipotecaria, y en las disposiciones de desarrollo de 閟tas, en relaci髇 con los siguientes requisitos de solvencia y actividad:

  • a) Solvencia, exigencias de recursos propios m韓imos, requisitos o aptitud de las inversiones y coeficientes que resulten de aplicaci髇.
  • b) Los relativos al capital, patrimonio y n鷐ero de accionistas exigidos por las normas.
  • c) Exigencias en relaci髇 con la estructura organizativa de acuerdo con la actividad, de los medios materiales y humanos y sistemas de control requeridos.�
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• Seis. Se modifica el art韈ulo 55 que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 55 Sujeto pasivo

  Ser醤 sujetos pasivos las ESI, SGIIC, SGEIC, SGFT, IIC, ECR, Sociedades de Inversi髇 Colectiva de tipo cerrado (SICC) autogestionadas, FCRE, FESE y entidades depositarias de IIC, ECR, EICC, FCRE y FESE inscritas en los registros oficiales de la CNMV a la fecha de devengo, excepto aqu閘las que en la fecha de devengo se encuentren en proceso de liquidaci髇 o absorci髇 y lo hayan notificado a la CNMV mediante el oportuno hecho relevante.�

  LE0000537035_20230407
• Siete. Se modifica el art韈ulo 56 que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 56 Bases imponibles, tipos de gravamen y cuotas

  1. Tarifa 6.1. Tasa por supervisi髇 e inspecci髇 de los requisitos de solvencia y actividad de las ESI y SGIIC. La base imponible ser�, en su caso, los recursos propios exigibles seg鷑 la normativa en vigor, a la fecha de devengo. El tipo de gravamen y la cuota ser醤:

  • a) Tarifa 6.1.1. Para las ESI que, de acuerdo con la regulaci髇 prudencial aplicable, deban disponer de un determinado nivel de recursos propios: El 0,1 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 500,00 euros.
  • b) Tarifa 6.1.2. Para las SGIIC: El 0,025 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 500,00 euros.

  2. Tarifa 6.2. Tasa por supervisi髇 e inspecci髇 de los requisitos de solvencia y actividad de las IIC. La base imponible ser� el patrimonio de los fondos y de las sociedades de inversi髇, a la fecha de devengo. El tipo de gravamen ser� el 0,00175 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 500,00 euros.

  3. Tarifa 6.3. Tasa por supervisi髇 e inspecci髇 de los requisitos de la actividad de las entidades depositarias de IIC, ECR, EICC, FCRE y FESE. La base imponible ser� el importe efectivo del patrimonio de los fondos y sociedades de inversi髇 y ECR, EICC, FCRE y FESE depositados en la entidad, a la fecha de devengo. El tipo de gravamen ser� el 0,0005 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 500,00 euros.

  4. Tarifa 6.4. Tasa por supervisi髇 e inspecci髇 de los requisitos de solvencia y actividad de las SGFT y SGEIC. La base imponible ser醤 los recursos propios exigibles seg鷑 la normativa en vigor, el 31 de diciembre del ejercicio anterior al de devengo. El tipo de gravamen ser�:

  • a) Tarifa 6.4.1. Para las SGFT: el 0,050 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 1.000,00 euros.
  • b) Tarifa 6.4.2. Para las SGEIC: el 0,040 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 1.000,00 euros.

  5. Tarifa 6.5. Tasa por supervisi髇 e inspecci髇 de los requisitos de solvencia y actividad de las ECR, SICC autogestionadas, FCRE y FESE. La base imponible ser� el activo total de los fondos y de las sociedades, el 31 de diciembre del ejercicio anterior a la fecha de devengo. El tipo de gravamen ser� el 0,002 por ciento, con una cuota fija m韓ima de 1.000,00 euros.�

  LE0000537035_20230407
• Ocho. Se modifica el art韈ulo 60 que queda redactado como sigue:

  獳rt韈ulo 60 Sujeto pasivo

  Ser醤 sujetos pasivos de la tasa:

  • a) Las ESI, las entidades de cr閐ito (EC), las SGIIC y las SGEIC habilitadas para prestar servicios de inversi髇, a la fecha de devengo de la tasa;
  • b) las sucursales y agentes domiciliados en Espa馻 de ESI, EC, SGIIC y SGEIC extranjeras habilitadas para prestar servicios de inversi髇 y auxiliares, a la fecha de devengo de la tasa;
  • c) las ESI y EC de Estados no miembros de la Uni髇 Europea autorizadas para prestar servicios de inversi髇 en Espa馻 en r間imen de libre prestaci髇 sin sucursal.�
  LE0000537035_20230407
• Nueve. Se a馻de una disposici髇 adicional segunda, con la redacci髇 que se recoge a continuaci髇. La actual disposici髇 adicional 鷑ica pasa a ser la disposici髇 adicional primera.

  獶isposici髇 adicional segunda Tasas aplicables por la prestaci髇 de determinados servicios por la Comisi髇 Nacional del Mercado de Valores (CNMV) respecto de las plataformas de financiaci髇 participativa

  Resultar醤 de aplicaci髇 a las plataformas de financiaci髇 participativa las siguientes tarifas de las previstas en esta Ley:

  • – El cincuenta por ciento de la tarifa 4.2.1 establecida en el art韈ulo 41 de la subsecci髇 1.� de la secci髇 4.�, en lo que se refiere al examen de la documentaci髇 necesaria para la autorizaci髇 y operaciones societarias.
  • – El cincuenta por ciento de la tarifa 4.2.3 establecida en el art韈ulo 41 de la subsecci髇 1.� de la secci髇 4.�, en lo que se refiere al examen de la documentaci髇 necesaria para la modificaci髇 de Estatutos y de programa de actividades.
  • – Tarifa 4.3 establecida en el art韈ulo 46, de la subsecci髇 2.� de la secci髇 4.�, por inscripci髇 en los correspondientes registros oficiales de la CNMV, as� como de otros actos relacionados con estas entidades.
  • – Tarifa 6.6 establecida en el art韈ulo 61 de la subsecci髇 2.� de la secci髇 6.�, por supervisi髇 e inspecci髇 de normas de conducta en la realizaci髇 de las actividades autorizadas y otras actividades relacionadas con las anteriores. A estos efectos, las referencias a clientes minoristas y profesionales se entender醤 realizadas a los inversores, acreditados y no acreditados as� como a los promotores.�
  LE0000537035_20230407

Disposici髇 final d閏ima Modificaci髇 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito

La disposici髇 transitoria segunda de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenaci髇, supervisi髇 y solvencia de entidades de cr閐ito queda redactada del siguiente modo:

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Disposici髇 final und閏ima T韙ulo competencial

Esta Ley se dicta de conformidad con lo previsto en el art韈ulo 149.1.6.�, 11.� y 13.� de la Constituci髇 Espa駉la que atribuyen al Estado las competencias sobre legislaci髇 mercantil, sobre las bases de la ordenaci髇 de cr閐ito, banca y seguros y sobre el establecimiento de las bases y la coordinaci髇 de la planificaci髇 general de la actividad econ髆ica, respectivamente.

De ello se except鷄 la disposici髇 final quinta que se dicta al amparo de lo dispuesto en las reglas 1.�, 13.� y 18.� del art韈ulo 149.1 de la Constituci髇 Espa駉la, que atribuyen al Estado la competencia exclusiva sobre la regulaci髇 de las condiciones b醩icas que garanticen la igualdad de todos los espa駉les en el ejercicio de los derechos y en el cumplimiento de los deberes constitucionales, el establecimiento de las bases y la coordinaci髇 de la actividad econ髆ica, as� como el establecimiento de las bases del r間imen jur韉ico de las Administraciones P鷅licas.

Disposici髇 final duod閏ima Habilitaci髇 normativa

1. Se faculta al Gobierno para desarrollar lo previsto en esta Ley y, en particular:

• a) El r間imen jur韉ico aplicable a los establecimientos financieros de cr閐ito en relaci髇 a las exigencias de capital m韓imo y recursos propios, as� como el procedimiento de transformaci髇 de los actuales establecimientos financieros de cr閐ito en entidades de pago o de dinero electr髇ico h韇ridas y un procedimiento de autorizaci髇 espec韋ico que agilice la conversi髇 en bancos de los establecimientos financieros de cr閐ito autorizados con anterioridad a la entrada en vigor de esta Ley.
• b) Los requisitos aplicables a las plataformas de financiaci髇 participativa en relaci髇 con su funcionamiento, autorizaci髇 y supervisi髇.

2. El Banco de Espa馻 especificar� el modelo-plantilla, contenido y formato de la Informaci髇 Financiera-PYME y el modelo-plantilla y la metodolog韆 para la elaboraci髇 del informe estandarizado de evaluaci髇 a los que se refiere el art韈ulo 2.3 en el plazo de 5 meses desde la entrada en vigor de esta Ley.

Disposici髇 final decimotercera Entrada en vigor

1. Sin perjuicio de lo previsto en el apartado siguiente, la presente Ley entrar� en vigor el d韆 siguiente al de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.

2. Lo dispuesto en el t韙ulo I entrar� en vigor a los tres meses de la publicaci髇 por el Banco de Espa馻 del modelo-plantilla de la Informaci髇 Financiera-PYME y del informe estandarizado de evaluaci髇 de la calidad crediticia de la pyme a los que se refiere el art韈ulo 2.3 y el apartado 2 de la disposici髇 final duod閏ima.

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